Реферат: Экспертиза финансово-хозяйственной деятельности

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПООБРАЗОВАНИЮ РФ

Государственноеобразовательное учреждение высшего профессионального образования

< ТЮМЕНСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ НЕФТЕГАЗОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ>

Институт менеджмента ибизнеса.

КафедраМТЭК

Курсоваяработа

подисциплине «Экономический анализ»

натему: «Экспертиза финансово-хозяйственной деятельности»

Выполнил:

студентгр.

Проверил:

ЧижевскаяЕ.Л

Тюмень,2008г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Системаэкспертизы финансово-хозяйственной деятельности предприятия и ее роль вкомплексе задач антикризисного управления

1.1. Характеристикасистемы экспертизы финансово-хозяйственной деятельности и ее целевые задачи.

1.2. Содержаниеработ по выполнению экспертизы и организация ее проведения.

2. Технологияэкспертизы финансово- хозяйственной деятельности

2.1. Направленияэкспертизы финансово-хозяйственной деятельности

2.2. Методическиеположения проведения экспертизы финансово-хозяйственной деятельности

3. Экспертизафинансово-хозяйственной деятельности

3.1. Экспресс-диагностикафинансовой состоятельности

3.2. Детализированныйанализ финансовой устойчивости предприятия

3.3. Выборнаправлений реорганизационных политик текущей деятельности предприятия

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Анализ деятельности хозяйствующего субъектаявляется одним из наиболее действенных методов управления, основным элементомобоснования руководящих решений.

В условиях становления рыночных отношений онимеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентоспособногопроизводства и включает различные направления — правовое, экономическое, производственное, финансовое и др.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия предполагают всестороннее изучениетехнического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции,обеспеченности производства материальными,трудовыми и финансовыми ресурсами иэффективности их использования. Они основаны на системном подходе, комплексномучете разнообразных факторов, качественномподборе достоверной информации и являются важной функцией управления.

Цель анализа и диагностикифинансово-хозяйственной деятельности предприятия — повышение эффективности егоработы на основе системного изучения всех видов его деятельности. Впроцессе анализа и диагностики финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия исследуются совокупность технологических,социально-экономических, правовых, экологических и иныхпроцессов, закономерностиформирования, построения и функционирования системуправления; принципы построения организационных структур, эффективность применяемых методов;информационное, материально-техническое и кадровое обеспечение.

Экспертизафинансово-хозяйственной деятельностипредставляет собой объективнонеобходимый элемент управления производством и является этапом управленческойдеятельности. При помощи экономического анализа познается сущностьхозяйственных процессов, оценивается хозяйственная ситуация, выявляются резервыпроизводства и подготавливаются научно обоснованные решения для планирования иуправления. Многообразие функций экономического анализа в системе управленияпроизводством порождает многообразие его целей и задач, содержания, методов иорганизационных форм. Особую роль экономический анализ играет в рыночной врыночной экономике, где он во многом носит ситуационный характер, приспосабливаяськ условиям неопределенности, характерным для рыночной экономики. Основной цельюанализа является обеспечение рентабельности и устойчивого финансового положенияорганизации.

Одно изважнейших условий успешного управления финансами организации – проведениеанализа его финансового состояния. Финансовое состояние организациихарактеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования ииспользования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояниеорганизации по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именноконечные результаты деятельности организации интересуют собственниковорганизации, его деловых партнеров, налоговые органы. Все это предопределяетважность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает егороль в экономическом процессе.

Основнойзадачей этой курсовой работы является:

•раскрытие сущности, роли и видов анализа и диагностикифинансово-хозяйственнойдеятельности предприятия;

•Обзор методов и форм организации анализа и диагностикифинансово-хозяйственнойдеятельности предприятия;

•установлениепутей повышения эффективности предприятия на основе комплексного анализа идиагностики его финансово-хозяйственной деятельности.

Экспертизафинансово- хозяйственной деятельности проводилась на основе данных попредприятию ЗАО «Тюменьавтозапчасть».

1. СИСТЕМАЭКСПЕРТИЗЫ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕЕ РОЛЬ ВКОМПЛЕКСЕ ЗАДАЧ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ.

1.1. Характеристикасистемы экспертизы финансово-хозяйственной деятельности и ее целевые задачи.

Содержаниеанализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит вовсестороннем изучении технического уровня производства, качества иконкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материальными,трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализоснован на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов,качественном подборе достоверной информации и является важной функциейуправления.

Сущность диагностикифинансово-хозяйственной деятельности предприятия состоит в установлении иизучении признаков, измерении основных характеристик, отражающих состояниемашин, приборов, технических систем, экономики и финансов хозяйствующегосубъекта, для предсказания возможных отклонений от устойчивых, средних,стандартных значений и предотвращения нарушений нормального режима работы.Диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия включаетопределение оценочных признаков, выбор методов их измерения и характеристикуэтих признаков по определенным принципам, оценку выявленных отклонений отстандартных, общепринятых значений [6].

Цель анализаи диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия — повышениеэффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельностии обобщения их результатов.

Задачамианализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятияявляются:

· идентификацияреального состояния анализируемого объекта;

· исследованиесостава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогами или базовымихарактеристиками, нормативными величинами;

· выявлениеизменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе;

· установлениеосновных факторов, вызвавших изменения в состоянии объекта, и учет их влияния;

· прогнозосновных тенденций.

Правильныйвыбор цели антикризисного управления и постановка задач анализа и диагностикифинансово-хозяйственной деятельности предприятия имеют большое значение. Наоснове поставленных Целей и с учетом имеющихся возможностей определяетсяистинное состояние предприятия, вырабатываются способы достижения оптимальныхрешений, подбираются методы антикризисного управления, производятся различныеизменения в организационной, технологической,.коммерческой и других видахдеятельности предприятия. Система целей и задач анализа финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия конкретизируется по содержанию, времени реализации иуровням [6].

Предметоманализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия являетсяанализ производственных и экономических результатов, финансового состояния,результатов социального развития и использования трудовых ресурсов, состояния ииспользования основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции(работ, услуг), оценка эффективности.

Объектоманализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия являетсяработа предприятия в целом и его структурных подразделений (цехов, бригад,участков), а субъектами могут выступать органы государственной власти,научно-исследовательские институты, фонды, центры, общественные организации,средства массовой информации, аналитические службы предприятий.

Анализ идиагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия основаны накомплексном изучении процессов и результатов технико-экономического развитияпредприятия и выявлении основных причинно-следственных связей. Анализ финансовво-хозяйственной деятельности предприятия включает исследование совокупноститехнологических, социально-экономических, правовых, экологических и иныхпроцессов, закономерностей формирования, построения и функционирования системуправления; принципов построения организационных структур, оценку эффективностиприменяемых методов информационного, материально-технического и кадрового обеспечения.В процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятиярассматриваются следующие основные направления деятельности предприятия:научно-техническая, производственная, инвестиционная, социальная ифункциональная деятельность.

Анализ и диагностикафинансово-хозяйственной деятельности предприятия включает ряд основныхнаправлений:

· изложениеметодик анализа результатов производственно-хозяйственной, коммерческой,социальной и других видов деятельности предприятия

· выявлениеосновных приемов анализа состояния и использования материальных, трудовых ифинансовых ресурсов;

· установлениепутей повышения эффективности хозяйствующего субъекта на основе комплексноготехнико-экономического анализа;

· оценкафинансового состояния и диагностика банкротства, оценка финансового риска;

· оценкаэкономических результатов работы предприятия с позиций конкурентоспособностипродукции (работ, услуг), уровня рейтинга предприятия, деловой активности иделовой репутации;

· оценкапроизводственных результатов работы предприятия;

· оценказатрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), использованияматериальных ресурсов и состояния их запасов, состояния и использованияосновных фондов;

· оценкаэкологических последствий деятельности предприятия;

· оценкаиспользования трудовых ресурсов и результатов социального развития предприятия;

· оценкаэффективности работы предприятия и основных факторов, ее определяющих.

Анализфинансово-хозяйственной деятельности предприятия объединяет ретроспекцию(анализ прошлого, истории развития объекта), диагноз (систематизированноеописание настоящего) и проспекцикцию (определение возможного состояния вбудущем) [8].

Функциямианализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятияявляются: контрольная, учетная, стимулирующая, организационная и индикативная.

1.2. Содержаниеработ по выполнению экспертизы и организация ее проведение

Общимиосновами организации анализа и диагностики деятельности предприятия являютсятеории управления и корпоративного контроля. Система анализа и диагностикифинансово-хозяйственной деятельности предприятия включает субъекты, объекты иопределенные взаимоотношения между ними, а также определенную инфраструктуру,обеспечивающую информационные, технические, функциональные условия анализа идиагностики. На каждом предприятии за анализ и диагностику егопроизводственной, технической или коммерческой деятельности отвечаетопределенный отдел (табл.1.1).

Работакаждого отдела должна регламентироваться положением об отделе и должностнымиинструкциями. Положение об отделе содержит описание его целей, задач и функций.Должностные инструкции включают детализацию конкретных обязанностей каждогосотрудника по конкретным операциям.

Таблица 1.1

Вид деятельности Название отделов Содержание анализа и диагностики Производственная Производственный, технологический Проверка соответствия производственно-технологических операций принятым стандартам Коммерческая Снабжения, сбыта, торговый, коммерческий, маркетинга. Оценка результативности торгово-коммерческих, снабженческо-сбытовых операций Информационная Информационно-аналитический Оценка оперативности и достоверности информационно-аналитических потоков Административно-хозяйственная Финансовый, управления собственностью, планово-экономический, ценных бумаг, кадров, мониторинга, менеджмента Проверка эффективности системы управления финансово-хозяйственной деятельностью Техническая Технический, контрольно-измерительных приборов и оборудования Проверка и диагностика технического состояния используемого оборудования, машин, механизмов, приборов

Например, кобязанностям работников финансового отдела предприятия относятся:

· анализреализации финансовой политики предприятия, финансовых планов и прогнозов,смет, финансовых разделов бизнес-планов;

· изучениесоставления и использования финансовой информации, документации;

· диагностикаорганизации финансовой работы, финансового механизма и финансового менеджмента;

· анализрезультатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

· изучениевзаимоотношений с бюджетом (расчеты с бюджетом, сборы, обязательные платежи,льготы и штрафы);

· анализформирования и использования фондов (общехозяйственного и целевого,специального назначения), прибыли, основных и оборотных средств;

· диагностикаорганизации наличных и безналичных расчетов, ведения кассового хозяйства;

· анализи диагностика финансовой устойчивости;

· анализэффективности кредитования, валютных операций;

· диагностикабанкротства;

· финансовыйконтроль.

Финансовымконтролем занимается специалисты финансовой службы. Планирование и реализациейзатрат занимается Планово-финансовый отдел. Диагностикой и анализам непосредственно старшие специалисты. А подведение итогов года под руководствомначальника финансовой службы.

Техническиеотделы заниматься определением мощности их нагрузки, распределение работы посменам, изучением производства, поискам наилучшей организации труда принаибольших количествах и качествах работы. Формированием данных опроизводительности труда, мощности загрузки производственного процессах, иданных отчетности для финансового отдела. Подготовкой отчетности занимаетсяначальник производственного отдела.

Дляформирования качественного сбыта идет в обязанность коммерческого отдела, этимзаниматься специалисты, а контроль осуществляет главный специалист. Так же кэтой службе относиться разработка маркетинговой программы и антикризисногомаркетинга

Анализ идиагностика финансово-хозяйственной деятельности, так же антикризисноеуправление предприятия включают большое количество одновременно осуществляемыхдействий по сбору, составлению, оформлению и передаче документации, выявлению ианализу закономерностей и тенденций, определению перспектив.Финансово-хозяйственная деятельность предприятия может быть проанализирована вцелом, а также по отдельным ее направлениям и функциям. Основой антикризисного анализаи диагностики выступает мониторинг, т. е. постоянный, систематический контрольза изменением состояния финансово-хозяйственной деятельности предприятия ианализ причинно-следственных связей ее результатов с определенными группамифакторов, диагностика тенденций и закономерностей [6].

Анализ идиагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия начинается ссоставления программы (плана). В программе определяются:

а) объектанализа (структура или процесс, технология, операция, процедура);

б) субъектанализа (кто проводит, ответственные лица и исполнители);

в) период,за который выполняется анализ;

г) цель,задачи анализа и диагностики;

д) формы,методы, техника анализа и диагностики;

е) оформлениерезультатов анализа (отчет, заключение, расчет экономической эффективности илиописательная характеристика);

ж) срокпроведения аналитических операций;

з) комудокладываются (куда направляются) результаты анализа и как они должны бытьиспользованы.

Структурапрограммы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельностипредприятия может включать введение, аналитическую часть и заключение. Вовведении определяется цель, задачи, методы анализа и диагностики, описываетсяспецифика объекта.

Аналитическаячасть содержит анализ и диагностику технического, финансового состояния;эффективности производственной, коммерческой, инвестиционной деятельности,социального развития коллектива; состояния и использования основных фондов, трудовыхресурсов; затрат на производство и реализацию продукции; инвестиционного,научно-технического, трудового, производственного потенциала. Заключениесодержит основные выводы по фактическому состоянию объекта на определенную датуи конкретные предложения по улучшению данного состояния.

Программаразрабатывается по каждому объекту. Контроль за исполнением программы анализа идиагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия возлагается на егоруководителя.

Важнейших принциповстратегии антикризисного управления фирмы, является постоянный мониторингвнешней и внутренней среды, с целью раннего обнаружения надвигающейся угрозыкризиса, поэтому проведение экспертизы финансово-хозяйственной деятельности,считается оптимальным для профилактики наступления кризисного состояния илисостояния банкротства [8].

2. ТЕХНОЛОГИЯЭКСПЕРТИЗЫ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

2.1. Направленияэкспертизы финансово-хозяйственной деятельности

Субъектам ианализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности являютсяпредприятия, их собственники, учредители, органы государственного управления,финансово-кредитные учреждения, налоговые органы, органы страхования, отдельныеспециалисты, эксперты, средства массовой информации,информационно-аналитические и рейтинговые агентства.

Анализ долженпредставлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних,рыночных и производственных факторов на количество и качество производимойпредприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указыватьвозможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельностипредприятия в выбранной области хозяйствования.

Прежде чемприступить к проведению анализа финансового состояния организации необходимоопределиться с чьей точки зрения будет выполняться эта работа. Цель анализа — получение информации, необходимой для принятия управленческих решений:

— внутреннимипользователями информации (администрация фирмы) — о корректировке финансовойполитики предприятия,

— внешнимипользователями — о реализации конкретных планов в отношении к данномупредприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и др.).

Как правило,задачи, направленные на корректировку финансовой политики предприятия, ставятсяруководством (менеджерами, собственниками). В этом случае можно сказать, чторезультаты финансового анализа предназначены для внутренних пользователей; онидолжны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения (стабилизации)финансового положения организации. Результатом проведения анализа длявнутреннего пользователя является комплекс управленческих решений — сочетаниеразличных мер, направленных на оптимизацию состояния предприятия, которыйпересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды [6].

Каждоепредприятие (организация) является субъектом рыночных отношений и входит в кругинтересов других фирм, предприятий, организаций. К числу последних относятсяпоставщики, кредиторы и инвесторы. Исследование предприятия сторонними фирмамикасается, в основном, реализации конкретных планов в отношении данногопредприятия: приобретения, кредитования, заключения контрактов. В этом случаеговорят, что информация финансового анализа предназначена для внешнихпользователей.

Основныенаправления анализа:

-анализструктуры Баланса и чистого оборотного капитала,

-анализликвидности и финансовой устойчивости,

-анализприбыльности и структуры затрат,

-анализоборачиваемости,

-анализрентабельности,

-анализэффективности труда.

В зависимостиот поставленной задачи анализ может иметь разную степень детализации поотдельным направлениям, но в кратком виде необходимо проводить анализ по всемнаправлениям. Это объясняется взаимосвязанностью показателей: изменение однихпоказателей может быть следствием изменения других. В зависимости отпоставленных целей финансовый анализ состояния предприятия может быть дополнендругими исследованиями (маркетинговыми, технологическими).

В данной работепроводится анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия по даннымбухгалтерской отчётности.

Обычно, припроведении анализа логика работы предполагает её организацию в видедвухмодульной структуры:

· экспресс– анализ финансового состояния,

· детализированныйанализ финансового состояния.

Цель экспресс–анализа – обобщенная оценкарезультатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. В общемвиде, методикой экспресс–анализа предусматривается анализ ресурсов и ихструктуры, результатов хозяйствования, эффективности использования заёмных исобственных средств.

Цельдетализированного анализа – характеристика имущественного и финансовогоположения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшемотчетном периоде. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедурыэкспресс-анализа, который даёт только общую оценку финансового состоянияпредприятия.

Экономическийпотенциал хозяйствующего субъекта характеризуется с позиции имущественногоположения и с позиции финансового положения.

Основноенаправление анализа: от сложного комплекса — к составляющим его элементам, отрезультата — к выводам о том, как такой результат достигнут и к чему онприведет в дальнейшем. Схема анализа должна быть построена по принципу «отобщего к частному»:

2.2. Методическиеположения проведения экспертизы финансово-хозяйственной деятельности

В даннойработе будем придерживаться методических рекомендаций, описанных В.В. Ковалевым.Указанный подход предполагает организацию финансового анализа в виде двухмодулей:

1) экспресс-диагностикифинансового состояния предприятия;

2)детализированного анализа финансового состояния предприятия.

Цельюэкспресс-диагностики является наглядная и простая оценка финансового состоянияхозяйствующего субъекта. По результатам экспресс-диагностики должнывырабатываться решения о целесообразности детализированного анализа финансовогосостояния предприятия, либо корректирующие решения и пересматриваться цели ипрогнозы. Для экспресс-диагностики отбирается относительно небольшое числонаиболее информативных показателей. Отбор таких показателей субъективен и зависитот лица проводящего диагностику. В различных методиках большинство показателейсовпадает, хотя и имеются отличия в выборе тех или иных параметров. В даннойработе экспресс-диагностику предлагается осуществлять в виде рядапоследовательных этапов, представленных в табл.2.1

Таблица 2.1

Этапыэкспресс-диагностики финансового состояния фирмы

№ п/п Наименование этапа Показатель 1.

Построение агрегированного баланса

и анализ структуры активов и пассивов

Активы и пассивы баланса фирмы.

Отчет о финансовых результатах.

2. Анализ «Отчета о прибылях и убытках» Процентное изменение статей отчета по сравнению с предыдущим периодом. 3 Анализ денежных потоков

Изменение абсолютное и относительное денежных потоков:

а) от основной деятельности,

б) от инвестиционной деятельности,

в) от финансовой деятельности.

4. Анализ ликвидности Коэффициент общей ликвидности 5. Анализ финансовой устойчивости Коэффициент финансирования 6. Анализ оборачиваемости элементов текущих активов и пассивов

Период оборота дебиторской задолженности.

Период оборота кредиторской задолженности.

Период оборота запасов.

7. Анализ финансового цикла Длительность финансового цикла 8. Анализ рентабельности продаж Рентабельности продаж 9.

Анализ рентабельности

и рачиваемости активов

Рентабельность и оборачиваемость активов

Анализдокументов финансовой отчетности начинают с изучения бухгалтерского баланса,его структуры, состава и динамики. Бухгалтерский баланс — это информация офинансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени,отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источниковфинансирования. С его помощью можно: ознакомиться с имущественным положениемхозяйствующего субъекта, определить способность предприятия выполнить свои обязательстваперед третьими лицами — акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями ипр., определить результаты деятельности фирмы.

Под активомобычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированыденьги. Статьи актива располагают в порядке возрастания ликвидности, т.е. оттого насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму.

Пассивбухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия,сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Онпоказывает: величину средств, вложенных в хозяйственную деятельность фирмы;степень участия в создании имущества фирмы.

Построениеагрегированного (уплотненного) баланса состоит в объединении нескольких статейбухгалтерского баланса и получении небольшого количества суммарных статей.Степень уплотненности баланса может выбираться произвольно и зависит отсубъективного подхода конкретного аналитика.

Таблица 2.2

Структураагрегированного баланса

Актив Строки бухгалтерского баланса Пассив Строки бухгалтерского баланса 1 2 3 4 1. Внеоборотные активы стр.110+стр.120+ стр.130+стр.140+ стр.150+стр.230 1. Источники собственных средств стр.410+490 — -252-390 -410 2. Оборотные активы стр.290 2. Кредиты и заемные средства стр.590+ стр.690 +стр.620 Запасы и затраты и прочие оборотные активы

стр.210+стр.220+

+стр.251+стр.253+ +стр.270

Долгосрочные кредиты и заемные средства стр.590 Дебиторская задолженность стр.240 Краткосрочные кредиты и заемные средства стр.690 Денежные средства и краткосрочные фин. вложен. стр.260+ +стр.250 Кредиторская задолженность стр.620 Баланс п.l + n.2 Баланс п.1+п.2

Величинасобственных оборотных средств определяется по формуле:

СОС = СК +ЗСд — ВА,

гдеСК — величина собственного капитала;

ЗСд — долгосрочные заемные средства;

ВА — величинавнеоборотных активов.

Данный анализпредполагает структурный, динамический и структурно-динамический анализследующих статей актива:

1. Внеоборотные(иммобилизованные) активы.

2. Оборотные(мобильные) активы: дебиторская задолженность; запасы сырья и материалов;незавершенное производство; готовая продукция; денежные средства икраткосрочные финансовые вложения.

В структурепассивов анализируют структурные, динамические и структурно-динамические измененияследующих статей:

1.Собственный капитал.

2. Кредиты изаемные средства: долгосрочные кредиты и займы; краткосрочные кредиты и займы;кредиторская задолженность.

При анализеданного документа производится расчет долей по отдельным элементам: себестоимости,операционной прибыли, выплате процентов и налогов, чистой прибыли,реинвестированной прибыли, что позволяет оценить степень влияния отдельныхсоставляющих на итоговое значение чистой и реинвестированной прибыли. Вкачестве исходного документа используется форма № 2 бухгалтерской отчетности.

Для быстройоценки деловой активности целесообразно рассмотреть сравнительную динамикуизменения основных показателей. При этом оптимально следующее их соотношение:

ТПР>ТВР>ТА,

где ТПР, ТВР,ТА — соответственно темп роста прибыли, выручки от реализации и активов(авансированного капитала).

Выполнениеуказанного соотношения показывает, что экономический потенциал предприятиявозрастает; по сравнению с увеличением экономического потенциала объемреализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы компаниииспользуются более эффективно; прибыль по сравнению с объемом реализациивозрастает опережающими темпами, что свидетельствует в большинстве случаев оботносительном снижении издержек производства и обращения. Это соотношениеназывается золотым правилом экономики. Нарушение его не всегда нужнорассматривать как негативное, так как оно может иметь место, например, из-замодернизации производства [7].

Основнымусловием нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежнымисредствами. Эту ситуацию позволяет оценить анализ денежных потоков.

В результатефункционирования предприятия можно выделить следующие денежные потоки:

— от основной(операционной) деятельности, т.е. движение денежных средств в процессепроизводства и реализации основной продукции;

-отинвестиционной деятельности — доходы и расходы от инвестирования средств иреализации внеоборотных активов;

— отфинансовой деятельности — получение и выплата кредитов, выпуск акций
Показатели ликвидности баланса показывают степень способности предприятияпокрывать свои краткосрочные обязательства текущими активами. Они являютсяфакторами, ограничивающими рост эффективности деятельности предприятия. Поэтомунеобходимо отслеживать и управлять значениями показателей ликвидности исходя изтекущих обстоятельств [7].

Дляэкспресс-диагностики здесь используется коэффициент общей ликвидности(коэффициент покрытия). Коэффициент общей ликвидности определяется по формуле:

Кол =ТА ,

ТО

где ТА — текущиеактивы; ТО — текущие обязательства.

Он оцениваетобщую ликвидность активов, показывая, сколько рублей текущих активовпредприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Смысл данногопоказателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочныеобязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущиеактивы превышают по величине текущие обязательства, предприятие можнорассматривать как успешно функционирующее.

Финансоваяустойчивость отражает зависимость деятельности компании от заемного капитала и,следовательно, уровень риска деятельности предприятия.

Для оценкифинансовой устойчивости компании применяется система коэффициентов: коэффициентфинансирования; коэффициент автономии; коэффициент маневренности собственныхсредств.

В качествебазового оценочного коэффициента для экспресс-диагностики выберем коэффициентфинансирования, который определяется по формуле:

Кф =СК,

ЗС

где СК — собственные средства предприятия (собственный капитал);

ЗС — заемныесредства (заемный капитал).

Коэффициентфинансирования показывает, сколько рублей собственных средств, вложенных вактивы предприятия, приходится на каждый рубль заемных средств. Уменьшениепоказателя в динамике свидетельствует об увеличении финансовой зависимостипредприятия от внешних источников.

Рост долисобственных средств свидетельствует об увеличении финансовой устойчивостикомпании, однако использование заемных средств в разумных пределах можетспособствовать повышению эффективности ее деятельности.

Ранее былодано определение собственных оборотных средств предприятия. Для оценкиэффективности их использования применяются показатели оборачиваемости,приведенные в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Показателиоборачиваемости

Показатель Формула Составляющие компоненты

1.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

(КОДЗ)

ВР

КОДЗ= ------

ДЗСР

ВР – величина выручки от реализации;

ДЗСР – средняя величина дебиторской задолженности

2.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

(КОКЗ)

СС

КОКЗ= ------

КРЗСР

СС – себестоимость продукции;

КРЗСР- средняя величина кредиторской задолженности

3.Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

(КЗЗ)

СС

КЗЗ = ------

ЗЗСР

СС — себестоимость продукции;

ЗЗСР – сред. величина запасов и затрат

4.Период оборота дебиторской задолженности (ДДЗ)

360

ДДЗ= ------

КОДЗ

360 – количество дней в году;

КОДЗ — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

При расчетеданные из баланса берутся как среднеарифметические значения на начало и конецрассматриваемого периода.

Снижениесроков оборота дебиторской задолженности, оборота производственных запасовявляется положительным моментом в развитии фирмы. Также благоприятно увеличениесроков кредиторской задолженности, так как это означает фактическое продление сроковпользования чужими средствами. Однако если при этом увеличиваются суммы оплаты,то необходимо в каждом конкретном случае рассчитывать финансовый результат.

Попоказателям, рассмотренным ранее, рассчитывается длительность финансовогоцикла. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материальныхресурсов и заканчивается в момент получения денежных средств от покупателей заотгруженную продукцию.

Длительностьфинансового и операционного цикла, рассчитывается по формулам:

ДФЦ = ДОЦ — ДКЗ,

ДОЦ = Дзз — ДдЗ,

где ДОЦ — длительностьоперационного цикла в днях;

ДКЗ — периодоборота кредиторской задолженности в днях;

Дзз — периодоборотов запаса в днях;

ДдЗ — периодоборота дебиторской задолженности в днях.

Снижениедлительности финансового и операционного цикла увеличивает оборачиваемостьсредств и является положительной тенденцией.

Для любогокоммерческого предприятия рентабельность продаж является важнейшим показателем,характеризующим эффективность его деятельности. Рентабельность продажопределяется по формуле:

RП = ПР,

ВР

Где ПР-операционная прибыль;

ВР – выручкаот реализации продукции, товаров, работ, услуг.

Рентабельностьпродаж характеризует эффективность хозяйственной деятельности предприятия ииспользования его ресурсов.

Рентабельностьпродаж показывает, сколько прибыли приходится на одну денежную единицуреализованной продукции. Увеличение этого показателя свидетельствует либо оросте цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции, либоо снижении затрат на производство при постоянных ценах. Его уменьшениесвидетельствует о снижении цен при постоянных затратах, то есть о сниженииспроса на продукцию предприятия, или о росте затрат на производство припостоянных ценах.

Поэтомуданный показатель должен постоянно контролироваться финансовой службойпредприятия.

Для оценкиэффективности хозяйственной деятельности компании также используются показателирентабельности (прибыльности) активов. В числителе данного показателя можетстоять операционная прибыль, балансовая прибыль, налогооблагаемая прибыль иличистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Таккак для вычисления рентабельности продаж нами использован показательоперационной прибыли, то мы используем его и для определения рентабельностиактивов:

RА = ПР ,

АС

гдеRА — рентабельность продаж;

ПР — операционная прибыль;

АС — средняяза период величина активов.

Прииспользовании для расчета операционной прибыли достигается сопоставимостьрентабельности активов с рентабельностью продаж, так как между рассматриваемымифинансовыми коэффициентами существует определенная взаимосвязь:

RА = ПР хВР = RП Х ОА,

ВРАС

где RА — рентабельность активов; ПР — операционная прибыль;

ВР — выручкаот реализации; АС — средняя за период величина активов;

RП — рентабельность продаж; ОА — оборачиваемость активов.

Рентабельностьактивов показывает эффективность использования всего имущества предприятия.Снижение данного показателя свидетельствует о падающем спросе на продукциюкомпании и о перенакоплении активов. Рентабельность активов объединяет наборэлементов, характеризующих различные стороны работы предприятия. Анализируявзаимосвязи, можно выделить составляющие, оказывающие наиболее сильноеотрицательное воздействие, и сосредоточить на них свое внимание [7].

Длякорректной оценки финансового состояния необходимо провести детализированныйанализ финансового состояния рассматриваемого предприятия. Он состоит из следующих компонентов:

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

2. Оценкаликвидности и платежеспособности предприятия.

3. Анализ безубыточности предприятия.

4. Факторныйанализ рентабельности собственного капитала.

5.Факторныйанализ показателя экономического роста предприятия.

В процессесвоей производственной деятельности предприятие постоянно пополняет запасытоварно-материальных ценностей. Для этой цели используются как собственныесредства, так и заемные. Анализируя излишекили недостаток средств для формирования запасов и затрат, определим абсолютныепоказатели финансовой устойчивости. Общая схема их определенияпредставлена на рис. 2.4

Источники средств для формирования запасов и затрат — Величина запасов и затрат = Абсолютный показатель финансовой устойчивости

По видам источников средств для формирования запасови затрат используются показатели, приведенныев таблице 2.5.

Таблица 2.5

Показатели,используемые для определения финансовой устойчивости

Показатель Формула Компоненты Источник информации 1. Собственный оборотный капитал (здесь СОК меньше СОС на величину долгосрочных заемных средств) СОК=СК-ВА

СК- величина собственного капитала;

ВА- основные средства и вложения (внеоборотные активы)

Итог разд. 4 бал. «Капитал и резервы»; Итог разд. 1 баланса«Вне-оборотные активы» 2. Наличие собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат Ет=СОК+ЗСд СОК — собственный оборотный капитал; ЗСд — долгосрочные кредиты и заемные средства. Итог раздела 5 баланса «Долгосрочные пассивы» 3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат

ЕΣ= Ет+ЗСк = =СОК+ЗСд+

+ЗСК

Ет — собственный оборотный капитал и долгосрочные заемные источники;

ЗСк- краткосрочные кредиты и займы

Итог раздела 6 баланса «Краткосрочные пассивы» 4. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала

±ΔСОК=СОК-

-ЗЗ

СОК — собственный оборотный капитал

ЗЗ – запасы и затраты

Стр.211 + стр.220 раздела баланса «Оборотные активы» 5. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ±Ет=СОК+ЗСд-ЗЗ

СОК — собственный оборотный капитал

ЗСд — долгосрочные кредиты и заемные средства.

ЗЗ – запасы и затраты

Итог раздела 5 баланса «Долгосрочные пассивы»; Стр.211 + стр.220 раздела баланса «Оборотные активы» 6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат ±Ет=СОК+ЗСд +ЗСК -ЗЗ

СОК – собственный оборотный капитал

ЗСд — долгосрочные кредиты и заемные средства.

ЗСК – кратко-срочные кредиты и займы

ЗЗ – запасы и затраты

Итог раздела 5 баланса «Долгосрочные пассивы»;

Итог раздела 6 баланса «Краткосрочные пассивы»

На основерассмотренных показателей формируется трехмерный вектор, характеризующий типустойчивости финансового состояния компании:

S = {S1(X1);S2(x2); S3(x3)},

гдеX1 = ± ∆СОК; Х2= ± Ет; Х3 = ± ЕΣ.

/> Функция Si(xi); представляет собойасимметричную функцию и определяется следующим образом:

1, если X ≥О

Si(xi)=

0, если X< О

В таблице 2.6приведена характеристика типов финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 2.6

Типыфинансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости Трехмерный показатель

Используемые

источники покрытия затрат

Краткая характеристика 1. Абсолютная финансовая устойчивость

S = (1, 1, 1)

Собственные оборотные средства Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов 2. Нормальная финансовая устойчивость

/>S = (0, 1, 1)

Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты

Нормальная платежеспособность;

эффективная производственная деятельность

3. Неустойчивое финансовое положение

S = (0, 0, 1)

Собственный оборотный капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность улучшения ситуации 4. Кризисное финансовое состояние

S = (0, 0, 0)

Все возможные источники покрытия затрат Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства

Оценкаликвидности и платежеспособности компании состоит из:

1) Анализликвидности баланса

2) Расчет коэффициентовликвидности

3) Анализдвижения денежных средств

При анализеликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени ихликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам ихпогашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степеньобеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами,срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 2.7

Группировкастатей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

Активы Пассивы Показатель

Составляющие

(строки формы №1)

Показатель

Составляющие

(строки формы № 1)

А1- наиболее ликвидные активы Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.260+стр.250) П1- наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (стр.620+стр.670) А2-быстро-реализуемые активы Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240+стр.270)

П2-

краткосрочные пассивы

Заемные средства и другие статьи разд. 6 «Краткосрочные пассивы» (стр 610+

+стр 630++стр 640 +стр.650+сгр.660)

АЗ-

медленно-реализуемые активы

Статьи разд.2 «Оборотные активы» (стр.2 10+ стр.220) и долгосрочные финансовые вложения (стр.140) ПЗ- долгосрочные пассивы Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр.510+стр.520)

А4-

труднореализуемые активы

Внеоборотные активы (стр.110+стр.120 -стр. 140+ стр.130) П4-постоянные пассивы Статьи разд.4 «Капитал и резервы» (стр.490)

Изменениеуровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственныхоборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остатоксредств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее ростсоответствует повышению уровня ликвидности.

Дляуглубленной оценки платежеспособности и ликвидности фирмы применяютотносительные показатели, которые различаются в зависимости от порядкавключения средств по степени их ликвидности:

— коэффициентпокрытия

— коэффициентсрочной ликвидности:

ДС + КФВ +ДЗ

КСЛ=-----------------------------,

ТО

гдеДС — денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ — дебиторская задолженность; ТО — текущие обязательства;

Коэффициентабсолютной ликвидности:

ДС + КФВ

К А Л= -----------------------------,

ТО

где ДС –денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; ТО — текущиеобязательства.

Анализбезубыточности представляет собой анализ модели «затраты — объем – прибыль». Методикаанализа безубыточности представлена в таблице 2.8.

Таблица 2.8

Методикаанализа безубыточности предприятия

Показатель Формула Компоненты 1. Выручка от реализации ВР = р x Q

р- цена единицы продукции;

Q- объем выпуска и реализации продукции, нат. ед.

2. Суммарные переменные затраты V = v x Q

v- переменные затраты на ед.продукции;

Q- объем выпуска и реализации продукции, нат. ед.

3. Прибыль

ПР = ВР — V — F =

(Р — v) x Q

ВР — выручка от реализации;

V — суммарные переменные затраты;

F- суммарные постоянные затраты.

4. Маржинальная прибыль МП = ВР — V

ВР — выручка от реализации;

V — суммарные переменные затраты.

5. Коэффициент маржинальной прибыли Кмп = (BP-V)/BP = (р — У)/р

ВР — выручка от реализации;

V — суммарные переменные затраты.

6. Точка безубыточности в стоимостном выражении Тб = F/Кмп

F- суммарные постоянные затраты;

Кмп — коэффициент маржин. прибыли.

7. Запас финансовой прочности в стоимостном выражении ЗФП = ВР — Тб

ВР — выручка от реализации;

Тб — точка безубыточности стоимостном выражении.

8. Запас финансовой прочности в % ЗФП%=ЗФП / /ВР* 100%

ФП — запас фин. Прочн. в стоим.выраж.;

Р -выручка от реализации.

9. Сила производственного рычага

Спр = МП/ПР =

= (ВР-У)/ПР (1.27)

МП — маржинальная прибыль;

ПР — операционная прибыль;

ВР — выручка от реализации;

V — суммарные переменные затраты.

Запасфинансовой прочности характеризует риск предприятия — чем меньше запасфинансовой прочности, тем больше риск того, что предприятие окажется в зонеубытков. Он показывает, на сколько рублей возможно снижение выручки, чтобы предприятиене понесло убытков.

Силапроизводственного рычага показывает, на сколько процентов изменится прибыль приизменении выручки на 1 %:

/> ПР

-------х 100%

ПР

СПР = — ,

/>ВР

-------х 100%

ВР

/>Где ПР – изменение операц. прибыли; ПР –операционная прибыль;

/> ВР — изменение выручкиот реализации; ВР – выручка от реализации.

Анализбезубыточности позволяет оценить результаты работы компании, а также помогаетвыработать рекомендации по увеличению прибыльности ее текущей деятельности.

Рентабельность собственного капитала запишемв виде формулы

(ПР — I) х (1 — Т) (СК + Кр)ВРПР

РСК = — х — х------ х —,

ПР СКNА ВР

Так какNA = СК + Кр, а NI = (ПР — I) х (1 — Т),

то окончательно получим

NI (ПР — I) х (1 — Т) NА ВРПР

РСК = — =---------------------- х — х — х —,

СКПР СКNА ВР

или

(ПР — I) х (1 — Т)

РСК = — х ФР х ОNA х RП,где

ПР

I – сумма процентов закредиты; Т – ставка налога на прибыль;

Кр – суммакредитов; NА — величина чистых активов;

NI –величина чистой прибыли; ФР — финансовый рычаг;

ОNA — оборачиваемостьчистых активов;RП –рентабельность продаж;

ПР — операционная прибыль; ВР –выручка от реализации.

Экономический рост компании – это показательтого максимума роста в продажах, которого может достичь предприятие, не изменяяпрочие оперативные показатели.

Суть данного показателя заключается вколичестве прибыли, которую реинвестирует фирма в течение одного календарногогода как процент к собственному капиталу, который был у фирмы на начало года.Тогда можем записать:

РП

ЭРК = — ,

СКНГ

где ЭРК – показатель экономического ростакомпании

РП- реинвестированная прибыль;

СКНГ –собственный капитал на начало года.

Определим коэффициент инвестирования какотношение реинвестированной прибыли к величине чистой прибыли посленалогообложения:

РП

КРИ = — ,

где РП – реинвестированная прибыль; NI – чистая прибыль.

Тогда, используя схему формированияпоказателя рентабельности чистых активов, получим:

ПРВР NА РП (ПР- I) х (1 — Т)

ЭРК = — х — х — х — х — ,

ВР ПР СКНГ NI ПР

или окончательно:

(ПР — I) х (1 — Т)

ЭРК = RП х ОNA х ФР х КРИ Х-------------------------- = КРИ х РСК,

ПР

где ПР – операционная прибыль; ВР– выручка от реализации;

NА – величина чистых активов; СКНГ — собственный капитал на начало года; РП –реинвестированная прибыль; NI –чистая прибыль;

I – сумма процентов закредиты; Т – ставка налога на прибыль;

RП –рентабельность продаж; ОNA –оборачиваемость чистых активов; КРИ –коэффициент реинвестирования; РСК – рентабельность собственного капитала.

Все показатели в формулах берутся на конецпериода, кроме величины собственного капитала, которая берется на начало года.

Основным достоинством показателяэкономического роста компании является его комплексность, так как он содержитсоставляющие, позволяющие отслеживать всю деятельность компании.

ЭКСПЕРТИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.3. Экспресс-диагностикафинансовой состоятельности

Экспресс-диагностикаЗАО «Тюменьавтозапчасть» проводилась с использованием электронных таблицMicrosoftExcel. Исходные данныегодовой бухгалтерской отчетности фирмы были переведены в форму электронныхтаблиц, таким образом, чтобы расчетные коэффициенты вычислялись автоматическипо исходным данным. В таблице 9 представлен агрегированный баланс фирмы.

Таблица 3.1

Агрегированныйбаланс предприятия

Актив баланса На начало 2006г. На начало 2007г. Изменение

Темп роста,

абсолютное

тыс. руб.

в структуре % к

итогу

/> тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу /> 1. Внеоборотные активы 1190,5 14,80 2064,5 16,92 874 2,12 173,41 /> 2. Оборотные активы 6854,1 85,20 10135,2 8308 3281,1 -2,12 147,87 /> Запасы и затраты, НДС и прочие активы 4107,2 51,06 7099,4 58,19 2992,2 7,24 172,85 /> Дебиторская задолженность 796,7 9,90 870,5 7,14 73,8 -2,76 109,26 /> Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 1950,2 24,24 2165,3 17,75 215,1 -6,49 111,03 /> Баланс 8044,6 100 12199,7 100 4155,1 - 151,65 /> Пассив баланса На начало 2006г На начало 2007г. Изменение

Темп роста,

абсолютное

тыс. руб.

в структуре ,

% к итогу

/> тыс. руб. %к итогу тыс. руб. %к итогу /> 1. Источники собственных средств 4142,1 51,49 5299,5 43,44 1157,4 -8,05 127,94 /> 2. Кредитные и заемные средства 3902,5 48,51 6900,2 56,56 2997,7 8,05 176,81 /> Долгосрочные кредиты и займы 105,0 1,31 157,0 1,29 52,0 -0,02 149,52 /> Краткосрочные кредиты и займы 505,5 6,28 1417,6 11,62 912,1 5,34 280,44 /> Кредиторская задолженность 3292,0 40,92 5325,6 43,65 2033,6 2,73 161,77 /> Баланс 8044,6 100 12199,7 100 4155,1 - 151,65 /> Собственные оборотные средства 3056,6 _ 3392,0 _ 335,4 _ 110,97 />

Данныеуплотненного баланса по итогам динамического, структурного иструктурно-динамического анализа показывают:

1) Валютабаланса увеличилась за год на 4155,1 тыс. рублей, соответственно темп ростасоставил 151,65 %, что, безусловно, показывает положительную тенденцию развитияфирмы.

2)Опережающими темпами росли внеоборотные активы по сравнению с оборотными,изменение в структуре составило 2,12 %, однако фирма вкладывала средства внеобходимую реконструкцию.

3) Воборотных активах наибольший рост был по статье «Запасы и затраты, НДС ипрочие активы», что составило в абсолютном выражении 2992,2 тыс. руб. илиувеличение в динамике на 72,85 %, а в структуре — на 7,24 %. Тенденцияотрицательная, так как способствует «омертвлению» средствпредприятия.

4) Отмеченумеренный рост дебиторской задолженности — 9 %, однако, в структуре балансанаблюдается снижение — на 2,76 %.

5) Денежныесредства и краткосрочные финансовые вложения увеличились на 11,03 %, однако,структурно-динамический анализ показывает снижение данных статей на 6,49 %. Этатенденция развития фирмы подлежит детальному анализу, так как свидетельствует оросте финансовой зависимости компании.

6) Роствнеоборотных активов составил 2,12%.

7)Соотношение статей пассивов изменилось на 8,05 %. Свыше 50 % в пассивах теперьзанимают заемные средства, доля собственных средств составляет 43,44 %. Такимобразом, подтверждается рост финансовой зависимости фирмы.

8)Положительным моментом является увеличение собственных оборотных средствна10,97 %.

Отчет оприбылях и убытках (форма № 2) наряду с годовым балансом являетсяосновнымдокументомдляанализафинансовогосостоянияфирмы. Для его оценки проведем горизонтальный и вертикальный анализ отчета.Данные горизонтального анализа представлены в таблице 10.

Таблица 3.2

Модифицированный отчет о прибылях и убытках

Показатель

Строки формы № 2

На начало 2006г. На начало 2007. Изменение тыс. руб.

1. Всего доходов и поступлений 010+060+080 +090+120 9691,7 18194,2 8502,5

2.Общие расходы по ФХД 020+030+040 070+100+130 9277 16155,3 6878,3

3. Выручка от реализации (без НДС) 010 9617,3 18015,5 8398,2 4.3атраты на производство и сбыт продукции 020+030+040 9224,3 16052,2 6827,9

в том числе: 4.1. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ услуг 020 7557,4 12589,1 5031,7

4.2.Коммерческие расходы 030 752,1 1506,4 754,3

4.3. Управленческие расходы 040 914,8 1956,7 1041,9

5.Прибыль (убыток) от реализации 010-(020+030 +040) 393 1963,3 1570,3

6. Доходы по операциям финансового характера 060+080 5,6 10,4 4,8

7. Расходы по операциям финансового характера 070 - - -

8. Прочие доходы 090+120 68,8 168,3 99,5

9.Прочие расходы 100+130 52,7 103,1 50,4

10. Прибыль (убыток) отчетного периода 140 414,7 2038,9 1624,2

11. Налог на прибыль 150 134,5 652,4 517,9

12. Чистая прибыль 140-150 280,2 1386,5 1106,3

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

В таблице 3.2показаны результаты структурно-динамического анализа отчета о прибылях иубытках. Здесь рассматриваем процентные отношения статей отчета к различнымбазовым величинам. Таким образом, достигается большая информативность ианалитичность рассматриваемых данных.

Таблица 3.3

Структурно-динамическийанализ отчета о прибылях и убытках

Показатель

Формула и/или

строка Формы №2

На начало 2006. На начало 2007

Изменение,

1. Всего доходов и поступлений 010+060+080 +090+120 100,00 100,00 - 2.Общие расходы по ФХД п.2/п.1 95,72 88,79 -6,93 3. Выручка от реализации (без НДС) п.З/п.1 99,23 99,02 -0,21 4. Затраты на производство и сбыт продукции в т.ч. п.4/п.З 95,91 89,1 -6,81 4.1. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ услуг п.4.1/п.4.1 81,93 78,43 -3,5 4.2.Коммерческие расходы п.4.2 / п.4 8,15 9,38 1,23 4.3. Управленческие расходы

п.4.3/п.4

9,92 12,19 2,27 5.Прибыль (убыток) от реализации (010-(020+030 +040)) / п. 3 4,09 10,9 6,81 6. Доходы по опера-циям финансового характера (060+0801/п.1 0,06 0,06 7. Расходы по опера-циям финансового характера 070 / п.2 - - - 8.Прочие доходы (090+120)/ п. 1 0,71 0,93 0,22 9.Прочие расходы (100+130) /п.2 0,57 0,64 0,07 10. Прибыль (убыток) отчетного периода 140 /п.1 4,28 11,21 6,93 11. Налог на прибыль 150 /п.1 32,43 32 -0,43 12. Чистая прибыль (140-150)/ п. 1 2,89 7,62 4,73 /> /> /> /> /> />

В таблице 3.3приведен анализ движения денежных средств. Результаты анализа показали:

1) Заотчетный период по сравнению с предыдущим выручка от реализации (без НДС)увеличилась на 87,73 %, что показывает существенное увеличение объемовреализации. В структуре суммарные затраты уменьшились на 6,93 %, что являетсяхорошим моментом. Прибыль от реализации в отчетном периоде увеличилась почти в5 раз, а в структуре — выросла на 6,81 %, т.е. предприятие добилось высокихрезультатов. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности увеличилась на6,93 %. Увеличение чистой прибыли в структуре составило 4,73 %.

Таблица 3.4

Отчет одвижении денежных средств

Показатели Строка формы №4

Сумма, т. руб.

за 2007

1. Текущая деятельность 1. 1. Приток денежных средств: 18487,9 — выручка от реализации товаров, работ и услуг 030 15693,1 — авансы, полученные от покупателей 050 2564,8 — бюджетные ассигнования и целевое финансирование 100 - — прочие поступления (суммы, выданные подотчетным лицам) 110 230,0 1.2. Отток денежных средств: 16301,0 — оплата приобретенных товаров, работ и услуг 130 9014,2 — оплата труда 140 3251,0 — отчисления на социальные нужды 150 1134,0 — выдача подотчетных сумм 160 17,4 — выдача авансов 170 101,6 — расчеты с бюджетом 220 1706,8 — оплата процентов по полученным кредитам, займам 230 732,6 — прочие выплаты, перечисления и т.п. 250 11,4 — амортизационные отчисления - 332,0 1.3. ИТОГО: приток (+), отток (-) 1.1-1.2 2186,9 2. Инвестиционная деятельность 2. 1. Приток денежных средств: \ 020 285,8 — выручка от реализации основных средств и иного имущества \ 040 25,6 -использование амортизационных отчислений \ - 332,0 2.2. Отток денежных средств: \ 120 954,7 — оплата долевого участия в строительстве 180 - — оплата машин, оборудования 190 954,7 2. 3. ИТОГО приток (+), отток (-) 2.1-2.2 -622,7 3. Финансовая деятельность 3. 1. Приток денежных средств 090 10,4 3.2. Отток денежных средств: 120 — финансовые вложения 200 — выплата дивидендов 210 3. 3. ИТОГО приток (+), отток (-) 3.1-3.2 10,4

ВСЕГО

изменение денежных средств

1.3+2.3+3.3 1574,6

2) Общееизменение денежных средств (увеличение в сумме 1574,6 тыс. руб.)свидетельствует о том, что предприятие в состоянии покрывать свои расходы. Доходыполучены в основном от операционной деятельности. Расходы от инвестиционной деятельности,с учетом использования амортизационных отчислений, на две трети покрытыдоходами от основной деятельности.

3)Приведенный отчет о движении денежных составлен прямым методом. Его недостатокв том, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата иизменения денежных средств на счетах фирмы. Если необходимо определить причинырасхождения величины полученной фирмой прибыли и наличием денежных средств, топроводят анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого — преобразование величины прибыли в величину денежных средств. Отдельные операцииувеличивают или уменьшают сумму прибыли предприятия, не затрагивая величинуденежных средств. При анализе косвенным методом на эти суммы корректируютвеличину прибыли, чтобы соответствующие статьи, не связанные с изменениемденежных средств, не влияли на величину чистой прибыли.

4)Соотношение темпов роста прибыли, выручки от реализации и активов, составляет:

399,57 % >187,73 % > 110,97 %.

Следовательно,выполняется « золотое правило экономики» и можно сделать вывод о том, что фирмаразвивалась в рассматриваемом периоде вполне гармонично.

Результатыанализа представлены в таблице 3.5.

Рекомендуемыезначения коэффициента покрытия или коэффициента текущей ликвидности составляют1,0 — 2,0. Коэффициент покрытия уменьшился за год на 16,73 %, что является тревожнойтенденцией для предприятия, так как указывает на снижение способностипредприятия погашать свои обязательства.

Тем неменее, этот коэффициент еще не достиг нижнего, порогового значения, равного1,0. Необходимо провести более детальный анализ ликвидности предприятия иопределить изменение коэффициентов абсолютной и срочной ликвидности.

Таблица 3.5

Коэффициентыликвидности и финансовой устойчивости

Показатель Строки формы № 1 На начало периода На конец периода Абсолютное изменен Темп роста, % 1. Коэффициент покрытия Стр.(290-252-244-230)/690 1,805 1,503 -0,302 83,27 2. Коэффициент финансирования Стр.(490-390-252-244) / (590+690) 1,061 0,768 -0,293 73,26

Коэффициентфинансирования, равный отношению собственного капитала к заемному капиталу,также уменьшился на 26,74 %. Это характеризует увеличение степени зависимостипредприятия от внешнего финансирования.

Данныеэкспресс-диагностики по анализу рентабельности фирмы представлены в таблице 3.6.

Таблица 3.6

Анализкоэффициентов рентабельности

Показатель Строки баланса

На начало периода

2007.

На конец периода

2007.

Абсолютное изменение Темп роста, % 1. Рентабельность продаж, %

050(ф.№2)/010

( ф.№2)

0,0409 0,1090 0,068 265,85 2. Оборачиваемость активов, % 010(ф.№2)/(399 --390-252-244) 1,1954 1,4767 0,281 123,53 3. Рентабельность активов, % 050(ф.№2)/(399 --390-252-244) 0,0489 0,1609 0,112 329,04

Отсюда можносделать следующие выводы:

1)Рентабельность активов предприятия увеличилась на 229,04 %, что показываетсущественное увеличение эффективности использования хозяйственных средств. При этомрентабельность продаж увеличилась на 165,85 %, а оборачиваемость активоввозросла на 23,53 %.

2) Такимобразом, увеличение рентабельности активов произошло в основном за счет ростарентабельности продаж. С учетом анализа отчета о прибылях и убытках увеличениерентабельности продаж произошло за счет опережающего роста выручки отреализации по сравнению с ростом затрат.

Порезультатам проведенной экспресс-диагностики фирмы «Тюменьавтозапчасть» можно сделатьследующие выводы:

1)Предприятие в рассматриваемом периоде динамично и гармонично развивалось, чтовыразилось в увеличении валюты баланса на 51,65 % и в увеличении собственныхоборотных средств на 11 %.

2)Структурно-динамический анализ уплотненного баланса выявил увеличениевнеоборотных активов при соответствующем уменьшении оборотных на 2,12%,соответственно. Источники собственных средств уменьшились в структуре на 8,05%, а заемные средства соответственно увеличились, в том числе произошло увеличениекраткосрочной задолженности в структуре на 57,34 %, что является неоднозначнымфактом для предприятия. Необходимо провести анализ безубыточности и по егорезультатам сделать окончательные выводы.

3) Отмеченосущественное увеличение рентабельности активов предприятия. Это было вызвано вбольшей степени опережающим ростом рентабельности продаж по сравнению с ростомоборачиваемости активов. Увеличение рентабельности продаж вызвано опережающимтемпом роста выручки от реализации по сравнению с ростом затрат.

4) Зарассматриваемый период произошло снижение коэффициента текущей ликвидности,однако, его значение остается выше критического, равного единице. Также произошлоснижение коэффициента финансирования, что свидетельствует о тенденции к утратефинансовой независимости предприятия.

Для уточненияфинансового состояния предприятия необходимо провести детализированный анализего финансового состояния.

2.4. Детализированныйанализ финансовой устойчивости предприятия

В данном разделепредставлен детализированный анализ финансового состояния фирмы «Тюменьавтозапчасть».

Оценкафинансовой устойчивости предприятия проведена на основе данных годового балансаи представлена в таблице 10.

Таблица 3.7

Оценкафинансовой устойчивости ЗАО «Тюменьавтозапчасть»

Показатель Значение

На начало 2007 года,

тыс. руб.

На конец 2007 года,

тыс. руб.

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп роста,

1. Собственный оборотный капитал (СОК) 2951,6 3235,0 283,4 109,60 2. Собственный оборотный капитал и долгосрочные заемные средства 3056,6 3392,0 335,4 110,97 3. Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат 6854,1 10135,2 3281,1 147,87 4. Излишек (+) или недостаток (-) СОК 2605,1 2385,2 -219,9 91,56 5. Излишек (+) или недостаток (-) СОК и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат 2710,1 2542,2 -167,9 93,80 6. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат 6507,6 9285,4 2777,8 142,69 7. Качественная характеристика финансового состояния Абсолютная финансовая устойчивость фирмы на начало и на конец периода /> /> /> /> /> /> />

Оценкаликвидности и платежеспособности фирмы представлена в таблице 3.8 и таблице 3.9.

Таблица 3.8

Исходныеданные для анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

1. Актив На начало года, тыс. руб. На конец года, тыс. руб. 1.1. Наиболее ликвидные активы, А1 1950,2 2165,3 1.2. Быстрореализуемые активы, А2 814,2 908,3 1.3. Медленнореализуемые активы, A3 4089,7 7061,6 1.4. Труднореализуемые активы, А4 1190,5 2064,5 Баланс 8044,6 12199,7 2. Пассив На начало года, тыс.руб. На конец года, тыс. руб. 2.1. Наиболее срочные пассивы, П1 3292,0 5325,6 2.2. Краткосрочные пассивы, П2 505,5 1417,6 2.3. Долгосрочные пассивы, ПЗ 105,0 157,0 2.4. Постоянные пассивы, П4 4142,1 5299,5 Баланс 8044,6 12199,7 /> /> /> />

Таблица 3.9

Оценкаликвидности и платежеспособности фирмы ЗАО «Тюменьавтозапчасть»

Платежный излишек (+) / недостаток (-) Процент покрытия обязательств

На начало года,

тыс. руб.

На конец года,

тыс. руб.

На начало года,

На конец года,

-1341,8 -3160,3 59,24 40,66 308,7 -509,3 161,07 64,07 3984,7 6904,6 3894,95 4497,83 -2951,6 -3235 28,74 38,96

Таблица 3.10

Относительныекоэффициенты ликвидности

Показатель Значение Изменение

Темп роста,

На начало года На конец года 1. Текущие обязательства, ТО, тыс. руб. 3797,5 6743,2 2945,7 177,57 2. Денежные средства, ДС, тыс. руб. 1915,2 2114,2 199,0 110,39 3. Краткосрочные финансовые вложения, КФВ, тыс. руб. 35,0 51,1 16,1 146,00 4. Дебиторская задолженность, ДЗ, тыс. руб. 796,7 870,5 73,8 109,26 5. Текущие активы, ТА, тыс. руб. 6854,1 10135,2 3281,1 147,87

6. Коэффициент покрытия, Кол

1,805 1,503 -0,302 83,27 7. Коэффициент срочной ликвидности, Ксл 0,723 0,450 -0,273 62,24 8. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал 0,514 0,321 -0,193 62,45

Проведенныйанализ показывает, что фирма имеет тенденцию к уменьшению ликвидности. Наначало года фирма имела проблемы с ликвидностью в краткосрочном периоде, вконце года эти проблемы усилились. Наблюдается снижение всех коэффициентовликвидности на 17-38%.

Анализбезубыточности предприятия представлен в таблице 3.11.

Таблица 3.11

Анализбезубыточности предприятия

Показатель

За отчетный период,

тыс. руб.

За предыдущ. период, тыс. руб. Изменение тыс. руб.

Темп роста,

1. Выручка от реализации (ВР) 18015,5 9617,3 8398,2 187,32 2. Суммарные переменные затраты (V ) 12589,1 7557,4 5031,7 166,58 3. Маржинальная прибыль (МП) 5426,4 2059,9 3366,5 263,43 4. Суммарные постоянные затраты (F ) 3463,1 1666,9 1796,2 207,76 5. Прибыль ( ПР ) 1963,3 393,0 1570,3 499,49 6. Коэффициент маржинальной прибыли (Кмд ) 0,3012 0,2142 0,087 140,62 7. Точка безубыточности в стоимостном выражении (Тб ) 6518,3 1834,7 4683,6 355,28 8. Запас финансовой прочности в стоимостном выражении (ЗФП ) 11497,2 7782,6 3714,6 147,73 9. Запас финансовой прочности в процентах (ЗФП%) 63,82% 80,92% -17,10% 78,87%

Результаты анализабезубыточности показывают, что, хотя фирма «Тюменьавтозапчасть»повысила свой запас финансовой прочности в стоимостном выражении, в процентах квыручке от реализации запас финансовой прочности снизился на 17,1 %. При этомсила производственного рычага снизилась на 47%, что показывает существенноеснижение производственного риска для предприятия и является положительныммоментом.

Результатыфакторного анализа приведены в таблице 3.12.

Таблица 3.12

Анализрентабельности собственного капитала

Показатель На начало 2007г. На конец 2007г. Изменение Темп роста,% 1. Выручка от реализации (ВР), т.р. 9617,3 18015,5 8398,2 187,32 2. Прибыль (ПР), т.руб. 393,0 1963,3 1570,3 499,57 3. Сумма процентов за кредит (I), т.р. 177,18 457,38 280,2 258,14 4. Ставка налогообложения (Т ), % 30 30% 100,00 5. Собственный капитал (СК), т.руб. 4142,1 5299,5 1157,4 127,94 6. Сумма кредитов (Кр) 590,6 1524,6 934,0 258,14 7. Чистые активы (NA) 4732,7 6824,1 2091,4 144,19 8. Чистая прибыль, N1 151,07

307,09

//'

156,02 204,59 9.Поправка на налоги и кредиты 0,384

0,156

// /

-0,228 40,63 10. Оборачиваемость чистых активов (ОNA) 2,032 2,640 0,608 129,92 11. Рентабельность продаж (Rп) 4,08 10,90 6,82 267,16

12.Финансовый рычаг (ФР)

1,143 1,288 0,145 112,69 13. Рентабельность собственного капитала (РСК), % 3,64 5,78 2,14 158,79

Рентабельностьсобственного капитала фирмы за рассматриваемый период увеличилась на 58,79 % засчет увеличения рентабельности продаж на 167,16 %, увеличения оборачиваемостичистых активов на 29,92 % и увеличения финансового рычага на 12,69 %.

Анализпоказателя экономического роста фирмы выполнены и представлен в таблице 3.13.

Таблица 3.13

Анализпоказателя экономического роста фирмы

Показатель Значение 1. Собственный капитал на начало года (СКнг), тыс. руб. 4142,1 2. Реинвестированная прибыль (РП), тыс. руб. 81,9 3. Рентабельность продаж (Rп) 0,109 4. Оборачиваемость чистых активов (ОNA) 2,640 5. Финансовый рычаг (ФР) 1,288 6. Коэффициент реинвестирования (Кри) 0,01977 7. Поправка на налоги и кредит 0,156 8. Экономический рост компании (ЭРК, %) 0,11

Зарассматриваемый период экономический рост фирмы «Тюменьавтозапчасть» составил0,11%. Фирма инвестирует мало средств в собственное развитие. К сожалению,данный показатель мало информативен, из-за отсутствия данных для сравнения сдругими фирмами данного профиля или значений ЭРК за иные аналогичные периодывремени.

Такимобразом, анализ показывает, что, несмотря на достигнутые успехи в развитии, вцелом фирмы за рассматриваемый период незначительно улучшило свое финансовоесостояние.

2.5. Выборнаправлений реорганизационных политик текущей деятельности предприятия

Дляправильной интерпретации и практического использования результатовэкспресс-диагностики необходимо учитывать не только величину и тенденциюизменения самих показателей, но и их взаимное влияние. Это влияние весьма сложнои многогранно.

Для оценки ипланирования деятельности предприятия необходимо постоянно поддерживатьрациональное соотношение между различными показателями, часто имеющимипротивоположное влияние.

На основанииданных финансового анализа можно классифицировать имеющиеся проблемы,определить влияющие на них параметры и наметить пути решения и меры поустранению неблагоприятных ситуаций.

Можноприменить методику управления текущими активами и пассивами: управлениевеличиной собственных оборотных средств, контроль оборачиваемости текущихактивов и пассивов; совершенствование кредитной политики; управлениеинкассацией дебиторской задолженности в плане снижения периода оборотадебиторской задолженности, изменения политики скидок покупателям и т.п.

В результатеэкспресс-диагностики и последующего детализированного анализа выяснено, чтофирма ЗАО «Тюменьавтозапчасть» имеет проблемы с ликвидностью, которые усилилисьза рассматриваемый период. Снижение ликвидности, особенно в краткосрочном периоде,произошло за счет существенного роста кредиторской задолженности, а также ростазапасов, что вызвало “омертвление” денежных средств.

Анализ показывает,что фирма находится в хорошем финансовом состоянии, однако имеет тенденцию ксмещению в положение «рантье», то есть не использованию всех своихвозможностей.

В связи свышеизложенным предлагаются следующие пути укрепления финансового состоянияфирмы.

· Фирмадолжна проанализировать свою потребность в запасах сырья и материалов и принятьрешение об их разумном снижении.

· Фирмадолжна направить свои усилия на увеличение ликвидности. Для этого необходимонаправить усилия на уменьшение краткосрочной задолженности фирмы в первуюочередь, на снижение величины краткосрочных кредитов, а также на уменьшение тойчасти кредиторской задолженности, которая обусловлена наибольшими процентами затоварный кредит.

· Крометого, фирма должна направить свои усилия на снижение дебиторской задолженности,так как в условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к реальнымпотерям. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей. Однако здесьнеобходимо проявить особую осторожность, чтобы не потерять покупателей и неснизить объемы реализации.

· Приэтом фирме необходимо постоянно контролировать и своевременно выявлятьнедопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первуюочередь относятся: просроченная задолженность поставщикам и просроченнаязадолженность покупателей свыше трех месяцев, просроченная задолженность пооплате труда и по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

Впредставленной работе не рассматривается влияние инфляционных процессов нафинансовое состояние фирмы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Актуальностьвыбранной темы состоит в том, что предпринимателям в условиях рынка необходимоиметь своевременную, объективную и полную информацию о финансовом состояниифирмы для принятия грамотных управленческих решений и прогнозирования своейдеятельности. Задачи финансовых менеджеров в том, чтобы оградить свои фирмы отвозможных финансовых потерь с помощью проведения аналитических финансовыхрасчетов.

Цель работы –повышение эффективности деятельности объекта исследования посредствомпроведения анализа финансовой деятельности фирмы. Представленный в работе анализявляется внутренним.

Цель диагностики только и не столько втом, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и втом, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Обычно, припроведении анализа логика работы предполагает её организацию в видедвухмодульной структуры:

· экспресс– анализ финансового состояния,

· детализированныйанализ финансового состояния.

Основу информационного обеспечениядиагностика состояния должна составить бухгалтерская отчетность, котораяявляется единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Предметомисследования послужила финансовая деятельность фирмы.

Объектомисследования стало закрытое акционерное общество «Тюменьатозапчасть».

Представленапрактическая часть расчета экспресс-диагностики и детализированный анализ финансовогосостояния ЗАО «Тюменьавтозапчасть».

Порезультатам проведенной экспресс-диагностики фирмы можно сделать следующиевыводы:

2)Структурно-динамический анализ уплотненного баланса выявил увеличениевнеоборотных активов при соответствующем уменьшении оборотных на 2,12%,соответственно. Источники собственных средств уменьшились в структуре на 8,05%, а заемные средства соответственно увеличились, в том числе произошлоувеличение краткосрочной задолженности в структуре на 57,34 %, что являетсянеоднозначным фактом для предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятиябыла проведена на основе данных годового баланса.

Былипредложены возможные пути улучшения финансового состояния фирмы.

СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ

1. Методическиеположения по оценке финансового состояния предприятий и установлению управленияпо делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 № 31-р

2. БалабановИ.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять экономикой. – М.: «Финансы истатистика», 2006

3. БакановМ.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Ф. иСт., 2000г.

4. БороненковаС.А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие. -М.: Финансы и статистика, 2003.

5. БерстайнЛ.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Ф. и Ст., 2006г.

6. БердниковаТ.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

7. КовалевВ.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализотчетности.-М.: Ф. и Ст., 2000г.

8. КовалевВ.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник.- М.:ООО «ТК Велби», 2002г.

9. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Мн.: «Экоперспектива»,2002г.

10. ТреневН.Н. Механизмы управления предприятием. Аудит и финансовый анализ, № 3, 2003.

11. Финансовыйанализ деятельности фирмы. – М.: Ист-сервис, 2004

12. ЧечевицынаЛ.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности Учебник. М.: Издательский дом«Дашков и КО», 2005. – 325 с.

13. ШереметА.Д. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Институтпрофессиональных бухгалтеров России; Информационное агентство «ИПБ-БИНФА»,2003. – 312с.

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике

Экспертное оценивание конкурирующих объектов

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Эксплуатационные расходы на железнодорожном транспорте

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Экспортное ценообразование - проблемы, задачи

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности

1 Сентября 2013