Реферат: Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления и эффективность использования

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙИНСТИТУТ СТАЛИ И СПЛАВОВ (технологический университет)

____________________________________________________________________________________________________________________

КафедраПолитической Экономии

Учебный курс

«ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ»

Курсовая работа натему:

«Иностранные инвестиции в РФ: структура, направления иэффективность использования».

Выполнил Проверил:

студент группы МЭ-00-1 Толкачев Сергей Александрович

факультета ИиЭ

Гуральский ЮрийВладимирович

Москва 2001г.

Содержание

Введение

Глава 1 Динамика и современное состояниеиностранных инвестиций в России

Основные проблемы привлечения иностранныхинвестиций в экономику России

Государственное регулирование привлеченияиностранных инвестиций

Специальные формы иностранных инвестиций (напримере РФ)

Лизинг

Франчайзинг

Соглашения о разделе продукции

Заключение

Список литературы

Введение.

Переход России к рыночной системе экономических отношенийпорождает множество связанных с этим проблем, среди которых одно изглавенствующих положений занимают проблемы инвестирования. Без созданиязаинтересованности потенциальных инвесторов в расширении объемов вложений вотечественную экономику в принципе невозможно решить задачи формирования новыххозяйственных связей, развития производства, повышения благосостояния граждан,возрождения авторитета страны на мировой арене. Ни одна страна не можетразвивать свою экономику без иностранных инвестиций, даже США не можетпозволить себе этого. Особенно это касается нашей страны, в которой внутренниеинвестиции крайне малы. Ведь не для кого не секрет, что наши граждане невкладывают свои деньги в Россию, по соображению безопасности, они предпочитаютвкладывать деньги в зарубежные банки.

В данной курсовой работе содержится оценка иностранныхинвестиций в России, их современное состояние и государственное отношение кособым видам инвестиций. А также будут разобраны основные проблемы привлеченияПИИ.

Глава 1. Динамика и современное состояниеиностранных инвестиций в российской экономике.

Пореформенная экономика России характеризуется глубоким ипродолжительным инвестиционным кризисом, а один из факторов его преодоления,как известно, — привлечение иностранного капитала. Известно также, что и сточки зрения наших потребностей, и по мирохозяйственным меркам приток этогокапитала незначителен. Так, если в 1998 г. объем мировых прямых иностранныхинвестиций равнялся 644 млрд. долл., то на нашу страну пришлось всего 3,4 млрд.Общий объем накопленных иностранных инвестиций в народное хозяйство Россиисоставил на 1 января 2000 г. 29,3 млрд. долл., в том числе прямыхинвестиций—12,8 млрд., портфельных — 0,3 млрд. и прочих — 16,2 млрд. долл.

Международный финансовый журнал «Евромани» периодическипубликует экспертную оценку показателя риска зарубежного инвестирования,оцениваемого по 100-бальной шкале. Чем выше этот показатель, тем степень рисканиже, и наоборот. По данным этого журнала, по состоянию на 1993 г. показательстепени риска вложений в российскую экономику составляет 18,13. Для сравненияукажем, что в Японии, например, он составляет 99,44; в США – 99, 07; во Франции– 96,46; в Эстонии – 23,35. Более того, налицо не только низкий уровеньпривлекательности инвестиционного климата России, но и устойчивое ухудшение инвестиционногорейтинга в мировой иерархии. Так, по данным американской группы «Бизнес рискИнтернэшнл» в списке из 132 государств, «опасных» для инвестирования, СССРнакануне своего распада в 1991 г. занимал 58-е место. В рейтинг-листе стран,привлекательных для инвестирования, журнала «Евромани» в 1992 г. Россииотводилось уже 129-е место, а в 1993 г. – 149-е из 169 стран. По другимоценкам, где наивысшее значение риска соответствует 100 баллам, Россия к началу1995 г. имело 95 баллов.

Причиной такой ситуации является сохраняющийсянеблагоприятный инвестиционный климат России, основными характеристикамикоторого являются:

высокая общая политическая нестабильность, в частностинестабильность законодательства;

резкий спад производства начиная с 1991 года, следствиемкоторого, в частности, является резкое сокращение внутреннего спроса напромышленную продукцию и услуги;

несовершенство нормативно-правовой базы в экономике в целоми в области иностранных инвестиций в частности;

высокий уровень налогообложения и внешнеторговых пошлин;

фактическое отсутствие единой государственной политики вобласти привлечения иностранных инвестиций;

высокие темпы инфляции.

В период 1995—1999 гг. годовой объем иностранных инвестицийувеличился с 2983 млн. до 9560 млн. долл. При этом прямые инвестиции выросли с2020 млн. до 4260 млн. долл., портфельные снизились с 39 млн. до 31 млн., апрочие увеличились с 924 млн. до 5269 млн. долл. Таким образом, наиболеединамично росли прочие инвестиции, которые в течение указанного периода увеличилисьв 5,7раза. Это привело к изменению структуры накопленных иностранныхинвестиций в направлении падения удельного веса прямых.

В 1999 г. в экономику России было привлечено 9,6 млрд. долл.иностранных инвестиций, что составляет 81,2% к уровню 1998 г. При этом объемпрямых иностранных инвестиций (ПИИ) составил 4,3 млрд. долл., что на 26,7%превысило их объем в 1998 г., портфельных — 31 млн. (16,2%), а прочихинвестиций — 5,3 млрд. долл. (64,1%). Несмотря на сокращение объема иностранныхинвестиций, в их структуре произошли некоторые позитивные изменения: увеличилсяудельный вес ПИИ — с 28,6% в 1998 г. до 44,6% в 1999 г., сократилась доляпортфельных инвестиций — с 1,6 до 0,3% и прочих вложений — с 69,8 до 55,1%соответственно.

Наиболее активно в экономику России инвестировали: Германия,США, Великобритания, Кипр, Франция, Нидерланды, Италия, Швейцария, Швеция иЯпония (они дали 89,3% объема всех накопленных инвестиций и около 83,6% —накопленных ПИИ). При этом в объеме накопленных инвестиций на долю Германийприходится 23,7^, США— 21,7, Великобритании — 12,4, Кипра — 11,8, Франции —11,1, Нидерландов и Италии — 4,6, Швейцарии, Швеции и Японии — 4,0%.

В 1999 г. в экономику России поступили инвестиции из 96стран. Однако решающая часть их общего объема (8,6 млрд. долл. или 90,4%)приходится на этих девять государств.

В структурно-отраслевом плане ситуация с накопленнымииностранными инвестициями такова: 32% из них приходится на сферу управления; втопливную промышленность привлечено почти 15, пищевую — 10,8, связь — 9,1,торговлю и общественное питание — 6,1, машиностроение и металлообработку — 3,2,общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка — 2,4,лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность —2,3,цветную металлургию — 2,2%.

В 1999 г. наиболее значительные иностранные инвестициипоступили в промышленность — почти 4,9 млрд. долл., или 51%. Далее идут:торговля и общественное питание — около 1,6 млрд. долл. (17%); управление —почти 1,5 млрд. (15,5); транспорт—521 млн. долл. (5,5%). В промышленностиприоритетными для иностранных инвесторов являются: топливная индустрия — 1,7млрд. долл. (17,8%); пищевая промышленность — почти 1,4 млрд. (14,8); чернаяметаллургия — 514 млн. (5,4); цветная металлургия—414 млн. (4,3);машиностроение и металлообработка— 395 млн. долл. (4,1%).

Падение инвестиционного рейтинга России в результатеэкономического кризиса повлияло и на отраслевую структуру привлеченных прямыхиностранных инвестиций. Их удельный вес вырос в топливной промышленности — с8,6 в 1996 г. до 27,9% в 1999 г. и на транспорте — с 7,0 до 12,1%, но снизилсяв пищевой промышленности — соответственно с 27,3 до 22,6%, в машиностроении иметаллообработке — с 3,1 до 2,95% (что явилось, в частности, результатомразвития процессов импортозамещения на основе отечественных инвестиций). Но вданный момент, по мнению многих влиятельных иностранных СМИ, Россия являетсяодной из наиболее привлекательных стран для зарубежных инвестиций.

Главным образом ПИИ направлялись в топливную (почти 1,2млрд. долл.) и пищевую промышленность (963 млн.), торговлю и общественноепитание (почти 600 млн.) и на развитие транспорта (517 млн.). Общая суммапрямых инвестиций в эти отрасли составила 3,3 млрд. долл., или 76,7% всегообъема ПИИ.

Основной объем иностранных инвестиций поступил в такиерегионы, как Москва (ее доля в накопленном объеме всех иностранныхинвестицийсоставляет 48,9%), Сахалинская область (5,1), Санкт-Петербург (4,3), Московскаяобласть (4,3), Республика Татарстан (3,6), Тюменская область (3,5),Краснодарский край (3,1), Республика Коми (1,6), Нижегородская область (1,5),Иркутская область (1,3%). Что касается накопленного объема прямых иностранныхинвестиций, то доля Москвы составляет 35%, Сахалинской области — 11,6,Московской области — 8,7, Санкт-Петербурга — 7,1, Краснодарского края — 5,6,Тюменской области — 2,8, Республики Коми — 2,4, Нижегородской области — 1,1,Республики Татарстан — 0,7, Иркутской области — 0,6%. Таким образом, вназванные регионы привлечено более 77% общего объема накопленных инвестиций ипочти 76% — накопленных ПИИ.

В настоящее время в Государственный реестр России внесеносвыше 28 тыс. коммерческих организаций с иностранными вложениями. Доля такихинвестиций в уставных капиталах этих организаций составляет около 14,7 млрд.долл. Коммерческие организации с долевым участием иностранного капитала(совместные предприятия) на территории России созданы предпринимателями из 147стран, а организаций со стопроцентным иностранным капиталом — предпринимателямииз 125 стран.

Всего на предприятиях с иностранными инвестициями занято 904тыс. человек. Основная часть (66.4%) занятых работала в промышленности, связи(9,8). торговле и общественном питании (8,1), на транспорте (5,3) и встроительстве (1,8). Это составляет 91,4% общей среднесписочной численностиработников предприятий и организаций с участием иностранного капитала.

Привлечение иностранного капитала в определенной степениобусловливается заинтересованностью российской стороны в реализации крупныхинвестиционных проектов, в связи с чем, правомерно отметить участие винвестиционном процессе в России крупных транснациональных корпораций (ТНК).

Стратегическим направлением деятельности ТНК, естественно,является захват соответствующих сегментов российского рынка на основепродвижения продукции, произведенной за рубежом. В то же время ряд корпорацийактивно работает в реальном секторе российской экономики — в автомобильнойпромышленности («Дженерал Моторз», «Форд», «Фиат», «Рено» и «БМВ»), нефтяной(«Шелл», «Эксон Мобил», «Бритиш Петролеум», «Тексако» и «Тоталь Франс»),химической («Байер», «Дюпон», «БАСФ», «Юнилевер» и «Проктер энд Гэмбл»),пищевой («Нестле», «Марс», «Кока-Кола» и «ПепсиКо») и табачной («БАТ», «ФилиппМоррис» и «Джапан Тобэко»). Крупные ТНК принимают активное участие вформировании инвестиционного климата посредством участия в работеКонсультативного совета по иностранным инвестициям в России.

Падение мировых цен на энергоносители (осенью 1997 г.)привело к резкому сокращению доходов российских нефтегазовых компаний (почти на1 млрд. долл. ежемесячно). В этих условиях перед западными инвесторами возниклапроблема либо переориентировать свои краткосрочные портфельные вклады вдолгосрочные инвестиции, либо начать массовую переброску таких мобильныхсредств в другие страны. Многие пошли по второму пути. Кстати, во времяправительственного кризиса в августе-сентябре 1998 г. иностранные вложения вроссийские ценные бумаги также стали сокращаться, вызвав резкое обострение нафондовой бирже страны.

В общем, как сообщил А. Шаповальянц, вследствие кризиса 98г. объем инвестиций в основной капитал сократился за счет всех источниковфинансирования на 6,7% по сравнению с 97 г., а ВВП снизился на 40%.

В целом, за последние годы заметно увеличились портфельныеинвестиции в экономику России, на сегодня в России обосновалось более 20крупных инвестиционных институтов.

Западные банки определили перечень привлекательныхроссийских корпораций на 1998 г., к ценным бумагам которых иностранныеинвесторы проявляют интерес в первую очередь. Помимо акций компаний ОАО“Газпром” и “Лукойл” инвесторы проявляют интерес к ценным бумагам компаний РАО“ЕЭС России”, “Мосэнерго”, “Ростелеком”, “Сургутнефтегаза”, “Иркутскэнерго” иОАО “Аэрофлот – Международные линии России”.

Региональная структура иностранных инвестицийхарактеризуется сохранением ранее сложившихся тенденций. Более 60% иностранныхинвестиций в 1998 г. поступило в Центральный экономический район, из них 57,4%- в Москву, в основном в виде международных кредитов. Остальная часть иностранныхинвестиций распределяется между сырьевыми регионами, крупнымимашиностроительными центрами и приграничными районами, где инвестиционныйклимат благоприятен.

Табл. 1 Объем инвестиций, поступивших от иностранныхинвесторов, по видам.

1995

1996

1997

1998

1999

Млн. долл.

США

В % к итогу

Млн. долл.

США

В % к итогу

Млн. долл.

США

В % к итогу

Млн. долл.

США

В % к итогу

Млн. долл.

США

В % к итогу

Всего инвестиций

в том числе:

прямые инвестиции

из них:

взносы в капитал

кредиты, полученные от заруб. совладель- цев предприятий

прочие

портф. инвестиции

из них:

акции и паи

долговые ценные бумаги

прочие инвестиции

из них:

торговые кредиты

прочие кредиты

прочее

2983

2020

1455

341

224

924

187

493

244

100

67,7

48,8

11,4

7,5

1,3

0,4

0,9

31,0

6,3

16,5

8,2

6970

2440

1780

450

210

128

4402

407

2719

1276

100

25,5

6,5

1,8

0,6

1,2

63,2

5,8

18,4

12295

5333

2127

2632

574

681

572

109

6281

240

4347

1694

100

43,4

17,3

21,4

4,7

5,5

4,6

0,9

51,1

1,9

35,4

13,8

11773

3361

1246

1690

425

191

156

8221

1671

6297

253

100

28,6

10,6

14,4

3,6

1,6

0,3

1,3

69,8

14,2

53,5

2,1

9560

4260

1163

1872

1225

5269

1452

3349

468

100

44,6

12,2

19,6

12,8

0,3

0,0

55,1

15,2

4,9

Глава 2. Основныепроблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России

Российское правительство в последние годы проявляло вотношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальнаяполитика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но напрактике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложитькапитал в российскую экономику. Российское законодательство не имеетустоявшейся базы, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократическихпреград, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российскиеполитики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в Россииубеждены, что иностранные инвестиции — это не более чем«надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируютроссийскую экономику.

Привлечение инвестиций (как иностранных, так и национальных)в российскую экономику является жизненно важным средством устраненияинвестиционного «голода» в стране. Особую роль в активизацииинвестиционной деятельности должно сыграть страхование инвестиций отнекоммерческих рисков. Важным шагом в этой области стало присоединение России кМногостороннему агентству по гарантиям инвестиций (МИГА), осуществляющему ихстрахование от политических и других некоммерческих рисков. Важное условие,необходимое для частных капиталовложений (как отечественных, так ииностранных), — постоянный и общеизвестный набор догм и правил,сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли понимать ипредвидеть, что эти правила будут применяться к их деятельности. В России же,находящейся в стадии непрерывного реформирования, правовой режим непостоянен.Потребность страны в иностранных инвестициях составляет 10 — 12 млрд. долл. вгод. В ближайшей перспективе законодательная база функционирования иностранныхинвестиций будет усовершенствована принятием ряда новых законов и поправок куже существующим законам. Большую роль сыграет также законодательноеопределение прав собственности на землю. Для облегчения доступа иностранныхинвесторов к информации о положении на российском рынке инвестиций былобразован Государственный информационный центр содействия инвестициям,формирующий банк предложений российской стороны по объектам инвестирования.

Для стабилизации экономики и активизации инвестиционногоклимата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формированиев стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так испецифических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следуетназвать:

— достижение национального согласия между различнымивластными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочимиобщественными организациями;

— активизация борьбы с преступностью;

— торможение инфляции всеми известными в мировой практикемерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

— пересмотр налогового законодательства в сторону егоупрощения и стимулирования производства;

— мобилизация свободных средств предприятий и населения наинвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

— внедрение в строительство системы оплаты объектов законечную строительную продукцию;

— запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

— предоставление налоговых льгот банкам, отечественным ииностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобыполностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала посравнению с другими направлениями их деятельности;

— формирование общего рынка республик бывшего СССР сосвободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы.

В числе мер по активизации инвестиционного климатанеобходимо отметить:

— принятие законов о концессиях и свободных экономическихзонах;

— создание системы приема иностранного капитала, включающейширокую и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков истраховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических икоммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихсяподбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных вих реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок «под ключ»;

— создание в кратчайшие сроки Национальной системымониторинга инвестиционного климата в России;

— разработка и принятие программы укрепления курса рубля иперехода к его полной конвертируемости.

Основные виды инвестиций

Для развитых стран мира и стран, развивающихся илипереживающих кризис в экономике, инвестиционная политика, стимулирующаяпринятие инвестиционных решений и исполнение инвестиционных проектов,обеспечивающих поддержание технико-технологического состояния народногохозяйства на мировом уровне или достижение его, экономические усилия в этомнаправлении, является одним из важнейших средств успешного осуществлениянезависимой внутренней и внешней политики. В этом состоит общеэкономическоезначение инвестиций и принятие инвестиционных решений.

Международные финансовые рынки не ограничиваются рамкамиодной страны: деятельность таких рынков предполагает участие в нихпредставителей разных стран; предметы торговли (например, долговыеобязательства) должны быть нормированы в валюте, отличающейся от валюты страны,в которой они продаются. Речь идет, как правило, о свободно конвертируемойвалюте.

Финансовые рынки обычно подразделяются на денежный рынок (money market),на котором реализуются краткосрочные финансовые инструменты со сроком обращенияне более года: коммерческие и казначейские векселя, банковские акцепты,купонные и дисконтные облигации и т.д., и рынок капитала (capital market), на котором обращаютсядолгосрочные обязательства, акции и др. ценные бумаги. Последний часторассматривают как важнейший вид финансового рынка.

Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынокссудного капитала и рынок ценных бумаг, который составляет существенную частьэтого рынка и включает в себя организованный и неорганизованный («уличный»)рынки.

Вместе с тем переход к рыночной системе хозяйственных связейспособствует существенному расширению круга инвесторов, активизацииинвестиционной деятельности. Особое положение среди них занимают различныенегосударственные (частные) инвесторы, которые вкладывают собственный илизаемный капитал в развитие тех или иных отраслей и сфер народного хозяйства, атакже совершают те или иные операции на различных финансовых рынках.

По характеру инвестиций и форме собственного капиталаразличают индивидуальных (физические лица), корпоративных (предприятия иорганизации) и институциональных (коллективных) инвесторов.

Особенность индивидуальных инвесторов состоит в том, что онине объединяют свои капиталы, производят инвестирование от своего имени и изсобственных средств независимо друг от друга.

Корпоративные инвесторы действуют от имени соответствующегопредприятия, фирмы акционерного общества с привлечением его собственногокапитала и заемных средств. Значительная часть корпоративных инвесторовзанимается в основном материальным инвестированием, вложения в ценные бумагипредставляют для них дополнительный вид инвестирования.

Институциональные инвесторы формируют свой капитал изсредств клиентов или вкладчиков и размещают его в основном в ценные бумаги. Длянекоторых из них дополнительным является материальное инвестирование.

При оценке инвестиционных решений под инвестициямипонимается деятельность инвестора, направленная на достижение своих, какправило, долгосрочных, целей, не связанных с текущим потреблением, котораяосновывается на вложении (расходах) собственного и заемного капитала.

В качестве инвестора, действующего в соответствии со своимицелями и полностью отвечающего за их достижение, выступают либо собственникамикапитала, либо лица, уполномоченные принимать инвестиционные и финансовыерешения от имени юридического лица. В последнем случае инвестированиеосуществляется путем использования собственного и заемного капиталасоответствующей фирмы или акционерного общества.

Важную роль при анализе макроэкономических особенностейинвестиций играет исследование инвестиционного спроса предпринимателей. В соответствиис факторами такого спроса инвестиции делятся на индуцированные – порождаемыеустойчивым ростом спроса на различные блага, и автономные – возникающие припостоянном, или фиксированном, спросе на них.

Основные принципы и методы обоснования наиболее выгодного,или предпочтительного, использования собственного и заемного капитала длядостижения долгосрочных целей инвестора составляют содержание теорииинвестирования. Под оптимальной инвестицией понимается такая, которая большевсего соответствует этим целям. Методы обоснования инвестиционных решенийдолжны обеспечивать инвестору возможность выбора оптимальной инвестиции сучетом конкретной цели, выраженной количественно.

В качестве примера основных стран-инвесторов в российскуюэкономику приведем следующую таблицу:

Табл.2 Объем инвестиций, поступивших от иностранныхинвесторов в экономику РФ, по станам.

1995

1996

1997

1998

1999

Млн. долл.

США

В % к итогу

Млн. долл.

США

В % к итогу

Млн. долл.

США

В % к итогу

Млн. долл.

США

В % к итогу

Млн. долл.

США

В % к итогу

Всего инвестиций

в том числе из стран:

США

Германия

Кипр

Великобритания

Нидерланды

Швейцария

Франция

Швеция

Австрия

Япония

другие страны

2983

832

308

183

436

108

771

100

27,9

10,3

1,4

6,1

2,6

14,6

3,6

2,1

2,7

2,5

25,9

6970

1767

332

825

507

981

1348

157

200

788

100

25,4

4,8

11,8

7,3

19,3

2,3

2,9

0,3

11,3

12295

2966

1647

992

2411

540

1756

209

378

139

1185

100

24,1

13,4

8,1

19,6

4,4

14,3

1,7

0,6

3,1

1,1

9,6

11773

2238

2848

917

1591

877

411

1546

146

1056

100

19,0

24,2

7,8

13,5

7,4

3,5

13,1

1,2

0,7

0,5

9,0

9560

2921

1695

923

733

541

405

312

1875

100

30,6

17,7

9,7

7,7

5,7

4,2

3,3

0,7

0,4

19,6

Глава 3. Государственноерегулирование привлечения иностранных инвестиций в РФ.

Состояние инвестиционной сферы в значительной мереопределяется развитием правовых основ государственного регулированияиностранных инвестиций, причем в двух направлениях. Это, во-первых,совершенствование собственно российского законодательства в области международногоинвестиционного сотрудничества, во-вторых, заключение международных договоров опоощрении и взаимной защите капиталовложений.

Особую же роль применительно к рассматриваемой проблемепризван сыграть вступивший в силу в июне 1999 г. Федеральный закон «Обиностранных инвестициях в Российской Федерации». Этот закон, направленныйна создание благоприятного инвестиционного климата, привлечение и эффективноеиспользование иностранных инвестиций, предусматривает предоставлениеосуществляющим их субъектам гарантий стабильности условий деятельности вРоссии, а также конституирует соответствие правового режима иностранногоинвестирования в РФ нормам международного права. Акт содержит ряд принципиальноновых положений в сравнении с ранее действовавшим Законом РСФСР «Об иностранныхинвестициях в РСФСР». Прежде всего расширено понятие «иностранный инвестор»:под него теперь подпадает и не являющаяся юридическим лицом «иностраннаяорганизация», гражданская правоспособность которой определяетсязаконодательством государства, где она учреждена, и которая всоответствии с ним вправе инвестировать на территории РФ.

На стабилизацию условий деятельности иностранных инвесторови коммерческих организаций с иностранными инвестициями направлена норма, вкоторой прописано, что в случае принятия новых законодательных актов иливнесения в действующие акты изменений, ухудшающих условия реализации итехнико-экономические показатели инвестиционных проектов, иностранныминвесторам предоставляется право не применять эти акты в течение срокаокупаемости данных проектов. Но не более семи лет со дня начала ихфинансирования; по особо крупным инвестиционным проектам — более 50 млн. долл.— предусмотрена возможность индивидуального определения срока действия«дедушкиной оговорки». Предоставление такого стабилизационного преимуществаоговорено рядом обстоятельств, связанных с участием иностранного инвестора вреализации приоритетного инвестиционного проекта, наличием более чемдвадцатипятипроцентной его доли в уставном (складочном) капитале. Кроме того,предусмотрено право Правительства РФ определять критерии оценки неблагоприятныхусловий режима запретов и ограничений, установления порядка регистрацииприоритетных проектов.

Важный фактор формирования инвестиционного климата —предоставление гарантий инвесторам. При нынешнем состоянии экономикисоответствующие возможности государства резко ограничены. Однако с учетомострого дефицита долгосрочных инвестиционных ресурсов господдержка зарубежныхинвесторов (разумеется, адресная, конкурсная и сконцентрированная в точкахэкономического роста) безальтернативна. В этой связи, закон, о котором вдетречь, предоставляет иностранным инвесторам такие гарантии, как: полная ибезусловная защита их прав на инвестиции и интересов и условийпредпринимательской деятельности на территории России; использование на этойтерритории и перевод за ее пределы доходов, прибыли и других правомернополученных денежных доходов (естественно, после уплаты предусмотренныхзаконодательством налогов и сборов).

К сожалению, последнее типовое соглашение о поощрении ивзаимной защите капиталовложений было одобрено в 1992 г. За это время в сферемеждународного инвестиционного сотрудничества произошли изменения,предопределяющие необходимость новых подходов к заключению подобных соглашений.Речь идет о подходах, создающих дополнительные возможности по укреплениюстабильности инвестиционного процесса и усилению гарантий инвесторам,подкрепляемые авторитетом международных нормативно-правовых актов. Одна изпроблем здесь связана с двойным налогообложением инвестиций, во избежаниекоторого новейшим российским законодательством предусмотрен порядок заключениямеждународных договоров, содержащих положения, касающиеся налогов и сборов, иустанавливающих особые правила и нормы. Согласно статье 7 первой частиНалогового кодекса РФ, международные договоры такого рода имеют приоритет передвнутренним налоговым законодательством России (это соответствует такжеположениям статьи 15 Конституции РФ). К числу стран «дальнего» и «ближнего»зарубежья, с которыми Россия заключила соглашения, исключающие двойноеналогообложение доходов и имущества, относятся Австрия, Армения, Бельгия,Белоруссия, Болгария, Великобритания, Дания, Индия, Ирландия, Канада, Китай,Норвегия, США, Кипр, и др.

В общем, в последнее время на федеральном и региональномуровнях проделана значительная работа по развитию правовой базы регулированияинвестиционной сферы. Однако ряд направлений привлечения отечественных ииностранных инвестиций не регулируется законодательными актами, в связи с чемпредстоит интенсифицировать усилия органов законодательной и исполнительнойвласти по подготовке и принятию соответствующих актов (касающихся прежде всегоконцессий и свободных экономических зон).

К числу факторов формирования благоприятного инвестиционногоклимата относятся — шаги по развитию соответствующей правовой базы. К этомуследует добавить, что вступившая в действие первая часть Налогового кодекса РФсодержит положения, касающиеся обеспечения стабильности, прозрачности ипредсказуемости налогообложения. Документом, в частности, предусмотрено, чтоакты законодательства о налогах (сборах) вступают в силу не ранее, чем поистечении одного месяца со дня их официального опубликования и не ранее первогочисла очередного налогового периода по налогу (сбору), а федеральные законы,вносящие изменения в Налоговый кодекс РФ в части установления новых налогов, атакже акты законодательства субъектов РФ о налогах и сборах и актыпредставительных органов местного самоуправления, вводящие налоги (сборы), вступаютв силу не ранее 1 января года, следующего за годом их принятия. Определено,далее, что акты законодательства о налогах и сборах, ухудшающие положениеналогоплательщиков, не имеют обратной силы, а акты, смягчающие его, — имеют.

И все же инвестиционный климат в России остается в целомнеблагоприятным: объем иностранных инвестиций, как уже отмечалось, не отвечаетпотребностям страны, а иностранные инвесторы занимают выжидательную позицию.Каковы же основные факторы консервации неблагоприятного инвестиционногоклимата?

Прежде всего, это значительный внешний долг, составляющийоколо 145 млрд. долл. Он дает огромную нагрузку на бюджет, в котором послепогашения годовых платежей по существу не остается средств на инвестиции.Отсюда и очевидное отсутствие результативной государственной инвестиционнойполитики, мизерность государственных гарантий. Недостаточное участиегосударства в инвестиционном процессе, мягко говоря, слабо стимулирует частногоотечественного и иностранного инвестора к финансированию развития реальногосектора экономики.

Другой негативный фактор — поведение естественных монополий,в том числе их ценовая политика. Коль скоро государство своей экономическойполитикой перенесло бремя инвестиций на частного инвестора, оно обязаносоздавать условия, при которых предприятия могли бы зарабатывать средства наинвестиционную деятельность. В этой связи одна из важнейших, но не решенныхпока задач госрегулирования — не допускать роста цен на продукцию и услугиестественных монополий и тем самым роста затрат в данной части издержекпроизводства предприятий реального сектора. Решение этой задачи помогло быпоследним обрести дополнительные источники накопления.

Понятие «инвестиции», «иностранные инвестиции»можно определить по-разному. Само слово «инвестиция» английского происхождения(investments) и означает оно «капиталовложения».Следовательно, термины «инвестиция» и «капиталовложения» – это синонимы.

Говоря об иностранных инвестициях, необходимо прежде всегопроводить различия между государственными и частными инвестициями.Государственные инвестиции – это займы, кредиты, которые одно государство илигруппа государств предоставляют другому государству. В этом случае речь идет оботношениях между государствами, которые регулируются международными договорамии к которым применяются нормы международного права.

Под частными понимаются инвестиции, которые предоставляютчастные фирмы, компании или граждане одной страны соответствующим субъектамдругой страны. Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны, чтонередко отношения между государствами тесно связаны с отношениями междучастными лицами.

Важно определить понятие «иностранные инвестиции» в правовомсмысле, поскольку только на них распространяется законодательство обиностранных инвестициях. Иностранными инвестициями являются все виды имуществаи имущественных прав, в том числе права на результаты интеллектуальнойдеятельности и иные права, не относящиеся к вещным, вкладываемые иностраннымиинвесторами в объекты предпринимательской деятельности в целях полученияприбыли и передачи знаний.

В типовом проекте Соглашения о поощрении и взаимной защитекапиталовложений, одобренном Правительством Российской Федерации, термин«капиталовложения» охватывает все виды имущественных ценностей, которые инвесторыодной договаривающейся стороны (т.е. одного государства) вкладывают натерритории другой договаривающейся стороны (т.е. другого государства) всоответствии с ее законодательством.

По закону России иностранными инвестициями признаются всевиды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые иностранные инвесторывкладывают в объекты предпринимательской и другой деятельности в целяхполучения прибыли (дохода).

По мнению А.Г. Богатырева, «иностранные инвестиции являютсяиностранным капиталом – собственностью в различных видах и формах, вывезеннымиз одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территориидругого государства».

От обычных внутренних инвестиций иностранные инвестицииотличаются источником их происхождения и тем, кто является собственником(инвестором). По своему происхождению они являются иностранным капиталом.Иностранные инвестиции ввозятся в страну из другого государства, онивкладываются в экономику принимающей страны инвесторами из другого государства.

С точки зрения экономической частные иностранные инвестициимогут подразделяться на инвестиции в виде займов и кредитов (ссудный капитал) ина инвестиции в виде прямых и портфельных инвестиций (предпринимательскийкапитал).

Формы иностранных инвестиций.

Законодательство предусматривает, что иностранноеинвестирование может осуществляться не только путем долевого участия присоздании СП, приобретения долей участия в существующих предприятиях, акций,паев, ценных бумаг, но и путем создания предприятий, которые полностью принадлежатиностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц,приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами, приобретенияиных имущественных прав и осуществление иной, не запрещенной действующимзаконодательством инвестиционной деятельности.

Для практики важно и то, что инвестиционное законодательствопрямо предусматривает возможность участия иностранных инвесторов восуществлении разгосударствления и приватизации.

Законодательство предоставляет следующие возможности иностранномуинвестору:

долевое участие в СП путем создания новых совместныхпредприятий, а также приобретения доли участия (паев, акций) в существующихпредприятиях;

участие в приватизации;

создание предприятий, полностью принадлежащих иностранномуинвестору;

создание банков с иностранным участием;

приобретение предприятий;

создание дочерних предприятий, филиалов, представительств;

приобретение прав пользования землей и иными природнымиресурсами;

приобретение государственных ценных бумаг;

приобретение ценных бумаг местных юридических лиц;

приобретение иных имущественных прав;

заключение концессионных договоров;

заключение договоров с юридическими и гражданами принимающейстраны;

осуществление хозяйственной деятельности в свободныхэкономических зонах.

Перечень законодательных актов, регулирующихвзаимоотношения в области иностранных инвестиций

Закон РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР»от 4 июля 1991 г. (с изм. и доп. от 24 декабря 1993 г., 19 июня 1995 г.)

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РоссийскойФедерации» принятый в июне 1999г.

Указ Президента РФ от 27 сентября 1993 г. N 1466 «Осовершенствовании работы с иностранными инвестициями»

Указ Президента РФ от 25 января 1995 г. N 73 «Одополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отраслиматериального производства Российской Федерации»

Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1994 г. N 1108«Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономикуРоссийской Федерации» (с изм. и доп. от 20 февраля 1995 г.)

Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. N 1199 «Онекоторых мерах по стимулированию инвестиционной деятельности, в том числеосуществляемой с привлечением иностранных кредитов»

Указ Президента РФ от 24 ноября 1994 г. N 2108 «Одополнительных мерах по стимулированию развития производства, в том числе спривлечением иностранных кредитов»

Постановление Правительства РФ от 19 марта 1992 г. N 173«О порядке организации работы, связанной с привлечением и использованиеминостранных кредитов» (с изм. и доп. от 27 декабря 1994 г.)

Постановление СМ РФ от 16 октября 1993 г. N 1060 «Оборганизации работы, связанной с привлечением и использованием иностранныхкредитов» (с изм. и доп. от 27 декабря 1994 г.)

Указ Президента РФ от 26 февраля 1993 г. N 282 «Осоздании Международного агентства по страхованию иностранных инвестиций вРоссийской Федерации от некоммерческих рисков»

Соглашение о сотрудничестве в области инвестиционнойдеятельности от 24 декабря 1993 г.

Указ Президента РФ от 26 октября 1992 г. N 1302 «ОРоссийско-Американском инвестиционном банке»

Условия открытия банков с участием иностранных инвестиций натерритории Российской Федерации (утв. ЦБР 8 апреля 1993 г. N 14).

Письмо ГТК РФ от 20 мая 1993 N 01-13/4730 «Огосударственной регистрации предприятий с иностранными инвестициями»

Постановление Президиума ВС РФ от 2 марта 1992 г. N 2426-1«О Международном банке экономического сотрудничества и Международноминвестиционном банке»

ФЗ «О Соглашениях о разделе продукции"

ФЗ «О внесении в законодательные акты РФ изменений идополнений, вытекающих из ФЗ «О Соглашениях о разделе продукции»

Глава 4. Специальные формы иностранныхинвестиций

I. Общие понятия лизинга.

Под лизингом понимают имущественные отношения, при которыходна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой(лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передатьего ей в пользование.

Лизинг — это вид предпринимательской деятельности,направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемныхсредств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель(лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договоромимущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору(лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательскихцелей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимоеимущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кромеземельных участков и др. природных объектов, а также объектов, запрещенных ксвободному обращению на рынке.

Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срокадействия договора лизинга, является собственностью лизингодателя, заисключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

Условия постановки лизингового имущества на баланслизингодателя или лизингополучателя определяется по согласованию междусторонами договора лизинга (в ред. Постановлений Правительства РФ от 27.06.96 №752).

В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупализингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срокадоговора. Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качествезалога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Лизингодатель, приобретая имущество для лизингополучателя,должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачиего в аренду (лизинг) определенному лицу.

С момента поставки лизингового имущества лизингополучателя кнему переходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества,комплектности, сроков поставки имущества и др. случаев ненадлежащего выполнениядоговора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, лизингодательне отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требованием,вытекающих из договора купли-продажи (кроме случаев, когда ответственность завыбор продавца лежит на лизингодателе). В последнем случае лизингополучательвправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договоракупли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

Лизингополучатель обязан застраховать лизинговоеимущество в страховой компании, указанной лизингодателем. Риск случайной порчиили гибели лизингового имущества переходит к лизингополучателю в моментпередачи ему лизингового имущества, если иное не предусмотрено договоромлизинга. В зависимости от условий, предусмотренных участниками лизинга, говорято различных его видах, хотя нередко грань между ними провести довольно трудно.Черты того или другого вида могут различным образом сочетаться в одном договорев зависимости от намерения сторон. Поскольку деление проводится по различнымоснованиям, то, естественно, возможно сочетание различных видов.

Основными видами лизинга признаются:

финансовый лизинг (finance leasing)

оперативный лизинг (operative leasing)

по окончании срока лизинга лизинго-получатель может приобрести оборудование в собственность либо возобновить договор лизинга на льготных условиях; техобслуживание, ремонт, страхование лежат на лизингополучателе. по окончании срока лизинга оборудование возвращается в лизинговую компанию для последующей эксплуатации его другим лизингополучателем; техобслуживание, ремонт, страхование и проч. лежат на лизингодателе.

Операционный лизинг не является средствомфинансирования приобретения оборудования. Вместо этого арендатор берет вкраткосрочное пользование оборудование лизинговой компании (например, арендаавтомобиля). Капитальные траты, как правило, покрываются за счет оплатымногократной серийной сдачи внаем и окончательной продажи актива. Рискэксплуатации и износа несет лизинговая компания.

Так же существует такой вид лизинга, как покупкав кредит (hire-purchase).Покупка в кредит, аренда товаров с опционом их покупки являетсягибридом, альтернативой банковским кредитам для приобретения товара. Этот видлизинга обычно предлагается индивидуальным клиентам для финансирования покупкитаких товаров как, например, мотоциклы, швейные машинки, холодильники и т.д.Арендатор оплачивает первоначальный взнос (как правило, около 30% стоимоститовара); с каждым арендным платежом все более высокая доля собственностипереходит к арендатору, и, в конце концов, он автоматически становитсявладельцем актива. Такая схема менее безопасна для арендодателя в юридическом плане,поскольку арендатор является частичным владельцем актива.

Для предпринимателя интерес представляет финансовыйлизинг (в дальнейшем — «лизинг»), который является альтернативойбанковскому кредиту для приобретения оборудования. Лизингодатель покупает оборудование,выбранное лизингополучателем, который затем использует это оборудование втечение значительного периода его срока полезности. Финансовый лизинг частоназывают арендой полной выплаты, поскольку арендная плата в течение арендногосрока обычно амортизирует полную стоимость приобретения, оплаченнуюарендодателем (остаточная стоимость обычно составляет от 0 до 5% отпервоначальной стоимости приобретения) плюс покрывает проценты и дает некоторуюприбыль. Арендатор несет риск износа и расходы по эксплуатации и страхованиюактива. Как правило, арендаторимеетправо приобрести актив вконце договора об аренде.

Одним из важнейших преимуществ лизинга, особенно длянынешней ситуации в России, является то, что лизинг работает даже внеблагоприятных условиях.

Схема лизинговых отношений.

Пользователь-лизингополучатель сообщает лизинговой компании,какое оборудование ему необходимо;

Лизинговая компания покупает это оборудование уфирмы-изготовителя или фирмы-продавца;

Лизинговая компания, став собственником оборудования,передает его в пользование на основании договора лизинга.

Лизинговая компания

Договор лизинга

Договор купли-продажи

Изготовитель (поставщик)

Пользователь (лизингополучатель)

Схема лизинговых отношений

Общие преимущества лизинга.

Для предпринимателей, постоянно сталкивающихся с проблемойпоиска финансовых ресурсов для обновления производственной базы, закупкиоборудования или транспортных средств, лизинг представляет несомненный интерес.

1. Лизинг позволяет без резкого финансового напряжения дляпредпринимателя приобрести необходимое оборудование.

2. Все затраты, связанные с приобретением оборудования (втом числе монтаж, пуско-наладка, обучение персонала, таможенное оформление ит.д.) полностью относятся лизингополучателем на себестоимость продукции,товаров, услуг, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу.

3. Лизинг позволяет применить ускоренную амортизацию скоэффициентом до трех. Это позволяет существенно снизить остаточную стоимость,по которой после окончания срока лизинга предприниматель зачисляет оборудованиена свой баланс в качестве собственных основных средств.

4. Переговоры с производителями и поставщиками оборудования,оформление договоров купли-продажи производит лизинговая компания, чтосокращает для предпринимателей временные и материальные затраты.

5. Налог на имущество, компенсируемый лизингополучателемлизинговой компании, существенно ниже (за счет ускоренной амортизации), чем припокупке оборудования за собственные средства или по кредиту.

6. Индивидуальный подход позволяет подобрать схему оплатылизинговых платежей, удобную для предпринимателя, что упрощает для неговнутрипроизводственную калькуляцию и облегчает процесс планирования.

Почему лизинг быстро развивается?

Быстрое развитие лизинга во многих странах указывает на то,что этот вид финансовой деятельности пользуется значительным спросом и успешнозаменяет традиционные источники финансирования, такие, как банковские кредиты.Лизинг дает преимущества всем участникам лизинговых отношений.

Преимущества для арендаторов:

• Упрошенные схемы обеспечения и менее строгиетребования к финансовой отчетности за предшествующий период. Это означает, чтодля малых и средних предприятий лизинг в значительной степени более доступен,чем банковские кредиты.

• Во многих развивающихся странах лизинг являетсяединственной формой средне и долгосрочного финансирования для приобретенияоборудования.

• Лизинговая схема работает быстрее и проще, чемобычный финансовый заем, так как нет необходимости во внешнем обеспечении.Кроме того, многие виды лизинга предостав-1яются специализированнымикомпаниями. Легкость и

быстрота оформления являются важным источником конкурентныхпреимуществ для таких компаний

• Несмотря на сравнительно высокие спрэды влизинге, затраты на обеспечение и подготовку документации. Для получениябанковского кредита могут быть значительными, что особенно чувствительно длянебольших заемщиков.

• Лизинг может финансировать более высокуюпроцентную долю стоимости оборудования, чем банковский кредит. При этом частоне требуется никакого или требуется очень небольшой первоначальный взнос. Этопозволяет компании сохранять свои наличные средства, а банкам удовлетворятьпотребности в оборотном капитале

• Лизинговые контракты могут структурироватьсятаким образом, чтобы удовлетворять потребностив притокеналичностиарендатора.

• Во многих странах арендаторы могут компенсироватьсвою полную арендную плату за счет дохода до налогообложения по сравнениюпросто с процентом по банковским займам. Кроме того, арендодатели могутпередавать налоговые льготы, связанные с износом, арендаторам через снижениефинансовых затрат. Налоговые стимулы отражают тот факт, что правительствапризнают наличие экономических преимуществ, связанных с лизингом, поскольку тотрасширяет производительность, обеспечивая новым и небольшим предприятиямдоступк финансам для инвестиций.

Преимущества для арендодателей:

• Право собственности на актив предоставляетарендодателю высокую степень безопасности. В странах со слабым залоговымзаконодательством лизинг дает то преимущество, что не требуется никакогообеспечения помимо самого арендуемого актива, а также упрощена процедуравозврата собственности, поскольку право собственности на актив принадлежитарендодателю. В некоторых странах банковские займы обычно структурируются ввиде договоров об аренде, поскольку проблемы, возникающие в судебной системе,означают, что затруднено возвращение обеспечения по банковским займам.

• Целевое использование фондов. Арендодательприобретает оборудование непосредственно у поставщика, и арендатор не имеетвозможности использовать эти средства на иные цели.

• Несложный процесс оформления документации снижаеттрансакционные издержки, и таким образом сохраняется высокая эффективностьлизинговой схемы.

• Менее жесткое регулирование. Поскольку лизинговыекомпании не являются депозитными учреждениями, существует тенденция к тому, чтоэта сфера деятельности регулируется менее жестко, чем банки. Такая ситуацияпозволяет лизинговым компаниям использовать более высокую степень левереджа,нежели другим финансовым институтам, для расширения деловой активности.

Роль правительства

Многие правительстваиспользуют лизинг как средствоактивизации инвестиций в капитальное оборудование и содействуют развитию этойиндустрии. Лизинг также развивает конкурентоспособность рынка финансовых услуг,открывает новые возможности для финансирования бизнеса, способствуетраспространению технологии.

К 1998 году Министерство экономики выдало около 500 лицензийна осуществление лизинговой деятельности. Большинство российских лизинговыхкомпаний расположены в Москве и центральной части России. Объемы лизинговой деятельностипостепенно увеличиваются, хотя все еще остаются небольшими. По оценкамРоссийской Ассоциации лизинговых компаний (Рослизинг), созданной в 1994 году ипредставляющей на сегодняшний день около пятидесяти компаний, в 1995 годулизинговые компании — члены Ассоциации заключили договоры о лизингеоборудования на общую сумму 170 млрд. рублей (42 млн. долларов). В 1996 годуэта цифра возросла до 670 млрд. рублей (130 млн. долларов), а в 1997 году объемлизинговой деятельности составил 2,8 трлн. рублей (500 млн. долларов). Попрогнозам представителей Ассоциации Рослизинг, в 1997 году на долю лизингадолжно было приходиться около 5% от общего объема инвестиций в России, однако,по последним данным Ассоциации, доля финансового лизинга в общем объеме инвестицийсоставила менее одного процента.

Серьезное стимулирующее воздействие на развитие лизингаоказали два постановления Правительства РФ. Первое их них, Постановление №1133(ноябрь 1995 г.), разрешает лизингополучателям относить лизинговые платежи насебестоимость продукции в полном объеме. Второй документ. Постановление .№ 752(июнь 1996 г.), позволяет участникам лизинговой сделки 1рименять ускореннуюамортизацию переданного в лизинг оборудования. Эти документы представляли собойтолько первые шаги на пути создания четкой законодательной базы иблагоприятного климата для успешного развития лизинга. 5 ноября 1998 годавступил в силу Федеральный закон «О лизинге». Теперь дальнейшая судьбы лизингав России зависит от того, насколько прогрессивным будет новый Налоговый кодекс.

О законе «О лизинге».

Итак, предметом лизинговых инвестиций могут быть любые непотребляемые вещи, т. е. движимое или недвижимое имущество, в том числеимущественные комплексы, которое может использоваться для предпринимательскойдеятельности. Согласно положениям Гражданского кодекса РФ объектами финансовойаренды не могут быть только земельные участки и другие природные объекты.Федеральный же закон расширяет этот перечень имуществом, запрещенным длясвободного обращения, и имуществом, для которого установлен особый порядокобращения. К такому имуществу относится, например, оборудование для опасныхпроизводств, отдельные виды сырья и т. п., что существенно снижает возможностиинвестирования в отдельные отрасли производства.

По закону к числу субъектов лизинга, в отличие от норм ГК,относятся кроме лизингодателя (арендодателя) и лизингополучателя (арендатора)также продавец (поставщик) имущества, составляющего предмет лизинга, а иногда икредитор лизингодателя. Таким образом, лизинговые отношения всегда имеютопределенный по финансовым функциям минимум тройственный субъектный состав. Всестороны лизинговых отношений имеют взаимные права и обязанности. Кроме того,некоторые из них (например, продавец и лизингополучатель) могут совмещать свои функциив одном лице. Согласно ст. 9 Федерального закона не допускается совмещениеобязательств лизингодателем и лизингополучателем, а также кредитором илизингополучателем предмета лизинга кроме случая возвратного лизинга. Последнееположение требует отдельного рассмотрения.

Закон устанавливает три основных вида лизинга: финансовый,предусматривающий традиционный случай финансовой аренды с возможностью переходаправа собственности на предмет лизинга к лизингополучателю; возвратный какразновидность финансового лизинга, при котором продавец предмета лизингаодновременно выступает и как лизингополучатель; оперативный, при которомпокупка предмета лизинга производится на свой страх и риск лизингодателем, асам предмет по истечению срока договора подлежит возврату лизингодателю безвозможности перехода права собственности на него.

Таким образом, в соответствии с законом допустим в правовомотношении случай, когда одно и то же лицо является кредитором будущихинвестиционных вложений, продавцом (поставщиком) имущества, составляющегопредмет лизинга, и его получателем. В этом случае лизингодатель играет роль«перевалочного пункта» и оформителя финансовых операций одного и тогоже хозяйствующего субъекта. Такой финансовой операцией можно запросто прикрытьлюбую другую. Так, средства «крутятся», а оборудование потихонечкусписывается (разумеется, «по взаимному соглашению сторон») помеханизму ускоренной амортизации.

В Гражданским кодексе вообще не содержится каких-либоограничений на совмещение обязательств участниками лизинговых операций.

Заключение

В России, несомненно, существует необходимость в развитиирынка финансовых инструментов. Это может быть эффективно реализовано путемпродвижения лизинга в качестве альтернативного средства финансирования. В этихцелях усилия по развитию лизинга должны быть направлены на разработку правовой,регулирующей базы, а также схемы налогообложения, бухгалтерского учета, которыепозволили бы лизингу, как минимум, проявить себя даже в качествеальтернативного источника финансирования. Лизинг является важнейшим финансовыминструментом для развития малых и средних предприятий, которые являютсяключевым фактором для экономического роста в странах с развивающимся рынком.

II. Что такое франчайзинг?

Франчайзинг — franchising- (также франчайзинг, франшизинг, льготное предпринимательство, коммерческаяконцессия):

а) форма продолжительного делового сотрудничества, впроцессе которого крупная компания предоставляет индивидуальномупредпринимателю или группе предпринимателей лицензию (франшизу) на производствопродукции, торговлю товарами или предоставление услуг под торговой маркойданной компании на ограниченной территории, на срок и условиях, определенныхдоговором;

б) процесс создания, поддержания и развития франшизнойсистемы посредством владельцев независимых предприятий.

Франшиза — franchise — (также фрэнчайз):

а) право на создание коммерческого предприятия и на торговлюпродукцией или предоставление услуг более крупной фирмы на определенныхусловиях и за определенную компенсацию;

б) организационная форма малого бизнеса, дающаяиндивидуальному предпринимателю право на продажу уже зарекомендовавших себятоваров или услуг крупной фирмы, т.е. предприятие, созданное на основефранчайзинга, или франшизное предприятие.

Какой бываетфранчайзинг?

ТОВАРНЫЙ франчайзинг — взаимоотношения сторонфранчайзинга в сфере торговли, при которых франшизодатель передает, а владелецфраншизы получает эксклюзивное право, ограниченное конкретной территорией, нареализацию под торговым знаком франшизодателя выпускаемой им продукции.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ франчайзинг — отношения в рамкахдоговора франчайзинга, которые дают право франшизополучателю на производство,сбыт под торговым знаком франшизодателя продукции с использованиемпоставляемого им сырья, материалов или технологий.

ДЕЛОВОЙ франчайзинг — взаимоотношения сторонфранчайзинга в сфере обслуживания, обучения и общественного питания, прикоторых франшизополучатель создает и развивает бизнес по модели и при участиифраншизодателя с использованием его технологий, ноу-хау, товарного знака иопыта предпринимательства.

КОРПОРАТИВНЫЙ франчайзинг — современная формаорганизации франшизного бизнеса, при которой франшизополучатель оперирует неотдельным предприятием, а сетью франшизных предприятий с использованием наемныхменеджеров.

КОНВЕРСИОННЫЙ франчайзинг — способ расширенияфраншизной сети, при котором действующее самостоятельно предприятие переходитна работу по договору франчайзинга и присоединяется к системе франшизныхпредприятий, работающих под контролем одного франшизодателя.

РАЙОННЫЙ франчайзинг — форма организации франшизногобизнеса, при которой франшизополучатель получает право на освоениеопределенного района, т.е. создание франшизной системы и контроль над нею всоответствии с оговоренным количеством предприятий и графиком их открытия.

СУБФРАНЧАЙЗИНГ — форма организации франшизногобизнеса, при которой получатель генеральной (мастер) франшизы осуществляетконтроль над определенным районом в качестве субфраншизодателя с правом продажисубфраншиз компании-франчайзора.

Как работает франчайзинг.

Крупное предприятие (франчайзер), уже завоевавшее прочноеместо на определенном рынке и имеющее известную среди потребителей торговуюмарку, в целях расширения сбытовой сети заключает договор с мелкойсамостоятельной фирмой (франчайзи, оператор) на производство и реализациюстрого оговоренных видов товаров и услуг, соответствующих стандартам качествакрупной фирмы. Согласно договору, франчайзер передаст франчайзи правопользования торговой маркой, оборудование, технологию, ноу-хау, а такжеоказывает постоянную деловую и профессиональную помощь, проводит обучениеперсонала, обеспечивает рекламу и проведение маркетинговых исследований (1).Отметим, что речь идет, прежде всего о так называемом деловом франчайзинге, прикотором продавец франшизы предлагает предпринимателям использовать ужепроверенную на практике модель организации собственного дела, т. е. полностьюскопировать схему ведения бизнеса. Таким образом, экономические преимуществафранчайзинга очевидны: для франчайзера — расширение сбыта продукции практическибез дополнительных инвестиций, для франчайзи — минимальный риск разорения напервоначальном этапе деятельности, наконец, для потребителей — своевременноеудовлетворение спроса с учетом особенностей местного рынка.

Франчайзинг в России

Мировая практика доказала, что франчайзинг — один изэффективнейших способов развития бизнеса для фирм, уже добившихся успеха ижелающих развиваться дальше. С другой стороны франчайзинг — это наилучшаявозможность организовать очень надежное собственное дело для мелкогопредпринимателя, начинающего бизнесмена, даже для человека, никогда незанимавшегося бизнесом.

Суть франчайзинга можно кратко сформулировать следующимобразом: в обмен на преимущества уже на деле проверенной концепции и методикиведения бизнеса с относительно известной и уважаемой торговой маркой Франчайзиделится с Франчайзором частью своей прибыли и частью своей независимости.

Франчайзинг в России делает первые шаги. С его развитиемпредпринимательство в целом и в особенности малый бизнес получат мощныйположительный импульс, что послужит фундаментом для создания так называемогосреднего класса — основы стабильности и процветания общества.

Франчайзинг

Для франчайзоров

Для франчайзи

Преимущества

1. Быстрое расширение бизнеса на новых рынках с минимизацией собственных финансовых затрат и трудовых ресурсов.
2. Снижение риска, так как собственный капитал участвует в расширении дела в минимальной степени.
3. Освобождение от необходимости оперативного управления.
4. Получение дополнительных доходов за счет выплат франчайзи.

1. Возможность начать собственное дело.
2. Готовая «ниша». Франчайзи покупает готовый бизнес, опробованный всесторонне франчайзором.
3. Торговая марка. Франчайзи покупает право пользоваться относительно известной торговой маркой, фирменным знаком или стилем.
4. Реклама. Наличие товарного знака дает возможность пользоваться всей мощью рекламы этого товарного знака.
5. Помощь. Франчайзор передает франчайзи технологию ведения бизнеса.
6. Облегчение доступа к кредитным ресурсам, поскольку франчайзор может выступать гарантом по кредитам.

Недостатки

1. Необходимость кропотливой продуманной работы с франчайзи, от которых фактически зависит успех бизнеса в целом.
2. Невозможность завершить отношения с франчайзи, который не следует правилам системы.
3. Влияние плохо работающих франчайзинговых предприятий.
4. Трудности сохранения конфиденциальности коммерческой тайны.
5. Выход из франчайзинговой системы успешно работающих франчайзи.

1. Меньше экономической свободы, ограничение инициативы.
2. Невозможность быстрого выхода из бизнеса, так как договор франчайза обычно заключается на относительно большой срок.
3. Установление необходимого сотрудничества среди всех франчайзи системы.
4. Зависимость от финансовой стабильности франчайзора.

Обязанности

1. Передача деловой и технической информации.
2. Разработка единой документации.
3. Контроль качества.
4. Обеспечение постоянной поддержки франчайзи.
5. Заключение и поддержка эксклюзивных договоров о поставках.
6. Предоставление защищенной территории.

1. Регулярные выплаты взносов.
2. Следование производственным стандартам и программе франчайзора.

Перспективные направления

1. Предприятия питания.
2. Автотранспортные предприятия.
3. Услуги для дома.
4. Бытовое обслуживание.
5. Обслуживание бизнеса.
6. Развлечения, путешествия, спорт.
7. Охрана здоровья.
8. Строительные услуги.
9. Учебные центры.
10. Розничная торговля.

Ниже приведем выдержку из интервьюпредседателяСовета директоров Российской ассоциации франчайзинга Майлера АлександраЗиновьевича, данное газете «Эксперт».

«- Франчайзинг в России: миф или реальность?

— Несмотря на то, что предпринимательский бизнес существуетв России уже 12-13 лет, франчайзинг для нас совершенно новое явление. Фактическифранчайзинг существует в России лет 5, не больше. Но уже сейчас можно назватьряд российских фирм, которые сегодня лидируют в этой сфере: фирма«РосИнтер» с ее системой быстрого питания «Ростикc»,компания «1С» — программное обеспечение для бухгалтерии, фирма«Эконика» — обувные салоны. По системе франчайзинга в России работаюти несколько иностранных фирм: «Баскин 31 Роббинс» — продажамороженого, Jack's pizza, Xerox- сеть копировальных салонов и ряд других фирм. Но, к сожалению, их покаотносительно немного.

— Какие вы видите препятствия на пути развитияфранчайзинга в России?

— Российская система ведения бизнеса отличается оченьсерьезной информационной закрытостью, в отличие от западной системы, где,наоборот, превалирует открытость. Франчайзингу, как раз, такая открытостьнеобходима, так как — это партнерский бизнес, основанный на доверительныхотношениях. В России очень сложно добиться доверительных отношений междупартнерами. Это одна из причин.

Другая причина также связана с менталитетом. Российскийпредприниматель готов платить за какие-то конкретные услуги, связанные сполучением материальных приобретений. А во франчайзинге существенным элементомявляется услуга интеллектуальная.

Российский же предприниматель не всегда готов платить за этот,так называемый, интеллектуальный капитал. Это нечто неосязаемое, что нельзяпотрогать, а можно только приобрести и на протяжении опять-таки длительноговремени пользоваться. В этом и заключается причина, по которой франчайзинг,такой популярный на западе, не очень у нас развивается.

Третья причина — несовершенство российской законодательнойбазы.

— Наметились ли какие-либо положительные изменения вразвитии франчайзинга в России?

— Можно с уверенностью сказать, что, несмотря на наличиеопределенных проблем, франчайзинг в России неуклонно развивается. Примером томуможет служить стабильное развитие франчайзингового бизнеса у фирм, которые былиперечислены выше. Кроме того, у всех этих фирм появляются новыепартнеры-франчайзи. И все они продолжают успешно работать, преодолевая огромныетрудности. Схема франчайзинга привлекает все больше фирм, хотя прирост новыхфранчайзоров еще очень незначительный.

Еще одним важным положительным моментом является наличиепартнерских контактов с московским правительством, которое оказываетвсестороннюю поддержку Российской ассоциации развития франчайзинга.»

III. Соглашения о разделепродукции.

Создание совместных предприятий с иностранным участием натерритории России стало возможным благодаря Закону «Об иностранных инвестициях»,принятому в 1991 году. Предприятия, доля иностранных инвестиций в которыхсоставляла 30 и более процентов, получили право на экспорт до 100%произведенной (добытой) на территории России продукции, возврат первоначальновложенных средств другие льготы.

Однако, несмотря на внешнюю привлекательность Закона, успехего практического применения был подорван изменениями, происходящими непрерывнов системе налогово-валютного регулирования. Большинство из совместныхпредприятий несет постоянные убытки и не в состоянии погашать имеющиесякредиты, а следовательно, отсутствуют средства, необходимые для дальнейшегоразвития. Все этотолько не стимулирует новые инвестиции, но и создает|реальную угрозу деятельности существующих предприятий. Кроме того, иностранным инвесторампредстояло вкладывать значительные средства в производственные мощности иинфраструктуру, в то время как большинству государственных предприятийдостались соответствующие мощности, созданные еще в советские времена.

В качестве альтернативы в конце 1995 года был принятноваторский Закон «О соглашениях о разделе продукции» (СРП). Его сутьзаключается в том, что налогообложение фактически заменяется разделом продукциимежду участниками соглашения, т.е. величина конечного произведенного продукта,которым располагает участник соглашения, соответствует сумме чистогофинансового результата деятельности после уплаты установленных закономотчислений и налогов. Уже в 1995 году в России было образовано 3 проекта наусловиях СРП («Сахалин-1», «Сахалин-2» и «Харьяга»), В течение 1996-1999 гг. небыло фактически начато ни одного нового проекта, хотя специальной комиссиейбыло утверждено более 10 проектов СРП, и поддержка оказывалась на самом высокомуровне. Каждый из проектов может потенциально принести миллиарды долларовпрямых инвестиций российской экономике.

Инвестиционную привлекательность СРП обеспечивают:

1. специальный налоговый режим, при котором инвестор платитминимум налогов, когда несет максимальные капитальные затраты, а государствополучает максимальные доходы в виде платы за пользование недрами, налога наприбыль и своей доли от прибыльной продукции только после того, когда инвесторокупит свои затраты по проекту;

2. стабильность условий соглашения, закрепляемая«дедушкиной оговоркой» на весь срок реализации проекта (до 30-50 лет)и гарантии судебной защиты прав инвестора от административного произвола, в томчисле и в третейских (международных) арбитражных судах.

Иностранные инвесторы, в свою очередь, при рассмотрениивозможности инвестиций также ориентируются главным образом на проекты СРП, а нена совместные предприятия. Возникает вопрос — в чем же основное преп. дляреализации грандиозных проектов, заинтересованность в которых неоднократновысказывалась как российской стороной, так и иностранными инвесторами? Перерывбыл вызван необходимостью корректировки Закона «О СРП» и приведения другихзаконодательных и нормативных актов в соответствие с Законом. Еще при принятииЗакона «О СРП» в 1995 г. статья 26 его гласила: «… привести нормативныеправовые акты в соответствие с настоящим Федеральным законом, а также внести… предложения о внесении в законодательные акты РФ изменений и дополнений,вытекающих из настоящего Федерального закона». Эта работа потребовала долгихтрех лет.

Правовые и налоговые аспекты законодательства о СРП

Принципиальной особенностью соглашений о разделе продукцииявляется то, что взимание федеральных налогов заменяется разделом продукции.Налоги и сборы, от которых инвесторы не освобождаются, включают налог наприбыль, платежи за пользование недрами, платежи по социально-медицинскомустрахованию работающих у них граждан РФ, в также платежи в Государственный фондзанятости и Пенсионный фонд РФ.

Для целей расчета налога на прибыль вводятсяспециальные правила определения прибыльной продукции, а также возмещаемых и невозмещаемых налогов. Налогом на прибыль облагается часть прибыльной продукции,принадлежащая инвестору, уменьшенная на сумму платежей инвестора за пользованиенедрами, заемными средствами и т.п. Уплата налога может производиться вденежной или в натуральной форме, т.е. в виде добытого продукта.

Налогом ни добавленную стоимость не облагаютсяобороты между инвестором и оператором по СРП по безвозмездной передачематериально-технических ценностей, необходимых для выполнения работ, операциипо передаче денежных средств. Необходимых для финансирования работ, товары,работы и услуги, ввозимые на территорию РФ и предназначенные для выполненияработ по СРП. Соответствующий порядок отнесения товаров, работ и услуг кпредназначенным для выполнения работ по СРП должен быть рассмотрен и утвержденПравительством, что откладывает на некоторое время практическое применениепоследнего положения. При этом, по всей видимости, соответствующие платежи небудут полностью отменены, а будут заменены разделом продукции.

Товары, ввозимые на территорию РФ, также освобождаются отуплаты таможенных пошлин и акцизов, при условии, что ввозимые объектынеобходимы для выполнения работ по СРП. Аналогичные правила действуют также привывозе товаров, являющихся собственностью инвесторов, с территории РФ. Во всехуказанных выше случаях речь, по аналогии с НДС, идет не о полном освобожденииот налогов и сборов, а об их замене разделом продукции. Имущество, находящеесяв собственности инвестора по СРП или переданное им государству с сохранением заинвестором права пользования имуществом и используемое исключительно длявыполнения работ по соглашению, не облагается налогом на имущество. Остаетсянеясным вопрос, распространяется ли льгота на имущество, ввезенное натерриторию РФ инвестором или оператором на основе договора лизинга, припереходе права собственности на это имущество к инвестору по истечении такогодоговора.

Наиболее значительные изменения были внесены взаконодательство о недрах. Как и в случае изменений, внесенных в налоговоезаконодательство, основной задачей поправок было приведение существующегозаконодательства в соответствие с положениями Закона «О СРП». В частности,применительно к участникам СРП. использующим недра, вместо уплаты налогов и другихплатежей действует механизм раздела продукции. Платежи за пользованиенедрами включают: роялти (регулярные платежи за пользование недрами,составляющие определенный процент от добытой иди произведенной продукции иуплачиваемые в денежной или натуральной форме): ренталс (ежегодные платежи запроведение определенных работ, устанавливаемые исходя из особенностейисследуемого участка недр); бонусы (единовременный платеж при заключении СРПили достижении какого-либо результата).

Заключение.

10 лет назад, когда Россия перешла от плановой экономики крыночной системе экономических отношений, в стране был большой спадпроизводства и все экономики страны. И в качестве привлечения иностранныхинвестиций Россия была одной из наиболее неблагоприятных стран. Никто не хотелвкладывать деньги в страну с нестабильной политической ситуацией и упадшейэкономикой, хотя нефтедобывающая отрасль была «лакомым куском» для иностранныхинвестиций. Поэтому в начале 90-х производители могли рассчитывать только навнутренние инвестиции, а они были очень и очень невелики.

Но к середине 90-х ситуация начала складываться в пользуРоссии. Политическая ситуация начала после выборов 1996 г. стабилизироваться ииностранные инвесторы начали вкладывать свои капиталы в экономику нашей страны.

Сейчас Россия вышла на тот ежегодный уровень, который ейнеобходим для стабильного развития экономики (10-12 млн. долл. США). И сейчас,с новым президентом, Россия стала одной из наиболее привлекательных странЕвропы. В то время как в некоторых странах самой Европы наблюдается небольшойспад производства (предвестник кризиса), в Россию стали верить иностранныеинвесторы. И некоторые влиятельные Европейские экономические издания советуютвкладывать деньги в нашу страну. Но для высоких темпов развития экономикиРоссии требуются новые, более совершенные законодательные акты.

Еще 5-7 лет назад значение слова «лизинг» знали толькоспециалисты. А сейчас лизинг развивается в нашей стране динамически. В немучаствует много предприятий, и через лизинговые отношения проходит огромныйпоток денег, по меркам нашей страны. Лизинг позволяет мелким предприятиям бытьконкурентоспособными, а крупным предприятиям развивать новые пути расширениясвоего бизнеса. Но, к сожалению, для повсеместного использования лизинга и заменыим банковских кредитов, недостаточно существуюшей законодательной базы.

Франчайзинг позволяет крупным предприятиям развивать своюдилерскую сеть за счет привлечения инвестиций и рабочей силы других болеемелких фирм, которые непосредственно и занимаются производством и управлениемна филиале, а их «родителям» достаточно лишь наблюдать за качеством продукцииили услуг.

Соглашения о разделе продукции еще не сильно развиты вРоссии. Но существуют все предпосылки для их развития в нашей стране.

Список литературы

Самуэльсон П. «Экономика», М., 1997 г.

М.М. Богуславский «Иностранные инвестиции: правовоерегулирование», БЕК, М., 1996г.

Российский статистический ежегодник 2000г.

А.В. Воронцовский «Инвестиции и финансирование», Изд.С.-Петербургского университета, 1998г.

В. Лебедев «Привлечение иностранных инвестиций: фактология,проблемы, подходы к решению», РЭЖ 2000г. №5-6.

Г. Чибриков «Юнкдат о формировании глобального рынкапредприятий», РЭЖ 2001г. №8.

А.Г. Куликов «Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизингав России», Деньги и Кредит, 2001г. №3.

«Поиски критериев благоприятного инвестиционного климата»,МэиМО, 2001г. №1.

А. Водянов, А. Смирнов «Шанс на инвестиционный подъем итрудности его реализации» РЭЖ 2000г. №11-12.

Оборудование #2, февраль 2001 Эксперт

Оборудование #6 (54), июнь 2001

archive.expert.ru/oborud/01/02-01/data/franch/may22.htm

smesupport.leontief.ru

www.yabloko.ru/Themes/SRP/srp-gw.html

www.halyava.ru/mindtransfer/3_3.html

www.avias.com/news/AviaIndustry/12324.html

marketingmix.ru/promo/2/index.shtml

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике

Бюджетный дефицит и государственный долг: теория проблемы и ее проявление в российской экономике

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Денежная кредитная политика государства

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Денежная еденица "Евро"

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Рынок таймшерных услуг в России

1 Сентября 2013