Реферат: Кредитоспособность ссудозаёмщика и методы её определения
Контрольная работа студента: СпрыжковаИгоря Максимовича, курс: 3. Семестр: 6.
УНИВЕРСИТЕТ РОССИЙСКОЙ АКАДЕМИИОБРАЗОВАНИЯ
Факультет: Бизнес, Маркетинг, Коммерция
1. Введение
Задачикоренного улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают на первыйплан необходимость обоснования и использования экономических методов управлениякредитом и банками, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита.Это позволит предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения инародного хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечитьсвоевременный и полный возврат ссуд, что имеет важное значение для повышения эффективностииспользования материальных и денежных ресурсов.
Вопросо границах кредита довольно основательно разработан. Их не следует трактоватьбуквально как количественно точно определенную величину. В теоретическом планеглавное заключается в выяснении факторов, формирующих потребность и возможностькредитования в изменяющихся условиях.
Одновременнос понятием «границы кредита» существует понятие «границы использованиякредита» как предел кредитования, устанавливаемый в виде конкретныхпоказателей применительно к субъектам кредитных отношений или видам ссуд.Границы кредитования могут устанавливаться на уровне макроэкономики в видеконкретных пропорций (например, между объемом кредитов и совокупногообщественного продукта), достижение которых обеспечивается через систему мерэкономического воздействия. В частности, путем организации кредитования сучетом кредитоспособности предприятий и объединений, соблюдения ликвидностибанков, ограничения разовой выдачи ссуды одному заемщику. Ориентация кредитногомеханизма на кредитоспособность заемщиков означает, по существу, организациюкредитования с учетом его экономических границ.
Большевсех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаютсябанки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состоянияклиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь наоснове комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, чтоодновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использованиякредита.
Цельданной контрольной работы — раскрыть понятие кредитоспособности и платежеспособности,а также показать сущность анализа данной экономической категории.
2. Понятие и показателикредитоспособности
Всоветской экономической литературе практически отсутствовало понятие«кредитоспособность». Такое положение объяснялось ограничениемиспользования товарно-денежных отношений в течение длительного времени, а также тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно развивались вформе прямого банковского кредита, были характерны не экономические, аадминистративные методы управления, отличающиеся высокой степенью централизацииправа принятия окончательных решений. Это исключало необходимость оценкикредитоспособности заемщиков при решении вопросов о выдаче ссуд. Кроме того,структурные сдвиги в финансовом положении предприятий, вызванные чрезмернымитемпами индустриализации, привели к тому, что большинство предприятий в конце20-х годов оказались некредитоспособными. Длительное время кредитный механизмориентировался на кредитоемкость предприятий, что отражало общий уровеньразвития кредитного механизма страны в целом. Происходящие в современнойэкономике изменения привлекли внимание к необходимости выяснениякредитоспособности предприятий.
Подкредитоспособностью банковских клиентов следует понимать такое финансово-хозяйственноесостояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использованиизаемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит всоответствии с условиями договора. Изучение банками разнообразных факторов,которые могут повлечь за собой непогашение кредитов, или, напротив, обеспечиваютих своевременный возврат, составляют содержание банковского анализакредитоспособности.
Прианализе кредитоспособности (credit analysis) банки должны решить следующие вопросы:
Способенли заемщик выполнить свои обязательства в срок?
Готовли он их исполнить?
Напервый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельностипредприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан сличными качествами руководителей предприятия.
Состави содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Онидолжны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зренияэффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще,оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредитыв заранее определенные сроки. Способность своевременно возвращать кредитоценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективногоиспользования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовностьопределяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив егоразвития, деловых качеств руководителей предприятий.
Всвязи с тем, что предприятия значительно различаются по характеру своейпроизводственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные иисчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчетусоответствующих показателей не представляется возможным. Это подтверждаетсяпрактикой нашей страны. В современной международной практике также отсутствуюттвердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфическиеособенности клиентов практически невозможно.
Основнаяцель анализа кредитоспособности определить способность и готовность заемщикавернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора.Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять насебя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данныхобстоятельствах.
Рассматриваякредитную заявку, служащие банка учитывают много факторов. На протяжении многихлет служащие банка, ответственные за выдачу ссуд исходили из следующихмоментов:
дееспособностиЗаемщика;
егорепутация;
способностиполучать доход;
владениеактивами;
состоянияэкономической конъюнктуры.
3. Информационноеобеспечение
3.1. Внешние источникиинформации
Дляполучения такого рода данных банку, разумеется, потребуется информация,характеризующая финансовое состояние фирмы. Это обусловливает необходимостьизучения финансовых отчетов, возможности появления непредвиденных обстоятельстви положения со страхованием. Источниками информации о кредитоспособностиЗаемщика могут служить:
переговорыс Заявителями;
инспекцияна месте;
анализфинансовых отчетов.
внешниеисточники;
Например,в мировой практике наиболее известный источник данных о кредитоспособности — фирма «Дан энд Брэдстрит», которая собирает информацию примерно о 3млн. фирм США и Канады и предоставляет ее по подписке. Краткие сведения иоценки кредитоспособности каждой фирмы публикуются в общенациональных ирегиональных справочниках. Более детальная информация об отдельных фирмах сообщаетсяв виде финансовых отчетов, наиболее распространенный из них — «Информацияо деловом предприятии». Первый из шести разделов отчета содержит сведенияобщего характера — наименование и адрес фирмы; код отрасли и предприятия;характер производства; форма собственности; суммарная оценка кредитоспособности(рейтинг); быстрота оплаты фирмой счетов; объем продаж, собственный капитал,число занятых; общее состояние и тенденции развития фирмы. Суммарная оценкакредитоспособности состоит из двух частей — двух букв (или цифры и буквы) ицифры. Первые два знака представляют собой оценку финансовой устойчивостифирмы, а последний — оценку ее кредитоспособности. Второй раздел отчета содержитсведения, полученные от поставщиков фирмы, относительно аккуратности в оплатесчетов и о максимальном кредите, полученном в течение года. Третий разделвключает последний баланс и информацию о продажах и прибыльности фирмы.Четвертый раздел показывает обычный размер остатка на депозитном счете иплатежи по ссудам. В пятом разделе содержаться данные о руководителях ивладельцах фирмы. В последнем разделе подробно охарактеризованы роддеятельности фирмы, ее клиентура и производственные мощности.
Помимоуказанных отчетов, «Дан энд Брэдстрит» публикует еще несколько видовдокументов. Один из самых полезных «Отчет о ключевых финансовыхстатьях» — содержит значительно более подробную информацию о фирме. Кроме«Дан энд Брэдстрит», имеется еще несколько кредитных бюро, именуемыхспециальными коммерческими агентствами. В отличие от широкого охвата «Данэнд Брэдстрит» они ограничиваются обычно одной отраслью или видомдеятельности.
Иногдабанки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения сподателем кредитной заявки. Они могут также проверить данные у различныхпоставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информациейоб оплате ею счетов, предоставленных скидках, максимальной и минимальной суммекоммерческого кредита, необоснованных претензиях и удержаниях со стороныинтересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получитьинформацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестверекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы идругими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы,обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.
Ещеодним источником сведений является Служба взаимного обмена кредитнойинформацией при национальной ассоциации управления кредитом — организация,снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всейстране. Члены организации получают ответ на вопрос: как аккуратно платит фирма?Однако в информации содержаться только факты, но отсутствует анализ, объяснениеили какие — либо рекомендации. Другими источниками информации о фирмах,особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники,государственная отчетность и т.д. Некоторые банки обращаются даже к конкурентамданной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но онаможет оказаться весьма полезной.
3.2. Источники сведений,необходимых для расчета показателей кредитоспособности
Первымисточником информации для оценки кредитоспособности хозяйственных организацийдолжен служить их баланс с объяснительной запиской к нему. Анализ балансапозволяет определить, какими средствами располагает предприятие, и какой повеличине кредит эти средства обеспечивают. Однако для обоснованного ивсестороннего заключения о кредитоспособности клиентов банка балансовыхсведений недостаточно. Это вытекает из состава показателей. Анализ баланса даетлишь общее суждение о кредитоспособности, в то время как для выводов о степеникредитоспособности необходимо рассчитать и качественные показатели, оценивающиеперспективы развития предприятий, их жизнеспособность. Поэтому в качествеисточника сведений, необходимых для расчета показателей кредитоспособности,следует использовать: данные оперативного учета, техпромфинплан, сведения,накапливаемые в банках, сведения статистических органов, данные анкетыклиентов, информацию поставщиков, результаты обработки данных обследования поспециальным программам, сведения специализированных бюро по оценке кредитоспособностихозяйственных организаций.
4. Оценка кредитоспособностипредприятий, используемая российскими банками
Даннаяметодика оценки целесообразности предоставления банковского кредита (принятаяпочти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованиемпредприятий и организаций), разработана для определения банкамиплатежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценкидопустимых размеров кредитов и сроков их погашения.
Дляначала рассматриваются документы Заемщика. Основная цель анализа документов наполучение кредита — определить способность и готовность заемщика вернутьиспрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.
4.1. Анализ данных озаемщике
Заемщикпредставляет в банк следующие документы:
1.Юридические документы:
а)регистрационные документы: устав организации; учредительный договор; решение(свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии);
б)карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально (первый экземпляр);
в)документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имениорганизации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующаядоверенность (нотариально заверенная копия);
г)справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главногобухгалтера организации-заемщика.
2.Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, посостоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками следующих статейбаланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственныезапасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы икредиторы (по наиболее крупным суммам);
3.За последние три месяца — копии выписок из расчетного и валютных счетов намесячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев.
4.По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученныхкредитах с приложением копий кредитных договоров.
5.Письмо — ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации сисходящим номером) с краткой информацией об организации и ее деятельности,основных партнерах и перспективах развития.
Регистрационныедокументы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица.Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры иподписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имениорганизации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положенияустава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре,изложенной в уставе.
Бухгалтерскаяотчетность дает возможность проанализировать финансовое состояние заемщика наконкретную дату.
4.2. Анализ бухгалтерскогобаланса
Важнейшейинформационной базой анализа является бухгалтерский баланс. При работе сактивом баланса необходимо обратить внимание на следующее: в случае оформлениязалога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов,готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственностизалогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимостив состав соответствующих балансовых статей.
Остатоксредств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки наотчетную дату.
Прианализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки еепогашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним изисточников возврата испрашиваемого кредита.
Прирассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно бытьуделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства:необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность покоторым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, иубедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженностипо кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует оявных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно,планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность неявляется просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашениякредита наступал раньше погашения других кредитов. Кроме того, необходимопроконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог поиспрашиваемому кредиту не заложен другому банку.
Приоценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик всостоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином видепользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделеотражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорамзаймов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорамзаемщика с банками.
Втом случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датойсоставления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика побанковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе.Для точного определения задолженности требуется справка обо всех непогашенныхна момент запроса банковских кредитах с приложением копии кредитных договоров.
Важнымпозитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщикабанком, на основании которого возможно судить о перспективах погашениязапрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемыйкредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, топри приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк своиюридические документы, но с обязательным уведомлением банка о всех внесенных вних изменениях.
4.3. Ограничения при данномметоде анализа
Вместес тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве основы длярешения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию по целому ряду причин:
1.Финансовое положение Заемщика в большинстве случаев не является определяющимфактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно, наряду с номинальнымполучателем кредитных ресурсов в число основных участников инвестиционныхпроектов, определяющих успех реализации последних входят: спонсор (организатор)проекта, подрядчики, поставщики оборудования, эксплуатирующая организация (оператор),поставщики сырья и материалов, покупатели продукции и целый ряд другихучастников. Более того, по ряду схем официальным Заемщиком является специальновновь созданная структура, заведомо имеющая «нулевой баланс» иотсутствие каких-либо оборотов по счетам.
2. Всоответствии с международной практикой началу финансирования инвестиционныхпроектов обязательно предшествует подготовка квалифицированного ТЭО проекта,его техническая и финансовая экспертиза с использованием международной методикис обязательным анализом движения потоков наличности при различных, в т.ч. призаведомо «пессимистических» сценариях реализации проекта.
3.При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного финансирования дляиностранного кредитора (инвестора) определяющее значение имеют такие факторыкак: юридический и организационно-правовой статус Заемщика, наличие приемлемыхгарантий (от признанных российских банков, правительственные гарантии и др.),наличие необходимых заключений международных аудиторов, благоприятныерезультаты анализа движения потоков наличности и финансовой устойчивостипроекта.
4.Большое значение также имеют такие показатели как: «кредитнаяистория» Заемщика, репутация и квалификация руководителей Заемщика,«арбитражная» история Заемщика, наличие и результаты аудиторскихпроверок и др.
5. Показателикредитоспособности, используемые зарубежными коммерческими банками
Банкиразвитых капиталистических стран применяют сложную систему большого количествапоказателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта системадифференцирована в зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, виддеятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и оборотныхпоказателях отчетности клиентов.
5.1. Показателикредитоспособности, используемые американскими банками.
Рядамериканских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности,построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используютчетыре группы основных показателей:
показателиликвидности фирмы;
показателиоборачиваемости капитала;
показателипривлечения средств;
показателиприбыльности.
Кпервой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кпокр).
Коэффициентликвидности Кл — соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговыхобязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторскойзадолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят иззадолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченнымтребованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл прогнозирует способностьЗаемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе наоснове оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл, тем вышекредитоспособность.
Коэффициентпокрытия Кпокр — соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств.Кпокр — показывает предел кредитования, достаточность всех видов средствклиента, чтобы погасить долг. Если Кпокр < 1, то границы кредитованиянарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он являетсянекредитоспособным.
Показателиоборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качествооборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, приувеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременномзамедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышениикредитоспособности Заемщика.
Коэффициентыпривлечения (Кпривл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываютсякак отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основномукапиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициентпривлечения, тем хуже кредитоспособность Заемщика.
Стретьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы,характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах,норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмыот заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основеКпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.
5.2.Оценкакредитоспособности французскими коммерческими банками.
Оценкакредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3блока:
оценкапредприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;
оценкакредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельнымикоммерческими банками;
использованиедля оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.
Приоценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:
характердеятельности предприятия и длительность его функционирования;
факторыпроизводства:
трудовыересурсы руководителей, управленцев и персонала (образование, компетентность ивозраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвиженияуправленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя,соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70 %);
производственныересурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);
финансовыересурсы;
экономическаясреда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция,является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадияразвития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы,степень освоения приемов и способов маркетинга).
Вактиве баланса при анализе выделяются три составные части:
иммобилизованныеактивы,
оборотныесредства (запасы, дебиторы, прочие);
денежнаяналичность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).
Пассивбаланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежнуюналичность (учет векселей и др.).
Наоснове счета результатов деятельности определяются следующие показатели (см.табл. 1):
Табл.1
Показатель Формула Метод определения Выручка от реализации (В) Валовой коммерческий доход (ВД) ВД = В — Стмц и ги Выручка о реализации минус стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий Добавленная стоимость (ДС) ДС = ВД — Рэ ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков) Валовой эксплуатационный доход (ВЭД) ВЗД = ДС — Рзп — Нзп — -Ротп ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков Валовой эксплуатационный результат (ВЭР) ВЭР = ВЗД — Кр% + Двлж — Отчриск ВЭД минус уплата процентов за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска Прибыль, которая может быть использована для самофинансирования (СФ) СФ = ВЭР — Праб — Нпр ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль Чистая прибыль (П) П = СФ + Дслуч — Рслуч — — Анедв СФ плюс или минус случайные доходы (расходы) минус амортизация недвижимостиБаланси другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношениясальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособностина основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции,как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношениестабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков посравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмысопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основебаланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данныхбаланса является определение банковского риска.
Показателисостояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия,его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнееизучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовойпродукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.
Вкачестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиентакоммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5коэффициентах:
/>;
/>;
/>;
/>;
/>.
Каждыйиз показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог вбаллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.
Учитываютсятакже и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела В первомпредприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса.каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделомкредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено вотношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовойситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателейкапиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи.Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифрыот 0 до 6.
Третийраздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франциификсирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентовкоммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежныхсредствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных сналичием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозуплатежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособностьпредприятия сильно скомпрометирована.
Четвертыйраздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя иценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции.
6. Методика определениякласса кредитоспособности заемщика.
Воснове определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальныйуровень показателей и их рейтинг.
Коэффициентыи показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщикако 2 классу, выше средних — к 1 и ниже средних к 3. В качестве примера можнопривести следующую модель шкалы для государственных и акционерных предприятий(Табл. 2).
Табл.2
Наименование отрасли Коэффициент ликвидности Кл Коэффициент покрытия Кпокр. Показатель обеспеченности собственными средствами Псс.=1 — Кпривл 1 класс 2 класс 3 класс 1 класс 2 класс 3 класс 1 класс 2 класс 3 классП/п отрасли
1
Более
0.6
0.6-
0.4
Менее
0.4
Более
1.5
1.5-
1.3
1.3-
1.0
Более
50%
50-
30%
Менее
30%
П/п отрасли
2
Более
0.4
0.4-
0.25
Менее
0.25
Более
2.0
2.0-
1.5
1.5-
1.0
Более
35%
35-
25%
Менее
25%
П/п отрасли
3
Более
0.45
0.45-
0.3
Менее
0.3
Более
1.8
1.8-
1.3
1.3-
1.0
Более
60%
60-
45%
Менее
45%
Рейтинг(значимость) показателя в системе определяется экономистом индивидуально длякаждого Заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка,особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке.Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченнойзадолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициенталиквидности, который оценивает способность предприятия к оперативномувысвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитованиепостоянных запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтингпоказателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границкредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценкекредитоспособности уровень коэффициента покрытия.
Общаяоценка кредитоспособности дается в баллах. Баллы представляют собой суммупроизведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности:
Б = å(Реi×Клi),
гдеБ — сумма баллов, Реi — рейтинг i-го показателя, Клi — класс i-го показателя.
Посумме баллов предприятию присваивается класс кредитоспособности (I, II, III). Iкласс присваивается при 100-150 баллах, II класс — при 151-250 баллах и III класс- при 251-300 баллах. Предприятие наиболее кредитоспособно, если ему присвоиликласс I.
Примеропределения суммы баллов приводится в таблице 3.
Табл.3
Показатели Рейтинг показателей, % Класс Баллы Класс Баллы Класс Баллы Класс Баллы Класс Баллы Рейтинг показателей, % Класс Баллы Вариант 1 2 3 4 5 6 Кл 40 1 40 2 80 3 120 3 120 1 40 20 3 60 Кпокр 30 1 30 2 60 3 90 3 90 2 60 10 3 30 Псс 30 1 30 2 60 3 90 2 60 3 90 70 2 140 Итого I 100 II 200 III 300 III 270 II 190 II 230Прикоэффициентах и показателях, все значения которых соответствуют I классу,количество баллов равно 100, II классу — 200 и III классу — 300 (варианты I,II, III). Поэтому предполагается, что при промежуточной величине баллов близкок 100 (т.е. 100 — 150 баллов) присваивается I класс, к 200 (т.е. 151 — 250 баллов)- II класс, к 300 (т.е. 251-300) — III класс.
В4-ом варианте фактическое значение Кл и Кпокр позволяет присвоить 3 класс, аПсс — 2 класс. В итоге Заемщик имеет 270 баллов, что соответствует III классу.
Изменениерейтинга показателей при сохранении классности каждого из них может привести кизменению общего класса кредитоспособности. Например, в 4-м и 6-м вариантах Кл.и Кпокр и Псс имеют одинаковый класс, но рейтинг присвоен разный, В результатепри 4-м варианте Заемщик имеет III класс, а при 6-м — II.
Наиболеекредитоспособным в примере является предприятие, соответствующее первомуварианту (сумма балов равна 100; I класс кредитоспособности).
Приоценке кредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуетсяиспользовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числемогут быть показатели, характеризующие оборачиваемость запасов или средств врасчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношениеликвидных активов I класса и задолженности, уровень неплатежей за истекшийпериод, эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльностьпартнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю продолжительностьстроительства, равномерность распределения дохода.
Одинаковыйуровень показателей и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так,увеличение общего размера ликвидных средств за счет нормируемых активов далеконе всегда создает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовойпродукции, не имеющей широкого потребителя или связанной с транспортнымизатруднениями, не гарантирует своевременного возврата ссуды. Рост Кл и Кп можетобъясняться сокращением долговых обязательств. Заключение о кредитоспособностиклиента будет зависеть от причины этого сокращения. Если, например,задолженность по краткосрочным ссудам уменьшилась из-за срыва поставок сырья,то нельзя рост коэффициента оценивать как укрепление финансового положениеклиента.
Анализфакторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей,должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиентакоммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можновыделить:
анализвлияния ликвидных средств в целом и их элементов на коэффициенты ликвидности ипокрытия;
оценкуизменения коэффициента покрытия под влиянием нормируемых активов;
изучениеизменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на коэффициентыликвидности и покрытия;
анализфакторов, определивших рост или снижение показателя обеспеченности собственнымисредствами;
оценкупоказателя обеспеченности собственными средствами с позиции достаточностисобственных средств клиента;
Анализфакторов изменения уровня коэффициентов и показателей кредитоспособностипозволяет более точно определить класс кредитоспособности, а также выработатьусловия по данному классу.
Нерекомендуется улучшать класс кредитоспособности клиента банка или оговариватьусловия кредитования по данному классу при:
улучшениикоэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности илиостатков готовой продукции;
повышениякоэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченнойдоговорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенногопроизводства;
ухудшенииструктуры ликвидных средств;
фактическомналичии собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребностив них;
ростепоказателя обеспеченности собственными средствами малых производственныхструктур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;
улучшенияпоказателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счетзаключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;
сокращениидолговых обязательств банку в связи с непоставками кредитуемого сырья.
7. Показателиплатежеспособности, используемые российскими банками .
Банкидолжны получить ответ на вопрос о платежеспособности предприятия, т.е. оготовности возвращать заемные средства в срок. За счет чего предприятие будетвозвращать долги, в том числе кредит, если оно получит этот кредит в банке?
Средствадля погашения долгов — это прежде всего деньги на счетах предприятия.
Потенциальнымсредством для погашения долгов является дебиторская задолженность, которая принормальном кругообороте средств должна быть возвращена предприятию.
Средствомдля погашения долгов могут служить также имеющиеся у предприятия запасытоварно-материальных ценностей. При их реализации предприятие получит денежныесредства.
Инымисловами, теоретически погашение задолженности обеспечивается всеми оборотнымисредствами предприятия. Точно также теоретически можно было бы предположить,что если у предприятия оборотные средства превышают сумму задолженности, то оноготово к погашению долгов, т.е. платежеспособно. Однако, если предприятиедействительно направит все оборотные средства на погашение долгов, то в тот жемомент прекращается его производственная деятельность, т.к. из средствпроизводства у него останутся только основные средства, а денег на приобретениематериальных оборотных средств нет — они полностью ушли на выплатузадолженности.
Поэтомуплатежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных средствзначительно превышает размер задолженности.
Платежеспособность- это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявлениятребования о платежах со стороны всех кредиторов предприятия. Ясно, что речьидет лишь о краткосрочных заемных средствах, по долгосрочным срок возвратаизвестен заранее и не относится к данному периоду.
Платежеспособность- это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всемкраткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществленияпроцесса производства и реализации продукции.
Показатель,характеризующий уровень платежеспособности, это отношение ликвидных оборотныхсредств к сумме краткосрочной задолженности. Ликвидные оборотные средствавключают данные 2 и 3 разделов актива баланса предприятия за вычетом расходовбудущих периодов и прочих активов, т.к. средства по этим двум статьям не могутбыть превращены в деньги для погашения долгов.
Вышебыло отмечено, что числитель данного показателя должен значительно превышатьзнаменатель. Соответственно уровень показателя платежеспособности должен значительновыше единицы. Эта качественная оценка уровня показателя платежеспособности накаждом предприятии должна быть оценена количественно.
Вфинансовой теории существуют примерные нормативы для этого показателя, которыйназывается общий коэффициент покрытия.
В1990-91 гг. считалось, что он не должен быть ниже 2 ¸2,5. В настоящее время в условиях нестабильности в экономике его минимальнаявеличина оценивается выше – 3 ¸ 4.
Однакоименно нестабильность делает невозможным какое-либо нормирование этогопоказателя вообще. Он должен оцениваться для каждого конкретного предприятия,по его балансовым данным. Для такой оценки надо определить сколько оборотныхсредств должно остаться в распоряжении предприятия после погашения текущихдолговых обязательств на другие нужды — бесперебойное ведение производственногопроцесса, погашение долгосрочных обязательств и т.п. Кроме того, следуетучесть, что при определении общего коэффициента покрытия принималась в расчетисточника погашения краткосрочных обязательств вся дебиторская задолженность.Но среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, которые поразным причинам не оплатят продукцию данного предприятия. Все этиобстоятельства и определяют, насколько должен быть выше единицы показательобщего коэффициента покрытия.
Еслиформализовать сказанное, то общий коэффициент покрытия будет равен:
К =(Кр + Мп + Дб)/Кр = 1 + (Мп + Дб)/Кр,
гдеК — общий коэффициент покрытия; Мп — материальные ресурсы, необходимые длябесперебойного ведения производственного процесса; Дб — безнадежная дебиторскаязадолженность; Кр — величина краткосрочной задолженности всех видов.
8. Показатели, необходимыедля партнеров предприятия по договорным отношениям.
Партнеровпо договорным отношениям, так же, как и банки интересует платежеспособностьпредприятия. Но договорные отношения шире, чем отношения с банками. Партнерамважна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и егофинансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способностьманеврировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченностьбесперебойного процесса деятельности.
Привозникновении договорных отношений между предприятиями у них появляетсяобоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежностипартнера.
Показателифинансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятияи обеспеченность их источниками покрытия (пассивными). Их можно разделить надве группы:
показатели, определяющие состояние оборотных средств;
показатели, определяющие состояние основных средств.
Состояниеоборотных средств отражается в следующих показателях:
обеспеченностьматериальных запасов собственными оборотными средствами;
коэффициентманевренности собственных средств.
Состояниеосновных средств измеряется:
индексомпостоянного актива;
коэффициентомдолгосрочного привлечения заемных средств;
коэффициентомнакопления износа;
коэффициентомреальной стоимости имущества.
Крометого, еще один показатель отражает степень финансовой независимости предприятияв целом:
коэффициентсоотношения заемных и собственных средств.
Несмотряна большое количество измерителей, все они могут быть систематизированы.
Обеспеченностьматериальных запасов собственными оборотными средствами — это частное от делениясобственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показательтого, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотнымисредствами. Уровень показателя оценивается, прежде всего, в зависимости отсостояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованнойпотребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь частьматериальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. Наоборот, принедостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойногоосуществления производственной деятельности, показатель может быть вышеединицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.
Коэффициентманевренности собственных средств показывает, насколько мобильны собственные источникисредств предприятия и рассчитывается делением собственных оборотных средств навсе источники собственных средств предприятия. Зависит от характерадеятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровеньдолжен быть ниже, чем в материалоемких.
Вчислителе обоих показателей — собственные оборотные средства, поэтому в целомулучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммысобственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов исобственных источников средств.
Оценкафинансовой устойчивости предприятия была бы односторонней, если бы ееединственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшеезначение имеет финансовая оценка производственного потенциала предприятия, т.е.состояния его основных средств.
Индекспостоянного актива — коэффициент отношения основных средств и внеоборотныхактивов к собственным средствам, или доля основных средств и внеоборотныхактивов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуетсядолгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренностисобственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу.Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средствапредприятия, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов исобственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочныхзаемных средств равна величине собственных средств. В этих условиях увеличениекоэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянногоактива и наоборот.
Такаяситуация существует практически, если предприятие не пользуется долгосрочнымикредитами и займами на капитальные вложения. Как только в составе источниковсредств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можнодостигать увеличения обоих коэффициентов.
Вэтом случае сумма коэффициента маневренности собственных средств и индексапостоянного актива равна:
Км +Кп = 1 + (Дк / Cc),
гдеДк — сумма долгосрочного кредита; Cc — собственные источники средствпредприятия.
Соотношение(Дк / Сс) в пределах которого растет коэффициент маневренности без сниженияиндекса постоянного актива — это тоже измеритель финансовой устойчивости вчасти оценки основных средств. Он называется коэффициентом долгосрочногопривлечения заемных средств.
Егозначение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренностисобственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятиеиспользует заемные средства для обновления и расширения производства.
Интенсивностьформирования другого источника средств на капитальные вложения определяется ещеодним показателем финансовой устойчивости — коэффициентом накопления износа.Этот коэффициент рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа кпервоначальной балансовой стоимости основных фондов. Он измеряет, в какойстепени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.
Оченьважным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальнойстоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляютсредства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий,производящих продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величиныосновных средств, производственных запасов, незавершенного производства ималоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия.По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциалапредприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.
Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств, как следует из названия результатделения величины заемных средств на величину собственных. Коэффициент отражаетстепень зависимости предприятия от заемных средств. Он показывает, какихсредств у предприятия больше — заемных или собственных. Чем больше коэффициентпревышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятияи, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Расчет его посостоянию на какую-либо дату недостаточен для оценки финансового состоянияпредприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скоростьоборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемыйпериод. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальныхоборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступленияденежных средств на счета предприятия, т.е. в итоге — увеличение собственныхсредств предприятия. Поэтому при высокой скорости оборачиваемости материальныхоборотных средств и еще более высокой скорости оборачиваемости дебиторскойзадолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительнопревышать единицу.
Крометого, при оценке нормального для предприятия уровня этого коэффициента надосопоставить его с рассмотренным выше коэффициентом обеспеченности запасовсобственными оборотными средствами. Если последний высок, т.е. материальныезапасы покрыты в основном собственными источниками, то заемные средствапокрывают главным образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемныхсредств в этом случае является возврат предприятию дебиторской задолженности.
В тоже время коэффициент обеспеченности, как правило, невысок на предприятиях, гдев структуре имущества большой удельный вес занимают материальные средства, т.е.не самая мобильная часть имущества, даже при одинаковом соотношении заемных исобственных средств.
9. Заключение.
Цельюданной контрольной работы явилось изучение вопросов анализа кредитоспособностии платежеспособности в том виде, который универсален для всех предприятий,независимо от рода их деятельности.
Однакоспециализация предприятия накладывает свои особенности на задачи и результатыанализа его кредитоспособности. Группировка показателей кредитоспособности,данная в этой работе, достаточно условна. Речь идет о том, какие финансовыепоказатели представляют интерес для тех или иных юридических и физических лиц,имеющих с ним экономические отношения, в конечном итоге. Но для того, чтобыправильно оценить уровень и динамику каждого показателя, определяющегокредитоспособность, необходимо представлять себе всё финансовое состояниеполностью. Все показатели взаимозависимы: нельзя, например, правильно оценитьсложившийся уровень дивидендов на акции, не проанализировав динамику балансовойприбыли, рентабельности и оборачиваемости капитала, платежеспособности ифинансовой устойчивости предприятия. Уровень и динамика каждого показателяобеспечиваются уровнем и динамикой других показателей. Анализируякредитоспособность, необходимо оценить качественную и количественнуювзаимозависимость всех финансовых показателей.
Список литературы
Финансовыйанализ деятельности фирм, М., «Ист-Сервис», 1994
Деньгии кредит, 1993, № 4, Кирисюк Г.М., Ляховский В.С. «Оценка банкомкредитоспособности Заемщика».
Деньгии кредит, 1991, № 11, БарингольцС.Б. «Анализ финансового состоянияпромышленных предприятий»
Деньгии кредит, 1990, № 11, ЧикинаМ.О. «О показателях кредитоспособности».
Деньгии кредит, 1990, № 1: ЛарионоваИ.В., Иванова М.Г. «Об организациикредитования».