Реферат: Формы и модели привлечения иностранного капитала

Министерство Образования и Науки РФ

Казанский Государственный Технологический Университет

Кафедра Экономики

Реферат

по курсу: «Внешнеэкономическая деятельность»

на тему: «Формы и модели привлечения иностранного капитала»

Казань 2008

Содержание

Введение

1. Основные формы привлечения иностранногокапитала

2. Формы и модели привлечения иностранногокапитала в мире

3. Формы привлечения иностранного капитала в России

4. Формы привлечения иностранного капитала в РеспубликеТатарстан

Заключение

Список литературы

Введение

В настоящее время ни одно государство вмире не может успешно развиваться без интеграции в мировую экономику. Причемпрослеживается прямая пропорциональная зависимость между степенью интеграции вмировое хозяйство и уровнем развития внутренней экономики.

Как правило, чем более интегрированастрана в мировое экономическое пространство, тем выше уровень развития еевнутренней экономики, и наоборот. В современном мировом хозяйствевнешнеэкономические связи являются важным экзогенным фактором, которыйоказывает значительное влияние на динамику и устойчивость развития национальнойэкономики, формирование ее структуры, эффективность функционирования.

Для многих стран динамичное развитиевнешнеэкономических связей стало катализатором внутреннего роста. В частности,для новых индустриальных стран внешнеэкономичекие связи явились основнымструктурообразующим фактором в процессе формирования в них динамичной моделиустойчивого экономического развития.

Особую роль играют внешнеэкономичекиесвязи в глобальных интеграционных процессах.

Для современного этапа развития мировыхэкономических связей характерны динамизм, либерализация, версификация форм ивидов внешнеэкономической деятельности.

В последнее время наряду с доминирующейв системе мирохозяйственных связей торговле товарами и услугами все большеезначение приобретает движение капитала в различных формах.

Инвестирование или привлечениеиностранного капитала (экспорт капитала) это многосторонний процесс. Поопределению инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в различныеотрасли хозяйства с целью получения прибыли.

Однако необходимо учитывать, чтоосуществление инвестиций, в том числе иностранных, должно быть взаимовыгоднымпроцессом, то есть приносить прибыль как объекту, так и субъекту (инвестору).

1.Основные формы привлечения иностранного капитала

Привлечение иностранного капитала(инвестиции) это многосторонний процесс. По определению инвестициями являютсядолгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства с целью полученияприбыли. Однако необходимо учитывать, что осуществление инвестиций, в том числеиностранных, должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль,как объекту, так и субъекту (инвестору).

Существуют три основные формы иностранныхинвестиций:

прямые, при которых иностранный инвестор получает контрольнад предприятием на территории России или активно участвует в управлении им;

портфельные, при которых иностранный инвестор в не участвуетактивно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов (вбольшинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободнообращающихся ценных бумаг). К разряду портфельных относятся также вложениязарубежных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг.

К прочим инвестициям относятсявклады в банки, товарные кредиты и т.п.

Их исключение из анализа вызвано, преждевсего разнородностью группы, а также сложностью получения достовернойстатистической информации о многих из них. Граница между первыми двумя видамиинвестиций довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне10-20 и выше процентов акционерного капитала предприятия являются прямыми,менее 10-20 процентов — портфельными), однако, так как цели, преследуемыепрямыми и портфельными инвесторами несколько различаются, такие делениепредставляется вполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано соспецификой вложения (не в уставной капитал).

Прямые инвестиции, обеспечивающиеиностранным инвесторам право на управление предприятием, представляют собойпреимущественно взносы в уставный фонд совместных предприятий и кредиты,полученные от зарубежных совладельцев предприятий [1].

2. Формыи модели привлечения иностранного капитала в мире

В мировой практике выделяют три основныеформы инвестирования:

1) Прямые, или реальные, инвестиции(помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг — непосредственно впредприятия).

2) Портфельные, или финансовые,инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

3) Среднесрочные и долгосрочныемеждународные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговымкорпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Ведущими мировыми инвесторами являютсяразвитые экономически страны, в первую очередь США, но за последние 20 лет ихдоля в общей сумме прямых зарубежных инвестиций сократилась [1].

В качестве примера рассмотрим формы исферы привлечения иностранного капитала в Китай.

Национальное законодательство Китаяопределяет следующие основные формы деятельности по привлечению иностранныхинвестиций в экономику:

§ совместные долевые предприятия,

§ совместные кооперационныепредприятия,

§ предприятия со 100% иностраннымкапиталом,

§ операции на фондовом рынке.

В КНР действует режим разграниченияиностранных инвестиций на следующие 4 категории: поощряемые, разрешаемые,ограниченные, запрещенные.

Согласно последней редакции «Перечняотраслей для иностранных инвестиций», утвержденной ПостановлениемГоссовета КНР № 346 от 2002 года, к категории поощряемых для зарубежныхинвестиций относятся 260 направлений в сфере сельского, лесного хозяйства иживотноводства, текстильной промышленности, энергетики, металлургии, нефтяной,нефтехимической, химической промышленности, машиностроения, электроннойпромышленности, производства строительных материалов, медицинскогооборудования, аэрокосмической промышленности, микроэлектроники, новых видовматериалов, био- и информационных технологий, защиты окружающей среды и др.

Размещение иностранных инвестицийограничено по отдельным направлениям сельского и лесного хозяйства,животноводства, рыбной, горнодобывающей, пищевой, табачной, текстильнойпромышленности, полиграфии, нефте- и коксопереработки, химическойпромышленности, цветной металлургии, производства стандартной техники (в т.ч.грузовых контейнеров, подшипников, автокранов, гусеничных бульдозеров,оборудования приема сигналов спутникового телевидения), энергетики(строительство и эксплуатация угольных ТЭС с агрегатами мощностью до 300 тыс.кВт), транспорта, связи и др.

К отраслям, в которых в настоящее времязапрещено размещение зарубежных инвестиций относятся: производство оружия ибоеприпасов; разведка, добыча, обогащение радиоактивных и редкоземельных руд;плавка и обработка радиоактивных руд; строительство и эксплуатацияэлектросетей; производство продукции с канцерогенным, тератогенным, мутагеннымдействием и производящей длительное органическое загрязнение; управлениеавиаперевозками; фьючерсные компании; радио и телевидение; издание и импорткниг, газет, журналов, аудио-, видео- и электронной информации; почта;разведение редких и ценных видов, сортов, пород растений, скота, продуктовводного промысла; вылов продуктов водного промысла в территориальных водах КНР.

Крупнейшими зарубежными инвесторами вэкономику Китая являются транснациональные корпорации, международные финансовыеи банковские структуры, включая Международный валютный фонд, Азиатский банкразвития, Японский банк международного сотрудничества, а также зарубежнаякитайская диаспора. На международном уровне гарантии зарубежных инвесторов вКНР обеспечиваются межправительственными соглашениями по взаимной защитеиностранных инвестиций. Китай имеет более 70 таких соглашений, в частности, с Великобританией,Германией, Францией, Японией, Австралией, Республикой Кореей.

По данным Министерства коммерции КНР, кначалу 2005 г. суммарный объем иностранных контрактных инвестиций в китайскуюэкономику достиг 1 трлн. 96,61 млрд. долларов, фактически использованныезарубежные инвестиции — 562,1 млрд. долларов. Всего на территории КНР учреждены508941 предприятие с иностранным капиталом.

В 2006 году было зарегистрировано 41485предприятий с иностранным капиталом, совокупный объем освоенных средствсоставил 69,5 млрд. долл. В 10-ку крупнейших инвесторов входили: Гонконг (20,2млрд. долл.); Виргинские острова (11,2 млрд. долл.); Япония (4,6 млрд. долл.);Р.Корея (3,9 млрд. долл.); США (2,9 млрд. долл.); Сингапур (2,3 млрд. долл.);Тайвань (2,1 млрд. долл.); Каймановы острова (2,1 млрд. долл.); Германия (1,9млрд. долл.); Самоа (1,5 млрд. долл.) – 83,8% совокупного объема использованныхиностранных инвестиций. В «азиатскую» десятку крупнейших инвестороввходили: Гонконг; Макао; Тайвань; Япония; Филиппины; Таиланд; Малайзия;Сингапур; Индонезия; Республика Корея.

C начала в 1978 году экономическойреформы Китай проводит политику по стимулированию притока иностранныхинвестиций в национальную экономику. Увеличение объемов зарубежныхкапиталовложений и повышение эффективности их использования рассматриваютсяруководством КНР в качестве приоритетных целей, достижение которых должноспособствовать решению таких экономических задач, как развитие экономики вусловиях ограниченности внутренних фондов, переход национальной экономики крыночным отношениям, модернизация экономики за счет внедрения современногооборудования и технологий, интеграция экономики в мировое хозяйство, повышениеуровня жизни и занятости населения.

Привлечение иностранных инвестиций вКитае регламентировано пакетом законодательных актов, в том числе Законом КНР осовместных предприятиях с китайским и иностранным капиталом (принят 1 июля 1979года), Законом КНР о предприятиях с иностранным капиталом (12 апреля 1986года), Положением Государственного Совета КНР о поощрении иностранныхинвестиций (11 октября 1986 года), Законом о внешней торговле КНР (12 мая 1994года), а также значительным количеством подзаконных нормативных документов(указаний, инструкций и др.) по тематике учреждения, производственной икоммерческой деятельности предприятий с участием иностранного капитала (ПИИ).Указанные документы постоянно совершенствуются и обновляются.

На центральном уровне доминирующая рольв разработке стратегии привлечения зарубежного капитала в экономику Китая, вформировании привлекательности инвестиционного климата и обеспечении гарантийинвесторам принадлежит Госсовету КНР, Госкомитету по реформе и развитию,Министерству коммерции, Министерству иностранных дел, Министерству финансов,Госкомитету по контролю за банковской деятельностью, Государственномутаможенному управлению, Народному Банку Китая, Китайской международной торговойпалате.

На провинциальном и городском уровнях даннаяработа ведется народными правительствами, которые осуществляют разработку иреализацию местных проектов по привлечению иностранных инвестиций. Напредприятиях и в государственных компаниях действуют уполномоченныепредставители, организующие поиск и подбор потенциальных инвесторов подпрограммы модернизации и создания новых высокотехнологичных производств [2].

3. Формы привлеченияиностранного капитала в России

В Российской Федерацииинвестиции могут осуществляться путем

- созданияпредприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

- созданияпредприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов ипредставительств;

- приобретенияиностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий,сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценныхбумаг;

- приобретениеправ пользования землей и иными природными ресурсами, а также иныхимущественных прав и т.р.;

- предоставлениязаймов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

Иностранный капитал может привлекаться вформе частных зарубежных инвестиций — прямых и портфельных, а также в формекредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальныевложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлениикоторыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранныйинвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольнымпакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах взависимости от распределения акций среди акционеров.

Прямые зарубежные инвестиции — это нечтобольшее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само посебе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляюттакже способ повышения производительности и технического уровня российскихпредприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит ссобой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выходна мировой рынок.

Портфельными инвестициями принятоназывать капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают праваконтроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государстваи международных валютно-финансовых организаций.

Существуют и реальные инвестиции. Это — капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасныечасти и т.д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала.

Два вида инвестиций (прямые ипортфельные) движимы аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвесторжелает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако приосуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобыруководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов.Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило,крупная компания) стремится взять в свои руки руководство предприятием.Вкладывая капитал, он считает, что Россия — самое подходящее место для выпускаего продукции, которая будет реализовываться либо на российском потребительскомрынке (пример ресторанов Макдональдс), либо на мировом рынке (как в случае снекоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно-космическуюпромышленность). России необходимо прилагать все усилия к привлечению обоихвидов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличениюпроизводительной мощи экономики.

Иностранный капитал может иметь доступво все сферы экономики (за исключением тех которые находятся в государственноймонополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должныраспространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следуетограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальныхприродных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы),в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.),телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены взаконодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленныхотраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формыпривлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы.Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечениеих было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальныхинтересов и, во-вторых — быстрая окупаемость капиталовложений в названныесферы.

Однако для этого необходимо создатьэффективную систему управления использованием зарубежных иностранных кредитов.Зарубежный капитал в форме предприятий со 100-процентным иностранным участиемцелесообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственнойпродукции, производство строительных материалов, строительство (в том числежилищное), для выпуска товаров народного потребления, в развитие деловойинфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций следует во всеотрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потериконтроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важноиспользовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны, и в первуюочередь связанных с добычей ресурсов.

В основном наша страна привлекаеткапитал в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложенийи путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов.

Прямые инвестиции (как в свободноконвертируемой, так и в национальной валюте), обеспечивающие иностранныминвесторам право на управление предприятием, представляют собой преимущественновзносы в уставный фонд совместных предприятий и кредиты, полученные отзарубежных совладельцев предприятий [1].

4. Формы привлеченияиностранного капитала в Республике Татарстан

На территории Республики Татарстан могутсоздаваться и действовать:

- предприятия с долевым участием иностранныхинвестиций (предприятия со смешанным капиталом), а также их дочерние предприятияи филиалы;

- предприятия, полностьюпринадлежащие иностранным инвесторам, а также их дочерние предприятия, филиалыи другие обособленные подразделения;

- филиалы иностранных юридическихлиц.

Особенности создания банков с иностраннымиинвестициями устанавливаются законодательством о банках и банковской деятельности,действующим на территории Республики Татарстан.

Республика Татарстан является одним изнаиболее благоприятных для инвестирования регионов Российской Федерации, чтоподтверждается данными международных рейтинговых агентств. Так Standard &Poor's повысило в сентябре 2005 года долгосрочный кредитный рейтинг Татарстанас «В» — прогноз «стабильный» до «B» -прогноз«позитивный», Moody's Investor's Service — по заимствованиям виностранной валюте с «Ва3» — прогноз «стабильный» до«Вa1», — прогноз «стабильный»,«Fitch» присвоило вмае 2005 года долгосрочный рейтинг Республике Татарстан в иностранной инациональной валюте на уровне «ВВ» — прогноз «стабильный».

Республика по-прежнему входит в числонаиболее привлекательных для инвестирования регионов России. Согласнорезультатам рейтинга российского еженедельника «Эксперт», по итогам2004-2005 гг. Республика Татарстан входит в десятку безусловных лидеров понизкому инвестиционному риску и высокому потенциалу среди 89 российскихрегионов.

Об инвестиционной привлекательностиТатарстана свидетельствуют и количественные показатели притока иностранногокапитала. Период осуществления самостоятельной внешнеэкономической деятельностис начала 90-х годов характеризуется как неуклонным ростом объемоввнешнеторгового оборота Татарстана, так и увеличением вложений иностранногокапитала в экономику республики. В целом, на 1 октября 2003 г. в экономикеРеспублики Татарстан накоплен иностранный капитал в сумме 1048,5 млн. долл.США.

За 2005 год в экономикуРеспублики Татарстан поступили иностранные инвестиции из 10 стран. Наибольшийобъем иностранных инвестиций поступил из Королевства Люксембург (36,7% общегообъема привлеченного иностранного капитала), Ирландии(29,3%)и Великобритании(12,1%).

В целом, по состоянию на 1 января2006 г. в экономике Республики Татарстан накоплено 1432,1 млн. долл. СШАиностранных инвестиций.

По состоянию на 1 июля 2005г. в Единомгосударственном регистре предприятий и организаций (ЕГРПО) РеспубликиТатарстан, зарегистрировано 568 (по состоянию на 1 апреля 2004 года — 436 КОИИ)коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Из общего их числа 185предприятий (32%) полностью принадлежат иностранным инвесторам, остальныепредприятия созданы с участием капитала республиканских и иностранныхорганизаций.

Географическая структура коммерческихорганизаций с иностранными инвестициями, показывает, что наибольший удельныйвес в общем количестве зарегистрированных предприятий имеют предприятия сучастием юридических и физических лиц Турции, США, Кипра и Германии.Зарегистрировано 205 турецких и татарстанско-турецких совместных предприятий,42 предприятий с участием фирм США, 34 — с участием фирм Кипра и 31татарстанско-немецких совместных предприятий. Общее число стран, участвующих всоздании коммерческих организаций на территории республики, насчитывает более50 стран ближнего и дальнего зарубежья.

22 апреля 1998 г. принятЗакон Республики Татарстан «О Свободной экономической зоне»Алабуга". Во исполнение этого Закона Кабинет Министров РеспубликиТатарстан Постановлением от 10 ноября 1998 года принял решение о созданииСвободной экономической зоны «Алабуга». Постановлением определеныграницы СЭЗ, утвержден пакет документов, регламентирующих механизмфункционирования зоны.

ДИП на ТПП «Алабуга» создана сцелью формирования максимально благоприятного правового, инвестиционного и налоговогорежимов, способствующих решению следующих задач:

• привлечение инвестиций для созданиясовременного автомобильного производства;

• производство импортозамещающейпродукции, в том числе используемой в автомобилестроении;

• создание экспортоориентированныхпроизводств.

Помимо автомобилестроения зона открытадля любых высокоэффективных и быстро окупаемых инвестиционных проектов сучастием иностранных и отечественных инвесторов, направленных на организациюпроизводства конкурентоспособных товаров и услуг производственно-технического ипотребительского назначения.

Стартовые инвестиции для организацииновых производств на территории ПП «Алабуга» предполагаетсяфинансировать за счет привлечения средств внешних инвесторов, в том числеиностранных. В последующие годы источники финансирования инвестиций расширятсяза счет собственных средств предприятий, а также реинвестирования суммыналоговых льгот, остающейся в их распоряжении [3].

Заключение

Существуют три основные формыиностранных инвестиций:

прямые, при которых иностранный инвестор получает контрольнад предприятием на территории России или активно участвует в управлении им;

портфельные, при которых иностранный инвестор в не участвуетактивно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов (вбольшинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободнообращающихся ценных бумаг). К разряду портфельных относятся также вложениязарубежных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг.

К прочим инвестициям относятся вкладыв банки, товарные кредиты и т.п. Их исключение из анализа вызвано, прежде всегоразнородностью группы, а также сложностью получения достоверной статистическойинформации о многих из них. Граница между первыми двумя видами инвестицийдовольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и вышепроцентов акционерного капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20процентов — портфельными), однако, так как цели, преследуемые прямыми ипортфельными инвесторами несколько различаются, такие деление представляетсявполне целесообразным. Выделение прочих инвестиций связано со спецификойвложения (не в уставной капитал). В мировой практике выделяют три основныеформы инвестирования: прямые, портфельные, а так же среднесрочные идолгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным иторговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям. В рассмотренном вкачестве примера Китае существуют следующие основные формы деятельности попривлечению иностранных инвестиций в экономику: совместные долевые предприятия,совместные кооперационные предприятия, предприятия со 100% иностраннымкапиталом, операции на фондовом рынке.

В Российской Федерацииинвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участиеминостранного капитала (совместных предприятий); создания предприятий, полностьюпринадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

- приобретенияиностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий,сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценныхбумаг; приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, атакже иных имущественных прав и т.р.; предоставления займов, кредитов,имущества и имущественных прав и т.п.

На территории РеспубликиТатарстан могут создаваться и действовать:

- предприятия с долевымучастием иностранных инвестиций (предприятия со смешанным капиталом), а также ихдочерние предприятия и филиалы;

- предприятия,полностью принадлежащие иностранным инвесторам, а также их дочерниепредприятия, филиалы и другие обособленные подразделения;

- филиалыиностранных юридических лиц.

Особенности создания банков с иностраннымиинвестициями устанавливаются законодательством о банках и банковской деятельности,действующим на территории Республики Татарстан.

Таким образом, для привлеченияиностранного капитала могут быть использованы различные формы. Однако основнойформой этого процесса пока остаются предприятия с иностранными инвестициями, втом числе в последнее время предприятия со 100-процентным иностраннымкапиталом. Остальные формы остаются в стадии становления. Улучшениеинвестиционного климата, расширение форм привлечение иностранного капиталаостаются для России и Татарстана актуальнейшей задачей.

Список литературы

1. http://www.inventors.ru/index.asp?mode=628

2. http://www.russchinatrade.ru/ru/china/invest.html

3. http://g2b.tatar.ru/rus/finance/inv/invclimat.html