Реферат: Методические проблемы интегральной оценки региональных финансовых систем
Методические проблемы интегральной оценкирегиональных финансовых систем
Потребность устойчивого развития и успешной конкуренции замобильные экономические, в том числе инвестиционные, ресурсы вынуждаеттерритории в настоящее время уделять внимание анализу состояния и эффективностифункционирования всех своих подсистем. Ведь общее рыночное равновесие,требующееся для обеспечения экономического роста, выступает продуктомкооперации и сопряженного развития всех субъектов рынка, в том числе субъектоврегиональных финансовых систем, а основой роста ВВП страны и ВРП регионаявляется экономический потенциал, охватывающий все уровни экономики, а нетолько ресурсы реального сектора.
Особенно актуальным становится решение проблем создания рыночнойсреды, обеспечивающей благоприятный инвестиционный и предпринимательскийклимат, и перераспределения финансовых потоков в реальный сектор экономики, ина этой основе выхода на траекторию устойчивого экономического роста. Каксправедливо замечает О.С. Пчелинцев, «при анализе экономического роста вниманиеисследователей концентрируется обычно на его «анатомии» — структуре факторовроста и ресурсных источниках. Однако в условиях интенсивного взаимодействияэкономики с другими общественными подсистемами все большее значение приобретаетвнешний контекст экономического роста: условия, в которых он протекает, ивоздействия, которые он оказывает». Перефразируя эту идею, отметим, что вусловиях усиления взаимодействия реального и финансового секторов дляэкономического роста и вообще устойчивого развития всей экономики и еереального сектора, в частности, все большее значение будет приобретатьсостояние, функционирование финансового рынка во всем его сегментационноммногообразии, как условия, в которых этот рост протекает. С другой стороны,продуктивно и целесообразно оценить социально-экономический потенциал как факторобратных воздействий, которые он оказывает на состояние и функционирование всейфинансовой системы страны и любого ее сегмента.
По нашему мнению, эффективное государственное регулированиесложных социально-экономических процессов, имеющее целью активизацию факторовэкономического роста для обеспечения устойчивого развития, невозможно безпостоянной «надстройки», корректировки параметров на основе обработки большихинформационных потоков, т.е. без мониторинга. В этих условиях комплексныйсравнительный анализ инвестиционной привлекательности регионов,совершенствование методической базы такого анализа в целях повышенияинформационной прозрачности социально-экономических процессов, протекающих нарегиональном уровне, приобретает особое значение. По нашему мнению,инвестиционная привлекательность должна включать в себя оценку состояния,функционирования всех подсистем общества, в том числе и финансовой системы. Этовнешняя среда для предприятий реального сектора экономики, и насколько она самабудет эффективно реформироваться, синхронно развиваться в соответствии спотребностями реальной экономики, будет зависеть минимизация инвестиционныхрисков, а следовательно, долговременный стабильный и устойчивый экономическийрост, устойчивое гео-эко-социо-экономическое развитие всей страны и еерегионов. Сегодня слишком высоки риски вложения капитала, а дифференциациярегионов России по интегральной величине инвестиционных рисков и инвестиционныхпотенциалов велика и сглаживается очень медленно.
Одним из основных подходов в методологии экономических измеренийявляется построение интегрированных социально-экономических индикаторов.Использование таких индикаторов очень важно при межотраслевых и межрегиональныхсравнениях. Межотраслевые сравнения отдельных сегментов финансового рынка спомощью интегральных оценок в настоящее время особенно актуальны, с однойстороны, в условиях усиления конкурентной борьбы различных финансовыхинститутов за привлечение клиентов и усиления их взаимозависимости ивзаимодействия, с другой, — вследствие возможного проявления эффектасинхронного развития и оптимального взаимодействия на данной территорииразнообразных пропорционально развитых рыночно ориентированных финансовыхсубъектов — в связи с их непосредственной несравнимостью. Исследование жерегиональной «окружающей среды» становится важным направлением анализаэкономического роста. При этом система интегральных оценок способнахарактеризовать состояние и динамику развития отдельных составляющихнациональной экономики в целом и ее финансовой системы. В результате возможнопоказать, какой сектор экономики, сегмент финансового рынка или еготерриториальная подсистема имеет тенденцию к быстрому, динамичному росту, акакой находится на грани стагнации или кризиса. С другой стороны, снижение интегральнойоценки финансового рынка региона может свидетельствовать об общем ухудшениипозиций региональной экономики в стране. Таким образом, интегральные показателивходят в систему экономического мониторинга состояния национальной ирегиональных социально-экономических систем.
Крупным странам с федеральным государственным устройством, в томчисле и России «присущи элементы реальной конкуренции между регионами,объективно обусловленные относительным обособлением их интересов — социальных иэкономических. Выражая последние, региональные власти ведут на федеральномуровне борьбу за предоставление своим регионам по возможности болееблагоприятных экономических условий...». При этом конкурентоспособностьрегионов в решающей степени зависит от меры воплощения в жизнь их конкурентныхпреимуществ, связанных с объективным многообразием, с различиями региональныхнароднохозяйственных комплексов. Естественно, что главным императивомэкономической политики региональных властей по повышению конкурентоспособностирегионов является создание всевозможных предпосылок для нормального рыночногоразвития прежде всего потенциально наиболее эффективных отраслей, видовпроизводства, предприятий, выступающих в качестве территориальноструктурообразующих. Однако большое значение имеет и синхронное развитие техорганизаций, институтов рыночной инфраструктуры, которые направляютфинансово-денежные потоки, опосредующие производственные отношения. Этопредполагает формирование самостоятельных субъектов рынка, «заинтересованных внакоплении капитала и расширенном воспроизводстве». При эффективной реализациигосударственной политики в данной области появляется возможность рациональноиспользовать финансовые ресурсы, направляемые в реальный сектор.
В перспективе развитость финансового рынка, его инфраструктурной иресурсной составляющих может стать важным долговременным фактором устойчивогосоциально-экономического развития территории. Поэтому территориальныефинансовые системы требуют изучения не только их внешних характеристик, но имеханизмов взаимодействия входящих в них элементов. Высказывается мнение, чтотерритории являются предметом изучения особой науки — маркетинга регионов, каксоставной части региональной экономической политики.
В этой связи комплексная количественная оценка региональныхсегментов этого рынка с учетом практически всех аспектов их формирования ифункционирования, включая и оценку их участия в решении важнейшихсоциально-экономических проблем территории, приобретает особую актуальность.Последняя усиливается интересом к региональной политике, направленной насокращение социально-экономической и правовой асимметрии. Процесс становлениярынка в России происходит достаточно бурно, и многие представители рыночнойинфраструктуры насчитывают уже более чем десятилетнюю историю. Появлениеконкуренции ведет к необходимости выработки участниками рынка своей политикидля определения выгодных объектов и сфер инвестирования.
При разработке методики интегральной оценки региональныхфинансовых рынков мы использовали имеющиеся в литературе наработки в даннойобласти, в частности, методики ранжирования территорий и определения группдепрессивных территорий, расчета показателей дифференциации, идею «вложенных»интегральных оценок и иерархической системы анализа, фундаментальный принцип региональнойклассификации — проблемную группировку, идею учета экономического потенциаларегиона, влияющего на емкость соответствующего рынка, на обеспеченностьизучаемого регионального комплекса ресурсами, и уровня региональных рисков,воздействующих на инвестиционную привлекательность региона вообще и данного егосектора, в частности.
С помощью комплексной интегральной оценки региональных сегментовфинансового рынка решаются задачи классификации и типологизации территорий иопределения регионов с депрессивным и отсталым состоянием финансового рынка,что можно рассматривать как фактор депрессивности или отсталости развитиясамого региона; оценки улучшения конкурентных позиций региональных сегментовфинансового рынка, определения перспективности и сравнительнойконкурентоспособности регионов и отдельных их отраслевых секторов, как сфердеятельности и дальнейшего освоения; оценки инвестиционного ипредпринимательского климата региона, для решения задачи рациональногораспределения капитала между отдельными сферами финансовой системы.
Интегральная оценка состояния и развития региональных сегментовфинансового рынка распадается на ряд самостоятельных задач, объединенных общималгоритмом: формулирование важнейших аспектов функционирования этого рынка,определение количественных индикаторов для их описания, способов их приведенияк сопоставимому, сравнимому виду, степени значимости их для целейинтегрирования, выбор способа интегрирования и расчет результирующегоинтегрального показателя оценки, анализ его пространственного распределения идинамики, исходя из расчетных результатов предшествующих процедур. Исходя изстепени обобщения новой получаемой информации, выделяются интегральные индексы,характеризующие в целом состояние исследуемого рынка одним синтетическим показателем,и частные, дополняющие интегральный показатель характеристикой отдельныхэлементов, параметров, аспектов функционирования этого рынка.
В самом общем виде используемые нами методические подходы можносформулировать следующим образом:
1) оценка ситуации или проблемы в региональном сегментепредполагает наличие таких важных укрупненных обобщающих параметров, которыеможно корректно количественно описать совокупностью исходных численныхпоказателей и их интегральным значением. Число укрупненных оценочных параметрови набор исходных показателей должны удовлетворять требованиям полноты инеизбыточности. Следует подчеркнуть, что выбор и количество как исходных, так ирезультирующих интегральных показателей определяются целями диагностикисостояния и функционирования региональных систем. В случае необходимости, этоколичество может быть расширено либо консолидировано в соответствии с заданнойстепенью детализации оценки. Предложенный алгоритм оценки позволяет реализоватьлюбую степень детализации функционирования региональных рынков, зависящуютолько от полноты исходных данных;
2) для оценки берутся относительные и к тому же обязательнонормированные показатели, что обеспечивает их сопоставимость и сравнимость, вчастности, возможность межтерриториальных сравнений: доли в общероссийском,региональном итоге, индексы показателей по отношению к уровню, принятому забазу — среднероссийскому, среднере-гиональному, среднерыночному, какому-либонормативному или условно аналогичному уровню. Сведение исходных показателей вгруппы с их последующим интегрированием позволяет получить частные интегральныеоценки отдельных сторон функционирования региональных секторов в качествефакторов общего потенциала развития изучаемого регионального комплекса в целом;на завершающем этапе частные интегральные оценки сводятся в единый итоговыйобобщающий показатель. Таким образом, реализуется идея «вложенных» интегральныххарактеристик: исходные параметры, частные интегральные показатели,интегральные обобщенные показатели;
3) исходные показатели, взятые для оценки, обобщаются по формулампростых или взвешенных средних;
4) исходные показатели могут «взвешиваться» с учетом ихзначимости, роли в характеристике состояния финансового сектора региона. Дляразличных задач целесообразно использовать различные «веса» исходныхпоказателей. Чтобы избежать волюнтаризма при определении весовых коэффициентовдля расчета интегральных показателей, иногда в качестве варианта предлагаетсяиспользовать среднеквадратические отклонения показателей, учитывающие ихразброс, а также характеристики взаимосвязи показателей;
5) по каждому показателю определяются ранги регионов всоответствующих ранжированных рядах. В данном исследовании больший рангозначает худшее состояние территории, и наоборот, лучшему значению показателяприсваивается меньшее значение ранга; соответственно наивысший рейтингприсваивается региональной системе с минимальными значениями рангов имаксимальными значениями интегральных показателей. Для сравнения беретсясредний ранг по регионам России.
Применение данного алгоритма на практике никаких ограничений наколичество используемых показателей и сравниваемых регионов не накладывает.
Необходимость создания собственной методики была вызванаотсутствием адаптированной к локальным финансовым рынкам отечественной либозарубежной методики их анализа и ранжирования, которая позволяла бы всюсовокупность экономической информации о финансовых институтах свести кинтегральной оценке, однозначно определяющей позиционирование соответствующихрегиональных рынков, по крайней мере, нам подобные источники не известны. Нашаработа является как бы логическим продолжением интересных исследованийДворецкой А.Е., делая следующий шаг — к интеграции финансовых институтов вфинансовые рынки, от функционирования финансовых институтов на территории кфункционированию территории, ее финансовой системы с соответствующимиподсистемами в лице ее финансовых рыночных институтов, т.е. к целостномуфункционированию территориальных финансовых рынков в лице их субъектов. Мы осуществилипопытку использования количественной оценки в целях «экстраполяции»классификации и позиционирования отдельных институтов финансовой инфраструктурыв классификацию и позиционирование региональных финансовых подсистем. Былаобоснована система показателей для описания региональных финансовых рынков каксамостоятельных систем с их внутренними взаимосвязями и зависимостями и какоткрытых подсистем единой экономической системы с соответствующимивзаимосвязями и зависимостями, иерархией и подчинением. При этом учитывались ихвзаимосвязи с макроэкономической ситуацией и социально-экономическимпотенциалом региона, чтобы дать оценку их вовлеченности в экономическую исоциальную жизнь каждой данной территории, а также важнейшие факторыфункционирования финансовых рынков.
По нашему мнению, для комплексного, всестороннего описания любогосегмента финансового рынка, как некоего организма, состоящего из многихэлементов, опосредующих сложные взаимосвязи в экономической системе, необходимахарактеристика его институциональных единиц и опосредуемых ими финансовыхпотоков с точки зрения объемов, структуры, динамических характеристик,результативности функционирования, а также их взаимосвязей, обусловливающихразличные композиционные сочетания, соотношения первичных факторов региональныхсистем, оценка места конкретного регионального сегмента на общероссийском фонеи как части общеэкономической региональной системы. В итоге получаютсясравнительные характеристики отдельных пространственных сегментов финансовойсистемы, как особых объектов исследования. При этом для корректного выборавозможных групп показателей процесс функционирования региональных финансовыхподсистем подробно структурировался.
Опуская подробное обоснование системы показателей, разработанной врамках данной методики, ограничимся лишь их перечислением, снабдив некоторымиважными, на наш взгляд, замечаниями.
Прежде всего, важнейшими аспектами функционирования региональныхфинансовых рынков являются:
1. «Факторы локализации», описываемыегруппой показателей, которые характеризуют долю региона в общем объемесоответствующего рынка. Поскольку одной из целей интегральных оценок отдельныхрегиональных подсистем финансового рынка являлось определение синергическогоэффекта их функционирования на соответствующих территориях, для банковской истраховой сфер брались идентичные показатели общего числа действующихорганизаций и объема аккумулируемых ресурсов, а также такой комплексныйпоказатель, как общий объем нетто-поступлений, или разность положительных иотрицательных денежных потоков, для данного регионального сегмента финансовогорынка.
2. «Факторы динамики» институтови потоков, характеризующие динамизм развития данного сегмента, способностьприумножать свои и привлеченные денежные средства. Введение динамическихпараметров в интегральную оценку является новым и, по нашему мнению,конструктивным, так как дает возможность оценить способности той или инойтерриториальной системы по изменению своего состояния в динамике, наперспективу, что также является измерителем ее конкурентоспособности.
3. «Структурные факторы» распадаютсяна две подгруппы: а) характеристики, отражающие инфраструктуру экономики даннойтерритории; б) характеристики, отражающие структуру деятельности финансовыхинститутов на данной территории.
4. Мощность институциональных единиц финансовой инфраструктурытерритории характеризуется их средними размерами, обусловливающими их временнуюи деловую жизнеспособность.
5. Факторы, отражающие результативность функционированияфинансовой системы в целом и ее отдельных сегментов, характеризуютсяпоказателями соотношения «поступления» и «оттока» средств и величинойположительного или отрицательного «чистого» денежного потока с контрагентамиэкономической системы.
6. Факторы места финансовой системы в целом, отдельного ее секторав экономической и социальной жизни территории, т.е. относительные масштабы ихфункционирования — по отношению к общеэкономической деятельности и потенциалунаселения данной территории. В первом случае объемные показатели финансовой подсистемыотносятся к произведенному ВРП и осуществленным инвестициям в основной капитал,как наиболее важным макроэкономическим характеристикам общеэкономическойдеятельности на данной территории. Во втором случае объемные показателифункционирования финансового рынка сопоставляются с численностью населения иобъемом его денежных доходов, скорректированных на величину прожиточногоминимума.
Данная группа характеристик имеет большое значение, посколькупозволяет оценить, способствует ли финансовый рынок успешному решениюсоциально-экономических проблем территорий или еще более усиливает огромнуюдифференциацию их по уровню и качеству жизни населения и по другим индикаторам.С другой стороны, такая характеристика отражает экономическое и социальноеповедение населения данного региона, его вовлеченность в деятельностьфинансовых институтов, стратегии сберегательного поведения.
7. В отдельную группу нами выделяются показатели, характеризующиерегион как поле деятельности финансовых структур, т.е. с позиции характеристикиспроса территории в лице ее основных субъектов на те или иные финансовыеуслуги. Сюда включаются показатели, характеризующие клиентуру региона,обслуживаемую данной рыночной инфраструктурой, и ее платежеспособный спрос.Таким образом, учитывается влияние социально-экономического потенциала регионана емкость соответствующего изучаемого регионального рынка и обеспеченностьэтого комплекса ресурсами, что имеет важное значение с точки зрения углубленияи объективизации анализа.
Использование достаточно агрегированных показателей делаетпредлагаемую методику универсальной, хотя при этом мало учитывается спецификатого или иного сегмента финансового рынка, то, что банки и страховые компаниизанимаются различными видами хозяйственной деятельности, и целевые рынки этихсекторов являются разными несмотря на известное пересечение по отдельнымгруппам клиентов-потребителей, по отдельным видам размещения средств. Наследующем этапе углубленного анализа можно рассмотреть основные факторы,обусловливающие выбранные исходные показатели: показатели уровня жизни иинвестиционного поведения населения, его возрастной структуры иобразовательного уровня, показатели, характеризующие состояниепроизводственного аппарата и качество экономического потенциала территории в целом,степень обследованности имущества предприятий и организаций, поскольку этихарактеристики обусловливают различные потребности в тех или иных финансовыхуслугах и влияют на условия их предоставления. Это позволяет учесть основныесоставляющие инвестиционной привлекательности региона и его финансовогосектора, в частности.