Реферат: Анализ финансового состояния предприятия
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИФЕДЕРАЛЬНОЕАГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
ФИЛИАЛГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИЛНАЛЬНОГООБРАЗОВАНИЯ
ТИХООКЕАНСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
В Г.АРСЕНЬЕВЕПРИМОРСКОГО КРАЯ
КАФЕДРА:БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА, АНАЛИЗА И АУДИТА
Курсоваяработа
по дисциплине«Комплексный экономический анализ
хозяйственнойдеятельности»
Тема: Анализфинансового состояния предприятия
Выполнил: Проверил: Преподавательспециальность:Бухгалтерскийучет, анализ иаудит.г. Арсеньев2005г.
Содержание
Введение…………………………………………………………………………...3
1. Значение финансового состояния для развитияпредприятия….....…….5
1.1. Методики оценкифинансового состояния…………………….……..…..5
1.2. Показатели,характеризующие финансовое состояние предприятия…..7
1.3. Роль финансовогосостояния в развитии предприятия………………...12
2. Анализфинансового состояния предприятия…………………………..15
2.1. Характеристикапредприятия…………………….…….………………...15
2.2. Анализ соотношениясобственного и заемного капитала предприятия16
2.3. Оценкафинансового состояния на основе ликвидности баланса..……22
Заключение ………………………………………………………………………27
Список используемой литературы ……………………………………………..30
Приложение………………………………………………………………………33
Введение
В настоящее время, спереходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельностьпредприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастаетзначения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительноувеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения ииспользования денежных средств.
Результаты такого анализанужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам,поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводитсяфинансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия,т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.
Тема«Анализ финансового состояния предприятия» очень актуальна насегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на гранибанкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализдеятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализфинансового состояния предприятия в целом.
Цель данной курсовойработы: исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемыфинансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.
Исходя из поставленныхцелей, можно сформировать задачи:
1. Определитьзначение финансового состояния для развития предприятия;
2. Проанализировать соотношениесобственного и заемного капитала предприятия;
3. Дать оценкуфинансового состояния на основе ликвидности баланса;
Объектом исследованияявляется общество с ограниченной ответственностью «Спектр». Предметанализа — финансовые процессы предприятия и конечные производственно — хозяйственные результаты его деятельности.
Для решениявышеперечисленных задач была использована квартальная бухгалтерская отчетность ООО«Спектр» за 2004 год, а именно:
v бухгалтерский баланс (форма № 1),
При проведении данногоанализа были использованы следующие приемы и методы:
v анализ коэффициентов (относительныхпоказателей),
v сравнительный анализ.
Методологической итеоретической основой для выполнения курсовой работы послужили законодательныеи нормативные акты, а также труды отечественных экономистов, таких как М.С.Абрютиной, В.П. Астахова, Н.П. Кондракова, Г.В. Савицкой, Л.В. Усатовой.
1. Значениефинансового состояния для развития предприятия.
.Методыоценки финансового состояния.
Анализ бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов или методов, одним изкоторых является «чтение» баланса,или изучение абсолютных величин. «Чтение», или знакомство с содержанием,баланса позволяет установить основныеисточники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников идругие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность. Но информация,представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно определить динамику показателей и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду сабсолютными величинами при анализебухгалтерской отчетности используются различныеприемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К нимотносятся горизонтальный, вертикальный,трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов.
Горизонтальный анализпредполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации заопределенный период, расчет темпов ихизменения и оценку.
В условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколькоснижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективногоизменения показателей, связанных с инфляционнымипроцессами.
Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.
Под вертикальным анализомпонимаетсяпредставление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности иоценка их изменения в динамике.Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточнообъективно оценить происходящиеизменения.
Данные вертикального анализа позволяют оценить структурныеизменения в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основныхэлементов доходов организации,коэффициентов рентабельности продукции и т.п.
Трендовый анализ(анализтенденций развития) является разновидностью горизонтальногоанализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализпредполагает изучение показателей за максимально возможный периодвремени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается созначениями анализируемых показателей за ряд предшествующихпериодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаясятенденция развития показателя, очищенная от влияния случайныхфакторов и индивидуальных особенностей периодов.
Для проведения факторного анализаизучаемыйпоказатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчети оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторныйанализ может быть прямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, иобратным (синтез) — отдельные элементы(составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель.
Сравнительный (пространственный) анализ— этосравнение и оценка показателей деятельности предприятия споказателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственнымиданными, с нормативами и т.п.
Анализ коэффициентов(относительныхпоказателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективностииспользования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Анализ относительных показателейпозволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучениифинансовой устойчивости, платежеспособностипредприятия, ликвидности ее баланса.
Одновременное использование всех приемов(методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение предприятия, ее надежность как деловогопартнера, перспективу развития.
1.2 Показатели, характеризующиефинансовое состояние предприятия.
Финансовое состояние предприятияхарактеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессеего кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать своюдеятельность на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может бытьустойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятиясвоевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переноситьнепредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность внеблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовомсостоянии, и наоборот. Поэтому, одним из показателей, характеризующихфинансовое положение предприятия, является его платежеспособность,т.е. возможность наличными денежными ресурсам своевременно погашать свойплатежные обязательства.
Оценка платежеспособностиосуществляется на основе расчета относительных показателей ликвидности (коэффициенттекущей ликвидности, коэффициент промежуточного покрытия и коэффициентабсолютной ликвидности). Коэффициент абсолютной ликвидности –отношение стоимости абсолютно и наиболее ликвидных активов к величинекраткосрочных обязательств.
К а.л. = />
Коэффициент абсолютной ликвидностипоказывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счетимеющейся денежной наличности. Его оптимальный уровень 0,2-0,25.
Коэффициент промежуточного покрытия – отношение денежных средств,краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности,платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к суммекраткосрочных финансовых обязательств.
К п.п. = />
Данный коэффициент показываетпрогнозируемые платежные возможности в условиях своевременного проведениярасчетов с дебиторами. Удовлетворяет обычно соотношение от 0,7 до 1.
Коэффициент текущей ликвидности(общего покрытия)– показывает достаточно ли у предприятия средств для погашения краткосрочныхобязательств в течение определенного времени.
К т.л. = />
Рекомендуемое значение от 1 до 2-3.
В отдельных случаях требуетсярассчитать коэффициент срочной (быстрой) ликвидности. Онрассчитывается по состоянию на сегодняшний день как отношение имеющейся вналичии суммы денежных средств (остатки по счетам 50 и 51) к сумме возникшегообязательства.
Платежеспособность можно такжеоценить на основе абсолютных показателей – показателей ликвидности баланса, которыеболее подробно будут рассмотрены ниже.
В условиях рыночной экономики важноезначение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемныхисточников. Запас источников собственных средств – это запас финансовойустойчивости предприятия при том условии, что собственные средства превышаютзаемные.
Финансоваяустойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать иразвиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейсявнутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность иинвестиционную привлекательность при минимальном уровне предпринимательскогориска.
Для обеспеченияфинансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала,уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянноепревышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности исоздание условий для самопроизводства.
Финансовая устойчивостьанализируется на основе расчета абсолютных и относительных показателей поданным формы № 1 и формы № 5.
С помощью абсолютныхпоказателей определяется тип финансовой устойчивости. В ходе производственногопроцесса постоянно пополняются материальные запасы. Для этого используются каксобственные оборотные средства, так и заемные источники. Достаточностьисточников для формирования материальных оборотных средств можетхарактеризовать различные условия финансовой устойчивости. Выделяют следующиетипы финансовой устойчивости:
1. абсолютнаяфинансовая устойчивость, при которой материальные оборотные средства формируются за счетсобственных оборотных средств.
МЗ≤СК-ВА
2. нормальнаяфинансовая устойчивость, при которой материальные запасы формируются за счет чистых мобильныхактивов (собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов).
МЗ≤СК — ВА + ДКЗ
3. неустойчивоефинансовое состояние – материальные запасы формируются за счет собственных оборотных средств,долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
МЗ≤СК — ВА + ДКЗ + ККЗ
В этой ситуации условиеплатежеспособности нарушается, но сохраняется возможность восстановленияравновесия за счет пополнение собственных оборотных средств.
4. кризисноефинансовое состояние, при котором материальные запасы превышаютвеличину источников их формирования.
МЗ > СК- ВА + ДКЗ + ККЗ
В этом случае предприятиесчитается неплатежеспособным, т.к. не выдерживает условие платежеспособности –денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторскаязадолженность не покрывают кредиторскую задолженность.
Для анализа финансовойустойчивости используются также относительные показатели. Они характеризуютстепень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
1. Коэффициент финансовой независимости(автономии, концентрации собственного капитала) — рассчитывается как отношение собственных источников к итогу балансаи показывает, какая часть имущества организации сформирована за счет собственныхсредств:
/>
2. Коэффициент финансовой устойчивости – рассчитывается как отношение устойчивых пассивов — собственныхсредств и долгосрочных займов икредитов, к итогу баланса; показывает, какая часть имущества организациисформирована за счет перманентногокапитала (капитала, приравненного к собственному):
/>
3. Коэффициентфинансирования — рассчитывается как отношениесобственных источников к заемным и показывает размер собственныхсредств, приходящихся на единицу заемных источников:
/>
4. Коэффициенткапитализации (финансовой активности, финансовогориска, плечо финансового рычага) – рассчитывается каксоотношение заемных и собственных средств и показывает размерзаемных средств, приходящихся на единицу собственных:
/>
5. Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствамитекущих активов — рассчитывается путем деления собственныхсредств в обороте на стоимость оборотных средств и показывает,какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных источников:
/>
6. Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствамизапасов и затрат (материальных оборотных средств) — рассчитывается какотношение собственных средств в обороте к материальнымоборотным средствам и показывает, какая часть материальных оборотных средств сформирована за счет собственных источников:
/>
7. Индекспостоянного актива — рассчитывается как отношениевнеоборотных активов к общей сумме собственных средств и показывает долюиммобилизованных средств в собственных источниках:
/>
8. Коэффициентманевренности собственного капитала — рассчитывается путем деления собственных средств в оборотена общую сумму собственных средств и показывает долю мобильных средств в собственныхисточниках:
/>
9. Коэффициент реальной стоимости имущества — рассчитываетсякак отношение общей стоимости основных фондов, производственных запасов и заделов незавершенного производства к стоимости имущества, характеризует производственныйпотенциал организации:
/>
10. Коэффициент привлечения долгосрочных займов — рассчитывается как отношение величины долгосрочныхобязательств к собственным средствами показывает долю долгосрочных займови кредитов, обеспечивающих развитие предприятия в источниках, приравненных к собственным:
/>
Все приведенные коэффициентыимеют самостоятельный смысл, вместе с тем они связаны между собойкак показатели, характеризующие финансовую устойчивостьорганизации, причем их уровни зависят от конкретных условий ихарактера деятельности и могут быть несопоставимы по разнымпредприятиям.
1.3. Роль финансового состояния вразвитии предприятия
Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии предприятия,прибыльности и эффективности ее работы.
Финансовое состояние предприятияоценивается показателями, характеризующими наличие, размещение ииспользование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результатыэкономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность,деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантийэкономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другимотношениям.
Финансовое состояние формируется в процессехозяйственнойдеятельности предприятия и во многомопределяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами идругими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономическогосотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состоянияпозволяет получить достаточно полнуюхарактеристику возможностейпредприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционнойпривлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости инезависимости, определить перспективыразвития.
В изучении финансового состояния предприятия заинтересованы и внешние, и внутренниепользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрацияпредприятия, к внешним — кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры.
Анализ финансового состояния, проводимый винтересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабыхпозиций в финансовой деятельности предприятия в целяхих укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия,создания информационной базы для принятия управленческих решений,обеспечивающих эффективную работу предприятия.
Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий ихэкономических интересов — способностипредприятия своевременно погасить своиобязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяетоценить выгодность и надежностьсотрудничества с конкретной организацией.
Результаты и качество анализа финансовогосостояния предприятия во многом определяется доступностью и качествоминформационной базы.
Информационной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучениекоторых позволяет оценить финансовоеположение организации, изменения, происходящиев ее активах и пассивах, убедиться в наличии прибылей и убытков, выявить перспективы развития.
2. Анализфинансового состояния
2.1Характеристика предприятия.
Общество с ограниченной ответственностью «Спектр»зарегистрировано администрацией г. Арсеньева 30.03.2000г., регистрационныйномер 930, лицензия № 0033763 от 07.08.2000г. ООО «Спектр» является юридическимлицом и действует на основании Устава предприятия и законодательства Российскойфедерации. Права иобязанности юридического лица ООО “Спектр” приобрело с даты его регистрации.Общество имеет печать со своим наименованием, расчетный счет в рублях вучреждении банка.
Местонахождение:Приморский край, г. Арсеньев, ул. Садовая, 15, 4-63-32.
Учредителями ООО “Спектр”являются: Куркутов А.П., Коробков В.Г., Иванов В.А.
ООО “Спектр” несетответственность по своим обязательствам только в пределах своего имущества.
Основной целью ООО “Спектр” является получение прибыли от основных видов деятельности.
Баланс, отчет о прибыляхи убытках ООО “Спектр” осуществляются в рублях. Первый финансовый год ООО “Спектр”начинается с даты его регистрации и завершается 31 декабря текущего года.Последующие финансовые годы соответствуют календарным. Баланс, отчет о прибыляхи убытках, а также иные финансовые документы для отчетности составляются всоответствии с действующим законодательством.
По месту нахождения ООО“Спектр” ведется полная документация, в том числе:
- учредительныедокументы ООО “Спектр”, а также нормативные документы, регулирующие отношениявнутри общества, с последующими изменениями и дополнениями;
- все документыбухгалтерского учета, необходимые для проведения собственных ревизий ООО “Спектр”,а также проверок соответствующими государственными органами согласнодействующему законодательству;
- реестракционеров;
- протоколызаседаний, собраний акционеров, Совета директоров и Ревизионной комиссии;
- перечень лиц,имеющих доверенность на представление ООО “Спектр”.
Основной вид деятельностипредприятия: выпуск и реализация мебели
2.2 Анализсоотношения собственного и заемного капитала предприятия
Финансовое состояние предприятий, егоустойчивость во многом зависят от оптимальности структурыисточников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и отоптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношенияосновных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивовпредприятия по функциональному признаку.
Поэтому вначале необходимо проанализироватьструктуру источников предприятия и оценить степень финансовойустойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующиепоказатели:
коэффициент финансовой автономии (илинезависимости) — удельный вес собственного капитала в его общейвалюте баланса. Рекомендуемое значение выше 0,5.
К автономии = />
На начало отчетного периода = /> = 0,72 на начало года
На конец отчетного периода = /> = 0,65 на конец года
Поскольку минимальное значение данного коэффициентапринимается на уровне 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовойнезависимости ООО «Спектр», (реализовав часть имущества, сформированного засчет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговыеобязательства), но наметившаяся тенденция к его понижению свидетельствует онекотором повышении риска финансовых затруднений.
коэффициент финансовой зависимости —доля заемного капитала в общей валюте баланса.
К фин.независимости = />
На начало отчетного периода = /> = 0,28
На конец отчетного периода = /> = 0,35
коэффициент текущей задолженности —отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
К тек. задолженности = />
На начало отчетного периода = /> = 0,18
На конецотчетного периода = /> = 0,26
Посколькук концу года данный показатель незначительно увеличился (на 0,08), то можносказать, что предприятие в данный период времени финансово устойчиво.
коэффициент долгосрочной финансовой независимости (иликоэффициент финансовой устойчивости) — отношение собственного идолгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.
/>
Наначало отчетного периода = /> = 0,82
На конецотчетного периода = />= 0,74
коэффициент покрытия долгов собственным капиталом(коэффициент платежеспособности) — отношение собственногокапитала к заемному.
/>
Наначало отчетного периода = />=2,5
На конецотчетного периода = />= 1,9
Нижнее нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мывидим, что доля источников собственных средств уменьшилась, а доля заемных, вчастности кредиторской задолженности, увеличилась. Динамика этого показателяотрицательна (коэффициент уменьшился к концу анализируемого периода на 0,6),это характеризует недостаточность финансирования в течение года: увеличиласькредиторская задолженность перед поставщиками (на 5400тыс.руб.).
коэффициент финансового левериджа иликоэффициент финансового риска —отношение заемного капитала к собственному.
/>
Наначало отчетного периода /> = 0,39
На конецотчетного периода /> = 0,53
Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей иниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояниепредприятия. В нашем примере доля собственного капитала уменьшилась на 7%, а плечофинансового рычага увеличилось на 14%. Это свидетельствует о том, чтофинансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно увеличилась.
Оценка изменений, которые произошли вструктуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов ипредприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация,если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Этоисключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы впривлечении заемных средств по двум причинам:
1) проценты по обслуживаниюзаемного капитала рассматриваются какрасходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученнойот использования заемных средств в обороте предприятия, в результатечего повышается рентабельность собственного капитала
В рыночной экономике большая и всеувеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования наизменение делового климата. Напротив,использование заемных средств свидетельствуето гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.
Наиболее обобщающим показателем среди вышерассмотренных является коэффициент финансового левериджа.Все остальные показатели в той или иной мере определяютего величину.
Изменение величины коэффициента финансовоголевериджа(плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемногокапитала в общей сумме активов, доли основногокапитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основногокапитала, доли собственного оборотного капиталав формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотногокапитала в общей сумме собственного капитала(коэффициента маневренности собственного капитала):
/>
На начало отчетного периода На конец отчетного периода Внеоборотные активы (основной капитал) 30 000 38 000 Оборотные активы 17 500 29 500 Собственный капитал 34 000 44 100 Заемный капитал 13 500 23 400 Собственный оборотный капитал 4 000 6 100Исходные данные для расчета влияния факторов:
Показатели На начало года На конец года Коэффициент финансового левериджа 0,39 0,53 Доля заемного капитала в активах 0,29 0,35 Доля основного капитала в общей сумме активов 0,63 0,56 Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала 0,58 0,78 Доля собственного капитала в формировании оборотных активов 0,23 0,21 Коэффициент маневренности собственного капитала 0,12 0,14/>Расчет влияния данныхфакторов произведем способом цепнойподстановки:
Кф.л.0= 0,29: 0,63: 0,58: 0,23 х 0,12 = 0,41,
Кф.л усл1 = 0,35: 0,63: 0,58: 0,23 х 0,12 = 0,50,
Кф.л.усл2= 0,35: 0,56: 0,58: 0,23 х 0,12 = 0,56,
Кф.л.усл3 = 0,35:0,56: 0,78: 0,23 х 0,12 = 0,42,
Кф.л.усл4= 0,35:0,56: 0,78: 0,21 х 0,12 = 0,46,
Кф.л.1= 0,35:0,56: 0,78: 0,21 х 0,14 = 0,53.
Общее увеличение коэффициента финансового риска за отчетный период составляет 0,12 (0,53 — 0,41), в томчисле за счет изменения:
доли заемного капитала в общей валютебаланса:
0,50 — 0,41=+0,09;
доли основного капитала в общей сумме активов:
0,56 — 0,50 =+0,06;
соотношения оборотных активов с основным капиталом:
0,42 — 0,56 = — 0,14;
доли собственного оборотного капитала вформировании текущих активов:
0,46 — 0,42 = +0,04;
коэффициента маневренности собственного капитала:
0,53 — 0,46 = +0,07.
Как видно из приведенных данных, основнуюроль в повышении коэффициента финансового левериджа сыграли такие факторы,как изменение доли заемного капитала в общей валюте баланса (на 9%), долиосновного капитала в общей сумме активов (на 6%), доли собственного капитала вформировании оборотных активов (на 4%) и коэффициента маневренностисобственного капитала (на 7%).
Коэффициент финансового левериджа нетолько являетсяиндикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибили исобственного капитала предприятия.
2.3 Оценкафинансового состояния на основе ликвидности баланса
Одним из показателей,характеризующих финансовое положение предприятия, является егоплатежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременнопогашать свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособностипо балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотныхактивов, которая определяется временем, необходимым для превращения их вденежные средства.
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствованияобратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее– это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срокпревращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашенияплатежных обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активовобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидностибалансазаключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающейликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируютсяпо степени срочности их погашения и расположенными в порядке возрастаниясроков.
В зависимости от степениликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
Первая группа — наиболее ликвидные активыА1, — включает денежные средства икраткосрочные финансовые вложения.
Вторая группа — быстро реализуемые активыА2 — включает дебиторскуюзадолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Третья группа — медленно реализуемые активыА3 — включает материальныеоборотные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям,дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы идолгосрочные финансовые вложения.
Четвертая группа — трудно реализуемые активыА4 — включает внеоборотныеактивы без долгосрочных финансовых вложений.
Источники пассиваподразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы.
Первая группа — наиболее срочные обязательстваП1, — включаеткредиторскую задолженность участникам (учредителям) по выплатедоходов, прочие краткосрочные обязательства.
Вторая группа — краткосрочные пассивыП2 — включает краткосрочныезаймы и кредиты.
Третья группа — долгосрочные пассивыП3 — включает долгосрочные обязательства.
Четвертая группа — постоянные пассивыП4 — включает собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.
На основе такого деления средств и источников ихобразования (или имущества и обязательств организации) определяются условия ликвидности баланса.
Условия абсолютнойликвидности:
А1>П1,
А2>П2,
А3>П3,
А4<П4
Выполнение этихнеравенств служит свидетельством о соблюдении минимального условия финансовойустойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Изучение соотношения этихгрупп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденцииизменения в структуре баланса и его ликвидности.
При этом следуетучитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидныхсредств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-заизбытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными,происходит потеря прибыли для предприятия.
Оценкаликвидности баланса, тыс. руб.
Таблица2
Актив На 01.01 На 01.04 Пассив На 01.01 На 01.04 Платежный излишек (недостаток) Актив ПассивА1
4300 6000П1
3000 8400 +1700 +5400А2
4150 5300П2
5500 9000 +1150 +3500А3
9050 18200П3
5000 6000 +9150 +1000А4
30000 38000П4
34000 44100 +8000 +10100 Баланс 47500 67500 47500 67500 - -4300 ≥ 3000, 4150≤ 5500, 9050 ≥ 5000, 30000≤ 34000 – условие ликвидности на начало отчетного периода.
6000 ≥8400; 5300 ≤ 9000; 18200 ≥ 6000; 38000≤ 44100 – условие ликвидности на конец отчетного периода.
Как мы видим, условиеликвидности бухгалтерского баланса ООО «Спектр» на начало и конец отчетногопериода не соблюдается, поэтому его нельзя назвать абсолютно ликвидным.
Нарядус абсолютнымипоказателями для оценки ликвидности рассчитываются следующие относительныепоказатели ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициентпромежуточного покрытия и коэффициент абсолютной ликвидности). Коэффициентабсолютной ликвидности – отношение стоимости абсолютно и наиболееликвидных активов к величине краткосрочных обязательств.
К а.л. = /> = 0,5 – на начало отчетногопериода
К а.л. = /> = 0,35 – на конецотчетного периода
Коэффициент абсолютной ликвидности наконец отчетного периода значительно снизился, но, несмотря на это, удовлетворяетнормативному значению. Поэтому можно сделать вывод, что предприятие умеетсбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему исрокам.
Коэффициент промежуточного покрытия – отношение денежных средств,краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности,платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к суммекраткосрочных финансовых обязательств.
К п.п. = /> = 0,99 – на началоотчетного периода
К п.п. = /> = 0,65 – на конецотчетного периода
Данный коэффициент удовлетворяетобычному соотношению от 0,7 до 1, т.е. свидетельствует о сохранениипредприятием в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами своих платежныхвозможностей.
Коэффициент текущей ликвидности(общего покрытия)– рекомендуемое значение от 1 до 2-3.
К т.л. = /> = 2,02 – на началоотчетного периода
К т.л. = /> = 1,66 – на конецотчетного периода
Данный коэффициент такжеудовлетворяет рекомендуемому значению, но наметилась тенденция к его понижению.Данный коэффициент показывает превышение оборотных активов над краткосрочнымифинансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас длякомпенсации убытков. На данном предприятии величина этого запаса достаточна дляпокрытия тех убытков, которые может принести предприятие при размещении иликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.
На основе рассчитанных коэффициентовможно сделать вывод, что предприятие обладает достаточной платежеспособностью,т.е. способно наличными денежными ресурсами своевременно погашать своиплатежные обязательства. Следовательно, кредиторы и инвесторы могут бытьуверены, что кредиты будут возвращены, а проценты по ним уплачены.
Заключение
В курсовой работе былирассмотрены вопросы учета и анализа финансовых результатов деятельностипредприятия.
В первой главе рассматриваютсятеоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия, а именноклассификация методов и приемов финансового анализа, показатели,характеризующие финансовое состояние и роль финансового состояния в развитиипредприятия.
Вовторой главе приведены анализ соотношения собственных и заемных средств, атакже анализ ликвидности баланса предприятия.
Финансовое состояние – важнейшая характеристикаэкономической деятельности предприятия. Это показатель его финансовойконкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала, выполненияобязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Главная цель финансовой деятельности сводится к однойстратегической задаче – к увеличению активов предприятия. Для этого оно должнопостоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальнуюструктуру актива и пассива баланса.
В результате проведенногоанализа ликвидности баланса и финансовой устойчивости предприятия ООО «Спектр»можно сделать вывод, что у предприятия относительно устойчивое финансовоесостояние, при котором гарантируется платежеспособность, но наметиласьтенденция к его снижению. На предприятии увеличилась доля собственных оборотныхсредств, необходимых для его финансовой устойчивости. А также произошлоувеличение величины финансового левериджа на 14%, что свидетельствует оповышении финансовой зависимости от внешних инвесторов. Поэтому необходимоповышение этого показателя путем привлечения временно свободных источниковсредств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления ипотребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др.
В тоже время о нехватке заемного капитала свидетельствует коэффициентсамофинансирования (отношение собственного капитала к заемному). На конец отчетногопериода произошло его снижение преимущественно за счет увеличения кредиторскойзадолженности.
Для полнотыхарактеристики финансового положения предприятия необходимо рассчитатькоэффициенты ликвидности и произвести анализ ликвидности. Были рассчитаныкоэффициенты: текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Коэффициент текущейликвидности, который снизился на конец отчетного периода, но все-такисвидетельствует о том, что организация в состоянии покрыть свои срочныеобязательства.
Коэффициенты абсолютной ибыстрой ликвидности удовлетворяют предъявляемым к ним требованиям. Это говорито том, что предприятие в текущий момент может покрыть имеющимся у негобанковским активом большинство наиболее срочных обязательств и краткосрочныепассивы.
Устойчивое финансовоесостояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качествеактивов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансовогориска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностяхпривлечения заемных средств.
Проведенное исследованиепозволило сделать ряд предложений, направленных на улучшение и восстановлениефинансового состояния предприятия. Для того чтобы ООО «Спектр» могло вдальнейшем повысить свою платежеспособность, руководству предприятия необходимопринять ряд мер для оздоровления предприятия:
На основании результатовпроведенного анализа финансового состояния ООО «Спектр» можно сделать следующиерекомендации по повышению квалификации финансового положения предприятия:
â по возможностисокращать задолженность предприятия, как дебиторскую, так и кредиторскую:несколько ужесточить политику предприятия к крупным дебиторам, высвобождаяденежные средства, искать новые источники собственных средств для погашениякредиторской задолженности, не прибегая к заемным средствам и не затягиваяпредприятие в долговую яму.
â контролироватьсостояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции всякаяотсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь частьстоимости выполненных работ, поэтому необходимо расширить систему авансовыхплатежей.
â стремиться кускорению оборачиваемости капитала, а также к максимальной его отдаче, котораявыражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышениедоходности капитала может быть достигнуто за счет рационального и экономногоиспользования всех ресурсов, недопущения их перерасхода, потерь. В результатекапитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
â наиболееэффективное использование вычислительной техники и внедрение программногообеспечения, наиболее подходящего для данного предприятия.
Таким образом,вышеперечисленные мероприятия будут способствовать установлению устойчивогофинансового состояния ООО «Спектр», что представляет несомненный интерес дляпотенциальных инвесторов; для банков, предоставляющих кредит; для налоговойслужбы; для руководства и работников предприятия.
СПИСОКИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ:
1. Федеральный закон«О бухгалтерском учете», № 129-ФЗ от 21.11.96. (в редакции федерального законаот 23.07.98. № 123-ФЗ).
2. ПБУ 1/98 «Учетнаяполитика предприятия». Приказ МФ № 60-н от 09.12.98г. (действ. 01.01.99)
3. ПБУ 4/99«Бухгалтерская отчетность организаций». Приказ МФ №43-н от 06.07.99г. (действ.01.01.2000)
4. Методическиерекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетностиорганизации (утверждены Приказом Министерства финансов от 28 июня 2000г. № 60н)
5. Методическиерекомендации по составлению и предъявлению сводной бухгалтерской отчетности(утверждены Приказом Министерства финансов РФ от 30 декабря 1996г. №112 сизменениями на 12 мая 1999г.)
6. ПБУ 9/99(утверждено Приказом Министерства финансов РФ от 6 мая 1999г. №32н в ред. от30 марта 2001г. № 27н).
7. ПБУ 10/99 (утвержденоПриказом Министерства финансов РФ от 6 мая 1999г. № 33н в ред. от 30 марта2001г. № 27н).
8. Артеменко В.Г.,Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп.– М.: Изд-во «Дело и Сервис»; Новосибирск: Издательский дом «Сибирскоесоглашение», 1999. – 160с.
9. Астахов В.П.Бухгалтерский (финансовый учет): Учебное пособие. Серия «Экономика иуправление». Ростов н\Д: Издательский центр «МарТ», 2002.– 928 с.
10. Бухгалтерская (финансовая)отчетность: Учебное пособие / Под ред. Проф. В.Д. Новодворского. – М.: ИНФРА-М,2003. – 464с. – (Серия «Высшее образование»).
11. Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теорияэкономического анализа. — М.: Финансы и статистика, 1994.
12. Балабанов И. Т. Финансовыйменеджмент. М.: Финансы и статистика, 1994.
13. Ефимова О. В. Финансовый анализ — М.:Бухгалтерский учет, 1996.
14. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет:Учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 640с. –(Серия «Высшее образование»).
15. Крейнина М. Н. Анализ финансовогосостояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ впромышленности, строительстве и торговле. — М.: ДИС, МВ-Центр, 1994.
16. Любушин Н. П., Лещева В. Б., ДьяковаВ. Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособиедля вузов/Под ред. Проф. Н, П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 471 с.
17. Макарьева В.И., Андреева Л.В. Анализфинансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика,2004. – 264 с.
18. Малявкина А.И. Затраты, незавершенноепроизводство, готовая продукция // Бухгалтерский учет. – 2003. – №24. – С. 4-9.
19. Огиренко Е.А. Учетная политика 2004г.- №2. – С. 23-32.
20. Парушина Н.В. Анализ краткосрочныхобязательств // Бухгалтерский учет. – 2004. – №4. – С. 51-57.
21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственнойдеятельности предприятия: Учебник. — М: ИНФРА-М, 2002. – 336с.
22. Сотникова Л.В. Заполнение формотчетности // Бухгалтерский учет. – 2004. – №1. – С. 35-55.
23. Финансовый учет: Учебник / Под ред.Проф. В.Г. Гетьмана. — М.: Финансы и статистика, 2002. – 640 с.: ил.
24. Финансовый менеджмент: теория ипрактика Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд.,перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2001. – 656с.
25. Шеремет А.Д. Теория экономическогоанализа: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 333с. – (Серия «Высшее образование»).
26. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., НегашевЕ.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М,2001. – 208с.
27. Шеремет А.Д. Анализ активоворганизации // Бухгалтерский учет. – 2004. – №8. – С. 56-59.
28 Экономический анализ: Учебник длявузов/Под ред. Э40 Л. Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.– 615с