Реферат: Перспективы инвестиций в фармацевтический рынок
Перспективы инвестиций в фармацевтический рынокСильнаяактивизация российских фармацевтических фирм в поисках внешних источниковфинансирования объясняется заинтересованностью каждого из участников рынка вразвитии своего сегмента деятельности. Так для российских производителей,стремящихся привлечь инвесторов, сегодня особенно актуально обновлениеимеющейся производственной базы в соответствии с международными стандартами (GMP),увеличение круга клиентов, расширение ассортимента за счет выпуска новыхлекарственных препаратов.
Длянациональных дистрибьюторов реализация инвестиций означает возможностьрасширения присутствия в регионах и увеличение оборотных средств, создание иразвитие розничной сети. Региональные дистрибьюторы, при условии финансовогоучастия со стороны, получают возможность выжить и успешно развиваться вдальнейшем.
Розничноезвено фармацевтического рынка, получающее финансовые инъекции, рассчитываетпровести необходимую реконструкцию, в том числе с целью создания «уникальных»сетей типа аптечных супермаркетов.
В своюочередь для иностранных инвесторов появляется возможность войти в рынок,отличающийся стремительными темпами роста и высокой прибыльностью. Однако покарано говорить о том, что произошли действительно крупные инвестиции. По даннымМинистерства здравоохранения Российской Федерации за 2001-2007 гг., предприятиямедицинской промышленности получили кредитные линии в сумме 479,9 млн. марок и171,9 млн. долл. США.
Из-завысоких кредитных и других рисков субъектам российского фармацевтического рынкадоступны в основном краткосрочные займы (на полгода — год), что снижаетценность процедуры финансового участия из-за крайне недостаточных сроков дляполномасштабного развития производственных процессов. Фирм, реально получившихдолгосрочные вложения не так много, среди них — Инвакорп, Время, Экохелп.
Экспертысчитают, что существуют четкие критерии, оказывающие влияние на судьбу любогоинвестиционного проекта: во первых, это — руководство, отвечающее следующимкачественным характеристикам: молодые, энергичные и профессионально работающиеуправленцы, которые не опасаются быть открытыми в разговоре с потенциальнымиинвесторами, способные работать на перспективу. По отношению к ним применимоопределение Томаса Бэкмана (Альфа Капитал) — «GMP люди».
Во вторых,наличие четко сформулированного бизнес плана, который ясно представляетстратегию компании и определяет ожидаемые финансовые результаты; готовностькомпании к процедуре реструктуризации. Разумеется, говоря о необходимыхизменениях, важно учитывать, идет речь о дистрибьюторской или производственнойсфере. Российскому производству, к примеру, кроме налаживания финансовыйдисциплины и выработки «ноу-хау», нужно вложить достаточно крупныеинвестиции в переоснащение с целью достижения GMP стандартов, кроме того,необходимы дополнения и/или изменения в продуктовый ряд.
Рассмотрим болееподробно некоторые перспективные направления работ с участием зарубежных фирмпо развитию фармацевтического рынка в России.
Строительство нового завода совместно с местным партнеромСтроительствоновых заводов совместно с местным партнеров — стратегия Серл и Гедеон Рихтер. Преимуществапроектов подобного рода — это возможность начать производство в соответствии сGMP стандартами, а также обучить всех людей в необходимом корпоративном стиле.
GedeonRichter.
Венгерскаяфирма Gedeon Richter, чей фармацевтический бизнес традиционно тесно связан сотечественным рынком, уже около 40 лет представляет в России свою продукцию,хорошо известную потребителям своим высоким качеством.
Строительствозавода — не первый опыт Gedeon Richter, похожие проекты уже существуют натерритории Украины (в Киеве), Белоруссии, планируется осуществлять ихреализацию также и в Западной Европе.
Проект подназванием «Фармоград» был задуман еще 3 года назад как шаг,позволяющий закрепить положение фирмы на российском рынке, что являетсяприоритетным направлением деятельности компании. В 2005 году фирма начала поискбудущего партнера среди фармацевтических заводов, но поиски не привели куспеху, так как состояние упадка в экономике России того периода привело кразвалу производства и в фармацевтическом секторе.
На тотмомент не оказалось ни одного завода, способного начать полноценное деловоесотрудничество. Поэтому руководство компании решило найти партнера, чьядеятельность могла быть ранее и не связана с фармацевтикой. От него требовалосьжелание и реальные возможности начать новый для себя бизнес.
Свой выборкомпания остановила на фирме Адамантан, не имевшей до того момента опыта вработе на рынке фармацевтики. Деятельность двух фирм было решено организоватькак совместное предприятие под одноименным названием Фармоград.
В началепартнерской деятельности в уставном капитале компаний участвовало примерноравное количество акций с обеих сторон, сегодня контрольным пакетом акцийвладеет Gedeon Richter. До начала сотрудничества компании Gedeon Richter сфирмой Адамантан для реализации своих коммерческих планов под Москвой былкуплен текстильный завод, на территории которого и началось планированиезакладки фундамента Фармограда. Таким образом, на единой территории будутфункционировать два автономных завода.
Строительствопланируется выполнить по стандартам GMP, но конечный результат будет во многомзависеть от местных условий. Запуск предположительно состоится в начале 1999 г.,однако до самого процесса производства предстоит пройти несколько этапов: блистерование,упаковка. По плану на заводе будет создано 250 рабочих мест. Производственныемощности не фиксированы: на первоначальном этапе предполагается выпускать около100 млн. таблеток и капсул в год.
Заводориентирован на выпуск исключительно сухих форм препаратов, так как требованияк производству ампул гораздо более жесткие и трудновыполнимые. Затраты,связанные с выполнением норм GMP не рассматриваются руководством компании какфактор объективно способствующий повышению цен на конечную продукцию.
Цены навыпускаемые фирмой препараты считаются средними и один из пунктовстратегического плана компании — сохранение их на нынешнем уровне. На заводепредполагается выпускать собственные препараты компании Gedeon Richter,болеутоляющие средства, антибиотики — препараты, на которые существуетпостоянный спрос. Планируется наладить производство небольшого ассортиментапсихотропных веществ, выпуск которых будет целесообразен в связи со сложнойпроцедурой получения лицензии на их ввоз в Россию.
Главнымпрепятствием для работы крупных производителей в стране считает Иштван Чаки,директор представительства Gedeon Richter в Москве, активно действующуюбюрократическую систему. Такие проблемы он не называет крупными, но,накапливаясь, они могут существенно затруднять реализацию спланированныхдействий. Gedeon Richter, даже обладая огромным опытом работы в российскихусловиях, зачастую не может предугадать новые «сюрпризы».
Существующаяполитика отнюдь не стимулирует развитие подобного рода проектов, делаетзатруднительным долгосрочное прогнозирование.
Еще однойпроблемой для коммерческих структур, действующих на территории России, являетсясуществующее налогообложение. В Венгрии дела с налогообложением обстоят нелегче, поэтому для компании проблема налогообложения не является неожиданностью.Для консультации по этим вопросам компания намерена приглашать иностранныефирмы, но самое главное — сотрудничество с местными специалистами.
К прогнозамоб экономическом кризисе, стагнации производства руководство компании относитсядостаточно серьезно и считает, что один из способов страховки — и естьстроительство завода, так как в случае кризиса, как показывает история,правительство, в первую очередь стремится поддержать местное производство. Вкомпании сохраняют уверенность в том, что Россия все же преодолеет затяжнойкризис и нормальные условия для развития экономики будут созданы. Конечно несразу, но Россия, огромная и богатейшая страна, займет достойное место намировом рынке.
Searle.
Традиционнодля крупных американских компаний российский рынок не является ключевымнаправлением, что характерно и для фирмы Searle, основной товарооборот которойприходится на территорию Соединенных Штатов. Но в перспективе компанияпредполагает увеличить объемы продаж и на территории России. Эта стратегияповлияла на принятие решения о строительстве завода в России — стране с высокимпотенциалом роста и неисчерпаемыми возможностями для ведения успешного бизнеса.
Строительствозавода началось как проект, осуществляемый в рамках деятельности комитета поразвитию экономических и политических связей между Россией и США «Гор-Черномырдин»,в котором, в свою очередь действует подкомиссия по оказанию технической помощистроительству заводов согласно стандартам GMP. Несмотря на то, что первоначальнов проекте участвовало несколько компаний: Mеrк Sharp & Doum, Bristol MyersSquibb, к настоящему моменту проект по строительству завода, полностьюсоответствующего стандартам GMP, реализовывается только фирмой Searle.
По решениюкомиссии “Гор-Черномырдин” существенная финансовая поддержка на осуществлениепроекта была оказана американским агентством USAID, финансирование которогоидет через федеральный бюджет США. С предложениями по строительству заводакомпания Searle обратилась в Минздрав России, который в качестве партнерапорекомендовал РАО «Биопрепарат», которое предоставило землю икоммуникационное оснащение в виде взноса в уставный капитал предприятия.
В совместномпредприятии ООО Searle РАО «Биопрепарат» принадлежит 25% акций и 75%- компании Searle. Общий объем инвестиций в оборудование и инфраструктурусоставляет примерно 32 млн. долларов, что для предприятий подобного масштабаявляется достаточно крупной суммой. Строительство завода началось чуть больше г.назад в Подмосковье, недалеко от аэропорта Внуково (Изварино), работы законченыболее чем на 80 процентов. Предположительно завод обеспечит 150 рабочих мест, апроизводственные мощности составят 350 млн. таблеток и капсул в год.
Реализациятакого масштабного, дорогостоящего проекта требует максимальной продуманности испланированности действий. Обычно возникновение неприятных неожиданностей приосуществлении подобных проектов стремятся свести к минимуму. Но в Россииконтролировать этот процесс намного труднее.
Так,согласно российскому закону об инвестициях, оборудование и материалы, ввозимыеиз-за рубежа в виде вклада в уставный фонд совместного предприятияосвобождаются от таможенных пошлин и НДС. Но существует также и постановлениеправительства Москвы, делающие обложение пошлинами практически неизбежным. Врезультате с фирмы все же потребовали уплаты пошлин. Появление на каждом шагуподобных препятствий, которые невозможно предусмотреть, к сожалению, неисключение, а норма. Такое положение вещей не способствует нормальной работе иможет существенно сказаться на стоимости проекта.
Сэкономической точки зрения, стран, удобных для ведения фармацевтическогобизнеса и установления местного производства немного — Ирландия и Пуэрто-Рико,где отмечается экономическая и политическая стабильность, а также лояльныеусловия налогообложения. В России таких условий, к сожалению, нет, но так какSearle работает на долгосрочную перспективу, степень риска при строительствезавода оценена компанией как приемлемая.
Повышение виюле таможенных пошлин почти в 2 раза свидетельствует о том, что решение остроительстве завода — стратегически дальновидное решение. К тому жеруководители компании считают, что преимущества компаний-первопроходцевперевешивают чашу возможного риска: проектом интересуются, ему оказываетсяразного рода поддержка.
В компаниитрезво оценивают ситуацию и не рассчитывают на какую бы то ни было отдачу вближайшем будущем: по разным схемам стратегического развития завод начнетокупать себя не ранее, чем через 5-7 лет. На первом этапе его рентабельностьпланируется повышать с помощью толлинга, производства упаковки и капсулированияряда сторонних компаний. Это позволит заказчикам получать продукцию, выпущеннуюпо стандартам GMP. Для обеих сторон это будетвзаимовыгодным сотрудничеством.
Сегодня,одним из возможных вариантов организации местного производства являетсястроительство завода «под ключ», у такого пути есть преимущества: кмоменту продажи готового завода уже проделана вся «черная» работа,установлено оборудование, обучен персонал, но компания Searle не пошла по этомупути, потому что работа завода рассчитана на перспективу. Учитываетсяпредполагаемое наращивание мощностей, а при покупке завода пришлось быдополнительно производить закупку и установку оборудования. Завод в Подмосковьестроился как раз «на вырост»: имеющиеся сейчас производственныеусловия позволяют в случае необходимости резко увеличить производство.
На заводепланируется выпускать как дженериковые препараты, доминирующие на российскомрынке, что в частности обуславливается их низкой ценой, так и оригинальныепрепараты, разработанные компанией Searle. Это будут препараты нового класса, вчастности новый нестероидный препарат Целебра, которые позволят компанииувеличить мировой объем продаж почти в 2 раза.
В компанииSearle уверены в успешном завершении проекта, и, несмотря на некоторыенеизбежные трудности, на начало 1999 г. планируется запуск завода.
Лицензионныесоглашения.
Лицензионныесоглашения — это достаточно распространенная модель. Как удачный ее примерприменения в России можно привести кооперацию BMS с Акрихином по производствукапотена.
Bristol-Myers Sguibb (ВМS)
По мнениюдиректора фармацевтического отдела компании Феликса Кижнера, средства,направляемые компанией на развитие производства, закупку оборудования, строительство,ремонт, составляют лишь часть истинных потребностей в инвестировании. Необходимоинвестировать также в науку, обучение персонала и т.д.
Так,например, Bristol-Myers Sguibb финансирует участиероссийских ученых-медиков в международных конгрессах, проводит симпозиумы исеминары, цель которых — информирование врачей о последних достиженияхфармацевтической промышленности. При этом участники проводимых мероприятийполучают научную информацию о новейших лекарственных препаратах. Это — какпример инвестиций в науку, в повышение общего интеллектуального уровняздравоохранения.
Еще одинобъект инвестирования, о котором редко говорят — это оборотные средства оптовыхфирм, работающих в основном на условиях товарного кредита, объем этихинвестиций составляет около 300 млн. долларов США. При этом важно учитывать нетолько объем финансирования, но и связанный с этим риск, тем более, что никакихреальных гарантий возврата кредитов нет. Необходимо учитывать, чтонезащищенность кредитных рисков негативно сказывается на желании многих крупныхкомпаний развивать свою деятельность в России.
Что касаетсяBristol-Myers Sguibb, то примером готовности вкладывать средства в Российскуюпромышленность является сотрудничество по лицензионному соглашению с заводомАкрихин, совместный проект по производству капотена. В настоящее времяобеспечивается 90-95% потребления этого препарата, то есть практически все, чтораньше выпускалось за рубежом, теперь производится внутри страны,незначительный импорт капотена — это необходимая страховка на случайфорс-мажорных обстоятельств. Кроме капотена уже освоено производство капозида,а в ближайшем будущем начнется выпуск липостата. Таким образом, деятельность Bristol-Myers Sguibb реально влияет на развитие сегодняшнегофармацевтического рынка. По мнению представителя компании, первое условие дляпривлечения иностранных инвестиций — это финансовая стабильность.
Отгосударства важно получить гарантии возвращения кредитов, в том числепредоставленных в рамках обслуживания государственных закупок. Готовностьинвестора к работе на российском рынке напрямую связана с условиямивзаимовыгодного сотрудничества, которые могли бы быть обеспечены российскимправительством. Кроме того, в российских условиях важную роль играет такойфактор, как поддержка регионов.
Приобретениероссийских заводов.
Приобретениероссийских заводов — модель, ярко воплощенная в стратегии ICN PharmaceuticalsInc. Ее преимущества:
экономиявремени за счет того, что нет необходимости строить завод, получать лицензии,производить набор и обучать людей;
покупкахорошо известных торговых марок и определенной рыночной доли;
возможностьвоспользоваться опытом и знанием специфики местного рынка со сторонысуществующих руководителей.
Недостаткимодели выражаются в объективной невозможности изменить ситуацию на некоторыхпредприятиях даже при условии крупных инвестиций. Вероятно поэтому ICN Pharmaceuticals Inc. планирует строительство новогозавода на базе Санкт-Петербургского «Октября».
ICN Pharmaceuticals Inc. — американская фармацевтическаякорпорация, активно развивающая свою деятельность в странах Восточной Европы, втом числе Югославии. Сотрудничество между Санкт-Петербургским заводом Октябрь ибывшими югославскими заводами такими, как Zdravle, Pliva, Lek, KRKAспособствовало принятию решения руководства компании во главе с Миланом Паничемразвивать свою деятельность и дальше, в частности, на российском рынке.
Такначиналась история ICN в России. Сначала создание совместного предприятия сОктябрем, затем акционирование и постепенное приобретение контрольного пакетаакций.
РуководствоICN осознавало, что приобретение Октября нельзя назвать удачным. Завод строилсяпри Петре 1, номенклатура большая, традиционная, компания морально устаревшее,техническое оснащение — соответственно тоже. Коллектив завода прекраснопонимал, что предприятию без вложений со стороны не выжить. С 1992 по 1994 годызавод существовал как совместное компания, затем начался период акционирования.Корпорация приобретала предприятие, выкупала акции завода у трудового коллектива.Поэтому, безусловно, акции покупались не по номинальной цене.
Долясобственности ICN на питерском Октябре составляет 93,4%, на курском заводе — 97,3%, на челябинском — 96,3%, томском — 89% и на йошкар-олинской Марбиофарме — 92,1%. И сейчас руководство корпорации планирует приобрести оставшиеся акции доконца 2008 г.
Толькотомский завод имеет государственную золотую акцию, потому что производитнаркотикосодержащий препарат. Планы работы компании достаточно агрессивновыражены не только в стремлении увеличить объемы продаж, но и в улучшении самойорганизации работы.
Компания всвоем выборе исходила не из стоимости предприятий, а из их перспектив. Кпримеру, курский завод — один из молодых заводов (ему всего 20 лет). По оценкамэкспертов, в 2003-1994 гг. он в шкале успешных предприятий стоял далеко не напоследнем месте. И руководство завода осознавало, что постепенно, день ото днякомпания сдает свои позиции, и стремилось сделать все возможное, чтобы помочьзаводу восстановить свои силы.
Это было возможнолишь в условиях совместного предприятия, потому что поддержка государства сталаминимальной. И руководство завода, после долгих поисков партнеров решиловступить в переговоры с компанией ICN. Он сразу поставил жесткие, даженесколько амбициозные условия, опираясь на свои проекты, для осуществлениякоторых искал инвесторов. Корпорация согласилась.
Навыделенные в 2008 г.14,4 млн. долл. завод сумел несколько модернизироватьпроизводство, заменить оборудование, и результаты, безусловно, на лицо. Партнерызакупили новую линию по производству пенталгина, в сентябре 2008 г. началосьпроизводство новой формы детского парацетомола, которая не уступает панадолу нипо фармакологическому действию, ни по качеству.
По сравнениюс курским заводом, Октябрь уступает по уровню оснащенности, однако инвестицииICN заметно оживляют и это предприятие.
Йошкар-олинскийзавод Марбиофарм специализировался на производстве витаминов, среди них — аскорбиновая кислота. На данный момент рынок лекарств значительно изменился иаскорбиновая кислота поступает также и из Китая, (более низкого качества). Марбиофармпредлагает свои витамины по более высокой цене, чем Китай, экономически не имеявозможности снизить на них цену. ICN, конечно, не снимет с производствааскорбиновую кислоту, но прежде всего будет обеспечивать ею свои же заводы ипоставлять на экспорт.
Заслугакорпорации в развитии Марбиофарма: ICN дала возможность заводу рассчитаться сосвоими долгами перед банками, выплатить все долги по заработной плате. И за 8месяцев работы Марбиофарма в 2008 году под покровительством ICN заметны хорошиерезультаты, хотя бы потому, что только на этом заводе из всех фармацевтическихпредприятий республики Мари-Эл рабочие получают заработную плату. Кроме того,повысился уровень технического обеспечения, стали производить новые препараты,идет переквалификация рабочих.
Сложив суммывсех инвестиций, произведенных ICN, в том числе в виде погашенных долгов, можносказать, что за 3 г. ICN вложила около 150 млн. долларов в развитие Российскогопроизводства.
Корпорациярассчитывает, что к 2002 г. ее заводы будут сертифицированы в соответствии смировыми стандартами GMP. В настоящее время многие российские заводыпереориентированы на работу по так называемым «российским стандартам»GMP, для заводов ICN такой вариант неприемлем.
Зимой насовете директоров было принято решение о переходе к строительству новых заводоввместо реконструкции уже существующих, сейчас оно остается в силе, но, тем неменее, все обещанные инвестиции будут выделены. Мэр Санкт-Петербурга г-нЯковлев, также заинтересован в развитии предприятия Октябрь, ведь за счетпостоянной выплаты налогов этим заводом пополняется бюджет города. Корпорациярассчитывает перестроить его в течение 3 лет, не прерывая производство на времястроительства, планируется приобретение дополнительного здания (1 млн. долл),где будет размещен административный корпус.
Заметныуспехи и в сравнении объемов продаж: в 2005 г. ICN продала товара на сумму 56млн. долл., сейчас же, в 2008 году, — на сумму 269 млн. долл.
За 3 г. корпорациязаняла достаточно видное положение на российском рынке лекарств. Доказательствомэтого служат следующие цифры: 20% рынка препаратов в натуральном выражении (вупаковках, в ампулах); 6,8% от общего объема продаж на рынке; 7 тыс. занятых работников;более 300 наименований препаратов в прайс-листе; ICN занимает 4 место поколичеству зарегистрированных медикаментов.
Спецификойработы ICN в стратегическом плане можно назвать специализацию заводов. Насегодняшний момент 36 препаратов, произведенных на заводах компании, имеютаналоги, сейчас планируется производить ампулы, которые будут выпускатьсятолько на Октябре и в Челябинске, готовые лекарственные формы будутпроизводиться, конечно, на всех заводах, мази — только в Польше. Но это пока настадии проекта.
В настоящеевремя у компании 3 завода из 5 производят цитрамон, однако планируетсяперенести выпуск этого препарата на одно предприятие. Еще один подобный пример:йошкар-олинский завод Марбиофарм год назад освоил производство корвалола. По сравнениюс Курском, который также выпускает это лекарство, объем йошкар-олинского заводабыл настолько незначительным, что корпорация постепенно убрала невыгоднуюлинию, полностью переместив производство корвалола в Курск.
По мнениюруководства компании строительство нового завода по объемам затрат гораздодороже, чем обычное инвестирование, а результаты таких вложений дадут ощутимыйэффект только в будущем. Однако проблема не в дороговизнеэтого мероприятия, дело в другом: около 3 лет понадобится на постройку новогозавода, нужно время на получение лицензий, различных согласительных документов.Все это выливается в долгосрочный проект.
Что касаетсявкладывания компанией средств в разработку лекарственных средств, то недавноисполнительный директор корпорации Милан Панич подписал с президентомРоссийской Академии Медицинских наук академиком Покровским договор осотрудничестве. Результатом совместной работы станет создание в Россиинаучно-исследовательского центра, в котором будет занято около 500 ученых. Подписанноесоглашение предусматривает совместную работу в таких областях, какдоклинические и клинические испытания принципиально новых препаратов.
ПравительствоРФ поддерживает инициативы ICN в России, в частности по созданию центраобучения по спутниковому телевидению. В этом обучении кадров заинтересованы каккорпорация ICN, так и Российская Академия Медицинских наук.
С цельюповышения показателей товарооборота, ICN пытается освоить новую сферу, такую,как система дистрибьюции. В создании собственной дистрибьюторской сети можнобыло пойти по традиционному пути: купить или арендовать помещение, нанятьлюдей, получить лицензию, установить оборудование, создать склад, заполнить егопродукцией и начать ее реализацию. Но такой план требует времени. Компанияпошла по другому пути: договаривается о сотрудничестве с дистрибьюторскимикомпаниями и вкладывает в них средства с условием распространения лекарств,производимых корпорацией. Недавно в сеть ICN вошла известная дистрибьюторскаякомпания «Фармснабсбыт».
Сейчас ICNсотрудничает с дистрибьюторской компанией Яблочко в Санкт-Петербурге, с однойфирмой в Красноярске, ведутся переговоры с другими фирмами в регионах России. Кконцу 2008 г. корпорация планирует иметь около 10 полноценных, юридическиоформленных центров дистрибьюции. Они будут работать совместно, представляяединую семью ICN-дистрибьюторов. При этом отдельная дистрибьюторская компанияможет иметь свою подсистему. Яблочко, например, имеет свою розничную систему (6аптек), чей совокупный средний объем продаж составляет более 2 млн. дол. в год.
Что касаетсяразвития розничной сети, то в Москве, например, аптека №1 вступит в систему ICN.Приобретенная аптека не будет распространять продукцию только этой фирмы. Этобыло бы слишком не дальновидно. Аптека должна иметь в своем ассортименте от 3тыс. наименований, только тогда можно говорить о нормальной дистрибьюции. СейчасICN стремится развить сервисное обслуживание: недавно Фармснабсбыт выигралтендер на 24 наименования продукции компании, подписал 506 договоров с аптекамимосковской области, которым эта фирма будет поставлять товар.
ICN смотритв будущее с оптимизмом, стремится развивать свой бизнес, несмотря ни на какиеэкономические изменения в России. Компания будет продолжать вкладывать вроссийскую фармакологию, и развивать дистрибьюторскую сеть. У ICN пока нетконкретных планов на дополнительное приобретение предприятий, помимо тех,которые уже в активе, но такая возможность не исключается.
Дистрибьюторская сетьНескольколет назад оптовые компании испытывали необходимость в привлечении ресурсов наоборотные средства Большинство крупнейших дистрибьюторов уже получилиинвестиции в той или иной форме. Пожалуй, самым удачным примером успешноговложения является Инвакорп, резко увеличивший свои объемы продаж послеполучения инвестиций и таким образом увеличили стоимость компании.
Сейчас,после успешного освоения московского рынка, региональное расширение являетсяодним из основных стратегических направлений развития оптовых компаний. Какправило, эти проекты требуют значительных вложений, их порядок — несколькодесятков миллионов долларов, поэтому без участия иностранного инвестора едва лиможно рассчитывать на успех.
Инвакорп.
Компаниясуществует с 1992 г., реальные обороты в области фармацевтики возникли в 2003 г.,и они финансировались либо за счет средств, привлеченных в моментпервоначальной подписки (изначально компания была публичной корпорацией, вкоторой участвовало более 4 тысяч акционеров), либо за счет банковскогокредитования (в 2003 г. получить кредит было не так сложно, как позднее). Поройобъем кредитов доходил до 5 млн. долларов при собственном капитале меньше 1 млн.дол. — диспропорции очевидны.
Инвакорпдовольно долго пытался получить деньги для оборотного капитала в банках, но наопределенном этапе осознав, что получить банковское кредитование в достаточномобъеме почти невозможно, изменил свою тактику. Деньги тогда искали везде, гдетолько было возможно. Обратились в компанию Ernst & Young, корпоративноефинансирование, где работал тогда Владимир Сулейманов — сейчас один из ведущихспециалистов по инвестированию российской фармацевтики, который помог найтиинвесторов, и тогда впервые предложения получили нормальноеинформационно-материальное обеспечение.
После такойподдержки корпорация развернула свою деятельность. Единственное, что немногопритормаживало активность инвесторов, были приближающиеся тогда выборы. НоSector Capital не проявлял особенной тревоги. Однако деньги появились толькопосле победы Б. Ельцина в президентских выборах лишь в ноябре 2006 г. Инвакорпполучил 5 млн. долл. от Sector Capital, продав 27,5% акций своей компании. Такпоявились первые иностранные акционеры.
Очевидноепреимущество корпорации перед другими компаниями состояло в том, что она нескрывала свою финансовую отчетность. Благодаря существовавшему в то времяналоговому законодательству корпорация платила небольшие налоги, и делала эторегулярно, поэтому не боялась никаких проверок.
В тот моментобъем банковских кредитов, который был у Инвакорпа, ограничивался 700 тыс. долл.,собственных средств было уже около 9 млн. долларов, поэтому, когда получилидополнительные 5 млн. дол., появилась возможность закупать большие объемылекарств.
На фонеобщих неплатежей способность компании вовремя оплачивать товар выгодно воспринималасьи поставщиками, т.е. деньги, которые получили, шли преимущественно на оборотныесредства — инвесторы не поставили никаких жестких требований по поводу сферинвестирования. Единственным ограничением в их использовании быладоговоренность не покупать акции российских предприятий.
Объемыпродаж уже в следующем году выросли в 1,5 раза. Так как деятельностьразвивалась успешно, в январе 2007 г. возникло общее желание (Sector Capital иИнвакорп) привлечь дополнительные средства, потому что было ясно, что перспективыразвития есть. Тогда в привлечении денежных средств опять большую роль сыгралиМайкл Шнайдерман и Владимир Сулейманов, которые продали новую эмиссию по болеевыгодным ценам. И если первая продажа акций прошла по 270 долларов за акцию, тоследующая, буквально через 9 месяцев, — уже за 511. Тогда велись переговоры сАреса Венчорс (инвестиционным отделом Орифлейма) и с Фондом США — Россия, откоторых получили, соответственно, 2 млн. долларов и 5 млн. долларов.
Одна частьденег пошла на региональное развитие, другая — на оборотные средства, инвесторыдали деньги только на конкретно описанные программы.
Сейчасиностранные инвесторы владеют 42 — 43% акциями компании, к ним еще добавилсяфонд «Российское процветание», который купил небольшой пакет акцийуже на вторичном рынке ценных бумаг. На данный момент некрупным держателямакций принадлежит около 15% бумаг, остальные — у руководящих сотрудниковкомпании. Следующая эмиссия, возможно, существенно изменит состав акционеров.
Инвесторы непринимают участие в решении ежедневных вопросов, но встречи с ними носятрегулярный характер, а переговоры по телефону происходят каждую неделю. Советдиректоров компании представляет собой серьезное мероприятие, к которомуготовятся, на которое приглашаются консультанты.
Новаяэмиссия позволила бы расширять сеть филиалов, повысила бы уровень устойчивостикомпании. С другой стороны, опора только на собственные средства или заемобернулся бы через несколько лет увеличением доходности собственного капитала. Поэтомувсе варианты просчитываются с той точки зрения, насколько выгодны они будут длянынешних акционеров.
На сегоднястоимость акций компании существенно выросла, первоначальная цена акции была270 долларов, сейчас мнение большинства акционеров таково: предложения ниже 900долларов за акцию не рассматривать.
Группакомпаний Время.
Процесспривлечения инвестиций в компании Время выглядел следующим образом.
В 2006 годубыла сделана оценка компании, разработан перспективный план ее развития, подэтот план разработана инвестиционная программа. До этого времени компанияпрактически не брала заемных средств, развиваясь за счет собственных прибылей,ресурсов, они реинвестировались, покупались пакеты акций, развивалисьпромышленные предприятия, торговый холдинг. Но для инвестиционной программы,плана развития группы средств было недостаточно.
У российскихкоммерческих банков был интерес к фармацевтической промышленности, занимающей4-5 место в рейтингах по прибыльности. Однако срок окупаемости в 3 года для нихслишком велик. При анализе своих опций для инвестиций они отдают предпочтениенаиболее прибыльным отраслям и проектам с относительно небольшими срокамивозврата кредитных ресурсов. Такая позиция характерна почти для всех крупныхбанков России.
Руководствогруппы попытались найти с ними некие формы сотрудничества, например, былсовместный проект создания компании с Онэксим-банком (их компанией Интеррос), сМенатепом пытались создать производственный холдинг, но, к сожалению, реальноговоплощения эти проекты не имели.
В результатекомпания обратилась не к российскому инвестору, а к западному. В то время вкомпании велся управленческий учет с ежемесячными финансовыми планами. McKinseyи BCG работали здесь на постоянной основе. И МcКinseyпредложил подыскать потенциальных инвесторов, в том числе с Sector Capital,которые очень заинтересовались компанией и сделали первые инвестиции впроизводственную группу. Инвестиции были направлены на достройкупроизводственного комплекса, в новые технологии и новое оборудование, дляпроизводства нового вида пластыря, совершенно на другой основе, оченьконкурентоспособного. Были увеличены производственные мощности для выпускановых товаров и новой упаковки. Создан брэнд Воронежхимфарма — пластырнаяпродукция Лето и Ай-Болит. Представление на рынке собственного брэнда являетсяочень важным, учитывая, что производство пластыря не является эксклюзивным и незащищено патентом.
Через 6-12месяцев производство может быть налажено. Поскольку этот продукт являетсядоходным, существовала вероятность что его производством уже занялиськонкуренты. Создав собственный брэнд, компания оставила эту нишу за собой.
Выходинвесторов из компании возможен в двух вариантах: в виде публичного размещенияакции IPO (готовность это сделать будет к 2000 году); в виде продажи своихакций через 3 года группе Время или сторонней компании. Последний вариант можетосложнить ситуацию, так как Время должны будут дополнить пакет инвесторовсвоими акциями, чтобы он стал более интересным для покупателей. Быларазработана программа развития компании, ее стоимости, предполагаемой стоимостик моменту размещения IPO, и прогнозируемая от этого прибыль, что вошло врасчеты Sector Capital как некий уровень доходности от инвестиций, которые онивложили.
В компанииВремя существует программа перехода производства на стандарты GMP. Чтобы к нимприблизиться и эффективно их использовать, нужно создать новый рядконкурентоспособных продуктов. Сейчас производятся дженерики, а их выпуск поGMP-стандартам — бессмысленное занятие. Доступные большинству препаратыперестанут быть таковыми, ведь все затраты на работу по стандартам GMPотразятся в цене. Поэтому прежде чем переходить на новые стандарты, нужнотвердо решить, что предполагается производить. Пока это понимание есть только ввиде долгосрочных проектов.
Еслисравнить производственную часть компании время и других компаний, то, по мнениюисполнительного директора Андрея Азарова, у них ничего особенного, кромеэффективно работающего производства. С точки зрения планов, они смотрят взавтрашний день, и понимают, что нужно выпускать новую продукцию,совершенствовать ее, создавать брэнд, рекламировать, маркетинг и т.д.
По мнениюMcKinsey и Sector Capital, в компании есть благодатная база для западногоменеджмента и возможность реализовывать задуманное, есть желание икорпоративная стратегия в виде привлечения в компанию иностранныхквалифицированных консультантов. Есть готовность потратить большие средства нато, чтобы изменить компанию изнутри, сделать ее “прозрачной", что особенноважно для инвестора. Наличие западных принципов отчетности, расчетов,эффективности и иных коэффициентов — это, по мнению инвесторов, отличительнаяособенность компании. Оценка рыночной стоимости компании базировалась наопределенной информации, в том числе и юридической, проанализировав которуюинвесторы выразили уверенность в правильности развития компании.
В настоящеевремя деньги вложены в строительство нового цеха, закупку оборудования. Сейчасцех почти закончен, построены склады, закуплено оборудование. Объемпроизводства будет увеличиваться, как только все будет смонтировано. По нашимоценкам, окупаемость инвестиций произойдет через 2-3 года. Разные фонды ожидаютразличные уровни прибыли, кто-то даже 50-60% в год, что очень амбициозно. Болееспокойные прогнозы 30-35% прибыли. Согласно договоренности, с приходом основнойчасти средств, инвестор имеет право на дивиденды, поэтому они практически сразуузнали, сколько смогут заработать.
Что касаетсяторговой компании, развития розничной сети то группа Время заключилаинвестиционное соглашение с двумя иностранными фондами, которые инвестировалисерьезные средства в компанию сроком на год, чтобы дать возможность достичьопределенного уровня развития по продажам, по количеству открывающихся аптек,оборачиваемости средств и др. При достижении предполагаемого уровня инвестициибудут возвращены в виде акций компании Время. У инвесторов различные критериидоходности, эффективности, инвестиционной привлекательности, одни предпочитаютделать ставку на производство, другие на оптово-розничную сеть. Открытиеаптечной сети, несмотря на меньший уровень прибыли с финансовой точки зрения,вызывает серьезный интерес.
Привлечениесредств для аптечной сети требует серьезных проработок. В компании былитщательно разработаны вопросы по логистике, количеству машин, персонала, посистеме управления и др. Все эти разработки, будучи предоставлены инвесторам,получили одобрение и высокую оценку. Сейчас Время открывает собственные аптеки,покупая помещения. Рыночная цена на помещения для размещения аптек в Москвевысока, иногда достигает 2 тыс. долл. за 1 кв. м даже в местах, значительноудаленных от центра города. Купив такое помещение, сделав ремонт, оснастив егосовременным оборудованием, трудно улучшить качество обслуживания, увеличитьассортимент предлагаемых товаров и услуг, не увеличивая стоимость предлагаемыхтоваров.
Деятельность инвестиционных компаний EPIC RussiaПо словампрезидента компании EPIC Russia Джека Барбанеля, первым критерием для фирмы припринятии решении об инвестировании в компанию — это руководители. Важно иметьхорошее руководство — прогрессивное, «прозрачное», широко мыслящее,которое заинтересовано в повышении стоимости акционерного капитала компании икоторое работает на будущее, поэтому руководство является важнейшим аспектом припринятии решении об инвестировании.
Вторымважным моментом является потенциальная возможность преобразовать фирму с бывшейстарой советской структурой в современную компанию, стремящуюся занять заметноеместо на рынке. Многое зависит от того, сколько финансовых средств требуетсякомпании, насколько эффективны ее активы и как скоро компания сможет отвечатьмировым стандартам качества.
И третье — это выпускаемые продукты, имеют ли они перспективу на российском рынке,обладают ли они известной торговой маркой, а также какова доля продаж компаниина рынке, ее положение в регионах и какую часть в процентном отношениисоставляют местные производимые и экспортные продукты. И последнее, относящеесяк финансированию, — имеет ли компания долгосрочный бизнес — план. Это основныекритерии, с которыми EPIC Russia подходит к компаниям.
Частоприходится иметь дело с компаниями, которые просят деньги без бизнес-плана, неимеют разработанной стратегии, просят или слишком маленькую сумму или наоборот- очень высокую. У хорошего руководства есть стратегия и бизнес-план, оно точнознает, что хочет делать, и имеет реальные предложения. В девяти из десятислучаев предложения не вполне реальны. Можно понять, что есть хорошиеруководители, которым иногда не хватает финансовых знаний, чтобы составитьбизнес-план.
Есть триосновных элемента, которые, как правило, требуются компании — капитал,финансовые «ноу-хау» и дисциплина. Кроме того, в большинстве случаевпредпочтительно иметь дело с компаниями, возглавляемыми молодыми менеджерами, ане руководителями советских времен, так как старое руководство не сможет внестистоль же значительный вклад в деятельность фирмы. Компании, возглавляемыемолодыми руководителями, в частности, в производственной сфере, болеепрогрессивны.
Подыскатькоманду руководителей становится проблемой, потому что не очень-то много людей,у которых есть соответствующий опыт. В настоящее время большинство менеджеров вРоссии не являются даже специалистами в фармацевтической отрасли, а «рисковыми»предпринимателями, пусть и очень хорошими руководителями. В качестве примераможно привести компанию “Инвакорп”, — одну из инвестированных EPIC Russiaкомпаний. Двое менеджеров компании — ученые, которые самостоятельно пришли ктому, как заполнять пробелы на рынке, сложившиеся после распада советскойсистемы, и они все еще продолжают учиться бизнесу. Это эволюционный процесс.
“Инвакорп"- это первое вложение капитала в фармацевтическую промышленность. Компания былавыбрана потому, что она точно знала, что ей нужно делать и в тот момент ейнеобходимы были деньги на оборотные средства. Руководители поняли и просчиталипродукты, на которые есть спрос. Тогда это были антибиотики и некоторые другиелекарственные средства. Найти же деньги в то время было нелегко. А у компаниибыл бизнес-план, у руководства — беспристрастность и «прозрачность». Этипризнаки явились основополагающими при выборе вложения капитала для EPIC Russia.
У Инвакорпабыло очень хорошее положение на рынке и очень трудолюбивая командаруководителей, которая была готова много ездить и упорно работать.
В то время,когда EPIC Russia вложили деньги в Инвакорп, она была в числе 15 крупнейшихдистрибьюторских компаний в России, а теперь входит в первую пятерку. И этопроизошло за очень короткое время. В настоящий момент у компании очень сильноеположение на рынке, которое достигнуто в результате активной рыночнойдеятельности с эффективным использованием инвестиционных средств.
EPIC Russiaкак инвестору не требуется иметь контрольный пакет акций инвестируемойкомпании, что является одной из причин, почему представляется очень важнымиметь хорошее руководство, они не заинтересованы в «захвате» компании,в том, чтобы сместить Совет директоров или «убрать» командуруководителей. Считается, что если с этой целью установить контроль, то вконечном счете неизбежны проблемы с компанией. Можно приобрести контрольныйпакет акций, но не возможно контролировать руководство, разумным является25-35% акций.
Предпочтительныйсрок «выхода» из приобретенных пакетов акций — 3-4 года с моментаинвестирования. После чего можно вывести компанию на международную и/илироссийскую биржу, или продать ее стратегическому инвестору, или обратноруководству.
По мнениюДжека Барбанеля, в России еще не наступил период стратегическогоинвестирования, так как рынок меняется. Эволюционный процесс чреват реальнымитрудностями, однако большинство западных фармацевтических и дистрибьюторскихкомпаний не могут игнорировать данный рынок, ибо он — один из самых крупных инаиболее важных. Если взглянуть на саму Россию, то это страна с населением 150миллионов человек, имеющая очень большие и сложные проблемы в областиздравоохранения и не достаточно эффективную систему для производствасовременных лекарственных средств. Потенциальные возможности для западныхфармацевтических и дистрибьюторских компаний здесь колоссальны.
В началемногие инвесторы решили инвестировать в дистрибьюторов, потому что тезарабатывали деньги, заметно было отсутствие хорошей системы распределения, ипри этом бизнес очень быстро рос. Для компании представлялось очень важнымсосредоточить внимание на дистрибьюции лекарственных средств — серьезнойпроблеме в системе Российского здравоохранения. С экономической точки зренияона имела самую высокую рентабельность и многообразную базу клиентов.
При этомрынок очень сегментирован. Даже возглавляющие список первая и вторая компаниине имеют более 15% рынка вместе. Предвидится, что в будущем многиефармацевтические дистрибьюторские компании сольются. Фирмы-производителифармацевтических продуктов не смогут попасть в страну без хорошихдистрибьюторов из-за очень сложной структуры рынка — на Западе фармацевтическиекомпании продают свою продукцию сами. В России же требуется много времени,чтобы привести в действие рыночные силы и создать систему дистрибьюции.
Смыслсостоит в том, чтобы создать устойчивую цепочку в фармацевтической отрасли — отпроизводителя через дистрибьютора до розничного торговца. Фармацевтическийсектор ожидает фантастический рост. EPIC Russia решили сконцентрировать своевнимание главным образом на производстве и дистрибьюции. Розничной торговлейони собираются заняться в начале следующего года, потому что этот сектор такжедолжен развиваться. По мнению президента за пределами Москвы и Санкт-Петербургатрудно найти хорошую аптеку, где можно было бы войти и купить шампунь илизубную пасту и пр. В России нужны аптеки западного типа (во многом схожие санглийскими и американскими).
Компаниярассматривает все основные принципы, существующие в медицинской промышленности,и связь между возможностями розничной торговли, распределением и производством,а также планирует уделить внимание системе медицинского страхования.
Доляфармацевтических компаний в инвестиционном портфеле составляет чуть больше 1/3.Одни из самых крупных капиталовложений были осуществлены в Инвакорп и Время. Значимостьздравоохранения в России является веской причиной дальнейшего инвестирования вфармацевтику.
Строительствонового завода имеет свои плюсы и минусы. Поступают так потому, что труднополучить старое производственное помещение и довести его до стандартов GMP. Длятого чтобы построить небольшой завод по стандартам GMP, требуются немалые суммы.Если не покупается брэнд или монопольное положение хорошей компании, имеющейэффективное руководство, то для многих западных фирм строительство новогозавода имеет смысл. Другая причина — производство патентованных лекарственныхпрепаратов. Для того чтобы купить существующую фирму и производитьпатентованные лекарства, необходимо высокое качество, а это означает, чтонеобходимо вложить еще дополнительно 30-40 млн. долл. США.
Однако,когда имеется хорошо известный брэнд, то компаниям, производящим дженерики, ОТСпрепараты, лучше приобрести российскую компанию, вложить в нее немного денег,довести производство до необходимых стандартов. Это относится к тем компаниям,которые имею хорошую систему дистрибьюции, известное имя и репутацию. Хорошимпримером в этом отношении служит компания Время. Это одна из причин, почемуEPIC Russia поместили средства во Время, имеющую сильные позиции на рынкевитаминов, ампул и пластырей. Причем в этих секторах рынка почти нетконкуренции. На компании с таким положением в основном и должно быть нацеленовнимание западных фирм.
На раннихстадиях в России присутствуют 2 типа инвесторов — люди подобные EPIC Russia,являющиеся финансовыми инвесторами, и стратегические инвесторы, например, ICN. СтратегияEPIC Russia — в создании фармацевтического бизнеса, их не интересует быстраяпродажа компаний, цели — долгосрочное инвестирование, как минимум 3-5 лет. Важноувидеть, как российская компания выживет сама и разовьет крупный бизнес, азатем выйдет на международную и российскую биржу или найдет стратегическогопартнера.
Вероятно,компания Время сможет стать интересным партнером для западного стратегическогоинвестора, потому что занимает почти монопольное положение в России попроизводству пластыря. Компания имеет хороший брэнд, правда, ей не достаетнекоторых технологий, «ноу-хау», однако она сможет быть очень хорошимпартнером. В конечном счете западным компаниям придется пережить трудныевремена при вхождении в фармацевтический бизнес в Россию, потому что он будетнаходиться под защитой государства.
Можноожидать, что западные производители выступят со многими инициативами, в томчисле и по производству, вместо того чтобы заниматься только импортом илиэкспортом с Запада в Россию. Западным производителям импорт в Россию обойдетсяочень дорого, исключением станут только специальные лекарства, которые Россияпока не может изготавливать.
Приинвестировании в Россию существует ряд препятствий. Есть некоторые основныетрудности, характерные в целом при инвестировании в России — необходимзначительный капитал, эффективные руководители, необходима реструктуризациикомпаний, наиболее трудный вопрос связан с обучением — многие работникиздравоохранения и врачи не вполне знакомы с современными западными стандартнымилекарствами и технологическими процессами. В России должны быть освоеныстандарты, которыми на Западе руководствуются уже долгое время.
Важно вестиразработку современных лекарственных препаратов и финансировать НИОКР, которыепредставляются очень важными для будущего развития фармацевтического бизнеса,однако они требуют много времени. Большая часть денег, затрачиваемая наинвестиции, дается клиентам на 3-5 лет, и они озабочены прибылями, а НИОКР, ксожалению, их не приносит.
Одна изосновных причин, по которой EPIC Russia поместили капитал в “Инвакорп”,состояла в том, что компания имела региональную сеть дистрибьюции. Конечно,Москва с ее многомиллионным населением — стратегически важный город, однакоакценты должны сместиться в сторону регионального распространения, региональныедистрибьюторы, которые пока не очень сильны, будут сливаться с более мощнымикомпаниями.
Если врегионе появляется московская компания, то она заведомо болееконкурентоспособна уже по масштабу своей деятельности, и поэтому можетпозволить себе продавать некоторые фармацевтические продукты дешевле. Местнымдистрибьюторам, не способным вести конкурентную борьбу, не имея капитала,придется либо значительно снизить цены, либо уйти с рынка.
EPIC Russiaнамерен продолжать инвестировать в Россию не опасаясь вкладывать капитал,особенно в такую область как здравоохранение.
Новые проектыФранцузскаяфирма Аssurances Finance Мanagements планирует построить фармацевтическоепредприятие в Санкт — Петербурге. Однако, из-за финансового кризиса фирмавынуждена скорректировать свои инвестиционные планы. Корректировка плановозначает сокращение объема финансирования и увеличение сроков строительства завода.
Генеральнымпроектировщиком строительства выступила французская компания Тechnip. Заводпредполагалось построить к 2000 году. Приоритетным направлением деятельностиинвесторы выбрали выпуск готовых лекарственных препаратов, которые в Россиизакупают для обеспечения «льготных» категорий граждан, и производстволекарств, включенных в государственные программы по борьбе с особо опаснымизаболеваниями. Это препараты для лечения туберкулеза, нарушений психики исердечно-сосудистых заболеваний.
В связи сизменившейся экономической ситуацией в России потребуются новые расчеты. Насегодняшний день этот завод мог стать единственным в России предприятием повыпуску лекарств на высококачественных французских субстанциях (большинствоотечественных производителей используют китайские субстанции низкого качества).
В июне 2008г. сразу три компании практически одновременно заявили о своей готовностисоздать в Санкт-Петербурге производство инфузионных растворов, что должнополностью обеспечить потребность в этих средствах городского здравоохранения.
Так,корпорация «Choongwae» (Республика Корея) провелауспешные переговоры с губернатором города Владимиром Яковлевым, получивсогласие петербургских властей на сооружение в промзоне Веселый Поселок заводапо производству инфузионных растворов. О достаточно серьезном подходе корейскойфирмы говорит то, что для личного участия в переговорах и поиска подходящегонедостроенного объекта в Санкт — Петербург прилетал исполнительный директоркомпании Ли Чон Хо. Общий объем инвестиций со стороны корейской компанииоценивается в 16 млн. долларов.
В то жевремя петербургское ЗАО «Сосна» начало работы по созданиюпроизводства кровезаменителей, питательных и противошоковых жидкостей. Этотпроект оценивается в 25,5 млн. долларов (цех планируется соорудить до концатекущего года). В свою очередь ОАО «Медполимер» намерено наладитьпроизводство инфузионных растворов в одном из только что отремонтированныхкорпусов.
ГлаваМосковского представительства фирмы «Яманучи Юроп Б.В.» Д. Лайтмер вмае 2008 г. передал сотрудникам Всероссийского эндокринологического научногоцентра гран Европейского фонда компании в размере 100 000 долларов дляпроведения научных исследований по проекту «Полиморфные маркеры вдиабетической нефропатии: оценка генетической предрасположенности \устойчивости к развитию ангиопатии в популяциях различного происхождения иклинический эффект профилактики и лечения».
Цель проекта- рассмотрение различных факторов риска и определение их взаимодействия сразвитием осложнений.
ЕвропейскийФонд компании «Яманучи» основан в 2003 году. Основные направлениядеятельности — поддержка программ в сфере науки и культуры, а также участие вблаготворительных акциях.
Компания«Яманучи» является одной из крупнейших транснациональныхфармацевтических корпораций, специалистами которой за более чем 60 — летнююисторию фирмы разработан ряд принципиально новых фармацевтических препаратов. Основныенаправления деятельности — урология, сердечно-сосудистые заболевания,гериатрия, дерматология, гастроэнтерология, костные заболевания иантибактериальная терапия. Оборот компании в 2006-2007 финансовых годахсоставил 4318 млрд. долларов, при этом свыше 429 млн. долларов было вложено висследования и новые разработки.
На Алтаеуспешно осваивается льготный кредит Международного банка реконструкции иразвития. В октябре 2008 г. Министерство здравоохранения Республики Алтайобъявило о том, что оно уже освоило половину льготного кредита в 2 млн. долл.,выделенных ему Международным банком реконструкции и развития для обновленияматериальной базы медицинских учреждений этого региона.
Какобъяснили в Минздраве республики, такой проект осуществляется в 35 российскихтерриториях по инициативе Фонда «Российское здравоохранение». На этисредства для всех десяти районных и трех республиканских больниц приобретеныдетские инкубаторы, куда помещаются недоношенные или больные новорожденные,устройства для определения резус-фактора крови, электрокардиографы и другоенеобходимое оборудование. В настоящее время горно-алтайские медики активноосваивают новую технику. Как участник этого международного проекта РеспубликаАлтай должна возвратить только 10% от общей суммы вышеназванного льготногокредита.
Анализпоказывает, что интерес западных компаний к фарминдустрии в России колоссален. Самыекрупные из компаний и фондов Merryl Lynch, Salamon Вrothers. Очевидно, что вфарминдустрию должны прийти средства интересных компаний и главное для них — чтобы было где остаться. По оценкам экспертов, уже сейчас есть несколькоинтересных предприятий (Мосхимфармпрепараты, Нижфарм, Акрихин), которые всреднесрочной перспективе могут получить инвестиции и успешно развиваться.
Как ужеотмечалось, российский фармацевтический рынок, безусловно, нуждается взначительных инвестиционных ресурсах. В Российской Федерации это безусловнопонимают и Правительство, заинтересованные министерства и ведомства, а такжевсе участники этого рынка.
В мае 2008 г.в Министерстве здравоохранения России прошли переговоры с миссией Всемирногобанка, на которых обсуждался проект формирования современнойнормативно-правовой базы.
Так, дляреструктуризации первичной помощи требуются разработка методик по оценке затрати эффективности различных организационных форм, создание методологиииспользования стационарозамещающих технологий. Другие вопросы проекта касаютсясовершенствования деятельности диагностических центров и служб, рационализациидеятельности скорой помощи.
Важныйраздел проекта — финансирование системы здравоохранения, где необходимы анализисточников и порядка формирования денежных потоков; разработка принциповрасчета подушевого финансового норматива на здравоохранение, моделей длялечебных учреждений в зависимости от их организационно — правовой формы; методологиявыравнивания финансового обеспечения и иных условий оказания гарантированныхвидов бесплатной помощи в субъектах Федерации.
Здравоохранениене может развиваться без таких важных элементов, как стандарты. Поэтому речьидет о разработке адаптированного к международной практике глоссария терминов,классификаторов медицинских услуг, протоколов ведения и лечения больных поосновным группам заболеваний, технологий выполнения различных манипуляций,исследований, процедур и т.д.
Все этопройдет апробацию в пилотных территориях, а уже после корректировки будетвнедряться в работу лечебных учреждений.
Законодательныеи нормативные документы по здравоохранению войдут в Регистр, что сделает ихдоступными для пользователей модемной связи. Сумма предполагаемого займасоставила 30 млн. долларов.
По мнениюруководителя миссии всемирного банка Терезы Хо, проект отражает наиболее важныечасти российской системы здравоохранения, требующей совершенствования, конечнымитогом станет улучшение оказания медицинской помощи населению.
Инвестиционногобума, о чем писали российские СМИ в начале 2008 г., не произошло. В то же времябыло бы ошибкой относиться к перспективам пессимистически, тем более чтобольшинство инвесторов, которые уже участвуют в фармацевтических инвестиционныхпроектах недвусмысленно говорят о своем намерении и в дальнейшем развивать этуотрасль.
Несмотря намрачные макроэкономические прогнозы некоторых экспертов, налицо тот факт, чтоздравоохранение все-таки является одной из приоритетных сфер в России, и рыноклекарственных средств продолжает расти (прирост импорта, а также российскогопроизводства в первом полугодии 2008 по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.составил 25%). А это уже значимый показатель и серьезная заявка на то, чтофармацевтическая отрасль есть и будет привлекательной для всех ее крупныхучастников.