Реферат: Лизинг как форма инвестиций

Долгосрочнаяфинансовая аренда имущества с правом его последующего выкупа, чем по существу иявляется лизинг, — не слишком распространенное явление в российской  экономике.

Тепреимущества, которые имеют участники лизинговых сделок в переводных изданияхкниг и учебников на тему лизинга, не очевидны (и даже сомнительны), как толькоданная форма договора становится практикой в России, а тем более в Россиипровинциальной. Не будет большим преувеличением сказать, что о лизинге у насзнают немногие. Сфера лизинговых операций весьма закрыта, о деятельностилизинговых компаний и о рынке в целом  известно мало.

Темне менее перемены происходят, появился новый специальный закон, лизинговыйрынок становится цивилизованнее, на поставки оборудования по лизингу естьспрос. Проблемой становится его удовлетворить: все, что связано с инвестициямина сколько-нибудь длительный срок, тормозится отсутствием в стране «длинных»денег. И все же развитие идет, поскольку лизинг как экономический инструментвесьма привлекателен. Это начинают понимать.

Этопоказала и прошедшая в июне 2002 г. в Новосибирске ПЕРВАЯ МЕЖРЕГИОНАЛЬНАЯКОНФЕРЕНЦИЯ «ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ИНВЕСТИЦИЙ В РЕАЛЬНЫЙ СЕКТОР ЭКОНОМИКИ».

Посоставу ее участников заметно, что тема представляет интерес и для банковскихструктур, и для руководителей предприятий,  и для администраций сибирскихрегионов.

Чемважен прошедший форум, четко и кратко выражено в словах В. Н. АКСЕНОВА,генерального директора Сибирской межрегиональной ассоциации руководителейпредприятий:

«Прозвучавшийна конференции обмен мнениями показал,  что лизинг как научная  проблематребует серьезной доработки с учетом российской специфики, которая заключаетсяв псевдорыночности нашей экономики, опыта работы лизинговых компаний и другихсубъектов, так или иначе сталкивающихся  с этой  формой  взаимодействия.

Конференцияпозвлила точнее сформулировать и существо другой проблемы — взаимодействияхозяйствующих субъектов с администрацией  региона.

Итогиданного представительного форума будут доложены на заседании Межрегиональнойассоциации «Сибирское соглашение» с тем, чтобы обозначить существо дела передгубернаторами и руководителями экономических подразделений администрацийтерритории. Четкое понимание региональными чиновниками интересов всехучастников лизинговых операций, а также стоящих перед ними проблем, безусловно,послужит разрешению последних и будет шагом к развитию лизинговой деятельностиза счет совершенствования ее административного регулирования на уровнесубъектов  РФ.

Вцелом итоги конференции позволят донести ее рекомендации на федеральный уровень- представить в Государственную думу, где уже второй год функционируетмежфракционное депутатское объединение «Сибирское соглашение» (куда входят 65депутатов от сибирских регионов)».

Публикуемыениже доклады и фрагменты выступлений участников конференции отражают, на нашвзгляд, важность и перспективность лизинга для развития экономики сибирских территорий.

Какотметил в своем выступлении первый заместитель полномочного представителяпрезидента в Сибирском федеральном округе И. И. ПРОСТЯКОВ, только объединивусилия власти и науки во всех 16-ти субъектах РФ, составляющих Сибирскийфедеральный округ, можно справиться с серьезными проблемами, назревшими вэкономике  региона.

Лизинг в ядерной энергетике

Емкостьмирового рынка тепловыделяющих сборок (ТВС) для ядерных реакторов атомныхэлектростанций (АЭС) составляет около 12 млрд дол. На этом рынке идет жесткаяконкурентная борьба. Например, американская фирма «Вестинга-уз» освоилапроизводство ТВС для российских ядерных реакторов и предлагает их для странВосточной Европы, в которых Россией были построены соответствующие АЭС.

Всвою очередь, российская компания ОАО «ТВЭЛ» совместно с фирмой «Сименс»освоила производство ТВС для западных ядерных реакторов и уже продает их вГерманию, Швейцарию и ряд других стран.

Вэтих условиях перед производителями ТВС стоят две важнейшие задачи: удержатьсяна рынке ТВС и расширить на нем свое присутствие. Чтобы представить себемасштабы потерь, связанных с борьбой за рынки ТВС, достаточно упомянуть, чтофирма «Вестингауз» уже получила контракт на поставку ТВС для российскогоядерного реактора чешской АЭС «Темелин», и это привело к потере для России не менее400 млн дол.

Чтонужно сделать, чтобы не только удержаться на рынке ТВС, но и расширить на немсвое присутствие? Рецепт известен: снижать цены, повышать качество ипредоставлять дополнительные услуги заказчикам. Лизинг ТВС является одним изсамых эффективных компонентов этого «рецепта».

Сегоднямомент для внедрения лизинга на мировом рынке ТВС подходящий. Перед миром стоитключевая проблема развития ядерной энергетики — переработки и храненияотработавших ТВС и радиоактивных отходов. Лизинг может снять эту проблему спотребителей ТВС, которые не в состоянии (или не хотят) решать еесамостоятельно. Чтобы обеспечить концентрацию ресурсов на одном предприятии,требуется наличие у него достаточных источников для инвестиций, т. е. фонданакопления. Механизм внутреннего ценообразования в рамках объединения позволяетперераспределить прибыль, которая является одним из источников фонданакопления. Благоприятными условиями для реализации механизма внутреннегоценообразования являются вертикальная интеграция и специфичностьпроизводственного процесса.

Перераспределениеправ собственности и сопутствующее перераспределение прибыли в головнуюкомпанию положительно влияет на бюджет региона, где находится головнаякомпания, через сравнительно большие поступления по налогам на имущество и наприбыль. Вместе с тем это отрицательно сказывается на доходной части бюджетовтех регионов, где расположены другие предприятия. Тем самым, чтобы интересыпроизводственного объединения совпадали с интересами региональных властей,дополнительно требуется значительный положительный эффект от лизинга. Такимположительным эффектом может оказаться снижение коммерческих рисков вовзаимоотношениях между партнерами.

Коммерческиериски могут возникнуть из-за опасения приобретать в собственность специфичныересурсы, которые используются в производстве специфичной продукции. Опасениявозникают ввиду того, что потребитель может отказаться от приобретенияпродукции, несмотря на штрафные санкции по договору, а альтернативноеиспользование ресурсов или их продажа не представляются возможными.

Лизингпозволяет снизить коммерческие риски через приобретение специфичныхпроизводственных ресурсов заказчиком специфичной продукции.

Предполагается,что в результате снижения коммерческих рисков объем сделок возрастает, чтоблагоприятно для всех заинтересованных участников рынка, в том числе ирегиональных властей.

Итак,распределение прав собственности при лизинге позволяет производственномуобъединению удешевить инвестиционные ресурсы и увеличить объем сделок.

Лизингпозволяет увязать поставки свежих и возврат отработавших ТВС, что даствозможность увеличить оборот на мировом рынке ТВС примерно в 1,5 раза.

ЛизингТВС создает важные стимулы для вовлечения новых стран в развитие ядернойэнергетики. Предусматриваемая лизингом возможность возврата отработавших ТВС ихпроизводителю или лизингодателю обеспечивает гарантию того, что ТВС не будутиспользоваться для несанкционированных целей, и, следовательно, позволяетпрактически предотвратить угрозу распространения ядерного оружия.

Отметим,что пока только три страны — Франция, Великобритания и Россия — оказываютуслуги по переработке отработавших ТВС на индустриальной основе. Так чтовозможности участия России в развитии мирового рынка ТВС на основеиспользования лизинговых операций велики именно сейчас.

Естьи еще одно удивительное обстоятельство.

Существуетмноголетняя практика, при которой Россия (в рамках выполнения своихобязательств как правопреемницы СССР), поставляя ТВС для построенных при еесодействии АЭС, принимает на переработку выгруженные из них отработавшие ТВС.

Приэтом фактически используется схема, в которой все технологические иорганизационные операции совпадают с операциями при реализации лизинга ТВС:поставка ТВС на АЭС, использование ТВС для производства тепловой энергии,выдержка отработавших ТВС на АЭС, их транспортировка на радиохимический завод,переработка ТВС для извлечения ценных изотопов и т.д. В этой схеме неиспользуются только преимущества и новые возможности, которые связаны свнедрением лизинга.

Экономическийэффект от лизинга ТВС достигается за счет увеличения объёмов поставок,поскольку предоставление более выгодных условий позволит сохранить традиционныеи выйти на новые рынки сбыта.

Растути цены поставок по договору лизинга за счет включения оплаты дополнительныхуслуг (цена за услуги по обращению и переработке ТВС, которая являетсясоставной частью лизингового контракта, близка к цене свежих ТВС).

Увеличениеобъёмов поставок ТВС по схеме лизинга может обернуться:

увеличениемналоговых платежей в бюджет (около 500 млн дол.  ежегодно);

увеличениемпроизводственных мощностей и загрузки предприятий;

снижением издержек на  производство ТВС;

увеличением прибыли  от реализации  продукции  и  услуг;

созданиемновых рабочих мест и решением социальных проблем  ЗАТО.

Оценкиобъемов ожидаемых поставок ТВС при внедрении лизинга ТВС

Источник Объем поставок по лизингу Украинские АЭС (Ровенская, Южноукраинская, Запорожская, Хмельницкая и др.) 100 т/год* Новые рынки в Европе, восстановление поставок на АЭС Пакт (Венгрия) и Ловииза (Финляндия) 100-150 т/год Чешские станции на условиях возврата государственного долга России 100 т/год Новые рынки Юго-Восточной Азии (доля России)** 100-300 т/год Восстановление страхового резерва ТВС на российских АЭС (всего) 500 т Недогрузка АЭС России из-за нехватки средств 50 т/год Общий объем годовых поступлений 1-1,3 млрд дол. США

Примечания.

*В 1999 г. Украиной закупки ТВС составили около 40% от запланированного уровняиз-за отсутствия средств.

**Годовое потребление ТВС в Восточной Европе и Юго-Восточной Азии составляетоколо 2000 т.

ПрисоединениеРоссии к Международной конвенции по лизингу и принятие Федерального закона «Олизинге» создали предпосылки для организации в России лизинга в такой наукоемкойи сложной сфере деятельности, как ядерная энергетика.

Однимииз наиболее продвинутых, высокотехнологичных и наукоемких изделий на мировомрынке ядерной энергетики являются ТВС. Возникает вопрос: может ли ТВС бытьпредметом лизинга?

Всоответствии с Федеральным законом «О лизинге» предметом лизинга может бытьлюбая непотребляемая вещь.

Однакоразвитие лизинга сдерживается различными толкованиями законодательных актов и,в первую очередь, ошибочным отнесением ТВС к потребляемым вещам. Источникомэтой ошибки является терминологический казус: ТВС многие понимают как топливо,не учитывая принципиального различия между ядерным «топливом» и химическимтопливом. (С тем же успехом можно отнести к «топливу» и электроплитку.) Такиеказусы встречаются довольно часто. Самый близкий по теме обсуждения пример — это использование неправильного термина «атомная электростанция» вместоправильного — «ядерная электростанция». В большинстве случаев эти казусыявляются предметом научных дискуссий, но в данном случае принятый в обиходе дляудобства и образного представления, но неправильный по существу термин можетрадикальным образом повлиять на экономические возможности огромной отрасли и, вконечном счете, на благосостояние нашего общества в целом.

Учитываяважность этой проблемы, группа экспертов РНЦ «Курчатовский институт» совместнос ОАО «ТВЭЛ», ВНИПИЭТ и Институтом государства и права РАН рассмотрелатехнологические, экономические и правовые аспекты применения международноголизинга в ядерной энергетике России. Основными целями этой работы были: оценкатехнической осуществимости и экономической целесообразности использованиялизинга в ядерной энергетике России; анализ международных правовых актов,действующего федерального законодательства России и наиболее важных подзаконныхактов, а также разработка предложений по изменениям и дополнениям в федеральныезаконы и подзаконные акты.

Итак,относится ли ТВС к непотребляемым вещам?

Ответна поставленный вопрос прямо не следует из законодательных актов. С техническойи юридической точек зрения ошибочность отнесения ТВС к потребляемым вещамобоснована в Экспертном заключении и в Пояснительной записке, которые былипереданы экспертами Курчатовского института в Государственную думу России вмарте 2000 г. и в Министерство экономики в апреле 2000 г.

ТВСявляется машиностроительным изделием со сроком службы (амортизации) 3-5 лет,что сопоставимо со сроком лизинга.

Ядерноетопливо, в отличие от химического, не теряет своих натуральных свойств впроцессе эксплуатации. Отработавшая в ядерном реакторе ТВС имеет практически теже конструктивные характеристики, что и новая ТВС, и способна длительное времявыделять тепло даже вне ядерного реактора.

Процессы,которые происходят при «выгорании» ядерного «топлива» и горении химическоготоплива, абсолютно разные. Выгорание ядерного «топлива» сопровождается нетолько выделением большого количества тепла, но и образованием большогоколичества новых изотопов. Среди этих изотопов есть весьма ценные, невстречающиеся в природе.

Нелишненапомнить, что первые ядерные реакторы были созданы исключительно для полученияодного из таких изотопов — плутония-239, который был нужен для изготовленияядерного оружия. При этом тепловыделение, столь необходимое для производстваэлектроэнергии на АЭС, считалось вредным сопутствующим процессом.

Полученныйв ТВС плутоний может использоваться не только для производства ядерного оружия,но и новых ТВС для ядерной энергетики. Мы сталкиваемся здесь с парадоксальнымфактом, когда вопреки нашему повседневному опыту по мере «выгорания» урановыхТВС в них нарабатывается новое ядерное «топливо». Причем в некоторых типахядерных реакторов нового топлива может получаться даже больше, чем«выгоревшего».

Ужеодно только наличие в ТВС указанных выше ценных продуктов, которые образуются впроцессе работы ТВС в ядерных реакторах, создает весьма существенную остаточнуюстоимость отработавших ТВС, в связи с чем ТВС можно отнести к оборудованию,имеющему определенный и достаточно продолжительный (обычно от 3 до 5 лет)ресурс работы.

Такимобразом, с физической и технологической точек зрения совершенно очевидно, чтоТВС для ядерных реакторов относятся к непотребляемым вещам и, следовательно,могут являться предметом лизинга.

Каковыправовые основания для отнесения ТВС к непотребляемым вещам

Справовой точки зрения понятие «непотребляемые вещи» означает «вещи, которые нетеряют своих натуральных свойств в процессе их использования» (см. ст. 607Гражданского кодекса Российской Федерации). То есть это вещи, не уничтожаемыеполностью при их использовании и в течение длительного времени могущие служитьпо назначению.

Извсего многообразия натуральных свойств естественно выделить те, которыеопределяют потребительские свойства вещи. Для ТВС это — способность выделятьтепло в реакторе, сохраняя с высокой точностью в течение всего срокаэксплуатации все конструктивные характеристики.

Наиболеесущественная с этой точки зрения черта лизинга — сохранение собственности напредмет лизинга за лизингодателем. Для того чтобы все положения закона олизинге были применимы, необходимо сохранение ликвидности предмета лизинга втечение всего срока амортизации.

Так,в ст. 11 закона «О лизинге» содержится положение, что «право лизингодателя нараспоряжение предметом лизинга включает право изъять предмет лизинга извладения и пользования у лизингополучателя в случаях и в порядке, которыепредусмотрены настоящим федеральным законом и договором лизинга».

Обэтом же сказано также в п. 1. ст. 13 («Лизингодатель имеет право бесспорноговзыскания денежных сумм и бесспорного изъятия предмета лизинга в следующихслучаях: если условия пользования предметом лизинга лизингополучателем несоответствуют условиям договора лизинга или назначению предмета лизинга...») ив ст. 17 («При прекращении договора лизинга лизингополучатель обязан вернутьлизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его получил, с учетомнормального износа или износа, обусловленного договором лизинга»).

Предметлизинга в целях учета, амортизации и последующего списания должен существовать,не теряя основные эксплуатационные свойства и функциональные возможности. Тепредметы, которые одномоментно теряют основные свойства в акте использования — расходные материалы (бензин, фотопленка, продукты питания и т. д.) — нельзявернуть лизингодателю при нарушении условий договора.

Однаковсе это не имеет отношения к ТВС.

ТВС- замкнутая система, из которой, если не учитывать дефекты и аварии, не выходитникакое вещество (нет «химического горения»), они не теряют формы ифункциональных частей. ТВС не теряют своего основного свойства — генерироватьтепло — в течение всего срока до амортизации. Их, если в этом возникла бынеобходимость, можно вернуть лизингодателю до окончания срока полнойамортизации. При этом лизингодатель может, при соблюдении определенных правил ипроцедур, в случае экономической или иной целесообразности использовать их вцелях дальнейшей эксплуатации.

ПоэтомуТВС полностью удовлетворяют правовому пониманию термина «непотребляемые вещи»,в соответствии с чем ТВС для ядерных реакторов могут и должны быть предметомлизинга. Для дополнительного законодательного закрепления факта отнесения ТВС ккатегории непотребляемых вещей разработаны дополнения и поправки в Федеральныйзакон «О лизинге» (ст. 3 п. 1).

Поискдополнительных источников поступления валютных средств для России чрезвычайноактуален. И при желании найти эти источники можно выработать приемлемыеформулировки поправок и дополнений, учитывающие особенности лизинга дляизделий, содержащих ядерные и радиоактивные материалы, и удовлетворяющиемеждународным договорам, Конституции РФ и Гражданскому кодексу РФ.

Список литературы

Источник:Бюллетень программы «Ядерная и радиационная безопасность». 2000. № 7

Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта www.auditorium.ru