Реферат: Наматериальные активы: как оценить их стоимость

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ: КАК ОЦЕНИТЬ ИХ СТОИМОСТЬ

По утверждению некоторых специалистов, только 5%отечест­венных предприятий имеют на балансе нематериальные активы. Тем не менеемы считаем актуальными исследования в области оценки нематериальных активов,поскольку развитие в Рос­сии рыночных отношений хозяйствования порождает необхо­димостьв такой оценке во все больших масштабах. И это по­нятно — рыночная экономика восновном развивается за счет создания и использования интеллектуальныхценностей и дру­гих видов нематериальных активов.

Оценка нематериальных активов в Российской Федерациисейчас применяется при:

-    купле или продаже нематериальныхактивов;

-    расчете вклада (в виденематериального актива) в уставный капитал предприятия;

-    переуступке прав (полных илинеполных) на нематериальный актив по договору о передаче;

-    определении страховых сумм, выплати процентов при стра­ховании нематериального актива;

-    использовании нематериальногоактива в качестве залога в процессе кредитования;

-    увеличении массы оборотных средствпредприятия за счет ускоренной амортизации нематериальных активов;

-    оптимизации налогооблагаемой базы.

С развитием рыночных отношений хозяйствования в Рос­сииобъем сделок с нематериальными активами предприятий, а следовательно, и ихоценка будут постоянно расти быстрыми темпами.

Нематериальные активы — это определенная группа акти­вов предприятия,обладающих способностью приносить чистый доход (или создающих условия дляполучения чистого дохода), способностью отчуждения, используемых в течениедлительного (более года) срока, но не имеющих физического содержания.

С точки зрения назначения и особенностей правовогорегу­лирования нематериальные активы подразделяются на три группы:

1) интеллектуальная собственность (в данном контексте — промышленная собственность); кней относятся гудвилл, изобретения, полезные модели, промышленные образцы, то­варныезнаки, наименования мест происхождения товара, фирменное наименование, знакиобслуживания, секреты производства, ноу-хау, программы ЭВМ и базы данных,топология интегральных микросхем, авторские и смежные права, включая лицензиина определенные виды деятель­ности;

2)имущественные права — права пользованияприродными ресурсами (землей, водными ресурсами, недрами и пр.) и имуществом(зданиями и сооружениями, оборудованием);

3)отложенные (или, как их еще называют,капитализирован­ные) затраты (организационные расходы, затраты на науч­но-исследовательскиеи опытно-конструкторские работы и пр.); организационные расходы включаютзатраты на созда­ние предприятия (в том числе вклад в уставный капитал),брокерского места на бирже и пр.

В Гражданском кодексе Российской Федерации дается сле­дующееопределение понятия «интеллектуальная собствен­ность»: это результатыинтеллектуальной деятельности и прирав­ненных к ним средств индивидуализацииюридического лица, индивидуальной продукции, выполняемых работ или услуг.

Гудвиллопределяется как деловая репутация предприятия (стоимость управленияпредприятием), которая не только при­носит ему сверхнормативные прибыли (о чеммы будем гово­рить ниже), но и требует постоянных немалых дополнительныхрасходов для поддержания деловой репутации.

Ноу-хау —это нерегистрируемые и неохраноспособные новые идеи, формулы, методы, принципыи коммерческая информация (в том числе заявки на выдачу патента (свиде­тельства),которые находятся в стадии оформления, конструкторская? технологическаяи другая документация, опыт­ные образцы и лабораторные макеты объектов новойтехники, научные отчеты и монографии, инструкции и методики про­веденияэкспериментов, технологические регламенты и дру­гая производственнаяинформация, имеющая коммерческую ценность для конкурентов или потенциальныхпокупателей), конфиденциальная информация (в том числе секретного про­изводства,бизнес-планы, практический опыт организации биз­неса, технико-экономическоеобоснование инвестиционных про­ектов и т. д.).

ОБЪЕКТЫ ОЦЕНКИ

К объектам оценки нематериальных активовпредприятия отно­сятся следующие виды собственности:

-    права, вытекающие из принадлежащихпредприятию патен­тов на изобретения, определенные в соответствии с Патент­нымзаконом РФ (от 23.09.92 г.);

-    права, вытекающие из принадлежащихпредприятию патен­тов на промышленные образцы, определенные в соответст­вии сПатентным законом РФ;

-    права, вытекающие из принадлежащихпредприятию свиде­тельств на полезные модели, определенные в соответствии сПатентным законом РФ;

-    права, вытекающие из принадлежащихпредприятию товар­ных знаков, определенные в соответствии с законом РФ «Отоварных знаках и знаках обслуживания и наименованиях мест происхождениятовара» (от 23.09.92 г.);

-    права на объекты авторского праваи смежные права (закон РФ «Об авторском праве и смежных правах» от09.07.93 г.);

-    права на программы для ЭВМ (законРФ «О правовой охране программ для ЭВМ и баз данных» от 23.09.92 г.);

-    права на топологии интегральныхмикросхем (закон РФ «О правовой охране топологии интегральных микросхем»от 23.09.92г.);

-    права на гудвилл;

-    права на лицензионные договоры поиспользованию на оце­ниваемом предприятии промышленных образцов, полезныхмоделей, товарных знаков, авторских прав и смежных прав, программ ЭВМ и базданных, топологий интегральных мик­росхем, другие права на нематериальныеактивы, защищен­ные соответствующими патентами и свидетельствами и ох­раняемыев соответствии с действующим законодательством, но принадлежащие другим лицам.

Оценке подлежат нематериальные активы, как стоящие набалансе, так и не включенные в баланс (например, те, по кото­рым поданы заявкина оформление авторских свидетельств).

Следует подчеркнуть, что оценке подлежат только те не­материальныеактивы, которые в будущем принесут чистый доход.

Кперечисленным выше основным федеральным законам, регулирующим правоотношения всфере использования нема­териальных активов, необходимо добавить закон РФ«О кон­куренции и ограничении монополистической деятельности на товарныхрынках» (от 22.03.91 г.); закон РФ «О селекционных достижениях»(от 06.08.93 г.); постановление Правительства РФ № 822 от 14.08.93 г. «Опорядке применения на террито­рии РФ некоторых положений законодательствабывшего СССР об изобретениях и промышленных образцах». Этими действую­щимизаконодательными и нормативными актами также необ­ходимо руководствоваться приоценке и использовании немате­риальных активов. В данной работе мы нерассматриваем пра­вовые аспекты использования нематериальных активов, однакоэкспертам-оценщикам необходимо глубоко разобраться в осо­бенностях (тонкостях)этих правовых отношений. Дело в том, что при оценке рыночной стоимостикакого-либо нематериаль­ного актива его продажа зависит от того, обладает лизаказчик правом собственности на этот оцениваемый актив (после про­дажи активаправо собственности на него полностью перехо­дит к покупателю). Нематериальныеактивы, находящиеся на балансе заказчика, должны быть юридически оформлены,на­пример в качестве изобретения, промышленного образца и (или) в качествеполезной модели. В противном случае заказчику не­чего продавать, а значит,нельзя оценивать рыночную стоимость данного актива. Таким образом, до началаоценки нематериаль­ных активов (впрочем, как и других активов предприятия) необ­ходимоубедиться в их юридическом оформлении. И если на предприятии имеется лишьприказ о постановке на баланс того или иного нематериального актива,произведенного на этом же предприятии, и отсутствуют соответствующий патент илисвидетельство, то ни о какой рыночной стоимости данного нематериального активаречь не может идти. Юридически не оформленный актив нельзя продать на рынке (наюридическое оформление нематериального актива требуется довольно про­должительноевремя — до двух лет и более). Иными словами, производить оценку рыночнойстоимости такого актива бес­смысленно и в данном случае речь может идти лишь опотре­бительской стоимости.

ВИДЫ СТОИМОСТИНЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Нематериальные активы предприятия оцениваются по темже видам стоимости, что и другое имущество, т. е. по восстанови­тельной, рыночной,инвестиционной, залоговой, страховой, на-логооблагаемой и так называемойпервоначальной.

Первоначальная стоимость — это стоимость нематери­ального актива, по которойон (актив) первоначально учиты­вается на балансе предприятия. Эта стоимостьслагается из затрат на создание (или приобретение) актива и его доводку, врезультате которой он может использоваться на предприя­тии. Первоначальнаястоимость актива определяется для объ­ектов:

о внесенных учредителями в счетих вкладов вуставный капи­тал предприятия — по договоренности сторон;

• приобретенных за плату или безвозмездно у другихпред­приятий и лиц — экспертным путем (с помощью эксперта-оценщика).

Восстановительная стоимость (или стоимость воспроиз­водства) нематериальногоактива определяется суммой затрат, которые необходимо произвести, чтобывосстановить утрачен­ный актив. Восстановительная стоимость определяетсязатратным подходом.

Рыночнаястоимость — это наиболее вероятнаяцена, кото­рой должен достичь нематериальный актив на конкурентном и открытомрынке с соблюдением всех условий справедливой торговли, сознательных действийпродавца и покупателя, без воздействия незаконных стимулов. При этом должнысоблю­даться следующие условия:

-    мотивации покупателя и продавцаимеют типичный характер;

-    обе стороны хорошопроинформированы, проконсультирова­ны и действуют, по их мнению, с учетом своихинтересов;

-    нематериальный актив был выставленна продажу достаточ­ное количество времени;

-    оплата произведена в денежнойформе;

-    цена является нормальной, незатронутой специфическими условиями финансирования и продажи.

Это определение рыночной стоимости полностью соответст­вуетстандартному определению, сформулированному в приня­том Госдумой РФ законе«Об оценочной деятельности в Россий­ской Федерации».

Инвестиционная стоимость — это стоимость нематериаль­ных активов дляконкретного инвестора, который собирается купить или вложить в актив своифинансовые средства для его доработки. Расчет этой стоимости активапроизводится исходя из ожидаемых данным инвестором доходов от его использова­нияи конкретной ставки капитализации доходов, которую оп­ределяет сам инвестор.

Оценка нематериальных активов для залога осуществля­ется на базе рыночной стоимости. В данномслучае необходимо различать залоговую стоимость нематериальных активов и раз­меркредита, ссужаемого под залог нематериального актива. Эти понятия различаютсякак по сути, так и по величине. Оценка рыночной стоимости нематериальногоактива производится исходя из параметров рынка нематериальных активов (в томчисле ставки дохода данного рынка), тогда как размер кредита, хотя и под залограссматриваемого нематериального актива, определяется исходя из параметровфинансового рынка (в том числе степени риска на финансовом рынке). Поэтомуразмер кредита должен определять специалист по финансовому рынку» а неэксперт-оценщик.

Страховая стоимость нематериальных активов рассчитыва­ется на основе восстановительнойстоимости актива, который подвержен риску уничтожения. На базе страховойстоимости актива определяются страховые суммы, страховые выплаты и страховыепроценты. В связи с несовершенной системой охраны нематериальных активов вРоссии отечественные страховщики весьма неохотно производят страхование ущербавладельца не­материального актива в случае нарушения его прав, так как этиправа очень часто нарушаются.

Стоимость нематериальных активов для налогообложе­ния определяется на основе либо рыночной, либо восстано­вительнойстоимости. Более точные результаты оценки для налогообложения получаются, когдаопределяется рыночная стоимость нематериальных активов.

На практике часто приходится рассчитывать не стоимостьактивов, а стоимость передачи прав на их использование, т. е. определятьстоимость лицензии на рассматриваемый актив. В данном случае стоимость передачиправ зависит от их объема и условий передачи. Ниже мы рассмотрим методы оценкистои­мости нематериальных активов и методологию определения стоимости лицензийна эти активы.

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХАКТИВОВ

Мы скептически относимся к возможности разработкиунивер­сального, точного метода определения стоимости нематериаль­ных активов,поскольку каждый из них настолько индивидуа­лен, что невозможно создатьматематический алгоритм для достоверного и точного расчета стоимостирассматриваемого нематериального актива.

Кроме того, на стоимость нематериальных активов влияетмножество самых разнообразных факторов. Тем не менее прак­тикующимэкспертам-оценщикам необходимо знать о теоре­тических разработках в этойобласти и по возможности исполь­зовать результаты этих исследований в своейпрактической работе.

В настоящее время по государственному заказу«Роспатента» Российский институт интеллектуальной собственности разра­батываетправила оценки интеллектуальной собственности, устанавливающие нормативныетребования к порядку сбора и использования исходной информации, процедурныетребования к учету важных факторов, влияющих на уровень стоимостиинтеллектуальной собственности, включая оформление резуль­татов оценки ипередачу их заказчику. Аналогичные научные исследования ведутся в Высшей школеприватизации и пред­принимательства и в Российском обществе оценщиков.

Сложность оценки объектов интеллектуальной собственно­стиобусловлена, в первую очередь, трудностями количествен­ного определениярезультатов коммерческого использования данного объекта, находящегося на тойили иной стадии разра­ботки, промышленного освоения или использования, в силувлияния многих, порой разнонаправленных по своему воздей­ствию факторов. Каксвидетельствует практика, из 100 охра­няемых объектов промышленной собственности(т. е. из тех, на которые получены соответствующие патенты или свиде­тельства)лишь 2-3 при их коммерческом использовании дейст­вительно оказываются ценными иприносят высокие прибыли и до 10 позволяют восполнить затраты на их разработку.Ос­тальные охраняемые объекты промышленной собственности — убыточные.

Для практической оценки стоимости нематериальных акти­вовспециалисты рекомендуют затратный, доходный и сравни­тельный подходы, обычноиспользуемые в оценке других видов активов.

К затратному подходу можно отнести, например,метод калькуляции затрат,заключающийся в расчете затрат на раз­работку и обеспечение правовой охранынематериальных акти­вов. Данный метод используется в основном для оценки стои­мостирезультатов научно-исследовательских и конструктор­ских работ. При реализацииметода калькуляции затрат необходимо учитывать, что от этапа научногоисследования проблемы до этапа коммерческой реализации идеи необходимо:

-    выполнить опытно-конструкторскиеработы;

-    осуществить проектирование изделия,его изготовление;

-    построить соответствующеепредприятие;

-    освоить производственные мощностии начать выпускать продукцию;

-    завоевать рынок.

Каждый из перечисленных этапов требует временных и со­ответствующихматериальных затрат.

В рамкахдоходного подхода для оценкинематериальных ак­тивов используются методики капитализации дохода и дискон­тируемыхденежных потоков. Доход при этом рассчитывается от использованиянематериального актива в будущем: при реа­лизации первой методики(капитализации дохода) — за первый прогнозный год; при реализации второйметодики прогнозный период зависит от особенностей использования актива.

Методы доходного подхода рекомендуется использоватьпри оценке гудвилла, изобретений и ноу-хау.

Методдисконтируемых денежных потоков дляоценки изобретений и ноу-хау часто реализуется с помощью формулы текущейстоимости аннуитета:

/>

СТ — текущая стоимость нематериального актива;

ЧД- чистый доход, получаемый от использования дан­ногоактива за

        прогнозныйпериод;

ККП — коэффициент, характеризующийтехническое и пра­вовое состояние

        актива;

r — ставка дохода для данного сектора рынка нематери­альногоактива;

n- срок полезного применения актива;

F5-функцияединичного аннуитета (пятая функция в табл. «Шесть функций

     денежнойединицы». Данная функция рассчитывается по следующей

     формуле:

/>

В процессе оценки изобретений, товарных знаков иноу-хау по приведенной формуле аннуитетом служат либо часть чис­тых доходов,получаемых предприятием, либо чистый доход, получаемый от использованиясобственно актива, либо пла­тежи, ежегодно выплачиваемые лицензиатомсобственнику актива согласно заключенному между ними лицензионному договору.

Из методов сравнительного (рыночного) подхода специа­листы чаще рекомендуютметод прямого сравнительногоана­лиза продаж, суть которого состоит в сравнительном анализе рыночныхпродаж сопоставимых нематериальных активов и внесении соответствующих поправокв цены этих сопоставимых активов. Этот метод можно использовать для оценкистоимости, например, товарных знаков.

Выше мы говорили, что в процессе оценки нематериаль­ныхактивов приходится анализировать множество факторов, влияющих на их стоимость.Например, при использовании метода оценки рыночной стоимости товарного знака,разрабо­танного межрегиональным научным фондом «Промышленнаясобственность»', учитываются следующие факторы:

-    рыночная новизна товарного знака иее динамика;

-    состояние и прогноз расширениярынков сбыта товаров или услуг, маркируемых товарным знаком;

-    изменение соотношения цен на продукциюфирмы;

-    изменение цен на однороднуюпродукцию фирм-конку­рентов;

-    стадия научно-техническогоразвития продукции;

-    наличие однородной продукции(собственного производства, конкурентов);

-    социально-экономическая значимостьпродукции;

-    долевое участие на региональном имировом товарных рын­ках однородной продукции (в динамике);

-    надежность, устойчивостьплатежеспособного спроса на про­дукцию фирмы (в динамике);

-    наличие и сроки регистрациитоварного знака в странах экспорта (патентно-правовая ситуация);

-    другие факторы в зависимости отспецифики фирмы.

Необходимость учета множества факторов, влияющих настоимость товарного знака (не меньшее количество факторов

учитывается при оценке и других видов нематериальныхакти­вов), и сложность объектов оценки требуют привлечения в сфе­ру оценкинематериальных активов высококвалифицированных экспертов-оценщиков,специализирующихся в этом направле­нии оценочной деятельности. Специализацияоценочной дея­тельности, по нашему мнению, объективно протекающий про­цесс, врамках которого создаются соответствующие профес­сиональные объединения ифирмы.

До сих пор мы говорили о методах и методиках оценкинема­териальных активов, объединенных в рамках трех подходов к оценке:затратного, доходного и сравнительного (рыночного). Однако естьметодики,объединяющие одновременно не­сколько подходов. Например,методикавычисления рыноч­ной стоимости изобретения, касающегося технологии без­взрывногоразрушения естественных и искусственных твер­дых тел, включает затратный идоходный подходы.

Стоимость=å(РИС´КИН´КПР´ПИС´ККП) ´КМС,

Где

ПИС=ППЛ+ПОЖ

РИС — фактические расходы на созданиеобъекта интеллек­туальной

          собственности, произведенные за каждый годпериода

          создания объекта;

КИН — коэффициент, учитывающий инфляцию;

КПР — коэффициент дисконтирования;

ПИС — величина общей прибыли от объекта,полученной и (или)

          предполагаемой к получению в установлен­ныйпериод;

ККП — коэффициент, характеризующийкоммерческие и правовые аспекты

         использования или реализации объектаинтеллектуальной

         собственности; вели­чина ККПзависит от технического уровня объекта,

         его правовой защиты, экономических факторов ит. д.;

КМС — коэффициент моральногостарения оцениваемого объекта

         интеллектуальной собственности;

ППЛ — прибыль, фактическиполученная от продажи обо­рудования,

           созданного на основеоцениваемой ин­теллектуальной собственности;

ПОЖ —  прибыль ожидаемая.

Приведенная формула содержит компонент расходов(первое слагаемое в формуле) и компонент прибыли (второе слагаемое суммы),сумма этих компонентов, умноженная на общий коэф­фициент, дает стоимостьизобретения. При этом расходный компонент объединяет все фактические расходы насоздание и внедрение изобретения за весь период предыстории и прогноз­ныйпериод.

Величина стоимости интеллектуальной собственности (изо­бретения,связанного с разрушением естественных и искусст­венных твердых тел),определенная по этой формуле на основе затратного и доходного подходов,составила 39,661 млн. долл. США. Это одна из самых больших величин стоимостиинтел­лектуальной собственности, известных нам в России. Способ скважиннойдобычи полезных ископаемых, разработанный фирмой «Гостехнология», былоценен в 21 млн. долл. США и приобретен американцами по этой цене.

До сих пор мы рассматривали методы оценки самих немате­риальныхактивов и говорили о стоимости полных прав собст­венности на них. Однако напрактике гораздо чаще необходимо определить стоимость отдельных частейимущественных прав, например на использование или распоряжение нематериальнымиактивами, т. е. возникает конкретная задача: оценить стои­мость разныхправомерных лицензионных договоров. Опыт промышленно развитых западных страндоказал, что для оценки стоимости лицензионных договоров можно использоватьметод стандартных ставок лицензионных отчислений, например, за использованиенематериального актива. Размер этой ставки зависит от обычной рентабельностииспользования этого актива, объемов производства, периода использования актива,затрат на создание данного актива и других факторов. Лицензионные ставкивыражаются в виде процента либо от чистого дохода, либо от цены единицыпродукции, выпускаемой за счет исполь­зования нематериального актива, либо отсуммы продажи про­дукции, выпускаемой по лицензии. Возможны и другие вариан­тывыражения лицензионных ставок.

При оценке нематериальных активов и лицензионных дого­воровна их использование наиболее сложная задача — опре­делить экономический эффектот использования актива. Не­которые специалисты рекомендуют следующую формулукапи­тализации дохода:

/>

где  

T — периодиспользования нематериального актива (коли­чество лет);

Pt — величина выручки от использования нематериальногоактива в

         стоимостном выражении t-й период;

r — ставка дохода от использования нематериальногоактива;

Зt- затраты, связанные с правомиспользования немате­риального актива.

Результатом использования актива можетбыть:

-    вся выручка от реализациипродукции, если ее производство невозможно без данной лицензии;

-    только часть выручки, определяемаяпо стоимости узлов и деталей, изготовленных по новой технологии и входящих всостав изделия или реализуемых отдельно;                

-    часть выручки от реализациипродукции, полученной за счет повышения качества продукции и соответствующейнадбавки к цене продукции;

-    прирост выручки за счет повышенияконкурентоспособности продукции и расширения тем самым рынков сбыта;

-    экономия капитальных вложений засчет отказа от проведе­ния собственных исследований и разработок;

-    экономия текущих затрат за счетсокращения длитель­ности производственного цикла, снижения норм расходаматериальных и трудовых ресурсов на производство про­дукции.

-    

Этизатраты состоят, как правило,из двух частей:

1)   из платежей — единовременных и (или) периодических(периодические платежи могут быть представлены в абсо­лютном выражении или впроцентах — в фиксированном либо изменяемом с годами виде);

2)   из текущих затрат на производство и реализациюлицензион­ной продукции.

Сложный алгоритм расчета экономического эффекта отиспользования нематериального актива обусловливает необхо­димость в детальномбизнес-плане, учитывающем выручку, за­траты, инвестиции, другие доходы ирасходы, позволяющие точнее определить величину чистого дохода по годам периодаполезного использования этого актива.

Важной проблемой оценки нематериального активаявляется определение доли чистого дохода, получаемого именно от ис­пользованияоцениваемого актива.

Для определения доли чистого дохода обычно применяютфакторный анализ. Например, использование ноу-хау или изо­бретения позволяетполучить чистый доход благодаря:

-    снижению себестоимости продукции;

-    улучшению качества продукции и засчет этого повышению ее стоимости;

-    увеличению объема продаж;

-    снижению налога на прибыль.

Оценка гудвиллаимеет свои особенности, и определение его стоимости осуществляется чащеметодом избыточных прибылей. Предполагается, что гудвилл позволяет предпри­ятиюполучать прибыль, превышающую среднеотраслевые ве­личины по аналогичнымпредприятиям, т. е. рентабельность оцениваемого предприятия вышесреднеотраслевой нормы. Ниже приводится технология реализации метода избыточныхприбылей.

На первом этапе анализируют рыночные данные поанало­гичным предприятиям и рассчитывают среднеотраслевую рен­табельность какотношение чистой прибыли к величине собст­венного капитала предприятия или кстоимости материальных активов предприятия.

На втором этапе определяют чистую прибыльоцениваемого предприятия при среднеотраслевом уровне рентабельности:

среднеотраслевой показатель рентабельности,рассчитанный на первом этапе, умножают соответственно либо на величину соб­ственногокапитала оцениваемого предприятия, либо на стои­мость материальных активовпредприятия.

На третьем этапе определяют величинусверхприбыли: из фактической прибыли оцениваемого предприятия вычитают чистуюприбыль предприятия, рассчитанную на втором этапе, исходя из среднеотраслевогоуровня рентабельности.

И наконец, на четвертом этапе с помощью общегокоэф­фициента капитализации или ставки дохода на нематериальные активыопределяют текущую стоимость избыточной прибыли, полученной на третьем этапе.Эта текущая стоимость избыточ­ной (сверхотраслевой) прибыли и будет являтьсястоимостью гудвилла.

Для оценки гудвилла существует также так называемый нормативныйметод, который заключается в расчете величины превышения покупной ценыпредприятия, проданного по ры­ночной цене, над балансовой стоимостью всех егоактивов. Нормативным он называется потому, что предусмотрен дейст­вующими внастоящее время в России нормативами по бухгал­терскому учету.

В заключение данного раздела считаем целесообразнымпривести количественные данные по стоимости некоторых не­материальных активов.

Стоимость товарного знака компании«Крайслер» составила 74 млрд. долл. США. Именно такую сумму заплатилаза нее американская компания «Додж».

Рыночная стоимость товарных знаков «Кэмел» и «Кока-кола», оцененнаяих владельцами, составила соответственно 10 млрд. и 3 млрд. долл., а товарногознака водки «Столич­ная»— 400 млн. долл., что равно 10-летнему объемупродаж водки, реализуемой нашими производителями за рубежом. Стоимостьтоварного знака на прогрессивную медицинскую технику, в которой использовалисьизобретения и ноу-хау, со­ставила 16 млн. долл. В данном случае товарный знакявляется вкладом отечественной фирмы в уставный капитал совместногороссийско-американского предприятия. Американская фирма «Интерторг»оценила в 1 млн. долл. стоимость права использо­вания зарегистрированного в СШАфаксимиле модельера Вяче­слава Зайцева. Стоимость другого товарного знака —вклада российской фирмы в уставный капитал совместного предпри­ятия в одной изстран СНГ составила 250 тыс. долл.

Приведенные выше данные убедительно доказывают значи­тельнуюценность (а значит, и эффективность) нематериальных активов предприятий.

Рассмотренные в этом разделе методические положения по­зволяютполучить определенное представление об основных проблемах оценки нематериальныхактивов предприятий и в случае практической необходимости воспользоватьсярезульта­тами научных и прикладных разработок в этой области.