Реферат: Финансовая деятельность предприятия

Расчет и анализ аналитических коэффициентов

финансовой деятельности предприятия .

План :

I.Введение .

II. Модельработы .

III. Анализработы предприятия .

1. Введение.

Одной из самых главных задач предприятия являетсяоценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупностиметодов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализаего деятельности на конечном интервале времени.

Цель этого анализа — получение информации о егофинансовом положении, платежеспособности и доходности .

Источниками анализа финансового положенияпредприятия являются формы отчета и приложения к ним, а также сведения изсамого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

В конечном результате после анализа руководствопредприятия получает картину его действительного состояния, а лица,непосредственно не работающим на данном предприятии. но заинтересованным в егофинансовом состоянии ( например, кредиторам, которые должны быть уверены,что им заплатят; аудиторам, которым необходимо распознавать финансовыехитрости своих клиентов; вкладчикам и др. ) — сведения , необходимые длябеспристрастного суждения ( например, о рациональности использования вложенныхв предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ) .

В нашем случае будет приведен пример окончательнойдеятельности предприятия — баланс и все приложения прилагающиеся к ниму, гдебудут собраны все конечные результаты работы по разным статьям. Анализируяразные показатели баланса, мы подойдем к расчету аналитических коэффициентовфинансового положения предприятия, анализируя каждый из которых в отдельности, можно сделать соответствующие выводы. Подробное рассмотрение этихкоэффициентов, как было указано в более общей форме выше, приведет нас к общейкартине работы предприятия .

2. Модель работы .

Моделируемое предприятие ( организация )осуществляла торгово-закупочную деятельность в январе — июне 1995 года. Былиосуществленны хозяйственные операции за этот период, которые отражаются вучетных регистрах ( наш пример будет содержать лишь только один баланс плюсприложения, по которому и будет вестись вся работа ). На основании полученныхучетных данных составлен полугодовой баланс со всеми необходимыми приложениямии расчетами.

В данной работе имеются определенные условности :

а) в балансе по графе 3 показаны остатки посчетам бухгалтерского учета по состоянию на 01.04.1995 год, хотя на практикедолжны быть по состоянию на 01.10.1995 года. Это сделано для того, чтобыможно было на основании баланса в дальнейшем провести анализ финансовогосостояния ;

б) отдельные приложения к балансу ( “Отчет офинансовых результатах и их использовании”, “Справка к отчету о финансовыхрезультатах и их использовании “ ) должны составляться нарастающим итогом .

в) все цены и расчеты приведены в тысячахрублей

/> (форма 1 — баланс )

Руководитель : Тарбоков В.М.

Главный бухгалтер : Дадолин А.В.

* — данные по этим строкам в валюту баланса невходят

P.S. - в актив баланса не входит статья “Убытки”(прошлых и отчетного года)

P.S. при расчетах будет применятсяследующая форма :

стр021(ф1 г3) ,

чтоозначает :

строка 021 ( стр021 ),форма 1 ( ф1 ), графа 3 ( г3)

3. Анализ работы предприятия .

Из показаний баланса видим, что движений основныхсредств в анализируемом периоде не было ( т.е. отсутствует как поступление,так и выбытие ), поэтому уровень износа изменился из-за начисления амортизациина действующие средства .

Уровень износа основных средств составил :

на начало периода

стр021(ф1г3) 19.3

----------------- = — * 100 = 1.17 %

стр020(ф1г3) 1650.0

на конец периода

стр021(ф1г4) 28.9

----------------- = — * 100 = 1.75 % ,

стр020(ф1г4) 1650.0

что означает незначительную изношенность основныхсредств и не очень существенное ее изменение в течение отчетного периода.Фондоотдача, характеризуемая величиной выручки ( товарооборота ), приходящейсяна 1 рубль основных фондов, равна ( в случае, если в отчетном периоде имеломесто движение основных средств, то в расчетах необходимо использовать среднюювеличину ) :

товарооборот 50865.0

------------------- = ---------- = 30.83 тыс. руб.

стр020(ф1г4) 1650.0

Следующий показатель финансовой деятельностипредприятия — фондорентабильность. В нашем примере он составил :

стр090(ф2г3) 5307.6

----------------- = --------- = 3.22 тыс. руб .

стр020(ф1г4) 1650.0

Фондорентабильность — показатель связанный сфондоотдачей и рентабельностью предприятия следующим образом :

фондоотдача * рентабельность = фондорентабильность

Фондоотдача известна; рентабельность работыпредприятия равна :

стр090(ф2г3) 5307.6

----------------- = --------- * 100 = 10.43%

товарооборот 50865.0

Отсюда :

фондорентабильность = 30.83* 0.1043 = 3.22

Эти характеристики наиболее целесообразнорассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами посебе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно болеедостоверно судить о работе предприятия .

Если предприятие получает прибыль, оно считаетсярентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах,характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели рентабельностипродукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции иотдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношениеприбыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единицатоварной продукции или его обратной величиной .

Рентабельность изделия — это отношение прибыли наединицу изделия к себестоимости этого изделия. Прибыль по изделию равнаразности между его оптовой ценой и себестоимостью.

Рентабельность предприятия ( общая рентабельность), определяют как отношение балансовой прибыли к средней стоимостиОсновныхпроизводственных фондов и нормируемых оборотных средств. Отношениефонда к материальным и приравнянным к ним затратам отражает доходностьпредприятия. По иному говоря, уровень общей рентабельности, то есть индикатор,отражающий прирост всего вложенного капитала ( активов), равняется прибыли доначисления процентов * 100 и деленной на активы.

Уровень общей рентабельности — это ключевойиндикатор при анализе рентабельности предприятия. Но если требуется точнееопределить развитие организации , исходя из уровня ее общей рентабельности,необходимо вычислить дополнительно еще два ключевых индикатора : рентабельность оборота и число оборотов капитала.

Рентабельность оборота отражает зависимость междуваловой выручкой ( оборотом ) предприятия и его издержками и исчисляется поформуле:

прибыль до начисления процентов * 100

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ОБОРОТА = ---------------------------------------- валовая выручка

Чем больше прибыль по сравнению с валовой выручкой предприятия, тем больше рентабельность оборота.

Число оборотов капитала отражает отношение валовойвыручки (оборота) предприятия к величине его капитала и исчисляется по формуле:

валовая выручка

ЧИСЛО ОБОРОТОВ КАПИТАЛА = ------------------

активы

Чем выше валовая выручка фирмы, тем больше числооборотов ее капитала.

В итоге следует, что

уровень общей рентабельности = рентабельностьоборота * число оборотов капитала.

Связь между тремя ключевыми индикаторами представленав следующей схеме: />

Показатели рентабельности и доходности имеют общуюэкономическую характеристику, они отражают конечную эффективность работыпредприятия и выпускаемой им продукции. Главным из показателей уровнярентабельности является отношение общей суммы прибыли к производственнымфондам.

Существует много факторов, определяющих величинуприбыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренниеи внешние. Внешние — это факторы не зависящие от усилий данного коллектива,например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, нормамортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильновоздействуют на обобщающие показатели производственно — хозяйственнойдеятельности предприятий. Структурные сдвиги в ассортименте продукциисущественно влияют на величину реализованной продукции, себестоимость ирентабельность производства.

Задача экономического анализа по рентабельности — выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную врезультате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложенияработников и эффективность использования производственных ресурсов.

Показатели рентабельности ( доходности ) являютсяобщеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются вбухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходеи рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия

технико — экономических факторов, а значит какобъекты технико — экономического анализа, основная цель которого выявитьколичественную зависимость конечных финансовых результатов производственно — хозяйственной деятельности от основных технико — экономических факторов. ( смтабл.1)

/> Рентабельность являетсярезультатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов,связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижениемсебестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общуюрентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию рядаколичественных показателей — факторов: структуры и фондоотдачи Основныхпроизводственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств,рентабельности реализованной продукции. Это 2-й подход к анализу рентабельности предприятия. Для такого анализа используют модифицированнуюформулу расчета показателя общей

рентабельности, предложенную А.Д.Шереметом.

1 1

Р = Е /---- + --- , где

УМ К

Р — общая рентабельностьпредприятия %

Е — общая (балансовая) прибыль,% кобъему реализованной

продукции;

У — удельный вес активной части вобщей стоимости основных

производственных фондов, доли единицы;

М — коэффициент фондоотдачиактивной части основных

производственных фондов;

К — коэффициент оборачиваемостинормированных средств.

Методика анализа общей рентабельности:

1) по факторам эффективности;

2) в зависимости от размера прибыли и величины

производственных факторов.

Балансовая ( общая ) прибыль — это конечныйфинансовый результат производственно — финансовой деятельности . Вместо общей прибыли у предприятия может образоваться общий убыток, и такое предприятиеперейдет в категорию убыточных . Общая прибыль (убыток) состоит из прибыли (убытка) от реализации продукции, работ и услуг; внереализационных прибылей иубытков. Под рентабельностью предприятия понимается его способность к приращению вложенного капитала . Задачей анализа рентабельности являютсянесколько положений: оценить динамику показателя рентабельности с начала года, степень выполнения плана , определяют и оценивают факторы, влияющие на этипоказатели, и их отклонения от плана; выявляют и изучают причины потерь и

убытков, вызванных бесхозяйственностью, ошибками вруководстве и другими упущениями в производственно — хозяйственной деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы возможногоувеличения прибыли или дохода предприятия.

Рентабельность целесообразно рассчитывать также поотдельным направлениям работы предприятия, в частности :

рентабельность по основной деятельности

стр050(ф2г3) 5447.7

----------------- = -------- * 100 = 212.2 %

стр040(ф2г4) 2567.3

рентабельность основного капитала

стр090(ф2г3) 5307.6

— = — * 100 = 65.98 % .

стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) 3972.6+ 4071.4

Весьма интересен показатель периода окупаемостисобственного капитала :

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] /2 ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2

-------------------------------------------- = — =0.55 .

стр090(ф2г3) — стр200(ф2г3) 5307.6 — 2036.2

При анализе использования оборотных средств желательнорассчитывать показатели, характеризующие их оборачиваемость. Оборачиваемостьсредств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами, чтосоставляет :

стр010(ф2г3) 9765.0

— = — = 23.97

[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) +стр175(ф1г4) ] / 2 ( 261.0+340.0+213.6 ) / 2

23.97 — число оборотов

При перерасчете этого показателя в дни ( в классическомварианте, когда анализируется работа предприятия за год, в расчетепринимается 360 дней, но поскольку мы анализируем работу за квартал, врасчетах исходим из 90 дней ) получим :

90: 23.97 = 3.4 дня .

Оборачиваемость производственных запасовопределяется как отношение затрат на производство реализованной продукции (работ, услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса, чтосоставляет :

стр040(ф2г4) 2567.3

------------------------------------------- = — = 3.74 оборота.

[ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2 ( 733.7 + 637 )

При перерасчете этого показателя в дни получаем :

90: 3.74 = 24.1

Отсюда можно получить величину продолжительностиоперационного цикла, являющегося суммой оборачиваемости средств в расчетах ипроизводственных запасах :

3.4+ 24.1 = 27.5

Показатель продолжительности операционного циклавыглядит достаточно хорошим. Однако его необходим сравнить с показателеманалогичных предприятий, а также с данными предшествующих периодов .

Подобным образом рассчитывается оборачиваемостьосновного капитала :

товарооборот 50865.0

— =--------------------------- = 7.2 оборота

[ стр780(ф1г3) + стр780(ф1г4) ] / 2 [9169.8 + 5012.2 ] / 2

и оборачиваемость собственного капитала :

товарооборот 50865.0

— =--------------------------- = 12.6 оборота .

[ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2 [ 3972.6+ 4071.4 ] / 2

Очень важным показателем являются темпы роста илиснижения выручки и прибыли. В отчетном периоде по сравнению с предыдущим рост( снижение ) выручки составил :

9765: 7815.0 =1.249 ( или 125 % )

соответственно темпы роста ( снижения ) прибыли равен:

5307.6: 5117.1= 1.04 ( или 104 % )

Темпы роста выручки выше темпов роста прибыли,хотя наиболее желателен вариант, когда темпы роста прибыли превосходят темпыроста выручки .

Для дальнейшего анализа данные бухгалтерскогобаланса представим в виде таблицы .

Можно отметить, что уменьшение баланса на — 4157.6 тыс. руб.

( 5012.2 — 9169.8 ) получено вследствие погашенияобязательств перед бюджетом. Структурные изменения текущих активовсопровождались снижением массы денежных средств с 6365.4 тыс.руб. до 2551.2тыс.руб. и соответственно их доли в общем итоге — с 69.42 % до 50.9 % приодновременном уменьшении дебиторской задолженности с 601.0 тыс.руб. до 213.6тыс.руб. и уменьшении ее доли с 6.55 % до 4.26 % .

Значительное уменьшение заемных средств позволяетсчитать предприятие финансово независимым .

Для дальнейшего анализа необходимо воспользоватьсяданными бухгалтерского учета и консультацией функциональных специалистов.Полученную информацию можно свести в таблицу :

Из данных таблицы видно, что долятруднореализуемых активов в общей массе выросла: ( 157.1: 7427.9 ) * 100 = 2.12% ; ( 91.5: 2820.5 ) * 100 = 3.24 % .

Однако в абсолютной величине объемтруднореализуемых активов уменьшился: 157.1 — 91.5 = 65.5 или ( 91.5: 157.1 ) * 100 = 58.24 % объема на начало периода .

Предприятию прежде всего надо избавиться от готовойпродукции, реализация которой затруднена. Это можно сделать путем сниженияцен. В редких случаях возможно попытаться предложить эту продукцию в другиерегионы, что требует дополнительных затрат средств и времени без гарантииреализации. Запасы, использование которых по их балансовой стоимостималовероятно, большей частью лежат на складах длительное время, желательнопродумать вопрос об их возможном использовании, в том числе реализацию насторону по сниженным ценам .

На величину сомнительной дебиторской задолженностисогласно действующему законодательству необходимо сформировать резерв посомнительным долгам .

Подобного рода таблицу необходимо составлять и прианализе кредиторской задолженности .

Предположим, что у рассматриваемого намипредприятия просроченная кредиторская задолженность выросла с 15.4 тыс.руб. до121.9 тыс.руб., что означает увеличение их доли

с ( 15ю4: 5186.0 ) * 100 =0.29 % до ( 121.9: 2040.5 ) *100 = 5.97 % .

Поскольку, как было указано выше, финансовоеположение предприятия довольно прочно, то рост кредиторской задолженностиможно объяснить несоблюдением финансовой дисциплины .

Дальнейшим шагом будет изучение структурызадолженности, в частности, определение платежей в бюджет или пократкосрочным ссудам и первоочередное их погашение .

После составления таблиц, учитывающих привлеченнуюинформацию, можно произвести некоторые расчеты, характеризующие ликвидностьпредприятия .

Для наглядности введем обозначения :

А1 — итограздела 1 актива баланса (стр080)

А2 — итограздела 2 актива баланса (стр180)

А3 — итограздела 3 актива баланса (стр330)

П1 — итограздела 1 пассива баланса (стр480)

П2 — итограздела 2 пассива баланса (стр770)

Величина функционирующего капитала или собственныхсредств предприятия равна : П1 + стр500 + стр510 — А1. Отсюда :

на начало периода :

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) — стр080(ф1г3) = 3972.6 — 1730.7=2241.9 тыс.руб.

на конец периода :

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр500(ф1г4) — стр080(ф1г4) = 4071.4 — 1812.8 = 2258.6 тыс.руб.

Рост функционирующего капитала составил :

( 1 — 2258.6 /2241.9 ) * 100 = 0.7 % .

Из этих данных можно рассчитать долю запасов изатрат в функционирующем капитале, иначе говоря, коэффициент маневренности :

А2

— .

П1 +стр500 + стр510 -А1

Отсюда :

на начало периода :

стр180(ф1г4) 733.7

— = — = 0.33 (или 33%);

стр480(ф1г3) + стр500(ф1г3) + стр510(ф1г3) — стр080(ф1г3) 3972.6 — 1730.7

на конец периода :

стр180(ф1г4) 637

-------------------------------------------------------------------------------= — = 0.28 (или 28%).

стр480(ф1г4) + стр500(ф1г4) + стр510(ф1г4) — стр080(ф1г4) 4071.4 — 1812.8

Аналогичным образом рассчитывается коэффициентпокрытия, который называют также коэффициентом ликвидности .

На начало периода :

стр180(ф1г3) +стр330(ф1г3) 733.7 +6705.4

--------------------------------------------------------- = — = 1.43 .

стр770(ф1г3) — стр500(ф1г3)- стр510(ф1г3) 5197.2

На конец периода :

стр(ф1г4) +стр330(ф1г4) 637 + 2562.4

--------------------------------------------------------- = — = 3.40 .

стр770(ф1г4) — стр500(ф1г4)- стр510(ф1г4) 940.8

Данный коэффициент показывает, в какой степенипредприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотныхсредств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0. В нашемслучае, несмотря на некоторое его снижение, финансовое положение предприятияможно считать достаточно стабильным .

Однако, зная, что на предприятии есть трудоемкиеактивы, необходимо рассчитывать покрытия с учетом этого обстоятельства ( чтоне может сделать внешний пользователь ) .

На начало периода: ( 733.7 + 6705.4 — 157.1 ) /5197.2 = 1.40 .

На конец периода: ( 637 + 2562.4 — 91.5 ) / 940.8= 3.30 .

Несмотря на наличие труднореализуемых активов,предприятие имеет достаточный запас средств для погашения кредиторскойзадолженности .

Несколько более важным, с точки зренияоперативного управления, является показатель, характеризующий возможностипогасить обязательства в сжатые сроки — коэффициент быстрой ликвидности,который равен :

на начало периода :

стр330(ф1г3) 6705.4

---------------------------------------------------------- = — = 1.29,

стр770(ф1г3) — стр500(ф1г3) — стр510(ф1г3) 5197.2

на конец периода :

стр330(ф1г4) 2562.4

---------------------------------------------------------- = — = 2.7.

стр770(ф1г4) — стр500(ф1г4) — стр510(ф1г4) 940.8

С учетом данных внутреннего финансового анализа осомнительной дебиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности равен :

на начало периода: ( 6705.4 — 52.0 ) / 5197.2 = 1.28,

на конец периода: ( 2562.4 — 52.0 ) / 940.8 =2.66 .

Коэффициент быстрой ликвидности стал существенноменьше, однако он вполне достаточен для погашения обязательств. По оценкамзападных специалистов ( которые к нашей практике можно применить лишь условно ), этот коэффициент можно полагать достаточным в интервале 0.5 — 1.0 .

Заключительным показателем, характеризующимликвидность, является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающийвозможность предприятия погасить свои обязательства немедленно, который равен:

на начало периода :

( стр280 + стр 290 + стр 310)(ф1г3) 94 + 6271.4

------------------------------------------------ = — = 1.22 ,

стр770(ф1г3) 5197.2

на конец периода :

( стр280 + стр 290 + стр 310)(ф1г4) 18.1 + 2533.1

------------------------------------------------ = — = 2.7.

стр770(ф1г4) 940.8

На Западе считается достаточным иметь коэффициент ликвидности более 0.2. Несмотря на чисто теоретическое значение этогокоэффициента ( едва ли предприятию единомоментно придется отвечать по всемсвоим обязательствам ), желательно иметь его достаточным. В нашем случаекоэффициент быстрой ликвидности вполне достаточен .

Через некоторое время после начала функционированияпредприятия, когда появляются статистические данные за ряд временных периодов, целесообразно произвести оценку изменения финансовой устойчивости, рассчитавкоэффициенты финансовой зависимости ( П1 + П2 ) / П1, маневренностисобственного капитала ( А1 + А3 — П2 ) / П1, структуры долгосрочных вложенийП2 / А1, концентрации привлеченного капитала ( П2 / ( П1 + П2 )), соотношенияпривлеченного и собственного капитала П2 / П1 и ряда других .

Сами по себе эти коэффициенты не несут серьезнойсмысловой нагрузки, однако, взятые за ряд временных интервалов, онидостаточно полно характеризуют работу предприятия .

Проведенный анализ позволяет лишь в первомприближении признать финансовое положение предприятия вполне удовлетворительным. Как мы могли убедиться, на предприятии имеются и неликвиды, и сомнительныедебиторы. Кроме того, слаба финансовая дисциплина. Все эти факторыподсчитаны количественно и, хотя положение предприятия устойчиво, необходимыопределенные профилактические меры .

В любом случае финансовый анализ позволяетпринимать более обоснованные решения .

Рассчитывая аналитические коэффициенты, характеризующиеработу предприятия, необходимо иметь ввиду, что они носят интегральныйхарактер и для более точного их исчисления целесообразно использовать не толькобаланс , но и данные, содержащиеся в журналах-ордерах, ведомостях, и другуюинформацию. Безусловно, при проведении внешнего финансового анализа можнооперировать только теми цифрами, которые содержатся в отчете, но привнутреннем анализе возможность привлечения дополнительной информации нельзяупустить. Например, нужно очень осторожно использовать в расчетах объем производственныхзапасов. Цифры, которые находят отражение в бухгалтерском балансе, могутбыть далекими от действительности. Так, к запасам относятся и те материальныеценности на складах, использование которых ( во всяком случае, использованиепо учетной оценке ) маловероятно. ( Предприятие, имеющее большой запасомертвленных материальных ценностей — неликвидов —, едва ли должно полагатьсвою ликвидность высокой, хотя баланс может утверждать обратное. )

На Западе такого рода явления встречаются гораздореже, поэтому там бухгалтерская отчетность является более достоверной и,следовательно, более пригодной для внешнего пользователя. В наших условияхочищенный от искажений баланс можно получить лишь при внутреннем анализе .

Традиционно этот этап финансового анализаначинается с расчета коэффициентов, характеризующих состояние, движение ииспользование основных средств, таких, как уровень износа основных средств (как в целом, так и по видам средств ), доля активной части основных средств,коэффициенты их обновления и выбытия, фондоотдача, фондовооруженность,фондорентабильность. Однако применительно к анализу коммерческого предприятиявсе вышеуказанные показатели имеют лишь побочное значение, поскольку основныесредства в данном случае играют лишь вспомогательную роль .

Применительно к нашему примеру можно отметить, чтопервоначальная стоимость основных средств как на начало, так и на конецпериода составляет 1650.0 тыс.руб. ( стр020ф1) .

В настоящее время в соответствии с “Методическимиположениями по оценке финансового состояния предприятий и установлениюнеудовлетворительной структуры баланса” ( утверждены распоряжением федеральногоуправления №31-р от 12.08.1994 г. ) производятся анализ и оценка структурыбаланса на основании определения коэффициентов текущей ликвидности иобеспеченности собственными средствами .

Согласно Методическим положениям, основанием дляпризнания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий: коэффициенттекущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, акоэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода — не менее 0.1 .

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается поформуле :

А2 + А3

К1 = ---------------------------------------------------------------------- .

П2 — ( стр500 + стр510+ стр 730 + стр 735 + стр 740 )

Откуда на начало периода :

733.7 + 6705.4

К1 =------------------- = 1.43 ,

5197.2

а на конец :

637 + 2562.4

К1 =----------------- = 3.40 .

940.8

Коэффициент обеспеченности собственными средствамирассчитывается по формуле :

П1- А1

К2 =------------- .

А2 + А3

В нашем примере на начало периода это составит :

4071.4 — 1812.8

К2 =------------------- = 0.7 .

637 + 2562.4

В зависимости от полученных конкретных значений К1и К2 анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :

а) вслучае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимогозначения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за6 месяцев по следующей форме :

К3а = ( К1ф + 6/ Т * ( К1ф — К1н ) ) / 2 ,

где: К1ф — фактическое значениекоэффициента текущей ликвидности

( К1 ) в конце отчетногопериода ;

К1н — фактическое значениекоэффициента текущей ликвидности

( К1 ) начале отчетногопериода ;

6 — периодвосстановления платежеспособности в месяцах ;

Т — отчетный период вмесяцах ( 12 месяцев ) ;

б) есликоэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1.0, этосвидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить своюплатежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1.0, то упредприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .

Для нашего примера определять значения К3а нетнеобходимости, поскольку значения К1 и К2 больше предельных значений (соответственно 3.4 и 0.7 ) .

Если К1 и К2 больше соответствующих предельныхзначений или равны им, следует рассчитать коэффициент утратыплатежеспособности за 3 месяца :

К1ф +3 / Т * ( К1ф — К1н )

К3б = ----------------------------------- ,

К1норм

где: 3 — периодутраты платежеспособности ;

Т — отчетный период ( 12 месяцев ) ;

К1норм — нормативное значение коэффициента текущей

ликвидности( К1 ), равное 2 .

Если коэффициент утраты платежеспособности К3бпримет значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность неутратить свою платежеспособность. В нашем примере К1ф = 3.39 :

637 + 2562.4

К1н = — = 0.64, где К1норм = 2 ,

5012.2

отсюда :

3.39 + 3 / 12 * ( 3.39 — 0.64 )

К3б =------------------------------------ = 2 .

Результаты проделанных расчетов показывают, чтопредприятие имеет вполне удовлетворительную структуру баланса и реальнуювозможность сохранить свою платежеспособность

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. В.Ф.Палий, Л.П. Суздальцева

“Технико — экономический анализ

производственно — хозяйственной деятельностипредприятий”

изд. “Машиностроение” — 1989 г.

2. Й.Ворст,П.Ревентлоу

“Экономика фирмы”

изд. “Высшая школа” 1993 г.

3. ШереметА.Д.

“Теория экономического анализа” 1982г.

4. ШереметА.Д.

“Анализ экономики промышленных предприятий”