Реферат: Денежное обращение и кредитно-банковская система. Денежно-кредитная политика

1. Сущность и функции денег

Деньги- это особый вид товара, который выделился из товарного мира и служит всеобщимэквивалентом. Иными словами, деньги являются таким товаром, который способенобмениваться на все другие товары.

Деньгипоявились в глубокой древности в результате обмена товарами. Поначалу обмен былслучайным. С развитием общественного разделения труда, производства и обменавыделился один товар (как всеобщий эквивалент), который и стал играть рольденег. Следовательно, деньги имеют товарное происхождение. В основе обменатоваров с помощью денег лежит стоимость, то есть общественный труд, затраченныйв процессе производства товара и овеществленный в нем.

Рольвсеобщего эквивалента долгое время выполняли благородные металлы, золото исеребро, а со второй половины 19-го века — только золото. В ходе своейисторической эволюции деньги стали выступать в различных формах — металлических, бумажных, кредитных и, наконец, в новой современной формеэлектронных денег.

Бумажныеденьги появились в ходе длительного процесса. Изначально их выпуск был связан сестественным стиранием металлических монет и преднамеренной их порчейгосударственной властью. Впоследствии бумажные деньги в качестве денежныхзнаков стали широко использоваться государством для покрытия своих расходов(бюджетных дефицитов). Причина обесценения бумажных денег заключалась в том, чтоих количество не регулировалось и не ограничивалось реальными потребностямитоварооборота.

Кредитныеденьги возникли в период развитого капитализма. Они стали обслуживать не толькообмен товаров, но и функционирование (движение) капитала.

1.Выступая мерой стоимости, деньги тем самым измеряют стоимость всех остальныхтоваров как всеобщий эквивалент. Стоимость товара, выраженная в деньгах,называется его ценой. На рынке цены могут отклоняться вверх или вниз отстоимости (в зависимости от соотношения спроса и предложения).

2.В качестве средства обращения (обмена) деньги обслуживают товарный оборот, тоесть выступают посредником в актах купли-продажи товаров. Участие денег вобмене составляет лишь момент обращения (оно мимолетно). Поэтому данную функциюмогут выполнять неполноценные бумажные и кредитные деньги.

3.Функция денег как средства платежа появилась в связи с развитием кредитныхотношений, то есть с возможностью отсрочки платежа. Налицо разрыв междупродажей (покупкой) товара и его денежной оплатой.

4.Как средство накопления и сбережения деньги, будучи всеобщим эквивалентом,становятся воплощением общественного накопления. Для этой функция деньги должнысохранять свою стоимость хотя бы в течение определенного периода. Накопление исбережение денежных средств как капитала стало условием расширенноговоспроизводства и экономического роста. Накопленную сумму можно употребить наинвестиции (то есть ее капитализировать). Предприниматель любой эпохизаинтересован в использовании накопленных средств в качестве капитала,приносящего прибыль. Это же относится и к личным сбережениям. Чтобы деньги необесценивались, широко практикуется их накопление в виде золота, иностранкойвалюты, недвижимости, ценных бумаг.

5.В функции мировых денег (то есть в качестве международных платежных средств)они выступают при расчетах по платежным балансам. Как покупательное средстводеньги используются при покупке товаров с их оплатой наличными.

Такимобразом, деньги воплощают в себе часть общественного богатства, переносимую изодной страны в другую.

Длярасчетов между странами ныне применяется система резервных валют и валютныхклирингов. Резервные валюты представлены теми национальными денежнымиединицами, которые выполняют роль мировых денег (например, доллар США, маркаГермании, иена Японии). Для безналичных расчетов между странами на основевзаимного зачета требований используются валютные клиринги.

Вкачестве мировых денег выступают и расчетные денежные единицы — например,учрежденные Международным валютным фондом (МВФ) специальные права заимствования(СДР) иди ЭКЮ — региональная расчетная единица в Европейском экономическомсоюзе. В 1999 году в ЕС была введена новая денежная единица — евро, переход накоторую осуществлен до 2002 года. Стоимость расчетных единиц исчисляется наоснове корзины валют как их средневзвешенная величина.

Всовременной рыночной экономике функции денег претерпели видоизмененияТоварно-денежные отношения приобрели всеобщий и глобальный характер. Такимобразом, все без исключения товары, услуги, природные и интеллектуальныересурсы, а также труд и способности людей оцениваются сегодня в денежной форме.

2. Количество денег, необходимое дляобращения

Денежноеобращение — это движение денег при выполнении ими своих функций.

Формаорганизации денежного обращения в той или иной стране, которая сложиласьисторически и закреплена национальным законодательством, представлена денежнойсистемой.

Денежнаясистема включает в себя следующие элементы:

денежнуюединицу;

эмиссионнуюсистему;

видыденег;

институтырегулирования денежной системы.

Денежнойединицей является денежный знак, принятый в качестве меры стоимости (например,рубль или доллар).

Эмиссионнаясистема — это учреждение, регулирующее выпуск денег в обращение, то естьЦентральный Банк. В регулировании денежного обращения участвуют такжеминистерство финансов и кредитно-банковские учреждения страны. Например, вРоссии право выпуска денег (денежной эмиссия) принадлежит Центральному БанкуРФ.

Видамиденег, выступающими как законное средство платежа, являются:

наличныеденьги — банкноты и металлические монета;

безналичныеденьги — то есть средства на счетах в кредитно-банковских учреждениях.

Вобращении РФ находятся банкноты достоинством в 5, 10, 50, 100, 500 и 1000рублей.

Вэкономически развитых странах наблюдается тенденция к постоянному ростумасштабов безналичных расчетов. Так, в США в 1991-1999 гг. они увеличились в1,8 раза, в Японии — в 1,5 раза. В России в те же годы сложилась иная ситуация- размеры безналичных расчетов сократились более, чем вдвое. Главной причинойпослужил экономический кризис и упадок товарного производства и обращения.

Количестводенег, необходимое для выполнения ими функций средства обращения и платежа,определяется законом денежного обращения.

Согласноэтому закону, количество денег в обращении должно обеспечить соблюдение балансамежду ним и стоимостью товаров и услуг, подлежащих реализации (с учетом ихцен).

Условияподдержания денежного обращения определяются взаимодействием двух факторов:потребностью экономики в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот.Если в обращении будет больше денег, чем реально требуется хозяйству, то тогдаденьги начнут обесцениваться или иными словами — покупательная способностьденежной единицы будет снижаться.

Итак,на количество денег в обращения влияют разнообразные факторы, которые, в своюочередь, зависят от условий развития производства товаров и услуг. Потребностьнародного хозяйства в деньгах определяется изменением количества обращающихсятоваров и услуг, а также уровнем и общей суммой цен товарной массы.

Обратноевлияние на количество денег, необходимых для обращения, оказывает степеньразвитости кредита: чем больше продают в кредит, тем меньше требуется денег вобращении. Такое же влияние на количество денег в обращении оказывает и размербезналичных (взаимопогашающихся) расчетов или — клирингов.

Крометого, количество денег в обращении обратно пропорционально скорости оборотаденег. На практике скорость обращения среднегодовой денежной массы рассчитываюткак отношение ВВП к среднегодовой денежной массе. Чем выше скорость оборотаденег, тем меньше их надо для стабильного обращения, и наоборот. Значительномуускорению обращения денег способствуют информационные технологии в банковскомделе, применение электронных платежей.

3. Виды денег и показатели денежной массы

Уденег чрезвычайно много разновидностей. Они различаются и типом денежногоматериала, и способами обращения, и использованием, и учетом денежной массы, ивозможностями превращения одних видов денег в другие. Выше мы уже говорили оналичных и безналичных формах денежных расчетов.

Наличныеденьги — те, что находятся на руках у населения и обслуживают розничныйтоварооборот, а также личные платежно-расчетные операции. Таким образом,наличность — это металлические и бумажные деньги, которые передаются из рук вруки в натуральном виде. Наличность в монетной форме удобна в виде денежноймелочи, а также для использования в кассовых аппаратах и автоматах. Долямонетных денег в общей денежной массе постоянно снижается.

Бумажныеденьги обслуживают денежное обращение в форме банкнот (банковских билетов,выпускаемых Центральным Банком страны) и казначейских билетов (они выпускаютсягосударственным казначейством). Обе формы представляют собой государственныебумажные деньги. Бумажные деньги, как и разменная монета, постепенно теряютсвое значение.

Вторымвидом денег являются безналичные деньги — это основная масса денежных средствна банковских счетах. Безналичные деньги также называют депозитными или — кредитными деньгами безналичного расчета. Они обслуживают оптовый товарообороти платежно-расчетные операции между предприятиями, корпорациями и банками.Поскольку оптовый товарооборот в 3 — 3,5 раза превышает розничный, тодепозитные деньги доминируют в общей денежной массе в обращении. Внедрение вбанковскую практику компьютерной техники и новейших средств связисопровождается дальнейшим сокращением сферы использования наличных денег. Так,например, наличными деньгами получают заработную плату в Англии всего 10%занятых, во Франции — менее 10%, в Германии — около 5%, в США — 1%.

Наибольшеераспространение среди средств безналичного денежного расчета имеют денежныечеки, а в последнее время — электронные деньги и их разновидность кредитныекарточки. Чек — это денежный документ установленной формы, содержащий приказвладельца счета в кредитном учреждении о выплате его держателю указанной в чекесуммы. Основой чекового обращения служат депозитные вклады (отсюда и название — депозитные деньги). Таким образом, безналичные деньги на текущих счетах в балкес помощью чека легко превращаются в средство платежа.

Электронныеденьги — наиболее удобная и современная форма денежных расчетов. Она появиласьблагодаря внедрению новых технических средств в кредитно-банковскую систему.Компьютерная техника и новые системы связи резво ускорили расчетные операции — например, начисление и списание средств, переводы со счета на счет, начислениепроцентов и др. Они же внедрили новые носители информации посредствомэлектронных сигналов, то есть без бумажных носителей. Электронные деньгипостепенно вытесняют чеки и заменяют их кредитными карточками — средствомрасчетов, замещающим наличные деньги, а также средством получения краткосрочных ссуд в банках.

Вцелом, прогресс денежной системы той или иной страны проявляется двояко:

ввиде сокращения доли налично-денежных расчетов в пользу увеличения долибезналичного оборота (наиболее показательным в этом отношении являетсяамериканский финансовый рынок);

вформе развития самой системы — в направлении объединения в единое целое каналовобращения наличных и безналичных платежных средств (при котором право выбораспособа расчетов остается за самим пользователем).

Вразвитых странах на практике в настоящее время четко проявилась общая тенденцияк переводу денежных расчетов на систему безналичных платежей. Например, в СШАоколо 90% всей стоимости сделок и товарно-денежного оборота охватывают расчетыбез использования наличных денег.

Вструктуре денежного обращения России прослеживаются обратные тенденции:

удельныйвес наличных денег увеличивается;

адоля депозитных денег снижается.

Так,в 1999-м году в массе денег, находящихся в обращении, на долю наличных денегприходилось 46%. депозитных, соответственно, 54%. Это связано со значительнымсокращением общей суммы кредитных ресурсов (ссудного капитала) в результатеинфляционного обесценения, экономического кризиса и массовой утечки капитала заграницу. Подобному соотношению наличных и депозитных денег способствовала иденежная эмиссия Центрального Банка РФ. С ее помощью власти, финансируябюджетные дефициты (особенно в период до 1997-ого года), стремились пополнитьмассу наличных денежных средств в обращении в условиях нехватки депозитныхденег. Отсюда недостаток средств обращения и платежа привел к развитиюбартерной (обменной) торговли и кризису неплатежей.

Денежнаямасса или — совокупность всех имеющихся в обращении денег, является важнейшимколичественным показателем денежного обращения. Она включает несколькокомпонентов, которые выделяются на основании критерия их ликвидности.

Подликвидностью понимается та степень, в которой возможно (или невозможно)использовать денежные средства в качестве средства платежа. Денежное средствосчитается высоколиквидным, если его можно непосредственно использовать дляплатежей и расчетов или легко обратить в средство платежа. В соответствии сприсущим им уровнем ликвидности отдельные виде денежных средств, образующихчасть денежной массы, которая обращается в стране, объединяются в денежныеагрегаты.

Денежныеагрегаты дают возможность анализировать количественные изменения денежногообращения на определенную дату и за определенный период, а также регулироватьтемпы роста и объем денежной массы.

4. Как банки создают деньги. Денежныймультипликатор

Современнаякредитно-банковская система является основным элементом рынка ссудногокапитала. Развитие ее сопровождалось расширяющимся использованием кредитныхденег как всеобщего эквивалента и замещением ими наличных денег. Уже в началеХХ-го века в структуре денежного обращения развитых стран доминировалакредитные (или депозитные) деньги. А со второй половины ХХ-го века появилисьэлектронные деньги, использование которых расширяется о каждым годом (см.таблицу 1.)

Таблица 1. Использование кредитных (депозитных) денег в структуре денежного обращения развитых стран, в % к итогу Виды денег 1815 г. 1872 г. 1913 г. 1970 г. 1998 г. Кредитные (депозитные) деньги (текущие счета в банках) 6 27 68 74 72 Наличные деньги (золото, серебро, банкноты, разменная монета) 94 73 32 26* 28* ИТОГО 100 100 100 100 100

*только банкноты и разменная монета.

Данныетаблицы 1. по наличным и депозитным деньгам (то есть средствам на текущихсчетах в банках или вкладам без указания сроков хранения) развитых странисчислялись по денежном агрегату М1. При расчете по агрегату M2, включающемукроме депозитных денег срочные сберегательные депозиты (то есть вклады наопределенный срок), доля депозитных денег в 1998 г. была еще выше — онасоставляла 98%. В развитых странах доля агрегата М2 по отношению к ВВП быларавна 75% (в том числе на депозитные деньги приходилось 68%).

Денежноеобращение в экономике тесно связано с функционированием кредитно-банковскойсистемы. В целом, функция кредита в экономике состоит в том, что он разрешаетпротиворечие между накоплением свободных денежных средств и их эффективнымиспользованием. «Бездействие» денег противоречит законам рынка,поскольку означает омертвление части капитала. Кредит же дает возможностьрешить это противоречие. Он аккумулирует свободные средства и сбережения предприятий,населения и государства, которые затем используются в качестве ссудногокапитала для развития хозяйства. Кроме того, в функцию кредита входитобслуживание государства и населения для покрытия части государственных ипотребительских расходов. Кредит также ускоряет процессы концентрации ицентрализации капитала в различных формах, в том числе, в современных условиях- в форме финансово-промышленных групп и сверхмощных банковских монополий.

Кредитпредставляет собой движение денежного капитала, отдаваемого в ссуду на условияхего возврата за плату в виде процента.

Онявляется частью совокупного общественного капитала. Сегодня кредит выступаеткак решающий источник финансирования процесса воспроизводства и экономическогороста. В капитале современных корпораций происходят изменения в структуре — доля заемных среде (ссудного капитал) быстро растет за счет снижения удельноговеса собственного капитала.

Развитиекредитных денег сопровождается ростом и совершенствованием кредитно-банковскойсистемы. Роль банковских учреждений в экономике, особенно современной, труднопереоценить. Они регулируют денежное обращение через количество наличных ибезналичных денег и ускоряют своим посредничеством оборот капитала. Они такжевлияют на процентную ставку, предложение денег и деловую активность в стране.Современные банки — это финансовые посредники, извлекающие прибыль на денежномрынке.

Такаяструктура типична для стран с развитой экономикой. Основная часть операцийприходится на коммерческие банки — половина и более. Кроме того, отмечаетсязначительное повышение в последние полстолетия роли страховых и пенсионныхфондов, инвестиционных банков и финансовых компаний.

 ВРоссии система коммерческих банков находится в процессе своего становления. Наконец 1990-х годов насчитывалось всего около 1,3 тыс. банков (из-заразрушительного влияния кризиса, особенно после 17 августа 1998 г.), аколичество предоставляемых ими услуг исчислялось в 30-35 против 110 — 130 взападных странах. Таким образом, в России многие сектора кредитно-банковскойсистемы или недостаточно развиты, или вовсе отсутствуют — в том числе,практически нет инвестиционных и ипотечных банков, трастовых институтов,благотворительных фондов.

Функцииразличных секторов кредитно-банковской системы существенно специализированы.Основными в этой системе являются Центральный банк (ЦБ) и сеть коммерческихбанков.

Центральныйбанк — это «банк банков». Он организуется правительством и имеет делоне с населением, а с коммерческими банками. Основная функция ЦБ — функцияпредохранения кредитно-банковской системы от кризисов и регулирование (черезпредложение денег) общей экономической ситуации в стране.

Вдругие функции ЦБ входят:

ведениеопераций правительства (ЦБ как банкир правительства),

эмиссияденег,

контрольза деятельностью коммерческих банков,

регулированиеколичества денег в стране,

поддержаниестабильности национальной валюты.

управлениегосударственным долгом.

Коммерческиебанки по специальной лицензии от ЦБ принимают вклады от населения ипредприятий, а также предоставляют кредиты своим заемщикам. Главная целькоммерческих банков — получение прибыли, поэтому они стремятся к расширениюспектра своих услуг. Основным источником прибыли является разница междуполучаемым и выплачиваемым процентом.

Помимокредитных операций коммерческие банки осуществляют платежно-расчетные операции,которые по своим масштабам явно доминируют в их деятельности. Также немалуюроль играют так называемые забалансовые операции: управление пакетами акций,консультирование, бюджетное и налоговое планирование и ряд других операций,которые приносят банкам солидные дохода.

Операциикредитно-банковских учреждений можно охарактеризовать на примере балансакоммерческих банков.

Ихбаланс состоит из двух частей:

активов(кредит), находящихся в левой части, и показывающих, как именно банкииспользуют полученные средства;

пассивов(дебет), расположенных в правой части баланса, в которые вносятся привлеченныебанками денежные средства.

Активысостоят из кассовой наличности, учета и ссуд, межбанковских депозитов,инвестиций и ценных бумаг, недвижимости и других объектов вложения средств.

Пассивы(то есть обязательства банка перед вкладчиками) представлены всеми денежнымитребованиями клиентуры к банку, главным образом в форме депозитов (вкладов), атакже эмиссией и размещением ценных бумаг (банковских облигаций) имежбанковским кредитом.

Еслив развитых странах 50-60% ссудного капитала функционирует в сфере материальногопроизводства, то в России положение иное. Здесь основная масса кредитныхресурсов банков направляется в сферу обращения, в покупку государственныхценных бумаг (облигаций, сертификатов) и т.п. В активных операциях банковдоминирует краткосрочный кредит, а на долгосрочные займы приходится всего13-15%. Развитие российской кредитно-банковской системы серьезно сдерживаетсяотсутствием законов о гарантиях банковских вкладов, возврата кредита.

Функционированиекредитно-банковской системы связано с действием денежного мультипликатора,который показывает возможности увеличения банками кредитных ресурсов, а значити увеличения денежной массы. Суть операций по созданию новых денег заключаетсяв том, что прирост депозитов в одном банке открывает возможности выдачи за ихсчет новых кредитов в другом банке (за вычетом обязательных резервов).Получатели этих новых кредитов, в свою очередь, могут поместить их в следующийбанк, который, повторив те же операции, также получит возможность выдаватьновые кредиты (за вычетом обязательных резервов) и т.д. В таблица 2продемонстрирована цепь создания депозитных денег (в единицах). Прежде чемобъяснить, как банк создает деньги, рассмотрим основные понятия. Фактическиерезервы (сумма средств внесенных на банковские счета и не выданных в качествекредита) или обязательства банка (в таблице 2. — это 1. ) представлены обязательнымирезервами (2) и избыточными резервами (3).

Таблица 2. Как банки создают деньги Банки 1. Обязательства 2. Обязательные резервы (при норме обязательных резервов в 20%) 3. Избыточные резервы (прирост кредитных ресурсов (1.-2.) 4. Деньги, которые могут быть отданы в ссуду (=3.) А 100000 20000 80000 80000 Б 80000 16000 64000 64000 В 64000 12800 51200 51200 Г 51200 10240 40960 40960 Другие банки 204800 40960 163840 163840 Общее количество созданных денег 400000

Обязательныерезервы — это минимальный размер вклада, который по законодательствукоммерческий банк должен держать в ЦБ. Центральный банк также устанавливаетнорму обязательных резервов или резервную норму (в таблице 2. она составляет20%).

Избыточныерезервы представляют собой кассовую наличность банка, которую банк может отдатьв ссуду (4). Таким образом, обязательные резервы коммерческого банка — это лишьчастичные резервы. Они значительно меньше обязательств (I) и избыточныхрезервов (3). Обязательные резервы служат средством, с помощью которого ЦБможет контролировать коммерческие банки я воздействовать на их способность ккредитованию. Естественно, что обязательные резервы не являются фондомликвидности коммерческих банков, на которые те могли бы опереться в критическойситуация.

Вернемсяк таблице 2. 100000 денежных единиц депозитов (вкладов) в виде наличных сверхустановленной Центральным банком нормы резервов в банке А приводят кмногократному увеличению депозитов во всей банковской системе. При нормерезервов в 20%, указанной в таблице 2., депозиты расширяются в отношении 5:1.Таким образом, банковская система может мультиплицировать (множить) предложениеденег в стране.

Формуладенежного мультипликатора выражается следующим образом:

1

денежныймультипликатор = ------------------------------------------------

требуемаярезервная норма

Способностьбанков создавать депозитные деньги используется для управления денежной массойв стране и для влияния на деловую активность. С помощью денежногомультипликатора можно рассчитать общую сумму денежной массы при изменении нормыобязательных резервов. Для того чтобы определить максимальное количество денегна текущем счету, которое может быть создано банковской системой на основелюбого данного количества избыточных резервов, следует просто умножитьизбыточные резервы на денежный мультипликатор:

максимальноеувеличение денег на текущих счетах = избыточные резервы х денежныймультипликатор

Прибыльбанков складывается как разница между доходами (от учетно-ссудных операций,инвестиций в ценные бумаги, расчетных и забалансовых операций) и расходами (подепозитам, полученным кредитам, операционным и административным издержкам).

Овеличине банковской прибыли можно судить по данным об отношении чистой прибыли(то есть после уплаты налогов) к активам. В конце 1990-х годов оно составляло вСША 3,42%, в Японии 1,51%, в Германии 1,95%. В России из-за относительнойнехватки ссудного капитала и повышенного спроса на него ссудный процент былмного выше (ставка рефинансирования ЦБ — до 33%. Этим объясняется более высокаянорма банковской прибыли по сравнению о зарубежными банками. Для стабильностикредитно-банковской системы первостепенное значение имеет проблема ликвидности- то есть, способности банков своевременно и в полном объеме покрывать своиобязательства перед кредиторами. Для этого активы и пассивы банков должны бытьчетко сбалансированы, что обеспечивает соблюдение оптимального соотношениямежду ними.

5. Денежный рынок. Предложение денег испрос на деньги

Состояниеденежного рынка определяется двумя факторами:

1)потребностью в экономики в деньгах (то есть опросом на них) и

2)фактическим поступлением денег в оборот (то есть их предложением).

Еслив обороте больше денег, чем требуется хозяйству, то это приведёт кобесцениванию денег — понижению их покупательной способности.

Формированиепредложения денег и регулирование денежной массы является важнейшей функциейгосударства.

Вформировании денежного предложения принимают участие три субъекта:

Центральныйбанк,

системакоммерческих банков,

население.

Центральныйбанк регулирует предложение денег через эмиссию (как наличных денег вобращении, так и кредитных). Кроме того, ЦБ регулирует процентную ставку,увеличивая предложение кредитных денег в случае его снижения, и сокращаяпредложение при его повышении. Таким образом, изменение процентной ставкивлияет на капиталовложения и на инвестиционную активность в целой. Аналогичнымобразом на предложение денег влияют операции по купле-продаже ценных бумаг:скупая их, банк увеличивает количество денег в обращении, и наоборот.

Еслидля краткости изложения всю денежную массу представить как сумму наличных денеги депозитов (не делая различия между разными вкладами), то модель денежногопредложения будет выглядеть следующим образом. В реальной экономике помимоналичных денег часть доходов экономические субъекты переводят во вклады(депозиты) коммерческим банкам. Те же (как было показано в разделе 4.) получаютвозможность выдавать кредиты, вызывая таким образом процесс мультипликативного(нарастающего) расширения денежной масон.

Впредложении денег важную роль играет денежная база — та часть денежногопредложения, которую определяет и непосредственно создает Центральный банк.

Онаобеспечивается активами Центрального банка, важнейшими среди которых являются:

золотовалютныерезервы,

ценныебумаги,

кредитыкоммерческим банкам.

Входящиев денежную базу обязательные резервы коммерческих банков вместе с наличнымиденьгами называют деньгами высокой эффективности.

Объемденежного предложения находится в прямой зависимости от величины денежной базыи в обратной — от коэффициента депонирования и нормы резервирования.Коэффициент депонирования и норма резервирования (избыточных резервов) являютсяубывающими функциями от ставки процента (поскольку рост процентной ставкивызывает снижение величины избыточных резервов в силу привлекательности кредитадля коммерческих банков). Для населения рост процентной ставки повышаетпривлекательность депозитов и приводит к уменьшению доли наличных денег.

Такимобразом, величина денежного предложения складывается под влиянием:

размераденежной базы;

соотношениярезервы — депозиты;

соотношенияналичность — депозиты.

Спросна деньги выражает желание экономических субъектов иметь в своем распоряжении вопределенный момент времени некоторую величину денег (в соответствия со своимивозможностями). Значит, опрос на деньги — величина достаточно строгофиксированная.

Вэкономической науке анализ денежного спроса отдельными экономистами и ихпоследователями проводится в соответствии с их концепциями спроса на деньги.

Наиболееизвестны:

классическаяконцепция (выделяет только трансакционный спрос на деньги, то есть спрос состороны сделок),

теорияДж. М. Кейнса,

моделиУ. Баумоля — Дж. Тобина.

Вдвух последних опрос на деньги рассматривается с точки зрения оптимизацииденежного запаса экономического субъекта.

Впортфельных теориях (учитывая, что деньги являются одним из важнейших видовактивов) спрос на деньги увязан со спросом на остальные важнейшие активы. Средиэтого направления анализа спроса — монетаризм. Одним из первых функциюденежного спроса, в которой деньги выступают как вид среди широкого набораактивов, предложил М. Фридман. По Фридману, спрос на деньги есть функция пятипеременных: уровня цен, доходности по акциям и облигациям минус инфляция,инфляции, совокупного богатства, исчисленного в соответствии с концепциейперманентного дохода. Характер влияния на денежный спрос очевиден: рост уровняцен ведет к росту спроса на реальные денежные остатки, и наоборот. Ростинфляции ведет к снижению реальной ценности денег и росту ценности реальныхблаг, что порождает «бегство от денег».

Какправило, в настоящее время различают три вида спроса на деньги:

спросна деньги со стороны сделок,

спросна деньги со стороны активов.

общийспрос на деньги (объединяющий два первых вида).

Спросна деньги со стороны сделок (то есть покупок населением товаров и услуг, апредприятий — для оплаты труда, материалов, энергии и т.д.) зависит от того,какое количество денег необходимо для заключения сделок для вышеперечисленныхцелей.

Этоколичество денег определяется стоимостью ВНП. Спрос на деньги со сторонысделок, таким образом, изменяется пропорционально стоимости ВНП.

Наколичество денег, необходимых для сделок, также влияет скорость их оборота: чембыстрее деньги оборачивается, тем большее величество сделок они успеваютобслужить, и тем меньше их потребуется для сделок. Например, при трех оборотахв год каждой денежной единицы количество денег для сделок будет втрое меньше,чем сумма товаров и услуг по стоимости. Отсюда формула денежного обращения,определяющая количество денег в обращении:

Итак,денег в обороте должно быть не больше, но и не меньше необходимого количества.

Спросна деньги со стороны активов является по своей сути спросом на деньги как насредство сбережения. Деньги можно держат в различных формах финансовых активов- в виде акций (ради получения дивидендов), облигаций (фиксированный процент),наличных или чековых вкладов. Однако, хранение денег в запасах связано опотерей процента, и тогда их владелец испытывает «издержки упущенныхвозможностей». Чем выше ставка процента, например, по текущим вкладам, темневыгоднее хранить деньги как запас наличных.

Еслиспрос на деньги для сделок — величина относительно устойчивая и не зависит отпроцентных ставок (она предопределяется стоимостью ВНП или — суммой цен товарови числом оборотов денежной единицы), то спрос на деньги со стороны активов (длясбережений зависит от процентной ставки. Чем она выше, тем дороже обходитсяхранение денег в запасе я тем меньше спрос на деньги со стороны активов. Чемниже процентная ставка, тем выгоднее держать деньги в запасах.

Такимобразом, третий вид спроса — общий спрос на деньги зависит от стоимости ВНП (вчасти спроса для сделок) и от процентной ставки (при опросе со стороныактивов).

Чтоже касается денежного предложения, то как говорилось выше, его можно изменятьпутем проведения определенной политики со стороны правительства и ЦБ.

Денежныйрынок объединяет спрос на деньги и их предложение. На рынке устанавливается денежноеравновесие. Как и на рынке товаров, пересечение кривой спроса на деньги и линииих предложения определяет цену равновесия, то есть равновесную ставку процента,которая является ценой денег.

6. Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитнаяполитика является одним из наиболее важных направлений государственногорегулирования рыночной экономики. Для функционирования кредитно-банковскойсистемы она имеет первостепенное значение. Государственное кредитно-денежноерегулирование осуществляет Центральный банк с помощью специфическихинструментов регулирования. Основные инструменты представлены на рисунке 6.Любой из этих видов кредитно-денежного контроля со стороны ЦБ влияет наизменение денежной массы в стране.

Политикаучётной ставки (дисконтная политика) выражается в регулировании ставкипереучета в Центральном банке векселей (письменных обязательств должниковуплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок в установленном месте),поступивших от коммерческие банков. Те же, в свою очередь, получают векселя отпромышленных, торговых и прочих компаний. При определении своего ссудногопроцента коммерческие банки ориентируются на учетную ставку ЦБ.

Изменениевеличины учетной ставки зависит от состояния экономический конъюнктуры: вусловиях спада ставка понижается и кредит расширяется, а при подъеме и угрозеперегрева экономики (то есть угрозы выхода производства за пределыплатежеспособного спроса на рынке) ставка повышается я объем кредитованиясокращается.

Согласносистеме обязательных резервов, коммерческие банки обязаны хранить определеннуючасть своих кредитных ресурсов на беспроцентных счетах Центрального банка.Величина резервов устанавливается ЦБ в отношении депозитов коммерческих банкови колеблется от 5 до 20%. Как и учетная ставка, размер резервов регулируется взависимости от экономической конъюнктуры. При экономическом подъеме рост нормырезервов ограничивает кредитные возможности коммерческих банков и,следовательно, их кредитную экспансию. Снижение нормы резервов приэкономическом спаде означает расширение кредитных ресурсов банков и объема ихкредитных операций, дневным объектом регулирования нормы обязательных резервовявляются коммерческие банки, а другие институты обычно следуют процентнойполитике коммерческих банков.

Регулированиеденежной массы помощью операций на открытом рынке выражается в купле-продажегосударственных облигаций кредитно-банковскими учреждениями. Продавая облигациина открытом рынке, ЦБ таким образом уменьшает кредитные ресурсы коммерческихбанков и других кредитных институтов. Эти операции ЦБ уменьшают предложениекредита банками и, следовательно, способствуют повышению процентных ставок нарынке. И наоборот, скупая часть таких ценных бумаг, ЦБ расширяет кредитныересурсы коммерческих банков и других кредитных учреждений.

Прямоеадминистративное воздействие государства на кредитно-банковскую системуявляется одним из основных средств кредитно-денежного регулирования,осуществляемого Центральным банком. На практике оно находит выражение в прямыхпредписаниях кредитным учреждениям в форме различных директив, инструкций, атакже применения санкций. Эти меры в основном распространяются на коммерческиеи сберегательные банки.

ЦБконтролирует деятельность коммерческих банков (особенно сомнительные операции),проводит регулярные ревизии кредитных учреждений. Большое значение в кредитномрегулировании имеет законодательная и нормативная практика, осуществляемаяорганами государственной власти — парламентом, правительством, местнойадминистрацией.

Скредитным регулированием тесно связано регулирование налично-денежной массы вобращении, также осуществляемое ЦБ. Его политика в этой области тесноувязывается о вышеперечисленными четырьмя способами кредитного регулирования, аследовательно, сферы обращения кредитных (депозитных) денег. Между кредитнымрегулированием и регулированием массы денег в обращении существуют сложныевзаимосвязи. Например, если Центральный банк осуществляет активные операции попродаже ценных бумаг, то это действие приводит к сокращению предложениядепозитных денег, и наоборот, покупка таких бумаг равносильна расширениюдепозитной части денежной массы в обращении. Аналогично влияние и процентнойполитики ЦБ, и системы обязательных резервов.

Список литературы

БалабановИ. К. Деньги и финансовые институты. — М., 2000.

КозыревВ.М. Основы современной экономики. Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2000. — Гл. 5, с. 105-122, гл. 10, с. 232-257.

Курсэкономики. /Под ред. Райзберга Б.А. — М.: ИНФРА-М, 1997. — с. 266-318, 368-388.

Курсэкономической теории. Учебное пособие. / Руководитель авт. колл. А.В.Сидорович. — М.: Изд-во «ДИС», 2001. — Гл. 26-27, с. 280-297.

МакконнеллК.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. Учебник. Пер. с англ.- М.: Инфра-М, 1999. — Гл. 13-15 с. 273-340.

НосоваС.С. Экономическая теория. Учебник. — М.: ВЛАДОС, 1999. — Гл.29-31, с. 248-287.

Общаятеория денег и кредита. /Под ред. Жукова Е.Ф. — М.: ЮНИТИ, 1998. — с. 5-291,

Финансы,денежное обращение, кредит. /Под ред. Дробозиной Л.А. — М.: ЮНИТИ, 2000. — с.11-58, 327-428.

ФишерС., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Пер. с англ. — М.: Дело, 1999. — Гл.26-27, с. 473-511.

ХодовД. Г. Основы государственной экономической политики. — М., 1997.

Экономика.Учебник. / Под ред. А.С. Булатова. — М.: Юристъ, 1999. — Гл. 23, с. 447-492.

Экономика.Учебник. / Под ред. Д.В. Валового. — М.: Щит-М, 1999. — Гл. XII-XIII, с.219-238, 241-246.

Экономическаятеория. Учебник. / Под ред. В.Д. Камаева. — М.: ВЛАДОС, 1999. — Гл. 14-15, с.299-368.

Экономическаятеория. Учебник. / Под ред. И.П. Николаевой. — М.: Проспект, 1999. — Гл. 17, с.291-306.

Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта  websites.pfu.edu.ru/IDO/ffec/