Реферат: Причины кризиса 2010 – 2012 г г. – дисбаланс структуры экономики США (макронестабильность)

ГЛАВА 3. Причины кризиса 2010 – 2012 г.г. – дисбаланс структуры экономики США (макронестабильность)


3.1. Причина № 1 – неоправданная денежная эмиссия


У правительства США есть технология, называемая печатным станком, которая позволяет правительству буквально за бесценок выпускать столько долларов США, сколько оно пожелает – признание ситуации в мире, сделанное 21 ноября 2002 года в ходе выступления в Национальном клубе экономистов члена управляющего комитета Федеральной резервной системы (ФРС) США Беном Бернанке (Ben Bernanke)1.

Вот описание ситуации с долларом на 10 июля 2004 года, которое представил Алексей Байер, старший экономист исследовательского центра The Globalist: «Доллар не только основная резервная валюта, но в нем также выражены цены на металлы, нефть и прочее сырье. Так что очень сильно доллар упасть вроде бы не должен, гнать его вниз никому не выгодно». В Америке и Европе просто перестала существовать независимая экономическая экспертиза под мощным политическим давлением Белого дома.

Это причина № 1 скорейшего наступления кризиса – пролонгация хаоса путем установления режима «демократического рабства».

Однако, дело в том, что доллар:

- стал главным «инородным телом» в финансовых системах государств мира,

- необеспечен трудом и товарами.

Ценность валюты основывается не на спекулятивной финансовой эйфории, а проистекает из производства товаров. Эта ценность складывается из:

- конкурентных возможностей государства, общества и производственного аппарата;

- реальной покупательной способности и уровня национального потребления;

- баланса годового производства и бюджетной политики;

- внешних активов и баланса долгов;

- стока реального золотого или серебряного покрытия;

- геостратегической позиции страны.

Вследствие того, что конкурентоспособность американской экономики зависит от обменного курса доллара, то она является неустойчивой. Поэтому без доллара экономическая жизнь многих стран (ЕС, Японии, не говоря уже о других) невозможна, но и с долларом эта жизнь ведет к финансово-экономическому коллапсу2. С середины 1990-х гг. США усердно печатает деньги. И всегда на это есть важная причина: то низкая инфляция, то «ошибка-2000», то 11 сентября, то лопается мыльный пузырь в секторе высоких технологий. В результате США, давно ставшие самым крупным международным должником, теперь выбрасывают на рынок до 500 млрд. долларов в год.

До середины 1980-х годов банковский капитал обслуживал потребности материального производства и фактически сросся с ним, после же начался отрыв чисто финансового капитала от нужд материального развития. К настоящему времени он принял откровенно уродливые формы. По различным оценкам в мировой экономике на каждый доллар, обращающийся в производственной сфере, приходится от 15 до 50 долларов, замкнутых на чисто спекулятивные финансовые операции.

^ Но у доллара все же было и есть обеспечение. По словам графа фон Плеттенберга: «Обеспечением доллара служат американские ракеты с ядерными зарядами и убийцы из ЦРУ, так как американской экономики не существует. Того, кто не понимает «язык денег», т.е. не подчиняется экономическому диктату США, принуждают силой». Колебания в пользу евро возможны, однако они не носят принципиального характера, ведь за евро такие вооруженные силы не стоят. Европейские подразделения так или иначе подчиняются объединенному военному командованию западного общества, где тон задают американцы.

Поэтому доллар является не только средством заставить весь мир финансировать американскую войну, но и главным фактором развязывания мировой войны. С одной стороны, только через силовое принуждение и глобальную гегемонию США далее возможно сохранять доллар в качестве мировых денег, а, с другой стороны, только в топке войны США имеют возможность сжечь лишние доллары и выкарабкаться из грядущего абсолютного дефолта – долги США давно уже составляют триллионы долларов, как пишет озабоченный угрозой для евро немецкий журнал FOCUS, «горы долгов США составляют 32 триллиона долларов».

В случае предъявления хотя бы части накопленных долларов в качестве платежей цены на товары в долларах резко возрастут, произойдет его неуправляемая девальвация. Сегодня в любой момент может произойти одномоментный сброс долларов инвесторами мира. При таком развитии событий доллар США перестанет быть мировой резервной валютой, и в мире установятся многополюсные валютные взаимоотношения.

Волжский автозавод выпускает лучший европейский автомобиль, только 40-летней давности (Fiat – 1966 г.), а американские экономисты обеспеченную валюту, только не надо забывать, сколько этого суррогата в обороте, от которого травится весь мир. Для поддержания реального экономического роста руководству многих стран придется делать чистку своих экономик от инородного тела под названием доллар США.


^ 3.2. Причина № 2 – деиндустриализация экономики (выражаемая в нерациональной, неэффективной структуре доходов и расходов)


3.2.1. Причина № 2.1 – неэффективная структура экономики

по доходам


1. Упадок «новой экономики»

Пресловутый интернет-бум закончился. Громкие скандалы в недалеком прошлом с корпоративной финансовой отчетностью многих гигантов новой экономики, выглядевших благополучными и даже успешными, разбивают последние иллюзии.

Особенность новой экономики связана с легендой, что ее внедрение в традиционную экономическую деятельность приведет к резкому увеличению производительности труда.

Торговля ценными бумагами оказалась единственной из шести лидирующих отраслей, где Интернет действительно существенно способствовал увеличению производительности. К концу 1999 года приблизительно 40 % розничных продаж ценных бумаг шло через Интернет, в то время как в 1995 году эта цифра практически равнялась нулю. Конкуренция же с традиционными брокерами вызвала быстрое распространение технологических новшеств.

Впервые в истории колоссальные инвестиции вкладывались в сектор экономики, который не смог существенно увеличить свою долю продаж конечному потребителю и не дал своим корпоративным покупателям возможности улучшить потребительские свойства или количественные параметры своих товаров. Мобильные сети третьего поколения, на покупку лицензий по которым компании в Европе тратили десятки миллиардов долларов, до сих пор не развернуты – просто потому, что они никем не востребованы. Оптоволоконные сети в США загружены на 5 % и нет никаких оснований полагать, что эта загрузка серьезно вырастет. Корпорации все чаще отказываются покупать продукцию новой экономики и поддерживать собственные подразделения, занимающиеся этой деятельностью, потому что они приносят только убытки.

Поэтому современные информационные технологии роста производительности труда в традиционных отраслях не дают, вследствие этого возник кризис «новой постиндустриальной экономики».

^ 2. Снижению темпов роста ВВП

Снижение роли промышленного производства и рост сферы услуг, высокая зависимость от импорта, – сохраняются.

При расчетах роста производительности в отраслевом разрезе3 выясняется, что практически все увеличение темпов роста производительности в экономике США на самом деле сконцентрировано в шести отраслях: розничная торговля, оптовая торговля, торговля ценными бумагами, производство полупроводников, компьютеров, телекоммуникации. В остальных 53 отраслях наблюдалось небольшое увеличение или снижение роста производительности, в целом компенсирующие друг друга.

^ 3. Увеличение числа безработных

Даже минимальное увеличение зарплаты, которого добились рабочие, считается опасным для интересов капитализма США. Суммируя точку зрения правящей элиты, экс-председатель Федеральной Резервной Системы Алан Гринспен заявил на конференции в Чикаго, посвященной «глобальному финансовому кризису», что главной опасностью, стоящей перед экономикой США, является угроза увеличения заработных плат вследствие «ограниченного» рынка труда.

Наибольшие проблемы связаны с крайне медленным ростом трудовых доходов низших и средних групп трудящихся в последние полтора-два десятилетия, с сохраняющимся разрывом в доходах, уровне и качестве жизни между основной массой белых, с одной стороны, и черными и испаноязычными, с другой. Примерно с середины 70-х годов рост производительности труда в промышленности резко замедлился, что считается основной причиной стагнации реальных заработков. За 1979 – 1993 гг. отражаемые статистикой реальные доходы низших 40 % населения упали примерно на 10 %, что правительство Клинтона объявило национальным позором.

По-моему мнению высокая безработица также может являться причиной высокой инфляции, т.к. неэффективный человеческий капитал, может создавать дополнительные расходы, не создавая никаких доходов. Кроме того, низкая квалификация персонала влияет на уровень результативность (интенсивность, рентабельность и т.д.).

^ 4. Крупнейшие корпоративные банкротства (Enron, WorldCom и др.)

Проблемы с Gеneral Motors и Ford являются в этом смысле показательными – даже такие крупные компании уже не могут выдерживать гнета увеличивающейся стоимости обслуживания накопленных долгов. Э. Тодд предлагает сопоставить два процесса: постоянный рост ввоза в США потребительских товаров и рост биржевой капитализации в Америке в 1990-1998 годах на 340 % (с 3,059 трлн. долл. до 13,451 трлн.). Если первый процесс свидетельствует о низкой производительности американской экономики в ее реальном, физическом измерении, то «биржевая капитализация создает фиктивную денежную массу, и можно сказать, что стекающаяся в США со всего мира прибыль обращается в мираж». С каждым очередным банкротством американских корпораций испаряются активы европейских или японских банков.

^ 5. Обвал на фондовом рынке

Хеджинговые фонды4 захватывают в свои руки огромные пакеты чужих акций, в сто раз превышающие их собственный уставный капитал. Это означает, что повышение пены на данные акции всего на 1 % удваивает их первоначальный уставный капитал. Отсюда и проистекает прямо-таки патологическое пристрастие хеджинговых фондов к игре на повышение курсов акций, находящихся в их руках. Но именно поэтому указанные фонды могут очень легко лопнуть. Тем не менее, игра с надутием курса акций в США продолжается, и это, как считает Кругман, создает «машину финансового Судного дня».

Кроме того, сокращение разницы в процентных ставках (interest rate differential) между евро и долларом привело к снижению доходности вложений в финансовые (портфельные инвестиции) и промышленные (прямые инвестиции) активы в США.

Следствием такого положения дел и стал отток капиталов с фондового рынка и рынка госдолга самой могущественной страны мира. При этом уходящие капиталы конвертировались из долларов в другие валюты, и не в последнюю очередь в евро. Следует отметить, что основания для дальнейшего снижения курса USD устойчиво сохраняются. Одним из факторов служат, в частности, реальные отрицательные процентные ставки (negative real interest rates) – инфляция по доллару США выше процентных ставок.


^ 3.2.2. Причина № 2.2 – неэффективная структура экономики

по расходам


1. Деиндустриализация экономики

«Эффект Леонтьева5», заключался в том, что если принять во внимание прямые и косвенные затраты в процессе воспроизводства, то экспорт для США оказывается более трудоемким и менее капиталоемким, чем импорт.

Не более 10 – 15 % населения в США заняты непосредственно производством физических товаров. Остальные – в сфере обслуживания, управления производства в колониях США, а многие просто сидят на пособиях и т.п.

Все меньше товаров производится в США, что приводит к их импорту6. Оказалось, что гораздо более трудолюбивые и дисциплинированные японцы с корейцами делают машины гораздо лучше и дешевле. И вот автомобильные гиганты США превратились в «ржавый пояс» США. Производство бытовой техники захватили азиаты, способные работать за сорок долларов в месяц7. Уже к началу 1990-х в США фактически свернулось текстильное производство, переместившееся в Пакистан и Индию. Производство стали, судов, химических материалов и даже стрелкового оружия переместилось из Америки в страны с более дешевой рабочей силой.

Уже сейчас программы для Америки пишут в основном не американцы, а талантливые выходцы из стран Азии и бывшего Советского Союза. То же самое может произойти в микроэлектронике и в спутниковом деле.

Что это за экономика, спрашивает Э. Тодд, в которой объем услуг на финансовых рынках, в страховом деле и торговле недвижимостью растет вдвое быстрее, чем промышленное производство? Либеральная экономическая теория, пишет Э. Тодд, не может объяснить уменьшение удельного веса промышленного производства в США и превращение этой страны в «специализированную территорию потребления, зависимую от ее снабжения внешним миром». Америка значима теперь для остального мира не своим производством, а своим потреблением. Это повлекло за собой образование и поддержание на высоком уровне гигантского дефицита торгового баланса.

По данным Департамента торговли США дефицит платежного баланса 2005 г. – самый широкий показатель международной торговли страны – вырос до исторического рекорда 804,9 млрд. долларов.

В 2001 году торговый дефицит США составлял: 83 миллиарда долларов с Китаем, 68 млрд. долларов с Японией, 60 млрд. долларов с Европейским Союзом (в том числе 29 млрд. долларов с Германией, 13 млрд. долларов с Италией и 10 млрд. долларов с Францией), 30 млрд. долларов с Мексикой.

2. Необоснованное и неэффективное потребление (кризис избыточного потребления, при котором дефицит платежного баланса по текущим операциям вызван, прежде всего, чрезмерно высоким и нерациональным уровнем текущего потребления)8

Если несколько упростить, можно сказать, что год за годом приток финансового капитала из-за границы в США обеспечивал закупку американцами потребительских товаров за границей. При такой схеме для покрытия дефицита Соединенным Штатам требуется сегодня более 1 млрд. долл. внешних финансовых вливаний ежедневно. Из этого следует, что Соединенные Штаты являются узниками спиралевидного увеличения долгов и долговых процентов.

Если США продолжат потреблять в таких же размерах, а приток финансов извне прекратится, то крушение доллара будет неизбежным. Современная экономическая система построена таким образом, что каждый житель США ежедневно увеличивает свой долг перед остальными жителями Земли и никогда его не выплачивает.

Современный средний житель США тратит не более 20 – 30 % своего дохода на необходимое, в 3 – 5 раз больше – на удовольствия и «положение» в обществе.

По данным ФРС США, свыше 40 % американских семей тратят денег больше, чем зарабатывают, а средний американец на один заработанный доллар тратит 1,2. США имеют тенденцию «жить не по средствам», что проявляется в низкой норме личных сбережений при высокой кредитной задолженности населения.

^ 2-1. Текущий совокупный долг американцев по ипотеке превышает 7 триллионов долларов.

2-2. Согласно данным социологического исследования, средняя американская семья должна банкам 3 058 долларов. Вследствие этого, 70 % доходов американской семьи уходят на налоги и проценты всех видов.

2-3. 2004 год. Долги американцев компаниям, эмитирующим кредитные карточки достигли 730 млрд. долларов. По сравнению с уровнем 1989 года эта сумма выросла в четыре раза. Кредитные карточки позволяют их владельцам, фактически, жить в долг. За использование заемных денег, владельцы карточек выплачивают компаниям-эмитентам 13 % годовых и, в среднем, 29 долларов штрафа за задержку ежемесячного платежа. Сумма долга среднестатистической американской семьи компаниям-эмитентам на 53 % больше, чем 10 лет назад. Для семей с низким уровнем дохода этот показатель равен 184 %, для пенсионеров – 149 %.

^ 2-4. Американцы тратят на рестораны 1 млрд. долларов в день.

2-5. Ежегодно американцы расходуют на жвачку 2 млрд. долларов. Среднестатистический житель США потребляет в год 300 пластинок жвачки. Некогда на центральном железнодорожном вокзале Нью-Йорка была введена особая должность дворника, который занимался исключительно отскребанием жвачки от стен здания. Ежедневно он собирал около 3 кг резинки.

2-6. 2004 год. По оценкам международного центра экологических исследований Worldwatch Institute, сегодня в США насчитывается больше личных машин, чем людей, имеющих водительские права; с 1972 по 2001 г. размеры холодильников увеличились на 10 %; с 1975 по 2000 г. новые дома стали выше на 38 %, хотя количество жителей в расчете на один дом сократилось.

2-7. Американцы тратят на покупку алкогольных напитков около 100 млрд. долларов ежегодно. Каждый год учащиеся американских колледжей тратят на покупку спиртного 5,5 млрд. долларов – больше, чем на покупку безалкогольных напитков, молока, сока, чая, кофе и книг вместе взятых. В 2002 году из-за злоупотребления спиртным на дорогах США погибли более 17,4 тыс. человек – 41 % от общего числа погибших в ДТП.

2-8. Ежегодный оборот денежных средств в порнобизнесе США достигает по различным оценкам от 10 до 13 млрд. долларов. Как оказалось, американцы тратят на «клубничку» сумму, которой бы хватило на содержание Национальной футбольной лиги, Национальной баскетбольной ассоциации и Высшей бейсбольной лиги вместе взятых. По оценкам некоторых экспертов, в Штатах каждый год снимается примерно 11 тыс. порнофильмов, которые затем распространяются через интернет, магазины и кабельные телеканалы. В данном случае речь идет о «жесткой» порнографии9, а не о безобидной эротике вроде Playboy, отмечает ИТАР-ТАСС. Выгодным является платный показ порнофильмов в отелях по их внутреннему телевещанию: подобная услуга предлагается в 40 % американских отелей.





Фото 135 Великий и ужасный американский кинематограф10


США стали главным должником ООН. По состоянию на конец 2001 года задолженность государств-членов ООН перед ООН в регулярный бюджет составляла в общей сложности 239,6 млн. долларов. 54 государства-члена ООН не выплатили свои взносы в полном объеме, у 22-х государств задолженность стала хронической. С учетом бюджета операций ООН по поддержанию мира совокупный объем невыплаченных начисленных взносов составляет гораздо большую сумму 2,1 млрд. долларов, причем на долю операций по поддержанию мира приходится 1,8 млрд. долларов. Примерно 38 % этой суммы 690,9 млн. долларов составляют невыплаченные взносы США.

^ 3. Гигантские военные расходы

В падении курса доллара немалую роль сыграли и политические факторы: война в Ираке и Афганистане. Эксперты ФРБ полагают, что «чем больше политика вторгается в денежно-кредитную политику, тем больше риск финансовой недальновидности, усиления инфляции и оттока капитала».

Буш подписывает в ноябре 2001 года огромный контракт (200 млрд. долларов) на строительство очередного истребителя — Joint Strike Fighter.

Военный бюджет США почти в шесть раз превышает китайский и российский, вместе взятые. Новое американское пугало – министр обороны США Роберт Гейтс считает, что американские вооруженные силы должны быть готовы к большой войне, и в феврале 2007 года прямо назвал Китай и Россию потенциальными противниками. Затем палата представителей конгресса США утвердила согласованные с сенатом расходы оборонного бюджета страны на 2007 год в размере 436,6 млрд. долларов (эта сумма почти в 14 раз превышает оборонный бюджет РФ). Проект федерального бюджета США на 2008 год опять серьезно увеличивает расходы на оборону – траты Пентагона могут составить уже 481 млрд. долларов. Не смотря на это, Америка не может произвести ядерное нападение без риска навлечь на себя ответный удар.

Для США особенно важно, чтобы кризис в отношениях с Западом не привел к реальному стратегическому альянсу России и Китая с объединением их экономических и военных потенциалов.


^ 3.3. Механизм функционирования американского «лохотрона»


В 1978 году по своему количеству в обращении доллар составлял более 3/4 всех валют западного мира. Еще тогда ФРС столько их наштамповала, что теоретически могла купить все материальные богатства нашей планеты. На практике это невозможно, т.к. доллары распределены по всему миру, но их возвращение в США приведет к обесцениванию валюты – глобальному финансовому кризису.

Казалось бы, жить американцы должны все лучше и лучше. Но в системе общемирового рынка даже США вынуждены прекращать производство товаров – даже они в конкурентной борьбе проигрывают странам с еще более благоприятным климатом. Но если нет производства товаров, то и не должно быть реального процветания, ведь участвуют в обворовывании всего мира далеко не все американцы. Если до 1960 г. мировая капиталистическая экономика давала 5 % прироста ежегодно, то уже в 1970 г. эта цифра составляла 3,6 %. 1980 год порадовал еще меньше – прирост составил всего 2,8 %. Начало 1990-х – 2 %. Середина 1990-х – 0 %.Сегодня официальный процент среднемировой инфляции – 7% в год. За последние два десятилетия капиталистическая система потеряла 60 % своего прироста. Вот и получается, что богатые наживаются на ограблении других стран и жиреют вне всякой меры, а бедные беднеют. Особенно в Америке.

У 80 % населения США, реально располагаемые доходы последние годы не растут (весь прирост доходов пришелся на 20 % самых богатых семейств), а стоимость обслуживания накопленных долгов непрерывно растет, властям США было необходимо обеспечить остальным гражданам тот дополнительный (не в фактическом денежном, а в кредитном выражении) доход. Поэтому основная часть американского потребления обеспечивается за счет кредита, и потребительского, и ипотечного. Но этот механизм непрерывно наращивает объем долга, что еще более увеличивает ежегодные процентные выплаты, то есть объем средств, которые американцы могут направить на потребление, уменьшается. Так что появился механизм, в качестве которого и выступает рабочая сила в странах «третьего» мира. И отказаться от этого механизма без разрушения существующей системы потребления невозможно.

Кроме того, существуют долги, которые называются «off the book», т.е. нефондированные, необеспеченные финансовыми ресурсами. Они касаются будущих пенсий, социального страхования и медицинского обслуживания. По подсчетам Национального союза налогоплательщиков США, если учитывать необеспеченные обязательства, то общий долг окажется, равен 17 трлн. долл., т.е. почти в два раза выше ВВП США. Это означает, что каждый работающий американец должен казне 145 тыс. долларов. (Хотя на самом деле именно казна должна эту сумму каждому американцу).

Вывод, будто ценность «новых денег» определяется производственной активностью людей и предприятий, по сути, верен, но как раз не в этом видят их ценность в последнее время, потому что биржа осуществляет только финансовые инвестиции, но не вкладывает средства в реальную экономику, поскольку прибыль в ней в среднем ниже. Если же мы наблюдаем, бегство капиталов в реальную экономику, то, прежде всего потому, что дематериализованные, виртуальные деньги стали самостоятельной сферой и тем самым поставили мир на край пропасти.

Америка хочет быть нашей пирамидой, возводимой трудом всего мира. Для оплаты закупаемых за границей товаров американцы приобретают на свободном рынке иностранную валюту в обмен на доллары – эту, как выражается Э. Тодд, «магическую валюту», стоимость которой не падает даже при ухудшении торгового баланса США. «Магические свойства доллара таковы, что, по мнению некоторых экономистов, мировое экономическое значение США состоит сегодня в том, чтобы производить не товары, как все другие страны, а деньги».

Поэтому надо запомнить, что доллары США – это не деньги, потому что ни имеют никакого обеспечения, это безгарантийные долговые расписки.

Можно сказать, что долговые обязательства американского казначейства, которые распространяются по миру это есть акции без дивиденда в перспективе и с отрицательной доходностью11 Закрытого акционерного общества Соединенные Штаты Америки – тайного мирового правительства (ключевые члены ФРС США и приближенные к ним: политики и финансовые олигархи). Теневое же мировое правительство пользуется гарантированными кумулятивными акциями12. Самые крупные держатели этих акций управляют страной, а главное, управляют всей американской репрессивной машиной. С помощью этого «монстра» его акционеры добывают огромные прибыли по всему миру и распространяют акции без дивиденда в перспективе и с отрицательной доходностью. Но фокус в том, что эта прибыль оседает на частных счетах акционеров.


Я хочу донести мысль, что экономика – это антифизика13. Более конкретно, наше экономическое прошлое легче понять, а наше экономическое будущее легче предсказать с помощью микроэкономических, а не макроэкономических моделей. Законы функционирования хозяйствующего субъекта (микроэкономики) аналогичны законам функционирования страны (макроэкономики). Но привычные нам в повседневном, микроэкономическом мире закономерности необходимо интерпретировать на макроуровень. Явления на макроэкономическом уровне невозможно точно спрогнозировать, т.к. этот уровень тесно связан с политикой и психологией. Но если ключевая макроэкономика в мире основана по принципу финансовой пирамиды, то она не может не рухнуть и не отразиться на глобальной (мировой) экономики. Это элементарная экономическая логика.

Поэтому самую большую финансовую опасность таит в себе законодательная неурегулированность действия фондовых рынков, рынков ценных бумаг и денег. Именно эти рынки создают иллюзорные представления о возможностях роста доходов от сугубо бумажных операций (торговли пустыми бумажками), которые вследствие инфляционных процессов неминуемо отрываются от эквивалентного сбалансированного фондооборота. Товарооборот искусственно вздувается до размеров гигантского финансового пузыря, который, в конце концов, лопается, и наступает финансовая катастрофа. Эту практику активно инициируют международные мошенники и спекулянты, паразитирующие на конъюнктуре валютных курсов денег и ценных бумаг, подрывая национальные валюты, а вместе с ними и экономическое состояние целых государств и даже огромных регионов мира – именно тех, которые в эйфории дерегуляции не противостоят активно формированию мною называемой американской «дутой» экономики.

Америка живет за счет займов у других государств, которые не намерена отдавать.

2003 год. Живя в долг, американская экономика достигла удельного веса в 22 – 23 % (10,68 из 47 триллионов долларов США) в экономике мировой. Кредитовать гигантскую американскую экономическую машину миру становится все трудней. Потребности США в займах растут, а возможности мира занимать Америке деньги в том объеме, в котором требуется, удельно сокращаются.


Суммарные долги в США (поквартальные данные, млрд. долларов).

Дата публикации: 18.08.2005г.

год квартал сумма

1952 01 452.113
1952 02 461.002
1952 03 471.367
1952 04 484.603
1953 01 486.795
1953 02 494.340
1953 03 507.763
1953 04 516.652
1954 01 514.803
1954 02 520.150
1954 03 527.953
1954 04 541.766
1955 01 543.744
1955 02 554.115
1955 03 566.262
1955 04 581.976
1956 01 584.679
1956 02 589.649
1956 03 598.474
1956 04 611.424
1957 01 616.084
1957 02 619.967
1957 03 631.921
1957 04 642.706
1958 01 644.921
1958 02 654.016

год квартал сумма

1958 03 661.419
1958 04 681.633
1959 01 688.239
1959 02 704.791
1959 03 721.430
1959 04 738.623
1960 01 742.962
1960 02 754.822
1960 03 764.709
1960 04 780.019
1961 01 781.074
1961 02 792.409
1961 03 807.535
1961 04 828.096
1962 01 835.221
1962 02 851.768
1962 03 863.740
1962 04 887.593
1963 01 894.674
1963 02 914.525
1963 03 927.924
1963 04 953.472
1964 01 962.687
1964 02 984.122
1964 03 1001.162
1964 04 1027.918
1965 01 1040.862
1965 02 1062.570

год квартал сумма

1965 03 1077.578
1965 04 1106.493
1966 01 1122.436
1966 02 1147.602
1966 03 1161.566
1966 04 1187.017
1967 01 1196.482
1967 02 1208.437
1967 03 1231.074
1967 04 1267.655
1968 01 1285.276
1968 02 1310.854
1968 03 1336.362
1968 04 1372.825
1969 01 1391.971
1969 02 1419.552
1969 03 1451.389
1969 04 1493.074
1970 01 1509.921
1970 02 1538.352
1970 03 1564.080
1970 04 1602.349
1971 01 1621.408
1971 02 1659.720
1971 03 1700.751
1971 04 1753.161
1972 01 1783.727
1972 02 1824.832

год квартал сумма

1972 03 1866.525
1972 04 1937.647
1973 01 1993.009
1973 02 2056.277
1973 03 2113.148
1973 04 2175.407
1974 01 2215.209
1974 02 2286.534
1974 03 2351.302
1974 04 2412.595
1975 01 2439.212
1975 02 2488.004
1975 03 2538.699
1975 04 2620.668
1976 01 2673.559
1976 02 2746.183
1976 03 2816.545
1976 04 2908.268
1977 01 2974.961
1977 02 3069.110
1977 03 3171.483
1977 04 3296.796
1978 01 3389.465
1978 02 3516.861
1978 03 3633.432
1978 04 3784.632
1979 01 3878.139
1979 02 4009.314

год квартал сумма

1979 03 4152.348
1979 04 4285.797
1980 01 4398.885
1980 02 4474.274
1980 03 4591.185
1980 04 4734.920
1981 01 4838.344
1981 02 4980.442
1981 03 5135.813
1981 04 5271.502
1982 01 5349.286
1982 02 5483.625
1982 03 5620.387
1982 04 5778.974
1983 01 5895.953
1983 02 6077.167
1983 03 6267.315
1983 04 6477.204
1984 01 6663.099
1984 02 6926.135
1984 03 7156.922
1984 04 7441.670
1985 01 7663.650
1985 02 7923.602
1985 03 8198.679
1985 04 8628.914
1986 01 8805.795
1986 02 9130.439

год квартал сумма

1986 03 9440.497
1986 04 9809.740
1987 01 10005.539
1987 02 10297.969
1987 03 10542.244
1987 04 10820.531
1988 01 11017.269
1988 02 11293.514
1988 03 11537.531
1988 04 11862.239
1989 01 12120.001
1989 02 12338.676
1989 03 12546.130
1989 04 12830.396
1990 01 13066.645
1990 02 13290.735
1990 03 13507.002
1990 04 13768.649
1991 01 13876.347
1991 02 14028.706
1991 03 14206.453
1991 04 14428.518
1992 01 14602.939
1992 02 14818.813
1992 03 15055.301
1992 04 15259.876
1993 01 15387.102
1993 02 15623.943

год квартал сумма

1993 03 15907.809
1993 04 16210.276
1994 01 16439.815
1994 02 16653.982
1994 03 16912.263
1994 04 17250.049
1995 01 17501.250
1995 02 17823.204
1995 03 18117.614
1995 04 18457.301
1996 01 18744.817
1996 02 19085.240
1996 03 19400.146
1996 04 19778.315
1997 01 20024.116
1997 02 20334.720
1997 03 20667.341
1997 04 21165.540
1998 01 21641.365
1998 02 22160.061
1998 03 22614.012
1998 04 23256.768
1999 01 23829.472
1999 02 24228.609
1999 03 24822.191
1999 04 25353.699
2000 01 25742.094
2000 02 26098.271

год квартал сумма

2000 03 26505.644
2000 04 27047.637
2001 01 27474.008
2001 02 27832.433
2001 03 28378.965
2001 04 29003.859
2002 01 29431.984
2002 02 29918.228
2002 03 30435.074
2002 04 31165.645
2003 01 31703.929
2003 02 32408.783
2003 03 33097.691
2003 04 33864.868
2004 01 34472.832
2004 02 35055.497
2004 03 35806.017
2004 04 36674.782
2005 01 37310.659
http://www.iraqwar.mirror-world.ru/article/60397


В 2004 году суммарный долг США (государства, в лице всех его субъектов, от федерального правительства до правительства штатов и муниципалитетов, корпораций и домохозяйств) вырос примерно на 2,5 триллиона долларов (с 34 до 36 триллионов долларов). В 2005 году этот процесс продолжился: на конец 2005 года суммарный долг США вплотную приблизился к отметке 40 триллионов. Но в 2004 году учетная ставка была 1 %, то есть стоимость обслуживания долга была где-то на уровне 3 % годовых (в США ставка большинства кредитов привязана к учетной ставке). А в 2005 году она существенно выросла. То есть, если оценивать рост долга не по абсолютным значениям, а по объему ежегодных платежей по его обслуживанию, то скорость этого роста увеличилась практически вдвое. В абсолютном выражении это соответствует 2 – 2,5 триллионам долларов в год – и эти деньги, в разы превышающие объем дефицита платежного баланса, составляющий порядка 0,8 триллиона долларов в год.

Кроме покрытия основного долга Северной Америке необходимо еще и покрывать «сложные проценты». ^ Сложные проценты в долге растут на 8 % в год, а экономика по данным ФРС США – на 2 – 3 %, при мировом темпе инфляции благодаря доллару – 7 %.

А есть ли у США вообще экономический рост? Если отсутствует профицит платежного баланса, который можно направлять на дальнейший экономический рост.


Возьмем известную формулу экономического роста (Эр) компании:


Эр = ЧП / СК * СКi / СКо * РП / ЧП (1)


где:

ЧП – чистая прибыль;

РП – реинвестированная прибыль;

СК – среднегодовая стоимость собственного капитала;

СКi – стоимость собственного капитала на конец отчетного периода;

СКо – стоимость собственного капитала на начало отчетного периода.


Составные части формулы:

- соотношение ЧП / СК показывает эффективность вложения в СК или сколько получилось ЧП с 1 у.е. вложения в СК;

- соотношение СКi / СКо показывает темп роста СК или как изменился СК за период;

- соотношение РП / ЧП показывает эффективность использования ЧП для предприятия или сколько получилось РП (прибыли вложенной на производственные цели предприятия) с 1 у.е. полученной ЧП.


Рассмотрим 2 примера:


Параметры 1 задачи (в у. е.):

СКi = 250; СКо = 200; ЧП = 10; РП = 4.

Получается: СК ср г. = (250 + 200) / 2 = 225. Тр СК = 250 / 200 = 1,25


Эр1 = 10 / 225 * 1,25 * 4 / 10 = 0,0444 * 1,25 * 0,4 = 0,0222 или 2, 22 %.


Параметры 2 задачи (в у. е.):

СКi = 200; СКо = 250; ЧП = 10; РП = 4.

Получается: СК ср г. = (200 + 250) / 2 = 225. Тр СК = 200 / 250 = 0,8


Эр2 = 10 / 225 * 0,8 * 4 / 10 = 0,0444 * 0,8 * 0,4 = 0,0142 или 1, 42 %.


Ну и какой экономический рост у компании во второй задачи, если компания в процессе своей финансовой деятельности уменьшила СК на 20 % или на 50 у.е., получив ЧП – 10 у.е. Понятно, что это формула не дает представления об эффективности работы СК и в целом компании, а дает представления об эффективности вложения в СК. На основании этих примеров наглядно видно, что эффективность работы и эффективность вложения это разные понятия.

Далее выведем формулы эффективность работы СК.

Преобразуем формулу 1, вместо относительного показателя Тр СК (СКi / СКо) поставим абсолютный показатель ∆ СК = (СКi – СКо).


Эр = ЧП / СК * ∆ СК * РП / ЧП (2)


Теперь преобразуем формулу 2, т.к. теперь ЧП в формуле можно сократить, получим формулу 3 и 4.


RI = ∆ СК * РП / СК (3)


где:

RI = Эф РП(∆ СК) – Экономическая эффективность использования РП на 1 у.е. ∆ СК.


RII = ЧП /∆ СК – RI (4)


где:

RII = Эф Див(∆ СК) – Экономическая эффективность получения дивидендов с 1 у.е. ∆ СК.


И выводим проверочные формулы (5, 6).


(RI + RII) * ∆ СК = ЧП (5)


(RI + RII) = ЧП / ∆ СК (6)


Опять возьмем данные предыдущих задач.


Параметры 1 задачи (в у. е.):

СКi = 250; СКо = 200; ЧП = 10; РП = 4.

Получается: СК ср г. = (250 + 200) / 2 = 225. ∆ СК = 250 – 200 = 50


RI = 50 * 4 / 225 = 0,8888 у.е. с 1 у.е. ∆ СК


RII = 10 / 50 – 0,8888 = 0,2 – 0,8888 = – 0,6888 у.е. с 1 у.е. ∆ СК


(0,8888 + – 0,6888) * 50 = 10

0,2 * 50 = 10

0,2 = 10 / 50


Параметры 2 задачи (в у. е.):

СКi = 200; СКо = 250; ЧП = 10; РП = 4.

Получается: СК ср г. = (200 + 250) / 2 = 225. ∆ СК = 200 – 250 = –50


RI = –50 * 4 / 225 = – 0,8888 у.е. с –1 у.е. ∆ СК


RII = 10 / –50 + 0,8888 = –0,2 + 0,8888 = 0,6888 у.е. с 1 у.е. ∆ СК


(– 0,8888 + 0,6888) * –50 = 10

–0,2 * –50 = 10

–0,2 = 10 / –50


Теперь пытаемся спроецировать рассмотренные примеры на макроуровень. Непокрытый убыток (отрицательная чистая прибыль) – дефицит платежного баланса, реинвестированная прибыль – рефинансирование старой задолженности, вместо собственного капитаГЛАВА 4. Прогноз глобального финансового кризиса

2010 – 2012 гг.


4.1. Первоначальные очаги поражения глобального финансового кризиса 2010 – 2012 гг. – страны Азиатско-Тихоокеанского региона


С 1989 года произошло значительное расширение свободной торговли. По данным МВФ, сумма экспорта всех стран мира в 1995 году увеличилась до рекордной величины 5,1 триллиона долларов, что на 70 % больше, чем в 1989 году.

Таблица 4

Страны Восточной Азии в мировой экономике (1995 г.)16

Страна

Среднедушевая доля в ВНП

(в долл. США)

ВВП, %

Доля в мировом экспорте товаров, %

Доля в мировом импорте товаров, %

^ Доля в мировом населении, %

Сингапур

22 770

0,2

3,1

3,1

0,1

Гонконг

22 950

0,5

4,6

4,9

0,1

Ю. Корея

11 450

1,6

3,3

3,4

0,8

Тайвань

15 120

1,1

3,0

2,6

0,3

Индонезия

3 800

2,5

1,1

1,0

3,4

Малайзия

9 020

0,6

2,0

2,0

0,4

Филиппины

2 850

0,6

0,5

0,7

1,2

Таиланд

7 540

1,5

1,5

1,9

1,0

Китай

2 920

11,3

3,9

3,3

21,2

Япония

22 110

8,0

11,7

8,5

2,2

США

26 980

20,7

15,4

19,5

4,6

ЕС

18 745

20,4

19,46

18,96

6,4


В последнее десятилетие произошли значительные изменения в мировой экономике. Ранее банковский капитал обслу