Реферат: Анализ финансового состояния предприятия

ВОСТОЧНАЯ ЭКОНОМИКО-ЮРИДИЧЕСКАЯГУМАНИТАРНАЯ АКАДЕМИЯ

Институт экономики,информатики и управления

Кафедра «Бухгалтерскогоучета, анализа и аудита»

Курсовая работа

по дисциплине«Экономический анализ»

на тему:

«Анализ финансового состояния предприятия» (на примере ОАО «АВТОВАЗ»)»

Уфа ‑ 2008

Содержание

Введение

1. Значение и сущностьанализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, цель изадачи анализа финансового состояния предприятия

1.2 Информационноеобеспечение проведения анализа

1.3 Система показателей иметодология анализа финансового состояния предприятия

2. Анализ финансовогосостояния предприятия на примере ОАО «АВТОВАЗ»

2.1 Общая характеристикадеятельности ОАО «АВТОВАЗ»

2.2 Анализ балансапредприятия и его структуры

2.3 Анализ финансовойустойчивости

2.4 Оценка ликвидности иплатежеспособности

2.5 Оценка рентабельностии деловой активности

2.6 Рекомендации поулучшению финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»

Заключение

Список используемойлитературы

Приложения

Введение

С переходомэкономики России к рыночным отношениям повышается самостоятельностьпредприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастаетзначение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительноувеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использованияденежных средств.

Результатытакого анализа нужны, прежде всего, собственникам предприятия, а также кредиторам,инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам.

В даннойкурсовой работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрениясобственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативногоуправления финансами.

Главнаяцель данной работы – выявить основные проблемы финансовой деятельности и внутрихозяйственныерезервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособностипредприятия на основе исследования финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ».

Поставленнаяцель конкретизируется следующими задачами:

– предварительныйобзор бухгалтерского баланса;

– характеристикаимущества предприятия: основных и оборотных средств, выявление проблем;

– характеристикаисточников образования хозяйственных средств предприятия (собственных изаемных);

– определениеналичия (отсутствия) признаков банкротства;

– определениегруппы финансовой устойчивости;

– оценкаликвидности;

– разработкамероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектомисследования является ОАО «АВТОВАЗ». Предмет анализа – финансовыепроцессы предприятия и конечные производственно – хозяйственные результаты егодеятельности.

Припроведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

– горизонтальныйи вертикальный анализ;

– анализкоэффициентов (относительных показателей);

– сравнительныйанализ;

– факторныйанализ;

– корреляционно-регрессионныйанализ.

1.Значение и сущность анализа финансового состояния предприятия

1.1 Понятие, цель и задачи анализа финансовогосостояния предприятия

Хозяйствующий субъект осуществляет своюпроизводственную деятельность на рынке самостоятельно, но в условияхконкуренции. Конкуренция представляет собой состязательность хозяйствующихсубъектов, когда их самостоятельные действия эффективно ограничиваютвозможность каждого из них воздействовать на общие условия обращения товаров наданном рынке и стимулируют производство тех товаров, которые требуются потребителю.Рыночные регуляторы, соединяясь с конкуренцией, образуют единый механизмхозяйствования, который заставляет производителя учитывать интересы и запросыпотребителя. Хозяйствующие субъекты вступают между собой в конкурентныеотношения в борьбе за потребителя. Хозяйствующий субъект, проигравший в борьбе,обычно становится банкротом.

Под банкротством хозяйствующего субъектапонимается неспособность его удовлетворить требования кредиторов по оплатетоваров (услуг), обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фондыв связи с превышением обязательств должника над его имуществом. Чтобы не статьбанкротом, хозяйствующий субъект должен постоянно следить за хозяйственнойситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую устойчивость. Одним изнеобходимых условий для обеспечения конкурентоспособности является анализкоммерческой деятельности, в том числе анализ финансового состояния, так как онпозволяет выявить наиболее сложные проблемы управления предприятия в целом иего финансовыми ресурсами в частности.

Финансовый анализ и анализ финансовогосостояния

Анализфинансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованноеисследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в единомпроизводственно-торговом процессе. Следует различать понятия «финансовый анализ»и «анализ финансового состояния предприятия». Финансовый анализ – более широкоепонятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще ианализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции,реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния – это частьфинансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуетсяобеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальнойпроизводственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностьюи эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями сдругими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовойустойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежисвидетельствует о его хорошем финансовом положении.

Финансовое состояниепредприятия (ФСП)– это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе егокругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию нафиксированный момент времени.

В процессе снабженческой,производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывныйпроцесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников ихформирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствиефинансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступаетплатежеспособность.

Финансовое состояниеможет быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способностьпредприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельностьна расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать своюплатежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о егоустойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Финансовое состояниепредприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов егопроизводственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственныйи финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет нафинансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения планапо производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости,уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансовогосостояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивоефинансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного,умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результатыхозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовоеположение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнениепроизводственных планов и обеспечения нужд производства необходимыми ресурсами.Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельностидолжна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходованияденежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональныхпропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное егоиспользование.

Внутренний и внешний анализ

Существенная роль вдостижении стабильного финансового положения принадлежит анализу. Различаютвнутренний и внешний анализ финансового положения.

Внутренний анализ осуществляется для нуждуправления предприятием. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежныхсредств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобысоздать условия для нормального функционирования предприятия, получениямаксимума прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляетсяинвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующимиорганами на основе публикаций отчетности. Его цель – установить возможностьвыгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить рискпотери.

Основные задачи анализа

Основными задачами каквнутреннего, так и внешнего анализа являются:

1. Общаяоценка финансового положения и факторов его изменения;

2. Изучениесоответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения иэффективности использования;

3. Соблюдениефинансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

4. Определениеликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

5. Долгосрочноеи краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

Для решения этих задачизучаются:

§ Наличие, состав иструктура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие,состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия ихизменения;

§ Состояние, структура иизменение долгосрочных активов;

§ Наличие, структуратекущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия ихизменения;

§ Ликвидность и качестводебиторской задолженности;

§ Наличие, состав иструктура источников средств, причины и последствия их изменения;

§ Платежеспособность ифинансовая гибкость.

Анализ ФСП основываетсяглавным образом на относительных показателях, так как абсолютные показателибаланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показателианализируемого предприятия можно сравнивать:

§ c общепринятыми «нормами»для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

§ c аналогичными даннымидругих предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятияи его возможности;

§ с аналогичными данными запредыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения ФСП.

1.2Информационное обеспечение проведения анализа

Информационнойбазой для проведения анализа финансово-экономического состояния предприятияслужит бухгалтерская отчетность. Отчетность организации (хозяйствующегосубъекта) – это система показателей, характеризующая результаты и отражающаяусловия ее работы за истекший период.

В отчетностьвключены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический иоперативно-технический. Благодаря этому обеспечивается возможность отражения вотчетности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия.

По характерусведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) ифинансовую (внешнюю) отчетности (рис. 1).

К финансовойотчетности предъявляется ряд требований. Основные из них:

– уместностьи достоверность информации;

– значимостьданной отчетности.

Анализфинансово-экономического состояния предприятия в основном базируется нафинансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

Финансоваябухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетныхдокументов:

· бухгалтерскогобаланса, форма №1;

· отчетао прибылях и убытках, форма №2;

· отчетао движении капитала, форма №3;

· отчетао движении денежных средств, форма №4;

· приложениек бухгалтерскому балансу, форма №5

Рис. 1. Виды отчетностиорганизации и их краткая характеристика

Поскольку финансовая отчетность – это документы,показывающие результаты деятельности организации за определенный период впрошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнеесостояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того что аналитикизаинтересованы прежде всего в получении информации о том, что происходит сейчаси вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, тоони не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия итем более делать на ее основе прогнозы в отношении будущего.

1.3 Система показателей и методология анализа финансовогосостояния предприятия/>

Методы финансово-экономического анализа

Основными компонентамифинансово-экономического анализа деятельности предприятия являются:

· анализбухгалтерской отчетности;

· горизонтальныйанализ;

· вертикальныйанализ;

· трендовыйанализ;

· расчетфинансовых коэффициентов.

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собойизучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В процессеанализа бухгалтерской отчетности определяются состав имущества предприятия, егофинансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваютсясвязи с поставщиками и покупателями, определяется размер и источники заемныхсредств, оцениваются объем выручки от реализации и размер прибыли,

При этомследует сравнивать фактические показатели отчетности с плановыми (сметными) иустановить причины их несоответствия.

Горизонтальныйанализсостоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателямипредыдущих периодов.

Наиболее распространенными методамигоризонтального анализа являются:

· простоесравнение статей отчетности и анализ их резких изменений;

· анализизменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей.

При этом особое внимание следует уделять случаям,когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствуетизменению другого показателя.

Вертикальныйанализпроводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общемитоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущегопериода.

Трендовыйанализоснован на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд летот уровня базисного года.

Системапоказателей, используемых для аналитической работы

Финансоваядеятельность – это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализироватьоперации или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовыепоказатели.

Стремясьрешить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансовогоположения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощифинансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовыхрезультатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга.Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти копределенным ценностным соотношениям основных факторов – финансовым показателямили коэффициентам.

Финансовыекоэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности.Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов иэлиминирования влияния инфляции.

Считается,что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, тоэто указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия,нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может неподтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий иособенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты неулавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качествасоставляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимопонимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к нимкак к инструменту анализа.

Дляфинансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, посколькуявляются основой для оценки его деятельности внешними пользователямиотчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимогофинансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговыеорганы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Налоговомуоргану важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтомус точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируетсяследующими показателями:

– балансоваяприбыль;

–рентабельность активов = балансовая прибыль в% к стоимости активов

–рентабельность реализации = балансовая прибыль в% к выручке от реализации;

– балансоваяприбыль на 1 рубль средство на оплату труда.

Исходя изэтих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей вбюджет на перспективу.

Банки должныполучить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т.е. о его готовностивозвращать заемные средства, ликвидации его активов.

Управляющиепредприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсови прибыльностью предприятия.

Показатели оценкиимущественного положения

1. «Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий»– это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансепредприятия.

2. «Доля активной части основных средств». Согласно нормативнымдокументам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудованиеи транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

3. «Коэффициент износа» – обычно используется в анализе как характеристикасостояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы)является «коэффициент годности».

4. «Коэффициент обновления» – показывает, какую часть от имеющихся наконец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.

5. «Коэффициент выбытья» – показывает, какая часть основных средстввыбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Оценкаликвидности и платёжеспособности

1. «Величина собственных оборотных средств» – характеризирует тучасть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытиятекущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равнапревышению текущих активов над текущими обязательствами.

2. «Манёвренность функционирующего капитала» – характеризирует тучасть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежныхсредств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняетсяв пределах от 0 до 1.

3. «Коэффициент покрытия» (общий) – даёт общую оценку ликвидностиактивов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится наодин рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешнофункционирующее.

4. «Коэффициент быстрой ликвидности» по смыслу аналогичен «коэффициентупокрытия», однако из расчёта исключены производственные запасы. В западнойлитературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

5. «Коэффициент абсолютной ликвидности» (платёжеспособности) –показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашенанемедленно.

Вмеждународной практике считается, что значение его должно быть больше илиравным 0,2 – 0,25

6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» – характеризируетту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотнымисредствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

7. «Коэффициент покрытия запасов» – рассчитывается соотношениемвеличин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Еслизначение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Оценкафинансовой устойчивости

Одна изважнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность егодеятельности в свете долгосрочной перспективы.

1. «Коэффициент концентрации собственного капитала» – характеризируетдолю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в егодеятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансовоустойчиво предприятие.

2. «Коэффициент финансовой зависимости» – является обратным к коэффициентуконцентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означаетзаемных средств.

3. «Коэффициент манёвренности собственного капитала» – показывает,какая часть собственного капитала используется для финансирования текущейдеятельности, т.е. вложена в оборотные средства.

4. «Коэффициент структуры долгосрочных вложений» – коэффициентпоказывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активовпрофинансирована внешними инвесторами.

5. «Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств» – характеризируетструктуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятиезависит от внешних инвесторов.

6. «Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств» – ондаёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателясвидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов. (Расчёткоэффициентов приведён в приложении 2).

Нужносказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей несуществует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности,принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтомуприемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственныхпредприятий. Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторыи другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный роств динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям свысокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Оценкаделовой активности

Такимикачественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутацияпредприятия и т.п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

– степеньвыполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

– уровеньэффективности использования ресурсов предприятия.

В частности,оптимально следующее соотношение:

Тнб > Тр> Так > 100%;

Где Тнб, Тр,Так, – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации,авансированного капитала. (10)

Этазависимость означает, что:

а)экономический потенциал возрастает;

б) объёмреализации возрастает более высокими темпами;

в) прибыльвозрастает опережающими темпами.

Это «золотоеправило экономики предприятия».

Дляреализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача,оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционногоцикла, оценка авансированного капитала.

К обобщающимпоказателям относятся «показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивостиэкономического роста».

1. «Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированногокапитала)» – характеризует объём реализованной продукции на рубль средств,вложенных в деятельность предприятия.

2. «Коэффициент устойчивости экономического роста» – показывает,какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

Оценкарентабельности

К основнымпоказателям этого блока относятся рентабельность авансированного капитала ирентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либобалансовою прибыль либо чистую.

Анализируярентабельность в пространственно-временном аспекте следует принимать вовнимание три ключевых особенности:

– временныйаспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии ивиды продукций;

– проблемариска;

– проблемаоценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течении ряда лет.

Однако далеконе всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка,суперсовременные технологии, чудесный слаженный персонал не имеют денежнойоценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо приниматьво внимание рыночную цену фирмы.

Оценкаположения на рынке ценных бумаг

Этот фрагментанализа выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах.

Посколькутерминология по ценным бумагам в нашей стране окончательно не сложилась,названия показателей являются условными.

1. «Доход наакцию» – отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов попривилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этотпоказатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций.

2. «Ценность акции» – частное от деления рыночной цены акции на доходна акцию. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, т. к.показывает как много согласны платить инвесторы на один рубль прибыли на акцию.

3. «Рентабельность акции» – отношение дивиденда, выплачиваемого наакцию, к её рыночной цене. Рентабельность акции характеризирует процентвозврата на капитал, вложенный в акции фирмы.

4. «Дивидендный выход» – рассчитывается путём деления дивиденда,выплачиваемого по акции, на доход на акцию, т.е. это доля чистой прибыли,выплаченная акционерам в виде дивидендов.

С этимкоэффициентом тесно связан «коэффициент реинвестирования прибыли»,характеризующий её долю, направленную на развитие производства. Сумма значенийэтих показателей равна единице.

5. «Коэффициент котировки акций» – отношение рыночной цены к её (книжной)учётной цене. Книжная цена характеризует долю собственного капитала,приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости, долиэмиссионной прибыли и доли накопленной и вложенной в развитие фирмы прибыли.

Анализбаланса предприятия и его структуры

Анализфинансового состояния предприятий осуществляется в основном по данным годовой иквартальной бухгалтерской отчётности и в первую очередь по даннымбухгалтерского баланса.

Принятаягруппировка позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансовогосостояния предприятия.

Этагруппировка удобна для «чтения баланса», под которым принимают предварительноеобщее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состояниемнепосредственно по бухгалтерскому балансу.

При чтениибаланса выясняют: характер изменения итога баланса и его отдельных разделовстатей, правильность размещения средств предприятия, его текущуюплатёжеспособность и т.п.

Чтениебаланса, обычно, начинают с установления изменения величины балансаанализируемый период времени. Для этого итог баланса на начало года сравниваютс итогом баланса на конец периода.

Горизонтальныйанализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателейна начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявитьотклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализеисчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставлениепозволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственныхусловиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение –отрицательно.

После оценкидинамики изменение баланса целесообразно установить соответствие динамикибаланса с динамикой объёма производства и реализации продукции, а также прибылипредприятия.

Более быстрыйтемп роста объёма производства, реализации продукции и прибыли по сравнению стемпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Дляустановления темпов роста объёма производство, реализации продукции и прибылииспользуют данные предприятия о производстве продукции, отчёт о финансовыхрезультатах и баланс.

Показателиприбыли, товарной и реализованной продукции в расчёте на один рубль(квартальной) стоимости имущества целесообразно исчислять и сопоставлять сданными прошлых лет, а также с аналогичными показателями других предприятий.

Указанныепоказатели в странах с рыночной экономикой используются с целью характеристикиделовой активности руководителей предприятия. Для характеристики деловойактивности используются также показателей фондоотдачи, материалоёмкости,производительности труда, оборачиваемости оборотного капитала, собственногокапитала, коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки.

Помимовыяснения направленности изменения всего баланса, следует выяснить характеризменения отдельных его статей и разделов, то есть осуществить дальнейшийанализ по горизонтали. Положительно оценки заслуживает увеличения в активебаланса денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовыхвложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений, нематериальныхактивов и производственных запасов, а в пассиве баланса – итога первого разделаи особенно суммы прибыли, резервного фонда, фондов специального назначения. Какправило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской икредиторской задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаяхотрицательно оценивают наличие и увеличение по статьям «убытки» и «резервы по сомнительнымдолгам».

Чтение этихстатей баланса позволяет сделать некоторые выводы о финансовом состояниипредприятий. Так, наличие убытков свидетельствует о нерентабельности данногопредприятия. Если предприятие является планово-убыточным, то сумму убыткаследует сопоставить с плановой величиной и с суммой убытка предшествующегобаланса. Это позволить выявить сложившуюся тенденцию. Наличие сумм по статье «Резервыпо сомнительным долгам» свидетельствует об имеющийся простроченной дебиторскойзадолженности за товары, работы или услуги или по другим её видам. (23)

В процесседальнейшего анализа баланса изучают структуру средств предприятий и источникових образования (анализ по вертикали).

Вертикальныйанализ – это выражение статьи (показателя) через определённое процентноесоотношение к соответствующей базовой статье (по базовому показателю). Спомощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения вдеятельности предприятия.

Структураактива баланса состоит из следующих показателей: имущество предприятия;основные средства и прочие внеоборотные активы (в процентах ко всем средствам);материальные оборотные активы (в процентах к оборотным средствам); денежныесредства и краткосрочные финансовые вложения (в процентах к оборотнымсредствам).

По этимпоказателям прежде всего определяют тенденции изменения оборачиваемости всехсредств имущества предприятия его производственного потенциала.

Приопределении тенденции изменения оборачиваемость средств предприятия, помимооценки изменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия(исчисляют соотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса),изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а такжеиспользуют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.

Финансовоесостояние предприятия в значительной мере обуславливается его производственнойдеятельности. Поэтому при анализе финансового состоянии предприятия (особеннона предстоящий период) следует дать оценку его производственного потенциала.

Дляхарактеристики производственного потенциала используют следующие показатели:наличие, динамику и удельный вес производственных активов в общей стоимостиимущество; наличие, динамику и удельный вес основных средств в общей стоимостиимущества; коэффициент из носа основных средств; среднюю норму амортизации;наличие, динамику и удельный вес капитальных вложений и их соотношение сдолгосрочными финансовыми вложениями.

Определенныевыводы о производственной и финансовой политики предприятия можно сделать поотношению капитальных вложений и долгосрочных вложений. Более высокие темпыроста финансовых вложений могут существенно снизить производственныевозможности предприятия.

Структураисточников средств предприятия (пассив) включает в себя следующие показатели:источники средств – всего; источники собственных средств; собственные оборотныесредства; заёмные средства; кредиты и заёмные средства; кредиторскаязадолженность; доходы и резервы предприятия.

Данные оструктуре источников хозяйственных средств используется прежде всего для оценкифинансовой устойчивости предприятия и его ликвидности и по платёжеспособности.Финансовая устойчивость предприятия характеризуется коэффициентами:собственности, заёмных средств соотношение заёмных и собственных средств,мобильности собственных средств, соотношение внеоборотных средств суммойсобственных средств и долгосрочных пассивов.

Подликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей ипревращения их в денежные средства.

По степениликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:

–первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовыевложения);

–легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция итовары);

–среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённоепроизводство, издержки обращения);

–труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основныесредства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовыевложения).

Ликвидностьбаланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношенийопределённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. Вбольшей мере в международной практике используются следующие показателиликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициентпокрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателейиспользуют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляютсякак совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторскойзадолженности.

Ликвидностьбаланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которойпонимают способность в должный сроки и в полной мере отвечать по своимобязательствам.

Различаюттекущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяетсяна дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если унего нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другимрасчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящуюдату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на этудату.

Как ужеотметилось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидностибаланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влиянияоказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране,состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковскогозаконодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояниепредприятий – дебиторов и другие.

Анализфинансового состояния предприятия заканчивают комплексной его оценкой. Прианализе финансового состояния своего предприятия после комплексной оценкиразрабатывают мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особоевнимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и вближайшие периоды.

Такимобразом, в этой главе были рассмотрены теоретические основы финансовогоанализа, то есть виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализафинансового состояния, то есть основные показатели оценки финансовогосостояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, откоторых зависят данные показатели. Была рассмотрена структура балансапредприятия и направления по которым он анализируется.

2. Анализфинансового состояния предприятия на примере ОАО «АВТОВАЗ»

2.1 Общаяхарактеристика деятельности ОАО «АВТОВАЗ»

Информацияо предприятии

Полноефирменное наименование эмитента: Открытое акционерное общество «АВТОВАЗ»

Сокращенноенаименование: ОАО «АВТОВАЗ»

Местонахождения, почтовый адрес:445024, Российская Федерация, Самарская область, г. Тольятти,Южное шоссе, 36

Датагосударственной регистрации:5 января 1993 г., регистрационный номер –2925

Орган,осуществивший государственную регистрацию:Администрация Автозаводского района г. Тольятти

Аудиторобщества:ООО «Эрнст энд Янг»
115035, Россия, г. Москва, Садовническая наб. 77, стр. 1
Тел. (8–495) 755–97–00 Факс (8–495) 755–97–01

Держательреестра акционеров: ОАО «Центральный Московский депозитарий» 105082, г. Москва,ул. Большая Почтовая, дом 34, стр. 8
Тел. (8–495) 221–1333 Web‑сайт: www.mcd.ru

Краткаяистория создания и развития

ОАО «АВТОВАЗ»ведет свою историю с 1966 года, когда было принято правительственноепостановление о строительстве в городе Тольятти завода по производству легковыхавтомобилей. Основным партнером АВТОВАЗа на тот момент был итальянский концерн FIAT, с которым былоподписано генеральное соглашение о сотрудничестве, а разработки FIAT стали базовыми дляроссийской автомобильной промышленности. Первый автомобиль сошел с конвейераАВТОВАЗа в апреле 1970 года, а спустя 30 лет завод отметил выпуск 20‑миллионногоавтомобиля.

В 2001 г.АВТОВАЗ подписал генеральное соглашение с корпорацией General Motors и Европейским банкомреконструкции и развития о создании совместного предприятия по выпуску легковыхавтомобилей, а уже в 2002 г. на рынке появилась Chevrolet Niva – представитель новогосемейства российских внедорожников.

В настоящиймомент ОАО «АВТОВАЗ» – это один из крупнейших промышленных комплексовстраны, ежегодно выпускающий около 700 тыс. автомобилей. АВТОВАЗ являетсяградообразующим предприятием для г. Тольятти и одним из крупнейшихналогоплательщиков России и Самарской области: в 2006 г. объем налогов,выплаченных ОАО «АВТОВАЗ» в бюджеты всех уровней, а также в бюджетные ивнебюджетные фонды превысил 16 млрд. руб., что соответствует 0,3% объемафедерального бюджета России. На АВТОВАзе трудятся более 117 тыс. человек.

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

• производство автомобилей, запасных частей, продукциистанкостроения, инструмента, в том числе режущего, товаров народногопотребления и оказание услуг населению;

• проектная, научно-исследовательская, проведение технических,технико-экономических и иных экспертиз и консультаций;

• строительные, монтажные, пуско-наладочные и отделочные работы;

• производство продукции производственно-технического назначения;

• информационное обслуживание, связь;

• защита сведений, составляющих коммерческую тайну, и инуюконфиденциальную информацию;

• защита сведений, составляющих государственную тайну РоссийскойФедерации;

• оказание услуг в области защиты государственной тайны РоссийскойФедерации;

• торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая;

• организация и проведение выставок, выставок-продаж, ярмарок,аукционов, торгов как в Российской Федерации, так и за ее пределами, в томчисле в иностранных государствах;

• транспортирование грузов на всех видах транспорта;

Высшиморганом управления ОАО «АВТОВАЗ» является общее собрание акционеров.Основные полномочия по управлению обществом делегируются акционерами советудиректоров. Совет директоров в целях обеспечения оперативного управленияобществом назначает единоличный исполнительный орган – генерального директора.

Уставныйкапитал ОАО «АВТОВАЗ» составляет 16 062 482 000 рублей исостоит из 32 124 964 акций следующих категорий:

· Обыкновенныеакции – 27 194 624 шт.

· Привилегированныеакции типа «А» – 4 930 340 шт.

Номинальнаястоимость каждой акции составляет 500 руб. 80,81% акций ОАО «АВТОВАЗ»находится в собственности юридических лиц, 17,72% – в собственности физическихлиц, а 1,47% – в федеральной собственности.

В2004 году на АВТОВАЗе продолжилась работа по глубокому реформированию компании,в результате которой была значительно усилена роль экономической составляющей впринятии управленческих решений в части сокращения затрат на производство, атакже накоплен значительный опыт по экономическому управлению бизнес – единицамидочерними и зависимыми обществами.

ДеятельностьОАО «АВТОВАЗ» и его развитие направлены на:

· Укреплениероли ОАО «АВТОВАЗ» в российской экономике;

· Росткапитализации общества, повышение его инвестиционной привлекательности иусиление позиций на фондовых рынках;

· Улучшениекачества и повышение технического уровня продукции;

· Дальнейшееразвитие производства и управления;

· Сохранениеи улучшение социального партнерства с коллективом предприятия.

Изменениеконкурентной среды деятельности компании и структуры автомобильного рынкаобусловили принятие Советом Директоров ОАО «АВТОВАЗ» новой миссии истратегических целей.

ОАО «АВТОВАЗ»провозглашает свою миссию следующим образом: «Мы создаем для наших клиентовкачественные автомобили по доступным ценам, принося стабильную прибыль своимакционерам, улучшая благосостояние наших сотрудников и повышая ценность нашегобизнеса во благо Отечества».

Своимиценностями ОАО «АВТОВАЗ» считает:

· Персоналкомпании;

· Лояльностьпотребителей;

· Сильнуюторговую марку;

· Высокийнаучно-технический потенциал;

· Прочнуюделовую репутацию;

· Социальнуюответственность.

Основные стратегические цели ОАО «АВТОВАЗ» ориентированы наЭФФЕКТИВНОСТЬ, ЛИДЕРСТВО И ГИБКОСТЬ.

Лидерство

· Сохранениелидерства на российском автомобильном рынке.

· Активнаяинтеграция в мировое автомобилестроение.

· Достижениепередового уровня квалификации персонала.

Эффективность

· Эффективноеуправление ресурсами и затратами.

· Постоянноеулучшение качества.

· Развитиекорпоративной культуры, ориентированной на достижение результата.

Гибкость

· Внедрениепередовых гибких технологий производства автомобилей.

· Оперативноереагирование компании на требования рынка.

· Обеспечениепотребителей автомобилями, соответствующими международным нормам безопасности иэкологии.

Финансовый обзор за 2004–2006 гг.

В течение последних трех лет ОАО «АВТОВАЗ» показывалоположительную динамику основных финансовых показателей. Рост выручки в 2006году составил 17.3% по сравнению с 2005 годом при росте себестоимости всего на14.6%. Чистая прибыль компании выросла более чем на 20%. Рост валюты балансаОАО «АВТОВАЗ» составил 4.5%.

Таблица 1 – Основные финансовые показатели ОАО «АВТОВАЗ» в2004–2006 гг., в млн. рублей

Показатель 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2006 г. к 2005 г. 2006 г. к 2004 г. Выручка 9227 107381 125976 17,3% 36,5% Себестоимость 8002 93724 107364 14,6% 34,2% Прибыль от продаж 9828 10156 13415 32,1% 36,5% Чистая прибыль 545 4655 5600 20,3% 927,5% Активы 100655 103952 108622 4,5% 7,9% Собственный капитал 41843 44247 45526 2,9% 8,8% Суммарный долг 13047 16951 19474 14,9% 49,3%

В 2006 году выручка АВТОВАЗа составила почти 126 млрд. рублей($4.4 млрд. по среднегодовому курсу), увеличившись за год на 17.3%, а за 2 года– на 36.5%. При этом рост себестоимости ОАО «АВТОВАЗ» за двухлетний периодсоставил 34.2%, что позволяет говорить о сохранении контроля над издержками.

В структуре выручки ОАО «АВТОВАЗ» наибольшую долю – около 87%– занимают продажи автомобилей и сборочных автокомплектов. На долю запасныхчастей приходится около 3% выручки ОАО «АВТОВАЗ». Структура себестоимостиавтомобилей ОАО «АВТОВАЗ» наибольшую долю – около 53.5% – занимаюткомплектующие изделия.

Валовая прибыль АВТОВАЗа в 2006 году выросла на 36.3% по сравнениюс 2004 годом. Рост коммерческих расходов, которые в 2006 году составили 5.2млрд. рублей (+48.4% к 2003 году) был вызван увеличением затрат на перевозкуавтомобилей в размере более 1 млрд. рублей.

Прибыль до налогообложения ОАО «АВТОВАЗ» выросла по итогам2006 года на 26% до уровня 8.32 млрд. рублей, а чистая прибыль составила 5.6млрд. рублей, увеличившись за год на 20% и превысив показатель 2004 года болеечем в 10 раз.

2.2Анализ структуры активов и пассивов

Таблица 2 – Горизонтальный анализ баланса ОАО «АВТОВАЗ»

Наименование статей 2005 г. 2006 г. Прирост млн. руб. млн. руб. млн. руб. % АКТИВ 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы 79 44 -35 -44,30 Основные средства 45100 46926 1826 4,05 Незавершенное строительство 14190 15814 1624 11,44 НИОКР 1937 3188 1251 64,58 Доходные вложения в материальные ценности 90 56 -34 -37,78 Долгосрочные финансовые вложения 4566 5228 662 14,50 Прочие внеоборотные активы 1 647 646 64600 Итого внеоборотных активов 65963 71906 5943 9,01 2. Оборотные активы Запасы и затраты 14786 14841 55 0,37 НДС по приобретенным ценностям 4125 5102 977 23,68 Дебиторская задолженность 8780 7481 -1299 -14,79 Краткосрочные финансовые вложения 5684 7275 1591 27,99 Денежные средства 925 2014 1089 117,73 Прочие оборотные активы - - - - Итого оборотных активов 34300 36716 2416 7,04

Баланс

100263 108622 8359 8,34 ПАССИВ 3. Собственный капитал Уставный капитал 16062 16062 Добавочный капитал 36130 35784 -346 -0,95 Фонды и резервы 152 385 233 153,28 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (11786) (6705) 5081 -43,11 Итого собственного капитала 40558 45526 4968 12,24 4. Обязательства 4.1. Долгосрочные обязательства 28029 28449 420 1,49

4.2.Краткосрочные обязательства

Краткосрочные кредиты и займы 7063 8683 1620 22,93 Кредиторская задолженность 23047 23401 354 1,53 Прочие краткосрочные обязательства 1566 2563 997 63,66 Итого краткосрочных обязательств 31676 34647 2971 9,37 Итого обязательств 59705 63096 3391 5,67

Баланс

100263 108622 8359 8,34

Таблица 3 – Вертикальныйанализ баланса ОАО «АВТОВАЗ»

Наименование статей 2005 г. 2006 г. млн. руб. % млн. руб. % АКТИВ 1. Внеоборотные активы Нематериальные активы 79 0,08 44 0,04 Основные средства 45100 44,98 46926 43,20 Незавершенное строительство 14190 14,15 15814 14,56 НИОКР 1937 1,93 3188 2,93 Доходные вложения в материальные ценности 90 0,09 56 0,05 Долгосрочные финансовые вложения 4566 4,55 5228 4,81 Прочие внеоборотные активы 1 0,00 647 0,60 Итого внеоборотных активов 65963 65,79 71906 66,20 2. Оборотные активы 0,00 Запасы и затраты 14786 14,75 14841 13,66 НДС по приобретенным ценностям 4125 4,11 5102 4,70 Дебиторская задолженность 8780 8,76 7481 6,89 Краткосрочные финансовые вложения 5684 5,67 7275 6,70 Денежные средства 925 0,92 2014 1,85 Прочие оборотные активы - - Итого оборотных активов 34300 34,21 36716 33,80

Баланс

100263 100 108622 100 ПАССИВ 3. Собственный капитал Уставный капитал 16062 16,02 16062 14,79 Добавочный капитал 36130 36,04 35784 32,94 Фонды и резервы 152 0,15 385 0,35 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) (11786) -11,76 (6705) -6,17 Итого собственного капитала 40558 40,45 45526 41,91 4. Обязательства 0,00 0,00 4.1. Долгосрочные обязательства 28029 27,96 28449 26,19

4.2.Краткосрочные обязательства

0,00 0,00 Краткосрочные кредиты и займы 7063 7,04 8683 7,99 Кредиторская задолженность 23047 22,99 23401 21,54 Прочие краткосрочные обязательства 1566 1,56 2563 2,36 Итого краткосрочных обязательств 31676 31,59 34647 31,90 Итого обязательств 59705 59,55 63096 58,09

Баланс

100263 100 108622 100

Таблица 4 – Оценка ликвидности баланса

Характеристика показателей Усл. ликв. Характеристика показателей

Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения

Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства

Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы

Краткосрочные обязательства (П2) – краткосрочные заемные средства и кредиты

Медленно реализуемые активы (АЗ) – запасы (за вычетом расходов будущих периодов), а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса (за вычетом вложений в уставные фонды других предприятий)

Долгосрочные обязательства (ПЗ) – долгосрочные кредиты и заемные средства, отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательства

Труднореализуемые активы (А4) – раздел I актива баланса «Внеоборотные активы» (за вычетом статей этого раздела, включенных в предыдущую группу) и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

Постоянные пассивы (П4) – капитал и резервы предприятия, задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, а также прочие краткосрочные обязательства

Таблица 5 – Расчет ликвидности баланса и платежного излишка(недостатка)

Актив На начало периода На конец периода Пассив На начало периода На конец периода Платежный излишек (недостаток) На нач. периода На кон. периода А1 6609 9292 П1 23368 23576 -16759 -14284 А2 7918 6988 П2 7063 8683 855 -1695 АЗ 19352 20069 ПЗ 28029 28449 -8677 -8380 А4 62259 67171 П4 37678 42812 24581 42812 Баланс 96138 103520 Баланс 96138 103520

На начало периода На конец периода

А1 < П1 А1< П1

А2 > П2 А2< П2

А3 < П3 А3< П3

А4 > П4 А4 > П4

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так какодно из соотношений групп активов и пассивов отвечает условиям абсолютнойликвидности баланса.

За отчетный период снизился платежный недостаток наиболееликвидных активов с -16759 до -14284 тыс. руб. Ожидаемые поступления отдебиторов превысили краткосрочные займы. Размер запасов меньше размерадолгосрочных обязательств.

Анализструктуры активов

В структуре активов ОАО «АВТОВАЗ» преобладают внеоборотныеактивы, на которые по итогам 2006 года пришлось более 66% валюты баланса.Основной статьей внеоборотных активов являются основные средства, которыесоставляют около 43% валюты баланса компании. Стоимость основных средств ОАО «АВТОВАЗ»составила по итогам года 46.926 млрд. рублей, из которых около 59% приходитсяна здания и сооружения, а 40% – на машины и оборудование. Общий размерамортизации основных средств АВТОВАЗа в 2006 году составил 4 млрд. рублей притом, что стоимость введенных в эксплуатацию основных средств составила 6.3млрд. рублей. Стоимость незавершенного строительства ОАО «АВТОВАЗ» поитогам года составила 15.8 млрд. рублей.

Таблица 6 – Структура активов ОАО «АВТОВАЗ» в 2005–2006 гг.,в млн. рублей

Показатель 2005 г. 2006 г. доля, %

Оборотные активы

34300

36716

33,8

Запасы 14786 14841 13,7 Дебиторская задолженность (<12 мес.) 862 493 0,5 Дебиторская задолженность (>12 мес.) 7918 6988 6,4 НДС по приобретенным ценностям 4125 5102 4,7 Краткосрочные финансовые вложения 5884 7278 6,7 Денежные средства 925 2014 1,9 Прочие оборотные активы - - 0,0

Внеоборотные активы

69652

71906

66,2

Нематериальные активы 79 44 0,0 Основные средства 48789 46926 43,2 Незавершенное строительство 14190 15814 14,6 Долгосрочные финансовые вложения 4566 5228 4,8 Прочие внеоборотные активы 2028 4541 4,2

Активы всего

103952

108622

100

Таблица 7 – Структура пассивов ОАО «АВТОВАЗ» в 2003–2004 гг.,в млн. рублей

Показатель 2005 2006 доля, %

Капитал и резервы

44247

45526

41,9

Уставный капитал 16062 16062 14,8 Добавочный капитал 39313 35784 32,9 Резервный капитал 152 385 0,4

Долгосрочные обязательства, в т.ч.:

28021

28449

26,2

займы и кредиты 9888 10791 99,9

Краткосрочные обязательства, в т.ч.:

31684

34647

31,9

займы и кредиты 7063 8683 8,0 кредиторская задолженность 23055 23401 21,5

Пассивы всего

103952

108622

100

Анализа структуры пассивов

В структуре пассивов ОАО «АВТОВАЗ» наибольшую долю – 42% – занимаютсобственные средства, которые на конец прошлого года составили 45.5 млрд.рублей. На долю уставного и добавочного капитала, которые составляют 16.06млрд. и 35.78 млрд. рублей соответственно, приходится 48% валюты балансакомпании. Таким образом, основным источником финансирования активов ОАО «АВТОВАЗ»является собственный капитал общества.

Долгосрочные обязательства ОАО «АВТОВАЗ» составили на конецпрошлого года 26% валюты баланса, достигнув уровня 28.45 млрд. рублей. Долякраткосрочных обязательств составила 32%.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Таблица 8 –Основные показатели оценки финансовой устойчивости

Наименование показателя и рекомендуемое значение Значения 2005 г. 2006 г. 2.1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии) {>0,5| 0,40 0,42 2.2. Коэффициент финансовой зависимости {<2} 2,47 2,38 2.3. Коэффициент маневренности собственного капитала {>0,5} 0,06 0,04 2.4. Коэффициент концентрации заемного капитала (<0,5) 0,6 0,58 2.5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений 0,42 0,39 2.6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств {>0,6} 0,40 0,38 2.7. Коэффициент структуры заемного капитала 0,47 0,45 2.8. Коэффициент задолженности (<0,7) 1,47 1,38

Проведя анализ финансовойустойчивости ОАО «АВТОВАЗ» можно сделать следующие выводы:

· Коэффициентконцентрации собственного капитала повысился с 0.40 до 0.42, (активы фирмыпрофинансированы собственным капталом на конец года на 42%), что является положительнойтенденцией, так как повышает финансовую устойчивость предприятия.

· Соответственноснизился коэффициент финансовой зависимости (с 2,47 до 2,38)

· Можноотметить незначительное уменьшение коэффициента концентрации заемного капитала(0,6 до 0,58), что указывает на аналогичную тенденцию.

· Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств снизился с 1,47 до 1,38, что такжеуказывает на повышение финансовой устойчивости предприятия за анализируемыйпериод.

Таким образом, изучивдинамику показателей данной группы можно сделать вывод о постепенном повышениифинансовой устойчивости ОАО «АВТОВАЗ».

2.4 Оценка ликвидности и платежеспособности

Таблица 9 – Основные показатели оценкиликвидности и платежеспособности

Наименование показателя и рекомендуемое значение 2005 2006 1. Величина собственных оборотных средств {>0} 1762 1576 2. Маневренность собственных оборотных средств {0–1} 0,52 1,27 3. Коэффициент текущей ликвидности {>2} 1,08 1,06 4. Коэффициент быстрой ликвидности {>1} 0,62 0,63 5. Коэффициент абсолютной ликвидности {0,05–0,1} 0,21 0,27 6. Доля оборотных средств в активах 0,33 0,33 7. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов {>0,5} 0,09 0,08 8. Коэффициент покрытия запасов {>1} 1,68 1,69

Величина собственных оборотных средств характеризует ту частьсобственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущихактивов предприятия. Величина собственных оборотных средств в 2006 г.снизилась на 186 млн. руб., что означает отрицательную тенденцию.

Коэффициент абсолютной ликвидностипоказывает, какая частькраткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежнойналичности. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2006 г. составил 0,27,превысив показатель предыдущего года. Следовательно, при небольшом значениикоэффициента повышается способность компании своевременно погасить своикраткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности составил в 2006 г. 0,63. Незначительноеувеличение коэффициента говорит о возможности предприятия выполнить своитекущие обязательства.

Коэффициенттекущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов)показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.Ликвидность АВТОВАЗа соответствует нормативному уровню: коэффициент текущейликвидности превышает единицу, а наиболее ликвидные активы (денежные средства икраткосрочные финансовые вложения) покрывают более четверти краткосрочныхобязательств компании. Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,02 в 2006 г.по сравнению с 2005 г.

Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами показывает,какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средствпредприятия. Этот коэффициент снизился на 0,01 в 2006 г. по сравнению с2005 г.

Маневренностьсобственных оборотных средств характеризует ту частьсобственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е.средств, имеющих абсолютную ликвидность. Рост этого показателя в 2006 г.по сравнению с 2005 г. рассматривается как положительная тенденция.

Долясобственных оборотных средств в покрытии запасовхарактеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственнымиоборотными средствами. В 2006 г. этот показатель снизился по сравнению с 2005 г.на 0,01.

Коэффициентпокрытия запасов означает, какие источники средств и вкаком объеме используются для покрытия производственных (товарных) запасов.Коэффициент покрытия запасов в 2006 г. составил 1,69 что свидетельствует устойчивомфинансовом состоянии предприятия.

2.5 Оценка рентабельности и деловой активности

Таблица 10 – Показатели рентабельности ОАО «АВТОВАЗ» в 2004–2006 гг.

Показатель 2004 2005 2006 Валовая рентабельность 13,3% 12,7% 14,8% Рентабельность продаж 10,7% 9,5% 10,6% Доналоговая рентабельность 3,0% 6,2% 6,6% Чистая рентабельность 0,6% 4,3% 4,4%

Валовая рентабельность компании увеличилась с 12.7% до 14.8%, чтоуказывает на повышение эффективности производства.

АВТОВАЗ сумел сохранить высокий уровень рентабельности продаж, нои увеличить его на 1.2% по сравнению с 2005 годом.

Рентабельность компании по прибыли до налогообложения и чистойприбыли выросла в течение года на 0,40 и 0,10 до 6.6% и 4.4% соответственно.Рост чистой рентабельности по сравнению с 2004 годом составил 3.8%.

Таблица11 – Показатели деловой активности ОАО «АВТОВАЗ» в 2004–2006 гг.

Показатель 2004 2005 2006 Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях 33,78 29,84 21,68 Оборачиваемость основных средств 2,02 2,14 2,63 Оборачиваемость активов 0,92 1,03 1,16 Оборачиваемость запасов 79,38 57,58 50,45

Важной составной частью финансовой политики ОАО «АВТОВАЗ»является повышение эффективности бизнес процессов. Итогом проводимой компаниейполитики является улучшение показателей, характеризующих деловую активностьобщества. Так, оборачиваемость основных средств в течение двух последних летвыросла почти на 30%, составив по итогам года 2.63. Оборачиваемость активовсоставила 1.16, что на 27% выше, чем в 2004 году. Оборачиваемость дебиторскойзадолженности сократилась с 34 дней в 2004 году до 22 дней по итогам 2006 года.

2.6 Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «АВТОВАЗ»

Реорганизационные меры предусматривают восстановлениеплатежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. Порезультатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия исоставлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущениябанкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использованиявнутренних и внешних резервов.

К внешнимисточникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг,привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.

Одним изосновных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровленияпредприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльностипроизводства и достижению безубыточной работы за счет более полногоиспользования производственной мощности предприятия, повышения качества иконкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рациональногоиспользования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращениянепроизводительных расходов и потерь.

Основноевнимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедренияпрогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; использования вторичногосырья; организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов;изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии;материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов исокращение непроизводительных расходов и потерь.

Большуюпомощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия можетоказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта иформирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производствапродукции.

В особотяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. кореннымобразом пересмотреть производственную программу, материально-техническоеснабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановкуперсонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовуюполитику и другие вопросы.

Заключение

Финансоваябухгалтерская отчетность состоит из нескольких образующих единое целое отчетныхдокументов:

· бухгалтерскогобаланса, форма №1;

· отчетао прибылях и убытках, форма №2;

· отчетао движении капитала, форма №3;

· отчетао движении денежных средств, форма №4;

· приложениек бухгалтерскому балансу, форма №5.

Основнымикомпонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятияявляются:

· анализбухгалтерской отчетности;

· горизонтальныйанализ;

· вертикальныйанализ;

· трендовыйанализ;

· расчетфинансовых коэффициентов.

Список используемой литературы

1. Балабанов И.Т. Анализи планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. Пособие. – М: «Финансыи статистика», 2002. – 208 с.

2. Быкадоров В.Л.,Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическоепособие. – М: Издательство «ПРИОР», 2000. – 96 с.

3. Ефимова О.В. Финансовыйанализ. М.:» Бухгалтерский учет», 1998

4. Ковалев В.В. Анализфинансового состояния и прогнозирование банкротства. – СПб.:» Аудит-Ажур».2002.

5. Ковалев В.В. Финансовыйанализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.:» Финансыи статистика», 1998.

6. Ковалев В.В.,Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. –М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 424 с.

7. Кричевский Н.А. Какулучшить финансовое состояние предприятия. М.:» Бухгалтерский учет» – 1997.

8. Петров В.В.,Ковалев В.В. Как читать баланс. М.:» Финансы и статистика», 2000.

9. Русак Н.А., Стражев В.И. Мигун О.Ф.и др. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Под общ.ред. Стражева В.И. – Минск:» Высшая школа», 2001. – 398 с.

10. Рубцов И.В. Финансыорганизации (предприятия). Учебное пособие. – М.: ООО Издательство «Элит»,2006. – 448 с.

11. Савицкая Г.В. Анализхозяйственной деятельности предприятия: 4‑е изд., переработ. И доп. –Минск: ООО» Новое издание», 2008.-512 с.

12. Шеремет А.Д. Теорияэкономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2005 – 366 с.

13. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.» ИНФРА‑М», 1996

14. www.lada-auto.ru

Приложение

Бухгалтерский баланс ОАО «АВТОВАЗ» за 2006 г. (в млн.руб.)

АКТИВ Код стр. На начало отчетного периода На конец отчетного периода

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы 110 79 44 Основные средства 120 45100 46926 Незавершенное строительство 130 14190 15714 НИОКР 131 1937 3188 Доходные вложения в материальные ценности 135 90 59 Долгосрочные финансовые вложения 140 4566 5228 Отложенные налоговые активы 145 - - Прочие внеоборотные активы 150 1 647

ИТОГО по разделу I

190 65963 71906

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы 210 14786 14841 в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 8342 7951 затраты в незавершенном производстве 213 3633 4080 готовая продукция и товары для перепродажи 214 2082 2194 товары отгруженные 215 42 235 расходы будущих периодов 216 603 305 прочие запасы и затраты 217 84 76 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 4125 5102 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 862 493 в том числе покупатели и заказчики 231 205 179 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 7918 6988 в том числе покупатели и заказчики 241 4706 4601 Краткосрочные финансовые вложения 250 5684 7278 Денежные средства 260 925 2014

ИТОГО по разделу II

290 34300 36716

БАЛАНС

300 100263 108622 ПАССИВ Код стр. На начало отчетного периода на конец отчетного периода

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал 410 16062 16062 Добавочный капитал 420 36130 35784 Резервный капитал 430 152 385 в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 152 385 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 -11786 -6705 ИТОГО по разделу III 490 40558 45526

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты 510 9888 10791 Отложенные налоговые обязательства 515 350 730 Прочие долгосрочные обязательства 520 17791 16928 ИТОГО по разделу IV 590 28029 28449

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты 610 7063 8683 Кредиторская задолженность 620 23047 23401 в том числе: поставщики и подрядчики 621 15837 16773 задолженность перед персоналом организации 622 550 567 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 349 379 задолженность по налогам и сборам 624 1728 1029 прочие кредиторы 625 4583 4653 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 40 93 Доходы будущих периодов 640 68 132 Резервы предстоящих расходов 650 1137 2163 Прочие краткосрочные обязательства 660 321 175 ИТОГО по разделу V 690 31676 34647

БАЛАНС

700 100263 108622

Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах

Арендованные основные средства 910 354 497 в том числе по лизингу 911 345 491 Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 125 182 Товары, принятые на комиссию 930 - 1 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов 940 10202 6827 Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 1164 1636 Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 1337 6234 Износ жилищного фонда 970 27 36 Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 - 73 Нематериальные активы, полученные в пользование 990 29 27 /> /> /> /> />

Отчет о прибылях и убытках ОАО «АВТОВАЗ» за 2006 г. (вмлн. руб.)

Наименование показателя За отчетный период За аналогичный период предыдущего года код

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 125976 107381 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 -107364 -93724 Валовая прибыль 029 18612 13657 Коммерческие расходы 030 -5197 -3501 Прибыль (убыток) от продаж 050 13415 10156

Прочие доходы и расходы

Проценты к получению 060 33 17 Проценты к уплате 070 -1959 -2511 Доходы от участия в других организациях 080 55 64 Прочие доходы 090 120621 125894 Прочие расходы 100 -121528 -128418 Внереализационные доходы 120 3266 7229 Внереализационные расходы 130 -5583 -5801

Прибыль (убыток) до налогообложения

140 8320 6630 Отложенные налоговые активы 141 - 37 Текщий налог на прибыль 150 -2306 -1498

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

190 5600 4655

СПРАВОЧНО

Постоянные налоговые обязательства (активы)

200 466 -130 Базовая прибыль (убыток) на акцию 210 174 145 Разводненная прибыль (убыток) на акцию 220 - -

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике

Анализ финансового состояния предприятия

1 Сентября 2013