Реферат: Управление финансовой деятельностью предприятия
Содержание
Введение
1 Анализ результатовфинансово-экономической деятельности организации
1.1 История развитияорганизации, её правовой статус
1.2 Анализ результатовпроизводственно-хозяйственной деятельности организации
2 Постановка функциифинансового менеджмента в организации
3 Анализ инновационной иинвестиционной активности организации
4 Управление финансовойдеятельностью организации
Заключение
Список использованныхисточников
Введение
Рыночнаяэкономика в Республике Беларусь набирает всё большую силу. В современныхэкономических условиях возрастает ответственность и самостоятельностьпредприятий в выработке и принятии управленческих решений. При этомдеятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом вниманияобширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатахего функционирования.
Финансовоесостояние и финансовые результаты – важнейшие характеристики экономическойдеятельности предприятия. Они определяют конкурентоспособность, потенциал вделовом сотрудничестве, степень гарантированности экономических интересовсамого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Положительныефинансовые результаты предприятию может обеспечить только правильное управлениедвижением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.
Цельпреддипломной практики – исследование финансового состояния предприятия,определение его слабых сторон и выявление резервов. Закрепление теоретическихзнаний.
Объектомисследований является Частное Унитарное Производственно-торговое предприятие«Универсал».
Задачи:
— изучениерезультатов финансово-экономической деятельности ЧУПТП «Универсал»;
— изучениепостановки функции финансового менеджмента ЧУПТП «Универсал»;
— изучениеинновационной активности ЧУПТП «Универсал»;
— детальноеизучение управления финансовой деятельностью на ЧУПТП «Универсал»,эффективность управления финансами, финансовое состояние предприятия.
Анализируемыйпериод – 2006, 2007, 2008 годы.
Источникиинформации, используемые в процессе изучения финансовой деятельностипредприятия: бухгалтерский баланс с приложениями за анализируемый период.
1 Анализ результатовфинансово-экономической деятельности организации
1.1История развития организации, её правовой статус
Частноеунитарное производственно-торговое предприятие «Универсал» основано учредителемМожейко Олегом Александровичем 30 декабря 1996 года.
При созданиипредприятия главными целями являлись удовлетворение потребностей, какнаселения, так и юридических лиц не зависимо от форм собственности в товарахнародного потребления и оказание услуг. Поставленные цели предприятиереализовывало, выполняя следующие работы и услуги (по общегосударственномуклассификатору):
— 20101 — антисептирование древесины;
— 20102 — лесопильное и строгальное производство;
— 51709 — оптовая торговля широким ассортиментом товаров;
— 72500 — техническое обслуживание и ремонт канцелярских, бухгалтерских иэлектронно-вычислительных машин;
— 72600 — прочая деятельность, связанная с компьютерной техникой.
Организационно-правоваяформа – унитарное предприятие, т.е. ЧУПТП «Универсал» является коммерческойорганизацией, не наделённой правом собственности на закреплённое за нейсобственником имущество. Имущество предприятия является неделимым и не можетбыть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работникамипредприятия. В данном случае имущество находится в частной собственностиМожейко Олега Александровича.
Учредительнымдокументом ЧУПТП «Универсал» является устав.
Управлениепредприятием осуществляется управляющим. В настоящее время эту должностьзанимает учредитель ЧУПТП «Универсал» Можейко Олег Александрович.
С июля 2001года основным видом деятельности ЧУПТП «Универсал» является: 60240 –деятельность в области автомобильного, внутреннего водного, морского транспорта(исключая внутриреспубликанские перевозки для собственных нужд). Предприятиеосуществляет только международные перевозки грузов автомобильным транспортом.Для оказания услуг используются автомобильные сцепки объёмом 82м3 и120м3. Основные направления – Венгрия, Словакия, Украина, Россия,Литва, Латвия, Эстония, Казахстан.
В 2008 году всвязи с тяжёлой экономической обстановкой и вводом распределения российскихразрешений в/из третьих стран третьей категории ЧУПТП «Универсал» значительносократил свой подвижной состав и количество персонала. На конец 2008 годаподвижной состав предприятия составил 5 большегрузных автомобилей (4 сцепки по 120 м3 и 1 седельный тягач 82 м3). На предприятии работает 10 человек, в т.ч.управленческий персонал – 1 чел., специалисты – 1 чел., обслуживающий персонал– 1 чел.
1.2 Анализрезультатов производственно-хозяйственной деятельности организации
Анализтекущего состояния предприятия осуществляется для оперативной диагностики,которая должна своевременно сигнализировать о негативных тенденциях изменения вдеятельности предприятия.
Эффективностьдеятельности транспортного предприятия определяется эффективностьютранспортного процесса при выполнении автоперевозки грузов и доходностьюданного вида деятельности. Оценка эффективности транспортного процесса являетсяключевым вопросом выбора наиболее рационального варианта автоперевозок грузов.Выбор критерия эффективности зависит от конкретных условий перевозок и решаемойзадачи.
Основныетехнико-экономические показатели работы ЧУПТП «Универсал» приведены в таблице1.2.1.
Таблица 1.2.1– Технико-экономические показатели ЧУПТП «Универсал»
Наименование показателя 2006 год 2007 год 2008 год Изменение 2007 к 2006 Изменение 2008 к 20071
2
3
4
5
6
Выручка от оказания услуг по перевозке грузов автомобильным транспортом, тыс. руб. (без налогов) 234586 367811 596579 133225 228768 Затраты на оказание услуг по перевозке грузов автомобильным транспортом, тыс. руб. 226900 346853 566644 119953 219791 Выручка за 1 перевозку, тыс. руб. 1503,8 1571,8 5142,9 68 3571,1 Затраты на 1 перевозку, тыс. руб. 1454,5 1482,3 4884,9 27,8 3402,6 Прибыль за 1 перевозку, тыс. руб. 49,3 89,5 258 40,2 168,5 Количество перевозок 156 234 116 78 -118 Подвижной состав предприятия в среднем за год 7 10 6 3 -4 Среднее расстояние перевозки, км. 2438 1894 3834 -544 1940 Порожний пробег,% 38 29 24 -9 -5 Суммарная грузоподъёмность автомобилей, т. 134 186 112 52 -74 Средний коэффициент использования грузоподъёмности 0,89 0,76 0,90 -0,13 0,14 Коэффициент использования пробега 0,62 0,71 0,76 0,09 0,05 Расход топлива, л/100км 31,9 32,6 35,8 0,7 3,2 Простои под погрузкой и разгрузкой в% от продолжительности перевозки 28,6 36,4 16,7 7,8 -19,7 Средняя продолжительность 1 перевозки, дн. 14 11 18 -3 7Вдеятельности ЧУПТП «Универсал» наблюдается устойчивая тенденция к увеличениювыручки в динамике, положительным моментов здесь является то, что выручкарастёт более высокими темпами по сравнению с затратами, что приводит кувеличению прибыли от перевозки. Так прибыль от 1 перевозки в 2006 годусоставляла 49,3 тыс. руб., а в 2007 году уже 89,5 тыс. руб., т.е. увеличиласьпрактически вдвое. В 2008 году прибыль от 1 перевозки увеличилась в 2,8 раза посравнению с 2007 годом.
Изменениятакого показателя, как количество перевозок в год обусловлено изменениями вподвижном составе предприятия и среднего расстояния перевозки Подвижной составпредприятия постоянно увеличивался до 2008 года. В 2008 году предприятие быловынуждено продать часть автомобилей из-за нехватки российских разрешений, т.к.99% перевозимых грузов доставляются в РФ и излишний подвижной составпростаивал, не принося дохода. В связи с этим предприятие вынуждено было искатьальтернативные направления перевозок, что привело к увеличениюпродолжительности перевозок и, следовательно, к сокращению их количества, атакже к снижению рентабельности оказываемых услуг.
Увеличениекоэффициента использования пробега говорит о более эффективной организации перевозоки уменьшении порожнего пробега. В динамике – устойчивая тенденция к увеличению.Также положительным фактором в деятельности организации является увеличениикоэффициента использования грузоподъёмности.
Отрицательнымявлением является увеличение расхода топлива, так как это приводит к увеличениюзатрат на перевозки и уменьшению прибыли.
Предприятиюследует стремиться к снижению затрат на перевозки путём:
— сокращениязатрат на топливо путём определения оптимальных мест заправки с учётомразличной стоимости топлива в странах, а также разрешённого ввоза и вывозатоплива в страну или из страны;
— сокращениязатрат на «суточные» и «квартирные» путём нормирования времени выполнения рейсаи выплаты «суточных» и «квартирных» в соответствии с этим временем;
— сокращениярасходов на дорожные сборы за счёт выбора альтернативного маршрута во избежаниепробега по данной территории.
Существуетеще один показатель, который часто используется для анализа —производительность труда, которая представляет собой отношение выручки без НДСк количеству работников предприятия (или фонду заработной платы). Важностьэтого показателя заключается в том, что стимулирование работников и привлечениеновых трудовых ресурсов является одним из эффективных средств увеличениявыручки и прибыли предприятия; но нельзя этим увлекаться, т. к. фонд объемоввыплат сотрудникам должен находиться в зависимости от того, какой объемдополнительной прибыли эти работники смогут сгенерировать для предприятия.
ПТ 2006= 234586 / 12 = 19549 тыс. руб.
ПТ 2007= 367811 / 19 = 19358 тыс. руб.
ПТ 2008= 596579 / 13 = 45891 тыс. руб.
Наблюдаетсяувеличение производительности труда в 2008 году по сравнению с 2007 годом, чтоположительно влияет на экономическую эффективность работы предприятия.
Организационнаяструктура ЧУПТП «Универсал» изменялась на протяжении изучаемого периода, чтосвязано с изменениями подвижного состава и количества персонала организации(рисунок 1.2.1, 1.2.2, 1.2.3).
Управлениемпредприятия в целом занимается управляющий. В его ведении находятся вопросыстратегического характера, также он выполняет обязанности финансового директораи фактически управляет деятельностью предприятия на оперативном уровне. Онконтролирует деятельность всех отделов. Также в его компетенции вопросыдвижения финансовых потоков.
Отдельновыделен бухгалтерский отдел. По сути, этот отдел состоит из главногобухгалтера, в обязанности которого входит ведение бухгалтерского учета,формирование отчетов для налоговой инспекции, начисление налогов, решение всехвопросов связанных с налоговой отчетностью, оформление и обработка рейсовыхдокументов.
/>
Рисунок 1.2.1– Организационная структура ЧУПТП «Универсал» 2006 г.
/>
Рисунок 1.2.2– Организационная структура ЧУПТП «Универсал» 2007 г.
Втранспортном отделе работают водители, в обязанности которых помимо выполненияперевозок входит обслуживание автомобиля, мелкий ремонт, подготовка к ТО и т.п.
Заместительуправляющего по транспорту следит за техническим состоянием транспортныхсредств, своевременностью прохождения ТО и получения лицензионных карточек ит.п., своевременностью проведения ремонтов и занимается их организацией;снабжает транспортный отдел смазочными материалами и запчастями, необходимымидля мелкого ремонта; заключает договора на обслуживание и ремонт транспортныхсредств; занимается страхованием автомобилей.
/>
Рисунок 1.2.3– Организационная структура ЧУПТП «Универсал» в 2008 г.
В 2007 годуорганизационная структура ЧУПТП «Универсал» была нерациональной, о чёмсвидетельствует снижение производительности труда.
2Постановка функции финансового менеджмента в организации
Если рассматривать организацию как систему, в ней можно выделитьфункциональные области: маркетинг, финансы, персонал, инновации, собственноуправление. Финансовый менеджмент относится к блоку функциональных менеджментови носит соподчиненный характер по отношению к общему менеджменту предприятия.Отличительной чертой мелких предприятий является то, что владельцы вовлечены впроцесс принятия деловых, в том числе и финансовых решений.
Предприятию вконкретных условиях всегда приходится делать выбор между теми или иными актамихозяйственной деятельности, просчитывая их финансовые последствия. Только послеэтого можно принимать решения о направлениях дальнейших действий. Такоепринятие финансовых решений с учетом всех сопутствующих им обстоятельств иможно, по существу, называть финансовым менеджментом.
Финансовыйменеджмент предприятия направлен на реализацию следующих основныхзадач:обеспечение достаточного объема внешнего и внутреннего финансирования;обеспечение эффективного использования сформированного объема финансовыхресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия; оптимизациявсех ресурсов, затрат, структуры капитала с целью обеспечения финансовойустойчивости в процессе развития предприятия; повышение результативностидеятельности; снижение степени риска; проведение обоснованной амортизационной,налоговой, дивидендной политики.
Необходимымиусловиями реализации финансового менеджмента на предприятии являются наличиерыночных механизмов, экономическая самостоятельность предприятий (возможностьвыбора собственной стратегии), профессионализация управления (профессиональнаяподготовка менеджеров в области управления финансами), экономическаязаинтересованность.
Финансовыйменеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемойподсистемы или объекта управления и управляющей подсистемы или субъектауправления.
Функциифинансового менеджмента как управляющей системы, то есть как субъектауправления:
1.Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия ивлияющих на нее факторов внешней среды.
2. Финансовоепрогнозирование, которое представляет собой основу финансового планирования.
3. Разработкафинансовой стратегии предприятия и осуществление планирования финансовойдеятельности предприятия по основным ее направлениям: операционная, финансовая,инвестиционная деятельность.
4.Организация финансовой работы на предприятии через создание эффективной системыуправления финансами и установление формальных связей в ней путем делегированияполномочий.
5. Разработкадейственной системы стимулирования реализации финансовых решений (системыпоощрения и санкций).
6.Осуществление контроля за реализацией принятых финансовых решений.
Финансоваяслужба предприятия – это самостоятельное структурное подразделение, выполняющееопределённые функции в системе управления предприятием. Цель деятельностифинансовых служб предприятий – обеспечение финансовой стабильности, созданиеустойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.
Функциифинансовой службы:
— обеспечениефинансирования хозяйственной деятельности предприятия;
— разработкафинансовой программы развития хозяйствующего субъекта;
— определениекредитной политики;
— установление смет расходов денежных средств для всех подразделений предприятия;
— разработкавалютной политики и обеспечение валютной деятельности;
— финансовоепланирование, участие в составлении бизнес-планов;
— осуществление расчетов с поставщиками, покупателями, подрядчиками, банком,бюджетом;
— обеспечениестрахования от финансовых рисков;
— проведениезалоговых, трастовых, лизинговых и других операций;
— анализфинансово-хозяйственной и внешнеэкономической деятельности.
На ЧУПТП«Универсал» финансовая служба не выделенf в отдельное структурноеподразделение, все функции финансовой службы возложены на управляющего, чтообусловлено размерами фирмы.
Финансовыйанализ – процесс и исследования, и оценки финансовых условий (внешних ивнутренних) функционирования субъекта хозяйствования с целью выработкиобоснованных решений по изменению финансовых условий функционированияпредприятия. Финансовый анализ сводится к анализу экономического потенциала сточки зрения финансовых отношений и факторов на него влияющих. Экономическийпотенциал – способность предприятия достигать поставленных целей, используяимеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы.
Основными задачами финансового анализа являются:
— общая оценка финансового положения организации;
— изучение соответствия между имуществом и обязательствами;
— определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;
— прогнозирование устойчивости финансового состояния.
Для решения этих задач выполняется оценка:
— динамики состава и структуры активов и пассивов организации;
— наличия, структуры и изменения оборотных и внеоборотных активов;
— платежеспособности и ликвидности организации;
— показателей финансовой устойчивости.
Результаты финансового анализа дают необходимую информацию осостоянии объекта анализа и служат основой для принятия соответствующихуправленческих решений.
На ЧУПТП «Универсал» проводится финансовый анализ по итогам заквартал и год. Применяются основные методы анализа: вертикальный,горизонтальный и динамический.
Вертикальныйанализ базируется на структурном разложении показателей (исследуемых и расчетеудельного веса их составляющих). Он включает структурный анализ капитала,структурный анализ активов и т.д.
Горизонтальныйанализ – это анализ динамики финансовых показателей во времени. Рассчитываетсятемп роста, прироста показателей, определяются общие тенденции. Горизонтальныйанализ дополняется факторным и служит основой для финансового планирования.
Источникиинформации для финансового анализа: бухгалтерский баланс (форма №1), отчёт оприбылях и убытках (форма №2), отчёт об изменении капитала (форма №3), отчёт одвижении денежных средств (форма №4), приложение к бухгалтерскому балансу(форма №5).
Финансовоепланирование – это процесс определения потребности в финансовых ресурсах,будущих действий по их формированию и использованию, процесс предвидениядвижения денежных средств, обеспечивающих эффективное функционированиепредприятия.
Цельфинансового планирования: основываясь на показателях развития предприятия,обеспечить воспроизводственный процесс финансовыми ресурсами, соответствующимипо объему и структуре, обеспечить увязку доходов и расходов, обосноватьвозможность финансирования предполагаемых проектов, обеспечить эффективноеиспользование свободных денежных средств.
Задачамифинансового планирования являются:
— определениепотребности в финансовых ресурсах;
— определениевозможности и целесообразности внешнего финансирования, выявление имеющихсярезервов и на основе этого расчет объема и структуры финансирования;
— установление рациональных пропорций распределения финансовых ресурсов:целесообразность капитальных вложений, размер дивидендов, размер фондовнакопления и потребления и т.д.;
— синхронизация поступления денежных средств с их выплатой;
— оценкарезультативности всех видов деятельности предприятия и т.д.
На ЧУПТП«Универсал» осуществляется оперативное финансовое планирование – разработкабюджетов, платежных календарей и других форм оперативных плановых заданий повсем направлениям финансовой деятельности организации (месяц, квартал, год).Также разрабатываются финансовые планы на среднесрочную перспективу (1 – 3 года).
Функциифинансового анализа и финансового планирования исполняет, главным образом,управляющий предприятия.
Проанализируемсостав, структуру и динамику прибыли организации (таблица 2.1). Источникоминформации является форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках».
Прибыльотчётного периода за 2008 год уменьшилась как по отношению к 2007, так и поотношению к 2006 году. Причиной этого послужили убытки от операционных доходови расходов, которые связаны с реализацией нерентабельных основных средствпредприятия.
В 2006 и 2007годах по внереализационным доходам и расходам наблюдался убыток, чтоотрицательно сказывалось на прибыли предприятия. В 2008 году по этомупоказателю имеется прибыль, это объясняется тем, что внереализационные доходыувеличиваются более высокими темпами, чем внереализационные расходы.Внереализационные доходы и расходы в 2008 году по сравнению с 2007 годомувеличились более чем в 15 раз. Это связано с нестабильностью иностраннойвалюты и списанием задолженностей предприятия.
Таблица 2.1 –Состав, структура и динамика прибыли ЧУПТП «Универсал»
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Изменение 2007 к 2006 Изменение 2008 к 2007 сумма, тыс.руб. уд. вес,% сумма, тыс.руб. уд. вес,% сумма, тыс.руб. уд. вес,% суммы, тыс. руб. уд. веса, проц. пунктов темп роста,% суммы, тыс. руб. уд. веса, проц. пунктов темп роста,% Выручка от реализации товаров продукции, работ, услуг (за вычетом налогов) 234586 367811 596579 133225 156,8 228768 162,2 Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг 226900 346853 566644 119953 152,9 219791 163,4 Управленческие расходы - - - - - - - Расходы на реализацию - - - - - - -Прибыль (убыток) от реализа-ции товаров, продукции, ра-бот, услуг
7686
101,8
20958
100,7
29935
476,1
13272
-1,1
272,7
8977
375,4
142,8
Операционные доходы (без НДС) - - 63604 - - 63604 Операционные расходы - - 88962 - - 88962 Прибыль (убыток) от совмест-ной деятельности - - - - - - -Прибыль (убыток) от опера-ционных доходов и расходов
-25358
-403,3
-25358
-403,3
Внереализационные доходы (за минусом НДС) 713 2769 47030 2056 388,4 44261 1698,4 Внереализационные расходы 847 2915 45319 2068 344,16 42404 1554,7Прибыль (убыток) от внереа-лизационных доходов и рас-ходов
-134
-1,8
-146
-0,7
1711
27,2
-12
1,1
109,0
1857
27,9
1171,9
Прибыль (убыток) за отчёт-ный период
7552
100
20812
100
6288
100
13260
-
275,6
-14524
-
30,2
Положительнымявлением является устойчивое увеличение прибыли от реализации услуг, которая в2007 году выросла на 172,7% по сравнению с 2006 годом, а в 2008 году – на 42,8%по сравнению с 2007 годом.
Задачианализа распределения прибыли зависят от того, является ли он внутренним иливнешним. При внутреннем анализе основной задачей является изыскание резервовроста чистой прибыли. Для её решения в процессе анализа изучается: формированиеналогооблагаемой прибыли; факторы формирования и динамика налогов; пропорции иконкретные направления распределения прибыли, а также пути наиболеерационального размещения созданной прибыли; факторы формирования, распределенияи использования чистой прибыли.
Распределениеприбыли производится в соответствии с Законом о налогах и сборах, взимаемых вбюджет, инструктивными и методическими указаниями Министерства финансов, уставомпредприятия.
Прибыль,остающаяся в распоряжении предприятия, может использоваться им по следующимнаправлениям:
— направляться в фонды предприятия, формируемые по решению учредителя;
— направляться учредителю, по его письменному решению;
— на предоставлениеработникам предприятия беспроцентных займов;
— другиецели.
Порядокиспользования фондов предприятия определяется учредителем.
3 Анализинновационной и инвестиционной активности организации
Изменениеусловий производства – рыночная неопределённость, риск, конкурентная борьба –приводит к изменению методов управления современным предприятием. Успех вдеятельности сегодня неразрывно связан с новыми знаниями и умением ихприменить. Инновации рассматриваются как один из важнейших ресурсов, требующийсистемного управления, преобразования знаний в коммерческий продукт или услугу,обеспечивающих конкурентоспособность предприятия.
Современныйменеджмент только тогда может быть действительно успешным, когда он находится впостоянном и непрерывном развитии, когда он ориентирован на изменения,обеспечивающие жизнестойкость организации, накопление ею инновационногопотенциала и целеустремлённость. В рыночных условиях выживаемость предприятияобеспечивается, прежде всего, за счёт осуществления перехода к активнойполитике инновационного обновления и, главное, способности предприятияадаптироваться к изменениям внешней среды.
Инновация –это коммерческое использование результатов творческой деятельности, нацеленнойна разработку, создание и распространение новых конкурентоспособных видовпродукции, технологий, норм и методов управления, основу которых составляютобъекты интеллектуальной собственности.
Инновацииобычно рассматриваются, как изменение в какой-либо сфере деятельности, аинновационный процесс – как ряд последовательных действий от возникновения идеидо её практической реализации. Всякое новое явление только тогда получаетобщественное признание, когда оно принято к распространению, после чего егоможно считать инновацией. Инновация проходит все стадии жизненного циклапродукта (услуги) и фазы производства. Только признав все формы проявлениянововведений, можно говорить об управлении этим процессом. Знание отличительныхособенностей всех форм инноваций в различных сферах деятельности позволитвыбрать успешную инновационную стратегию на рынке, а также условия еёэффективной реализации.
Для менеджерапромышленного предприятия, планирующего организацию внедрения нововведения,важно знать особенности того или иного инновационного процесса, что позволит:
· обеспечитьпроведение более точной идентификации каждого нововведения, определение егоместа среди других, а также возможностей и ограничений;
· обеспечитьэффективную взаимосвязь между конкретным видом нововведения и инновационнойстратегией;
· обеспечитьпрограммное планирование и системное управление нововведением во всех фазах егожизненного цикла;
· разработатьсоответствующий организационно-экономический механизм реализации нововведения вцелях обеспечения стратегических задач организации;
· выработатьсоответствующий механизм компенсации нежелательных последствий и реакций,позволяющий уменьшить воздействие нововведения на устойчивость и равновесиепроизводственной системы.
На ЧУПТП«Универсал» инновационная деятельность не осуществляется в силу спецификидеятельности организации.
Предприятия(учреждения, организации, фирмы) всех форм собственности постоянно испытываютпотребность привлечения финансовых, материальных и иных ресурсов вреконструкцию и модернизацию действующих, в организацию новых, более современныхи конкурентоспособных производств, в развитие непроизводственной сферы. Всовременных экономических условиях значительно повышены требования кразработке, выбору и оценке эффективности (социальной, экологической,экономической) инвестиционных проектов, целесообразности и объективностизаложенных в них решений.
Сегоднякардинально изменились и отношения инвесторов к финансовым ресурсам. Ониполучили экономическую самостоятельность и несут полную ответственность зафинансовые взаимоотношения на рынке капитала, что, несомненно, способствуетсозданию благоприятных условий для эффективного управления инвестициями,использования собственных и заёмных средств. Менеджеры, осуществляющиеинвестиционную деятельность, прежде чем вложить средства (инвестиции) должныреально оценить свои финансовые возможности и последствия инвестирования,преимущества и ожидаемые выгоды от ввода в эксплуатацию и использованиеобъектов проектирования.
Инвестиции(лат. investire – облачать, одевать, вкладывать) – любое имущество, включаяденежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальнойдеятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещномправе и имущественные права, вкладываемые им в объекты инвестиционнойдеятельности в целях получения прибыли (дохода), достижения иного значимогорезультата. Гражданским законодательством вещное право определяется каксовокупность норм гражданского права на предметы материального мира, по поводукоторых возникают правовые отношения.
Инвестиции – этото, что «откладывается» на завтра, чтобы больше употребить в будущем. Одна ихчасть оставляет потребительские блага, не используемые в текущем периоде, аоткладываемые в запас; другая – ресурсы, направляемые на расширение илиподдержание на необходимом уровне производственной мощности, например вложенияв сооружения, машины, оборудование и т.д. По экономическому содержаниюинвестиции – это расходы на создание, реконструкцию или техническоеперевооружение основного и оборотного капитала; по финансовому – вложениесредств в акции, облигации, другие ценные бумаги и банковские депозиты, виспользование иных инструментов с целью увеличения финансового капиталаинвестора.
Подинвестиционной деятельностью понимаются действия юридических и физических лиц,государства (его административно-территориальной единицы) по вложенияминвестиций в производство продукции (работ, услуг), иному использованию дляполучения прибыли (дохода), достижения иного полезного результата. Объекты этойдеятельности – движимое и недвижимое имущество, в том числе предприятие какимущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность и др. Онаможет осуществляться в форме создания юридического лица, либо приобретенияимущества или имущественных прав (доли в уставном фонде юридического лица,недвижимости, ценных бумаг, прав на объекты интеллектуальной собственности,концессий, оборудования, других основных фондов).
Инвестирование– это процесс аккумуляции государством, юридическими и физическими лицамиресурсов в стоимостной и натуральной формах для их последующего использования вразличных сферах деятельности.
Частообъектами инвестиционной деятельности (вложения средств) являются строящиеся,реконструируемые или расширяемые предприятия, здания и сооружения, другиеосновные фонды, ориентированные на решение определённой задачи, например напроизводство новых товаров или услуг, увеличение их объёма или улучшениякачества и т.д. Они могут различаться по объёмам производства и видампродукции; направленности – производственные, социальные и др.; по периодам(этапам) осуществления проектов – на весь период или только на отдельные этапыпроекта; формам собственности – государственные или частные; формам участиягосударства – кредиты, пакет акций, гарантии и др.; окупаемости средств, эффективностиконечных результатов и другим признакам.
На ЧУПТП«Универсал» инвестиционная деятельность не ведётся в силу размеров иэкономического состояния фирмы.
4 Управлениефинансовой деятельностью организации
Дляопределения эффективности финансовой работы в организации проведём анализфинансового состояния организации.
Финансовоесостояние организации – это экономическая категория, отражающая на определённыймомент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъектахозяйствования к саморазвитию. Оно выражается в образовании, размещении ииспользовании финансовых ресурсов: денежных средств, поступающих зареализованную продукцию (товары, работы, услуги), кредитов банков и займов,временно привлечённых свободных средств специальных фондов.
Основнымизадачами анализа являются:
— общаяоценка финансового положения организации;
— изучениесоответствия между имуществом и обязательствами, рациональности размещениякапитала и эффективности его использования;
— определениеликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Анализфинансово-экономического состояния организации начинается с изучениябухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики.
Статьи активарасполагаются в зависимости от степени ликвидности имущества, т.е. от того,насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделыактива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности.
Изучим состави структуру имущества организации. Источником информации является форма №1«Бухгалтерский баланс».
Данныетаблицы 4.1 говорят о том, что на предприятии общая сумма капитала предприятияв 2007 году снизилась на 13,6% или 47779 тыс. руб., что произошло главнымобразом из-за уменьшения внеоборотного капитала на 58286 тыс. руб. или 18,78%.В 2008 году общая сумма активов предприятия увеличилась на 17,9% или 54299 тыс.руб., что произошло главным образом за счёт увеличения оборотных активов на85,8% или 44105 тыс. руб.
В общей суммекапитала предприятия наибольший удельный вес приходится на внеоборотные активы,что обуславливается спецификой деятельности организации. В состав внеоборотныхактивов входят только основные средства.
Оборотныйкапитал – это наиболее мобильная, постоянно находящаяся в обороте часть общегокапитала. Существенных изменений в структуре оборотных активов не произошло, заисключением резкого увеличения дебиторской задолженности в 2008 году, чтоговорит об ухудшении расчётов с дебиторами и несвоевременности платежей.
Для общейоценки имущественного потенциала организации проводится анализ динамики составаи структуры пассива баланса (обязательств).
Изучим состави структуру пассивов организации (таблица 4.2). Источник информации – форма №1«Бухгалтерский баланс».
Из таблицы4.2 следует, что сумма пассивов организации в 2007 году снизилась на 13,6% или47779 тыс. руб. Главным образом это произошло из-за того, что уменьшениезаёмных средств происходило быстрее, чем увеличение собственных. В 2008 годупассивы организации увеличились на 17,9% или 54299 тыс. руб. Главным образомблагодаря увеличению собственных средств в части добавочного фонда.
На протяжениианализируемого периода наблюдается устойчивая тенденция к увеличениюсобственных средств ЧУПТП «Универсал» и сокращению заёмных. Так если в 2006году удельный вес собственных средств составлял только 37,2%, то в 2008 годуудельный вес собственных средств составил уже 76,7%. Это говорит о повышениифинансовой устойчивости и независимости предприятия от внешних источниковфинансирования.
Структуразаёмных средств также претерпела серьёзные изменения в анализируемом периоде.Так были полностью произведены расчёты с покупателями и заказчиками,поставщиками и подрядчиками, а также с прочими кредиторами; 96% всейкредиторской задолженности в 2008 году составляют расчёты с персоналом попрочим операциям.
Таблица 4.1 –Анализ наличия, состава и структуры пассивов организации
Пассив баланса На 01.01.2007 На 01.01.2008 На 01.01.2009 Изменение 2007 к 2006 Изменение 2008 к 2007 сумма, тыс. руб. уд. вес,% сумма, тыс. руб. уд. вес,% сумма, тыс. руб. уд. вес,% суммы, тыс. руб. уд. веса, проц. пунктов Темп роста,% суммы, тыс. руб. уд. веса, проц. пунктов Темп роста,%1. Капитал и резервы
130540
37,2
136674
45,0
274306
76,7
6134
7,8
104,7
137632
31,7
200,7
1.1 Уставный фонд 2097 0,6 2097 0,7 2097 0,6 0,1 100,0 -0,1 100,0 1.2 Собственные акции, выкупленные у акционеров - - - - - - - - - - - - 1.3 Резервный фонд - - - - - - - - - - - - 1.4 Добавочный фонд 128067 36,5 122375 40,3 257894 72,1 -5692 3,8 95,6 135519 31,8 210,7 1.5 Прибыль (убыток) отчётного года - - - - - - - - - - - - 1.6 Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) 376 0,1 12202 4,0 14315 4,0 11826 3,9 3245 2113 0,0 117,3 1.7 Целевое финанси-рование - - - - - - - - - - - - 1.8 Доходы будущих периодов - - - - - - - - - - - -2. Обязательства
220710
62,8
166797
55,0
83464
23,3
-53913
-7,8
75,6
-83333
-31,7
50,0
2.1 Долгосрочные кредиты и займы - - - - - - - - - - - - 2.2 Краткосрочные кредиты и займы - - - - - - - - - - - - 2.3 Кредиторская задолженность 220710 62,8 166797 55,0 83464 23,3 -53913 -7,8 75,6 -83333 -31,7 50,0 2.3.1 перед поставщи-ками и подрядчиками 722 0,2 2511 0,8 - - 1789 0,6 347,8 -2511 -0,8 2.3.2 перед покупате-лями и заказчиками 29460 8,4 84053 27,7 - - 54593 19,3 285,3 -84053 -27,7 2.3.3 по оплате труда 2762 0,8 12844 4,2 2435 0,7 10082 3,4 465,0 -10409 -3,5 19,0 2.3.4 по прочим расчё-там с персоналом 52452 14,9 10636 3,6 80312 22,4 -41816 -11,3 20,3 69676 18,8 755,1 2.3.5 по налогам и сбо-рам - - - - - - - - - - - - 2.3.6 по социальному страхованию и обеспе-чению 1096 0,3 1528 0,5 717 0,2 432 0,2 139,4 -811 -0,3 46,9 2.3.7 перед прочими кредиторами 134218 38,2 55225 18,2 - - -78993 -20,0 41,1 -55225 -18,2 2.4 Задолженность перед учредителями - - - - - - - - - - - - 2.5 Резервы предстоя-щих расходов - - - - - - - - - - - - 2.6 Прочие виды обязательств - - - - - - - - - - - - БАЛАНС 351250 100 303471 100 357770 100 -47779 - 86,4 54299 - 117,9Оценкаструктуры источников формирования капитала производится как внутренними, так ивнешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние источники оцениваютизменение доли собственных средств в общей сумме источников с точки зренияфинансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ связан с оценкойальтернатив вариантов финансирования деятельности предприятия.
Для изученияпроцесса формирования и изменения пассивов предприятия необходим сравнительныйанализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнениеактивов и пассивов предприятия позволяет сделать вывод об эффективности финансовойполитики за изучаемый период.
При анализеисточников формирования внеоборотных активов исходят из того, что это, какправило, долгосрочные кредиты и займы, и собственные источники. Причём долженсоблюдаться принцип целевого назначения, т.е. покрытие определённых активовосуществляется определёнными источниками.
Проанализируемисточники формирования внеоборотных активов (таблица 4.3). Источник информации– форма №1 «Бухгалтерский баланс».
Из данныхтаблицы 4.3 следует, что в 2006 и 2007 годах формирование внеоборотных активовтолько на половину осуществлялось за счёт собственных средств предприятия:130540 тыс. руб. в 2006 году и 136674 тыс. руб. в 2007 году. Остальная частьвнеоборотных активов формировалась за счёт привлечённых средств. Отрицательнымфактором в данной структуре является использование краткосрочных обязательствна покрытие внеоборотных активов: 40884 тыс. руб. в 2006 году и 60181 тыс. руб.в 2007 году. Причём наблюдается увеличение этого показателя в динамике.
В 2008 годувнеоборотные активы предприятия полностью формировались за счёт собственныхсредств предприятия, что является положительной динамикой в развитиипредприятия и делает его более финансово независимым.
Таблица 4.3 –Анализ источников формирования внеоборотных активов, тыс. руб.
Внеоборотные активы 2006 год 2007 год 2008 год Измене-ние 2007 к 2006 Измене-ние 2008 к 2007 Источники покрытия внеоборотных активов 2006 год 2007 год 2008 год Измене-ние 2007 к 2006 Измене-ние 2008 к 2007 1. Внеоборотные активы 310366 252080 262274 -58286 10194 1. Долгосроч-ные обяза-тельства 134218 55225 -78993 -55225 1.1 Основные средства 310366 252080 262274 -58286 10194 2. Капитал и резервы (плюс резервы предс-тоящих расходов) 130540 136674 274306 6134 137632 1.2 Нематериаль-ные активы - - - - - 2.1 Истользуе-мые на покры-тие внеоборот-ных активов 130540 136674 262274 6134 125600 1.3 Доходные вложения в материальные ценности - - - - -2.2 Используе-мые на покры-тие оборотных активов (стр.2-
— стр.2.1)
4. Итого: стр.1+
+ стр.2.1 +
+ стр.3.1
5. Собствен-ный капитал, используемый на покрытие оборотных активов(стр.2 -
— стр.2.1)
Капитал ирезервы (плюс резервы предстоящих расходов) (стр. 2 табл. 4.3) определяется каксумма капитала и резервов (стр. 1 табл. 4.2) и резервов предстоящих расходов(стр. 2.5 табл. 4.2).
Капитал ирезервы (плюс резервы предстоящих расходов), используемые на покрытиевнеоборотных активов (стр. 2.1 табл. 4.3) определяется как разностьвнеоборотных активов (стр. 1 табл. 4.3) и долгосрочных обязательств (стр. 1табл. 4.3); но не более суммы капитала и резервов (плюс резервов предстоящихрасходов).
Краткосрочныеобязательства, используемые на покрытие внеоборотных активов (стр. 3.1 табл. 4.3)определяется как разность внеоборотных активов (стр. 1 табл. 4.3) идолгосрочных обязательств (стр. 1 табл. 4.3) за минусом капитала и резервов,используемых на покрытие внеоборотных активов (стр. 2.1 табл. 4.3).
Аналогичноосновному капиталу исследуются источники формирования оборотного капитала.Проанализируем источники формирования оборотных активов (таблица 4.4). Источникинформации – форма №1 «Бухгалтерский баланс».
Оборотныесредства в 2006 и 2007 годах полностью формируются за счёт заёмных средствпредприятия. В 2008 году оборотные активы уже формируются за счёт заёмных и засчёт собственных средств предприятия: 83464 тыс. руб. и 12032 тыс. руб.соответственно. Большая часть оборотного капитала сформирована за счёт заёмныхсредств.
Желательно,чтобы текущие активы наполовину были сформированы за счёт собственного, наполовину – за счёт заёмного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашениявнешнего долга.
В зависимостиот источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала)принято делить на две части: а) переменную (создана за счёт краткосрочныхобязательств предприятия); б) постоянную (образуется за счёт перманентногокапитала – собственный и долгосрочный заёмный). Недостаток собственногооборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постояннойчасти текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовойзависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Проанализируемфинансовую устойчивость и платёжеспособность организации.
Рассчитаемпоказатели ликвидности (таблица 4.5). Источник информации – форма №1«Бухгалтерский баланс».
Коэффициенттекущей ликвидности характеризует общую обеспеченность организации собственнымиоборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременногопогашения срочных обязательств организации, т.е. достаточно ли оборотныхсредств у организации, которые могут быть использованы для погашениякраткосрочных обязательств.
Таблица 4.4 –Анализ источников формирования оборотных активов, тыс. руб.
Оборотные активы 2006 год 2007 год 2008 год Измене-ние 2007 к 2006 Измене-ние 2008 к 2007 Источники покрытия оборотных активов 2006 год 2007 год 2008 год Измене-ние 2007 к 2006 Измене-ние 2008 к 2007 1. Оборотные активы 40884 51391 95496 10507 44105 1. Капитал и резервы (плюс резервы пред-стоящих расходов) 130540 136674 274306 6134 137632 в том числе: 1.1 Запасы и затраты 16178 21511 36695 5333 15184 1.1 Используе-мые на покры-тие внеоборот-ных активов (табл.4.3) 130540 136674 262274 6134 125600 1.1.1 Сырьё, мате-риалы и другие активы 3431 8413 23785 4982 15372 1.2 Используе-мые на покры-тие оборотных активов (табл.4.3) 12032 12032 1.1.2 Животные на выращивании и откорме - - - - - 2. Краткосроч-ные обязатель-ства 86492 111572 83464 25080 -28108 1.1.3 Незавершён-ное производство и полуфабрикаты - - - - - 2.1 Кратко-срочные обя-зательства, используемые на покрытие внеоборотных активов 45608 60181 14573 -60181 1.1.4 Расходы на реализацию - - - - - 2.2 Кратко-срочные обя-зательства, используемые на формирова-ниес оборот-ных активов 40884 51391 83464 10507 32073 1.1.5 Готовая про-дукция и товары для реализации - - - - - 3. Итого (стр.1.2+стр.2.2) 40884 51391 95496 10507 44105 1.1.6 Товары отгруженные - - - - - - - - - - - 1.1.7 Выполненные этапы по незавер-шённым работам - - - - - - - - - - - 1.1.8 Расходы бу-дущих периодов 12747 13098 12910 351 -188 - - - - - - 1.1.9 Прочие запасы и затраты - - - - - - - - - - - 1.2 Налоги по приобретённым ценностям 20820 9469 - -11351 -9469 - - - - - - 1.3 Дебиторская задолженность 1544 3234 43056 1690 39822 - - - - - - 1.4 Расчёты с учредителями - - - - - - - - - - - 1.5 Денежные средства 2342 17177 15745 14835 -1432 - - - - - - 1.6 Финансовые вложения - - - - - - - - - - - 1.7 Прочие обо-ротные активы - - - - - - - - - - -Онрассчитывается как отношение оборотных активов предприятия к обязательствам организации(за вычетом резервов предстоящих расходов). Согласно Инструкции, длятранспортных предприятий К1 ≥ 1,15.
/>
(4.1)
Таблица 4.5 –Анализ показателей ликвидности ЧУПТП «Универсал», тыс. руб.
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Измене-ние 2007 к 2006 Измене-ние 2008 к 20071
2
3
4
5
6
1 Оборотные активы 40884 51391 95496 10507 44105 2 Денежные средства 2342 17177 15745 14835 -1432 3 Финансовые вложе-ния - - - - - 4 Дебиторская задол-женность 1544 3234 43056 1690 39822 5 Обязательства (без резервов предстоящих расходов) 220710 166797 83464 -53913 -83333 6 Долгосрочные кре-диты и займы - - - - - 7 Краткосрочные обя-зательства 220710 166797 83464 -53913 -83333 8 Показатели ликвидности 8.1 Коэффициент теку-щей ликвидности 0,19 0,31 1,14 0,12 0,83 8.2 Коэффициент срочной (критической) ликвидности 0,02 0,12 0,70 0,1 0,58 8.3 Коэффициент абсо-лютной ликвидности 0,01 0,10 0,19 0,09 0,09 8.4 Доля денежных средств и финансовых вложений в оборотных активах 0,06 0,33 0,16 0,27 -0,17К12006= 40884 / 220710 = 0,19
К1 2007= 51391 / 166797 = 0,31
К1 2008= 95496 / 83464 = 1,14
В 2006 и 2007годах коэффициент текущей ликвидности значительно ниже нормативного, чтоговорит о том, что у предприятия недостаточно оборотных активов для погашениясвоей задолженности. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости инеплатёжеспособности предприятия. В 2008 году этот коэффициент увеличился на0,83 и почти равен нормативному по отрасли, что говорит об улучшенииплатёжеспособности предприятия.
Коэффициентсрочной (критической) ликвидности показывает прогнозируемые платёжныевозможности организации при условии своевременного проведения расчётов сдебиторами. Определяется как отношение наиболее ликвидной части оборотныхсредств (денежные средства, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовыевложения) к обязательствам организации (за вычетом резервов предстоящихрасходов).
/> (4.2)
К кл 2006= (2342 + 0 + 1544) / 220710 = 0,02
К кл 2007= (17177 + 0 + 3234) / 166797 = 0,12
К кл 2008= (15745 + 0 + 43056) / 83464 = 0,70
Расчёт показал,в 2006 и 2007 годах коэффициент срочной (критической) ликвидности былзначительно ниже оптимального значения этого показателя (оптимальное значениекоэффициента 0,7 – 0,8). Это свидетельствует о неплатёжеспособности, т.е.неспособности предприятия своевременно рассчитываться по своим обязательствам.В динамике коэффициент увеличивается.
В 2008 годукоэффициент срочной (критической) ликвидности равен 0,7, т.е. предприятиеявляется платёжеспособным. Прослеживается положительная динамика в развитиипредприятия.
Коэффициентабсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженностиорганизация может погасить в ближайшее время. Характеризует платёжеспособностьпредприятия на дату составления баланса. Рассчитывается как отношение абсолютноликвидной части оборотных средств (денежные средства, краткосрочные финансовыевложения) к обязательствам организации (за вычетом резервов предстоящихрасходов).
/> (4.3)
К ал 2006= (2342 + 0) / 220710 = 0,01
К ал 2007= (17177 + 0) / 166797 = 0,10
К ал 2008= (15745 + 0) / 83464 = 0,19
Достаточнымсчитается значение этого показателя 0,20. В 2008 году коэффициент абсолютнойликвидности составил 0,19, что максимально приближено к достаточному значению.В 2006 и 2007 годах, как и по предыдущим показателям, наблюдается устойчиваянеплатёжеспособность предприятия. В динамике показатель увеличивается.
Доля денежныхсредств и финансовых вложений рассчитывается как отношение абсолютно ликвиднойчасти оборотных средств (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения)к общей сумме оборотных активов предприятия:
/> (4.4)
Да 2006= (2342 + 0) / 40884 = 0,06
Да 2007= (17177 + 0) / 51391 = 0,33
Да 2008= (15745 + 0) / 95496 = 0,16
В 2007 годупо сравнению с 2006 годом доля абсолютно ликвидной части оборотных средствувеличилась на 0,27. Однако в 2008 году она снизилась на 0,17, что отрицательносказалось на структуре баланса предприятия.
Дадим оценкуплатёжеспособности и устойчивости финансового состояния организации (таблица4.6).
Нормативыкоэффициентов в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежностиорганизации представлены в Инструкции по анализу и контролю за финансовымсостоянием и платёжеспособностью субъектов предпринимательской деятельности от14.05.2004 г. № 81/128/65 (с изменениями и дополнениями от 08.05.2008 г. №79/99/50).
Таблица 4.6 –Оценка критериев неудовлетворительности структуры бухгалтерского балансаорганизации
Наименование показателя 2006 год 2007 год 2008 год Норматив коэффициента для транспортной отрасли1
2
3
4
5
1 Коэффициент текущей ликвидности К1 0,19 0,31 1,14К 1 ≥ 1,15
2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 -4,40 -2,25 0,13К 2 ≥ 0,15
3 Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 0,63 0,55 0,23К 3 ≤ 0,85
Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношениесуммы «Капитала и резервов предприятия» и «Резервов предстоящих расходов» завычетом «Внеоборотных активов предприятия» к сумме «Оборотных активовпредприятия»:
/> (4.5)
К2 2006= (130540 + 0 – 310366) / 40884 = — 4,40
К2 2007= (136674 + 0 – 252080) / 51391 = — 2,25
К2 2008= (274306 + 0 – 262274) / 95496 = 0,13
Положительноезначение этого коэффициента наблюдается только в 2008 году, но оно являетсяниже норматива по транспортной отрасли. Это говорит о недостаточностисобственных оборотных средств предприятия на протяжении всего анализируемогопериода.
Коэффициентобеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способностьорганизации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализацииактивов. Он рассчитывается как отношение всех обязательств организации, заисключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов:
/> (4.6)
К3 2006= (220710 – 0) / 351250 = 0,63
К3 2007= (166797 – 0) / 303471 = 0,55
К3 2008= (83464 – 0) / 357770 = 0,23
На протяжениивсего анализируемого периода значение данного коэффициента ниже нормативного,что говорит об удовлетворительности структуры баланса. В динамике коэффициентснижается, что положительно сказывается на платёжеспособности предприятия.
На основаниипроведённых расчётов можно сделать вывод о том, что в 2006 и 2007 годахпредприятие являлось неплатёжеспособным, структура баланса быланеудовлетворительной. В 2008 году рассчитанные показатели близки к нормативным,что свидетельствует о совершенствовании структуры баланса предприятия иповышении его платёжеспособности.
Определимпоказатели деловой активности. Дадим оценку эффективности использованияимущества организации (таблица 4.7). Источник информации – форма №1«Бухгалтерский баланс», форма №2 «Отчёт о прибылях и убытках».
Финансовыепоказатели (коэффициенты) представляют собой относительные показателифинансового состояния организации. Деловая активность в финансовом аспектепроявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловойактивности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразныхфинансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.
Показателиоборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положенияорганизации, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их вденежную форму оказывает непосредственное влияние на платёжеспособностьорганизации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышениепроизводственно-технического потенциала организации.
Капиталпредприятия находится в постоянном движении, переходя из одной стадиикругооборота в другую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем большепродукции получит и реализует предприятие при неизменной сумме капитала, а,следовательно, больше будет и сумма прибыли. Если же производство и реализацияпродукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости ведёт к ещёбольшему ухудшению финансового состояния предприятия.
Поэтомупредприятие должно стремиться не только к ускорению оборачиваемости, но иодновременно к его максимальной отдаче, которая отражается в увеличении суммыприбыли, приходящейся на 1 рубль вложенного капитала. Следовательно, для оценкиэффективности использования капитала применяется показатель его рентабельностиили отдачи, как отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме совокупногокапитала (основного или оборотного).
Таблица 4.7 –Анализ показателей деловой активности
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Измене-ние 2007 к 2006 Измене-ние 2008 к 2007 1 Выручка от реализации продукции (за минусом налогов), тыс. руб. 234586 367811 596579 133225 228768 2 Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 226900 346853 566644 119953 219791 3 Среднегодовая стоимость внеобо-ротных активов, тыс. руб. 219158 281223 257177 62065 -24046 4 Среднегодовая стоимость оборот-ных активов, тыс. руб. 56735,5 46137,5 73443,5 -10598 27306 5 Среднегодовая величина дебиторс-кой задолженности, тыс. руб. 27865 2389 23145 -25486 20756 6 Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб. 275893,5 327360,5 330620,5 51467 32607 Продолжительность одного оборо-та внеоборотных активов, дней
(стр.3 х 360 / стр.1)
336,3 275,3 155,19 -61 -120,118 Продолжительность одного оборо-та оборотных активов, дней
(стр.4 х 360 / стр.1)
87,1 45,2 44,3 -41,9 -0,99 Период расчёта с дебиторами, дней
(стр.5 х 360 / стр.1)
42,8 2,3 14,0 -40,5 11,710 Рентабельность реализованной продукции,%
(Пр реал (Ф №2) / стр.2 х 100)
3,4 6,0 5,3 2,6 -0,711 Рентабельность оборотных акти-вов,%
(Пр реал (Ф №2) / стр.4 х 100)
13,5 45,4 40,8 31,9 -4,612 Рентабельность совокупных активов,%
(П чист (Ф №2) / стр.6 х 100)
0,7 3,6 0,6 2,9 -3Дляопределения среднегодовой стоимости активов (внеоборотных активов, оборотныхактивов, дебиторской задолженности) можно принять среднее арифметическое ихстоимости на начало и на конец отчётного года.
ВА ср г2006 = (127950 + 310366) / 2 = 219158 тыс. руб.
ВА ср г2007 = (310366 + 252080) / 2 = 281223 тыс. руб.
ВА ср г2008 = (252080 + 262274) / 2 = 257177 тыс. руб.
ОА ср г2006 = (72587 + 40884) / 2 = 56735,5 тыс. руб.
ОА ср г2007 = (40884 + 51391) / 2 = 46137,5 тыс. руб.
ОА ср г2008 = (51391 + 95496) / 2 = 73443,5 тыс. руб.
ДЗ ср г2006 = (54186 + 1544) / 2 = 27865 тыс. руб.
ДЗ ср г2007 = (1544 + 3234) / 2 = 2389 тыс. руб.
ДЗ ср г2008 = (3234 + 43056) / 2 = 23145 тыс. руб.
А ср г2006 = (200537 + 351250) / 2 = 275893,5 тыс. руб.
А ср г2007 = (351250 + 303471) / 2 = 327360,5 тыс. руб.
А ср г2008 = (303471 + 357770) / 2 = 330620,5 тыс. руб.
На протяжениивсего исследуемого периода наблюдается снижение одного оборота внеоборотных иоборотных активов, что говорит о том, оборот оборотных и внеоборотных активовпроисходит быстрее, т.е. эти активы предприятия стали быстрее превращаются вденьги, чем в предыдущем году. Также значительно уменьшился период расчётов сдебиторами по сравнению с 2006 годом, что также положительно влияет на развитиепредприятия.
Отрицательнымфактором является очень низкая рентабельность грузоперевозок и активов ЧУПТП«Универсал». Рентабельность оказываемых услуг по перевозки грузов значительноувеличилась по сравнению с базовым 2006 годом.
ЧУПТП«Универсал» следует стремиться к снижению себестоимости оказываемых услуг путёмснижения затрат на топливо (поддержание хорошего технического состояниятранспорта, использование качественного топлива), снижения затрат наприобретаемые запчасти (уменьшение транспортных расходов при заключенииконтракта с местными поставщиками), выбор более рациональных маршрутов,требующих меньших затрат времени и труда, т.е. использовать имеющие резервыповышения рентабельности.
Чем медленнееоборачиваются средства, тем меньше продукции производит и продаёт организацияпри той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускоренияоборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлеченияфинансовых ресурсов. Кроме того, т.к. после завершения оборота капиталвозвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит кувеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, преждевсего текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнеефинансирование является дорогостоящим и имеет определённые ограничительныеусловия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первуюочередь, возможностью получения необходимо прибыли. Таким образом, управляяоборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степенизависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.
Длительностьнахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием рядаразнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнестисферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, масштабы предприятияи ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказываетэкономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных расчётов исвязанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы,отсутствие налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателямиприводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процессоборота средств. Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств вобороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельностиорганизации, и в первую очередь эффективностью стратегии управления егоактивами (или её отсутствием).
Рассчитаемпоказатели финансовой устойчивости организации (таблица 4.8). Источникинформации – форма №1 «Бухгалтерский баланс».
Одна изважнейших характеристик финансового состояния организации – стабильностьдеятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовойструктурой организации, степенью её зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансоваяустойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных изаёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовойустойчивости. В мировой и отечественной учётно-аналитической практикеразработана система показателей, комплексное рассмотрение которых даётобъективную оценку степени финансовой устойчивости организации.
Таблица 4.8 –Анализ финансовой устойчивости
Показатели 2006 год 2007 год 2008 год Измене-ние 2007 к 2006 Измене-ние 2008 к 20071
2
3
4
5
6
Внеоборотные активы 310366 252080 262274 -58286 10194 Капитал и резервы 130540 136674 274306 6134 137632 Резервы предстоящих расходов Обязательства 220710 166797 83464 -53913 -83333 Долгосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность 220710 166797 83464 -53913 -83333 Дебиторская задолженность 1544 3234 43056 1690 39822 Валюта баланса 351250 303471 357770 -47779 54299 1. Коэффициент автономии (собственности) 0,37 0,45 0,77 0,08 0,32 2. Коэффициент заёмных средств (зависимости) 0,63 0,55 0,23 -0,08 -0,32 3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств 1,69 1,22 0,30 -0,47 -0,92 4. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств 5. Коэффициент маневренности собственных средств -1,38 -0,84 0,04 0,54 0,88 6. Доля дебиторской задолженности в валюте баланса 0,004 0,011 0,120 0,007 0,109Коэффициентавтономии характеризует долю собственного капитала организации в общей сумме средстворганизации, и отражает степень независимости организации от заёмных средств.Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильнаи независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициентадолжно осуществляться преимущественно за счёт прибыли, оставшейся враспоряжении организации. Рассчитывается как отношение суммы «Капитала ирезервов» и «Резервов предстоящих расходов» к «Валюте баланса». К а ≥0,5.
/> (4.7)
Ка 2006= (130540 + 0) / 351250 = 0,37
Ка 2007= (136674 + 0) / 303471 = 0,45
Ка 2008= (274306 + 0) / 357770 = 0,77
В 2006 и 2007годах коэффициент автономии ниже 0,5, что говорит о финансовой зависимостипредприятия. В динамике этот коэффициент увеличивается, что говорит обуменьшении финансового риска.
В 2008 годукоэффициент автономии составил 0,77, что говорит о финансовой независимостипредприятии от внешних кредиторов.
Коэффициентзаёмных средств (зависимости) характеризует долю обязательств в общей суммесредств, рассчитывается как отношение разницы «Обязательств» и «Резервовпредстоящих расходов» к «Валюте баланса»:
/> (4.8)
Кз 2006= (220710 — 0) / 351250 = 0,63
Кз 2007= (166797 — 0) / 303471 = 0,55
Кз 2008= (83464 — 0) / 357770 = 0,23
Чем нижезначение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно инезависимо от внешних кредиторов предприятие.
На протяжениианализируемого периода прослеживается устойчивая тенденция к снижениюкоэффициента зависимости, что положительно влияет на финансовую устойчивостьпредприятия.
Коэффициентсоотношения заёмных и собственных средств показывает, сколько заёмных средствпривлекает организация на один рубль вложенных в активы собственных средств.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств определяет зависимостьпредприятия от внешних заимствований. Чем больше значение этого показателя, темвыше степень риска кредиторов. Определяется как отношение разницы«Обязательств» и «Резервов предстоящих расходов» к сумме «Капитала и резервов»и «Резервов предстоящих расходов»:
/> (4.9)
К з/с 2006= (220710 — 0) / (130540 + 0) = 1,69
К з/с 2007= (166797 — 0) / (136674 + 0) = 1,22
К з/с 2008= (83464 — 0) / (274306 + 0) = 0,30
Рассчитанныйпоказатель говорит о том, что в 2006 и 2007 годах на 1 рубль собственныхсредств привлекалось 1,69 и 1,22 рубля заёмных средств соответственно, т.е.заёмных средств в активах предприятия было больше, чем собственных. Предприятиеимело сильную зависимость от внешних инвесторов и кредиторов. В 2008 году на 1рубль собственных средств привлекалось только 30 копеек заёмных. Т.е.предприятие имело больше собственных средств, чем заёмных, что говорит офинансовой устойчивости и независимости предприятия. Уменьшение показателя вдинамике свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от внешнихинвесторов и кредиторов, т.е. об увеличении финансовой устойчивости.
Коэффициентдолгосрочного привлечения заёмных средств показывает долю привлечениядолгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственнымисредствами. Рост данного показателя оказывает негативное влияние, как науровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственнойдеятельности организации. Рассчитывается как отношение «Долгосрочных кредитов изаймов» к разнице «Валюты баланса» и «Долгосрочных кредитов и займов»:
/> (4.10)
Этотпоказатель по ЧУПТП «Универсал» равен 0 как на протяжении исследуемого периода,т.к. у предприятия нет долгосрочных кредитов и займов, что положительно влияетна эффективность хозяйственной деятельности предприятия в целом.
Коэффициентманевренности собственных средств показывает способность организацииподдерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотныесредства за счёт собственных источников. Рассчитывается как отношение разницы«Капитала и резервов» и «Внеоборотных активов» к сумме «Капитала и резервов» и«Резервов предстоящих расходов»:
/> (4.11)
Км 2006= (130540 — 310366) / (130540 + 0) = -1,38
Км 2007= (136674 — 252080) / (136674 + 0) = -0,84
Км 2008= (274306 — 262274) / (274306 + 0) = 0,04
В динамикекоэффициент маневренности собственных средств увеличивается, что положительновлияет на финансовую устойчивость предприятия, т.е. возможность финансовогоманёвра у предприятия повышается.
Долядебиторской задолженности в валюте баланса показывает удельный вес дебиторскойзадолженности в валюте баланса.
/> (4.12)
К деб 2006= 1544 / 351250 = 0,004
К деб 2007= 3234 / 303471 = 0,011
К деб 2008= 43056 / 357770 = 0,120
Долядебиторской задолженности в валюте баланса незначительная. Однако увеличениеэтого показателя оказывает отрицательное влияние на эффективность хозяйственнойдеятельности организации.
Израссчитанных выше коэффициентов видно, что в 2006 и 2007 годах предприятие былонеплатёжеспособным с низким уровнем финансовой устойчивости. К формированиювнеоборотных активов были привлечены заёмные средства, оборотные активыформировались только за счёт заёмных средств (коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами имеет отрицательное значение). Высокаястепень зависимости от внешних кредиторов (коэффициент маневренности имеетотрицательное значение). Очень низкий уровень ликвидности активов предприятия,а также рентабельности совокупных активов и оказываемых услуг. Такжеотрицательным фактором деятельности организации является большая длительностьодного оборота внеоборотных и оборотных активов.
В 2008 годуситуация в корне изменилась, предприятие признаётся платёжеспособным ифинансово устойчивым. Формирование внеоборотных активов происходит только засчёт собственных средств предприятия, часть оборотных активов также формируетсяза счёт собственных средств. Снижается количество привлекаемых (заёмных)средств, уменьшается зависимость предприятия от внешних кредиторов иинвесторов, повышается уровень маневренности предприятия. Снижаетсяпродолжительность одного оборота активов как оборотных, так и внеоборотных.Отрицательным фактором является увеличение доли дебиторской задолженности.Предприятие должно своевременно проводить расчёты с дебиторами, с цельюснижения продолжительности оборота активов и увеличения прибыли предприятия.
Проверимсоблюдение «золотого правила бизнеса» на ЧУПТП «Универсал» (таблица 4.9).«Золотое правило экономики предприятия»:
Тчп > Тв > Та > 100 – это означает:
1. Прибыльувеличивается более высокими темпами, чем выручка от оказания услуг, чтосвидетельствует об относительном снижении расходов;
2. Объёмоказанных услуг возрастает более высокими темпами, чем активы предприятия, тоесть ресурсы используются более эффективно;
3.Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущимпериодом.
Таблица 4.9 –Выполнение «золотого правила бизнеса»
Показатели Годы Темпы динамики,% 2006 2007 2008 2007 к 2006 2008 к 20071
2
3
4
5
6
Активы, тыс. руб. 275893,5 327360,5 330620,5 118,7 101,0 Выручка от оказания услуг, тыс. руб. 234586 367811 596579 156,8 162,2 Чистая прибыль, тыс. руб. 2029 11826 2113 582,8 17,9 Выполнение золотого правила Х Х Х + -У даннойорганизации за анализируемый период «золотое правило экономики предприятия»выполнялось только в 2007 году. В 2008 году это правило не выполнялось, т.к.Тчп < Тв (экономический потенциал предприятия падает).
Заключение
В процессепрохождения преддипломной практики было проведено изучение истории развития,технико-экономических показателей деятельности ЧУПТП «Универсал», егоинновационной и инвестиционной активности, детальное изучение финансовойдеятельности предприятия.
Быловыявлено, что инновационная и инвестиционная деятельность на ЧУПТП «Универсал»не ведётся в силу специфики деятельности предприятия и её размеров.
Все функциифинансового анализа, финансового планирования и прогнозирования, а такжеуправления финансами возложены на управляющего.
При анализеприбыли организации было выявлено, что большую часть прибыли составляет прибыльот оказания услуг (от основной деятельности), что несомненно являетсяположительным фактором. Однако в 2008 году большое отрицательное влияние наприбыль организации оказал убыток от операционных доходов и расходов в размере25 млн. руб.
Положительнымитенденциями в развитии предприятия являются увеличение прибыли с 1 перевозки,снижение процента порожнего пробега, увеличение коэффициента использованиягрузоподъёмности и коэффициента использования пробега.
В общей суммекапитала предприятия наибольший удельный вес приходится на внеоборотные активы,что обуславливается спецификой деятельности организации. При анализе пассивабыла выявлена устойчивая тенденция к увеличению собственных средств ЧУПТП«Универсал» и сокращению заёмных. Так если в 2006 году удельный вес собственныхсредств составлял только 37,2%, то в 2008 году удельный вес собственных средствсоставил уже 76,7%. Это говорит о повышении финансовой устойчивости инезависимости предприятия от внешних источников финансирования.
Финансовоесостояние предприятия выступает как результат многих действия самогопредприятия, а также не зависящих непосредственно от него факторов. Поэтомуоценка данного многогранного явления производится с помощью цельной системыразнообразных показателей и коэффициентов.
Ликвидностьпредприятия – способность превращать свои активы в деньги для совершения всехнеобходимых платежей по мере наступления их срока. Ликвидность балансаопределяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срокпревращения которых в денежную форму соответствует сроку погашенияобязательств. Для анализа ликвидности ЧУПТП «Универсал» были рассчитаныследующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент критическойликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, доля денежных средств ифинансовых вложений в оборотных активах, коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности финансовыхобязательств активами. Расчёт данных коэффициентов показал, что в 2008 году этипоказатели соответствуют или приближены к нормативным, т.е. оно в состоянии вближайшее время погасить свои краткосрочные обязательства; тогда как в 2006 и2007 годах эти показатели значительно ниже нормативных, что говорит онеспособности организации своевременно рассчитываться по своим обязательствам.
На основаниипроведённых расчётов коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченностисобственными оборотными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активамиможно сделать вывод о том, что в 2006 и 2007 годах предприятие являлосьнеплатёжеспособным, структура баланса была неудовлетворительной. В 2008 годурассчитанные показатели близки к нормативным, что свидетельствует осовершенствовании структуры баланса предприятия и повышении егоплатёжеспособности.
Анализделовой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятиеиспользует свои средства. Деловая активность предприятия в финансовом аспектепроявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловойактивности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразныхфинансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являютсяотносительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.Проведённый анализ показал, что предприятию ЧУПТП «Универсал» необходимопринимать меры по сокращению периода расчётов с дебиторами, необходимоуменьшать финансовый цикл, чтобы увеличить прибыль и уменьшить потребность впривлечении внешних источников финансирования. Продолжительность одного оборотакак оборотных, так и внеоборотных активов предприятия снижается в динамике, чтоявляется положительным фактором в развитии организации.
Рентабельностьпредприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализрентабельности активов ЧУПТП «Универсал» показал, что активы предприятия негенерируют доход. Необходимо повышение эффективности использования имущества,либо целесообразно ликвидировать его часть. Рентабельность услуг предприятияочень низкая, поэтому необходимо принимать меры по увеличению этого показателя,в основном, за счёт снижения себестоимости: сокращение затрат на топливо путёмопределения оптимальных мест заправки с учётом различной стоимости топлива встранах, а также разрешённого ввоза и вывоза топлива в страну или из страны;сокращение затрат на «суточные» и «квартирные» путём нормирования временивыполнения рейса и выплаты «суточных» и «квартирных» в соответствии с этимвременем; сокращение расходов на дорожные сборы за счёт выбора альтернативногомаршрута во избежание пробега по данной территории.
Финансоваяустойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами.Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия испособствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Дляанализа финансовой устойчивости ЧУПТП «Универсал» были рассчитаны следующиепоказатели: коэффициент автономии, коэффициент заёмных средств, коэффициентсоотношения заёмных и собственных средств, коэффициент долгосрочногопривлечения заёмных средств, коэффициент маневренности собственных средств,доля дебиторской задолженности в валюте баланса. В 2006 и 2007 годахнаблюдается сильная зависимость предприятия от внешних кредиторов и инвесторов,предприятие являлось финансово неустойчивым. К формированию внеоборотныхактивов привлекались заёмные средства, а оборотные активы полностью былисформированы за счёт заёмных средств. Однако по всем рассчитанным показателямпрослеживается положительная динамика.
В 2008 году предприятиеявляется финансово устойчивым. Это говорит о уменьшении зависимости предприятияот внешних кредиторов и инвесторов, снижении финансового риска, увеличениивозможности финансового манёвра предприятия.
Анализустойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить навопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами втечение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовыхресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развитияпредприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести кнеплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развитияпроизводства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затратыпредприятия излишними запасами и резервами.
Предприятиюнеобходимо заняться поиском внутренних резервов по увеличению прибыльностиоказываемых услуг и достижению безубыточной работы за счет более полногоиспользования потенциала транспортных средств (пробег и грузоподъёмность),сокращения длительности перевозок, снижение их себестоимости, рациональногоиспользования трудовых и финансовых ресурсов, сокращения простоев, в т.ч. подпогрузку и разгрузку. Необходимо своевременно проводить расчёты с дебиторами.Все это позволит увеличить прибыль, получить собственный оборотный капитал идостичь более оптимальной финансовой структуры баланса и финансовойустойчивости.
Списокиспользованных источников
1. Басовский Л.Е.Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2009. – 240 с.
2. Гугелев А.В.Инновационный менеджмент: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация«Дашков и Ко», 2008. – 336 с.
3. Ермолович, Л.Л., Сивчик,Л.Г., Толкач, Г.В., Щитникова, И.В. Анализ хозяйственной деятельностипредприятия: Учеб. пособие / Под общ. ред. Л.Л. Ермолович. – Мн.:Интерпресссервис; Экоперспектива, 2005. – 576 с.
4. Золотогоров В.Г.Инвестиционное проектирование: Учебник / В.Г. Золотогоров. – Мн.: Книжный Дом,2005. – 368 с.
5. Ковалев, Л.Т.Финансовое положение предприятия: экспресс-исследование // Новая экономическаягазета. -2005. — №21. – С. 21-24.
6. Кожарский, В.В. Анализбухгалтерского баланса // Планово-экономический отдел.- 2005.- №3-5. – С. 23-26.
7. Кожарский, В.В. Расчеткоэффициентов финансовой устойчивости // Планово-экономический отдел. — 2005.-№2. – С. 46-48.
8. ПостановлениеМинистерства Финансов Республики Беларусь, Министерства Экономики РеспубликиБеларусь, Министерства Статистики и анализа Республики Беларусь «Об утвержденииинструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностьюсубъектов предпринимательской деятельности» от 14.05.2004 г. № 81/128/65 (сизменениями и дополнениями от 08.05.2008 N 79/99/50).
9. Савицкая, Г.В. Анализхозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. – 6-еизд., перераб. и доп. – Мн.: Новое знание, 2001. – 704 с.
10. Стражев, В.И. Анализхозяйственной деятельности в промышленности / Н.А. Русак, В.И. Стражев, О.Ф.Мигун и др.; Под общ. ред. В.И. Стражева. – 4-е изд., испр. и доп. – Мн.: Выш.шк., 1999. — 398 с.