Реферат: Анализ технико-экономических показателей ОАО "Элема"
БЕЛОРУССКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНФОРМАТИКИ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ
Кафедраэкономики
РЕФЕРАТ натему:
Анализтехнико-экономических показателей ОАО «Элема»
МИНСК,2008
Финансовоесостояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов ихарактеризуется системой показателей, которые отражают наличие и размещениесредств, реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия. Основнымидокументами для оценки являются баланс и отчет о прибылях и убытках.
Важнейшейхарактеристикой текущего финансового положения организации является ееспособность своевременно оплачивать свои разнообразные обязательства. Этаспособность, или ликвидность, зависит от степени соответствия величиныимеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств.
При проведениианализа финансового состояния предприятия используется система аналитическихкоэффициентов оценки финансово-хозяйственной деятельности коммерческойорганизации.
По состояниюна 1.01.2008 г. дебиторская задолженность составила 378245 тыс.руб., кредиторскаязадолженность – 4406322 тыс.руб. и превысила дебиторскую задолженность в 11,6раз. Фактически это означает, что кредит, получаемый (отсрочка платежей),предоставляемый фабрикой покупателям не превышает кредит, получаемыйпредприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие выигрывает всвободных денежных средствах. Задолженность покупателей за товары, работы,услуги в общей сумме дебиторской задолженности составляет 30,1%. В структурекредиторской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность передпоставщиками – 93,2%, перед бюджетом – 3,2%, по оплате труда – 2%. Достаточнонизкий уровень по этим двум задолженностям говорит о том, что предприятие неприбегло в столь трудное для нее время к таким вынужденным мерам как увеличениезадолженности перед бюджетом или персоналом.
Анализпоказателей платежеспособности приведен в таблице 1
Таблица 1.
Анализпоказателей платежеспособности
Показатели На 1.01.2007 г. На 1.01.2008 г. Отклонение (+,-) 1.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,07 0,13 0,06 2.Коэффициент текущей ликвидности 0,7 1,14 0,44 3.Коэффициент платежеспособности 0,65 0,60 -0,05Коэффициентабсолютной ликвидности =А1 /П1,
где А1 =денежные средства +краткосрочные финансовые вложения,
П1= краткосрочныеобязательства.
Данныетаблицы 1. свидетельствуют о том, что на начало 2008 г. улучшились такие показатели финансового состояния предприятия как платежеспособность иликвидность. Так, улучшение показателя абсолютной ликвидности произошло в результатеувеличения доли денежных средств в структуре текущих активов. Коэффициенттекущей ликвидности на конец отчетного периода увеличился на 0,44 пункта посравнению с прошлым годом и составил 1,14. Нормативное значение данногопоказателя 1,7.
В целом, структурубаланса можно признать удовлетворительной, поскольку коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами выше нормативного (0,3) и составил 0,51.
Рентабельностьсобственного капитала равна 52,4% в 2008 г. Этот достаточно высокий показатель свидетельствует о том, что предприятие способно возмещать капитал, — необходимое условие существования и роста предприятия. В итоге выплачиваютсядивиденды на приобретенные акции, уровень дивидендов составил 7,8% в 2008 г., что способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности.
Рентабельностьреализованной продукции в 2008 г. увеличилась и составила 50,1%, (в 2007 г. – 42,0%). Решающее влияние на это оказало снижение себестоимости реализованной продукции.
Производственныемощности предприятие полностью не загружены, поскольку в последнее времянаблюдалось некоторое падение объема продаж и в связи с этим было принято решениео снижении выпуска швейной продукции (так, коэффициент использованияпроизводственных мощностей в 2008 г. – 0,95, и в 2007 г. –0,95). Вместе с тем,предприятие в ближайшее время не планирует увеличить объемы выпуска продукции.Внутренний рынок не насыщен данной группой товаров, однако, в силу низкихдоходов населения не является привлекательным. Внешний рынок также не являетсяпривлекательным, во-первых, он характеризуется высокой степенью конкуренции,во-вторых, в соответствии с административным регулированием курсов валют,экспорт продукции стал невыгодным. Деловую активность предприятия как субъектахозяйствования характеризуют коэффициенты оборачиваемости и, соответственно,продолжительность оборота капитала. Продолжительность оборота в 2006г.составила 136 дней, в т. ч. дебиторской задолженности 44 дня. Относительновысокая величина данного показателя объясняется отсрочкой оплаты стоимостиреализуемой продукции торговым предприятиям.
В 2008 г. продолжительность оборота оборотных средств уменьшилась до 89 дней или на 34,4%, значительноповысился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Вместе с тем,достаточно высоким остается показатель оборачиваемости готовой продукции, иименно в данном направлении предприятию предстоит работать.
КонкурентоспособностьОАО «Элема», ее потенциал в деловом сотрудничестве в значительной мере зависитот финансового состояния, т.е. от структуры капитала и платежеспособности.
Анализдинамики состава и структуры имущества дает возможность установить размерабсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имуществапредприятия или отдельных его видов. Прирост (уменьшение) активасвидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.
Основными составляющими постоянных активов(внеоборотных активов) на конец 2008 года являются основные средства 47,38% или6677180 млн.руб., хотя их доля в структуре активов увеличилась в 3,2 раза посравнению с 2007 годом, а доля незавершенного капитального строительствауменьшилась на 38.95 п.п и составила на конец отчетного периода 1381 млн. руб.Это объясняется тем, что на фабрике не ведется капитальное строительство,реконструкция цехов также не проводится, а увеличение доли основных средствсвязано с осуществлением инвестиций в основные фонды.
Оборотные средства в активе баланса занимаютбольшую часть (52,55% в 2008 г., 54,12% в 2007 г.), что является положительной тенденцией, т.к. маневренность предприятия повышается.
Наименьшийудельный вес в составе текущих активов занимают краткосрочные финансовыевложения. Следствием такого положения является высокая платежеспособность исильная финансовая устойчивость (независимость от внешних кредитов).
Наиболее мобильная часть актива — денежныесредства на конец 2008 года - резко увеличилась (с 202475 млн.руб. на конец2007 года до 393378 млн.руб. на конец 2008 года). Наряду с этим долядебиторской задолженности также резко увеличилась в 2008 году на 1.26 п.п. посравнению с 2007 годом.
Анализ структуры краткосрочных активов даетоснование предполагать, что в течение 2008 года продукция отгружаласьнеплатежеспособным клиентам. Данный вывод сделан на основе сравнения ростадебиторской задолженности и постепенного снижения запасов готовой продукции наскладе. Наряду с этим, к отрицательной стороне структуры капитала относитсятакже значительный удельный вес готовой продукции в текущих активах.
Что касаетсяструктуры денежных средств ОАО «Элема», то основной объем финансовых ресурсовпредприятия сосредоточен на расчетном счете. Убытков в течение анализируемогопериода не наблюдается.
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятияустанавливают в ходе изучения происшедших изменений в составе источников егообразования. Поступление, приобретение, создание имущества предприятие может осуществлятьза счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которыхраскрывает сущность его финансового положения. Так, увеличение доли заемныхсредств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивостипредприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой – об активномперераспределении (в условиях инфляции и невыполнении в срок финансовыхобязательств) доходов от кредиторов к предприятию – должнику.
В течение анализируемого периода предприятие не привлекалодолгосрочные источники финансирования.
Так как предприятию в 2008 г. предоставляются зарубежными партнерами товарный кредит сроком на 60 – 90 дней, в итоге вобороте находится значительный удельный вес заемных средств.
Структура собственного капитала предприятия на протяженииисследуемого периода не изменялась, основной составляющей собственныхисточников финансирования является уставной капитал, доля которого в структуресобственных составляла 89,2% в 2008 г., 87,6% в 2007 г. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения чистой прибыли.
Учитывая увеличение доли собственных средств в общей суммеисточников и увеличение накопленного капитала, можно охарактеризовать ОАО какнадежного заемщика при получении долгосрочного кредитования.
Значительные объемы запасов готовой продукции на складах втечении отчетного года позволяют предположить, что фабрика производит продукциюне пользующуюся чрезмерным спросом. В связи с этим можно предложить отказатьсяот производства продукции, пролеживающей на складе в последнее время.
Рассматриваяпоказатели рисков, необходимо обратить внимание на запас финансовой прочности, коэффициентпроизводственного левериджа, долю переходящих запасов готовой продукции.
Предприятиеимеет достаточно большой запас финансовой прочности, что особо важно в условияхнеопределенности, постоянно меняющейся конъюнктуры рынка и конкуренции.
Соответственнонебольшой коэффициент производственного левериджа указывает на невысокоеотношение постоянных расходов к переменным. Каждый процент прироста (снижения)выпуска продукции при сложившейся структуре издержек обеспечивает небольшойприрост (снижение) валовой прибыли.
Следуетотметить увеличение риска, связанного с увеличением доли переходящих остатковготовой продукции, в 2008г. прирост составил 31%. Высокий уровень риска невостребованнойпродукции, возникающий вследствие отказа потребителей покупать ее, связан,во-первых, с недостаточным прогнозированием спроса на продукцию, во-вторых, свнешними причинами, и, в первую очередь, с неплатежеспособностью населения.
Исходя изусловий внешней среды, а также с учетом внутренних резервов, основнойстратегией ОАО «Элема» является выживание, цель которого адаптация кухудшающимся условиям рынка, сохранение потенциала предприятия и рынков сбыта.
Таблица3Анализфинансового состояния предприятия ОАО «Элема» за 2006-2008 гг.№ п/п Показатели 2006 г. 2007г. 2008 г. 2008 в % к 2006 г. 1 2 3 4 5 6 Структура активов 1. Общая стоимость имущества, млн.руб. 1317851 1821451 2800525 212,5 2. В т.ч. долгосрочные активы, млн.руб. 221101 235461 277308 125,4 2.1 В % к общей стоимости имущества 16,8 12,9 9,9 - 3. Краткосрочные активы, млн.руб. 1096750 1456123 2523217 230,1 3.1 В % к общей стоимости имущества 83,2 79,9 90,1 - 3.2 Из них материальные запасы и затраты, млн.руб. 627228 789445 2025701 323,0 3.2.1 В % к текущим активам 57,2 43,3 80,3 - 3.3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн.руб. 127617 164514 202478 158,7 3.3.1 В % к текущим активам 11,6 9,8 8,0 - 3.4 Средства в расчетах и прочие оборотные активы 341905 312012 295038 86,3 3.4.1 В % к текущим активам 31,2 24,1 11,7 - 4. Соотношение оборотного и основного капитала 5,0 6,2 9,1 183,4 Структура пассивов 1. Собственный капитал, млн.руб. 377368 789475 1551877 411,2 1.2 Коэффициент автономии, % 28,6 35,6 55,4 - 2. Заемный капитал, млн.руб. 940483 1124101 1248650 132,8 2.1 Коэффициент финансовой напряженности, % 71,4 44,6 - 3. Собственные оборотные средства, млн.руб. 156267 142345 127456 815,6 4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,14 0,24 0,51 354,5 5. Коэффициент маневренности собств. кап. 0,41 0,64 0,87 198,3 Состояние активов 1. Коэффициент изношенности основных фондов 0,38 0,36 0,35 93,0 2. Коэффициент годности основных фондов 0,62 0,64 0,65 104,8 3. Коэффициент обновления основных фондов 0,15 - - - 4. Коэффициент выбытия основных фондов 0,02 - - - 5. Коэффициент прироста основных фондов 0,15 - - - 6. Коэффициент оборачиваемости капитала 2 2,9 3,6 180 7. Продолжительность оборота: 7.1 Всего капитала, дни 180 140 100 55,6 7.2 Оборотного капитала, дни 136 101 89 65,6 7.2.1 В т.ч. в запасах 36 28 21 58,3 7.2.2 МБП, незавершенное производство 4 4 5 125,0 7.2.3 Готовая продукция 42 41 39 92,9 7.2.4 Дебиторская задолженность 39 25 16 40,7 Прибыль и рентабельность 1. Прибыль отчетного периода, млн.руб. 238667 1142234 1970111 825,5 2. Темп роста балансовой прибыли, % 194,3 512,2 825,5 - 3. Доля чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли, % 70,1 70,8 71,4 101,9 4. Доля затрат на производство и сбыт в выручке от реализации продукции, % 55,0 59,0 62,4 113,5 5. Уровень рентабельности, % : 5.1 продукции 66,6 56,4 46,9 - 5.2 капитала 28,6 64,1 95,7 - Производство и реализация продукции 1. Темпы роста выручки в текущих ценах, % 317,3 364,1 438,1 - 2. Темпы роста затрат на производство и сбыт продукции, % 258,6 312,1 497,0 - 3. Коэффициент обновления продукции - - 0,32 - 4. Коэффициент использования производственных площадей 0,95 0,95 0,95 100,0 5. Материалоемкость, % 0,74 0,78 0,80 108,1 Показатели рисков 1. Изменение остатков готовой продукции на конец года, % -28,5 +12,0 +31,0 - 2. Коэффициент производственного левериджа 1,71 1,12 0,74 - 3. Зона безубыточности предприятия, % 83,3 83,3 83,3 - Показатели инвестиционной привлекательности предприятия 1. Рентабельность собственного капитала, % 52,4 98,2 145,9 - 2. Чистая прибыль на одну акцию, млн.руб. 0,3 1,3 2,6 833,9 3. Уровень дивидендов, % 7,8 2,9 1,3 -
Выводы:
При рассмотрении основных аспектовхозяйственной и финансовой деятельности ОАО «Элема», а также на основаниисистематизации и анализа полученных данных можно сделать следующие выводы:
1. ОАО «Элема» является одним излидеров по объемам выпускаемой швейной продукции (в сопоставимых ценах)концерна «Беллегпром».
2. ОАО«Элема» относится к структурам рыночного типа, самостоятельно формируетассортимент и объемы выпускаемой продукции.
3. За рассматриваемый период наблюдалось снижениедебиторской задолженности — одного из самых главных показателей, отражающихуровень благополучия предприятий данного профиля;
4. Увеличение готовой продукции на складе говорит о слабоманализе рынка и неквалифицированном планировании ассортимента продукции, атакже о снижении покупательской способности населения.
5. Предприятие является рентабельным, поскольку результатыот реализации продукции покрывают издержки производства и образуют прибыль, достаточнуюдля нормального функционирования предприятия;
6. Показатели финансовой устойчивости, при их определении,находятся на высоком уровне, что свидетельствует об эффективности осуществленияпроизводственно – хозяйственной деятельности предприятия.
ЛИТЕРАТУРА
1. Производственныеотчеты ОАО «Элеме» 2006, 2007, 2008гг
2. Финансовые отчетыОАО «Элема» 2006, 2007, 2008 гг
3. Баканов М.И.Анализ хозяйственной деятельности в торговле. – М.: Экономика, 2007.
4. Кравченко Л.И.Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Учебник. Мн.: Высшая школа, 2005