Реферат: Анализ финансового положения предприятия
Содержание
Введение
Глава 1. Содержание и методы анализафинансово-хозяйственного положения предприятия
1.1 Сущностьфинансового положения и задачи его анализа
1.2 Методы анализафинансово-хозяйственного положения
1.3 Экспресс анализфинансово-хозяйственного положения
Глава 2. Анализфинансово-хозяйственного положения предприятия
2.1. Показатели финансовойустойчивости предприятия (ликвидность баланса, платежеспособность предприятия,кредитоспособность)
2.2. Анализ доходности предприятия изадачи его анализа
2.3. Анализ деловой активности иэффективности деятельности предприятия
Глава 3. Методы повышения финансовойустойчивости предприятия
Глава 4. Охрана труда
Заключение
Литература
Введение
В системе управления финансамипредприятия в наиболее общем виде представляет собой способ накопления,трансформации финансового характера, имеющий целью оценить текущее иперспективное имущественное и финансовое состояние предприятия, выявитьдоступные источники средств и дать оценку возможностям и целесообразности ихмобилизации.
Необходимость финансового анализасостоит в возможности исследовать финансовое состояние и основные результатыхозяйственной деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения егорыночной стоимости и обеспечения эффективного развития.
История становления анализа финансовойотчетности с помощью коэффициентов нет слишком продолжительна, но сама идеяанализа с помощью относительных показателей зародилась давно –ещё Евклид за 300лет до новой эры, упоминал в своих трудах о подобном анализе.
В годы Советской властианализ отчетности рассматривался как составная часть анализа хозяйственнойдеятельности. Для России этот фрагмент финансового анализа имеет приоритетноезначение в силу ряда обстоятельств, в частности, недостаточная развитостьфинансового рынка и его информационного обеспечения снижают значимость такогофрагмента, как анализ рисков, использование рыночных оценок.
Примечательную роль вразвитии анализа отчетности сыграл Александр Уолл. Уже в 1912 году он началисследования в этой области, заметив вовремя, что практики все более нуждаютсяв системе разнообразных аналитических коэффициентов, дополненной ихкритериальными значениями. Отметим, что в эти годы, несмотря на уже имевшиесяразработки в отношении новых показателей, несомненный приоритет в анализекредитоспособности, тем не менее, принадлежал коэффициенту текущей ликвидности.
Существенное значение дляразвития системы финансовой отчетности вообще и методики ее анализа вчастности, имело принятие в США в 1933 году Закона «О ценных бумагах», которыйбыл принят в целях защиты инвесторов после финансово-экономического краха в1929 году и предусматривал регистрацию эмиссии ценных бумаг.
Историческимаспектам возникновения систематизированного анализа финансовой отчетностивнимания уделяется сравнительно мало; это характерно исследованиям какотечественных, так и западных специалистов в области истории анализа. Такоеположение тем более странно, что отчетность составляется именно для того, чтобыее анализировать.
В СоветскомСоюзе анализ финансовой отчетности как самостоятельное направление невыделялся, анализ финансового состояния был лишь одним из разделов дисциплины«Анализ хозяйственной деятельности». Тем не менее, многие коэффициенты ипоказатели, особенно имеющие отношение к оценке эффективности ресурсов ирентабельности, активно использовались аналитиками и экономистами.
Систематизированныйанализ финансово-хозяйственной деятельности с помощью наборов аналитических коэффициентов,известный на Западе как «Анализ коэффициентов» начал распространяться в Россиисравнительно недавно – с начала 90-х годов. Причин было тому несколько:усиление англо-американского влияния на процессы изменения отечественнойсистемы бухгалтерского учета и анализа, резкое увеличение числа действительносамостоятельных предприятий, постепенное разрушение вертикальных связей винформационном обеспечении и усиление роли горизонтальных связей, существенноеповышение неопределенности относительно финансового состояния имеющихся ипотенциальных контрагентов.
В экономически развитыхстранах проблемы с аналитической базой практически не существует –информационные агентства публикуют массу аналитических данных, сгруппированныхв различных разрезах, — по отраслям, подотраслям, группам предприятий и другие.
Основнойвклад в разработку получившего в последние десятилетия систематизированногоподхода к использованию аналитических коэффициентов дляпространственно-временных сопоставлений сделан американскими специалистами.Исторически это было обоснованно, поскольку именно в этой стране частныйбизнес, причем в достаточно нерегулируемой со стороны государства форме,развивался наиболее быстрыми темпами.
В настоящее время вмировой учетно-аналитической практике известны десятки показателей,используемых для оценки имущественного и финансового состояния компаний; болеетого, уже сложился определенный подход к их классификации.
Можно выделить среди нихшесть основных методов:
1. Горизонтальныйанализ
2. Вертикальныйанализ
3. Трендовый
4. Сравнительный
5. Факторный
6. Метод финансовыхкоэффициентов
Цельисследования состоит в изучении методов проведения анализа финансовогоположения субъектов для выявления наиболее эффективных. В соответствии споставленной целью сформулированы соответствующие задачи:
1) изучитьтеоретические основы анализа;
2) рассмотретьпредлагаемые методики отечественного автора – Дюсембаева и зарубежных авторов –Ковалёва В.В., Бернстайн Л.А.;
3) ознакомиться ирассчитать показатели группы ликвидности, кредитоспособности,платежеспособности;
4) предложить наиболееэффективные оценки финансового положения, показывающие реальную картинусостояния объекта исследования.
Объектом исследования в дипломной работеявляется финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Казахтелеком» за период с1998 по 2001 годы.
Структура дипломнойработы состоит из введения, 4-х глав, заключения, списка используемой литературы,приложения.
Глава 1 «Содержание иметоды анализа финансово-хозяйственной положения предприятия» раскрываетобъективную необходимость и содержание анализа и представляет обзорисследования отечественного автора Дюсембаева и зарубежных авторов по анализуфинансово-хозяйственного положения предприятия, описывается необходимостьэкспресс-анализа финансово-хозяйственного положения предприятия.
Глава 2 «Анализфинансово-хозяйственного положения предприятия» представляет анализдеятельности ОАО «Казахтелеком» за период с 1998 по 2001 годы с целью выясненияслабых сторон деятельности ОАО, предлагается расчет показателей группыликвидности, кредитоспособности, платежеспособности, анализ доходностипредприятия, анализ деловой активности и эффективности деятельности ОАО«Казахтелеком».
Глава 3 «Методы повышенияфинансовой устойчивости предприятия» предлагает к рассмотрению российскойметодики проведения анализа практическим применением анализа финансовойотчетности ОАО «Казахтелеком».
Глава 4 «Охрана труда" раскрывает актуальность изучения и решения проблем,связанных с обеспечением здоровых и безопасных условий, в которых протекаеттруд человека — одна из наиболее важных задач в разработке новых технологий и системпроизводства.
Методологической основой написаниядипломной работы послужили законодательные акты, труды отечественного автораДюсембаева и зарубежных авторов Ковалёва В.В., Крейнина, Фельдман А.Б.,критические статьи периодической печати.
Глава 1. Содержание и ОДЕРЖАНИЕ И МЕТОДЫАНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущностьфинансового положения и задачи его анализа
Огромнароль анализа финансового положения предприятия. Прежде всего это связано с тем,что предприятия приобретают самостоятельность и несут полную ответственность зарезультаты своей производственно — предпринимательской деятельности передсобственниками, работниками коммерческими партнёрами и другими контрагентами.
Прежде чем рассмотретьвопросы анализа финансового положения предприятия, следует вообще определить,что такое «финансовое положение» или как его ещё называют «финансовоесостояние».
Финансовое положениепредприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимымидля нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельностипредприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования,финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования,платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятиясвоевременно производить платежи свидетельствуют о его хорошем финансовомположении.
Финансовое состояниепредприятия выражается в образовании, распределении и использовании финансовыхресурсов.
Финансовое положениевыявляется в результате исчисления различных показателей, отражающих лишь отдельныеего стороны, на основе их изучения, оценки влияния каждого из них на общуюоценку и ранжирования показателей степени их значимости. В конечном счётефинансовое положение предприятия должно свидетельствовать о надёжности,устойчивости и перспективности предприятия в условиях конкурентной экономики,которая не щадит слабых и нежизнеспособных.
Надёжность означаетбесперебойность работы предприятия и его способность погашать платёжныеобязательства.
Исходя из выше изложенныхсоображений, можно определить понятие финансового положения следующим образом:
Финансовое положениепредставляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия наопределённый момент и обеспеченности финансовыми ресурсами для бесперебойногоосуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения своихдолговых обязательств.[22]
А что жеозначает финансоваяустойчивость предприятия? Этот вопрос в специальной литературе трактуется по-разному.Так, одни авторы пишут, что под финансовой устойчивостью следует пониматьспособность маневрировать собственными средствами, достаточная финансоваяобеспеченность бесперебойного процесса деятельности…финансовая устойчивостьхарактеризуется …соотношением собственных и заёмных средств. [5]
Другие пишут,что “финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счётсобственных средствпокрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторскойи кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам». [3]
Третьи определяют это понятие так:«финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия,гарантирующее его постоянную платежеспособность». [1]
Своеобразным зеркаломстабильности образующегося на предприятии превышения доходов над расходамиявляется финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовыхресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами,способно путём эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесспроизводства и реализации продукции, а также затраты по его расширению иобновлению. Финансовая устойчивость является главным компонентом общейустойчивости предприятия. [3]
Таким образом, финансоваяустойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, ихраспределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия наоснове роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности икредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Сущность финансовойустойчивости определяется эффективным формированием, распределением ииспользованием финансовых ресурсов. [7]
Внешним проявлением финансовой устойчивостивыступает платежеспособность предприятия представляющая собой «возможностьпредприятия расплачиваться по своим обязательствам» [3] или «способность своевременно полностью выполнять своиплатёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операцийплатёжного характера» [7]
На финансовуюустойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов, которыеклассифицируются следующим образом:
1. по местувозникновения – внешние и внутренние;
2. по важностирезультата – основные и второстепенные;
3. по структуре –простые и сложные;
4. по временидействия – постоянные и временные.
Внутренниефакторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние неподвластны воле предприятия.
Рассмотрим основныевнутренние факторы.
Устойчивость предприятия,прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемыхуслуг в неразрывной связи с издержками производства. Причём важно соотношениемежду постоянными и переменными издержками.
Другим важным факторомфинансовой устойчивости предприятия, тесно связано с видами производимойпродукции и технологией производства, является оптимальный состав и структураактивов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусствоуправления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятиялишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущейоперативной деятельности.
Значительным внутреннимфактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовыхресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше упредприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего чистого дохода, темспокойнее оно может себя чувствовать.
При этом важна не толькообщая величина чистого дохода, но и структура его распределения, особенно тадоля, которая направляется на развитие производства.
Большое влияние нафинансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительномобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств можетпривлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает ифинансовый риск – способно ли предприятие своевременно расплачиваться со своимикредиторами.
И здесь большую рольпризваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособностипредприятия.
Обобщаявышесказанное, можно выделить следующие внутренние факторы, влияющие на финансовуюустойчивость предприятия:
1) отраслеваяпринадлежность предприятия;
2) структуравыпускаемой продукции (работ, услуг), её доля в общем, платежеспособном спросе;
3) размероплаченного уставного капитала;
4) величинаиздержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
5) состояниеимущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав иструктуру;
6) эффективностьуправления предприятием.
Квнешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования,господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос иуровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику ПравительстваРеспублики Казахстан, законодательные акты по контролю за деятельностьюпредприятия, внешнеэкономические связи.
На формированиеустойчивого финансового положения предприятия большое влияние оказывают еговзаимоотношения с контрагентами (налоговыми органами, банками, поставщиками,покупателями, акционерами). Поэтому условием хорошего финансового положенияявляются налаженные деловые отношения с партнёрами. Естественно, акционерыбудут вкладывать сбережения в приобретение акций именно финансово устойчивыхпредприятий, обладающих стабильной рентабельностью и аккуратно выплачивающихдивиденды. Чтобы иметь инвестиционную привлекательность, финансовое положениепредприятия должно быть лучше, чем у соседа, и не только сегодня, но и вобозримом будущем.
То же относится и кдержателям облигаций, которые желают ежегодно получать по своим облигациямвполне определённый процент, а по истечении срока займа полное погашениестоимости облигаций.
Финансовое положениепредприятия является главным критерием для банков при решении вопроса оцелесообразности или нецелесообразности выдачи ему кредита, а при положительномрешении этого вопроса – под какие проценты и на какой срок.
Поставщики и покупателиохотно вступают в договорные отношения с платежеспособными предприятиями,обладающими многолетней высокой репутацией надёжных партнёров. Даже финансовыеорганы любят, если так можно сказать, предприятия с устойчивым положением, таккак только такое предприятие способно своевременно и полностью оплачиватьналоги и другие обязательные платежи.
Таким образом, финансовоеположение определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловомсотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересысамого предприятия и его партнёров по финансовым и другим отношениям. Наилучшимспособом получения объективной достоверной оценки финансового положенияпредприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развитияпредприятия, дать комплексную оценку хозяйственной деятельности и служит, такимобразом, перекладным мостом между выработкой управленческих решений исобственно производственно — предпринимательской деятельностью предприятия.
Анализ устойчивостифинансового положения на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос,насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течениепериода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсовсоответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия,так как недостаточная финансовая устойчивость может привести кнеплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развитияпроизводства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощать затратыпредприятия излишними запасами и резервами.
Основными задачамианализа финансового положения предприятия являются:
1) Общая оценкафинансового положения и его изменения за отчётный период.
2) Изучениесоответствия между активами и источниками их формирования, рациональности ихразмещения и эффективности использования.
3) Определениевеличины оборотного капитала, её прироста (уменьшения) и соотношения с текущимиобязательствами.
4) Соблюдениефинансово-расчётной и кредитной дисциплины.
5) Изучениеструктуры активов предприятия и его обязательств
6) Расчётоборачиваемости текущих активов, в том числе дебиторской задолженности изапасов.
7) Определениеликвидности баланса, абсолютных и относительных показателей финансовойустойчивости и платежеспособности предприятия.
8) Исчислениеотносительных показателей доходности предприятия и факторов, воздействующих наизменение их уровня.
9) Определениеделовой активности предприятия.
10) Долгосрочное икраткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения предприятия,т.е. разработка его финансовой стратегии.
Анализ финансовогоположения предприятия является завершающим этапом анализа хозяйственнойдеятельности предприятия, включающей в себя три стадии: снабжение, производствои сбыт, составляющие в совокупности коммерческую, производственную и финансовуюдеятельность.
Финансовая деятельностьпредприятия – это такая деятельность, результатом которой является изменение вразмере и составе собственного и привлечённого капитала. Она должна бытьнаправлена на обеспечение систематического поступления и эффективногоиспользования финансовых ресурсов, соблюдение расчётной и кредитной дисциплины,достижение рационального соотношения собственных и заёмных средств, финансовойустойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Междуфинансовой, производственной и коммерческой сторонами деятельности предприятиясуществует тесная связь и взаимозависимость. Так, успех финансовой деятельностиво многом предопределяется его производственно-сбытовыми показателями. От того,как предприятие сможет произвести и реализовать продукцию, выдержатьпредусмотренный ассортимент, обеспечить соответствующий уровень качествапродукции, ритмично производить и отгружать её, зависит получение оплаты ипоступление денежных средств.
Бесперебойный выпуск иреализация высококачественной продукции положительно влияет на образованиефинансовых ресурсов предприятия. Сбои в производственном процессе, ухудшениекачества продукции, затруднения с её реализацией ведут к срыву поступленияденежных средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается егоплатежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежныхсредств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а,следовательно, и в производственном процессе.
Величина производимыхрасходов также определяется уровнем эффективности производственных процессов.Чем выше их эффективность, те меньше предприятие расходует ресурсы, в том числефинансовые, при одном и том же объеме реализации продукции. И наоборот,увеличение норм расхода сырья и материалов, снижение уровня производительноститруда, перерасход других ресурсов и непроизводственные расходы обуславливаютпотребность в дополнительных финансовых средствах. Расход трудовых иматериальных ресурсов сначала обобщается в себестоимости продукции, а затем идохода. Величина последнего показателя заметно отражается на общем финансовомположении предприятия посредством изменения величины его собственных средств.
Нормальной же финансовойдеятельности предприятия в свою очередь создаёт необходимые условия длядостижения поставленных целей, обеспечивает бесперебойность производствапродукции и нормальную устойчивость финансового положения предприятия,гарантирующего его платежеспособность.
Анализ финансовогоположения следует начинать с анализа финансовой устойчивости, которая включаетв себя:
- Анализ динамики состава и структурыактивов предприятия;
- Анализ динамики состава и структурыисточников формирования активов предприятия;
- Анализ абсолютных и относительныхпоказателей финансовой устойчивости предприятия;
- Анализ ликвидности баланса;
- Анализ платежеспособности икредитоспособности предприятия.
1.2 Методы анализафинансово-хозяйственного положения
Формирование рыночныхотношений потребовало разделения единого комплексного анализа хозяйственнойдеятельности на управленческий и финансовый анализ. Каждый из этих видованализа имеет своё основное информационное обеспечение.
Мировойопыт показывает, что существует два типа отчётности: финансовая отчётность,публикуемая в специальных справочниках, финансовых газетах и бюллетенях дляознакомления акционеров, широкой общественности, банков, страховых компаний иправительственных органов с положением дел на предприятии, с его финансовымположением и результатами хозяйственной деятельности за отчётный период. Приэтом в отчёте публикуется данные за ряд смежных лет, что позволяет выделитькартину хозяйственной деятельности в динамике, выявить тенденции её развития ив известной степени прогнозировать её на предстоящие периоды.
И второй вид отчётности –управленческая, закрытая для посторонних лиц, строго засекреченная отчётность,содержащая сведения о нормативах себестоимости отдельных видов продукции,выпускаемой предприятием, о продукции, не нашедшей сбыта вследствиезатоваривания или низкого качества.
Анализ отклонений отпланируемых предприятием нормативов соответственно становится составной частьювнутреннего анализа. Анализ финансового положения, основывающийся набухгалтерской отчётности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа,проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами –собственниками или государственными органами на основе отчётных данных, которыесодержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия.
Методика внешнего анализафинансового положения представляет большой интерес для каждого предприятия нетолько для целей оценки потенциальных партнеров, но и собственной самооценки,осуществляемой с точки зрения внешних пользователей финансовой отчётности.
Практика финансовогоанализа уже выработала основные правила чтения финансовой отчётности. Можновыделить среди них шесть основных методов:
7. Горизонтальныйанализ
8. Вертикальныйанализ
9. Трендовый
10. Сравнительный
11. Факторный
12. Метод финансовыхкоэффициентов.
Горизонтальный(временной) анализ – сравнение каждой позиции отчётности с предыдущим периодом.Он позволяет определить абсолютные и относительные отклонения различных статей бухгалтерскойотчётности по сравнению с предшествующим периодом.
Вертикальный(структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей свыявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом. Он позволяетвыявить удельный вес отдельных статей к итоговому показателю в целом по балансуили по его разделам.
Горизонтальный ивертикальный анализы дополняют друг друга. Поэтому нередко строят таблицы,характеризующие как структуры отчётной бухгалтерской формы, так и динамикуотдельных её показателей.
Трендовый анализбазируется на расчёте относительных отклонений показателей за ряд лет от уровнябазисного года, для которого все показатели принимаются за 100 %. Инымисловами, трендовый анализ представляет собой сравнение каждой позицииотчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основнойтенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальныхособенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможныезначения показателей в будущем, а, следовательно, ведётся перспективный,прогнозный анализ. Наиболее распространённый приём финансового анализа –использование различных финансовых коэффициентов.
Коэффициенты являютсяотносительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают заединицу, а другую выражают как отношение к единице. Расчёт финансовыхкоэффициентов основан на существовании определённых взаимосвязей междуотдельными статьями баланса. Они являются исходной базой для последующегофакторного анализа финансового положения предприятия и выражают математические взаимоотношениямежду двумя величинами, анализ которых позволяет исследователю выявить скрытыеявления. От правильности истолкования их зависит полезность анализасоответствующих коэффициентов для принятия решений. Это самый трудный аспектанализа отношений, так как он требует знания внутренних и внешних факторов ихформирования. Фактический уровень отношений сравнивается с прошлым, стеоретически обоснованным, с отраслевым.
Более углубленный анализне всегда подтверждает выводы, сделанные на основании отношений, т.к. на ихуровень влияет специфика отдельных предприятий, усреднённость отраслевыхданных, не оптимальность фактически достигнутого уровня в предшествующие годы.Наиболее распространёнными и изучаемыми являются следующие показатели:ликвидность финансовой устойчивости, доходности и деловой активности.
Сравнительный(пространственный) анализ – это внутрихозяйственный анализ сводных показателейотчётности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов,и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы в сравнении с показателямиконкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ – этоанализ влияния отдельных факторов или причин на результативный показатель спомощью детерминированных приёмов исследования. Причём факторный анализ можетбыть как прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативногопоказателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельныеэлементы соединяют в общий результативный показатель.
Наряду с вышеуказаннымиметодами, при анализе финансового положения используются традиционные приёмыэкономического анализа, экономической и математической статистики. Умелоеиспользование разнообразных методов и приёмов, разработанных изначально врамках той или иной экономической науки, позволяет глубоко проанализироватьфинансовое положение предприятия и разработать предложения по его оздоровлению,укреплению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
В работе «Каканализировать финансовое положение предприятия» Ефимова О.В. начинает своюметодику анализа аналогично, т.е. с оценки структуры имущественной массы, чтоявляется одной из важнейших задач каждого хозяйственника – и позволяет сделатьпредварительную оценку платежеспособности и ликвидности предприятия. [10]
И.М. Лоханина и З.К.Золкина [11] сначала осуществляют проверкукачества составления отчётности, затем приводят чтение её, на базе которогопредварительно оценивают финансовое положение предприятия, после чего приводятуглубленный и детальный анализ имущественного состояния предприятия иисточников его формирования, финансовой независимости и платежеспособностипредприятия.
Оригинальную методикуанализа финансового положения предприятия предложили А.Д. Шеремет и Р.С.Сайфуллин [1].Она включает в себяследующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения заотчётный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидностибаланса; анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
Оценка финансовогосостояния и его изменения за отчётный период по сравнительному аналитическомубалансу – нетто, а также анализ абсолютных показателей финансовой устойчивостисоставляют тот основной исходный пункт, из которого должны развиватьсяостальные блоки анализа финансового состояния.
Анализ ликвидностибаланса, исходя из анализа устойчивости, должен оценивать текущуюплатежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансовогоравновесия и платежеспособности в будущем.
В.А. Андреев [26] и В.В. Ковалёв [12]предлагают организоватьработу по оценке финансового положения предприятия в виде двухмодульнойструктуры: экспресс – анализа и углубленного анализа. Целью экспресс-анализаявляется оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующегосубъекта. В рамках его осуществляется расчёт, контроль и анализ в динамикенебольшого числа основных показателей, что позволяет наглядно и просто достичьпоставленной цели. Углубленный детализированный анализ финансового положенияконкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Егоцель – дать окончательную полную оценку о финансовом положении хозяйствующегосубъекта, результатах его деятельности в истекшем отчётном периоде, а также возможностяхразвития предприятия на перспективу.
Таим образом, аудиторвыбрав правильную методику в отношении последовательности проведения анализа,сможет провести глубокий, всесторонний, комплексный анализ финансовогоположения, дать объективную и достоверную оценку, разработать рекомендации поукреплению финансовой устойчивости и повышению доходности предприятия.
1.3 Экспресс – анализ финансово –хозяйственного положения
Проведениеаналитических процедур при проверке финансовой отчётности зависит от поставленныхцелей, а также различных факторов информационного, временного, методического,кадрового и технического обеспечения.
Целью экспресс-анализаявляется наглядная и простая оценка положения и динамики развитияхозяйствующего субъекта.
Экспресс-анализцелесообразно выполнять в три этапа:
1. подготовительный
2. предварительныйобзор финансовой отчётности
3. экономическоечтение и анализ отчётности.
Цельпервого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовойотчётности и убедится в её готовности к чтению.
Первая задача решаетсяпутём ознакомления с аудиторским заключением, содержащего оценку аудитора одостоверности представленной в отчёте информации и её соответствии действующимнормативным документам.
Проверка готовностиотчётности к чтению носит менее ответственный и в определённой степенитехнический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счётная проверкаотчётности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всехнеобходимых форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность иясность заполнения отчётных форм; проверяются взаимная увязка показателейотчётных форм и основные контрольные соотношения между ними.
Цель второго этапа –ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобыоценит условия работы в отчётном периоде, определить тенденции основныхпоказателей, а также качественные изменения в имущественном и финансовомположении хозяйствующего субъекта.
В пояснительной записке,как правило, говорится о том, какой учётной политике следует данноепредприятие, раскрывается другая важная информация, включая сведения о рисках ио неопределённости ситуации, которая может отразиться на финансовом положениипредприятия, о любых ресурсах и обязательствах, не нашедших своего отражения вфинансовой отчётности. В частности, в ней излагаются основные факторы,повлиявшие в отчетном году на хозяйственные и финансовые результатыдеятельности предприятия, а так же решения по итогам рассмотрения напредприятии годового бухгалтерского отчёта и распределения чистого дохода.
В пояснительной запискедолжны быть данные и о динамике важнейших экономических и финансовыхпоказателей работы предприятия за ряд лет, описании будущих капиталовложений,осуществляемых экономических мероприятий и другой информации, интересующейвозможных пользователей годового бухгалтерского отчёта. Так, например, в нейдолжны быть раскрыты процентные ставки, сроки погашения кредитов, очерёдностьвыплат и другие особенности, вытекающие из кредитных соглашений и условийзайма.
Аналитику необходимоознакомится и с дополнительной информацией, например, о географическихсегментах рынка, об отраслевых особенностях.
Ознакомившись собъяснительной запиской, необходимо приступить к третьему, основному вэкспресс-анализе, этапу – экономическому чтению и анализу отчётности. Его цель– обобщенная оценка финансового положения предприятия и результатов егофинансово-хозяйственной деятельности. Такой анализ проводится с той или инойстепенью детализации в интересах различных пользователей. Поэтому возможныразличные варианты его реализации с учётом воздействия объективных и особенносубъективных факторов.
Одним из основныхэлементов экспресс-анализа является условие работать с годовым отчётом, частности,с бухгалтерским балансом, являющимся наиболее информативной его формой дляанализа и оценки финансового положения предприятия.
Значение бухгалтерскогобаланса так велико, что анализ финансового положения нередко называют анализомбаланса.
Умение читать баланс –знание содержания каждой его статьи, способа его оценки, роли в деятельностипредприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений дляэкономики предприятия – даёт возможность:
- получить значительный объёминформации о предприятии;
- определить степень обеспеченностипредприятия собственными оборотными средствами;
- установить, за счет, каких статейизменилась величина оборотных средств;
- оценить общее финансовое положениепредприятия даже без расчётов аналитических показателей.
Чтениебаланса включает в себя:
- оценку изменений валюты баланса заисследуемый период;
- сопоставление темпов роста валютыбаланса с темпами роста объёма производства, реализации продукции, совокупногои чистого дохода;
- изучение основных взаимосвязейразделов, групп и отдельных статей баланса;
- анализ характера изменений отдельныхразделов и статей баланса.
Наданной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельностипредприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и ихисточниках, устанавливаются взаимосвязь между показателями, правильностьразмещения средств предприятия, его текущая платежеспособность. С этой цельюопределяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельныйвес в валюте баланса (в общем итоге), рассчитывают суммы отклонений в структуреосновных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом.
Начинают чтение баланса сустановления изменения величины баланса за анализируемый период времени. Дляизучения стоимости имущества предприятия, итог баланса на начало периодасравнивают с итогом баланса на конец периода.
Наряду с определениемабсолютного изменения валюты баланса необходимо сопоставить темпы её роста стемпами роста объёма реализации и валового (чистого) дохода. Опережение темповроста объёма реализации и валового дохода с темпами роста валюты балансасвидетельствует об улучшении использования средств на данном предприятии и,наоборот, отставание темпов роста объема производства, реализации и валовогодохода от темпов роста валюты баланса свидетельствует об ухудшениииспользования средств предприятием.
В процессе чтения бухгалтерскогобаланса каждую статью нужно рассматривать в двух аспектах:
1. по экономическомусодержанию, величине и динамике;
2. с какой статьей(группой статей) противоположной стороны баланса она корреспондирует. Другимисловам, для каждой статьи актива необходимо представить себе соответств3ующийисточник ей покрытия, и, наоборот, для каждой статьи пассива необходимо видетьнаправление использования финансового ресурса. Следует подчеркнуть, чтоустановление правильности использования источников средств по существу являетсяосновной идеей финансового положения хозяйствующего субъекта.
Баланспронизан сетью взаимосвязей, логические и количественные отношения имеются науровне разделов, групп и отдельных статей. В первую очередь укажем на характервзаимосвязей между разделами баланса предприятия.
1. Сумма итогов всехразделов актива баланса равна сумме итогов всех разделов его пассива:
А ( I + II ) = П ( I + II + III )
Эторавенство выражает основную идею бухгалтерского баланса – одна и та же суммасредств предприятия представлена в двух аспектах:
1) по составу иразмещению;
2) по источникамобразования (финансирования)
2. Итогпервого раздела актива, как правило, меньше итога первого раздела пассива
А I < П I
Экономическийсмысл этого неравенства заключается в том, что часть собственных средств идетна приобретение основных средств и осуществление долгосрочных финансовыхвложений, оставшаяся часть – на покрытие оборотных средств, показанных вовтором разделе актива.
3. Общая сумма текущихактивов превышает величину текущих обязательств
А II > П III
Данноенеравенство связано с предыдущим неравенством. Оно обусловлено тем, что принормальном функционировании значительная часть оборотных средств приобретаетсяза счёт собственных финансовых ресурсов предприятия.
4. Ещёболее глубокий экономический смысл имеет связь между группами статей баланса,выражающая отношение собственности, что видно из неравенства:
А = Ск+ Пк
где А – активыпредприятия;
Ск –собственный капитал;
Пк –привлечённый капитал.
Данное равенствопоказывает, что все активы предприятия (А) имеют два принципиально различныхисточника покрытия: собственный капитал (Ск) и привлеченный(заёмный) капитал (Пк). На этом равенстве базируются расчётынекоторых важнейших коэффициентов. От абсолютных значений элементовприведённого равенства и относительных соотношений между ними зависит степеньдоверия кредиторов к данному предприятию. Контроль за этими соотношениями и управлениемим – суть правильной и мудрой финансовой политики.
Одним из важнейшихдействий аналитика при чтении баланса является выявление «больных» статей его,т.е. тех, которые требуют особого внимания, что, является одним из приёмовэкономической диагностики хозяйственной деятельности предприятия. Эти статьи, атакже некоторые соотношения между балансовыми статьями свидетельствуют либо окрайне не удовлетворительной работе предприятия, либо об отдельных определённыхнедостатках. При анализе следует учитывать, что «больные» статьи не толькохарактеризуют работу хозяйственного субъекта истекшем периоде, но и оказываютвлияние на развитие хозяйственной ситуации в будущем. Аналитику следует в самомобщем виде наметить возможные пути улучшения сложившегося финансового положенияхозяйствующего субъекта.
Возможные действияаналитика в дальнейшем: выяснения основных причин создавшейся ситуации;изучение динамики результативных показателей для выявления закономерностиполученного в отчётном периоде убытка; определение путей устранения причинубыточной работы.
Наличие же суммы повторой статье свидетельствует о неплатежеспособности предприятия, о серьёзныхнедостатках в финансовой работ, о том, что хозяйствующий субъект имеетпросроченные ссуды, которые можно установить по данным аналитического учёта.Поскольку за просроченную задолженность банк взимает повышенный процент, этоуменьшает размер дохода хозяйствующего субъекта.
По данным аналитическогоучёта могут быть определены и другие «больные» показатели работы предприятия,которыми являются:
А) расчёты с дебиторами вчасти задолженности по расчётным документам, не оплаченными в срок покупателямии заказчиками, и за товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателейввиду отказа от акцепта. Для покрытия их отвлекаются собственные оборотныесредства. Они омертвляются, их оборачиваемость замедляется, а также уменьшаетсявозможность оперативно маневрировать финансовыми ресурсами предприятия;
Б) расчёты с работникамив части превышения задолженности по полученным ссудам над кредитами банков дляработников;
В) расчёты с персоналом повозмещению материального ущерба, недостач и потерь от порчи ТМЗ, не списанных сбаланса в установленном порядке.
Таким образом, мырассмотрели статьи баланса, требующие особого внимания аналитика, как с точкизрения достигнутых результатов, так и перспектив развития хозяйственной жизнипредприятия.
Далее методикойэкспресс-анализа предусматривается анализ финансовой отчетности. Для этого,прежде всего, выполняется расчёт сравнительно несложных в исчислениипоказателей, затем производится отбор небольшого количества наиболеесущественных из них и проводится контроль их динамики. Отбор субъективен ипроизводится аналитиком. Совокупность этих показателей, характеризуетпространственно-временную деятельность предприятия в сопоставлениях.Экономический потенциал предприятия может быть охарактеризован двояко: спозиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансовогоположения. Обе эти стороны взаимосвязаны, а показатели должны рассматриваться вдинамике с учётом темпов изменения.
Финансовое положениепредприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочнойперспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения – ликвидностьи платежеспособность предприятия.
Говоря о ликвидностипредприятия, имеют в виду наличие у него текущих активов в размере,теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и снарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.
Платежеспособностьозначает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточныхдля расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Врамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи,характеризующие наличные деньги в кассе и на расчётных счетах в банке. Это ипонятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества,которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества,имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могутбыть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда какдругие виды активов нередко могут включаться лишь с определённым временнымшагом.
С позиции долгосрочнойперспективы финансовое положение предприятия характеризуется структуройисточников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов икредиторов.
Таким образом,экспресс-анализ финансового положения предприятия может оформляться по-разному:в виде совокупности показателей, краткого текстового отчёта, сериианалитических таблиц и завершается выводом о целесообразности или необходимостиболее углубленного и детального анализа финансового положения предприятия ирезультатов его финансово-хозяйственной деятельности.
Следовательно,финансово-экономический анализ представляет собой процесс исследованияфинансового состояния и основных результатов хозяйственной деятельностипредприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости иобеспечения эффективного развития.
Объектами финансового анализасчитается финансовая информация, которая отражает размер прибыли и убытковизменения структуры активов и пассивов, состояние дебиторской и кредиторскойзадолженности в интересующем периоде. Результатом проведения анализа следуетсчитать заключение о финансовом состоянии анализируемого субъекта.
Практика анализавыработала основные правила чтения финансовых отчётов: горизонтальный,вертикальный, трендовый, анализ основных показателей, сравнительный анализ,факторный.
Самым быстрым являетсяфакторный экспресс-анализ финансово-хозяйственного положения предприятия,который включает в себя краткий текстовый отчёт и совокупность различныхпоказателей. По экспресс-анализу можно сделать выводы о целесообразностиуглубленного анализа финансового положения предприятия и о результатах егодеятельности.
Опираясьна работы отечественных и зарубежных экономистов были сделаны выше описанныевыводы, это была всего лишь теоретическая часть и чтобы глубже вникнуть, что изсебя представляет анализ финансово-хозяйственного положения предприятиярассмотрим практически и проанализируем финансово-хозяйственное положение ОАО«Казахтелеком».
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОГОПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Открытое акционерное общество«Казахтелеком» образовалось 1994 г. в каждой области РК имеется директортелекома областного центра, а в Астане и Алматы – ГЦТ – Государственный ЦентрТелекоммуникаций, т. е. филиалы ОАО «Казахтелеком». ОАО «Казахтелеком»занимается установкой телефонной связи, строительством магистралей телефонныхлиний. ОАО «Казахтелеком» и его филиалы осуществляют модернизацию сетейтелекоммуникаций столицы РК и её регионов, внедряя новые виды услуг всуществующих сетях, также представляет к сведению заинтересованных лиц переченьследующих телекоммуникационных услуг: предоставление услуг местной,междугородной, международной связи, предоставление услуг ISDN (видеотелефон,видеоконференция и прочее), IP – телефоны высокоскоростной передачи данных, доступв Интернет, системы беспроводного доступа, радиофикация, услугиинтеллектуальной сети, аудио текст, таксофонная, телеграфная связь, монтаж инастройка систем спутникового и кабельного телевидения, звукоусиление наоткрытых и закрытых площадках.
Для улучшения организации и работыобъявляет постоянно тендеры на лучшее предложение по организации приёмаплатежей в банках за телекоммуникационные услуги, на выполнениестроительно-монтажных работ по объектам связи и гражданским сооружениям,которые публикует в печати.
Для оценки финансового положения ОАО«Казахтелеком» будут в дальнейшем использоваться данные этого общества за 1999-2001 г.: баланс, отчёт о движении денежных средств, отчёт о финансово-хозяйственных результатах. [приложение1;2;3] Базовым годом в расчётах будет являться 1999 год.
2.1. Показатели финансовой устойчивостипредприятия (ликвидность баланса, платежеспособность предприятия,кредитоспособность)
Анализ динамики состава и структурыактивов баланса даёт возможность установить размер абсолютного и относительногоприроста или уменьшения всего имущества предприятия и его отдельных видов.Прирост или уменьшение актива свидетельствует о расширении или сужениидеятельности предприятия.
При анализе активов, являющихсяважнейшим элементом финансовой отчётности, изучается их наличие, состав,структуру и прошедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и егоотдельных видов позволяет судить о рациональном их размещении.
Увеличение активов положительнохарактеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшемразвитии.
Однако, анализируя причины увеличениястоимости имущества предприятия, необходимо учитывать влияние инфляции, высокийуровень которого приводит к значительным отклонениям номинальных данныхбалансового отчёта от реальных.
Для анализа состава и размещения активовпо данным баланса ОАО «Казахтелеком» следует аналитическая таблица №2.1.