Реферат: Экономическая прибыль и ее роль в экономике

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательноеучреждение высшего профессионального образования «Уральский ГосударственныйЭкономический Университет»

Центр дистанционного образования

Контрольная работа

по дисциплине: « Экономическая теория »

на тему (вариант):

«Экономическая прибыль и ее роль вэкономике»

Исполнитель:

студент группы: ФК-08 СР

Корнилова

Анастасия Алексеевна

Преподаватель:

__________________________

(Фамилия, имя, отчество преподавателя)

_____________

(подпись)

Екатеринбург 2009 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Экономическая сущность прибыли. Функцииприбыли

2. Экономическая прибыль – понятие иисточники ее формирования

2.1 Академический, бухгалтерский и предпринимательский подходы коценке прибыли

2.1.1Академический подход

2.1.2 Предпринимательскийподход

2.1.3Бухгалтерский подход

2.2 Источники экономической прибыли предприятия

2.2.1 Неопределенность,риск и прибыль

2.2.2 Неопределенность,инновации и прибыль

2.2.3 Монопольнаяприбыль

2.3 Экономическая прибыль с позиции оценки стоимости компании

3. Роль экономической прибыли с позициимотивации персонала

Заключение

Список используемой литературы

ВВЕДЕНИЕ

Состояние рыночной экономики на современном этапе предполагаетжесткие требования к управленческой системе предприятия. Постоянные измененияэкономической ситуации требуют быстрого реагирования управленческого аппарата,чтобы поддержать финансовое состояние организации и выгодно изменить политикупредприятия в сторону сложившейся ситуации.

Основой деятельности предприятия является прибыль, это источниксуществования и развития, основная цель и показатель результатов деятельности.Предприятие самостоятельно планирует развитие своей деятельности, исходя изфактора спроса на производимую продукцию, своих возможностей и необходимостидальнейшего развития. Самостоятельно планируемым показателем является и прибыльи варианты и способы ее достижения.

Одним из основных требований функционирования предприятий являютсябезубыточность хозяйственной деятельности, возмещение расходов собственнымидоходами и обеспечение в определенных размерах прибыльности, рентабельностихозяйствования. Главная задача фирмы – осуществление хозяйственнойдеятельности, направленной на получение прибыли для удовлетворения социальных иэкономических интересов членов трудового коллектива и интересов собственниковимущества предприятия.

Целью данной контрольной работы является изучение экономическойприбыли предприятия как экономической категории. Для реализации поставленнойцели необходимо решить следующие задачи:

1. Обобщить научную литературу по данному вопросу, сформулировав основныетезисы

2. Рассмотреть экономическую сущность прибыли, обозначив ее функции

3. Обозначить понятие и источники формирования экономической прибыли

4. Рассмотреть вопрос положения экономической прибыли с позицииоценки стоимости компании

5. Выявить роль экономической прибыли в экономике, изучив значениеэкономической прибыли с позиции мотивации персонала (безусловно, роль вэкономике прибыли в общем и экономической прибыли в частности этим неограничивается, однако в данном исследовании ярко представлена роль именноэкономической прибыли в экономике)

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯСУЩНОСТЬ ПРИБЫЛИ. ФУНКЦИИ ПРИБЫЛИ

Важнейшей категорией рыночной экономики является прибыль. Именнопри этом условии фирма может стабильно существовать и обеспечивать себе основудля роста. Стабильная прибыль фирмы проявляется в виде дивиденда на вложенныйкапитал, способствует привлечению новых инвесторов и, следовательно, увеличениюсобственного капитала фирмы. Поэтому становится ясным интерес к проблемамприбыльности деятельности фирмы. Прибыль, точнее, ее максимизация выступаетнепосредственной целью производства в любой отрасли национальной экономики.Производители, однако, могут сталкиваться с особыми ситуациями, выдвигающими напервый план решения проблем, не укладывающихся в русло максимизации прибыли,или даже вызывающих противоречия с этой целью: например, резкое снижение цендля выхода на новые рынки или проведение дорогостоящих рекламных компаний дляпривлечения потребителей, осуществление мер экологического порядка и т.п. Новсе подобные шаги носят все же тактический характер и, в конечном счете,подчинены решению главной стратегической задачи – получения возможно большойприбыли.

В условиях рынка прибыль предопределяет решение что, как и в какихразмерах производить. Поэтому каждого производителя товаров и услуг интересуетвопрос: при каком количестве производимого (реализуемого) товара, и при какойцене на него можно получить максимальную прибыль. Теория прибыли получилаотражение в учениях всех крупных экономистов со времени становленияклассической школы. Первыми истолкователями прибыли были меркантилисты, которыесчитали, что прибыль возникает в сфере обращения, во внешней торговле, врезультате продажи по более высокой цене. Физиократы считали, что прибыльсоздается только в сельском хозяйстве, где воздействие сил природы приводит кросту потребительных стоимостей сверх издержек производства. А. Смит и Д.Рикардо обосновали идею создания прибавочной стоимости в отраслях материальногопроизводства. Смит определял прибыль как вычет из продукта труда рабочего впользу капиталиста.

К. Маркс называл прибыль превращенной формой прибавочнойстоимости, порожденной всем авансированным капиталом, а источником прибавочнойстоимости считал труд наемных работников. Он исследовал условия превращенияприбавочной стоимости в прибыль и среднюю прибыль, показав объективные исубъективные границы роста прибыли. В современной экономической науке можновыделить основные теории:

v производительного капитала (прибыль есть результатфункционирования капитала как обязательного фактора любого производства);

v воздержания (прибыль – вознаграждение капиталиста за отсрочкуличного потребления собственного капитала, за риск в ожидании эффекта отвложенных в производство средств);

v прибыли как трудового дохода от предпринимательской деятельностиво всех ее видах;

v прибыли как результата существования монополии.

Общим признаком указанных теорий является признание источникомприбыли новаторской творческой деятельности предпринимателя.

Для фирмы большое значение имеет размер прибыли. Чтобы судить оразмере прибыли, необходимо учитывать способы ее измерения. Абсолютная величинаприбыли безотносительно к обороту или величине активов фирмы ничего не говорит.Так, годовая прибыль в 1 млрд. руб. для фирмы с капиталом в 10 млрд. руб. – этовесьма значительно, но очень мало для фирмы с капиталом в 100 млрд. руб.Поэтому величину прибыли за год сопоставляют или с годовым оборотом фирмы, илис ее капиталом.

Прибыль в рыночном хозяйстве является вознаграждением такогоспецифического фактора, как предпринимательство. Специфического, во-первых,потому, что предпринимательство, в отличие от капитала или земли, неосязаемо.Во-вторых, мы не можем трактовать прибыль как своеобразную равновесную цену, поаналогии с рынком труда, капитала и земли. Эта специфика предпринимательствакак фактора производства проявляется через его функции. Функциямипредпринимательства являются: соединение других ресурсов – труда, капитала,земли – для производства товаров или услуг; принятие основных решений,связанных с деятельностью фирмы; осуществление нововведений в производстве илив сбыте продукции; взятие на себя рисков, вытекающих из выполненияпредпринимательских функций. Предприниматель в результате выполнения этихфункций вправе претендовать на определенный доход – прибыль.

Прибыль – это разница между суммарной выручкой, или суммарнымипоступлениями, которые получает фирма от продажи своей продукции, и суммарнымиэкономическими издержками, которые несет фирма для того, чтобы произвести этупродукцию.

Таким образом, в отличие от заработной платы, процента и рентыприбыль не является своеобразной равновесной ценой, установленной в договорномпорядке, а выступает в качестве остаточного дохода. Современные экономистытрактуют прибыль как вознаграждение за выполнение функции предпринимателя, т.е. как доход от фактора предпринимательства.[1]Раскроем природу этого вида дохода. Прибыль как разница между объемом продаж ииздержками имеет две формы: бухгалтерскую и экономическую.

Различают формы прибыли по составу издержек:

v бухгалтерская – часть дохода фирмы, которая остается от общейвыручки после возмещения внешних издержек, т. е. платы за ресурсы поставщиков.Такая трактовка включает только явные издержки и игнорирует временные (скрытые)издержки;

v экономическая (чистая) – то, что остается после вычитания изобщего дохода фирмы всех издержек (внешних и внутренних, включая в последниенормальную прибыль предпринимателя).

Помимо этого исследователями выделяются такие понятия, как валоваяприбыль, нормальная, предельная и максимальная прибыль.

Рассмотренная эволюция теоретических подходов к выяснению сущностиприбыли показывает ее сложность и многомерность. Прибыль как конечный результатфункционирования производства на уровне фирмы является элементомвзаимоотношений всех участников производственного процесса. В функционирующейфирме прибыль выполняет определенные функции, основополагающими из которыхявляются:

v распределительная – создание фондов денежных средств,обеспечивающих финансирование принятых к реализации программ и стратегий,поддержание оптимальной структуры капитала, сведение к минимуму рискабанкротства;

v стимулирующая – снижение издержек производства, внедрениеинноваций и технических усовершенствований;

v оценочная – дает возможность провести оценку эффективности работыпредприятия (получение прибыли на предприятии означает, что полученные доходыпревышают все расходы, связанные с его деятельностью).

Получение прибыли как избыточного дохода, с одной стороны, неможет, как правило, иметь длительного характера, так как конкуренция в концеконцов ведет к выравниванию условий хозяйствования, повсеместномураспространению технических нововведений и т. п. Но с другой стороны, причины,порождающие прибыль, постоянно появляются вновь и воспроизводятся, и с этойточки зрения мы вправе рассматривать прибыль как постоянное явление в рыночнойэкономике, играющее огромную стимулирующую роль.

Стремление получить экономическую прибыль, обойти конкурентов, укрепитьсвои позиции на рынке – постоянно действующий мотив предпринимательскойдеятельности, толкающий экономику вперед, к постоянному развитию. С однойстороны, ожидание высокой экономической прибыли стимулирует наиболееэффективное использование ресурсов. Рассчитывая на получение экономическойприбыли, предприятие стремится так организовать производство и сбыт продукции,чтобы добиться снижения затрат, повышения отдачи от используемых факторовпроизводства, и с этой целью он осуществляет технические нововведения,осваивает новые производства. В конечном итоге это способствует экономическомуросту и более полному удовлетворению потребностей.

С другой стороны, существование экономической прибыли способствуетэффективному распределению ресурсов между альтернативными способами ихприменения. Наличие в какой-либо отрасли прибыли, превышающей среднийнормальный ее уровень, сигнализирует о большей привлекательности данной сферыприложения ресурсов. Это сигнал о том, что на данный вид продукции существуетвысокий спрос, и что общество заинтересовано в расширении ее производства. Вответ на полученный сигнал, в эту отрасль направляются ресурсы из другихотраслей, где их использование приносит меньший доход. Соответственно, врезультате такого перелива ресурсов возрастает в целом эффективностьфункционирования экономической системы. Но прибыль не только создает стимулыдля расширения производств, продукция которых пользуется спросом, но ивыступает источником финансирования такого расширения. Предприятия, получающиеболее высокую прибыль, имеют возможность, по крайней мере, часть этой прибылинаправить обратно в производство в качестве инвестиций, — причем не только нарасширение масштабов производства, но и на его совершенствование, на разработкуи внедрение новой техники и т. д. Другими словами, получение фирмойэкономической прибыли сегодня создает не только стимулы для предпринимателя, нои реальные возможности для получения такой прибыли и в будущем.

Важно подчеркнуть, что неопределенность, приносящая экономическуюприбыль одним предприятиям, одновременно порождает убытки для других. Однакопостоянная угроза убытков является таким же мощным стимулом, как и желаниеполучить прибыль. Также, следует подчеркнуть, что прибыль является одним изважнейших источников формирования бюджетов разных уровней.

2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯПРИБЫЛЬ – ПОНЯТИЕ И ИСТОЧНИКИ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ

2.1 Академический,бухгалтерский и предпринимательский подходы к оценке прибыли

В литературе с той или иной степенью аргументации и детализацииописаны несколько подходов к определению прибыли. Три из них с условныминазваниями – академический, предпринимательский и бухгалтерский – можнорассматривать как базовые. Эти подходы взаимосвязаны, в рамках каждого из нихопределяется понятие прибыли, однако используемые при этом счетные алгоритмы, атакже принимаемые во внимание факторы прибыли существенно различаются. Сутьпервого подхода – в исчислении прибыли с учетом экономически обоснованныхдоходов и расходов (базовая категория – прибыль экономическая); суть второго –в ее расчете по результатам изменения чистых активов фирмы (базовая категория –прибыль предпринимательская); суть третьего – в исчислении прибыли как разницымежду доходами и затратами (расходами) фирмы, относимыми к отчетному периоду(базовая категория – прибыль бухгалтерская). Заметим, прежде всего, чтоприведенные названия подходов являются исключительно условными; на самом делевсе три подхода, безусловно, взаимосвязаны и, естественно, известны какэкономистам, так и бухгалтерам; более того, например, два последних подходадостаточно подробно рассматриваются бухгалтерами-теоретиками в рамкахсоответственно статического и динамического учетов.

Рассмотрим в общих чертах конкретизацию сущностного иалгоритмического наполнения прибыли в рамках каждого из упомянутых вышеподходов.

2.1.1 Академический подход

В рамках этого подхода формулируется понятие прибыли экономической(Economic Profit), под которой понимается гипотетическая величина, определяемаякак разница между доходами фирмы и ее экономическими издержками,предусматривающими учет затрат отвергнутых возможностей[2]. В свою очередь, под экономическими издержками понимаетсясовокупная стоимость других благ, которые можно было бы теоретически приобрестипри максимально выгодном использовании имевшихся ресурсов.

В обоснование своего подхода к исчислению прибыли по описанномуалгоритму его сторонники приводят, например, следующую логику рассуждений. Вобщей сумме затрат существенную роль играет величина начисленной амортизации,определяемая исходя из стоимости актива. И текущая рыночная, и тем болееисторическая стоимости вряд ли дают оценку реального вклада в общую суммутекущих затрат, поскольку нужно принимать во внимание не только фактическиезатраты, но и затраты упущенных возможностей, в частности от менееэффективного, чем это в принципе возможно, использования данного актива.Понятно, что приведенное рассуждение в принципе верно в отношении любогоактива: так, можно купить дорогостоящий компьютер и использовать его лишь дляподготовки рукописи при написании учебника по финансовому менеджменту – затратыв известном смысле несоразмерны с теми доходами, которые фактически получаются,если при этом принять во внимание величину доходов, которые можно было быполучить при грамотном использовании компьютера. Можно рассуждать и несколькоиначе: для получения фактически генерируемых доходов были понесены несоразмерновысокие расходы; поскольку эти расходы все же были понесены, необходимо учестьи потенциально достижимые доходы или доходы упущенных возможностей. Поэтомунапрашивается достаточно логичный вывод: при расчете прибыли нужно принимать вовнимание не фактические затраты (издержки), а экономические, под которымипонимается совокупная стоимость других благ, которые можно было бы теоретическиприобрести при максимально выгодном использовании потраченных ресурсов.

Данный подход, вероятно, имеет определенные достоинства втеоретическом плане, но с позиции практики он не реализуем либо реализуем сисключительной субъективностью. Дело в том, что обоснованный расчет величиныальтернативных затрат, особенно в условиях многопрофильного,многономенклатурного производства, практически невозможен.

Обсуждая условность оценки экономической прибыли, полезно иметь ввиду ряд обстоятельств. Перечислим некоторые из них. Во-первых, если упущенныйэффект от неиспользования имевшихся ресурсов еще поддается некоторой оценке(хотя и весьма приблизительно), то оценить упущенный доход от нерациональногоиспользования активов практически невозможно. Дело в том, что неэффективноеиспользование ресурсов (по крайней мере, с формальных позиций) имеет местопрактически в любой фирме. Так, крайне малое их число работает круглосуточно;это означает, что неполное использование материально-технической базы посравнению с максимально возможным приводит к недополучению выручки и прибыли,что, строго говоря, должно быть учтено при оценке альтернативных издержек.Во-вторых, число разновидностей упущенных доходов вряд ли обозримо. В-третьих,понятие рационального/нерационального использования ресурсов весьма условно(данное утверждение вряд ли требует специального комментария).

В-четвертых, факторы производства взаимосвязаны, а прибыль фирмыгенерируется именно фирмой как единым социально-экономическим организмом, а некаким-то отдельным ее активом. Любая оценка вклада того или иного фактора вгенерирование конечного финансового результата должна принимать во вниманиеотношения комплементарности и замещения.

Единого алгоритма подобной оценки не существует в принципе, апотому любые суждения в терминах упущенных возможностей являются исключительноусловными. Не случайно категория «экономическая прибыль» является прежде всегообъектом исследования в рамках экономической теории; что касается прикладнойэкономики, то здесь рекомендуют отдавать предпочтение понятию«предпринимательская прибыль». Тем не менее, некоторые самые элементарныевариации этого подхода все же реализуются на практике. Так, например, известнаякорпорация «BP plc.» (бывшая «British Petroleum») отражает себестоимость продажв ценах замещения (replacement cost of sales), что позволяет учитывать влияниеинфляции и повысить точность оценки себестоимости с позиции текущих цен.

Уместно заметить, что в отечественной литературе есть и другиеопределения экономической прибыли. Приведем без комментариев три примера. Вучебнике под редакцией А.С. Булатова приведены следующие дефиниции: минимальнодопустимый для фирмы уровень прибыли называется нормальной прибылью; частьприбыли, полученная сверх нормальной прибыли, называется прибылью экономической[3]. В.Я. Иохин дает следующее определение: экономическая прибыль –это «разность между общей выручкой, полученной от реализации продукции, и всейсовокупностью внешних и внутренних издержек»[4]. Н.М. Зубко считает термины «экономическая прибыль» и «чистаяприбыль» синонимами[5], между тем в бухгалтерском учете и в отдельных законодательныхактах термин «чистая прибыль» имеет совершенно иное смысловое наполнение.

2.1.2 Предпринимательский подход

В рамках этого подхода формулируется понятие прибыли предпринимательской(Entrepreneurial Profit) как некоего индикатора успешности деятельности фирмы спозиции участников рынка капитала, и прежде всего фактических и потенциальныхинвесторов (собственников фирмы и лендеров). В значительной степени эта прибыльтакже имеет теоретический и, в некотором смысле, условный характер (дело в том,что она не реализована, а лишь рассчитана); условно и ее название. В частности,В. Ф. Борисов определяет прибыль как «доход предприятия, который выступает ввиде прироста капитала»[6].

Величина прибыли численно равна приросту капитала собственников(за исключением операций по преднамеренному его изменению), имевшему место вотчетном периоде и проявляющемуся в увеличении ее чистых активов, исчисляемыхкак капитализированная стоимость будущих чистых поступлений за минусомобязательств. Под преднамеренным изменением капитала собственников понимаютсяего наращивание (например, дополнительная эмиссия акций) или изъятие частикапитала (например, на выплату дивидендов).

Несложно заметить, что в экономическом подходе ключевым являетсяадекватная оценка величины чистых активов, т. е. собственного капитала, какгенератора доходов в будущем (понятен и алгоритм расчета в этом случае:оцениваются предполагаемые чистые доходы и дисконтируются к моменту оценки).Весь вопрос в том – как оценить эти будущие доходы и по какой ставке ихдисконтировать; иными словами, в зависимости от того, кто и как будетоценивать, могут быть получены различные значения величины чистых активов, азначит, и прибыли. Бухгалтеры всегда крайне неуютно чувствуют себя в подобныхситуациях, т. е. в ситуациях неопределенности, и потому предпочитают любымиспособами от этой неопределенности уходить.

В практическом плане приведенное определение реализуемо лишь длялистинговых компаний, а прибыль в этом случае будет равна приращению рыночнойкапитализации за отчетный период за исключением эффекта, обусловленногооперациями по преднамеренному изменению капитала фирмы. Число подобных фирмисключительно мало (так, на крупнейшей бирже мира – Нью-Йоркской фондовой биржекотируются ценные бумаги около 3000 компаний), а потому на практике отдаютпредпочтение прибыли бухгалтерской. Отсюда видно, что предпринимательская прибыль(убыток) в известном смысле противопоставляется бухгалтерской прибыли (убытку),а различие между ними предопределяется следующими основными обстоятельствами:

v оценка предпринимательской прибыли осуществляется вне фирмы –рынком, а потому при ее исчислении обязательно используются рыночные цены, приэтом доход (затраты) не обязательно должен быть реализованным;

v оценка бухгалтерской прибыли осуществляется внутри фирмы – еефинансовой службой, а потому при ее исчислении использование рыночных цен неявляется обязательным, при этом сальдо отложенных к реализации доходов ирасходов во внимание не принимается.

В качестве примера можно привести ситуацию, когда фирма неработала в течение отчетного периода, вместе с тем изменились цены на отдельныеее активы. В этом случае возникает предпринимательская прибыль (убыток) и невозникает прибыль (убыток) бухгалтерская.

Несложно понять, что в приведенной трактовке предпринимательскаяприбыль (с позиции фирмы) является в известном смысле гипотетической величиной,а ее значение весьма условно. Легче всего эту условность проинтерпретироватьследующим образом. Если представить себе, что всеми акциями фирмы владеет одинсобственник, то изменение рыночной капитализации, происшедшее за период,означает, что он мог бы получить такую прибыль, если бы стал собственником наначало периода (его инвестиция была бы равна рыночной капитализации на началопериода) и продал все акции на конец периода, т. е. выручил сумму, равнуюрыночной капитализации на конец периода. Однако фактических сделоккупли-продажи нет, а потому понятие и значение прибыли в этом случае весьма условны.Кроме того, следует учесть и то обстоятельство, что в случае когда намечается подобнаямасштабная сделка с акциями, фактическая цена акций в момент сделки отличается(порой весьма и весьма существенно) от текущей рыночной цены стабильно функционирующейфирмы. Иными словами, расчет прибыли через изменение рыночной капитализацииесли и возможен, то лишь в условиях стабильного функционирования фирмы,поскольку рыночная капитализация – исключительно волатильный показатель.

В некоторых источниках прибыль, исчисляемая как изменение рыночнойкапитализации, иногда называется экономической. Для того чтобы провестиразличие между прибылью экономической и прибылью предпринимательской, все жецелесообразно применять первое понятие лишь в контексте общеэкономическойтеории, а при обсуждении проблематики прикладной экономики отдаватьпредпочтение второму понятию. Уместно заметить, что терминологический разнобой,к сожалению, характерен для современной отечественной литературы.

2.1.3 Бухгалтерский подход

В рамках этого подхода формулируется понятие прибыли бухгалтерской(Accounting Profit) как положительной разницы между доходами предприятия,понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки его активов,сопровождающееся увеличением капитала собственников предприятия, и егозатратами (расходами), понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценкиактивов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников предприятия, заисключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этогокапитала. Можно дать и более простое определение: прибыль бухгалтерская – этоположительная разница между признанными доходами и затратами, отнесенными котчетному периоду.

Бухгалтерская прибыль исчисляется в соответствии с бухгалтерскимирегулятивами. Общий алгоритм расчета прибыли таков:

Pn = R – Ex,

где Pn – чистая прибыль за период;

R – общая сумма доходов за период;

Ex – общая сумма расходов (затрат) за период.

Показатель R в значительной степени задается рынком, и в этомсмысле он в меньшей степени регулируем фирмой, нежели показатель Ex. Посравнению с прибылью экономической уровень субъективности алгоритма исчисленияприбыли бухгалтерской существенно ниже. Тем не менее в зависимости от принятияво внимание ряда факторов значение прибыли в рамках бухгалтерского подходаможет быть исчислено по-разному.

Действительно, используя тот или иной метод оценки запасов,списываемых на себестоимость продукции, применяя разные методы амортизации,по-разному признавая доходы и затраты, можно получить большее или меньшеезначение прибыли.

2.2 Источники экономической прибылипредприятия

2.2.1 Неопределенность, риск и прибыль

В динамичной экономике будущее всегда неопределенно. Это значит,что хозяйствующий субъект со всей необходимостью берет на себя риск. Прибыльможно рассматривать частично как вознаграждение за принятие этого риска.

Связывая чистую прибыль с неопределенностью и риском, важноразграничивать страхуемый и нестрахуемый риск. Некоторые виды риска – например,риск пожара, наводнения, кражи, несчастного случая с работниками – можноисчислить в том смысле, что страховые компании могут со значительной степеньюточности оценить среднее число подобных несчастных случаев. В результате этириски являются обычно страхуемыми. Фирмы могут избежать их или по крайней мереобезопасить себя от них, осуществляя известные затраты в виде страховыхвзносов. Именно взятие на себя нестрахуемого риска является потенциальнымисточником экономической прибыли.

Что представляют собой эти нестрахуемые риски? В основном этонеконтролируемые и непредсказуемые изменения в спросе (доходе) и предложении(издержках), с которыми сталкивается фирма. Некоторые из этих нестрахуемыхрисков возникают в результате непредсказуемых изменений в общей экономическойконъюнктуре, или, более точно, в результате экономического цикла. Процветаниенесет существенные прибыли большинству фирм, а застой предполагает огромныепотери. Кроме того, в структуре экономики постепенно происходят изменения. Дажепри полной занятости и отсутствии инфляции изменения всегда происходят впотребительских вкусах, предложении ресурсов и т. д. Эти изменения постоянносказываются на доходах и издержках как отдельных фирм, так и отраслей, вызываяизменения в структуре деловых кругов, так как отрасли, которые испытываютблаготворное влияние, расширяют производство, а отрасли, которые испытываютобратное воздействие, — сокращают производство. Изменения в государственнойполитике воздействуют как на то, так и на другое. Соответствующаяфинансово-бюджетная и кредитно-денежная государственная политика может вывестииз состояния спада.

Суть в следующем: прибыли и убытки можно ассоциировать снестрахуемыми рисками, возникающими как из-за циклических, так и структурныхсдвигов в экономике.

2.2.2 Неопределенность, инновации и прибыль

Только что показанные виды неопределенности являются внешнимифакторами для фирмы; они не находятся под контролем отдельной фирмы илиотрасли. Другая исключительно важная черта динамичного капитализма – инновации– связана с инициативой предпринимателя. Фирмы-производители преднамеренновнедряют новые методы производства и распределения, чтобы снизить издержки, иосваивают новые виды продукции, чтобы увеличить свой доход. Хозяйствующийсубъект целенаправленно стремится добиться изменения соотношения существующихиздержек и выручки в надежде получить наибольшую прибыль.

Несмотря на то, что процветающие фирмы проводят исследованиярынка, производство новых продуктов или модификация существующего продуктамогут оказаться экономически невозможными. Поэтому нельзя с уверенностьюсказать, даст ли новый товар экономию издержек, пока он находится в стадиипроекта. Инновации, целенаправленно осуществляемые предпринимателями, порождаюттакую же неуверенность, как и те изменения в экономической конъюнктуре, надкоторыми не властно отдельное предприятие. В определенном смысле инновации, какисточник прибыли, — это просто особый случай риска.

В условиях конкуренции и при отсутствии законов о патентахинновационная прибыль будет временной. Соперничающие фирмы будут успешно(прибыльно) перенимать инновации, сводя тем самым на нет всю экономическуюприбыль. Тем не менее, инновационная прибыль может всегда существовать впрогрессивной экономике, поскольку новые успешные инновации заменяют устаревшиемодели, прибыль от которых сведена на «нет» конкуренцией.

2.2.3 Монопольная прибыль

До сих пор мы подчеркивали, что прибыль связана снеопределенностью и нестрахуемым риском в силу динамичных процессов, которымподвержены предприятия или же которые они инициируют сами. Существованиемонополии в той или иной форме является финальным источником экономическойприбыли. Как уже говорилось, в силу своей способности ограничивать выпускпродукции и не допускать конкурентов монополист может постоянно извлекатьэкономическую прибыль при условии, если спрос тесно увязан с издержками (рис. 1).

Рис. 1. Максимизирующее прибыль положение фирмы в условиях чистоймонополии[7]

В условиях чистой монополии производитель максимизирует прибыль,производя объем продукции, при котором MR (предельный доход) = MC (предельные издержки). Вэтом случае прибыль составляет APm на единицу продукции, а совокупные прибыли измеряются белымпрямоугольником (см.рис.2).

Такая прибыль обусловлена способностью монополиста ограничивать производствопродукции и оказывать воздействие на цену продукта в свою пользу.

Существует как причинная взаимосвязь, так и заметное отличие междунеопределенностью, с одной стороны, и монополией, с другой стороны, какисточниками прибыли. Причинная взаимосвязь проявляется в том, чтопредприниматель может уменьшить неопределенность или, по крайней мере, смягчитьее последствия путем достижения монопольной власти.

Американский экономист Джон Кеннет Гэлбрейт утверждает следующее:на рынках ресурсов корпорации вертикально интегрируют свою структуру, чтобыгарантировать себе надежные источники материалов[8].Аналогично они финансируют свои внутренние капиталовложения, чтобы обезопаситьсебя от капризов рывка капитала. Современная корпорация уменьшает неопределенностьна рынке продукции путем замены суверенитета потребителя «суверенитетомпроизводителя», используя рекламу и иные приемы продажи, с целью«манипулирования» потребителями так, чтобы они покупали те товары, которыекорпорации хотят продать по выгодным им ценам. И, наконец, наибольшаянеопределенность – экономические колебания – смягчается косвенно путемпобуждения правительства проводить соответствующую антициклическую политику.

Конкурирующая фирма постоянно подвергается капризам рынка; монополист,однако, может в определенной степени контролировать рынок и соответственнокомпенсировать или потенциально минимизировать негативное воздействиенеопределенности. Более того, инновация является важным источником монопольнойвласти; можно пойти на краткосрочную неопределенность, связанную с введениемновой техники или новой продукции, чтобы достичь определенной степенимонопольной власти.

Заметное отличие прибыли, получаемой в силу неопределенности и всилу монопольной власти, связано с тем, являются ли социально необходимыми этидва источника прибыли. Взять на себя риск в условиях динамичной инеопределенной экономической конъюнктуры и предпринять инновации – этосоциально необходимые функции. Социальная необходимость монопольной прибыли, сдругой стороны, очень сомнительна. Монопольная прибыль обычно основана насокращении объема производства, на сверхконкурентных ценах и на нерациональномраспределении ресурсов.

2.3 Экономическая прибыль с позиции оценкистоимости компании

Экономическая прибыль имеет много названий, и некоторые из нихзарегистрированы как бренды. Термин «прирост капитализации» (EVA) являетсяторговой маркой Штерна-Стюарта. Им принадлежит заслуга популяризации этогопоказателя чистой прибыли от основной деятельности после выплаты налогов споправкой на стоимость капитала.

Экономическая прибыль = Чистая прибыль от основной деятельностипосле выплаты налогов (NOPAT) – Стоимость капитала

где

Стоимость капитала = Задействованный капитал ×Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)[9]

В отличие от процентных показателей дохода (например, ROS илиROI), экономическая прибыль выражается в денежном исчислении. Как таковая, онаотражает не только норму рентабельности, но также и масштаб деятельностикомпании (объем продаж и активы).

Экономическая прибыль, которую иногда называют остаточной прибыльюили EVA (Economical Value Added), отличается от учетной прибыли тем, чтоэкономическая прибыль также учитывает стоимость инвестированного капитала – альтернативныеиздержки (см. рис. 2). Как и ставка дисконта для расчета показателя NPV (чистаятекущая стоимость), эти затраты должны также учитывать риск, связанный синвестированием. Широко распространенным (и запатентованным) способомопределения экономической прибыли является метод прироста капитализации.

Во все большей степени маркетологи начинают осознавать, какнекоторые их решения влияют на объем инвестированного капитала илизадействованных активов. Во-первых, рост объема продаж почти всегда требуетдополнительных инвестиций в основные фонды, под дебиторскую задолженность или вматериально-товарные запасы. Экономическая прибыль и EVA помогают определить,оправдываются ли эти инвестиции извлеченной прибылью. Во-вторых, маркетинговыеусовершенствования в отношении управления цепочками поставок и координации поканалам сбыта часто проявляются в сокращении инвестиций в товарно-материальныезапасы и под дебиторскую задолженность. В некоторых случаях, даже при паденииобъема продаж и прибыли, сокращение инвестиций может дать определенныйрезультат. Экономическая прибыль является показателем, который поможет оценить,правильно ли выбирается компромиссное решение.

Рис.2[10]

Экономическая прибыль/прирост капитала может быть рассчитана в триэтапа. Сначала определяем показатель NOPAT (прибыль от основной деятельностипосле выплаты налогов). Затем, рассчитываем стоимость капитала путем умножениязадействованного капитала на средневзвешенную стоимость капитала. На третьемэтапе вычитаем стоимость капитала из NOPAT. Если прибыль хозяйствующегосубъекта меньше стоимости капитала, это значит, что компания потеряластоимость. Если величина экономической прибыли является положительной, этоозначает, что была создана дополнительная стоимость.

На основании показателей экономической прибыли компании могутполучить рейтинговые оценки, отличные от тех, которые они бы получили, исходяиз показателей рентабельности инвестиций. Это особенно верно для таких компанийкак Wal-Mart и Microsoft, которые достигли высоких показателей роста объемапродаж. Оценка результатов деятельности американского гиганта розничнойторговли, компании Wal-Mart, по многим обычным показателям может представить ееуспех в ложном свете. Хотя обычно у нее высокие нормы рентабельности, они врядли являются причиной роста влияния, которого добилась эта компания.Экономическая прибыль отражает, как быстрый рост продаж Wal-Mart, так идостаточную прибыль на инвестированный капитал. Данный показатель показываетвеличину прибыли после вычета стоимости капитала. Это объединяет идеюрентабельности инвестиций с понятием величины прибыли. Попросту говоря,компании Wal-Mart удалось разгадать секрет постоянного получения значительнойприбыли на стремительно увеличивающийся объем капитала.

3. РОЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙПРИБЫЛИ С ПОЗИЦИИ МОТИВАЦИИ ПЕРСОНАЛА

Одна из основных задачсистемы мотивации персонала через механизм распределения экономической прибылив рамках стоимостного подхода к управлению бизнесом заключается в формированиистоимостного мышления в коллективе на всех уровнях принятия управленческих ифункциональных решений. Для этого необходимо наличие единого, а самое главное,наглядного для всех ориентира деятельности, от которого зависит благосостояниене только акционеров, но и персонала, непосредственно участвующего в созданиистоимости. Речь идет о показателе экономической прибыли EVA, о котором речь шлавыше.

Управление текущейдеятельностью фирмы в рамках стоимостного подхода не предполагает кардинальныхотличий от традиционной модели управления. Система управления стоимостьюзначительно изменяет инвестиционную деятельность компании, предопределяетизменения в инновационных и реорганизационных процессах.

Сам термин «управлениестоимостью» подразумевает определенное действие, поэтому ключевым элементомтакого управления являются люди. Разумеется, разные работники способныпо-разному влиять на стоимость компании в зависимости от степени ихответственности, определяемой статусом и полномочиями. Поэтому одним из этаповвнедрения стоимостной концепции управления становится разработка факторовстоимости и определения степени влияния каждой группы сотрудников на каждыйфактор. Такая процедура вписывается в рамки системы активного управленияиздержками (ABC), когда становится возможным определить результат от каждогоусилия в стоимостном выражении. Однако внедрение системы активного управлениязатратами – процесс трудоемкий, достаточно сложный и затратный, поэтому егоотсутствие не должно становиться преградой на пути постановки стоимостногомышления.

Внедрение системы управлениястоимостью – длительный процесс. Он может занять несколько лет, и самыйпродолжительный промежуток времени необходим для того, чтобы создатьнеобходимый климат внутри организации и адаптировать персонал к грядущимизменениям. В крупных российских компаниях, созданных на базе советскихпредприятий, которых на сегодняшний день большинство, сложился определенныйконсервативный тип мышления. К сожалению, тот факт, что управленческийпрофессионализм российских топ-менеджеров значительно повысился, еще негарантирует, что конкретная компания будет готова к кардинальным изменениям.Для этого нужно, чтобы все работники перешли от прежних бюрократических моделейфункционирования к более гибким проектным и самостоятельным решениям.

В отношении мотивацииперсонала существуют две диаметрально противоположные позиции: позицияработодателя и позиция работника. Работодатель изначально не заинтересован вросте зарплат и премиальных выплат, он готов пойти на увеличение затрат наоплату труда только в случае улучшения результатов, т. е. по факту. Работник жеготов на улучшение результатов и проявление большей отдачи и инициативы вслучае, если работодатель уже сейчас повысит его материальное благополучие.Поэтому для построения эффективной системы мотивации и вознаграждениясотрудников, отвечающей требованиям стоимостного подхода к управлению,необходимы поиск компромисса между работником и работодателем и переосмыслениеорганизации бизнеса.

Не секрет, что насегодняшний день в России большинство систем премирования построено по принципу«не ошибись». Иными словами, работник получает вознаграждение не за улучшениерезультата, а за отсутствие ошибок, потерь и брака от своей работы, т. е. зато, что поддерживает стоимость, а не увеличивает или инициирует ее. Это вызваноглавным образом недоверием к работнику, к его способности проявлять инициативу,быть успешным и результативным. А ведь именно эти составляющие являютсягарантией роста стоимости компании. Работники больше не должны быть «винтиками»внутри машины, им необходимо стать катализаторами стоимости, неким первичнымзвеном в структуре корпоративной иерархии. Это достигается системой мотивации –материальной, карьерной, статусной.

Затраты компании на оплатутруда должны стать активными. Добавленная стоимость, или, по-иному,экономическая прибыль, которую получает компания, создана не толькопредпринимателями или собственниками, но и ее работниками. Поэтому они такжедолжны участвовать в распределении прибыли, иначе у них может возникнутьчувство несправедливости и недовольства. Недооцененность персонала можетповлиять на амбиции сотрудников и их интерес к работе. Это очевидно, но невсегда принимается во внимание. Система управления стоимостью должна решитьтакого рода проблемы, так как компании необходимы творчество, инициатива ирезультативность, создающие стоимость, а не только поддерживающие ее.

Чтобы создать процедурустоимостной мотивации работников, необходимо привязать общие результатыдеятельности к вознаграждению персонала и ответить на три основных вопроса:

1) От чего зависит общий размер премиальных (бонуса)?

2) Какую часть от результата направить на поощрение?

3) Каким образом распределить этот бонус между работниками?

На первый взгляд можетпоказаться, что в качестве базы для определения вознаграждения сотрудникамследует использовать стоимость бизнеса, так как именно она была выбрана вкачестве основной цели. Но необходимо учитывать, что в случае отсутствияобращения акций компании на фондовом рынке показатель стоимости бизнесастановится плановым. А поощрять персонал по плану неэффективно как сэкономической, так и с мотивационной точки зрения. Исследования, проведенные наЗападе, показали, что капитализация акций компании (а следовательно, и рыночнаястоимость бизнеса) определяется двумя основными величинами: получаемой прибыльюи будущими свободными денежными потоками (DCF) от сделанных инвестиций (см.рис.3). Многие западные компании в качестве операционного ориентира стоимостивыбрали показатель экономической прибыли EVA.

Рис.3[11]

Расчет показателя EVA имеет ряд нюансов. Например, авторыконцепции EVA предлагают около 60 корректировок обычной бухгалтерской прибыли.Практика показала, что корректировки не влекут за собой значительного измененияэкономической прибыли, поэтому в большинстве случаев ими пренебрегают, так какчем проще рассчитывается показатель, тем наглядней он становится. Нетоднозначного мнения и по поводу определения требуемой доходности собственногокапитала, необходимого для расчета WACC; также имеются проблемы с определениемвеличины собственного капитала. Пока существуют два способа преодоленияперечисленных проблем: либо переоценка капитала компании, либо определениедоходности собственного капитала исходя из субъективного экспертного мнениясобственников и менеджеров в отношении ценности капитала, который находится вих распоряжении.

В результате система премирования, построенная на показателе EVA,не будет замещать принятую в организации традиционную систему оплаты труда, оналишь станет дополнительным источником поощрения персонала, призванным справедливо,а самое главное, эффективно распределить добавленную стоимость междуработниками предприятия, акционерами и инвестированием. В таблице 1представлена модель экономической прибыли. Периодичность распределенияэкономической прибыли не должна быть частой, чтобы нейтрализовать возможныевременные искажения полученных результатов.

Табл. 1

Модель экономической прибыли

Составляющие Экономическая суть Источник информации Материальные затраты, затраты на электроэнергию, коммунальные платежи, амортизация и т. д. Затраты на капитал Управленческий бюджет доходов и расходов Экономическая себестоимость Затраты на оплату труда, премии, единый социальный налог Затраты на труд Управленческий бюджет доходов и расходов Требуемая доходность собственников (дивиденды) Затраты на предпринимательскую активность Установленный собственниками процент Инвестиции Распределение добавленной стоимости Определяется исходя из стратегии предприятия Экономическая прибыль Поощрительные выплаты работникам (бонусы) Распределение добавленной стоимости Определяется исходя из доли затрат на труд в экономической себестоимости Поощрительные выплаты собственникам (дополнительные дивиденды) Распределение добавленной стоимости Определяется исходя из доли затрат на предпринимательскую активность в экономической себестоимости Затраты на оплату процентов по займам и кредитам и пр. Распределение добавленной стоимости Управленческий бюджет доходов и расходов

Логика модели состоит вследующем. Прибыль, полученная предприятием, не может считаться в полной мерепредпринимательским вознаграждением. Она является таковым только в частитребуемой доходности. Остальная часть прибыли представляет собой добавленнуюстоимость, или экономическую прибыль, на которую имеют право не только собственники,но и прочие участники производства, в том числе труд и капитал. Экономическаясебестоимость отличается от бухгалтерской отсутствием в своем составепроцентных выплат и наличием части прибыли, представляющей собой вэкономическом смысле альтернативные издержки.

Состав экономическойсебестоимости определяется производственной структурой себестоимости, т.е. тем,насколько трудоемким или капиталоемким является производство, а такжеотносительной ставкой доходности по собственному капиталу.

Точно в такой же пропорциипроизводится распределение экономической прибыли между факторами производства,за исключением инвестиций, величину которых рассчитывают исходя из принятойстратегии.

Первый этап распределенияэкономической прибыли – установление требуемой доходности собственников врасчете от экономической себестоимости. Второй этап – распределение инвестиций.Размер инвестирования зависит от выбранной стратегии развития и наличияперспективных инвестиционных проектов.

На третьем этапераспределения экономической прибыли производится расчет выплат собственникам иработникам из экономической прибыли. В идеале процент выплат равен процентусоответствующих затрат в экономической себестоимости. Полученные процентыуменьшаются или увеличиваются в размере изменения затрат на инвестиции.Например, если принято направить на инвестиции на 10% экономической прибылибольше, чем доля затрат на капитал в экономической себестоимости, тособственники и работники получат доходов меньше именно на эту сумму. Чем большеинвестиции, тем меньше дивиденды и бонусы.

Четвертый этап – определениеразмеров бонусов, получаемых каждым работником или менеджером. Чтобы можно былонаиболее правильно распределить бонусы между работниками в справедливыхпропорциях, необходимо проранжировать персонал по степени участия в созданииили поддержании стоимости. Это непростая задача, но ее осуществление поможетруководству более четко осознать стоимостные функции каждого работника.

Введение системы бонусов наосновании показателя экономической прибыли не влияет на принятую в организациисистему оплаты труда. Предложенная система является дополнительным инструментомстимулирования труда и привязки его итогов к общему результату, приемлемому длявсех. Кроме бонусов, система оплаты труда на предприятии должна включатьсистему поощрения в зависимости от конкретных целей, поставленных перед каждымработником. Это обеспечит ей гибкость и способность достижения поставленныхцелей на любом уровне.

Управление бизнесом,нацеленное на повышение его стоимости, предполагает постановку смелых задач. Длятого чтобы стоимость непрерывно росла, предприятие должно развиваться темпамивыше среднего уровня. Это объясняет повышенные требования к персоналу: егоквалификации, готовности к изменениям, инициативности и преданности компании.Но и компания, со своей стороны, должна быть готова удовлетворить ожиданиясвоих работников в отношении соответствующего поощрения, четко завязанного настоимости.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Залогом выживаемости предприятия является его стабильность нарынке. Чтобы предприятие могло эффективно функционировать и развиваться, емупрежде всего нужна устойчивость денежной выручки, достаточной для расплаты споставщиками, кредиторами, своими работниками, местными органами власти,государством. После расчетов и выполнения обязательств необходима еще иприбыль, объем которой должен быть, по крайней мере, не ниже запланированного.

Прибыль – многозначащая экономическая категория. От глубины еепознания и рациональности использования зависит эффективность коммерческогорасчета, ценообразования и других экономических рычагов хозяйствования. Прибыльпредставляет собой не только результат хозяйственной деятельности, но иисточник удовлетворения потребностей предприятия и общества в целом, а такжерасширения производства и обеспечения других внутрихозяйственных потребностей;часть ее используется для материального стимулирования работающих иудовлетворения их социальных запросов; постоянно возрастает роль прибьыи вформировании бюджетных и благотворительных фондов.

За счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятий,финансируются мероприятия по техническому перевооружению, реконструкции,расширению предприятий.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙЛИТЕРАТУРЫ

1. Богатин Ю.В. Производство прибыли. М.: «Финансы», 2005 г.

2. Борисов Е. Ф. Экономическая теория. М.: «Проспект», 2005 г.

3. Галенко В.П. Бизнес-планирование в условиях открытой экономики.М.: «Academia», 2005 г.

4. Гальперин В.М. Микроэкономика. СПб.: «Экономическая школа», 2000г.

5. Гинзбург А.И. Прикладной экономический анализ. СПб.: «Питер», 2005г.

6. Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии. М.:«КноРус», 2003 г.

7. Журавлева Г.П. Экономическая теория и политика рыночной системыхозяйствования. М.: «Финансы и статистика», 2008 г.

8. Зубко Н. М. Экономическая теория. Ростов-на-Дону: «Мета». 2002 г.

9. Ивашковский С.Н. Микроэкономика. М.: «Дело», 2004 г.

10. Ильин А.И. Экономика предприятия. М.: «Новое знание», 2007 г.

11. Иохин В. Я. Экономическая теория. М.: «Экономистъ», 2004 г.