Реферат: Оценка финансового состояния предприятия
/>/>/>РЕФЕРАТРабота«Анализ финансового состояния предприятия» состоит из 44 страницы, 11 таблиц,использовано для написания работы 21 литературного источника, 4 приложений.
Финансовое состояние предприятия – это способность субъектахозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своихактивов и пассивов во внутренней и внешней среде.
Цель курсовой работы — изучение теоретических основ и проведение оценки финансового состоянияпредприятия и разработка программы по улучшению финансовой устойчивости предприятия.
Для выполненияпоставленной цели в работе мы должны решить следующие задачи:
- изучить теоретическиеаспекты оценки финансового состояния;
— рассмотреть основныепоказатели финансового состояния предприятия;
- изучить источникианалитической информации;
— провести оценкуликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
— провести оценкуплатежеспособности и проанализировать рентабельность предприятия;
— проанализировать деловуюактивность предприятия;
-разработать программуповышения финансовой устойчивости предприятия.
Объект исследования – ОАО«Белореченсккрайгаз».
/>/>/>СодержаниеВведение. 4
1. Цели, содержание, пользователи и источники информациидля проведения анализа финансового состояния… 6
2. Организационно-экономическая характеристика организацииОАО «Белореченскрайгаз». 14
3. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО«Белореченскрайгаз». 17
3.1. Понятиефинансовых результатов и задачи их анализа. 17
3.2. Анализуровня, динамики и структуры финансовых результатов. 18
3.3. Аанализприбыли от реализации продукции, работ, услуг. 19
4. Анализ финансового состояния, ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИПРЕДПРИЯТИЯ и рекомендации по совершенстованию его анализа 21
4.1. Оценкаимущественного положения ОАО «Белореченскрайгаз» по данным бухгалтерскогобаланса. 21
4.2. Анализфинансовой устойчивости. 23
4.3. Анализликвидности баланса. 24
4.4. Система показателей деловой активности и эффективностидеятельности ОАО «Белореченскрайгаз». 29
4.5. Анализуровней рентабельности, оборачиваемости и эффективностииспользования оборотных средств. 30
4.6. Пути совершенствования анализа финансового состоянияорганизации 33
Заключение. 40
Список использованной литературы… 43
ВведениеВ условиях рыночных отношений повышаютсяроль и значение анализа финансового состояния предприятия, несущего полнуюэкономическую ответственность за результаты производственно-хозяйственнойдеятельности перед акционерами, работниками, банками и кредиторами.
Основа финансового здоровья предприятия- прибыльная деятельность (наличие балансовой прибыли в определенных иотносительных размерах). В этом случае предприятие имеет возможностьсвоевременно расплачиваться с поставщиками сырья, материалов, энергии, скредиторами; уплачивать налоги; пополнять оборотные средства; осваивать выпускновой продукции, пользующейся спросом на рынке. В конце отчетного периодакаждый руководитель получает финансовые документы своей бухгалтерии по итогамработы предприятия. Четкий анализ их позволяет принять правильныеуправленческие решения.
Целью оценки финансового состоянияпредприятия является выявление основных финансовых характеристик предприятия запрошедший определенный срок, их тенденции и при необходимости определениянаправления дальнейшего углубленного анализа. При этом тенденция играет болееважную роль, чем значение самих показателей, так как характеризует направление,скорость движения и тем самым показывает способность или неспособность достичьнамеченных результатов. В связи с этим данная тема работы является актуальной внастоящее время.
Задачей анализафинансового состояния организации является – оценка имущественного состояниеорганизации, определение показателей финансовой устойчивости, оценка платежеспособностиорганизации, установка его «болевых точек» и изучение причины их образования, нахождениерезервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности ифинансовой устойчивости, разработка конкретных мероприятий, направленных наболее эффективное использование финансовых ресурсов предприятия, прогнозвозможных финансовых результатов и разработка модели финансового состояния приразнообразных вариантах использования ресурсов.
Цель курсовой работы — изучениетеоретических основ и проведение оценки финансового состояния предприятия иразработка программы по улучшению финансовой устойчивости предприятия.
Для выполненияпоставленной цели в работе мы должны решить следующие задачи:
- изучить теоретическиеаспекты оценки финансового состояния;
-рассмотреть основныепоказатели финансового состояния предприятия;
- изучить источникианалитической информации;
— провести оценкуликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
-провести оценкуплатежеспособности и проанализировать рентабельность предприятия;
— проанализировать деловуюактивность предприятия;
-разработать программуповышения финансовой устойчивости предприятия.
Объект исследования – ОАО«Белореченсккрайгаз».
При выполнении работы применены экономический,логический, расчетно-аналитический методы исследования.
Информационными источниками является научная,методическая, специальная литература, нормативно-правовые акты, бухгалтерскаяотчетность предприятия за 2004 — 2006 годы.
1. Цели, содержание, пользователи и источникиинформации для проведения анализа финансового состоянияВсовременных условиях повышается самостоятельность предприятий в принятии иреализации управленческих решений, и их экономическая и юридическаяответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастаетзначение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает рольфинансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего, в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результатытакого анализа необходимы прежде всего собственникам (акционерам), кредиторам,инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий[14].
Ключевой целью финансового анализа является получениеопределенного числа основных (наиболее представительных) параметров, дающих объективнуюи обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится,прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах сдебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.
Локальные цели финансового анализа:
-определение финансового состояния предприятия;
-выявление изменений в финансовом состоянии впространственно-временном разрезе;
-установление основных факторов, вызывающих измененияв финансовом состоянии;
-прогноз основных тенденций финансового состояния.[23]
Аналитика и управляющего (финансового менеджера)интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал,год), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.
Альтернативность целей финансового анализа определяютне только его временные границы. Она зависит также от целей, которые ставятперед собой пользователи финансовой информации.
Цели исследования достигаются в результате решенияряда аналитических задач:
-предварительный обзор бухгалтерской отчетности;
-характеристика имущества предприятия: необоротных иоборотных активов;
-оценка финансовой устойчивости;
-характеристика источников средств: собственных изаемных;
-анализ прибыли и рентабельности;
-разработка мероприятий по улучшениюфинансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Данные задачи выражают конкретные цели анализа сучетом организационных, технических и методических возможностей егоосуществления. Основными факторами, в конечном счете, являются объем и качествоаналитической информации [14].
Чтобы принимать решения в сфере производства, сбыта,финансов, инвестиций и инноваций, руководству предприятия необходима систематическаяделовая осведомленность по вопросам, которые являются результатом отбора,анализа и обобщения исходной информации.
На практике необходимо правильно читать информацию обисходных показателях, опираясь на цели анализа и управления. Основной принципизучения аналитических показателей — дедуктивный метод, т.е. переход от общегок частному, но он должен использоваться многократно. В ходе такого анализавоспроизводится историческая и логическая последовательность экономическихфакторов и событий направленность и сила их воздействия на результаты хозяйственнойдеятельности предприятий.
Финансовый анализ является важным составным элементомфинансового менеджмента. Данное искусство управления финансами предприятийпроявляется в разработке рациональной финансовой стратегии и тактики с помощьюдиагностики внешней и внутренней среды. [24]
Диагностика внутренней среды включает в себяразработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемнымкапиталом предприятия.
Анализ внешней среды осуществляется по следующимпараметрам:
-изучение динамики цен на товары и услуги;
-ставок налогообложения и процентных ставок побанковским кредитам и депозитам, курс эмиссионных ценных бумаг;
-деятельности конкурентов на товарном и финансовомрынках и др.
В результате проведенного анализа выявляются возможныеальтернативные решения и осуществляется их оценка на предмет реализации.
Реальность принимаемых решений в значительной мерезависит от качества их аналитического обоснования. Введение с 01.01.2000г.нового порядка учета доходов и расходов предприятий, приближение форм бухгалтерскойотчетности к требованиям международных стандартов вызывает необходимостьиспользования новой методики финансового анализа, соответствующей условиямрыночной экономики. [17]
Данная методика важна для обоснования выбора деловогопартнера, определения степени финансовой устойчивости и деловой активности предприятияв условиях предпринимательского риска. Основным источником информации офинансовой деятельности предприятия является его публичная бухгалтерскаяотчетность. Отчетность предприятия базируется на обобщении данных регистровбухгалтерского учета [14].
Субъектами анализа являются экономические службыпредприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователиинформации. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.
Собственникам важно установить эффективностьиспользования активов, собственного и заемного капитала предприятия, ихспособность генерировать максимальный объем дохода (прибыли). Персоналзаинтересован в информации о прибыльности и стабильности предприятия какработодателя с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.
Банки-кредиторы заинтересованы в информации,позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия ихвыдачи, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов. Заимодавцев,предоставляющих долгосрочные ссуды клиентам, интересует ликвидность предприятияне только по краткосрочным обязательствам, но и его платежеспособность с позицииее сохранения в будущем.
Инвесторов (в том числе потенциальных собственников)интересует оценка доходности и риска осуществляемых и прогнозируемыхинвестиций, способность предприятия формировать прибыль и выплачиватьдивиденды.
Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобыпредприятия в срок рассчиталось по своим обязательствам за поставленные товары,оказанные услуги и выполненные для него работы, т.е. финансовая устойчивостькак фактор стабильности партнера.
Покупатели и заказчики заинтересованы в информации,подтверждающей надежность сложившихся деловых связей и определяющей перспективуих дальнейшего развития.
Налоговые органы пользуются данными бухгалтерскойотчетности для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом «Онесостоятельности (банкротстве)» на обращение в арбитражный суд с заявлением опризнании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательствперед бюджетами всех уровней. Критерием для определения неудовлетворительнойструктуры баланса неплатежеспособных предприятий является финансоваяустойчивость предприятия [14].
Внутренние пользователи (руководители и менеджеры) набазе бухгалтерской отчетности, обеспечивающую всех заинтересованныхпользователей.
Финансовый анализ является прерогативой высшего звенауправления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованиюкапитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.
Обеспечение пользователей (особенно внешних) полной иреальной информацией о финансовом состоянии предприятий является ключевой задачеймеждународных стандартов, в соответствии с которыми строится концепция развитиясовременного российского бухгалтерского учета и отчетности. [7]
Финансовоесостояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающихсостояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъектахозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. [8]
Впроцессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельностипроисходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств иисточников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и какследствие – финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которогоявляется платежеспособность.
Финансовоесостояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным.Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранятьравновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде,постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционнуюпривлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о егоустойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Еслиплатежеспособность – это внешнее проявление финансового состояния предприятия,то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающаясбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств иисточников их формирования.
Дляобеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкойструктурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобыобеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохраненияплатежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Финансовоесостояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатовпроизводственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственныйи финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет нафинансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства иреализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручкии суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия иего платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние являетсяне игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов,определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивоефинансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основнойдеятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтомуфинансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должнабыть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежныхресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорцийсобственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Главнаяцель финансовой деятельности предприятия– наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения нарынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельностьпредприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Помнению большинства авторов, анализ финансового состояния предприятия включаетследующие блоки: [14, 7, 8, 23, 24]
а) оценка имущественного положения иструктуры капитала:
· анализ размещения капитала;
· анализ источников формирования капитала;
б) оценка эффективности иинтенсивности использования капитала:
· анализ рентабельности (доходности)капитала;
· анализ оборачиваемости капитала;
в) оценка финансовой устойчивости иплатежеспособности:
· анализ финансовой устойчивости;
· анализ ликвидности иплатежеспособности;
г) оценка кредитоспособности и рискабанкротства.
Ведущаяроль в информационном обеспечении анализ принадлежит бухгалтерскому учету иотчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, ихрезультаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в первичных исводных учетных регистрах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер,направленных на улучшение выполнения планов, достижение лучших результатовхозяйствования. [24]
Данныестатистического учета и отчетности, в которых содержится количественнаяхарактеристика массовых явлений и процессов, используются для углубленногоизучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.
Оперативныйучет и отчетность способствуют более оперативному по сравнению со статистикойили бухгалтерским учетом обеспечению анализа необходимыми данными (например, опроизводстве и отгрузке продукции, о состоянии производственных запасов) и темсамым создают условия для повышения эффективности аналитических исследований.
Учетнымдокументом является и экономический паспорт предприятия, где накапливаютсяданные о результатах хозяйственной деятельности за несколько лет. Значительнаядетализация показателей, которые содержатся в паспорте, позволяет провестимногочисленные исследования динамики, выявит тенденции и закономерностиразвития экономики предприятия.
Накрупных промышленных предприятиях деятельностью всех экономических службуправляет главный экономист, который является заместителем директора поэкономическим вопросам. Он организует всю экономическую работу на предприятии,в том числе и по анализу хозяйственной деятельности. В его непосредственномподчинении находятся лаборатория экономики и организации производства,планово-экономический отдел, отделы труда и заработной платы, бухгалтерскогоучета, финансовый и другие. В отдельное структурное подразделение может бытьвыделен отдел или группа экономического анализа. На средних и мелкихпредприятиях возглавляет аналитическую работу менеджер планового отдела илиглавный бухгалтер.
Экономическийанализ входит в обязанности не только работников экономических служб, но итехнических отделов (главного механика, энергетика, технолога, новой техники идругих). Им занимаются также цеховые службы, руководители бригад, участков итак далее. Это объясняется тем, что какой бы квалификацией ни обладалиработники экономических служб, только их силами не может быть глубоко ивсесторонне проведен анализ хозяйственной деятельности предприятия. Толькообщими усилиями совместной работы экономистов, техников, технологов,руководителей разных производственных служб, обладающих разностороннимизнаниями по изучаемому вопросу, можно комплексно исследовать проблему и найтинаиболее оптимальный вариант ее решения.
Большаяроль в проведении анализа хозяйственной деятельности отводится трудовымколлективам и акционерам. Им даны достаточно широкие полномочия в планированиисоциального и экономического развития, обеспечения контроля над рациональнымиспользованием материальных ресурсов, укреплении трудовой дисциплины, внедрениидостижений науки и техники, улучшении условий и охраны труда и так далее.
Вневедомственныйанализ хозяйственной деятельности выполняется статистическими, финансовымиорганами, налоговыми инспекциями, аудиторскими фирмами, банками, инвесторами,научно-исследовательскими институтами и так далее.
Использованиевсех форм внутрихозяйственного, ведомственного и вневедомственного анализасоздает возможности для всестороннего изучения хозяйственной деятельностипредприятия и наиболее полного поиска резервов повышения эффективности егоработы.
2. Организационно-экономическаяхарактеристика организации ОАО «Белореченскрайгаз»ОАО«Белореченсккрайгаз» является юридическим лицом, оказывающим услуги в областигазификации. С 2002 г. Газораспределительный комплекс предприятия был передан варенду ОАО «Краснодаркрайгаз», которому были переданы полномочия единоличногооргана. ОАО «Краснодаркрайгаз» входит в систему единого оператора по транспортировкегаза.
Обществоявляется юридическим лицом и имеет право на штамп и бланки со своимнаименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленномпорядке товарный знак и другие разрешенные средства визуальной идентификации.
МестонахождениеОбщества: Россия, Краснодарский край, г. Белореченск, улица Коммунаров, дом 2.
Целии предмет деятельности Общества:
1.1.Основной целью Общества является надежное и безаварийное газоснабжениепотребителей, и получение прибыли, обеспечивающей устойчивое и эффективноеэкономическое благосостояние Общества, создание здоровых и безопасных условийтруда и социальную защиту работников Общества.
1.2.Основными видами деятельности Общества являются:
1.2.1.Транспортировка и подача газа непосредственно его потребителям на территории Белореченскогорайона.
1.2.2.Проведение единой технической политики, координация производственнойдеятельности и комплексное решение вопросов, связанных с эксплуатациейгазораспределительных систем и газификацией региона и разработка прогнозов потреблениягаза на территории края.
1.2.3.Совершенствование финансово-экономических отношений, включая:
· обеспечение своевременной и полнойоплаты поставок газа;
· участие в формировании бюджетоврегионов по оплате газа и его транспортировке в пределах установленных лимитов;
· участие в работе по компенсациивыпадающих доходов от предоставления льгот отдельным категориям граждан;
· снижение издержек Общества и ростприбыли;
· осуществление деятельности нарынке ценных бумаг в соответствии с законодательством.
1.2.4.Строительство и эксплуатация заправочных станций сжиженным газом.
Контрольнад финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляет:
· Ревизионная комиссия;
· Аудитор Общества.
Уставныйкапитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующийинтересы его кредиторов, и составляет 2449 рублей.
Всеакции, размещенные Обществом, являются обыкновенными, именными и существуют вдокументальной форме.
Общееколичество акций – 2449 штук номинальной стоимостью 1 рубль каждая.
Всеобыкновенные акции Общества предоставляют акционерам – их владельцам –одинаковый объем прав. Обыкновенные акции являются голосующими по всем вопросамкомпетенции Общего собрания акционеров.
Дляосуществления контроля над финансово-хозяйственной деятельностью Общее собраниеакционеров избирает Ревизионную комиссию. Члены Ревизионной комиссии избираютсясроком на 1 год. Количественный состав Ревизионной комиссии составляет 3человека.
ИмуществоОбщества образуется за счет:
· доходов от реализации продукции,работ, услуг;
· кредитов банков;
· безвозмездных илиблаготворительных взносов, пожертвований Российских и иностранных организаций,предприятий и граждан;
· уставный капитал;
· фонды, образуемые изпредусмотренных законодательством поступлений.
Обществоможет объединить часть своего имущества с имуществом иных юридических лиц играждан для совместного производства товаров, выполнения работ и оказанияуслуг.
Обществоосуществляет учет результатов работ, ведет оперативный, бухгалтерский и статистическийучет по нормам, действующим в России.
Напредприятии существует несколько производственных подразделений: служба уличныхсетей, служба ВДО, служба АДС, служба ОРСГ, проектная группа,строительно-монтажных участок, лаборатория и магазин.
Приоритетныминаправлениями деятельности общества в последние годы являются:
— по основной деятельности – комплексное решение вопросов, связанных сэксплуатацией газораспределительных сетей на территории Белореченского района;
— для развития не основной деятельности – мобильность и конкурентоспособностьремонтно-строительного участка; приобретение трактора, продолжение дальнейшегоразвития торговой деятельности, проектной группы.
3. Анализ финансовых результатов деятельности ОАО«Белореченскрайгаз»3.1. Понятиефинансовых результатов и задачи их анализаЭкономическийэффект – показатель, характеризующий результат деятельности. Это абсолютный,объемный показатель; его можно суммировать в пространстве и во времени.
Основнымпоказателем безубыточности работы коммерческой организации является прибыль.Анализ каждого элемента прибыли имеет большое значение для руководствапредприятия, его учредителей, акционеров и кредиторов. Для руководства такойанализ позволяет определить перспективы развития предприятия, так как прибыльявляется одним из источников финансирования капитальных вложений и пополненияоборотных средств. Учредителям и акционерам она является источником получениядохода на вложенный ими в данное предприятие капитал. Кредиторам подобныйанализ дает возможность погашения предоставленных хозяйствующему субъектукредитов и займов, включая и уплату причитающихся процентов.
Анализфинансовых результатов деятельности предприятия включает:
1. изучение изменений каждогопоказателя за отчетный период по сравнению с базисным периодом (горизонтальныйанализ);
2. структурный анализ соответствующихстатей (в процентах);
3. изучение динамики измененияпоказателей за ряд периодов – кварталов, лет (трендовый анализ);
4. исследование влияния отдельныхфакторов на прибыль (факторный анализ).
Расчетаналитических показателей проводится по данным Отчета о прибылях и убытках.
3.2. Анализуровня, динамики и структуры финансовых результатовАнализбухгалтерской прибыли (до налогообложения) начинается с исследования еединамики и структуры, как по общей сумме, так и в разрезе составляющих ееэлементов. Для оценки уровня и динамики показателей бухгалтерской прибылисоставим таблицу 1.
Таблица 1. Анализ прибыли ОАО «Белореченскрайгаз» по Отчетуо прибылях и убытках за 2005-2006 гг.
Наименование показателей За 2005 год, тыс. руб. За 2006 год, тыс. руб. Отклонение, тыс. руб. Удельный вес, % в 2005 году Удельный вес, % в 2006 году Отклонение, % Выручка (нетто) от продажи продукции 25249 32569 +7320 100,00 100,00 +28,99 Себестоимость 25162 31549 +6387 99,66 96,87 +25,38 Валовая прибыль 87 1020 +933 0,34 3,13 +1072,41 Коммерческие расходы 944 792 -152 3,74 2,43 -16,10 Управленческие расходы - - - - - - Прибыль от продаж -857 228 +1085 - 0,70 - Проценты к уплате - - - - - - Прочие операционные доходы 30 33 +3 0,12 0,10 +10,00 Прочие операционные расходы 198 692 +494 0,78 2,12 +249,49 Внереализационные доходы 6849 2157 -4692 27,13 6,62 -68,51 Внереализационные расходы 2908 235 -2673 11,52 0,72 -91,92 Прибыль до налогообложения 2916 1491 -1425 11,55 4,58 -48,87 Текущий налог на прибыль 665 927 +262 2,63 2,85 +39,40 Чистая прибыль 2228 530 -1698 8,82 1,63 -76,21Изданных, приведенных в таблице 1, следует, что в 2006 году финансовые результатыОАО «Белореченскрайгаз» оказались значительно хуже, чем в 205. Тем не менее,необходимо отметить, что наряду с негативными тенденциями имели место иположительные тенденции. К числу последних можно отнести увеличение выручки отпродажи продукции на 7320 тыс. руб., увеличение валовой прибыли на 933 тыс.руб., снижение коммерческих расходов на 152 тыс. руб., увеличение прибыли отпродаж на 1085 тыс. руб., снижение внереализационных расходов на 2673 тыс. руб.Однако, все вышеперечисленно перевешивают негативные тенденции, такие, какувеличение прочих операционных расходов на 494 тыс. руб., снижениевнереализационных доходов на 4692 тыс. руб. В результате прибыль доналогообложения снизилась на 1425 тыс. руб., а чистая прибыль упала на 1698тыс. руб. и составила 530 тыс. руб. в 2006 году против 2228 тыс. руб. в 2005 году.
3.3. Аанализприбыли от реализации продукции, работ, услугВажнейшимсоставляющим элементом бухгалтерской прибыли является прибыль от реализациипродукции (работ, услуг). Поэтому в первую очередь анализируют общее изменениеприбыли от реализации.
Таблица 2. Оценка прибыли от продажи продукции ОАО «Белореченскрайгаз»за 2004-2006 гг.
Наименование показателей 2004 г. 2005 г. 2006 г. Отклонение 2006 г. к 2005 г. Отклонение 2006 г. к 2004 г. Темп роста 2006 г. к 2005 г. Темп роста 2006 г. к 2004 г. Выручка (нетто) от продажи продукции 38467 25249 32569 +7320 -5898 28,99 -15,33 Себестоимость 40519 25162 31549 +6387 -8970 25,38 -22,14 Валовая прибыль -2052 87 1020 +933 +3072 1072,41 - Коммерческие расходы 611 944 792 -152 +181 -16,10 29,62 Управленческие расходы - - - - - - - Прибыль от продаж -2663 -857 228 +1085 +2891 - -Проанализировавданные, приведенные в таблице 2, можно сделать некоторые существенные выводы одинамике финансовых результатов ОАО «Белореченскрайгаз». Необходимо отметить,что на протяжении анализируемого периода прибыль от продаж постоянновозрастает. Если в 2004 г. и в 2005 г. она была отрицательной, то есть предприятиепонесло убыток от продаж в размере соответственно 2663 тыс. руб. и 857 тыс.руб., то в 2006 г. оно получило прибыль от продаж в размере 228 тыс. руб., что,безусловно, является показателем положительной динамики.
4. Анализ финансового состояния,ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ и рекомендации по совершенстованию его анализа4.1. Оценкаимущественного положения ОАО «Белореченсккрайгаз» по данным бухгалтерскогобалансаДляобщей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьибаланса в отдельные группы по признаку ликвидности и срочности обязательств.
Проведем анализ агрегированного балансаданного предприятия.
Таблица 3.Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса
Актив баланса 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 Отклонение за 2006 год, тыс. руб. Темп роста, % Тыс. руб. %к итогу Тыс. руб. %к итогу Тыс. руб. %к итогу Имущество, всего 53909 100,00 50455 100,00 53920 100,00 3465 106,87 Внеоборотные активы: 29927 55,51 30110 59,68 31705 58,80 1595 105,30 основные средства 29711 55,11 29032 57,54 31433 58,30 2401 108,27 Оборотные активы: 23982 44,49 20345 40,32 22215 41,20 1870 109,19 запасы 4397 8,16 4831 9,57 6330 11,74 1499 131,03 НДС по приобретенным ценностям 3488 6,47 2361 4,68 2112 3,92 -249 89,45 Дебиторская задолженность 15554 28,85 12679 25,13 12984 24,08 305 102,41 Денежные средства 543 1,01 474 0,94 789 1,46 315 166,46 Пассив баланса Источники имущества 53909 100,00 50455 100,00 53920 100,00 3465 106,87 Собственный капитал 26073 48,36 28301 56,09 28831 53,47 530 101,87 Уставный капитал 2 0,00 2 0,00 2 0,00 100,00 Добавочный капитал 29183 54,13 29183 57,84 29183 54,12 100,00 Непокрытый убыток -3112 -5,77 -884 -1,75 -354 -0,66 530 40,05 Заемный капитал: 27836 51,64 22154 43,91 25089 46,53 2935 113,25 Долгосрочные обязательства - - - - - - - - Краткосрочные кредиты и займы - - - - - - - - Кредиторская задолженность 26833 49,77 20317 40,27 20487 38,00 170 100,84Состояние сравнительного аналитическогобаланса позволяет сделать определенные выводы относительно динамики финансовогосостояния ОАО «Белореченскрайгаз»:
В течение 2006 года валюта балансаувеличилась на 6,87%, что составило 3465 тыс. руб. Наблюдается рост внеоборотныхактивов: за 2006 год они возросли на 5,30%, то есть на 1595 тыс. руб. Крометого, стоимость основных средств увеличилась на 8,27% или на 2401 тыс. руб.Наблюдается устойчивая тенденция увеличения производственных запасов: за 2006год произошло их увеличение на 31,03%, то есть на 1499 тыс. руб., за 2004 годих удельный вес также возрос на 1,41%, что составило 434 тыс. руб.
В составе имущества ОАО«Белореченскрайгаз» внеоборотные активы занимают больше 50%: в 2004 году –55,51%, в 2005 году – 59,68%, а в 2006 году – 58,80%, то есть их доляпостепенно увеличивается.
В составе оборотных активов наблюдаютсяследующие изменения: тенденция к увеличению доли запасов. В 2004 году – 8,16%,в 2005 году – 9,57%, в 2006 году – 11,74%. В то же время снижается доля НДС поприобретенным ценностям, дебиторской задолженности и денежных средств.
В составе источников средств наблюдаетсяравновесие между собственными и заемными средствами. При этом предприятиестарается увеличить долю собственных средств: в 2004 году их доля составляла48,36%, в 2005 году – 56,09%, а в 2006 году – 53,47%.
Предприятие не имеет долгосрочныхобязательств, займов и кредитов: кредиторская задолженность составляет основнуючасть обязательств предприятия.
В составе собственных средств основную долюзанимает добавочный капитал. Слишком мал удельный вес уставного капитала, которыйна протяжении ряда лет остается неизменным.
4.2. Анализфинансовой устойчивостиДля анализа финансовойустойчивости ОАО «Белореченскрайгаз» рассчитаем коэффициенты финансовойустойчивости и сравним их значения с нормативными ограничениями.
Таблица 4. Оценка финансовой устойчивости ОАО«Белореченскрайгаз» за 2004-2006 годы
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. Нормативное ограничение Отклонение 2004 г. от нормативного ограничения Отклонение 2005 г. от нормативного ограничения Отклонение 2006 г. от нормативного ограничения Коэффициент капитализации (КФ1) 1,068 0,783 0,870 1,5 -0,432 -0,717 -0,630 Коэффициент обеспеченности источниками финансирования (КФ2) 2,335 2,871 2,725 0,5 +1,835 +2,371 +2,225 Коэффициент финансовой независимости (КФ3) 0,484 0,561 0,535 0,6 -0,116 -0,039 -0,065 Коэффициент финансирования (КФ4) 0,937 1,277 1,149 1,5 -0,563 -0,223 -0,351 Коэффициент финансовой устойчивости (КФ5) 0,484 0,561 0,535 0,6 -0,116 -0,039 -0,065Исходяиз полученных данных, можно сделать вывод о том, что все оборотные активыфинансируются за счет собственных средств, и с каждым последующим годомсоответствующий показатель возрастает.
За счет собственных средств напредприятии финансировалось в 2004 г. 48,4% активов, в 2005 г. – 56,1%, в 2006г.– 53,5%, то есть наблюдается тенденция к увеличению. Уже в 2005 г. большаячасть активов финансировалась за счет собственных средств.
Тем не менее, предприятие сильнозависит от внешних источников финансирования, а ее финансовую устойчивостьнельзя характеризовать как удовлетворительную.
Определим тип финансовогосостояния ОАО «Белореченскрайгаз».
Таблица 5.Оценка типа финансового состояния ОАО«Белореченскрайгаз» за 2004-2006 годы
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) 7885 7192 8442 Наличие собственных оборотных средств (СОС) -3854 -1809 -2874 Функционирующий капитал (КФ) -3854 -1809 -2874 Общая величина источников (ВИ) 23982 20345 22215 ФС = СОС — ЗЗ -11739 -9001 -11316 ФТ = КФ — ЗЗ -11739 -9001 -11316 ФО = ВИ — ЗЗ +16097 +13153 +13773 Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации Альтмана: S = (S (ФС), S (ФТ), S (ФО)) (0,0,1) (0,0,1) (0,0,1)Полученные данные позволяютсделать вывод о том, что у предприятия в 2004-2006 гг. наблюдается неустойчивоефинансовое состояние, сопряженное с низкой платежеспособностью. Тем не менее,сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет пополненияисточников собственных средств, дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемостизапасов.
4.3. Анализликвидности балансаСоставим аналитический баланс ОАО«Белореченскрайгаз» по данным годовых балансов предприятия за 2004, 2005 и 2006годы (таблица 6).
На основании проведенногоанализа можно сделать вывод о том, что баланс не является абсолютно ликвидным,так как не выполняются первое и четвертое требования абсолютной ликвидностибаланса:
А1 < П1, А2 > П2, А3 >П3, А4 > П4.
Такое положение имеет место какв 2004, так и в 2005 году. Но в 2006 году ситуация меняется в лучшую сторону,так как постоянные пассивы погашают трудно реализуемые активы:
А1 < П1, А2 > П2, А3 >П3, А4 < П4.
Таблица6. Аналитический баланс ОАО «Белореченскрайгаз» за 200-2006 гг.
Наименование статей Абсолютные величины Абсолютные величины Абсолютные величины Относительные величины Относительные величины Относительные величины 2004 г. 2005 г. 2006 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г. Актив Наиболее ликвидные активы (А1) 543 474 789 1,01 0,94 1,47 Быстрореализуемые активы (А2) 15554 12679 12984 28,90 25,20 24,15 Медленнореализуемые активы (А3) 7794 7042 8291 14,48 14,00 15,42 Труднореализуемые активы (А4) 29927 30110 31705 55,61 59,86 58,96 Баланс 53818 50305 53769 100,00 100,00 100,00 Пассив Наиболее срочные обязательства (П1) 26833 20317 20487 49,86 40,39 38,10 Краткосрочные пассивы (П2) - - - - - - Долгосрочные пассивы (П3) - - - - - - Постоянные пассивы (П4) 26985 29989 33282 50,14 59,61 61,90 Баланс 53818 50305 53769 100,00 100,00 100,00У предприятия отсутствуюткраткосрочные и долгосрочные пассивы, это является положительным фактом, таккак средства быстрореализуемых и медленно реализуемых активов будут направленына покрытие наиболее срочных обязательств, а не краткосрочных и долгосрочныхобязательств.
У предприятия низкая текущаяликвидность, так как наиболее срочные обязательства не покрываются наиболееликвидными активами в течение 2004-2006 гг. Тем не менее, следует отметить, чтосумма наиболее ликвидных активов по сравнению с 2004 годом в 2005 годуснизилась на 69 тыс. руб., а в 206г. увеличилась на 246 тыс. руб.
Таблица 7. Измененияв аналитическом балансе ОАО «Белореченскрайгаз» за 2004-2006 гг.
Наименование статей Абсолютное изменение, тыс. руб. Относительное изменение, % 2005 г. к 2004 г. 2006 г. к 2005 г. 2006 г. к 2004 г. 2005 г. к 2004 г. 2006 г. к 2005 г. 2006 г. к 2004 г. Актив Наиболее ликвидные активы (А1) -69 +315 +246 -0,07 +0,53 +0,46 Быстрореализуемые активы (А2) -2875 +305 -2570 -3,70 -1,05 -4,75 Медленнореализуемые активы (А3) -752 +1249 +497 -0,48 +1,42 +0,94 Труднореализуемые активы (А4) +183 +1595 +1778 +4,25 -0,90 +3,35 Баланс -3513 +3464 -49 - - - Пассив Наиболее срочные обязательства (П1) -6516 +170 -6346 -9,49 -2,29 -11,76 Краткосрочные пассивы (П2) - - - - - - Долгосрочные пассивы (П3) - - - - - - Постоянные пассивы (П4) +3003 +3294 +6297 +9,49 +2,29 +11,76 Баланс -3513 +3464 -49 - - -Сумма же наиболее срочныхобязательств имеет некоторую тенденцию к снижению: по сравнению с 2004 годом в2005 году она снизилась на 6516 тыс. руб., а в 2006 году на 6346 тыс. руб.Труднореализуемые активы не покрываются собственными средствами в 2004 и в 2005гг., а в 2006 году покрываются и не превышают их.
Наибольшую долю в активезанимают труднореализуемые активы в течение всех трех лет, в 2005 году посравнению с 2004 годом она увеличилась на 4,25%, а в 2006 году – снизилась на 0,90%.
Доля быстрореализуемых активов в2004 году составила 14,48%, далее она снижается в 2005 году на 3,70%, а в 2006году – на 1,05%.
Доля медленнореализуемых активовв 2004 году – 14,48%, в 2005 году она снижается на 0,48%, в 2006 году –увеличивается на 0,94%.
Наименьшую долю в активахзанимают наиболее ликвидные активы, в 2005 году их доля снижается на 0,07%, а в2006 году увеличивается на 0,46%.
Наибольшую долю в пассивахзанимают постоянные пассивы и год за годом они увеличиваются, в 2005 году всравнении с 2004 годом на 9,47%, а в 2006 году – на 11,76%. Чуть меньшую долюзанимают наиболее срочные обязательства, но они год за годом снижаются посравнению с 2004 годом: в 2005 году – на 9,47%, а в 2006 году – на 11,76% и этоявляется положительным фактом, так как у предприятия сокращаются обязательстваи увеличиваются активы.
Проанализируемплатежеспособность ОАО «Белореченскрайгаз». Для этого рассчитаем коэффициентыплатежеспособности.
Наосновании полученных расчетов можно сделать вывод о том, что у предприятия в2004 и 2005годах в производственных запасах не было обездвиженногофункционирующего капитала, но в 2006 году ситуация резко меняется впротивоположную сторону и появляется обездвиженный функционирующий капитал,показатель увеличивается в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 62,467.
Доля оборотных средств в активахв 2004 году составила 44%, а в 2005 году она снизилась на 4,3%, но в 2006 годуувеличилась на 0,9%.
Из полученных данных можносделать вывод о том, что предприятие может погасить краткосрочные обязательствапрактически немедленно за счет средств на своих счетах. Также можно сказать,что предприятие вполне способно, мобилизовав все оборотные средства, погаситьтекущие обязательства по кредитам и расчетам. Кроме того, следует отметить, чтос каждым последующим годом работы предприятия коэффициент текущей ликвидностиувеличивается: в 2005 г. – на 0,104, а в 2006 г. – на 0,092.
Таблица 8. Оценкаплатежеспособности ОАО «Белореченскрайгаз» за 2004-2006гг.
Коэффициенты платежеспособности 2004 г. 2005 г. 2006 г. Отклонение 2005 г. к 2004 г. Отклонение 2006 г. к 2005 г. Отклонение 2006 г. к 2004 г. Общий показатель ликвидности (КП1) 0,397 0,439 0,477 +0,042 +0,038 +0,080 Коэффициент абсолютной ликвидности (КП2) 0,020 0,023 0,039 +0,003 +0,016 +0,019 Коэффициент критической оценки (КП3) 0,600 0,647 0,672 +0,047 +0,025 +0,072 Коэффициент текущей ликвидности (КП4) 0,890 0,994 1,086 +0,104 +0,092 +0,196 Коэффициент маневренности функционирующего капитала (КП5) -2,649 -57,721 4,746 -55,072 +62,467 +7,395 Доля оборотных средств в активах 0,444 0,401 0,410 -0,043 +0,009 -0,034 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,123 -0,006 0,071 +0,117 +0,077 +0,194Рассматривая коэффициентабсолютной ликвидности, приходим к выводу о том, что предприятие может погаситьв ближайшее время за счет денежных средств очень маленькую часть краткосрочнойзадолженности, но этот коэффициент неуклонно растет: в 2005 году на 0,003, а в2006 году – на 0,016.
В 2004 и 2005 гг. собственныхоборотных средств было недостаточно для финансовой устойчивости предприятия, нов 2006 году положение изменилось, и коэффициент обеспеченности собственнымиоборотными средствами увеличился на 0,077.
Посколькукоэффициент текущей ликвидности предприятия на протяжении всего анализируемогопериода не соответствует нормативному значению, целесообразно рассчитатькоэффициент восстановления платежеспособности. Это позволит выяснить, наскольковероятно восстановление платежеспособности ОАО «Белореченскрайгаз» в ближайшеевремя.
Коэффициентвосстановления платежеспособности рассчитывается следующим образом:
КВП = (КТЛ1 + 6/12(КТЛ1– КТЛ0)) / КТЛ – НОРМ,
где КТЛ1 и КТЛ0 – соответственнофактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце и началеотчетного периода;
КТЛ – НОРМ – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановленияплатежеспособности, месяцев;
12 – отчетный период, месяцев.
Если КВП > 1, то у предприятия есть реальнаявозможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если КВП< 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить своюплатежеспособность в ближайшее время.
КВП = (1,086 +6/12(1,086 – 0,994)) / 2 = 0,566.
Поскольку полученное значениекоэффициента восстановления платежеспособности меньше 1, можно сделать вывод отом, что предприятие будет не в состоянии восстановить свою платежеспособностьв ближайшие 6 месяцев.
4.4. Система показателей деловой активности и эффективности деятельностиОАО «Белореченскрайгаз»Проанализируем показателиделовой активности ОАО «Белореченскрайгаз» за 2004-2006 годы (таблица 9).
Полученные результаты позволяютсделать вывод о том, что оборачиваемость оборотных средств у предприятияудовлетворительная: в 2004 г. – 1,604 рубля оборота приходится на каждый рубльданного вида активов. Однако далее оборачиваемость замедляется: в 2005 г. – на0,363, а в 2006 г. – на 0,138.
В 2004 году 1,475 рубля выручкиприходится на 1 рубль вложенного собственного капитала, а в 2005 г. этотпоказатель снижается на 0,583, к 2006 году увеличивается на 0,238, то естьповышается эффективность использования собственного капитала.
Таблица 9.Оценка показателей деловой активности ОАО«Белореченскрайгаз» за 200-2006 годы
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. Отклонение 2005 г. от 2004 г. Отклонение 2006 г. от 2005 г. Отклонение 2006 г. от 2004 г. Ресурсоотдача (КО1) 0,714 0,500 0,604 -0,214 +0,104 -0,110 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (КО2) 1,604 1,241 1,466 -0,363 +0,225 -0,138 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КО3) 1,475 0,892 1,130 -0,583 +0,238 -0,345 Фондоотдача (КО4) 1,295 0,870 1,036 -0,425 +0,166 -0,259Также можно сказать, что напредприятии достаточно эффективно используют основные средства. Так, в 2004году на 1 рубль основных средств приходилось 1,295 рубля выручки, в 2005 годупоказатель снизился на 0,425, а в 2006 году увеличился на 0,166. Таким образом,существуют предпосылки еще большей эффективности использования фонда ресурсов.
Скорость оборота всего капиталапредприятия в 2004 г. – 0,714, в 2005 – 0,500, то есть она снизилась на 0,214,а в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 0,104.
Следует отметить, что всепоказатели в 2005 году в сравнении с 2004 годом снизились, то есть произошлозамедление оборачиваемости средств, а в 2006 году они снова повысились.
4.5. Анализ уровнейрентабельности, оборачиваемости и эффективностииспользования оборотных средствПоказатели рентабельности являютсяотносительными характеристиками финансовых результатов и эффективностидеятельности предприятия.
Рентабельность продаж показала, что в 2006году 0,70% прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Положительноеувеличение на 4,09% говорит об эффективности основной деятельности и онеобходимости сохранения производства данной продукции. Положительным результатомдеятельности предприятия можно назвать тот факт, что еще в 2005 годурентабельность продаж продукции была отрицательной, то есть продажи приносилине прибыль, а убыток. Тем не менее, в 2006 году от этого удалось избавиться.
Таблица10. Расчет показателей рентабельности деятельности
Показатели 2005, % 2006, % Изменение Абсолютное Относительное Рентабельность продаж -3,39 0,70 4,09 - Рентабельность совокупного капитала 5,59 2,86 -2,73 51,16Рентабельность совокупного капиталаотражает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение на 2,73%в 2006 г. свидетельствует о том, что активы предприятия стали использоватьсяменее эффективно, то есть на каждый рубль, вложенный в предприятие, приходитсяменьшая отдача. Данная тенденция, безусловно, является отрицательной, так как говорито снижении эффективности деятельности предприятия в целом и его руководства вчастности.
Проанализируем показатели оборачиваемостии эффективности использования оборотных средств на предприятии ОАО«Белореченскрайгаз».
На основании полученных данныхможно сделать вывод о том, что скорость оборота денежных средств очень высокая,но в динамике она снижается: в 2004 году она составляет 70,842, а в 2005 годуснизилась на 17,574, в 2006 году – на 11,989, то есть снижение резкое.
В течение трех лет расчеты сдебиторами меняются: в 2005 году по сравнению с 2004 годом происходитзамедление оборачиваемости на 0,482, а в 2006 году по сравнению с 2005 годомоборачиваемость ускоряется, что свидетельствует об улучшении расчетов сдебиторами и сокращении продажи в кредит.
Рассматривая срок погашениядебиторской задолженности, мы наблюдаем его увеличение в 2005 году на 35 дней,а в 2006 год – снижение на 37 дней, что благоприятно для предприятия, так какна предприятие скорее поступают наличные денежные средства.
Таблица 11. Оценка показателей управления активами ОАО«Белореченскрайгаз» за 2004-2006 гг.
Показатели 2004 г. 2005 г. 2006 г. Отклонение 2005 от 2004 Отклонение 2006 от 2005 Отклонение 2006 от 2004 Коэффициент оборачиваемости материальных средств (КУ1) 4,879 3,511 3,858 -1,368 +0,368 -1,021 Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КУ2) 70,842 53,268 41,279 -17,574 -11,989 -29,563 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (КУ3) 2,473 1,991 2,508 -0,482 +0,517 +0,035 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КУ4) 1,434 1,243 1,590 -0,191 +0,377 +0,156 Срок погашения дебиторской задолженности, дней 146 181 144 +35 -37 -2 Срок погашения кредиторской задолженности, дней 251 290 226 +39 -64 -25Коммерческие кредиты,предоставляемые организации, снизились на 0,191 в 2005 году, то есть произошлозамедление оборачиваемости, и это благоприятная тенденция, а в 2006 годупроисходит ускорение на 0,347, что неблагоприятно сказывается на ликвидностипредприятия.
Рассматривая срок погашениякредиторской задолженности мы видим, что в 2004 году он составляет 251 день, ав 2005 – увеличивается на 39 дней, что благоприятно для предприятия, но в 2006году срок снижается на 64 дня, то есть предприятие должно будет вернуть свою задолженностьраньше на 64 дня, чем в 2005 году.
Следует отметить, что срокпогашения кредиторской задолженности намного больше срока погашения дебиторскойзадолженности, то есть дебиторы возвращают предприятию денежные средствабыстрее, чем предприятие кредиторам, и, следовательно, у предприятия дольшенаходятся наличные денежные средства.
Запасы и затраты оборачиваются4,879 раза за 2004 год, а в 2005 году число оборотов снизилось на 1,368 раза, в2006 – увеличилось на 0,347 раза.
4.6. Пути совершенствования анализа финансового состояния организации
Финансовое состояние предприятия – это способностьсубъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесиесвоих активов и пассивов во внутренней и внешней среде. От соотношения активови пассивов, их внутренних структурных изменений зависят не только показателифинансовой устойчивости, но и платежеспособности инвестиционной привлекательностипредприятия в глазах партнеров по бизнесу, инвесторов, акционеров,собственников. Но при этом все субъекты анализа должны не только оцениватьтекущее финансовое состояние предприятия, но и прогнозировать на ближайшую иотдаленную перспективы опасность банкротства.
В этой связи в современных условиях анализ финансовогосостояния предприятий становиться особенно актуальным. Но для любого аналитикав первую очередь важно определить не только цели и задачи анализа финансовогосостояния. Одной из причин этого является то, что разные авторы определяютразные критерии и систему показателей для оценки финансового состояния:
1) по одним критериям делается оценкасодержания, структуры имущества и их влияния на способность предприятияфинансировать свой бизнес с большим или меньшим риском привлечения заемногокапитала;
2) по другим критериям оцениваетсяспособность хозяйствующего субъекта своевременно рассчитываться по своимобязательствам;
3) по третьим критериям определяютсяпризнаки банкротства. По предприятиям, находящимся в состоянии финансовогокризиса, прогнозируется изменение платежеспособности на ближайшую и отдаленнуюперспективы.
На ряду с различиями в критериях оценки финансовогосостояния почти все авторы учебной и научной литературы по-разному определяютне только систему показателей для анализа финансового состояния, но и неоднозначноих называют. Это в значительной мере усложняет не только процесс анализа финансовогосостояния, но и объективность его оценки. Кроме того в экономической литературенеоднозначно представлена методика группировки статей баланса для аналитическихцелей. Разные авторы дают ее по-разному, что может также привести кнеоднозначной и необъективной оценке финансового состояния. Следовательно,Министерство финансов должно упорядочить критерии оценки финансового состояния,систему оценочных показателей и методику их определения, а главное – обеспечитьгруппировку статей актива и пассива в действующей форме баланса в наибольшемсоответствии с критериями их классификации.
Принятые постановлением Правительства от 25.06.2003 №367 показатели для оценки финансового состояния включают четыре основныегруппы: базовые показатели для расчета коэффициентов, коэффициенты финансовой устойчивостии платежеспособности, коэффициенты деловой активности. Ряд показателей,рекомендуемых этим документом, может существенно дополнить оценку финансовогосостояния, особенно при оценке возможностей предприятия погасить различные видызадолженности. Однако методические проблемы анализа остаются не решенными, таккак:
— многие методические вопросы анализа финансовогосостояния в этом документе представлены спорно;
— недостаточно корректно даны формулировки показателейфинансового состояния;
— не представлена аналитическая группировка статейбаланса, правомерно используемая большинством экономистов;
— большое число аналитических показателей, отражающихкак позитивные, так и негативные изменения в различных аспектахфинансово-хозяйственной деятельности, не поддаются простому обобщению и требуютрейтинговой оценки;
— отсутствие нормативов, указывающих на оптимальнодопустимые пределы значений основных коэффициентов, характеризующих финансовуюустойчивость и платежеспособность, не позволяет сделать обоснованные выводы.
Между тем данными методическими указаниями должныруководствоваться работники Федеральной службы по финансовому оздоровлению ибанкротству, арбитражные управляющие при выполнении экспертизы и составлении заключений в процессе мониторинга финансового состояния организаций, что можетпривести к некорректным его результатам.
Методы анализа финансового состояния, предлагаемые вэкономической литературе, позволяют всесторонне оценить его в зависимости отцелей и задач, поставленных исследователем. В их числе выделяются горизонтальный,вертикальный, индексный методы и др.
Горизонтальный анализ строится на расчетах темповроста показателей баланса и других форм отчетности, по данным которыхустанавливаются закономерности и тенденции в их развитии в динамике,обосновывается прогноз на будущее. Вертикальный анализ строится на расчетахструктуры статей актива, пассива и других показателей отчетности, по данным которых устанавливается изменение роли отдельных показателей, влияние структурыизменений в балансе на финансовое состояние предприятий.
Особое место среди методов анализа финансовогосостояния занимает метод коэффициентов. На основе коэффициентов, отражающихкачественные изменения в структуре активов и пассивов и характеризующихфинансовую устойчивость и платежеспособность, делается обобщающая иэкспресс-оценка финансового состояния предприятия.
В отечественной экономике постановлением Правительстваот 20.05.1994 № 498 приняты нормативные значения (N) только по трем коэффициентам,характеризующим финансовое состояние: коэффициент текущей ликвидности N > 2,коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствамиN > 0,1, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности N >1. Вэтой связи большинство экономистов при анализе используют в качественормативной базы показатели, принятые в международной практике. Однако ихприменение не всегда возможно в связи с существенными различиями в уровнеразвития рыночной экономике России и других государств, сто может привести кнеобъективной оценке финансового состояния отечественных предприятий. В этойсвязи требуется разработка нормативной базы на уровне постановленийправительства или министерств и ведомств в отраслевом разрезе.
Информационная база анализа финансового состояниявключат в основном бухгалтерскую отчетность, которая состоит из бухгалтерскогобаланса с приложениями, а также различные декларации по налогам и финансовым платежам.Экономисты отмечают недостаточное соответствие содержания информационной базыкак целям и задачам финансового анализа, так и требованиям международныхстандартов.
Одной из сложных проблем оптимизации ее содержанияявляется приведение в соответствие с международными и отечественнымистандартами бухгалтерского учета, отчетности, законодательной базы.Министерство финансов почти ежегодно вносит изменения в различные формыотчетности, что в конечном счете позволяет улучшить качественное содержаниеаналитических показателей. Однако частые изменения в бухгалтерской и налоговойотчетности приводят к неоднородности содержания многих данных, а значит, кнесопоставимости ряда показателей в динамике.
Еще одной из проблем информационной базы финансовогоанализа является то, что большая ее часть недоступна внешним пользователям.Этот не дает возможности дать объективную оценку финансового состояния партнеровпо бизнесу.
Также одной из сложных проблем информационной базыявляется оценка ее показателей с учетом инфляции. Проблемы правильности оценкистатей баланса обусловлены тем, что в отечественной бухгалтерской отчетности невыдерживается в полной мере принцип достоверности информации в соответствии смеждународными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности,предусматривается обязательная корректировка данных отчетности за 3 года, еслив экономике государства наблюдается гиперинфляция.
Так как официальной методики оценки статей баланса порыночной стоимости в российской экономике нет, то отечественные предприятия составляютбалансы в большинстве случаев в текущей оценке, сто снижает качествоотчетности, так как:
— недостаточно эффективно оценивается финансовоесостояние предприятия;
— не представляется возможным составлять объективныйпрогноз развития бизнеса, а также принимать оптимальные управленческие решения.
В экономической литературе имеется ряд предложений покорректировке статей бухгалтерского баланса на инфляцию:
1) по курсу стабильной валюты;
2) по кумулятивным индексам цен;
3) по средним ценам, сложившимся на предприятии;
4) методам прямого счета (по материальным ценностям ФИФОили ЛИФО и др.).
Но на практике у большинства хозяйствующих субъектовперечисленные методы не могут применяться по следующим причинам:
1) не все виды имущества могутизменяться пропорционально изменениям курсов стабильных валют;
2) не все предприятия имеюткомпьютерную технику и соответствующие программы для корректировки цен, а безих использования эту трудоемкую работу выполнять некому;
3) выполненные трудоемкие расчеты навсегда объективно отражают реальное изменения конъюнктуры цен.
По оценкам большинства экономистов, действующая формабухгалтерского баланса не пригодна для проведения анализа финансовогосостояния, так как группировка статей актива и пассива не соответствует егоцелям и задачам. Главный недостаток ее состоит в том, что для оценки финансовойустойчивости и платежеспособности нужна группировка статей актива и пассива пореальному участию финансовых ресурсов в обороте, а в балансе она не выдержана.
В первом разделе актива баланса отражаются остаткивнеоборотных активов, по существу, иммобилизованных из оборота на длительныйсрок. Во втором разделе актива баланса отражаются остатки оборотных активов,которые в течении отчетного периода – года – должны быть в обороте предприятия.Однако род статей данному критерию не соответствует, правомерно исключаетсябольшинством экономистов из состава оборотных активов и переводится в анализево внеоборотные.
Наряду с этим в составе оборотных активов могут бытьотдельные виды имущества, по которым не могут быть возмещены авансированные финансовыересурсы: запасы материальных ценностей низкого качества, не пользующиесяспросом; денежные средства на расчетных и других счетах разорившихся банков;ценные бумаги неплатежеспособных и обанкротившихся компаний и т.п. Однако такаяинформация недоступна внешним пользователям и поэтому может быть использованапри анализе финансового состояния в целях исключения из состава ликвидныхоборотных активов.
Группировка источников средств предприятия вбухгалтерском балансе строится по критерию принадлежности источниковпредприятию по праву собственности. По мнению большинства экономистов, прианализе следует уточнить состав краткосрочных обязательств, и как туданеправомерно включены потенциальные собственные средства предприятия.
Показатели финансовой устойчивости должны отражатьспособность предприятий финансировать свой бизнес при достаточном участиисобственного капитала. В этой связи алгоритмы их расчетов строятся на основе исследованиявзаимосвязей и соотношения источников капитала. В экономической литературе нетоднозначного подхода к набору показателей, характеризующих финансовуюустойчивость. Экономисты не только по-разному называют их, но и одинаковоназывая, по-разному рассчитывают.
Аналогичная проблема существует и в оценочныхпоказателях платежеспособности предприятия. Большинство экономистов оцениваютплатежеспособность по коэффициентам ликвидности. Прогноз коэффициентов ликвидности,рассчитанных по ожидаемым (планируемым) показателям баланса, характеризуюткредитоспособность. Банки оценивают предприятие на кредитоспособность, котораяотражает способность предприятия своевременно погашать кредиты, взятые в банке.
Показатели, характеризующие платежеспособность,различаются по степени ликвидности активов. При этом выделяется понятиетекущих активов, которые, по мнению многих специалистов, не должны включатьактивы, не участвующие в обороте. Такие активы выделены в составе труднореализуемых.
Чтобы устранить проблему разных формулировок иалгоритмов расчета одних и тех же показателей в разных источниках необходимо впервую очередь опираться на официально принятую Правительством позицию. Всостав показателей финансовой устойчивости на уровне Правительства РФ включены:
— коэффициент автономии (финансовой независимости);
— коэффициент обеспеченности собственными оборотнымисредствами;
— доля просроченной кредиторской задолженности впассивах;
— доля дебиторской задолженности в активах.
Представляется далеко не полным состав показателейфинансовой устойчивости, поскольку не упоминается один из важнейших барометровустойчивости – это соотношение собственного и заемного капиталов или обратногоих соотношения. Наряду с этим недостаточно информативным является показательдоли дебиторской задолженности в активах баланса.
В составе показателей платежеспособности признаютсякоэффициенты ликвидности и платежеспособности:
— коэффициент абсолютной ликвидности;
— коэффициент текущей ликвидности;
— показатель обеспеченности должника его активами;
— степень платежеспособности по текущимобязательствам.
Таким образом при проведении анализа финансовогосостояния предприятия необходимо проведение мероприятий по обеспечениюдостоверности и качества информационной базы.
ЗаключениеНаосновании полученных данных в процессе анализа различных коэффициентов можносделать вывод о том, что баланс ОАО «Белореченскрайгаз» не является абсолютноликвидным в 2004-2005 гг., но в 2006 году ликвидность баланса увеличивается.
Вближайшее время предприятие за счет денежных средств может погасить оченьмаленькую часть краткосрочной задолженности, но с каждым последующим годом онаувеличивается, к 2006 году на 95% по сравнению с 2004 годом.
Аесли предприятие соберет средства со всех счетов, то оно способно погаситькраткосрочные обязательства практически немедленно.
Впроизводственных запасах нет обездвиженного функционирующего капитала в 2004-2005гг., но в 2006 году ситуация резко меняется в противоположную сторону, ипоявляется обездвиженность функционирующего капитала.
В2004-2005 гг. собственных оборотных средств недостаточно для финансовойустойчивости предприятия, но в 2006 году положение меняется, и коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами увеличивается на 0,077.
Засчет собственных источников на предприятии финансируется в 2004 году 48,4% актива,в 2005 – 56,1%, а в 2006 – 53,5%, то есть существует явная тенденция наувеличение. Уже в 2005 году большая часть активов финансируется за счет собственныхсредств.
Всеоборотные активы полностью финансируются за счет собственных источников, и скаждым последующим годом собственные источники растут, в 2005 году – на 0,536,а в 2006 году – на 0,390.
На1 рубль собственного капитала приходится 1,068 рублей заемных средств в 2004году, но далее заемные средства снижаются: в 2005 году – на 0,285, а в 2006году – на 0,198. Но все равно предприятие зависит от внешних источников средстви потеряло финансовую устойчивость.
В2004 году 1,475 рубля выручки приходится на 1 рубль вложенного собственногокапитала, а в 2005 году этот показатель снижается на 0,583, а к 2006 годуувеличивается на 0,238, то есть повышается эффективность используемогособственного капитала. Также можно сказать, что на предприятии достаточноэффективно используют основные средства, так как в 2004 году на 1 рубль основныхсредств приходится 1,295 рублей выручки, в 2005 году показатель снижается на0,425, а в 2006 году увеличивается на 0,166. Это говорит о положительнойтенденции роста эффективности использования фонда ресурсов.
Скоростьоборота совокупного капитала предприятия в 2004 году составила 0,714, в 2005году – 0,500, то есть снизилась на 0,214, а в 2006 году по сравнению с 2005годом увеличилась на 0,104.
Скоростьоборота денежных средств очень высокая, но в динамик она снижается: в 2004 годуона составляла 70,842, в 2005 году снизилась на 17,574, а в 2006 году – на11,989, то есть происходит резкое снижение.
Втечение трех лет расчеты с дебиторами меняются: в 2005 году по сравнению с 2004годом происходит замедление оборачиваемости на 0,482, а в 2006 годом посравнению с 2005 годом оборачиваемость ускоряется, что свидетельствует обулучшении расчетов с дебиторами и сокращении продаж в кредит.
Коммерческиекредиты, предоставляемые организации в 2005 году, снизились на 0,191, то естьпроизошло замедление оборачиваемости. Это можно рассматривать как положительнуютенденцию, но в 2006 году происходит ускорение на 0,347, что неблагоприятносказывается на ликвидности предприятия.
Следуетотметить, что срок погашения кредиторской задолженности намного больше срокапогашения дебиторской задолженности, то есть дебиторы возвращают предприятиюденежные средства быстрее, чем предприятие — кредиторам. Следовательно, напредприятии дольше находятся наличные денежные средства.
Всезапасы и затраты за год оборачиваются 3,5-4,9 раз.
Проанализировавфинансовое состояние предприятия в 2004-2006 гг., можно сделать вывод о том,что оно финансово неустойчиво, платежеспособность нарушена. Тем не менее,все-таки сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополненияисточников собственных средств, дебиторской задолженности и ускоренияоборачиваемости запасов.
Уровень объективности оценки финансового состоянияпредприятия в значительной мере зависит не только от целей и задач анализа,выбранных методов, но и от критериев аналитической группировки статей актива ипассива баланса.
Система представленных показателей, в принципе, можетотразить реальное финансовое положение организации, но для комплексногоизучения позитивных и негативных факторов их недостаточно. Поэтому каждый аналитикможет их дополнять и уточнять алгоритмы расчетов, что повышает объективностьоценки и результативность управленческих решений.
Список использованнойлитературы1. АбрютинаМ.С., Грачев А.В… Анализ финансово-экономической деятельности предприятия.Учебно-практическое пособие. – М.: Дело и Сервис, 2003.
2. АртеменкоВ.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2002.
3. БланкИ.А. Финансовый менеджмент. – Киев: Ника-Центр, 2003.
4. БочаровВ.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2003.
5. ГрачевА.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление. Учебно-практическоепособие. – М.: Дело и Сервис, 2004.
6. ДонцоваЛ.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Дело иСервис, 2004.
7. ЕфимоваО.В. Анализ финансового состояния. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет,2004.
8. КовалевВ.В. Финансы предприятий. Учебник. – М.: Велби, 2003.
9. КолчинаН.В. Финансы предприятий. Учебник. – М.: ЮНИТИ, 2003.
10. КрейнинаМ.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2001.
11. ПавловаЛ.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия. Учебник длявузов. – М.: ЮНИТИ, 2003.
12. ПолякГ.Б. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ, 2004.
13. ПрудниковА.Г. Анализ и оценка финансового состояния предприятия. Учебное пособие. – Краснодар:КГАУ, 2002.
14. ПястоловС.М. Экономический анализ деятельности предприятий. Учебное пособие. – М.:Академический Проект, 2003.
15. РомановаЛ.Е. Анализ хозяйственной деятельности. Краткий курс лекций. – М.: Юрайт, 2003.
16. СавицкаяГ.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003.
17. СергеевИ.В. Экономика предприятия. Учебное пособие. – М.: Финансы и Статистика, 2003.
18. СивковаА.И., Фрадкина Е.К. Практикум по анализу финансово-хозяйственной деятельности.– Ростов н/Д: Феникс, 2004.
19. СтояноваЕ.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. – М.: Перспектива, 2004.
20. ШереметА.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004.
21. ШишкоедовН.Н. Методика финансового анализа предприятий. // Экономичекий анализ: теория ипрактика, 2005, № 38.