Реферат: Механизм национального регулирования движения иностранного капитала
Реферат
Тема- Механизм национального регулирования
движенияиностранного капитала
Структура
1 Соблюдение правовогорежима иностранных инвестиций в Российской Федерации
2 Государственная концепцияв инвестиционных вопросах
3 Россия в международномдвижении капитала
Список литературы
1 Соблюдениеправового режима иностранных инвестиций в Российской Федерации
Законодательства об иностранных инвестициях, как национальные, таки международное, регулируют целый комплекс вопросов, связанный с осуществлениемдеятельности иностранного инвестора на территории принимающего государства.Среди них первостепенное значение имеет вопрос об условиях допуска иностранногоинвестора в национальную экономику или, иными словами, определение правовогорежима его деятельности. Это важно с точки зрения определения так называемого«инвестиционного климата», в рамках которого предстоит действоватьиностранному инвестору.
Правовой режим деятельности иностранного инвестора можетустанавливаться различными способами. В странах с развитой экономикой обычно неразрабатывается особое законодательство. К иностранному субъекту применяютсяположения национальных норм, и обозначимые для интересов государства вопросырегламентируются специально принятыми законодательными актами. В странах,только формирующих современные рыночные отношения, напротив, развитию национальногозаконодательства, регламентирующего допуск иностранного капитала в экономику,уделяется пристальное внимание. Законодательная практика этих странварьируется: она может ограничиваться отдельно принятыми актами или жеразрабатывать обширные инвестиционные кодексы. Но во всех этих документахвопросы «инвестиционного климата» будут разрешаться в первую очередь.Объясняется это, в частности, тем, что наличие специального законодательства обиностранных инвестициях, определяющего режим деятельности иностранногоинвестора, демонстрирует желательность этих инвестиций. В принимаемых по этомувопросу законах для привлечения иностранных инвесторов им предоставляютсягарантии и льготы; устанавливаются специальные условия в отношении определенныхотраслей экономики.
Наряду с национальным законодательством проблемы установленияправового режима деятельности иностранного инвестора закрепляют международныесоглашения: многосторонние и двусторонние. Примером подобных двустороннихсоглашений могут служить договоры об устранении двойного налогообложения, озащите иностранных капиталовложений и др. К многосторонним относится, например,договор об энергетической хартии, конвенции о защите интеллектуальнойсобственности и др[1].
В Российской Федерации по используемой официальной методологиисуществуют следующие виды инвестиций:
— иностранные инвестиции — это вложения иностранного капитала икапитала зарубежных филиалов российских юридических лиц в предприятия иорганизации на территории России с целью получения последующего дохода;
— финансовые инвестиции — долгосрочные и краткосрочныекапиталовложения предприятий в ценные бумаги других предприятий, в процентныеоблигации государственных и местных займов, в уставные фонды других предприятийна территории страны, капитал за рубежом, а также предоставляемые другимпредприятиям займы;
— прямые инвестиции — капиталовложения, сделанные юридическими ифизическими лицами, полностью владеющими российскими предприятиями иликонтролирующими не менее 10% акций и акционерного капитала предприятия;
— портфельные инвестиции — приобретение акций, векселей и иныхценных бумаг, составляющих менее 10% в общем акционерном капитале конкретныхроссийских предприятий;
— прочие инвестиции — не подпадающие под определение прямых ипортфельных[2].
Говоря об иностранных инвестициях, необходимо, прежде всего,проводить различие между государственными и частными инвестициями.
Следует подчеркнуть, что, несмотря на внутреннюю природуинвестиционного кризиса в России, наша страна представляет значительный интересдля иностранных инвесторов. Их активность растет, ибо они убеждены вперспективности этого огромного рынка, где теоретически величина прибыли — однаиз наиболее высоких в мире. Со времен нэпа словосочетание «иностранныеинвестиции» в сознании многих стало показателем преобразования экономики иправа[3].
2 Государственная концепция винвестиционных вопросах
Одна из особенностей российской экономики, обусловленная практикойее реформирования в течение последних лет, состоит в неразвитости финансовогосектора и его слабой связи с реальным сектором экономики. Первый момент имееткак количественную (незначительное число кредитно-финансовых учреждений, плохоразвитая сеть филиалов, концентрация банков в нескольких крупных городах ит.п.), так и качественную (малое число финансовых институтов, низкий уровеньмонетизации ВВП, высокий уровень валютизации оборота и т.д.) стороны. Общиминдикатором неразвитости этого сектора является, очевидно, высокаярентабельность вложений в него, кратно превышающая рентабельность вложений вреальный сектор. Другой момент — слабая связь с производством выражается внезначительных объемах и рискованности кредитования последнего. Поэтому сегоднятрудно прогнозировать расширение границ долгосрочного банковского кредитованияинвестиционных проектов. Исходя из этого усилия государства должны бытьсконцентрированы на стимулировании создания и упорядочения деятельности такихинституциональных форм рыночной инфраструктуры, как страховые, пенсионные,паевые фонды, возможности которых в финансировании инвестиционного процессаиспользуются явно недостаточно[4].
Для этого необходимо осуществлять государственное воздействие наважнейшие макропропорции, в том числе на соотношение средств, направляемых напотребление и накопление. Кроме того, целесообразно ввести режим специальногохранения и расходования амортизационных отчислений, а также других средств,предназначенных на инвестиции, в целях использования их строго по назначению инаиболее эффективно. Поэтому следует рекомендовать частным предприятиям всесредства, резервируемые ими из прибыли и других доходов для последующегоинвестирования, а также амортизационные отчисления аккумулировать наспециальных накопительных счетах в банках.
Для улучшения инвестиционного климата в стране государствунеобходимо решить проблему создания горизонтальных и вертикальныхсупер-холдингов в материальном производстве, сопоставимых по масштабам сведущими транснациональными компаниями мира и способных конкурировать с ними.Участие в таких структурах, особенно с существенной долей государственногокапитала, снижает предпринимательский риск для отечественных и зарубежныхинвесторов, делает перспективными инвестиции при наличии солидной научной иинновационной базы. Более того, с принятием Федерального закона о холдингахоткрылись дополнительные возможности создания более интегрированных структур.Государство должно систематизировать работу в этой области, конструктивноприменять свои прерогативы собственника, используя при этом порядокреструктуризации долгов предприятий перед бюджетом и процедуры банкротства[5].
В настоящее время на передний план выходит проблема, связанная сформированием благоприятного климата в России. Государство здесь выполняет двеосновные функции — законотворческую и предпринимательскую. Иностранныхинвесторов, естественно, беспокоят многие из тех опасностей, которые мешаютнашим собственным предпринимателям развивать свое дело. Кроме того, они неторопятся создавать эффективные СП, действующие на мировых и общероссийскихрынках, прежде всего из-за неверия в надежность партнеров и поставщиков, из-заограниченности в стране привлекательных структур с прочной научной базой, из-заслабых правовых гарантий. Что касается прямых иностранных инвестиций, то онисдерживаются наряду с другими причинами распыленностью банковских и страховыхуслуг.
В России традиционно считается, что одна из важных составляющихинвестиционного процесса — это прямые иностранные инвестиции, представляющиеодин из перспективных источников финансовых и производственных ресурсов,передовых технологий и современных методов управления, необходимых длядинамичного развития любой национальной экономики. Данный подход нашелотражение в российском законодательстве, и в частности в Законе об иностранныхинвестициях. В соответствии с ним и с другими законами иностранным инвесторам вРоссии предоставляется, как это принято в международной практике, национальныйрежим, т.е. режим не хуже того, которым пользуются национальные деловые круги[6].
При оценке инвестиционного климата рассматриваются такие показатели,как инвестиционный риск, потенциал национального рынка, законодательная среда,ресурсная обеспеченность экономики, количество и квалификация рабочей силы,состояние инфраструктуры, систем и средств связи, транспорта. Еслиинвестиционный риск высок, то показатели потенциала рынка ресурснойобеспеченности экономики в качестве стимулов инвестиций и характеристикинвестиционного климата отходят на второй план. В связи с этим можно выделитьследующие причины, сдерживающие приток иностранных инвестиций в Россию:внутренняя нестабильность; криминализация общества и экономики; высокиеиздержки и, как следствие, неконкурентоспособность производства; недостаточностабильная и противоречивая правовая база, регулирующая иностранные инвестициив стране. Негативный отпечаток на государственную политику в областирегулирования иностранных инвестиций накладывает и отсутствие четкосформулированной промышленной политики, обозначенных структурных
3Россия в международном движении капитала
Особенности ввоза капитала в Россию. Участие России вмеждународном движении капитала заметно, однако весьма специфично.
Как страна — импортер капитала Россия является заметным объектомприложения ссудного капитала, преимущественно государственного и международныхорганизаций. В 90-х гг. в Россию было привлечено кредитов на сумму несколькодесятков миллиардов долларов. Однако большой ежегодный приток ссудного капиталаувеличивает задолженность России перед мировым сообществом со всеми вытекающимиотсюда последствиями: растущие ежегодные платежи в счет долга, «связанность»многих кредитов с закупками товаров в странах-кредиторах и т.д.
Россия особенно заинтересована в притоке прямых инвестиций, таккак они не увеличивают внешний долг (а напротив, способствуют получению средствдля его погашения); обеспечивают эффективную интеграцию национальной экономикив мировую благодаря производственной и научно-технической кооперации; служатисточником капиталовложений, причем в форме современных средств производства;приобщают отечественных предпринимателей к передовому хозяйственному опыту.
Потенциально Россия может быть одной из ведущих стран с переходнойэкономикой по объему приложения прямых инвестиций. Этому способствует еебольшой внутренний рынок, сравнительно квалифицированная и одновременно дешеваярабочая сила, значительный научно-технический потенциал, огромные природныересурсы и наличие инфраструктуры, хотя и не слишком развитой. Однакосоциально-политическая ситуация в стране нестабильна. Хозяйственные законыпротиворечивы, часто подвергаются изменениям. Высока криминализация ибюрократизация экономики. Нет ясности с правами собственности (наприватизированные объекты, землю), высока вероятность сильных изменений вэкономической политике в целом. Экономика страны находится в состоянии длительногокризиса, сохраняется высокая инфляция, уровень налогов и инвестиционных льготявно не способствует предпринимательской деятельности.
Все эти причины воздействуют на инвестиционный климат в нашейстране, который оценивается как не очень благоприятный.
Особенности вывоза капитала из России. Россия не только ввозит, нои вывозит капитал, в основном в рамках его бегства. Легальное бегство капиталапроисходит преимущественно в виде роста зарубежных активов российскихкоммерческих банков, покупки иностранных ценных бумаг и притока иностраннойналичной валюты в Россию для ее продажи желающим. Нелегальное бегство капиталаскладывается из непереведенной из-за рубежа экспортной выручки и предоплатынепоступившего импорта, контрабандного экспорта, а также из формально упущеннойвыгоды по бартерным операциям.
Представляется, что в будущем важнейшим регионом размещенияроссийского капитала могут стать бывшие советские республики, что связано с ихособой ролью во внешнеэкономических связях страны. Этому может способствовать икапитализация долга бывших советских республик России, т.е. обмен их долговыхобязательств на их собственность. Однако в настоящее время другие страны СНГ неявляются таким объектом приложения российского капитала, как оффшорные центрымира, где размещено, по оценке, несколько десятков миллиардов долларовроссийских инвестиций. Все российские инвестиции за рубежом оцениваются в200—300 млрд. долл.
Списоклитературы
1.Международныедвусторонние инвестиционные соглашения: Монография / Евтеева М.С… — М.;Международные отношения, 2005.
2.Международныедвусторонние инвестиционные соглашения: Монография / Маркина С.В. — М.;Международные отношения, 2007. С 5
3.СахаровВ.Ч. Государственная концепция в инвестиционных вопросах //«Законодательство и экономика», № 4, апрель 2005.
4.СмирновА.А. Государственная концепция в инвестиционных вопросах //«Законодательство и экономика», № 4, апрель 2007.
5.ХлестоваИ.О. Законодательство и международные договоры о защите иностранныхинвестиций// Московский журнал международного права, 2005, № 5.
6.ЯшинаВ.К. Законодательство и международные договоры о защите иностранныхинвестиций// Московский журнал международного права, 2007, № 2.
7. ЯфаровВ.М. Международные отношения. Учебник. – М., Норма, 2008.