Реферат: Методы прогнозирования потенциального банкротства фирмы на примере ОАО "Удмуртагрохим"
Федеральноеагентство по образованию
Новосибирскийгосударственный университет экономики и управления
Кафедрабухгалтерского учета
Учебнаядисциплина: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Темакурсовой работы: «Методы прогнозирования потенциального банкротства фирмы напримере ОАО «Удмуртагрохим»
Номер группы: ФКО –52
Наименованиеспециальности: Финансы и кредит
Ф.И.О. студента:
Проверил:
2009
Содержание
Введение
1. Теоретические основыбанкротства предприятия. Методы анализа вероятности наступления банкротства
1.1 Понятиебанкротства
1.2 Анализ обширнойсистемы критериев и признаков
1.3 Анализограниченного круга показателей
2. Диагностикабанкротства на примере анализа финансового состояния ОАО «Удмуртагрохим»
2.1 Краткаяхарактеристика предприятия ОАО «Удмуртагрохим»
2.2 Анализимущественного положения организации
2.2.1 Анализобеспеченности чистыми активами
2.2.2 Анализдвижения и состояния основных средств
2.3 Анализфинансовой устойчивости и платежеспособности организации
2.4 Оценкапоказателей рыночной финансовой устойчивости организации
2.5 Оценкаликвидности бухгалтерского баланса
2.6 Анализ деловойактивности и рентабельности
2.6.1 Оценкапоказателей оборачиваемости средств организации
2.6.2 Оценка системыпоказателей рентабельности
3. Пути выходапредприятия из кризисного состояния
Заключение
Список литературы
Приложение
Введение
Банкротство- неизбежное явление любого современного рынка, который используетнесостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капиталови отражает объективные процессы структурной перестройки экономики.
Актуальностьи практическая значимость темы курсовой работы обусловлена рядом причин.
Во-первых,в настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризиснеплатежей, и добрую половину предприятий следовало уже давно объявитьбанкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективныхпроизводств, что, несомненно бы, способствовало оздоровлению российского рынка.
Во-вторых,в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры попредотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособностипредприятия и стабилизации его финансового состояния.
Определениевероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самогопредприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации,принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов(оценка платежеспособности и надежности контрагента).
Насовременном этапе развития кредитного рынка в РФ для банков определениесостоятельности или несостоятельности любого предприятия представляет большойинтерес. Суметь вовремя распознать и заметить неблагоприятные последствияфинансовой деятельности предприятия, а главное правильно оценить их масштаб,чтобы не допустить финансового краха организации, сегодня такие знаниястановятся жизненно необходимыми для любого грамотного руководителя, поэтомурассмотрение данной темы я считаю актуальной.
Объектомисследования в моей работе является анализ финансовой деятельности предприятия,а предметом – методы анализа возможного банкротства (несостоятельности)организации.
Цельювыполнения работы является описание существующих методик анализа предпосылокбанкротства организаций.
Исходяиз этого, передо мною в процессе работы, будут стоять следующие задачи:
1.Раскрыть понятие банкротство (несостоятельность) предприятия;
2.Пояснитьвозможный ход прохождения процедуры банкротства;
3.Рассмотреть различные методы анализа предпосылок банкротства коммерческихорганизаций;
4.Выяснить особенности банкротства российских предприятий.
Впрактической части на основе вышеуказанной методики проведена оценкапотенциального банкротства одного из предприятий нашей республики — ОАО«Удмуртагрохим». Анализ финансовых коэффициентов позволил сформулироватьнаправления по преодолению кризиса. При написании работы было использованомножество различной литературы, включая труды известных экономистов,законодательство о банкротстве, а также методические материалы по анализу истатьи практикующих юристов и экономистов, рассматривающих проблемыбанкротства.
1. Теоретическиеосновы банкротства предприятия. Методы анализа вероятности наступления банкротств
1.1 Понятиебанкротства
В соответствиис Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 6-ФЗ), под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность должника в полномобъеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам иисполнить обязанности по уплате обязательных платежей в бюджет и внебюджетныефонды.
Банкротство(финансовый крах, разорение) — это признанная арбитражным судом или объявленнаядолжником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторовпо денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.
Основнойпризнак банкротства — неспособность предприятия обеспечить выполнениетребований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражныйсуд о признании предприятия-должника банкротом.
Внешнимпризнаком банкротства предприятия является приостановление его текущих платежейи неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев содня наступления сроков их исполнения. Юридическое лицо находится в состояниибанкротства, если его задолженность в совокупности составляет не менее статысяч рублей.
Банкротствопредопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены снеопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.
Приопределении признаков банкротства во внимание принимаются суммы долга запереданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетомпроцентов, подлежащих уплате должником, размер обязательных платежей без учетаустановленных законодательством штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.
Несостоятельностьсубъекта хозяйствования может быть:
«несчастной»— возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств(стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества,кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другиевнешние факторы);
«ложной»(корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с цельюизбежания уплаты долгов кредиторам;
«неосторожной»вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.
В первомслучае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризиснойситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо.Наиболее распространенным является третий вид банкротства.
«Неосторожное»банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремяпредугадать и предотвратить его, необходимо систематически анализироватьфинансовое состояние, что позволит обнаружить его «болевые» точки и принятьконкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.
1.2Анализ обширной системы критериев и признаков
Прииспользовании данного метода признаки банкротства в соответствии срекомендациями Комитета по обобщению практики аудирования (Великобритания)обычно делят на две группы.
Перваягруппа (основные показатели) — это показатели, свидетельствующие о возможныхфинансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:
•повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся вхроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хроническойубыточности;
•наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
низкиезначения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
увеличениедо опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
дефицитсобственного оборотного капитала;
систематическоеувеличение продолжительности оборота капитала;
наличиесверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
использованиеновых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
неблагоприятныеизменения в портфеле заказов;
падениерыночной стоимости акций предприятия;
снижениепроизводственного потенциала и т.д.
Втораягруппа (вспомогательные индикаторы) — это показатели, неблагоприятные значениякоторых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние каккритическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем принепринятии действенных мер:
чрезмернаязависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типаоборудования, вида актива, рынка сырья
илирынка сбыта;
потеряключевых контрагентов;
недооценкаобновления техники и технологии;
потеряопытных сотрудников аппарата управления;
вынужденныепростои, неритмичная работа;
неэффективныедолгосрочные соглашения;
недостаточностькапитальных вложений и т.д.
Итак, ябы хотела отнести к достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства– системный и комплексный подходы, а к недостаткам – высокую степень сложностипринятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характеррассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.
1.3Анализ ограниченного круга показателей
Всоответствии с действующим положением к таким показателям относятся:
коэффициенттекущей ликвидности;
коэффициентобеспеченности собственным оборотным капиталом;
коэффициентвосстановления (утраты) платежеспособности.
Всоответствии с действующими правилами предприятие признается неплатежеспособнымпри наличии одного из следующих условий:
· коэффициенттекущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения;
· коэффициентобеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конецотчетного периода ниже нормативного значения;
· коэффициентвосстановления (утраты) платежеспособности меньше единицы.
Ценностьданных критериев в определенных экономических ориентирах состоит главнымобразом в оценке состояния предприятия, которые полезно знать при решениисудьбы хозяйствующего субъекта.
1.Коэффициент текущей ликвидности является наиболее обобщающим показателемплатежеспособности. Коэффициент показывает платежные возможности организациипри условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализацииимеющихся запасов (то есть за счет активов разной степени ликвидности).
Онхарактеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами дляведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочныхобязательств предприятия.
Коэффициентопределяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии упредприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовойпродукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотныхактивов (итог II раздела актива баланса) к наиболее срочным обязательствампредприятия в виде краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности(итог V раздела пассива баланса за вычетом строк, отражающих доходы будущихпериодов, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящихрасходов и платежей).
Дляисчисления коэффициента текущей ликвидности (К() используется формула:
К 1= _IIA_______________
V П –(630+640+650)
II А — итог раздела II актива баланса;
V П –итог раздела V пассива баланса;
630,640, 650 — соответствующие строки пассива баланса.
2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличиесобственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовойустойчивости.
Коэффициентобеспеченности собственными средствами (К2,) определяется как отношениеразности между объемами источников собственных средств (итог III разделапассива баланса) и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог I разделаактива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятияоборотных средств (итог II раздела актива баланса) по формуле:
К2 = III П – I A
IIA
где:
III П — итог раздела III пассива баланса;
I A –итог раздела 1 актива баланса;
II A –итог раздела II актива баланса.
На основанииданного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной(неудовлетворительной), а сама организация — платежеспособной(неплатежеспособной). Рост коэффициента обеспеченности собственными оборотнымисредствами с течением времени свидетельствует об увеличении финансовойустойчивости компании. Если коэффициент меньше 0,1, то можно признать структурубаланса неудовлетворительной.
3. Принеудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности упредприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициентвосстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:
К = К1ф+ 6 / Т (К1ф – К1н )
К1норм
Где:
К1ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущейликвидности (К1);
К1н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
К1норм — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (К1норм =2);
6 — период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т — отчетный период в месяцах.
Нормативноезначение К3> 1.
Коэффициентвосстановления платежеспособности рассчитывается в случае, если хотя бы один изкоэффициентов К1 К2 принимает значение меньше нормативного.
Коэффициентвосстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствуето наличии реальной возможности у предприятия в ближайшее время восстановитьсвою платежеспособность.
Коэффициентвосстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1,свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 6месяцев) нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
4.Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается, если показателиликвидности и обеспеченности собственными средствами выше нормы, но имеюттенденцию к снижению. Этот коэффициент рассчитывается для трех месяцев.
Дляэтого используется формула:
К = К1ф+ 3 / Т (К1ф — К1н)
К1норм
— периодутраты платежеспособности предприятия в месяцах.
Коэффициентутраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует оналичии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность втечение 3 месяцев с момента оценки.
Коэффициентутраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует отом, что у предприятия в ближайшее время (в течение 3 месяцев) имеетсявозможность утратить платежеспособность.
Порезультатам расчетов принимаются следующие решения:
опризнании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — не способнымвосстановить свою платежеспособность;
оналичии реальной возможности предприятия восстановить
своюплатежеспособность в ближайшее время (в течение 6 месяцев с момента оценки);
оналичии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно вближайшее время (в течение 3 месяцев)
несможет выполнить свои обязательства перед кредиторами;
•оналичии реальной возможности не утратить платежеспособность в течение 3 месяцевс момента оценки.
2.Диагностика банкротства на примере анализа финансового состояния ОАО«Удмуртагрохим»
2.1Краткая характеристика предприятия
Организация«Удмуртагрохим», имеющая организационно-правовую форму – открытое акционерноеобщество, учреждено физическими лицами для совместной хозяйственнойдеятельности, удовлетворения общественных потребностей в целях извлеченияприбыли, выполнении работ и оказании услуг.
Акционерноеобщество было образовано путем реорганизации общества с ограниченнойответственностью в 2004 году. Само ООО «Удмуртагрохим» начало действовать еще вначале 90-х годов.
Акционерноеобщество является юридическим лицом по российскому праву: действует наосновании Устава и Учредительного договора, имеет в собственности обособленноеимущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своегоимени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права,нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Уставныйкапитал организации составляет 1 миллион рублей. Юридический адрес: УдмуртскаяРеспублика, г. Ижевск, ул. В.Сивкова,120.
Основнымивидами деятельности являются: деятельность агентов по оптовой торговлеудобрениями, пестицидами и прочими агрохимикатами; внедрение передовыхтехнологий и достижение научно технического прогресса в области производства ипереработки сельскохозяйственной продукции; переработка сельскохозяйственнойпродукции; торгово-закупочная и посредническая деятельность; создание подсобныхпромыслов; предпринимательская и коммерческая деятельность, не противоречащаязаконодательству. ОАО «Удмуртагрохим» сотрудничает с сельскохозяйственнымиорганизациями и колхозами Удмуртской Республики.
Высшиморганом общества является общее собрание акционеров. В перерывах междусобраниями работу исполнительных органов контролирует совет директоров, которыйизбирается в количестве трех человек.
Исполнительныморганом общества является генеральный директор, назначаемый общим собраниемакционеров из числа директоров, сроком на три года. Контроль зафинансово-хозяйственной деятельностью общества осуществляется ревизионнойкомиссией в составе не менее трех человек. В ревизионную комиссию не могутвходить члены совета директоров, а также генеральный директор.
2.2Анализ имущественного положения организации ОАО «Удмуртагрохим»
2.2.1Анализ обеспеченности чистыми активами
Анализобеспеченности чистыми активами предприятия представлен в таблице №1.
Таблица №1-Обеспеченностьчистыми активами
Показатель На 01.01.05г. На 01.01.06г. На 01.01.07г. Основные средства, тыс. руб. 45550 68185 73979 Незавершенное строительство, тыс. руб. 25000 11716 24806 Долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 12 Запасы, тыс. руб. 62572 90250 85352 НДС, тыс. руб. 1874 121 22 Дебиторская задолженность, тыс. руб. 4684 2811 4945 Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 410 422 422 Денежные средства, тыс. руб. 341 275 1504 Прочие оборотные активы, тыс. руб. 25 Итого активы, тыс. руб. 69906 93879 92245 Долгосрочные обязательства, тыс. руб. 969 15957 33501 Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. 29360 28758 28219 Кредиторская задолженность, тыс. руб. 25588 32337 30164 Задолженность перед участниками по выплате доходов, тыс. руб. 1410 Итого пассивы, тыс. руб. 55917 78462 91884 Чистые активы, тыс. руб. 13989 15417 361 Уставный капитал, тыс. руб. 495 495 83817 Валюта баланса, тыс. руб. 140468 173780 191030 Удельный вес чистых активов в стоимости имущества 0,20 0,16 0,004 Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала 28,26 31,15 0,004Наоснове данных таблицы №1 можно сделать вывод о том, что в ОАО «Удмуртагрохим»наблюдается критическая ситуация необеспеченности чистыми активами.
2.2.2Анализ движения и состояния основных средств
Основныесредства имеют большой удельный вес в долгосрочных активах предприятия. Поэтомуособое внимание уделяют изучению состояния, динамики и структуры основныхсредств.
Дляоценки движения и состояния основных средств рассчитываются следующиеотносительные показатели, которые представлены в таблице №2.
Таблица №2-Оценкадвижения и состояния основных средств
Показатель На 01.01.05г. На 01.01.06г. На 01.01.07г. Стоимость поступивших основных средств, тыс. руб. 2087 28660 12987 Стоимость выбывших основных средств, тыс. руб. 924 2870 720 Первоначальная стоимость основных средств на начало периода, тыс. руб. 97811 98974 124764 Первоначальная стоимость основных средств на конец периода, тыс. руб. 98974 124764 137031 Остаточная стоимость основных средств на конец периода, тыс. руб. 45550 68185 73979 Коэффициент обновления основных средств 0,02 0,23 0,09 Коэффициент выбытия основных средств 0,009 0,029 0,006 Коэффициент интенсивности обновления основных средств 2,22 7,93 15 Коэффициент годности основных средств 0,46 0,55 0,54Поданным таблицы№ 2 можно сделать вывод, что в ОАО «Удмуртагрохим» основныесредства находятся в неудовлетворительном состоянии, поскольку коэффициентыгодности основных средств в 2004 – 2006 гг. имеют значение близкое ккритическим. Однако положительным моментом является то, что темпы обновленияосновных средств превышают темпы их выбытия. На это указывают коэффициентыинтенсивности обновления.
2.3Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организации
Анализфинансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Удмуртагрохим» представлен втаблице№ 3
Таблица №3
Состояниеисточников формирования материальных запасов
Показатель На 01.01.05г. На 01.01.06г. На 01.01.07г. Материальные запасы, тыс. руб. 62572 90250 85352 Собственные оборотные средства, тыс. руб. 13989 15417 361 Функционирующий капитал, тыс. руб. 14685 31374 33862 Общая сумма источников формирования материальных запасов, тыс. руб. 66812 87066 88653 Отклонение СОС от МЗ, тыс. руб. — 48584 — 74833 — 84991 Отклонение ФК от МЗ, тыс. руб. — 47887 — 58876 — 51490 Отклонение И от МЗ, тыс. руб. 4240 — 3184 3301Наоснове данных таблицы №3 можно сделать вывод о том, что в 2004 г. и 2006 г. ОАО «Удмуртагрохим» относится к третьему типу финансовой устойчивости, которыйсоответствует положению, когда организация для покрытия части своих запасоввынуждена привлекать дополнительные источники покрытия (недостаточный уровеньвнутренней финансовой устойчивости, но при котором все же сохраняетсявозможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственныхсредств).
2.4Оценка показателей рыночной финансовой устойчивости организации
Оценкапоказателей финансовой устойчивости ОАО «Удмуртагрохим» представлена в таблице №4.
Таблица №4-Оценкапоказателей рыночной финансовой устойчивости
№ Показатель На 01.01.05г. На 01.01.06г. На 01.01.07г. 1 Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб. 45 550 68 185 73 979 2 Производственные запасы, тыс. руб. 21 373 35 092 26 524 3 Материальные запасы, тыс. руб. 62 572 90 250 85 352 4 Незавершенное производство, тыс. руб. 677 776 897 5 Дебиторская задолженность, тыс. руб. 4 684 2 811 4 945 6 Оборотные активы, тыс. руб. 69 906 93 879 92 245 7 Собственные оборотные средства, тыс. руб. 13 989 15 417 361 8 Собственный капитал, тыс. руб. 84 551 95 318 99 146 9 Заемные и дополнительно привлеченные источники, тыс. руб. 55 917 78 462 91 884 10 Валюта баланса, тыс. руб. 140 468 173 780 191 030 11 Коэффициент независимости (автономии) 0,60 0,55 0,52 12 Удельный вес заемных средств в стоимости имущества 0,40 0,45 0,48 13 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 0,66 0,82 0,93 14 Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества 0,03 0,02 0,03 15 Доля дебиторской задолженности в текущих активах 0,07 0,03 0,05 16 Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами 0,22 0,17 0,004 17 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,20 0,16 0,004 18 Коэффициент маневренности 0,17 0,16 0,004/>19
Коэффициент реальной стоимости имущества 0,48 0,60 0,53Данныетаблицы №4 показывают, что в целом в организации коэффициент автономии, которыйопределяется как отношение собственного капитала к валюте баланса, составляет0,52 при минимальном значении коэффициента 0,5, исходя из этого, можно сделатьвывод, что все обязательства организации могут быть покрыты собственнымисредствами.
Доля заемногокапитала за анализируемый период увеличилась на 20 % и превышает нормативныйпоказатель (не более 0,4). Коэффициент соотношения заемных и собственныхсредств, увеличился на 40,9 %. Это свидетельствует о том, что в организациифинансовая зависимость от внешних источников увеличилась.
Следуетзаметить, что наблюдается снижение доли дебиторской задолженности в текущихактивах в 2006 году по сравнению с 2004 годом на 28,57%, это свидетельствует обувеличении оборачиваемости готовой продукции.
Коэффициентобеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами являетсякритическим, т.к. он должен быть близок к единице.
Наданный момент структура баланса ОАО «Удмуртагрохим» может быть признананеудовлетворительной.
2.5Оценка ликвидности бухгалтерского баланса
Оценкаликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Удмуртагрохим» представлена в таблице№5и таблице №6.
Таблица №5
Абсолютныепоказатели ликвидности бухгалтерского баланса
Показатель На 01.01.05г. На 01.01.06г. На 01.01.07г. 1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб. (А1) 751 697 1 926 2. Быстро реализуемые активы, тыс. руб. (А2) 4 709 2 811 4 945 3. Медленно реализуемые активы, тыс. руб. (А3) 64 458 90 371 85 374 4. Трудно реализуемые активы, тыс. руб. (А4) 70 562 79 901 98 785 5. Итого активы 140 468 173 780 191 030 6. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб. (П1) 25 588 32 337 30 164 7. Краткосрочные пассивы, тыс. руб. (П2) 29 360 28 758 28 219 8. Долгосрочные пассивы, тыс. руб. (П3) 969 17 367 33 501 9. Постоянные пассивы, тыс. руб. (П4) 84 551 95 318 99 146 10. Итого пассивы 140 468 173 780 191 030 11. Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, (+/-) тыс. руб. (А1-П1) -24 837 -31 640 -28 238 12. Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, (+/-) тыс. руб. (А2-П2) -24 651 -25 947 -23 274 13. Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, (+/-) тыс. руб. (А3-П3) 63 489 73 004 51 873 14. Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, (+/-) тыс. руб. (П4-А4) 13 989 15 417 361Наоснове данных таблицы №5, проверим выполняется ли условие абсолютнойликвидности бухгалтерского баланса на 01.01.2007 года:
1 926< 30 164; 4 945 < 28 219; 85374 > 33501; 98 785 < 99 146.
Наиболеесрочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность — не покрываютсянаиболее ликвидными активами (А1), к которым относится денежные средства икраткосрочные финансовые вложения, в 2006 г. наблюдается дефицит наиболее ликвидных активов в размере 28 238 тыс. руб.
Этоозначает, что предприятие не может быстро рассчитаться по наиболее срочнымобязательствам (хозяйственной кредиторской задолженности).
Краткосрочныекредиты и займы также не покрываются быстро реализуемыми активами, к которымотносится дебиторская задолженность, готовая продукция, товары отгруженные ипрочие активы.
Третьяже часть неравенства выполняется: медленно реализуемые активы (запасы, прочиеактивы) покрывают долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства,задолженность участникам по выплате доходов могут быть погашены за счетмедленно реализуемых активов).
Четвертаячасть неравенства выполняется: внеоборотные активы полностью профинансированыза счет собственных средств.
Наосновании выше изложенного можно сделать вывод, что условие абсолютнойликвидности не выполняется.
Исходяиз таблицы можно сделать вывод, что у баланса ОАО «Удмуртагрохим» перспективнаяликвидность, т.к. выполняется условие:
П4-А4 > 0; (А1-П1) +(А2-П2) < 0; (А1-П1) + (А2-П2) + (А3-П3) > 0
361 > 0; — 28238 – 23274= — 51 512 < 0; — 51512 + 51873 = 361 > 0
Этосвидетельствует о том, что с учетом будущих поступлений и платежей ООО«Удмуртагрохим» сможет обеспечивать свою платежеспособность и ликвидность.
Наряду сабсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособностипредприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент текущейликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютнойликвидности, коэффициент общей платежеспособности.
Таблица №6- Относительные показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Удмуртагрохим»
Показатель На 01.01.05г. На 01.01.06г. На 01.01.07г. 1. Денежные средства, тыс. руб. 341 275 1 504 2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 410 422 422 3. Дебиторская задолженность, тыс.руб. 4 684 2 811 4 945 4. Прочие оборотные активы, тыс.руб. 25 5. Материальные запасы, тыс. руб. 62 572 90 250 85 352 6. Собственный капитал, тыс. руб. 84 551 95 318 99 146 7. Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 54 948 62 505 58 383 8. Долгосрочные обязательства, тыс. руб. 969 15 957 33 501 9. Коэффициент текущей ликвидности 1,24 1,50 1,58 10. Коэффициент срочной ликвидности 0,10 0,06 0,12 11.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,01 0,01 0,03 12.Коэффициент общей платежеспособности 1,51 1,21 1,08Проанализировавликвидность ОАО «Удмуртагрохим» можно сделать вывод, что в организациинаблюдается критическая ситуация несостоятельности и низкой кредитоспособности.Так как показатели ликвидности ниже установленной нормы.
Однакоследует отметить, что в 2006 году коэффициент текущей ликвидности стал выше27,42%. Это указывает на то, что в организации, в какой то степени текущиеактивы покрывают краткосрочные обязательства.
В целомже для улучшения финансового состояния ОАО «Удмуртагрохим» необходимо улучшитьряд финансовых показателей, которые можно добиться путем снижением запасов изатрат, увеличением источников собственных средств, либо за счет ростадолгосрочных займов и кредитов.
2.6Анализ деловой активности и рентабельности
2.6.1Оценка показателей оборачиваемости средств организации
Понятие «деловаяактивность» характеризуется системой показателей эффективности использованияпредприятием всех имеющихся ресурсов (основных, оборотных, трудовых). К системепоказателей деловой активности относятся различные показатели оборачиваемости.Эти показатели являются очень важными, т.к. показывают скорость оборота средств(возврат в денежной форме) и оказывают непосредственное влияние наплатёжеспособность. Оценка показателей оборачиваемости средств организациипредставлена в таблице №7.
Таблица №7-Оценкаоборачиваемости средств организации
Показатель На 01.01.05г. На 01.01.06г. На 01.01.07г. 1. Денежная выручка, тыс. руб. 170 501 232 793 242 076 2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 153 927 198 532 221 572 3. Средняя стоимость совокупных активов, тыс.руб. 131 301 157 124 182 405 4. Средняя стоимость оборотных активов, тыс.руб. 64 140 81 893 93 062 5. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб. 84 201 89 935 97 232 6. Средняя стоимость материальных запасов, тыс. руб. 57 100 76 411 87 801 7. Средняя стоимость готовой продукции, тыс.руб. 2 713 2 860 5 684 8. Средняя стоимость производственных средств, тыс. руб. 103 887 133 279 158 883 9. Средняя стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. 3 864 3 748 3 878 10. Средняя стоимость кредиторской задолженности, тыс.руб. 23 900 28 963 31 251 11.Коэффициент оборачиваемости совокупных активов 1,30 1,48 1,33 12. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 2,66 2,84 2,60 13. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 2,02 2,59 2,49 14. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов 2,70 2,60 2,52 15. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 62,85 81,40 42,59 16. Коэффициент оборачиваемости производственных средств 1,64 1,75 1,52 17. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 44,13 62,11 62,42 18. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 7,13 8,04 7,75Поданным таблицы №7 можно сделать следующие выводы: уменьшение коэффициентаоборачиваемости совокупных активов в 2006 году по сравнению с 2004 годомсвидетельствует о замедлении кругооборота средств, наблюдается тенденция кбездействию части собственных средств; уменьшение коэффициента оборачиваемостиготовой продукции свидетельствует об уменьшении спроса на продукцию организациии, как следствие, происходит относительное увеличение производственных запасови незавершенного производства; снижение коэффициента оборачиваемостипроизводственных средств отражает снижение эффективности использования основныхи материальных оборотных средств; положительным моментом является ускорениеоборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности о чем свидетельствуетрост соответствующих коэффициентов.
2.6.2Оценка системы показателей рентабельности
Показателирентабельности характеризует эффективность работы предприятия в целом,доходность различных направлений деятельности (производственной,предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они болееполно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования,потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными илииспользованными ресурсами. Оценка показателей рентабельности представлена втаблице №8.
Значениярентабельности:
1 – 5 %- низкая рентабельность,
5 –20 %– средняя рентабельность,
20 – 30% — высокая рентабельность,
свыше 30% — сверх рентабельность.
Таблица8-Оценка показателей рентабельности
Показатель На 01.01.05г. На 01.01.06г. На 01.01.07г.1. Денежная выручка, тыс. руб. 170 501 232 793 242 076
2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 153 927 198 532 221 572
3. Прибыль от продаж, тыс. руб. 13 153 26 127 20 504
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб 10 927 14 103 2 418
5. Чистая прибыль, тыс.руб. 10 927 14 103 2 418
6. Средняя стоимость совокупных активов, тыс.руб. 131 301 157 124 182 405
7. Средняя стоимость текущих активов, тыс.руб. 64 140 81 893 93 062
8. Средняя стоимость собственного капитала, тыс. руб. 84 201 89 935 97 232
Продолжение Таблицы №8 9. Средняя стоимость основных средств, тыс.руб. 46 787 56 868 71 082 10. Средняя стоимость материальных запасов, тыс. руб. 57 100 76 411 87 801 11. Рентабельность совокупных активов 7,78 8,12 1,27 12. Рентабельность текущих активов 15,63 15,02 2,62 13. Рентабельность собственного капитала 12,92 14,8 2,44 14. Рентабельность материальных активов 9,93 8,89 1,52 15. Рентабельность выручки 7,71 11,22 8,47 16. Уровень рентабельности 8,54 13,16 9,25 /> /> /> /> /> /> /> />
Данныетаблицы №8 свидетельствует о среднем, но близком к низкому уровнюрентабельности работы предприятия. Рентабельность почти всех показателейснизилась, т.е. неэффективно используются активы предприятия: собственныйкапитал, основные средства и материальные запасы. Снижение рентабельностивыручки в 2006 году по сравнению 2005 годом показывает на уменьшение спроса напродукцию, ухудшение конкурентоспособности реализованных товаров. На 100 рублейусловно вложенных средств предприятие получает прибыли 9 руб. 25 коп, хотя в2005 году получало 13 руб. 16 коп., что на 40% больше.
2.7Оценка критериев несостоятельности организации
Одной изкатегорий рыночного хозяйствования является банкротство или несостоятельностьхозяйствующего субъекта. Под банкротством предприятия понимают егонеспособность финансировать текущую операционную деятельность и погаситьсрочные обязательства.
Показателямидля оценки удовлетворительности структуры баланса предприятия являются:
1)коэффициент текущей ликвидности, определяемый по формуле 1 по данным балансаорганизации:
К1 =стр. 290 / стр. 690 – (стр.630 + стр. 640 + стр. 650) (1)
2)коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, определяемый поформуле 2 по данным баланса организации:
К2 =(стр. 490 – стр.190) / стр. 290 (2)
Основаниемдля признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:
— К1 наконец отчетного периода имеет значение менее 2;
— К2 наконец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Еслихотя бы один из коэффициентов (К1 или К2) имеет значение менее нормативного,рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К3) за период,равный 6 месяцам.
К3 = [К1 + 6: Т (К1 – 2) ] / 2
Если К3принимает значение больше 1, это свидетельствует о наличии реальной возможностиу предприятия восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, когда К3меньше 1, у предприятия отсутствует реальная возможность в ближайшее времявосстановить свою платежеспособность.
Если К1больше или равен 2, а К2 больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утратыплатежеспособности (К4) за период, равный 3 месяцам.
К4 = [К1 + 3: Т (К1 – 2) ] / 2
Если К4больше 1, налицо реальная возможность у предприятия не утратить своюплатежеспособность. Если К3 принимает значение менее 1, платежеспособность вближайшее время может быть утрачена.
Посколькуу ОАО «Удмуртагрохим» коэффициент текущей ликвидности < 2, то рассчитаемкоэффициент восстановления платежеспособности:
К3 на01.01.05г. = 0,69
К3 на01.01.06г. = 0,65
К3 на01.01.07г. = 0,78
Наоснове данного расчета можно сделать вывод, что у предприятия отсутствуетреальная возможность в ближайшее время восстановить свою платежеспособность