Реферат: Международное движение капитала
Содержание
Введение
1. Международное движениекапитала
1.1 Сущность, формыдвижения капитала
1.2 Причиныи факторы вывоза капитала
2.Современныеособенности движения капитала
3. Влияниемеждународного движения капитала на мировую экономику и его последствия
4. УчастиеРоссии в международном движении капитала
Заключение
Список литературы
Введение
Вывозясредства за рубеж в виде кредитов иностранным партнерам или через организациюсвоего дела за границей, оставляя там свои деньги на банковских и других счетахили же покупая иностранные ценные бумаги и недвижимость — во всех этих случаяхотечественный предприниматель осуществляет вывоз капитала из России. Капиталвывозит и российское государство, например, через предоставление другим странамзаймов. По этим же направлениям капитал ввозится в Россию.
Любаястрана мира вывозит капитал, например, путем открытия в зарубежных банкахкорреспондентских счетов своих банков. И каждая страна ввозит капитал из-зарубежа. Поэтому можно говорить о международном движении капитала применительнок любой стране, подразумевая двустороннее движение (но отнюдь не то, что каждаястрана ввозит капитала ровно столько, сколько вывозит).
1. Международное движение капитала
1.1 Сущность, формы движения капитала
Международное движение капитала — этодвижение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах,между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом.
Суть вывоза капитала сводитсяк изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национальногоэкономического оборота в одной стране и включении их в производственный процессв других странах.
Главной причиной вывоза капиталаявляется опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны посравнению с ростом ее внешней торговли. Экспорт капитала вызываетсяобразованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловленоего перенакоплением, то есть когда падение нормы прибыли в национальнойэкономике не компенсируется повышением ее массы.
Сейчас уже нельзя однозначно утверждать,что капиталы движутся лишь за более высокой нормой прибыли. В стратегии вывозакапитала появились новые, более сложные мотивы. На первый план выдвинулисьследующие задачи:
1. освоениеи удержание своих ниш на международных рынках;
1. приобщениек научно-техническому управленческому опыту других стран;
2. преодолениетаможенных барьеров отдельных стран и региональных группировок;
3. структурнаяперестройка международного разделения труда.
Миграция капитала обычно не предполагаетперемещения из страны в страну каких-либо инвестиционных товаров. Когдабизнесмен приобретает за рубежом какой-либо инвестиционный товар, то такаясделка будет считаться внешней торговлей. Однако если этот инвестиционный товарперевозится в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемойили приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться каквывоз капитала.
Классификация международных потоковкапитала:
1. Функциональноепредназначение: ссудный капитал, предпринимательский капитал.
2. Целевоеназначение: прямые инвестиции, портфельные инвестиции.
3. Принадлежность:частный капитал, государственный капитал, капитал международных организаций.
4. Сроки:краткосрочный капитал, среднесрочный капитал, долгосрочный капитал.
Капитал осуществляет свое движение вдвух основных формах: предпринимательской и ссудной.
Движение ссудного капиталаосуществляется в виде международного кредита, а предпринимательского — путемосуществления зарубежных инвестиций.
Ссудный капитал приносит доход еговладельцу в виде процента по вкладам, займам и кредитам. Предпринимательскийкапитал приносит доход преимущественно в виде прибыли.
Предпринимательский капитал делится напрямые и портфельные инвестиции.
Характерная черта прямых инвестиций состоитв том, что инвестор владеет управленческим контролем над объектом, в котороминвестирован его капитал. Портфельные инвестиции такого контроля не дают. Ониобычно представлены пакетами акций, на которые приходится менее 10-25 %собственного капитала фирмы.
Через вывоз прямых инвестиций инвесторыучреждают за рубежом новую фирму. За рубежом такие фирмы получили название зарубежныефилиалы. Они подразделяются на отделения, дочерние компании, ассоциированныекомпании.
Отделение, хотяи регистрируется за рубежом, не является самостоятельной компанией ссобственным балансом и полностью (на 100 %) принадлежит родительской фирме, апоэтому не является юридическим лицом.
Дочерняя компания регистрируетсяза рубежом как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом ссобственным балансом. По контроль над ней осуществляет родительская компания всилу того, что она обладает основной частью акций дочерней компании или же всемее капиталом.
Ассоциированная компания отличаетсяот дочерней тем, что находится не под контролем, а под влиянием родительскойфирмы за счет того, что той принадлежит существенная (но не основная) частьакций.
Частный капитал представлен активамичастных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций,которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этихорганизаций.
Государственный капитал — это средствагосударственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства стран.
Капитал международных экономическихорганизаций используется по решению руководящих органов международныхорганизаций (МВФ, Всемирного банка, Европейского банка реконструкции и развития(ЕБРР), Европейского центрального банка и др.)
1.2 Причины и факторы вывоза капитала
Движение потоков капитала по миру основано на его международномразделении как одном из факторов производства. В самом деле, историческисложившееся или приобретенное сосредоточение капитала в данной конкретнойстране выступает предпосылкой для производства в ней определенных товаров,причем производства экономически более эффективного, Чем в других странах.Международное разделение капитала обусловлено не только различнойобеспеченностью стран накопленными запасами материальных средств, необходимыхДля производства товаров, но и различиями исторических традиций и опытапроизводства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, атакже просто денежных и Других финансовых ресурсов.
Кроме того есть другие важные причины вывоза капитала, а именно:
· несовпадение спроса на капитал и его предложения н различныхотраслях мирового хозяйства;
· необходимость освоения местных товарных рынков, н частности,экспорт капитала в этом случае прокладывает дорогу экспорту товаров;
· наличие в стране, принимающей капитал, более дешевой рабочей силы,сырья;
· более благоприятный инвестиционный климат (например, наличиесвободных экономических зон) и менее жесткие экономические стандарты впринимающей стране, чем в стране — доноре капитала;
· возможность «обходить» высокие тарифные или нетарифныеограничения на рынки третьих стран (как, например, при импорте японскихавтомобилей на рынки Республики Корея).
К факторам, способствующим и стимулирующим вывоз капитала, можноотнести:
· интернационализацию производства;
· международную промышленную кооперацию;
· экономическую политику ПРС, направленную на привлечение капиталадля поддержания темпов экономического роста, уровня занятости, развитияпередовых отраслей промышленности;
· экономическую политику PC, стремящихся с помощью иностранногокапитала ускорить темпы своего экономического развития, вырваться из «порочногокруга бедности»: либерализацию мировой и национальных экономик (соглашенияоб избежание двойного налогообложения доходов и капиталов между странамиспособствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества,привлечению инвестиций);
· развитие долгосрочного кредитования на международном уровне(посредством МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции и развития, другихмеждународных кредитных организаций).
2. Современные особенности движения капитала
Капитал является одним из факторов производства — ресурсом,который необходимо затратить, чтобы произвести товар. Он представляет собойвесь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной форме,необходимых для создания материальных благ.
Международная миграция капитала — перемещение за национальнуюграницу относительно избыточных в данный момент средств в товарно-материальнойили денежной форме.
Цель — извлечение предпринимательской прибыли или получениепроцентов на вложенный капитал-Развитие производительных сил мирового хозяйстватребует постоянного притока и рентабельного использования значительных денежныхи финансовых средств. Они поступают как из национальных, так и из зарубежныхисточников. Капитал, так же как товар и труд, способен перемешаться междустранами. Быстрый рост в последние десятилетия международной торговли,международного кредитования и страхования товарообменных операций,международных межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций нафондовых и валютных биржах разных стран мира сопровождается бурным развитиеммеждународного рынка капитала — важного элемента мировой экономики,обеспечивающего движение одного из факторов производства — финансовых ресурсов.
Международный рынок капитала — система нескольких тесно взаимосвязанныхмировых финансовых рынков, на которые происходит торговля финансовыми активами:деньгами, облигациями, банковскими депозитами и другими долговымиобязательствами. В общем виде международное движение капитала можноохарактеризовать как движение финансовых потоков между кредиторами и заемщикамив разных странах, между собственниками и их зарубежными фирмами.
На международном рынке капитала действуют как частные корпорации,коммерческие банки, небанковские финансовые организации (пенсионные фонды истраховые компании), так и центральные банки, государственные органы, а такженекоторые частные лица.
Ресурсы международного рынка капитала представляют собой денежныесредства, инвестируемые или передаваемые промышленниками, торговцами,государственными учреждениями, общественными организациями, индивидуальнымисберегателями и институционными инвесторами в распоряжение кредитной системы.
В экономической теории движение капитала рассматривается каксубинститут международной торговли. Более того, страна, в достаточной степениобеспеченная этим фактором производства (капиталом), может экспортировать либокапиталоемкие товары, либо сам капитал, например, осуществив инвестиционныевложения капитала, наладить производство за рубежом и при этом получать большийэкономический эффект, чем в результате внешней торговли. Объясняется это тем,что, например, движение капитала подчиняется общему закону, согласно которомутовары и факторы производства перемещаются в направлении тех стран, где на нихсложились более высокие цены.
3.Влияние международного движения капитала на мировую экономику и его последствия
Активизировавшийсяв начале 70-х годов и набирающий силу процесс интернационализации рынковкапитала проявляется в постоянно увеличивающихся объемах перелива капитала междугосударствами рыночной экономики. Об этом свидетельствует общий рост прямых ипортфельных инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочныхкредитов, рост масштабов операций на рынке евровалют и др.
Международноедвижение капитала, занимая ведущее место в международных экономическихотношениях, оказывает огромное влияние на
мировуюэкономику:
1.Способствует росту мировой экономики. Капитал пересекает границы в поискахблагоприятных сфер своего приложения и прироста в мировых масштабах. Притокзарубежных инвестиций для большинства стран-реципиентов помогает решитьпроблему нехватки производительного капитала, увеличивает инвестиционнуюспособность, ускоряет темпы экономического роста.
2.Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество.
Вывозкапитала является одним из важнейших условий формирования и развитиямеждународного разделения труда. Взаимное проникновение капитала между странамиукрепляет экономические связи и сотрудничество между ними, способствуетуглублению международных специализации и
кооперациипроизводства
3.Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числепромежуточными продуктами, между филиалами международных корпораций, стимулируяразвитие мировой торговли.
Играястимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движениекапитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров.
Кчислу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:
— вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестицийведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;
— вывоз капитала отрицательна сказывается на уровне занятости встране-экспортере;
— перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на балансе страны.
Длястран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:
— регулируемый импорт капитала способствует экономическому ростустраны-реципиента-капитала;
— привлекаемый капитал создает новые рабочие места;
— иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент,способствует ускорению в стране научно-технического прогресса;
— приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.
Всвою очередь имеются и отрицательные последствия привлеченияиностранного-капитала:
— приток иностранного капитала, «подминая» местный капитал, либопользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результатепри определенных условиях это может привести к однобокости развития страны иугрозе ее экономической безопасности;
— бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающейсреды;
— импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиентатоваров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства врезультате выявленных недоброкачественных свойств;
— импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;
— использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерямстраны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.
Последствиямеждународного движения капитала сказываются на социально-экономических иполитических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых ислаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой. Однако в любомслучае нельзя уповать на возможность использования только положительныхфакторов, отсекая отрицательные последствия. Государственная политика должнаискать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном ипротиворечивом процессе как международная миграция капитала.
4. Участие России в международном движении капитала
Участие России в международном движении капиталов весьмаспецифично. Россия мало заметна на мировом рынке капиталов как импортерпредпринимательского капитала и одновременно является важным объектомприложения ссудного капитала.
Доля России в общемировой величине иностранных инвестиций непревышает 1%. А это свидетельствует о следующих тенденциях в привлечениииностранных инвестиций в России:
1. Годовые объемы привлеченных иностранных инвестиций незначительны инеадекватны огромным потребностям страны и возможностям их продуктивногоиспользования.
2. Мизерно значение иностранных инвестиций на душу населения.
3. В структуре иностранных инвестиций, начиная с 1994 года и вближайшей перспективе, опережающими темпами растут прочие инвестиции посравнению с прямыми и портфельными, что само по себе фактор неблагоприятный,так как преобладающие ресурсы являются возвратными и платными.
4. В страновой структуре накопленных в РФ иностранных инвестицийлидируют США, Германия, Франция, Великобритания, Кипр, Италия. Традиционнокрупнейшими прямыми инвесторами в российскую экономику являются США, Кипр,Нидерланды, Германия и Великобритания. Наибольшие «прочие» инвестициипоступают в РФ из Германии, Гибралтара, Швейцарии, Франции, Нидерландов.
5. Наиболее привлекательными для иностранного капитала сферамироссийской экономики являются финансы, черная и цветная металлургия,топливно-энергетический комплекс, добывающая промышленность, машиностроение иметаллообработка, пищевая промышленность, торговля и общественное питание.
Объем и структура иностранных вложений в российской экономикеотражает инвестиционный климат, который, по мнению иностранных инвесторовнеудовлетворителен. Речь идет, прежде всего, о правовой нестабильности ипостоянно изменяющейся системе регулирования, что делает непредсказуемымирезультаты хозяйственной деятельности и рентабельности инвестиционных проектов;о слаборазвитой рыночной инфраструктуре; о недостаточной разработанностизаконодательства относительно страхования, залога и гарантий, о низком уровнеличной безопасности инвесторов и т.п. Жесткая налоговая система такжедестабилизирует инвестиционную деятельность.
Тем не менее, в последние годы проведена определенная работа попринятию основополагающих законодательных актов в сфере международногоинвестиционного сотрудничества, причем в двух направлениях. Это, во-первых,совершенствование собственно российского законодательства в областимеждународного инвестиционного сотрудничества, во-вторых, заключениемеждународных договоров о поощрении и взаимной защите капиталовложений.
Что касается первого направления, то следует, прежде всего,констатировать: в настоящее время в основном создана система правовых актов,регулирующих инвестиционную сферу. Вступили в действие такие основополагающиезаконодательные акты, как федеральные законы «Об иностранных инвестициях вРоссийской Федерации», «Об инвестиционной деятельности в РоссийскойФедерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», «О внесенииизменений и дополнений в Федеральный закон „Об инвестиционной деятельностив Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений“»,«О Бюджете развития Российской Федерации», «О лизинге», «Обипотеке (залоге недвижимости)» и т. п. Таким образом, можно констатироватьнекоторое продвижение законотворческой работы по регулированию иностранныхинвестиций.
Продвигается переговорный процесс по заключению международныхсоглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений. К настоящему времениРоссия заключила 53 таких соглашения.
Помимо движения предпринимательского капитала, миграция денежногокапитала в значительной степени осуществляется через перераспределительныймеханизм мирового рынка ссудных капиталов.
Кредиты и займы – нормальные явления в экономической деятельностилюбого правительства, и практически все страны мира имеют тот или инойгосударственный долг. Долг же РФ складывается из так называемых «старых»долгов бывшего СССР и «новых» — кредиты, полученные Россией после 1января 1992 года.
В 1992 году Россия присоединилась к ведущим международнымфинансовым организациям – МВФ, Мировому банку, заняла место СССР в Европейскомбанке реконструкции и развития, учрежденном в 1991 году специально длясодействия реформам, проводимыми странами Центральной и Восточной Европы.
После распада СССР в начале 90-х гг. и взятия на себя обязательствот имени стран СНГ по долгам бывшего СССР переоформленная задолженность Россиисоставляла 95,1 млрд. долл., в том числе правительствам иностранных государств57,2 млрд., коммерческим банкам и фирмам -37,9 млрд. долл. Непосредственныйдолг России за период с 1991 г. по 2001 г. составил 70 млрд. долл. С учетом долгов СССР общий долг России на начало 2002 г. составлял 130,9 млрд. долл., а в структуре внешнего долга преобладали задолженность странам-членам Парижскогоклуба – 42,3 млрд. долл., другим странам – 14,8 млрд. долл., задолженность МВФ– 7,7 млрд. долл., Мировому банку – 7,2 млрд. долл., еврооблигационные займы –35,3 млрд. долл.
К сожалению, вся полученная помощь с Запада в основном уходила натекущее потребление и оплату критического импорта, что лишь увеличиваетдолговое бремя.
Не способствовало решению проблемы и то, что Россия унаследовалане только долги бывшего СССР, но и кредиты предоставленные им. СССР былдовольно-таки щедрым кредитором. Должниками выступают развивающиеся страны,которым кредиты предоставлялись исходя из политических и военно-политическихсоображений. Кредиты выделялись в форме товарных поставок на льготных условиях.
Ряд должников России относится к наименее развитым государстваммира, до 80% долга которых, согласно договоренности «большой семерки»,подлежит списанию. К этому добавились новые долги бывших союзных республикРоссии, которые оказались не в состоянии оплатить поставки нефти, газа,электроэнергии. К концу 2006 года Правительство заговорило о профицитегосударственного бюджета, однако в данной ситуации не должен оставатьсягосударственный долг. Образование профицита федерального бюджета позволилоПравительству не прибегать, как это практиковалось ранее, к помощи Банка Россиидля осуществления платежей по внешнему долгу. В настоящее время ПравительствоРФ прилагает немалые усилия для предотвращения нового долгового кризиса, хотяможно отметить повышенную инвестиционную активность, начиная с 2004 года.Например, за прошедший 2006 год иностранные инвестиционные вклады составили 40млрд. долл. Для России очевидной является необходимость сокращения масштабовбегства капиталов и, в первую очередь, уменьшение объема средств, направляемыхв портфельные инвестиции, на счета и депозиты за рубежом, на приобретениенедвижимости и иностранной валюты. При этом следует стимулировать вывозкапитала в таких формах, как экспортные кредиты и легальные прямые инвестиции.
Таким образом, место РФ в международном движении капиталаопределяется тем, что она до 2000 года активно ввозила ссудный,слабо-предпринимательский, капитал, экспорт же капитала из России осуществляется,главным образом, в форме «бегства» капитала.
Заключение
В2006 году мировая экономика замедлила темпы роста, и это замедление перешло в2007 год. Прогнозируемое снижение темпов стало причиной одновременногоужесточения монетарной политики ведущими центральными банками мира в прошломгоду. Это был один из фундаментальных факторов, оказавших решительное влияниена мировую экономическую динамику. Он привнес новую интригу на мировые рынки,как ресурсов, так и готовой высокотехнологичной продукции. Вторымфундаментальным фактором, который обязательно оказывает влияние на мировуюэкономическую динамику, является все та же нефть.
Международноедвижение капитала, занимая ведущее место в международных экономическихотношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику.
Активизировавшийсяв начале 70-х годов процесс интернационализации рынков капитала проявляется впостоянно увеличивающихся объемах перелива капитала между государствамирыночной экономики. Об этом свидетельствует общий рост прямых и портфельныхинвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, ростмасштабов операций на рынке валют и др.
Играястимулирующую роль в развитии мировой экономики, международное движениекапитала вызывает различные последствия для стран-экспортеров и импортеровкапитала.
Кчислу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:
•вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестицийведет к замедлению экономического развития вывозящих стран;
•вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости встране-экспортере;
•перемещение капитала за границу неблагоприятно отображается на платежномбалансе страны.
Длястран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующими:
•регулируемый импорт капитала способствует экономическому ростустраны-реципиента капитала;
•привлекаемый капитал создает новые рабочие места;
•иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент,содействует ускорению в стране научно-технического прогресса;
•приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента.
Всвою очередь имеются и отрицательные последствия привлечения иностранногокапитала:
•приток иностранного капитала, «подминая» местный капитал, либопользуясь его бездействием, вытесняет его из прибыльных отраслей. В результатепри определенных условиях это может привести к однобокости развития страны иугрозе ее экономической безопасности;
•импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиентатоваров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства врезультате выявленных недоброкачественных свойств;
•импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.
Последствиямеждународного движения капитала сказываются на социально-экономических иполитических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых ислаборазвитых стран, а также стран с переходной экономикой.
Однаков любом случае нельзя уповать на возможность использования только положительныхфакторов, отсекая отрицательные последствия. Государственная политика должнаискать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном ипротиворечивом процессе, как международная миграция капитала. И все же мироваяэкономика, по прогнозам МВФ, продолжит демонстрировать рост в 2007 и в 2008годах.
Списоклитературы
1. Авдокушин Е. Ф. Международныеэкономические отношения: Учеб. пособие.- 4-е изд., перераб. и доп.- М.: ИВЦ«Маркетинг», 2005 — 264 с.
2. Киреев А.А. Международнаяэкономика. -М., Международные отношения, 2005.
3. Мировая экономика /под ред. В. К.Ломакина. — М., Анкил, 2004.
4. Рыбалкин В.Е., Щербанин Ю.А.,Балдин Л.В. Международные экономические отношения. Учебник. Москва: ЮНИТИ-ДАНА,2006, 503 с.
5. Экономика: Учебник/Ред.А.С.Булатов.-М.: Экономистъ,2006.-831с