Реферат: Анализ процедуры банкротства ОАО "Ростов-Хлеб"

Введение

Фирма «Ростов-Хлеб» является открытым акционерным обществом,сокращённое название – ОАО «Ростов-Хлеб».

Местонахождениеи юридический адрес:

344007, г. Ростов-на-Дону.

ул. Королёва,д. №14,

тел. (863)251–09–88.

факс. (863)251–09–88.

Виддеятельности – производство и реализация хлеба и хлебобулочных изделий. Рынок продаж – Северный жилой массивгорода Ростова-на-Дону и близлежащиерайоны.

На ОАО «Ростов-Хлеб»была введена процедура банкротства. В суд поступило исковое заявлениемежрайонной инспекции управления Министерства по налогам и сборам по Ростовскойобласти. Налоговые органы просили признать ОАО «Ростов-Хлеб»несостоятельным, ссылаясь на наличие огромной задолженности предприятия передбюджетом. Определением Арбитражного суда от 27 марта 2006 г. на предприятиивведено наблюдение сроком на пять месяцев. Временным управляющим утвержден членАссоциации «Межрегиональная саморегулируемая организация арбитражныхуправляющих» Владимир Попов.

Всоответствии со ст. 70 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» анализ финансовогосостояния предприятия проводится в целях определения:

– Стоимостипринадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов и расходов навыплату вознаграждения арбитражному управляющему;

– Возможностиили невозможности восстановления платежеспособности должника;

– Наличияпризнаков фиктивного или преднамеренного банкротства.

Временныйуправляющий не позднее чем через четырнадцать дней с даты опубликованиясообщения о введении наблюдения уведомил всех выявленных им кредиторов должника,за исключением кредиторов, перед которыми должник несет ответственность запричинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, исполнение обязательствпо выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовомудоговору, исполнение обязательств по выплате вознаграждения по авторскимдоговорам, о вынесении арбитражным судом определения о введении наблюдения.

Надлежащим образом арбитражным управляющим ОАО «Ростов-Хлеб»были уведомлены кредиторы о первом собрании 10.05.2006 г. Было проведенопервое собрание кредиторов по итогам которого принято решение ходатайствоватьперед Арбитражным судом о введении процедуры конкурсного производства.

Источникамидля написания данной работы послужили правовые акты Российской Федерации,регулирующие институт несостоятельности юридических лиц, комментарии кисследуемым источникам права, данные ведущими российскими учеными, публикациироссийской прессы. В анализе развития законодательной базы, регулирующейпроцесс банкротства, использовались монографии российских и зарубежных авторов,материалы научных журналов. В теоретическом изучении вопросов, связанных справовым регулированием наблюдения, очень помогла статья М.В. Телюкиной,приводящая научное разъяснение важнейших этапов наблюдения.

1. Общаяхарактеристика деятельности предприятия ОАО «Ростов-Хлеб»

1.1Краткая характеристика предприятия ОАО «Ростов-Хлеб»

Изначально ОАО «Ростов-Хлеб»входил в состав ОАО «Донской Кондитерской Фабрики», которая и по сей деньявляется одной из крупнейших кондитерских фирм Юга России.

Фабрика быласоздана на базе недостроенного перед ВОВ хлебозавода. Недостроенное зданиепострадало во время войны. После войны, в 1947 году был подписан приказ оборганизации строительства кондитерской фабрики в городе Ростове-на-Дону.

«РостовскаяКондитерская Фабрика» начала работать в 1960 году. Первоначально были пущены вработу 2 цеха: конфетно-шоколадный и карамельный, а в 1962 году был введен вдействие цех мучных изделий.

21 апреля 1993 г. ОАО «Ростов-Хлеб»выделилось в самостоятельное предприятие, занимающееся выпуском хлебобулочныхизделий. А производство было решено перенести в Северный жилой, поскольку вэтом районе меньше предприятий, занимающихся выпуском хлебобулочных изделий,следовательно, конкуренция ниже.

Управлениепредприятием осуществляет директор, которому непосредственно подчиняютсязаведующая производством, главный бухгалтер и заведующая склада.Производственный отдел, подчиненный заведующей производством занимаетсявопросами производства и заключением договоров на поставку сырья и материалов.Гл. бухгалтер несет ответственность и пользуется правами, установленнымизаконодательством РФ для главных бухгалтеров предприятия, которому подчиняетсябухгалтерия, отвечает за осуществление бухгалтерского учета на предприятии.Проверка согласованности экономических показателей показала, что годовой отчетсоставляется верно, проверен и может использоваться для проведения анализафинансовой деятельности предприятия.

Оборудованиедля пекарни куплено у киевской фирмы Торговый дом «Агроторгмаш».

Сырьёзакупается в ближайших к Ростову-на-Дону агрофермах. На фирму оно доставляетсяпоставщиками на собственном транспорте. Заказ на приобретение делается заранее,чтобы исключить все возможные причины недоставки сырья в срок.

1.2Характеристика продукции ОАО «Ростов-Хлеб»

Реализацияпродукции не составляет особых трудностей. Поскольку любое хлебобулочноеизделие является неотъемлемой частью ежедневной покупки каждого человека.Стоимость продукции невысока и её купить могут люди со средним и высокимдоходами (таких 68% процентов).

Хлеб являетсяосновным продуктом питания, потребляемым ежедневно. За всю жизнь человексъедает в общей сложности 15 тонн хлеба, причем основная его часть потребляетсяне отдельно, а заодно с другими продуктами питания, то есть хлеб выступает какнеобходимая добавка почти к любой пище.

ОАО «Ростов-Хлеб» предлагает выпускхлебобулочных изделий, вырабатываемых из высокосортной муки, отличающихся:

– хорошимвкусом

– высокойкалорийностью

– легкостьюусвоения

– реализациейв фасовочном виде

– медленночерствеющих.

Свежеиспеченныйхлеб имеет приятный, сильно выраженный вкус и аромат, хрустящую корочку,эластичный, хорошо сжимаемый мякиш, не крошащийся при разрезании.

Для улучшениявкуса и аромата добавляются ароматические вещества и пряности (ванилин, корица,кунжут, мак). Внешний вид изделия привлекателен для покупателя.

В качествеупаковочных материалов для хлеба использованы целлофан, полиэтиленовая пленка идр. Все материалы непроницаемы для влаги, паров и газов, обладают механическойпрочностью, безвредны для человека и свариваться при нагревании, что необходимодля заклеивания швов пакета. Упаковка сохранит свежесть хлеба и улучшает егосанитарное состояние, предотвратит плесневение хлеба и увеличивает срокхранения.

Сразу послевыпечки хлеб отпускается в торговую сеть еще горячим. При отправке в торговуюсеть каждая партия хлеба сопровождается документом, в котором указывается датаи время выхода изделий из печи, и соответствие изделий требованиям стандарта.

Фирма ОАО «Ростов-Хлеб»изготавливает следующие виды хлебобулочных изделий:

Пшеничныйхлеб 1-го сорта. Данное изделие представляет собой хлебное изделиеудлиненной формы длинной 20 см. и шириной 10 см, вес булки составляет– 600 гр. Для его производства используются следующие компоненты: мукапшеничная 1-го сорта, дрожжи прессованные, соль, сахар, масло, вода.

Булочка –хлебобулочное изделие овальной формы, длинна – 15 см., ширина – 8 см.,вес – 90 гр. Для её производства используются следующие компоненты: мукапшеничная 1-го сорта, дрожжи прессованные, сахар, молоко, яйца, маргарин,ароматизаторы и вкусовые добавки (мак и ваниль).

Нарезнойбатон представляет собой хлебное изделие удлиненной формы длиной 50 см ишириной 10 см. На верхней части батона нанесены поперечные полосы. Для егопроизводства используются следующие компоненты: мука пшеничная 1-го сорта,дрожжи прессованные, соль, сахар, маргарин, вода. Масса готового батонасоставляет 450 грамм.

Все изделия изготовляютсяв пекарне и сразу поступают в продажу, поэтому продукция предстает дляпокупателей всегда свежей и горячей. Отличные потребительские свойства нашегохлеба обеспечивают современная технология производства и качественное сырье,используемые для производства. Вся продукция изготавливается по стариннымрусским рецептам, что придаёт ей особые вкусовые качества. Кроме отличныхвкусовых качеств нашего хлеба, можно отметить его полезность, заключающаяся всодержании полезных минералов и витаминов.

Качество хлеба может характеризоваться следующимисвойствами: вкусовые качества, срок хранения хлеба, в течение которого хлеб нетеряет своих качеств, энергетическая ценность, полезность (содержание полезныхвитаминов, минералов). Представим и опишем качества хлеба, продаваемого в Северномрайоне:

Таблица 1.1. Качественные характеристики продукции ОАО «Ростов-Хлеб»

Хлеб Срок хранения, дней Энергетическая ценность хлеба на 100 гр, ккал Полезность (витамины) на 100 гр, мг «Батон» 2–3 170 0.96 «Хлеб высшего сорта» 2–3 240 1.74 «Ржаной хлеб» 2–3 280 2.14 «Подовый» 2 255 2.01 «Булочка» 2–3 265 2.17 «Хлеб 1-го сорта» 1–2 278 2.13 «Батон нарезной» 3 285 2.18

Как видно изтаблицы, хлеб, выпускаемый фирмой ОАО «Ростов-Хлеб», особый имеетпрекрасные вкусовые качества, большой срок хранения, который обеспечивает емуиспользование качественного сырья. Кроме того, он отличается более высокойкалорийностью. Этот факт может отпугнуть людей, имеющие проблемы с излишнемвесом, но вот остальным людям, по-настоящему ценящих вкусный хлеб, он придется повкусу. В нем же и содержится больше витаминов.

Продажаготовых изделий осуществляется непосредственно при пекарне, с передвижных«Тонаров», а так же поставляться в магазины, с которыми у предприятия заключеныконтракты. В дальнейшем ОАО «Ростов-Хлеб» будем добиваться постоянногороста объёмов продаж за счёт расширения районов сбыта.

В настоящеевремя ОАО «Ростов-Хлеб» ориентируется на производство такой продукции,которая при поддержании на должном уровне качества в условиях кризиса, была быдоступна по цене большинству покупателей.

1.3Основные конкуренты ОАО «Ростов-Хлеб»

В г. Ростове-на-Донуна данный момент имеются 8 предприятий занимающихся производством и реализациейхлебобулочных изделий.

Условно ихможно разделить на две группы:

1.Хлебозаводы. В Ростове-на-Дону их 5 (хлебозаводы №1,2,3,4,5).

Для ниххарактерны:

– широкийассортимент;

– большойобъём выпуска;

– низкиецены;

– среднеекачество продукции;

– государственнаяформа собственности;

– использованиеустаревшего и сильно изношенного оборудования.

Хлебозаводыдействуют на рынке хлебобулочных изделий несколько десятков лет, вследствиечего они наиболее известны среди потребителей.

2. Пекарни. Унас в городе их 3 (Леди ПКФ, ООО Коммерсант, Ризе-дон) (табл. 2.5).

Ониотличаются:

– небольшимассортиментом;

– небольшимобъёмом выпуска;

– болеевысокими ценами;

– среднимкачеством продукции;

– частнойформой собственности;

– использованиемновейшего оборудования.

Таблица 1.2. Сравнительнаяхарактеристика конкурентов ОАО «Ростов-хлеб»

Запросы
клиентов

Что может предложить Хлебозавод №1

Хлебозавод

№2

Хлебозавод

№3

Хлебозавод

№4

Хлебозавод

№5

Леди ПКФ ООО Коммерсант ООО «Ризе-Дон» Минипекарня ОАО «Ростов-Хлеб» Качество продукции высокое среднее среднее среднее среднее высокое среднее среднее высокое Уровень цен средние средние средние средние средние средние средние высокие низкие Ассортимент широкий средний средний средний средний средний средний широкий небольшой Сервис + - - - - + + - + Реклама - - - - - - - - + Консультирование + - - - - - - - + Престижность фирмы + - - - - + - - +

Анализируяпредставленные выше данные можно сделать вывод, что основными конкурентами ОАО «Ростов-Хлеб»являются хлебозавод №1, Леди ПКФ, Ризе-дон. Но на хлебозаводе №1 установленоустаревшее оборудование, требующее реконструкции (эти затраты существенноотразятся и на себестоимости продукции).

Леди ПКФнаходится в другом районе города и доставка продукции в Северный жилой массивтакже повлечёт за собой затраты, которые повысят стоимость изделий.

Ризе-дон располагаетсяв том же районе города, что и наша пекарня имеет широкий ассортиментвыпускаемой продукции, но его цены превышают наши более чем на 40%.

1.4 Рыноксбыта и основные методы стимулирования ОАО «Ростов-Хлеб»

Потенциальнымипотребителями продукции являются жители Северного района (примерно 100 тыс.), атакже близлежащих районов, которые часто пребывают в Северный жилой массив(работающие, учащиеся и др.).

ОАО «Ростов-хлеб»реализует следующие методы стимулирования сбыта:

Для оптовыхпокупателей:

– Оптовыескидки 5% при покупке от 1т.

– Предоставлениерассрочки частным лицам при покупке партий от 3 т. сроком до одного месяца;

– Особоевнимание по льготным скидкам будет уделяться постоянным клиентам – до 7% отстоимости;

– Снижениесроков доставки товара покупателю до 5 часов с момента оплаты;

– Продажатовара под реализацию и консигнацию;

– Учётмнений по качеству, ассортименту товара постоянных покупателей икорректирование производственный процесс;

– Упреждениеэффективными контрмерами возможные негативные последствия в результатедеятельности конкурентов.

При этомиспользуется дифференцированный подход к каждой сделке, к оценке возможностейкаждого покупателя.

Для розничныхпокупателей:

– Скидкипенсионерам, инвалидам 1-, 2 – ой групп, участникам ВОВ;

– Праздничныескидки и скидки на годовщины открытия фирм;

– Отслеживаниепотребностей рынка и адекватное реагирование на них;

– Проведениеконкурсов и дегустаций продукции.

– Стимулированиесобственного персонала посредством премий.

2. Анализдеятельности предприятия ОАО «Ростов-Хлеб»

2.1 Основная информация о финансово – экономическом состоянииэмитента

Анализ финансового состояния должен проводиться на основебаланса-нетто, очищенного от регулирующих статей. Таким образом, прежде чемпроводить анализ финансового состояния предприятия, следует сформироватьаналитический баланс[1].

На основании аналитического баланса проводится расчет и оценкадинамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовуюустойчивость, эффективность производства. По результатам анализа осуществляетсяпрогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка егокредитоспособности.

Агрегированный и уплотненный агрегированный аналитические балансы,составленные на основе формы №1 (см. приложение11) представлены в таблицах 2.1и 2.2. (см. приложение 1,2).

Информация, содержащаяся в настоящем разделе финансового анализа,указывается за 2 последних завершенных финансовых года (2003 г., 2004 г.)и за 3 квартала 2005 года.

Показатели финансово – экономической деятельности эмитента:

На основании проведенных расчетов в табл. 2.3 (см. приложение 3) можносделать вывод, что финансовое положение эмитента критическое и находится взависимости от привлеченных средств, причем такая зависимость с каждым годомрастет. По итогам последних девяти месяцев наблюдается значительное сокращениестоимости чистых активов, значение чистых активов меньше уставного капиталапредприятия (63 тыс. руб.) и имеет отрицательное значение. Общество напротяжении нескольких лет не осуществляет производственной деятельности и унего недостаточно денежных средств для погашения долгов.

2.2. Рыночная капитализация эмитента

Эмитенту не представляется возможным рассчитать рыночнуюкапитализацию в соответствии с методикой, приведенной в Положении о раскрытииинформации, т. к. акции общества не допущены к обращению организаторомторговли на рынке цепных бумаг.

За величину рыночной капитализации эмитента принимается стоимостьчистых активов общества, рассчитанная в соответствии с порядком, установленнымМинистерством финансов РФ и ФКЦБ для акционерных обществ.

Т.о. рыночная капитализация эмитента составила:

за 2002 год 35 708 000 руб.;

за 2003 год 4 497 000 руб.;

за 2004 год 3 665 000 руб.;

за 1 квартал 2005 года 2 725 тыс. руб.

за 2 квартал 2005 года 2 602 тыс. руб.

за 3 квартал 2005 года -29 233 тыс. руб.

2.3 Кредиторская задолженность

Общая сумма кредиторской задолженности на 1.10.2005 г.составляет 28407 тыс. руб.

Сведения о кредиторах, на долю которых приходится не менее 10процентов от общей суммы кредиторской задолженности:

– единственным кредитором эмитента является государство влице налоговых органов, кредиторская задолженность перед которыми находится встадии реструктуризации.

2.4Структура имущества предприятия и источников его образования

Как видно изтаблицы 2.4 (см. приложение 4) имущество (активы) предприятия за отчетныйпериод с 1.01.03 г. по 1.10.05 г. уменьшилось на 60786 тыс. руб., т.е.на 97%. Уменьшение активов произошло за счет уменьшения стоимости недвижимогоимущества на 21395 тыс. руб., т.е. на 95%. Уменьшение стоимости текущих активовпроизошло на 37901 тыс. руб., т.е. на 99,1%. Стоимость ликвидных активовуменьшилась на 2122 тыс. руб., т.е. на 95%, что свидетельствует о невозможностив короткие сроки удовлетворить даже часть требований кредиторов.

Однако, долянедвижимого имущества в общей доле активов за анализируемый период увеличиласьс 36% до 77%, при этом доля текущих активов уменьшилась с 61% до 22%.Материально-производственные запасы уменьшились на 35779 тыс. руб., т.е. на 99,4%.Сокращение производственных запасов с января 2003 года с 33063 тыс. руб. до 0руб. в октябре 2005 года произошло по причине их списания. Положительным фактомявляется сокращение краткосрочной дебиторской задолженности с 2216 тыс. руб. до121 тыс. руб. или на 95%.

Стоимостьготовой продукции за анализируемый период не изменилась, но увеличение её долив общем объеме активов предприятия свидетельствует о затруднениях, возникающихпри её сбыте.

Пассивнаячасть баланса характеризуется значительным снижением собственного капитала на62552 тыс. руб., 20608 тыс. руб. из которых были списаны. Причем 01.01.2003года собственный капитал предприятия составлял 57% от общей валюты баланса, а1.10.2005 года собственный капитал составлял (-26844) тыс. руб. Заёмныесредства, 92% которых составляли краткосрочные обязательства, в течениеанализируемого периода значительно не изменялись, но в 2005 году увеличились на4688 тыс. руб. Это свидетельствует о невозможности функционирования предприятияза счет имеющихся денежных средств.

В нашемслучае состояние обеспеченности материально-производственных запасовисточниками средств для их покрытия представлено в табл. 2.5 (см. приложение5).

По даннымтаблицы 2.5 на предприятии за анализируемый период собственные оборотныесредства уменьшились на 39666 тыс. руб. (-26054 – 13612). Одновременноувеличились прочие «нормальные» источники формирования запасов (краткосрочныессуды и займы и кредиторская задолженность по товарным операциям) на 15171 тыс.руб. [(-24495 – (-26054)) – (0–13612)]. В результате общая сумма дополнительнопривлеченных источников средств для покрытия запасов к концу анализируемогопериода составила -24495 тыс. руб. (-39666+15171). То есть привлеченныхденежных средств не хватило для покрытия недостатка в собственных оборотныхсредствах. Вместе с тем стоимость материально-производственных запасов заанализируемый период уменьшилась на 35779 тыс. руб. (232–36011). В большейстепени это связано со списанием запасов по статье Баланса «затраты внезавершенном производстве» в размере 32147 тыс. руб. Однако превышениестоимости материально-производственных запасов над величиной источниковформирования запасов в конце анализируемого периода на 24727 тыс. руб. (232 – (-24495)),даже без учета того, что часть привлеченных денежных средств пошла на покрытиенедостатка источников в размере -12913 тыс. руб., имеющего место в начале года,свидетельствует о том, что предприятие находится в крайне неустойчивомфинансовом положении. Положительным фактом является то, что у предприятия нетпросроченной кредиторской задолженности. Учитывая последние данные, можноконстатировать, что предприятие не находится в критическом финансовом положении.

Данныетаблицы 2.6 свидетельствуют о том, что начина со II квартала 2003 годапредприятие утеряло запас прочности. Показатель автономии свидетельствует отом, что предприятие не имеет возможности выйти из кризисного состояния. Нарядус этим за анализируемый период произошли и другие негативные изменения.Несколько увеличились привлеченные краткосрочные заемные средства. Значительноснизились текущие, соответственно и ликвидные активы. Предприятие не способнопогасить свои обязательства за счет собственных средств. Низкий уровеньпоказателя обеспеченности материально-производственных запасов и их покрытиясвидетельствует о том, что значительная часть средств, вложенных вматериально-производственные запасы, бездействует. В результате во II квартале 2003 года былисписаны 50% активов, вложенных в незавершенное производство, в связи сневостребованностью товара на рынке и моральным износом выпускаемогооборудования. Это соответственно привело к значительному уменьшению реальныхактивов предприятия и резкому ухудшению финансового состояния предприятия.Низкое значение коэффициента маневренности собственного и функциональногокапитала, а так же высокое значение индекса постоянного актива свидетельствуето катастрофической нехватке собственных средств.

Так жеследует акцентировать внимание на неудовлетворительной структуре имуществапредприятия, в первую очередь – на сокращении в течение анализируемого периодатекущих активов и материально-производственных запасов. Обращает на себявнимание падение значений показателей ликвидности.

Дляпредотвращения банкротства предпринимают прежде всего следующие шаги:

– избавляютсяот убыточной продукции;

– разрабатываюти осуществляют программу сокращения затрат;

– улучшаютуправление активами.

В кризиснойситуации предприятию можно рекомендовать капиталовложения заемным путем,проведение переговоров по реструктуризации имеющейся задолженности и т.п.

Другимнаправлением работы, ориентированной на предотвращение банкротства, являетсяпроведение правильной маркетинговой политики.

И, наконец,третье направление – обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Одна израспространенных причин, почему предприятие получает убыток, состоит в том, чтослишком большая сумма средств у него неподвижна. Слишком много не используетсяоборудования, а используемое устарело. Слишком большой запас сырья и затрат внезавершенном производстве (которые списываются во II квартале 2003 года). Всеэто означает бездействующий капитал. Иногда бывает, что две трети капиталаомертвело, и вся нагрузка ложится на оставшуюся треть. Нет никакой выгодыпридерживать товар, кроме тех случаев, когда цены растут. Ценность оборудованияили здания зависит от их использования, а не от того, сколько они стоят.Сущностью бизнеса является обмен. Норма прибыли больше зависит от скоростипродаж, чем от высоты цены. Поэтому завышение цены – прямой путь к банкротству,а более высокая скорость оборачиваемости капитала поможет избежать банкротства.

2.5Показатели ликвидности

В практикепроведения финансового анализа используются следующие показатели:

– коэффициенттекущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;

– коэффициентбыстрой ликвидности или «критической оценки»;

– коэффициентабсолютной ликвидности[2].

В нашемпримере коэффициент текущей ликвидности составил по состоянию на начало и конецанализируемого периода соответственно 1,39 и 0,01. Это свидетельствует о том,что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги пократкосрочным обязательствам. В результате возникает угроза финансовойстабильности предприятия.

Коэффициентбыстрой ликвидности или «критической» оценки определяется как отношение ликвидной частиоборотных средств к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение данногопоказателя – не ниже 1[3].

В нашемпримере в начале анализируемого периода он был равен 0,08, а к концу – снизилсядо 0,005. Это свидетельствует о том, что для погашения краткосрочных долговликвидных активов недостаточно и, в случае необходимости, предприятие будетвынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных запасов. С этой цельюнадо определить в общем итоге запасов товарно-материальных ценностей долюпроизводственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции итоваров, предназначенных для продаж без переработки. Степень ликвидностиостатков готовой продукции и товаров, предназначенных для продаж безпереработки, с некоторой условностью может быть определена путем сопоставленияс оборотом по продажам.

Наиболееликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которымирасполагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценныхбумаг. Отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам называется коэффициентомабсолютной ликвидности[4]. Этонаиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая частькраткосрочных обязательств может быть погашена немедленно табл. 2.7 (см.приложение 7).

Величинаденежных средств и краткосрочных финансовых вложений за анализируемый периодменялась резко и скачкообразно. На 1 июля 2005 года их сумма составляла 200тыс. руб., а на 10 октября 2005 года они исчезли полностью. Коэффициентабсолютной ликвидности составил 0,0008 на начало и 0 на конец анализируемого периодатабл. 2.8 (см. приложение 8,9,10).

Рассчитанныепоказатели ликвидности свидетельствуют о критическом положении. Предприятие неимеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при условиипоступления денег по дебиторской задолженности предприятие могло бырассчитаться с кредиторами в конце анализируемого периода лишь на 0,5%. И дажемобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, можнорассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам только на 1,3%.Однако, даже это равносильно остановке производства. Поэтому предприятиевынуждено будет покрывать часть долгов частью своего недвижимого имущества, аименно, оно сможет покрыть 4,5% от суммы своих краткосрочных обязательств.

2.6Показатели финансовой устойчивости

Ухудшениефинансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственногокапитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансоваяустойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способностьманеврировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченностьбесперебойного процесса деятельности[5].

Привозникновении договорных отношений между предприятиями у них появляетсяобоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежностипартнера.

Стабильностьработы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью егозависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, ОАО «Ростов-Хлеб» впроцессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекалозначительные средства, взятые в долг. В связи с этим структура «собственныйкапитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов,предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуютвозврат своих денег в «неудобное» время.

Финансоваяустойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемныхсредств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработанасистема показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятияи обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

Коэффициентфинансовой зависимости по существу является обратным к коэффициенту автономии.Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств вфинансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (100%), тозначит, предприятие полностью финансируется за счет собственных средств.Интерпретация показателя проста и наглядна: коэффициент равный 1,8 (в нашемпримере такой была рассчитана величина по состоянию на начало анализируемогопериода) означает, что в каждом 1,8 руб., вложенном в активы, 80 коп. былизаемными. На 1.07.05 г. зависимость от заемных средств возросла исоставила 10,7. А к концу анализируемого периода коэффициент стал равен (-0,06).Коэффициенты автономии соответственно составили 0,56 и (-17,2).

Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств – это отношение всего привлеченного капиталак собственному:

обязательства

Кзаемных средств = –

собственныйкапитал

В наших жерасчетах соотношение заемных средств и собственного капитала составило 0.80 и-1.06 (соответственно на начало и конец анализируемого периода), что полностьюкоррелирует с ранее рассмотренными показателями: коэффициентом автономии икоэффициентом финансовой зависимости.

Коэффициентпокрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочныхобязательств в общей сумме активов предприятия[6]:

собственныйкапитал + долгосрочные обязательства

К покрытияинвестиций = –

общая суммакапитала

Это болеемягкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практикепринято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0.9,критическим считается его снижение до 0.75.

Рассчитаннымкоэффициент покрытия инвестиций остался примерно на уровне коэффициентаавтономии, т.е. их значение на начало года равнялось 0.59 и на конец года – (-15,9).

Всевышеперечисленное свидетельствует, что за анализируемый период произошлинегативные изменения, особенно четко данная тенденция выражена в III квартале 2003 года.Значительно уменьшилась величина собственного капитала, причем в большейстепени это связана с их списанием. Это отрицательно сказалось на текущейпроизводственной деятельности предприятия, и возникла потребность в привлечениикраткосрочных заемных средств.

3. Анализпроцедуры банкротства ОАО «Ростов-Хлеб»

На ОАО «Ростов-Хлеб»была введена процедура банкротства. В суд поступило исковое заявлениемежрайонной инспекции управления Министерства по налогам и сборам по Ростовскойобласти. Налоговые органы просили признать ОАО «Ростов-Хлеб»несостоятельным, ссылаясь на наличие огромной задолженности предприятия передбюджетом. Определением Арбитражного суда от 27 марта 2006 г. напредприятии введено наблюдение сроком на пять месяцев. Временным управляющимутвержден член Ассоциации «Межрегиональная саморегулируемая организацияарбитражных управляющих» Владимир Попов.

Наблюдение – процедурабанкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имуществадолжника, проведения анализа финансового состояния должника, составленияреестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов[7].

Всоответствии со ст. 62 наблюдение вводится по результатам рассмотренияарбитражным судом обоснованности требований заявителя[8].

Определениеарбитражного суда о введении наблюдения направляется арбитражным судом вкредитные организации, с которыми у должника заключен договор банковскогосчета, а также в суд общей юрисдикции, главному судебному приставу по местунахождения должника и его филиалов и представительств, в уполномоченные органы.

С моментаутверждения временного управляющего органы управления должника могут совершатьисключительно с его согласия, выраженного в письменной форме, сделки илинесколько взаимосвязанных между собой сделок:

– связанныхс приобретением, отчуждением или возможностью отчуждения прямо либо косвенноимущества должника, балансовая стоимость которого составляет более пятипроцентов балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;

– связанныхс получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантий,уступкой прав требования, переводом долга, а также с учреждением доверительногоуправления имуществом должника[9].

При этоморганы управления должника не вправе принимать решения: о реорганизации иликвидации должника, о создании юридических лиц или об участии должника в иныхюридических лицах, о создании филиалов и представительств, о заключениидоговоров простого товарищества и др.

Таблица 3.1. Сведенияоб арбитражном управляющем; саморегулируемой организации; арбитражном суде, в производствекоторого находится дело о несостоятельности (банкротстве) ОАО «Ростов-Хлеб»

1. Ф.И.О. арбитражного управляющего Попов Владимир Александрович 2. Наименование саморегулируемой организации Ассоциация «Межрегиональная саморегулируемая организация арбитражных управляющих» 3. Местонахождение саморегулируемой организации 4. Наименование арбитражного суда, в производстве которого находится дело о несостоятельности (банкротстве) Арбитражный Суд Ростовской области 5. Номер дела Дело №184 6. Дата и номер судебного акта о введении в отношении должника процедуры банкротства Определение по делу №184.от 27 марта 2006 г. Дата и номер судебного акта, которым назначен арбитражный управляющий Определение по делу №211 от 27 марта 2006 г.

Всоответствии со ст. 67 Закона в обязанности временного управляющеговходит: принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника; проводитьанализ финансового состояния должника; выявлять кредиторов должника; вестиреестр требований кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных настоящимФедеральным законом; уведомлять кредиторов о введении наблюдения; созывать ипроводить первое собрание кредиторов[10].

Публикация овведение наблюдения в отношении ОАО «Ростов-Хлеб» была сделана в 3-хдневный срок со дня введения наблюдения арбитражным судом. До определенияПравительством РФ официального издания, в котором подлежат опубликованиюсведения по вопросам, связанным с банкротством, указанные сведения подлежатопубликованию в «Российской газете».

Временныйуправляющий не позднее чем через четырнадцать дней с даты опубликованиясообщения о введении наблюдения уведомил всех выявленных им кредиторовдолжника, за исключением кредиторов, перед которыми должник несетответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда,исполнение обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц,работающих по трудовому договору, исполнение обязательств по выплатевознаграждения по авторским договорам, о вынесении арбитражным судомопределения о введении наблюдения.

Надлежащим образом арбитражным управляющим ОАО «Ростов-Хлеб» былиуведомлены кредиторы о первом собрании 10.05.2006 г. Было проведено первоесобрание кредиторов по итогам которого принято решение ходатайствовать передАрбитражным судом о введении процедуры конкурсного производства.

В целяхпроведения процедуры наблюдения должны быть установлены размеры требованийкредиторов. Последние, вправе предъявить свои требования к должнику в течениетридцати дней с даты опубликования сообщения о введении наблюдения. Указанныетребования направляются в арбитражный суд, должнику и временному управляющему сприложением судебного акта или иных документов, подтверждающих обоснованностьэтих требований. Указанные требования включаются в реестр требований кредиторовна основании определения арбитражного суда о включении указанных требований вреестр требований кредиторов. Требования кредиторов рассматриваются арбитражнымсудом для проверки их обоснованности и наличия оснований для включения в реестртребований кредиторов. По результатам такого рассмотрения арбитражный судвыносит определение о включении или об отказе во включении требований в реестртребований кредиторов. Указанные требования могут быть рассмотрены безпривлечения лиц, участвующих в деле[11].

К компетенциипервого собрания кредиторов относятся (ст. 73 Закона)[12]:

– принятиерешения о введении финансового оздоровления и об обращении в арбитражный суд ссоответствующим ходатайством;

– принятиерешения о введении внешнего управления и об обращении в арбитражный суд ссоответствующим ходатайством;

– принятиерешения об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должникабанкротом и об открытии конкурсного производства;

– образованиекомитета кредиторов, определение количественного состава и полномочий комитетакредиторов, избрание членов комитета кредиторов;

– определениетребований к кандидатурам административного управляющего, внешнегоуправляющего, конкурсного управляющего;

– определениесаморегулируемой организации, которая должна представить в арбитражный судкандидатуры арбитражных управляющих;

– выборреестродержателя из числа реестродержателей, аккредитованных саморегулируемойорганизацией и др.

Таблица 3.2. Сведенияо проведении первого собрания кредиторов ОАО «Ростов-Хлеб»

Дата и номер протокола первого собрания кредиторов Протокол б/н от 10 мая 2006 г. Количество участников первого собрания кредиторов 5 Количество участников собрания кредиторов с правом голоса 3 Общая сумма требований кредиторов, участников собрания кредиторов (руб.) 1035800 Повестка дня собрания кредиторов: Предложения временного управляющего по вопросам повестки дня собрания кредиторов: Решения, принятые собранием кредиторов 1. Отчет временного управляющего. 1. Отчет временного управляющего принять к сведению. Отчет временного управляющего принять к сведению. 2. Хадатайствовать перед АС РО о введении следующей процедуры банкротства

1. Ходатайствовать перед Арбитражным судом о

введении процедуры

конкурсного производства

2. иное

Ходатайствовать перед Арбитражным судом о

введении процедуры

конкурсного производства

3. Определение доп. требований к кандидатуре арбитражного

управляющего.

1. достаточно обязательных требований, изложенных в ст. 23 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

2. иное

достаточно обязательных требований, изложенных в ст. 23 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 4. Выбор саморегулируемой организации

1. Обратиться в Ассоциацию «МСРО АУ»

2. иное

Обратиться в Ассоциацию «МСРО АУ» 5 Определение размера вознаграждения арбитражного управляющего.

1. 10 000 рублей

2. 20 000 рублей

3. 30 000 рублей

10 000 рублей 6. Избрание комитета кредиторов.

1. Не избирать

2. иное

Не избирать 7. Выбор реестродержателя

1. Возложить обязанность

по ведению реестра на арбитражного управляющего.

2. иное

Возложить обязанность

по ведению реестра на арбитражного управляющего.

Реестр требований кредиторов ОАО «Ростов-Хлеб» к моментуподготовки настоящего анализа еще не сформирован.

Анализируя показатели финансовой устойчивости и критериинеплатежеспособности следует отметить, что структуру баланса ОАО «Ростов-Хлеб» следуетпризнать неудовлетворительной и отметить невозможность восстановленияплатежеспособности в установленные законом сроки. На основании вышеизложенногоявляется целесообразным открытие процедуры конкурсного производства в отношенииОАО «Ростов-Хлеб».

Заключение

Анализфинансового состояния за период с 01.10.2002 года по 01.10.2005 года показал,что:

К концу анализируемого периода структуру баланса ОАО «Ростов-Хлеб»нельзя признать удовлетворительной: совокупный размер обязательств предприятияпревышает совокупные активы по состоянию на 01.10.2005 года – на 468972 тыс.рублей или почти в 19 раз, коэффициент обеспеченности собственными оборотнымисредствами имел отрицательное значение (-16) при нормативе 10%. Отсутствиесобственного капитала в оборотных средствах влечет дефицит собственногокапитала, исчисляемый как разность между внеоборотными активами и имеющимсясобственным капиталом, составлявшем на 01.10.05 г. -35486 рублей.

С теоретической точки зрения, подобная структура балансапредставляет высокую степень деградации финансового состояния, в связи с тем,что накопленные убытки перекрывают собственный капитал организации, который врезультате принимает отрицательное значение. Для компенсации убытковсобственных средств недостаточно, объем привлекаемых заемных средств долженпревышать сумму активов на величину некомпенсированной части убытков. Всеактивы организации сформированы за счет заемных средств, превышающих валютубаланса в 19 раз, при этом часть из заемных средств утрачена в убытках.

Имущество(активы) предприятия за отчетный период с 1.10.02 г. по 1.10.05 г.уменьшилось на 43786 тыс. руб., т.е. на 97%. Уменьшение активов произошло засчет уменьшения стоимости недвижимого имущества на 21395 тыс. руб., т.е. на 95%.Уменьшение стоимости текущих активов произошло на 37901 тыс. руб., т.е. на 99,1%.Стоимость ликвидных активов уменьшилась на 2122 тыс. руб., т.е. на 95%, чтосвидетельствует о невозможности в короткие сроки удовлетворить даже частьтребований кредиторов.

Пассивная часть баланса характеризуется значительным снижениемсобственного капитала на 62552 тыс. руб. Причем 01.01.2003 года собственныйкапитал предприятия составлял 57% от общей валюты баланса, а 1.10.2005 годасобственный капитал составлял -26844 тыс. руб. Заёмные средства, 92% которыхсоставляли краткосрочные обязательства, в течение анализируемого периодазначительно не изменялись, но в 2005 году увеличились на 1766 тыс. руб. Этосвидетельствует о невозможности функционирования предприятия за счет имеющихсяденежных средств.

За анализируемый период собственные оборотные средства уменьшилисьна 39898 тыс. руб. Одновременно увеличились прочие «нормальные» источникиформирования запасов на 35778 тыс. руб. В результате общая сумма дополнительнопривлеченных источников средств для покрытия запасов к концу анализируемогопериода составила -75677 тыс. руб. То есть привлеченных денежных средств нехватило для покрытия недостатка в собственных оборотных средствах.

Все показатели, характеризующие соотношение собственных и заемныхсредств и состояние оборотных средств на конец отчетного периода неудовлетворяли рекомендуемым критериям и имели отрицательное значение.

Реестр требований кредиторов ОАО «Ростов-Хлеб» к моментуподготовки настоящего анализа еще не сформирован.

Списокиспользованных источников

1. Гражданскийкодекс РФ;

2. Арбитражныйпроцессуальный кодекс РФ.

3. ФедеральныйЗакон РФ от 26.10.2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»;

4. ПостановлениеПравительства РФ от 25 июня 2003 г. №367 «Об утверждении правил проведенияарбитражным управляющим финансового анализа».

5. ПостановлениеПравительства РФ от 27 декабря 2004 года №855 «Об утверждении временных правилпроверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренногобанкротства»;

6. ПриказФСФО от 23.01.2001 г. №16 «Об утверждении «Методических указаний попроведению анализа финансового состояния организаций»;

7. ПриказМинистерства Финансов РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29.01.2003 г.№Юн «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерныхобществ»;

8. ПостановлениеПравительства РФ от 29.05.2004 г. №257 «Об обеспечении интересовРоссийской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурахбанкротства»;

9. Бухгалтерская,статистическая и налоговая отчетность за 2002, 2003 г., 2004 г. и 3квартала 2005 года.

10. Учредительныедокументы.

11. Справкао наличии счетов в кредитных организациях.

12. Справкио финансово-хозяйственной деятельности должника за подписью главного бухгалтераи руководителя.

13. Астахов В.П. Анализфинансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством – М. Ось-892003.

14. Беляев С.ГТеория и практика антикризисного управления. – М. ЮНИТИ 2005.

15. Градов Н.П.,Кузин Б.Н. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. –СПб.: Спецю литература, 20074.

16. Ковалев А.П. Финансовыйанализ и диагностика банкротств. Учебное пособие Минэкономики РФ – М. Экономическаяакадемия 2007.

17. Ковалев А.П. Диагностикабанкротства. – М.: Финстатинформ, 2005

18. Козаченко А.В.,Пономарёв В.П., Ляшенко А.Н. Экономическая безопасностьпредприятий. – К.: Либора, 2005.

19. Коротков Э.М. Антикризисноеуправление. – М.: ИНФРА-М, 2005

20. Ларионов И.К., Брагин Н.И., Алиев А.Т. Антикризисноеуправление: Учебное пособие для вузов изд. 4-е, перераб., доп. Дашков и К
2005

21. Макаров А.,Мизиковский Е. Оценка баланса и несостоятельности предприятия // Бухгалтерскийучет. – 2006. – №3

22. Маренков Н.Л. Антикризисное управление: Учебноепособие для вузов Изд. 2-е Феникс, 2005

23. Никитина О.А. Банкротствопредприятий. // Журнал для акционеров, 2006 г., №1.

24. Свиридов А.К. Антикризисноеуправление: принятие решений на краю пропасти // Проблемы теории ипрактики управления. – 2004. – №4.

25. СвитЮ. Восстановительные процедуры – способ предотвращения банкротства. //Российская юстиция, 2007 г., №3.

26. Уткин Э.А. Антикризисноеуправление. – М.: ЭКМОС, 2007.

27. Чеботарь Ю.М. Антикризиснаяпрограмма предприятия: Как избежать банкротства и стать прибыльным. – М.: Мирделовой книги, 2006.

28. Чернявский А.Д. Антикризисноеуправление. – К.: МАУП, 2004.

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике

Анализ процесса приватизации Украины

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Анализ работы "Открытое акционерное общество "Торговый дом Российских железных дорог"

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Анализ работы акционерного общества

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Анализ работы и рабочего место

1 Сентября 2013