Реферат: Ценные бумаги
Введение
Значениявекселя как инструмента финансового рынка трудно переоценить. Безусловностьвекселя как долгового обязательства, строгость взысканий по нему, возможностьиспользования как средства коммерческого кредита и источника дохода обусловилиего широкое применение практически во всех странах, в том числе идореволюционной России.
Возрождениерыночной экономики, финансового рынка и многих его традиционных механизмовпривело к восстановлению вексельного обращения в России. За последние годынакоплен значительный опыт по использованию банковских и коммерческих векселей,а так же долговых обязательств Министерства финансов, областей и городов,который требует тщательного осмысления и обобщения.
Многообразиеформ векселя позволяет применять его во многих финансовых операциях:
инвестицийс целью получения дохода, кредитование, предоставление в качестве залога,дисконтирование, приобретение продуции и услуг с отсрочкой платежа, погашениякредиторской задолженности, зачет платежей в бюджет и другие. При этом вексельвыступает достаточно доходным, ликвидным, надежным финансовым активом,позволяющим интегрировать интересы производителей, финансовых институтов игосударства.
Расширениепрактики использования векселя требует не только осмысления роли данной ценнойбумаги, но и грамотного отражения операций с векселями в бухгалтерском учете.
Вексель- строго формализованный документ применение его требует соблюдения рядатребований как по оформлению, так и по регулированию процедур обращения,оплаты, протеста. Малая информированность специалистов отечественныхпредприятий о возможностях векселя условиях его использования в хозяйственномобороте ограничивает практику применения долговых обязательств и порождаетсерьезные проблемы.
Цельюданной работы является желание показать возможности векселя, правила егоприменения в финансово-коммерческих операциях. В работе рассмотрены основныепонятия вексельного обращения, классификация векселей, правила их составления,порядок регулирования. Освещены такие понятия как банковский и коммерческийвексель, долговые обязательства Министерства финансов РФ, регионов. Рассмотренысодержание операций с этими векселями, требования, предъявляемые банком квекселедержателю при учете векселей, порядок выдачи вексельных кредитов, содержаниедоговоров на инкассирование векселей, порядок приобретения, использования,погашение, возможность применения векселей как средства залога.
Работасодержит обширный практический материал: схемы обращения банковскогодружеского, бронзового, простого и переводного товарного, оборотного векселя;образцы составления различных векселей, примеры бухгалтерских проводок поразличным хозяйственным ситуациям связанных с использованием векселей; формыучетных (реестров), сопрвождающих вексельное обращение; конкретные расчетыдоходности векселей. Материал излагается в соответствии с действующиминормативными документами, регламентирующими вексельное обращение. Определенкруг проблем, возникающие в отечественной практике использования векселя вхозяйственном обороте.
ГлаваI Сущьность векселя и банковские операции сним
§ 1Особенности вексельного обращения в России.
Определениевекселя содержится в некоторых нормативных документах. Статья 35 Основгражданского законодательства РСФСР, принятых 31.05.1991г, характеризуетвексель как ценную бумагу, удостоверяющуюничем не обусловленное обязательствовекселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика(переводной вексель) выплотить по наступлении предусмотренного векселем срокаопределенную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Согласно письмуЦенрального банка РФ от 9.09.1991г № 14-3/30 «О банковских операциях свекселями» вексель является средством оформления кредита, предоставленногов товарной форме продавцом покупателям в виде отсрочки уплаты денег запроданные товары (п. 1.1.) Статья 13 Закона РФ «О денежной системе РФназывает вексель одним з платежных документов, используемых для осуществлениябезналичных расчетов.
Такимобразом, вексель можно определить как письменное долговое обязательство,составленное в предписанной законом форме и дающее его владельцу безусловноеправо трбовать по наступлению срока или досрочно с лица, выдавшего (вексельпростой) или акцептовавшего (вексель переводной) обязательство, уплатыоговоренной в нем суммы. Лицо, выставившее вексель, называется векселедателем(эмитентом); лицо, принявшего вексель,-векселедержателем (ремитентом). Ввексельном обращении могут принимать участие как юридические, так и дееспособные физические лица.
Возникновениевекселя относится к античности. В древней греции были установлены прочные связимежду менялами денег в разных городах. Это объяснялось тем, что они не всегдаимели в своем распоряжении достаточное количество той или иной валюты длярасчетов с купцами, но могли дать расписку в том, что те получат долг в другомместе у другого менялы. Последний, уплатив купцу, истребует потом необходимуюсумму у своего корреспондента.
/>
Деньги
/>/>/>/> Вексельнаярасписка
/> Меняла Меняла
/>/>
Вексельная расписка
/>/>
/> Купец
Вексельная расписка /> Деньги
Рис.1.Схема обращения вексельной расписки при обмене денег.
Посвоей сути первый вексель является переводным, поскольку выставлялся однимлицом, а деньги купцу — векселедержатель получал с другого лица. Такой вексельшироко использовался в Италии с середины XII в. каксредство перевода денег в иностранную валюту при международных расчетах.Образцом дошедшего до нас векселя служит расписка, написанная в 1339 году:»Баршалаус и Ко. в Пизе. Во имя Господа Аминь Баршалаус и Ко. посылаетсвой привет Барна из Луки и Ко. Авиньен.Заплатить по этому письму 20 ноября1339 года Ландучшо Бассадраш и Ко. из Луки 312 3/4 золотых гульденов, которыемы сегодня получили от Гиакредо Боначмунти и Ко., начислив 41/2% в их пользу, изачислить эту сумму на наш счет.
Выдано5 октября 1339 года"
В1569 году в Болонье появился первый вексельнвый устав, закрепивший павилаиспользования векселя.
Дальнейшееразвитие вексель получает во Франции, где данное долговое обязательствоначинает применяться торговцами в качестве средства платежа, что и былозакреплено французским вексельным Уставом в 1807 году. И наконец, в 1847 годупредставители германских государств разработали устав, разрешающий спользоватьвексель в отрыве от торговых сделок исключительно каак форму денежного кредита,то есть как долговую ценную бумагу.
Важнымизобретением в вексельном обращении явилась передаточная надпись — индонамент(в переводе с латинского — «на спине»), выполняемая на обортнойстороне векселя и передающая право получения вексельной суммы от одноговекследержателя другому. Такая необходимость возникает, если первыйвекселедержатель приобретает материалы или услуги у второго лица ирасплачивается с ним векселем (рис.2). В случае, если на оборотной сторонеиз-за многократности индоссаминта не осталось свободного места, передаточнаянадпись делается на аллонже. Аллонж (прибавление, приложение) — листокбумаги, который приклеивается к векселю с целью дальнейшей индоссации долговогообязательства. На аллонже повторяются основные реквизиты векселя: номердокумента, вексельная сумма, срок платежа, место выдачи, векселедержатель,место платежа, а также
Приводится сама передаточная надпись: " платите (или платить")приказу"; «вместо нас платите (платить); „держатель векселяпереуступает право по векселю“;
Подписьпередающего лица. Лицо, передающее вексель, — индоссант; лицо которомупередается вексель, — индоссат.
/>/>/> Вексельнаясумма
/>/>/> Вексель Вексель
/>/> Покупатель Продавец Продавец
/>/> товара Товар товара Материал Материала
Векселедатель Первый Второй
плательщикпо векселедер- векселедержатель-
векселю жатель индоссант — получатель
индоссант по векселю
Рис.2.Схема индоссации простого товарного векселя.
Передаточнаянадпись заполняется от руки или печатается, подписи ставятся собственноручно,исправления не допускаются, почерк должен бытть разборчивым. Если призаполнении передаточной надписи совершена ошибка, вся надпись зачеркивается изаполненяется следующая по счету. Ниже приведен образец передаточной надписи.
Пердаточнаянадпись № 1
Держательвекселя _______________________________________________________
________________________________________________________________________
________________________________________________________________________
переуступает,а___________________________________________________________
________________________________________________________________________
________________________________________________________________________
приобретаетправа по векселю №____________________________________________
Подписьвекселедержателя_________________________________________________
М.П.
Ответственностьпо индоссированному векселю для всех участвующих лиц является солидарной. Такаяответственность индоссанотов первоначально вызывала опасения, поэтомудопускалась только однократная передача векселя. Индоссамент с солидарнойответственностью был узаконен в 1673 г во франции, а затем подтвержден Уставом1807 года, действующим и поныне.
ВРоссии вексель начал использоваться в эоху Петра I. Казенныеденьги из-за опасности перевозки перевозились из одного города в другойпосредством векселей. Такие векселя назывались казначейскими ипросуществовали до начала прошлого века. В 1709 году в России опубликованвексельнй устав, к которому были приложены образцы векселей с их толкованием.Закрепление положений о вексельном обращении явился российский Устав о векселе1832 года, вошедший в свод законов 1857 года. Третий российский вексельныйустав принят в 1902 году, что существенно оживило вексельное обращение вдореволюционной России.
Отличиедореволюционного векселя долгосрочность. Если в Германии срок платежа повекселю не превышал трех месяцев, а чаще всего одного месяца, то в Россиисредний срок платежа векселя в 1911г составлял от трех до шести месяцев, немалобыло векселей со сроком платежа девять месяцев, встречались и 12- месячные.Краткосрочные векселя выставлялись на небоьшую сумму.
Помере возрастания срока платежа увеличилась и вексельная сумма. Российские банкиактивно работали с векселями: за 1911 год Азовско-Донской банк учел, например,600 тысяч векселей, а Волжско=Камский банк — около 400 тысяч векселей.Государственный банк выдавал ссуды под простые векселя.
1917году, в период „военного коммунизма“, вексельное право былоликвидировано, поскольку исчезла необходимость в векселе как платежно средстве.В годы НЭПа появилось Положение о векселе от 20.03.1922 года, основывающееся наУставе о векселе 1902 года. Положение регламентировало порядок использованиявекселя как форм коммерческого кредита, предоставляемого предпринимателямидругдругу при покупке товаров с отсрочкой платежа.
Кредитнареформа 1930-1932 годов, обусловившая переход к политике централизациипланирования, управления и жесткого государственного регулирования экономики,вновь ликвидировала основы вексельного обращения внутри страны. Однако каксредство международных расчетов вексель не утратил своего значения.
Началоновому этапу в развитии вексельного обращения большинства стран положилаЖеневская конференция, которая состоялась 7 июня 1930 года и приняла Конвенцию,устанавливающую Единообразный закон о преводном и простом векселе.
Вто время вексельное законодательство разных стран отличалось большимразнообразием. При возростающей роли векселя в хозяйственном обороте возникланеобходимость унифицировать нормы вексельного права на международном уровне.Женевская Конвенция определила вексель как строго формальное, безуслвно,обстрактное, денежное и передаваемое обязателство.
Формализмвекселя заключается в наличии всех предусмотренных законом реквизитов;отстствие хотя бы одного из них делает вексель недействительными не защищеннымнормами вексельного права. Данное положение придает векселю доверие идостоверность.
Безусловностьвекселя предполагает, что вексель подлежит оплате вне выполнении каких=либодоговорных обязательств.
Абстрактныйхарактер долгового обязательства делает невозможным право должника оспоритьтребования кредитора. Бремя доказательства неправомочности вексельноготребования лежит целиком наи должнике. Лица, которые предьявили иск, не могутпротивопоставить векселедержателю возражения, основанные на личных отношениях,или только векселедержатель не действовал сознательно в ущерб должнику. Важнымположением Конвенции является солидарная ответственность всех заинтересованныхпо векселю лиц. Индоссант, передающий требование. Несет полную ответственностьза акцепт и платеж перед тем, в пользу которго переводится вексель.
Ратифицировав25 ноября 1936 года Женевскую Конвенцию, СССР постаовлением ЦИК и СНК от 7августа 1937 года утвердил Положение о переводном и простом векселе,воспроизведя Единообразный вексельный закон. Вексель продолжал обслуживатьвнешнеторговый оборот.
Длявнутрихозяйственного оборота бывший Госбанк СССР разрешил использовать вексельлишь в 1990 году, но со следующими ограничениями: при реализации продукции,имеющей небольшой сбыт. Поскольку в то время означенной продукции практическине было, вексель не получил широкого распространения.
ПостановлениемСовета Министров СССР № 590 от 19.06.1990 года было принято Положение о ценныхбумагах, где подтверждался порядок выпуска и обращения векселей. Векселяупоминались и в других нормативных актах СССР (ст.27 Закона о предприятиях вСССР, ст. 23 Закона о кооперации в СССР).
Важнымдокументом явилось постановление Президиума Верховного Совета РСФСР от24.06.1991 года № 1451-1 » О применении векселя в хозяйственном оборотеРСФСР", подтвердившее действие на территории РСФСР Женевского Закона овекселях. Постановление предписывало Центральному банку РСФСР разработатьпорядок совершения банками операций с векселями, что нашло отражение в письмеЦентрального банка от 9.09.1991 года № 14-3/30 «О банковских операциях свекселями». Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»от 9.10.1992 года позволил отнести векселя к платежным документам, а УказыПрезидента от 19.10.1993г.№1662 «Об улучшении расчетов в хозяйстве иповышении за их своевременное проведение» и от 25.05.1994г.№1005 " Одополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплиныв народном хозяйстве", а также постановления Правительства РоссийскойФедерации от 26.09.1994 г. №1094 «Об оформлении взаимной задолженностипредприятий и организаций векселями единого образца и развития вексельногообращения» наметили пути использования векселя при взаимных расчетах предприятий. Центральный банк России в письме от 23.02.1995г. №26 «Обоперациях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерскогоучета банковских операций с векселями» уточнил ряд положений письмаЦентрального банка от 9.09.1991 года №14-3/30.
Перечисленныенормативные документы отражают следующие особенности векселя.
1. Вексель — ценная бумага, подтверждающая факт предоставления займа или покупкитоваров в кредит под определенные поценты.
2. Вексель — ценная бумага на предъявителя. Право на получение вексельной суммыможет быть реализовано только тем, кто обладает векселем.это право подлежитпередаче путем индоссамента. Однако лицо, не упомянутое в векселе, напримернашедший вексель, не может предъявить его к оплате.
3. Вексель — платежное средство за поставленные товары, услуги, при этом оплата несвязывается с какими — либо условиями. Не имеет значения, какой вид товарнойпоставки лежит в основе вексельной сделке. На векселе не делается ни какихпометок, выражающих зависимость его оплаты от выполнения договорныхобязательств о поставках товара в полном объеме. Даже если товар не поставленили доставлен только частично, или не соответствует количественным нормативам,или имеет другой сорт, оплата векселя производится в назначенный срок.
4. Вексель — краткосрочное долговое обязательство: оплата должна следовать запоставкой товаров и услуг. Срок обращения векселя, как правило, составляетнесколько недель или месяцев, но не более года или полутора лет.
5. Вексель — документ составленный строго обусловленной законом форме.невыполнениепредписаний может привести к тому, что в случае неплатежа суд не примет иск.
6. Вексель — безусловное долговое обязательство, при платеже вексельная суммавзыскивается через суд.
Внастоящеевремя в России получают все большее и большее развитие операции с векселями.Они хороши как для взаиморасчетов между предприятиями, но также и для расчетовс бюджетом и налоговыми органами.Также вексель можно использовать как средствонакопления и формирования инвестиционных портфелей.
Вексель- ценная бумага, составленная по установленной законом форме .
Вексель- письменный документ, содержащий безусловное обязатльство банка или должникауплатить определенную сумму денег в определенный срок векселедержателю или поего приказу другому лицу. В РФ в настоящее время действует широкий спектрвекселей.
§2 Классификация векселей.
Внастоящее время в России действует широкий спектр векселей:
/>
Вексель
/>
/> простой
/>/> товарный
перводной
/> банковский
/>/>/>/> фнансовый региональный
Минфина РФ
/>/>/>/>/>/> специальный энергетический
железнодорожный
приватизационный
земельный
электронный
Классвекселей достаточно многообразен. Они отличаются по эмитенту, обслуживаемымсделкам, субъекту, производящему оплату, наличию залога.порядку оплаты,возможности передачи другому лицу, месту платежа, в форме представления идругим признакам.
Попризнаку «эмитент» различают казначейские и частные векселя.Казначейский вексель — краткосрочное долговое обязательство, выпускаемоеправительством страны обычно при посредничестве Центрального банка России илиМинистерства финансов РФ. Частные векселя — эмитируются корпорациями,финансовыми группами, коммерческими банками. Специального обеспечения эти бумагине имеют, и залогом их надежности выступают рейтингвекселедержателя, устойчивость его финансового положения и авторитет на рынкеценных бумаг.На отечественном финансовом рынке кроме казначейских и частныхвекселей в последнее время появилась еще одна разновидность долговыхобязательств — муниципальные векселя эмитируемые администрацией областей игородов.
Пообслуживаемым сделкам различают финансовые и товарные (коммерческие) векселя.Финансовый вексель — отражает отношения займа денег векселедателем увекселедержателя за определенное вознаграждение. В основе товарного векселялежит сделка по купле-продаже товара. Продавец поставляяяет покупателю товар,получая от последнего обязательство уплатить через определенное время стоимостьтовара и проценты за отсрочку платежа.общий итог оплаты единой вексельной суммыфиксируется в документе. Товарный вексель выступает как форма комерческогокредита предоставляемого друг другу предпринимателями. В отличии от банковского(выдаваемого банком).
Сизобретением товарного векселя торговцы перестали зависит от банкиров. Первойиспользовать товарный вексель стала Франция, затем ее примеру последовалиГолландия, Германия, Англия.
Товарныйвексель в зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы,делится на простой и переводной. По простому векселю платит векселедатель, попереводному — третье лицо, на которое векселедатель переводит платеж. Простойвексель, называемый также «собственный вексель», или«соло-вексель», выписывается в одном экземпляре покупателем товарапоставщику. Он представляет собой писменный документ, содержащий простое иничем необусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатитьопределенную сумму денег в указанный срок и в фиксированном местевекселедержателю или по его приказу другому лицу. В простом вкселе с самогоначала участвуют два лица: векселедатель, который сам обязуется уплатить повыданному им векселю, и векселедержатель, которому принадлежит право наполучение платежа по векселю. (рис.3)
/> Вексельная сумма
/>
/> Вексель
/>/> Продавец Покупатель
Товар
Переводнойвексель (тратта) — псьменныйдокумент, содержащий безусловный приказ векседержателя плательщику уплатитьопределенную сумму в определенный срок и в опредеделенном местевекселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедатель обязуетоплатить вексель третье лицо, а сам сам становится гарантом платежа. Такимобразом платеж переводится (трассируется), при этом векселедатель называетсятрассантом, а плательщик трассатом. Трассант должен иметь у трассатасобственные материалные ценности на сумму, не меньшую означенной в векселе.Приказ векселедателя трассату произвести платеж означается словами:«заплатите (заплатить)», «платите (платиь)». В переводномвекселе изначально участвуют не два, как в простом, а три лица: векселедатель,переводящий платеж на трассата; векселедержатель, имеющий право на получениеплатежа у трассата и трассат, являющийся плательщиком по векселю.
Присовершении товарной сделки покупатель выставляет переводной вексель в двухэкземплярах: первый (прима) отправляется к трассату, второй (секунда) — подавцутовара. Каждому экземпляру присваивается порядковый номер, и на каждомсобственноручно ставятся подписи второй экземпляр вкселя с помощьюиндоссамента, как и простой вексель, может передаваться от одноговекселедержателя к другому (рис. 4).
Векселедатель Векселедержатель
(трассант) (получатель по векселю)
/>/>
/> 2-й экземпляр векселя
Покупатель Продавец
/> Товар
/> /> /> /> /> /> /> /> /> />1-й экземпляр векселя
/>
Плательщик
по Вексельная сумма
/> векселю
рис.4. Схема обращения переводного векселя.
Чтобытрассат уплатил по векселю, необходимо векселедержателю своевременнопредставить документ к акцепту. Акцепт на переводном векселе — письменноеобязательство, которым трассат принимает документ к платежу, проставляется налицевой стороне веселя и выражается словами: «акцептирован »,«принят», «заплачу» с обязательной подписью плательщика.Акцепт может быть произведен со дня выдачи векселя и до момента наступлениясрока платежа, при этом плательщику дается 24 часа на размышление. Акцептант необязан принимать всю сумму к платежу в таком случае вексель должен бытьопратестован в непринятой сумме. Если трассат не акцептировал вексель или незаплатил по нему, то вексельную сумму платит векселедатель, а против трассатавозникает протест в неплатеже. Отмечу, что для простого векселя акцепт нетребуется, поскольку, выписывая долговое обязательство, векселедатель принимаетобязательства платежа на себя.
Преводнойвексель был исторически первым и получил широкое распространение во многихстранах, однако в России применение тратт было весьма ограничено. Переводплатежа возможен, если третье лицо — трассат — имеет активы, равные вексельнойсумме. За границей считается очевиднвм, что всякий коммерсант имеет фонды иликредит у дрогого, на которого можно трассировать вексель. В России наличностьтакого покрытия еще не означала возможность и обязательность платежа, как зарубежом, поэтому предпочтение отдавалось простому векселю, прямо устанавливающемуличный долг. Простой вексель предполагает более быстрое взыскание платежа,поэтому заслужил большее доверие у русских торговцев.
Ив переводном, и в простом векселе для повышения надежности долговогообязательства предусматривается вексельное поручительство за векселедателя илиплательщика по векселю=аваль. Аваль желателен, но не обязателен и выставляетсятретьим лицом, обычно банком. Отметка об авале делается на самом векселе илидобавочном листе и подтверждается подписью авалиста. Если векселедатель неможет погасить долговое обязательство, вексельная сумма выплачиваетсяпоручителем.
Простойвексель, гарантированнный залогом, предоставляемый кредитору, банку илипродавцу до тех пор, пока долг не будет уплачен, называется обеспеченным. Вкачестве залога используют дебиторские задолженности, товарные запасы, ценнныебумаги, страховые полисы, основные производственные средства, оборудование.Денкжный залог с закладом корабля, фрахта или груза относится к морскимвекселям.
Векселя,оплачиваемые немедленно по принятии их дебитором, называются векселями напредъявителя. Вексель, оплачиваемый в определенное время, указанное вдокументе, называется срочным. Отмечу, что закон не ограничивает срок обращениявекселей, он может составлять от одного-двух дней до полутора лет.
Еслипродавец хочет взыскать с покупателя задолженность до того, как он передаетпокупатею право на владенние товаром, вместе с векселем на предъявителявыписывается ордерный коносамент. Коносамент не является долговымобязательством, он достоверяет прово на товар и выдается перевозчиком товара(железодорожным, автомобильным ил воздушным транспортом) грузоотправителю илипродавцу. Коносамент представляет собой расписку в получении груза, договор надоставку груза и удостоверяет право на груз. Покупатель приобретает право навладение товаром, удостоверенное коносаментом, только после оплаты векселя.
Взарубежной банковской практике существует ректавексель или именной вексель. Натаком документе стоит отметка «не приказу», что делает вексельнеобращающимся, то есть неиндоссируемым. К именному относится обеспечительскийвексель, который требуется от ненадежного заимщика и используется какобеспечение ссуды. По обеспечительскому векселю существует ускоренная процедурасудебного иска при несвоевременном платеже.
Еслив векселе указано особое место платежа, отличное от местонахождения лица,обязанного произвести платеж по векселю, он называется домицилированный.
Домицилированиевекселя имет целью строго обусловить место и условия протеста при неплатеже.
Вексельможет быть представлен в бумажной форме и в виде записей на
счетах-деподепозитария то есть в безналичной форме. При безбумажной форме выпуска правополучения вексельной суммы подтверждается выпиской по
счету-депо.
Классификациявекселей по различным признакам представлена на рис.5.
Признак классификации Виды векселей /> Казначейские Эмитент /> Частные /> Финансовые Обслуживаемые сделки /> Товарные (ком-е) /> Простой Субъект производящий оплату /> Переводной /> Обеспеченный Наличие залога /> Необеспеченный /> На предъявителя Порядок оплаты /> Срочный
/>/>/>
Индоссируемые/>/>Возможность передачи другому лицу
/>/>
Неиндоссируемые/>/>/>
Недомицилированный/>/>Место платежа
/>/>
Домицилированный/>/>/>
Бумажная/>/>Форма представления
/>/>
безбумажнаяРис.5. Классификация векселей.
Еслизаключении договора о покупке еще не определены цена или срок поставки,покупатель может акцептировать пустой формуляр векселя, заполненый продавцом вдальнешем. Такой вексель предполагает доверительное отношение между участникамисделки и называется бланко-векселем. Возможен и бланковый индоссамент, когда неуказывается лицо, в пользу которого он сделан, или состоит из одной подписииндоссанта. Если индоссамент бланковый, то держатель может заполнить бланксвоим именем либо именем какого-либо другого лица; индоссировать, в своюочередь, вексель на имя другого лица; передать вексель третьему лицу, незаполняя бланка и не совершая индоссамента.
В оборотном векселе долговое обязательство выставляется не покупателем, апродавцом. Покупатель оплачивает товар немедленно со скидкой (сконто), апродавец выставляет вексель на полную стоимость товара. Покупатель акцептируетвексель акцептирует вексель и учитывает его в банке, получая вексельную суммуза вычетом дисконта (дохода) в пользу банка. При наступлении срока платежапокупатель оплачивает вексель банку. Таким образом покупатель с помощьюоборотного векселя получает у банка кредит, да еще имеет процентную скидку сцены товара, а продавец сбывает товар с немедленной оплатой.
/>/>/>
Вексель на полную стоимость товара
/> /> /> /> /> /> <td/> />Товар
/>/>/>/> Продавец Покупатель
/>/> Деньги минус
сконто
Вексельная
Вексель сумма минус
дисконто
/>
/> Банк
Вексельная сумма
Рис. 6. Схема обращения оборотного векселя.
Фальшивый — вексель, содержащийподдельную подпись или подпись неправомочного или несуществующего лица. Такойвексель не подлежит автоматическому аннулированию, так как остальные действительные подписи сохраняют за владельцами вытекающие из векселя правовые обязательства .
Изменненый — вексель с исправленнымив тексте путем подчистки или стирания; при наличии всех других необходимыхреквизитов такой вексель, так же как и фальшивый, не может автоматическисчитаться недействительным.
Испорченный — вексель, не отвечающий нормам, установленным законом, и считающийся недействительным.
Золотой вексель — долговое обязательство, обеспеченное золотыми запасамибанка. Выпускается, например, ЛЛД — банком на 1, 2, 3 месяца.
Существуют так называемые «специальные» вексели. Например, внастоящее время широкое распространение получили «энергетическиевексели», которые выпускает Минтопэнерго России для взаиморасчетов вцепочке производителей и потребителей электрической и тепловой энергии. Принципобращения такого векселя близок к обращению банковского кредитного векселя.Помимо получения товара за энерговексель, его можно использовать в качествезалога, расчетного средства с бюджетной организацией, средство для полученияналогового освобождения, досрочного погашения с целью получения наличных денег.Аналогичное развитие получили и железнодорожные вексели.
Несколько по-другому выглядит обращение приватизационного и земельного векселей.
Приватизационный вексель эмитируется фондом имущества данного региона ипредназначен для финансирования процесса приватизации (подобно банковскомудоходному векселю). Векселедержатель, покупая вексель, имеет при этомопеделенный доход, который использует для покупки имущества на аукционе.
Земельные вексели выпускаются муниципальным земельным банком и подобны вобращении переводному векселю, в котором плательщиком по векселю выступаетарендатор земли. Доход от оборота земельного векселя используется банком длябюджетного финансирования содержания участников арендуемой земли, так какарендная плата не компенсирует эксплуатационные расходы. Арендатор земли — плательщик получает определенную отсрочку арендной платы, что приносит емусоответствующие дивиденды.
Значение векселя, как инструмента финансового рынка, растет, что связано смногообразием его форм и сфер применения: приобретение продукции и услуг сотсрочкой платежа, кредитование, инвестиции с целью получения дохода, погашениекредитной задолженности, использование в качестве залога, дисконтирование,зачет платежей в бюджет и т.п. При этом вексель выступает достаточно надежной,ликвидной, доходной ценной бумагой, отвечающей интересам производителей,финансовых институтов и государства.
§ 3.Содержание операций с банковскими векселями.
Для инвеститора банковский вексель выступает, прежде всего, объектом вложениясвободных средств с целью получения дохода в виде дисконта или процентов.Возможность досрочного погашения долгового обязательства банка обеспечиваетвекселедержателю ликвидность данного финансового актива, а использованиевекселя в качестве залогового средства позволяет получить кредит и привлечь всвой оборот дополнительные денежные средства. Банковский вексель можетприменяться и как платежное средство при взаиморасчетах, а так же как объектторговли.
Для эмитента банковский вексель — эффективное средство привлечения свободныхденежных средств юридических и физических лиц. Говоря о векселе какинструменте займа денег, следует отметить упрощенную процедуру эмиссии даннойценной бумаги. В отличие от других долговых обязательств (сертификатов,облигаций) при выпуске векселей не требуется регистрации проспекта эмиссии. Всоответствии с письмом ЦБРФ от 10.02.1992 г. №14-3-20 условия выпускасертификатов должны быть зарегистрированы в Управлении ЦБ, а процедура выпускабанковских облигаций включает регистрацию проспекта эмиссии и запрещаетодновременный выпуск облигаций и акций.
Осуществляя комиссионную деятельность по обслуживанию обращения векселей другихэмитентов, банк имеет доход, сумма которого может быть весьма значительной, поскольку оборот векселей, как частных, так и казначейских набирает силу.
Основными операциями с банковскими векселями являются: продажа векселей;использование векселей для взаиморасчетов предприятий; вексельный кредит;торговля векселями других эмитентов; инкассирование векселей; …………. Векселей вкачестве залога.
Потенциальный инвестор, желающий приобрести финансовый вексель, обращается ввексельный отдел банка и знакомится с инструкцией, определяющей правилаоформления, выдачи и погашения долговых обязательств. Специалист вексельногоотдела подготавливает в двух экземплярах договор купли — продажи векселей. Вдоговоре указываются:
предмет договора (количество векселей и основные реквизиты векселя — эмитент,условия и форма начисления дохода, номинал векселя, процентная ставка, срокоплаты и место платежа);
порядок расчетов (форма оплаты, номер счета в банке, порядок уплаты налога надохода по ценной бумаге, способ начисления процентов — обыкновенные илиточные);
ответсвенность сторон (размер неустойки иштрафа при несвоевременном поступленииплатежей, как со стороны банка, так и клиента, условия расторжения договора);
особые условия (например, при утере векселя);
порядок разрешения споров (как правило, через арбитражный суд РФ в порядке,установленном действующим законодательством);
реквизиты, подписи и печати банка и клиента.
С момента полного поступления средств по договору экономистом вексельногоотдела рукописным способом или с применением оргтехники заполняется чистыйбланк векселя и скрепляется подписью уполномоченного лица и печатью банка.Векселю присваивается регистрационный номер и все данные о нем заносятся вжурнал регистрационного учета векселей. Наряду с записью в регистрационномжурнале данные о каждом векселе заносятся в карточку учета и погашениявекселей.
По желанию клиента приобретенный им вексель может быть принят банком на ответственноехранение до распоряжения векселедержателя, а клиенту в замен ценной бумагивыдается сохранная расписка за подписью начальника отдела вексельных операций.При наступлении срока погашения векселя на расчетный счет клиента — юридического лица перечисляются номинал векселя и начисленные проценты (посленалогообложения), вексль погашается банком, а клиент получает справку об уплатеналога по ценной бумаге. Если векселедержателем выступает физическое лицо, длявыплаты вексельной суммы и процентнов выписываетя расходный кассовый ордер, а так же справка об уплате налога.
Вместо погашенного векселя может быть выписан новый вексель. Схема выполненияопераций, связанных с продажей и погашением банковского векселя представлена нарис.7.
Ознакомление с условиями обращения векселя/>
/>Оформление договора
/>Перечисление средств насчет банка
Оформление векселя и выдача его клиенту/>
/>Начисление процентов при наступлении срока оплаты
Перичисление налогов с процентов/>
/>Клиент предъявил вексель к оплате
Уплата штрафа, оформление дубликата/>/> Да
/>Выплата клиенту номинала и начисленных процентов
Нет
/>
Закрытие договораЕсли клиент утерял купленный у банка вексель, то первый оформляет письменноезаявление и уплачивает штраф из суммы начисленных процентов. Дубликатвыписывается только после окончания срока предъявления утерянного векселя кплатежу и на руки клиенту не выдается.
Вознкнув как инструмент привлечения свободных денежных средств в банковскийоборот, финансовый вексель в условиях неплатежеспособности российскихпредприятий стал использоваться как один из путей преодоления кризисанеплатежей.
Банковские векселя успешно применяются в схеме вексельного кредита. Условиямиобращения к вексельному кредиту выступают:
а) предприятие — покупатель товара — нуждается в оборотных средствах;
б) продавец товара отказывается поставить товар с отсрочкой платежа, то естьпредоставить коммерческий кредит из-за отсутствия уверенности в оплатетоварного векселя.
Чтобы повысить надежность векселя, покупатель обращается к банку и заключает сним кредитное соглашение, по которому получает простые вексели, выписанныебанком на клиента. Вексели могут быть со сроком во столько-то времени отпредъявления или по предъявлении не ранее определенной даты. Векселей можетбыть несколько, разбитых по срокам и суммам.
Векселедержатель за предоставленный кредит уплачивает банку комиссионные,отсюда банк имеет от данной операции доход. Кроме того, выдавая вексель, банкне изымает из оборота денежные ресурсы, как при обычном банковском кредите.Векселедержатель использует полученный банковский вексель как средство оплатытоваров, поэтому финансовый вексель при данной форме кредита конвертируется вкоммерческий. Предприятие, покупающее у банка вексель из средств вексельногокредита, предоставляемого этим же банком, успевает погасить взятый кредитреальными деньгами до момента предъявления векселя к оплате в банк-эмитентпоследним его держателем. Оборот векселя завершается в банке-эмитенте выплатойпоследнему держателю векселя означенной в нем суммы из средств, полученныхбанком от первого векселедержателя, уже погасившего свой кредит. Обязательноеусловие такой цепочки — наличие у первого векселедержателя (получателявексельного кредита) реальных денег к моменту погашения кредита.
Банки заинтересованы в предоставлении вексельного кредита, так как предприятиязакладывают солидное обеспечение под вексель и банк имеет проценты с вексельнойсуммы. Промышленные структуры охотно сотрудничают с банками из-за меньшейставки по сравнению с обычным кредитором и возможности решить проблемунеплатежей.
В то же время, оценивая возможность вексельного кредита для векследержателя, неследует забывать, что банковский вексель, используемый как средство платежа затовары и услуги приобретает статус товарного и подчиняется законамкоммерческого кредита. Продавец примет вексель только в том случае, если заотсрочку платежа он будет иметь доход. При благоприятной коньюнктуре товарногорынка и спросе на продукцию продавец отпустит товар в кредит, если доходы отоперации не меньше, чем по прочим финансовым активам: размещение средств надепозитах банка, покупке государственных краткосрочных облигаций и т.п.
Доход продавца реализуется через скидку от номинала векселя: стоимостьотпущнной продукции меньше суммы зафиксированной в долговом обязательстве, напотенциальный доход по другим финансовым операциям.
Новым направлением в разрешении проблемы неплатежеспособности предприятий,банков, организаций выступает торговля банков долговыми обязательствами (какбанковскими, так и коммерческими) других эмитентов. Одним из первых банков,организовавших торговлю вексельными обязательствами выступилТверьуниверсалбанк, который в 1994 г. на базе своего вексельного центра открылторговую площадку, где юридические лица могут выставить на продажу или купитьдолги предприятий, банков и других организаций. Торговля осуществляется путемкупли (продажи) векселей или переуступки прав по договорам купли — продажи,мены, подряда, аренды, страхования, по обязательствам, транспортным перевозкам,кредитным договорам. Прдажа производится по курсовым ценам, публикуемым впериодической печати.
Банкиры начали применять векселя для оформления межбанковских отношений путемпереоформления в векселя просроченной задолженности по межбанковским кредитам.После такой операции банковские долги могут быть проданы другому банку сопределенным дисконтом, размер которого обратно пропорционален надежности ипрестижу должника.
Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей повекселю в срок. Они берут на себя ответственность по предъявлению векселей всрок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платежпоступит, вексель возвращается должнику. При непоступлении платежа вексельвозвращется к кредитору, но с протестом о неплатеже. Банк отвечает запоследствия, возникшие вследствие упущения протеста. Указанная операция называетсяинкассированием и позволяет банку сосредоточивать на счетах значительныесредства и получать их в бесплатное распоряжение. Это довольно прибыльнаяоперация, так как за инкассо взымается опредленная комиссия.
Инкассирование выгодно и для клиента, поскольку банки, благодаря имеющимсямежду ними тесными взаимоотношениями, могут исполнять поручения клиента быстрееи дешевле, клиент освобождается от необходимости следить за срокамипредъявления векселей, что требовало бы определенных затрат, которые несравненнобольше взимаемых банком комиссионных.
Банки принимают для инкассирования вексели с оплатой в тех местах, где естьучреждения банков. Вексель передается для инкассирования снабженныйпрепоручительной надписью на имя банка. Инкассирование оформляется договором,где указываются право банка предъявлять вексель к протесту в случае неоплаты,размер комиссионного вознаграждения банку, возмещение почтовых расходов (порто)и платежей банков за инкассирование иногородних платежей (дампо).
Приняв на инкассо вексели, банк обязан своевременно переслать их по меступлатежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлениидокументов на инкассо. В случае неполучения платежа по векселям банк обязанпредъявить их к протесту от имени доверителя если последним не будет дано иногораспоряжения.
Банк не несет ответственности за утрату векселей на почте, несвоевременное ихполучение в месте платежа по вине почты, упущение или за недостатки, допущенныенотариусом при протесте и не зависимые от банка обстоятельства могущие повлечьдля клиента невыгодные операции. В случае непоступления платежа и совершенияпротеста расходы по протесту, комиссии и прочие расходы уплачиваются клиентом.Неоплаченные документы хранятся в банке до востребования их клиентом в течениеустановленного банком срока. По истечении срока банки слагают с себяответсвенность за дальнейшее их хранение.
Банки могут по поручению векселедержателей или трассата производить платежи вустановленный срок. В противоположность инкассированию векселей банк в этомслучае является не получателем платежа, а плательщиком. Назначение плательщикомпо векселю какого-либо третьего лица называется домициляцией. Внешним признакомэтой операции служат слова «униата» или «платеж в банке»,помещенные под подписью плательщика.
Выступая в качестве домицилянта, банк не несет никакого риска, так как оноплачивает вексель только в том случае, если плательщик внес ему ранеевексельную сумму или если клиент имеет у него на своем расчетном (текущем)счете достаточную сумму и уполномачивает банк списать с его счета сумму,необходимую для оплаты векселя. В противном случае банк отказывает в платеже ивексель протестуется обычным порядком против векселедателя.
За оплату векселя в качестве особого плательщика обычно насчитывают небольшуюкомиссию, а оплаченные вексели отсылаются клиенту. Для лиц, имеющих в данномбанке расчетный счет, оплата домицилированных векселей производится бесплатно.
При получении кредитов в банке банковский вексель может быть использован какзалоговое средство. После погашения задолженности вексель возвращаетсявекселедержателю. Если кредит не погашается вовремя, то задолженностьликвидируется за счет получения платежа по векселю.
Передача векселя в залог оформляется банковым индоссаментом, который несодержит наименования индоссанта. Предполагается, что наименование будетвписано при необходимости, если кредит не погашен векселедержателем, иполучателем вексельной суммы становится банк.
Завершая характеристику операций с банковскими векселями отмечу возможность ихпгашения в банке — эмитенте с целью получения наличных денег. При этой операциипроисходит полная потеря процентов или частичная их выплата, прошедших со дняразмещения.