Реферат: Экономическая роль товарной и фондовой бирж в рыночной системе

ономическая роль товарной ифондовой бирж в рыночной системе

Основной биржевой деятельностью явл. биржевая торговля: Т-П-Т

Пр-во обязано, чтобы определенные товары в согласованном V, ассортименте и нужного качества обязаны поставить к условленномусроку.

Торговля — определенное пр-во, продукция, V,сроки и потребитель.

Как правило, с производством связана оптовая торговля.

Ф-ции оптовой торговли:

1. определитьили изучить эк. конъюнктуру рынка и прогнозировать основные тенденции ее развития;

2. работас продукцией по достаточно широкой номенклатуре;

3. разбивкапартий товара на более мелкие по желанию потребителя;

4. упаковкапартий товара;

5. хранениетовара;

6. транспортировкатовара до места назначения;

7. предоставлениекредита клиентам в товарной форме;

8. предоставлениеарендных услуг;

9. предоставлениеинформации и консультационных услуг.

Каждому товару обеспечивается определенный канал реализации=> организационная форма оптовой торговли.

Формы оптовой торговли:

1. организуемаяпроизводителем;

2. осуществляемаянезависимыми оптовыми торговыми компаниями;

3. выполняемаячастными оптовыми посредниками;

4. черезбиржу, аукционы, ярмарки.

Биржевая торговля возникла из локального рынка, ярмарки.

Хар-ка рынка:

1. торговляпроизводится регулярно, ежедневно;

2. ееосновой явл. гласный, публично проводимый торг и отсутствие ограничений для товаров;

3. обязательноеприсутствие товара при проведении торга;

4. обычноторговля ведется небольшими партиями, после операции купли-продажи товар сразу передаетсяиз рук в руки;

5. этоисключает оформление документа о смене собственника;

6. ценаустанавливается исходя из спроса-предложения;

7. покупательявл. потребителем;

8. обслуживаетнебольшую территорию.

Хар-ка ярмарки:

1. Эпизодическийхар-р;

2. гласный,публичный торг;

3. торговляпо образцам, описаниям, каталогам, как правило, товар отсутствует;

4. продажакрупными партиями;

5. отсрочкаплатежей;

6. необходимостьспециального документа, подтверждающего право собственника;

7. ценаустанавливается на основе спроса-предложения;

8. покупательявл. посредником (перекупщиком).

Биржевая торговля организуется торговцами для облегченияпроцесса торговли, для выработки более эффективного механизма и впоследствии, хеджирования(защита, страховка от неблагоприятного изменения цен).

1. биржеваядеятельность концентрируется в местах пр-ва и потребления товаров;

2. ведетсяпо специфическим видам товаров (так называемым, биржевым товарам) крупнымипартиями;

3. ведетсяв отсутствии товара по образцам, описаниям;

4. ведетсяконтрактами и договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоровв будущем;

5. проводитсярегулярно, учитывается концентрация спроса и предложения, а также покупателей ипродавцов;

6. отличаетсягласностью торгов, все желающие могут получить инф. о V заключенных сделок и ценах;

7. свободноеценообразование, цены чувствительны и очень реагируют на конъюнктуру рынка;

8. ведетсябиржевыми посредниками, которые могут выступать от имени производителей и потребителейтовара;

9. отсутствиевлияния прямого воздействия гос-ва на процесс биржевого торга;

10. вырабатывает два стандарта: по качеству ипо ценам товаров.

Биржа — это классический институт рыночной эк-ки, который формируетоптовый товаров.

Биржа имеет:

- организационнуюоснову;

- эк.основу;

- юридическуюоснову.

Биржа, с точки зрения орг. основы, это хорошо оборудованное рыночноеместо, предоставляемое брокерам и дилерам, т.е. профессионалам биржевого дела.

С эк. точки зрения, это организованный в опред. месте регулярнодействующий по установленным правилам оптовый рынок, на котором происходит торговляценных бумаг, оптовая торговля по образцам и стандартам, по договорам и контрактамна их поставку в будущем, а также продажа валюты и редкоземельных металлов по ценамофициально установленным на основе спроса и предложения.

Биржа явл. юр. лицом, обладающее обособленным имуществом, можетбыть истцом и ответчиком в суде, арбитражном гос. суде (тритейском суде).

Виды бирж:

Признаки классификации бирж:

1. видбиржевого товара;

2. принципорганизации (роль гос-ва);

3. правовоеположение (статус биржи);

4. формаучастия посетителей в биржевых торгах;

5. номенклатуратоваров явл. лбъектом бирж. торга;

6. местои роль в мировой торговле;

7. сферадеятельности;

8. видысделок;

9. хар-рдеятельности.

Виды:

1. Биржевойтовар.

- товарныебиржи;

- товарно-сырьевые;

- валютные;

- фондовые;

- биржитруда.

Фондовые биржи заняты ценными бумагами. Появление фондовых биржсвязано с появлением акционерных обществ. Фондовая биржа представляет собой постояннорегулируемый рынок ценных бумаг. Для организации и обслуживания иностранной валютысоздаются специальные валютные биржи. Валютные биржи контролируются гос-вом и ЦБРФ.

2. Принципорганизации.

- публично-правовые;

- частно-правовые.

Публично-правовая (государственная) биржа. В РФ биржи носят публично-правовойхарактер. Членом такой биржи может быть любой предприниматель, который занесен вторговый реестр и несущий определенный торговый оборот. Частно-правовые биржи: Англияи США. Имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входятв биржевую корпорацию.

3. Правовойстатус.

Созданные биржи регистрировались в основном как акционерные обществаи товарещества с огр. отв. Учредителей бирж привлекало то, что биржа в форме товариществаможет быть зарагестрировано в местных органах власти.

4. Формаучастия посетителей в торгах.

- открытыебиржи;

- закрытые.

Закрытые биржи:

- постоянныепокупатели, выполняющие роль биржевых посредников;

- наличиеспециализированной системы органов сбора и добиржевой обработки заказов.

Современные зарубежные биржи в основном закрытые.

Открытые биржи:

- постоянныебирж. посредники;

- посетители.

-чистооткрытые биржи (не обязательно пользоваться услугамипосредниками);

-открытая биржа смешанного типа (с продавцами и покупателямиработают биржевые посредники: -брокеры (работают от имени и за счет клиента и -дилеры(работают от своего имени и сами несут расходы).

5. Номенклатуратоваров.

- универсальныебиржи;

- специализированные.

6. Местои роль биржи в мировой торговле.

- международные;

- национальные.

Международная биржа — особый вид постоянно действующего оптовогорынка, охватывающий несколько гос-в, на котором совершаются сделки купли-продажина определенные биржевые товары.

Меж. биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовыерынки. Могут участвовать представители деловых кругов разных стран.

Характерно:

-обеспечение свободного перевода прибыли, получ. по бирж. сделок;

-заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка даетвозможности получения прибыли на разнице катировочных цен).

Меж. биржи:

- товарные;

- фондовые;

валютные.

Национальные биржи:

- учитываютособенности развития пр-ва, обращения, потребления, материальных ресурсов даннойстраны;

- валютный,налоговый, торговый режимы данного гос-ва препятствуют проведению арбитражных сделоки участию в биржевой торговле лиц и фирм, не явл. резидентами страны.

Градация бирж с точки зрения товара, т.е. хар-ка биржзависит от того, что явл. объектом продажи:

- биржиреального товара;

- фьючерсныебиржи;

- опционные;

- смешанные.

1. Биржиреального товара.

Начальный этап биржевой торговли. Существ. чертой этой биржиявл обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов. По объему биржевогооборота биржи реального товара составляет 10-15%.

Расширение биржевой торговли привело к созданию новых бирж.

2. Фьючерсныебиржи.

Их образование представляет собой процесс превращения биржи изрынка реального товара в рынок прав еа товар.

Признаки:

-фиктивный хар-р сделки (ценные бумаги);

-связь с рынком реального товара через хеджирование (защита,страхование), а не через поставку товара;

-заранее строго определенная и унифицированная, лишенная какихбы либо индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара, согласованноекол-во которого отражено в биржевом контракте, который явл. объектом торговли ипредставляет собой праов на товар;

- полнаяунификация условий поставки товара;

- обезличенностьсделки и заменимость их котрагентов, все это обеспечивается рачетной палатой биржи.

Создаются в местах наиболее концентрации денежных ресурсов. Ф.биржа представляет собой специфический финансовый институт, который обслуживаетпотребности товарных рынков. Ф. биржа также представляет собой рынок ценсоответствующих товаров и оказывает существенное влияние на биржевые катировки,а также оказывает влияние на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром.В рерультате ф. биржа влияет на конкурентноспособность фирм.

3. Опционныебиржи.

Создаются и используются для страхования участников биржевойторговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные избыткипри заключении биржевых сделок. На многих биржах могут заключаться как фьючерсные,так и опционные сделки (Лондонская биржа “Фокс”).

4. Смешанныебиржи.

Российские биржи, т.к. заключаются сделки товара, фьючерсныеи опционные сделки.

Функции биржи:

1. Организациябиржевых собраний для проведения гласных публичных торгов (организация биржевыхторгов, разработка правил бирж. торговли, материально-техническое обеспечение торгов,квалификационного аппарата биржи).

2. Разработкабиржевых контрактов. Включает стандартизацию требований к качественным хар-кам биржевыхтоваров, стандартизацию размеров партии товаров, выработку единых требований к расчетампо бирж. сделкам. Ускорению оформления заключенных сделок способствуют типовые биржевыеконтракты, которые разрабатываются биржами.

3. Разрешениеспоров по бирж. сделкам. Биржа обычно выступает в тритейском (арбитражном) суде.

4. Выяснениеи регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании цен на все виды бирж.товаров. Сама бирж. цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматриваетсякак наиболее важная ф-я биржи.

Котировка — фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ееработы, а также регистрация курс валют или ценных бумаг.

Котировка цен — это регистрация биржевых цен по бирж. правиламс их последующей публикацией.

Публикация цен на бирж. товары служат ориентиром для продавцови покупателей выбора стратегии поведения на очередных торгах.

5. Биржевоестрахование (хеджирование) участников бирж. торговли от неблагоприятных для нихколебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.

6. Гарантированиевыполнения сделок, достигаемое посредством биржевых систем клиринга и расчетов.Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требованийи обязательств участников торгов, а также организует их использование.

7. Информационнаядеятельность. Сбор и регистрация цен с последующим их обобщением и публикацией,предоставление этого материала клиентам, а также на межд. рынок информации.

Формирование бирж в России.

Организационно возраждение бирж было частично подготовленно системойаукционной торговли производственными ресурсами (1988-1989гг). Коммерческие цены.Кризис Госнаба СССР -> появление бартерного обмена -> проекты создания биржориентировались на организацию бартерных обменов -> к развитию бирж. торговлиподталкивалго и наличие сверхнормативных и неиспользованных запасов, которые скопилисьна складах предприятий, предприятия заинтересовались в биржах, как возможность реализоватьтовары по рыночным ценым. Советская эк-ка в течении долгового времени была эк-койдефицитной, т.е. денежный спрос превышал товарное предложение в форме средств пр-ваи предметов потребления.

Появление бирж. структур явилось одним из направлений вложенияизбыточных денежных средств. Биржи создавались как акционерные об-ва. К 1992 г биржаперестала быть единственным символом рынка, становится истинно оптовой торговлей.Шел процесс становления фьючерсной торговли. Отличительной чертой крупнейших РФбирж весгда была их универсальность, т.е. на одной и той же бирже совершаются операциитоварные и фондовые. Формирование РФ бирж осущ. в условиях отсутствия нормативно-правовойбазы, а также в условиях нестабильной эк-ки и спада пр-ва. Было связано с большимриском для инвесторов. Ситуация на бирже характеризовалась взлетом и падением заработков.В 1992 г был принят з-н о товарных биржах и биржевой торговли. Одним из условийформирования бирж было отсутствие форм товарного обращения. Сейчас в РФ биржи ужепрошли ряд этапов:

1. возраждение;

2. быстрыйрост;

3. спадбирж. активности;

4. реорганизациябирж (этот этап предполагает выживание в рыночных условиях).

Нормативно-правовая база биржа:

1. гос.регулирование;

2. саморегулирование.

/> /> /> /> /> /> <td/> />

Федеральноесобрание: Президент:

з-ны,рег. биржи и указы,рег. биржи и

бирж.деятельность бирж.деятельность

Правительство

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> <td/> /> <td/> /> <td/> /> <td/> /> <td/> /> /> /> /> />

ЦБ Гос.ком Комитет Комитет Комитет Министер. Министер.

РФ имущество поценным по товар. по анти- финансов эк-ки

/> бумагами бирже монопол. РФ РФ

/>/>/> фонд.бирже политике

Нормативные акты, контроль, лизензии

Регулирование биржевой деятельности — определенное упорядочеваниеработы бибжи, заключение бирж. сделок на основе установленных правил и требований.

З-н о биржах:

1. Созданыправовые гарантии для торгово-посред. деятельности.

2. Запрещенобирже заниматься коммерч. деятельностью.

3. Установленоограничение на торговлю отдельными товарами через биржу.

4. Определеныкак участники бирж. торгов, так и их права.

5. Гарантированосвободное установление цен на товары, допущенные на бирж. торговлю.

З-н РФ о валютном регулировании и валютном контроле (октябрь1992 г):

1. Общиепонятия, необходимые для совершения сделок.

2. Установленпорядок валютного регулирования.

3. Контроль.

На основании з-на о тов. б. для осуществления гос. регулированияи контроля за деятельностью товарных бирж при комитете по антимонопольной политикесоздается комиссия по товарным биржам (КТБ). Положение о КТБ было утверждено в феврале1994 г.

Кто входит в КТБ?

1. представителигос. органов, деятельность которых связано с регулированием тов. рынков;

2. представителибирж. союзов предпринимателей;

3. эксперты.

Функции КТБ:

1. выдаетлицензию на организацию бирж;

2. контролируетлицензирование посредников;

3. контролируетвыполнение законодательств о биржах;

4. разрабатываетметододические рекомендации по подготовке бирж. документов;

5. изучениеи выработка предложений по совершенствованию законодательства;

6. лишениебиржи лицензии;

7. применениек бирже или бирж. посреднику санкции;

8. назначениегос. комиссара на биржу;

9. организацияаудит-проверки деятельности бирж;

10. требовать от бирж и клиринговых центров учетнойдокументации.

Создана комиссия по ЦБ и фонд. биржам. В ней работают: представителиминистерства финансов, банков и комитета антимонопольной политики.

На территории РФ разрешено работать фонд. биржам, которые получилилицензии этой комиссии.

Что нужно, чтобы получить лицензию?

1. биржадолжна быть юр. лицом и действовать на рынке профессионально;

2. вштате должны быть профессионалы, имеющие квалификационные аттестаты специалистапо работе с ценными бумагами (ЦБ) министерства РФ.

Гос. органы на основе действующего законодательства контролируютфинансовую деятельность фондовых бирж.

Фондовые биржи не вправе выступать в качестве инвестора, т.е.вкладывать средства в деятельность, не предусмотренное законодательством биржи.

Члены фондовой биржи:

1. гос.муниципальные предприятия;

2. гос.исполнительные органы, владеющие имуществом.

Допустимая фин. деятельность фондовой биржи может осуществлятьсяза счет:

1. продажисвоих акций, дающие право стать членом этой биржи;

2. регулярныхвзносов членов биржи;

3. бирж.сборов от каждой сделки, осущ. на фонд. бирже;

4. проведенияэкспертиз и реализации информации.

Лицензирование как вид гос. регулирования.

Лицензирование — это способ разрешения бирж. деятельности какэкономико-правовому и организационному статусу бирж.

Сама КТБ регламентирована спец. положением о порядке лицензированиябирж на территории РФ. Это положение определяет порядок выдачи лицензии, их аннулированияи приостановление действия лицензирования на организацию бирж. торговли.

Что нужно сдавать в комиссию для получения лицензии?

1. внутрибиржевыедокументы (устав товарной биржи, учредительный договор, правило бирж. торговли);

2. документ,удостоверяющий право пользования торговым помещением;

3. документ,подтверждающий в уставной капитал товарной биржи не менее 50% объявленной суммы;

4. списокучредителей и распределение между ними долей в % в уставном капитале ТБ для физ.лиц;

5. свидетельствоо гос. регистрации ТБ.

Комиссия выдает лицензии в течении 2х месяцев.

Если комиссия отказывает в лицензии, то при повторном направлениизаявление подается в течении 1 месяца.

Требование: должно быть наличие на бирже профессионального посредника.

Чтобы получить лицензии инвестицинному институту, ему надо иметькфалифицированные аттестаты. Эти аттестаты выдаются Минфином РФ при условии сдачиэкзамена.

Срок действия лицензии, как правило, не ограничено.

Саморегулирование.

Каждая биржа имеет определенные внутрибиржевые нормативные акты,которые явл. основой бирж. деятельности.

1. Учредительныйдоговор. В нем опред. цель ее создания и способы реализации поставленной цели;устанавливается ответственность учредителей по обязательствам биржи; первоначальныйразмер уставного фонда; порядок деления уставного уставного фонда на акции; порядокраспределения их между учредителями.

В этом договоре фиксируется права и обязанности учредителей биржии учереждение резервного фонда, порядок распределения прибыли. Оговариваются условияпрекращения деятельности биржи, указывается местонахождение биржи.

2. Устав:

- общееположение;

- задачисоздания биржи;

- деятельностьбиржи;

- размер,порядок образования и изменение уставного капитала;

- размерфондов и прибыли биржи;

- праваи обязанности членов биржи;

- управлениебиржей;

- отчетностьи учет биржи;

- прекращениедеятельности биржи.

3. Правилоторговли:

- участникибиржевых торгов и порядок их проведения;

- биржевойцтовар, порядок его выставления и снятия с торгов;

- биржевыесделки, их виды и порядок регистрации оформления, расторжение и признание их недествительными;

- разрешениеспоров и санкции за нарушение правил бирж. торговли.

Полномочия фондовой биржи:

1. определяеткакие ценные бумаги будут продаваться на бирже;

2. устанавливаетправило совершения сделки по ЦБ;

3. устанавливаетправило поведения брокеров на торгах;

4. порядокспоров по заключенным сделкам ценных бумаг.

Структура управления биржей.+

Институциональная структура

/> /> /> /> /> /> <td/> /> />

Общественная Стационарная

структура структура

/> /> /> /> /> /> <td/> />

Общее Выборочные

собрание органы

Суть институциональной биржи состоит в том, что она прежде всегоакционерное общество. Учредителями этой биржи должны быть члены инициативной группы,выступающие в качестве инициаторов (организаторов) биржи. Они подписывают учред.договор о создании биржи и вносят первоначальные взносы.

Кто не может участвовать в создание биржи?

1. высшиеи местные органы власти гос. управления;

2. банкии кредитные учреждения, получившие в установленном порядке лицензию на осущ. банковскихопераций;

3. страховыеи инвестиционные компании и фонды;

4. общественные,религиозные и благотворительные объединения и фонды;

5. физическиелица, которые по законодательству не могут осущ. предпринимательскую деятельность.

Принято считать, что чем больше учредителей и чем прочие матер.-финанс.положение, тем большую они могут оказать поддержку бирже, но с точки зрения управления- это усложняется.

Привелегии первых учредителей:

1. правона получение дивидендов;

2. возможностьбесплатно открыть одну или несколько брокерских контор;

3. возможностьвходить в органы управления биржей.

Члены биржи: тот, кто участвует в формировании уставногокапитала, либо вносит членские взносы в имущество биржи, и стал ее членом в порядкепредусмлтренным учредительскими документами.

Права членов биржи:

1. участвоватьв биржевой торговли;

2. приниматьучастие в управлении бирже согласно нормативным документам;

3. участвоватьв распределении прибыли и получать дивиденды, если они предусмотрены учредит. документами;

4. сдаватьв аренду свои права на участие в биржевой торговле в установленном порядке и толькоодному юр. лицу.

Число членов биржи ограничено. Оно зависит от размеров уставногофонда и номинальной стоимости одной акции.

Акция дает возможность пользоваться правилами члена биржи. Акция- стоимость места на бирже, а место на бирже — собственность члена биржи. Это местоможет быть продано, когда член биржи уходит с биржи. Стоимость места биржи определяетбиржевой комитет. Стоимость места зависит от спроса и предложения.

Группы членов:

За рубежом. Лондонская биржа металлов:

-индивидуальные (принципалы) — они заключают сделки от своегоимени;

-представители.

Среди индивидуальных членов есть группа привелегированных, имразрешено заключать сделки за свой счет и выполнять заказы непривелегированных членови третих лиц за определенное вознаграждение. Индивид. членами могут стать лица немоложе 21 года и родившиеся в Англии.

РФ:

1. полныечлены — с правом на участие в бирж. торгах во всех секциях (отделениях) и на определенноеучредительными документами биржи кол-во голосов на общем собрании членов секциибиржи.

2. неполныечлены — с правом на участие в бирж. торгах в соответствующих секциях (отделениях)и на определенное учредительными документами биржи кол-во голосов на общем собраниичленов секции биржи.

Общественная структура органов управления представлено общимсобранием членов биржи и выборочными органами, формирующимися на собрании членовбиржи.

Общее собрание — это законодат. орган внутрибиржевой деятельности.

Функции общего собрания:

1. определениецелей и задач биржи, стратегия ее развития, правил внутреннего распорядка;

2. утверждениеи изменение учред. документов (договор, устав, правило торговли);

3. выборыи утверждение биржевого комитета, а также ревизионной комиссии;

4. внесениеизменений и дополнений в их персональный состав и структуру;

5. утверждениерезультатов деятельности биржи и распределения прибыли;

6. определениеразмера и порядка выплаты дивидендов, а также условий покрытия убытков;

7. определениеуменьшения (увеличения) кол-ва мест на бирже и установление квот для ее членов;

8. утверждениерешений бирж. комитета о создании управления товарных секций;

9. приемновых членов в биржу;

10. утверждение сметы расходов на содержаниебирж. комитета и персонала биржи.

Постоянно действующим органом управления биржи явл. биржевойкомитет, из его состава фомируется президиум и правление.

Биржевой комитет явл. контрольно-распорядительным органом текущегоуправления биржи.

Функции биржевого комитета:

1. .......................................................................................................;

2. внесение..........................................................................................;

3. подготовка решения общего собрания членов биржи;

4. установление размеров всех взносов, выплат денежных и комиссионных сборов;

5. подготовка решения о приеме (исключении) членов биржи;

6. организация и проведение квалифицированных экзаменов для брокеров.

Общим собранием создается ревизионная комиссия. Она осущ. контрольза финансово-хозяйственной деятельности биржи и ее обособленных подразделений. Ревизионнаякомиссия в праве оценить правомочность решений, принимаемыми органами управлениябиржи. Она должна к общему собранию членов биржи провести документальную проверкуфинансово-хоз. деятельности.

Что проверяет ревизионная комиссия?

1. выполнениеустановленных смет нормативов и лимитов;

2. своевременностьи правильность платежей в бюджет;

3. своевременностьи правильность отчислений и выплат дивидендов;

4. соблюдениебиржей и ее органами управления законодат. актов и инструкций, а также решений общегособрания биржи;

5. проверяетсясоблюдение биржей правил бирж. торговли, а также содержания и условия заключениябирж. сделок;

6. проверяетсяпостановка и правильность оперативного, бухгалтерского и статистического учета иотчетности.

Для ведения хоз. текущей бирж. деятельности необходима стационарнаяструктура биржи, она представлена специлиз. и исполнит. органами.

Специализ. органы — это комиссия биржи и ее коммерч. организации:

-котировальная комиссия;

-арбитражная комиссия.

Котир. ком-я неоходима для того, чтобы орг-ть учет различныхвидов цен, имеется в виду спроса и предложения договорных высших и низших начальныхи заключительных цен.

На основе обобщения таких цен определяется котировальные (справочные)цены, которые публикуются в биржевых бюлетенях, и рассатривают эти бюлетены в качествебирж. справочника.

Обязаностью котир. ком-ии явл. наблюдение за своевременным представлениемучастникам торгового процесса достаточно полных и объективных явлений. Кот. ком-ядолжна установить базу бирж. бюллетеня. Эта ком-я поставляет в инфор.-справоч. отделбиржи данные о ценнах и тенденции их движения. Кот. ком-я совместно с арбитраж.ком-ей устанавливает цены в условиях спорных вопросов. В случае возникновения споровмогут обращаться в тритейский суд — арбитражную ком-ию. Если здесь вопрос не решается,тогда передается в судебные инстанции. Важным подразделением стационар. структурыбиржи явл. расчетная палата.

Исполнительные органы биржи.

Общеесобрание

членовбиржи

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> <td/> <td/> />

/>/>Ревизионная Биржевой Арбитражная

комиссия комитет комиссия

/>/>/>/>/> Правление

биржи

/> /> /> /> /> /> /> /> <td/> /> <td/> /> />

Отдел Справочно- Бухгалтерия

/>/>торгов информационная биржи

служба

/> /> /> /> /> /> /> /> <td/> /> <td/> />

/>/> Котировочный Служба Хозяйственная

/> отдел экспертов служба

/> /> /> /> /> /> <td/> />

/>/>/>/>

/>Отдел Внешние Охрана Другие

/> компьютер. связи

Участники биржевой торговли товарной биржи.

1. брокеры;

2. биржевыемаклеры;

3. старшиемаклеры;

4. помощникиброкеров и бирж. маклеров.

Участники, допускаемые в операционный (биржевой) зал:

1. персоналбиржи;

2. главныйупарвляющий;

3. председательправления;

4. гос.коммисар;

5. ответственныйчлен бирж. совета;

6. лица,которым разрешено биржевым советом.

Участников бирж. торговли следует отличать от присутствующихв торговом зале биржи.

Присутствующие в торговом зале:

1. Заключающие сделки. Тот состав, который заключает сделкиопределяется правилами бирж. торговли и это зависит от того, какая биржа — закрытаяили открытая.

На открытой бирже заключать сделки в помещении бирж. залаимеют право:

- членыбиржи и их представители;

- брокеры,аккредитованные на бирже;

- постоянныеи разовые посетители, получившие право на участие в бирже.

На закрытой бирже:

-члены биржи и их представители;

-брокеры, аккредитованные на бирже.

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах какучастники бирж. торговли по сравнению с членами биржи и их представителями.

Согласно законодательству:

1. постоянномупосетителю предоставляется право на участие в торгах на срок не более 3хлет;

2. постоянныхпосетителей не должно превышать 30% от числа членов биржи;

3. постоянныйпосетитель не участвует в формировании уставного капитала и управлении биржи;

4. постоянныепосетители имеют право на биржевое посредничество.

Разовые посетители лишены права бирж. посредничества, т.к. имеютправо осущ-я сделки на реальный товар от имени своего и за свой счет.

2. Организующие заключение бирж. сделок.Сотрудники биржи, находящиеся или работающие в зале:

-маклеры, ведущие бирж. торг;

-операторы (помощники маклера), фиксирующие заключение сделкив своем кругу;

-сотрудники расчетной группы отдела организации биржевцых торгов,они помогают брокерам офрмить заключенную сделку;

-работники отдела бюро экспертизы биржи;

-работники юридич. отдела биржи.

3. Контролирующие ход ведения бирж.торгов.

-гос. комиссар. Права гос. комиссара: имеет право: -присутствоватьна бирж. торгах; -принимть участие в общих собраниях биржи с правом совещательногоголоса; -знакомиться с информацией о деятельности биржт; -вносить предложение иделать представление руководству биржи; вносить предложение в комиссию по товарнойбирже (КТБ); -осуществлять контроль за исполнением решений КТБ.

-члены бирж. комитета;

-члены ревизионной комиссии;

старший маклер;

начальник отдела организации торгов биржи.

4. Наблюдающие за ведением торга. Гости:

-представители прессы, которые постоянно аккредитованы или разовые;

-разовые посетители, которые не получили право на заключениесделки, но они имеют право дать указание брокеру, выполняющий их указание.

Каждая биржа может сама определить круг лиц, допускаемых в бирж.зал. Права и обязанности участников бирж. торговли определяются внутрибиржевыминормативными документами, которые разрабатываются на основе закона РФ “О товарныхбиржах и биржевой торговли”.

Члены российской товарной биржи: физические и юридическиелица, которые участвуют в формировании уставного капитала или вносят членские взносы,или целевые взносы в имущество биржи.

Центральной фигурой бирж. торговли явл. брокер, который явл.связующим звеном между биржей и клиентом.

Права брокера в бирж. торговле:

1. купитьили продать товар в соответствии с заказом клиента, или по собственному усмотрению(дилер);

2. изменитьцену и кол-во товара предложенного для продажи;

3. ознакомитьсяс информацией о товарах, выставляемых в торг;

4. пользоватьсяуслугами биржи.

Обязанности брокера:

1. присутствиев зале в тот момент, когда объявляется товар, заявленный им для продажи или покупки;

2. соблюдениеправил бирж. торговли конкретной биржи;

3. выполнениезаказов клиента;

4. регистрацияи документальное офрмление заключенной сделки;

5. предоставлениенеобходимой информации в брокерскую фирму, контору, от лица которой он работаетна бирже.

Биржевой товар на товарном рынке.

Биржевой товар — это неизъятый из оборота товар определенногорода, качества.

К товару относится и стандартный контракт на указанный товар.

Каждая биржа вправе сама устанавливать состав товара, которыйявл. объектом бирж. торга.

Требования к биржевым товарам.

1. Товардолжен быть массовым и выпускаться в достаточно большом объеме (большое число производителейи большое число покупателей). Это позволяет определить спрос и предложение. Устанавливаетсяравновесная цена. Изделия единственного производителя, уникальные по манере исполненияне могут быть объектом бирж. торга.

2. Требованиепо качеству, условиям хранения, транспортировке и измерению. Это значит, что товардолжен быть легко стандартизирован для того, чтобы его можно продавать без просмотрапо образцам или техническим описаниям. В практике бирж. дела стандартизация образуетглавный признак подлинно биржевого товара.

3. Кол-вотовара, предлагаемое для куплм-продажи. Товар на бирже продается-покупается в строгоопределенных размерах. Эти размеры называются биржевыми единицами, партиями,лотами, которые соответствуют либо вместимости транспортных средств, либо поместу, объему и весу. Партия или лот должен быть кратным биржевой единицы.

На товарной бирже Чикаго биржевая единица по пшенице составляет5 тыс. бушелей (~100 тонн), по крупнорогатому скоту — 34 быка.

На Лондонской бирже металлов: бирж. ед. меди, цинка, свинца составляет25 тонн, олово — 5 тонн, серебро — 311 кг.

Объектом биржевой торговли в настоящее время явл. 70 видов товаров.Они объединяются в следующие группы:

1. с/хи лесные товары и продукты их переработки;

2. сырьеи полуфабрикаты;

-цветные Ме;

-драгоценные Ме;

3. нефтьи нефтепродукты.

Номенклатура бирж. товара с годами меняется. В последние времястали использовать продукты нефтепереработки: бензин, дизельное топливо, мазут.

На бирже только недавно появились драгметаллы.

С/х, лесные и товары домашнего пользования составляет ~55% объемавсей бирж. торговли (очень устойчивая тенденция).

Что касается группы промыш. сырья, то с развитием техники и технологииобъем этих товаров в бирж. торгах будет неуклонно повышаться (появление на бирженовых цветных Ме).

Развитие бирж. торговли оказывает влияние на бирж. товар. Первоначальнобирж. товар выступал в виде реального товара, произведенного уже или производимогок определенному сроку. Появление ценных бумаг как бирж. товара. Валюта, редкоземельныеМе. Это все привело к появлению объекта бирж. торговли стандартного контракта — фьючерс. После фьючерса появл. опцион, предоставляющий право на заключение бирж.контракта.

Реальный товар явл. объектом бирж. торговли на товарной бирже.

Валюта и редкоземельные явл. объектом бирж. торговли на валютнойбирже.

Ценные бумаги явл. объектом бирж. торговли на фондовых.

Фьючерсы и опционы явл. объектом бирж. торговли на всех видахбирж.

Биржевойтовар

Ценные Реальныйтовар, Валюта и Фьючерс Опцион

бумаги товарная редко- (биржевой

продукция земельные стандарт)

/>/> металлы

/>/>Имеющийся Изготовляемый

вналичии к определенному

срокув будущем

Биржевые сделки на товарной бирже.

Сущность биржевых сделок.

Бирж. сделка — соглашение о взаимной передаче прав и обязанностейв отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже и нашедшее отражениев бирж. договоре, контракте, заключенным в ходе бирж. торгов.

Биржевая сделка характеризуется несколькими сторонами:

1. Юридическаясторона сделки. Понимается действие, направленное на установление, изменение илипрекращение гражданских прав и обязанностей.

Юрид. правовая сторона бирж. сделок так же касается прав и обязанностейучастников, т.е. контрагентов сделок.

2. Организационная.Предполагает установление участников сделок, предполагает виды бирж. сделок, а также порядок или очередность выполнения определенных действий к заключению бирж. сделоки их отражение в документах.

3. Экономическая.Предполагает цель заключения сделки: удовлетворение поьребностей, спекуляция, продажа,т.д.

4. Этическая.Предполагает соблюдение традиций, норм и правил поведения.

Сделки имеют следующие моменты:

1. сделкадолжна представлять собой соглашение о купли-продажи бирж. товара с немедленнойпоставкой или к определенному сроку в будущем;

2. участникибирж. сделки явл. участниками бирж. торгов;

3. сделкавыполняется вне бирж;

4. следуетобязательная регистрация в соответствии с установленными правилами;

5. биржаявл. гарантом выполнения сделок, зарегистрированных на ее торгах;

6. биржавправе применять санкции к участникам бирж. торговли, совершающих не бирж. сделки;

7. бирж.сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи, заключение сделок — этофункции участников бирж. торгов, т.е. членов биржи и брокеров, выступающих в ролипррофессиональных посредников.

Существуют спец. правила, которые разрабатываются биржей. Этипровила регулируют отношения между контрагентами:

1. правилопо подготовке сделки;

2. правилопо совершению сделки;

3. правилопо оформлению сделки;

4. правилопо выполнению сделки;

5. правилорасчетов по сделкам;

6. правилопо ответственность за их выполнение и разрешение споров по сделкам.

Сделка считается заключенной с момента ее регистрации на бирже.

Условия содержания сделки:

1. наименованиетовара;

2. качество;

3. количество;

4. цена;

5. формаоплаты;

6. формапоставки;

7. местонахождениеи путь доставки;

8. срокисполнения.

Существенным моментом сделки явл. цена товара. Клиент брокерскойконторы, поручающий заключить сделку может оговорить, выставить требование по поводуцены, покупки-продажи товара.

Сделка может заключаться по:

1. текущейцене бирж. дня — эта цена зафиксированна в момент заключения сделки, она или объявлена,или устанавливается при аукционе;

2. заданнойцене;

3. лимитнойцене — оговорен предел колебаний (от и до);

4. ценена определенную дату;

5. справочнойцене, зафиксированной на момент открытия или закрытия биржи.

На зарубеж. биржах установлены правила в отношении цены товара:цена предложения не может быть выше цены спроса более, чем на установленную биржойвеличиной.

Лондонская биржа Ме:

Cu: 0.5-1.0 фунт стерлингов;

Pb: 1.0-2.0 фунт стерлингов;

Zn:0.25-0.5 фунт стерлингов.

Виды биржевых сделок на товарной бирже:

1. сделкис реальным товаром;

2. сделкибез реального товара.

Сделкас реальным товаром

/> /> /> /> /> /> <td/> /> />

Сделкис Форвардные Бартерные Сделкис

немедленной сделкис сделки условием

поставкой отсроченным

наличного сроком

товара поставки

/>/> сзалогом с премией

/> /> /> /> /> /> /> /> <td/> /> <td/> />

/>/>/>/>/>/>на на простые двойные сложные кратные

/>/>покупку продажу

/>/> на на

покупку продажу

Сделки за наличный товар:

- этосделки на товар, находящийся во время торга на территории биржи в складах, принадлежащихбирже;

- этосделки на товар, ожидаемый к прибытию на биржу в день торга или до окончания бирж.торга;

- этосделки на товар, находящийся в пути.

Целью сделок с немедленной поставкой явл. физический переходтовара от продавца к покупателю. Оплата может производиться как в момент передачитовара, так и в соответствии с договоренностью (или предоплата, или оплата послеполучения товара). Исполнение сделки начинается с момента ее заключения. Это делаетневозможным биржеувю игру на движени цен. Эти сделки считаются наиболее надежными.По условиям договора немедленная поставка — от 1 до 5 дней.

Форвардные сделки (или срочные сделки).

Это взаимная передача прав и обязаностей в отношении реальноготовара с отсроченным сроком поставки. Отличительной особенностью этих сделок явл.то, что момент заключения обязательств сделок не совпадает с моментом их выполнения.Объектом таких сделок может выступать как номинальный товар, так и товар, которыйбудет произведен к установленному сроку.

Разновидностью форвардных сделок являются:

1. Сделкис залогом — это договор, в котором один контрагент выплачивает другому контрагентув момент заключения договора сумму, взаимоопределяемую договором между ними в качествегарантии исполнения своих обязательств. Залог преследует цель обеспечить интересыпродавца и покупателя. При сделке с залогом на покупку его плательщиком явл. покупатель,в этом случае интерес отражается продавца. Размер залога: от 1 до 100%.

2. Сделкис премией — это договор, при котром один из котрагентов на основе особого заявлениядо определенного дня за установленное вознаграждение получает право потребоватьот своего контрагента либо выполенения обязательств по договору, либо отказатьсяот сделки.

1) Простые сделки с премией. При этих сделкахсторона (плательщик) получает право отступного, т.е. контрагент за уплату ранееустановленной суммы отступает от выполнения договора. Этот вид сделок в зависимостиот того, кто плательщик премии 2х видов: сделки с условной продажей исделки с условной покупкой.

2) Двойные сделки с премией. Договоры, в которыхплательщик премии получает право на выбор между позицией покупателя и позицией продавца,а также право, если есть соглашение контрагентов, отступить от сделки. Если праваплательщика премии увеличиваются при таких сделках, то величина увеличивается вдвое.Эта премия может учитываться как величина отдельная от суммы сделки, или включатьсяв сумму сделки.

3) Сложные сделки с премией. Это договоры, которыепредставляют собой соединение 2х противоположных сделок с премиями, заключенныеодной и той же брокерской фирмой с двумя другими участниками биржевой торговли.

4) Кратные сделки с премией. Договоры, при которыходин из контрагентов получает право за определенную премию в пользу другой стороныувеличить во столько-то раз кол-во товара, принадлежащего в соответствии с существомсделки к передаче или приему товара: сделки с выбором покупателя и сделки с выборомпродавца.

Форвардные сделки имеют еще одну разновидность:

1. Сделкис кредитом — это соглашение между брокером и клиентом, по которому брокер обязуетсяв обмен на товар, предложенный клиентом, предоставить ему интересующий клиента товар.Брокер с этим соглашением обращается в банк, где получает кредит на осущ. сделки.Как правило, приобретается дефицитный товар. Брокер самостоятельно продает товарна бирже и возвращает кредит баку.

2. Сделкис условием — это соглашение, при закбчении которого брокер должен выполнить поручениеклиента. Брокер имеет право отказаться.

Бартерные сделки — это сделки на товарообменные сделки с передачейправа собственности на товар без платежа деньгами. Бартерные сделки противоречатсущности биржевой торговли.

Фьючерсные сделки.

Представляют собой взаимную передачу прав и обязанностей в отношениистандартных контрактов на поставку биржевого товара. Здесь не продажа и покупка,а выявление цены. Здесь хеджирование сделок с наличным реальным товаром.

Отличительной особенностью фьюч. сделки явл. то, что объектомвыступает не бирж. товар, а бирж. контракт. Этот бирж. контракт предусматриваеткуплю-продажу строго согласованного кол-ва товара установленного сорта с минимальнодопустимыми отклонениями, поставляемого на определенных условиях оплаты транспортныхсредств. Фьюч. сделки заключаются по стандартам еще не произведенного товара.Контракты по фьюч. сделкам заключаются многократно, ликвидируются когда подходитсрок поставки или указанная товаропроизводителем срок продажи.

Обороты по фьюч. сделкам, как правило, во много раз превышаютреальные объемы поставок. Это указывает не только на спекуляцию, но и на живостьобмена. Сделки по продаже фьюч. контракта одной из сторон обязательно регистрируетсяв расчетной палате биржи.

Разновидностью фьюч. сделок явл. опционные сделки. Особенность:объектом сделок становиться обязательство купить или продать некоторое число фьюч.сделок, но по заданной цене. Здесь меньше риск.

Порядокзаключения и выполнения биржевых сделок.

Порядок (очередность) заключения сделки:

1. Клиент(покупатель или продавец) осущ. поиск брокерской фирмы:

-на каких биржах работает данная фирма?

-какой комиссионный сбор берет фирма?

-котировка, лицо фирмы;

-гарантировано ли заключение сделки?

2. Клиентзаключает договора на оказание брокерских услуг:

- определениевидов сделок;

- договорсодержит 7 разделов:

3. предметдоговора;

4. порядокисполнения поручений клиента;

5. гарантии;

6. условиярасчетов;

7. порядокосуществления связи между сторонами;

8. ответственностьсторон и порядок рассмотрения споров4

9. срокдействия договора и основания к изменению и прекращению договора.

3. Заключается договор-поручение или договор-комиссияна продажу-покупку конкретного товара.

Договор-поручение заключается в том случае, еслиброкер на бирже действует от имени клиента и за его счет.

Договор-комиссия заключается в том случае, еслиброкер на бирже действует от своего имени и за свой счет.

4. Нарядуили взамен договора-поручения и договора-комиссии клиент может подать заявку-предложениена покупку-продажу реального наличного товара.

5. Еслимежду клиентом и брокерской фирмой заключен договор-поручение, то к нему обязательнооформляется разовая или постоянная доверенность для проведения дел на бирже в интересахклиента.

6. Брокерскаяфирма должна иметь определенные гарантии от клиента, которые зависят от того, вкачестве кого выступают клиенты-продавцы или клиенты-покупатели и какой договорзаключается между клиентом и брокер. фирмой.

К договору-поручению клиент обязан представитьскладскую расписку о наличии товара или транспортный документ об отгрузке товара.Если нет складской расписки, то брокер имеет право оговорить неустойку за непоставкуили недопоставку товара.

При заключении договора-комиссии указываетсяв случае просрочки отгрузки или неотгрузки товара клиент уплачивает брокеру штрафв размере установленного %. Если клиент выступает в роли покупателя, то ондолжен гарантировать свою платежеспособность.

По договору-поручению. Гарантии:

1. гарантиябанкана оплату товара (оригинал);

2. справка,заверенная банком, о наличии средств на расчетном счете клиента;

3. гарантийныйвзнос;

4. залог;

5. расчетныйсчет, открытый брокерской фирме (не менее 30% от суммы сделки);

6. аккредитив,выданный брокерской фирме на всю сумму сделки и на срок ее осуществления;

7. страховойполис;

8. вексель.

По договору-комиссии. Гарантии:

1. аванс,перечисленный брокерской фирме в установленной форме.

7. Отражаются условия связей между клиентом ибр. фирмой, чтобы повысить ликвидность сделок, а для этого составляется протоколо средствах связи.

8. Договор между брок. фирмой и биржей на участие в бирж. торгах.

9. Заявка-предложениеброкера на продажу-покупку определенного товара. Эта заявка должна быть введенав бирж. информационный канал не позднее 2х-3х дней до началаторгов.

10. Экспертиза товара и разрешение на допусктовара к торгам.

11. Информация о товарах, выставленных на торгепо соответствующим товарным секциям. Информация выдается брокерам за 24 часа доначала торгов и вывешивается данная инф-я сотрудниками отдела торговли в бирж. залев день торгов.

Информация содержит:

1. наименованиетовара;

2. цена;

3. кол-во;

4. номерброкерской конторы;

5. местонахождениеброкерской конторы;

6. условиярвсчета;

7. срокипоставки.

12. Регистрация брокеров и допуск их в торговый зал. Для регистрацииброкера требуется доверенность на ведение операций.

13. Заключение сделки в процессе гласно проводимыхбирж. торгов.

14. Регистрация сделки. Сделка должна быть зарегистрированаили сразу, или в течении 3х часов после окончания торгов. Сделка считаетсязаключенной только после ее регистрации.

15. Оформление сделки. Юридическую силу сделкаполучает после ее оформления, т.е. после составления бирж. договора (контракта).Оформляется и подписывается сторонами в 3х экземплярах. Оформленная сделкаможет быть расторгнута, но в порядке, установленными правилами бирж. торговли.

16. Информация брокеров о заключенных сделкахна бирже клиентам и брокерским фирмам.

17. Регистрация заключенных сделок в брокерскойфирме.

18. Оплата комиссионных бирже. Срок оплаты — в течении 15 дней.

19. Отчет брокера (извещение заключенной сделки).Представляется в 3х-дневный срок в брокерскую фирму. При срочной (форвардной)сделки прилагается договор поставки, а при сделке с немедленной поставкой — договоркупли-продажи.

20. Расчеты клиента с брокерской фирмой.

21. Отгрузка, отправка проданного товара покупателю.

22. Расчет покупателя с продавцом.

Расчеты по биржевым сделкам.

Сущ. разные формы расчета. Они оговариваются в договоре сторонами.

Факторы, влияющие на форму расчета:

1. Наличныйрасчет:

- сложившаясяна момент договора конъюнктура рынка;

- степеньдоверия к контрагенту;

- финансовоеположение фирмы;

- суммазаключенной сделки.

2. Безнал.Порядок безналичных расчетов регламентируется положением о безнал. расчетах в РФ.Это положение разработано ЦБ РФ на основе з-на о ЦБ.

Расчеты между контрагентами проводятся в основном:

1. Платежнымитребованиями-поручениями.

Поставщик направляет покупателю расчетные и отгрузочныедокументы. Покупатель определяет возможность оплаты, оформляет платежное требование-поручениеподписьюи печатью. Это платежное требование сдает в обслуживающий банк для перечисленияназванной суммы. Если покупатель полностью или частично отказывается оплатить, ондолжен уведомить поставщика на основе условий договора. Согласно положению о безналичныхрасчетах в РФ предусматривается другая схема расчетов по платежным требованиям-поручениям:поставщик направляет платеж. требование-поручение и расчетные документы по этомутребованию в 3х экземлярах в банк поставщика для передачи плательщику.В течении 3х дней покупатель должен либо оплатить, либо отказаться, тогдаон должен сообщить поставщику.

2. Платежнымитребованиями.

Это наиболее предпочтительная форма расчетовпри осущ-ии достаточно продолжительных хозяйственных хозяйственных связей. В этомслучае платежные документы продавцом передаются в свой банк после отгрузки или одновременнос отгрузкой.

3. Аккредитивами.

Плательщик (покупатель) поручает облуж. банкупроизвести за счет своих средств или ссуды, дипонированных в банке плательщика оплатутоваров по месту нахождения получателя (плательщика) на условиях, предусмотренныхв заявлении плательщика на выставлении аккредитива. Открытие аккредитива частичноза счет собственных средств и частично за счет кредита банка не допускается.Аккредитив может быть открыт по почте, телеграфу или факсу и предназначен для расчетовтолько с одним клиенттом, он не может быть переадресован. Для открытия аккредитивапокупатель предоставляет обслуж. его банку заявление. В заявлении указывается:

- №договора, по которому открывается акк-в;

- наименованиепоставщика;

- наименованиедокументов, против которых производится платеж;

- порядокоплаты счетов;

- общеенаименование товаров и услуг;

- суммааккредитива;

- дополнительноеусловие (запреты, транспорт и т.д.).

Покупатель в течении 3х рабочих дней вправе отказатьсяот оплаты счетов, если его что-то не удовлетворяет. Банк покупателя после проверкиобоснованности его отказа от оплаты обязан восстановить на соответствующем счетепокупателя “неправильно выплаченную по аккредитиву” сумму. Для продавца аккредитивнаяформа имеет преимущественное значение, т.к.:

- онимеет гарантию оплаты банком;

- вполучении платежа сразу после отгрузки товара.

4. Платежнымипоручениями.

Платежное поручение — это поручение предприятияобслуж. его банку о перечислении определенной суммы со своего счета на счет предприятия.

Плат. поручениями могут производиться расчетыза полученные товары, а так же предварительную оплату товаров и авансовые платежи.

5. Чеками.

Расчеты чеками регламентируются положениями очеках. Это положение введено в действие с 1 марта 1992 года.

Чек — это документ установленной формы,содержащий письменное поручение чекодателя плательщику произвести платеж чекодержателю,указанной в нем денежной суммы.

Виды чеков:

- Ординарный.Выписывается определенному лицу с оговоркой “по приказу...” или без оговорки.

- Именной.Выписывается именному лицу с оговоркой “не по приказу...”.

- Предъявительский.Выписывается предъявителю с записью “предъявителю ...”.

Предъявительские и ордерские чеки могут передаватьсяметодом индоссамента. Именной чек не подлежит передаче.

Индоссамент — передаточная подпись. Индоссаментна плательщика имеет силу расписки по платежу. Индоссамент может быть именным, еслив нем нет другого наименования лица, которому передается чек. Бланковый индоссамент- если в нем нет имени. Индоссамент на предъявителя имеет силу бланкового индоссамента.Именной индоссамент, содержащий оговорку “не по приказу”, означает, что чек дальнейшейпередачи не подлежит.

Индоссант — это тот, кто ставит свою подпись.

Индоссант отвечает за плятеж в плане солидарнойответственности с чекодателем.

Оплата по чеку на территории РФ идет в течении10 дней по предъявлению в банк. Отказ от оплаты чека должен быть нотариально удостоверен.

Иск на оплату:

- искнеоплаченного чека;

- оплата6% годовых со дня предъявления суммы к платежу;

- 1%пенни (в сутки).

6. Векселями.

Вексель — это составленное по установленнымзаконом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное однойстороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю) и оплаченное гербовымсбором.

Виды:

1. Простые.Представляет собой письменный документ, содержащий ничем не обоснованное обязательствовекселедателя (должника) об уплате определенной суммы денег в определенный сроки в определенном месте или другому лицу по приказу векселедержателя

2. Переводные.Тоже самое, только в отличии от простого в переводном векселе участвуют 3 лица:

- векселедатель(трассант);

- первыйприобретатель (векселедержатель), получающий вместе с векселем право требовать платежпо нему;

- плательщик(трассат), которому векселедержатель предлагает произвести платеж.

Вексель при выдаче и продаже подлежит обложениюгербовым сбором, т.е. преобретается гербовая марка, которая приклеивается на лицевуюили на обратную сторону векселя.

Вексель явл. недействительным в случае отсутствияодного или нескольких реквизитов:

- указаниеместа выдачи;

- обозначениядня, месяца и года его выдачи;

- денежнаясумма;

- деньпредъявления и день платежа (это один день).

Поставщику это неудобно.

Вексель должен быть подписан собственноручно(оригинал).

Вексель считается не принятым в случаях:

- поуказанному адресу невозможно отыскать плательщика;

- плательщикумер;

- плательщикнесостоятелен;

- навекселе указано “не аккредитирован” или “не принят”;

- подписьоб оплате окажется зачеркнутой.

Что делать?:

- предъявитьнеоплаченный вексель в нотариальную контору по месту нахождения плательщика на следующийдень после истечения даты платежа по векселю + 12 часов;

- нотариуссоставляет акт по установленной форме о протесте в неплатеже.

Если протест совершен своевременно, то наступаетследующее действие:

- органысуда вправе выдать судебное решение по искам, основанных на опротестованных векселях;

- наступаетответственность по простому векселю надписателей (тех, кто ставил подписи),а по переводному векселю — надписателей и трассанта. Все эти лица, за исключениеминдоссантов, которые поставили слова на векселе “без оборота на меня” являются солидарноответственными перед векселедержателем.

Фондоваябиржа.

Фондовый рынок или Рынок ц.б. — представляет собой систему отношенийкупли-продажи финансовых активов и фондовых ценностей.

Структурно: первичный и вторичный.

Первичный рынок возникает из того фактора, что нужно разместитьц.б. Ц.б. размещает эмитент — это гос. органы, местные органы, предприятия.

Вторичный связан с перепродажей ц.б. Покупателями явл. инвесторы.

Ф. биржа — это одно из тех мест, где происходит продажа — перепродажаэмитентом и покупка инвестором.

Ф-ции Ф.Б.:

- накоплениефин. ресурсов (через продажу);

- финансирование(через покупку);

- ликвидность.

Фондовые биржи (виды): публично-правовые, частные, смешанные.

Моноцентрические — основная.

Полицентрические — на ряду с основной сущ. другие самостоят.биржи.

Участники Ф.Б.:

1. Эмитенты- гос-во в лице центрального или местного органа власти или юр. лицо. Э. несут обязательстваперед владельцами ц.б. Гос. регистрация правового статуса Э. обеспечивает его допускна Ф. рынок.

2. Инвесторы- физ. и юр. лица. И. приобретает бумаги от своего имени и за свой счет. ЗаконодательствоРФ допускает к инвесторов и иностранных физ. и юр. лиц. Виды: индивидуальные, предприятия,институциональные (коллективные). Институциональные инвесторы — финансовые институты(пенсионные фонды, страховые компании), кредитные союзы, инвестиц. фонды. Инвест.фонды выпускают собственные акции. Средства, вырученные от продажи своих акций,вкладываются в другие ц.б… Формируется собственный портфель ц.б. Инвесторы и эмитентыприбегают к услугам професс. посредникам.

3. Финансовыепосредники.

Инвестор — брокер.

Приказ на покупку или продажу ц.б. по наиболее выгодной текущейцене — приказ рыночный.

Лимитный приказ — предст. на покупку или продажу по специальнооговоренной цене.

Буферный приказ (стоп-приказ) — поручение на то, что брокердолжен купить или продать ц.б. в тот момент, когда цена достигнет заявленный уровень.

Буферный-лимитный приказ — буферный приказ, который автомат.превращ. в лим., а не рыночный не дост. буферной цены.

Поручение шкала — совок. отр. поручений, которые перед.по различным ценам в одно и тоже время.

Альтернативное поручение — или купить по уст. ограничениютак быстро, как это можно, или купить такую же ц.б.

Пересечение акций — чтобы пересечь акции брокер комбинируетили сост. пару из приказа на покупку и пару на продажу по одной и той же ц.б. ипо одн. и той же цене, но для разных клиентов.

Приказы по срокам — приказ на день (автомат. прекращ.в конце бирж. дня)

Приказ до отмены.

Оговорки:

- оправе брокера действовать по своему усмотрению;

- участиебез инициативы;

- исполнитьили отменить в полном объеме;

- использоватьнемедленно или отменить;

- тольков полном объеме.

Оговорка в приказ означает, что торговля идет большими партиями

- ценыне снижать и не повышать.

Сделки с ц.б.

Медведи — это бирж. спекулянты, которые играют на понижение.Они продают на срок ц.б., которые они не имеют, но зафиксированы по курсупри заключении сделки. Они надеятся, что незадолго до окончания сделки они смогуткупить их по более низкой цене.

Быки покупают ц.б. на срок в ожидании повышения курсаи надеятся в последствии выкупить и продать.

Кассовые сделки — как правило сделки в один день или исполняетсяв 2-3 дня после заключения сделки (основная часть закл. сделок 90%)

Срочная сделка — или в середине месяца, или в конце месяца.

Виды срочных сделок (стр. 109)

1. твердые(простые);

2. Условные- сделки с предварительной премией (премию платит покупатель);

3. Пролонгационные- пролонгация сроков покупки или продажи ц.б. (репорт — если продажа ц.б.осущ. по более низкой цене, а покупка по более высокой; депорт — наоборот).Срок — 1-3 месяца.

4. Опцион- право выбора одному из участников сделки по истечению опред. срока купить илипродать проданные или купленные ц.б.

Все срочные сделки с ц.б. в настоящее время сопровождаются условиямиоб опционах. Разница между опционным контрактом и срочным состоит в том, что покупательопциона имеет право использовать или не использовать опцион, за это он платит призаключении контракта продавцу опциона премию.

Опционная сделка распадается на 2 части:

1. покупкаи продажа опциона;

2. исполнениеего (опциона) с последующим завершением сделки.

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике

Установление цен на товары: задачи и политика ценообразования

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Общая теория занятости, процента и денег

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Финансовая деятельность предприятия