Реферат: Валютные отношения и платежный баланс
Международные расчеты и их основные формы.
Основнойформой валютных отношений являются международные расчеты, производимые помеждународным операциям и отраженные в обобщенном виде в платежных балансах(ПБ) всех стран мира.
Международныерасчеты — это:
а)коммерческие платежи — по денежным требованиям и обязательствам, возникающиммежду предприятиями, банками, учреждениями и отдельными лицами разных стран, — связанные с мировой торговлей, международным кредитом и ПЗИ;
б)некоммерческие платежи, связанные с перевозкой пассажиров, страхованием,туризмом, переводом денег за границу и др.
Международныерасчеты бывают двусторонними, когда они осуществляются между двумя странами,или многосторонними, когда суммы, вырученные от реализации товаров в однойстране, используются для платежей третьим странам.
Подавляющаячасть международных расчетов осуществляется в порядке безналичных расчетов,через банки различных стран, которые поддерживают взаимные корреспондентскиесвязи, т.е. открывают друг другу счета, хранят на них денежные средства всоответствующей валюте и выполняют платежные и иные поручения на началахвзаимности. Совершается это так: банк в стране импортера списывает суммуплатежа со счета своего клиента и зачисляет ее (или ее эквивалент в иностраннойвалюте) на счет иностранного банка-корреспондента, а банк в стране экспортерасписывает эту же сумму со счета корреспондента и зачисляет ее на счет своегоклиента, экспортировавшего товар.
Платежиналичными деньгами по международным расчетам производятся в основном припоездках за границу делегаций, туристов или частных лиц, которые обменивают вбанках валюту своей страны на соответствующую иностранную валюту.
Всовременной практике расчеты между банками разных стран по долговым требованиями обязательствам осуществляются в основном в СКВ.
Международныерасчеты по движению капитала связаны с функционированием финансовых рынков, сдвижением ценных бумаг как в форме прямых, так и портфельных инвестиций.
Основнымиформами международных расчетов по международной торговле являются товарныйаккредитив и акцепт документов, переданных банку на инкассо.
Инкассо- это банковская операция, посредством которой банк по поручению своего клиентаполучает, на основании расчетных документов, причитающиеся ему (клиенту)денежные средства от предприятий, организаций, учреждений за отгруженные в ихадрес товарно-материальные ценности или оказанные услуги и зачисляет эти средствана его счет в банке.
Аккредитив- расчетный или денежный документ, представляющий собой поручение одногокредитного учреждения другому произвести за счет специально забронированныхсредств, оплату товарно-транспортных документов за отгруженный товар или выдатьпредъявителю аккредитива определенную сумму денег.
Аккредитивможет быть безотзывный, отзывный и переводный.
Безотзывныйаккредитив — это твердое обязательство банка-эмитента не изменять и неаннулировать его без согласия заинтересованных сторон. Отзывный аккредитивможет быть изменен или аннулирован в любой момент без предварительногоуведомления продавца. При отсутствии соответствующего указания аккредитивсчитается отзывным. Аккредитивная форма расчетов в наибольшей мере обеспечиваетинтересы экспортера, особенно если аккредитив безотзывный.
Переводныйаккредитив применяется, по договоренности с покупателем, в том случае еслипродавец имеет субпоставщиков, по которым он переводит часть этого аккредитива.Переводный аккредитив дешевле, чем открытие отдельных аккредитивовсубподрядчикам.
Особенностьюплатежей по международным расчетам является необходимость обмена т.е.продажи-покупки, одних валют на другие, независимо от того, в какой валюте и вкакой форме производится платеж. Например, импортер из страны А, закупив товару экспортера страны Б, может оплатить товар в валюте своей страны, в валютестраны-экспортера или в валюте третьей страны. В первом случае экспортеробменивает (продает) полученную иностранную валюту на валюту своей страны, вовтором — импортер обменивает (покупает) на свою валюту валюту страныэкспортера, а в третьем случае операция связана с обменом валюты как дляимпортера, так и для экспортера. Поэтому валютный курс, по которомупроизводится продажа-покупка валют, играет существенную роль в международныхрасчетах; от его уровня во многом зависят результаты хозяйственной деятельностимеждународных фирм.
Платежный баланс и его структура.
Международныерасчеты по операциям внешней торговли и движению капитала опосредствуются валютнымиотношениями. Все эти операции отражаются в ПБ страны, который представляетсобой систематическую запись всех сделок с внешним миром. ПБ — объем исоотношение сумм платежей, произведенных данной страной за границей, и суммпоступающих из-за границы за определенный период времени (год, квартал и т.д.).Превышение поступлений над платежами — активное сальдо ПБ, а превышениеплатежей над поступлениями — пассивное сальдо.
ПБ, как и любой другой, имеет две стороны: статьи кредита и статьи дебета.Статьи кредита — плюсовые статьи (+) — отражают операции «экспортного типа», покоторым страна получает иностранную валюту. Статьи дебета -минусовые статьи (-)- отражают операции «импортного типа», по которым иностранная валютарасходуется. Кредит показывает приток иностранной валюты, т.е. ее предложение,дебет — расход иностранной Валюты, т.е. спрос на нее.
ПБсостоит из трех частей:
— «счет текущих операций»;
— «счет движения капитала»;
— «счет официальных резервов».
Перваячасть ПБ — «счет текущих операций» — включает такие статьи: на стороне кредита- товарный экспорт, экспорт услуг, чистые доходы от инвестиций; на сторонедебета — товарный импорт, импорт услуг, чистые денежные переводы.
Втораячасть — «счет движения капитала» — отражает на стороне кредита приток капиталав страну (поступления: получение займов, иностранные инвестиции), а на сторонедебета — отток капитала (платежа: покупка иностранных материальных и финансовыхактивов).
Прирассмотрении счетов движения капитала, обратите внимание на то, что обычнопредоставление кредита за границу называют «экспортом капитала», а иностранныезаймы — «импортом капитала». Однако кредитование иностранцев является импортнойоперацией, т.к. инвестиции в другие страны -(отток капитала) означает расходиностранной валюты, уменьшение резервов, и поэтому отражается на сторонедебета. Получение кредита (приток капитала) является экспортной операцией, т.к.иностранные инвестиции увеличивают запасы (резервы) иностранной валюты ипоэтому отражаются на стороне кредита. Поэтому, если экспорт товаровувеличивает, а импорт уменьшает запасы (резервы) иностранной валюты, то отток(вывоз) капитала, т.е. инвестиции в другие страны, означает расход, уменьшениерезервов иностранной валюты, а" приток (ввоз) капиталов, т.е. инвестиции издругих стран, увеличивают запасы иностранной валюты.
Третьячасть — «счет официальных резервов» — служит для урегулируемости«несбалансированности» ПБ по текущим операциям и движению капитала, а также дляподдержания необходимого курса национальной валюты (фиксированного курса ирегулирования краткосрочных колебаний плавающих валютных курсов).
Такимобразом, в ПБ, в сводном виде, представлены факторы, способствующие увеличениюспроса на иностранную валюту (статьи колонки «дебет»: импорт товаров и услуг, расходытуристов, помощь и займы другим государствам) и способствующие увеличениюпредложения иностранной валюты (статьи колонки «кредит»: экспорт товаров иуслуг, займы, предоставляемые стране и др.). Поэтому анализ ПБ позволяет судитьо доходах, получаемых страной от других стран и платежах другим странам, опредложении и спросе на ту или иную валюту, о субъектах международныхотношений, в руках которых аккумулируются валюты о тех кто хочет продать и техкто хочет купить валюту. ПБ говорит о состоянии, официальных резервовиностранной валюты, позициях национальной валюты и способности страны платитьпо своим обязательствам. В конечном счете в ПБ. отражается состояниенациональной экономики и ее место в системе мирохозяйственных связей.
Балансировка статей платежного баланса.
ВПБ итог по статьям кредита и дебета должен быть количественно уравновешен.Соотношение между поступившими из-за границы платежами и произведенными странойплатежами за границей характеризует состояние ПБ. «Торговый, баланс», как главнаячасть, «Текущего платежного баланса» показывает разницу между платежами поэкспорту и импорту товаров. Если экспорт превышает импорт, то образуется«положительное сальдо» торгового баланса. Если импорт превышает экспорт, товозникает внешнеторговый дефицит или «отрицательное сальдо» торгового баланса.В целом по «Балансу текущих операций», дефицит означает, что импортные операциипо первой части ПБ создали спрос на иностранную валюту больший, чем экспортныеоперации обеспечили ее предложение.
Втораячасть ПБ — «Счет движения капиталов» — также показывает соотношение спроса наиностранную валюту и ее предложение. Приток капиталов увеличивает поступлениеиностранной валюты, отток — уменьшение иностранной валюты.
Баланспо текущим операциям и баланс движения капиталов взаимосвязаны. Дефицит ПБ потекущим операциям покрывается, в основном, за счет притока капиталов. Инаоборот, при активе текущего ПБ избыточные средства используются для покупкинедвижимости или акций, облигаций в других странах. Общий баланс по текущимоперациям и движению капиталов балансируется или за счет официальных резервовиностранной валюты центральных банков, или займов у иностранных правительств иМВФ. Если платежи страны (дебетные операции) не покрываются поступлениямииностранной валюты (кредитные операции), то покрытие дефицита ПБ осуществляетсяза счет официальных резервов. Сумма покрытия дефицита показывает сокращениевалютных запасов страны. Отражается она в ПБ в статье «официальные резервы» настороне кредита, т.к. это предложение иностранной валюты, т.е. операцияэкспортного типа. Величина активного сальдо ПБ отражается в статье «официальныерезервы» на стороне дебета и показывает размеры увеличения официальныхрезервов. Таким образом, рост официальных резервов на стороне дебета показываетвеличину активного сальдо ПБ. Величина официальных резервов на стороне кредитапоказывает масштабы дефицита ПБ увеличения официальных резервов.
Причины,масштабы, устойчивость дефицита или актива ПБ, характер мер, предпринимаемыхдля преодоления несбалансированности для разных стран различны. Особенносущественны различия для индустриально развитых стран и развивающихся стран.
Состояние платежного баланса и позициинациональной валюты.
Валютныйрынок реагирует на состояние ПБ изменением курса валюты. Обычно послеофициального сообщения о растущем дефиците текущего баланса происходит падениекурса национальной валюты, т.к. с одной стороны увеличивается предложениенациональной валюты за рубежом и уменьшается спрос на нее; с другой стороны — происходит увеличение спроса на иностранную валюту в данной стране.
Однакомогут быть ситуации, при которых дефицит торгового баланса и баланса текущихопераций сопровождается повышением курса национальной валюты. Такая ситуация в80-х годах сложилась в США в результате переплетения ряда факторов, каквнутренних, так и внешних. При быстрорастущем дефиците текущего баланса, курсдоллара повышался, т.к. действовал ряд факторов, вызвавших его рост. Каковы жебыли причины роста курса доллара?
Основнойпричиной, обусловившей удорожание доллара, было относительное повышениепроцентных ставок, вызванное дефицитом федерального бюджета.
Далее,рост курса доллара означал, что валюта других стран обходилась американцамдешевле, а доллары стоили дороже для иностранцев. В результате иностранныетовары стали для американцев дешевле и это увеличило импорт, а американскиетовары для иностранцев подорожали и это привело к падению экспорта. Кроме того,в этот период действовал такой фактор как относительно более высокий ростамериканской экономики, а следовательно к национального дохода. А экспорт иимпорт страны находится в прямой зависимости от относительного уровнянационального дохода. А так как темпы роста национального дохода стран — торговых партнеров США значительно отстава ли, то импорт США ускоренноразвивался, а импорт (экспорт США) других стран увеличивался медленно. Инаконец, дефицит торгового баланса США усугублялся резким сокращениемамериканского экспорта в слабо развитые страны (СРС).
Несколькоиначе складывается это взаимодействие в СРС. Прежде всего, в этих странах иныепричины дефицита ПБ, чем в промышленно развитых странах (ПРС). Неодинаковы онии внутри этой группы стран. Различны и материальные, и социально-культурныепредпосылки и возможности решения проблем, вызывающих дефицит ПБ. Более того,для большинства СРС проблемы дефицита трудно решаемы из-за «порочного кругабедности».
Причиныдефицита ПБ, а также низкая интернациональная стоимость валюты СРС болееглубоки. Они связаны прежде всего с низкой производительностью труда, общейслабостью экономической структуры этих стран, с наличием серьезных диспропорцийв производстве. Сегодня речь идет о «кризисе задолженности», неспособности рядастран осуществлять платежи по предоставленным им займам. Конъюнктура мировогорынка для внешней торговли СРС крайне неблагоприятна. С одной стороны, экспортСРС, состоящий главным образом из сырья и сельскохозяйственной продукции,подвержен влиянию резких колебаний цен, которые характерны для рынков этойпродукции с присущим им высоким уровнем конкуренции. Более того, цены на этитовары имеют в долгосрочной перспективе тенденцию к понижению. С другойстороны, СРС приходится ввозить продукцию производимую гигантскими корпорациямиразвитых стран, имеющих все условия для установления высоких цен на своитовары. Неблагоприятная внешнеэкономическая конъюнктура не дает возможностиувеличить экспорт, а сокращение импорта, как средства балансировки, посоциальным причинам крайне затруднительно, т.к. ведет к снижению жизненногоуровня населения, создающее взрывоопасную ситуацию в этих странах. Дефицитусугубляется и тем, что сам импорт дорожает из-за роста курса доллара.
Вбольшинстве стран т.н. «третьего мира» дефицитен и баланс статей, связанных сдвижением капитала. С одной стороны, когда разразился долговой кризис, резкосократился прилив частных капиталов в экономику СРС. С другой — более высокиереальные процентные ставки (особенно в США), более широкий выбор объектов дляинвестирования в ПРС вызвал постоянный отток капитала из СРС, т.е. переводвкладов и инвестиций в промышленно развитые страны. Вместе с тем, ростпроцентных ставок в США и других развитых стран увеличил сумму выплат попредоставленным займам.
Экономическиотсталые страны по характеру причин дефицита ПБ, низкой интернациональнойстоимости своей валюты в целом сходны. Поэтому возможные пути выхода изсостояния внешней задолженности и укрепления национальной валюты в значительнойстепени одинаковы.
Это,прежде всего, структурная перестройка народного хозяйства, направленная наактивизацию экономического роста. Решение этой задачи тре бует прекращенияоттока капитала из страны и привлечения иностранных инвестиций. Развитиесобственного производства необходимых товаров и привлечения иностранногокапитала для создания предприятий, производящих продукцию, заменяющуюнеобходимый импорт, позволяет сбалансировать ПБ без падения уровня жизнинаселения страны. Но для этого надо снять такие препятствия на пути инвестиций,как отсутствие единого социально-экономического пространства; высокие темпыинфляции; произвольная, громоздкая, несправедливая налоговая система,сдерживающая стимулы к работе и инвестированию; широкое распространениекоррупции и взяточничества; отсталый менеджмент; отсутствие адекватнойинфраструктуры; отсталая материальная база образования и здравоохранения.Существенным препятствием на пути инвестиций является низкий доход на душунаселения, при котором практически нет ни возможности, ни стимулов откладыватьсбережения. Низкие доходы означают низкий спрос, что не стимулирует инвестиции.
Ситуацияв Украине и проблемы, связанные с острым дефицитом ПБ и низким курсом гривни вомногом такие же как и в группе экономически отсталых стран. Отток капитала изУкраины, отсутствие соответствующих условий для того, чтобы иностранныеинвесторы активно вкладывали капитал в экономику Украины, с одной стороны,хроническая недостаточность резервов иностранной валюты, побуждающая включатьпечатный станок и приводящая к растущей инфляции и обесцениванию гривни, сдругой, крайне затрудняющая решение задачи укрепления национальной валюты исокращения внешнего долга без привлечения средств международных финансовыхорганизаций и займов от правительств разных стран. Однако, условия и формысодействия устранению хронического дефицита ПБ, сдерживанию инфляции и падениякурса национальной валюты, применяемые МВФ к странам с рыночной экономикой, немогут дать ожидаемого эффекта без существенной их корректировки применительно кконкретным условиям Украины. Дело в том, что реализация таких условий предоставлениякредита, как либерализация цен и импорта может способствовать решениювышеуказанных проблем лишь в странах с более или менее современной рыночнойэкономической структурой и инфраструктурой. В Украине же нет подлинно рыночнойсреды. До сих пор еще не достигнута критическая масса разгосударствлениясобственности в 51%, необходимая для того, чтобы рынок функционировалпо-настоящему. Поскольку ни в производстве, ни в торговле не существуетконкурентной среды, в которой бы цены саморегулировались, либерализация цен вусловиях сада производства ведет к обвальному повышению цен, резкому снижениюжизненного уровня населения, вызывающего социальное напряжение в стране.Либерализация импорта, при существующей структуре производства, низкомтехнологическом уровне, слабой конкурентоспособности отечественных товаров, безопределенных протекционистских мер углубит кризис задолженности, приведет кпадению валютного курса гривни, а в перспективе к возникновению объективнойситуации экономического «колониализма».
Несмотряна то, что в Украине есть весомые преимущества по сравнению с другимигосударствами, для вложения иностранного капитала — выгодное географическоеположение, емкость внутреннего рынка, достаточно богатые природные ресурсы,квалифицированная и «дешевая» рабочая сила — объем иностранных инвестиций в 3-7раз меньше по сравнению со странами Восточной Европы. Украинское инвестиционноеполе все еще считается неблагоприятным: отсутствие правовой базы, игра сналогообложением, недобросовестная конкуренция, организованная преступность,коррупция и вымогательство, когда чиновники и мафия действуют заодно и трудноразличимы, отсутствие права частной собственности на землю для иностранногоинвестора и др. Без преодоления этих преград, неурядиц и противоречий невозможносоздать благоприятный инвестиционный климат и уменьшить дефицит ПБ,стабилизировать валютный курс.
Такимобразом, политика выхода из кризиса задолженности и повышения интернациональнойстоимости валюты должна учитывать специфику Украины. Так как причинызадолженности, инфляции и низкого курса гривни лежат не только и не столько всфере обращения, сколько в производстве, главной задачей экономической политикидолжна быть выработка мер, направленных на преодоление спада производства,восстановление общего равновесия экономики, структурную перестройку.
Проблема конвертируемости национальнойвалюты и пути ее решения.
Важнымэлементом реформирования экономики является стабилизация финансовой системы, атакже денежного обращения и кредита посредством разрешения проблемыконвертируемости национальной валюты.
Конвертируемостьили обратимость национальной денежной единицы -это возможность для участниковвнешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты иобратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.
Степеньконвертируемости обратно пропорционально объему и жесткости практикуемых встране валютных ограничений.
Подограничениями понимаются любые действия официальных инстанций, непосредственноведущие к сужению возможностей, повышению издержек или появлению неоправданныхзатяжек в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.
Обратимостьвалюты не есть чисто техническая категория возможности ее обмена. По сути этоособый характер связи между национальным и мировым хозяйствами, глубокоеинтегрирование первого во второе. Обратимость национальной денежной единицыобеспечивает стране долгосрочные выгоды от участия в многосторонней мировойсистеме торговли и инвестиций, такие как:
•свободный выбор производителями и потребителями наиболее выгодных рынков сбытаи закупок внутри страны и за рубежом в каждый данный момент;
•расширение возможностей привлекать иностранные инвестиции и осуществлятьинвестиции за рубеж;
•стимулирование воздействия иностранной конкуренции на эффективность, гибкость иприспособляемость предприятий к меняющимся условиям;
•подтягивание национального производства до международных стандартов по ценам,издержкам и качеству; возможность осуществления международных расчетов внациональных деньгах;
•на уровне народного хозяйства в целом — специализация с учетом относительныхпреимуществ, оптимальное и экономное расходование материальных, финансовых итрудовых ресурсов.
Конвертируемостьнациональной валюты, по определению, требует рыночного типа экономики, т.к. онаоснована на свободно волеизъявлении всех владельцев денежных средств. Крометого, рыночная экономика должна быть достаточно зрелой для противостоянияиностранной конкуренции, полноправного участия в международном разделениитруда.
Украинскаягривня является одной из самых неконвертируемых валют в мире, что связано скризисным состоянием экономики Украины, с затяжным и непоследовательнымхарактером ее реформирования как условия включения в мирохозяйственную систему.
Разрешениепроблемы конвертируемости украинской национальной валюты и экономическиереформы в Украине должны рассматриваться, поэтому, по принципу «встречногодвижения».
1.Создание предпосылок конвертируемости национальной валюты в ходе реформированияэкономики Украины.
П.Постепенное изменение валютного режима для стимулирования экономических реформ.
Созданиепредпосылок конвертируемости национальной валюты предполагает:
1)изменение отношений собственности;
2)становление реальных рыночных отношений;
3)возникновение конкурентоспособных производств и отраслей, особенноориентированных на экспорт, что поможет противостоять иностранной конкуренциина внутреннем рынке и ослабить давление на ПБ со стороны свободного импорта иоттока прибыли иностранных участников совместных предприятий;
4)проведение реформы цен и децентрализация ценообразования, с тем, чтобы ценыболее глубоко реагировали на условия спрос и предложения, а их структура всеболее приближалась к мировой;
5)осуществление мер по уравновешиванию ПБ, диверсификация экспорта, контроль надростом задолженности, накопление валютных резервов;
6)создание достаточных стимулов для привлечения иностранного капитала;
7)обеспечение современной инфраструктуры денежно-кредитных отношений, недопущениепроизвольного изъятия в бюджет ресурсов у банков;
8)стабилизация внутренней экономики и финансов, проведение эффективнойантиинфляционной политики.
Впроцессе изменения валютного режима для стимулирования экономических реформнеобходимо выделить два этапа.
1.Этап внутренней конвертируемости — предполагает возможность для граждан иорганизаций Украины осуществлять платежи за границу и покупку иностраннойвалюты без каких-либо ограничений. Этот этап непосредственно связан с введениемгривни как внутренне конвертируемой валюты.
2.Этап внешней (полной) конвертируемости — предполагает возможность свободногоперевода и конвертации средств в данной валюте на счетах иностранцев.
Переходк внешней конвертации национальной валюты непосредственно зависит от того,насколько «твердыми» станут деньги во внутреннем денежном обращении.Обеспечение денежного обращения определенным количеством валютного металла, атакже аккумуляция соответствующей суммы валютных резервов создают предпосылкивведению полной конвертируемости национальной валюты.
Список литературы
Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта www.shpori4all.ru/