Реферат: Инфляция. Инфляция в России

Введение

Мыживем в очень интересное и трудное время резких и глубоких экономических,политических и социальных перемен в России. Экономика – это особый мир, бытьвне экономики невозможно.

Чтотакое инфляция? Это понятие возможно возникло одновременно с возникновениемденег, с оборотом которых она неразрывно связана. Непосредственно термининфляция появился в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865 гг.и обозначал процесс увеличения обращения бумажных денег.

Этоттермин также употреблялся в Англии и Франции. Однако широкое распространение вэкономической литературе термин инфляция получил лишь после 1-ой мировой войны,а в отечественной литературе лишь в середине 20-х гг.

Наиболееобщим, традиционным является следующее определение инфляции: Инфляция — этопроцесс переполнения каналов обращения денежной массой сверх потребностейтоварооборота, что вызывает обесценивание денежной единицы и рост товарных цен.

Однакотакое определение нельзя считать полным. Инфляция, несмотря на то, что онапроявляется в росте цен, является сложным социально-экономическим явлением, ипредставляет собой одну из наиболее острых проблем современной экономики вомногих странах мира.

Итакпроявлением инфляции является повышение цен, однако не следует забывать, чторост цен может быть связан с отсутствием равновесия между спросом ипредложением, такой рост цен на коком-то отдельном товарном рынке — это неинфляция. Инфляция проявляется в повышении общего уровня цен в стране.Подстегивать рост цен могут и конкретные экономические обстоятельства.Например энергетический кризис 70-х гг. повлиял на общее повышение цен: общийуровень цен поднялся в 1973 году на 7%, а в 1979 году- на 9%.

Независимоот состояния денежной сферы, цены на товары и услуги могут изменятьсявследствие различных причин, таких как сезонные колебания рынка, измененияконъюнктуры, монополизацией рынка, рост производительности труда,государственного регулирования, введение новых ставок налогов,внешнеэкономические воздействия, стихийные бедствия и т.д.

Средиперечисленных выше причин роста цен хотелось бы выделить действительно инфляционные.

Так,рост цен связанный с сезонными колебаниями конъюнктуры рынка нельзя считатьинфляционными. Повышение производительности труда при прочих равных условияхдолжно вести к повышению цен. Другое дело — если повышение производительноститруда в ряде отраслей сопровождается опережающим это повышение ростомзаработной платы. Такое явление называемое инфляцией издержек, действительносопровождается общим повышением уровня цен.

Стихийныебедствия не могут считаться причиной инфляционного роста цен. Так если врезультате землетрясения разрушены дома, то, очевидно, поднимутся цены настройматериалы, что будет стимулировать производителей стройматериаловрасширять предложение своей продукции и по мере насыщения рынка цены станутпонижаться.

Обзор учебной литературы

Длявыполнения курсовой работы была использована следующая учебная литература:

1.«Деньги Кредит Банки» О.И.Лаврушина — были рассмотрены такие вопросы как:сущность и общее представление об инфляции, ее определение, формы проявления ипричины; особенности инфляции в России: причины и формы проявления в условияхпланово-распределительной экономики; инфляция в условиях перехода к рыночнымотношениям; основные направления антиинфляционной политики в РФ и СССР.

2.«Деньги Кредит Банки» Е.Ф.Жуков – были рассмотрены такие вопросы как: сущностьи факторы, определяющие инфляцию; виды современной инфляции и ее классификацияпо странам; формы и методы стабилизации денежного обращения.

3.«Основы экономической теории» Оксанова — Введение в проблему; Инфляция:сущность и виды; Политика подавления инфляции.

4.«Деньги, денежное обращение и инфляция» Усов – были рассмотрены вопросы такиекак: сущность современной инфляции и ее особенности, виды и ее классификация постранам; Теории инфляции; Антиинфляционная политика, формы и методы борьбы;инфляционная политика, формы и методы борьбы; особенности инфляционныхпроцессов в России и выводы.

5.Журнал «Деньги и кредит» 12/2002г. – в нем были рассмотрены основныенаправления денежно-кредитной политики на 2003г, а также проведен анализдинамики инфляции на потребительском рынке.

Сущность современной инфляции

1.Диспропорциональность или несбалансированность государственных доходов ирасходов.

Этанесбалансированность выражается в дефиците государственного бюджета. Если этотдефицит финансируется за счет займов в Центральном эмиссионном банке страны,то есть за счет печати новых денег, то это приводит к росту массы денег вобращении и следовательно к росту цен.

2.Аналогичная картина возникает при финансировании инвестиций. Особенноинфляционно опасным являются инвестиции в военной области.Непроизводительноепотребление национального дохода на военные цели ведет не только к потеренационального богатства, но и создает дополнительный платежеспособный спрос,что ведет к росту денежной массы без соответствующего товарного покрытия.

Роствоенных расходов является одной из главных причин хронических дефицитовгосбюджета и увеличения государственного долга во многих странах, для покрытиякоторого выпускаются бумажные деньги.

3.Общее повышение уровня цен связывается современной экономической теорией сизменением структуры рынка в ХХ веке. Структура современного рынка все менее именее напоминает структуру рынка совершенной конкуренции. Структурасовременного рынка в значительной степени напоминает олигополистическую. Аолигополист имеет возможность в известной степени влиять на цену. Такимобразом, олигополисты напрямую заинтересованы в усилении “ гонки цен ”, атакже, стремясь поддержать высокий уровень цен, заинтересованы в созданиидефицита (сокращении производства и предложения товаров).

Нежелая “ испортить ” свой рынок снижением цен, монополисты и олигополистыпрепятствуют росту эластичности предложений товаров в связи с ростом цен.Ограничение притока новых производителей в отрасль олигополии поддерживаетдлительное несоответствие спроса и предложения.

4.Рост “ открытости ” экономики страны, втягивание ее в мирохозяйственные связи , вызывает опасность “ импортируемой ” инфляции.

Так,к примеру, скачок цен на энергоносители в 1973 году вызвал рост цен наимпортируемую нефть и далее, по технологической цепочке — на другие товары. Вусловиях неизменного курса валюты страна каждый раз испытывает воздействие “внешнего ” повышения цен на импортируемые товары.

Вместес тем возможности бороться с этим типом инфляции достаточно ограничены.

5.Одной из причин инфляции, имеющей особое значение в нашей стране — это, такназываемые, инфляционные ожидания.

Инфляционныеожидания особенно опасны тем, что обеспечивают самоподдерживающий характеринфляции.

Так,население, живущее в условиях постоянного ожидания повышения общего уровня цен,постоянно рассчитывает на дальнейший их рост. В таких условиях трудящиесятребуют все более высокой заработной платы. Население запасается товарамивпрок, опасаясь, что цены на них в скором времени еще более поднимутся.Производители, опасаясь, что цены на сырье, оборудование и комплектующие поднимутся и, желая обезопасить себя, многократно завышают цену на своюпродукцию.

Многиеэкономисты Запада и нашей страны особо выделяют фактор инфляционных ожиданий,подчеркивая, что их преодоление -важнейшая задача антиинфляционной политики.

Теории инфляции

1) Инфляция спроса.

Этоявление нарушения равновесия между спросом и предложением с в сторону спроса.Причиной такого смещения может быть увеличение государственных заказов (кпримеру военных), увеличение спроса на средства производства в условиях полнойзанятости и практически полной загрузки производственных мощностей, а такжерост покупательной способности населения (рост заработной платы) в результатеактивных действий профсоюзов.

Врезультате этого в обращении возникает избыток денег по отношению к количествутоваров, повышаются цены. В ситуации, когда уже имеет место полная занятость всфере производства, производители не могут увеличить предложение товаров вответ на увеличение спроса.

Инфляцияспроса вызывается следующими денежными факторами:

— Милитаризация экономики и рост военных расходов. Военная техника становится всеменее приспособленной для использования в гражданских отраслях, в результатечего денежный эквивалент, противостоящий военной технике, превращается вфактор, излишний для обращения;

-Дефицитгосударственного бюджета и рост внутреннего долга. Покрытие дефицита происходитпутем размещения займов государства на денежном рынке или при помощи эмиссиинеразменных банкнот центрального банка. С мая 1993 г. РФ перешла от второгоспособа к первому, и началось покрытие дефицита госбюджета РФ за счетразмещения на рынке государственных краткосрочных обязательств (ГКД);

-Кредитнаяэкспансия банков. Так, по состоянию на 1 июля 1994г. объем кредитов,предоставленных Банком России Правительству, составил 27665 млрд.руб. или 38.9%его сводного баланса;

-Импортируемаяинфляция. Это эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота припокупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом;

-Чрезмерныеинвестиции в тяжелую промышленность. При этом с рынка постоянно извлекаютсяэлементы производительного капитала, взамен которых в оборот поступаетдополнительные денежный эквивалент.

2) Инфляция издержек.

Этоявление выражается в росте цен вследствие роста издержек производства.Причинами ее могут стать:

— олигополистическая практика ценообразования,

— экономическая политика государства,

— рост цен на сырье и т.д.

Инфляцийиздержек характеризуется воздействие следующих неденежных факторов на процессыценообразования:

-Лидерствов ценах. Оно наблюдалось с середины 60-х годов до 1973 года, когда крупныекомпании отраслей при формировании и изменении цен ориентировались на цены,установленные крупными производителями в отрасли или в рамкахлокально-территориального рынка.

-Снижениероста производительности труда и падение производства. Такое явлениепроисходило во второй половине 70-х годов. Например, если в экономике СШАсреднегодовой темп производительности труда в 1961-1973 г.г. составлял 2,3%, тов 1974-1980 г.г.- 0,2%, а в промышленности соответственно 3,5 и 0,1%.Аналогичные процессы были и для других промышленно развитых стран. Решающуюроль в замедлении роста производительности труда сыграло ухудшение общих условийвоспроизводства, вызванное как циклическими, так и структурными кризисами.

-Возросшеезначение сферы услуг. Оно характеризуется, с одной стороны, более медленнымростом производительности труда по сравнению с отраслями материальногопроизводства, а с другой — большим удельным весом заработной платы в общихиздержках производства. Резкое увеличение спроса на продукцию сферы услуг вовторой половине 60-х — начале 70-х годов стимулировало заметное удорожание: впромышленно развитых странах рост цен на услуги в 1,5-2 раза превышая рост ценна остальные товары.

-Ускорениеприроста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции.Экономическая мощь рабочего класса, активность профсоюзных организаций непозволяют крупным компаниям снизить рост заработной платы до уровнязамедленного роста производительности труда. В то же время в результатемонополистической практики ценообразования крупным компаниям быликомпенсированы потери за счет ускоренного роста цен, т.е. была развернутаспираль «заработная плата — цены».

— Энергетический кризис. Он вызвал в 70-х годах огромное вздорожание нефти идругих энергоресурсов. В результате, если в 60- годы среднегодовой рост мировыхцен на продукцию промышленно развитых стран составлял всего 1,5%, то в 70-егоды — более 12%.

Напрактике нелегко отличить один существующий тип инфляции от другого. Они тесновзаимодействуют, поэтому рост заработной платы, например, может выглядеть и какинфляция издержек.

Структурныефакторы инфляции не только обусловливают ускорение роста цен, т.е. создаютситуацию «инфляции издержек», но и оказывают большое влияние наразвитие «инфляции спроса». Противоречие между развитием производстваи узким внутренним рынком стараются в этих странах устранить, с одной стороны,путем дефицитного финансирования (при помощи печатного станка), а с другой — привлечением в растущих объемах иностранных займов. В результате в такихкрупнейших латиноамериканских странах, как Бразилия и Аргентина, возниклиогромные внутренние и внешние долги.

Инфляция,возникнув, быстро распространяется на все отрасли. Это происходит потому, чтоони связаны между собой взаимными поставками. Поэтому удорожание какой-либопоставки ведет к увеличению цены выпускаемой продукции.

Инфляциясчитается опасной болезнью рыночной экономики не только потому, что она быстрораспространяет поле своей разрушительной деятельности и самоуглубляется. Ееочень трудно устранить, даже если исчезают вызвавшие ее причины. Это связано синертностью психологического настроя, который сформировался ранее. Пережившиеинфляцию покупатели еще долго совершают покупки «на всякий случай».Адаптивные инфляционные ожидания сдерживают выход страны из инфляционныхтисков, т.к. они вызывают ажиотажный спрос, а он поднимает планку товарных цен.

Необходимоотметить, что ни в одной экономически развитой стране во второй половине ХХвека полная занятость, свободный рынок или же стабильность цен в течениедлительного времени не наблюдалась. Цены росли непрерывно, а с конца 60-х г.г.- даже в периоды экономических спадов и застоя, когда недогрузка производствамогла доходить до значительных размеров. Такое явление получило названиестагфляции, что означает инфляционные рост в условиях стагнации, застояпроизводства, экономического кризиса.

Виды современной инфляции и ее классификация по странам

1. Ползущая инфляция.

Этоинфляция, темпы роста цен в условиях которой не превышают 10% в год. Такуюинфляцию современная экономическая теория рассматривает как благо дляэкономического развития, а государство — как субъект проведения эффективнойэкономической политики. Ползущая инфляция позволяет корректировать цены всоответствии с изменяющимися условиями производства и спроса.

2. Галопирующая инфляция.

Длянее характерен темп роста цен от 20% до 200% в год. Это уже серьезное напряжениедля экономики, хотя большинство сделок и контрактов учитывает такой рост цен.

3. Гиперинфляция.

Длягиперинфляции характерен неограниченный рост количества денег в обращении иуровня цен. Современный рекорд принадлежит Никарагуа: во время гражданскойвойны среднегодовой рост цен в этой стране достигал 33 000%.

Вусловиях гиперинфляции наносится огромный ущерб населению, даже состоятельнымслоям общества. Разрушается национальное хозяйство.

Вомногих странах, испытавших гиперинфляцию, в том числе и в нашей, наблюдалосьследующее явление: темпы роста цен значительно опережали темпы роста количестваденег в обращении, например в Венгрии в 1945-1946 гг. — в 4000 раз. Этообъясняется тем, что когда население ( и покупатели и производители )окончательно теряют доверие к обесценивающейся национальной валюте, ониначинают стараться как можно быстрее избавиться от нее. Результатом являетсярезкое увеличение скорости оборота денег, что равносильно увеличению ихколичества.

Очевидно,что огромную роль в раскручивании спирали гиперинфляции играют инфляционныеожидания.

Всеэти три типа относятся к так называемой открытой инфляции.

Существуеттакже подавленная инфляция, при которой рост цен может и не наблюдаться, аобесценивание денег может выражаться в различного рода дефицитах.

Именнотакая ситуация сложилась в странах бывшего СССР, где инфляция в условияхкомандно-административной системы находилась в подавленном состоянии ипроявлялась в дефицитах и прогрессирующем снижении качества продукции.

Развивающиесястаны по экономическим условиям и факторам инфляции можно классифицироватьследующим образом.

Кпервой группе относятся развивающиеся страны Латинской Америки — Аргентина,Бразилия,, где от отмечаются отсутствие экономического равновесия, хроническийдефицит государственного бюджета, использование во внутренней политикемеханизма печатного станка и постоянно индексации всех фондов, а вовнешнеэкономической сфере — систематическое понижение курсов национальныхвалют. Для этих стран характерна гиперинфляция, вызванная главным образомфинансированием бюджетного дефицита и связанной с ним избыточной эмиссиейденег, в результате чего происходит ежегодное обесценение денег в несколькотысяч процентов в год.

Ковторой группе относятся Колумбия, Эквадор, Венесуэла, Бирма, Иран, Египет,Сирия, Чили. В них также наблюдается отсутствие экономического равновесия, вфинансовой политике отчетливо прослеживается упор на дефицитное финансированиеи кредитную экспансию. Инфляция в этих странах держится в «галопирующихпределах» (среднегодовой прирост цен — 20-40%); проводится индексация,которая нередко носит частичный характер. Отмечается высокий уровеньбезработицы.

Странытретьей группы — Индия, Индонезия, Пакистан, Нигерия, Филиппины, Таиланд — характеризуются ограниченным экономическим равновесием и значительнымипоступлением иностранной валюты от экспорта. Инфляция держится в пределах5-20%, применяется частичная индексация доходов. Велика безработица, в т.ч. искрытая.

Странычетвертой группы — Сингапур, Малайзия, Южная Корея, ОАЭ, Катар, СаудовскаяАравия, Бахрейн — имеют достаточную степень экономичного равновесия. Инфляцияздесь держится в «ползучих формах» (1-5%), введен строгий контроль заростом цен. Экономика функционирует в условиях развитого рынка. Важную роль вкачестве антиинфляционного эффекта играют экспорт и приток иностранной валюты.Безработица сохраняется на умеренном уровне.

Кпятой группе относятся бывшие социалистические страны, приравненные кразвивающемуся миру (Китай, Польша, Вьетнам и др.) Ситуация в этих странах,включая и положение с инфляцией, органично связана с переходом откомандно-административной системы к рыночной экономике.

Средифакторов гиперинфляции в этих странах, как и в странах первой группы,выдвигаются, во-первых, проблема финансирования на базе хронического дефицитагосударственного бюджета, через который проявляется большинство денежных инеденежных факторов инфляции; во-вторых, структурные факторы (например, важнойпричиной гиперинфляции в Бразилии и Аргентине был чрезвычайный рост инвестицийв тяжелую промышленность, не приносящий быстрой отдачи); в-третьих,диспропорциональность между более ускоренным ростом цен на промышленную посравнению с ценами на сельскохозяйственную продукцию.

Формы и методы антиинфляционной политики

Негативныепоследствия инфляции вынуждают правительства разных стран проводитьопределенную антиинфляционную политику.

Оцениваяхарактер антиинфляционной политики в ней можно выделить два подхода:

1.Первый подход предусматривает активную бюджетную политику, т.е. активноеманеврирование государственными расходами и налогами в целях воздействия наплатежеспособный спрос.

Приинфляционном спросе государство может уменьшить его путем ограничения своихрасходов и повышения налогов. Однако такие действия могут привести к застою иразличным кризисным явлениям в экономике, увеличению безработицы.

Вусловиях спада спроса бюджетная политика может использоваться для егорасширения, осуществляются программы государственных капиталовложений и другихгосударственных расходов, понижаются налоги. Налоги снижают в первую очередьдля получателей средних и низких доходов.

Однакостимулирование спроса бюджетными средствами может усилить инфляцию, к тому жебольшие бюджетные дефициты не позволяют маневрировать расходами и налогами.

2.Второй подход это гибкое денежно-кредитное регулирование, котороеосуществляется формально неподконтрольным правительству центральным банкомстраны. Банк изменяет количество денег в обращении и ставку ссудного процента.Денежно-кредитная политика используется как средство для кратковременноговоздействия на экономику. Иными словами, государство должно проводитьантиинфляционные мероприятия для ограничения спроса, поскольку стимулированиеэкономического роста и искусственное поддержание заработной платы путемснижения естественного уровня безработицы ведет к потере контроля надинфляцией.

Сточки зрения интересов общества, борьба с инфляцией может привести кзначительным потерям в народном хозяйстве. По некоторым подсчетам, для сниженияинфляции на 1% безработица должна быть в течение года на 2% выше своегоестественного уровня, при этом реальный Валовой Национальный Продукт ( ВНП )уменьшается на 4% по сравнению с потенциальным. Для США, например, такоеуменьшение ВНП в 1985 году оценивалось в 160 млрд. долларов.

Начинаяс 60-х гг. правительства многих стран проводят политику цен и доходов, котораяпо существу сводится к ограничению роста заработной платы. Поскольку этаполитика означает административную, а не рыночную стратегию борьбы с инфляцией,она не всегда достигают намеченной цели. Параллельное применение различных мердля решения противоречивых проблем может сделать экономическое регулирование вцелом малоэффективным.

Особенности инфляционных процессов в России: история исовременность, методы их регулирования

До1992 года в странах бывшего СССР серьезной антиинфляционной политики непроводилось. Сложность ситуации заключается в том, что антиинфляционнуюполитику в Российской Федерации, например, нельзя свести лишь к косвеннымэкономическим рычагам. Очевидно, что нарушение пропорций в народном хозяйствеможно постепенно устранить при помощи структурной политики государства и дажепрямыми административными методами, в частности, сокращением военных расходов,рационализацией производственных капиталовложений, переходом с бюджетногофинансирования части производственных капиталовложений на использованиесредств предприятий, привлечением акционерного капитала и т.д., ломкой монополистической структуры экономики. Все это необходимо дополнить мерами,которые ограничивают денежную массу, устраняют дефицит госбюджета, стабилизируют курс национальной валюты, а также созданием условий для усиленияконкуренции в экономике.

Уменьшениетемпов инфляции до относительно «безопасного» уровня (15-20% за год, или1-2% в месяц) без сокращения производства и падения жизненного уровня населениявозможно лишь при повышении эффективного производства и уровня качествауправления. Эти цели могли быть достигнуты поэтапно, в течении длительноговремени.

Всепонимали, что в первые пять лет (1996-2000г.г.) угроза инфляции являетсякритически острой. От степени ее снижения зависели сроки и условия реализациинамеченной стратегии. Увеличение спроса, отмена или ослабление действия«номинальных якорей» (в частности фиксированного валютного курса),усиление протекционизма, меры по финансовой поддержке предприятий неизбежноспособствуют повышению инфляции. На это также накладываются инфляционныеожидания. Соединение этих факторов может привести к быстрому раскручиваниюинфляции до 15-20% в месяц. Это означает бы полный провал всей антикризиснойстратегии. Поэтому целями антиинфляционной политики должны быть в первуюочередь быть:

"предсказуемость динамики инфляции: нельзя допустить ее ускорения дольше 2-5% всреднем за месяц;

"создание институциональных и финансовых предпосылок для сокращенияинфляционного потенциала.

Однимиз вариантов программы по преодолению высоких темпов инфляции может бы бытьследующий вариант развития и соответствующий комплекс мероприятий.

Несомненно,что в 1998-2003 г.г. расширение конечного спроса требует особого усиленияантиинфляционных действий для того, чтобы удержаться на траектории плавногосокращения инфляции. В это время ключевой целью антиинфляционной политикиявляется снижение инфляции до уровня, не препятствующего росту инвестиционнойактивности, т.е. до 35-40% в год. Для решения этих задач может осуществлятьсяследующий комплекс мер, направленных на сдерживание и регулирование всех трехкомпонентов инфляции: спроса, издержек и ожиданий.

1. Регулярнаяустановка ориентиров («коридор») инфляции денежной массы с разбивкойна кварталы. Разработка системы действий, направленных против отраслей ипредприятий, нарушающих установленные ориентиры. Определение также критическогоуровня инфляции, превышение которого автоматически предполагает приостановкудействий, стимулирующих спрос и ужесточение антиинфляционной политики.

2.Введение прямых ограничительных мер, направленных против роста цен вотраслях-монополистах.

3.Важно ограничить дефицит бюджета уровнем 4-5%. Наращивание государственныхинвестиций должно происходить параллельно с расширением доходной базы бюджета.

4.Поддержание процентных ставок на уровне, незначительно превышающем темпинфляции, при этом необходимо стимулировать их дифференциацию с цельюзамедления оборота денежной массы. Следует отладить механизмы подводкицентрализованных субсидий и кредитов и субсидий через уполномоченные банки дляпредотвращения перекачки средств в спекулятивные операции на денежных рынках.

5.Ужесточение мер против просроченной дебиторско-кредиторской задолженности(стимулирующей инфляционные процессы) помогает нормализовать кругооборотоборотного капитала в промышленности и развитии вексельного обращения.

6.Важно ограничение доли доходов посредников в конечных ценах потребительскихтоваров.

7. Стем, чтобы в последующем перейти к политике стабилизации реального валютногокурса, в первое время сохранение «валютного коридора».

8.Для борьбы с сезонными всплесками инфляции следует стимулировать фьючерснуюторговлю сезонными товарами.

Взаключительный период (2001-2005г.г) целью подобной антиинфляционной политикицелью предполагалось достичь сокращения инфляции до социально-безопасногоуровня :1-2% в месяц. Для решения этой задачи необходимо проведение радикальногосокращения инфляционного потенциала экономики, изменение ценовых пропорций,структурных сдвигов и пользу отраслей инвестиционного и потребительскогокомплексов. Стабилизация динамики производства и инвестиций делает тогдавозможным усиление дефляционной монетарной политики, ориентированной нареальный сектор и повышение качества жизни населения.

Одинбыл один из вариантов мер по развитию экономики и снижению инфляции.

Однакореальное развитие дел привело к неутешительному результату, которым явилсяосенний финансовый кризис 1998г. Огромный упор в проводимой политике ставилсяна стабилизацию курса рубля. Достигать это приходилось за счет значительныхтрат центральным банком на поддержание валютного коридора. Недостатокзолотовалютных средств компенсировался займами в виде государственныхкраткосрочных бумаг и международных кредитов. С учетом поступлений от нихстроились бюджеты. В итоге возник огромный государственный долг. Государствостало неспособным выплатить по ГКО, внутренним долгам.

Вчем же была причина краха? Сейчас на этот вопрос высказывается множествомнений. Но объективная и глобальная причина была в том, что политика,направленная на преодоление инфляции лишь с помощью финансовых рычагов, тратяосновные средства на поддержание стабильного курса рубля, определяя егопоказателем стабильного развития экономики, невозможна без мер по развитию иподдержанию промышленности, производства, сельского хозяйства, что вели бы креальному увеличению доходной части бюджета.

Кризиспроявился в крахе финансового рынка России, отказу государства платить погосударственным ценным бумагам, девальвации рубля почти 150% росту курсадоллара, что подвело всю экономику России к грани полного краха. Это выявилотот факт, что создавшаяся в последние время на рынке стабилизация, снижениетемпов инфляции, были больше внешними признаками улучшения положения дел. Втечение этого времени продолжался спад производства, рос процент экспортноготовара, причем даже многие вновь созданные производства в России работали назарубежном сырье. На рынок России было привлечено множество иностранныхинвесторов (нерезидентов), которым государство продавало им своигосударственные краткосрочные бумаги по высоким ставкам. Это же в значительноймере поддерживало функционирование многих банковских учреждений. России охотнодавали кредиты, в то же время проценты по кредитам росли быстрыми темпами.

Крахвсей системы ГКО и ОФЗ, невозможность ЦБ удержать доллар в рамках валютногокоридора, невозможность государства выплатить по своим внешним и внутреннимдолгам (цифры различаются в разных источниках: примерно задолженность попроцентам кредитов составляла порядка 17-20 млрд.долл., а бюджет же позволялрассчитывать лишь на 12, 3 млрд.долл)., показывает всю критичность сложившейсяв экономике ситуации. При этом иностранные держатели ГКО и ОФЗ требуют возвратасвоих денег в полном объеме, не принимая условия предложенной схемы погашения.

Мнениятолько большинства западных экономистов, а так же и многих российскихэкспертов, говорят о том, что провал последних кредитов МВФ для России положилконец уверениям, что в иностранной помощью можно купить рыночные реформы,деньги фонда значительно облегчали решение возникающих проблем, позволяяобходиться при этом без реформ экономической политики. При этом к последствиямотносится то, что для оплаты кредитов фонда требуется повышать налоги насредний класс, который оплачивает эти кредиты. Генерировать экономический росттаким способом не возможно, так как роста при непомерных налогах и растущихпроцентных ставках не бывает.

Немаловажнаяпричина была в общем мировом кризисе и мировом падении цен на нефть. Жесткаяпривязка к курсу доллара на рынке страны, в связи с его ростом, привела крезкому скачку цен. Рухнула вся банковская система, т.к. большинство банковимели своими активами ГКО, осложнилось проведение платежей и расчетов. Вслед заэтим рынок стали покидать импортеры. Результатом произошедшего коллапса сталоразорение 80% средних и малых предприятий, занимающихся импортом, с тенденциейдальнейшего его прекращения. В добавок к массовому обесцениванию денег унаселения, добавились потери по вкладам банков, из-за их банкротства. Произошлорезкое снижение платежеспособности населения.

Можносказать, что Россия в своем экономическом развитии была отброшена на годы назад.Опасность ситуации заключается в том, что в последние пять лет Россияудовлетворяла свои потребительские потребности практически за счет 60 %импортного товара. На данный момент встала реальная опасность созданиятоварного дефицита, т.к. восстановление промышленности требует долговременныхусилий и значительных денежных вложений.

Результатомкризиса стал рост потребительских цен в России с 1 по 5 октября 1998г. на 0, 4%(сводка Госкомстата РФ). С 29 сентября по 5 октября темпы прироста ценсоставили 0, 6%. Цены в первую неделю сентября выросли больше, чем за два года.Темпы среднесуточного пророста цен уже в октябре сократились до 0, 086% против1, 09% в сентябре, когда месячная инфляция составила 38,4%. Так же началасьнеобеспеченная эмиссия: в сентябре денежная масса уже выросла на 12,5 млрд.руб. (т.е. на 8%). при этом не произошло ни адекватного увеличения ни валютныхрезервов ЦБ, ни заимствований. В то же время даны деньги идут на поддержкубанковской системы и «латание» бюджетных дыр, поэтому это нельзяназвать тайной эмиссией, т.к. все социальные выплаты идут в рамках бюджета1998г.

Прогнозыэкспертов и специалистов международного валютного фонда говорят о том, что принынешних политических условиях и уровне социальных обязательств государства (почти40 млрд. руб. только по зарплатам и пенсиям), если в качестве единственноговыхода будет принято решение об эмиссионном покрытии бюджета, то к концу годавозможна инфляция в 400-500%, и месячные темпы роста составят 20%. А это ужепочти гиперинфляция.

Каковыже возможные варианты выхода из кризиса? По этому поводу ведущими политиками иэкономистами высказываются ряд мнений.

Безэмиссии. Одна из ключевых задач как для ЦБ, так и для Минфина — удержать курсдоллара и инфляцию от чрезмерного роста. Меры, предлагаемые правительством,заключаются в ограничении вывоза валюты из страны и, напротив, увеличениипритока долларов в Россию. Для этого уже были существенно увеличены прокачкинефти за границу, а вывоз капитала в счет оплаты внешнеторговых контрактов сократилсясам собой — нынешняя ситуация в России не способствует импорту.

Однако,по мнению правительства, в нынешних условиях для прекращения роста валютногокурса одного притока нефтедолларов мало: необходимо сбить панику испекулятивные настроения на внутреннем рынке. Банки, предприятия и гражданедолжны прекратить скупку долларов. Для этого предлагается создать банковскийпул, который вместе с ЦБ будет поддерживать курс рубля. Чтобы ограничить спросна валюту со стороны откровенных спекулянтов, ЦБ ведет запрет на покупку такимибанками валюты сверх заказанной их клиентами, а увеличить предложения валюты навнутреннем рынке планируется за счет того, что экспортеров обяжут продавать 75%валютной выручки (50% — на бирже, 25%- непосредственно ЦБ). ЦБ намерен такжеограничить ликвидность межбанковского биржевого валютного рынка и с этой цельювозможно, введет сбор с оборота на валютной бирже. По предварительным оценкамэти меры вместе взятые в принципе могут обеспечить значительное увеличениеежедневного предложение валюты на рынке (до 100$ млн.), а в совокупности вдругими мерами поднять курс рубля почти в полтора раза. Это самый оптимистичныйсценарий, в реальности которого сомневаются сами его составители на уровнеруководителей ЦБ.

Правительствомпредложена новая схема погашения государственных бумаг (ГКО-ОФЗ) с погашениемих большей части рублями. Несмотря на то, что данные меры безусловно оживятбанковскую систему: размораживание госдолга принесет хоть какие-то«живые» деньги в экономику, полученные рубли могут вызвать резкоедавление на рубль. Поэтому в данной схеме предлагаются две оговорки. Во-первых,рубли, полученные иностранцами, будут заморожены на срок от шести месяцев догода и могут быть использованы только на покупку новых валютных обязательств Минфина.Во-вторых, российские банки получат возможность расплатиться по форварднымконтрактам, заключенными с иностранцами, теми же ГКО-ОФЗ. В результате Минфинрешет две проблемы одновременно. Структура замороженного долга такова, чтотреть принадлежат Сбербанку и ЦБ, треть — российским компаниям и банкам, и ещетреть — западным инвесторам. При этом общий объем форвардных контрактов междуроссийскими и иностранными банками примерно равен объему вложений в ГКО-ОФЗ ииностранцев и российских банков. Таким образом, перевести ГКО-ОФЗ в валютныеобязательства Минфин может на сумму 23-24$млрд. Инфляционный эффект даннойпрограммы — увеличение спроса на доллары и на товары в России — от этой схемыреструктуризации будет минимальным.

Крометого, правительство решило, что Пенсионный фонд России может принимать платежив государственных облигациях. А чтобы у него появились «живые»деньги, ЦБ будет кредитовать его под залог этих облигаций. Таким образом,правительство может уменьшить суммарный инфляционный всплеск, который возможенв случае эмиссии рублей для расчетов по всем внутренним долгам — пенсиям,заработной плате и социальным программам.

Сэмиссией. Более реалистичный сценарий предполагает управляемую эмиссию истабилизацию курса к конце года. (18-20руб/$). Реалистичный он потому, что безболее или менее широкой эмиссии не обойтись.

Деньгитребуются на восстановление банковской системы. ЦБ предлагает кредитоватьсистемообразующие банки и только в крайнем случае национализировать их.Существует идея формирования банков — партнеров ЦБ. Банковского пула дляподдержания валютного рынка недостаточно, и власти предлагают создатьфактически новую систему уполномоченных банков, но уже на правительства, ЦБ.Эти банки будут проводить платежи налогоплательщиков и получать кредиты ЦБ.

Нопри данном ходе событий возможно развитие крайне нежелательного варианта,согласно которому ЦБ начинает масштабную эмиссию — кредитует не только банки,выплаты пенсий, социальных пособий, но и прочие текущие расходы бюджета. Этопуть к провалу политики, которую пытаются проводить финансовые власти, так какизбыточное предложение рублей в экономике вызовет не только рост цен, но искачок курса доллара на черном рынке. Согласно нему к концу 98г. инфляциясоставит 400-500%, и курс рубля будет окончательно подорван.

Эмиссиятак же отрежет возможность получения кредитов мировых организаций.

Итогомэтого сценария может стать падение совокупных валютных резервов правительства,которое повлечет неисполнение обязательств по исполнению обязательств по долларовомудолгу. После объявления об отказе от обязательств иностранные кредиторы могутразом предъявить России претензии, что парализует экспортные отрасли и,соответственно, приток валюты в Россию. По аналогичному сценарию развивалисьсобытия в предыдущем десятилетии в латиноамериканских странах. И эти страны немогла оправиться от кризиса еще почти десять лет.

Скредитами. Правительство рассчитывает на то, что с финансирование наиболееглобальных его задач — от реструктуризации банковской системы до удержаниякурса рубля в приемлемых границах, поможет Международный валютный фонд, Мировойи Европейский банки реконструкции и развития. При этом ЦБ видит, что причиныкризиса банковской системы проистекают не столько из-за замораживания рынкавнутреннего госдолга, сколь из-за неправильной стратегии, которую выбралибанки, и из-за разбалансировки их активов и пассивов. Нынешний банковскийкризис — это во основном кризис доверия частных инвесторов и предприятий кроссийским банкам, российскому рублю и российскому правительству. Здесьвозможен вариант либерализации доступа иностранных банков на рынок банковскихуслуг России. Для то, чтобы все же убедить иностранцев в том, что России дляних перспективный рынок и что их права на нем будет защищены, правительству простонеобходимо будет предложить нерезидентам приемлемую схему реструктуризациидолгов. Для российских же банков в новой схеме ничего не меняется, и онаобернется огромными убытками на фоне произошедшей девальвации рубля. Иностранцыполучат больше, т.к. они могут требовать с российских банков долги пофорвардным контрактам замороженными ГКО и ОФЗ, а во-вторых, они смогутконвертировать рублевые облигации в валютные. Таким образом, новый планреструктуризации ГОК-ОФЗ не принесет облегчения российским банкам, зато поможетвосстановить справедливость в отношении иностранцев — их потери потенциальноуменьшаться примерно вдвое.

Всложившейся патовой ситуации у правительства минимум программ и вариантов. Либоправительство печатает деньги и получает возможность в течение несколькихмесяцев оплачивать все социальны расходы, но при этом инфляция доходит до такихмасштабов, что России не избежать долгового коллапса. Либо все-таки идтинавстречу иностранцам, допустить их на внутренний банковский рынок, получитькредиты МВФ, но при этом еще больше погрязнуть в долгах и вновь увеличить рискдефлота.

Мненияразные. Присутствуют высказывания, что при втором варианте остается надежда настабильность темпов роста курса доллара и инфляции, а следователь он может бытьболее эффективным. Вариантов немного: их выбор — это выбор пути развитиясобытий, каков он будет, а, следовательно, каков будет связанный с ним пакетпоследующих антикризисных мер покажет время.

Основные направления денежно-кредитной политики в 2003 году

Количественные цели денежно-кредитной политики в 2003 году

БанкРоссии на основе предварительных расчетов состояния платежного баланса страны,проекта федерального бюджета на 2003 год и анализа состояния реального сектораэкономики считает возможным определить в качестве цели денежно-кредитнойполитики ограничение прироста потребительских цен в пределах 10-12% в расчетедекабрь 2003 года к декабрю 2002 года.

Длядостижения поставленной цели по общему уровню инфляции с учетом предполагаемогоМинистерством экономического развития и торговли Российской Федерации повышенияв 2003 году регулируемых цен и тарифов на товары и услуги естественныхмонополий и на платные услуги населению уровень базовой инфляции долженсоставлять 8,0-8,5%.

Последовательноеснижение инфляции по сравнению с 2002 годом должно быть обеспечено не толькомерами денежно-кредитной политики, но и мерами государственного контроля надпроводимыми структурными преобразованиями в отраслях экономики.

Длядостижения конечной цели денежно-кредитной политики Банк России будетконтролировать исполнение денежной программы, а также выберет приемлемую дляпоставленных целей политику валютного курса.

Политика валютного курса

В2003 году Банк России продолжит использование режима плавающего валютногокурса, т.к. его механизм позволяет активно использовать инструментыденежно-кредитной политики для управления объемом денежного предложения вусловиях роста и структурной перестройки российской экономики. Поэтому задачамикурсовой политики останутся сглаживание резких, экономически неоправданныхколебаний обменного курса и поддержание золотовалютных резервов на достаточномуровне.

Денежная программа на 2003 год

Денежнаяпрограмма представляет собой взаимосвязанную систему проектируемых денежныхиндикаторов, куда входят показатели денежной базы и основных источников ееформирования:

-чистых международных резервов органов денежно-кредитного регулирования;

-чистых внутренних активов органов денежно-кредитного регулирования, включаячистый кредит расширенному правительству и чистый кредит банкам.

Расчетыпоказателей денежной программы на 2003 год определены в двух вариантах исходяиз базовых сценариев социально-экономического развития Российской Федерации исоответственнодвух вариантов прогноза платежного баланса России. При этомнаиболее значимые факторы, влияющие на параметры денежной программы, связаны ссостоянием платежного баланса и бюджетной политикой.

Впервом варианте валовые международные резервные активы останутся неизменными, всвязи с чем увеличения денежного предложения по каналу операций Банка России навалютном рынке не ожидается. Поэтому основным источником формирования денежногопредложения будет увеличение чистых внутренних активов органовденежно-кредитного регулирования за счет роста чистого кредита расширенномуправительству примерно на 100 млрд рублей и валового кредита банкам на 30 млрдрублей. Это соответствует планам Правительства Российской Федерациииспользовать накопленные средства государственного финансового резерва дляфинансирования предстоящих расходов бюджета по погашению внешнего долга. Однакопроект бюджета на следующий год основан на предположениях второго сценария(цена бареля нефти сорта «Юралс» — 21,5 доллара). При умеренных ценах наэкспортные товары и низких темпах роста мировой экономики, как предполагается впервом сценарии, будет происходить сокращение профицита бюджета по сравнению спрофицитом, предусмотренным в проекте федерального бюджета на 2003 год.

Первыйсценарий предполагает довольно существенное ослабление притоков капитала иэкспортной выручки в страну и как следствие – ограниченную инвестиционнуюактивность. В результате спрос на деньги вырастет в меньшей степени посравнению со вторым вариантом. Поэтому для того, чтобы обеспечить достижениеориентира по базовой инфляции, темп прироста денежной базы не должен превышать19%.

Повторому варианту рост валовых международных резервных активов органовденежно-кредитного регулирования на 7 млрд долларов станет одним из главныхисточников денежного предложения. Однако в отличие от текущего года этотисточник не будет единственным. Сокращение остатков средств на счетах органовгосударственного управления, планируемое правительством, также приведет к ростуденежного предложения, что потребует дополнительных усилий со стороны БанкаРоссии по стерилизации ликвидности для достижения целей денежно-кредитнойполитики.

Болеевысокие темпы роста денежного предложения по второму сценарию тем не менеесохраняют возможность обеспечить достижение целей денежно-кредитной политики,поскольку в связи с ростом инвестиционной активности за счет притоков капиталаи экспортной выручки спрос на деньги будет увеличиваться более высокимитемпами.

Всепоказатели денежной программы не являются жестко заданными и в зависимости отразвития внутренней и внешней экономической ситуации могут быть скорректированыдля достижения цели по уровню инфляции. При этом Банк России в качествебазового выбирает второй вариант денежной программы.

Снижениесреднегодового уровня цен на нефть в 2003 году до значений ниже 18,5 доллара забаррель, по предварительным расчетам, приведет к тенденции сокращения валовыхрезервных активов Банка России, а также к некоторому ускорению номинальногообесценения рубля по отношению к доллару. При этом темпы роста денежной базыбудут иметь тенденцию к сокращению и в отличие от первого варианта денежнойпрограммы ее достаточность будет в основном обеспечиваться за счет сокращениявалютной позиции банковского сектора и рефинансирования со стороны БанкаРоссии. Неизбежное в этом случае уменьшение ликвидности банковского сектораприведет к формированию более привлекательных процентных ставок по рублевымактивам, что будет препятствовать существенному сокращению международныхрезервов Банка России.

Качественнопротивоположная ситуация может сложиться при формировании цен на нефть,превышающих 21,5 доллара за баррель. В этом случае из-за увеличения активногосальдо текущего баланса рост валовых резервных активов Банка России ускорится ивидимо окажется выше, чем это заложено в расчет денежной программы 2003 года.Ускоренный рост валовых международных резервов приведет к существенномузамедлению темпов номинального обесценивания рубля по отношению к доллару, чтоотразится с некоторым лагом на объемах экспорта и импорта.

Опытприменения инструментов денежно-кредитной политики в 2002 годупродемонстрировал необходимость поиска такого набора инструментов, который могбы применяться с одинаковой эффективностью при разных состоянияхденежно-кредитной сферы и способствовать достижению целей денежно-кредитнойполитики.

Вариантыбазовых прогнозов платежного баланса показывают, что с точки зрения ориентировденежной программы ситуация с ликвидностью в 2003 году будет варьировать отнебольшого дефицита до избытка, а в рамках менее вероятных сценариев – отглубокого дефицита ликвидности до ее опасного с точки зрения цели по уровнюинфляции избытка. Использование только одних интервенций Банка России навалютном рынке и депозитного окна постоянного доступа для достиженияпоставленных целей денежно-кредитной политики в 2003 году может оказатьсянедостаточным.

Выводы и предложения

Внастоящее время инфляция — один из самых болезненных и опасных процессов,негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом.Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, онаподрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия попроведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций.

Посвоему характеру, интенсивности, проявлениям инфляция бывает весьма различной,хотя и обозначается одним термином. Инфляционные процессы не могутрассматриваться как прямой результат только определенной политики, политикирасширения денежной эмиссии или дефицитного регулирования производства, иборост цен оказывается неизбежным результатом глубинных процессов в экономике,объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением,производством предметов потребления и средств производства, накоплениеми потреблением и т.д. В итоге процесс инфляции — в различных его проявлениях — носит не случайный характер, а весьма устойчивый.

Кнегативным последствиям инфляционных процессов относятся снижение реальныхдоходов населения, обесценение сбережений населения, потеря у производителей заинтересованностив создании качественных товаров, ограничение продажи сельскохозяйственныхпродуктов в городе деревенскими производителями в силу падениязаинтересованности, в ожидании повышения цен на продовольствие, ухудшениеусловий жизни преимущественно у представителей социальных групп с твердымидоходами (пенсионеров, служащих, студентов, доходы которых формируются за счетгосбюджета).

Встранах с развитой рыночной экономикой инфляция может рассматриваться вкачестве неотъемлемого элемента хозяйственного механизма. Однако она непредставляет серьезной угрозы, поскольку там отработаны и достаточно широкоиспользуются методы ограничения и регулирования инфляционных процессов. Впоследние годы в США, Японии, странах Западной Европы преобладает тенденция замедлениятемпов инфляции.

Вотличие от Запада в России и других странах, осуществляющих преобразованиехозяйственного механизма, инфляционный процесс развертывается, как правило, ввозрастающих темпах. Это весьма необычный, специфический тип инфляции, плохоподдающийся сдерживанию и регулированию. Инфляцию поддерживают инфляционныеожидания, нарушения народнохозяйственной сбалансированности (дефицитгосбюджета, отрицательное сальдо внешнеторгового баланса, растущая внешняязадолженность, излишняя денежная масса в обращении).

Управлениеинфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в целомэкономической политики. Необходимо учитывать при этом многосложный,многофакторный характер инфляции. В ее основе лежат не только монетарные, но идругие факторы. При всей значимости сокращения государственных расходов,постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплексаантиинфляционных мероприятий. Среди них — стабилизация и стимулированиепроизводства, совершенствование налоговой системы, создание рыночнойинфраструктуры, повышение ответственности предприятий за результатыхозяйственной деятельности, изменение обменного курса рубля, проведениеопределенных мер по регулированию цен и доходов.

Нормализацияденежного обращения и противодействие инфляции требуют выверенных, гибкихрешений, настойчиво и целеустремленно проводимых в жизнь.

Такимобразом, из изложенного выше видно, что инфляция — это сложный многопрофильныйпроцесс, наносящий серьезный ущерб экономике страны, ее населению. Инфляция внастоящее время в той или иной степени охватываеьт практически все страны мира.Борьба с ней с целью ее снижения или полного уничтожения ( идеальный случай ) требует больших сил и материальных затрат.

Список литературы

1.«Деньги Кредит Банки»: учебник для высших уч-ых зав-й / под ред. О.И.Лаврушина.г. М. Статистика и финансы 2002г. – 455стр.

2.«Деньги Кредит Банки»: учебник для уч-ых зав-й / Е.Ф.Жуков; Л.М. Максимова идр. – М.: Юнити 2001г – 622стр.

3.«Основы экономической теории»: учебное пособие для студентов учережденийсреднего профессионального образования. Москва: ФОРУМ ИНФРА –М, 2002 – 272стр.З.К.Океанова.

4.«Деньги, денежное обращение и инфляция» учебное пособие для вузов – М.: Банки ибиржи ЮНИТИ 1999г – 544с (учебник для вузов В.В.Усов).

5.Журнал «Деньги и кредит» 12/2002г.

***

1.Правительство Российской Федерации. Постановление от 18 января 1993 г. №23«О дальнейших мерах по государственному регулированию инфляционныхпроцессов и частичном изменении постановления Правительства РФ от 31.01.92№1041 „О государственном регулировании цен на отдельные виды продукции итоваров“ (в ред. Постановления Правительства РФ от 26.06.95 №600).

2. Президент Российской Федерации. Указ от 3 июня 1993г. „О некоторых мерахпо сдерживанию инфляции“.

3. Государственный комитет по статистике. Постановление от 29 июня 1995 г. № 79»Об утверждении «Положения о порядке наблюдения за изменение цен итарифов на товары и услуги, определение индекса потребительских цен».

4. Белоусовы. Инфляция: факторы, механизм, стратегия преодоления //Экономист:1996г, №4.

5. Видяпин В.И., Журавлева Г.П. Общая экономическая теория.//М: 1995.

6. Жуков Г.Ф. Общая теория денег и кредита.//М: 1995.

7. Илларионов А. Природа российской инфляции. //Вопросы экономики:1995, № 3.

8. Медведев А.В. Пути финансовой стабилизации. //Деньги и кредит:1996, N 7, С.50.

9. Никитин С. Инфляция и возможности ее преодоления.//Экономист: 1995, №8.

10. Никитин С.М. и др. Что такое «шоковая терапия»? //МЭ и МО:1995, № 3

11. Никитин С.М., Семенов Е.К. Гиперинфляция: латиноамериканский опыт иРоссия.//Деньги и кредит: 1993. № 6, С.42.

12. Лившиц А. Введение в рыночную экономику.//М: 1991

13. Лившиц А.Я., Никулина И.Н. Введение в рыночную экономику.//М: 1995.

14. Курс экономической теории под. ред. Чепурина М.Н., Киселевой А.В.//Киров:1993

15. Самуэльсон П.А. Экономика. //М: 1993.