Реферат: Международная миграция капитала
Реферат выполнила студентка гр.6221 ЦымбалО.Г.
Московский Государственный ИндустриальныйУниверситет
Кафедра ''Экономическая теория ''
Москва 2001г.
Теории международной миграции капитала.
Международнаямиграция капитала является одним из характерных явлений мировой экономики.Капитал, как фактор производства обладает физической и денежной формой.Физический капитал – это инвестиционные товары, используемые для производствадругих товаров.
Международнаямиграция капитала – это движение капитала между странами, включающие экспорт,импорт и его функционирование за рубежом.
Международнаямиграция капитала зависит от изменений в экономических условиях, масштабах, форм,механизмов. Теории международной миграции капитала получили развитие в рамкахнеоклассической теории международной торговли, неокейнсианской теорииэкономического роста, марксистской теории вывоза капитала, концепций развитиямеждународной корпорации.
Неоклассическаятеория опиралась на воззрение Дж.Ст. Милля, известного английского экономиста XIX века. Он полагал, что экспортируется тачасть капитала, которая содействует снижению нормы прибыли. По мысли Дж.Ст.Милля, ввоз капитала улучшает производственную специализацию стран испособствует расширению внешней торговли. Готовые изделия, как и капитал,являются мобильными в международном плане.
Новыйаспект исследования международного движения капитала состоял в том, что оносвязывалось с международной торговлей. Дж. Кейнс полагал, что при устранениипричин, препятствующих международному перемещению капитала, последнее могло бызаменить торговлю товарами. Неоклассики интегрировали процесс движения факторовпроизводства, в том числе и капитала, в теорию международной торговли. Этоможно принять, поскольку внешняя торговля и международное движение капиталаимеют одинаковый смысл. Избыток или недостаток капитала рассматриваетсянеокласиками как причина его международной миграции. Предельнаяпроизводительность капитала выражается в процентной ставке. Международнаяинтеграция капитала продолжается до тех пор, пока не выровняется предельнаяпроизводительность капитала в разных странах. Вывоз капитала выступаетальтернативой к товарному экспорту.
К.Иверсен разграничил международное движение капитала на реальное иуравновешенное.
Реальноедвижение капитала связано с неодинаковым уровнем предельной производительностифакторов в разных странах.
Уравновешивающиедвижения капитала обусловленно потребностями регулирования платёжного баланса.
Неокейнсианскаятеория движения капитала разработана под влиянием воззрения Д. Кейнса.Кейнсианская теория гласит, что макроэкономическое равновесие являетсяравенство инвестиций и сбережений. Превышение сбережений приводит к спаду в экономикеи к безработицы. В этой ситуации часть сбережений уходит за пределынациональных границ, но более существенной причиной международного движениякапитала по кейнсианской теории является состояние платёжного баланса. Еслиэкспорт товаров превышает их импорт, то страна может стать экспортёромкапитала. По мнению Кейнса процесс международного движения капитала долженрегулироваться государством.
Ещёодним основоположником кейнсианской теории был Ф. Махлум. Наиболеесущественные выводы Махлупа состоят в следующем.
Встранах, импортирующих капитал, стимулируется рост инвестиций, что увеличиваетпотребление и рост национального дохода.
Экспорткапитала, может ограничивать отечественные инвестиции. Это сокращает объёмпотребления и национальный доход. Вывоз капитала влияет на макроэкономическоеравновесие национальной экономики.
Потеории экономического роста созданной Р. Харродом экспорт капитала,формирование сбережений увязываются в его модели ''экономической динамики'' стемпами роста, зависящими от величины инвестиций. Темпы экономического ростазамедляются, если сбережения превышают инвестиции, следовательно, усиливаетсятенденция к вывозу капитала для более прибыльного его использования.Неокейнсианская теория вывоза капитала акцентирует внимание на стимулированииделовой активности в странах, экспортирующих и импортирующих капитал, из этогоследует, что иностранные инвестиции развитых стран ускоряют экономическоеразвитие развивающихся стран.
Марксистскаятеория движения капитала. Маркс считал, что капитал вывозится из страны не из –за того, что не может найти применения внутри страны, а то, что с него заграницей можно получить более высокую прибыль. По марксистской теории причинойвывоза капиталов рассматривается рост интернационализации производства,усиление конкуренции между монополиями повышение темпов экономического роста.Теория интернационализации изучает проблему внутрифирменных связеймеждународных корпораций. Для работы с концепциями мировых корпораций ведутсяразработки моделей монополистических преимуществ, модели жизненного циклапродукта и эклектическая модель. Монополистические преимущества иностранныхинвесторов обеспечивают им высокие доходы, чем доходы местной фирмы в стране еёпребывания.
Теорияухода капитала. Отток предпринимательских капиталов за рубеж – называютбегством капиталов (вывоз активов). Данная проблема считается предметоммеждународного исследования. Отток капитала происходит по легальным инелегальным каналам. В качестве причин бегства капитала считается нестабильностьэкономики, национальной валюты, политики, инвестиционного климата икриминальная деятельность. Бегство капитала сильно влияет на экономический роств отрицательную сторону, это может не только дестабилизировать экономику, но ивызвать потрясения и в других странах.
Международноедвижение капитала – важный генератор экономического роста, эффективное средствоповышения конкурентоспособности экспорта, укрепления положения страны намировом рынке и в мировой экономики в целом.
Мировые инвестиции и сбережения
Спросна капитал существует в форме мировых инвестиций. Спрос возникает со стороныстран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутреннихинвестиционных потреблений. Источником мировых инвестиций являются сбережения.Мировые сбережения – предложение финансовых средств со стороны стран, у которыхони имеются в избытке. Такие страны называются экспортёрами или инвесторами.Величина мировых сбережений определяется разницей между внутреннимисбережениями и внутренними инвестициями стран – экспортёров капитала. Величинамировых инвестиций определяется разницей между внутренними инвестициями ивнутренними сбережениями стран – импортёров капитала и так же величиназарубежных инвестиций зависит от сбережений бизнеса, домашних хозяйств и правительства.
Разницамежду сбережениями и национальными инвестициями называют движение капитала.Движение капитала тесно связанно с движением товаров и услуг, оновзаимопротивоположно, а в идеале уравновешивают друг друга. Интенсивностьдвижения капитала определяется степенью открытости экономики страны и величинойсуществующей в ней ставки процента.
Международныефинансовые потоки и международные потоки товаров и услуг – два взаимосвязанныхпроцесса. В стране с закрытой экономикой приток капитала равен нулю при любойвнутренней ставке процента. В стране с малой открытой экономикой притокинвестиций может быть каким угодно при мировой ставке процента. В стране сбольшой открытой экономикой, чем выше у неё внутренняя ставка процента, темболее привлекательными становятся данные активы для зарубежных странинвесторов, тем больше поток капитала, в общем. В действительности,существование крупных развитых стран оказывает огромное воздействие на мировойрынок капиталов. Величина мировой процентной ставки в значительной степенибудет определяться проводимой в таких странах экономической политикой. Чембольше средств привлекается из – за границе, тем более высокий процентприходится платить за их использование, но чем выше ставка процента, темпривлекательнее становятся условия инвестирования, следовательно, средств из –за границы поступает больше. Фискальная политика правительств развитых странопределяет, являются ли мировые сбережения достаточными для инвестиций.Стимулирующая фискальная политика сокращает объём сбережений и уменьшает объёмпредложения капитала. Политика развитых стран в значительной степени определяетравновесие мирового рынка капиталов путём влияния на величину мировой реальнойставки процента. Именно ставка процента определяет цену, по которойинвестиционные ресурсы покупаются и продаются на мировом рынке капиталов.Чистый выигрыш страны от ввоза капитала будет определяться разницей междувыигрышем бизнеса и потерями инвесторов.
Международнаямиграция капитала, уравновешивая мировые сбережения и инвестиции, обеспечиваетвыгоды, как экспортёрам, так и импортёрам капитала. Совокупный доход отмирового инвестирования определяется совокупным выигрышем страны- экспортёра истраны – импортёра капитала.
Вывоз капитала и его формы.
Вывозомкапитала занимаются не только промышленно развитые страны, но и среднеразвитыеи развивающиеся страны. Каждая страна является и экспортёром, и импортёромкапитала. Это можно назвать перекрёстным движением капитала.
Денежныйрынок определяет соотношение спроса и предложения на краткосрочные платёжныесредства (международный коммерческий кредит). Среднесрочные и долгосрочныекредиты, являясь частью мирового кредитного рынка, одновременно составляютсянеотъемлемый элемент мирового рынка капиталов.
Мировойрынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиции.Основными субъектами, занимающимися вложениями средств, являются частный бизнеси государство. Потоки инвестиционных ресурсов перемещаются как на макроуровне,так и на микроуровне. На макроуровне осуществляется межгосударственный, илиофициальный, перелив капитала. Микроуровень – это движение частных капиталов.
Институциональныеинвесторы обеспечивают связь между основными субъектами мирового рынкакапиталов, выступая в качестве экспортёров и импортёров капиталов или выполняядругие посреднические функции. К институциональным посредникам относятся:
межгосударственныебанки и валютные фонды, осуществляющие краткосрочное кредитование (МВФ).Всемирный банк, занимающийся долгосрочным кредитованием.
Частныенациональные и межнациональные финансово – кредитные учреждения (национальные итранснациональные банки и компании)
государство;центральные и местные органы власти, казначейство и другие уполномоченныеорганизации. Государство выступает гарантом и поручителем по внешнимобязательствам частных юридических лиц. Особой функцией государства являетсярегулирование международного движения капитала посредством созданияопределённых экономических, правовых и социальных условий инвестирования.
Вывозссудного капитала предполагает осуществление среднесрочного и долгосрочногокредитования, приносящего экспортёру капитала доход в виде ссудного процента.
Вывозпредпринимательского капитал означает инвестиции в экономику той или инойстраны с целью получения прибыли.
Предпринимательскиеинвестиции – это вложение в создание за границей производительного капитала. Такими инвесторами являются частные лица, банки, страховые инвестиционныекомпании. Вложения осуществляются двумя способами: портфельными и прямымиинвестициями.
Портфельныеинвестиции представлены ценными бумагами (акции и облигации). Главная цель –получение дохода. На величину и динамику портфельных инвестиций оказываетвлияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по облигациям в отдельныхстранах. Все портфельные инвестиции можно разделить на пакеты акций предприятийв размере менее 10 % и ценные долговые бумаги. Портфельные инвестиции являютсяважным источником привлечения иностранного капитала для финансированияоблигационных займов.
Прямыеинвестиции – это вложение в производство. Инвестор, вложивший свои деньги впредприятие имеет право управлять и контролировать это предприятие. В мировойпрактике такие инвестиции называют иностранными инвестициями. МеждународныйВалютный Фонд тоже занимается такими видами инвестиций. С прямых инвестицийможно не только получать прибыль, но и развивать новое производство и упрочнятьпозицию на рынке. У прямых инвестиций есть очень много положительных аспектов.Движение частных прямых инвестиций характеризуется перемещением по следующимаспектам;
а)в страны, уже располагающие значительным промышленным потенциалом (в такойстране прямые инвестиции более значительны, чем портфельные);
б)между странами с высокоразвитой промышленностью (где профилируют движенияпортфельных инвестиций);
в)в страны со слаборазвитой экономикой, но обладающие богатыми сырьевымиресурсами, куда направляются только прямые капитальные вложения. Таким образом,отношения между портфельными и прямыми инвестициями зависят от степениэкономического развития, той страны, в которую они отправляются.
Международныйкредит способствует непрерывности производственных процессов, перераспределениюкапиталов между странами и отраслями производства, перемещению средств в болееэффективные и прибыльные сферы экономики, увеличивает размеры накоплениякапитала и т.п. Существует долгосрочное и среднесрочное кредитование.
Долгосрочноекредитование означает предоставление банками кредитов покупателям машин иоборудования, а также кредитов государству.
Среднесрочныекредиты используются для пополнения основного капитала.
Роль ТНК в мировом инвестиционномпроцессе.
ТНК– транснациональная корпорация. ТНК относятся к категории международныхмонополий. Основной целью деятельности ТНК, как и у любой другойпредпринимательской структуры, является получение прибыли. Такие компаниисоздаются путём слияния независимых национальных компаний разных стран.Национальные монополии отдельных стран вступают в соглашения, совместнодоговариваются о разделе мировых рынков. Раньше такие компании называлисьсиндикатами и картелилями. Среди самых известных международных монополий в товремя – международный нефтяной картель, в который вошли американские,британские и французские монополии.
Послевторой мировой войны большинство картелей распалось. Затем появились компании,скупавшие и создавшие предприятия в других странах. До 60-х годов такихконцернов было немного.
ТНК– это такая форма международного объединения капиталов, когда головная компанияимеет свои отделения во многих странах, осуществляя координацию и интеграцию ихдеятельности.
Страна,в которой находится головная компания, называется страной базирования. К ТНКотносятся те компании, у которых годовой оборот превышает 100 млн. долл. ифилиалами не менее чем в шести странах, но эти критерии не полные. В настоящеевремя ООН добавило следующие критерии для ТНК; доли активов, расположенных зарубежом, величина процентов продаж, удельный вес зарубежного персонала.
Причинамивозникновения компаний являются следующие аспекты:
интернационализацияпроизводства и капитала, обеспечивающая возможность вывоза капитала за границу;
приобретениедополнительных преимуществ в сфере международной торговли за счёт преодоленияторговых и политических барьеров;
Стремлениепротивостоять конкуренцию.
Всетранснациональные компании имеют гибкую организационную структуру и правильнопользуются научно – техническим прогрессом, что позволяет этим компаниямразвиваться и получать большие доходы. Новая техника делает возможнымобъединение в одну корпорацию предприятий специализирующихся на выпускеразличных видов продукции. Высокий уровень информационного обеспеченияпозволяет управлять из одного центра предприятиями, находящимися в разныхстранах.
ТНКможно поделить на три вида; многонациональные, интернациональные и глобальные.
МногонациональныеТНК – это международные корпорации, объединяющие национальные компании рядагосударств на производственной и научно – технической основе.
ИнтернациональныеТНК – национальные компании с зарубежными активами.
ГлобальныеТНК – компании, основанные на интеграции хозяйственной деятельности,осуществляемой в разных странах.
Задеятельностью ТНК следит и проверяет ООН. Основная часть ТНК сосредоточена вСША (45%), в странах ЕС (29%) и в Японии (14%).
Споявлением ТНК появилась новая форма международного капитала –транснациональный капитал. У этого капитала более тесные рамки. Которые идут наулучшение и повышения стоимости, рентабельности, потенциала компании и т.п.Транснациональный капитал служит только для развития компании, которой онпринадлежит.
Межгосударственное регулирование.
Финансовоерегулирование потоков определяется международными правилами и органами. Важнымпрактическим документом по регулированию иностранных капиталовложений является разработанныйв рамках Организации Азиатско-тихоокеанского сотрудничества (1994 г.)''Добровольный кодекс'' прямых инвестиций. В этом документе заключены следующиепринципы;
инвестиционныестимулы не должны исключать ослабление требований к области здравоохранения,безопасности и охраны окружающей среды;
вотношении стран – доноров не должна проводиться политика дискриминации;
следуетпредоставлять национальный инвестиционный режим для иностранных инвесторов впринимающей стране;
необходимоправовое обеспечение разрешения споров путём консультаций и переговоровсторонами либо через арбитраж;
требования,регулирующие инвестиции, ограничивающие рост торговли и капиталовложений,следует минимизировать;
должныбыть устранены барьеры при вывозе капитала;
впринимающей стране следует создать условия для обеспечения регистрации иконвертируемости иностранных инвестиций.
Вывод.
Помоему мнению, всё зависит от экономического положения страны и приоритетанациональных целей и задач. Правительству для привлечения свободного капиталаследует предоставлять международным организациям предельно чёткую и достовернуюинформацию о состоянии национальной экономики. Для этого следует ввести единыедля всех стран стандарты бюджетной отчётности о состоянии валютных резервовцентральных банков, платёжных балансов и т.д. Для России на данный момент, чтобы улучшить экономическое положение нужны прямые инвестиции. Положительныйэффект от прямого инвестирования состоит в том, что оно обеспечивает:
ростзанятости и доходов за счёт персонала предприятий прямого инвестирования;
расширениеналоговой базы принимающей страны;
определённуюсоциально – экономическую стабильность;
активизациюконкуренции и развитие малого бизнеса в национальном производстве;
развитиесмежных национальных производств;
взаимовыгодныйобъём передовых технологий и ноу-хау;
переноспрактических навыков и управленческого мастерства прямого инвестора напредприятие прямого инвестирования и т.д.
Список литературы
''Деньги'' Экономический еженедельник издательского дома '' Коммерсант''.
''Мироваяэкономика'' под редакцией профессора Николаевой. Юнти – Дана. М. 2000
''Мироваяэкономика'' курс лекций С.Д. Шлихтер, С.Д. Лебедев.М.,1998
''Международныеэкономические отношения'' Семёнова К.А. М.1997