Реферат: Основные тенденции

Краткосрочный прогноз основных индикаторов российской экономики 27 Ноября 2007

Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН


Краткосрочная модель прогнозирования основных экономических индикаторов

РЕЗУЛЬТАТЫ ПРОГНОЗА



Основные тенденции



Данные за октябрь свидетельствуют об ускорении российской экономики в начале четвертого квартала, после некоторого замедления в августе и сентябре. В октябре промышленное производство и инвестиции в основной капитал увеличились на 6.1% и 19.6% по отношению к октябрю 2006г., тогда как в сентябре рост данных показателей составил 3% и 16.1% соответственно по отношению к сентябрю 2006г.



В октябре уровень безработицы составил 5.8% и уменьшился на 0.9 п.п. по отношению к октябрю прошлого года.




Сельское хозяйство продолжает замедляться второй месяц подряд. В январе-октябре рост сельскохозяйственного производства составил 2% по отношению к десяти месяцем предыдущего года, что на 0.6 п.п. ниже, чем в январе-октябре 2006г.




В конце ноября мировые цены на нефть достигли своего максимума и в плотную приблизились к уровню в 100 долл./баррель.




Следуя за ростом мировых цен на нефть и под влиянием положительных новостей с мировых торговых площадок, российский фондовый рынок во второй половине ноября продемонстрировал умеренный рост, остановившись на уровне 2220 пунктов по индексу РТС, что на 3% ниже исторического максимума.




В октябре наблюдалось существенное ускорение динамики потребительских цен, связанное с удорожанием продовольственных товаров. Индекс потребительских цен в октябре составил 1.6% и за период с начала года увеличился на 9.3%. (В январе-октябре 2006 года рост индекса потребительских цен составил 7.5%). Принимая во внимание все последние данные, на основе разработанной модели мы оцениваем рост индекса потребительских цен в 2007г. в 11.6%






Краткосрочная модель прогнозирования основных экономических индикаторов разработана на основе более чем 200 месячных индикаторов. Это полностью эконометрическая система без последующей экспертной корректировки итоговых результатов. База данных высокочастотных индикаторов обновляется дважды в месяц, как только они публикуются соответствующими ведомствами. После чего проводиться переоценка основных прогнозных индикаторов.


База данных высокочастотных индикаторов включает показатели, отражающие макроэкономические тенденции российской экономики, изменения в динамике внутренних и мировых цен на отдельные товары.


Обновление базы данных высокочастотных индикаторов осуществляется на основе информации публикуемой Росстатом, Центральным Банком России, ФТС России и Мировым Банком.


Переоценка краткосрочной модели прогнозирования основных экономических индикаторов осуществляется дважды в месяц: первый раз в начале месяца – после публикации официальных данных о потребительских ценах за прошедший период; и второй раз в конце месяца – после публикации Росстатом ежемесячного справочника об итогах социально-экономического развития России.






^ РЫНОК ТРУДА


По состоянию на конец октября текущего года уровень безработицы составил 5.8% от экономически активного населения. По сравнению с концом октября предыдущего года данный показатель снизился на 0.9 п.п.



Продолжающийся экономический рост приводит к созданию новых рабочих мест. В сентябре текущего года потребность работодателей в работниках составила 1.38 млн. человек, что на 240 тыс. больше, чем в сентябре 2006г. Для сравнения, потребность работодателей в работниках в сентябре прошлого года превысила уровень сентября 2005г. только на 103 тыс. человек.


Дата разработки прогноза

Уровень безработицы в % к экономически активному населению




08.07

09.07

10.07

11.07

12.07

Июль 05

6.41

6.49

6.58

6.67

6.78




Июль 25

6.28

6.37

6.49

6.58

6.68




Август 07

6.27

6.35

6.49

6.60

6.72




Август 25

5.27

5.17

5.42

5.72

6.01




Сентябрь 06

5.66

5.79

5.91

5.96

6.03




Сентябрь 25

5.7

5.85

5.98

6.02

6.09

< 07м08

Октябрь 07




5.77

5.86

5.93

6.03




Октябрь 25




6.0

6.21

6.33

6.39

< 07м09

Ноябрь 07







6.22

6.35

6.41




Ноябрь 26







5.8

5.77

5.77

< 07м10

* В таблице представлены результаты прогнозов в динамике (в зависимости от даты разработки прогноза), синим цветом выделены фактические данные.


^ ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ


В сентябре торговый баланс увеличился по отношению к предыдущему месяцу на 1% и составил 11.2 млрд. долл. США. За девять месяцев текущего года сальдо торгового баланса составило 93.5 млрд. долл. США, что на 16% меньше по отношению к соответствующему периоду 2006 года.



Российский импорт в сентябре составил 18.7 млрд. долл. США, за период с начала года – 153.5 млрд. долл. США, что на 36% больше чем в январе-сентябре 2006 года. Основной статьей российского импорта продолжает оставаться импорт продукции машиностроения, удельный вес которой в январе-сентябре текущего составил 50% от общего импорта (47% в январе-сентябре 2006г.).


Основными факторами роста импорта продолжают оставаться расширение потребительского и инвестиционного спроса наряду с укреплением рубля.


В сентябре российский экспорт составил 29.9 млрд. долл. США, за период с начала года – 247 млрд. долл. США, что только на 10% больше, чем в январе-сентябре 2006 года. Удельный вес топливно-энергетических товаров в экспорте за девять месяцев текущего года составил 63%, что на 4% ниже, чем в январе-сентябре 2006г. При этом экспорт нефти в указанный период составил 192.4 млн. т. и увеличился по отношению к январю-сентябрю 2006г. всего на 2.8%.


Учитывая низкие темпы роста физического объема экспорта, сальдо торгового баланса в значительной степени зависит от колебаний мировых цен на нефть.


На текущий момент мировые цены на нефть достигли рекордного уровня и колеблются около отметки в 95 долл. США за баррель. 23 ноября текущего года мировая цена на нефть марки Urals достигла своего максимума в 93.1 долл. США за баррель.



Также, на высоком уровне продолжают оставаться экспортные цены на другие сырьевые товары. Так, в сентябре экспортная цена на уголь составила 56 долл. США за т., лесоматериалы необработанные – 85 долл. США за куб. м, прокат черных металлов – 706 долл. США за т., медь – 6903 долл. США за т., алюминий - 1901 долл. США за т., олово - 18281 долл. США за т.



Дата разработки прогноза

Импорт, млрд. долл. США




08.07

09.07

10.07

11.07

12.07

Июль 05

20.0

19.7

22.0

22.8

27.0




Июль 25

19.8

19.6

21.7

22.4

26.3




Август 07

19.6

19.5

21.6

22.4

26.5




Август 25

18.0

17.4

18.9

19.0

22.4




Сентябрь 06

18.0

17.4

18.8

19.1

22.5




Сентябрь 25

18.6

18.2

19.7

19.9

23.6




Октябрь 07

18.6

18.2

19.7

19.8

23.5




Октябрь 25

19.9

19.1

20.8

20.7

24.5

< 07м08

Ноябрь 07




18.7

21.0

21.2

25.4

< 07м09

Ноябрь 26







21.1

21.2

25.3







Дата разработки прогноза

Экспорт, млрд. долл. США




08.07

09.07

10.07

11.07

12.07

Июль 05

30.4

29.4

29.8

30.1

34.2




Июль 25

33.0

31.7

32.2

32.5

37.1




Август 07

33.1

31.9

32.3

32.7

37.1




Август 25

31.8

30.2

29.8

30.0

34.4




Сентябрь 06

31.8

30.1

29.8

30.0

34.4




Сентябрь 25

31.4

30.7

30.4

30.7

35.1




Октябрь 07

31.3

30.7

30.4

30.7

34.7




Октябрь 25

30.9

30.6

30.6

31.0

34.5

< 07м08

Ноябрь 07




29.9

30.2

30.5

34.2

< 07м09

Ноябрь 26







30.4

31.9

35.7






^ ДИНАМИКА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН


Данные о динамике потребительских цен в январе-октябре 2007 года свидетельствуют о существенном ускорении инфляции.



В октябре индекс потребительских цен составил 1.6% (0.3% в октябре 2006г.), а за период с начала года - 9.3%, что на 1.8% выше, чем в январе-октябре 2006 года.


Основной причиной ускорения потребительских цен, начиная с июня текущего года, является удорожание продовольственных товаров. В октябре 2007г. цены на продовольственные товары выросли на 3.3%, а за период с начала года – на 11.6%, превысив, таким образом, показатель января-октября 2006г. на 4.9%.


По прежнему опережающий рост по сравнению с общим уровнем потребительских цен продолжают демонстрировать цены на платные услуги населению. Их увеличение за период с начала года составило 11.7%. Цены на непродовольственные товары выросли в январе-октябре на 4.9%.



При этом следует отметить, что рост цен на платные услуги населению и непродовольственные товары не превышает уровень 2006г.


В октябре повышение цен на продовольственные товары в значительной степени было вызвано ростом цен на масло подсолнечное и масло сливочное соответственно на 26.3% и 12.7% по отношению к предыдущему месяцу. За период с начала года рост цен на масло подсолнечное составил 47.9%, на масло сливочное – 31.9%. Вследствие того, что импорт данных товаров составляет около 30% от внутреннего потребления, изменение импортных цен сказывается на ценах потребительского рынка страны. Так, в январе-октябре текущего года рост импортных цен на масло сливочное составил 98.1%, а импортные цены на масло подсолнечное выросли на 22.3%.


По-прежнему на высоком уровне остаются цены на хлеб и хлебобулочные изделия. За десять месяцев их рост составил 21.3%. Вместе с тем, после некоторой стабилизации мирового рынка пшеницы, которая была связана с реализацией зерна из резервных фондов, цен вновь начали расти. Мировая цена на пшеницу (Американская №1), снизившись к 13 ноября до 295 долл. США за тонну, за десять дней увеличилась на 38 долл. США и на 23 ноября остановились на отметке в 333 долл. США за тонну.





Обращая внимание на такие важные факторы, как рост мировых цен на пшеницу и существенное повышение импортных цен на некоторые продовольственные товары, следует отметить, что столь весомый вклад данных факторов в рост потребительских цен стал возможен за счет существования определенных условий. К условиям подобного рода можно отнести замедление российской экономики после семи месяцев уверенного роста, опережающий по отношению к предыдущему году рост цен производителей промышленной продукции, а также влияние монетарных факторов (о чем свидетельствует рост базовой инфляции, который за десять месяцев составил 8.9%, превысив уровень 2006г. на 2.3%).


Принимая во внимание все последние данные, на основе разработанной модели мы оцениваем рост индекса потребительских цен в ноябре 2007 года в 0.9% и рост базовой инфляции в 1.1%. Ожидается, что за 2007г. индекс потребительских цен увеличится на 11.6%.


Дата разработки прогноза

ИПЦ в % к предыдущему месяцу




08.07

09.07

10.07

11.07

12.07

Июль 05

0.2

0.2

0.7

0.6

0.8




Июль 25

0.1

0.2

0.6

0.7

0.7




Август 07

0.3

0.1

0.7

0.6

0.7




Август 25

0.5

0.3

0.7

0.6

0.7




Сентябрь 06

0.1

0.2

0.7

0.6

0.8

< 07м08

Сентябрь 25




0.4

0.7

0.8

0.9




Октябрь 07




0.8

0.8

0.9

0.9

< 07м09

Октябрь 25







0.6

0.7

1.0




Ноябрь 07







1.6

0.7

1.0

< 07м10

Ноябрь 26










0.9

1.2





Прогноз ИПЦ на 2007 год

в зависимости от даты разработки прогноза



Прогноз базовой инфляции на 2007 год



^ ЦЕНЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ


В октябре индекс цен производителей сократился на 0.1%, и за десять месяцев текущего года составил 17%, что на 5 п.п. выше, чем за десять месяцев предыдущего года.



Незначительное снижение цен производителей отмечается уже второй месяц подряд и связано, прежде всего, со снижением цен в добыче топливно-энергетических ресурсов. При этом если раньше динамика цен производителей в добыче топливно-энергетических ископаемых была связана с колебанием мировых цен на нефть, то в последние два месяца, когда мировые цены на нефть уверенно росли, данная зависимость не наблюдалась.


Несмотря на небольшое снижение в сентябре и октябре, индекс цен производителей в добыче полезных ископаемых за период с начала года составил 31.1%, тогда как за десять месяцев предыдущего года рост соответствующего показателя не превысил 13%.



Также опережающими темпами по сравнению с предыдущим годом растут цены в производстве и распределении электроэнергии, воды и газа. За десять месяцев текущего года индекс цен производителей по данному виду экономической деятельности вырос на 15.3%, превысив прошлогодний уровень на 5 п.п.

Цены производителей в обрабатывающих отраслях продолжают увеличиваться умеренными темпами. В январе-октябре рост цен прозводителей в обрабатывающих отраслях составил 12.4%, что только на 0.2 п.п. выше, чем в прошлом году.


Дата разработки прогноза

ИПП в % к предыдущему месяцу




08.07

09.07

10.07

11.07

12.07

Июль 05

1.4

0.7

03

-0.1

0.0




Июль 25

1.4

0.8

04

01

0.1




Август 07

1.6

1.5

06

03

0.3




Август 25

1.2

1.5

07

03

0.2




Сентябрь 06

1.2

1.4

07

03

0.2




Сентябрь 25

2.1

1.9

08

03

0.3

< 07м08

Октябрь 07




1.9

08

03

0.3




Октябрь 25




-0.6

-0.2

-0.1

0.3

< 07м09

Ноябрь 07







-0.7

-0.2

0.9




Ноябрь 26







-0.1

0.6

1.2

< 07м10


^ ЗАРАБОТНАЯ ПЛАТА И ОБОРОТ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ


В октябре заработная плата в реальном выражении уменьшилась относительно сентября на 2.6%, а относительно октября 2006г. увеличилась на 11.2%, продемонстрировав самые низкие темпы роста к соответствующему месяцу предыдущего года с мая 2006г. В текущем году темпы роста реальной заработной платы снижаются уже шестой месяц подряд, начиная с апреля. Снижение темпов роста реальной заработной платы в апреле-октябре текущего года связано, прежде всего, с опережающим ростом потребительских цен.





Темпы роста оборота розничной торговли, несмотря на некоторое замедление в последние два месяца, продолжают оставаться высокими. В октябре оборот розничной торговли увеличился по отношению к предыдущему месяцу на 3.4%, а по отношению к октябрю 2006г. – на 14.6%.


По-прежнему значительная часть оборота розничной торговли формируется за счет импорта. Так, в III квартале 2007г. удельный вес импортных товаров в товарных ресурсах розничной торговли составил 46%, что на 1 п.п. превышает значение данного показателя в III квартале 2006г.


Дальнейшее расширение импорта и потребительского кредитования будут способствовать сохранению высоких темпов роста оборота розничной торговли в конце текущего года.



Дата разработки прогноза

Реальная заработная плата, в % к предыдущему периоду




08.07

09.07

10.07

11.07

12.07

Июль 05

-1.4

0.9

-0.1

1.1

25.6




Июль 25

-0.5

1.9

0.1

1.7

25.5




Август 07

-0.6

2.0

0.1

1.9

25.3




Август 25

-0.4

2.0

0.3

1.2

24.7




Сентябрь 06

0.1

2.0

0.4

1.1

24.6




Сентябрь 25

-1.1

2.7

0.2

1.3

24.6

< 07м08

Октябрь 07




1.5

0.3

0.9

23.6




Октябрь 25




3.2

0.5

1.5

24.8

< 07м09

Ноябрь 07







-2.0

1.7

24.6




Ноябрь 26







-2.6

1.7

24.6

< 07м10




Дата разработки прогноза

Оборот розничной торговли, в % к предыдущему периоду




08.07

09.07

10.07

11.07

12.07

Июль 05

1.6

0.7

4.7

0.0

19.1




Июль 25

3.1

0.7

4.1

0.1

18.1




Август 07

3.1

0.7

4.4

0.1

18.4




Август 25

2.8

0.5

4.2

-0.1

18.3




Сентябрь 06

2.9

0.5

3.9

0.1

18.4




Сентябрь 25

4.2

0.6

3.9

0.2

18.4

< 07м08

Октябрь 07




0.7

3.8

0.1

18.6




Октябрь 25




0.3

4.3

0.3

18.8

< 07м09

Ноябрь 07







3.7

0.6

18.7




Ноябрь 26







3.4

0.7

18.5

< 07м10



^ ФИНАНСОВЫЕ ИНДИКАТОРЫ


На первое ноября 2007г. международные резервы Банка России составили 447 млрд. долл. США. За период с начала года международные резервы увеличились на 143.2 млрд. долл. США, тогда как за весь 2006 год рост международных резервов составил 121.5 млрд. долл. США.


На начало декабря российский рубль укрепился по отношению к доллару США до 24.42 руб. за долл. с 24.67 руб. за долл. на начало ноября.

Курс российского рубля по отношению к евро продолжает оставаться чуть выше отметки в 36 руб. за евро.




Под влиянием улучшения конъюнктуры на мировых фондовых рынках российский фондовый рынок с 23 ноября демонстрировал умеренный рост. По состоянию на 30 ноября индекс РТС остановился на отметке в 2220, что на 3% меньше рекордного уровня в 2288, достигнутого 8 ноября.



В октябре на высоком уровне продолжали оставаться процентные ставки.



Высокий уровень процентных ставок, связанный с недостатком ликвидности у коммерческих банков, может негативно отразиться на инвестиционной активности и динамике промышленного производства.


^ ПРОМЫШЛЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО И СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО

Согласно данным за октябрь замедление динамики промышленного производства, которое наблюдалось в августе и сентябре, было преодолено.


В октябре промышленное производство увеличилось по отношению к предыдущему месяцу на 7.4%, а по отношению к октябрю 2006г. – на 6.1%.





Рост промышленного производства в октябре был связан, главным образом, с расширением обрабатывающих производств на 5.8% по отношению к прошлому месяцу и на 9% по отношению к октябрю прошлого года.


Стоит отметить, что рост в обрабатывающих производствах фактически определяет динамику всего промышленного производства. В то время как за январь-октябрь добыча полезных ископаемых увеличилась по отношению к соответствующему периоду предыдущего года всего на 2.1%, а в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды наблюдается снижение на 1.9, рост обрабатывающих производств составил 9.8%.


В основе роста обрабатывающих производств лежит расширение выпуска продукции машиностроения. Так, за десять месяцев текущего года по отношению к соответствующему периоду предыдущего года рост производства машин и оборудования составил 21.4%, производства электрооборудования – 13.1%, транспортных средств – 16.1%.


Одной из причин роста промышленности в октябре стало ускорение динамики инвестиций в основной капитал. За январь-октябрь инвестиции в основной капитал увеличились по отношению к соответствующему периоду предыдущего года на 20.9%. Для сравнения, в январе-октябре 2006г. рост инвестиций в основной капитал составил 12.9%


После ускорения, которое наблюдалось в марте-августе, сельскохозяйственное производство существенно замедлилось в последние два месяца. В итоге, в январе-октябре сельскохозяйственное производство увеличилось только на 2% по отношению к соответствующему периоду предыдущего года, что на 0.6 п.п. ниже, чем в январе-октябре 2006г.


Следует отметить, что на первое ноября подсолнечника было получено 5.5 млн. т., что на 11.4% меньше, чем на туже дату предыдущего года. Сокращение урожая данной культуры ограничивает внутренне производство подсолнечного масла, что ставит потребительские цены на подсолнечное масло в зависимость от импортных цен.



Дата разработки прогноза

Индекс промышленного производства, в % к предыдущему периоду




08.07

09.07

10.07

11.07

12.07

Июль 05

3.3

0.8

4.3

0.9

7.6




Июль 25

1.8

0.3

5.0

0.2

7.8




Август 07

4.1

0.0

5.0

1.3

6.7




Август 25

2.5

1.1

3.7

-0.7

5.7




Сентябрь 06

3.2

0.9

3.3

-0.4

5.4




Сентябрь 25

-1.8

3.5

4.3

0.1

5.7

< 07м08

Октябрь 07




3.4

2.7

0.9

7.1




Октябрь 25




-0.2

5.4

1.3

7.2

< 07м09

Ноябрь 07







4.3

1.0

6.5




Ноябрь 26







7.4

-0.2

5.9

< 07м10




^ Прогноз ВВП на третий и четвертый кварталы 2007 года:





^ ВВП в постоянных ценах, (в % к соответствующему кварталу предыдущего года)

Официальные данные

Date

05Q4

06Q1

06Q2

06Q3

06Q4

07Q1

07Q2

07Q3

07Q4

(выделены синим)

Nov 05

6.1




























Jan 06

7.2

6.9

























Mar 06

8.0

6.7






















<= 05Q4

Apr 06




5.0

4.5






















May 06




6.3

7.0






















Jun 06




5.0

6.7

6.2
















<= 06Q1

Jul 06







6.5

6.1



















Aug 06







6.0

6.1



















Sep 06







7.0

6.3

7.6













<= 06Q2

Oct 06










7.2

5.9
















Nov 06










6.5

6.7
















Dec 06










6.8

7.3

7.1










<= 06Q3

Jan 07













6.6

7.9













Feb 07













6.9

7.9













Mar 07













7.8

7.8

6.3







<= 06Q4

Apr 07
















7.4

5.8










May 07
















7.7

6.0










Jun 07
















7.9

7.1

7.5




<= 07Q1

Jul 07



















7.2

7.2







Aug 07



















7.0

6.8







Oct 07



















7.8

7.2

7.8

<= 07Q2

Nov 07






















6.5

5.9




Nov 27






















7.6

7.6