Реферат: Утверждено "12" октября 2006 г. Зарегистрировано " " 200 г

Утверждено "12" октября 2006 г. Зарегистрировано "__"___________200_ г.

Советом директоров

ОАО «Хакасская генерирующая компания» Государственный регистрационный номер

Протокол № 12/06

От "12" октября 2006 г.







–







–






















–






















–







–






















–






































































(государственный регистрационный номер, присвоенный выпуску ценных бумаг)


__________________ФСФР России_______________

(наименование регистрирующего органа)


______________________________________________

(наименование должности и подпись уполномоченного лица регистрирующего органа)


Печать регистрирующего органа


^ ПРОСПЕКТ ЦЕННЫХ БУМАГ

Открытое акционерное общество «Хакасская генерирующая компания»


- акции обыкновенные именные бездокументарные, номинальной стоимостью 226,42 (Двести двадцать шесть целых сорок две сотых) рубля каждая, в количестве 5 400 000 (Пять миллионов четыреста тысяч) штук


^ Информация, содержащаяся в настоящем проспекте ценных бумаг, подлежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федерации о ценных бумагах.


Регистрирующий орган не отвечает за достоверность информации, содержащейся в данном проспекте ценных бумаг, и фактом его регистрации не выражает своего отношения к размещаемым ценным бумагам.


Настоящим подтверждается достоверность финансовой (бухгалтерской) отчетности эмитента за 2005 год и соответствие порядка ведения эмитентом бухгалтерского учета законодательству Российской Федерации.

Иная информация о финансовом положении эмитента, содержащаяся в разделах III, IV, V и VIII настоящего проспекта ценных бумаг, проверена на предмет ее соответствия во всех существенных аспектах сведениям финансовой (бухгалтерской) отчетности, в отношении которой проведен аудит.


Закрытое акционерное общество “ЭНПИ Консалт”


Заместитель генерального директора ЗАО “ЭНПИ Консалт”










В.Ю.Скобарев







(подпись)




(И.О. Фамилия)

Действует на основании Приказа № 42 от

25.12.2002 года.
















Дата “




”




200




г. М.П.




Генеральный директор

Открытого акционерного общества «Территориальная генерирующая компания № 13» (Управляющая организация Открытого акционерного общества

«Хакасская генерирующая компания»)










О.И. Сальков







(подпись)




(И.О. Фамилия)




Дата “




”




200




г. М.П.




Главный бухгалтер

Открытого акционерного общества

«Хакасская генерирующая компания»










Н.А. Петракова







(подпись)




(И.О. Фамилия)




Дата “




”




200




г.

Оглавление

Введение 6

I. Краткие сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, сведения о банковских счетах, об аудиторе, оценщике и о финансовом консультанте эмитента, а также об иных лицах, подписавших проспект 8

1.1.Лица, входящие в состав органов управления эмитента 8

1.2. Сведения о банковских счетах эмитента 9

1.3. Сведения об аудиторе (аудиторах) эмитента 9

1.4. Сведения об оценщике эмитента 11

1.5. Сведения о консультантах эмитента 11

1.6. Сведения об иных лицах, подписавших проспект ценных бумаг 11

II. Краткие сведения об объеме, сроках, порядке и условиях размещения по каждому виду, категории (типу) размещаемых эмиссионных ценных бумаг 12

2.1. Вид, категория (тип) и форма размещения ценных бумаг: 12

2.2. Номинальная стоимость каждого вида, категории (типа), серии размещаемых эмиссионных бумаг 12

2.3. Предполагаемый объем выпуска в денежном выражении и количество эмиссионных ценных бумаг, которые предполагается разместить 12

2.4. Цена (порядок определения цены) размещения эмиссионных ценных бумаг 12

2.5. Порядок и сроки размещения эмиссионных ценных бумаг 12

2.6. Порядок и условия оплаты размещения эмиссионных ценных бумаг 12

2.7. Порядок и условия заключения договоров в ходе размещения эмиссионных ценных бумаг 12

2.8. Круг потенциальных потребителей размещения эмиссионных ценных бумаг 13

2.9. Порядок раскрытия информации о размещении и результатах размещения эмиссионных ценных бумаг 13

III. Основная информация о финансово-экономическом состоянии эмитента 16

3.1. Показатели финансово-экономической деятельности эмитента 16

3.2. Рыночная капитализация эмитента 17

3.3. Обязательства эмитента 17

3.3.1. Кредиторская задолженность 17

3.3.2. Кредитная история эмитента 19

3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам 19

3.3.4. Прочие обязательства эмитента 19

3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг 19

3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг 20

3.5.1. Отраслевые риски 20

3.5.2. Страновые и региональные риски 21

3.5.3. Финансовые риски 22

3.5.4. Правовые риски 23

3.5.5. Риски, связанные с деятельностью эмитента 24

IV. Подробная информация об эмитенте 25

4.1. История создания и развитие эмитента 25

4.1.1. Данные о фирменном наименовании (наименовании) эмитента 25

4.1.2. Сведения о государственной регистрации эмитента 25

4.1.3. Сведения о создании и развитии эмитента 25

4.1.4. Контактная информация 27

4.1.5. Идентификационный номер налогоплательщика 27

4.1.6. Филиалы и представительства эмитента 27

4.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента 27

4.2.1. Отраслевая принадлежность эмитента 27

4.2.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента 27

4.2.3. Основные виды продукции (работ, услуг) 28

4.2.4. Сырье (материалы) и поставщики эмитента 29

4.2.5. Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента 30

4.2.6. Сведения о наличии у эмитента лицензий 32

4.2.7. Совместная деятельность эмитента 33

4.2.8. Дополнительные требования к эмитентам, являющимся акционерными инвестиционными фондами или страховыми организациями 33

4.2.9. Дополнительные требования к эмитентам, основной деятельностью которых является добыча полезных ископаемых 33

4.2.10. Дополнительные требования к эмитентам, основной деятельностью которых является оказание услуг связи 33

4.3. Планы будущей деятельности эмитента 33

4.4. Участие эмитента в промышленных, банковских и финансовых группах, холдингах, концернах и ассоциациях 34

4.5. Дочерние и зависимые хозяйственные общества эмитента (ДЗО) 34

4.6. Состав, структура и стоимость основных средств эмитента, информация о планах по приобретению, замене, выбытию основных средств, а также обо всех фактах обременения основных средств эмитента 35

4.6.1. Основные средства 35

V. Сведения о финансово-хозяйственной деятельности эмитента 37

5.1. Результаты финансово-хозяйственной деятельности эмитента 37

5.1.1. Прибыль и убытки 37

5.1.2. Факторы, оказавшие влияние на изменение размера выручки от продажи эмитентом товаров, продукции, работ, услуг и прибыли (убытков) эмитента от основной деятельности 37

5.2. Ликвидность эмитента, достаточность капитала и оборотных средств 38

5.3. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента 39

5.3.1. Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента 39

5.3.2. Финансовые вложения эмитента 40

5.3.3. Нематериальные активы эмитента 41

5.4. Сведения о политике и расходах эмитента в области научно-технического развития, в отношении лицензий и патентов, новых разработок и исследований 41

5.5. Анализ тенденций развития в сфере основной деятельности эмитента 41

VI. Подробные сведения о лицах, входящих в состав органов управления эмитента, органов эмитента по контролю за его финансово- хозяйственной деятельностью, и краткие сведения о сотрудниках (работниках) эмитента 44

6.1. Сведения о структуре и компетенции органов управления эмитента 44

6.2. Информация о лицах, входящих в состав органов управления эмитента 49

Персональный состав Совета директоров ОАО «Хакасская генерирующая компания» 49

Персональный состав Совета директоров ОАО «ТГК-13» 54

Персональный состав Правления ОАО «ТГК-13» 65

Генеральный директор ОАО «ТГК-13» 68

6.3. Сведения о размере вознаграждения, льгот и/или компенсации расходов по каждому органу управления эмитента 69

6.4. Сведения о структуре и компетенции органов контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента 70

6.5. Информация о лицах, входящих в состав органов контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитента 72

Персональный состав ревизионной комиссии ОАО «Хакасская генерирующая компания» 72

6.6. Сведения о размере вознаграждения, льгот и/или компенсации расходов по органу контроля за финансово - хозяйственной деятельностью эмитента 77

6.7. Данные о численности и обобщенные данные об образовании и о составе сотрудников (работников) эмитента, а также об изменении численности сотрудников (работников) эмитента 77

6.8. Сведения о любых обязательствах эмитента перед сотрудниками (работниками), касающихся возможности их участия в уставном капитале эмитента 77

VII. Сведения об участниках (акционерах) эмитента и о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность 79

7.1. Сведения об общем количестве акционеров (участников) эмитента 79

7.2. Сведения об участниках (акционерах) эмитента, владеющих не менее чем 5 процентами его уставного (складочного) капитала (паевого фонда) или не менее чем 5 процентами его обыкновенных акций, а также сведения об участниках (акционерах) таких лиц, владеющих не менее чем 20 процентами уставного (складочного) капитала (паевого фонда) или не менее чем 20 процентами их обыкновенных акций 79

7.3. Сведения о доле участия государства или муниципального образования в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента, наличии специального права ("золотой акции") 79

7.4. Сведения об ограничениях на участие в уставном (складочном) капитале (паевом фонде) эмитента 79

7.5. Сведения об изменениях в составе и размере участия акционеров (участников) эмитента, владеющих не менее чем 5 процентами его уставного (складочного) капитала (паевого фонда) или не менее чем 5 процентами его обыкновенных акций 80

7.6. Сведения о совершенных эмитентом сделках, в совершении которых имелась заинтересованность 80

7.7. Сведения о размере дебиторской задолженности 80

VIII. Бухгалтерская отчетность эмитента и иная финансовая информация 83

8.1. Годовая бухгалтерская отчетность эмитента 83

8.2. Квартальная бухгалтерская отчетность эмитента за последний завершенный отчетный квартал 83

8.3. Сводная бухгалтерская отчетность эмитента за три последних завершенных финансовых года или за каждый завершенный финансовый год 83

8.4. Сведения об учетной политике эмитента 83

8.5. Сведения об общей сумме экспорта, а также о доле, которую составляет экспорт в общем объеме продаж 83

8.6. Сведения о стоимости недвижимого имущества эмитента и существенных изменениях, произошедших в составе имущества эмитента после даты окончания последнего завершенного финансового года 84

8.7. Сведения об участии эмитента в судебных процессах в случае, если такое участие может существенно отразиться на финансово - хозяйственной деятельности эмитента 84

IX. Подробные сведения о порядке и об условиях размещения эмиссионных ценных бумаг 85

9.1. Сведения о размещаемых ценных бумагах 85

9.1.1. Общая информация 85

9.1.2. Дополнительные сведения о размещаемых облигациях 86

9.1.3. Дополнительные сведения о конвертируемых ценных бумагах 86

9.1.4. Дополнительные сведения о размещаемых опционах эмитента 86

9.1.5. Дополнительные сведения о размещаемых облигациях с ипотечным покрытием 86

9.2. Цена (порядок определения цены) размещения эмиссионных ценных бумаг 86

9.3. Наличие преимущественных прав на приобретение размещаемых эмиссионных ценных бумаг 86

9.4. Наличие ограничений на приобретение и обращение размещаемых эмиссионных ценных бумаг 86

9.5. Сведения о динамике изменения цен на эмиссионные ценные бумаги эмитента 87

9.6. Сведения о лицах, оказывающих услуги по организации размещения и/или по размещению эмиссионных ценных бумаг 87

9.7. Сведения о круге потенциальных приобретателей эмиссионных ценных бумаг 87

9.8. Сведения об организаторах торговли на рынке ценных бумаг, в том числе о фондовых биржах, на которых предполагается размещение и/или обращение размещаемых эмиссионных ценных бумаг 87

9.9. Сведения о возможном изменении доли участия акционеров в уставном капитале эмитента в результате размещения эмиссионных ценных бумаг 88

9.10. Сведения о расходах, связанных с эмиссией ценных бумаг 88

9.11. Сведения о способах и порядке возврата средств, полученных в оплату размещаемых эмиссионных ценных бумаг в случае признания выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или недействительным, а также в иных случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации 88

X. Дополнительные сведения об эмитенте и о размещенных им эмиссионных ценных бумагах 89

10.1. Дополнительные сведения об эмитенте 89

10.1.1. Сведения о размере, структуре уставного капитала эмитента 89

10.1.2. Сведения об изменении размера уставного капитала эмитента 89

10.1.3. Сведения о формировании и об использовании резервного фонда, а также иных фондов эмитента 89

10.1.4. Сведения о порядке созыва и проведения собрания (заседания) высшего органа управления эмитента 89

10.1.5. Сведения о коммерческих организациях, в которых эмитент владеет не менее чем 5 процентами уставного (складочного) капитала (паевого фонда) либо не менее чем 5 процентами обыкновенных акций 90

10.1.6. Сведения о существенных сделках, совершенных эмитентом 91

10.1.7. Сведения о кредитных рейтингах эмитента 91

10.2 Сведения о каждой категории (типе) акций эмитента 91

10.3. Сведения о предыдущих выпусках эмиссионных ценных бумаг эмитента, за исключением акций эмитента 92

10.3.1. Сведения о выпусках, все ценные бумаги которых погашены (аннулированы) 92

10.3.2. Сведения о выпусках, ценные бумаги которых обращаются 92

10.3.3 Сведения о выпусках, обязательства эмитента по ценным бумагам которых не исполнены (дефолт) 92

10.4 Сведения о лице (лицах), предоставившем (предоставивших) обеспечение по облигациям выпуска 92

10.5. Условия обеспечения исполнения обязательств по облигациям выпуска 92

10.6. Сведения об организациях, осуществляющих учет прав на эмиссионные ценные бумаги эмитента 92

10.7. Сведения о законодательных актах, регулирующих вопросы импорта и экспорта капитала, которые могут повлиять на выплату дивидендов, процентов и других платежей нерезидентам 93

10.8. Описание порядка налогообложения доходов по размещенным и размещаемым эмиссионным ценным бумагам эмитента 93

10.9. Сведения об объявленных (начисленных) и о выплаченных дивидендах по акциям эмитента, а также о доходах по облигациям эмитента 97

10.10. Иные сведения 98

ПРИЛОЖЕНИЕ № 1 Бухгалтерская отчетность ОАО «Хакасская генерирующая компания» за 2005 год. 99

ПРИЛОЖЕНИЕ № 2 Бухгалтерская отчетность ОАО «Хакасская генерирующая компания» за второй квартал 2006 года. 143

Введение


а) Полное фирменное наименование эмитента: Открытое акционерное общество «Хакасская генерирующая компания»

Сокращенное фирменное наименование эмитента:^ ОАО « Хакасская генерирующая компания

Структура кредиторской задолженности Эмитента с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный финансовый год (период с 01.07.2005 г. по 31.12.2005 г.)


Наименование кредиторской задолженности

Срок наступления платежа

До одного года

Свыше одного года

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб.

33 445 908

-

в том числе просроченная, руб.

5 731 789

-

Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб.

7 133 099

-

в том числе просроченная, руб.

-

-

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб.

34 444 689

-

в том числе просроченная, руб.

-

-

Кредиты, руб.

-

-

в том числе просроченная, руб.

-

-

Займы, всего, руб.

-

-

в том числе просроченная, руб.

-

-

в том числе облигационные займы, руб.

-

-

в том числе просроченные облигационные займы, руб.

-

-

Прочая кредиторская задолженность, руб.

20 998 086

-

в том числе просроченная, руб.

1 940 964

-

Итого, руб.

96 021 782

-

в том числе итого просроченная, руб.

7 672 753

-


Структура кредиторской задолженности Эмитента с указанием срока исполнения обязательств за последний завершенный отчетный период (на 30.06.2006 г.)


Наименование кредиторской задолженности

Срок наступления платежа

До одного года

Свыше одного года

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб.

22 250 380

-

в том числе просроченная, руб.

1 107 067

-

Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб.

6 551 271

-

в том числе просроченная, руб.

-

-

Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб.

12 586 364

-

в том числе просроченная, руб.

-

-

Кредиты, руб.

-

-

в том числе просроченная, руб.

-

-

Займы, всего, руб.

-

-

в том числе просроченная, руб.

-

-

в том числе облигационные займы, руб.

-

-

в том числе просроченные облигационные займы, руб.

-

-

Прочая кредиторская задолженность, руб.

2 279 376

-

в том числе просроченная, руб.

1 623 365

-

Итого, руб.

43 667 391

-

в том числе итого просроченная, руб.

2 730 432

-


Наличие в составе кредиторской задолженности эмитента за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредиторов, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности:


На 31.12.2005г.:

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Сибирская угольная энергетическая компания»

Сокращенное фирменное наименование: ^ ОАО «СУЭК»

Место нахождения: 103045, РФ, г. Москва, Малый Головин пер., д.3, стр.1

Сумма кредиторской задолженности: 20 136 377 руб.

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): просроченной задолженности нет.

Кредитор не является аффилированным лицом Эмитенту.


На 30.06.2006г.:

1. Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Сибирская угольная энергетическая компания»

Сокращенное фирменное наименование: ^ ОАО «СУЭК»

Место нахождения: 103045, РФ, г. Москва, Малый Головин пер., д.3, стр.1

Сумма кредиторской задолженности: 9 304 581 руб.

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): просроченной задолженности нет.

Кредитор не является аффилированным лицом Эмитенту.


2. Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Хакасская сервисно-ремонтная компания»

Сокращенное фирменное наименование: ОАО «Хакасская сервисно-ремонтная компания»

Место нахождения: 655004, Россия, Республика Хакассия, г. Абакан, ул.Б.Хмельницкого, 289

Сумма кредиторской задолженности: 7 423 497 руб.

Размер и условия просроченной кредиторской задолженности (процентная ставка, штрафные санкции, пени): просроченной задолженности нет.

Кредитор является аффилированным лицом Эмитенту.

Доля участия эмитента в уставном капитале аффилированного лица: 99,999995%

Доля обыкновенных акций аффилированного лица, принадлежащих эмитенту: 99,999995%

Доля участия аффилированного лица в уставном капитале эмитента: 0%

Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих аффилированнму лицу: 0%


3.3.2. Кредитная история эмитента

Обязательства эмитента по действовавшим ранее и действующим на дату окончания последнего завершенного отчетного периода до даты утверждения проспекта ценных бумаг кредитным договорам и/или договорам займа, сумма основного долга по которым составляет 5 и более процентов балансовой стоимости активов эмитента на дату последнего завершенного отчетного квартала, предшествующего заключению соответствующего договора, а также иным кредитным договорам и/или договорам займа, которые эмитент считает для себя существенными:

За период с 01.07.2005 г. по 30.06.2006 г. у Эмитента подобных обязательств не было.


Эмиссия облигаций Эмитентом не осуществлялась.


^ 3.3.3. Обязательства эмитента из обеспечения, предоставленного третьим лицам

Информация об общей сумме обязательств эмитента из предоставленного им обеспечения, и общей сумме обязательств третьих лиц, по которым эмитент предоставил третьим лицам обеспечение, в том числе в форме залога или поручительства, за 5 последних завершенных финансовых лет, либо за каждый завершенный финансовый год, если эмитент осуществляет свою деятельность менее 5 лет: обязательства отсутствуют.

Информация о каждом из обязательств эмитента по предоставлению обеспечения третьим лицам, в том числе в форме залога или поручительства, за последний завершенный финансовый год и последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг, составляющем не менее 5 процентов от балансовой стоимости активов эмитента за последний завершенный финансовый год или за последний завершенный отчетный период до даты утверждения проспекта ценных бумаг: таких обязательств нет.


^ 3.3.4. Прочие обязательства эмитента

Соглашения эмитента, включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии эмитента, его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах: отсутствуют.


^ 3.4. Цели эмиссии и направления использования средств, полученных в результате размещения эмиссионных ценных бумаг


Реорганизация в форме присоединения проводилась в соответствии с решением Совета директоров ОАО РАО «ЕЭС России» 29.10.2004 (протокол № 181, с учетом дополнений, внесенных решениями Совета директоров ОАО РАО "ЕЭС России" от 29.07.2005, протокол № 200, от 28.07.06, протокол №225) о формировании ТГК-13 путем реорганизации в форме присоединения ОАО «ТГК-13» и ОАО «Красноярская генерация» к ОАО «Хакасская генерирующая компания» (с переименованием ОАО «Хакасская генерирующая компания» в ОАО «ТГК-13»).


Дополнительные средства в результате размещения эмиссионных ценных бумаг не привлекались.

В результате размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент средств не получал.

Эмитент не размещает ценные бумаги с целью финансирования определенной сделки (взаимосвязанных сделок) или иной операции.

Настоящий проспект ценных бумаг подготовлен для целей допуска акций эмитента к публичному обращению, в том числе, путем обращения их на торгах фондовых бирж и иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Основной целью при этом является повышение информационной открытости бизнеса эмитента.


^ 3.5. Риски, связанные с приобретением размещаемых эмиссионных ценных бумаг


Развивающиеся рынки, в частности рынки Российской Федерации, характеризуются более высоким уровнем рисков, чем более развитые рынки, включая значительные правовые, экономические и политические риски. Необходимо учитывать, что развивающиеся экономики, такие как экономика Российской Федерации, подвержены быстрым изменениям, и что приведенная в настоящем документе информация может достаточно быстро устареть. Соответственно, инвесторам необходимо тщательным образом оценить собственные риски и принять решение о целесообразности инвестиций с учетом существующих рисков. На практике, осуществление инвестиций на развивающихся рынках подходит для квалифицированных инвесторов, полностью осознающих уровень текущих рисков, при этом инвесторам рекомендуется проконсультироваться с собственными юридическими и финансовыми консультантами до осуществления инвестиций в российские ценные бумаги.


В обозримом будущем деятельность Эмитента может быть подвержена воздействию таких рисков и их последствий. В результате существует неопределенность, которая может повлиять на будущую коммерческую деятельность общества, возможность реализации ее активов и соблюдение сроков погашения обязательств.


^ 3.5.1. Отраслевые риски


Влияние возможного ухудшения ситуации в отрасли эмитента на его деятельность и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Особенностью энергетической отрасли является не только прямое влияние практически на все отрасли страны, но и зависимость от процессов, происходящих в других отраслях экономики. Существенное влияние на оценку перспектив энергетики оказывает и происходящая в настоящее время реформа отрасли, наиболее значимыми составляющими которой являются реформирование РАО «ЕЭС России» и создание конкурентного рынка электроэнергии. Одним из важнейших этапов реформы РАО «ЕЭС России» является формирование территориальных генерирующих компаний (далее – «ТГК»), которое будет продолжаться до конца 2006 г. (Согласно предложениям Правительства РФ, изложенным в Плане мероприятий по реформированию электроэнергетики, утвержденном распоряжением № 417-р от 15 апреля 2005 года).

Большинство схем создания ТГК, одобренных в настоящее время, предусматривают создание ТГК путем учреждения дочернего общества ОАО РАО "ЕЭС России" с обеспечением возможности участия миноритарных акционеров соответствующих АО-энерго либо путем соучреждения ТГК несколькими АО-энерго. Затем ТГК в аренду передается генерирующее имущество АО-энерго (региональной генерирующей компании), что закреплено решением Совета директоров РАО «ЕЭС России» (протокол от 23 апреля 2004 г. №168). На втором этапе формирования ТГК, согласно одобренным схемам, осуществляется реорганизация ТГК в форме присоединения соответствующих региональных генерирующих компаний к ТГК.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ № 526 "О реформировании электроэнергетики Российской Федерации" от 11.07.2001 года Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" от 23.04.2004 года одобрена конфигурация 14 ТГК. Создание ТГК проводится в сроки, указанные в утвержденных Советом директоров ОАО РАО "ЕЭС России" проектах.


Непосредственное влияние на деятельность ОАО «Хакасская генерирующая компания» оказывает процесс создания в 2005 г. ОАО «ТГК-13» (Управляющей организации Эмитента) и дальнейшего развития реформы энергетики региона в 2006 г. При соблюдении сроков реформы, обозначенных РАО «ЕЭС России», отраслевые риски будут сведены к минимуму, что неизбежно приведет к росту оценки стоимости компаний. Однако нельзя исключать и неблагоприятный ход событий, при котором могут возникнуть незапланированные задержки в процессе формирования окончательной модели рынка. Развитие ситуации по такому сценарию может в конечном итоге сказаться на темпах роста стоимости компаний.

Нельзя исключать и эксплутационные риски как самого Эмитента, связанные с износом основных фондов и старением оборудования, так и отрасли в целом: перебои в производстве электроэнергии, снижение мощности генерирующих станций, потеря надежности энергоснабжения.

Для снижения вышеперечисленных рисков Эмитентом предусматриваются такие меры, как: планирование освоения капитальных вложений в объеме амортизационных отчислений, направленных на восстановление основных фондов, вырабатывающих продукцию, востребованную платежеспособным потребителем; создание программы обеспечения источниками финансирования по повышению конкурентоспособности тепловой энергии Эмитента в тепловом балансе региона; реконструкция действующих генерирующих объектов; техническое перевооружение основных фондов; повышение операционной эффективности путем реализации программ по снижению производственных издержек и экономии; проведение работы по заключению долгосрочных контрактов на теплоснабжение; расширение рынков сбыта с целью диверсификации структуры сбыта; проведение взвешенной финансовой политики.


Риски, связанные с возможным изменением цен на сырье, услуги, используемые эмитентом в своей деятельности (отдельно на внутреннем и внешнем рынках) и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Поскольку расходы на сырье и услуги, используемые эмитентом в своей деятельности, учитываются при формировании тарифа, для Общества степень риска, связанного с изменением цен на сырье и услуги, используемые эмитентом в своей деятельности, достаточно высока. Такой риск связан с возможным замораживанием или директивным снижением тарифов.

Вместе с тем, Общество является поставщиком жизненно важных услуг: электрической и тепловой энергии. Электрическая энергия, поставляется контрагентам на основании регулируемых договоров, в условиях с прогнозируемыми показателями. В части тепловой энергии эмитент является основным поставщиком в регионе.

С учетом указанных факторов, при утверждении регулирующим органом тарифов с учетом увеличения уровня инфляции, возможное повышение тарифов на тепловую и электрическую энергию в результате повышение цен сырье и услуги не окажет значительного влияния на структуру потребителей, следовательно, и на финансовый результат деятельности эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам эмитента..


Риски, связанные с возможным изменением цен на продукцию и/или услуги эмитента (отдельно на внутреннем и внешнем рынках) и их влияние на деятельность эмитента и исполнение обязательств по ценным бумагам:

Для эмитента существует Риск необоснованного государственного регулирования тарифов, связанный с возможностью утверждения ФСТ России и ГКТ РХ тарифов, не полностью отвечающих затратам Общества, обусловленным реальной величиной инфляции и ограниченным рынком энергооборудования. В целях снижения этого риска в Обществе действует система непрерывного бизнес – планирования.

^ Риски, связанные с возможным понижением цен на продукцию и/или услуги эмитента, не окажут негативное влияние на исполнение обязательств эмитента по ценным бумагам.

Эмитент не планирует осуществлять деятельность на внешнем рынке, в связи с этим существенное негативное влияние на деятельность Эмитента может оказать только глобальное ухудшение ситуации на мировом топливно-энергетическом рынке, которое затронет и Россию.


^ 3.5.2. Страновые и региональные риски


Риски, связанные с политической и экономической ситуацией в стране (странах) и регионе, в которых эмитент зарегистрирован в качестве налогоплательщика и/или осуществляет основную деятельность при условии, что основная деятельность эмитента в такой стране (регионе) приносит 10 и более процентов доходов за последний завершенный отчетный период, предшествующий дате утверждения проспекта ценных бумаг:

Вероятность того, что Российская Федерация может не выполнить своих обязательств по внутреннему и внешнему долгу или предпринять действия, которые могут негативным образом повлиять на ее финансовую стабильность в целом следует оценивать как незначительную. В случае же возникновения такого риска, ведение бизнеса в подобной экономической среде может создать для эмитента дополнительные сложности при получении и обслуживании кредитных ресурсов, доступе на международные рынки капитала и получении дополнительного финансирования для удовлетворения будущих потребностей в капитале. По мнению эмитента, данный риск является незначительным.

Помимо экономических рисков, деятельность эмитента также подвержена соответствующим политическим и социальным рискам, которые обусловлены определенной нестабильностью политической ситуации в стране, возможностью применения правительством чрезвычайных и непрогнозируемых мер в политической и социальных сферах, наличием социальных проблем и сравнительно высоким уровнем преступности.

Эмитент зарегистрирован в качестве юридического лица и налогоплательщика в г. Абакане, р. Хакасия.

Правительства Российской Федерации и республики Хакасия оказывают влияние на деятельность эмитента посредством принятия законодательных и регулятивных мер, что может в значительной мере повлиять на финансовое положение и результаты деятельности эмитента.

Эмитент оценивает политическую и экономическую ситуацию в регионе как относительно стабильную и прогнозируемую.

В случае отрицательного изменения ситуации в регионе, в том числе увеличения налогового бремени или ухудшения инвестиционного климата в целом, эмитент планирует проводить соответствующие мероприятия по минимизации издержек производства и реализации продукции.


Вероятность военных конфликтов и введения чрезвычайного положения в стране и в Республике Хакассия незначительна. В случае возникновения возможных военных конфликтов Эмитент несет риски выведения из строя его основных средств.

Риски, связанные с географическими особенностями региона, в том числе повышенной опасностью стихийных бедствий, возможным прекращением транспортного сообщения в связи с удаленностью и/или труднодоступностью, не оказывают существенного влияния на эмитента, поскольку регион деятельности эмитента мало подвержен таким рискам.


Отрицательных изменений ситуации в регионе и в России в целом, которые могут негативно повлиять на деятельность и экономическое положение эмитента, в ближайшее время эмитентом не прогнозируется.


3.5.3. Финансовые риски


Подверженность эмитента рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью эмитента либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков:

За период с 01.07.2005 года – момента регистрации Общества в качестве юридического лица по 30.06.2006 года с целью пополнения оборотных средств эмитентом привлекались заемные средства. Необходимость пополнения оборотных средств была вызвана сезонным характером деятельности предприятия и зависимостью от тепловой нагрузки по временам года.

Таким образом, риски, связанные с увеличением процентных ставок, для эмитента являются значительными. В случае повышения процентных ставок, Общество с целью финансирования оборотных средств, будет корректировать распределение средств в рамках действующей на предприятии