Реферат: Економічне обґрунтування інвестиційних проектів” Варіант 1 план

Контрольна робота з курсу

„Економічне обґрунтування інвестиційних проектів”

Варіант 1


ПЛАН

1. Характеристика економічної природи інвестицій та їх класифікація.

2. Характеристика позикових фінансових ресурсів.

3. Оцінка ефективності участі в проекті для підприємств та їх акціонерів.

4. Практичне завдання

Список використаної літератури


1. Характеристика економічної природи інвестицій та їх класифікація.

У сучасних умовах розвитку економічних процесів в Україні інвестиції відіграють значну роль як на макро-, так і на мікрорівні, і виконують ряд найважливіших функцій, без яких неможливий нормальний розвиток економіки будь-якої держави.

Доволі часто характеристика інвестицій недостатньо чітка або надмірно вузька, а отже доцільним є уточнення економічної сутності категорії „інвестиції”.

Інвестиції – це процес вкладення капіталу у вигляді майнових та фінансових цінностей з метою одержання прибутку і зростання вартості капіталу, а також отримання соціального ефекту. Таке визначення інвестицій за змістом інтегрує різні економічні процеси, які впливають на виробництво, розподіл, обмін та споживання національного продукту.

Інвестиції в цілому – це витрати на розширення й оновлення виробництва, що пов’язані з запровадженням нових технологій, матеріалів та інших знарядь і предметів праці. Вони реалізуються у формі довгострокових вкладень капіталу в окремі підприємства і галузі. При цьому під капіталом у фінансовому значенні розуміють активи (кошти) фірми, підприємства. В економічному значенні він втілений у засобах виробництва, тобто основних і оборотних виробничих фондах [9, с.22].

Різні види інвестицій мають різне відносне значення для функціонування підприємства. У зв’язку з чим для обліку, аналізу і підвищення ефективності управління інвестицій існує наступна їх класифікацію (рис.1).

Розрізняють валові та чисті інвестиції.

^ Валові інвестиції являють собою загальний обсяг засобів, що інвестуються у визначеному періоді, спрямованих на нове будівництво, придбання засобів виробництва і на приріст товарно-матеріальних запасів.

^ Чисті інвестиції являють собою суму валових інвестицій, зменшену на суму амортизаційних відрахувань у визначеному періоді. Динаміка показника чистих інвестицій відображає характер економічного розвитку країни на тому чи іншому етапі [14, с.42].




Рис. 1. Класифікація інвестицій за окремими ознаками


З теоретичної точки зору, інвестиції поділяються на внутрішні і зовнішні (іноземні).

Під іноземними інвестиціями розуміють юридично регламентовану власність у вигляді будь-якого майна чи майнових прав, які мають походження за межами приймаючої країни та дозволені до інвестування її законодавством або міжнародними договорами, і вкладаються іноземними інвесторами в об’єкти підприємницької та іншої діяльності приймаючої країни з метою отримання прибутку і досягнення соціального ефекту у відповідності із законодавством цієї країни або її міжнародними договорами.

В ході перетворень форм власності і методів господарювання стає виправданим розподіл інвестицій на реальні і фінансові.

Реальні інвестиції, що спрямовані на збільшення реального капіталу (споруди, машини, транспортні засоби тощо), сприяють розширенню матеріального виробництва.

Фінансові інвестиції – це вкладення у фіктивний капітал, тобто витрати на покупку цінних паперів ( акції, облігації тощо).

На практиці розрізняють три типи інвесторів: портфельні, фінансові і стратегічні [2, с.33].

Портфельні інвестори купують на інвестиційному ринку невеликі пакети акцій (1 – 5 % уставного фонду підприємства). Фінансові інвестори, на відміну від портфельних, зорієнтовані на придбання значних пакетів акцій – від 10 до 40 відсотків уставного фонду. Стратегічні інвестори, як показує світовий досвід, переважно це компанії, які працюють не в фінансовій, а у промисловій сфері.

Інвестиційна діяльність відбивається у відповідній державній політиці, що здійснюється на основі певних принципів, які не є постійними і залежать від етапу розвитку економіки країни та здійснюваних у ній перетворень.

Важливим аспектом інвестиційної діяльності є фінансування. Зараз існують такі джерела фінансування інвестицій, як власні фінансові ресурси і внутрішні господарські резерви підприємств (прибуток, амортизаційні відрахування, грошові нагромадження, збереження громадян та юридичних осіб); позикові фінансові кошти (облігаційні позики,банківські й бюджетні кредити); залучені фінансові кошти, отримані від продажу акцій, пайових і інших внесків членів трудових колективів, громадян та юридичних осіб; грошові кошти, що централізуються об’єднанням підприємств; засоби позабюджетних фондів; засоби державного бюджету, надані на поворотних і безповоротних засадах та засоби іноземних інвесторів.

Наведені класифікаційні ознаки інвестицій відображають багатоаспектність досліджуваної категорії, і можуть застосовуватися з метою підвищення ефективності управління інвестиціями в реальний і фінансовий сектор економіки [10, с.34].


^ 2. Характеристика позикових фінансових ресурсів.

У процесі організаційно-економічного управління технічним розвитком підприємства стрижневим є завдання якісної розробки й коригування інвестиційної стратегії, забезпечення необхідними ресурсами, постійного відстеження здійснюваних програм (планів). Розвиток організаційно-технічної бази виробництва, який за належних умов господарювання має супроводжуватися систематичним її оновленням, потребує значних інвестиційних ресурсів. Проте сучасний етап господарювання для переважної більшості сільськогосподарських підприємств позначено різким спадом або цілковитим припиненням інвестування виробництва за рахунок власних коштів. Крім того, залучення позикових ресурсів у значній кількості випадків є більш економічно доцільним, ніж використання власних коштів.

Ось чому, в разі тимчасового браку чи нестачі власних інвестицій, більшої рентабельності використання залучених коштів, сільськогосподарські підприємства можуть скористатися для оновлення і розвитку технічної бази позиковим капіталом [8, с.86].

Традиційними інструментами позикового фінансування є довгостроковий банківський кредит, розміщення облігацій і позички юридичних осіб.

Основна відмінність між власними і позиковими фінансовими ресурсами полягає в тому, що відсоткові платежі віднімаються до податків, тобто включаються у валові витрати, у той час як дивіденди виплачуються з прибутку.

Позиковий капітал – це кредити банків і фінансових компаній, позики, кредиторська заборгованість, лізинг, комерційні папери тощо. Він поділяється на довгостроковий (більше року) і короткостроковий (до року) (рис. 1.2).




Рис. 1.2. Класифікація позикового капіталу [5, с.73]


За метою залучення позикові кошти поділяються на такі види [8, с.87]:

кошти, що залучаються для відтворення основних засобів і нематеріальних активів;

кошти, що залучаються для поповнення оборотних активів;

кошти, що залучаються для задоволення соціальних потреб.

За формою залучення позикові кошти можуть бути:

у грошовій формі,

у формі обладнання (лізинг),

у товарній формі

в інших формах;

За джерелами залучення вони поділяються на зовнішні і внутрішні.

За терміновістю погашення – на довгострокові і короткострокові.

За формою забезпечення – забезпечені заставою, поручительством або гарантією і незабезпечені.

Забезпечені зобов’язання у разі ліквідації підприємства задовольняються в пріоритетному порядку, незабезпечені – за залишковим принципом.

Порівняно з власним капіталом позиковий капітал має суттєву перевагу – різноманітність джерел формування і практично необмежені можливості залучення.

До негативних якостей позикового капіталу належать [5, с. 76]:

необхідність при його залученні виконання умов власників коштів (кредиторів), до яких належать представлення гарантій або застави, підтвердження кредитоспроможності підприємства тощо;

зниження рентабельності активів підприємства внаслідок того, що залучення позикових фінансових ресурсів вимагає здійснення витрат на виплату відсотків за кредит, отже потенційно зменшує суму чистого прибутку підприємства;

зниження рівня фінансової стійкості та платоспроможності підприємства;

підвищення ризику банкрутства.

Існує багато варіантів політики залучення позикових коштів. Основною метою її аналізу є забезпечення найбільш ефективних шляхів реалізації інвестиційної-інноваційної стратегії підприємства на окремих етапах його розвитку. Виходячи з цього, серед розглянутих завдань цієї політики пріоритетною є не максимізація доходу (прибутку) від інвестиційної діяльності, а забезпечення високих темпів економічного розвитку підприємства при достатній його фінансовій стійкості. Політика залучення позикових коштів являє собою сукупність практичних дій юридичних осіб, держави та громадян щодо реалізації інвестицій у розвиток технічної бази виробництва.

Правильно вибрана політика залучення позикових коштів забезпечує бажаний організаційно-технічний рівень виробництва і відповідні масштабам цієї діяльності прибутки. Крім того, фінансова діяльність підприємства із залучення позикових коштів жорстко обумовлюється загальною економічною ситуацією, галузевими особливостями і фінансовим станом підприємства [8, с.88].


^ 3. Оцінка ефективності участі в проекті для підприємств та їх акціонерів.

Ефективність участі в проекті розраховується для перевірки фінансової реалізації проекту та оцінювання його ефективності. Фінансування інвестиційного проекту можуть здійснювати декілька учасників різного типу (акціонери, банки, бюджет і т. ін.), тому оцінка ефективності участі в проекті охоплює: оцінку ефективності інвестиційного проекту для підприємств-учасників; оцінку ефективності інвестування в акції підприємства; оцінку ефективності участі в проекті структур вищого рівня відносно підприємства-учасника; бюджетну ефективність інвестиційного проекту.

Учасниками проекту можуть бути підприємство, що реалізовує проект, і його акціонери; банки, що здійснюють кредитування проекту; лізингова компанія, що надає устаткування для проекту, і так далі Проект може бути суспільний значимим і вимагати підтримки федерального, регіонального або місцевого бюджетів.

Наявність декількох учасників інвестиційного проекту зумовлює неспівпадання їх інтересів, різне відношення до пріоритетності різних проектів. Для кожного учасника характерне формування специфічних потоків грошових коштів для розрахунку показників ефективності і, як наслідок, можливе неспівпадання результатів оцінки і рішення про участь в проекті. Тому слід визначити ефективність проекту для кожного безпосереднього учасника [9, с.25].

Участь в проекті має бути вигідною для всіх потенційних інвесторів. Для акціонерів компанії ефективність проекту визначається співвідношенням засобів, витрачених на покупку акцій і доходів, які можуть бути отримані в майбутньому у вигляді дивідендів. Для кредиторів, ефективність проекту визначається як співвідношення кредитних засобів і доходів, отриманих у вигляді відсотків за кредит. При державному фінансуванні проектів, в доходах проекту, окрім участі державних установ в долі прибули, враховуються ще і податкові вступи. При висновку лізингових операцій доходом лизингодавача будуть лізингові платежі. Компромісне рішення, що задовольняє всіх учасників, дозволяє визначити джерела фінансування проекту [15, с. 528].

Як окремий випадок необхідно виділити інвестиційні вкладення, які свідомо не принесуть економічного ефекту, наприклад ті проекти, в яких немає прибуткової частини. Це можуть бути проекти в соціальній сфері, витрати на забезпечення безпеки виробництва, підвищення якості і тому подібне Хоча побічно вони і впливають на доходи компанії, оцінити цей вплив рідко представляється можливим. Умовно можна прийняти, що це витрати на підтримку існуючих обсягів виробництва.

Необхідно відзначити і такий чинник, що впливає на ефективність інвестицій, як ринкові «гойдалки». Цей вплив виявляється в змінах капіталізації проекту без залучення додаткових інвестицій, за рахунок зміни вартості коштовних паперів. У грошовому вираженні це може виявитися при продажі акцій або доль в бізнесі за ринковою вартістю. В цьому випадку ми стикаємося з ринковою складовою в оцінці бізнесу.

Необхідно враховувати, що ринок схильний через ряд чинників швидше переоцінювати вартість бізнесу, чим недооцінювати його. Тому при оцінці ефективності інвестицій, аби зменшити ризики проекту, рекомендується ігнорувати ринкову складову (окрім випадків, якщо це унікальний, або дефіцитний об'єкт) і орієнтуватися лише на здатність проекту генерувати в майбутньому чисті грошові потоки. Це стосується перш за все тих бізнес- планів, де інвестор на певному етапі планує вийти з проекту, продавши свою долю в бізнесі [2, с.318].

Можна виокремити низку специфічних принципів, що використовуються для розрахунку показників комерційної ефективності інвестиційних проектів (ІП). Серед них такі:

використання передбачених проектом поточних (ринкових) або прогнозних цін на продукти, послуги й матеріальні ресурси;

розрахунок грошових потоків у валюті, у якій проектом

передбачається придбання ресурсів та оплата продукції;

заробітна плата разом з відрахуваннями включається до складу операційних витрат;

якщо проект передбачає одночасно і виробництво, і споживання продукції, то під час моделювання потоків реальних грошей відображаються тільки витрати на її виробництво;

облік податків, зборів і відрахувань, передбачених законодавством;

якщо проектом передбачене повне або часткове скріплення грошових коштів (депонування, купівля цінних паперів і т. д.), то вкладення відповідних сум враховується як стік у грошових потоках від інвестиційної діяльності, а надходження (припливи) — у грошових потоках від операційної діяльності;

якщо проектом передбачається здійснення кількох видів діяльності, то в розрахунках беруться до уваги надходження й виплати з кожного з них [1, с.195].

Для визначення суспільної, комерційної та бюджетної ефективності реалізації інвестиційного проекту, застосовується єдина система оцінних показників, серед яких основними є чиста теперішня вартість, термін окупності, внутрішня норма прибутковості та індекс прибутковості інвестицій.

З метою економічного аналізу взаємозв’язків між показниками ефективності виробничою діяльністю підприємства та відповідними їм за економічним змістом показниками ефективності ІП доцільно використовувати таку систему узагальнюючих і часткових показників ефективності виробничої діяльності підприємства [2, с.298].

Узагальнюючі показники: затрати на одну гривню продукції і відсоток їхнього зниження; відносна економія витрат на виробництво продукції; прибуток (включаючи амортизацію) і його приріст порівняно з базисним рівнем, всього і у тому числі за рахунок відносної економії витрат; прибуток і його приріст порівняно з базисним рівнем, всього і у тому числі за рахунок відносної економії витрат; дохід і його приріст порівняно з базисним рівнем, всього і у тому числі за рахунок економії матеріальних та інших витрат; потенціальний прибуток і його приріст порівняно з базисним рівнем, всього і у тому числі за рахунок зниження собівартості продукції; частка приросту прибутку за рахунок зниження собівартості продукції порівняно з базисним рівнем (%).

Часткові показники ефективності матеріальних витрат і витрат енергоресурсів на виробництво продукції: матеріальні витрати та витрати енергоресурсів на одну гривню продукції (матеріаломісткість і енергоємність продукції) та відсоток їхнього зниження; відносна економія матеріальних витрат і енерговитрат на виробництво продукції у вартісному виразі; приріст прибутку та доходу за рахунок зниження матеріаломісткості й енергоємності продукції; частка приросту прибутку за рахунок зниження матеріаломісткості та енергоємності продукції (%).

В будь-якому разі, у всякого прогнозу є певна погрішність і ризики, тому в кожен проект має бути закладений резерв міцності, описані вірогідні ризики і розроблені заходи для мінімізації їх впливу [3, с.26].


^ 4. Практичне завдання.

Провести оцінку економічної ефективності інвестиційного проекту впровадження обладнання для випуску нових видів виробів на діючому підприємстві. Реалізація інвестиційного проекту планується протягом 4 років.

Поквартальний план реалізації виробів;

Ціна реалізації одного виробу;

Витрати матеріалів на одиницю виробу;

Трудомісткість виготовлення одного виробу;

Годинна тарифна ставка (Сг = 3 грн.);

Сума постійних витрат підприємства на рік;

Витрати на реалізацію становлять 5% обсягу реалізації;

Інвестиційні витрати (в т.ч. проектні, вартість будівель і обладнання);

Забезпеченість власними коштами (потрібна норма доходності власного капіталу – 12%);

Умови отримання кредиту:

Термін кредиту 3 роки;

Погашення основної суми боргу здійснюється рівними долями щоквартально, починаючи з другого року;

Проценти за кредит виплачуються щоквартально за ставкою 24%.

Поквартальний план реалізації, шт.




1-й рік

2-й рік

3-й рік

4-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

Виріб А

500

500

505

510

510

515

512

515

516

518

515

515

510

512

516

514

Виріб Б

110

112

112

111

112

110

110

115

112

114

109

113

115

111

112

113

Виріб В

5

7

8

8

10

6

8

9

7

8

8

10

9

6

8

10


Ціна і прямі витрати на виготовлення продукції




Виріб А

Виріб Б

Виріб В

Ціна, грн.

505

1020

2040

Витрати матеріалів, грн.

100

260

550

Трудомісткість, год.

50

76

180


Сума умовно-постійних витрат становить 360000 грн. на рік

Інвестиційні витрати для реалізації проекту:

Будівлі – 35000 грн.;

Обладнання – 48000 грн.;

Проектні витрати – 2000 грн.

Фінансування за рахунок власних коштів 20000 грн.


Вирішення.

Складання плану грошових надходжень від реалізації.

Вартість реалізованої продукції розраховується:

В = N  Ц,

де N – обсяг реалізації в натуральних одиницях (з вихідних даних);

Ц – ціна одиниці продукції відповідного виробу, грн.

Розрахунок надходжень від реалізації наведено в таблиці 1.

Обсяг виробництва продукції дорівнює обсягу реалізації.


Таблиця 1.

Розрахунок надходжень від реалізації

Показник

1-й рік

2-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

Вироби

А

Кількість

500

500

505

510

510

515

512

515

Вартість

252500

252500

255025

257550

257550

260075

258560

260075

Б

Кількість

110

112

112

111

112

110

110

115

Вартість

112200

114240

114240

113220

114240

112200

112200

117300

В

Кількість

5

7

8

8

10

6

8

9

Вартість

10200

14280

16320

16320

20400

12240

16320

18360

Всього

374900

381020

385585

387090

392190

384515

387080

395735




Показник

3-й рік

4-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

Вироби

А

Кількість

516

518

515

515

510

512

516

514

Вартість

260580

261590

260075

260075

257550

258560

260580

259570

Б

Кількість

112

114

109

113

115

111

112

113

Вартість

114240

116280

111180

115260

117300

113220

114240

115260

В

Кількість

7

8

8

10

9

6

8

10

Вартість

14280

16320

16320

20400

18360

12240

16320

20400

Всього

389100

394190

387575

395735

393210

384020

391140

395230




Розрахунок основної заробітної плати.

Заробітна плата розраховується за прямою відрядною системою.

Основна заробітна плата розраховується поквартально за формулою:

ОЗП = ,

де m – кількість видів продукції (m = 3);

Ті – трудомісткість виготовлення і-го виду продукції, год.;

Ni – обсяг виробництва і-го виду продукції, шт.;

Сг – годинна тарифна ставка, яка відповідає складності робіт з виготовлення виробів, грн/год. Також розраховується річний фонд заробітної плати.


Розрахунок заробітної плати наведено в таблиці 2.


Таблиця 2.

Розрахунок заробітної плати.

Показники

1-й рік

2-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

Вироби

А

Виробництво

500

500

505

510

510

515

512

515

Трудомісткість

50

50

50

50

50

50

50

50

Основна ЗП

75000

75000

75750

76500

76500

77250

76800

77250

Б

Виробництво

110

112

112

111

112

110

110

115

Трудомісткість

76

76

76

76

76

76

76

76

Основна ЗП

25080

25536

25536

25308

25536

25080

25080

26220

В

Виробництво

5

7

8

8

10

6

8

9

Трудомісткість

180

180

180

180

180

180

180

180

Основна ЗП

2700

3780

4320

4320

5400

3240

4320

4860

Всього по кварталам

102780

104316

105606

106128

107436

105570

106200

108330

Всього по рокам










418830










427536




Показники

3-й рік

4-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

Вироби

А

Виробництво

516

518

515

515

510

512

516

514

Трудомісткість

50

50

50

50

50

50

50

50

Основна ЗП

77400

77700

77250

77250

76500

76800

77400

77100

Б

Виробництво

112

114

109

113

115

111

112

113

Трудомісткість

76

76

76

76

76

76

76

76

Основна ЗП

25536

25992

24852

25764

26220

25308

25536

25764

В

Виробництво

7

8

8

10

9

6

8

10

Трудомісткість

180

180

180

180

180

180

180

180

Основна ЗП

3780

4320

4320

5400

4860

3240

4320

5400

Всього по кварталам

106716

108012

106422

108414

107580

105348

107256

108264

Всього по рокам










429564










428448




Розрахунок відсотку постійних витрат.

Постійні витрати включаються до собівартості продукції пропорційно основній заробітній платі.

Відсоток постійних витрат розраховується за формулою:

%УПВ = (УПВ / ОЗПріч)  100,

де ПВ – сума постійних витрат на рік, грн. (з вихідних даних);

ОЗПріч – сума основної заробітної плати за всіма виробами на рік, грн. (з таблиці 2).


Таблиця 3.

Розрахунок відсотку умовно-постійних витрат:




ОЗПріч, грн.

ПВ, грн.

%УПВ

1-й рік

418830

360000

85,95

2-й рік

427536

360000

84,20

3-й рік

429564

360000

83,81

4-й рік

428448

360000

84,02




Розрахунок поточних витрат

Поточні витрати розраховуються окремо за кожним видом виробів, а потім сумарні поквартально.

Поточні витрати включають:

витрати матеріалів – добуток витрат матеріалів на один виріб (з вихідних даних) та обсягу виробництва в натуральних одиницях;

основну заробітну плату (з таблиці 2);

нарахування на заробітну плату – 37,8% від основної заробітної плати;

постійні витрати = ОЗП  %ПВ / 100 (%ПВ з таблиці 3);

витрати на реалізацію – 5% від обсягу реалізації у вартісному виразі (з таблиці 1).

Суми поточних витрат за окремими виробами складаються і додається сума амортизаційних відрахувань.

Амортизація нараховується рівномірним методом таким чином, щоб за час реалізації інвестиційного проекту вартість основних фондів була повністю перенесена на вартість продукції. Сума амортизації на квартал розраховується за формулою:

А = (Вбуд + Воблад) / 16,

де 16 – число розрахункових періодів;

Вбуд, Воблад – вартість будівель та обладнання, що використовується для реалізації проекту, грн.

Розрахунок поточних витрат за виробами та сумарних наведено в таблиці 4.


Таблиця 4.

Розрахунок поточних витрат

Витрати

1-й рік

2-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

Виріб А

Матеріали

50000

50000

50500

51000

51000

51500

51200

51500

ОЗП

75000

75000

75750

76500

76500

77250

76800

77250

Нарахування

28350

28350

28633,5

28917

28917

29200,5

29030,4

29200,5

Постійні

64462,5

64462,5

65107,13

65751,75

64413

65044,5

64665,6

65044,5

Реалізаційні

12625

12625

12751,25

12877,5

12877,5

13003,75

12928

13003,75

Всього

230437,5

230437,5

232741,9

235046,3

233707,5

235998,8

234624

235998,8

Виріб Б

Матеріали

28600

29120

29120

28860

29120

28600

28600

29900

ОЗП

25080

25536

25536

25308

25536

25080

25080

26220

Нарахування

9480,24

9652,608

9652,608

9566,424

9652,608

9480,24

9480,24

9911,16

Постійні

21556,26

21948,19

21948,19

21752,23

21501,31

21117,36

21117,36

22077,24

Реалізаційні

5610

5712

5712

5661

5712

5610

5610

5865

Всього

90326,5

91968,8

91968,8

91147,65

91521,92

89887,6

89887,6

93973,4

Виріб В

Матеріали

2750

3850

4400

4400

5500

3300

4400

4950

ОЗП

2700

3780

4320

4320

5400

3240

4320

4860

Нарахування

1020,6

1428,84

1632,96

1632,96

2041,2

1224,72

1632,96

1837,08

Постійні

2320,65

3248,91

3713,04

3713,04

4546,8

2728,08

3637,44

4092,12

Реалізаційні

510

714

816

816

1020

612

816

918

Всього

9301,25

13021,75

14882

14882

18508

11104,8

14806,4

16657,2

Амортизація

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

Всього

335252,8

340615,6

344780,2

346263,4

348924,9

342178,7

344505,5

351816,9




Витрати

3-й рік

4-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

Виріб А

Матеріали

51600

51800

51500

51500

51000

51200

51600

51400

ОЗП

77400

77700

77250

77250

76500

76800

77400

77100

Нарахування

29257,2

29370,6

29200,5

29200,5

28917

29030,4

29257,2

29143,8

Постійні

66525,3

66783,15

66396,38

66396,38

64413

64665,6

65170,8

64918,2

Реалізаційні

13029

13079,5

13003,75

13003,75

12877,5

12928

13029

12978,5

Всього

237811,5

238733,3

237350,6

237350,6

233707,5

234624

236457

235540,5

Виріб Б

Матеріали

29120

29640

28340

29380

29900

28860

29120

29380

ОЗП

25536

25992

24852

25764

26220

25308

25536

25764

Нарахування

9652,608

9824,976

9394,056

9738,792

9911,16

9566,424

9652,608

9738,792

Постійні

21948,19

22340,12

21360,29

22144,16

22077,24

21309,34

21501,31

21693,29

Реалізаційні

5712

5814

5559

5763

5865

5661

5712

5763

Всього

91968,8

93611,1

89505,35

92789,95

93973,4

90704,76

91521,92

92339,08

Виріб В

Матеріали

3850

4400

4400

5500

4950

3300

4400

5500

ОЗП

3780

4320

4320

5400

4860

3240

4320

5400

Нарахування

1428,84

1632,96

1632,96

2041,2

1837,08

1224,72

1632,96

2041,2

Постійні

3248,91

3713,04

3713,04

4641,3

4092,12

2728,08

3637,44

4546,8

Реалізаційні

714

816

816

1020

918

612

816

1020

Всього

13021,75

14882

14882

18602,5

16657,2

11104,8

14806,4

18508

Амортизація

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

Всього

347989,6

352413,9

346925,5

353930,6

349525,6

341621,1

347972,8

351575,1



Сума амортизації на квартал: А = (35000+ 48000) / 16 = 5187,5 (грн.).


Складання графіку повернення кредиту

Сума кредиту розраховується як загальна потреба в інвестиційних ресурсах за відрахуванням власних коштів.

Загальна потреба в інвестиційних ресурсах включає:

інвестиції в основні фонди (з вихідних даних вартість будівель та обладнання);

інвестиції на створення оборотного капіталу у виробничих запасах (вартість матеріальних витрат в першому кварталі);

проектні витрати (з вихідних даних).

Потреба в інвестиційних ресурсах становить:

35000 + 48000 + (50000 + 28600 + 2750) + 2000 = 166350 (грн.)

Інвестиції з власних коштів становлять 20000 грн. (з вихідних даних).

Сума кредиту: 166350 – 20000 = 146350 (грн.)

Кредит береться терміном на 3 роки під 24% річних. Проценти виплачуються щоквартально. Сума боргу погашається починаючи з другого року протягом 8 кварталів рівними долями:

146350 / 8 = 18293,75 (грн.)

Початковий баланс боргу в першому кварталі першого року дорівнює сумі боргу. Проценти нараховуються на початковий баланс боргу за ставкою 6% (24% річних / 4 квартали).

Сума виплати = сума погашення боргу + проценти.

Кінцевий баланс боргу = початковий баланс – сума погашення боргу.

Графік повернення кредиту наведено в таблиці 5.

Таблиця 5.

Графік повернення кредиту.

Період

1-й рік

2-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

Початковий баланс боргу

146350,00

146350,00

146350,00

146350,00

146350,00

128056,25

109762,50

91468,75

Погашення боргу













18293,75

18293,75

18293,75

18293,75

Проценти

8781,00

8781,00

8781,00

8781,00

8781,00

7683,38

6585,75

5488,13

Сума виплати

8781,00

8781,00

8781,00

8781,00

27074,75

25977,13

24879,50

23781,88

Кінцевий баланс боргу

146350,00

146350,00

146350,00

146350,00

128056,25

109762,50

91468,75

73175,00

Період

3-й рік




І

ІІ

ІІІ

IV




Початковий баланс боргу

73175,00

54881,25

36587,50

18293,75




Погашення боргу

18293,75

18293,75

18293,75

18293,75




Проценти

4390,50

3292,88

2195,25

1097,63




Сума виплати

22684,25

21586,63

20489,00

19391,38




Кінцевий баланс боргу

54881,25

36587,50

18293,75

0,00







Розрахунок грошових надходжень від реалізації проекту

Розраховується прибуток від реалізації: обсяг реалізації у вартісному виразі (з таблиці 1) – поточні витрати (з таблиці 4) – проценти за кредит (з таблиці 5).

З прибутку вираховується податок на прибуток (30%), залишається чистий прибуток. Грошові надходження від реалізації проекту включають:

чистий прибуток;

амортизаційні виплати;

вивільнення оборотного капіталу (50000 + 28600 + 2750 = 81350).

Розрахунок грошових надходжень від реалізації проекту наведено в таблиці 6.

Таблиця 6.

Розрахунок грошових надходжень від реалізації проекту

Період

1-й рік

2-й рік

І

ІІ

ІІІ

IV

І

ІІ

ІІІ

IV

1. Обсяг реалізації

374900

381020

385585

387090

392190

384515

387080

395735

2. Поточні витрати

335252,8

340615,6

344780,2

346263,4

348924,9

342178,7

344505,5

351816,9

3. Проценти за кредит

8781,00

8781,00

8781,00

8781,00

8781,00

7683,38

6585,75

5488,13

4. Прибуток (1-2-3)

30866,2

31623,4

32023,8

32045,6

34484,1

34652,92

35988,75

38429,97

5. Податок (0,3*4)

9259,86

9487,02

9607,14

9613,68

10345,23

10395,88

10796,63

11528,99

6. Чистий прибуток (4-5)

21606,34

22136,38

22416,66

22431,92

24138,87

24257,04

25192,13

26900,98

7. Повернення кредиту













18293,75

18293,75

18293,75

18293,75

8. Амортизація

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

5187,5

9. Оборотний капітал

























Грошові надходження (6–7+8+9)

26793,84

27323,88

27604,16

27619,42

11032,62

11150,79

12085,88

13794,73