Реферат: Финансовый анализ

Ответына задание по анализу и оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.         Проведем счетную проверкупоказателей форм бухгалтерской отчетности с целью обеспечения их достоверности;при выявлении ошибок внесем соответствующие исправления. Охарактеризуемкачественный уровень предоставленной отчетности, и результаты проверки отразимв аналитической записке.

Акт

В результате счетной проверкипоказателей форм отчетности (ф.№2, ф.№3, ф.№4, ф.№5) выяснилось, что в ф.№3допущена ошибка: уставной капитал (стр.10) и добавленный капитал (стр.020) небыли израсходованы в отчетном году, а были оставлены на конец года. И, поэтому,внося изменения, итоговая сумма по разделу 1 «Капитал» ф.№3 совпадаетс данными.

Т.о. качественный уровень представленныйдля анализа бухгалтерской отчетности является неудовлетворительным, а ошибка,выявленная в ф.№3, не привела к изменению данных баланса.

2.   Проведем взаимоувязку и установимсоответствие аналогичных показателей, отраженных в разных формах отчетности.Результат проверки оформим в табл.1.

Проводя взаимоувязку, мы устанавливаем, что частьденежных средств на конец года в ф.4 не включена касса, т.е. внесемисправление. Так же нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года в ф.2не имеют чрезвычайных доходов и расходов, поэтому в данной графе будутнесовпадения.

3.   Проведем предварительную оценкуизменения структуры бух. баланса по итогам показателей раздела актива и пассивана коней отчетного года по сравнению с началом.

Показания внесем в табл.2.

Оценивая состав, структуру и динамику разделовбухгалтерского баланса, можно сделать следующие выводы:

Ø  Согласно табл.2 за отчетный год активы возросли на3700 тыс. руб., из них оборотные активы на 2900 тыс. руб., а внеоборотныеактивы на 800 руб… В процентном отношении оборотные активы увеличились на1,4%, а внеоборотные – снизились на 1,4%.

Т.о., имущество ОАО «Сигма» возросло восновном за счет оборотных активов.

Ø  Так же за отчетный период возрос собственный капитална 5020 тыс. руб., а краткосрочные пассивы снизились на 1320 тыс. руб… Впроцентном отношении собственный капитал увеличился на 3,14%, а краткосрочныепассивы снизились на 3,41%.

В целом, согласно табл.2 за отчетный период увеличениепассивов составило 3700 т.р. В основном это связано с увеличением собственногокапитала.

4.         С помощью показателей табл.3,которые отражают имущественное положение ОАО «Сигма» проанализируемсостав, структуру, динамику показателей актива и пассива бухгалтерскогобаланса:

1)   В течении отчетного 2000г.имущество ОАО «Сигма» увеличилось на 3700т.р., из основная суммаприходится на оборотные активы – 2900 т.р., а на внеоборотные активы – 800т.р., т.е. остальная сумма увеличения.

Рост оборотных активов на 2900 т.р.произошел за счет увеличения дебиторской задолженности на 7710 т.р., аувеличение дебиторской задолженности, в свою очередь произошло из-за ростадебиторской задолженности покупателей и заказчиков на 8630 т.р.

Согласно данным табл.3 наблюдаетсяуменьшение запасов на 2950 т.р., уменьшение денежных средств на 1440 т.р.

2)   Внебюджетные активы возросли на800 т.р. из них основная сумма – 570 т.р. приходится на незавершенноестроительство, а остальные 400 т.р. на основные средства, но при этомнематериальные активы уменьшились на 170 т.р.

3)   В структуре имущества наибольшийудельный вес занимают внеоборотные активы (55,3%), которые в течении 2000г. на1,41%, а оборотные активы составляют 44,7%, что на 1,41% больше, чем в прошломгоду. Уменьшение произошло из-за сокращения основных средств на 1,46% и НМА на0,27%, а увеличение оборотных активов связано с ростом дебиторскойзадолженности на 8,1%.

4)   Источником формирования капиталаОАО «Сигма» являются собственный и заемный капитал. Проанализировавструктуру и динамику собственного капитала, видно его общее увеличение на 4570т.р. или 2,95% за счет увеличения инвестированного капитала на 4,61%.

Заемный капитал за отчетный годснизился на 870 т.р. (2,95%) за счет снижения краткосрочных пассивов на 1320т.р. или 3,41%, которые, в свою очередь снизились, за счет уменьшениякраткосрочных кредитов на 1650 т.р… (2,35%), в то время, как кредиторскаязадолженность увеличилась на 750 т.р. (0,57%).

Следует отметить, что в течении года вкачестве заемных средств, также привлекались долгосрочные пассивы, которыевозросли на 450 т.р. (0,46%). В итоге капитал ОАО «Сигма» вырос на3700 т.р. в основном за счет увеличения собственного капитала.

5)   Т.о., ОАО «Сигма» имеетслед. структуру пассива баланса: собственный основной капитал составляет50,15%, а заемный капитал – 49,85%, т.е., за отчетный год собственный капиталувеличился на 2,95%, а заемный снизился на 2,95%.

5.   Рассчитаем и оценим величинучистых активов организации, проанализируем их состав и динамику. Расчетыприведем в табл.4.

Рассчитав стоимость чистых активоввидно, что она уменьшилась на 110 т.р., несмотря на увеличение активов на 3920т.р. и уменьшение пассивов, исключаемых из стоимости активов на 450 т.р.

Рост активов произошел за счетувеличения основных средств на 400 т.р., незавершенного строительства на 570т.р. и дебиторской задолженности на 7710 т.р., а спад пассивов произошел засчет уменьшения краткосрочных кредитов на 1650 т.р.

Уменьшение стоимости чистых активов произошло за счетпревышения активов над пассивами.

6.   Сгруппируем активы организацииуровню их ликвидности, пассивы – по мере наступления сроков оплаты, результатыпредставим в табл.5.

Сделаем вывод относительно сложившихся неравенствмежду группами активов и обязательств на начало и конец отчетного периода.

Согласно данным табл.5 видно, что на моментсоставления баланса его нельзя признать ликвидным, т.к. наиболее ликвидныеактивы (А1) меньше наиболее срочных обязательств (П1),как на начало года, так и на конец. Следует отметить, что в течении 2000г.наиболее ликвидные активы сократились на 1640 т.р., а наиболее срочныеобязательства возросли на 750 т.р.;

Быстрореализуемые активы (А2) большекраткосрочных обязательств (П1): (А1) увеличились на 7710т.р., а (П1) снизились на 1650 т.р.;

Медленно реализуемые активы (А3) меньшедолгосрочных обязательств (П3): (А3) снизились на 3170т.р., а (П3) увеличились на 450 т.р.;

Труднореализуемые активы (А4) меньшесобственного капитала (П4): (А4) выросли на 800 т.р., и(П4) выросли на 4150 т.р.

Т.о., хотя баланс соблюден, но за счет, того что (А1)<(П1), как на начало года, так и на конец, предприятие находится внеустойчивом состоянии, кредитоспособность у него низкая.

7.   Рассчитаем и оценим коэффициентыликвидности – табл.6. охарактеризуем факторы, влияющие на ликвидность.

Расчет коэффициентов:

 

1)        />

/>/>

/> <td/>

+ 0,089

 

Увеличение коэф. текущей ликвидностиозначает, что степень покрытия краткосрочных обязательств текущими активамиувеличилась.

2)        />

+ 0,156

  />/>

Рост данного коэф. показывает, чтоувеличилась часть текущих обязательств, которая может быть погашена. Этопроизошло из-за роста дебиторской задолженности.

3)        />

/> <td/>

— 0,033

 

/>                     />

Снижение данного коэф. за 2000г.означает уменьшение части текущих обязательств, которая может быть погашена надату составления баланса.

Увеличение одних показателей ликвидностии снижение др. свидетельствует о том, что финансовое положение предприятиянеустойчивое, и оно не смогло бы погасить своих обязательств в срочном порядке.Об этом свидетельствует и постепенное сокращение в течении отчетного годапревышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

8.   Рассчитаем показатели табл.7, иоценим удовлетворительность структуры баланса и платежеспособность организациина конец года.

Основание для признания структуры баланса предприятиянеудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным, является выполнениеодного из следующих условий:

ü  коэф. текущей ликвидности должен быть < 2;

ü  коэф. обеспеченности собственными средствами на конецотчетного периода < 1;

В нашем случае выполняется первоеусловие (0,99<2), значит, структура баланса является неудовлетворительной. Вэтой ситуации необходимо провести проверку реальной возможности восстановленияплатежеспособности предприятия. Коэф. восстановления платежеспособности:

/>

Значение коэф-та < 1, значит у ОАО«Сигма» нет реальной возможности восстановить свою платежеспособностьв ближайшее время.

9.   По данным табл. 8 проанализируемдинамику и оценим значение коэф-тов финансовой устойчивости, а также влияниерезультатов на финансовое состояние организации.

1)   

— 0,033

  />

/>                    />

Рост данного коэф. на 0,025 в течение года показывает,что рост собственного капитала в общей величине всех источников увеличилась на70%всех активов предприятия, сформированных за счет собственных средств.

Предприятие обладает достаточной независимостью ивозможностью проведения независимой финансовой политики.

2)   

+ 0,029

  />

/>/>

Рост данного коэф. на 0,029 говорит о том, чтофинансирование деятельности предпр-я происходит в большей степени за счетсобственных средств.

3)   />

— 0,089

  />/>

Снижение коэф. на 0,089 означает, чтофинансовая зависимость от внешних источников за год стала меньше.

4)   

+0,109

  />

/>/>

Увеличение коэф-та финансирования на0,109 означает увеличение финансирования.

5)   

— 0,077

  />

/>/>

Снижение коэф-та постоянных активов на 0,077 означает,что собственный капитал, вложенный во внеоборотные активы уменьшился.

6)   

— 0,077

  />

/>                    />

Увеличение коэф-та маневренностиозначает, что доля собственного капитала, вложенная в наиболее мобильныеактивы, увеличилась.

7)   />

+0,0898

  />                    />

Рост данного коэф-та на 0,0898 означает,что доля собственного капитала в формировании оборотных средств увеличилась.

10.        Заполним табл. 9, необходимыепоказатели рассчитаем. Затем проанализируем динамику состояния расчетов сдебиторами и кредиторами.

Согласно данным табл. 9, в теченииотчетного периода произошло увеличение дебиторской задолженности на 7710 т.р.Кредиторская задолженность также возросла на 1200 т.р. (Выросла задолженностьпоставщикам 1690 т.р., по з/пл – 600 т.р, задолженность гос. внебюджетнымфондам – 160 т.р., бюджету – 300 т.р.).

Величина кредиторской задолженности втечение 2000г. превышала дебиторскую на 24760 т.р. – на начало года, и на 18250т.р. – на конец года. Это представляет реальную угрозу платежеспособностипредприятия.

11.       Рассчитаем показатели оборачиваемостиоборотных активов и внесем их в табл. 10.

/>/>

/>    />

/>

/>                   />

/>

Данные табл. 10 свидетельствуют об улучшении фин.Положения ОАО «Сигма», т.к. оборачиваемость оборотных активовснизилась на 0,2 дня, в результате чего в отчетном году высвободились оборотныеактивы 328,7 т.р. Коэф-нт оборачиваемости за отчетный период вырос на 0,107.Этому способствовало увеличение выручки от реализации на 26300 т.р. Предприятиюследует принять меры по сокращению среднегодовых остатков оборотных активов.

12.       Проанализировав данные годовогоотчета ф.4 по основным видам деятельности делаем следующие выводы:

1)   По текущей деятельностипредприятие имеет отрицательное сальдо, т.е. отток денежных средств превысилприток на 920 т.р. Наибольшие суммы оттока приходятся на: оплату и приобретениетоваров, работ, услуг (920 т.р.); оплату труда (104200 т.р.); отчисления насоциальные нужды (48500 т.р.); на расчеты с бюджетом (65050 т.р.); кредитом изаймом (20350 т.р.)

2)   Также отрицательные сальдо и поинвестиционной деятельности предприятия. И наибольшие суммы оттока средствприходятся на: оплату приобретенных товаров, работ, услуг – 690 тыс. руб.; и наоплату машин, оборудования и транспортных средств – 1500 тыс. руб. Превышениеоттока денежных средств над притоком составляет 860 тыс. руб.

3)   Положительное сальдо по финансовойдеятельности (+140 тыс. руб.). Это очень малая; частичная компенсацияотрицательного результата по текущей и инвестиционной деятельности. Такимобразом, общее сокращение денежных средств за отчетный год составило 1470 тыс.руб. (-920-860+140).

Полученное в итоге отрицательное сальдо говорит онизкой платежеспособности предприятия, также можно сделать вывод, что ростоттока денежных средств является следствием роста объемапроизводственно-хозяйственной деятельности ОАО. Сигма, что можно оценить какположительное.

13.       По данным годового отчета (ф.№ 2)проанализируем динамику и состав финансовых результатов. Результаты представимв таблице 11.

Основную прибыль балансовой прибыли составляет прибыльот реализации товаров, работ, услуг, которая за отчетный год увеличилась на 260тыс. руб. Выросла также прибыль от прочей реализации с 2 тыс. руб. до 110 тыс.руб., т.е. на 108 тыс. руб.

Следует отметить, что доходы от прочей реализации непревышают расходы от прочей реализации, что не скажешь в ситуации повнереализационным операциям. Здесь расходы превышают доходы, причем как впрошлом, так и в отчетном году на 422 тыс. руб. и 390 тыс. руб. соответственно.Хотя следует отметить, что в отчетном году этот показатель снизился.

Таким образом, на рост балансовой прибыли на 400 тыс.руб. повлияло увеличение прибыли от реализации товаров, работ, услуг,увеличение прибыли от прочей реализации, снижение потерь от внереализационныхопераций.

Сведем результаты анализа в аналитическую таблицу:

№ Показатель Прошл. год Отчетн. год Изменения(+;-) 1 Выручка от реализации товаров, работ, услуг 488200 514500 +26300 2 Себестоимость реализации товаров, работ, услуг 306080 327960 +21880 3 Коммерческие расходы 37900 40260 +2360 4 Управленческие расходы 132800 134600 +1800 5 Прибыль от реализации товаров, работ, услуг 11420 11680 +260 6 Доходы от прочей реализации (стр. 060+070+090) 127 150 +133 7 Расходы от прочей реализации (стр. 070+100) 125 150 +25 8 Превышение (снижение) доходов от прочей реализации над расходами от прочей реализации, т.е. прибыль или избыток 2 110 +108 9 Доходы от внереализационных операций (120) 244 320 +76 10 Расходы от внереализационных операций (130) 666 710 +44 11 Превышение (снижение) доходов от внереализационных операций, т.е. прибыль или убыток. -422 -390 +32

14.        Используя данные табл. 12 и ф.2,рассчитаем влияние различных факторов на изменение прибыли от продаж в отчетномгоду по сравнению с предыдущим годом. Из табл. 12 видно, что прибыль отреализации товаров, работ и услуг выросла за отчетный год.

Затраты на произв-во и реализацию (пред. год) =315262+38848+132800=486910 тыс. руб.

Затраты на произв-во и реализацию (отч. год) =327960+40260+134600=134600 тыс. руб.

/> />

Влияние факторов на изменение рентабельностиреализации:

1)   Влияние изменения структурныхсдвигов в реализации: 3,27-2,4=+0,87

Реализация более выгодной продукции привела кповышению рентабельности реализации на 0,87%;

2)   Влияние цен= расчетнаярентабельность – расчетная рентабельность

/>

/>

За счет роста цен рентабельность выросла на 2,3148%.

3)   Влияние изменения себестоимости;

0,0052-3,27= — 3,2648% 

Рост себестоимости вызвал снижениерентабельности реализации на 3,2648%. Это связано с увеличением себестоимостипродукции. Для повышения показателей необходим анализ затрат на производствопродукции и возможные пути их снижения.

15.        Рассчитаем«критический» объем продаж, запас финансовой прочности, оптимальныйобъем производства продукции. Результат расчетов приведен в табл. 13.

-    валовой маржинальный доход:

/>

-    доля валового маржинального доходав выручке:

/>

-    объем продаж:

/>

-    сила воздействия операционногорычага:

/>

16.    Рассчитаем и проанализируемрентабельность активов организации и ее динамику. Определим влияние факторов(рентабельности продаж, оборачиваемости собственного капитала, коэффициентаавтономии) на изменение рентабельности активов в отчетный год в сравнении спредшествующим годом. Расчеты представим в таблице 14. Рентабельность активовсоставила в прошлом году 12,56 % и на отчетный год выросла на 0,09, и сталасоставлять 12,65 %.Рассмотрим влияние факторов на изменение рентабельностиактивов:

(3)  Среднегодовая выручка собств. капитала:

СК= (НачГода(стр.490+640+650)+КонГода(стр.490+640+650)):2= 47325 тыс.руб.

(5)  Рентабельность активов(%):

/>

/>

(6)  Рентабельность продаж (%):

/>

/>

(6)  Коэф-нт автономии (%):

/>/>

 (7)  Коэф-нт оборачиваемости собственного капитала:

/>/>

В связи с увеличением оборота собственного капиталарент-сть активов увеличилась на 0,04%.

За счет увеличения чистой прибыли на 260 тыс. руб.,увеличение среднегодовой величины активов за отчетный период на 2580 тыс. руб.,и за счет увеличения среднегодовой величины собственного капитала на 2235 тыс.руб., что зависит от роста выручки от реализации товаров, продукции, работ, услугна 26300 тыс. руб.

Увеличение рентабельности активов на 0,09 % говорит отом, что предприятие ведет правильную реализацию своих активов, а вотрентабельность от продаж снизилась на 0,07 %, это значит, что ведется неправильная система продаж.

17.    Рассчитаем влияние факторов наизменение рентабельности собственного капитала в отчетном году в сравнении спредшествующим годом (в табл.15).

 (3)   Заемный капитал (ЗК) = (НачГода(стр.590+610+620+630+660) + КонГода(стр.590+610+620+630+660 )):2 =42825 тыс.руб.

 (7) />/>

 (8) Величина  активов, приходящаяся на 1 руб.заемного капитала:

 />

(10) Величина  активов, приходящаяся на 1 руб.заемного капитала:

/> />

Рентабельность собственного капитала за отчетный годснизилась на 0,002 %. В результате увеличения оборачиваемости активоврентабельность собственного капитала выросла на 0,132 %. Снижениерентабельности продаж привело к снижению рентабельности собственного капиталана 0,07 %.

18.    Используя данные таблицы 16,рассчитаем влияние рентабельности чистых активов за отчетный год по сравнению спредыдущим годом. Рассчитаем рентабельность чистых активов:

/> 

/>

На основании полученных данных можно сделать следующиевыводы: предприятие вынуждено было реализовывать продукцию ниже себестоимости,рентабельность продаж имеет отрицательный знак, что в 2000 г. негативносказалось на результатах его деятельности. В результате более эффективногоиспользования активов предприятие значительно уменьшила общий экономическийрезультат деятельности в 2000 г.: рентабельность чистых активов снизилась на1%.