Реферат: Финансовый анализ деятельности предприятия инвестиционно–строительной сферы

Министерство науки и образования РФ

Московский Государственный Строительный Университет

Кафедра ОСУН

Курсовая работа по теме:

«Финансовый анализ деятельности предприятия инвестиционно – строительной сферы»

Выполнила:

 студентка ЭОУС-IV-6 Онисимова Т.К.

Проверила:

Проф., д.э.н. Верстина Н.Г.

Москва,2004г.

Содержание

1.  Введение

1.1      Предмет финансового анализа

1.2      Цели финансового анализа

1.3      Исходные данные для работы: форма№1 и форма№2

2.  Основная часть

2.1      Характеристика формы №1 и формы №2

2.2      Предварительная обработка исходных данных

2.3      Выбор и обоснование коэффициентов

2.4      Расчет показателей на начало и конец периода

3.  Заключение

3.1      Анализ значений показателей и выводы о финансовом             

        состоянии предприятия

4. Список использованной литературы

1.Введение.

1.1 Предмет финансового анализа[1]

 

Финансовый анализ – это анализ части общего, полного анализахозяйственной деятельности организации, основанный на сборе, обработке,классификации, систематизации, хранении, использовании информации для оценкифинансового состояния организации на текущий момент и на перспективу.

Финансовый анализ данныхтолько бухгалтерской отчётности относят к разряду внешнего финансовогоанализа. Он особенно интересен для заинтересованных контрагентов –собственников или государственных органов, находящихся за пределамиорганизации. Понятно, что внешний финансовый анализ, выполненный только наоснове отчётных данных, содержит весьма ограниченную часть информации одеятельности организации и не позволяет раскрыть всех её секретов.

К особенностям внешнегофинансового анализа можно отнести :

·    множественность субъектов анализа(пользователей информации о деятельности организации);

·    разнообразие целей и интересовсубъектов анализа;

·    наличие типовых методик, стандартовучёта и отчётности;

·    ориентацию анализа только напубличную, внешнюю отчётность организации;

·    ограничение задач анализа какследствие предыдущего фактора;

·    максимальная открытостьрезультатов анализа для пользователей информации о деятельности организации.

Основное содержание(задачи) внешнего финансового анализа, составляемого партнёрами организациипо данным публичной финансовой отчётности, составляет:

·    анализ:

a)  абсолютных показателей прибыли;

b)  относительных показателейрентабельности;

c)  финансового состояния;

d)  рыночной устойчивости;

e)  ликвидности баланса;

f)   платёжеспособности организации;

g)  эффективности использованиязаёмного капитала;

·    экономическая диагностикафинансового состояния организации.

1.2 Цели финансового анализа

Финансовый анализ российскойорганизации по постановке цели и задачи не имеет существенных отличий оттрадиционного подхода. Под традиционным подходом в финансовом анализе понимаютсовокупность методов, инструментов, технологий, принимаемых для сбора,обработки, интерпретации ( истолкования) данных о хозяйственной деятельностиорганизации.

Основной вклад в теорию ипрактику финансового анализа внесён экономистами стран с развитой рыночнойэкономикой.

Главной целью финансовогоанализа является оценка и идентификация внутренних проблем организации дляподготовки, обоснования, принятия различных управленческих решений, в том числев области развития организации, выхода из кризиса, перехода к процедурамбанкротства, покупки – продажи бизнеса или пакета акций, привлеченияинвестиций          ( заёмных средств).

Управленческие решения разрабатывают и принимают различные хозяйствующиесубъекты:

·    владельцы – для обоснованиястратегических решений ( какие долгосрочные мероприятия следует включить вбизнес – план организации для обеспечения устойчивого развития);

·    менеджеры – для обоснованиястратегических решений ( какие оперативные мероприятия следует включить в планфинансового оздоровления организации);

·    арбитражные управляющие – длявыполнения судебных решений (какие неотложные мероприятия следует предусмотретьв плане внешнего управления организацией);

·    кредиторы – для обоснованиярешений о предоставлении кредита ( какие условия предоставления кредитаисключат возможность его не возврата);

·    инвесторы -  для подготовкиинвестиционных решений ( какие условия инвестирования обеспечат рентабельностьинвестиционного проекта);

·    представители государственныхорганов управления – для оценки соблюдения государственных интересов ( какиеусловия государственной поддержки необходимы для восстановления платёжеспособностихозяйствующего субъекта, находящегося полностью или частично в государственнойсобственности).

 

 

 

 

 

 

 

 Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках на 31 марта 2003 года.

/>

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ПО СОСТОЯНИЮ НА 31 МАРТА 2003 ГОДА

ЗАО “Инвестиционная компания “УНИВЕР”

31 марта 2003 года

В тыс. руб

В тыс. руб

АКТИВ

Код cтр.

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1 2 3 4

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04, 05) 110 - - — патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 111 - - — организационные расходы 112 - - Основные средства (01, 02) 120 495 507 — здания, машины и оборудование 122 495 507 Долгосрочные финансовые вложения (58, 59) 140 3 221 2 562 — инвестиции в другие организации 143 3 221 2 552 — прочие долгосрочные финансовые вложения 145 - 10

ИТОГО по разделу I

190

3 716

3 069

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы 210 502 444 — сырье, материалы и др. аналогичные ценности (10,14,16) 211 - - — затраты в незавершенном производстве 213 - - — расходы будущих периодов (97) 216 502 444 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 84 75 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 230 - - Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты 240 214 468 220 228 — покупатели и заказчики (62, 63, 76) 241 214 369 219 558 — авансы выданные 245 94 453 — прочие дебиторы 246 5 217 Краткосрочные финансовые вложения (58, 59, 81) 250 75 916 40 236 — займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев (58, 59, 81) 251 1 385 3 600 — прочие краткосрочные финансовые вложения 253 74 531 36 636 Денежные средства 260 9 746 18 087 — касса (50) 261 29 18 расчетные счета (51) 262 8 667 16 526 — прочие денежные средства (55,57) 264 1 040 1 543

ИТОГО по разделу II

290

300 716

279 070

БАЛАНС (сумма строк 190+290)

300

304 432

282 139

ПАССИВ

Код

стр.

На начало

Отчетного

периода

На конец

отчетного

периода

1 2 3 4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (80) 410 12 000 12 000 Добавочный капитал (83) 420 4 800 4 800 Резервный капитал (82) 430 388 460 — резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 388 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет (84) 460 4 141 4 068 Нераспределенная прибыль отчетного года (84) 470 х 523

ИТОГО по разделу III

490

21 328

21 851

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (67) 510 - - — в том числе — кредиты банков, подлежащих погашению, более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 - -

ИТОГО по разделу IV

590 - -

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты (66) 610 95 128 182 322 — кредиты банков, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 611 75 000 149 950 — займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты 612 20 128 32 372 Кредиторская задолженность 620 187 976 77 966 — поставщики и подрядчики (60, 76) 621 187 104 77 797 — векселя к уплате (60) 622 - - — задолженность перед персоналом организации (70) 624 65 72 — задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) 625 - 17 — задолженность перед бюджетом (68) 626 807 80 — прочие кредиторы 628 - - Прочие краткосрочные обязательства 660 - -

ИТОГО по разделу V

690

283 104

260 288

БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)

700

304 432

282 139

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ.
По состоянию за период с 1 января по 31 марта 2003 года, в тыс. руб.

Код стр.

Код

стр.

За отчетный

период

За аналогичный

период

прошлого года

1 2 3 4

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом) налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 010 3 234 195 407 388 В том числе от продажи: — дилерская деятельность 011 3 233 250 406 565 — брокерская деятельность 012 945 823 013 - - Себестоимость проданных товаров 020 3 230 855 405 594 в том числе проданных — дилерская деятельность 021 3 230 855 - 023 - - Валовая прибыль 029 3 340 1 794 Коммерческие расходы 030 - - Управленческие расходы 040 1 001 865 Прибыль (убыток) от продаж (строки (010-020-030-040)) 050 2 339 929

II. Операционные доходы и расходы

Проценты к получению 060 974 71 Проценты к уплате 070 2 566 15 Доходы от участия в других организациях 080 2 338 Прочие операционные доходы 090 3 26 Прочие операционные расходы 100 45 153

III. Внереализационные доходы и расходы

Прочие внереализационные доходы 120 2 - Прочие внереализационные расходы 130 9 2 Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130) 140 700 1 194 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 150 177 252 Прибыль (убыток) от обычной деятельности 160 523 942

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы 170 Чрезвычайные расходы 180 - - Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) (строки (160+170-180)) 190 523 942 2. Основная часть

2.1 Характеристика формы №1и формы №2

Отчётность – это заключительный элементбухгалтерского учёта. Подготовка бухгалтерской отчётности – забота не толькобухгалтерии, но и других экономических и технических служб, т.к. в нейподводятся и оцениваются все аспекты деятельности организации.

Отчётность составляют на основании всех видовтекущего учёта: бухгалтерского, статистического, оперативно – технического.

Отчётность может содержать: количественные икачественные характеристики, стоимостные и актуальные показатели.

Все элементы бухгалтерского отчёта тесно связаннымежду собой и представляют собой единое целое. Это система экономическихпоказателей, характеризующих условия и результаты работы организации заотчётный период. Вместе с теми сведениями, содержащиеся в бухгалтерскойотчётности, имеют комплексный характер, потому что отражают разные аспектыхозяйственных операций и явлений. Например, данные, представленные в балансеорганизации (форма №1), дополняют сведения, содержащиеся в отчёте о прибылях иубытках (форма №2), и наоборот.

Системность и комплексность сведений, содержащихсяв бухгалтерской отчётности, являются следствием предъявляемых к её составлениютребований:

·    полнотаотражений а учёте за отчётный год всех хозяйственных операций, осуществляемых вэтом году, и результатов инвентаризации имущества и обязательств;

·    правильностьотнесения доходов и расходов к отчётному периоду в соответствии с Планом счетовбухгалтерского учёта и Положением о бухгалтерском учёте на дату проведения годовойинвентаризации в РФ;

·    тождестводанных аналитического учёта оборотам и остаткам по счетам синтетического учётана дату проведения годовой инвентаризации;

·    соблюдениев течении отчётного года принятой учётной политики; изменений учётной политикипо сравнению с предыдущем годом должно быть объяснено в объяснительной запискек годовому отчёту.

Бухгалтерская отчетность организации служитосновным источником информации об ее деятельности.

Тщательное изучение бухгалтерских отчетовраскрывает причины достигнутых успехов и недостатков в работе организации,помогает наметить пути совершенствования ее деятельности. Полный всестороннийанализ отчетности нужен, прежде всего, собственникам и администрацииорганизации для оценки своей деятельности и принятия соответствующихуправленческих решений.

Как уже отмечалось выше, бухгалтерская отчетностьпредставляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достовернуюинформационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение обимущественном и финансовом положении организации. Поскольку в соответствии сзаконодательством РФ бухгалтерская отчетность является открытым источникоминформации, а ее состав, содержание и формы представления по основнымпараметрам унифицированы, то появляется возможность разработки типовых методикее чтения и анализа.

2.2 Предварительнаяобработка исходных данных.

Аналитическая формабаланса(тыс.руб):

 

Активы На начало периода На конец периода Пассивы На начало периода На конец периода

1.денежные средства

2.дебиторская задолженность

3.товарно-материальные запасы

Итого текущих активов(1+2+3)

85662

214468

586

300716

58323

220228

519

279070

1.кредиторская задолженность

2.краткосрочный заёмный капитал

3.долгосрочный заёмный капитал

187976

95128

77966

182322

1.основные средства 2.прочие внеоборотные активы

Итого внеоборотных активов(1+2)

495

3221

3716

507

2562

3069

1.собственный капитал 21328 21851 Баланс 304432 282139 Баланс 304432 282139

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Аналитическая форма отчета оприбылях и убытках(тыс.руб):

За отчетный период

/>

За аналогичный период прошлого года

/>

2.3 Выбор и обоснованиекоэффициентов[2].

Как отмечалось выше, основной целью финансовогоанализа является получение небольшого количества ключевых (наиболееинформативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансовогосостояния организации:

-    прибылей иубытков;

-    изменений вструктуре активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами.

Практика уже отработала основные подходы анализабухгалтерской отчетности для получения характеристик финансового состоянияорганизации. Среди них можно выделить шесть основных методов[3]:

1.   горизонтальный анализ;

2.   вертикальный анализ;

3.   трендовый анализ;

4.   метод финансовых коэффициентов;

5.   сравнительный анализ;

6.   факторный анализ;

Анализ относительных показателей (финансовыхкоэффициентов) – это расчет числовых отношений определенных позиций в различныхформах отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Для анализа финансовой устойчивости предприятийбольшое значение имеют относительные показатели – коэффициенты, определяющиесостояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости.Коэффициенты отчетного периода сравнивают с нормативными, в результате выявляютреальное финансовое положение предприятия, слабые или сильные его стороны. Всовременных условиях, когда хозяйственная деятельность может осуществляться нетолько за счет собственных средств, но и за счет заемных, важна такая характеристика,как финансовая независимость. С помощью показателей рентабельности можноопределить, сколько денежных единиц прибыли приходится на одну денежную единицувыручки. Таким образом для комплексной оценки состояния предприятия необходиморассчитать три группы показателей:

Ø показатели ликвидности;

Ø показатели структуры капитала;

Ø показатели рентабельности.

2.4 Расчет показателей наначало и конец периода.

1.   Показатели ликвидности

На начало периода:

ü Коэффициент текущей ликвидности

Ктл=текущиеактивы\текущие обязательства= 210+220+240+250+260\610+620+630+660[4]=1,06

ü Коэффициент быстрой ликвидности

Кбл=(ден.средства+краткосрочн.фин.вложения+дебиторск.задолжн.)\текущииеобязательства=

240+250+260\610+620+630+660=300130\283104=1,06

ü Коэффициент абсолютнойликвидности

Кал=ден.средства\текущиеобязательства=

250+260\610+620+630+660=85662\283104=0,3

ü Коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами

Ксос=собств.обор.средства\текущиеактивы=                       (тек.активы-тек.пассивы)\ текущиеактивы=17612\300716=0,06

На конец периода:

ü Коэффициент текущей ликвидности

Ктл=текущиеактивы\текущие обязательства=210+220+240+250+260\610+620+630+660=1,07

ü Коэффициент быстрой ликвидности

Кбл=(ден.средства+краткосрочн.фин.вложения+дебиторск.задолжн.)\текущииеобязательства=

240+250+260\610+620+630+660=300130\283104=1,07

ü Коэффициент абсолютнойликвидности

Кал=ден.средства\текущиеобязательства=

250+260\610+620+630+660=85662\283104=0,22

ü Коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствами

Ксос=собств.обор.средства\текущиеактивы=                       (тек.активы-тек.пассивы)\ текущиеактивы=17612\300716=0,07

2.   Показатели структуры капитала

На начало периода:

ü Коэффициент автономии

Ка=собственныйкапитал\åактивов=490\700=21328\304432=0,07

ü Коэффициент соотношениясобственного и заемного капитала

Кзс=заемныйкапитал\собственный капитал=((510+520)+(610+620+630+660))\490=283104\21328=13,3

ü Коэффициент долгосрочногопривлечения заёмных средств

Кдз=долгосрочныеобязательства\источники собств.средств+долгосрочн.обязательства=0

ü Коэффициент покрытия инвестиций

          Кпи=постоянныйкапитал\общаяåактивов=

        490+590\700=21328\304432=0,07

На конец периода

ü Коэффициент автономии

Ка=собственныйкапитал\åактивов=490\700=21851\282139=0,08

ü Коэффициент соотношениясобственного и заемного капитала

Кзс=заемныйкапитал\собственный капитал=((510+520)+(610+620+630+660))\490=283104\21328=11,9

ü Коэффициент долгосрочногопривлечения заёмных средств

Кдз=долгосрочныеобязательства\источники собств.средств+долгосрочн.обязательства=0

ü Коэффициент покрытия инвестиций

          Кпи=постоянныйкапитал\общаяåактивов=

         490+590\700=21851\282139 =0,08

 

3.   Показатели рентабельности

На отчетный период

ü Рентабельность продаж

Рп=чистаяприбыль\выручка= 190\010=523\3234195=0,0002

ü Рентабельность активов

Ра=чистаяприбыль\ср.год.стоимость активов= 160формы№2\½(300нач.пер.+300кон.пер.формы№1)= 532\293285,5=0,0018

ü Рентабельность производственныхфондов

Рпф=прибыль доналогов\(åОС\2+åТМЗ\2)=700\501+552,5=0,66

ü Рентабельность собственногокапитала

Рск=чистаяприбыль\ср.год.стоимость СК=523\21589,5=0,02

На аналогичный период прошлогогода

ü   Рентабельность продаж

          Рп=чистаяприбыль\выручка= 190\010=942\407388=0,002

3.Заключение

3.1Анализ значений показателей и выводы о финансовом состоянии предприятия.

Показатели Граничные значения На начало отчетного периода На конец отчетного периода Изменение за отчетный период

Показатели ликвидности

Ктл

1 — 2 1,06 1,07 0,01

Кбл

0,8 — 1 1,06 1,07 0,01

Кал

0,2 – 0,5 0,3 0,22 -0,08

Ксос

³0,1 0,06 0,07 0,01

Показатели структуры капитала

Ка

³0,5 0,07 0,08 0,01

Кзс

1 13,3 11,9 -1,4

Кдз

-

Кпи

0,75 0,07 0,08 0,01

Показатели рентабельности

Рп

- 0,0002 0,002 0,0018

Ра

- 0,0018 - -

Рпф

- 0,66 - -

Рск

- 0,02 - -

1. Анализ показателей ликвидности.

Ктл – показываетплатежные возможности предприятия. Этот коэффициент имеет нормативное значение,это значит, что текущие обязательства полностью обеспечиваются текущимиактивами.

Кбл – показывает,какая часть пассивов может быть погашена не только за счет имеющихся средств,но и за счет ожидаемых поступлений. Можно сделать вывод, что предприятиеспособно погасить все свои обязательства.

Кал – наиболеежесткий критерий платежеспособности, показывает, какая часть краткосрочной задолженностиможет быть погашена в ближайшее время (на дату анализа). Этот показатель такжележит внутри допустимого интервала, несмотря на его незначительное снижение наконец отчетного периода.

Ксос – характеризуетналичие у предприятия собственных оборотных средств, необходимы для обеспеченияего текущей деятельности. Как видно, организация испытывает некоторыйнедостаток в собственных средствах, но положение не является критическим, т.к.значение коэффициента практически равно нормативному и имеет тенденцию кдостижению этого значения.

На основе этих данных можносделать вывод, что активы предприятия ликвидны, но отсутствует запасплатежеспособности, т.к. абсолютная величина коэффициента текущей ликвидностипрактически равна нормативному значению.

2.  Анализ показателей структуры капитала

Ка – характеризуетзависимость организации от внешних займов. Низкое  значение Ка, какв нашем случае, отражает потенциальную опасность возникновения у организациидефицита денежных средств, а следовательно и риска неплатежеспособности.

Кзс – показывает,сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств,вложенных в активы организации. Значение коэффициента показывает огромнуюзависимость организации от заемного капитала, несмотря на снижение значения Кзс.

Кдз – показывает,какая часть постоянного капитала покрывается за счет долгосрочных заемныхсредств. В рассматриваемом примере величина долгосрочных заемных средств равна0, поэтому и коэффициент имеет нулевое значение. Делаем вывод, что величинапостоянного капитала совпадает с собственным.

Кпи – является более«мягким» по сравнению с Ка. Из-за отсутствия ДЗС, значение этогокоэффициента совпадет со значением коэффициента автономии, что еще раздоказывает зависимость организации от кредиторов.

Финансовое положениепредприятия можно считать устойчивым, если не менее 50% финансовых ресурсовпокрывается его собственными ресурсами (Ка ³0,5). В нашем случаекоэффициент автономии значительно ниже критического, это свидетельствует о том,что организация потеряла финансовую независимость и зависит от кредиторов.Настораживает тот факт, что не наблюдаются тенденции к восстановлениюнезависимости.

4. Анализ показателей рентабельности

    Рп – данный показатель позволяетанализировать изменения         

    рентабельности за счет изменения цен, объемареализации и стоимости.

    Ра – характеризует эффективностьиспользования всех активов   

    предприятия.

    Рпф – применим к анализурентабельности фондоемких предприятий, т.е.

    предприятий, для производства продукциикоторых используется большое 

    количество производственных фондов.

    Рск – является наиболее важнымпоказателем для АО, в которых акционеры      

    (по определению) заинтересованы в получениимаксимальной отдачи на 

    вложенный капитал.

Экономический смысл коэффициентов рентабельностизаключается в подсчете, сколько денежных единиц прибыли приходится на единицувыручки. Т.е. они показывают, насколько прибыльна деятельность организации.Значения коэффициентов рентабельности не имеют норм, чем выше их величина, темлучше работает компания. В нашем случае ввиду невозможности расчета трехкоэффициентов за аналогичный период прошлого года детальный анализ произвестинельзя. Но на основании уменьшения значения Рп  можно говорить о снижениирентабельности продаж. В целом на основании крайне малых значений коэффициентоврентабельности можно говорить о неэффективной работе организации.

В рассматриваемой организации «больные» статьи вотчетности отсутствуют, т.е. организация не имеет убытков, просроченнойдебиторской и кредиторской задолженности, коэффициент текущей ликвидности имеетнормативное значение, имеет место незначительный рост собственного капитала. Нонесмотря на все признаки «хорошего баланса», хочется отметить крайне неэффективнуюработу организации (согласно полученным коэффициентам рентабельности). Крометого, предприятие сильно зависит от заемных средств, существует риск признанияпредприятия неплатежеспособным. Это доказывает отсутствие запасаплатежеспособности (согласно коэффициентам ликвидности). На основании этихданных можно сделать вывод, что предприятие имеет реальную возможность бытьпризнанным неплатежеспособным. Необходимо понизить долю заемного капитала,сохраняя тенденцию роста доли собственного капитала. Кроме того, рентабельностьчистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных впредприятие средств акционеров.

По моему мнению на данныймомент организация находится в положении чуть выше точки безубыточности и вцелом его состояние можно охарактеризовать как удовлетворительное.

4.  Список использованной литературы

1.   Бухгалтерский баланс и отчет оприбылях и убытках ЗАО «Инвестиционная компания «УНИВЕР»

2.   Курс лекций по теме «Финансы,денежное обращение и ипотека», проф., д.э.н. Верстина Н.Г.

3.   Зимин Н.Е. «Анализ идиагностика финансового состояния 

          предприятий»:учебное пособие. – М:. ИКФ «ЭКСМОС», 2002г.

     4. С.А.Черногорский, А.Б. Тарушкин, «Основы финансового анализа»    

    СПб.: «Издательский домГерда», 2002г.