Реферат: Экономика и управление совместными предприятиями

Министерствообразования Республики Беларусь

Белорусскийгосударственный экономический университет

Контрольнаяработа

покурсу «Экономика и управление совместными предприятиями»

(вариант 23)

Выполнил студент 5-гокурса

ФМ, гр. ЭУП – 3

Клименко Д.Б.

МИНСК2006

Содержание

1. Методика и проблемы,возникающие при оценке эффективности создания и функционирования СП

2. Оценка перспективсоздания и развития СП в Республике Беларусь и за рубежом

Задача

Список использованных источников

1.Методика и проблемы, возникающие при оценке эффективности создания ифункционирования СП

Оценкаэкономической эффективности создания совместного предприятия осуществляется последующим направлениям:

1) оценкаэффективности функционирования СП как единого хозяйственного организма;

2) оценкаэффективности функционирования СП для компаний-учредителей:

— для национальногопартнера;

— длязарубежного партнера.

Оценкаэффективности должна вестись с точки зрения реализации интересов различныхучастников производственного процесса:

1) с позиции«капитал-собственность» — это определений рентабельности вложениясредств и необходимого объема инвестиций;

2) с позиции«капитал-функция» — это оценка эффективности использования основныхвидов ресурсов (рабочая сила, земля, капитал), инвестированных в СП.

Всуществующих типовых методиках акцент делается на реализации интересов владельцевкапитала, поэтому оценка эффективности создания и деятельности СПосуществляется на основе таких показателей, как прибыль от реализациипродукции, чистая прибыль, период окупаемости капиталовложений, внутренняянорма рентабельности.

При определенииэффективности функционирования СП как единого хозяйственного комплексаоцениваются следующие показатели.

1. Балансоваяприбыль СП определяется как разница между доходами от реализации продукции СПна внутреннем и внешнем рынках, доходами от внереализационных операций исебестоимостью продукции СП:

П6t = (Ввнt * Квt + Ввнутt) – Сt +/- Дв/рt,

где П6t — балансовая прибыль СПв t-м году;

Ввнt, Ввнутt — выручка от реализациипродукции СП на внешнем и внутреннем рынках в t-м году;

Кв — курсвалюты на дату проведения расчетов;

Сt — себестоимостьпродукции СП в t-м году;

Дв/рt — доходы СП отвнереализационных операций в t-м году.

2.Налогооблагаемая прибыль СП (облагаемая налогом на прибыль) определяется какразница между балансовой прибылью СП и различными видами расходов и льгот,которые СП предполагает произвести из полученной предприятием прибыли и которыевычитаются (в пределах установленных нормативов) из прибыли, облагаемой налогомна прибыль:

Пн/оt = Пбt — (Фрt + Фнt + Ннt + Нлt),

где Пн/оt — прибыль налогооблагаемаяв t-м году;

Фрt — отчисления СП врезервный фонд в t-м году;

Фнt — отчисления СП в фонднакопления в t-мгоду;

Ннt — налог на недвижимостьв t-м году;

Нлt — прочие налоговыельготы.

3. Чистаяприбыль СП определяется как разница между балансовой прибылью СП и суммойналога на прибыль и налога на движимость:

Пчt = Пбt — Нпt — Ннt,

где Пчt — чистая прибыль СП в t-м году;

Нпt — налог на прибыль СП в t-м году.

4. Прибыльдля долевого распределения рассчитывается на основе налогооблагаемой прибыли,скорректированной на сумму слогов, выплачиваемых из прибыли СП, и отчисленийприбыли в фонды экономического стимулирования:

Прt = Пн/оt — Нпt — ФЭСt,

где Прt — прибыль СП длядолевого распределения в t-м году;

ФЭСt — отчисления в фондыэкономического стимулирования СП в t-м году.

5.Рентабельность капиталовложений в СП определяется как отношение чистой прибылии суммы амортизационных отчислений к капиталовложениям в создание СП по всемисточникам финансирования. Рентабельность капиталовложений может рассчитыватьсякак годовая и среднегодовая:

Pt = (Пчt + At),

где Рt — рентабельностькапиталовложений в СП в t-м году;

At — сумма амортизационныхотчислений в СП в t-м году;

Kt — сумма капиталовложенийв уставной фонд СП в t-м году;

Рср = />(Пчt + Аt) / К,

где Рср — рентабельность капиталовложений в СП за t лет;

К — общийуровень капиталовложений в уставный фонд СП за t лет.

6.Интегральный экономический эффект СП определяется на основе показателей чистойприбыли и амортизационных отчислений СП, скорректированных на величинукапиталовложений в уставный фонд СП (все показатели рассчитываются нарастающимитогом), с учетом ликвидационной стоимости СП^

Эи = />(Пчt + Аt — Кt) * аt + Lt,

где Эи — интегральный экономический эффект СП за t лет;

Lt — ликвидационнаястоимость СП к периоду времени t (первоначальная стоимость зданий, сооружений, оборудованияСП за вычетом износа за период действия соглашения о совместной деятельности);

at — коэффициент приведенияво времени (коэффициент дисконтирования);

at = 1/(1 + Ен)t-1,

где Ен — нормативный коэффициент эффективности, принимаемый равным банковскому процентупо долгосрочным депозитам.

7. Внутренняянорма рентабельности СП как отношение интегрального экономического эффекта завесь период деятельности СП к общим капитальным вложениям в СП (вложения вуставный фонд и заемные средства)

Рвн = Эи /Ко,

где Рвн — внутренняя норма рентабельности СП;

Ко — общиекапиталовложения в СП.

8. Периодокупаемости капиталовложений в СП определяется как отношение суммыкапиталовложений в уставный фонд СП к чистой прибыли и амортизационнымотчислениям СП

Ток = К /(Пчt + Аt),

где Ток — период окупаемости капиталовложений в уставной фонд СП.

Оценкаэффективности участия национального и иностранного партнеров в СПосуществляется на основе показателей прибыли СП, распределяемой между участникамиСП, среднегодовой рентабельности средств, вложенных участниками СП,интегрального экономического эффекта для каждого участника и внутренней нормырентабельности капиталовложений участников СП.

1. Размерприбыли, причитающейся каждому участнику СП, опред

еляетсяследующим образом:

Пб(и)t = Прt * d,

где Пб(и)t — прибыль, причитающаясябелорусскому (иностранному) участнику;

d — доля участника вуставном фонде.

2.Среднегодовая рентабельность средств, вложенных участниками, определяетсяследующим образом:

Рсрб(и)= />Пб(и)t / />Кб(и)t,

где Пб(и)t — прибыль белорусского(иностранного) участника от деятельности СП в t-м году;

Кб(и)t — капиталовложениябелорусского (иностранного) участника в t-м году.

3.Интегральный экономический эффект белорусского (иностранного) участникаопределяется следующим образом:

Эиб(и)= />(Пб(и)t — Кб(и)t) * at + (Lt + А’ + Фр’+ Фн’) * d * at,

где Эиб(и) — интегральный экономический эффект белорусского (иностранного) участника СП заt лет;

А’,Фр’, Фн’ — неизрасходованная к моменту времени Т частьамортизационных отчислений, резервного фонда, фонда накопления.

4. Внутренняянорма рентабельности капиталовложений белорусского (иностранного) участникаопределяется следующим образом:

Рвнб(и)= Эиб(и) / Кб(и),

где Рвнб(и) — внутренняя норма рентабельности СП;

Кб(и)- капиталовложения белорусского (иностранного) участника за период времени Т.

Эффективностьфункционирования СП является определяющим фактором при формировании финансовыхрезультатов создания СП для материнской компании; однако существенное влияниена прибыльность совместного проекта и его эффективность для материнскойкомпании могут оказать и другие факторы:

1)трансфертное ценообразование со стороны материнских компаний: материнские компаниимогут устанавливать невыгодные для СП коммерческие условия сделок, например,завышать стоимость поставляемых в СП комплектующих, занижать стоимостьприобретаемой в СП продукции. В результате прибыльность проекта для другихпартнеров и для СП снижается, а прибыльность совместного проекта длякомпании-бенефициара увеличивается благодаря появлению так называемойнераспределяемой прибыли;

2)особенности вклада партнеров в уставный фонд СП: если в его состав включаютсятехнологии, которые уже применялись, компанией, то она получает прибыль принулевом уровне инвестиций за счет капитализации технологий и ноу-хау; некоторыеограничения устанавливает лишь ускорение морального износа инвестиций,связанное с расширением направлений использования, созданных активов;

3) влияние СПна другие сферы деятельности, не связанные с сотрудничеством: в областиматериально-технического обеспечения и сбыта новое предприятие может статьэффективным конкурентом для своих создателей, в результате чего прибыльностьосновных видов деятельности компаний-партнеров может снизиться;

4)ограничения, вводимые одним партнером на сферы деятельности СП:компании-учредители в рамках договора о совместной деятельности либозаключаемых впоследствии соглашений с СП (лицензионные соглашения, договорыаренды) могут ограничивать формы и направления хозяйственной деятельности СП(географическая структура рынков сбыта, максимальная цена реализации,максимальный объем производства), вследствие чего эффективностьфункционирования СП снижается;

5) особенностигосударственной политики привлечения иностранных инвестиций (налоговые льготы,доступ к государственным заказам и др.).

Оценкаэффективности функционирования СП в рамках второго направления (длякапитал-функции) осуществляется по методологии расчета кооперационной ренты.Экономический эффект для компании-учредителя СП определяется следующим образом:

Эи = (Е1 — Ео) * Р,

где Эи — интегральный экономический эффект от создания CП длякомпании-учредителя;

Ео,Е1 — эффективность использования ресурсов компании-учредителя до ипосле создания СП;

Р — ресурсыкомпании-учредителя, на которые распространяется положительный эффекткооперации.

2 Оценкаперспектив создания и развития СП в Республике Беларусь и за рубежом

В процессе деятельности СП, как и любого предприятия, основанногона объединении экономических интересов нескольких субъектов, на разных этапахфункционирования возникают проблемы и конфликтные ситуации. По характеруинтересов, конфликт которых повлек за собой возникновение той или иной проблемыв деятельности СП, их следует разделить на четыре основных вида:

• отношения «СП — государство»;

• отношения «СП — местные компании»;

• отношения «СП — материнская компания»;

• отношения «иностранный партнер — национальныйпартнер».

В процессе взаимодействия СП и государства возникает комплекспроблем. Правительство Республики Беларусь, стремясь создать режиминвестирования, привлекательный для иностранных хозяйствующих субъектов, ввелоцелый ряд гарантий и льгот для предприятий с иностранными инвестициями, частькоторых сложно реализовать на практике.

В первую очередь речь идет о таких льготах, как стабилизационнаяоговорка, свободное ценообразование и свободная амортизационная политики СП.Коммерческие организации с иностранными инвестициями, ориентируясь нагарантированные законодательством льготы, пытались игнорировать изменениязаконодательства, ухудшающие их положение и условия деятельности,ограничивающие их ценовую и амортизационную политику. Однако после того, как СПпроиграли в хозяйственных судах Республики Беларусь ряд исков со стороныналоговых, таможенных органов, комитета цен в связи с непереходом СП на новуюсистему налогообложения, неполучением специальных разрешений (лицензий) и т.д.,большинство предприятий с иностранными инвестициями в настоящее времяпредпочитает ориентироваться на четко установленные законодательством РБ льготы(льготный порядок налогообложения, безлицензионный экспорт продукциисобственного производства и др.) и игнорировать все прочие.

Пример. Вместо свободного ценообразования, которое предусмотрено дляпродукции собственного производства СП статей 94 Инвестиционного кодекс РБ,предприятия с иностранными инвестициями обязаны следовать порядку формированияцен, утвержденному Комитетом цен Министерства экономики.

В целом же проблема правового статуса и гарантий прав иностранныхинвесторов остается центральной во взаимоотношениях СП и государства.

С другой стороны, предприятия с иностранными инвестициями, получаяналоговые и таможенные льготы, оказываются на внутреннем рынке РеспубликиБеларусь в привилегированном положении. Это нарушает условия конкуренции впользу предприятий с иностранными инвестициями, которые изначально обладаютболее высокой конкурентоспособностью благодаря использованию иностранныхтехнологий.

В результате возникает ряд проблем, характерных для данногоправового режима. Во-первых, создаются так называемые фиктивные предприятия синостранными инвестициями: национальные компании для получения льготногоналогового режима инвестируют собственные средства, получившие статусиностранного капитала (например, в результате создания за рубежом собственныхфилиалов).

Во-вторых, льготный режим, действующий в отношении предприятия синостранными инвестициями, создают СП дополнительные, «искусственные»конкурентные преимущества. Например, льготы по налогу на прибыль, позволяютпредприятиям с иностранными инвестициями аккумулировать на 24 % большересурсов по сравнению с аналогичными национальными компаниями либо даютвозможность снижать цену продукции, что в условиях преобладающей на внутреннемрынке Республики Беларусь ценовой конкуренции также обеспечивают СПсущественные преимущества.

Среди проблем, возникающих в отношениях «СП — иностранныйпартнер» можно выделить следующие.

Первый комплекс проблем — это проблемы, связанные с формированиемуставного фонда.

Как правило, в СП из-за границы поступают технологии производства,оборудование с высоким уровнем морального износа. Это обусловлено целым рядомпричин. Во-первых, поскольку технологии являются для любой компании стратегическиважным видом ресурса, их утрата создает реальную угрозу конкурентоспособности,и поскольку в СП кроме иностранного инвестора присутствует местная компания — потенциальный конкурент, получение СП новейших технологий и орудий производстваявляется скорее исключением.

Во-вторых, в зарубежных странах продолжают существоватьограничения на вывоз из страны современных технологий и оборудования,установлена процедура одобрения их экспорта уполномоченными органами.

Наряду с проблемой ввоза морально устаревших технологий существуети проблема оценки вклада в уставный фонд СП иностранными и национальнымиинвесторами. В данном случае, как правило, происходит завышение стоимостивклада иностранного инвестора и недооценка вклада национального партнера. В результатеиностранный инвестор получает дополнительные преимущества при распределенииприбыли и полномочий управления СП. Причиной появления этой проблемы являетсядисбаланс экономической силы партнеров по СП: иностранный инвестор имеетвозможность завысить свой вклад, поскольку он обладает большим коммерческимопытом и значимость его вклада для СП выше.

Еще одной важной проблемой является сохранение балансаконкурентоспособности между партнерами по СП — доступ иностранныхпредприятий-конкурентов к стратегическим ресурсам национальных предприятий, и,как следствие, снижение конкурентоспособности национального партнера.

Пример. В качестве примера можно привести ситуацию в автомобильнойпромышленности США, которая сложилась вследствие экспансии на американский рынокяпонских автомобильных компаний. Японские конкуренты смогли постепенноорганизовать на территории США собственные производственные и коммерческиеподразделения, используя в качестве подготовительной стадии альянсы самериканскими компаниями. Это позволило им получить необходимые технологии идополнительные ресурсы от своих конкурентов для осуществления экспансии наамериканский рынок. Той же стратегии придерживаются родственные корейскиекомпании. Например, компания Daewoo создала альянс с компанией General Motors с целью облегчить себевхождение в автомобильную отрасль. По прошествии нескольких лет корейскаякомпания смогла производить собственные модели, после чего разорвала всепартнерские связи с американской компанией.

Проблемой создания СП для компаний-партнеров может оказатьсявысокая взаимозависимость и распределение производственных функций междупартнерами. В результате, например, сбои производственного процесса на одномпредприятии-партнере вызывают проблемы в деятельности других предприятий производственнойцепочки. Отказ компании от отдельных производственных функций в результатекооперационной специализации может привести к утрате технологий в определенныхобластях.

Другой проблемой для материнских компаний являются ограничения ихстратегического поведения, которые появляются в результате создания СП.Например, при организации филиала, производящего комплектующие,компании-партнеры вынуждены покупать необходимую продукцию исключительно в СП,несмотря на то, что на рынке появляются эффективные независимые поставщики. Вдругом случае создание исследовательского СП обязывает материнские компанииконцентрировать аналогичные НИОКР в СП, делиться со своим филиалом иконкурентами результатами самостоятельных НИОКР. Это в конечном итоге можетпривести к выходу партнеров из СП.

Еще одной проблемой, которая часто возникает в процессефункционирования СП, является снижение заинтересованности в межфирменнойкооперации одного из партнеров. Это связано с достижением собственных целейучастника СП, а также с «эффектом обучения». Для предотвращенияпроблем, обусловленных внезапным выходом партнера из СП, следует предусмотретьмеханизм поэтапной трансформации собственности в СП, изменения профиля инаправлений деятельности СП.

Пример. СП Laboratories Takeda создано компаниями Roussel-Uclaf и Takeda с целью реализациимедикаментов, разработанных в Японии компанией Takeda. Японская компанияиспользовала альянс только для того, чтобы ознакомиться с местными условиямихозяйствования и получить необходимые разрешения. При создании СП был продуманмеханизм трансформации собственности, позволивший устранить вероятные проблемыи конфликты, которые, несомненно, возникли бы между партнерами. Эти конфликтысвязаны с перераспределением влияния в СП: благодаря «эффекту обучения»ценность вклада французских партнеров со временем снизилась бы и японскаякомпания, которая инвестировала в СП свои стратегические ресурсы — технологиипроизводства и управления, попыталась бы установить контроль над СП. В случаепротиводействия со стороны менеджмента компании Roussel-Uclaf СП неизбежно потерпелобы неудачу. Суть механизма трансформации сводилась к следующему:непосредственно после подписания соглашения большую часть акционерного капиталаполучила компания Roussel-Uclaf, однако впоследствии она постепенно перепродавала акции компании Takeda, которая в конечномитоге должна была получить 100 % акций СП.

Задача

Определить,какую прибыль получит иностранный участник за отчетный год, если доля егокапитала в УФ СП составляет 48%. Предприятием за год реализовано на внутреннемрынке продукции на 150 млн. руб., экспортная выручка составила 34 тыс. 700 дол.Доходы от операций с ценными бумагами – 875 тыс. руб. Величина УФ СП составляет740 млн. руб., в том числе стоимость оборудовании – 420 млн., зданий исооружений 230 млн. руб. Себестоимость выпущенной продукции 123 млн. руб. СПнаправляет в резервный фонд -15 %, фонд накопления – 15%, ФМП – 10%, ФСР – 10%,специальный фонд – 5%.

Решение:

34 тыс. 700 дол. ≈ 74,6 млн. руб.

Определим:

1) балансовуюприбыль (БП):

БП = 150 млн.руб. + 74,6млн. руб. + 0,875 млн. руб. – 123 млн. руб. = 102,475 млн. руб.

2) налог на доходы Нд (15 %):

Нд = 102,475 млн. руб. × 0,15 = 15,37 млн. руб.

3)распределяемую прибыль (Прасп):

Прасп= БП — Нд= 102,475 млн. руб. — 15,37 млн. руб. = 87,105 млн. руб.

4) отчисленияв резервный фонд:

87,105 млн.руб. × 0,15 = 13,07 млн. руб.

5) отчисленияв фонд накопления: