Реферат: Сущность инвестиционной стратегии

РЕФЕРАТ

Сущность инвестиционной стратегии

Содержание

1. Сущность инвестиционной стратегии, ее роль

2. Принципы инвестиционной стратегии

3. Этапы разработки инвестиционной стратегии

1. Сущность инвестиционной стратегии, ее роль

 

Инвестиционная деятельность - целенаправленноосуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов,выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования,формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы(инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

Поскольку объем инвестиционных ресурсов субъекта ограничен,а потенциальные объекты инвестиций обладают различной инвестиционнойпривлекательностью, обществу необходимо оптимально распределять своиинвестиционные ресурсы.

/>

Рис.1.1 Финансовая стратегия корпорации

В этой связи возникает необходимость формированияинвестиционной стратегии корпорации. В совокупности инвестиционная стратегия икредитная стратегия составляют финансовую стратегию корпорации (рис.1.1). [1]

Инвестиционная деятельность[2]организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущихинвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающихактивов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структурыхозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организацийосознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционнойдеятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм,адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешнейинвестиционной среды.

Инвестиционный менеджмент — это система принципов иметодов разработки и реализации управленческих решений, связанных сосуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

Эффективным инструментом перспективного управленияинвестиционной деятельностью организации, подчиненного реализации целей ееобщего развития в условиях происходящих существенных изменениймакроэкономических показателей, системы государственного регулирования рыночныхпроцессов, конъюнктуры инвестиционного рынка и связанной с этимнеопределенностью, выступает инвестиционная стратегия.

Инвестиционная стратегия представляет собой системудолгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общимизадачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболееэффективных путей их достижения.

Инвестиционную стратегию можно представить какгенеральное направление (программу, план) инвестиционной деятельностиорганизации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести кдостижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.Инвестиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форминвестиционной деятельности организации, характер формирования инвестиционныхресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инвестиционныхцелей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие организации.

Процесс разработки инвестиционной стратегии являетсяважнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия,основными элементами которого являются миссия, общие стратегические целиразвития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видовдеятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

Исходя из этого важное значение в разработке инвестиционнойстратегии имеет инвестиционный анализ — процесс исследованияинвестиционной позиции и основных результатов инвестиционной деятельностипредприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости иобеспечения эффективного развития. Цели инвестиционного анализа:

оценка потребности, возможности, целесообразности,доходности и безопасности инвестиций;

определение направлений инвестиционного развития компании;

разработка условий и базовых ориентиров инвестиционнойполитики;

оперативное выявление факторов, отклонения результатовинвестирования от плановых показателей;

обоснование оптимальных инвестиционных решений, укрепляющихконкурентные преимущества и согласующихся с ее тактическими и стратегическимицелями.

Актуальность разработки инвестиционной стратегии организацииопределяется рядом условий.

Важнейшим из таких условий является интенсивность измененийфакторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономическихпоказателей, связанных с инвестиционной активностью организаций, темпынаучно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционногорынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и формрегулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлятьинвестициями предприятия на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционныхметодов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработаннойинвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям фактороввнешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решенияотдельных структурных подразделений организации будут носить разнонаправленныйхарактер, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инвестиционнойдеятельности в целом.

Одним из условий, определяющих актуальность разработкиинвестиционной стратегии организации, является ее предстоящий этапжизненного цикла. Каждой из стадий жизненного цикла организации присущихарактерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формыинвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Разрабатываемаяинвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адаптировать инвестиционнуюдеятельность организации к предстоящим кардинальным изменениям возможностей ееэкономического развития.

Еще одним существенным условием, определяющим актуальностьразработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение целейоперационной деятельности организации, связанное с открывающимися новымикоммерческими возможностями. Реализация таких целей требует измененияпроизводственного ассортимента, внедрения новых производственных технологий,освоения новых рынков сбыта продукции и т.п. В этих условиях существенноевозрастание инвестиционной активности организации и диверсификация форм егоинвестиционной деятельности должны носить прогнозируемый характер,обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инвестиционной стратегии.

Разработка инвестиционной стратегии предприятия основана насовременной концепции "стратегического менеджмента", активновнедряемой с начала 70-х годов в корпорациях США и большинства стран ЗападнойЕвропы. Концепция стратегического менеджмента отражает четкое стратегическоепозиционирование организации (включая и инвестиционную ее позицию),представленное в системе принципов и целей его функционирования, механизмевзаимодействия субъекта и объекта управления, характере взаимоотношений междуэлементами хозяйственной и организационной структуры и формах адаптации кизменяющимся условиям внешней среды.

Роль ИС:

Разработанная ИС обеспечивает механизм реализациидолгосрочных общих и инвестиционных целей экономического и социальногоразвития предприятия в целом и его структурных единиц.

Она позволяет реально оценить инвестиционные возможностипредприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннегоинвестиционного потенциала и возможность активного маневрированияинвестиционными ресурсами.

Она обеспечивает возможность быстрой реализации новыхперспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе измененияфакторов внешней инвестиционной среды.

Разработка ИС учитывает возможные вариацииразвития неконтролируемых предприятием факторов внешней инвестиционной средыи свести к минимуму их негативные последствия для предприятия.

Она отражает сравнительные (конкурентные) преимуществапредприятия в инвестиционной деятельности.

Наличие инвестиционной стратегии обеспечивает четкую взаимосвязьстратегического, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностьюпредприятия.

Она обеспечивает реализацию соответствующего менталитета инвестиционногоповедения в наиболее важных стратегических решениях инвестора (предприятия,частного лица).

В системе инвестиционной стратегии формируется значениеосновных критериев выбора реальных инвестиционных проектов и финансовыхинструментов инвестирования как для предприятия, так и для инвестиционныхфондов, частных лиц.

ИС является одой из предпосылок стратегических измененийобщей организационной структуры управления и организационной культурыпредприятия.

 

2. Принципы инвестиционной стратегии[3]

В основе разработки ИС принципы стратегического управления:

Объект (предприятие, регион) как открытая самоорганизующаясясистема.

Предприятие, регион рассматриваются как система, открытаядля взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды.

Учет базовых стратегий операционной деятельностипредприятия. Базовые стратегии:

ограниченный рост. Ограниченный рост объемов производства иреализации продукции, минимальные стратегические изменения в инвестиционнойдеятельности;

ускоренный рост. ИС такого типа выбирается в случае, когдапредприятие на ранних стадиях жизненного цикла, а также в динамичноразвивающихся отраслях под воздействием технологического прогресса;

сокращение (сжатие). Предприятие на последних стадияхжизненного цикла или в стадии финансового кризиса. Принцип «отсечениялишнего»;

сочетание (комбинирование). В случае отраслевой ирегиональной диверсификации.

Согласованность целей, адаптивность к изменениямвнешней среды. ИС является частью общей стратегии развития предприятия и должнабыть согласована с целями и направлениями операционной деятельности предприятия.

Альтернативность инвестиционного выбора.

Учет инвестиционного риска.

Оптимальность решений с учетом обеспеченности ресурсами.

И др.: некоторые авторы выделяют в качестве принципов такиекак ориентация на предпринимательский стиль управления инвестициями (выражающийсяв агрессивном поведении инвестора) в отличие от приростного стиля (консервативногоповедения инвестора); обеспечение постоянного использования результатов технологическогопрогресса, ориентация на профессиональный уровень инвестиционныхменеджеров, обеспечение инвестиционной стратегии соответствующими организационнымиструктурами и принципами инвестиционной культуры. .

 

3. Этапы разработки инвестиционной стратегии[4]

Определение общего периода формирования ИС. Условияопределения периода: общая стратегия предприятия, его миссия; прогноз развитияэкономики в целом, отраслевая принадлежность предприятия, его размер, стадияжизненного цикла и пр.

Исследование факторов внешней инвестиционной среды и конъюнктурыинвестиционного рынка, анализ законодательных изменений на перспективу.

Оценка сильных и слабых сторон предприятия, определяющихособенности его инвестиционной деятельности, SWOT-анализ.

Формирование стратегических целей инвестиционнойдеятельности предприятия. Главная цель предпринимательской деятельности — максимизация прибыли, однако в процессе инвестирования стратегические задачимогут несколько видоизменяться. Реализация стратегических целей инвестированиядолжна обеспечить выбор эффективных направлений реального и финансовогоинвестирования, формирование инвестиционных ресурсов, приемлемость рисков.

Анализ стратегических альтернатив и форминвестиционной деятельности. Стратегические альтернативы оцениваются спозиций внешних возможностей и опасностей, реального инвестиционного потенциалаи отбираются приемлемые решения по инвестированию в регион, отрасль, финансовыеинструменты.

Определение стратегических направлений формированияинвестиционных ресурсов. На данном этапе прогнозируется объем необходимыхинвестиционных ресурсов по направлениям, оптимизируется структура источников ихформирования с учетом текущей операционной деятельности.

Формирование инвестиционной политики по основнымаспектам инвестиционной деятельности. На данном этапе происходит интеграцияцелей и направлений инвестиционной деятельности с основными механизмами ихреализации в рассматриваемой перспективе.

Инвестиционная политика представляет собой форму реализацииинвестиционной идеологии и инвестиционной стратегии предприятия в разрезенаиболее важных аспектов инвестиционной деятельности на отдельных этапах ееосуществления.

В отличие от ИС инвестиционная политика формируется лишь поконкретным направлениям инвестиционной деятельности:

по управлению реальными инвестициями (реновационнаяполитика, политика инновационного инвестирования, инвестирование оборотныхактивов);

по управлению финансовыми инвестициями (формированиепортфеля ценных бумаг, портфеля денежных инструментов инвестирования);

по формированию инвестиционных ресурсов (собственныхи привлеченных);

политика управления инвестиционными рисками (рискамиреального инвестирования, рисками финансового инвестирования)

Разработка системы организационно-экономическихмероприятий по обеспечению реализации ИС (формирование «центровинвестиций», систем инвестиционного контроллинга и пр.

Оценка результативности разработанной ИС.