Реферат: Денежно-кредитная политика
РЕФЕРАТПО КУРСУ «Экономическая теория»ТЕМА: «Денежно – кредитная политика» Автор: Дуров Ю.В. КалининградСОДЕРЖАНИЕСТР.
Введение 31. Основные концепции денежно – кредитной политикигосударства. Теоретические аспекты 41.1. Кейнсианская теория денег 41.2. Количественная теория денег (монетаристскийподход) 52. Цели и задачи денежно – кредитной политики 73. Инструменты денежно – кредитной политикиё 9 3.1. Политика обязательных резервов 9 3.2. Рефинансирование коммерческих банков 11 3.3. Операции на открытом рынке 14 3.4. Некоторые прочие методы регулирования денежно – кредитной политики 154. Политика дешевых и дорогих денег 17Заключение 19Список использованной литературы 21
ВВЕДЕНИЕ
В XVIII веке Адам Смит считал, что экономика будет управлять собой сама, без вмешательства государства, если ее будет направлять «невидимая рука» личной выгоды. В такой системегосударству отводилась роль «ночного сторожа». С тех пор многое изменилось,жизнь внесла свои коррективы, и сегодня не только политики, но и большинство экономистов считают, что государство должно быть активнымучастником хозяйственной деятельности.
Существует три основных способа государственноговоздействия на экономику:
1) прямоевмешательство(например, путем рационирования товаров, регулирования цен идоходов);
2) фискальнаяполитика;
3) денежно-кредитнаяполитика.
Опыт показал, чтони одной стране мира, пытавшейся проводитьполитику прямого вмешательства государства, не удалосьдобиться долгосрочных успехов. Поэтому в условиях рыночной экономикигосударственное регулирование осуществляется посредством фискальнной иденежно-кредитной политики.
В данной работе будет рассмотрена толькоденежно-кредитная политика государства.
1. ОСНОВНЫЕ КОНЦЕПЦИИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ
ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ.
Совокупностьмероприятий в области денежного обращения, направленные на изменение денежногокредита, называются денежно-кредитной политикой. Денежно-кредитная политика рассматривается какважнейшее направление государственного регулирования экономики.
В ее основе лежит теория денег, изучающая помимо всегопрочего процесс воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояниеэкономики в целом. Среди экономистов существует два различных подхода к теорииденег:
- модернизированнаякейнсианская теория денег;
- современнаяколичественная теория денег(монетаризм).
Как кейнсианцы, таки монетаристы признают, что изменениеденежного предложения влияет на номинальный объем ВНП., но расходятся в значении этого влияния и самом его механизме. Еслипервые в основу своей денежно-кредитной политики положили определенный уровень процентной ставки, то вторые- само предложение денег.
1.1. КЕЙНСИАНСКАЯ ТЕОРИЯ ДЕНЕГ.
Приверженцы кейнсианской теории не верят всаморегулирующий-
ся рыночный механизм и считают, что для обеспечениянормального роста и достижения экономического равновесия необходимовмешательство извне. Сама рыночная экономика «вылечить» себя не может, такимобразом государство должно регулярно использовать раз-
личные инструменты регулирования экономики, в том числе иденежно-кредитные. В данной теории рассматривается следующая цепьпричинно-следственных связей предложения денег и номинального ВНП:
/>/>/>изменение денежногопредложения изменение уровня процентной ставки изменениеинвестиционного спроса
/>/> мультипликационый эффект изменение номинального ВНП.
Основноеуравнение, на котором базируется кейнсианская теория денег:
Y=C+G+I+NX , (1)
где Y- номинальныйобъем ВНП;
С- потребительские расходы;
G-государственные расходы(покупка товаров и услуг);
NX-чистый экспорт.
Вообще, по ряду причин (слишком длинная цепьпричинно-следст-
венных связей между предложением денег и номинальнымобъемом ВНП; наличие «временного лага» между увеличением денежной массы,
инвестициями и наполнением рынка товарами и услугами;возможностью
попадания экономики в «ликвидную ловушку», когда предельное снижение процентной ставки разрывает цепь причинно-следственныхсвязей между ростом количества денег в обращении и номинальным объемом ВНП)кейнсианцы более эффективными считают фискальную и бюджетную политику, чемденежно-кредитную(монетарную).
1.2. КОЛИЧЕСТВЕННАЯ ТЕОРИЯ ДЕНЕГ
(МОНЕТАРИСТСКИЙ ПОДХОД).
Надосказать, что в целом со второй половины 70-х – начала 80-х гг.
ХХ века наблюдался кризис кейнсианской школы и шелинтенсивный по-
иск новых подходов к регулированию экономики. Врезультате в науке преобладающим стало неоклассическое направление, в том числе монетаризм.
Главным теоретиком современного монетаризмабыл известный американский экономист, лауреат Нобелевской премии МилтонФридмен.
В противовес кейнсианцам монетаристы увереныво внутренней устойчивости рыночной экономики и считают, что все негативные моменты- это результат неумелого вмешетальства в экономику.
Монетаристы отмечают более тесную связь между денежноймассой в обращении и номинальным объемом ВНП. Они считают, что динамика ВНПследует непосредственно за динамикой денег. Основное уравнение количественнойтеории денег- уравнение обмена И.Фишера:
M x V = P x Q, (2)
где М- количество денег в обращении;
V-скорость обращения денег;
Р- уровень цен(индекс цен);
Q-количество товаров и услуг, произведенных в рамках
национальной экономики за определенный период
времени(обычно за год).
Произведение PxQ- это совокупность денежных средств, обер-
нувшихся за год. Количество проданных товарови услуг за определен-
ное время (Qt) приблизительноравно объему производства за тот же период (Yt).Если Р- средняя цена единицы произведенной продукции, то
M xV = P x Y, (3)
где PxY- объем производства в денежном выражении, или номинальный объем ВНП. Тогда Yможно рассматривать как реальный объем ВНП, а Р- как дефлятор ВНП. Отсюдаимеем:
V= номинальный объем ВНП /М. (4)
Приэтом предполагается, что скорость обращения- величина постоянная, т.к. связанав устойчивой структурой сделок в экономике. Это допущение, безусловно, являетсяабстракцией, т.к. с течением времени скорость обращения, конечно же, можетменяться в связи с внедрением новых банковских технологий, например, кредитных карточек, банкоматов и т.д.
Если V= const, тоее можно заменить коэффициентом k :
k xM = P x Y, (5)
итогда проявляется явная зависимость номинального объема ВНП от денежногопредложения, т.е. изменение количества денежной массы в обращении вызываетпропорциональное изменение объема номиналь-
ного ВНП.
Реальный объем производства определяетсяимеющимися в данный момент в экономике факторами производства. Т.к. этовеличина заданная, то изменение номинального объема ВНП определяется толькоизменением цен. Анализируя уравнение (5), можно придти к выводу, что уровеньцен прямо пропорционален денежной массе в обращении. Если это так, то очевидназависимость изменения уровня цен от изменения денежного предложения. Известно,что изменение уровня цен- это показатель темпа инфляции. Таким образом приростденежной массы в обращении будет определять, согласно количественной теорииденег, темпы инфляции.
Современные теоретические моделиденежно-кредитной политики представляют собой синтез кейнсианства имонетаризма, в которых учтены рациональные моменты каждой из теорий. Новсе-таки в долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике сегодня преобла-
дает монетаристский подход, хотя государство вкраткосрочном периоде не отказывается от непосредственного воздействия напроцентную ставку для быстрого экономического маневрирования.
2. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ
ПОЛИТИКИ
Задачаденежно-кредитной политики состоит в том, чтобы изменения в денежномпредложении соответствовали основным целям экономического развития: повышениюделовой активности, снижению инфляции, поддержанию платежного баланса и т.д.
Хотя денежно-кредитная политика определяетсяправительством страны, ее проводником является Центральный банк. Он располагает набором средств, которые называются инструментами денежно-кредитной политики. Эти инструменты в основном воздействуют либо наколичество денег, главным образом в виде банковских депозитов, либо напроцентные ставки.
Инструменты денежно-кредитной политики необязательно используются по отдельности, а наоборот, обычно используется сразудва инструмента и более, чтобы их эффекты взаимно усиливали друг друга.Мероприятия подобного рода называются комплексной политикой.
Имеющиеся в распоряжении ЦБ инструментыразличаются.
1. Понепосредственным объектам воздействия. В зависимости от конкретных целей целейденежно-кредитная политика направлена либо на стимулирование кредитнойэмиссии(кредитная экспансия), либо на ее ограничение(кредитная рестрикция).Кредитная экспансия проводится для увеличения занятости и подъема производства,а кредитная рестрикция, чтобы предотвратить «перегрев» экономики или чтобыпонизить темпы инфляции.
2. Поформе инструменты денежно-кредитной политики разделяются на прямые (административные), которые имеют вид директив, предписаний, инструкций, исходящих от ЦБ ирыночные (косвенные), под которыми подразумеваются способы воздействия ЦБ на денежно-кредитную сферу посредством формированияопределенных условий на денежном рынке.
3. Похарактеру параметров инструменты денежно-кредитного регулирования делят наколичественные, с помощью которых оказывается влияние на состояние кредитныхвозможностей коммерческих банков, и качественные, которые представляют собойвариант прямого регулирования стоимости банковских кредитов.
4. Посрокам воздействия инструменты денежно-кредитной политики разделяются надолго-и краткосрочные. Под долгосрочными (конечными) целями подразумеваются тезадачи, реализация которых может осуществляться от года до несколькихдесятилетий (например, финансовая стабилизация, экономический рост). Ккраткосрочным относятся инструменты воздействия, с помощью которых достигаютсяпромежуточные цели денежно-кредитной политики (например, преодолениефинансового кризиса в стране, как это было в России в 1998 году).
3.ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
Выше нами были изложены цели задачиденежно-кредитного регулирования. Рассмотрим теперь основные инструменты спомощью которых Центральный банк проводит свою политику по отношению ккоммерческим банкам. В первую очередь это изменение ставки рефинансирования,изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценнымибумагами и иностранной валютой, а также некоторые меры, носящие жесткийадминистративный характер.
3.1. ПОЛИТИКА ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ
В настоящее время минимальные резервы – это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитныеучреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо ввиде депозитов в Центральном банке или в иных высоколиквидных формах,определяемых Центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношениесуммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным(приращению) показателям пассивных (депозитов) либо активных (кредитныхвложений) операций.
Использование нормативов может иметь как тотальный (установление ко всей сумме обязательств или ссуд),так и селективный (к их определенной части) характер воздействия.
Минимальные резервы выполняют двеосновные функции.
Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Периодическим изменением нормы обязательных резервовЦентральный банк поддерживает степень ликвидности коммерческих банков на минимально допустимом уровне в зависимости от экономическойситуации.
Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым Центральным банком для регулирования объемаденежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервныхсредств Центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческихбанков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а следовательно,и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитныеинституты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в Центральном банке превышают установленный норматив. Когда массаденег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность,Центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличениянормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в Центральномбанке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.
Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.
Недостаток этого метода заключается в том, что некоторыеучреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительныедепозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческимибанками, располагающими большими ресурсами.
В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшениероли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тотфакт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормыобязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.
Понижение нормы денежных резервов приведет к увеличению денежного мультипликатора, а следовательно, увеличит объем той денежной массы, которую может поддерживать некоторое количестворезервов. Если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов,то это приводит к сокращению избыточных резервов банков и к мультипликационному уменьшению денежного предложения. Этот процесс происходит очень быстро. Ибо, как только подписывается решение обувеличении резервных норм, каждый банк сразу же обнаруживаетнедостаточность своих резервов. Он срочно продаст часть своих ценных бумаг ипотребует возвращения ссуд.
Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, поскольку он затрагивает основы всей банковской системы. Он является настолько мощным, что в действительности его применяютраз в несколько лет, а не каждый день, как в случае с операциями наоткрытом рынке.
3.2. РЕФИНАНСИРОВАНИЕ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
Термин «рефинансирование» означает получение денежных средств кредитными учреждениями от Центральногобанка.
Центральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги,находящиеся в их портфелях (как правило, векселя).
Переучет векселей долгое время был однимиз основных методов денежно-кредитной политики Центральных банков Западной Европы, которые предъявляли определенные требования к учитываемомувекселю, главным из которых являлась надежность долговогообязательства.
Векселя переучитываются по ставке редисконтирования. Эту ставку называют также официальной дисконтной ставкой, обычно она отличается от ставки по кредитам (рефинансирования) на незначительную величину в меньшую сторону (в Европе 0,5-2,0процентных пункта). Центральный банк покупает долговоеобязательство по более низкой цене, чем коммерческий банк.
В случае повышения Центральным банком ставкирефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок покредитам, предоставляемым заемщикам. Т.е. изменение учетной(рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок покредитам коммерческих банков. Последнее является главной целью данного метода денежно-кредитной политики Центрального банка. Например,повышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает ростпроцентной ставки по кредитным операциям коммерческих банков, что приводит к их сокращению, поскольку происходит удорожание кредита, инаоборот.
Мы видим, что изменение официальной процентной ставки оказывает влияние на кредитную сферу. Во-первых, затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в Центральном банке влияет на ликвидность кредитныхучреждений. Во-вторых, изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры,так как происходит изменение процентных ставок по активным кредитнымоперациям.
Также изменение официальной ставки Центрального банка означает переход к новой денежно-кредитнойполитике, что заставляет коммерческие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность.
Недостатком использованиярефинансирования при проведении денежно-кредитной политики является то, что этот метод затрагивает лишь коммерческие банки. Если рефинансирование используется мало или осуществляется не в Центральном банке, то указанный методпочти полностью теряет свою эффективность.
Помимо установления официальных ставокрефинансирования и редисконтирования Центральный банк устанавливает процентнуюставку по ломбардным кредитам, т.е. кредитам, выдаваемым под какой-либозалог, в качестве которого выступают обычно ценные бумаги. Следует учесть,что в залог могут быть приняты только те ценные бумаги, качествокоторых не вызывает сомнения. В практике зарубежных банков в качестве таких ценных бумаг используются обращающиеся государственные ценныебумаги, первоклассные торговые векселя и банковские акцепты (их стоимость должна быть выражена в национальной валюте, а срок погашения- не более трех месяцев), а также некоторые другие виды долговыхобязательств, определяемые Центральными банками.
Центральный банк проводит политикуучетной ставки (которую еще называют иногда дисконтной политикой),выступая в роли «заимодателя в последней инстанции». Онпредставляет ссуды наиболее устойчивым в финансовом отношении банкам, испытывающим временные трудности. Федеральная резервная система(ФРС) США иногда осуществляет долгосрочное кредитование на особых условиях. Это могут быть ссуды мелким банкам для удовлетворения их сезонныхпотребностей в денежных средствах. Иногда также ссуды предоставляются банкам, оказавшимся в сложном финансовом положении и нуждающимся впомощи для приведения в порядок своего баланса.
Когда банк берет ссуду, он переводит ФРСвыписанное на себя долговое обязательство, обычно обеспеченное государственными ценными бумагами. При возвращении ссуды ФРС взыскивает процентные платежи, размер которых определяется процентной ставкой.
Давая ссуду, ФРС увеличивает резервы коммерческогобанка, причем для ее поддержания не нужны обязательные резервы, т.е. вся ссудаувеличивает избыточные резервы банка, его способность ккредитованию.
Если ФРС уменьшает учетную ставку, то это поощряет банки к приобретению дополнительных резервовпутем заимствования у ФРС. В этом случае можно ожидать увеличенияденежной массы. Напротив, повышение учетной ставки соответствует стремлению руководящих кредитно-денежных учреждений ограничить предложениеденег.
Изменив учетную ставку, можно лишьожидать соответствующих действий банков. Нельзя заставить банки взятькредит на сумму, необходимую государству. В своей дисконтной политикеЦентральный банк может играть лишь пассивную роль. Только в операциях наоткрытом рынке Центральный банк может играть активную роль. Но никогда нестоит недооценивать роль учетной ставки: изменяя ее, Центральный банкимеет большую силу для того, чтобы оказать ограничивающее влияние на банки. И все же по эффективности применения политика учетной ставкистоит после операций на открытом рынке.
3.3. ОПЕРАЦИИ НА ОТКРЫТОМ РЫНКЕ
Постепенно два вышеописанных метода денежно-кредитного регулирования (рефинансирование и обязательное резервирование) утратили свое первостепенное по важности значение, и главным инструментом денежно-кредитной политики стали интервенции Центрального банка, получившие название операций на открытом рынке.
Этот метод заключается в том,что Центральный банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышаяих кредитные возможности, и наоборот, Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяютинтенсивность своих операций, их частоту.
Операции на открытом рынке впервые сталиактивно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.
По форме проведения рыночные операцииЦентрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу.Обратная заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленномукурсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия,придают популярность данному инструменту регулирования. Так доля обратных операций Центральных банков ведущих промышленно-развитых стран на открытом рынке достигает от 82 до 99,6%". Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичнырефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный банк предлагает коммерчески банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых наоснове аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи,«набегающие» по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности Центрального банка, будут принадлежатькоммерческим банкам.
Таким образом, операции на открытомрынке, как метод денежно-кредитного регулирования, значительно отличаются от двух предыдущих. Главное отличие — это использование более гибкогорегулирования, поскольку объем покупки ценных бумаг, а такжеиспользуемая при этом процентная ставка могут изменяться ежедневно в соответствии с направлением политики Центрального банка.Коммерческие банки, учитывая указанную особенность данного метода, должнывнимательно следить за своим финансовым положением, не допуская при этомухудшения ликвидности.
3.4.НЕКОТОРЫЕ ПРОЧИЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ
Наряду с экономическими методами, посредством которых Центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков,им могут использоваться в этой области и административные
методы воздействия. К ним относится, например, использование количественныхкредитных ограничений.
Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданныхкредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельностьбанков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, какправило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главнымижертвами данной политики.
Нужно отметить, что добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежноймассы, государство способствует снижению деловой активности.Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно,как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.
Также Центральный банк может различные нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаныподдерживать на необходимом уровне. К ним относятся нормативы достаточности капитала коммерческого банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативыобязательны для выполнения коммерческими банками. ТакжеЦентральный банк может устанавливать необязательные, такназываемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкамрекомендуется поддерживать на должном уровне.
При нарушении коммерческими банками банковского законодательства,правил совершения банковских операций, других серьезных недостатках в работе, что ведет к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков,клиентов Центральный банк может применять к ним самые жесткие мерыадминистративного воздействия, вплоть до ликвидации банков.
Очевидно, что использованиеадминистративного воздействия со стороны Центрального банка по отношению ккоммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке исключительно вынужденных мер.
Кроме трех основных вышеприведенныхинструментов денежной политики, государство также иногда использует второстепенное селективное регулирование, которое касается фондовой биржи, потребительского кредита и увещеваний.
Дабы избежать излишней спекуляции на фондовой бирже, государство устанавливает предписываемую законом «маржу», т.е. процент от продажной цены ценной бумаги, который должен быть оплачен при покупке либо наличнымилибо ценными бумагами, в то время как на другую часть может быть выписанадолговая расписка. Маржу повышают при желании ограничить спекулятивную скупкуакций и понижают при желании оживить фондовый рынок.
Если государство хочет недопустить увеличения денежной массы, то оно может всеми возможнымисредствами отбивать желание брать потребительский кредит: повысит ставкупроцента по нему или предпишет делать беспроцентный вклад в Центральный банк при покупке кредитной карточки.
Государство в лице Центрального банка может влиять на банки путем словесного убеждения. Могут бытьполитические заявления, общие решения, просто призывы к тому или иномудействию.
4.ПОЛИТИКА ДЕШЕВЫХ И ДОРОГИХ ДЕНЕГПустьэкономика столкнулась с безработицей и со снижением цен. Следовательно, необходимо увеличить предложение денег. Для достижения данной целиприменяют политику дешевых денег, которая заключается в следующих мерах.
Во-первых, Центральный банк долженсовершить покупку ценных бумаг на открытом рынке у населения и укоммерческих банков. Во-вторых, необходимо провести понижение учетной ставки, в-третьих, нужно внести изменения в законодательство, связанные суменьшением резервной нормы. В результате проведенных мер увеличатся избыточные резервы системы коммерческих банков. Так как избыточныерезервы являются основой увеличения денежного предложениякоммерческим банкам путем кредитования, то можно ожидать, чтопредложение денег в стране возрастет. Увеличение денежногопредложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций иувеличение валового национального продукта. Из вышесказанного можнозаключить, что в задачу данной политики входит сделать кредит дешевым илегкодоступным с тем, чтобы увеличить объем совокупных расходов и занятость.
В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, что порождает инфляционные процессы,Центральный банк должен попытаться понизить общие расходы путем ограниченияили сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему,необходимо понизить резервы коммерческих банков. Этоосуществляется следующим образом.
Центральный банк должен продаватьгосударственные облигации на открытом рынке для того, чтобы урезатьрезервы коммерческих банков. Затем необходимо увеличить резервную норму, что автоматически освобождает коммерческие банки от избыточных резервов. Третья мера заключается в поднятии учетной ставкидля снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервовпосредством заимствования у Центрального банка. Приведенную выше систему мер называют политикой дорогих денег. В результате ее проведения банкиобнаруживают, что их резервы слишком малы, чтобы удовлетворить предписываемойзаконом резервной норме, то есть их текущий счет слишком велик по отношению к их резервам. Поэтому, чтобы выполнить требование резервнойнормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд, после того какстарые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентнойставки сократит инвестиции, уменьшая овокупные расходы и ограничиваяинфляцию. Цель этой политики заключается в ограничении предложения денег, тоесть снижения доступности кредита и увеличения его издержек для того, чтобы понизитьрасходы и сдержать инфляционное давление.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Первоочередной задачей государственногосектора является стабилизация экономики. Необходимо обеспечение экономическогороста, борьба с инфляцией. Государство этим занимается, проводя фискальную иденежно -кредитную политику. Целью денежно-кредитной политики являетсяконтроль над денежной массой или уровнем ссудного процента — все это делаетсядля регулирования денежного предложения в стране.
Центральным звеном денежной политикигосударства является Центральный банк (ФРС — в США, ЦБ — в РФ). Именно онсвоими действиями и проводит денежную политику. В мировой практике основнымиинструментами ЦБ являются: операции на открытом рынке ценных бумаг, уровеньпроцентной ставки по займам коммерческим банкам и величина обязательныхрезервов. Также Центральный банк разрабатывает требования к коммерческимбанкам, выполнение которых обеспечивает ликвидность банков.
Банк Росии сохраняет преемственность вопределяющих принципах формирования денежно-кредитной политики, соподчиняя еецели главным задачам экономической политики государства, снижение инфляции приобеспечении роста ВВП по-прежнему остается конечной целью денежно-кредитнойполитики. Задачей определения количественных параметров экономической политикиявляется выбор наилучшего сочетания экономического роста и инфляции. Критериемтакого выбора должно быть повышение доходов населения в реальном выражении.
При проведении денежно-кредитнойполитики Банк России предполагает использовать не только все имеющиеся внастоящее время в его распоряжении инструменты, но и расширить их состав,сделав набор располагаемых методов контроля и управления денежным предложениемполностью адекватным складывающимся общеэкономическим условиям. Однаковозможность и эффективность применения конкретных инструментовденежно-кредитного регулирования в значительной степени будут связаны свосстановлением и развитием сегментов финансового рынка и укреплениембанковской системы. Достижение поставленных целей также будет зависеть от наличия соответствующих условий, создаваемых функционированием всех секторовэкономики и проведением необходимых институциональных преобразований.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. ИвашковскийС.Н. Макроэкономика: Учебник.-М.: Дело,2000.
2. Н.Г. Антонов,М.А. Пессель “Денежное обращение, кредит и банки”. “Финстатинформ” Москва 1995.
3. Э.Дж.Долан «Деньги, банки иденежно-кредитная политика» «Санкт-Петербург Оркестр», С-Пб,1994 г.
4. Казаков А.А., Минаев Н.В. «Экономика» Учебноепособие. М., «Тендем» 1998 г.
5. Экономическая теория: Учебник для студентов высш.учеб. заведений/ Под ред.В.Д.Камаева.-М.: Гуманит.изд.центр ВЛАДОС, 2000.
6. К.Р.Макконелл, С.Л.Брю «Экономикс» «Республика», М. 1993 г.
7. П.Самуэльсон «Экономика», М. 1992 .
8. Фишер С., ДорнбушР., Шмалензи Р. «Экономика» М. «Дело» 1993 г.
9.Интернет-ресурсы .