Реферат: Государственная инвестиционная политика

/>Министерство Образования и Науки Республики Казахстан

Институт экономики и финансов Каз.ЭУим. Т. Рыскулова

г. Астана

Кафедра «Менеджмент и маркетинг»

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему: Государственнаяинвестиционная политика

Студент 3 курса заочного отделения

Специальность «Государственное

и местное управление»

Завада А.П.

Научный руководитель:

д.э.н,.профессор

Токсанова А.Н.

Рецензент:

к.э.н., доцент

Хижинский А.К.

Работа допущена к защите:

Зав. кафедрой Тулемисов О.Т.

Астана – 2007 год

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 5

Глава 1 Теоретические аспектыинвестиционной деятельности в Республике Казахстан. 9

1.1 Сущность,понятие и классификация инвестиций. 9

1.2Инвестиционный проект: понятия, стадия, оценка. 15

1.3 Зарубежныйопыт. 32

Глава 2 Анализ инвестиционнойполитики в Республике Казахстан. 46

2.1 Основныенаправления инвестиционной политики в Республике Казахстан 46

2.2 Анализ состояния инвестиционного климата в РК……………………...54

2.2.1 Общее состояние инвестиционного климата…………………………..54

2.2.2 Фонд устойчивого развития«Казына»……………………………….…57

2.2.3 Государственный холдинг «Самрук»……………………………..….....58

2.2.4 СЭЗ «Онтустик»………………………………………………………..…60

2.2.5 Американские, Японские инвестиции……………………………….....61

2.2.6 Немецкие, китайские инвестиции………………………………………63

2.2.7 Инвестиции АБР, ЕБРР………………………………………………….66

2.2.8 Инвестиции в недропользование………………………………………..67

2.2.9 Инвестиции в нефтегазовую отрасль…………………………………...68

2.2.10 Инвестиции в экономику Мангистауской области…………………...73

2.2.11 Российские инвестиции в металлургию……………………………....75

2.2.12 Анализ инвестиций по г. Астана………………………………………76

2.3Мониторинг инвестиционных проектов...…..……………………...….… 77

Глава 3Совершенствование инвестиционной политики в Республике Казахстан 89

3.1Государственное регулирование инвестиционной деятельности. 89

3.2 Правовойрежим привлечения иностранных инвестиций. 95

3.3Обеспечение инвестиционной привлекательности. 98

Заключение. 104

Списокиспользованной литературы… 107

/>/> Введение

В настоящее время развитие Казахстанапроисходит по классическому экономическому сценарию, так как сравнительноеэкономическое преимущество характеризуется наличием крупных запасов полезныхископаемых. Интенсивное развитие производства и экспорта сырьевых ресурсовпозволило национальной экономике преодолеть кризис и обеспечить в последние тригода высокие темпы экономического роста.

Прогресс развития экономикиКазахстана заключается в том, что благодаря проведению государственной политикипо привлечению иностранных инвестиций в сырьевые отрасли промышленности иосуществлению структурно-институциональных преобразований в финансовой сфере встране происходит рост уровня жизни и накопление финансовых ресурсов,позволяющих в долгосрочной перспективе обеспечить переход на постиндустриальноесервисно-технологическое развитие.

Сегодня можно констатировать, чтоКазахстан признан в мировом сообществе как государство с рыночной экономикой,страна первой из стран СНГ приобрела инвестиционный страновой рейтинг.Всемирный Банк включил Казахстан в число 20 стран мира, наиболеепривлекательных для инвестиций. За годы независимости в экономику страныпривлечено свыше 21 млрд. долл. США.

В соответствии с принятой моделью встратегическом плане Казахстан формируется как страна с открытой экономикой,ориентированной на экспорт товаров, услуг, капитала и рабочей силы, основаннойна конкуренции и взаимовыгодном сотрудничестве со всеми странами мира.

За 2001-2002 годы среднегодовой темпроста ВВП составил 11,5%. Для удвоения ВВП к 2010 году его среднегодовой темпроста должен составлять 7,2%. Можно констатировать, что в области реализациистратегического плана экономика страны взяла хороший старт. В среднесрочнойперспективе необходимо продолжить ускоренное развитие и одновременно проводитькачественные изменения в экономике и социальной сфере

Одним из фундаментальных изменений, характеризующихперестройку казахстанской экономики в течение последних лет, являетсяинтенсивное формирование финансового сектора, активное развитие финансовыхрынков и создание соответствующих институтов. Инвестиции остаются наиболееострой проблемой среди ключевых условий, определяющих ход реформ. Глобальныйхарактер проблемы инвестиций — необходимость создания инструмента анализа ипрогнозирования ситуации в этой области.

Казахстанский рынок — один из самых привлекательныхдля иностранных инвесторов, при этом иностранные инвесторы ориентируются,прежде всего, на инвестиционный климат РК, который определяется независимымиэкспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или инойстране.

Огромное значение для РК имеют внутренние инвестиций,ведь множество людей во время становления рыночной экономики “сколотили” себеогромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американскихбанках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах.Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в казахстанскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию отечественного производства.

В РК существует большое число коммерческихорганизаций, имеющих достаточные суммы для осуществления инвестиций в реальныепроекты.

Занимаясь инвестициями, необходимовыработать определенную политику своих действий и определить основные цели инвестирования,состав инвестиционного портфеля, приемлемые виды ценных бумаг, качество бумаги,диверсификацию портфеля и т. д.

Предприятия при эмиссии и размещениисвоих ценных бумаг пользуются услугами других лиц. И, как правило, посредникамив этих случаях выступают банки и кредитные учреждения. Банки вправе посоглашению с эмитентом организовывать выпуск ценных бумаг и их первичноеразмещение. При этом инвестиционные институты могут создавать временныеобъединения (консорциумы или синдикаты) для совместной организации выпуска иразмещение ценных бумаг одного эмитента, для чего они заключают многостороннеесоглашение, с одной стороны, и соглашение головного института консорциума сэмитентом (эмиссионное соглашение) — с другой стороны. Банки (кредитные учреждения),выступая в качестве инвестиционных компаний, могут выдавать гарантии в пользудругих лиц — посредников, занимающихся размещением ценных бумаг, — поразмещению ими ценных бумаг эмитента. Такая операция — своего рода страхованиерисков. Содержание гарантии сводится к тому, что гарант обязуется принять насебя по обусловленному курсу бумаги, если посредникам не удастся их разместить.Если же размещение состоится, то гарант вправе рассчитывать на комиссионные ивознаграждение за свой риск.

Состояние рынка и возможностиинвестора определяют выбор его инвестиционной стратегии. Именно поэтомупортфельное инвестирование пока ещё не стало преобладающим на отечественномрынке. Однако наметились определенные подходы, реализуемые, в частности, вучете всех приобретенных в результате инвестиционных операций ценных бумаг.

В данной работе представленыпроблемы формирования современного казахстанского рынка ценных бумаг. Для тогочтобы сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработатьинвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности отвложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом рисков. Чемвыше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется ккачеству управления портфелем. Процесс управления направлен на сохранениеосновного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которыесоответствуют интересам его держателя. Приведена методика формирования иуправления портфелем ценных бумаг, а также принятие оптимальных решений приформировании инвестиционного портфеля.

Дипломная работа посвящена актуальнойдля развивающейся экономики проблеме – инвестиционной политики государства идеятельности в качестве инвестиционной компании.

Цель работы — выявить закономерностиинвестиционной политики Республики Казахстан. Для этого были поставленыследующие задачи:

1) выявить основные теоретическиепредпосылки инвестиционной политики государства;

2) проанализировать инвестиционнуюполитику Республики Казахстан, с помощью определения ее основного направление,анализа деятельности;

3) рассмотреть совершенствованиеинвестиционной политики путем применения опыта зарубежных стран и привлеченияиностранных инвестиций.

Объектом дипломного исследованияявляется инвестиционная политика Республики Казахстан и ее совершенствование.

В работеиспользовались следующие методы: монографический, факторный анализ,экономико-математическое моделирование, расчетно-вариантный, сравнения.

Источникамиинформации для написания работы послужили учебники, учебно-методическая,справочная и нормативная литература, данные годовой и периодической отчетностирегионов Республики.

/>/>/>/>/>/>1 Теоретическиеаспекты инвестиционной деятельности в Республике Казахстан/>/>1.1 Сущность, понятие и классификация инвестиций

Понятие “инвестиции” (от лат. invest – “вкладывать”) представляет собойсовокупность материальных, трудовых затрат, а также денежных ресурсов,направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслейнародного хозяйства. Капитальные вложения могут осуществляться в различныеотрасли экономики как внутри страны, так и за границей.

Инвестиции относительно новый длянашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системыиспользовалось понятие “валовые капитальные вложения”, под которыми понималисьвсе затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт.

Инвестиции же — это более широкоепонятие, которое охватывает, и так называемые, “реальные инвестиции” (близкиепо содержанию к нашему термину “капитальные вложения”), и “финансовые”(портфельные), а также “интеллектуальные” инвестиции.

Реальные инвестициипредставляют собой вложения капитала государством или частной фирмой вкакую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего являетсяобразование нового капитала или приращение наличного капитала (здания,оборудование, товарно-материальные запасы и т.д.).

Финансовые – это вложениякапитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценныебумаги, а также в банковские депозиты. Здесь прироста реального капитала непроисходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо,таким образом, трансфертные (то есть передаточные операции).

Интеллектуальные же – этоподготовка специалистов в научных учреждениях, передача опыта, лицензий и“ноу-хау”, совместные научные разработки и так далее.

Инвестицииразличаются между собой по нескольким признакам:

Классификация инвестиций

Инвестиции ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ по объектам вложения средств по характеру участия в инвестировании по периоду инвестирования по формам собственности по инвестиционной территории по способу учета средств ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ ¯ реальные портфельные прямые косвенные краткосрочные среднесрочные долгосрочные Частные государственные смешанные Иностранные совместные внутренние внешние валовые чистые /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Таблица 1.

Реальные инвестиции– вложения денег в реальные материальные и нематериальные активы (основной иоборотный капитал, интеллектуальную собственность).

Портфельныеинвестиции – вложения денег в различные финансовые инструменты (ценные бумаги,банковские депозиты, валюту, драгоценные металлы и камни).

Прямыеинвестиции – непосредственно участие самого инвестора в выборе объекта инвестированиядля вложения средств.

Косвенныеинвестиции – когда вложение средств опосредствуется другими лицами(инвестиционными фирмами и компаниями, паевыми инвестиционными фондами, другимифинансовыми учреждениями).

Краткосрочныеинвестиции – вложения капитала на отрезок времени менее 1 года.

Среднесрочныеинвестиции – вложения капитала на период от 1 до 5 лет.

Долгосрочныеинвестиции – вложения капитала на срок свыше 5 лет.

Частныеинвестиции – вложения средств, осуществляемые гражданами и частнымиорганизациями (фирмами и компаниями).

Государственныеинвестиции – вложения, которые производятся центральными и местными органамивласти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а такжеунитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизациисобственных финансовых источников.

Смешанныеинвестиции – долевое вложение средств при участии государства, регионов,муниципальных образований, а также юридических и физических лиц.

Иностранныеинвестиции – вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими июридическими лицами.

Совместныеинвестиции – вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранныхгосударств.

Внутренниеинвестиции – вложения средств в объекты инвестирования, расположенные вграницах той или иной территории, страны.

Внешниеинвестиции – вложения средств в объекты инвестирования за рубежом.

Валовыеинвестиции – общий объём вкладываемых средств в новое строительство,приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов иинтеллектуальных ценностей.

Чистыеинвестиции – вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

Понятие инвестиционныхресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все видыинструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортныесредства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг идоставке их к конечному потребителю.

Процесс же, посредствомосуществления которого ресурсы трансформируются в объекты производственной инепроизводственной сфер народного хозяйства, называется инвестированием.

Инвестиционные товары (средствапроизводства) отличаются от потребительских товаров тем, что последниеудовлетворяют потребности непосредственно, тогда как первые делают этокосвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.

Фактически, по своему содержанию,инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножаетсянациональное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин “капитал” неподразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о “денежномкапитале”, имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупкимашин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые,ничего не производят. Следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом.Реальный капитал – инструмент, машины, оборудование, здания и другиепроизводственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или финансовыйкапитал, таким ресурсом не являются.

При помощи инвестиций возникаетвозможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – этопотребительские блага, которые не используются в текущем периоде, аоткладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая частьинвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства(вложения в здания, машины и сооружения).

Структуру инвестиций можно представить при помощиследующей таблицы:

Структура инвестиций

Инвестиции Расширение или модернизация производства Создание производственной и социальной инфраструктуры Создание товарно-материальных запасов и резервов Подготовка и переподготовка персонала Наука и научное обслуживание /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Таблица 2.

К сожалению, в Казахстане статистика инвестиционнойдеятельности (капитальных вложений) включает только материальные затраты, но неучитывает важнейшие инвестиции в “интеллект”, научные исследования иобразование. Подобный подход, при котором в инвестиции включается лишь непосредственноматериальные компоненты, не позволяет точно определять действительный объеминвестиций.

Ведущие фирмы и корпорации наиболее развитых странрассматривают работу с кадрами как важнейший фактор дальнейшегонаучно-технического и экономического развития.

К примеру, затраты частных компаний США на подготовку,повышение квалификации и практическое обучение персонала составляют около 5млрд. долларов в год. Это рассматривается как важнейший аспект усиления позицийна мировом рынке.

Таким образом, под инвестициями понимаются теэкономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капиталаобщества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата.Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств,а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Однаков обязательном порядке сюда следует включать и затраты на образование, научныеисследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в“человеческий капитал”, которые на современном этапе развития экономикиприобретают все большее и большее значение, так как в конечном счете, именнорезультатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, имашины, и оборудование.

Инвестиции выполняют важнейшую структурообразующуюфункцию в экономической системе государства. Будущая структура экономикизависит от того, в какие отрасли вкладываются инвестиционные средства. Кпримеру, большой объем инвестиционных средств может приходиться на производящиеметаллургическую продукцию заводы, либо напротив, на расширение производствакомбинатов, занимающихся легкой текстильной промышленностью.

Как правило, частные инвестиции, в основном, полностьюсосредоточены на задаче получения быстрой прибыли. Следовательно, уровнемприбыльности каждой отдельной отрасли (либо подотрасли) экономики, отдельного предприятия определяется уровень инвестиционной предпочтительности даннойотрасли, подотрасли, предприятия.

Зарубежная и отечественная практика доказывает, что вдоминирующих случаях именно прибыльность является важнейшим структурообразующимкритерием, определяющим приоритетность инвестиций.

Негосударственные источники инвестиций направляются,прежде всего, в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала.В этих условиях, сферы экономики с медленной окупаемостью вложенных средств,остаются “недоинвестированными”, что в конечном итоге приводит к дефляции.Напротив, чрезмерное (избыточное) инвестирование какой-либо отрасли приводит кинфляции.

Эти крайние полюсы экономической политики должнарегулировать эффективная стратегия в области налогов, государственных расходов,кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий осуществляемыхправительством.

/>/>1.2 Инвестиционный проект: понятия, стадия, оценка

Инвестиционныйпроект — совокупность технико-экономических решений иорганизационно-финансовых мероприятий по реализации средств и воплощению их в инвестиционныйобъект в форме осуществления научно-исследовательских, опытно-конструкторских,строительно-монтажных, испытательных, пуско-наладочных, приёмо-сдаточных,организационно-правовых, рекламно-оформительских и информационных работ и услугв целях достижения желаемой социально-экономической эффективности.

Инвестиционныепроекты могут носить глобальный мировой, межгосударственный, государственный,региональный и муниципальный характер.

Существуетчетыре признака, характеризующих конкретный инвестиционный проект:

· направленность на достижение цели;

· координированное выполнение взаимосвязанных действий;

· ограниченная протяжённость во времени;

· оригинальность (уникальность).

Жизненный циклинвестиционного проекта включает такие стадии:

1. формулировку проекта;

2. анализ проекта;

3. разработку проекта;

4. реализацию проекта;

5. оценку полученных результатов.

Формулировкапроекта — то, с чего начинается любой инвестиционный проект.

В началежизненного пути проекта рассматриваются:

· инвестиционный замысел (идея);

· осуществляемый подход (инновационный, патентный и др.);

· соответствие предлагаемого технико-технологического решениясертификационным требованиям;

· предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными,региональными, местными интересами и отраслевыми приоритетами;

· отбор реципиента, способного реализовать проект;

· подготовка информационного меморандума реципиента.

Проектныйанализ — методология комплексной оценки достоинств и недостатковпроектов, альтернативных путей использования ресурсов с учётом их макро- имикроэкономических последствий.

Проектныйанализ осуществляется по таким важнейшим направлениям:

Виды проектногоанализа

Технический Экономический Организационный

Анализ

инвестиционного проекта

Социальный Финансовый Экологический /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Таблица 3.

Техническийанализ — исследование предполагаемого местоположения и масштабаобъекта, типов используемых технологических процессов, материалов, оборудованияи оснастки; графика работ, наличие капитала и рабочей силы, необходимойинфраструктуры, методов реализации, эксплуатации и обслуживания инвестиционногопроекта.

Экономическийанализ — определение ценности инвестиционного проекта с точки зренияполучаемого эффекта и произведённых затрат, т.е. его эффективностиприменительно к национальным, региональным и местным интересам.

Организационныйанализ — выявление компетентности и способности административногоперсонала успешно решать все задачи по реализации инвестиционного проекта.

Социальныйанализ — установление воздействия инвестиционного проекта наизменение общественных отношений и развитие социальной сферы, психологическуюобстановку и поведение людей.

Финансовыйанализ — обоснование достаточности инвестиционных ресурсов дляреализации инвестиционного проекта в установленные сроки, подготовкаориентировочного баланса доходов и расходов, получаемых в итоге прибылей иубытков.

Экологическийанализ — рассмотрение существующих природных условий и потенциальноговлияния инвестиционного проекта на окружающую среду, прогнозирование возможныхэкологических последствий.

Только такой,многосторонний и детальный анализ создаёт предпосылки для объективной оценкирассматриваемого инвестиционного проекта в целом.

Разработкапроекта — осуществление научно-исследовательских разработок иконструкторско-технологических работ, подготовка необходимой документации итендерных торгов, проведение переговоров с потенциальными инвесторами,определение изготовителей и поставщиков продукции.

Современныеинвестиционные проекты становятся более сложными и ёмкими по затратам,отличаются своей направленностью на создание и освоение самых совершенныхтехнологий, производство конкурентоспособных на мировом уровне товаров и услуг.

При разработкеинвестиционных проектов надо руководствоваться рядом правил, позволяющихучитывать действующие факторы и создавать реальную обоснованность проекта. Кним относятся:

1. обязательное моделирование потоков продукции, ресурсов и денежныхсредств;

2. учёт результатов анализа рынка, финансового состояния подрядчика(субподрядчика), степени доверия к руководителям проекта;

3. приведение предстоящих расходов и доходов к условиям их соразмерности поэкономической ценности в начальном периоде;

4. оценка инфляции, возможных задержек платежей и других факторов изменениястоимости вкладываемых средств;

5. выявление неопределённости и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Реализацияпроекта — выполнение проектно-изыскательских,строительно-монтажных и наладочных работ, обучение персонала, заключениеконтрактов на поставку сырья и материалов, комплектующих изделий иэнергоносителей, производство опытного образца, выпуск опытной партии и серии,испытание изделий, эксплуатация и мониторинг инвестируемого объекта.

Оценкаинвестиционных проектов может быть представлена наглядно следующим образом:

Критерии оценкиинвестиционного проекта

Оценка инвестиционных проектов

Финансовая Экономическая

отчёт о прибылях

убытках

данные о движении денежных средств

бухгал-

терский

баланс

материалы статистической отчётности методы дисконтирования

коэффициенты финансовой устойчивости и состоятельности норма прибыли срок окупаемости текущие затраты

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Таблица 4.

Бизнес-план – документ установленной формы, который служиттехнико-экономическим обоснованием для претворения в жизнь того или иногоинвестиционного проекта.

Состав бизнес-плана инвестиционного проекта согласно методикеООН в части промышленного развития (ЮНИДО) выглядит таким образом:

1. общие условияосуществления проекта и его исходные данные:

· авторы проекта;

· исходные данные;

· необходимыеинвестиции.

2. рынок и производственная мощность предприятия:

· спрос и рынок;

· прогноз продаж исбыта;

· производственнаяпрограмма;

· производственнаямощность.

3. материальные факторы производства:

· сырьё и основныематериалы;

· вспомогательныематериалы и фурнитура;

· полуфабрикаты икомплектующие;

· топливо иэнергия;

· системаснабжения.

4. местоположение:

· место нахожденияили размещения;

· стоимостьземельного участка.

5. проектно-конструкторские изыскания:

· границы илирамки проекта;

· технология иоборудование;

· расположениестроительных объектов;

· стройматериалы;

· обоснованиестроительных затрат.

6. трудовые ресурсы:

· потребность вработниках по категориям;

· расходы насодержание персонала.

7. сроки осуществления проекта:

· примерный графикреализации проекта;

· смета затрат.

8. оценка проекта:

· общиеинвестиционные издержки:

· финансированиепроекта;

· эксплуатационныерасходы;

· финансовыйбаланс;

· социально-экономическиерезультаты.

9. форма страхования:

· государственная;

· частная;

· совместная.

Оценкаэффективности инвестиционных проектов является одним изважных этапов в процессе управления реальными инвестициями. Оттого, насколько качественно выполнена такая оценка, зависит правильностьпринятия окончательного решения. В процессе осуществленияоценки эффективности для получения объективных результатовнеобходимо учитывать следующие факторы:

- оценка эффективности инвестиционных проектов должна
осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционныхзатрат, а также сумм планируемой прибыли (дохода) и сроковокупаемости инвестиционного капитала;

- оценка объема инвестиционных затрат должна охватывать
все используемые ресурсы, задействованные при реализации проекта;

- оценка доходности капиталовложений соответствовать эффективностииспользования активов при различных уровнях объема производства;

- оценки отдачи инвестиций пользуются анализом дисконтированного потока платежейи проектов.

Вэтих целях предлагаются использовать формулы расчета эффективностиинвестиционных проектов такими, как чистый дисконтированныйпроект, внутренняя норма доходности, индекс доходности и срококупаемости.

Для этогоизложим структуру капитальных вложений и эффективность их использования.

Структура хозяйственных средств илиресурсов и источники финансирования выглядят следующим образом.

Текущие активы (оборотный капитал) иосновные активы (основной капитал) равняются сумме источников финансирования,означающие заемным средствам (долгу) и собственному капиталу. Активы компанииобеспечиваются как собственными, так и заемными средствами. Сумма собственногокапитала и заемных средств всегда равна сумме активов предприятия.

Активы используются для генерированияприбыли, а прибыль для уплаты налогов в бюджет, выплаты процентов по долгам идивидендов, на акции и др. Ониподразделяются на текущие (оборотные)и основные.

Существуют два понятияоборотного капитала. Это чистый оборотныйкапитал, когда из суммы текущих активов вычитаются суммы всех текущихобязательств. Другой способ — это когда изсуммы текущих активов вычитаются суммы краткосрочных обязательств, по которымне выплачиваются проценты. К ним относятся:кредиторская задолженность (кредит); задолженность по налогам и дивидендам; начисленная, новыплаченная заработная плата и др.обязательства.

Текущиеактивы (оборотный капитал) выключают в себя наличные деньги (вкассе и на счетах в банке), дебиторскую задолженность (счета,предъявленные к оплате), расходы будущих периодов (арендная плата,страховые взносы), материально-производственные запасы. Такиеактивы полностью потребляются и переносят свою стоимость на продукциюв течение одного года или операционного цикла.

Ктакому циклу относятся:

- приобретаемоесырье;

- расходы,связанные с обработкой этих материалов, включая
заработную плату;

- впроцессе работы, когда незавершенная продукция переходитв готовую продукцию, т.е. товарную;

- когдапроисходит цикл реализации продукции покупателям
и оплачиваются счета поставщиков за купленное сырье;

- поступлениесредств от покупателей за реализованную продукцию.

Вхозяйственной деятельности предприятия большое значение играет продолжительностьоперационного цикла. Чем быстрее проходитпуть реализации товаров от поставщика до покупателя и их своевременная оплата, тем потребность воборотном капитале становитсязначительно меньше.

Наличныеденежные средства, находящиеся в постоянном обороте — это источник жизненной силы любойкомпании. Именно из этих средств оплачиваются все расходы. Получение средств -это конечный этап и главная цель производственногоцикла. Если такового не происходит,то естественно, компанию лихорадит, и вконце концов она погибает.

Терминплатежеспособность компании помогает укреплять финансовуюдисциплину и способствует ее устойчивости и росту денежных потоков.

Учитываяважность наличных денежных средств, следует выделять их из общейсуммы оборотного капитала.

Структуракомпании

Активы = Пассивы Денежные средства Долг (заемные средства) Текущие активы за вычетом денежных средств Собственный капитал Основные активы

Таблица5.

Вычитаясумму денежной наличности из текущих активов, получим ту частьоборотных средств, которая находится в товарно-материальныхзапасах, ценных бумагах, неоплаченных счетах и т.д.

Возрастаниесуммы текущих активов за вычетом денежных средств означает отток наличности изкомпании, и, наоборот, уменьшение этой суммы — их приток. Эти активы находятся под прямым контролем менеджера, ими можно управлять,тем самым регулировать поток наличныхсредств, поступающих в компанию.

Основные активы — этоинвестиции в основные средства производства.Они служат в течение длительного периода, их стоимость переносится настоимость выпускаемой продукции постепеннов течение амортизируемого периода. Тот метод является простейшим и более распространенным.

Текущиеосновные активы нуждаются в инвестициях капитала, за этиинвестиции следует платить. Естественно, получаемая прибыльдолжна превышать стоимость капитала, используемого для приобретенияактивов.

Существуетпоказатель доходности капиталовложений (ДК), который равняетсяоперационному доходу (ОД). Операционный доход в свою очередь делится изсложившейся суммы основного капитала (Косн) и чистого оборотного капитала (Кб.чист).

Этотпоказатель можно выразить по следующей формуле:

ДК=ОД: (К осн +Кб.чист ) (1)

ВеличинаДК отражает эффективность использования активов предприятия илиспособность предприятия как совокупности активов и его персонала,включая руководство, приносить доход.

Операционныйдоход, называемый также «доходом от операций», прибылью отреализации, — это доход от основной хозяйственнойдеятельности предприятия до вычета налога и процент за кредит. Его величина равна сумме выручки отреализации продукции за вычетом всехиздержек, связанных с ее производством, хранением и продажей.

Далееприводится анализ структуры издержек производства и ее влияния наэффективность инвестиций.

Чтобыпровести такой анализ следует знать базовую структуруиздержек производства и ориентировочную, продажную цену продукции. На основе этихданных планируются финансовые затраты напроизводство такого объема продукции, который можно реализовать. В случае же, когда финансовыйанализ производится по результатампрошлой деятельности, в расчет берутся фактическаяструктура затрат, фактические цены и уже достигнутые объемыпроизводства.

Какимибы ни были промежуточные стадии анализа финансовой деятельности,его конечный итог выражается в следующих формулах:

В — Ипер =ВО; (2)

ВО — Ипост =ОД, (3)

где В — выручка отреализации;

ОД — операционный доходили выручка за вычетом издержек производствадо уплаты налогов и процентов за долгосрочный кредит;

Ипер — переменные издержки;

Ипост — постоянные издержки;

ВО — выручка отпеременных издержек (сумма выручки минуспеременные издержки).

Далеепроизводим анализ доходности капиталовложений по следующей формуле:

/> (4)

иливыразим эту формулу словесно следующим образом:

Такойанализ позволяет определить доходность капиталовложенийза прошедший период, а также сделать прогноз эффективности использованияактивов при различных уровнях объема производства.

Далеерассматривается влияние структуры капитала на вознаграждение,получаемое в конечном итоге акционерами. Величина процента,выплачиваемого по займам, всегда меньше, чем отношение суммы прибыли к общейсумме капиталовложений, которая включает и заемные средства исобственный капитал. В противном случае прекратилась бы всякаяэкономическая деятельность, поскольку было бы гораздо выгоднеессужать деньги под проценты, а не инвестировать их впроизводство. Итак, рентабельность собственного капитала, которая определяетсяотношением суммы чистой прибыли к сумме собственного капитала будет тем выше,чем больше долг компании. Если при прежнем объеме капиталовложений вкапитале компании увеличивается доля заемных средств, тодаже при снижении абсолютной величины чистой прибыли,связанной с выплатой больших процентов по займам,рентабельность собственного капитала может возрастать, посколькусумма чистой прибыли приходится на меньший объем собственногокапитала.

Важнейшимэлементом эффективности деятельности компании является рентабельностьсобственного капитала. По этому показателю можно судить, что получают владельцыкапитала — либо в виде дивидендов на акции,либо в виде возрастающей стоимостиактивов их компании.

Уровеньдоходности капиталовложений должен быть достаточным, чтобы обеспечить запланированныйили ожидаемый уровень рентабельностисобственного капитала и выплачивать ссудныйпроцент.

Теперьтребуется оценить отдачу на капиталовложения, котораябудет получена через длительный период времени, через пять илиболее лет после начальных инвестиций. С этой целью используетсяметод «Анализ дисконтированного потока платежей», чтоозначает поток поступлений и выплат денежных средств.

Так,имеем сначала в наличии капитал, который будет приносить ежегодную прибыль поставке П. Если обозначить начальную величину капитала как К, то величинукапитала, которую имеем через nлет, можно рассчитать по формуле:

/>(5)

гдевыражение (1+П)n<sup/> называется«коэффициентом наращения.

Отсюдавывод: какая современная величина капитала (Ко) соответствуетбудущей величине капитала (Кп). Для ответа используемследующую форму:

/>(6)

Полезностьметода дисконтирования определяется не столько возможностьюсравнения начальной и конечной величины капитала, сколько возможностьюанализа процесса наращения капитала в течение длительного периода времени. Спомощью такого метода приводится величина всех будущих поступленийи выплатналичных средств на момент времени, совпадающий с началом потока платежей.

Такимобразом, ожидание дальнейшего прибыльного использования активов легкоотметается корпорациями при анализе эффективности проектов,имеющее огромное значение для мелкого предпринимателя,рискующего своими средствами, вкладывая их в свое собственноепредприятие в надежде преодолеть все имеющиеся препятствия иполучить прибыль. И именно для предпринимателей важнейшей мерой успехадеятельности компании является ее стоимость через нескольколет работы.

Методы анализа, используемые в странах с рыночной экономикой,основываются на предпосылке, что удачные инвестиционные решения ведут кулучшению качества жизни и к экономическому росту. Следовательно, цель анализаэффективности инвестиций состоит в максимизации общественного или частногоблагосостояния с учетом ряда ограничений. Каждое инвестиционное решениецелесообразно оценивать с двух точек зрения: финансовый анализ – дляоценки выгод конкретного инвестора, экономический анализ – для определенияэффективности инвестиций для общества. Если в ходе финансового анализа всезатраты и выгоды определяются в рыночных ценах, инвестиции распределяются навесь срок службы проекта или срок займа и используется частная ставкадисконтирования, то задачей экономического анализа является максимизациявыигрыша в общественном благосостоянии при условии выполнения ряда социальныхцелей.

В теории и практике инвестиционно-финансового менеджмента наиболее частоприменяются 5 основных методов, которые можно объединить в две группы:

1. Методы, основанные на применении концепции дисконтирования:

-метод определения чистой текущей стоимости (Net present value- NPV);

-метод расчета внутренней нормы окупаемости (Internal Rate ofReturn-IRR);

– метод расчета рентабельности инвестиций (Profitability Index-PI).

2. Методы, основанные на учетных оценках: метод расчета периодаокупаемости инвестиций (Payback Period – РР);

– метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций (Return onInvestment- ROI).

Одним из основных методов экономической оценки инвестиционных проектовявляется метод определения чистой текущей стоимости (NPV), на которую ценностьфирмы может прирасти в результате реализации инвестиционного проекта. Этотметод исходит из двух предпосылок:

– любая фирма стремится к максимизации своей ценности;

– разновременные затраты имеют неодинаковую стоимость.

Так как приток денежных средств распределен во времени, егодисконтирование производится по процентной ставке «i». Важным моментом являетсявыбор уровня процентной ставки, по которой производится дисконтирование. Вэкономической литературе иногда ее называют ставкой сравнения, так как оценкаэффективности часто производится именно при сравнении вариантов инвестиций.Иногда коэффициент дисконтирования называют «барьерным коэффициентом». Несмотряна различие названий, эта ставка должна отражать ожидаемый усредненный уровеньссудного процента на финансовом рынке.

Очевидно, что при NPV> 0 проект следует принять, при NPV< 0 проектдолжен быть отвергнут. При выборе альтернативных проектов предпочтение следуетотдавать проекту с более высокой чистой текущей стоимостью. Данный методанализа эффективности инвестиций позволяет определить выгоды и издержки вкаждый год проекта по мере их образования. Преимущество отражения издержек ивыгод за весь жизненный цикл проекта состоит в учете прогнозируемых измененийцен, риска или неопределенности. Поэтому определение чистой текущей стоимости вусловиях рыночных отношений является наиболее распространенным и точныминструментом анализа эффективности инвестиций.

Наиболее часто применяемым показателем оценки эффективности вложений,особенно среди частных зарубежных инвесторов является показатель «внутреннейнормы окупаемости» (IRR). Этот показатель соизмерим с существующими рыночнымиставками для капиталовложений, так как реализация любого инвестиционногопроекта требует привлечения финансовых ресурсов, за которые необходимо платить.Поэтому большинство инвесторов именно по нему определяют степень доходностивкладываемых средств.

Под внутренней нормой окупаемости понимают ставку дисконтирования,использование которой обеспечивает равенство текущей стоимости ожидаемыхденежных притоков, то есть при начислении на сумму инвестиции процентов поставке, равной внутренней норме прибыли, обеспечивается получениераспределенного во времени дохода. Показатель IRR характеризует максимально допустимыйотносительный уровень расходов, которые могут быть произведены при реализацииданного проекта. Так как для Казахстана распространенной является ситуация,когда для реализации проекта привлекаются кредиты банков, то значение IRRпоказывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки,превышение которой делает проект убыточным.

Распространенным показателем анализа эффективности инвестиций являетсякоэффициент рентабельности (РI). Рентабельность инвестиций – это показатель,позволяющий определить, в какой мере возрастает ценность фирмы в расчете на 1тенге инвестиций. Показатель РI в отличие от показателя NPV являетсяотносительной величиной. Смысл данного коэффициента состоит в отборенезависимых проектов со значением больше единицы. Он дает аналитикам инвестицийнадежный инструмент ранжирования различных инвестиционных проектов с точкизрения их привлекательности, но не характеризует абсолютную величину чистыхвыгод.

Распространенным показателем анализа эффективности инвестиций являетсясрок окупаемости (РР), который понадобится для возмещения суммы первоначальныхинвестиций.

Часто используется метод определения дисконтированного срока окупаемости(DPP), под которым понимают продолжительность периода, в течение которого суммачистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиционного проекта,равна сумме инвестиций.

В настоящее время данный метод широко используется в Казахстане, гдеостро не хватает специалистов по современным методам оценки инвестиций. Так,коммерческие банки, сообщая потенциальным заемщикам свои условия кредитования,обычно ограничиваются двумя параметрами: сроком окупаемости (не более 3-4 лет)и уровнем рентабельности. Широкое использование в Казахстане периодаокупаемости как одного из основных критериев оценки инвестиций, наряду спростотой расчета и ясностью, объясняется еще и тем, что он оценивает степеньриска проекта: чем короче срок окупаемости, тем больше денежные потоки в первыегоды реализации инвестиционного проекта и лучше условия для поддержанияликвидности фирмы. Основной недостаток данного метода состоит в том, что он неучитывает весь период функционирования инвестиций – рассматривается толькопериод покрытия расходов в целом. Поэтому показатель срока окупаемости можнорекомендовать использовать лишь в виде ограничения при принятии решений. Крометого, согласно этому показателю преимущество получают не те инвестиционныепроекты, которые дают наибольший эффект, а те, которые окупятся в кратчайшийсрок. Поскольку для общества важна не столько скорость возмещения инвестиций,сколько другие выгоды, то в зарубежной практике этот показатель используетсятолько для финансового анализа.

Метод определения бухгалтерской рентабельности инвестиций (коэффициентаэффективности инвестиций – (ROI) ориентирован на оценку инвестиций на основе неденежных поступлений, а бухгалтерского показателя – дохода фирмы. Этотпоказатель представляет собой отношение средней величины дохода фирмы побухгалтерской отчетности к средней величине инвестиций. Показатель К01 приобрелнаибольшую популярность при оценке инвестиционных проектов, связанных сразработкой финансовыми организациями и банками новых типов их услуг, так какосновные активы этих организаций представляют собой денежные средства, а значитздесь очень мала амортизация и не требуется оборотный капитал. Кроме того, вакционерных обществах, получивших широкое распространение в Казахстане, этотпоказатель ориентирует менеджеров на те инвестиционные проекты, которые прямосвязаны с уровнем бухгалтерского дохода, интересующего акционеров в первуюочередь.

1.3 Зарубежный опыт

Практически все страны миразаинтересованы в осуществлении инвестиций, так как они способствуют:

— появлению новых видов производстваи даже целых отраслей (происходят прогрессивные сдвиги в структуре экономики);

— созданию новых рабочих мест;

— выпуску новых товаров и услуг, иповышению качества уже выпускаемых (импортозамещение, расширение экспорта);

— образованию новых доходов дляработников предприятий и государства.

Мировой инвестиционный опытпоказывает, что одни лишь крупные капиталовложения еще не гарантируют быстрогоэкономического роста. Важнейшую роль играют структура и качество инвестиций,человеческий капитал и технические знания. Тем не менее, стабильный и быстрыйэкономический рост, как правило, связан с исключительно высокими уровнямисбережений и инвестиций.

Одним изярких примеров успешного проведения инвестиционной политики может служитСоциалистическая Республика Вьетнам (СРВ). С середины90‑х годов прошлого столетия прямые иностранные инвестиции (ПИИ) сыгралирешающую роль в поддержании устойчиво высоких темпов экономического развития, вусловиях, когда национальный капитал был слаб и мало производителен.Социально-ориентированная экономическая стратегия, реализованная при сохраненииполитической стабильности, создала хорошие стартовые условия для притокаиностранного капитала во Вьетнам. На первом этапе после принятия в 1987 г. «Закона об иностранных инвестициях» иностранным инвесторами Вьетнама преимущественноявлялись страны АСЕАН, Япония и НИС Азии, но постепенно в движение иностранногокапитала во Вьетнам включились Китай, ЕС и США, воспользовавшиеся сравнительнымипреимуществами Вьетнама.

Ноих приход во Вьетнам не помешал тому, что страны и территории Восточной Азии сразвитыми экономиками, такие, как Сингапур, Тайвань, Япония, Республика Корея иСянган (Гонконг) до сих пор остаются самыми заинтересованными иностраннымиинвесторами для Вьетнама. На них приходится примерно 2/3 объема зарубежных капиталовложений.В начале XXI столетия СРВ активно привлекает инвестиции из 40 стран мира,потребность в них в 2006–2010 гг. оценивается вьетнамским правительством впроцентном отношении к общему объему инвестиционного капитала (138,6 млрд.долл. США.) в 17,1%. За счет использования крупных зарубежных инвестицийВьетнам надеется сохранить высокую динамику роста ВВП не ниже 7–8% ежегодно.

Каки в прошедшем периоде, Вьетнам отдает предпочтение прямым иностранныминвестициям, поскольку фондовый рынок не развит, приватизация госсектора проходитмедленно, и портфельные инвестиции не превышают 2% финансового капитала. Синостранными компаниями подписано 5 236 проектов с общим объемоминвестиционного капитала 40,8 млрд. долл. США, из них в работе находятся4 328 проектов с объемом инвестиций в сумме 24,6 млрд. долл. США.Инвестиционная активность проявлена со стороны зарубежных фирм к участию вобновлении и развитии многих отраслей народнохозяйственного комплекса Вьетнама.По состоянию на 2005 г., по объему ПИИ лидерами являлись: Тайвань — 16%,Сингапур — 10%, Япония — 12%, Южная Корея — 10%. На ЕС приходилось 11% ПИИ, наамериканские инвестиции всего 3%.

ПотокиПИИ во Вьетнам шли одновременно с большой международной экономической помощью,оказываемой международными финансовыми организациями: Парижским Клубом доноров,АзБР, МВФ, Всемирным Банком. В 2001–2005 гг. ими и рядом других спонсоровбыла предоставлена помощь в сумме около 11 млрд. долл. США. Международнаяфинансовая помощь является вторым, после ПИИ крупнейшим внешним инвестиционнымресурсом Вьетнама.

Посоглашению, подписанному между правительством Вьетнама с донорским сообществомна период 2006–2010 гг., выделяется 14 млрд. долл. США, с переходящейсуммой неиспользованных средств.

Используяиностранный капитал, Вьетнам выделился как одна из устойчиво развивающихсястран Азии. В 2001–2005 гг. рост ВВП составлял 7,5%, в том числе в 2005 г. 8,4%. Вьетнам вступил в фазу эффективного и быстрого развития, о чем свидетельствуют, вчастности, такие макропоказатели, как высокий удельный вес инвестиций, доходовгосбюджета и экспорта в ВВП, приблизившихся к показателям среднеразвитых стран.

Доказано,что инвестиционный климат в стране формируют несколько условий, главнейшими изкоторых является стабильность в политике, экономике и обществе. Вторым факторомвыступают сравнительные преимущества, имеющиеся в ряде конкурентоспособныхотраслях, более дешевой стоимости рабочей силы, чем в АСЕАН и Китае, всформировавшихся институциональных структурах и законах, охраняющих иностраннуюсобственность и гарантирующих её неприкосновенность, а также устанавливающихприемлемые для иностранцев условия бизнеса и проживания. Важным является и то,что постоянно развивалась и совершенствовалась законодательная основапроводимых в стране реформ. Принятые после провозглашения курса на рыночнуюоткрытую социалистическую экономику (1986 г.) многочисленные законы (о предприятии, о госпредприятии, о частном предприятии, о торговле, о банках, о земле)постоянно корректировались и дополнялись и тем самым создали равные иблагоприятные условия для хозяйственной деятельности представителям различных хозяйственныхукладов. Особую активность в области укрепления законодательства правительствопроявило в 2005 г. Были приняты Единый закон об инвестициях, УнифицированныйЗакон о предприятии, антикоррупционный Закон, Закон об интеллектуальнойсобственности, Закон о проведении тендеров, Закон о специальных продажах, Законо трансакциях, Закон о коммерции, улучшенный Закон о таможне, Закон о торговомналоге. Такое обилие законодательных актов вызвано в первую очередь соблюдениемтребований ВТО об улучшении законодательной системы, как одного из главныхусловий принятия Вьетнама в ВТО. Новые законы смогут стимулировать приток встрану иностранного капитала.

Наинвестиционный климат во Вьетнаме влияет бескризисное состояние экономики,высокие темпы роста ВВП и экспорта. Рост промышленного и сельскохозяйственногопроизводства насытил внутренний рынок товарной массой, полностью решенапродовольственная проблема, из импортера риса СРВ стала вторым в мире (после Таиланда)его экспортером на мировой рынок.

X‑ымсъездом Компартии Вьетнама (апрель 2006 г.) определена стратегия до 2020 года и план социально-экономического развития на 2006–2010 гг., опираясь на отличныепоказатели прошедшей пятилетки и в надежде на новые иностранные вливания вэкономику страны.

Врасчете по РРР (Purchasing power parity) ВВП за 10 ближайших лет должен возрасти в 2,1раза, достигнув 94–98 млрд. долл. США, в расчете на душу населения он составитв 2010 году 1 050–1 100 долл. США,<sup/>что соответствуетнынешнему китайскому уровню.

Дляреализации поставленных целей будут осуществлены программы, поддержанныеотечественными и иностранными инвесторами, на развитие приоритетных экспортныхпроизводств, чья продукция пользуется на внешних рынках устойчивым спросом. Приэтом соблюдается принцип сдерживания перекоса в сторону односторонней поддержкигосударством естественных монополий в ущерб обрабатывающих отраслей.

Все инвестиционные проекты с иностраннымучастием делятся на 2 категории. В категорию А входят инвестиции по созданиюинфраструктуры промышленных и экспортно-производственных зон; проекты по схемамВОТ, строительство морских портов, аэродромов, связанные с морскими ивоздушными перевозками; ТЭК; телекоммуникации и связь. К ним относятся такжекультура, образование, здравоохранение, научные исследования, фармацевтическаяпромышленность, страхование, финансы и аудит; разведка и добыча редких полезныхископаемых; строительство жилых комплексов; проекты в сфере обороны ибезопасности; проекты с объемом инвестиций, превышающих 40 млн. долл. в областиэлектроэнергетики, добычи полезных ископаемых, в металлургии, по производствуцемента, отрасли машиностроения, химической промышленности, гостиничногохозяйства и недвижимости, создания туристических развлекательных центров;проекты, использующие городскую территорию площадью от 5 га, а такжетерритории вне городских районов площадью от 50 га. По проектам, входящимв категорию А, требуется одобрение премьер-министра правительства СРВ.

По проектам категории В решениепринимается на уровне Министерства промышленности и инвестиций, народныхкомитетов провинций или администраций производственных иэкспортно-производственных зон. Все большее распространение получает практикарешения вопросов «на одном месте», что существенно сокращает время получениялицензии. Решения по средним (до 40 млн. долл.) и малым проектам принимаются напровинциальном уровне без согласования с центром.

Доказалисвою эффективную работу во Вьетнаме три формы прямых иностранных инвестиций:СП, концессии, ВОТ (договор о совместной коммерческой деятельности). Подолевому соотношению вложения капитала на долю СП в 2004 г. приходилось 51%, компаний со 100% иностранной собственностью — 36%, на ВОТ — 13%.

Эффективностьиспользования иностранного капитала показана на примере отдельных отраслейэкономики СРВ:

1) СПпроизводят 1/3 продукции промышленности;

2) Наиностранных предприятиях со 100% собственностью и на СП занято более 600 тыс.рабочих, 6 тыс. менеджеров и 25 тыс. ИТР, по трудовым договорам работает 1,3млн. человек.

3) Иностранныйкапитал в значительной степени формирует экспортные ресурсы Вьетнама. Экспортпродукции, произведенной полностью иностранными или совместными фирмами, выросс 52 млн. долл. США в 1991 г. до 6,225 млн. долл. США в 2003 г., удельный вес ПИИ в общем объеме экспорта повысился с 2,5% в 1991 г. до 42% в 2005 г.

4) ПИИдоминируют в передовых, быстро развивающихся отраслях, включая производствоэнергоносителей: 1/3 экспорта сырой нефти приходится на ПИИ, в нефтяном секторезанято 500 тыс. рабочих и служащих.

5) Иностранныеинвестиции в 90‑х годах активно участвовали в формированииэкспортно-производственных и промышленных зон. В ЭПЗ было зарегистрировано 1253проекта с объемом иностранных инвестиций около 1 млрд. долл. США. Ведущимиинвесторами в ПЗ и ЭПЗ стали японские (1,8 млрд. долл.), тайваньские (1,6 млрд.долл.), корейские компании (1,5 млрд. долл.). Но сейчас формирование новых зонприостановлено, так как был слабо разработан механизм их функционирования. Вкачестве мер были предложены:

•Укрепление в целом системы законодательства относительно деятельности ЭПЗ,улучшение и совершенствование законодательной базы на местном уровне.

•Более четкое разделение полномочий центральных органов власти и местных органовв вопросах функционирования СЭЗ, предоставление еще больших полномочий органамместной власти для решения проблем на места.

•Укрепление внутреннего правопорядка в промышленных зонах, борьба с коррупцией иконтрабандой мерами принуждения и убеждения.

•Более широкое использование международного опыта развития СЭЗ с учетом местныхусловий (пропаганда, реклама, проведение международных конференций, усиление научныхисследований в этой области).

•Повышение уровня квалификации управленческого персонала с использованиемфинансовых средств как центральных органов, так и иностранных инвесторов (в томчисле возможное установление определенной квоты финансовых расходов иностранныхинвесторов на создание учебных центров, обучение персонала за рубежом).

•Усиление государственной поддержки при создании современной инфраструктурывнутри СЭЗ и в районах, прилегающих к ним и ряд других.

ВСРВ были разработаны правила регистрации инвестиционных проектов в соответствиис народнохозяйственным значением той или иной отрасли. Отмечая рост поступленияво Вьетнам прямых иностранных инвестиций, автор обращает внимание на ихнеровную динамику. Она отражает, с одной стороны, последствия влияния региональногофинансового кризиса 1997–1998 гг., с другой — переориентациюбóльшей части мировых потоков иностранного капитала в Азии на АСЕАН(прежде всего в более развитые «АСЕАН–6»: Сингапур, Малайзию, Таиланд, Бруней,Индонезию, Филиппины), но главным образом в Китай.

Вторымвнешним фактором развития экономики СРВ выступает ссудный капитал.Обязательства по оказанию донорской помощи Вьетнаму стабильно оставались ежегоднона уровне 2,6–2,8 млрд. долл. начиная с 1995 г., причем три главных донора Вьетнама — АзБР, Всемирный Банк и МВФ сохраняют лидерство в предоставлении финансовойпомощи, поскольку на них приходится свыше 70% донорских средств.

Таблица1

Объемфинансовых обязательств различных международных организаций по оказаниюэкономической помощи Вьетнаму в 2001–2005 гг., млн. долл.

Доноры Всего в т.ч. кредиты Азиатский Банк Развития 1700 1670 Всемирный Банк 2500 2500 Международный Валютный Фонд 4000 3275 Организации ООН 250 250 Неправительственные организации 250 — Прочие 2000 1200 Помощь в целом 10910 8895

Таблица6.

Средивведенных в эксплуатацию объектов, построенных на средства ОДА в 90‑хгодах – начале нынешнего столетия, входили общереспубликанские скоростные автодороги,провинциальные и сельские автострады, мосты, ирригационные объекты,восстановление лесного массива, проведение дренажных и водоочистных работ вгородах, снабжение деревень чистой питьевой водой, строительство школ,госпиталей, поликлиник, ресурсы на сокращение бедности, преимущественно вотдаленных районах. Таким образом, доказано, что международная экономическая помощьявляется крупнейшим инвестиционным ресурсом Вьетнама, в общих инвестициях долясредств ОДА в 2001–2005 гг. составляла 11%, в бюджетных поступлениях 17%.

Думаю,рассмотрев опыт удачной инвестиционной политики, будет не лишним также, ипоучиться, как не следует формировать инвестиционную политику на примереУкраины. За одиннадцать лет Украинапривлекла прямых иностранных инвестиций на сумму $4745,2 млн.Цифра более чем скромная — Чехия за это время получила более $20 млрд.Ежегодные инвестиции в Польшу составляют $4-5 млрд, в то время как в Украину —около $0,5 млрд.

По объемуиностранных инвестиций на душу населения Украина уступает даже Албании иКазахстану. Согласно данным американской исследовательской организации“Economist Group”, Украина по инвестиционной привлекательности находится вседьмом десятке стран мира.

По даннымофициальной статистики, ежегодный прирост поступлений иностранного капитала встрану составляет около 15%, но это без учета денег, вывезенных иностранцамиобратно. Например, в первом полугодии нынешнего года иностранцы “впрыснули” вукраинскую экономику $425,5 млн, а вывезли —$186,7 млн. Столь печальнаястатистика свидетельствует, что из мировых инвестиционных средств украинскаяпромышленность пока отщипывает жалкие крохи.

По объемаминвестиций в Украину на первом месте находятся США, на втором утвердился Кипр.Однако большинство иностранныхэкспертов считают, что основным инвестором в экономику Украины все-такиявляется Россия, хотя официально она занимает пятое место. Еслиприбавить к российским инвестициям поступления из Кипра, Лихтенштейна,Британских Виргинских островов (откуда преимущественно текут деньги российскихи украинских финансово-промышленных групп (ФПГ)), то объемы российскогокапитала в Украине с лихвой перекроют американские.

В российскойэкспансии нет ничего удивительного — в отличие от западных капиталистов,россиян инвестиционный климат в Украине не пугает (у них с этим дела обстоят ненамного лучше). Агрессивность российского капитала на украинском рынкеобъясняется еще и тем, что политическое влияние России на власти Украиныгораздо сильнее, чем международных финансовых организаций вроде МВФ илиМирового банка.

Портфельных инвестиций в Украине практически нет — за все время их объемы непревысили $250 млн, из которых треть поступила из офшоров.

Среди иностранных инвесторов преобладают крупные компании,мелкий и средний инвестор пока еще не рискует “пастись” в суровых степяхукраинского инвестиционного пространства. Опрошенные иностранцы откровеннозаявляли, что для нормальной работы в Украине желательно иметь серьезные связив кабинетах власти, а это “под силу лишь обеспеченному человеку”.

Отсюда исформировавшийся в Украине типичныйобраз иностранного инвестора — мощная транснациональная корпорация с большимилоббистскими возможностями. Именно эти инвесторы (типа“Coca-Cola”) вложили наиболее крупные средства в экономику, остальные — так, помелочи.

Западный капитал в основном сосредоточился в пищевой итабачной промышленности, торговле, финансах, энергетике. То есть в отраслях с быстройоборачиваемостью капиталов и обеспеченными рынками сбыта. Эти инвесторы покарассматривают свои вложения в Украину преимущественно как возможностьобеспечить сбыт продукции без таможенных и протекционистских ограничений.

К сожалению, приватизация не сыграла в привлечении западныхинвесторов существенной роли (исключение — приватизацияамериканцами и словаками некоторых облэнерго). Во-первых, из-за многочисленныхприватизационных скандалов и пересмотров результатов торгов. Во-вторых, из-зазакрытости и кулуарности самого процесса. Большинство западных инвесторов вкладывали деньги в Украину черезсоздание производств “с нуля” или выкуп акций у финансовых посредников.

У россияндругие мотивы инвестирования в Украину. Их интересуют, прежде всего,стратегические промышленные предприятия по переработке сырья, главным образом,нефти. Тюменская нефтяная компания уже приобрела Лисичанский НПЗ, а “ЛУКойл” —Одесский. Очень интересуется объектами газотранспортной и энергетическойсистемы РАО “ЕЭС России”. Россияне даже купили в прошлом году уже дышавший наладан Львовский автобусный завод.

Часть российских капиталистов прикупают “украинское” длятого, чтобы замкнуть технологическую цепочку, разорванную при развале Союза. Их интересы в основномсосредоточились в металлургической (производство алюминия), химическойпромышленностях и машиностроении. Поэтому северные соседи Украины ориентируютсяв местной приватизации гораздо лучше западных. Если сравнить структурукапвложений россиян и американцев, то российские инвестиции более существенныдля украинской экономики. Поэтому у промышленников, работающих в вышеуказанныхотраслях, неплохие шансы “найти” денежки на российском рынке.

Кромеработающих инвесторов, в Украине естьнемало компаний, в основном западных, которые просто “мониторят” рынок набудущее. Для западных корпораций ничего не стоит “бросить” вУкраину пару миллионов долларов, чтобы “застолбить” место. Пока эти компании вбольшинстве своем занимаются импортом-экспортом сельхозпродукции исопутствующих товаров (пестициды, гербициды и т.д.). Очень заметнымиоператорами зернового рынка Украины стали “дочки” иностранных “сельхозмонстров”— Cargill и Toepfer. В последнее время у этих компаний появляется интерес ужене только к торговле, но и к производству, например, зерновых.

Мировыетенденции инвестирования обошли Украину стороной. В инновационные проекты инаукоемкие отрасли никто инвестировать не спешит, несмотря на льготы. Слишкомвелики риски.

К тому же вовсем мире не существует проблемы получить портфельного инвестора. Украинскиепредприятия, желающие “продаться” частично, иностранцев мало интересуют.

До недавнеговремени украинское правительство оперировало всего лишь одним стимулом дляиностранных инвесторов — налоговыми и таможенными льготами. Политика “пряника”закончилась плачевно — льготы отобрали раньше положенного срока, подмочив и безтого сомнительную репутацию Украины.

Впрочем, налоговые льготы иностранцам особенно и ни к чему— у них и так серьезные преимущества перед отечественным инвестором. Западные компании имеют доступ кпередовым технологиям, дешевым деньгам и эффективному менеджменту. По большомусчету, никакого специального отношения они к себе не требуют и хотят того же,что и местные инвесторы.

Многочисленныеопросы иностранцев с завидной регулярностью каждый год демонстрируют одни и теже проблемы, мешающие инвестированию в Украину, — повальная коррумпированностьчиновников, чрезмерная зарегулированность экономики, отсутствие защиты правинвесторов. Украинские власти вроде признали, что и украинский и иностранныйинвестор равны в своих правах, и ничего “особенного” иноземцам уже непредлагают. Впрочем, равенство иностранного и украинского бизнеса чиновникипонимают довольно оригинально: невозмещене и тем и другим НДС; отказ признаватьэкспортные операции таковыми; запрет применять налоговые векселя или просто“пошаливание” с внеплановыми проверками.

Многие вУкраине уже начали понимать, что правительственными программами инвесторов незаманить — нужно менять принципы управления экономикой. Правда, выясняя причинынеудач, чиновники все больше увлекаются опросами инвесторов и делают поройпарадоксальные выводы из вполне конкретных результатов.

Существуют именее заметные, но не менее важные причины отсутствия интереса к Украине состороны иностранного капитала. Последнее время частенько одним из сдерживающихфакторов инвестиционного процесса называют отрицательный имидж страны на международнойарене. Составители рейтингов по коррупции и экономической свободе упорно нехотят признавать Украину правовым государством, отсюда — отсутствие интереса укрупных пенсионных и инвестиционных фондов к украинскому рынку.

Недовольны иностранцы и “закрытостью” некоторых отраслейукраинской экономики, искусственно созданной местными мини-олигархами ирегиональным руководством. При поддержке региональных украинских ФПГ нередки случаи,когда на уровне губернаторов отдавалась команда: иноземцев в область не“пущать”.

Не секрет,что западные инвесторы не в восторге и от качества украинского менеджмента —приобретая предприятие, они зачастую меняют всех менеджеров-аборигенов нановых, специально обученных.

2 Анализ инвестиционной политики вРеспублике Казахстан 2.1 Основные направления инвестиционной политики вРеспублике Казахстан

Важнейшим направлениемгосударственной политики является достижение благоприятного инвестиционногоклимата в стране и дальнейшее стимулирование притока прямых иностранныхинвестиций в экономику. Казахстан сегодня занимает лидирующее положение пообъему привлекаемых иностранных инвестиций на душу населения среди стран СНГ.За период с 1996 г. по 2006 г. в казахстанскую экономику были привлечены прямыеиностранные инвестиции на сумму более 25 млрд. долларовСША. При этомтолько за последние 2 года их объем составил около 8 млрд. долларов, чтоговорит о нарастающей динамике роста иностранных инвестиций в казахстанскуюэкономику.

Признанием улучшения экономическогоположения Казахстана и инвестиционного климата в стране стало неоднократноеповышение кредитных рейтингов страны ведущими международными рейтинговымиагентствами.

Казахстан сегодня является первой изстран СНГ, которой присвоен инвестиционный рейтинг агентством Moody»sInvestors Service.

В настоящее время государственнаяполитика в сфере привлечения иностранных инвестиций определяется Стратегиейиндустриально-инновационного развития на 2003-2015 годы и приоритетнымизадачами, поставленными в соответствии с данным документом передгосударственными органами республики. Согласно данной стратегии предполагаемыеобъемы непосредственных затрат инвестиционного характера на реализациюСтратегии составят 1,2 млрд. долл. США в год. При этом стоимостьгосударственных затрат на реализацию Стратегии составит порядка 260 млн. долл.США в год в ценах 2002 года.

Выход на новый уровень реформпозволил приступить к реализации Стратегии развития Казахстана на период до2030 года, обнародованной в Послании Президента РК Н. Назарбаева. Одними изважнейших приоритетов являются стратегия экономического роста, основанная напостроении рыночной экономики, активной роли государства, привлеченияиностранных инвестиций, а также стратегия эффективного использованияэнергетических ресурсов страны и достижение макроэкономической стабилизации.

Республика Казахстан обладаетбогатейшими ресурсами полезных ископаемых, обширными сельскохозяйственными угодьями,квалифицированными кадрами, а также значительным промышленным потенциалом, нодля их дальнейшего эффективного использования не хватает денежных средств. Насегодняшний день ни Правительство Казахстана, ни внутренние инвесторы не всилах обеспечить полностью необходимый объем инвестиций в те или иные отраслинародного хозяйства. Поэтому возникает необходимость в привлечении иностранныхинвестиций, особенно в такие стратегически важные отрасли экономики кактопливно-энергетическая или минерально-сырьевая.

Таким образом, импорт международногокапитала в Республику Казахстан на сегодняшний день является одним из наиболееэффективных и скорейших путей оживления казахстанской экономики. При чем,необходимо отметить тот факт, что капитал из-за рубежа может быть привлечен подвум основным каналам: портфельные, в частности инвестиционные кредиты, ипрямые иностранные инвестиции. В первом канале превалирует формаправительственного кредита, требующая выполнения предоплаты, предоставленияправительственной гарантии и возврата с процентами. При скудном бюджетереспублики эта форма привлечения капитала постоянно держит государство внапряжении, поэтому со временем себя отживает.

Сегодня и в перспективе предпочтениеотдается прямым инвестициям, которые имеют ряд существенных преимуществ переддругими формами экономического воздействия:

• являются прямым источникомкапиталовложений в производство товаров и услуг, обеспечивая привлечениеновейших мировых технологий, ноу-хау, передовых методов управления имаркетинга;

• не ложатся бременем на внешний долгстраны;

• способствуют интеграциинациональной экономики в мировую благодаря разнообразному производственному инаучно — техническому сотрудничеству, поднимая деловую и хозяйственнуюактивность.

Таким образом, наиболее приемлемойдля Казахстана формой привлечения иностранного капитала являются прямыеинвестиции. Для достижения наилучшего результата в данном процессе необходимосоздать все условия для иностранных инвесторов. То есть необходимо создатьблагоприятный инвестиционный климат.

Для создания более благоприятногоинвестиционного климата в Казахстане необходим целый ряд различных мер:

• совершенствование законодательнойбазы;

• либерализация внешней и внутреннейторговли;

• формирование частного сектора;

• развитие рыночной инфраструктуры;

• устойчивость банковской системы;

• развитие валютного рынка;

• упорядочение принятияуправленческих решений в государственных органах и многие другие факторы.

Таким образом, наиболее важнымфактором, которому придают наибольшее значение иностранные инвесторы, являетсядальнейшее совершенствование законодательной базы, так как это прямой способподдержки со стороны государства капиталовложений зарубежных инвесторов. Впринципе, уже не мало сделано в осуществлении государственной поддержки прямыхинвестиций, к примеру, уже закрепленными в нашем законодательстве являютсяследующие аспекты:

• предоставление государственныхгарантий по защите интересов инвесторов;

• свобода репатриации прибыли ивывоза капитала;

• упрощенная процедура регистрациипредприятий;

• свободный доступ иностранныхпредприятий к приватизации объектов, возможность приобретения земли инедвижимости;

• формирование рыночной системыценообразования;

• свобода предпринимательскойдеятельности;

• предоставление льгот и преференцийинвесторам для реализации проектов в приоритетных секторах экономики.

Основными законодательными актами вформировании общегосударственной системы по поддержке и привлечению иностранныхи отечественных прямых инвестиций, помимо Конституции страны, являются:

• Гражданский, Налоговый и Таможенныйкодексы;

• законы об иностранных инвестициях,о государственной поддержке прямых инвестиций, о валютном регулировании, орынке ценных бумаг, об инвестиционных фондах;

• указы Президента РК, имеющие силуЗакона, о недрах и недропользовании, о нефти, о земле, о страховании и другие.

Таким образом, государственнаяподдержка прямых инвестиций заключается в законодательных гарантиях обеспеченияинвестиционной деятельности (необходимые законодательные акты), установлениисистемы льгот и преференций, наличии единственного государственного органа,уполномоченного представлять Республику Казахстан перед иностраннымиинвесторами.

Целью государственной поддержкипрямых инвестиций является создание благоприятного инвестиционного климата дляобеспечения ускоренного развития производства товаров, работ и оказания услуг вприоритетных секторах экономики.

Теперь необходимо кратко рассмотретьосновные законодательные акты, обеспечивающие инвестиционную деятельность натерритории Республики Казахстан.

1. Для эффективной реализацииинвестиционного проекта могут предоставляться следующие льготы и преференции:

1) государственные натурные гранды;

2) на срок до 5 лет с моментазаключения контракта понижение ставки подоходного налога, земельного налога иналога на имущество до 100 % основной ставки, а также на последующий период до5 лет понижение ставки подоходного налога, земельного налога и налога наимущество в пределах не более 50 % основной ставки;

3) полное или частичное освобождениеот обложения таможенными пошлинами импорта оборудования, сырья и материалов,необходимых для реализации инвестиционного проекта.

2. Размеры льгот и преференцийопределяются в зависимости от объемов прямых инвестиций, обязательств инвесторапо срокам реализации проекта, его окупаемости, приоритетности сектора экономикии других условий.

Если говорить о гарантиях,предоставляемых иностранным инвесторам, то к ним относятся:

1. неограниченные права утвержденногоинвестора на распоряжение своей долей акций хозяйственного товарищества вуставном фонде, на свободный перевод капитала, прибылей и доходов, полученных врезультате продажи долевого участия или акций, при условии оплаты налогов идругих обязательных платежей;

2. запрет на создание государственныхмонополий, контролирующих сбыт товара, произведенного инвестором;

3. отмена мер контроля илирегулирования цен при сбыте сырья или продаже товаров;

4. беспрепятственное открытие счетовв национальной и иностранной валюте, проведение конвертации валюты в тенге;

5. осуществление мер таможенногорегулирования, направленные на защиту инвесторов и повышениеконкурентоспособности выпускаемой ими продукции;

6. законодательная защита инвестиций,прибылей, дивидендов, прав и законных интересов инвестора;

7. запрет государственным органам идолжностным лицам на создание препятствий инвесторам в управлении имуществом.

Еще одним отрицательным моментом вданном законодательном акте является редакция подпункта 3 статьи 7 пункта 1. Внем говорится об освобождении от таможенных пошлин только оборудования, сырья иматериалов, предназначенных только для реализации инвестиционного проекта. Тоесть, если иностранным инвестором ввозится оборудование, не для инвестиционногопроекта, то он не освобождается от уплаты данной пошлины, даже еслиоборудование предназначалось не для продажи, а для работ выполняемых инвесторомсамостоятельно, например через свои филиалы и т.д.

Положительной чертой является наличиеподробного изложения контракта между инвесторами и Государственным комитетом поинвестициям, который предоставляет все льготы и преференции, что освобождаетинвестора от утомительной бюрократической волокиты, существующих вгосударственных органах. Также необходимо отметить факт наличии нормы,гарантирующей защиту интересов иностранных инвесторов в случае ухудшения ихположения изменениями в казахстанском законодательстве.

Необходимо обратить внимание настратегически важные, приоритетные сектора экономики, развитие которымпридается особое значение, а именно:

• производственная инфраструктура;

• обрабатывающая промышленность;

• объекты города Астана;

• жилье, объекты социальной сферы итуризма;

• сельское хозяйство.

Необходимость привлечения в экономикустраны крупномасштабных инвестиционных ресурсов, рационального и эффективногоиспользования иностранных и отечественных инвестиций потребовала созданияединого государственного органа. В соответствии с Законом РК «Огосударственной поддержке прямых иностранных инвестиций» был созданГосударственный комитет РК по инвестициям, основным предназначением которогоявляется содействие инвестиционной активности в целях динамичного развитияэкономики и общества. На начало февраля 2007 года было принято 55 заявок дляреализации инвестиционных проектов с общим объемом инвестиций 409 058 217 долларовСША, из них:

• 44 заявки приняты в конце 2006 года с общим объемом инвестиций 302 083 105 долларов США;

• 11 заявок принято в 2007 году собъемом 106 975 000 долларов США. Структура заявок распределена следующимобразом:

• производственная инфраструктура — 9%;

• обрабатывающая промышленность — 74%;

• объекты города Астана — 0;

• жилье, объекты социальной сферы итуризма — 11 %;

• сельское хозяйство — 6 %.

Госкоминвестом заключено синвесторами 15 контрактов на реализацию инвестиционных проектов в приоритетныхотраслях экономики. Объем предполагаемых инвестиций составляет 64 459 217долларов США. Контракты распределены следующим образом:

•производственная инфраструктура — 7%;

• обрабатывающая промышленность — 86%;

• объекты города Астаны — 0;

• жилье, объекты социальной сферы итуризма — 7 %;

• сельское хозяйство — 0.

Таким образом, процессгосударственной поддержки прямых инвестиций в РК, а также взаимодействиегосударства с различными субъектами экономики выглядит следующим образом:

1. проведение правовой реформы (врамках которой ожидается принятие еще ряда законов помимо существующих, а такжедальнейшее совершенствование уже существующих законодательных актов);

2. облегчение бремени налогообложения(предоставление льгот и преференций);

3. предоставление государственныхгарантий;

4. административная реформа(направленная на четкое определение функций государственного управления ипреодоление бюрократизма);

5. поддержание макроэкономическойстабилизации (жесткий контроль со стороны государства денежно-кредитнойполитики, темпов инфляции, приверженность государства политике экономическихреформ);

6. организационное оформлениеиностранного и отечественного корпоративного капитала в лице транснациональныхи национальных компаний, акционерных обществ и финансово-промышленных групп,составляющих сегодня стержень экономики и тесное сотрудничество которых сгосударством, становится неизбежным и оправданным;

7. серьезный капитал заинтересован вподдержке государства в виде прямого содействия государства в продвиженииконкурентоспособной продукции на мировые рынки сбыта, в создании благоприятныхусловий при реализации проектов реконструкции промышленности и производственнойинфраструктуры и т.д.;

Правительство Казахстана намереноусилить государственное воздействие на инвестиционные процессы. Речь идет,прежде всего, о согласовании инвестиционного развития ключевых производств.Также предстоит увязать стратегические интересы республики и практическиедействия государства и капитала, заключение соглашений должно предусматриватьвзаимные обязательства государства и ведущих вкладчиков капитала восуществлении крупных, стратегически важных проектов в целяхструктурно-технологической перестройки экономики, другими словами согласованиеценовой, тарифной, таможенной и валютной политики, а также других направленийвзаимодействия.

На современном этапе развитияКазахстан нуждается не только в зарубежных, но и в отечественных инвестициях,вкладываемых одновременно в различные отрасли экономики. При чем со стороныгосударства будут приложены все усилия по дальнейшему углублению и расширениюэкономического сотрудничества.

2.2 Анализ инвестиционного климата РК

2.2.1 Общее состояние инвестиционногоклимата

По данным комитета по инвестициямминистерства индустрии и торговли в экономику Казахстана в 1993-2003 годахпривлечено 24,5 млрд долларов прямых зарубежных инвестиций. Основнымиинвесторами стали США, Великобритания, Италия, Республика Корея и Швейцария. Вотраслевой структуре прямых иностранных инвестиций основную долю занимаетгорнодобывающая промышленность. Вместе с тем за последние 5 лет в структуреиностранных инвестиций увеличивается доля обрабатывающей промышленности идругих несырьевых отраслей. Казахстанские власти надеются через налоговыепослабления привлечь инвесторов в перерабатывающую промышленность, которые поканеохотно вкладываться в нее, предпочитая добычу сырья.

Объем инвестиций в основной капиталэкономики Казахстана в январе 2004 года составил 56,9 млрд. тенге. По даннымпресс-службы Агентства РК по статистике это на 17,2% больше, чем в январе 2003года. Министерство экономики и бюджетного планирования ранее сообщало, что в2003 году инвестиции в основной капитал по сравнению с 2002 годом возросли на10,6%. При этом объем строительных работ увеличился на 9,3%. По мнениюэкспертов, высокие темпы развития производства товаров, создали предпосылки дляразвития услуг. Так, услуги связи выросли к 2002 году на 25,4%, розничныйтоварооборот — на 10%, перевозка грузов всеми видами транспорта — на 9,8%.

13 февраля 2004 года в Астане в ходепереговоров был подписан протокол о создании совместного предприятия между НК«Казахстан инжиниринг» и компанией «Сингапур текнолоджизинжиниринг» (СТН). После подписания в ходе встречи с президентом СТН ТанПхенг Хоком премьер-министр РК Даниал Ахметов сообщил, что «прошедшиепереговоры стали одним из результатов визита президента Казахстана НурсултанаНазарбаева в Сингапур в 2003 году, когда было принято решение оцелесообразности создания совместного предприятия с одной из сингапурскихкомпаний». Совместное Предприятие будет работать в области электроники,нефтегазодобывающей сфере и ряда других добывающих отраслей. Эта же компаниястанет заниматься кораблестроением, реанимацией и реконструкцией рядавооружений Казахстана".

«Сингапур текнолоджизинжиниринг» специализирующаяся на электронике, аэрокосмической сфере,судостроении и производстве вооружений, была создана в 1997 году, какгосударственная компания. За это время она сумела войти в восьмерку самыхвлиятельных компаний Сингапура. В Казахстан СТН намерена принести свой опыт,менеджмент, и новые технологии в такие сферы, как добыча нефти и газа, сельскоехозяйство, горнодобывающая промышленность, судостроение и ряд других областей.

Казахстан заинтересован в привлечениив экономику страны новых технологий и нового менеджмента. В частности, вближайшие годы республика намерена приступить к созданию первого национальногоспутника связи и вещания, поэтому опыт сингапурской компании в этой сфереоказался бы весьма полезен.

Поскольку сингапурский бизнес является достаточноконсервативным и осторожным, приход серьезной сингапурской компании в РКговорит и о том большом внимании к нашей стране, которое проявляют в настоящеевремя ведущие компании этого региона, и о привлекательности инвестиционногоклимата Казахстана, созданного в последние годы.

Наибольший потенциал для новых форминвестиций имеет аэрокосмическая отрасль Казахстана. Инвесторов интересуютприоритеты государства в развитии высокотехнологических производств. Для максимальногоиспользования потенциала (аэрокосмической) отрасли необходимо перенести акцентс временных выгод от сдачи в аренду комплекса «Байконур» нареализацию совместных с Россией космических программ и проектов. Также втекущем году Казахстан приступил к реализации проекта по созданию и запускунационального геостационарного спутника связи и вещания.

Конечно же, большую роль играют инвестиции внефтегазовый сектор, добывающую и обрабатывающую промышленность.

В 2006 году МИТ совместно с МИД РК начали работу попривлечению транснациональных крупных компаний в несырьевые секторы экономики.Для этого Мининдустрии вносит конкретные предложения по созданиюспециализированной структуры с сетью представительств за рубежом по привлечениюиностранных инвестиций в несырьевые секторы экономики и по содействию экспортутоваров казахстанских предприятий на внешние рынки.

2.2.2 Фонд устойчивого развития«Казына»

Госфонд «Казына» образованв марте 2006 года и является управляющей компанией, созданной с целью диверсификацииказахстанской экономики путем координации деятельности национальных институтовразвития и реализации инвестиционных проектов в несырьевом секторе экономики.

В настоящее время в составе фонда 7институтов развития Казахстана: госбанк развития, инвестиционный иинновационный фонды, госкорпорация по страхованию экспортных кредитов иинвестиций, фонд развития малого предпринимательства, центрмаркетингово-аналитических исследований и компания «Казинвест».

В ближайшие три года в несырьевойсектор Казахстана может быть инвестировано более 10 миллиардов долларов. С 2003по 2005 год в несырьевом секторе страны реализовано около 400 проектов. Общаястоимость проектов в этом секторе, реализованных с участием структур фонда«Казына», составляет 3,3 млрд. долларов. Доля финансирования состороны институтов развития составила 1 млрд. долларов, которые были направленына реализацию 136 проектов. В сфере гидроэнергетики, вслед за проектомсооружения Мойнакской гидроэлектростанции, планируется строительство еще 4 ГЭС.Кроме этого, получит развитие и практика северо-казахстанцев по производствубиоэтанола.

Начиная с 2007 года фондом«Казына» планируется расширение масштабов поддержки системообразующихпроектов, что должно способствовать значительному росту обрабатывающих отраслейи созданию новых отраслей, диверсифицирующих экономику.

Из заложенных в проект бюджета 2007года в размере 21 миллиарда тенге средств, выделяемых АО «Банк развитияКазахстана», 7 миллиардов представляют собой бюджетный кредит для снижениястоимости кредитных ресурсов банка. Остальная сумма предназначена дляувеличения уставного капитала банка и его дочерней лизинговой компании.

Бюджетное кредитование необходимо дляфинансирования Банком развития Казахстана инфраструктурных проектов по приемлемымставкам вознаграждения. Финансирование инфраструктуры по рыночным ставкам –10-12 процентов годовых сделает инфраструктуру более дорогой, чтосоответственно ляжет тяжелым бременем на бизнес-структуры страны. ГосбанкиКитая, к примеру, финансируют инфраструктурные проекты под 2 процента годовых,а Внешэкономбанк Российской Федерации – от 2 до 5 процентов годовых.

2.2.3 Государственный холдинг«Самрук»

В январе 2006 г президент Казахстана Нурсултан Назарбаев подписал Указ о создании госхолдинга«Самрук». В соответствии с указом на первом этапе в госхолдинг,который создан для более эффективного управления государственными долями акцийнациональных компаний, свои госпакеты передадут 5 национальных компаний: «Казахтелеком»,АО «Казпочта», компания по управлению электрическими сетями АО«Kegoc», железнодорожная компания АО «Казахстан темиржолы», нефтегазовая компания «КазМунайГаз». Кроме«Казахтелекома» все эти компании на 100 процентов принадлежатгосударству. Единственным акционером холдинга «Самрук» являетсягосударство в лице министерства экономики и бюджетного планирования республики.Холдинг по управлению государственными активами «Самрук» В январе вАО «Казахстанский холдинг по управлению государственными активами»Самрук" переданы госпакеты акций еще 14 предприятий. Передачагоспакетов в «Самрук» осуществлена в соответствии с постановлениемправительства, приказом министерства экономики и бюджетного планирования икомитета государственного имущества и приватизации министерства финансов.

Обсуждая перспективы развитиякомпании «Самрук», глава правительства поставил руководству холдингаряд кратко- и долгосрочных задач. В частности обратили внимание нанеобходимость активного внедрения лучших стандартов корпоративного управления внациональных компаниях страны.

В 2006 году АО «Казахстанскийхолдинг по управлению государственными активами „Самрук“ выплатило вреспубликанский бюджет 4,4 млрд тенге в качестве дивидендов на государственныйпакет акций, сообщили в пресс-службе холдинга.

В управление „Самрук“переданы госпакеты акций АО: „Национальная компания “Казахстанинжиниринг» (100%), «Национальная морская судоходная компания»Казмортрансфлот" (50%), «Майкаинзолото» (25%), «ЭйрАстана» (51%), «Шульбинская ГЭС» (92,13%), «Усть-Каменогорскаягидроэлектростанция» (89,99%), «Мангистауская распределительнаяэлектросетевая компания» (94,25%), «Бухтарминскаягидроэлектростанция» (90%), «Казахский научно-исследовательскийинститут энергетики имени академика Ш.Ч.Чокина» (50%), «КазКуат»(100%), «Экибастузский энергоцентр» (100%), «Казахстанскийоператор рынка электрической энергии и мощности» (100%), «АэропортПавлодар» (100%) и «Международный аэропорт Актобе» (100%).

С учетом дополнительно переданныхкомпаний цели и задачи госхолдинга «Самрук» остаются неизменными. Это- максимизация долгосрочной ценности компаний путем совершенствованиякорпоративного управления и оказание поддержки развитию внутреннего фондовогорынка.

2.2.4 СЭЗ «Онтустик»

Создание СЭЗ «Онтустик» вЮКО реализуется в рамках формирования хлопково-текстильного кластера. В июле2005 года Президент РК Нурсултан Назарбаев подписал Указ о создании СЭЗ«Онтустик». Под специальную экономическую зону в Сайрамском районеЮКО выделено 200 га земли, расположенной вблизи железной дороги, ЛЭП игазопроводы. Во всех производствах, связанных с СЭЗ «Онтустик»,согласно проекту, должно быть создано 15 тыс. рабочих мест.Институтами развитияпроведена хорошая работа в процессе становления Специальной экономической зоны«Онтустик».

С июля 2007 года начнется реализацияшести проектов с общим объемом инвестиций в 450 миллионов долларов. Все онипрошли экспертизу и, безусловно, будут реализованы.

В соответствии с концепциейПравительства в СЭЗ будут работать мировые брэнды. Рассматривается вопрос одополнительном орошении 90 тысяч гектаров для увеличения посевов хлопка в ЮКО.В настоящее время под хлопчатником в области занято порядка 200 тыс. гектарземли.

В настоящее время подписано 16договоров о намерениях, а 10 компаний уже готовы приступить к строительствуобъектов. В СЭЗ будет перерабатываться 120-130 тыс. тонн хлопковолокна в год, втом числе 90 тыс. тонн местного производства. По данным руководства СЭЗ в 2007году Правительство РК выделяет 2 млрд. 900 млн. тенге на развитиеинфраструктуры СЭЗ. Данные средства будут направлены на строительствоэлектроподстанции, канализации, железной и автомобильной дорог.

На данный момент с участием БанкаРазвития Казахстана, входящего в ФУР «Казына», финансируются инвестиционныепроекты в рамках текстильного кластера общей стоимостью порядка 140 млн.долларов США, в том числе в ЮКО на сумму 105 млн. долл. США. Кроме того,предоставлены кредиты для операций по экспорту хлопка и пряжи на сумму более 38млн. долларов США.

2.2.5 Американские, японскиеинвестиции

Казахстан рассчитывает, чтоСоединенные Штаты в ближайшие десять лет вложат в экономику республику не менее$100 млрд., заявил посол Казахстана в США Канат Саудабаев, выступая на приеме впосольстве республики в Вашингтоне 8 июня 2006 г.

В настоящее время в Казахстанеработают более 300 американских компаний. В Казахстане рассчитывают наподдержку Соединенными Штатами заявки официальной Астаны на пост председателяОБСЕ, что будет оценено республикой «как знак доверия к процессудемократизации в Казахстане».

«Как равноправные партнеры мыделаем все для того, чтобы Казахстан имел возможность сотрудничать с Россией,Китаем, Соединенными Штатами, Индией и другими странами. Наличие таких возможностейпомогут дальнейшему развитию Казахстана», — сказал на приеме Р.Баучер,слова которого приводятся в сообщении казахстанского посольства. ОтношенияАмерики и Казахстана — это динамичные отношения, хотелось бы видеть ихдальнейшее развитие. Все знают, как активно мы сотрудничаем в энергетическойсфере, но есть много других потенциальных областей сотрудничеств, таких каксодействие региональному сотрудничеству, торговля в коридоре«Север-Юг», экспорт энергоресурсов и электроэнергии через Афганистан.

Казахстанско-японский ияпонско-казахстанский комитеты по экономическому сотрудничеству учреждены в1993 году в целях содействия развитию торгово-экономических отношений двухстран. В состав японско-казахстанского комитета входят корпорации «ИНПЕКС»,«Иточу», «Каджима», «Комацу», «Кисё КурокаваАркитект энд Ассошиэйтс», «Марубени», «Мицубиси»,«Мицуи», «Ниссин», «Сумитомо»,«Тайсей», «Тойо Инжиниринг», «Тойота цушо»,«Тошиба». В казахстанско-японском комитете представлены профильныеминистерства и ведомства.

Японские предприниматели считаютуровень прямых инвестиций в Казахстан со стороны Японии недостаточным. Об этомони заявили 2 марта 2006 г. в ходе 8-го совместного заседанияказахстанско-японского и японско-казахстанского комитетов по экономическомусотрудничеству. «Объем инвестиций (за последние годы) составил несколько сотенмиллионов долларов, это очень мало», — сказал руководительяпонско-казахстанского комитета по экономическому сотрудничеству, корпоративныйсоветник корпорации «Мицубиси» и бывший член Совета иностранныхинвесторов при президенте РК Масаюки Такаcима, выступая на открытии 8-госовместного заседания казахстанско-японского и японско-казахстанского комитетовпо экономическому сотрудничеству в расширенном формате.

Объем экспортно-импортных операциймежду Казахстаном и Японией за 2002 — 2005 годы вырос со $100 до $500 млн. Внастоящее время в Казахстане основные инвестиции сосредоточены в такихсекторах, как нефть и газ, однако, существует необходимость и в мелкихпредприятиях.

Японская сторона подчеркнула, что«в настоящее время правительство Японии в рамках Диалога „ЦентральнаяАзия + Япония“ следует курсу укрепления отношений со всеми странамирегиона». Казахстан постоянно демонстрирует позиции лидера в вопросахкоординации диалога. Японское правительство считает, что было бы трудноосуществлять диалог без Казахстана.

По информации МИДа, в 2005 годуторговый оборот между Казахстаном и Японией превысил $736,1 млн., из нихэкспорт составил $137,2 млн., импорт — $598,8 млн. Основными статьямиказахстанского экспорта в Японию являются ферросплавы, сталь, титан,редкоземельные металлы, в то время как из Японии импортируются автомобили изапчасти к ним, а также электрооборудование и бытовая техника.

2.2.6 Немецкие, китайские инвестиции

6 сентября 2006 г. в Астане по итогам переговоров Фонд устойчивого развития «Казына» подписалмеморандум о сотрудничестве с германской ThyssenKrupp, специализирующейся впроизводстве и продаже стали, технологий, оборудования и услуг. КомпанияТиссенКрупп является мировым лидером в производстве и продаже стали,технологий, оборудования и услуг с годовым оборотом более 45 млрд. евро.

ThyssenKrupp намерена поставлять в РКпродукцию и оборудование, а также закупать здесь экспортные товары и создаватьсовместные предприятия. По сообщению пресс-службы «Казыны», в ходепереговоров были обсуждены вопросы сотрудничества в сфере производства вреспублике нержавеющей и легированной стали, плавучих буровых установок добычинефти и газа, улучшения железнодорожной инфраструктуры, повышения КПДэлектростанций, расширения нефтехимического производства и другие перспективысовместной деятельности. Как рассказал на брифинге после подписания меморандумаглава ФУР «Казына» Кайрат Келимбетов, участники переговоров отметили«богатую сырьевую базу, большой производственный опыт, возрастающеевнутреннее потребление и возможность организации в РК производства с низкойсебестоимостью».

В свою очередь член правленияThyssenKrupp Эдвин Айхлер предложил на первом этапе входа компании наказахстанский рынок стальной продукции организовать сервисно-дистрибьюционныйцентр, «целями которого будут: поставка готовой продукции, оценка спросана продукцию в регионе, рассмотрение целесообразности организации производствав РК». Интерес к участию в организации подобного центра проявила, поинформации ФУР «Казына», Евразийская промышленная ассоциация (ЕПА). Всвою очередь ЕПА предложила фонду и германскому инвестору рассмотретьвозможность совместной реализации проектов по организации в РК производстваметаллизированных окатышей мощностью 200-300 тыс. тонн в год и универсальногосталелитейного производства. Общий объем инвестиций может составить от $100 млндо 500 млн.

Sat & Co планирует организоватьсовместно с ThyssenKrupp производство среднесортного проката в Алматы мощностью200 тысяч тонн в год, стоимостью около $58 млн. Фонд «Казына»рассмотрит возможность софинансирования данного проекта.

Стороны обсудили возможность созданияСП «Магистраль» по производству комплектующих для железнодорожныхпутей, в рамках которого «детально проанализировать потребности рынка наближайшие 5 лет и определить точный ассортимент производимой продукции ипроизводственную мощность завода». В данном проекте ThyssenKrupp готовапредоставить «новейшие технологии от производства клемм до»эпсилон"-шпал и рельс", а также «обучить местныхспециалистов в данной области и поставлять оборудование».

В ближайшее время казахстанскиеспециалисты в области развития железнодорожной инфраструктуры посетят Германиюс целью проведения дальнейших переговоров и ознакомления с деятельностьюзаводов ThyssenKrupp. Компания предложила свои услуги по «техническойоценке состояния электростанций, модернизации существующих мощностей и строительству»под ключ" новых станций".

Достигнута договоренность ореализации пилотного проекта на базе предприятия «Караганда Жылы», накотором будут внедрены технологии ThyssenKrupp: По результатам данного проектабудут рассматриваться пути дальнейшего сотрудничества компаний в даннойобласти.

Кроме того, в ходе переговоров снемецкими инвесторами обсуждены вопросы создания СП по производству и обработкеметаллических конструкций (шпунтованных стенок) в Актау, мобильных буровыхустановок в СКО, выпуску стальных металлоконструкций в объеме до 20 000 тонн вгод, строительству завода по производству полиэтилена и полипропилена настанции Карабатан производительностью 800 тыс. тонн в год и 400 тыс. тонн в годсоответственно, другие проекты в химической и нефтехимической отраслях РК.

В целом предполагается, что вближайшие три года инвестиции ТиссенКрупп в производство в Казахстане составят60 млн. евро, а годовой оборот компании в Казахстане увеличится до 200 млн.евро. В среднесрочной перспективе годовой оборот ТиссенКрупп в Казахстанедостигнет 500 млн. евро.

Вопросы расширения и укреплениясотрудничества Республики Казахстан с Китайским банком развития (КБР)обсуждались 18 сентября 2006 г. на встрече премьер-министра РК Даниала Ахметовас президентом КБР Ченъ Юанем.

Сегодня КБР финансирует одинмасштабный проект в Казахстане — строительство Мойнакской ГЭС. Вместе с тем,как отметил глава правительства, Казахстан начинает реализацию масштабныхпроектов, в которых Китайский банк развития мог бы принять участие. Вчастности, речь идет о строительстве электростанции в Экибастузе и линииэлектропередачи до Синьцзян-Уйгурского автономного района Китая, строительствеметаллургического завода в Павлодаре, а также автодороги от Западного Казахстанадо Кызылорды и далее до станции Хоргос протяженностью 1029 км.

Учитывая перспективы сотрудничества,существует целесообразность открытия в Казахстане представительства Китайскогобанка развития. В свою очередь президент КБР Чень Юань отметил, что у егостраны также есть предложения по работе на территории Казахстана. В качествепримера он назвал строительство Международного центра торговли на станцииХоргос. Кроме того, Китай заинтересован в поставках казахстанского зерна.

Можно выразить уверенность, чтосотрудничество КБР с Казахстаном в ближайшее время станет более активным иэффективным.

2.2.7 Инвестиции АБР, ЕБРР

На сегодня АБР представил Казахстану12 займов на сумму более чем $500 млн. для реализации девяти инвестиционныхпроектов. Среди них наиболее крупные — в области транспорта и аграрном секторе.Потенциальными сферами взаимоотношений были названы также энергетика, финансы иторговля.

8 декабря 2006 г. премьер-министр РК Даниал Ахметов принял представителей Азиатского банка развития (АБР).Темой обсуждения стал вопрос об участии АБР в процессе реализации законаРеспублики Казахстан «О концессиях» и, в частности, о перспективахприменения механизма государственного и частного партнерства в Казахстане.

Премьер-министр отметил, чтопозитивный опыт сотрудничества с банком позволит проработать наиболееэффективные формы реализации проектов в рамках закона РК «Оконцессии». Среди значимых крупных проектов было названо строительствоавтодороги Западная Европа — Западный Китай. По словам главы правительства, АБРмог бы стать интегратором этого проекта.

Совместно с банком прорабатываютсявопросы сотрудничества в рамках применения механизма государственно-частногопартнерства, а также реализации проекта по строительству автодороги ЗападнаяЕвропа — Западный Китай.

В 2007 году Европейский банкреконструкции и развития профинансирует в Казахстане проекты на 700 млн. евро,в том числе 80% инвестиций будет направлено в частный сектор. Среди проектов,которые будут финансироваться ЕБРР, в частности, расширение морского портаАктау.

За все время работы в Казахстане ЕБРРпрофинансировал более 80 инвестиционных проектов. В настоящее время 73%инвестиций направлено на финансирование частного сектора, 23% — займыправительству и государственным предприятиям. Основная доля инвестиций ЕБРР вКазахстане приходится на банковский сектор, транспорт, связь, коммуникации.

2.2.8 Инвестиции в недропользование

В Казахстане в 2006 году объеминвестиций в недропользование увеличился на 17,5% и составил $14,8 млрд, против$12,6 млрд в 2005 году, по данным Министерства энергетики и минеральныхресурсов.

Доля иностранных инвестицийсохранилась в объеме 80%. От общего объема инвестиций в недропользование 83%было направлено на добычу полезных ископаемых. Приоритетным направлениеминвестирования остаются объекты углеводородного сырья, доля которых сохраняетсяна уровне 80% от общего объема инвестиций

Акиматом Карагандинской области 8декабря 2006 г. подписан меморандум о взаимном сотрудничестве с ТОО«Silicium Kazakhstan». Согласно данному меморандуму, ТОО«Silicium Kazakhstan» берет на себя большие инвестиционныеобязательства. Предприятие планирует ввести в строй на территории областинесколько новых производственных объектов по переработке полезных ископаемых. В2007 года на территории индустриального парка в Темиртау начинаетсястроительство завода по производству металлического кремния с проектноймощностью 25 тыс. тонн в год. Окончание строительных работ намечено на июль2008 года.

В дальнейшем, после завершениятехнико-экономического расчета и научных обоснований, также на территориииндустриального парка планируется строительство завода по производствуполикристаллического кремния с проектной мощностью 2 тыс. тонн в год. Этовысокотехнологичный материал, стоимость одной тонны которого на мировом рынкесоставляет 300 тыс. долларов США.

Кроме того, ТОО «SiliciumKazakhstan» намерено в первой половине следующего года на месторождениях«Актас» и «Акшокы – III» в Улытауском районе завершитьстроительство предприятий по добыче и первичному обогащению жильного кварца спроектной мощностью 130 тыс. тонн в год. А до конца 2007 года в пос. ЖездыУлытауского района должна быть построена обогатительная фабрика по первичномуобогащению кварца. При положительных результатах промышленного испытанияобогащения кварца фабрика по производству высокочистого кварцевого концентрата«Yota-Standart» будет размещена на территории индустриального парка вТемиртау.

В дальнейшей перспективепредусматривается также совместный проект с сельхозформированиями региона.Должна быть разработана концепция по строительству завода по переработке зернав высокооктановую присадку «биоэтанол». Реализация этого соглашенияпозволит в Улытауском районе, который на сегодня является депрессивным, оживитьэкономику и создать 80 новых рабочих мест.

В свою очередь, акимат области беретна себя обязательства по созданию благоприятного инвестиционного климата, атакже содействию в решении вопросов выделения земельного участка подстроительство и взаимодействию с АО «Фонд устойчивого развития»Казына".

2.2.9 Инвестиции в нефтегазовуюотрасль

Нефтегазовый сектор Казахстанавступает в новый этап своего развития, открывающий значительные перспективыстраны, как крупнейшего производителя, экспортера нефти и газа в мире, чтопотребует значительных инвестиций в нефтегазовый сектор.

Сейчас Казахстан ищет инвесторов,способных профинансировать на 30-60 процентов заключительную фазу освоенияодного из крупнейших в мире газоконденсатных месторождений Карачаганак,оцениваемую $800 миллионов-$1,3 миллиарда, сказал президент госкомпанииКазмунайгаз Узакбай Карабалин. Разработку месторождения сейчас ведет консорциумв составе нефтегазовых гигантов британской BG и итальянской Eni (по 32,5процента), американской ChevronTexaco (20 процентов) и ЛУКОЙЛа (15 процентов).Консорциум, работающий на Карачаганаке, будет финансировать, по словамКарабалина, оставшиеся 30-40 процентов проекта.

Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев ранееговорил, что правительство самостоятельно готово проинвестировать 60 процентовстоимости проекта, который предусматривает также строительствогазоперерабатывающего завода мощностью до 10 миллиардов кубометров газа и экспортногогазопровода.

Объем инвестиций в освоениеказахстанского сектора Каспийского моря в 2011-2015 годах ожидается на уровне$16,8 млрд.

В 2003-2005 годах объем инвестиций восвоение казахстанского сектора Каспия составил $3,8 млрд. Согласно прогнозам объеминвестиций в освоение казахстанского сектора Каспия в 2006-2010 годах ожидаютсяна уровне $12,9 млрд.

За последние пять лет среднегодовойрост иностранных инвестиций в нефтегазовый сектор Казахстана составил 31%. Обэтом 4 октября 2006 г., выступая на конференции KIOGE-2006, сообщил министрэнергетики и минеральных ресурсов республики Бахтыкожа Измухамбетов. Запоследние 10-12 лет в Казахстане обеспечена свободная атмосфера ведения бизнесанефтегазовой отрасли для любых компаний из разных стран мира.

Китай продолжает укреплять своипозиции в нефтегазодобывающей промышленности Казахстана. В граничащем с КНРКазахстане уже работает самая крупная китайская нефтяная компания ChinaNational Petroleum Corp (CNPC), которая экспортирует казахскую нефть насеверо-запад Китая, второго в мире потребителя «черного золота». Впрошлом году CNPC купила добывающую нефть в Казахстане и зарегистрированную вКанаде компанию PetroKazakhstan, предложив $4,2 миллиарда.

Китайская сторона в настоящее времяразрабатывает также ряд крупных месторождений на западе и юге Казахстана. Годназад был построен нефтепровод из Казахстана в Китай. Мощность первой очередисоставляет 10 млн тонн нефти в год с последующим двукратным расширением.

Китай остро нуждается вэнергоресурсах и пока вынужден импортировать половину нефти, необходимой длясвоей экономики.

В ноябре 2006 г. в казахстанском парламенте впервые заговорили о проблеме усиливающегося присутствия Китая вказахстанской экономике. Китайская промышленная и торгово-инвестиционнаякомпания China International Trust and Investment Corp. (OTIC Group) намеренаприобрести за $2,2 млрд. компанию Nations Energy, ведущую нефтедобычу вКазахстане. По словам близких к сделке источников, покупка уже получилаодобрение правительства Китая. Ранее о своей заинтересованности в частнойкомпании Nations Energy, базирующейся в Канаде, заявляла китайская CNOOC Ltd.,в прошлом году купившая за $4,2 млрд. канадскую нефтекомпанию PetroKazakhstan.Все это в совокупности позволит китайским компаниям контролировать порядка 28%объема добычи нефти страны. А в случае завершения сделки с Мангыстаумунайгазэтот показатель превысит 40%".

Российская нефтяная компания«Роснефть» планирует в 2006-2007 году инвестировать в нефтегазовыепроекты на территории РК порядка $300 млн. В РК «Роснефти»принадлежит 25-процентная доля в проекте разведки перспективной структуры«Курмангазы» на шельфе Каспийского моря (остальные 50% — у компании «КазМунайТениз»,«дочки» «КазМунайГаза», а 25% — опцион РоссийскойФедерации), 50% доли в СП «Adai Petroleum Company» (партнеромвыступает First International Oil Corporation (FIOC), «дочка»китайской Sinopec), работающем на Адайском блоке в Атырауской области.

Инвестиции в проект Курмангазывключают выплату компанией подписного бонуса, работы по подготовке инепосредственно бурению первой скважины, сейсмические и экологическиеисследования, их обработку и интерпретацию, а также приобретение, всоответствии с СРП, материалов геофизических работ, проведенных в середине1990-х годов компанией «Казахстанкаспийшельф». Он сказал, что бюджетна 2006 год по данному проекту сократился с первоначально планируемых $66 млндо $53 млн — в связи с переносом сроков бурения второй разведочной скважины.

40-летний проект освоения Курмангазыоценивается в $8,6 млрд капитальных затрат.

Сейчас «Роснефть» и«КазМунайТениз» рассматривают предварительную программу работ на 2007год. «Роснефть» отдает себе отчет в том, что конкуренция на шельфе вКазахстане «крайне высокая».

«Лукойл Оверсиз Сервис Лтд Казахстан»осенью 2006 года получает в управление 12,5% доли в Каспийском трубопроводномконсорциуме (КТК) и 5% доли в проекте освоения Тенгизского нефтяногоместорождения (Атырауская область), принадлежащие сейчас LUKARCO B.V.,совместному предприятию этой российской компании и British Petroleum. Об этомсообщил менеджер отдела по связям с общественностью «Лукойл Оверсиз СервисЛтд» Ерканат Абени.

В настоящее время «ЛукойлОверсиз» косвенно владеет 60% акций Chaparral Resources, остальные акцииторгуются на открытом рынке. Кроме того, обе компании являются совладельцамиЗАО «Каракудукмунай» (ККМ), которому принадлежит государственнаялицензия на разработку нефтяного месторождения Каракудук (Мангистауская область).При этом «Лукойл Оверсиз» косвенно владеет 76% ККМ. Общая стоимостьакций Chaparral Resources, не принадлежащих сейчас «Лукойлу»,составляет $88,6 млн.

Лукойл Оверсиз" в 2006 годудобыл в Казахстане около 6 млн тонн нефти, или примерно 9-10% от всего объемажидких углеводородов, которые планировалось добыть в стране в этом году. С 1995года, когда компания впервые пришла в республику, ее инвестиции в местныепроекты достигли около $4 млрд.

Казахстанская национальная компания«КазМунайГаз» и индийская государственная нефтегазовая компания«ONGC Videsh LTD» ведут переговоры о совместном освоении участка«Сатпаев» на казахстанском шельфе Каспия. Участие Индии внефтегазовых проектах Казахстана рассматривалось 14 сентября 2006 г. на встрече премьер-министра Даниала Ахметова с представителями «ONGC Videsh LTD».

Индийская сторона заинтересована вускоренном подписании соглашения и начале работ по совместному освоениюучастка.

Казахстан отдает приоритет темкомпаниям, которые содействуют передаче в нашу страну высоких иэнергосберегающих технологий, дружественны по отношению к окружающей среде иинвестирующих в развитие смежных отраслей и социальную инфраструктуру регионов.

Канадская нефтяная компания NelsonResources завершила приобретение 50% доли в проекте освоения казахстанскогоместорождения Северные Бузачи за $90 млн. Сделка, профинансированная CreditSuisse First Boston, была проведена двумя траншами: в январе Nelson Resourcesприобрела 35% в проекте у CNPC за $58 млн., а 3 февраля сообщила о покупке 15%за $32 млн. Глава компании Nelson Resources Ник Зана, занимавший до этого постыгендиректора крупнейшего предприятия Казахстана ТШО и управляющего директораевразийского подразделения Chevron, сказал, что его компания намерена статьведущим независимым производителем нефти в Казахстане.

Nelson Resources владеет напаритетной основе с казахстанской компанией «КазМунайГаз» компанией«Казахойл Актобе», разрабатывающей месторождения Алибекмола иКожасай. Кроме того, у компании есть опцион на приобретение 25-процентной долив ТОО Жамбай, которое владеет правами на исследования и разработку морскихблоков Южный Жамбай и Южное Забурунье в казахстанском секторе Каспия.

Кроме того, 50% в проекте Северные Бузачи принадлежаткитайской CNPC, которая выкупила права на разработку месторождения уChevronTexaco и саудовской Nimir Petroleum осенью 2003 года.

Запасы расположенного на суше вМангистауской области на западе Казахстана месторождения Северные Бузачи,оцениваются в 70 млн. тонн (510 млн. баррелей), текущий объем добычи составляет400 000 тонн в год (8.000 баррелей в сутки).

2.2.10 Инвестиции в экономикуМангистауской области

В течение ближайших пяти лет вэкономику Мангистауской области планируется привлечь $20 млрд. Об этом напрошедшем 27-28 ноября 2006 г. в Актау инвестиционном форуме, посвященномперспективам развития региона, сообщил его глава Крымбек Кушербаев.

В ближайшее время начнется реализацияинтегрированного мультимодального проекта «Земля — Море — Небо»,разработанного облакиматом. Осуществлять его планируется согласно разработаннойинвестиционной программе развития области и в рамках шестикратного расширениятерритории СЭЗ «Морпорт Актау». За счет увеличения площади СЭЗ будутсозданы: центр международной приграничной торговли Aktau Free Trade;мультимодальный транспортно-логистический центр, который будет включать в себяпорт, аэропорт, автомобильные и железные дороги; индустриальный город AktauIndustries; Центр по освоению инфраструктуры шельфа Каспия; новый международныйаэропорт с грузовым терминалом. Общая стоимость вышеперечисленных проектов, попредварительным подсчетам, составит более $1,5 млрд.

В рамках «Земля — Море — Небо» планируется формирование и развитие туристского кластера, еговыполнение будет осуществляться за счет средств Национального фонда и частныхинвестиций. В ближайшие 9 лет в развитие туркластера планируется вложить $9млрд.

По достигнутым макропоказателямМангистауская область является одним из лидеров в рейтинге регионов страны.Так, экономическая база ее подтверждена международным рейтинговым агентствомFitch, которое присвоило долгосрочные рейтинги в иностранной и национальнойвалюте на уровне «ВВ-» (прогноз «Стабильный») и краткосрочныйрейтинг «В».

В рамках Государственной программыосвоения казахстанского шельфа Каспийского моря разрабатывается проект«Развитие морпорта Курык и прилегающей территории». В инфраструктурунового порта войдут базы поддержки морских нефтяных операций, экспортныйнефтяной терминал, судостроительный и судоремонтный заводы, терминал сжиженногогаза, базы флота национальной морской судоходной компании«Казмортрансфлот», базы чрезвычайного реагирования и ряд другихобъектов. Планируется строительство нефтяного терминала мощностью до 20 млнтонн нефти в год. В связи с этим акиматом разработана программа комплексногоразвития морского порта Курык, поселка Курык и сопутствующей инженерной,транспортной и социальной инфраструктуры. Для осуществления этих проектовпредполагается привлечь средства нацхолдинга «КазМунайГаз» и частныеинвестиции. Общий объем ожидаемых инвестиций составит $100 млрд.

Кроме того, предполагаетсястроительство соответствующей инженерной и транспортной инфраструктуры, в томчисле возведение 14,4 км железнодорожной ветки Ералиево — Курык, около 200 км водопроводных и канализационных сетей, очистных сооружений, насосных станций, более 80 км внутрипоселковых газовых сетей, более 60 км линий электропередач, реконструкция и строительствосвыше 200 км автомобильных дорог. Общий объем предполагаемых инвестиций винженерную и транспортную сеть составит около $236,7 млн. На объектысоциально-культурного назначения предполагается направить около $42,1 млн.Всего же на реализацию программы комплексного развития морского порта Курыкпланируется инвестировать $1 млрд 316 млн.

2.2.11 Российские инвестиции вметаллургию

На сегодняшний день инвестицииРусской медной компании (РМК) в совместный с корпорацией «Казахмыс»проект по разработке месторождения «Имени 50-летия Октября» составили$210 млн.

7 сентября 2006 года состоялсяторжественный запуск обогатительной фабрики Актюбинской медной компании (активРусской медной компании) на Коктаусском месторождении (другое название — «Имени 50-летия Октября») в Актюбинской области Республики Казахстан.Горно-обогатительный комбинат включает в себя рудник, отрабатывающийся открытымспособом, обогатительную фабрику по производству медного концентрата и фабрикупо выпуску кубовидного щебня из вскрышных пород. ГОК Актюбинской меднойкомпании рассчитан на переработку 2,5 млн. тонн руды в год.

Следующим этапом развитияминерально-сырьевой базы РМК в Казахстане станет строительство второй очередигорно-обогатительного комбината Актюбинской медной компании. К 2008 г. на территории АМК будет построена вторая обогатительная фабрика, что позволит увеличитьпроизводительность комплекса до 4,5 млн. т руды в год. Общий объем инвестиций встроительство второй фабрики составит $180 млн.

Общий объем инвестиций Русской меднойкомпании в проект разработки месторождений на территории Казахстана составитпорядка $440 млн.

Русская медная компания создана в2004 году и в настоящее время является третьей компанией в России попроизводству рафинированной меди. Контролирует 14% рынка медных катодов и 24%запасов медесодержащего сырья России. Русская медная компания" — вертикально-интегрированная структура, в состав которой входит 21 предприятиегорно-добывающего и металлургического профиля. Предприятия компании расположеныв четырех субъектах Российской Федерации: в Свердловской, Челябинской,Новгородской, Оренбургской областях, а так же на территории республикиКазахстан.

2.2.12 Анализ инвестиций по г. Астана

За 8 лет объем инвестиций в основнойкапитал Астаны возрос в 6,3 раза. Так инвестиции в основной капитал городаастана за 1997 год составили 19,3 млрд. тенге, то в 2005 году количествоинвестиций вложенных в основной капитал города составило 274,7 млрд. тенге.

Объем инвестиций в основной капитал в2004 году составил 220,6 млрд. тенге, а за январь — сентябрь 2006 года объеминвестиций составил 202,9 млрд. тенге. (см. приложение Б) Доля государственныхинвестиций за все эти годы в общем объеме инвестиций в основной капиталсоставляла в среднем 33,4%.

Говоря о капиталовложениях встроительство, можно отметить, что за период 1997-2005 год, суммакапиталовложений выросла на 184,2 млрд. тенге. Источниками финансированиявыступают республиканский и местный бюджеты, иностранные инвестиции, заемныесредства и, в наибольшем процентном соотношении, собственные средствапредприятий, организаций и населения. (см. приложение Ж)

Сегодня инвестиции в развитие столицытак же выгодны, как и в энергетический или металлургический комплекс страны,поскольку Астана стала новой точкой роста Казахстана и развития национальнойэкономики.

С момента переноса столицы валовойрегиональный продукт города Астаны в действующих ценах увеличился в 12,7 раза,а доля Астаны в ВВП страны выросла почти в 4 раза. Если в 1997 году столица поваловому региональному продукту занимала последнее место среди регионов, тосейчас Астана выходит на лидирующие места.

Объем производства промышленнойпродукции в 2004 году достиг уровня 47 млрд. тенге и увеличился по сравнению с1997 годом в сопоставимых ценах в 2 раза. За январь-май 2005 года объемпроизводства промышленной продукции составил более 20 млрд. тенге.

За 8 лет число действующихиностранных и совместных предприятий выросло более чем в 10 раз — с 40 до 409,а их суммарный капитал вырос более чем в 100 раз — с 231 млн. до 25 млрд.тенге.

/>/>/>2.3 Мониторинг инвестиционных проектов

В ходе реализации Стратегиииндустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы вразрезе регионов был проведен мониторинг инвестиционных и инновационных проектов институтовразвития, по которомуможно судить о развитии регионов за последние годы.

В первом полугодии 2006 года вАкмолинской области проведена определенная работа по реализации второго этапа«Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на2003-2015 годы». В данный период осуществлялась работа по реализации 39инвестиционных проектов с суммой инвестиций 54 млрд. тенге, из них 33,5 млрд.тенге кредитные ресурсы, 20,5 млрд. тенге собственные средства предприятий и 6млн. тенге средства республиканского бюджета. Продолжена работа по 14 проектам,реализация которых начата в 2005 году, в т.ч.:

ТОО «КАМАЗ-Инжиниринг» г. Кокшетау — «Создание второй очереди комплекса по выпуску автомобильной техники» (513 млн.тенге);

ТОО «Кокшетау Каолин» Зерендинскогорайона «Строительство каолинового ГОКа на Алексеевском месторождении» (1400млн. тенге);

Филиал ТОО «Синергия» «Макинскийзавод строительных материалов» Буландынского района – «Организация производствапо выпуску керамического кирпича» (1170 млн. тенге).

Кроме этих проектов в январе – июне2006 года реализуются новые:

Шесть проектов ТОО «СГХК» г.Степногорске с суммой инвестиций 6,8 млрд. тенге).

ТОО ПО «КокшеЦемент»Енбекшильдерского района – «Строительство цементного завода и разработкаизвестняка на Коксорском месторождении» стоимость проекта 926 млн. тенге;

ТОО «Интергранитстрой» г. Кокшетау«Строительство завода по изготовлению изделий из гранита» — 400 млн. тенге.

На первое июля 2006 года реализовано9 проектов с суммой инвестиций 2,1 млрд. тенге. Их реализация позволила создать767 новых рабочих мест. Наиболее значимым является реализованный проект ТОО«Моликен» г. Степногорск — «Создание производства по переработке молибденовогосырья». Инвестиции составили более 897 млн. тенге. Создано 500 рабочих мест.

В Актюбинской области с участием АО«Банк развития Казахстана» и АО «Инвестиционный фонд Казахстана» принят кфинансированию проект реконструкции завода по выпуску ячеистого бетонамощностью 180,0 тыс.куб.метров в год. Для реализации проекта образовано новоеАО «АктобеСтройИндустрия», где институциальным инвестором выступает АО«Инвестиционный фонд Казахстана» (48% акций), ТОО «Фирма «Жигер» (52,0%). Общаясумма проекта составляет 24836,0 тыс.долл.США. в т.ч. средства: АО «БРК» — 12821,0 тыс.долл.США, АО «ИФК» — 5185,0 тыс.долл.США, собственные средства АО– 6830,0 тыс. долл. США.

АО «БРК» принят к финансированиюпроект модернизации производства рентгеновских аппаратов АО «Актюбрентген»,находится на рассмотрении инвестиционный проект по производству обогащенного каолина(ТОО «Тагам»).

АО «ИФК» приняты к рассмотрениюпроект заготовки и переработка кожевенного сырья (ТОО «Казахстанпроминвест») ипроект по производству расснаряжения боеприпасов и повторного наполнениякорпусов боеприпасов ТОО «Казахстанский Центр Комплексной УтилизацииБоеприпасов «Нитрохим».

В настоящее время с институтамиразвития хозяйствующими субъектами области прорабатываются вопросы пофинансированию следующих инвестиционных проектов: строительство завода повыпуску грузовых железнодорожных вагонов, полувагонов, платформ,железнодорожных цистерн; завода железобетонных изделий по производствуфундаментных блоков, опор для линий электропередач.

В Алматинской области в 2006 году попрограмме индустриально-инновационного развития реализуется 15 проектов общейстоимостью 13,2 млрд. тенге и предполагается к реализации в течение 2006 года.

Проводится постоянная работа с финансовыми институтами развития,Фонд развития малого предпринимательства, банками второго уровня по продвижениюинвестиционных проектов.

На Форуме предпринимателей 21.02.2006г.где была организовано выставка банковских продуктов-услуг с участием банковвторого уровня, филиала «Фонда развития предпринимательства», АО «Казагромаркетинг» проводилсямониторинг социально – экономического развития области в инвестиционной сфере,анализ объемов инвестиции в основной капитал в разрезе районов.

В Атырауской области реализуютсякрупномасштабные инвестиционные проекты на общую сумму более чем 8 млрд.долларов США, такие как строительство Комплексной установки по подготовке нефтии газа, реализуемый компанией «Аджип ККО», проекты ТОО «Тенгизшевройл» — строительство Завода Второго Поколения и Закачки Сырого Газа, Увеличениемощности производства гранулированной серы.

Отделом научно-технического иинновационного развития постоянно проводится разъяснительная работа по порядкуфинансирования инвестиционных проектов, подготовке ТЭО и иной документации.

Банком развития Казахстанапрорабатываются 2 инвестиционные заявки по проектам – строительства цементногозавода и металлургического комбината по выпуску арматурной стали ТОО«Казкомсервис».

Инвестиционным фондом Казахстанарассматриваются 2 инвестиционных проекта – «Новая технология монолитногостроительства с использованием несъемной опалубки из пенополистирола»,инициируемый к реализации ТОО «Экострой К» и «Производство высококачественногодорожного, строительного и кровельного битума», инициируемый ТОО«Казахмунайсервис».

В Восточно-Казахстанской областипредполагается развитие республиканского текстильного кластера на базе ТОО«НИМЭКС-Текстиль», где внедряется проект «Восстановление и модернизациятекстильного производства» на сумму 2710 млн. тенге мощностью 8,4 млн. погонныхметров ткани в год, финансируемый АО «Банк развития Казахстана». Запуск планируютпровести в сентябре т.г.

Имеются предпосылки к созданиюреспубликанского текстильного кластера по переработке шерсти на основе АО«Казруно» с привлечением крестьянских и племенных хозяйств, научных учреждений,учебных заведений. В качестве конкурентоспособной продукции будет выступатьшерсть и изделия из нее, которые планируется экспортировать.

В рамках лесопромышленного кластераимеется ряд инвестиционных проектов по производству цементно-стружечных плит, фиброцементных плит, комплекс по изготовлению деревянныхдомов из клееного бруса,производство из отходов прессованного биотоплива. В Восточно-Казахстанской областисосредоточено до 47% запасов технически ценной древесины Республики Казахстан.Потребность отрасли в лесных ресурсах составляет до 700 тыс. куб. м в год, втом числе лиственных – 400 тыс. куб. м. В области имеется производственныйпотенциал по заготовке и переработке древесины (до 700 тыс. куб. м в год, в томчисле лиственных – 400 тыс. куб. м) до 15 переделов.

В апреле 2006 года Правлением АО«Инвестиционный фрнд Казахстана» одобрен к финансированию проект «Модернизацияпроизводства редких металлов» (ТОО «КазНиобийИХМЗ») на сумму 7,5 млн. долларовСША.

В целях поиска инвесторов, партнёровпо софинансированию и созданию совместных предприятий для развития Жамбылскойобласти паспорта инвестиционных проектов были направлены в Казахстанский центрсодействия инвестициям «Казинвест», АО «Центр инжиниринга и трансфертатехнологий», АО «Инвестиционный Фонд Казахстана» и ЗАО «Банк Развития Казахстана».

На рассмотрение ЗАО «Банк РазвитияКазахстана» было направлено 16 инвестиционных проектов области, которые отклонены Банком от финансирования по различнымпричинам. С целью активизации и привлечения местного потенциала к реализацииСтратегии в области сформирована единая база данных из 83инвестиционныхи инновационных проектов. Для их реализациии внедрения в производство проектов, требующих незначительных инвестиций, постановлениемакимата от 30 сентября 2004 года № 249 создан государственный «Инновационныйфонд Жамбылской области». В настоящее время на рассмотрении Фонда находитсяинновационный проект «Завод по производству полиэфирной смолы ПСД-1».

По Карагандинской области посостоянию на 1 июля 2006 года в институтах развития находятся на рассмотрении 9проектов:

АО «Национальный инновационный фонд»- 6 проектов, из них 2 финансирутся:

— «Организация участка дляпроизводства противоопухолевого «Арглабин» (ТОО «Карагандинскийфармацевтический завод»);

— «Внедрение в ветеринарную практикуи выпуск опытной партии нового отечественного высокоэффективногоантитрихофитозного средства линимента «Антилишай» (Институт органическогосинтеза и углехимии).

АО «Инвестиционный фонд Казахстана» — 3 проекта, из них финансируются – 2:

— «Организация производствапанельного деревянного домостроения и конструкционного клееного бруса» (АО«Карагандинский деревообрабатывающий комбинат);

— «Создание комплекса по производствуспецкокса и выработки электрической и тепловой энергии» (АО «Казахстан ИнвестКомир»).

Согласно мониторингу инвестиционныхпроектов в республике в рамках реализации Стратегиииндустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы поКзыл-Ординской области был сформирован перечень перспективных проектов (в 2005году реализованы 2 проекта: установка по переработке попутного газа наместорождении «Акшабулак» и щебеночный завод на месторождении доломитов вЖанакорганском районе), в т.ч.:

1. Строительство завода листовогостекла. Компания «Pilkington» (Великобритания) и АО «Инвестиционный фондКазахстана» подписали соглашение об инвестировании в строительство завода около200 млн. евро. Начало строительства завода запланировано на середину текущегогода, ввод в эксплуатацию — в 2008 году.

2. Производство по переработке рыбы.ОО «Арал тенізі» совместно с АО «Инвестиционный фондКазахстана» приняли решение о создании АО по переработке рыбы. Стоимостьпроекта 312 млн. тенге. Годовая мощность – 4 тыс. тон рыбной продукции.Реализация проекта планируется в 2006-2007 годах.

3. Терминал для транспортировкисжиженного газа (ТОО Аралгаз). Ведутся работы по выбору земельного участка.Начало и завершение проекта планируется в 2007 году.

4. Производство цемента (ТОО«Мирасхан»). Стоимость прокта 700 млн. тенге, мощность – 180 тыс. тонн цементав год. Ввод в эксплуатацию планируется в 2007 году.

5. Производство щебня разной фракции,извести и сухих строительных смесей, мощностью 450 тыс. тонн, 30 тыс. тонн и 15тыс. тонн соответственно (ТОО «Казвернал»). Стоимость проекта 625 млн. тенге.Срок реализации в 2006-2007 годах.

6. Выпуск керамического кирпича,мощностью 30 млн. условных штук в год (ТОО «Мелиоратор»). Стоимость проекта 276млн. тенге. Срок реализации в 2006-2007 годах.

7. Выпуск керамического кирпича,мощностью 30 млн. условных штук в год (ТОО «Айдан-Инвест»). Стоимость проекта195 млн.тенге. Ввод в эксплуатацию в 2007г.

8. Выпуск керамического кирпича,мощностью 12 млн. условных штук в год (ТОО «Кызылордаэкспортастык»). Стоимостьпроекта 70 млн. тенге.

9. Промывочный завод для промывки железнодорожныхцистерн и т.д. Мощность предприятия – 150 цистерн в сутки. Стоимость проекта1700 млн. тенге. Сдача объекта была запланирована на конец июля 2006г.

10. Фабрика по обогащению свинцовых ицинковых руд (ТОО «Шалкия-цинк»). Мощность – 3 млн. тонн в год, стоимостьпроекта – 130 млн. долл.США. Срок реализации – 2007-2010 годы.

В январе 2006 года переченьинвестиционных проектов Мангыстауской области был откорректирован с учетомзавершения проектов и подачей новых заявок в институты развития, и на данныймомент 14 проектов находятся в стадии реализации.

В настоящее время из утвержденногоПеречня инвестиционных проектов на рассмотрении в институтах развития находятся6 проектов, в том числе в:

1. «Строительство завода попроизводству лицевого кирпича» (ТОО «Токыма»), стоимость проекта — 5 млн. дол.США, проектная мощность — 50 млн.шт кирпича в год.

2. «Разработка барит-целестиновых рудместорождения Северный Ауртас» (ТОО «Устюрт»), стоимость проекта- 1,5 млн. дол.США, проектная мощность УБР (утяжелитель буровых растворов) — 25-30 тыс.тн. вгод.

3. «Завод по производствуперфорационных систем» (ТОО «КазТехноИнжиниринг»), стоимость проекта — 12 млн.дол. США, проектная мощность — 1 млн. зарядов в год.

4. «Организация производстватоварного кубовидного щебня» (ТОО «Карьер-тау»), стоимостьпроекта – 1,24 млн. долл. США, проектная мощность – 70 тыс.куб.м. товарногокубовидного щебня в год.

5. «Опытно-промышленныймодульно-блочный комплекс по переработке высоковязкой нефти, получениювысококачественного битума, облагораживанию нефтепродуктов и переработкенефтесодержащих отходов» (ТОО «Корпорация «Модульная технология»), стоимостьпроекта — 3,7 млн. долл. США, проектная мощность – бензин –750 тн/год,диз.топливо-7050 тн/год., битум-13500 тн/год, нефтесодержащие стоки-45000тн/год.

6.«Строительство цементных терминаловпо приему, хранению и отпуску навального цемента в г.Актау, п.Курык, п.Баутино»(ТОО «НЦЗ-Актау»), стоимость проекта – 2,0 млн. долл. США, проектная мощность– емкость терминала в г.Актау-2 тыс.тн, п.Курык- 1 тыс.тн., п.Баутино – 1тыс.тн.

По 8 проектам, включенным вутвержденный Перечень инвестиционных проектов Мангистауской области,финансирование производится за счет кредитных ресурсов банков второго уровня исобственных средств предприятий.

Департаментом предпринимательства ипромышленности Павлодарской области на постоянной основе осуществляетсямониторинг инвестиционных и инновационных проектов, реализуемых вгосударственных институтах развития.

В настоящее время в Банке развитияКазахстана находятся на рассмотрении следующие проекты:

— Приобретение оборудования истроительство завода бетонных и железобетонных изделий в г. Павлодаре (ТОО“СМР-Павлодар”). Ориентировочная стоимость проекта составляет 900 млн.тенге, изних 200 млн. тенге за счет собственных средств.

— Строительство и организацияпроизводства хлора и каустической соды мембранным методом мощностью 20 000 тоннв год в г. Павлодаре (АО “Каустик”). Общая стоимость проекта ориентировочносоставляет 4,2 млрд. тенге (32 млн. долл. США).

Помимо этого, при участииНационального инновационного фонда и компанией “Ромат” продолжаются работы поразработке и подготовке к промышленному производству новых пролонгированныхформ противотуберкулезных препаратов.

На официальном сайте Северо-Казахстанскогообластного акимата размещены перечни инвестиционных проектов на 2006-2008 годы,финансируемые за счет средств республиканского и местного бюджетов, вошедшие впроект среднесрочного плана социально-экономического развития области на2006-2008 годы.

Осуществляется ежеквартальныймониторинг рассмотрения инвестиционных проектов в государственных институтахразвития.

В данное время в Инвестиционном фондена рассмотрении находится инвестиционный проект «Организация производства повыпуску чулочно-носочных изделий по итальянской технологии» (ТОО «Мершаир»).

В АО «Банк развития Казахстана — Лизинг» находится на рассмотрении заявка, анкета и ТЭО инвестиционного проекта«АО «ПЗТМ»-«Лизинг высокопроизводительного технологического оборудования дляраскроя листового металла, механической обработки и сварки деталей и узловизделий перспективных видов нефтяного оборудования». Необходимый объем финансирования-613 млн.тенге. Срок реализации — 2006-2015г.

В Южно-Казахстанской области дляобеспечения эффективности совместной работы предприятий инициаторовинвестиционных проектов установлена и ведется работа по обмену информацией с АО«Банк развития Казахстана», АО «Инвестиционный фонд Казахстана», АО«Национальный инновационный фонд», АО «Центр инжиниринга и трансфертатехнологий».

АО «Банк развития Казахстана»профинансировал проект АО «Ютекс» по производству трикотажного белья. АО«Инвестиционный фонд Казахстана» финансирует проект АО «Экопродукт» помодернизации плодоконсервного завода.

В институтах развития на рассмотрениинаходится ряд инвестиционных проектов, в том числе проект АО «Химфарм» — «Освоение производства мазей, суппозиториев, расширение производства таблеток»,стоимость проекта 13,6 млн. долл. США.

В целях осуществлениямониторинга инвестиционных и инновационных проектов по состоянию на 1 июля 2006года от города Астаны в АО «Банк развития Казахстана» одобрен к финансированиюинвестиционный проект ТОО АБК «Максат» по строительству завода по производствубетонных, железобетонных изделий и конструкций. В АО «Инвестиционный фонд Казахстана» был заявлен рядинвестиционных и инновационных проектов, в т.ч.: производство строительныхматериалов; производство полимерных труб и железобетонных изделий; производствоплазмы крови и ее компонентов; переработка и производство волостонита;производство крахмала и белка; домостроительный комбинат и т.д.

По решению комиссии проектыотклонены.

Кроме крупных инвестиционных проектовреализуются небольшие инвестиционные проекты, финансирование которыхосуществляется через АО «Фонд развития малого предпринимательства». Так запервое полугодие 2006 года Фондом профинансировано 8 проектов в обрабатывающейпромышленности на общую сумму 166 535 тыс. тенге.

По г. Алматы объем инвестиций вразвитие производства на предприятиях обрабатывающей промышленности составил10,7 млрд. тенге. По состоянию на 01.07.06г. в государственные институтыразвития направлено 80 инновационных и инвестиционных проектов.

В Банк развития Казахстана направлено8 проектов, из них 3 профинансировано: «Расширение и модернизация производстванапитков, лимонада и минеральной воды» — АО «Сусындар»; «Строительство заводапо переработке семян масличных культур» — АО «VITA»; «Расширение производства по переработке семян» — АО«VITA»; 1 принят к финансированию, 4 – нарассмотрении.

Национальный инновационный фонд.Приняты обязательства по финансированию 35 проектов, из них 4 – инновационных,11 – проекты НИОКР и проект по созданию технологического бизнес-инкубатора.Общая стоимость проектов – 95,6 млрд. тенге.

В Инвестиционный фонд Казахстананаправлено 11 проектов, из них 1 – профинансирован: проект ТОО «Kaps Intel» — строительство завода по производству крышек иалюминиевых колпачков; 1 — принят к финансированию, 9 – на рассмотрении.

Глава3 Совершенствование инвестиционной политики в Республике Казахстан 3.1 Государственное регулирование инвестиционнойдеятельности

Наразных стадиях функции государства и принципы регулирования инвестиционнойдеятельности будут различаться. Кроме того, функции и принципы будутразличаться по формам зарубежного капитала. С этой точки зрения сферамеждународного кредитования и неакционерных форм предпринимательства подлежит большему объему регулирования со стороныгосударства, нежели сфера привлечения ииспользования частного иностранного капитала в форме международногопредпринимательства. Именно с этойспецификой связано и то, что законодательство в области зарубежного капитала разделено на законодательство по внешнемузаимствованию и законодательство по иностранным инвестициям. На следующейсхеме показаны функции регулирования государства при привлечении ииспользовании зарубежного капитала.

Методырегулирования будут также различаться в зависимости от форм иностранного капиталаи инвестиций.

Степеньрегулирования международного государственного кредитования определяется тем, что государствоявляется промежуточным заемщиком международных кредитов.

Рольгосударства в данном случае определяется тем, что:

• оно является наиболее активным участником международныхкредитных отношений, выступая в роли кредитора, гаранта и заемщика;

• государственное кредитование осуществляется путемаккумулирования бюджетных средств;

• государство поощряет внешнеэкономическую деятельность спомощью субсидий, кредитов, таможенных льгот, гарантий, субсидирования процентныхставок. Государственные гарантии по экспортным кредитам являются самымиупотребляемыми;

• вбольшинстве стран за счет госбюджета фирмам и банкам выдаются экспертные кредиты;

• для поощрения прорыва на мировые рынки создаютсягосударственные или полугосударственные экспортно-импортные банки,осуществляющие кредитование и страхование внешнеторговых операций,гарантирующие экспортные кредиты частных банков.
Например,ЭКСИМ БАНК США — обеспечивает 40% всех кредитов США иностранным государствам,ЭКСИМ БАНК Японии — 80%.

Государствос сильным бюрократическим аппаратом иногда не может мириться с положениемнезависимости от них инвесторов и начинает вмешиваться в скрытых формах впроцесс прямых иностранных инвестиций. Чаще всего это выражаетсяв отношениях между государством и инвесторами.

Каждоегосударство имеет собственный закон о зарубежных инвестициях. Именно из этогозакона можно определить, как государство понимает свою роль в привлечении ииспользовании иностранного капитала и инвестиций.

Важным элементомотношений государства и инвесторов выступает функция контроля государства. Этоважно для иностранных инвестиций, связанных со слиянием, поглощением, приобретениемили передачей в управление действующих национальных компаний при участии зарубежных физических и юридических лиц.

Функция государственногоконтроля широко используется в регулировании иностранных инвестиций во всех развитых стран, независимо оттого, существует ли в стране специальный закон об иностранныхинвестициях, или он отсутствует. Однако контроль государства в данном случае носит не административный характер, а формуантимонопольного регулирования.

Принципиальным моментом вустановлении отношений государства и иностранного инвестора выступает, то, чтоиностранные инвестиции используются только в целях повышения конкурентоспособности экономики. Вообще следуетотметить, что принятие в развитых странах законов об иностранных инвестицияхпервоначально было вызвано не только попытками привлечения, но инеобходимостью усиления в результате интенсивного проникновения зарубежного капитала защищать национальный рынок.

Доктринаконкуренции служила своеобразным критерием для государственных мер. Она исходила из того, чтоосновная цель иностранных инвестиций — обеспечение присутствия на национальном рынке максимального числапроизводителей. Именно в этих целях государство обеспечивает свободный доступ на национальный рынок иностранных товаров икапиталов.

Применение доктриныконкуренции позволяет сочетать меры государственного регулирования разнойнаправленности в зависимости от поведения участников рынка, и сохранять равновесие на национальном рынке. Чтобы введениеограничений в отношении иностранных инвестиций было оправданным и правомерным, важно следовать установленным втаких случаях критериям принятия решений.

Функцияподдержания конкуренции с помощью зарубежных инвестиций столь очевидна назападе, что в тех странах, которые не имеют законов о них, государствоосуществляет регулирование импорта капитала с помощью национальногоантимонопольного законодательства. Предметом специальнойадминистративной процедуры, предусматриваемой по антимонопольномузаконодательству, являются действия, направленные на осуществление инвестиций,независимо от их организационно-правовой формы: соглашение оприобретении акций национального предприятия или о передаченациональному предприятию имущества в какой-либо его формев качестве вклада в совместное производство или создание усилиями самогоинвестора нового юридического лица.

Безпроходящей либерализации режимов иностранных инвестиций расширение международногопроизводства было бы невозможно.

Либерализацияиностранных инвестиций конечной своей целью имеет повышение темпов экономическогороста и уровня благосостояния страны.

Насовременном этапе развития Казахстана как нового независимого государства,ориентирующегося на рыночные отношения, главным направлением экономическихреформ становится выработка и реализация инвестиционной политики государства,нацеленной на обеспечение высоких темпов экономического роста и повышениеэффективности экономики.

Для решенияэтих задач, а также для обеспечения структурных преобразований экономики наоснове программы действий правительства по углублению реформ и в условияхограниченности внутренних источников финансирования исключительно важноезначение приобретает привлечение иностранного капитала в экономику республики.Привлечение и эффективное использование иностранных инвестиций в экономикуреспублики является основой, одним из направлений взаимовыгодногоэкономического сотрудничества Казахстана с зарубежными странами.

В процессе перехода РеспубликиКазахстан на рыночные отношения параллельно создавалась и нормативно –законодательная база в области инвестиций.

28 февраля 1997 года №75- 1 ЗРКвышел Закон “О государственной поддержке прямых инвестиций”, в которомрегулировались отношения, возникающие в процессе поддержке прямых инвестиций вРК, и в котором определялся единственный государственный орган, уполномоченныйосуществлять государственную поддержку и представлять РК – “Агентство РК поинвестициям”, председатель которого назначается и освобождается от должноститолько Правительством РК.

Кроме того 5 апреля 1997 года №3444Указом Президента “Об утверждении перечня приоритетных секторов экономики дляпривлечения прямых отечественных и иностранных инвестиций “, был определенсписок наиболее приоритетных и важных производств для привлечения инвестиций до2000 года. В частности, такие отрасли как: производственная инфраструктура,обрабатывающая промышленность, объекты г. Астана, жилье, объекты социальнойсферы и туризма, сельское хозяйство.

Указом Президента РК от 6 марта 2000года №349 были утверждены правила предоставления льгот и преференций приосуществлении инвестиционной деятельности.

Но иностранных предпринимателей неустраивала неполнота и нестабильность нормативно-правовой базы хозяйственнойдеятельности, действовавшая система бухгалтерского учета и отчетности, высокийуровень налогообложения (несовершенство налоговой системы в РК) и ееизменчивость, дороговизна кредита, коррупция чиновников и самоуправство местныхвластей, криминал в экономике, отсутствие гарантий безопасности инесоответствие бухгалтерского учета международным стандартам. Все это сыграло ибольшую положительную роль.

Так как бухгалтерский учет – этомеждународный учет бизнеса, то его надо было в первую очередь усовершенствоватьи привести к международному образцу, так как действующий до 1996 года в РК несоответствовал этому.

Первым и важным этапом реформированиясистемы бухгалтерского учета было отменено старое положение и УказомПрезидента, имеющим силу Закона, 26 декабря 1995 года №2732 было введено новоеПоложение о бухучете и отчетности с 1 января 1996 года, которое регулировалосистему бухгалтерского учета и финансовую отчетность. Кроме того, Национальнаякомиссия по бухучету была преобразована в Департамент бухгалтерского учета иаудита при Министерстве финансов Республики Казахстан. Был принят и введен с 1января 1997 года новый Генеральный план счетов хозяйственно-финансовойдеятельности, на основе разработанных к нему Стандартов и Методических указанийк ним – все это позволило приблизить систему бухгалтерского учета к международномууровню.

Следующим этапом былосовершенствование налоговой системы, так как все налоги в конечном итогеотражаются на финансовом результате – чистой прибыли, остающейся в распоряжениипредприятия и которая является одним из источников для осуществленияинвестиций.

В РК был принят новый налоговыйкодекс, который разработан в области налогообложения с учетом лучших наработокв этой области как в нашей республике так и за рубежом, что несомненно улучшилоправовую базу налогообложения.

Закон РК “О налогах и другихобязательных платежах в бюджет” № 2235 от 24 апреля 1995 года, предусмотрел восновном одинаковые ставки налогов, как для резидентов, так и для нерезидентови других инвесторов.

На улучшение инвестиционнойдеятельности влияет также и уровень развития малого и среднего бизнеса вреспублике, так как экономика любого государства не может нормальнофункционировать и развиваться без оптимального сочетания крупного, среднего ималого бизнеса, причем малый бизнес играет все возрастающую роль в экономикереспублики. Поэтому было принято ряд постановлений, направленных на развитие,улучшение и защиту среднего и малого бизнеса (на поддержку малогопредпринимательства).

Но эффективное использованиеинвестиционных ресурсов не мыслимо без Рынка ценных бумаг и в частности –Фондового Рынка, который в Казахстане, по сути, отсутствует, а значит, этоявляется еще одной проблемой которую необходимо решить.

И вот, в целях реализации стратегииразвития Казахстана до 2030 года, 28 января 1998 года за №3834 был принят УказПрезидента РК, в котором была принята программа действий и в том числе вобласти инвестиционной политики, определены цели и приоритеты. В Указерассмотрены вопросы по обеспечению благоприятного инвестиционного климата вРеспублике в условиях рыночной экономики, (наряду с экономическими исоциальными вопросами), а также освещены вопросы, связанные с обеспечениемэффективной защиты иностранных инвестиций. В разделе “Благоприятныйинвестиционный климат” принято решение об ускоренном развитии Фондового Рынка,защите и поддержке малого бизнеса, и др.

/>/>/>/>3.2 Правовойрежим привлечения иностранных инвестиций

Казахстан стремится создатьблагоприятный социальный, финансово- экономический, правовой режим длядеятельности иностранных инвесторов и соответствующий их интересаминвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и достигатьпоставленных целей. В связи с этим, Правительством Республики Казахстан сделансущественный шаг: был разработан и введен в действие в декабре 1994 г. Закон «Об иностранных инвестициях», который определил правовой режим иностранныхинвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложенияиностранных инвестиций в Республике Казахстан. А в июле 1997 г. был принят новый закон с существенными дополнениями и изменениями.

Правовой режим предусматриваетгарантии для иностранных инвесторов, основные их которых:

1) национальный режим, т.е.иностранные инвесторы вправе пользоваться условиями не менее благоприятными,чем отечественные инвесторы;

2) правительственные гарантии отимени республики;

3) гарантии от измененийзаконодательства и политической ситуации;

4) гарантии от экспроприации и др.

Также Правительством РеспубликиКазахстан были разработаны и введены в действие другие законы и нормативныеакты, регулирующие инвестиционную деятельность в республике. С точки зренияполитиков и экономистов республики, с участием иностранного капитала можнорешать следующие задачи:

– повысить эффективность экспортногопотенциала, преодолеть его сырьевую направленность и развить импортозамещающиепроизводства;

– усилить экспортную экспансию страныи упрочить ее позиции на внешних рынках;

– повысить научно-технический уровеньпроизводства с помощью новотехники и технологий, методов управления и сбытапродукции;

– увеличить налоговые поступления вгосударственный бюджет;

— содействовать развитию отсталых идепрессивных районов и создать но- вые рабочие места в национальной экономике;

— использовать современныйпроизводственный и управленческий опыт через обучение и переподготовку кадров;

-достигнуть экономическойсамостоятельности Казахстана.

Таким образом, зарубежное инвестированиевыступает как объективно необходимый процесс для Казахстана, т.к. онспособствует обузданию кризиса и, одновременно, финансовой стабилизацииэкономики, решает стратегические и тактические задачи макроэкономическогохарактера, такие как борьба с инфляцией, структурная перестройка, искоренениетехнологической и управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторыдоказывают важность привлечения и использования внешних капитальных вложений.

Самым главным фактором,препятствующим притоку портфельных инвестиций в республику, является то, что вКазахстане отсутствует нормально функционирующий рынок ценных бумаг — реальнаяоснова для привлечения подобных инвестиций в эту область. Несмотря на успешныйдебют казахстанских еврооблигаций на мировом рынке капиталов (их выпускпроизошел в декабре 1996 г. в Амстердаме) и на мненияспециалистов о том, что Казахстан сделал свой первый удачный шаг в развитииинтеграции в международный рынок ценных бумаг, внутренний фондовый рынок республикиразвит недостаточно. Он функционирует на относительно низком уровне и пока непризнан на мировом фондовом рынке. Законодательство, регулирующее эту областьэкономики, находится в стадии становления, нестабильно. Остальные факторынепосредствен- но вытекают из предыдущего: неопределенность,«непрозрачность» рынка ценных бумаг республики, огромные риски,сопряженные с ними, — все это сдерживает иностранного инвестора от вложенияденег в ценные бумаги Казахстана.

/>3.3 Обеспечениеинвестиционной привлекательности

Привлечение и эффективноеиспользование иностранных инвестиций в экономику РК является основой, одним изнаправлений взаимовыгодного экономического сотрудничества странами. С помощьюиностранных инвестиций можно реально улучшить деформированную производственнуюструктуру экономики Казахстана, создать новые высокотехнологическиепроизводства, модернизовать основные фонды и технически перевооружить многиепредприятия, подготовить специалистов и рабочих, внедрить передовые достиженияменеджмента, маркетинга и ноу-хау, наполнить внутренний рынок качественнымитоварами отечественного производства с одновременным увеличением объемовэкспорта в зарубежные страны.

Привлечение иностранных инвестиций вэкономику Казахстана является объективно необходимым процессом. Мировой опытмногих стран свидетельствует, что приток иностранного капитала игосударственное регулирование его использования позитивно воздействуют наэкономику. Инвестиции содействуют становлению и укреплению частногопредпринимательства в странах со средним и низким уровнями экономическогоразвития, мобилизуют капитал для реализации серьезных проектов, созданиясмешанных компаний, рынков ссудного капитала. От того, насколько успешно экономикаКазахстана будет интегрироваться в мирохозяйственные связи, зависит стратегия итактика преодоления кризиса.

В Казахстане, как и в других пост коммунистическихгосударствах Восточной Европы и бывшего СССР, находящихся в процессеформирования рыночных отношений, дело не только в нехватке внутреннихсбережений для быстрой модернизации экономики. Инвестиционный климат – критерийзрелости рыночных реформ, доверия мирового сообщества к устойчивости правсобственности, к обстановке в данной стране в целом. Среди стран СНГ и БалтииКазахстан является вторым государством после России, получившим международныйкредитный рейтинг. Приблизительно на таком же уровне находятся Аргентина,Мексика, Филиппины, Турция, Пакистан и Бразилия.

Выгодность привлечения прямых инвестицийочевидна. К примеру, по данным Госкомстата Республики Казахстан, на 1 января2006 года объем прямых иностранных инвестиций в экономику Казахстана составил3.45 млрд. долл. (86,5% к прогнозу специалистов), из которых: в нефтедобывающейи перерабатывающей промышленности – 1.94 млрд. долл., цветной металлургии –0.32 млрд. долл., черной металлургии — 0.16 млрд. долл., в газовойпромышленности — 0.16 млрд. долл., пищевой промышленности — 0.16 млрд. долл.Практически во всех операциях прямого инвестирования были задействованынерезиденты из стран дальнего зарубежья. И по результатам оценки, лидером пообъему вложенных прямых инвестиций являются США – их доля составляет 51.2% о отобщего объема прямых иностранных инвестиций, 2-е место занимает Южная Корея – 12.40%,3-е – Великобритания с показателем 6.7%, затем дальше по убывающей: Турция (6.6%),Франция (5.2о), Япония (2.9%), Италия (2.3%), а также Канада, Чехия, Норвегия,Голландия и другие страны.

Приток прямых иностранных инвестицийв Казахстан осуществляется посредством создания совместных предприятий,дочерних предприятий, приватизации государственных предприятий с участиеминостранного капитала, передачи в управление иностранным фирмам крупныхпромышленных предприятий и инвестирования банковского сектора.

Основной формой привлечения прямыхинвестиций в республику являются совместные предприятия (СП), в меньшей степени- со 100%-ным иностранным капиталом – дочерние предприятия. По даннымНационального статистического агентства РК, на 1 января 2006 года в Казахстанебыло зарегистрировано 995 совместных с иностранными фирмами предприятий.Наибольшее количество из них было организовано совместно с Турцией, Россией,Китаем, Германией, США, Италией, Южной Кореей, Великобританией и другимистранами. Программы малой и массовой приватизации, экономические преобразованияспособствовали появлению таких крупных предприятий с иностранным участием, каксозданное в 1993 г. АО «Табако К.» с участием «ФилиппМоррис». В 1993 г. с участием «Шеврон Оверсиз К.»(США) и ПО«Тенгизмунайгаз» было создано СП «Тенгизшевройл». За счетинвестиций в эти два предприятия уровень прямых иностранных инвестиций в 1993г.составил более 1.2 млрд. долларов.

Кроме прямых иностранных инвестиций исоздания совместных предприятий существуют и другие формы притока иностранногокапитала в Республику Казахстан, в том числе и через создание совместных ииностранных банков. В настоящее время такие банки регистрируются в Национальномгосударственном банке Республики Казахстан. В частности, это – АВN АМRОВАNК,ТЕXАКАВАNК, АЛЬФАБАНК и другие.

Как известно, главной задачейгосударственной инвестиционной поли- тики нашей страны является созданиеблагоприятной среды для расширения внебюджетных источников финансированиякапитальных вложений и привлечения частных отечественных и иностранныхинвестиций на основе дальнейшего совершенствования нормативно-законодательнойбазы и государственной поддержки эффективных инвестиционных проектов.

Об этом говорится и в недавновышедшей книге Президента Республики Казахстан К.А.Назарбаева «Казахстан — 2030», в которой он, в частности, отмечает: «В центре нашегопервостепенного внимания по-прежнему остается соответствующая защитаиностранных инвестиций и возможности репатриации прибыли. Существует несколькосекторов экономики — разработка природных ресурсов, инфраструктура,коммуникации и информация, – которые имеют непреходящее значение для нашейстраны. Развитие этих отраслей окажет воздействие не толь- ко на экономическийрост, но и на социальную сферу, а также на интеграцию Казахстана вмеждународное со- общество. Это капиталоемкие отрасли, для развития которыхнеобходим как иностранный капитал, так и жесткий стратегический контрольгосударства.

Наша позиция крупногомежрегионального транспортного центра требует установления более либеральногорежима для иностранных инвестиций. Это позволит нам привлечь необходимый притокфинансов и знаний, развить наши возможности и регулярные торговые обмены сзарубежными странами, Открытая и либеральная инвестиционная политика с ясными,эффективными и строго соблюдаемыми законами, исполняемыми беспристрастнойадминистрацией, – это наиболее мощный стимул к привлечению иностранныхинвестиций. Выработка такой политики должна стать одной из наших основныхзадач, поскольку труд- но представить себе, как Казахстан может добитьсябыстрого экономического роста и модернизации без иностранного капитала,технологии и опыта.

Поэтому иностранные инвестициирассматриваются как универсальное средство решения всех проблем, связанных спреодолением инвестиционного кризиса, и должны сыграть роль достаточно сильногокатализатора в инвестиционном процессе. Тем не менее, обладая определеннымипривлекательными чертами – богатыми природными ресурсами, наличием достаточноквалифицированной рабочей силы, высоким научно-техническим потенциалом,Казахстан еще не прошел стадию ресурсосбережения, и прежде всегоэнергосбережения. По этой причине цены внутреннего рынка превышают мировыецены. В связи с этим, правительством республики принимаются меры по ориентацииинвестиций на решение задач ресурсосбережения. Реализация этой политикипредусмотрена в «Стратегии развития Казахстана до 2030 года», где впункте «Наиболее важные задачи, стоящие перед мест- ной властью в 1998году и до 2030 года» к числу приоритетных целей относится «созданиеблагоприятного инвестиционного климата, в том числе в энергетическомсекторе». Она позволит снизить ресурсоемкость экономики, традиционноепреобладание сырьевых и топливно-энергетических отраслей, что даст возможностьпереключить инвестиции в пользу обрабатывающих и конечных отраслей, освоениявысоких и трудосберегающих технологий.

Таким образом, нами была сделанапопытка определить и выявить основную цель политики привлечения иностранныхинвестиций – это преодоление экономической отсталости, обеспечение высокогокачества жизни населения страны на основе использования зарубежных капиталов вмодернизации и структурных преобразованиях национальной экономики. Достижениеданной стратегической цели обеспечит решение следующих задач: развитиеэкспортного потенциала; развитие импортозамещающих производств; увеличениеналоговых поступлений; создание новых рабочих мест и т.д.

Для стимулирования притокаиностранных инвестиций и финансового контроля за их использованием необходимосовершенствовать действенность механизма государственного регулированияпроцесса привлечения внешней помощи, включающего организационную структурууправления иностранными инвестициями и широкий арсенал правовых и экономическихсредств, используемых специалистами этой структуры; совершенствовать системустрахования и перестрахования рисков; налаживать качественное и своевременноеинформационное обеспечение иностранных инвесторов; осуществлять целый ряддругих мер, но главное – инвестиционная политика Республики Казахстан должнабыть гибкой, прагматичной и соответствующей происходящим внутренним и внешнимэкономическим реалиям.

/>/>/>Заключение

В заключение можно сделать рядвыводов, обобщающих изложенный в дипломной работе материал.

Экономическиереформы в Казахстане включают в качестве одного из важнейших направленийразвитие отечественной промышленности. В своем Послании народу КазахстанаПрезидент Н. А. Назарбаев определил главную цель социально-экономическойполитики государства на долгосрочную перспективу. Она состоит в том, чтобы к2030 году создать здоровую и процветающую экономику, способную решитьдемографические, экономические и социальные проблемы, поднять качествопродукции и благосостояние каждого человека. В ходе трансформациисоциально-экономической системы, перевода ее на рыночные условия и принципыфункционирования возникает потребность в изучений теории и практикиинвестиционной деятельности с учетом зарубежного опыта и спецификиказахстанской экономики. Сложность развития инвестиционной сферы в РеспубликиКазахстан заключается в неприспособленности старой системы управленияинвестициями к новым условиям хозяйствования.

В заключение следуетсказать, что поддержка инвестиционного предпринимательства является одним изприоритетных направлений государственной научно-технической и экономическойполитики во всех странах с развитой рыночной экономикой.

В развитых западныхстранах разработаны пути и формы, с помощью которых осуществляется поддержкаинвестиционного предпринимательства. Особый интерес представляет опыт такихстран, как США, Япония, Великобритания, Канада, Франция, Израиль, так как привсех особенностях практика решения экономических проблем в этих странах имеетобщую основу — активное участие государства в проведении инвестиционнойполитики.

Среди стран Средней Азии Казахстансчитается единственной страной, планомерно и эффективно продвигающейся вперед.За последние пять лет ВВП Казахстана увеличивается на 9-10% в год, это один излучших показателей в мире.

Чтобы наш инвестиционный климат сталболее благоприятным, а Казахстан вышел в лидеры по объему и качествупривлеченных иностранных инвестиций, нам нужны политическая воля и реальныедействия. Необходимо также проявить высочайшее мастерство в использованииинструментов, необходимых для привлечения как можно большего количестваизвестных миру инвесторов. Требуется эффективное использование потокаинвестиций направленных на создание новых производств и развитиеобрабатывающего сектора экономики, а также контроль властей за реализациейпринципов по повышению прозрачности деятельности добывающих отраслейпромышленности.

Возможное вступление в ВТО подтверждаетзаинтересованность государства в применении международных правил и практик.Приняты законодательные нормы, регулирующие и контролирующие работу финансовогосектора, появляются новые законы, которые обеспечат повышение прозрачности восуществлении управления акционерными компаниями. Также наблюдается прогресс впроведении реформ в сфере инфраструктуры.

Иностранные инвестициирассматриваются как универсальное средство решения всех проблем, связанных спреодолением инвестиционного кризиса, и они должны сыграть роль достаточносильного катализатора в инвестиционном процессе.

Таким образом, цель работы –выявление основных теоретических предпосылок инвестиционной политикигосударства, анализ инвестиционной политики Республики Казахстан, анализ деятельностиинвесторов, инвестиционного климата страны; оценка совершенствованияинвестиционной политики путем применения опыта зарубежных стран и привлеченияиностранных инвестиций – достигнута.

/>/>/>/>/>Список использованной литературы

1. КонституцияРеспублики Казахстан – Алматы ,2000 г.

2. ГражданскийКодекс Республики Казахстан. Общая и особенная часть – Алматы, 2001г.

3. ЗаконРК от 27. 12. 1994 года № 266 – XIII “Об иностранных инвестициях”.

4. ЗаконРК от 28. 02. 1997 года № 75 – 1 ЗРК “О государственной поддержке прямыхинвестиций”.

5. УказПрезидента РК от 5. 04. 1997 года № 3444 “Об утверждении перечня приоритетныхсекторов экономики РК для привлечения прямых отечественных и иностранныхинвестиций”.

6. УказПрезидента РК от 6. 03. 2000 года “Об утверждении Правил предоставления льгот ипреференций при заключении контрактов с инвесторами, осуществляющимиинвестиционную деятельность в приоритетных секторах экономики”.

7. УказПрезидента РК от 28. 01. 1998 года № 3834 “О мерах по реализации Стратегииразвития Казахстана до 2030 года”.

8. Постановление№ 1 – 206 от 21. 03. 1997 года Государственного Комитета РК по инвестициям “Обутверждении Рамочного контракта о государственной поддержке и предоставлениимер стимулирования Инвестору, осуществляющему инвестиционную деятельность вприоритетные сектора экономики РК”.

9. ПостановленияПравления Национального Банка Республики Казахстан от 3 июня 2002 года N 213«Об утверждении Правил о пруденциальных нормативах для банков второго уровня»(с изменениями, внесенными постановлением Правления Национального Банка РК от26.11.02 г. N 467)

10. Стратегия«Казахстан – 2030»

11. Стратегияиндустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы (утверждена Указом Президента РК от 17 мая 2003 года N1096)

12. АбрамоваМ.А., Александрова Л.С. Финансы, денежное обращение и кредит: уч. пособие – М.:Институт международного права и экономики 1996г.

13. БалабановИ.Т. Финансовый менеджмент. М: Финансы и статистика, 1994

14. ЕфимоваО.В. Как анализировать финансовое положение предприятия: Практическое пособие.М: Экономика. 1994

15. КажегельдинА.М. Социально-экономические проблемы развития Республики Казахстан в условияхреформ. — М.: Финансы и статистика, 1995

16. Казахстан:1991-2001 годы.: Информационно-аналитический сборник / Под ред. А.А. Смаилова.- Алматы: Агенство Республики Казахстан по статистике, 2001.

17. КареновР.С. Основы государственного регулирования экономики. Алматы: Бiлiм,1999.

18. КенжегузинМ., Додонов В. Экономические реформы в Казахстане: этапы, проблемы, итоги.//Экономика и статистика. — Алматы, 2001

19. КосжановТ., Атамкулов Б. Промышленная и инвестиционная политика в долгосрочнойстратегии развития экономики страны// Транзитная экономика. 2000.

20. ЛаврушинИ.О. Деньги. Кредит. Банки. – М: Финансы и статистика, 1998.

21. МамыровН.К., Ихданов Ж. Государственное регулирование экономики в условиях Казахстана(теория, опыт, проблемы) – Алматы: Экономика, 1998.

22. Приоритетноеразвитие финансового сектора как основа экономического роста. Департаментисследований и статистики. //Экономическое обозрение. Национальный банкКазахстана. — 2004

23. Сапожников Н.В.Валютные операции коммерческих банков. Правовое регулирование. — М. Юристъ 1999год.

24. Сейткасимов Г.С.,Шаяхметова К.О., Абдраимова Г.Т. Бухгалтерский учет и отчетность в банках –Алматы, 2000 г.

25. Смаилов А.,Шокаманов Ю. Экономика Республики Казахстан: состояние и перспективы роста.//Экономика и статистика. — Алматы, 2002

26. Современныйбизнес в Казахстана: Проблемы, тенденции, перспективы. / под. ред Б.И.Бектургановой. – Алматы, 1998 г.

27. Социально-экономическоеразвитие Республики Казахстан в январе 2004 года. Краткий статистическийсправочник. — Алматы: Агентство Республики Казахстан по статистике, 2004

28. Статистическийбюллетень. Министерство финансов Республики Казахстан (на казах. и рус. яз.). — Алматы, 2004

29. Статистическийежегодник Казахстана = Statistical Yearbook of Kazakhstan: Статистическийсборник / Под ред. А.А. Смаилова. — Алматы: Агентство Республики Казахстан постатистике, 2002.

30. Строев Е.С.,Бляхман Л.С., Кротов М.И. Экономика Содружества Независимых Государств наканунетретьего тысячелетия. — СПб.: НАУКА, 1998

31. Танци В. Рольгосударства в экономике: эволюция концепций // Мировая экономика и международныеотношения. – 1998.

32. Усоскин В. М.Современный коммерческий банк. Управление и операции. — М.: Все для вас, 1993.

33. Ходов Л.Г. основыгосударственной экономической политики: Учебник – М.: БЕК, 1997.

34. Черкасов В.Е.,Плотицына Л.А. Банковские операции: маркетинг, анализ, расчеты. М., 1995.

35. Шеремет А.Д.Щербакова Г.Н. Финансовый анализ в коммерческом банке – М: Финансы истатистика, 2000.

36. Экономика СНГ: 10лет реформирования и интеграционного развития /Исполком СНГ. — М.: Финстатинформ,2001

37. Ядгаров Я.С.История экономических учений. – М.: ИНФРА-М, 2003.

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике

Государственная инвестиционная политика

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Государственная инновационная политика

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Государственная инновационная стратегия России

1 Сентября 2013

Реферат по экономике

Государственная поддержка как основа повышения конкурентоспособности предприятий агропромышленного комплекса

1 Сентября 2013