Реферат: Анализ финансовой деятельности предприятия

Федеральное агентство по образованию

Институт экономики, управления и права (г. Казань)

Набережночелнинский филиал

Экономико–правовой колледж

Анализ финансовой деятельности предприятия

(курсовая работа)

Исполнитель: студент III курса Сыпко А.В.

Научный руководитель: преподаватель Бушмелева Л.М.

Набережные Челны — 2007

ПЛАН

 

Введение… 3

Глава I. Роль экономического анализа финансовой отчетности. 4

1.1. Экономический анализ впериод перехода к рыночным отношениям  4

1.2. Источники финансовогоанализа предприятия. 7

1.3. Основные приёмы анализафинансовой отчётности. 12

Глава II Характеристика финансовых показателей и методика ихрасчетов  15

2.1. Горизонтальный ивертикальный анализ баланса. 15

2.2. Анализ структуры пассивабаланса. 17

2.3. Анализ структуры активабаланса. 21

2.4. Оценка финансовойустойчивости предприятия. 22

2.5. Анализ эффективностииспользования капитала. 24

2.6. Анализ платежеспособности икредитоспособности. 24

2.7. Оценка зоны безубыточностипредприятия. Построение графика  27

Введение

В условиях перехода на рыночные отношения правильновыработанная хозяйственная стратегия, оптимально составленный планэкономического развития, учетная политика, система управления и экономическийанализ в совокупности обеспечивают финансовую устойчивость. Финансоваяустойчивость является результатом взаимодействия всех элементов системыфинансовых отношений, а следовательно, определяется совокупностьюпроизводственно — хозяйственных и финансовых факторов.

Эффективное использование всех видов ресурсов — факторов,снижение затрат и рост доходности являются основными задачами деятельностихозяйствующего субъекта. Определяющая роль в реализации данных задачпринадлежит экономическому анализу.

Специалист в любой сфере деятельности должен владеть своевременнымиприемами и способами экономического анализа, которые позволяют объективнооценить ситуацию в экономике и принять оптимальные управленческие решения налюбом уровне хозяйствования.

Экономический анализ связан с рядом научных дисциплин. Впервую очередь с курсами «Экономическая теория», «Менеджмент иуправление производством», «Статистика», «Микроэкономика(Экономика предприятия)», «Бухгалтерский учет», «Финансы икредит».

Успешное усвоение основ экономического анализа ипрактическое применение приемов и способов являются возможными только приусловии усвоения перечисленных дисциплин.

В маркетинговой системе все начинается и заканчиваетсярынком. Наличие или отсутствие спроса на продукцию определяет финансовыйрезультат (прибыль или убыток). Особое место в управленческом анализе занимаютанализ риска невостребованной продукции и оценки влияния факторов на рискневостребованной продукции и финансовые результаты.

Глава I. Рольэкономического анализа финансовой отчетности1.1. Экономический анализ в период перехода крыночным отношениям

Особенность экономического анализа в условиях рыночныхотношений – это существенное изменение его задач и функций, что влечёт за собойизменение его методологии и методики. С ориентацией производственной,посреднической и других видов деятельности на требования как внутреннего, так ивнешнего рынка возникают совершенно новые не традиционные для нашейхозяйственной практики задачи, реализуемые в рамках маркетинговой деятельностипредприятия. Необходимо отметить двойственный характер применяемых в маркетингеметодов и приёмов анализа.

С одной стороны, анализ коммерческой деятельности выступаеткак средство реализации функции маркетинга, с другой — как функция управлениямаркетинговой деятельностью в целом. В первом случае применяется методическийаппарат для анализа внутренней и внешней среды, в котором функционируетпредприятие, анализа рынков производителей сырья и потребителей,конкурентоспособности продукции, представляемых услуг, спроса и сбыта,формирование ценовой политики. Во втором – сопоставляются затраты на содержаниемаркетинговой службы и влияние результатов её функционирования на формированиеприбыли. Результаты данного анализа представляют собой часть аналитическихразработок, осуществляемых в рамках анализа всей хозяйственной деятельностипредприятия.

Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуаций,как коммерческой деятельности предприятия, так и его внешней среды. В этихусловиях наибольшее значение приобретает оперативный или ситуационныйкоммерческий анализ. Особенность ситуационного анализа – его комплексность, чтопозволяет по состоянию на определённую дату оценить характер изменений нарынке, позитивные и негативные результаты финансовой деятельности, своевременносформировать рекомендации и выводы для разработки тактики маркетинга и текущихпланов предприятия.

Важная функция маркетинга – ценообразование и определениеценовой политики. Кроме калькуляции себестоимости товаров и услуг с учетомсредней нормы прибыли, ценовая политика определяется на основе анализакоммерческой деятельности, что, в конечном счете, определяет уровень договорныхцен. Особенность формирования договорных цен – использование системыкоммерческих поправок к цене, количественное значение которых зависит отконкретных условий договора. Вместе с тем при окончательном согласованиидоговорных цен. Возможна их корректировка в зависимости от результатовситуационного анализа коммерческой деятельности на момент подписания контрактаили договора. Существенное влияние при этом оказывают финансовое положение иплатёжеспособность предприятия.

Особой задачей экономического анализа в современных условияхявляется исследование коммерческого риска. Затратный метод, существовавшийранее, административно – командное управление, широко распространённая практикадотирования убыточных предприятий заменяются гибкой коммерческой системой,действительно связанной часто с конкурентной непредсказуемостью, созначительным коммерческим риском. В экономических структурах развитыхкапиталистических государств имеются специальные научно – исследовательскиеподразделения, разрабатывающие методику анализа коммерческого риска.

Преодолеть возникающие трудности с наименьшим риском можнопри двух непременных условиях:

во-первых, с помощью организации тщательного анализа затратживого овеществлённого труда, регулярного учёта, контроля и анализасебестоимости в процессе производства и реализации продукции (промышленного ипотребительского назначения). Здесь первостепенная роль принадлежитпроизводственной и торговой калькуляции. Именно она должна проложить верныйкурс в свободную экономику. Пока действующая практика свободногоценообразования меньше всего опирается на точные калькуляционные расчёты впромышленности, сельском хозяйстве и торговле. Наблюдающийся ценовой беспредел,свободная «накрутка» цен во многом порождаются крайним ослаблением, апорой и полным отсутствием контроля и анализа со стороны общества за процессомценообразования;

во-вторых, кардинальной перестройкой анализапотребительского спроса в условиях либерализации цен. Изучение потребительскогоспроса всегда являлось слабым местом нашей экономики. Централизованноефондирование, сложная система управления товарными потоками, многозвеннаясистема прохождения любого товара делали его путь от производителя оченьсложным. Международный подход, мировой стандарт, мудро выраженный в формуле«из рук производителя в рот потребителя», сплошь и рядом нарушался.

Только решительное расширение производства и выпускатоваров, наполнение прилавков продуктами питания и другими товарами первойнеобходимости могут вывести рыночную экономику на принципиально новый путьразвития. Иначе – товарный дефицит, порождающий «ценовой беспредел».

Предпосылкой оперативного анализа на предприятии являетсяиспользование компьютерных технологий сбора, обработки и хранения оперативнойэкономической информации. Факт существенного отставания торговли страны отобщепринятых стандартов компьютеризации общеизвестен и не требуетдополнительной констатации. Отсюда нерешённость задачи оперативного учётатоварной реализации в розничной торговле, что, в свою очередь, являетсянаиболее существенным фактором, сдерживающим внедрение в практику методовоперативного анализа управления.

Одним из важнейших условий организации оперативного анализаявляется прочная, унифицированная информационная база. Министерством финансовразработаны и утверждены План счетов бухгалтерского учёта финансово –хозяйственной деятельности предприятия, единые формы бухгалтерской отчётности.

1.2. Источники финансового анализа предприятия

Основными источниками информации для анализа финансовогосостояния хозяйствующего субъекта являются:

— информация о технической подготовке производства,

— нормативная информация,

— плановая информация (бизнес-план),

— хозяйственный (экономический) учет, оперативный(оперативно-технический) учет, бухгалтерский учет, статистический учет.

— отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность(годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собойкоммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность(коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательнаястатистическая отчетность),

-прочая информация (публикации в прессе, опросыруководителя).

В составе годового бухгалтерского отчета предприятияпредставляют следующие формы:

— форма №1 «Бухгалтерский баланс». В немфиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотныхактивов капитала, фондов, прибыли, кредиторов и займов, кредиторскойзадолженности и прочих пассивов. Баланса содержит обобщенную информацию осостоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников ихобразования, составляющих пассив. Эта информация представляется «На началогода» и «На конец года», что и дает возможность анализа,сопоставления показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение вбалансе только остатков не дает возможность ответить на все вопросы собственникови прочих заинтересованных служб. Нужды дополнительные подробные сведения нетолько об остатках, но и движения хозяйственных средств и их источников. Этодостигается подготовкой следующих форм отчетности:

— форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»,

— форма №3 «Отчет о движении капитала»,

— форма №4 «Отчет о движение денежных средств»,

— форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»,

— «Пояснительная записка» с изложение основныхфакторов, повлиявших в отчетном году на итоговые результаты деятельности предприятия,с оценкой его финансового состояния.

Основным источником информации для проведения финансовогоанализа является бухгалтерский баланс. Он является наиболее информативнойформой для анализа и оцени финансового состояния. Баланс отражает состояниеимущества, собственного капитала и обязательств хозяйствующего субъекта наопределенную дату.

В отличие от балансов, используемых в планировании ианализе, бухгалтерский баланс представляет собой систему моментальных

показателей, характеризующих состояние средств наопределенную дату.

Баланс выделяют в самостоятельную отчетную единицу,дополнением которой является отчет, который расшифровывает данные, содержащиесяв балансе.

Бухгалтерский баланс, его сущность.

Бухгалтерский баланс раскрывает имущественное и финансовоеположение предприятия с точки зрения источников финансовых ресурсов(собственный и заемный капитал), а также размещения привлеченного капиталапредприятия в экономические ресурсы (активы). Отчетные показатели баланса посвоему характеру позволяют выявлять абсолютные и относительные показателиактивов, обязательств и собственного капитала только по состоянию на отчетнуюдату.

Показатели баланса соответствуют данным Главной книгидругого аналогичного регистра, сальдо счетов из которых переносятся всоответствующие статьи баланса. Обязательна увязка данных бухгалтерскогобаланса с результатами инвентаризации, которые проводится перед составлениемгодового отчёта.

По всем показателям баланса приводятся две графы: " Наначало отчётного периода" и " На конец отчётного периода", приэтом данные вступительного баланса на начало периода должны соответствоватьданным заключительного баланса на конец прошлого периода. Если за отчетныйпериод в содержании отдельных статей или в структуре баланса произошлиизменения, то данные за предшествующий период следует перегруппировать, чтобыобеспечить сравнение отчётных данных.

По внешнему виду бухгалтерский баланс предприятияпредставляет собой двустороннюю таблицу. Левая часть носит название актив исодержит сведения о составе и размещении имущества предприятия. Правая сторонаносит название пассив и содержит сведения об источниках возникновения данногоимущества и по его целевому назначению.

Итоги по активы и пассивы баланса должны обязательносойтись. Актив и пассив баланса подразделяются на разделы и отдельные статьи.Актив состоит из двух разделов: «Внеоборотные активы» и«Оборотные активы». Пассив состоит из трёх разделов: «Капитал ирезервы», «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочныеобязательства».

Внутри разделов выделяются подразделы по группам однородныхвидов имущества или обязательств. Активные статьи располагаются по степенивозрастающей ликвидности имущества; а статьи пассивов – по степени возрастаниясрочности погашения долгов. Каждая строка баланса имеет свой номер (код) и поитоговым строкам приводятся шифры счетов, по остаткам (сальдо) которыхсформировано значение соответствующей статьи.

Раздел I. «Внеоборотныеактивы». Этот раздел актива состоит из следующих подразделов:«Нематериальные активы», «Основные средства»,«Незавершённое строительство», «Доходные вложения в материальныеценности», «Долгосрочные финансовые вложения», «Отложенныеналоговые активы», «Прочие внеоборотные активы».

Раздел II. «Оборотныеактивы». Здесь показаны подразделы: «запасы», «налог надобавленную стоимость по приобретённым ценностям», «Дебиторскаязадолженность», «Краткосрочные финансовые вложения»,«Денежные средства», «Прочие оборотные активы».

Раздел III. «Капитал ирезервы». Здесь показывается собственный капитал. В нем выделены следующиепоказатели: «Уставный капитал», «Собственные акции, выкупленныеу акционеров», «Добавочный капитал», «Резервныйкапитал», в том числе: резервы, образованные в соответствии сзаконодательством и резервы, образованные в соответствии с учредительнымидокументами; «Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток)».

Раздел IV. «Долгосрочныеобязательства» этот раздел пассива состоит из следующих подразделов:«Займы и кредиты», «Отложенные налоговые обязательства»,«Прочие долгосрочные обязательства».

Раздел V. «Краткосрочныеобязательства». Содержит несколько подразделов: «Займы икредиты», «Кредиторская задолженность», «Задолженностьучастникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущихпериодов», «Резервы предстоящих расходов», «Прочиекраткосрочные обязательства»

Отчёт о прибылях и убытках.

Отчёт о прибылях и убытках формируется таким образом, что внём отражаются экономические обороты предприятия за отчётный период,показывающие доходы от деятельности и сопряженные с ведением деловой активностирасходы. Экономический эффект оборота от совершения хозяйственных операцийвыражается в превышении доходами расходов, то есть в образовании прибылиотчётного периода. Формирование финансового результата, исходя из допущения онепрерывности деятельности предприятия, приводит к тому, что прибыльопределяется учётным способом по методу начисления. Доходы и расходыпредприятия рассматриваются в связи с движением активов и обязательств,приводящим к приросту собственного капитала.

Предприятие представляет указанную отчётную форму в видеодносторонней таблицы, которая содержит следующие разделы и показатели.

Раздел «Доходы по обычным видам деятельности».

Данный раздел включает в себя: выручку от продажи(реализации) товаров, продукции, работ или услуг (за минусом налога надобавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей);себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг; валовую прибыли;коммерческие расходы; управленческие расходы; прибыль (убыток) от продаж.

Раздел «Прочие доходы и расходы».

Здесь отра жаются доходы и расходы, связанные спредоставлением за плату во временное пользование активов организации, а такжес передачей за плату прав на объекты промышленной и интеллектуальнойсобственности; с продажей и прочим выбытием основных средств и другогоимущества, с участием в уставных капиталах других организаций; с процентами,уплачиваемыми или получаемыми по кредитным обязательствам и займа,внереализационные доходы и расходы.

Раздел «Прибыль (убыток) до налогообложения».

Отдельной строкой показаны отложенные налоговыеобязательства и текущий налог на прибыль.

Раздел «Чистая прибыль (убыток) отчётногопериода».

В этом разделе справочно приводятся данные о постоянныхналоговых обязательствах, базовой прибыли (убытка) на акцию, разводненнойприбыли (убытка) на акцию.

В расшифровке отдельных прибылей и убытков приводятся данныеза отчетный и предшествующие периоды об отдельных видах прибылей и убытков, вкоторой отдельными строками показываются: штрафы, пени и неустойки; прибыль(убыток) прошлых лет; возмещение убытков, причиненных неисполнением илиненадлежащим исполнением обязательств, курсовые разницы по операциям виностранной валюте, отчисления в оценочные резервы, списание дебиторских икредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности.

1.3. Основные приёмы анализа финансовой отчётности

При проведении анализа финансового состояния предприятиеиспользует общие приемы (методы): система аналитических показателей; сравнение;детализация и группировки; факторное моделирование; элиминирование; обобщениерезультатов анализа.

Сравнение – важнейший прием экономического анализа. Базойдля сравнения могут быть плановые показатели, проектные данные, нормативы, показателипредыдущих периодов времени, показатели аналогичных объектов, среднеотраслевыепоказатели.

Наиболее распространенными в экономическом анализе являютсяследующие виды сравнений:

·    отчетных показателей с плановыми;

·    плановых показателей с показателями предыдущего периода;

·    отчетных показателей с показателями предыдущих периодов;

·    плановых и фактически достигнутых показателей отчетного периода снормативными;

·    показателей работы внутренних структурных подразделенийкоммерческой организации;

·    показателей организации с показателями аналогичных предприятий вРоссии и странах со стабильной рыночной экономикой.

Показатели представляемые в учетных регистрах и отчетныхматериалах предприятия, являются, как правило, результатом группировки и обобщенияединичных хозяйственных фактов. При экономическом анализе возникаетнеобходимость их детализации по многим признакам. Детализация обеспечиваетглубину исследования, его всесторонний характер, конкретность познанияизучаемых процессов, дает возможность, выявить причины, повлиявшие на конечныерезультаты.

Детализация изучаемых показателей может быть осуществлена помногим направлениям: времени совершения операций, месту их совершения,составным частям, а также по факторам, обусловившим достигнутые результаты.

Группировки относятся к числу распространенных приемов вэкономическом анализе.

Наиболее часто в экономическом анализе применяетсягруппировка по факторам, связанным с использованием трудовых ресурсов, основныхпроизводственных фондов, материальных и финансовых ресурсов.

Элиминирование представляет собой логический прием, припомощи, которых исключается влияние ряда факторов и выделяется для изучениякакой-либо один фактор.

Элиминирование может, осуществляется различными методами,важнейшими из которых являются метод цепных подстановок, индексный метод, методизолированного влияния факторов, интегральный метод.

При расчетах индексным методом и методом цепных подстановоквлияние фактора, изменение которых предполагается происходящим в первую очередь,определяется при базисных значениях остальных факторов; воздействие фактора,изменение которых предполагается происходящим во вторую очередь, оцениваетсяисходя из значений первого фактора в отчетном периоде и остальных факторов вбазисном и т.д. Влияние же фактора, изменение которых предполагаетсяпроисходящим в последнюю очередь, определяется исходя из отчетных значений всехпредшествующих факторов.

Интегральный метод факторного анализа применяется в техслучаях, когда результативный показатель может быть представлен, как функция отнескольких аргументов. Изменение функции в зависимости от изменения аргументовописывается соответствующими интегральными уравнениями.

Сущность метода выявления изолированного влияния отдельныхфакторов заключается в следующем: при определении роли каждого фактораэлиминирование влияния других факторов производится единым для всех факторовспособом, т.е. воздействие каждого фактора на изменение результативногопоказателя рассчитывается при базисных значениях всех остальных факторов.

Обобщение результатов экономического анализа – завершающаястадия изучения финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Оновключает выводы, сводку резервов и рекомендации по их использованию.

Выводы содержат оценку деятельности предприятия, в нихотличаются важнейшие достижения и недостатки.

В заключении должна быть составлена сводка неиспользованныхрезервов повышения эффективности производства, выявленных в ходе анализа.Резервы повышения эффективности хозяйственной деятельности можно объединить вдве большие группы:

·    явные, которые могут быть приведены в действие при условииустранения или предупреждения в дальнейшем допущенных перерасходов,непроизводительных расходов, потерь рабочего времени, простоев оборудования,сверхплановых отходов сырья и материалов и т.д.

·    скрытые резервы связаны с совершенствованием техники и технологиипроизводства, повышением напряженности плановых заданий, использованием опытапредприятий – отраслевых лидеров.

Мобилизация выявленных резервов, требует осуществленияопределенных мероприятий, которые должны быть предложены по результатаманализа. Намечаемые организационно – технические мероприятия являютсярекомендациями по использованию выявляемых при анализе резервов повышенияэффективности деятельности организации.

Глава II Характеристикафинансовых показателей и методика их расчетов2.1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Сравнительный аналитический баланс включает показатели горизонтальногои вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются изменениеразных статей баланса за анализируемый период (абсолютное и относительноеотклонение). В ходе вертикального анализа определяется удельный вес статейбаланса.

Для общей оценки динамики финансового состояния необходимосгруппировать статьи баланса в отдельные группы: по признаку ликвидности — статьи актива и пот срочности обязательств – статьи пассива.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной илинескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показателидополняются относительными – темпами роста (снижения). Горизонтальный анализпроводят, основываясь на уплотнённом балансе предприятия, в котором объединяютв группы однородные статьи, что позволит сократить число статей и повыситнаглядность.

Вертикальный анализ: иное представление финансового отчета ввиде относительных показателей, позволяющее увидеть удельный вес каждой статьибаланса в его общем итоге. Для обеспечения сопоставимости исследуемых данных постатьям и разделам баланса на начало и конец отчетного периода анализпроводится на основе удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса,которая принимается за 100%.

Таблица.

/>

Вывод:

Данные с горизонтального анализа актива баланса позволяютсделать следующий вывод:

Стоимость основных средств повысилась на 37,47%

2. Стоимость нематериальных активов понизилась на 1,07%

Рост оборотных активов возрос на 63,60%. Это объясняетсяувеличением запасов на 60,39%.

Вертикальный анализ пассива баланса определил УД уставногокапитала предприятия в общей сумме источников его средств на начало года25,06%, а на конец 20,31%. В сумме источников формирования собственных средствпредприятия наибольшую долю занимает уставный капитал. Долгосрочных пассивов упредприятия нет, а доля краткосрочной кредиторской задолженности предприятия наконец года уменьшилась на 100,64% (перед поставщиками и подрядчиками на120,77%). Это характеризует предприятие с положительной стороны, т. к. большуючасть кредитов оно погашает.

2.2. Анализ структуры пассива баланса

Сведения которые приводятся в пассиве баланса позволяютопределить какие изменения произошли в структуре собственного и заемногокапитала сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочныхсредств (заемных). То есть пассив показывает откуда взялись средства комуобязано за них предприятие.

По степени принадлежности используемый капитал насобственный и заемный.

Необходимость в собственном капитале является основойсамостоятельности и независимости предприятий

Однако, нужно учитывать, что финансирование только за счетсобственных средств не всегда выгодно, особенно если цены на кредит не высокиеи предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенныйкапитал, чем платит за кредитные ресурсы.

В тоже время если средства предприятия созданы в основном засчет кредитов, то его финансовое состояние будет неустойчивым следовательно отсоотношении собственного и заемного капитала зависит финансовое состояниепредприятия. В свези с этим показательными которые характеризуют рыночнуюустойчивость предприятия является:

Коэффициент финансовой независимости или удельный вессобственного капитала в общей сумме капитала.

Коэффициент финансовой зависимости, то есть удельный весзаемного капитала.

Плечо финансового платежа (коэфицит финансового риска)отношение заемного капитала к собственному.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимоизучить динамику и структуру собственного и заемного капитала.

Таблица.

Показатель Уровень показателя Начало Конец +/- УД собственного капитала в общей валюте баланса, в% 47,12 35,62 -11,5 УД заемного капитала в т. ч.: 52,88 64,38 +11,5 -Долгосрочный -Краткосрочный 52,88 64,38 +11,5 Коэффициент финансового риска 1,12 1,81 +0,69

940/1995*100=47,12

877/2462*100=35,62

1055/1995*100=52,88

585/2462*100=64,38

52,88/47,12=1,12

64,38/35,62=1,81

Вывод:

Прирассмотрении структуры пассива предприятия обратить внимание на то, чтоудельный вес собственного капитала в общей валюте баланса уменьшился с 47,12 до35,62%, а удельный вес заемного капитала увеличился с 52,88 до 64,38%. Изменилсякоэффициент финансового риска с 1,12 до 1,81, т.е. увеличился на 0,69%. Исходяиз полученных данных видно, что финансовая зависимость предприятия от внешнихинвесторов повысилась, сумма заемного капитала составляет довольно большую долюв валюте баланса относительно собственного капитала, что говорит о том, что егофинансовое положение имеет не столь устойчивый вид.

Причиныувеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают входе анализа происшедших изменений в составе источников его образования.

Поступление,приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемныхсредств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансовогоположения.

Анализпредполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных изаемных средств в целом в источниках имущества. Затем необходимо отдельнопроанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

Собственныйкапитал включает разные по своему экономическому содержанию, по принципамформирования и использования источники: уставный капитал, добавочный, резервныйкапитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления,нераспределенная прибыль.

Добавочныйкапитал — это эмиссионный доход. Он включает суммы от дооценки внеоборотных активов,средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочныхвложений, а также другие поступления в собственный капитал.

Резервныйкапитал — включает ту часть собственного капитала, которая предназначается дляпокрытия непредвиденных потерь (убытков), для выплаты доходов инвесторам, когдаприбыли на эти цели недостаточно. Основным источником его образования являетсяприбыль.

Фондсоциальной сферы аккумулирует средства, зарезервированные на развитиесоциальной сферы данного хозяйствующего субъекта, на развитие и расширениеобъектов социальной сферы, материального стимулирования работников.

Нераспределеннаяприбыль является источником финансирования определенных направлений текущейдеятельности хозяйствующего субъекта. Наличие нераспределенной прибыли можнорассматривать как источник пополнения оборотных активов.

Динамикаструктуры собственного капитала

Таблица.

Источник капитала Сумма Структура капитала Начало Конец Начало Конец +/- Уставный капитал 500 500 53, 19 57,01 +3,82 Фонд накопления Добавочный капитал 180 180 19,15 20,53 +1,38 Резервный капитал Нераспределенная прибыль 260 197 27,66 22,46 -5,2 Итого 940 877 100 100

500/940*100=53,19

Вывод:

Данныепоказывают, что доля уставного капитала повысилась на 3,82, как и долядобавочного капитала на 1,38, а доля нераспределенной прибыли уменьшилась на5,2, что свидетельствует о сокращенном производстве.

Динамикаструктуры заемного капитала

Большоевлияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структуразаемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных икраткосрочных финансовых обязательств.

Заёмныйкапитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторскаязадолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется надолгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Таблица.

Источник капитала Сумма Структура капитала Начало Конец Начало Конец +/- Займы и кредиты 1000 63,09 +63,09 Кредиторская задолженность: в т. ч. 1055 585 100 36,91 -63,09 -поставщики и подрядчики 918 354 87,01 22,33 -64,68 -задолженность перед персоналом организации 40 58 3,79 3,65 -0,14 -задолженность перед гос внебюджетными фондами 21 44 1,99 2,78 +0,79 -задолженность по налогам и сборам 50 81 4,74 5,11 +0,37 -прочие кредиты 26 48 2,46 3,03 +0,57 Итого 1055 1585 100 100

Вывод:Привлечение заемных средств является нормальным явлением, это содействуетвременному улучшению финансового состояния. Из данных таблицы видно, чтокредиторская задолженность в целом сократилась, а именно сократились задолженностиперед персоналом, поставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам, и прочимикредиторами, но в основном за счет взятого кредита у банка.

2.3. Анализ структуры актива баланса

Актив баланса содержит сведения о размещении имущества,имеющегося в распоряжении предприятия.

Таблица

Средства предприятия Начало Конец Прирост Рубли Доли Рубли Доли Рубли Доли Долгосрочные активы 1180 59,15 1350 54,83 +170 -4,32 Текущие активы: в т. ч. 815 40,85 1112 45,17 +297 +4,32 -в сфере производства 620 31,08 902 36,64 +282 +5,56 -в сфере обращения 195 9,77 210 8,53 +15 -1,24 Итого 1995 100 2462 100 +467

Вывод: Изтаблицы видно, что за отчетный период структура активов существенно изменилась:уменьшилась доля основного капитала на 4,32%, а оборотный капитал увеличился; вт. ч. в сфере производства увеличилась на 5,56%, а в сфере обращенияуменьшилась на 1,24%. Изменилось и строение капитала: на начало периодаотношение основного капитала к оборотному составляет 144,79%(1180/815*100), ана конец 121,40%, что будет способствовать увеличению его оборачиваемости.

Анализструктуры оборотных средств.

Большоевлияние на производственные результаты и финансовое состояние предприятияоказывает качество производственных запасов. В целях нормального ходапроизводства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальны.

Накоплениебольших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большиесверхплановые запасы приводят замораживанию оборотного капитала, замедлению егооборачиваемости, в результате чего ухудшается ФСП. Кроме того, увеличиваетсяналог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порчасырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечныерезультаты деятельности.

В то жевремя недостаток запасов так же отрицательно сказываются на финансовомположение предприятия, так как росту цены за срочность поставок, сокращаетсяпроизводство продукции в связи с простоями, повышается чувствительность к ростуцен на сырьевые ресурсы, уменьшается сума прибыли.

Таблица.

Виды средств Наличие средств Структура средств, в% Начало Конец +/- Начало Конец +/- Денежные средства 40 42 +2 4,91 3,78 -1,13 Прочие запасы и затраты 20 69 +49 2,45 6,21 +3,76 Дебиторы 80 88 +8 9,82 7,91 -1,91 Запасы 430 512 +82 52,76 46,04 -6,72 Незавершенное производство 60 115 +55 7,36 10,34 +2,98 Готовая продукция 110 198 +88 13,5 17,81 +4,31 Расходы будущих периодов 8 +8 0,72 +0,72 НДС 75 80 +5 9,2 7, 19 -2,01 Итого 815 1112 +297 100 100

Вывод:Наибольший УД занимают запасы (сырье, материалы и т.д.) 52,76. к концуотчетного периода их абсолютная сумма увеличилась, однако доля их уменьшиласьна 6,72%. Также доля готовой продукции увеличилась на 4,31. При таком количествезапасов необходимо увеличить производство, а для получения прибыли, т.е.продажи готовой продукции разработать грамотную стратегию по расширению рынка.

2.4. Оценка финансовой устойчивости предприятия

Каждая из статей актива баланса имеет свои источникифинансирования. Как правило, источником долгосрочных (внеоборотных) активовявляются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Иногда могутиспользовать и краткосрочные кредиты банков. Текущие (оборотные) активыобразуются за счет собственных средств и краткосрочных кредитов.

Анализ финансовой устойчивости предприятия начинается сопределения, какая часть собственного капитала используется в образованиитекущих активов. С этой целью определяется величина собственных оборотныхсредств и коэффициента маневренности собственного капитала.

Таблица.

Показатель На начало На конец Сумма собственного оборотного капитала -240 -473 Сумма материальных оборотных фондов 620 902 Процент обеспеченности - -

Вывод:

Из таблицывидно, материальные оборотные фонды на начало, и конец периода былинеобеспеченны собственными источниками финансирования. Значит, предприятиезависит от внешних источников финансирования.

Типфинансовой устойчивости предприятия определяется сравнением источников средств,необходимых для формирования запасов, с их объемом. Различают 4 типа финансовойустойчивости:

Абсолютнаяустойчивость: З<Соб + Ктмц

Нормальнаяустойчивость: З=Соб + Ктмц

Неустойчивоефинансовое состояние (предкризисное): З= Соб + Ктмц +Ив

Кризисноефинансовое состояние: З>Соб + Ктмц +Ив

Где:

З – запасы изатраты, тыс. руб.

Соб –источники собственных оборотных средств, тыс. руб.

Ктмц –кредиты банков под товарно-материальные ценности, тыс. руб.

Ив –временно свободные источники средств (резервный фонд, фонд накопления ипотребления пр).

620>-240+0+0на начало

902>-473+1000+0на конец

На начало ина конец года запасы превышают сумму собственных оборотных средств и кредитовбанков под товарно-материальные ценности, что показывает кризисное финансовоесостояние предприятия. Равновесие платежного баланса в данной ситуацииобеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка,поставщикам, а также за счет взятого кредита у банка.

2.5. Анализ эффективности использования капитала

Оценка деловой активности предприятия

Расчет влияния факторов на рентабельность капитала

Rкапит=Rпрод*Kоб. кап.

Таблица

Показатель Прошлый период Отчетный период Прибыль 98 140 Выручка от реализации 514 640 Средняя сумма капитала 1995 2229 Рентабельность капитала, в% 4,9 6,3 Рентабельность продаж, в% 19 21,9 Коэффициент оборачиваемости капитала 0,2576 0,2871

Заанализируемый период прибыль увеличилась на 42 тыс. руб. Рентабельностькапитала увеличилась на 1,4%, за счет:

1) Изменениерентабельности продаж (21,9-19) *0,2576=0,747

2)Коэффициент оборачиваемости (0,2871-0,2576) *21,9=0,646

+1,393≈+1,4

2.6. Анализ платежеспособности и кредитоспособности

В условиях экономической обособленности и самостоятельностихозяйствующие субъекты обязаны в любой период времени иметь возможность срочнопогашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, иликраткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

Предприятие является платежеспособным, если его общие активыбольше чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие являетсяликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связис усилием потребности в финансовых ресурсах и необходимости оценкикредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательствего активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует срокупогашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности балансапо времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуетсявремени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше еголиквидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта – более общее понятие,чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежныхсредств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующийсубъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности,высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

Группировка текущих активов по степени ликвидности

Таблица.

Текущие активы На начало На конец 1. По степени убывающей ликвидности; - - -денежные средства 40 42 -краткосрочные финансовые вложения Итого по 1 группе 40 42 2. Готовая продукция; 110 198 -товары отгруженные -дебиторская задолженность 80 88 -НДС 75 80 Итого по 2 группе 265 366 3. Производственные запасы; 430 512 -Незавершенное производство 60 115 -расходы будущих периодов 8 -прочие запасы и затраты 20 69 Итого по 3 группе 510 704 Итого 815 1112

Абсолютныйпоказатель ликвидности определяется отношением ликвидных средств I группы по всей сумме краткосрочныхдолгов предприятия, его значения признается достаточным 0,25-0,30, т.е. еслипредприятие может в текущий момент погасить все свои долги на 25-30%, то егоплатежеспособность считается нормальной.

АбсолютныйКликв=(40/1055) =0,04% на начало

АбсолютныйКликв=(42/1585) =0,03% на конец

Чтосвидетельствует о низком уровне его ликвидности.

Промежуточныйпоказатель ликвидности определяется отношением ликвидности средств: I и II группе к общей сумме краткосрочных долгов предприятия.Нормальным считается 1: 1.

ПромежуточныйКликв=(305/1055) =0,29% на начало

ПромежуточныйКликв=(408/1585) =0,26% на конец

Такжесвидетельствует о низком уровне ликвидности

Общийкоэффициент ликвидности рассчитывается отношением всей суммы текущих активов кобщей сумме краткосрочных обязательств. Удовлетворяет коэффициент 1,5-2,0.

ОбщийКликв=(815/1055) =0,77% на начало

ОбщийКликв=(1112/1585) =0,70% на конец

Также неудовлетворяет условиям

На нашем предприятиеобщий коэффициент ликвидности составляет показатель ниже нормы. Таким образомнаше предприятие не является платежеспособным и независимым от кредиторов.

Показателиликвидности

Таблица.

Показатели ликвидности На начало На конец Абсолютный 0,04 0,03 Промежуточный 0,29 0,26 Общий 0,77 0,70

Коэффициентликвидности – показатель относительный дать оценку финансового состоянияпредприятия только на основании его очень сложно, поэтому для более полнойоценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

Кликв=(текущиеактивы/балансовая прибыль) * (балансовая прибыль/краткосрочная задолженность)=х1*х2

где:

х1 –показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на 1 рубльприбыли;

х2 — показатель свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги засчет прибыли.

Кликв=815/98*98/1055=8,3163*0,0929=0,77на начало

Кликв=1112/140*140/1585=7,9429*0,0883=0,70 на конец

Понижениекоэффициента общей ликвидности показывает, что превышение активов надпассивами, не обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которыеможет понести предприятие при размещении и ликвидации всех текущих активов,кроме наличных. Баланс данного предприятия не является ликвидным, т. к. всекоэффициенты ликвидности ниже нормы.

2.7. Оценка зоны безубыточности предприятия.Построение графика

Расчет порога рентабельности и запас финансовойустойчивости.

При анализе финансового состояния предприятия необходимознать запас его финансовой устойчивости (зоны безубыточности). С этой целью всезатраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукцииследует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить суммумаржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. Затемрассчитать безубыточный объем продаж (порог рентабельности), т.е. суммувыручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия.Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такойвыручке будет равна нулю.

Порог рентабельности – отношение суммы постоянных затрат всоставе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода квыручке:

Маржинальный доход = постоянные затраты + прибыль

Порог рентабельности = постоянные затраты / долямаржинального дохода * 100

ЗФУ = (выручка – порог рентабельности) / выручку * 100

Таблица.

Показатель Прошлый период Отчетный период Выручка от реализации продукции за минусом НДС и других налогов 514 640 Прибыль 98 140 Полная себестоимость реализованной продукции 396 480 Сумма переменных затрат 356 437 Сумма постоянных затрат 40 43 Сумма маржинального дохода 138 183 Доля маржинального дохода в выручке, в% 26,8 28,6 Порог рентабельности, руб 149 150 Доля порога рентабельности, в% 29 23 Запас финансовой устойчивости, руб 365 490 Запас финансовой устойчивости, в% 71 76,6

Запасфинансовой устойчивости можно представить графически. На оси абсциссоткладывается объем реализованной продукции, на оси ординат – постоянные,переменные затраты и прибыль. Пересечение линии выручки и затрат и есть порогрентабельности. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее зона прибыли, ниже– зона убытков. Отрезок линии выручки от этой точки до верхней и есть запасфинансовой устойчивости.