Реферат: Экономическая сущность и экономическое значение финансовых инвестиций

Экономическаясущность и экономическое значение финансовых инвестиций

План

1 Экономическая сущность и важность инвестиций

2 Классификация инвестиций

3 Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

4 Процесс инвестиций

1. Сущностьинвестиций

Под инвестициями в общесоциальном смысле понимают осознанный отказ оттекущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода вбудущем, который обеспечит и большее потребление. Жизнеспособность ипроцветание любого общества и любой экономической системы в значительнойстепени зависят от рациональной инвестиционной политики государства. Ееособенностями являются:

инвестиций не бывает без затрат, т.е. первоначально инвестору необходимовложить денежные средства в инвестиционный проект для того, чтобы в дальнейшем,если расчеты по проекту были верными, произведенные затраты окупилисьполностью;

невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвесторов вбудущем, т.е. всегда существует вероятность того, что произведенные инвестициибудут полностью или частично утеряны.

Основную тяжесть в инвестиционном процессе несут на себе предприятия. Ониобладают разными инвестиционными возможностями, различным объемом денежныхсредств, мобилизируемых в инвестиции, и разной степенью ответственности завозможные просчеты. Инвестиционная деятельность различается в зависимости отуровня управления, на котором обсуждается ее содержание, целевых установок, способовосуществления и планируемых результатов. Существуют инвестиционные проекты,имеющие национальное или региональное значение, и поэтому осуществляемаягосударственными или муниципальными органами власти инвестиционная деятельностьразличается по сферам вложения денежных средств, методам финансирования, атакже используемым инструментом. Это связано с тем, что все большеераспространение получает деятельность таких форм, как транснациональныекомпании (ТНК), финансово-промышленные группы (ФПГ) и инвестиционные банки.

Факторы роста инвестиций

Необходимым звеном воспроизводственного процесса является заменаизношенных основных средств новыми, которая осуществляется путемаккумулирования ежегодных амортизационных отчислений и использования их наприобретение нового или модернизацию действующих производственных мощностей.Такой механизм характерен для простого воспроизводства, т.к. новые средстватруда являются более совершенными по сравнению с заменяемыми средствами труда,и при той же стоимости с их помощью может быть произведено большее количествопродукции. Однако возможности осуществления инвестиций за счет амортизационныхотчислений являются небольшими, и заметное расширение производства может бытьобеспечено только за счет вложения новых средств, направляемых на созданиеновых средств производства, рабочих мест, совершенствование техники итехнологий. Инвестиционный процесс начинается с образования денежных средств изаканчивается созданием реальных активов в виде производственных сооружений,оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры.

Если доходы от реализации произведенного продукта превышают затраты наего производство, то предприятие имеет прибыль. Часть этой прибыли изымаетсясобственником предприятия, превращается в личные доходы и используется напотребление или принимает форму сбережений, другая часть прибыли остается напредприятии и используется, в том числе, и для развития или совершенствованияпроизводства. Современные предприятия и корпорации являются наиболее крупнымисберегателями и создают около 60% национального инвестиционного фонда. Личныйсектор обеспечивает оставшуюся часть всех сбережений. Сбережения общества могутувеличиваться за счет средств государственного бюджета в случае превышениядоходов над расходами. При дефиците бюджета сбережения уменьшаются.Экономические, политические и социальные условия формируют отношения общества ксбережениям. Уровень сбережений для каждого члена общества и хозяйствующегосубъекта определяется специфическими причинами, т.е. высокой или низкойтрудоспособностью, объемом заключаемых сделок, наличием наследства, размерамивыигрышей и др. В масштабах всего общества размеры сбережений определяютсяуровнем развития производства. В условиях роста и повышения эффективности производствапоявляется возможность увеличить не только потребляемую, но и сберегаемую частьпроизводимого дохода и, напротив, в условиях снижения объемов производствавозможности наращивания сбережений снижается у предприятий и населения. Такимобразом, существуют следующие факторы роста сбережений или инвестиций:

гарантия безопасности сбережений;

уровень соотношения между потреблением и сбережением – чем большеобщество потребляет сегодня, тем меньше он сберегает и меньше уровеньинвестиций. Пропорция между потреблением и сбережением определяется достигнутымуровнем производительности труда и уровнем доходов населения;

уровень прибыли на инвестиции – чем выше прибыль от вложений, тем вышериск данных инвестиций. Менее рисковые вложения приносят и меньшую прибыль, нодаже если вложения практически безрисковые, то инвестиции должны иметь хотя быминимальный размер прибыльности, ниже которого владельцы инвестиций не захотятих осуществлять;

степень организованности финансового рынка. Большая часть инвестиционных ресурсовможет формироваться за счет сбережений населения, однако, население практическилишено возможности непосредственно осуществлять инвестиции в производство. Егоучастие осуществляется с помощью финансового рынка. Если рынок хорошоорганизован, то денежные средства, которые оказываются свободными, нанезначительный срок могут вовлекаться в инвестиционный процесс.

2. Классификацияформ и видов инвестиций

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью систематизациианализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы по определеннымклассификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, такимобразом, выбором критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическимпризнаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

Реальные и финансовые инвестиции

По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции.Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определениюсущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другимиклассификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальныхи финансовых инвестиций, определить их объекты.

Реальные инвестициивыступают как совокупность вложенийв реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочиематериальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая,интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестицийявляются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые вэкономической литературе называют также реальными инвестициями в узком смыслеслова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестициивключают вложения средств вразличные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты ит.п.

Прямые и портфельные инвестиции

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые)инвестиции.

Прямые инвестиции выступают как вложения в уставные капиталы предприятий(фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управленияобъектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния,обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные вэкономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночнойстоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежныхвыплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестицииявляются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценныхбумаг, других активов.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают каксоответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямымиинвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а подпортфельными — приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит вэтом случае характеристика объекта инвестирования. На наш взгляд, такоеотождествление является ошибочным, поскольку реальные инвестиции помимовложений в физические элементы производительного капитала, как отмечалось,включают вложения и в другие формы реальных активов, а финансовые инвестицииохватывают вложения не только в ценные бумаги, но и в другие финансовыеинструменты. Кроме того, вряд ли правомерно относить к производственнымвложениям только прямые инвестиции, так как часть портфельных инвестиций(вложения в ценные бумаги производственных предприятий при их первичномразмещении) также предназначена для привлечения средств инвесторов впроизводство.

В других случаях смешение различных групп инвестиций происходитвследствие отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации. Какотмечалось выше, выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется взависимости от объекта вложения средств, в то время как в основе разделенияинвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий —цель инвестирования.

В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения,направленные на установление непосредственного контроля и управления объектоминвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы,но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестированиядостигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формыконтрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения,ориентированные на получение текущего дохода.

Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, ипрямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологиигруппы инвестиций.

Классификация инвестиций по срокам, формам собственности наинвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам

Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы посрокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям,рискам и другим признакам (табл. 1.1).

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочныеинвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложениясредств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило,спекулятивный характер. Среднесрочные инвестиции представляют собойвложения средств на срок от одного года до трех лет, долгосрочныеинвестиции — на срок свыше трех лет.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные,иностранные и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложениясредств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формысобственности.

Таблица 1.1.Классификация форм инвестиций

Классификационные признаки Формы инвестиций По объектам вложений

Реальные инвестиции

Финансовые инвестиции

По срокам вложений

Краткосрочные инвестиции

Среднесрочные инвестиции

Долгосрочные инвестиции

По цели инвестирования

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

По сфере вложений

Производственные инвестиции

Непроизводственные инвестиции

По формам собственности

на инвестиционные ресурсы

Частные инвестиции

Государственные инвестиции

Иностранные инвестиции

Смешанные инвестиции

По регионам

Инвестиции внутри страны

Инвестиции за рубежом

По рискам

Агрессивные инвестиции

Умеренные инвестиции

Консервативные инвестиции

 

Государственные инвестиции — это вложения, осуществляемыегосударственными органами власти и управления, а также предприятиямигосударственной формы собственности.

К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранныхграждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения,осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны иза рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объектыинвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств вобъекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различныеотрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая,нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная,черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.),сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественноепитание и пр.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативныеинвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующихтипов инвесторов.

Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Онихарактеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска придостаточной прибыльности и ликвидности вложений.

Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска,характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессеобусловливает необходимость введения такого классификационного критерия, каксфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственныеи непроизводственные инвестиции.

Определяющее значение для экономической системы имеют производственныеинвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального иобщественного капитала.

Классификация инвестиций, осуществляемых в форме капитальныхвложений

В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций,отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В частности, инвестиции,осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующиевиды:

оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретениюсырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентови т.д.;

наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий иразработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровняпроизводимой продукции;

социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий трудаперсонала;

обязательные инвестиции, необходимость в которых связана судовлетворением государственных требований в части экологических стандартов,безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут бытьобеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

представительские инвестиции, направленные на поддержание престижапредприятия.

В зависимости от направленности действий выделяют:

начальные инвестиции (нетто-инвестиции), осуществляемые при приобретенииили основании предприятия;

экстенсивные инвестиции, направленные на расширение производственногопотенциала;

реинвестиции, под которыми понимают вложение высвободившихсяинвестиционных средств в покупку или изготовление новых средств производства;

брутто-инвестиции, включающие нетто-инвестиции и реинвестиции.

В экономическом анализе применяется и иная группировкаинвестиций, осуществляемых в форме капитальных вложений:

инвестиции, направляемые на замену оборудования, изношенного физическии/или морально;

инвестиции на модернизацию оборудования. Их целью является прежде всегосокращение издержек производства или улучшение качества выпускаемой продукции;

инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестированияявляется увеличение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихсярынков в рамках уже существующих производств при расширении спроса на продукциюили переход на выпуск новых видов продукции;

инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатурыпродукции, производством новых видов продукции, организацией новых рынковсбыта;

стратегические инвестиции, направленные на внедрение достиженийнаучно-технического прогресса, повышение степени конкурентоспособности продукции,снижение хозяйственных рисков. Посредством стратегических инвестицийреализуются структурные изменения в экономике, развиваются ключевыеимпортозамещающие производства или конкурентоспособныеэкспортно-ориентированные отрасли.

Наименее рисковыми из этих видов инвестиций считаются инвестиции в заменуи модернизацию оборудования. Повышенной степенью риска характеризуютсяинвестиции в расширение производства и стратегические инвестиции (рис. 1.2).

/>

Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска обусловленаопасностью изменения реакции рынка на результаты деятельности фирмы послеосуществления того или иного вида инвестиций. Очевидно, что риск негативныхпоследствий инвестирования будет ниже при продолжении выпуска ужеапробированных рынком товаров и выше при организации нового производства.

3. Объектыи субъекты инвестиционной деятельности

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвестор,заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельностии др. Субъектами могут быть юридические и физические лица, иностранные иотечественные, индивидуальные, коллективные и институциональные инвесторы,инвестиционные институты, профессиональные участники рынка ценных бумаг, другиегосударства, а также международные организации. Инвесторы могут бытьгосударственными и частными, индивидуальными и коллективными. Существуют такжеследующие типы инвесторов: консервативный, агрессивный и умеренный.

Инвестор-консерватор — лицо, которое ограничиваетинвестиционные риски определенной величиной, осуществляет вложения обычно надлительный срок, ориентируется на стабильный, непрерывный поток доходов отинвестиций. Для агрессивного типа характерно ограничение сроков инвестирования,максимизация доходности вложений, более высокие инвестиционные риски. Умеренныйинвестор, как и агрессивный инвестор, также ориентируется на доход, но избегаетвысокорисковых, спекулятивных источников его получения и жестких временныхрамок вложений. Выделяют также институциональных инвесторов. Это финансовыепосредники, основной функцией которых является инвестирование средств вфинансовые активы и финансовые инструменты.

Объектами инвестиционной деятельности выступают реальные(физические) активы (здания, сооружения, оборудование), финансовые (денежные) инематериальные активы. Объектами инвестиционной деятельности могут быть вновьсозданные и модернизированные основные средства, целевые денежные вклады,ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные права, а также правана интеллектуальную собственность, другие объекты собственности.

 

4. Процессинвестиций

 

Инвестиционный процесс начинается с формирования денежныхсредств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственныхзданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальнойинфраструктуры. Для того чтобы раскрыть природу инвестиционного процесса,следует, на наш взгляд, уточнить содержание таких понятий, как «сбережения»и «инвестиции». Дело в том, что в экономической литературе нет единойточки зрения относительно содержания и взаимоотношения этих категорий.Представители различных направлений экономической теории вкладывают не совсемодинаковое содержание в названные категории.

В отечественной литературе времен советского периода сбережениятрактовались как «часть личного дохода, которая остается неиспользованной призатратах на текущие потребительские нужды и накапливается».

В некоторых работах современных западных экономистов сбережениясвязываются с доходами так называемых «семейных хозяйств». По их мнению, «тачасть дохода семейного хозяйства, которая не идет на покупку товаров и услуг, атакже на уплату налогов, носит название сбережений».

Вместе с тем ряд других западных экономистов не связывают сбережениятолько с доходами семейных хозяйств или с личными доходами.

Понятие инвестиция произошло от латинского investire — облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала вовладение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавшихпри этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ним.Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения инаделения полномочиями.

Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говорясовременным языком, инвестору) не только приобщать к себе новыетерритории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управленииэтими территориями через облеченных полномочиями ставленников с цельюнасаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивнуюэксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этихтерриторий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающегофактора.

Искаженное толкование слова «инвестор»

С течением времени слово инвестиция пополнилось целым рядомновых значений и стало употребляться в различных сферах деятельности, а одно иззначений (долгосрочное вложение капитала в какое-либо предприятие) в силумассовости стало общеупотребительным. Именно с таким значением (уже как сосновным) это слово и появилось в нашем языке, определяя смысл и значениеостальных однокоренных слов.

Традиционно слово инвестор толкуется как вкладчик, а инвестирование — как помещение, вкладывание капитала. При желании в таком толкованииможно проследить связь с первоначальным смыслом. Действительно, вкладываяденьги в какое-либо предприятие, вкладчик получает возможность распространятьна него свое влияние. Чаще всего он эту возможность реализует самым простымспособом: вкладывается на свой страх и риск и получает дивиденды со своихвложений или просто не вкладывается (либо отзывает свой вклад), если его что-тоне устраивает. В отдельных случаях вкладывание капитала дает ему возможностьнасаждать на «приобщенной территории» своих ставленников и идеологиюс целью участия в управлении и увеличения своего инвестиционного дохода.

Фактически, такое общепринятое толкование не только вноситмногозначность в понятие инвестор, но сдвигает смысл слова в областьнесущественных характеристик. По сути дела понятие вкладчик(равно как и вклад) неспецифично не только для какого-то одногопроцесса, но даже для какой-то сферы деятельности: вкладчиком является нетолько инвестор, но также, к примеру, спонсор, меценат и так далее. Именнопоэтому понятие инвестор не может толковаться как вкладчик.

Смысловой сдвиг значительно искажает восприятие сущностиинвестиционного процесса, что закономерно приводит к задержке формированияобщественного сознания в этой сфере и, в частности, недоразвитию экономическоймысли. Такимобразом, существует объективная необходимость в переосмыслении сущностиинвестиционного процесса с учетом современных реалий, а также в четком разведениисвязанных с этой сферой основных понятий.

Системный подход к сущности инвестиционного процесса

/>

Инвестиционный процесс обладает всеми признаками системы: в немвсегда присутствует субъект (инвестор), объект (объект инвестиций), связь междуними (инвестирование с целью получения инвестиционного дохода) и среда, вкоторой они существуют (инвестиционная среда). При этом связь выступаетсистемообразующим фактором, поскольку объединяет все остальные элементы в одноцелое.

Системный подход позволяет исчерпывающе описать сущность инвестиционногопроцесса и дать действенные определения основных понятий.

Инвестиционный процесс — специфичный для определенной инвестиционной средыпроцесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый с цельюполучения управляемого инвестиционного дохода посредством инвестирования.

Инвестиционная среда — единичная или множественная сфера деятельности,преимущественно определяющая специфику и предметное содержание инвестиционногопроцесса.

Инвестиция — вложение инвестора в объект инвестиций, делающее егоучастником этого объекта, при этом предметная наполненность вложения определяетхарактер связи инвестора с объектом инвестиций и возможные способы воздействияна этот объект. Инвестиции могут быть не только финансовыми, но, например,управленческими или научными.

Инвестирование — процесс непосредственного или опосредованного воздействияинвестора на объект инвестиций, осуществляемый с целью изменения его свойств.

Инвестор — субъект, ориентированный на изменение свойств объектаинвестиций, позволяющее при минимальных вложениях в этот объект восполнитьдефицит необходимых для собственного развития ресурсов и изменить собственныесвойства в нужном для себя направлении.

Инвестиционный объект — объект, нуждающийся в привлечении инвестиций дляобеспечения дальнейшего существования или развития и готовый разделить синвестором инвестиционный доход.

Объект инвестиций — объект, свойства которого позволяют инвестору посредствомучастия в нем получить инвестиционный доход.

Инвестиционный доход — измененные свойства объекта инвестиций, приводящие кизменению свойств инвестора.

Приведенные выше определения основных понятий значительно расширяют действеннуюсферу инвестиционных процессов и, что самое главное, дают ключ кпониманию сущности управления инвестициями. И одних только определений ужедостаточно, чтобы взглянуть на инвестирование не просто как на элементарноевложение средств, но воспринять его в качестве активного способаучастия инвестора в объекте с целью изменения его свойств.

Инвестиционные процессы в системе общественных отношений

Инвестиционный процесс не существует сам по себе, а всегда включен вкакое-то пространство следующего уровня. Это означает, что он должен бытьрассмотрен в рамках целостного подхода, применение которого позволяетисчерпывающе описать место и роль инвестиционного процесса как в отдельновзятой сфере деятельности, так и в системе общественных отношений.

Любой субъект ориентирован на развитие, всегда требующее восполнениякаких-то ресурсов и изменения определенных свойств. Ориентация на устранениеэтого дефицита собственными силами приводит к резкому замедлению роста,поскольку требует от субъекта заниматься несвойственной деятельностью, отвлекаяна это его основные ресурсы. В условиях специализации ограниченностьсобственных средств заставляет субъекта искать объект, свойства которогопозволяют восполнить существующий дефицит при минимальных вложениях. Необходимостьв инвестициях возникает в том случае, когда потенциал найденного объекта неудовлетворяет нужным критериям и требует определенного внешнего участия для егоразвития. Возможность осуществления инвестиций возникает в том случае, когдасубъект обладает ресурсами или свойствами, позволяющими оказать нужноевоздействие на требуемые свойства объекта.

В момент осуществления вложения инвестор устанавливает связь с конкретнымобъектом и становится его участником. Такое объединение первоначально врезультате воздействия инвестора приводит к изменению свойств объектаинвестиций, а затем измененные свойства в виде инвестиционного доходавоздействуют на инвестора, в свою очередь изменяя его свойства, в том числевосполняя существующий дефицит. В конечном итоге, после прекращенияинвестиционного процесса субъект и объект начинают существовать в новомкачестве. Таким образом, инвестиционный процесс способствует диффузиисвойств субъекта и объекта.

Любая сфера деятельности представляет собой негомогенное образование: еесубъекты и объекты обладают разными наборами свойств, проявленными в разнойстепени. Происходящие в этой сфере множественные инвестиционные процессы стремятсяк постепенному охвату всех субъектов и объектов и приводят как к уравниваниюнаборов их свойств, так и к выравниванию степени их проявленности. Важноотметить, что пределом выравнивания является не усреднение, а максимизация. Такимобразом, инвестиционные процессы способствуют гомогенизации свойствсоответствующей сферы деятельности, и гомогенизация в данном случаетождественна общему развитию этой сферы.

Динамика общественного развития определяется развитием отдельных сфердеятельности. Если в какой-то сфере деятельности происходит революционныйпрорыв, ведущий к ее бурному росту, это вызывает естественную цепную реакциюразвития связанных сфер. Если же происходит эволюционное развитие сфердеятельности, его динамика, как правило, определяется возможностями роста самойнеразвитой из них. Когда инвестиции и инвестиционный доход имеют разноепредметное наполнение, то есть принадлежат разным сферам деятельности,множественные инвестиционные процессы делают эти сферы взаимопроникающими другв друга, в результате чего происходит локальное управляемое изменение динамикиих развития. Это, в свою очередь, вызывает искусственную цепную реакциюразвития связанных сфер. Таким образом, инвестиционные процессыпозволяют создать и поддерживать искусственную цепную реакцию развитиясвязанных сфер деятельности и являются фактором ускорения общественногоразвития.

Наиболее важный вывод из всего вышесказанного заключается в том, что инвестиционнаясфера является зоной общественного развития.