Реферат: Финансовые методы повышения прибыльности

Курсовая работа

на тему:

“Финансовые методы

повышения прибыльности предприятия”

План

Введение. 3

Глава I.Понятие и экономическая сущность прибыли. Прибыльность, расчет основныхпоказателей. 5

Глава II.Факторы, влияющие на прибыль. Способы увеличения прибыльности 12

Глава III.Финансовые методы повышения прибыльности. 14

Заключение. 42

Литература. 43

Введение

Прибыль — важнейшаяфинансовая категория, призванная отражать финансовый результат хозяйственнойдеятельности предприятия. Являясь главной движущей силой рыночной экономики,она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия.

Роль прибыликак показателя, наиболее полно отражающего эффективность производства, объём икачество произведенной продукции, достаточно многогранна:

Во-первых,прибыль предприятия является главной целью предпринимательской деятельности.

Во-вторых,прибыль предприятия создаёт базу экономического развития государства в целом.

В-третьих,прибыль предприятия является критерием эффективности конкретнойпроизводственной (операционной) деятельности.

В-четвертых,прибыль является основным внутренним источником формирования финансовыхресурсов предприятия, обеспечивающих его развитие.

В-пятых,прибыль является главным источником возрастания рыночной стоимости предприятия.

Ко всемувышесказанному о роли прибыли можно добавить, что она является важнейшимисточником удовлетворения социальных потребностей общества.

И, наконец,прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим предприятие отугрозы банкротства.

Кроме того,стабильная прибыль проявляется в виде дивиденда на вложенный капитал,способствует привлечению новых инвесторов и, следовательно, увеличениюсобственного капитала предприятия.

Такимобразом, эффективность функционирования предприятия определяется егоспособностью приносить прибыль. Этим объясняется интерес к проблемамприбыльности.

Величинаприбыли складывается под воздействием многих внешних и внутренних факторов иотражает практически все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. В связис этим прибыль можно рассматривать как управляемый объект, который можетподвергаться планированию и прогнозированию, учёту и анализу, регулированию иконтролю.

Курсоваяработа имеет целью изучить финансовые методы повышения прибыльности предприятия.

Методологическойосновой для написания курсовой работы послужили: учебники, практические пособиядля финансовых менеджеров, а также статьи ведущих молдавских и российскихэкономистов.

Глава I. Понятие иэкономическая сущность прибыли. Прибыльность, расчет основных показателей

Дляэффективного поиска путей увеличения прибыли необходимо понять ее сущность,механизм формирования, определить влияние различных факторов на величину и динамикуприбыли.

Понятиеприбыли в экономической системе возникло в связи с наличием товарно-денежныхотношений, появлением и развитием института собственности, особенно частной. Первыеопределения прибыли совпадали со значением валового дохода, который делился натри категории: доходы от капитала, земли и труда. Считалось, что каждый извидов дохода является обязательным вознаграждением для получателя за оказанныеим услуги в народном хозяйстве. Это хорошо понимали ещё основатели классическойшколы А. Смит, Дж. Ст. Милль, которые принимали во внимание исторический июридический факт владения тем или иным капитальным имуществом, землёй иликапиталом (средствами производства, материальными, денежными средствами) какоснову решения вопроса о происхождении прибыли.

А. Смит и Д.Рикардо выделили понятие прибыли в отдельную экономическую категорию, которуюисследовали в тесной взаимосвязи с процессом накопления капитала, с факторамиувеличения общественного богатства.

В разноевремя А. Смит трактовал прибыль как

1) закономерныйрезультат продуктивности капитала;

2) вознаграждениекапиталисту за его деятельность и риск;

3) отчисленияиз части неоплаченного труда наёмного работника.

Объяснениеисточников возникновения прибыли, которое делал А. Смит, получило развитие вразличных направлениях дальнейших теорий прибыли.

Прибыль по К.Марксу — это превращенная форма прибавочной стоимости, результат отношениямежду необходимым и прибавочным рабочим временем.

Опираясь надостижения классической школы, под влиянием теории продуктивности капитала, атакже концепции предельной полезности на рубеже 19-20 в. в. сформироваласьнеоклассическая теория прибыли. Она имела двойное толкование. С одной стороныДж.Б. Кларк, Л. Вальрас считали, что прибыль — это вознаграждение, цена одногоотдельного фактора производства — капитала, без учёта вознаграждения за вседругие факторы — землю, труд. С другой стороны прибыль рассматривалась каккомплексный доход предпринимателя от всех факторов производства (А. Маршалл).

Дж.М. Кейнсрассматривал прибыль в системе макроэкономических показателей регулированиясоциально-экономических процессов в государстве с помощью эффективного спроса. ВзглядыТ. Веблена, Дж. Гобсона, Г. Минза, А. Берли и Р. Гордона на происхождение иэкономическую природу прибыли определили институционально-социологическоенаправление теории доходов предпринимательских структур. С.Ф. Покропивныйрассматривал прибыль как ту часть выручки, которая остаётся после возмещениявсех затрат на производственную и коммерческую деятельность предприятия. Некоторыеучёные считают, что такое понимание прибыли ограничивается толькоколичественным определением категории и не раскрывает её экономической природы.Поэтому М.Я. Коробов определяет прибыль как единую форму денежных накопленийпредприятия любой формы собственности.

Под прибыльюроссийский экономист Д.С. Моляков понимает денежное воплощение части стоимостиприбавочного продукта. А.М. Поддерёгин определяет прибыль как часть зановосозданной стоимости, произведенной и реализованной, готовой к распределению, т.е.выделяется важность процесса реализации произведенного продукта.

Впубликациях последних лет И.А. Бланк использует понятие соотношения риска идохода в своём определении прибыли. На взгляд учёного, прибыль — это выраженныйв денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал,характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательскойдеятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом исовокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности.

Такимобразом, экономическая сущность прибыли является сложной и дискуссионнойпроблемой в современной экономической теории.

Прибыль — этопревышение дохода над расходами. Обратное положение называется убытком. Сэкономической точки зрения прибыль — это разность между денежными поступлениямии денежными выплатами. С хозяйственной точки зрения прибыль — это разностьмежду имущественным состоянием на конец и начало отчётного периода.

Всовременной теории учёта, прежде всего в англоязычных странах, различаютналоговую и экономическую концепции прибыли. В связи с этим возможны дваварианта исчисления прибыли: в первом — бухгалтерская прибыль равнаналогооблагаемой, во втором — их суммы не совпадают. В первом случае взглядпользователей бухгалтерской информации устремлён в прошлое, во втором — вбудущее. В последнем случае учтён тот факт, что данные финансовой отчётностивлияют на курс акций предприятия. Поэтому прибыль, показанная в балансе иотчёте о прибылях и убытках, не должна быть тождественна прибыли, с которойуплачиваются налоги.

Кроме того,различают нормальную и экономическую прибыль.

Нормальнаяприбыль — уровень прибыли на вложенный капитал, который мог бы быть получен,если бы капитал был использован простейшим, «обычным» способом, тоесть представлен в виде ссуды, аренды.

Экономическаяприбыль — разность между бухгалтерской и нормальной прибылью.

Бухгалтерскаяприбыль — общая валовая прибыль предприятия за счет всех источников за вычетомплаты за ресурсы и процентов за краткосрочные кредиты. Бухгалтерская прибыльотличается от чистой экономической прибыли на величину вмененных издержек.

Вхозяйственной практике различают следующие показатели:

валовая прибыль;

прибыль(убыток) от продаж;

прибыль(убыток) до налогообложения;

прибыль(убыток) от финансово-экономической (обычной) деятельности;

чистаяприбыль или непокрытый убыток.

Данныепоказатели определяются следующим образом:

Валоваяприбыль равна выручке от продаж товаров, продукции, работ, услуг минус НДС,акцизы, себестоимость проданных товаров, продукции, работ услуг.

Прибыль отпродаж равна валовая прибыль минус коммерческие расходы, управленческие расходы.

Прибыль доналогообложения больше прибыли от продаж на сумму процентов к получению,доходов от участия в других организациях, прочих операционных доходов ивнереализационных доходов и меньше на сумму процентов к уплате, прочихоперационных и внереализационных расходов. Путём вычитания из прибыли доналогообложения налога на прибыль и иных обязательных аналогичных платежейопределяется прибыль от обычной деятельности.

Чистаяприбыль равна прибыли от финансово-экономической деятельности плюс (минус) чрезвычайныедоходы (расходы).

Однако одинаковаяпо объёму прибыль может быть вызвана разновеликими по масштабу затратами. Поэтомуналичие положительной прибыли не является достаточной характеристикойэффективности деятельности предприятия. Необходимо соотносить доход с темизатратами, которые были для этого понесены. Эффективность деятельностипредприятия характеризуют показатели прибыльности и рентабельности. Данныепоказатели рассматриваются по отдельности. Это связано с тем, что в первомслучае анализируется эффективность текущей (основной) деятельности предприятия,то есть сопоставляются доходы и затраты, связанные с их получением, во второмслучае речь идет об эффективности использования капитала (активов) в целом.

Такимобразом, прибыльность характеризует способность предприятия приносить доход навложенные в текущую деятельность средства.

Основнымисточником информации для оценки прибыльности является Отчёт о финансовыхрезультатах (форма №2) переведенный из нарастающего итога в отчет за интервал,а также информация управленческого учета о структуре затрат.

При анализеприбыльности предприятия отдельно рассматриваются результаты основнойдеятельности, прочих операций и деятельности организации в целом.

Для оценкиприбыльности основной деятельности используются следующие показатели:

Прибыльностьпеременных затрат

Прибыльностьпостоянных затрат

Прибыльностьвсех затрат

Прибыльностьпродаж по основной деятельности

Прибыльностьзатрат показывает, сколько прибыли приносит вложение одной единицы денежныхсредств в текущую деятельность предприятия, и рассчитывается как отношениеприбыли к затратам на реализацию продукции (себестоимость + коммерческиерасходы + управленческие расходы).

Прибыльностьпеременных затрат рассчитывается как отношение прибыли от основной деятельностик переменным затратам.

Прибыль от основнойдеятельности

Прибыльность переменных затрат = ───────────────────────

Переменные затраты

Данныйпоказатель позволяет оценить, насколько изменится прибыль от основнойдеятельности при изменении переменных затрат на 1 лей. Прибыльность переменныхзатрат показывает, какое из направлений вложения средств несет в себе большуюпотенциальную доходность — основная деятельность или какие-либо прочиенаправления (например, депозитные вклады).

Прибыльностьпостоянных затрат — отношение прибыли от основной деятельности к постояннымзатратам, иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности.

Прибыль от основнойдеятельности

Прибыльность постоянных затрат = ───────────────────────

Постоянные затраты

Прибыльностьвсех затрат рассчитывается как отношение прибыли от основной деятельности кобщим затратам (постоянные + переменные). Показывает, сколько прибыли отосновной деятельности приходится на 1 лей общих текущих затрат.

Прибыль отосновной деятельности

Прибыльность всех затрат = ───────────────────────

Общие затраты

Прибыльностьпродаж по основной деятельности показывает долю прибыли от основнойдеятельности в выручке от реализации (без НДС).

Прибыль от основнойдеятельности

Прибыльность продаж по осн. деят-ти = ───────────────────────

Выручка отреализации

Показателиприбыльности всей деятельности рассчитываются аналогично показателямприбыльности основной деятельности, но при этом анализируется деятельностьпредприятия в целом. В частности, прибыльность затрат балансовая рассчитываетсякак отношение балансовой прибыли к общей величине текущих затрат периода.

Балансовая прибыль

Прибыльность затрат балансовая = ──────────────────────

Затраты нареализацию продукции

Прибыльностьзатрат по чистой прибыли показывает, сколько леев чистой прибыли приходиться на1 лей текущих затрат

Чистая прибыль

Прибыльность затрат чистая = ───────────────────────

Затраты нареализацию продукции

Прибыльностьвсех продаж отражает долю чистой прибыли в общих результатах деятельности предприятия

Чистая прибыль

Прибыльность всех продаж = ──────────────────────────

Выручка отреализации + Прочие доходы

Прочиедоходы — общая величина прочих операционных и внереализационных доходов.

Встречаетсяподход, при котором прибыльность всех продаж определяется как отношение чистойприбыли к выручке от реализации, то есть в расчетах не участвует величинапрочих операционных и внереализационных доходов.

С точкизрения устойчивости предприятия в перспективе, целесообразно, чтобы основнаячасть доходов формировалась за счет основной деятельности, но не за счет прочихопераций, носящих случайный характер (прочие операционные и внереализационныедоходы). Поэтому в курсовой работе я рассмотрю пути повышения прибыльности отосновной деятельности.

Глава II. Факторы,влияющие на прибыль. Способы увеличения прибыльности

При анализепутей повышения прибыльности важно разделять влияние внешних и внутреннихфакторов.

Практическивне сферы воздействия предприятия находятся конъюнктура рынка, уровень цен напотребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормыамортизационных отчислений, природные условия, уровень развитиявнешнеэкономических связей.

В известнойстепени зависят от предприятия такие факторы, как уровень цен на реализуемуюпродукцию и заработная плата. К факторам, зависящим от предприятия, относятсяуровень хозяйствования, компетентность руководства и менеджеров,конкурентоспособность продукции, организация производства и труда, егопроизводительность, состояние и эффективность производственного и финансовогопланирования.

Средивнутренних факторов, оказывающих влияние на размер прибыли можно выделить экстенсивныеи интенсивные факторы.

Кэкстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственныхресурсов (например, изменение численности работников, стоимости основных фондов),их использования по времени (изменение продолжительности рабочего дня,коэффициента сменности оборудования и др.), а также непроизводительноеиспользование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов).

Кинтенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсовили способствующих этому (например, повышение квалификации работников,производительности оборудования, внедрение прогрессивных технологий).

Перечисленныефакторы влияют на прибыль не прямо, а через объем реализуемой продукции исебестоимость, поэтому для выявления конечного финансового результатанеобходимо сопоставить стоимость объема реализуемой продукции и стоимость затрати ресурсов, используемых в производстве, т.е. определить прибыльность.

Такимобразом, для повышения прибыльности предприятия можно использовать во-первых,скрытые резервы компании и возможности бизнес-окружения, такие как оптимизациязатрат, организационных структур, получение налоговых льгот и преференций,реинжиниринг бизнес-процессов, увеличение продаж, развитие партнерскихотношений; во-вторых, современные бизнес-технологии, такие как постановкасистемы управленческого учета (IMR), системы управления клиентскими отношениями(CRM), системы управления бизнес-процессами на предприятии (ERP),стратегическое планирование развития бизнеса, внедрение системы бюджетирования,аутсорсинг.

В даннойработе рассмотрим финансовые методы повышения прибыльности

Финансовыеметоды — это способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс.

Финансовыеметоды представляют собой способ использования одного или нескольких финансовыхинструментов. Основные финансовые инструменты: прибыль, цена, налог, амортизация,кредит, гарантии. Эти финансовые инструменты взаимообусловлены и определяютэффективность развития бизнеса.

В отличие отфинансовых инструментов, финансовые методы в большей степени независимы. Взависимости от специфики предприятия, общей экономической ситуации возможноопределить совокупность финансовых методов, которые обеспечат оптимальный результат.

Многообразиепоказателей прибыльности определяет альтернативность поиска путей ее повышения.Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различнойстепенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственныхрезервов. Такие показатели, как цена продукта, объем потребляемых ресурсов иобъем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность продаж, находятсямежду собой в тесной функциональной связи. Для увеличения прибыльности можновоздействовать на величину прибыли, изменяя цену и объем реализации,ассортимент продукции, проводить рациональную кредитную политику; такжевозможно управлять затратами. На величину себестоимости влияют: выбор методаоценки потребленных производственных запасов (FIFO, LIFO), выбор метода амортизации, выбор метода переоценкиосновных средств, выбор порядка списания затрат по ремонту основных средств.

Болееподробно рассмотрим эти финансовые методы повышения прибыльности предприятия в третьейглаве.

Глава III. Финансовыеметоды повышения прибыльности

Операционныйанализ.

Анализвзаимосвязи между затратами, объемом производства (продаж) и прибылью являетсямощным инструментом управления, который позволяет менеджерам достаточно быстрои легко принимать экономически обоснованные решения по планированию иосуществлять контроль за поведением затрат и расходов.

Сущностьанализа соотношения “затраты — объем — прибыль” заключается в установлениитого, как изменения в объеме продаж влияют на изменения в затратах, расходах иприбыли. Управленческие модели, основанные на изучении этой взаимосвязирассматривают, как анализ безубыточности производства.

Анализбезубыточности предполагает, что суммарные затраты и расходы периода независимоот того, относятся они на себестоимость или вычитаются из доходов приопределении финансового результата, должны быть разделены на переменные ипостоянные.

Переменныезатраты — это издержки, общая сумма которых изменяется прямо пропорциональноизменению объема производства. В качестве примера можно привести затраты насырье и основные материалы.

/>Затраты

Переменные затраты

Объем выпуска

Постоянныезатраты — часть затрат за определенный период, общая сумма которых неизменяется при изменении объема производства. Примерами постоянных затратслужат расходы на аренду помещений, заработная плата административного иобслуживающего персонала.

Постоянныезатраты остаются независимыми от объема в пределах области релевантности.

В длительномпериоде постоянные затраты изменяются ступенчато.

/>/> Затраты Затраты

Постоянные затраты

Объемвыпуска Объем выпуска

Существуеттакже группа статей затрат, которые изменяются не прямо пропорциональноизменению объема производства. Данные затраты принято называтьусловно-постоянными (или условно-переменными), для простоты расчетов их частообъединяют соответственно с постоянными или переменными расходами.

Анализбезубыточности сводится к определению точки безубыточности (критической точки,точки равновесия, порога рентабельности).

Под точкойбезубыточности понимается тот объем продаж, при котором предприятие уже неимеет убытков, но не имеет еще и прибыли. В точке безубыточности суммарныедоходы от продаж равны суммарным затратам и расходам, а прибыль равна нулю.

Цель анализаточки безубыточности состоит в нахождении такого объема продаж, которыйобеспечит предприятию нулевой финансовый результат.

Рассмотримметоды расчета точки безубыточности производства на примере предприятий,производящих и реализующих один или несколько видов продукции.

Анализвзаимосвязи “затраты — объем — прибыль” в условиях производства одного видапродукции.

Для расчетаточки безубыточности применяются три метода:

Методуравнения

Методмаржинального дохода

Методграфического изображения

I. Метод уравнения.

В основеанализа взаимосвязи “затраты — объем — прибыль” лежит одно из основныхуравнений микроэкономики:

Переменные Постоянные

Объем продаж = затраты + затраты + Прибыль

и расходы ирасходы

Поскольку прибыль в точкебезубыточности равна нулю, то для этой точки:

Переменные Постоянные

Объем продаж = затраты + затраты

и расходы ирасходы

или

Переменные Постоянные

Цена за Количество затраты и Количество затраты

× = × +

единицу единиц расходы на единиц и расходы

единицу

Исходя изэтого уравнения можно определить точку безубыточности в натуральных единицах:

Точкабезубыточности Постоянные затраты и расходы

= ───────────────────────

(в единицахпродукции) Цена за ─ Переменные затраты

единицу и расходы на единицу

II. Метод маржинального дохода

Маржинальныйдоход — это превышение дохода от продаж над всеми переменными затратами ирасходами, связанными с данным объемом продаж.

Поэтомуметод маржинального дохода основывается на следующей формуле:

Доход Переменные

Маржинальныйдоход = от ─ затраты

продаж и расходы

Другими словами,маржинальный доход — это результат от продажи продукции после возмещения всехпеременных затрат и расходов и включающий в себя прибыль и постоянные затраты ирасходы. Предприятие может получить прибыль в случае, если полученныймаржинальный доход превышает постоянные затраты и расходы.

Постоянные

Маржинальныйдоход ─ затраты = Прибыль

ирасходы

Еслимаржинальный доход в точности покрывает постоянные затраты и расходы, топрибыль равна нулю, то есть достигнута точка безубыточности, и формулу можнопреобразовать следующим образом:

Маржинальный Объемпродаж Постоянные

доход на единицу × (в единицах = затраты

продукции продукции) и расходы

Отсюда:

Точкабезубыточности Постоянные затраты и расходы

= ────────────────────────────

(в единицахпродукции) Маржинальный доход на единицу продукции

где:

Маржинальный Продажная Переменные

доход на единицу = ценаза единицу ─ затраты и расходы

продукции на единицу

Для расчета точкибезубыточности в денежном выражении преобразуем следующую формулу:

Точкабезубыточности Точка безубыточности в денежном выражении

= ────────────────────────────

(в единицахпродукции) Продажная цена за единицу

Отсюда:

Постоянные затраты Точка безубыточности

и расходы в денежном выражении

────────────── = ───────────────

Маржинальныйдоход Продажная цена

на единицупродукции за единицу

Точкабезубыточности Постоянные затраты и расходы

= ─────────────────────────────

(в денежномвыражении) (Маржинальный доход на единицу продукции/

/Продажная цена за единицу)

Знаменательэтой дроби называют нормой маржинального дохода, которая выражается в процентах.Норма маржинального дохода — это отношение маржинального дохода на единицупродукции к ее продажной цене или маржинального дохода в целом к общему объемупродаж.

Такимобразом:

Точкабезубыточности Постоянные затраты и расходы

= ────────────────────

(в денежномвыражении) Норма маржинального дохода

III. Метод графического изображения

Можнопредставить расчёт точки безубыточности в графическом виде.

/>Себестоимость и

доход

Выручка

Совокупныезатраты

Переменные затраты

Постоянные затраты

Объемреализации

Точкабезубыточности

Точкабезубыточности на графике определяется пересечением линий — выручка отреализации и совокупные затраты. По горизонтальной оси определяетсябезубыточный объём производства в количественных единицах (шт., кг и т.д.), апо вертикальной оси — в денежных единицах.

Если разницамежду выручкой от реализации и совокупными затратами у предприятияотрицательная, но при этом выручка от реализации превышает переменные затраты,то у предприятия есть потенциальная возможность прибыльной продажи продукциипри увеличении объёма производства. Если у предприятия отрицательна и разницамежду выручкой и переменными затратами, то рост объёмов реализации не позволитполучать положительную прибыль от основной деятельности.

Впредпринимательской деятельности анализ точки безубыточности служит основой дляпланирования желаемой прибыли. Для различных альтернативных планов производстваменеджер может рассчитать соответствующий объем продаж, необходимый дляполучения желаемой величины прибыли. При расчете количества единиц, подлежащихпродаже, или целевого дохода от продаж, то есть дохода, который необходим длядостижения желаемой прибыли, эта прибыль рассматривается как дополнительныезатраты и расходы, и тогда формула расчета объема продаж, обеспечивающегополучение желаемой прибыли, имеет вид:

Объем продаж, Постоянныезатраты Желаемая

необходимый для получения и расходы + прибыль

желаемой прибыли = ───────────────────────────

(в единицах продукции) Маржинальный доход единицыпродукции

Объем продаж, Постоянныезатраты Желаемая

необходимый для получения и расходы + прибыль

желаемой прибыли = ───────────────────────────

(в денежном выражении) Норма маржинальногодохода

Управление производственным рычагом.

Анализвзаимосвязи “объем — затраты — прибыль” используется также для определениявлияния изменения переменных, постоянных затрат и расходов, дохода от продаж навеличину финансового результата (прибыль / убыток). Решение проблемымаксимизации или прироста прибыли зависит от сокращения тех или иных затрат ирасходов. При решении этих взаимосвязанных задач выявляется степеньчувствительности прибыли к изменению дохода от продаж. Для измерения степеничувствительности прибыли используются показатели производственного(операционного) рычага. Эффект производственного рычага заключается в том, чтолюбое изменение дохода от продаж приводит к более сильному изменению прибыли.

Существуютнесколько методов расчета производственного рычага:

Удельный веспостоянных затрат и расходов в общей сумме затрат и расходов

Отношениепостоянных затрат и расходов к переменным

Отношениеуровня изменения прибыли к уровню изменения объема продаж

Отношениемаржинальной прибыли к прибыли от основной деятельности

Чаще всегоиспользуют последнее соотношение.

Маржинальнаяприбыль

Производственный рычаг = ───────────────────────

Прибыль отосновной деятельности

При такомподходе экономический смысл производственного рычага заключается в том, что он показывает,на сколько изменится прибыль от основной деятельности предприятия при изменениивыручки на 1%. Например, значение рычага 15% говорит, что при изменении выручкиот реализации на 1% прибыль предприятия изменится на 15%.

Эффектпроизводственного рычага при любом методе расчета зависит от относительнойвеличины постоянных затрат и расходов. Чем выше уровень постоянных затрат ирасходов к уровню переменных затрат и расходов, тем выше уровеньпроизводственного рычага.

С точкизрения максимизации прибыли более выгодным является:

высокийпроизводственный рычаг в случае устойчивого роста объемов реализации;

низкийпроизводственный рычаг в случае прогнозируемого снижения объемов реализации,либо трудно прогнозируемого объема реализации.

Приувеличении объемов реализации предприятие, имеющее высокий производственныйрычаг, имеет возможность более высокими темпами повышать прибыль, чемпредприятия с низким производственным рычагом. Однако необходимо помнить, чтопроизводственный рычаг, как и любой другой рычаг, может действовать в обратнуюсторону. При снижении объемов реализации темп снижения прибыли будет болеевысоким у предприятия, имеющего высокий производственный рычаг.

Такимобразом, чем больше производственный рычаг, тем выше зависимость предприятия (сточки зрения получаемой прибыли) от объемов реализации продукции.

Преимуществомвысокого уровня производственного рычага считается то, что предприятие с такимуровнем рычага является менее чувствительным к изменению продажной цены единицыпродукции, так как переменные затраты и расходы относительно невелики, и прирастущей конкуренции менеджер может снизить цену до уровня, едва превышающеговеличину переменных затрат и расходов на единицу продукции, и при этом покрытьих. Постоянные затраты и расходы не принимаются во внимание, так как ониприсутствуют даже при нулевых продажах и в данном случае являютсянерелевантными. Данное преимущество высокого уровня производственного рычагачасто учитывается менеджерами при решении проблемы: принять или нет специальныйзаказ на продукцию по цене ниже обычной. Другим преимуществом считается то, чтос каждой проданной единицы продукции за порогом рентабельности эффект наприбыль будет возрастать.

Недостаткомвысокого уровня производственного рычага является то, что предприятиестановится более чувствительным к изменению уровня продаж, так как принеправильно прогнозируемых объемах продаж уровень снижения прибыли можетзначительно превышать уровень снижения продаж.

Преимуществомнизкого уровня производственного рычага является то, что предприятие менеечувствительно к изменению уровня продаж и при его снижении эффект на прибыльневелик, а в качестве недостатка можно отметить то, что предприятие становитсяболее чувствительным к изменению продажной цены.

Величинапроизводственного рычага зависит от структуры текущих затрат — величиныпеременных и постоянных затрат в себестоимости продукции. Чем больше переменныхзатрат в составе затрат (себестоимости реализованной продукции), тем ниже производственныйрычаг.

Управлениепроизводственным рычагом заключается в изменении структуры затрат — изменениидоли переменных и постоянных затрат.

В составезатрат на производство продукции достаточно сложно выделить элементы, которыемогут переводиться из разряда постоянных в переменные или наоборот. Примерзатрат, которые организация может устанавливать как переменные или постоянные,- заработная плата.

Например, впериод кризиса при труднопрогнозируемом объеме сбыта продукции, встречаласьпрактика установления зависимости заработной платыадминистративно-управленческого и производственного персонала от объемовреализуемой продукции (с выделением базовой постоянной величины). При этомзаработная плата переходила в разряд переменных затрат, что способствоваломинимизации убытков при сокращении объемов реализации.

Дляпредприятий с высоким уровнем производственного рычага даже незначительноеизменение дохода от продаж может привести к существенному изменению прибыли.

Рассмотримданное положение на примере данных таблицы 1. Производственный рычаг дляпредприятия по данным за последний отчетный период составляет 3,5.

(1 300 000- 600 000) / 200 000 = 3,5

Таблица 1.

Данные за последний отчетный период Данные при прогнозном падении продаж на 20% Данные при начислении з / п АУП в размере 15% дохода от продаж 1. Доход от продаж, леев 1 300 000 1 040 000 1 040 000 2. Переменные затраты и расходы, леев 600 000 480 000 480 000 3. Маржинальный доход, леев (стр1-стр2) 700 000 560 000 560 000 4. Постоянные затраты и расходы, леев 500 000 500 000 460 000 4.1 В том числе з / п АУП 200 000 200 000 156 000 5. Прибыль, леев (стр3 — стр4) 200 000 60 000 100 000

При падениидохода от продаж на 20% (1 300 000 × 20% = 260 000),прибыль уменьшается на 70% (60 000 × 200 000/100 = 70%). В подобнойситуации необходимы оперативные меры по «замедлению» падения прибыли- по снижению действия производственного рычага.

Снижениепроизводственного рычага — это снижение доли постоянных затрат. В составепостоянных затрат выделяется элемент, который возможно сделать переменным — этозаработная плата административно — управленческого персонала. В последнемотчетном периоде на предприятии заработная плата АУП начислялась поповременному принципу — на основании окладов. Перевод затрат на оплату труда вразряд переменных предполагает установление зависимости зарплаты от объемовреализации как процента от объемов продаж.

По факту,заработная плата АУП составила 15% выручки от реализации продукции — (200 000/1300 000). Установим на будущее аналогичной соотношение — величиназаработной платы как 15% от продаж.

При переводезаработной платы в разряд переменных падение прибыли замедлилось. Примернесколько утрирован: сложно оплату труда сделать полностью зависимой от объемовпродаж, определенные оклады будут сохранены. Следовательно, эффект по«замедлению падения» прибыли будет менее заметным. Также следуетучесть, что при низкой доле заработной платы в составе затрат манипуляции с еевеличиной не приведут к ощутимому росту прибыли, но могут создать напряженнуюобстановку в коллективе. Стоит заметить, что при росте объемов продажначисление зарплаты на основании окладов, но не процентом от продаж будет болеецелесообразным с точки зрения максимизации прибыли.

Изменениепринципов начисления зарплаты — не единственный способ изменения«распределения сил» между переменными и постоянными затратами. Передачаотдельных технологических операций для выполнения на стороне — знаменитыйаутсорсинг — это способ сократить постоянные затраты, связанные с эксплуатациейсобственного оборудования. При росте объемов продаж, напротив, возникает вопрособ организации производства отдельных комплектующих силами самого предприятия,отказа от их приобретения на стороне.

Аутсорсингдает предприятию следующие преимущества:

Настратегическом уровне аутсорсинг позволяет:

сфокусироватьвнимание на основном бизнесе;

уменьшитьнеобходимость инвестиций в не основные фонды;

гибкореагировать на изменения на рынке (кризисы, дефолты) и внутри компании(реорганизации, реструктуризации, слияния, поглощения) и др.

Тактическиепреимущества аутсорсинга:

отсутствиенеобходимости в расширении штата компании;

сокращениенакладных расходов, связанных с обучением сотрудников, информационнойподдержкой и др.;

гарантияпрофессиональной ответственности, предоставляемая аутсорсинговой компанией.

Анализвзаимосвязи “затраты — объем — прибыль” в условиях производства несколькихвидов продукции.

В случаепроизводства разнородной продукции точка безубыточности определяется, как правило,только в денежном выражении в целом для всего объема продаж. Критический объемпродаж в разрезе отдельных видов продукции можно рассчитать приблизительно,например путем деления суммы постоянных затрат и расходов, приходящихся наопределенный вид продукции, на норму маржинального дохода по этому видупродукции. Проблема заключается в выборе базы распределения постоянных затрат ирасходов по видам продукции. Такой базой могут служить следующие показатели: основнаязаработная плата производственных рабочих, прямые материальные затраты, доляпродаж отдельных видов продукции в общем объеме продаж, количество отработанныхмашино-часов.

Операционныйанализ является одним из инструментов для разработки ассортиментной политики.

Ассортиментнаяполитика.

Ассортиментнаяполитика — это одна из важнейших составляющих конкурентной стратегии компании. Вопрособ изменении ассортимента выпускаемой продукции может иметь различные решения взависимости от целого комплекса конкретных условий: отрасль, товарная группа,размеры фирмы и прочие конъюнктурные составляющие.

Однако общиеправила и зависимости могут и должны быть определены и сформулированы наосновании анализа состояния и развития существующих сегментов рынка (внешниефакторы) и финансовых изменений, происходящих внутри компании (внутренниефакторы)

Выбор тойили иной ассортиментной стратегии должен основываться на оценке измененийденежных потоков, вызванных изменением ассортимента, а также на прогнозесостояния денежных потоков в перспективе.

Любоерасширение ассортимента неизбежно влечет за собой увеличение расходов. При этомположительные финансовые результаты от изменений в ассортименте могут иметьместо только в будущем.

Иногда цельюрасширения ассортимента (например, выпуск аксессуаров, сопутствующих товаровпод существующей торговой маркой) может быть реклама. В таком случае расширениеассортимента должно рассматриваться, как и всякие операционные расходы — сточки зрения их влияния на денежные потоки и финансовые результаты.

В любомслучае главным критерием при оценке решения о выпуске новой продукции (будь-тоновый и независимый вид товара или имиджевый продукт) или о сокращениисуществующей товарной номенклатуры должно быть изучение денежных потоков ифинансовых результатов, полученных в связи с такими изменениями.

Оценкаэффективности того или иного подхода к построению ассортиментной стратегиидолжна основываться, в первую очередь, на исчислении возможного приростаприбыли (Пр), полученного в связи с изменением ассортимента реализуемойпродукции.

Пр =Д — Р (1),

где Пр- изменение прибыли, Д — изменение дохода, Р — изменениерасходов, вызванные расширением / сужением ассортимента.

Так как вданном случае речь идет о будущих событиях то и количественная оценка не можетбыть абсолютно точной, поэтому менеджеры должны рассматривать и оцениватьвозможный прирост доходов с точки зрения его вероятности, а расчет необходимопроводить по двум сценариям — min и max.

Окончательноерешение должно приниматься исходя из среднего показателя, с учетом коэффициентаковариации.

При этом, вслучае равенства полученных средних величин, предпочтение должно отдаватьсясценарию с наименьшей вариацией (разбросом значений).

При условииуспешного продвижения на рынке нескольких товарных групп (стратегия диверсификацииассортимента), широта ассортимента может рассматриваться как способ увеличенияустойчивости объекта (бизнеса, организации и т.д.).

Решениемэтих задач занимается управленческий учет: исчисление рентабельности по видамдеятельности, группам товаров, отдельным единицам продукции (центрамрентабельности). При этом могут использоваться те же подходы, которыеиспользуются в целях прогнозирования. Сопоставление ожидаемых результатов сфактическими показателями может послужить не только для оценки правильностиранее принятых решений, но также и для определения степени адекватности техдопущений, которые были положены в основу прогноза.

Одним изинструментов, которым можно воспользоваться для решения данной проблемы,является операционный анализ, представляющий собой анализ безубыточности. Сутьданного метода была рассмотрена во II главе даннойработы. C начала рассчитывается валовая маржа, как сумма выручки от реализацииза вычетом переменных затрат. Остаются условно-постоянные затраты и прибыль, т.е.те величины, которыми можно управлять.

Проведениеоперационного анализа требует от финансовых менеджеров не только широкогоиспользования всех необходимых формул, но и умения на основе расчетов делатьправильные выводы, а также разрабатывать возможные сценарии развитияпроизводства и просчитывать результаты, к которым они могут привести.

Рассмотримварианты усовершенствования (оптимизации) производственной программы.

Чтобыпровести оценку направлений совершенствования деятельности, финансовомуменеджеру необходимо собрать данные о работе предприятия, приведенные в таблицах2,3.

Таблица 2.

Себестоимость продаж

Прямые материальные затраты

Прямые затраты на оплату труда

Отчисления на соц. и мед. страхование

Косвенные производственные затраты

В том числе:

переменные

постоянные

884 335

438 500

127 165

925 000

225 000

700 000

Расходы периода

а) Коммерческие

В том числе:

переменные

постоянные

b) Общие и административные

В том числе:

переменные

постоянные

350 000

200 000

150 000

350 000

100 000

250 000

Таблица 3.

Показатели Туфли Ботинки Сапоги Всего 1. Объем реализации, пар 3000 2500 2500 2. Цена 1 пары, леев 300,0 350,0 600,0 3. Объем продаж, леев (стр.1 × стр.2) 900 000 875 000 1 500 000 3 275 000 4. Переменные затраты и расходы на 1 пару, леев 150,0 230,0 380,0 5. Маржинальный доход на 1 пару, леев (стр.2 — стр.4) 150,0 120,0 220,0 6. Совокупный маржиналь-ный доход, леев (стр.5×стр.1) 450 000 300 000 550 000 1 300 000 7. Постоянные затраты и расходы, леев 1 100 000 8. Прибыль, леев (стр.6 — стр.7) 200 000

В целяхобоснования и выбора оптимальной структуры запланированной производственнойпрограммы необходимо проанализировать рентабельность продаж отдельных видовпродукции.

Рентабельностьпродаж — это отношение валовой прибыли к объему продаж.

Валоваяприбыль представляет собой разницу между объемом продаж и себестоимостью продаж.

Таблица 4.

Прямыезатраты.

Показатели Туфли Ботинки Сапоги Прямые материальные затраты 50,82 139,50 153,25 Заработная плата 42,0 50,0 75,0 Взносы социального и медицинского страхования 12,18 14,50 21,75 Итого прямые затраты 105,0 204,0 250,0

Косвенныезатраты распределяем пропорционально прямым материальным затратам.

Таблица 5.

Показатели Туфли Ботинки Сапоги Всего Прямые материальные затраты 152 460 348 750 383 125 884 335 Косвенные затраты 157 250 370 000 397 750 925 000

Таблица 6.

Показатели Туфли Ботинки Сапоги Прямые затраты 315 000 510 000 625 000 Косвенные затраты 157 250 370 000 397 750 Себестоимость 472 250 880 000 1 022 750

Таблица 7.

Расчетрентабельности продаж.

Показатели Туфли Ботинки Сапоги Всего 1. Объем продаж, леев 900 000 875 000 1 500 000 3 275 000 2. Себестоимость продаж, леев 472 250 880 000 1 022 750 2 375 000 3. Валовая прибыль, леев (стр.1 — стр.2) 427 750 (5 000) 477 250 900 000 4. Рентабельность продаж,% [(стр.3/стр.1) × 100%] 47,5 (0,6) 31,8 27,5

Расчетыпоказывают, что предприятие, выпуская три вида продукции, несет убытки привыпуске ботинок. Следовательно, ботинки, как товар, не преодолели своего порогарентабельности. Возможным вариантом выхода из подобной ситуации было быисключение ботинок из ассортимента, однако, это приведет к перераспределениювеличины косвенных затрат на другие позиции, что может привести к убыточностидвух других товаров.

Предположим,что ботинки сняты с производства, а выпуск остальных видов продукции осталсябез изменений.

В этомслучае произойдет перераспределение косвенных производственных затрат, как этопоказано в таблице 7.

Таблица 8.

Показатели Туфли Сапоги Всего Прямые материальные затраты 152 460 383 125 535 585 Косвенные затраты 259 000 666 000 925 000

Таблица 9.

Показатели Туфли Сапоги Прямые затраты 315 000 625 000 Косвенные затраты 259 000 666 000 Себестоимость 574 000 1 291 000

Таблица 10.

Расчетрентабельности продаж.

Показатели Туфли Сапоги Всего 1. Объем продаж, леев 900 000 1 500 000 2 400 000 2. Себестоимость продаж, леев 574 000 1 291 000 1 865 000 3. Валовая прибыль, леев (стр.1 — стр.2) 326 000 209 000 535 000 4. Рентабельность продаж,% [(стр.3/стр.1) × 100%] 36,2 13,9 22,3

Такимобразом, снятие с производства ботинок не только не улучшит финансовогоположения предприятия, но и приведет к снижению валовой прибыли на 365 000леев (40,5%), и возникновению убытка 165 000 леев (535 000 — 700 000)

В условияхнеполной загрузки производственных мощностей решение о снятии с производстваизделия убыточного по расчетам себестоимости с позиций системы absorption-costing невсегда оказывается верным. Если это изделие приносит положительный маржинальныйдоход, то снятие его с производства лишь ухудшит финансовое положениепредприятия. В такой ситуации выгоднее изменить структуру выпускаемойпродукции, увеличив долю продукции с наибольшим маржинальным доходом иуменьшить долю продукции с наименьшим маржинальным доходом.

Рассмотрим,как изменится прибыль предприятия при сокращении на 20% выпуска ботинок иувеличения на 20% выпуска сапог.

Таблица 11.

Показатели Туфли Ботинки Сапоги Всего 1. Объем реализации, пар 3000 2000 3000 2. Цена 1 пары, леев 300,0 350,0 600,0 3. Объем продаж, леев (стр.1 × стр.2) 900 000 700 000 1 800 000 3 400 000 4. Переменные затраты и расходы на 1 пару, леев 150,0 230,0 380,0 5. Маржинальный доход на 1 пару, леев (стр.2 — стр.4) 150,0 120,0 220,0 6. Совокупный маржиналь-ный доход, леев (стр.5×стр.1) 450 000 240 000 660 000 1 350 000 7. Постоянные затраты и расходы, леев 1 100 000 8. Прибыль, леев (стр.6 — стр.7) 250 000

Подобноеизменение в структуре продукции привело к увеличению прибыли на 50 000леев (25%).

Такимобразом, операционный анализ позволяет найти наиболее выгодные сочетанияпеременных и условно-постоянных затрат, цены и объема реализуемой продукции

Ценообразование.

Одним изнаиболее быстрых и экономически эффективных методов увеличения нормы прибылиявляется отладка механизма ценообразования. Если на себестоимость продукциипредприятие может влиять лишь в очень небольших пределах, т.к гибкостьпредприятия ограничена разбросом цен на сырье, материалы, полуфабрикаты ирабочую силу, а также внутренними резервами производства, то цену реализации насвою продукцию предприятие может устанавливать в достаточно широком диапазоне.

Установлениецены на продукцию или услуги предприятия — одно из важнейших и труднейшихуправленческих решений. Решение по ценообразованию представляет собой процессустановления конкурентоспособной и разумной продажной цены, которая приведет кросту продаж и увеличению прибыли. Процесс формирования цены предполагаетрассмотрение множества факторов, таких как конкуренция, покупательский спрос,затраты и расходы и т.д.

На практикесуществуют два подхода к ценообразованию — затратный и стоимостной.

/> <td/> />
Затратный подход.

Ценностныйподход.

Затратныйподход к ценообразованию — это метод ценообразования, принимающий в качествеотправной точки фактические затраты и расходы предприятия на производство иреализацию продукции.

Ценностноеценообразование — это подход, при котором предприятие сначала определяетпродажную цену нового изделия, а уже потом проектирует сам продукт.

Самойраспространенной формой ценообразования на основе себестоимости являетсяценообразование по принципу “затраты и расходы плюс”.

Прииспользовании данного метода продажная цена единицы продукции определяетсяпутем прибавления к себестоимости продукции части прибыли (наценки). Общаяформула цены в данном случае имеет вид:

Цена =Затраты и расходы + Наценка

где

Наценка =Процент наценки × затраты и расходы

Процентнаценки устанавливается эмпирически, чаще всего исходя из желаемой нормырентабельности.

Процент Бюджетная прибыль + Общ затраты ирасходы, не вкл в состав базовых

= ─────────────────────────────────────────────

наценки Годовой объем продукции × базовыезатраты и расходы на ед. продукции

Приценностном ценообразовании цены устанавливаются таким образом. Чтобы ониобеспечивали предприятию получение большей прибыли за счет достижения выгодногодля него соотношения “ценность / затраты”.

Данный методпредусматривает расчет цены на основе маркетинговых исследований. Знание уровняданной цены позволит предприятию в целях получения желаемой прибыли определитьнеобходимый объем продаж и, соответственно, объем производства, учитывая приэтом реально существующую конъюнктуру рынка.

Кредитнаяполитика предприятия.

Размерполученной прибыли зависит от объема реализованной продукции. Успешностьреализации товаров зависит от множества внутренних и внешних факторов, в томчисле цены и качества производимой продукции, от спроса, интенсивностиконкуренции, рекламы и т.д. Не менее важны для успеха реализации сроки,назначаемые покупателям (заказчикам) для оплаты полученного товара. Предприятиюдля того, чтобы оставаться конкурентоспособным и коммерчески успешнымприходится предоставлять своим покупателям определенный коммерческий кредит. Положительнымрезультатом кредитования покупателей является увеличение продаж и прибыли. Учетреальных издержек или выгод от принимаемых кредитных решений можетиспользоваться как инструмент расширения продаж и повышения оборачиваемоститекущих активов

Основнойкритерий эффективности кредитной политики — это рост доходности по основнойдеятельности компании, либо вследствие увеличения объемов продаж (что будетпроисходить при либерализации кредитования), либо за счет ускоренияоборачиваемости дебиторской задолженности (чему способствует ужесточениекредитной политики). Найти оптимальную точку в коммерческом кредитованиипомогает использование предельного анализа, формальный язык которого строгоопределяет желаемое равновесие в объемах и сроках предоставления отсрочкиплатежа: либерализация кредитной политики уместна до тех пор, “пока дополнительныевыгоды от увеличения объема реализации не сравняются с дополнительнымииздержками по предоставляемому кредиту”.

Однакоследует учитывать, что кредитование покупателей обычно сопровождаетсяувеличением расходов и рисков. Из этого следует необходимость управлятьдебиторской задолженностью. Управление дебиторской задолженностью — оптимизациясуммы долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц врезультате хозяйственных взаимоотношений с ними.

Управлениедебиторской задолженностью сводится к следующему:

Определениеполитики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей ивидов продукции

Анализ иранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитныхотношений и предлагаемых условий оплаты

Контрольрасчетов с дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям

Определениеприемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов

Заданиеусловий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств

Прогноз поступленийденежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации

Приемыуправления дебиторской задолженностью

Учетзаказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности

ПроведениеАВС-анализа дебиторов

Анализзадолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зренияинкассации товаров

Оценкареальной стоимости существующей дебиторской задолженности

Уменьшениедебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов

Контроль засоотношением дебиторской и кредиторской задолженности

Определениеконкретных размеров скидок при досрочной оплате

Оценкавозможности факторинга — продажи дебиторской задолженности

С цельюмаксимизации притока денежных средств предприятию следует разработать системыдоговоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты:

Предоплата. Обычнопредполагает наличие скидки

Частичнаяпредоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит

Передача нареализацию. Предусматривает, что компания сохраняет права собственности натовары, пока не будет получена оплата за них

Выставлениепромежуточного счета. Эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечиваетрегулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы

Банковскаягарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случаенеисполнения дебитором своих обязательств

Гибкоеценообразование. Используется для защиты предприятия от инфляционных убытков.

Гибкие ценымогут быть:

привязаны кобщему индексу инфляции

зависеть отиндекса инфляции для конкретных продуктов

учитыватьфактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств

Предложениескидок клиентам оправдано, если оно приводит к расширению продаж и болеевысокой общей прибыли

Есликомпания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут бытьпредоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленнойперспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным

При прочихравных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение передштрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что болеевысокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут кснижению налогооблагаемой базы

Скидкиобычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф.

Факторинг.

Предприятиеможет оказаться перед дилеммой: если продавать свою продукцию только попредоплате, то можно отпугнуть многих потенциальных покупателей, а если наусловиях отсрочки платежа, то можно лишиться значительного объема оборотныхсредств, необходимых для финансирования текущей деятельности. Эту проблемуможно решить с помощью либо краткосрочного кредита, либо факторинга.

Факторингявляется финансированием под уступку денежного требования. Факторинг такжеиногда называют кредитованием продаж поставщика.

Факторинготкрывает следующие источники прибыли:

Ликвидностьбаланса. Уступая банку дебиторскую задолженность, поставщик очищает свой балансот этой дебиторской задолженности. Одновременно, предприятие получает финансированиедля своего развития, но не загружает свой баланс кредиторской задолженностьювследствие того, что факторинг не является кредитом. В результате этоголиквидность баланса поставщика повышается, что в случае необходимости, даетпредприятию возможность дополнительного кредитования в банковских учреждениях. Повышеннаяликвидность баланса также влияет на улучшение деловой репутации предприятия.

Планированиефинансовых потоков, которое дает предприятию возможность создавать болеевыгодные условия сотрудничества с поставщиками и покупателями. Планируемыеденежные поступления позволяют предприятию не держать средства впроизводственных запасах дольше, чем необходимо, а вместо этого запускать их воборот.

Экономия призакупках сырья для производства продукции. Эта возможность появляется из-затого, что предприятие, отгружая свой товар дебиторам, одновременно получает отбанка 70-90% суммы поставки. Вследствие этого поставщик становится независимымот качества платежной дисциплины своих дебиторов, может пойти на сокращениеотсрочки платежа при закупке сырья и требовать от своих поставщиковзначительных скидок со стоимости сырья.

Уменьшениесебестоимости продукции вследствие получения скидок на сырье, а такжеиспользования «эффекта от масштаба», который возникает в результате увеличенияколичества продукции, которую производит предприятие.

Предоставлениепокупателям необходимой для реализации отсрочки платежа, что дает возможностьпривлечь к сотрудничеству большее количество реализаторов и значительно увеличитьобъем продаж продукции, которую производит Ваше предприятие.

Собственнофинансирование, которое обеспечивает оборачиваемость рабочих активов,увеличение объемов продаж и прибыли компании.

Выбор методаамортизации.

Посколькуамортизационные отчисления подлежат вычитанию из налогооблагаемой прибыли, ихобъем сказывается на общей сумме подлежащих уплате налогов. Чем больше объемэтих отчислений, тем меньше уплачиваемый налог (при прочих равных условиях).

В финансовомучете начисление амортизации объектов основных средств производится одним изследующих способов:

линейныйспособ;

способуменьшаемого остатка;

способсписания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

способсписания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

В целяхналогообложения начисление износа по собственности, относящейся к категориипроизводится по каждому объекту, по собственности, относящейся к, начислениеизноса производится путем применения нормы износа к стоимостному базисусоответствующей категории (т.е. прямолинейным методом)

Следуетотметить, что и выбор метода амортизации в бухгалтерском учете может иметьпрактическое значение. Так базой для исчисления налога на имущество являетсястоимость имущества организации, которая определяется на основании данныхбухгалтерского баланса (балансовая стоимость). Это обстоятельство может бытьиспользовано при оптимизации налоговых выплат.

Заключение

Прибыльностьхарактеризует абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всемнаправлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой,финансовой и инвестиционной. Она составляет основу экономического развитияпредприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участникамикоммерческого процесса.

Рост прибылисоздает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства,решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыльявляется также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального,республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации передбанками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показателиприбыльности являются важнейшими в системе оценки результативности и деловыхкачеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия.

Как активныйи универсальный рычаг государственного влияния, регулирования экономическихпроцессов и общественно-экономических интересов прибыль очень чувствительна кбольшому количеству внутренних и внешних факторов влияния, а также к бюджетной,налоговой, ценовой, инвестиционной и кредитной политике органов законодательнойи исполнительной власти.

Существенноезначение имеют внутренние факторы такие, как объем и качество произведеннойпродукции, политика ценообразования на предприятии, уровень себестоимости идругих затрат, качество менеджмента разных уровней, уровень организации труда ипроизводства, квалификация кадров, технический уровень производственных фондов,творческая инициатива работников, экономическая заинтересованность работников.

Литература

1. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. — Санкт-Петербург, 1997 ЕмцовР.Г., Лукин М.Ю. Микроэкономика. — Москва, 1997

2. Кожинов В.Я. Бухгалтерский и налоговый учет. Управление прибылью. — Москва,2005

3. Налоговый кодекс РМ НСБУ 8 “Чистая прибыль (убыток) отчетного периода,существенные ошибки и изменения учетной политики”

4. Тренев Н. Управление финансами. — Москва, 2000

5. Трубочкина М.И. Управление затратами предприятия. — Москва, 2004

6. Управленческий учет. — Кишинев, ACAP, 2000

7. Финансовый учет. — Кишинев, ACAP, 2004

8. Цирюльникова Н. Анализ финансовой отчетности. — Кишинев, 2005

еще рефераты

Еще работы по экономике

Реферат по экономике