Реферат: Особенности регулирования иностранных инвестиций на региональном уровне
Введение
В любом обществе инвестиции предопределяют общий ростэкономики, что делает возможность создавать накопления и больше потребить вбудущем. Важной макроэкономической пропорцией выступает соотношение накопленияи потребления в валовом внутреннем продукте страны. Норма накопленияпоказывает, какая часть ВВП направляется в инвестиции в основной капитал длярасширения производства.
Россия, являясь составной частью мирового хозяйства,участвует во всех протекающих в нем процессах, в том числе в международноймиграции капитала, как его импортер (страна принимающая, ввозящая капитал), таки его экспортер (страна, вывозящая капитал).
Перспективным направлением развития международногоинвестиционного сотрудничества России является возрастание роли и, вместе стем, экономической компетенции регионов. Выработка мероприятий по улучшениюинвестиционного климата регионов позволяет местным правительствам привлечьиностранный капитал в целях повышения конкурентоспособности региональныххозяйственных комплексов и увеличения темпов экономического роста.
Актуальность выбранной темы для курсовой работы(“Особенности регулирования иностранных инвестиций на региональном уровне”)неоспорима. Современное понимание и основополагающее значение инвестиций иинвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, дляэкономики складывается и возрастает с развитием рынка. После формированиянациональных и международных рынков инвестиции и инвестиционный процессприобретают непреходящее значение для национальной и мировой экономики. Другимисловами, основу современной рыночной экономики всех стран и мировой экономики вцелом составляют отношения, связанные с инвестированием в производствоматериальных и духовных ценностей.
Внешняя инвестиционная политика государства с правовойточки зрения представляет собой создание благоприятного правового климата дляиностранных инвестиций, что предполагает использование национально-правовогорегулирования, национально-правовых форм и норм (законов и других нормативныхактов), а также соответственно международно-правового регулирования,международно-правовых форм и норм (двусторонних и многосторонних договоров исоглашений). Названное выше должно исходить из учета инвестиционной политикикак внутренней, так и внешней.
Цель данной курсовой работы состоит в исследовании регулированияиностранных инвестиций на региональном уровне.
Для достижения данной цели необходимо решить рядследующих задач:
Дать характеристику основных видов инвестиций.
Рассмотреть факторы, определяющие общие принципы и методырегулирования иностранных инвестиций.
Исследовать этапы регулирования иностранных инвестиций нарегиональном уровне.
Определить потенциал регулирования иностранных инвестицийна региональном уровне.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав,заключения и списка использованной литературы.
1. Понятие и характеристика иностранных инвестиций, еерегулирование
1.1 Понятие и виды иностранных инвестиций
Под инвестицией следует понимать передачу денежныхсредств или иного имущества в денежной оценке одним лицом, именуемыминвестором, другому лицу — реципиенту инвестиций с целью извлечения прибыли [1,с.30]. Инвестиции связаны с осуществлением инвестором своего вещного права.Одной из форм защиты вещного права является его регистрация. С регистрациейинвестиций связано признание статуса того или иного лица как инвестора.Российское законодательство не содержит четких указаний, какие юридическиедействия лежат в основании признания у того или иного лица статуса инвестора ис какого момента можно говорить о праве на защиту лица как инвестора.
Когда речь идет о прямых иностранных инвестициях, дляиностранных инвесторов прямо оговаривается их право на возмещение убытков,причиненных им в результате незаконных действий (бездействия) государственныхорганов, органов местного самоуправления или должностных лиц этих органов, всоответствии с гражданским законодательством [2, с.65]. Такое же положениедействует и для российских инвесторов, инвестиционная деятельность которыхрегулируется Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в формекапитальных вложений» (п. 1 ст. 15).
Механизм защиты прав иностранного лица, предусмотренный вмеждународных договорах и в российском международном частном праве,обеспечивает предсказуемость судебных и арбитражных решений. Между тем вмеждународных договорах выделяется такая категория, как инвестиционный спор,под которым подразумевается спор, характеризующийся особым субъектным составом(спор с участием государства, органов государства и лица другого государства) ипредметом (инвестиции). Отсутствие же в российском законодательстве точногоопределения инвестиций как предмета инвестиционных отношений создаетпредпосылки для дискриминации российских инвесторов по отношению к иностранным.
Особое значение для защиты отечественных инвесторов какна национальном, так и на международном рынке приобретает деление инвестиций напрямые и портфельные.
Прямые инвестиции. Выделение прямых инвестиций в отдельнуюкатегорию содержится в ст. 2 Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Указание в Законе наотдельные виды прямых инвестиций без выделения общих признаков, квалифицирующихинвестиции как прямые, не позволяет выделить прямые инвестиции каксамостоятельную правовую категорию.
В литературе выделяются следующие критерии,характеризующие инвестиции как прямые. Критерий личного участия инвестора вбизнесе, то есть деятельности предприятия, куда вкладывается капитал.«Личное участие предпринимателя обеспечивает ему максимальную степеньконтроля за предпринимательским риском: именно инвестор (сам непосредственнолибо через уполномоченных им лиц) принимает либо оказывает влияние на принятиерешения о развитии предприятия (бизнеса) и соответственно получает доход илинесет убытки в зависимости от правильности принятого решения, сделанногопрогноза» [3, с.65].
Такой же характер общего критерия, квалифицирующегоинвестиции как прямые, носит критерий контроля, используемый в случаяхинвестиций в акции акционерного общества. При этом не столь важно, сколькоакций приобретает инвестор и каков объем сделки, важно, позволяет ли инвесторуприобретение хотя бы одной акции заполучить контроль над деятельностьюакционерного общества.
Прямые инвестиции характеризует также и требованиеопределенного контроля со стороны государства, государственных органов с цельюзащиты как частных интересов (инвестора), так и интересов всего общества. Кпрямым инвестициям применяют также термин «регулируемые инвестиции»,имея в виду непосредственное участие государства в решении вопроса о ихцелесообразности. Законодательство об инвестициях и инвестиционной деятельностипредусматривает это для инвестиций, осуществляемых в рамках инвестиционногопроекта (приоритетного инвестиционного проекта), связывая принятиесоответствующего решения с предоставлением инвестору определенных гарантий.
Портфельные инвестиции.К портфельным относятся теинвестиции, которые не являются прямыми. Как правило, к числу портфельныхинвестиций относят операции, совершаемые на рынке ценных бумаг. Так, по мнениюП.В. Сокола, «под портфельными инвестициями понимается приобретение ценныхбумаг» [4, с.98].
Большое разнообразие сделок, заключаемых на рынке ценныхбумаг, связанных и не связанных с движением капитала, требует выделения общихкритериев отнесения тех или иных юридических действий, совершаемых на рынкеценных бумаг, к категории инвестиций вообще и, соответственно, к ихразновидности — портфельным инвестициям. «Анализ зарубежного опыта 1999 — 2000 гг. показывает, что обе категории „инвестиционные услуги“ и»финансовые услуги" в настоящее время применяются в качестве общегопонятия для описания различных правовых форм, опосредующих движение(размещения) денежного капитала". Предметом регулирования в данном случаеявляются портфельные инвестиции.
1.2 Факторы, определяющие общие принципы и методырегулирования инвестиций
Основную роль в регулировании инвестиций играетнациональное законодательство. При этом для российского законодательства общимпринципом правового регулирования инвестиций является их регулированиеисключительно на федеральном уровне.
Регулирование иностранных инвестиций на уровне субъектовФедерации, в частности регистрация коммерческих предприятий с иностраннымкапиталом, противоречило основным началам регулирования инвестиций,закрепленным в действовавшем тогда Законе об иностранных инвестициях и вмеждународных договорах. Согласно этим началам определенные в договоре обязательствагосударства по предоставлению режима, регулированию и защите инвестицийвозлагались на договаривающееся федеративное государство, а не на егоадминистративные подразделения. Такая практика не соответствовала также иположениям Конституции РФ о создании правовых основ единого рынка (п.«ж» ст. 71) и о регулировании внешнеэкономических отношений (п.«л» ст. 71 Конституции), предусматривавшим исключительную компетенциюРоссийской Федерации в этой области. Только федеральный уровень регулированиямог обеспечить надлежащую защиту инвесторов в Российской Федерации.
Другим общим принципом правового регулирования инвестицийявляется обеспечение равной защиты прав иностранным и российским инвесторам.Принцип равной защиты предполагает наряду с защитой прав инвесторовобеспечивать защиту государственных интересов, предоставлять защиту всеминвесторам в равной степени вне зависимости от формы осуществления инвестиций(имеются в виду корпоративные и договорные формы инвестиций) и их национальнойпринадлежности (иностранным и российским инвесторам). В основе реализациипринципа равной защиты прав инвесторов лежит рыночный характер экономики с егоосновным требованием предоставления равных условий конкуренции участникам рынкаи правовое обеспечение этого требования: антимонопольное законодательство иметод антимонопольного регулирования. Антимонопольное законодательствоопределяет условия, при которых государство может воспрепятствовать совершениюпредпринимателем тех или иных действий, в том числе и действий по осуществлениюинвестиций. Принятие мер антимонопольного регулирования не можетрассматриваться как ограничительная мера, носящая дискриминационный характер.Меры, принимаемые антимонопольным органом, направлены на защиту рынка и слабойстороны в рыночных отношениях. В инвестиционных отношениях такой слабойстороной является инвестор.
Третьим принципом правового регулирования инвестицийявляется участие норм международных договоров в правовом регулированииинвестиций на национальном рынке. Нормы международных договоров воздействуют нанациональное законодательство об инвестициях, и оно меняется. А нормымеждународных соглашений, как правило, на уровне органов исполнительной власти,становятся частью национально-правового регулирования [6, с.26].
Нормы международных договоров применяются независимо отнациональной принадлежности инвестиций, то есть независимо от того, идет лиречь о национальных или об иностранных инвестициях. Так, инвестиции в условияхрыночных отношений подчиняются действию норм соглашений ГАТТ/ВТО. Указанныесоглашения обязывают государства-участники законодательным путем обеспечиватьравные условия конкуренции на национальном рынке (включая рынок капиталов илирынок финансовых услуг), воздерживаться от принятия мер ограничительногохарактера не только для иностранных, но также и для национальныхпредпринимателей. Под воздействием международных договоров одним из условийэффективного регулирования инвестиций становится использование методаантимонопольного регулирования инвестиций.
Необходимо признать большое значение в регулированииинвестиций международных договоров, разработанных Международным банкомреконструкции и развития (Мировым банком) и направленных на защиту прямыхиностранных инвестиций. Это Вашингтонская конвенция 1965 г. о порядке разрешения инвестиционных споров между государством и лицом другого государства иСеульская конвенция 1985 г. об учреждении Многостороннего агентства погарантиям инвестиций (МАГИ). Обе Конвенции формируют единую системумеждународно-правовой защиты частных инвестиций. Однако отношение России куказанным Конвенциям сложилось неодинаковое.
Вашингтонская конвенция, в которой участвует более стагосударств, как экспортеров, так и импортеров капитала, не только обеспечиваетзащитой иностранных инвесторов в их спорах с государством — реципиентоминвестиций; нормы этой Конвенции содержат единообразно понимаемые категорииинвестиционного права, в частности категории инвестиционных споров. Кроме того,Вашингтонская конвенция определяет способ решения конфликтов между инвестором ипринимающим государством тогда, когда эти конфликты не могут быть погашеныпутем выплаты страховой премии Агентством, специализирующимся на страхованиииностранных инвестиций.
Участие России в Конвенции об учреждении Многостороннегоагентства по гарантиям инвестиций (ратифицирована Российской Федерацией вдекабре 1992 г.) не обеспечивает иностранному инвестору возможностьвоспользоваться услугами международной системы страхования иностранныхинвестиций, хотя именно эта система позволяет с наибольшей прогнозируемостью иточностью определить сумму компенсации при наступлении некоммерческих рисков,то есть рисков, связанных с действиями государства (национализация, отказ врегистрации предприятия при уже вложенных средствах и т.п.). Участие РоссийскойФедерации в МАГИ не дало желаемых результатов по привлечению иностранныхинвестиций в силу неадекватности механизма регулирования требованию Конвенции опризнании (одобрении) государством, принимающим инвестиции, прав иностранногоинвестора.
Таким образом, решение проблемы защиты прав иностранногоинвестора и защита прав инвесторов на российском рынке полностью зависят отдвух факторов: от состояния национально-правового регулирования и от точностиисполнения Россией своих международных обязательств. Государство должно создатьусловия для развития собственных инвестиций и систему защиты прав национальныхинвесторов, чтобы участвовать в международных конвенциях, защищающихиностранных инвесторов [7, с.124].
1.3 Тенденции развития правового регулирования инвестицийна региональном уровне в Российской Федерации
1. Прямые инвестиции (договор концессии). Прямыеинвестиции, связанные с использованием недвижимого имущества, созданиеминфраструктурных проектов и развивающиеся на основе государственной илимуниципальной собственности, чаще всего облекаются в договорную форму. Вобобщенном виде такой договор квалифицируется как концессионное соглашение,предметом которого является предоставление концессионеру как участникугражданско-правовых отношений гарантии защиты от действий должностных лиц игосударственных органов, с которыми заключается концессионное соглашение.Предмет договора концессии чаще всего сводится к передаче государствоминвестору прав пользования объектами, находящимися в государственнойсобственности. Подчеркивается особенность договора концессии как«передача» или «уступка» (буквальный перевод самого понятия«концессия») органом власти частному (физическому или юридическому)лицу имущества или какого-либо права, которым он обладает.
В современной зарубежной практике гражданско-правовойдоговор концессии часто рассматривается как разновидность договора услуг,особенностью которого является публичный (общественно значимый) характероказываемых услуг (например, уборка мусора на улицах). Такой подход характерендля права Франции. В других странах признание публичности или общественнойзначимости договора основывается не на характере оказываемых услуг, а на том,что обязательной характеристикой договора концессии является участие в неморганов государственной или муниципальной власти. Этот подход характерен длясистемы общего, например английского, права. И в системе континентального(цивильного) права, и в системе общего права договор концессии признаетсягражданско-правовым договором.
Практика применения договора концессии в различныхгосударствах свидетельствует о том, что он используется и какгражданско-правовая форма гарантии, и как способ страхования инвестиций. Приосуществлении инвестиций большое значение приобретает гарантия неизменяемостизаконодательства. При этом в случае предоставления такой гарантии органамивласти никто не ожидает, что власть будет воздерживаться от принятия нормрегулятивного характера. Договор концессии раскрывает содержание нормы огарантии от неблагоприятных изменений в законодательстве и вводит механизм еереализации. Гражданско-правовой характер ответственности, наступающейвследствие неисполнения или ненадлежащего исполнения какой-либо из сторонусловий договора, лежит в основе указанного механизма.
В содержание предоставляемой по договору концессиигарантии входит обязательство стороны в договоре компенсировать другой сторонеинвестиционные затраты в случае существенного изменения условий,предусмотренных в договоре. Обязательство выплатить компенсацию в определенныхслучаях инвестору и порядок выплаты компенсации, без которого договор концессиине может считаться заключенным, а заключенный договор не может считаться концессионным,является существенным условием договора. Значительное изменение условийдоговора может быть вызвано различными обстоятельствами, которые винвестиционной практике именуются, как правило, экспроприацией и приравненнымик ней мерами государственного регулирования. Для инвестора, участвующего вконцессионном договоре, первостепенное значение имеют не нормы гражданскогозаконодательства об обстоятельствах непреодолимой силы, освобождающие участникадоговорных отношений от ответственности, а договорные гарантии от действийгосударства, органа государства или органа местного управления, которые создаютневозможность исполнения договора. Наступившая в результате этих действийневозможность исполнения договора обязывает стороны начать переговоры овнесении изменений в договор. В случае его прекращения стороны договариваются опорядке и размере выплаты компенсации концессионеру-инвестору.
Обязательства сторон, возникающие из договора концессии,носят взаимный характер и в равной степени обязательны как для государства(муниципального органа), так и для предпринимателя-инвестора. Указаннаяспецифика договора концессии связана с тем, что он является долгосрочным, атакже организационным по характеру возникающих из него обязательств. Речь идетне столько о передаче имущества, сколько об условиях такой передачи иосуществлении в связи с этим инвестиций. Указанную специфику не отражает ниодин из регулируемых в новом ГК РФ договоров [8, с.125].
Правомерный характер действий государства, которые могутоказать существенное влияние на условия деятельности инвестора, заключившегодоговор концессии, не влияет на действие гарантийного обязательства государстваили его органа. Оно сохраняет свою силу также и в случае, если отсутствуеткакая-либо дискриминационная политика в отношении конкретного инвестора.Действия, лежащие в основании прекращения или изменения договора концессии,могут повлиять лишь на характер наступающих правовых последствий. Таковымимогут быть реституция, дивестиция (возврат инвестиций), компенсация ущерба,подсчитанная по заранее обусловленной в договоре методике.
Инвестор-концессионер имеет право осуществлятьинвестиции, оставаться собственником созданного им имущества, совершать сделкидля достижения целей, указанных в договоре, иные юридические действия всоответствии с действующим законодательством и в границах, определенных егоправоспособностью и условиями договора.
Инвестор-концессионер обязан осуществлятьпредпринимательскую деятельность в соответствии с действующим законодательствомдля достижения целей и в пределах срока, предусмотренных договором концессии;информировать другую сторону о своих производственных программах, о финансовомсостоянии дел, о прибылях и убытках.
Инвестор-концессионер не может передавать третьим лицамправо на осуществление деятельности, предусмотренной в договоре, без полученияпредварительного согласия на это другой стороны по договору(государства-концедента).
Инвестор-концессионер обязан продолжать выполнять своиобязательства по договору концессии даже в случае возникновения обстоятельств,существенно меняющих условия договора. Под существенным изменением условийдоговора концессии понимается изменение, в основании которого лежатнепредсказуемые действия или события, то есть те, которые нельзя былопредусмотреть в договоре или предвидеть заранее.
Государство-концедент имеет право реализовать своиправомочия собственника в отношении имущества, передаваемого иминвестору-концессионеру в пользование и (или) владение для достижения целей,предусмотренных в договоре. Государство-концедент обязано содействоватьконцессионеру в осуществлении предпринимательской деятельности для целейреализации договора концессии, информировать инвестора-концессионера обизменениях в действующем законодательстве, затрагивающих действие договораконцессии.
2. Портфельные инвестиции. Защита интересов портфельныхинвесторов осуществляется главным образом в рамках Федерального закона «Орынке ценных бумаг», а также Федерального закона «О защите прав изаконных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг». В части, касающейсярегулирования портфельных инвестиций, нормы указанных Законов направлены на то,чтобы определить общие принципы организации рынка ценных бумаг, а также наобеспечение выполнения эмитентами и профессиональными участниками рынка ценныхбумаг принципа раскрытия информации о ценных бумагах, обращающихся на рынке.
2. Регулирование иностранных инвестиций на региональномуровне
2.1 Этапы регулирования иностранных инвестиций на региональномуровне
Совершенно очевидно, что во многих регионах Россиисуществует комплекс проблем, сдерживающих эффективное использование имеющегосяинвестиционного потенциала. К ним прежде всего относится неразработанность врегионах стратегии использования инвестиционного потенциала, конкретнойпрограммы реализации этой стратегии, законов, регулирующих инвестиционнуюдеятельность, а также отсутствие банка инвестиционных проектов для зарубежныхинвесторов с необходимыми экономическими обоснованиями.
Повышение роли регионов в активизации инвестиционнойдеятельности осуществляется в разных регионах по-разному, однако можно выделитьнаиболее результативные действия из общего числа:
развитие регионального инвестиционного законодательства;
поддержка инвестиций со стороны местных властей путемпредоставления льгот;
формирование инвестиционной открытости ипривлекательности регионов, их инвестиционного имиджа, в том числе посредствомграмотного составления каталогов предприятий, каталогов инвестиционных проектови т.п.).
проведение активной деятельности по привлечению иностранныхинвестиций ;
формирование инвестиционной инфраструктуры (в пятирегионах созданы залоговые фонды, деятельность которых открывает возможностьпредоставления государственных гарантий со стороны субъектов Федерации,создаются перестраховочные компании, развиваются бизнесc-центры и т.д. [9, с.26].
Представляется необходимым в долговременном планеразработать систему взаимоувязанных экономических, организационных и правовыхмер, направленных на создание привлекательного инвестиционного климата региона иоживление инвестиционной активности, что, в свою очередь, снижает уровень инвестиционногориска, который может выступать в самых различных формах.
В межгосударственном сопоставлении законодательствоявляется важной определяющей инвестиционного риска. Оно, как правило, влияет нетолько на степень инвестиционного риска, но и регулирует возможностиинвестирования в те или иные сферы или отрасли, определяет порядокиспользования отдельных составляющих инвестиционного потенциала региона. При региональномподходе специфика состоит в том, что на территории регионов в России действуетединый общефедеральный законодательный фон, который подвержен лишь легкомуизменению в отдельных субъектах Федерации под воздействием региональныхзаконодательных норм, регулирующих инвестиционную деятельность только впределах своих полномочий.
Организационно-экономический механизм привлечения иностранныхинвестиций в экономику промышленности региона должен обязательно включатьэлементы, позволяющие минимизировать риск и уменьшать, связанные с нимнеблагоприятные последствия для инвестора, региона, отрасли, предприятия.
Для этого необходимо заранее в региональной программеразработать правила поведения участников в «нештатных ситуациях», осуществлятьсинхронизацию действий участников из одного координационного центра приизменениях условий реализации инвестиционных проектов.
В последнее время в экономической литературеанализируются различные подходы к исследованию внутреннего и внешнего состояниярегиона и проведению рейтинговой оценки. Однако в основном это западныеметодики, использование которых для российских территорий может быть спорным,как с точки зрения методологии, так и результатов.
Перечень инвестиционных проектов, представленныхпредприятиями края, какой бы полный он не был, не позволяет закрыть все узловыемоменты по разрешению проблем региона. Поэтому по каждой проблеме необходиморазработать возможные варианты (сценарии) разрешения проблемы, т.е. переченьнеобходимых инвестиционных проектов, включаемых в единый инвестиционный пакет.
Инвестиционный пакет включает в себя набор инвестиционныхпроектов, способных привести к разрешению конкретной проблемы региона исоставить программу распределения экономических, технических, финансовыхресурсов и рисков между исполнителями по временным интервалам (срокамкапиталовложений и срокам окупаемости).
Организация работы по формированию инвестиционных пакетовдолжна проходить по следующим этапам:
1 этап — определение перечня проблем региона, выделениеприоритетов;
2 этап — определение перечня инвестиционных проектов,способных разрешить проблемы региона;
3 этап — формирование инвестиционных проектов на основеиспользования научно-технического потенциала субъектов инвестиционнойдеятельности;
4 этап — отбор инвестиционных проектов, способныхразрешить проблемы региона [12, с.140].
На основании результатов анализа должны быть выделены:
инвестиционные проекты, которые можно включить впрограммы на федеральном, краевом уровнях;
инвестиционные проекты, которые не могут быть включены ввышеперечисленные программы, но могут быть включены в программы поддержки накраевом уровне для организации помощи в поиске потенциальных инвесторов дляпредприятий, в т.ч. иностранных;
инвестиционные проекты, которые необходимы для разрешенияпроблем региона, но не были представлены ни одним субъектом инвестиционнойдеятельности. Для этой группы проектов формируется заказ региона на ихразработку на конкурсной основе.
Для работы с инвестиционным пакетом необходимоопределить:
объем ресурсов, необходимых для выполнения проектов(сырьевых, производственных, трудовых, финансовых) по отдельным этапамреализации;
сроки реализации пакета.
В инвестиционный пакет попадают инвестиционные проекты,различающиеся между собой по:
направлениям инвестирования;
сферам деятельности;
месторасположению;
жизненным циклам;
объемам ресурсов;
объемам капиталовложений;
степени риска;
числу участников.
Для организации работы с таким пакетом необходимо:
оптимизировать размеры всех видов ресурсов с учетомсроков реализации инвестиционных проектов и числу участников;
оптимизировать схему поставок и подрядных работ.
Наиболее сложной задачей является распределение рисковмежду всеми участниками инвестиционного пакета. Работа по распределению рисковдолжна предусматривать следующие этапы:
1. Оценка вклада каждого участника (знание, контакты,деньги, оборудование) в стоимостном выражении (объективное сопоставлениеценности этих вкладов).
2. Оценка вида риска.
2.1. Проектный риск -
невыполнение условий производства, заложенных винвестиционный проект, из-за невыполнения обязательств по контракту.
2.2. Экономический риск -
рост ставок на кредит;
девальвация валюты;
изменение в цикле бизнеса.
2.3. Организационный риск -
несоответствие управленческой структуры поставленнымцелям;
плохой менеджмент;
уход инвестора из бизнеса.
2.4. Политический риск -
изменения в налоговом законодательстве;
изменения в порядке репатриации доходов;
экспроприация собственности;
отмена контракта Правительством или отказ от еговыполнения;
аннулирование долга Правительством;
введение или приведение в исполнение валютного контроля.
3. Распределение рисков между: инвестором — субъектоминвестирования — регионом.
В практике управления проектами существуют три способаснижения риска:
распределение риска между участниками проекта (передачачасти риска соисполнителям);
страхование;
резервирование средств на покрытие непредвиденныхрасходов [13, 154].
Обычная практика распределения риска заключается в том,чтобы сделать ответственным за риск того участника проекта, который в состояниилучше всех рассчитывать и контролировать риски. Однако в жизни часто бываеттак, что именно этот партнер недостаточно крепок в финансовом отношении, чтобыпреодолеть последствия от действия рисков.
Фирмы-консультанты, поставщики оборудования и дажебольшинство подрядчиков имеют ограниченные средства для компенсации риска,которые они могут использовать, не подвергая опасности свое существование.
Распределение риска реализуется при разработкефинансового плана проекта и контрольных документов.
2.2 Организационно-экономический потенциалгосударственного регулирования иностранных инвестиций на региональном уровне
Проводимые в России социально-экономические реформы этопрежде всего реформы — управления, в процессе осуществления которых изменяютсяформы, методы, организация воздействия субъектов управления на управляемые имиобъекты. В основе этих реформ лежит переход от централизованного,планово-распорядительного, командного управления хозяйством кдецентрализованному, либеральному управлению.
Для советского периода российской истории характернымбыло то, что управление экономикой базировалось на отраслевом подходе по схеме«государство — отрасль — предприятие». В этой схеме региональныморганам принадлежало второстепенное место, они были в основном выведены зарамки экономического управления, сохраняя определенную роль в управлениисоциальной сферой, коммунальным хозяйством, местной промышленностью.
Переход к рыночным методам управления в значительнойстепени изменил сложившийся порядок. Предприятия получили экономическую свободуи перестали нуждаться в министерском управлении сверху. Государственноеуправление теперь не носит форму директивных заданий, а осуществляетсяпосредством законодательно устанавливаемых правил хозяйственной деятельности,реализации мер денежно-кредитной, бюджетно-налоговой и инвестиционной политики.Одновременно с этим происходят процессы усиления позиций региональногоуправления экономикой. Чтобы сохранить страну как единый хозяйственныйкомплекс, целостную экономическую систему, центральным органам государственнойвласти приходится опираться на регионы, передавая им многие функции управлениясоответствующим территориальным образованием. В результате этого возрослазависимость предприятий от территориальных органов управления в вопросах землепользования,налогообложения, осуществления инвестиционной деятельности, финансовойподдержки, создания новых предприятий и многих других. Таким образом,региональные органы управления обрели значительные возможности самостоятельногопроведения социально-экономических преобразований на своей территории [14,с.269].
В связи с этими переменами представляется целесообразнымуточнить само понятие «регион». Так, под термином «регион»в современной экономической науке понимается достаточно широкий круг экономическихобъектов — от международных систем (пример: страны Азиатско-Тихоокеанскогорегиона, регион Балтийского моря) до территориальных образований отдельныхгосударств (пример: Поволжский регион, Дальневосточный регион и т. д. ). Приэтом наряду с трактовкой понятия «регион» как территории вгеографическом смысле этого слова оно входит в обиход каксоциально-экономическое понятие, означающее территориальное образование с егоприродной, производственной, социальной структурой, включающей землю, водную ивоздушную среду, полезные ископаемые, растительный и животный мир,экономические и социальные объекты, население.
Именно в таком аспекте следует рассматривать регион вкачестве объекта управления и социально-экономического реформирования, исходяиз системного, комплексного подхода. При этом следует согласиться с тем, что«с позиции организации управления регион следует ассоциировать не стерриторией вообще и не с географической территорией, а с частью территориистраны, соответствующей принятому социально-административному делению,находящейся в ведении определенных конституционно установленных органовгосударственной власти». В частности, под регионом России следует пониматьчасть ее территории, заключенную в границы того или иного субъекта Федерации — республик, краев, областей, округов и отдельных городов, наделенных правамисубъектов. Таким образом, основным объектом хозяйственного регулирования вусловиях перехода к рыночной экономике и многообразия форм собственностивыступают субъекты Федерации.
Так, федеративное устройство России состоит из 89субъектов, включающих в себя республики, края, области, автономные округа,автономную область, а также два города федерального значения — Москву иСанкт-Петербург, каждый из которых наделен определенными полномочиями вэкономической, финансовой и правовой сферах.
Региональная экономика как мезоуровень — среднее звеномежду макро- и микроуровнем — обладает следующими характерными особенностями:
будучи подсистемой народного хозяйства региональнаяэкономика не может рассматриваться как изолированная ее часть, соответственноэкономическая самостоятельность регионов имеет определенные границы;
ее высокая степень зависимости от природно-климатическихфакторов, наличия полезных ископаемых, благоприятных условий географическойсреды и некоторых других;
региональное хозяйство, имея в наличии многие отрасли ипроизводства, не обладает, как правило, их самодостаточной структурой: многиерегионы узко специализированы на тех или иных сферах деятельности.
В то же время, на наш взгляд, структура и содержаниерегионального управления экономическим развитием нуждается в уточнении,поскольку именно они подвержены реформированию.
Основываясь на современных представлениях о содержанииуправления, выделим следующие его виды применительно к региональномууправлению:
анализ и прогнозирование экономического потенциала,текущего состояния, проблем и тенденций социально-экономического развитиярегиона в целях обоснования последующей разработки целевых региональныхпрограмм и осуществления оперативного регулирования его экономики;
социально-экономическое планирование и программированиеразвития региона, формирование целей управления, сроков, путей и способов ихдостижения, установление источников трудовых, материальных, финансовыхресурсов;
выпуск законодательных актов, других нормативно-правовыхположений, регулирующих социально-экономические процессы на региональномуровне;
организация исполнения принятых решений, создание ипреобразование требуемых для этого организационных структур, органов управления;
оперативное регулирование социально-экономическихпроцессов в регионе, подавление отклонений от намеченных программ, решениетекущих проблем, возникающих в регионе;
контроль за расходованием ресурсов, изменениемэкономического потенциала, исполнением принятых решений и требованийзаконодательно-нормативной базы, применение санкций по отношению к нарушителям[15, с.245].
В последние годы наблюдается усиление тенденциирегионализации всех сторон хозяйственной деятельности. В частности, характернойособенностью современного этапа развития российской экономики является усилениероли местных органов государственной власти в управлении региональным развитиемна основе регулирования инвестиционной активности.
Инвестиционный кризис и отсутствие достаточных для егопреодоления средств федерального бюджета побуждают российские регионы кусиленному поиску собственных путей решения возникающих в данной связи проблем,что выражается в активной работе региональных властей по привлечениюотечественных и иностранных инвестиций. Содержанием этой работы являетсяформирование региональной инвестиционной политики, включающей в себя системумер и действий региональных органов государственной власти, направленных наизыскание инвестиционных ресурсов и эффективное их использование с цельюдостижения положительной экономической и/или социальной эффективности.
Очевидно, что цели и задачи инвестиционной политикикаждого региона имеют свою специфику, определяемую совокупностью как внешних,так и внутренних факторов. В то же время в инвестиционной политике регионовможно выделить общие черты, к числу которых следует отнести:
приоритетное развитие объектов и направленийдеятельности, имеющих особо важное значение для данного региона;
максимальное использование и развитие имеющегосяпроизводственного, природно-ресурсного потенциала и культурно-демографическихособенностей;
выравнивание социально-экономических условий всейтерритории региона, создание и укрепление в его рамках одного экономическогопространства [16, с.254].
В соответствии с установленными региональными задачамисоздаются соответствующие экономические механизмы, от эффективности которых взначительной степени зависит достижение поставленных целей в организацииинвестиционных процессов. Существующие в настоящее время исследования несодержат единого подхода к определению элементов формирующейся в регионахинвестиционной политики.
Так, по данной проблеме выделяют следующие группымероприятий, воздействующие на инвестиционную активность в регионе:
государственная поддержка прямых инвестиций нарегиональном уровне;
создание особых (специальных) зон экономического итехнологического развития;
финансовая поддержка и содействие инвестиционнойдеятельности;
создание регионального агентства по инвестиционнойполитике;
создание дополнительных побудительных механизмов дляпотенциальных инвесторов, конкурентных по отношению к другим регионам;
создание эффективной информационной системы дляинвесторов;
мероприятия по созданию благоприятного имиджа региона вглазах потенциальных инвесторов.
Очевидно, что эта группировка включает в себя широкийдиапазон мер регулирования инвестиционного процесса. В то же время, на нашвзгляд, выделение этих мероприятий является не достаточно обоснованным.
В частности, первая группа мер — «Государственное регулированиеинвестиций на региональном уровне» — включает в себя следующие элементы:
предоставление бюджетных гарантий;
страхование зарубежных инвестиций;
урегулирование инвестиционных споров;
административная и консультативная поддержка.
В данном случае не совсем понятно, что послужилооснованием для объединения этих мероприятий в одну группу и почему в эту группуне включены такие механизмы государственной поддержки прямых инвестиций, какналоговые льготы или участие в финансировании проектов. Более того, практическивсе выделенные группы мероприятий — от создания эффективной информационнойсистемы до непосредственного участия в финансировании инвестиционных проектовза счет бюджета развития — так или иначе связаны с государственной поддержкойпрямых инвестиций и могут быть отнесены сюда же.
Кроме этого, нам представляется неверным произведенноездесь выделение в отдельные группы мероприятий по «Созданию эффективнойинформационной системы для привлечения потенциальных инвесторов» и«Мероприятия по созданию благоприятного имиджа региона в глазахпотенциальных инвесторов». В обеих этих группах содержатся мероприятиясвязанные с распространением позитивных сведений о регионе среди потенциальныхинвесторов, в связи с чем нет необходимости для их разделения.
Иного подхода в определении рычагов воздействиярегиональной администрации на инвестиционный процесс придерживаются Ю. В.Богатин и В. А. Швандар. На наш взгляд, следует согласиться с позицией этихавторов относительно выделения двух направлений реализации инвестиционнойполитики. Действительно, инвестиционная политика в регионе может бытьреализована непосредственно, если речь идет о распределении бюджетных средств,находящихся под контролем и в распоряжении региональных органов государственнойвласти, и опосредованно, когда нужно направить в определенное русловнебюджетные инвестиции, которые администрация не контролирует, но может спомощью особых мер добиться желаемого их использования [17, с.450].
Недостатком этого подхода является то, что подрегиональной инвестиционной политикой его авторы понимают только лишь«систему поведения администрации региона в области распределения имеющихсяинвестиционных ресурсов с целью максимально возможного достижения заранееустановленных приоритетов». То есть деятельность региональных органоввласти в сфере обоснования приоритетных направлений инвестирования авторы неотносят к мероприятиям инвестиционной политики.
По нашему же мнению, вопрос о том, в каком направлениииспользовать инвестиции, является наиболее важным и должен решаться в процессеформирования региональной инвестиционной политики. В этой связи, большойинтерес представляет исследование методов государственного воздействия наинвестиционный процесс, представленное в работе И. В. Орешина. Здесь авторвыделяет активные и пассивные методы государственного воздействия наинвестиционный процесс. По его мнению, использование пассивных методов связанос информированием участников воспроизводственной деятельности об условияхпроизводства, реализации и потребления продукции в народном хозяйстве страны.Кроме этого, пассивные методы включают:
обоснование перспектив социально-экономического развитиястраны;
определение приоритетных направлений инвестирования,которым будет отдано предпочтение и оказана поддержка со стороны государства;
разработку индикативного плана развития экономики иинвестиционного плана как его составной части.
В соответствии с разработанным инвестиционным планомреализуются активные методы стимулирования инвестиций. Эти методы связаны сиспользованием таких рычагов государственного воздействия на экономическиепроцессы, как:
прямые государственные инвестиции в развитие наиболеезначимых секторов экономики;
формирование благоприятной инвестиционной среды длядеятельности частных предпринимателей, действующих в приоритетных отрасляхэкономики;
участие государства в создании необходимой инфраструктурыкак основы эффективного инвестиционного процесса.
В пользу такого подхода при формировании инвестиционнойполитики свидетельствует опыт многих развитых стран, где государственноепрогнозирование и планирование инвестиций, нацеленное на выбор приоритетныхотраслей и производств, определение количественных и качественных параметров ихразвития, а также формирование необходимых для этого финансовых ресурсов оказалоположительное воздействие на количественные и качественные параметрыинвестиционного процесса.
Так, в странах Юго-Восточной Азии процесс разработкиинвестиционной программы состоял из нескольких этапов. На первом этапеопределялись параметры долгосрочного стабильного развития. Затем, на второмэтапе разработки инвестиционной программы, определялись норма накопления,адекватная этому темпу развития, и, соответственно, уровень сбережений,необходимый для реализации этой цели. Далее на основании этих показателей,определялось, достижимы ли эти уровни и нуждается ли экономика в специальныхмерах для стимулирования сбережений и инвестиций. На данном этапе, всоответствии с обозначенными в программе приоритетами и прогнозируемымиобъемами выпуска продукции, реализовывались меры непосредственного воздействияна инвестиционный процесс. Эти меры были направлены на обеспечениеблагоприятных экономических условий и воздействовали на принятие частныхинвестиционных решений.
Изложенное дает возможность обозначить основные элементыи этапы формирования региональной инвестиционной политики. Так, для реализациистоящих перед регионом целей и задач его инвестиционная политика должнавключать в себя следующие основные элементы:
инвестиционную стратегию;
инвестиционную программу;
меры непосредственного воздействия на инвестиционныйпроцесс:
прямые государственные инвестиции за счет средств бюджетаразвития;
систему мероприятий по созданию благоприятногоинвестиционного климата [18, с.400].
Таким образом, в первую очередь должна быть сформированарегиональная инвестиционная стратегия, которая заключается в выбореприоритетных направлений развития исходя из специализации региональногохозяйства и характера накопленных структурных деформаций. На ее основеразрабатывается конкретная экономическая программа и как ее составная часть — инвестиционная программа. На следующем этапе определяется потребность региона винвестициях. Далее, на основании определенных приоритетов развития, реализуютсямеры непосредственного воздействия на инвестиционный процесс.
2.3 Регулирование иностранных инвестиций в РеспубликиТатарстан
Татарстан — один из наиболее развитых в экономическомотношении регионов России. Республика расположена в центре крупногоиндустриального района РФ, на пересечении важнейших магистралей, соединяющихвосток и запад, север и юг страны.
Республика Татарстан обладает богатыми природнымиресурсами, мощной и диверсифицированной промышленностью, высокиминтеллектуальным потенциалом и квалифицированной рабочей силой. Промышленный профильреспублики определяют топливная и нефтехимическая отрасли промышленности(добыча нефти, производство синтетического каучука, шин, полиэтилена и широкогоспектра продуктов переработки нефти), крупные машиностроительные предприятия,производящие конкурентоспособную продукцию (вертолеты, самолеты иавиадвигатели, тяжелые грузовики, компрессоры и нефте-, газоперекачивающееоборудование), развитое электро- и радиоприборостроение.
В 2006 году валовой региональный продукт (ВРП) вырос всопоставимых измерениях на 7% и составил более 620 млрд руб.
Республика Татарстан является одним из наиболееблагоприятных для инвестирования регионов Российской Федерации, чтоподтверждается данными международных рейтинговых агентств. По даннымроссийского рейтингового агентства «Эксперт РА», по итогам 2005-200бгг.Татарстан относится к числу «опорных регионов-лидеров» и входит в десяткусубъектов России по нескольким категориям, включая второе место «застабильность внутриполитической обстановки», а также «стабильно низкий инвестиционныйриск» в течение десятилетия, а в общем рейтинге российских регионов занимает10-е место. В 2005-2006 гг. по инвестиционному риску Татарстан занимает 9-еместо в Российской Федерации, а по инвестиционному потенциалу –10-е место. Поданным агентства «Эксперт РА» республика в составе Приволжского федеральногоокруга остается одним из самых «безопасных» регионов для иностранныхинвесторов. Этому во многом способствует создание в республике благоприятнойдля инвесторов нормативно-правовой базы, стабильный экономический рост напротяжении последних пяти лет в среднем на 6,8 % в год и высокая политическаястабильность.
Итоги экономических реформ, проводимых в РеспубликеТатарстан в последние годы, свидетельствуют, что важнейшей составляющейпоступательного социально-экономического развития является привлечениеиностранных инвестиций. Полномасштабный статистический учет привлеченияиностранных инвестиций в экономику Татарстана начал осуществляться с 1993 года.Динамика привлечения иностранных инвестиций в Республику Татарстан за 2001-2009гг. приведена в таблице 1.
Таблица 1
Динамика привлечения иностранных инвестиций в РеспубликуТатарстан
2001г. 2002г. 2003г. 2004г. 2005г. 2006г. 2007г. 2008г. 2009г. прямые 2,4 4,3 53,6 8.5 2,5 77,1 79,2 54,5 134 прочие 681,4 18.7 89,3 550.7 639,8 94,2 436,6 627,8 146,4 Портф-е ___ ___ ___ 91,9 0,2 4,8 80.3 1,3 203,3 всего 683,3 23 142,9 651,1 642,5 176,1 596,1 683,6 483,7Татарстан – лидер среди регионов Приволжскогофедерального округа по объему привлеченных в 2009 году прямых иностранныхинвестиций (28% от соответствующих капиталовложений в ПФО). В общем объемепоступивших иностранных инвестиций в 2006 году в ПФО (3128,6 млн долл. США) надолю Республики Татарстан пришлось 15,5% (2-е место). Объем привлеченных вреспублику иностранных инвестиций в 2,2 раза выше среднего уровня поПриволжскому федеральному округу.
С целью создания инвестиционной деятельностиправительство Татарстана 28 ноября 2006 года приняло решение о создании вЕлабужском районе Республики Татарстан особой экономической зоныпромышленно-производственного типа (ОЭЗ ППТ). На территории свободнойэкономической зоны создаются предприятия, ориентированные на выпуск продукции спривлечением импортных технологий и капитала зарубежных фирм Чехии, Англии,Швеции и др. Чтобы стать резидентом ОЭЗ ППТ компании-резиденту необходимоподписать с органом управления ОЭЗ ППТ соглашение о ведениипромышленно-производственной деятельности и инвестировать в своипроизводственные фонды, расположенные в ОЭЗ ППТ, не менее 10 млн евро, в томчисле в первый год развития не менее 1 млн евро. Одним из главных преимуществОЭЗ ППТ является гарантия резидентам значительных налоговых льгот и неизменныхправил игры на все время существования ОЭЗ ППТ—20 лет.
Зарегистрированные на территории Особой экономическойзоны предприятия получат ряд преференций. В частности, режим свободнойтаможенной зоны, при котором иностранное оборудование размещается ииспользуется в пределах ОЭЗ ППТ без уплаты таможенных пошлин и НДС, а также наотмену экспортных пошлин на вывоз произведенной продукции.Организации-резиденты ОЭЗ ППТ будут освобождены от налога на имущество и отземельного налога. Кроме того, в республике для резидентов ОЭЗ предусмотреныспециальные льготы — ставка налога на прибыль организации снижена до 20% иполное освобождение от уплаты транспортного налога, подлежащего зачислению вбюджет республики.
Основная специализация предприятий, намечаемых к созданиюна территории промышленной площадки «Алабуга», — автомобилестроение. Помимоэтого, зона открыта для любых высокоэффективных и быстро окупаемыхинвестиционных проектов с участием иностранный и отечественных инвесторов,направленных на организацию производства конкурентоспособных товаров и услугпроизводственно-технического и потребительского назначения.
Стартовые инвестиции для организации новых производств натерритории промышленной площадки «Алабуга» предполагается финансировать за счетпривлечения средств внешних инвесторов, в том числе иностранных. В последующиегоды источники финансирования инвестиций расширятся за счет собственных средствпредприятий, а также реинвестирования суммы налоговых льгот, остающейся в ихраспоряжении.
Промышленная площадка «Алабуга» призвана способствоватьинтеграции российской экономики в систему международных связей, притоку врегион иностранных инвестиций, современных зарубежных технологий.
Таким образом основными задачами инновационнойдеятельности Республики Татарстан являются обеспечение условий для реализациивсех стадий инновационного процесса – от поиска (разработки) и экспертизынового изделия (технологии, работ, услуг) до выпуска товарного продукта и еготиражирования; содействие организации и поддержка инновационных центров,специализированных фондов, совместных предприятий, концернов, ассоциаций, малыхпредприятий, фирм и других объектов различных форм собственности,предназначенных для реализации результатов фундаментальных и прикладных научныхисследований, технических, медицинских, сельскохозяйственных разработок, атакже результатов реализации инновационных проектов в социально-экономическойсфере и области права. Достижение поставленных задач осуществляется на основеинтеграции усилий государства и предпринимательского сектора экономики,ускорения внедрения современных инвестиционно-финансовых механизмов привлечениянегосударственного российского и иностранного капитала в сферу науки итехнологий.
Заключение
Итак, мы дали понятие инвестиций, рассмотрели видыинвестиций, факторы, определяющие общие принципы и методы регулирования инвестиций,определили тенденции развития правового регулирования инвестиций в РоссийскойФедерации, а так же исследовали этапы и определили потенциал регулированияиностранных инвестиций на региональном уровне.
Из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы.
Потенциально российская экономика обладает рядомпривлекательных особенностей для иностранного инвестора, среди которых следуетвыделить емкость внутреннего рынка, относительно дешевую рабочую силу, слабую конкуренциюсреди иностранных предпринимателей. Однако высокая степень политическойнестабильности заставляет большинство инвесторов не рисковать крупными суммами.
Неравномерным является распределение инвестиций порегионам страны. Подавляющая масса сосредоточена в наиболее развитых,обеспеченных инфраструктурой и квалифицированными кадрами в Москве, Петербурге,других крупных городах; минимальный уровень инвестиций в Кавказском регионе.
Гипотетическая привлекательность российского рынка дляиностранных инвесторов (прежде всего в связи с его неограниченными сырьевымивозможностями) явно уступает сумме негативных факторов, наиболее важными изкоторых следует признать социально-экономическую неустойчивость. Публикуемый ежегодноанглийским журналом «Экономист» рейтинг оцениваетполитическо-экономический риск в России в 90% по сравнению с 30-40% длябольшинства европейских стран.
В число негативных факторов входят также неразвитостьсистемы страхования иностранных инвестиций, приватизация предприятий,ориентированная преимущественно на передачу прав администрации, а не каксредство привлечения зарубежного капитала, система налогов и тарифов, фискально- ориентированная, отсутствие необходимой для бизнеса системы и инфраструктуры транспорта,низкая культура ведения бизнеса со стороны российских партнеров, коррупция вгосструктурах и организованная преступность.
Особого внимания заслуживают проблемы разработки правовойбазы инвестиционного регулирования, проходящей стадию становления.
Исторически нормативно-правовое регулирование в целяхпривлечения иностранных инвестиций в Россию прошло несколько этапов.
Важное место занимают различного рода гарантии, которыеставят задачу обеспечить стабильность инвестиций, их неприкосновенность,свободное распоряжение капиталом, а также эффективную защиту прав инвесторов.
Законодательство предусматривает определенный ряд льготи, в частности, по налогообложению имущества, ввозимого в качестве вклада вуставной фонд, так же как и имущества, ввозимого для собственного материальногопроизводства. Предусматриваются дополнительные льготы, которые могут бытьпредоставлены в связи с созданием свободных экономических зон. Российскоеправительство идет по пути создания таких свободных зон, которые могли бы служитьанклавами для привлечения иностранного частного капитала.
Пока что уровень иностранных инвестиций остается в Россииочень низким по сравнению с другими странами с переходной экономикой, а такженарождающимися рынками, например, Китаем, Индией и странами Юго-восточной Азии.В настоящий момент иностранные инвестиции составляют чуть более миллиардадолларов, тогда как Китай привлекает суммы в 25 раз большие.
Хотя иностранные инвестиции, по-видимому, никогда нестанут главным двигателем экономического подъема в России, все же, учитываямасштабы этой страны, они должны играть более важную роль в ее будущемразвитии. Это в первую очередь касается прямых иностранных инвестиций. Благодаряим иностранные компании могут принести в Россию знания и опыт, освоить которыене составит для российских предприятий большого труда. В качестве примера можноназвать рекламный бизнес или строительную индустрию, где российские компаниибыстро переняли методы работы западных коллег.
Медленный рост иностранных инвестиций отчасти объясняетсятеми же причинами, по которым остается низким уровень отечественных инвестиций.Хотя инвесторы располагают средствами для инвестиций, несовершенная правоваясистема, существующая в России, останавливает иностранных инвесторов в ещебольшей степени, чем отечественных.
Задача в области государственной политики в отношении киностранным инвесторам состоит в первую очередь в привлечении прямыхиностранных инвестиций в отрасли промышленности, выпускающие экспортозамещающуюпродукцию, а также в топливно-энергетический сектор. К сожалению, доля прямыхиностранных инвестиций продолжает расти недостаточно быстрыми темпами.
Список использованной литературы
1. Антипова, О.К. Вопросу о понятии термина «инвестиции»:семасиологический и экономический аспект / О.К. Антипова. — Юридический мир. –2007. — №9.
2. Антипова, О.К. Инвестиции: Правовое содержание понятия / О.К.Антипова — Юридическиймир. – 2007. — № 12.
3. Богатырев, А.Г. Инвестиционное право / А.Г. Богатырев. – М., 2008. – С.272.
4. Богуславский, М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование / М.М.Богуславский.– М., 2007. – С. 462.
5. Вельяминов, Г.М. Основы международного экономического права / Г.М.Вельяминов. – М., 2008. – С. 73.
6. Воропаев, А.В. Особенности правового регулирования иностранных инвестицийв России / А.В.Воропаев. Право и политика. – 2008. — № 3.
7. Доронина, Н.Г. Государство и регулирование инвестиций / Н.Г.Доронина,Н.Г.Семилютина. – М., 2006. – С. 272.
8. Доронина, Н.Г. Правовое регулирование инвестиций: Учебное пособие /Н.Г.Доронина, Н.Г.Семилютина.- М., 2006. – С. 381.
9. Доронина, Н.Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономическихинтересов государства / Н.Г.Доронина, Н.Г.Семилютина. Журнал российского права.– 2007. — № 9.
10. Доронина, Н.Г. Обзор законодательства об иностранных инвестициях /Н.Г.Доронина, Н.Г.Семилютина. Право и экономика, № 3, 4, 2008.
11. Жилинский, С.С. Понятие «инвестиции» в современном российскомзаконодательстве / С.С.Жилинский. Законодательство. – 2008. – № 3.
12. Ивасенко, А.Г. Инвестиции: источники и методы финансирования / А.Г. Ивасенко.–М., 2008. – С. 417.
13. Пайк, Р. Корпоративные финансы и инвестирование / Нил Б. – СПб., 2009. –С. 784.
14. Скловский, К.И. Собственность в гражданском праве / К.И.Скловский. – М.,2008. – С. 596.
15. Сокол, П.В. Инвестиционный договор в жилищном строительстве / П.В.Сокол.– М., 2007. – С. 316.
16. Топорнин, Б.Н. Российское право и иностранные инвестиции. ВКН: Правовоерегулирование иностранных инвестиций в России / Б.Н. Топорнин.– М., 2008. – С.294.
17. Фархутдинов, И.З. Иностранные инвестиции в России и международное право/ И.З. Фархутдинов. – М., 2008. – С. 521.
18. Фархутдинов, И.З. Международное инвестиционное право. Теория и практикаприменения / И.З. Фархутдинов. – М., 2008. – С. 481.
19. Фархутдинов, И.З. Инвестиционное право / И.З.Фархутдинов, В.А.Трапезников– М., 2009. – С. 429.