Реферат: Основы хозяйственной деятельности предприятия
ОглавлениеВведение
Глава 1. Основыхозяйственной деятельности предприятия
1.1 Основные видыдеятельности предприятия
1.2 Сущность и целиоперационной деятельности
1.3 Управлениеденежными потоками организации в деятельности организации
Глава 2.Инвестиционная и финансовая деятельность предприятий
2.1 Особенности инвестиционной деятельности
2.2 Финансоваядеятельность как один из основных видов деятельности организации
Заключение
Список использованнойлитературы
Введение
Актуальность. Предприятие – это самостоятельнаяхозяйственная единица, осуществляющая свою деятельность на территории данногогосударства и подчиняющаяся законам данного государства.
Административнаяи экономическая самостоятельность предприятия обусловлены законодательством иозначают, что предприятие самостоятельно принимает решение, сколько продукциипроизводить и как ее реализовать, как распределять полученный доход.
Основнымихарактерными чертами предприятия являются производственно-техническое единство,выражающееся в общности процессов производства; организационное единство –наличие единого руководства, плана; экономическое единство, проявляющееся вобщности материальных, финансовых ресурсов, а также экономических результатовработы.
ГражданскийКодекс РФ рассматривает предприятие как единый имущественный комплекс,включающий все виды имущества, предназначенные для осуществления деятельности:земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье,продукцию, права требования, долги, а также права на фирменное наименование,товарные знаки и знаки обслуживания и другие исключительные права. Он можетявляться государственной или муниципальной собственностью либо принадлежатькоммерческой организации, созданной в форме хозяйственного общества илитоварищества, производственного кооператива или некоммерческой организации,осуществляющей в соответствии с законом и ее уставом предпринимательскуюдеятельность (например, имущество, используемое гаражным кооперативом дляремонта автомашин, его права и обязанности, связанные с этой деятельностью).
Вкачестве предприятия может выступать и имущественный комплекс, принадлежащийиндивидуальному предпринимателю либо членам крестьянского (фермерского)хозяйства.
Движениеденежных средств предприятия осуществляется по трем видам деятельности:
· текущая(основная, операционная) деятельность;
· инвестиционнаядеятельность;
· финансоваядеятельность.
Цельисследования –провести анализ видов деятельности предприятия.
Задачиисследования:
1. Рассмотреть основныевиды деятельности предприятия.
2. Проанализировать сущностьи цели операционной деятельности.
3. Определить особенностиинвестиционной деятельности.
4. Обосновать значениефинансовой деятельности предприятия.
Объектисследования –основополагающие характеристики хозяйственной деятельности предприятия. Предметисследования — определение особенностей видов деятельности предприятия.
Структураработы: работасостоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
Теоретическойосновой даннойработы послужили работы таких авторов, как: Васильева Н.А., Матеуш Т.А.,Миронов М.Г., Забродская Н.Г. и других.
Глава 1. Основыхозяйственной деятельности предприятия 1.1 Основные виды деятельности предприятия
Текущая(основная, операционная) деятельность – деятельность организации, преследующаяизвлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибылив качестве таковой в соответствии с предметом и целями деятельности, т. е.производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнениемстроительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания,заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.
Притокипо текущей деятельности:
· поступлениевыручки от реализации продукции (работ, услуг);
· поступления отперепродажи товаров, полученных по бартерному обмену;
· поступления отпогашения дебиторской задолженности;
· авансы,полученные от покупателей и заказчиков.
Оттокипо текущей деятельности:
· оплата,приобретенных товаров, работ, услуг;
· выдача авансов наприобретение товаров, работ, услуг;
· оплатакредиторской задолженности по товарам, работам, услугам;
· оплата труда;
· выплатадивидендов, процентов;
· оплата порасчетам по налогам и сборам.
Инвестиционнаядеятельность – деятельность организации, связанная с приобретением земельныхучастков, зданий, иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов идругих внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственногостроительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологическиеразработки; с осуществлением финансовых вложений.
Притокипо инвестиционной деятельности:
· поступлениевыручки от реализации внеоборотных активов;
· поступлениевыручки от продажи ценных бумаг и прочих финансовых вложений;
· поступления отпогашений займов, предоставленных другим организациям;
· получениедивидендов и процентов.
Оттокипо инвестиционной деятельности:
· оплата,приобретенных внеоборотных активов;
· оплата,приобретенных финансовых вложений;
· выдача авансов наприобретение внеоборотных активов и финансовых вложений;
· предоставлениезаймов другим организациям;
· вклады в уставные(складочные) капиталы других организаций.
Финансоваядеятельность – деятельность организации, в результате которой изменяютсявеличина и состав собственного капитала организации, заемных средств.
Притокипо финансовой деятельности:
· поступление отэмиссии долевых ценных бумаг;
· поступление отзаймов и кредитов, предоставленных другими организациями.
Оттокипо финансовой деятельности:
· погашение займови кредитов;
· погашениеобязательств по финансовой аренде.
1.2 Сущность и цели операционной деятельностиПредприятияосуществляют свою деятельность на рынке в условиях жесткой конкуренции. Те изних, которые проигрывают в этой борьбе, становятся банкротами. Для того, чтобыне обанкротиться, хозяйствующие субъекты должны постоянно отслеживать изменениярыночной среды, нарабатывать методы противодействия негативным моментам длясохранения своей конкурентоспособности.
Впроцессе управления прибылью предприятия главная роль отводиться формированиюприбыли по операционной деятельности. Операционная деятельность – это основнойвид деятельности предприятия, с целью осуществления которой оно создано.
Характероперационной деятельности предприятия определяется прежде всего спецификойотрасли экономики, к которой оно принадлежит. Основу операционной деятельностибольшинства предприятий составляет производственно – коммерческая или торговаядеятельность, которая дополняется осуществляемой ими инвестиционной ифинансовой деятельностью. Вместе с тем, инвестиционная деятельность являетсяосновной для инвестиционных компаний, инвестиционных фондов и другихинвестиционных институтов, а финансовая деятельность является основной длябанков и других финансовых институтов. Но характер деятельности таких финансово– инвестиционных институтов в силу ее специфики требует особого рассмотрения.
Текущаядеятельность предприятия направлена, прежде всего, на извлечение прибыли изнаходящихся в ее распоряжении активов. При анализе этого процесса обычноучитываются следующие величины:
· добавленнаястоимость. Этот показатель рассчитывается вычитанием из выручки предприятия заотчетный период стоимости потребленных материальных ценностей и услуг стороннихорганизаций. Для дальнейшего использования этого показателя необходимо вычестьиз него налог на добавленную стоимость;
· брутто-результатэксплуатации инвестиций (БРЭИ). Рассчитывается вычитанием из добавленнойстоимости расходов по оплате труда и всех налогов и обязательных отчислений,кроме налога на прибыль. БРЭИ представляет собой прибыль до вычета налога наприбыль, процентов по заемным средствам и амортизационных отчислений. БРЭИпоказывает, достаточно ли у предприятия средств для покрытия этих расходов;
· прибыль до уплатыналога на прибыль и процентов, EBIT (Earnings before Interest and Taxes).Рассчитывается вычитанием из БРЭИ амортизационных отчислений;
· экономическаярентабельность, или коэффициент генерирования доходов (ВЕР), уже упоминавшийсяранее в разделе, посвященном анализу при помощи финансовых коэффициентов.Вычисляется как частное от деления EBIT на общую сумму активов предприятия;
· коммерческаямаржа. Рассчитывается делением EBIT на выручку за отчетный период и показывает,какую прибыль до уплаты налогов и процентов дает каждый рубль оборотапредприятия. В финансовом анализе этот коэффициент рассматривается как один изфакторов, влияющих на экономическую рентабельность (ВЕР). Действительно, ВЕРможно представить как произведение коммерческой маржи на оборачиваемостьактивов.
Достижениевысокого показателя экономической рентабельности всегда связано с управлениемдвумя ее составляющими: коммерческой маржей и оборачиваемостью активов. Какправило, увеличение оборачиваемости активов связано с уменьшением коммерческоймаржи и наоборот.
Икоммерческая маржа и оборачиваемость активов непосредственно зависят от объемавыручки предприятия, структуры затрат, ценовой политики и общей стратегиипредприятия. Самый простой анализ показывает, что чем выше цены на продукцию,тем выше коммерческая маржа, но при этом обычно уменьшается оборачиваемостьактивов, что в значительной мере сдерживает увеличение экономическойрентабельности.
Экономическаярентабельность является весьма полезным показателем эффективности деятельностипредприятия, но для владельцев, зачастую, важнее такой показатель, какрентабельность собственных средств (ROE). Для его максимизации необходимовыбрать оптимальную структуру капитала компании (соотношение заемных исобственных средств). При этом проводится анализ финансового риска посредствомрасчета эффекта финансового левериджа.
Величинапотоков денежных средств, возникающих в результате операционной деятельности,является ключевым индикатором степени, в которой операции компании производятдостаточные потоки денежных средств для погашения кредитов, сохраненияоперационных возможностей, выплаты дивидендов и осуществления новых инвестицийбез обращения к внешним источникам финансирования. Информация о конкретныхкомпонентах первоначальных операционных потоков денежных средств в сочетании сдругой информацией очень полезна для прогнозирования будущих денежных потоковот операционной деятельности.
Потокиденежных средств от операционной деятельности в основном возникают из основной,приносящей доход деятельности компании. Таким образом, они, как правило,являются результатом операций и других событий, входящих в определение чистойприбыли или убытка. Примерами потоков денежных средств операционнойдеятельности являются:
· денежныепоступления от продажи товаров и предоставления услуг;
· денежныепоступления от аренды, гонорары, комиссионные и другие доходы;
· денежные платежипоставщикам за товары и услуги;
· денежные платежислужащим и от их лица;
· денежное поступлениеи платежи страховой компании в качестве страховых премий и исков, годовыхвзносов и прочих страховых вознаграждений;
· денежные выплатыили компенсации налога на прибыль, если только они не могут быть увязаны сфинансовой или инвестиционной деятельностью;
· денежныепоступления и платежи по контрактам, заключенным для коммерческих или торговыхцелей. Некоторые операции, например продажа единицы оборудования, могутпривести к возникновению прибыли или убытка, которые включаются в определениечистой прибыли или убытка. Однако потоки денежных средств, связанные с такимиоперациями, являются потоками денежных средств от инвестиционной деятельности.
Компанияможет иметь ценные бумаги и кредиты для коммерческих или торговых целей, тогдаони могут рассматриваться как запас, приобретенный специально для перепродажи.Таким образом, движение денежных средств, возникающее от покупки или продажикоммерческих или торговых ценных бумаг, классифицируется как операционнаядеятельность. Аналогично денежные авансы и кредиты, предоставляемые финансовымикомпаниями, обычно классифицируются как операционная деятельность, посколькуони относятся к основной, приносящей доход деятельности финансовой компании.
Однимиз инструментов исследования рынка и сохранения конкурентоспособности являетсяанализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, в том числе и анализего финансового состояния. Порядок и инструментарий анализа, которыйосуществляется с целью принятия финансовых решений, определяется самой логикойфункционирования финансового механизма предприятия.
Однимиз наиболее простых, но эффективных видов финансового анализа, являетсяоперационный анализ, получивший название CVP (cost-volum-profit, затраты — объем — прибыль).
Цельюанализа операционной деятельности является отслеживание зависимости финансовыхрезультатов бизнеса от затрат и объемов реализации продукции.
Основнойзадачей анализа CVP является получение ответов на важные вопросы, которыевозникают у предпринимателей на всех этапах денежного обращения, например:
Скольконеобходимо иметь в наличии капитала предприятию?
Какимобразом мобилизировать эти средства?
Докакой степени можно доводить финансовый риск, используя эффект финансовогорычага?
Чтодешевле: приобретение или аренда недвижимости?
Докакой степени можно наращивать силу операционного рычага, маневрируяпеременными и постоянными затратами, изменяя тем самым уровеньпредпринимательского риска, связанного с деятельностью предприятия?
Стоитли продавать продукцию по ценам ниже себестоимости?
Производитьли больше того или иного продукта?
Какотразится на прибыли изменение объема реализации?
Распределениезатрат и валовая маржа
CVP- анализ служит поиску оптимальных, наиболее выгодных предприятию затрат. Онтребует распределения затрат на переменные и постоянные, прямые и непрямые,релевантные и нерелевантные.
Переменныезатраты изменяются в целом прямо пропорционально объему производства продукции.Это могут быть затраты на сырье и материалы для основного производства,заработная плата основных производственных рабочих, затраты на сбыт продукции идр. Предприятию выгодно иметь меньше переменных затрат на единицу продукции,поскольку так оно обеспечивает себе, соответственно, и больше прибыли. Сизменением объема производства общие переменные затраты уменьшаются(увеличиваются), в то же время на единицу продукции они остаются неизменны.
Постоянныезатраты необходимо рассматривать в краткосрочном периоде, так называемомрелевантном диапазоне. В этом случае они в целом не изменяются. К постояннымзатратам можно отнести арендную плату, амортизационные отчисления, заработнуюплату управленцев и др. Изменение объема производства не оказывает никакоговлияния на размер этих затрат. Однако в перерасчете на единицу продукции этизатраты изменяются обратно пропорционально.
Прямыезатраты — это затраты предприятия, связанные непосредственно с процессомпроизводства или реализацией товаров (услуг). Эти затраты могут быть легкоотнесены к конкретному виду продукции. Например, сырье, материалы, зарплатаосновных рабочих, амортизация конкретных станков и другие.
Непрямыезатраты не связаны непосредственно с производственным процессом, их нельзялегко соотнести с определенной продукцией. К таким затратам можно отнестизарплату управленцев, торговых агентов, теплоэнергию, электроенергию длявспомогательного производства.
Релевантныезатраты — это затраты, которые зависят от принятия управленческих решений.
Нерелевантныезатраты не зависят от принятия управленческих решений. Например, у менеджерапредприятия есть выбор: производить нужную деталь к механизму или купить ее.Постоянные затраты на производство детали составляют 35 у.е., а купить ее можноза 45 у.е. Значит, в данном случае цена поставщика — это релевантные затраты, апостоянные затраты на производство — это нерелевантные затраты.
Проблема,связанная с анализом постоянных затрат на производстве, состоит в том, чтонеобходимо распределить их общую величину на всю номенклатуру продукции.Существует несколько способов такого распределения. Например, сумма постоянныхзатрат относительно фонда времени дает ставку затрат на 1 час. Если дляпроизводства товара необходимо 1/2 часа, а ставка 6 у.е. за час, то величинапостоянных затрат на производство данного изделия равняется 3 у.е.
Смешанныезатраты включают элементы постоянных и переменных затрат. Например, затраты наоплату электроэнергии, которую используют как для технологических целей, так идля освещения помещений. При анализе необходимо разделять смешанные затраты напостоянные и переменные.
Суммыпостоянных и переменных затрат представляют собой общие затраты на весь объемпродукции.
Идеальныеусловия для бизнеса — сочетание низких постоянных затрат с высокой валовоймаржей. Операционный анализ позволяет установить наиболее выгодное сочетаниепеременных и постоянных затрат, цены и объема реализации.
Процессуправления активами, направленный на увеличение прибыли, характеризуется вфинансовом менеджменте как леверидж (рычаг). Это такой процесс, даженесущественное изменение которого приводит к существенным изменениям результативныхпоказателей.
Существуюттри вида левериджа, которые определяются путем перекомпоновки и детализациистатей отчета о финансовых результатах.
Производственный(операционный) леверидж — это потенциальная возможность влиять на валовуюприбыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции.Действие операционного рычага (левериджа) проявляется в том, что любоеизменение выручки от продажи продукции всегда порождает значительное изменениеприбыли. Этот эффект обусловлен разной степенью влияния динамики постоянных ипеременных затрат на формирование финансовых результатов при изменении объемапроизводства. Чем выше уровень постоянных затрат, тем больше сила влиянияоперационного рычага. Сила влияния операционного рычага информирует об уровнепредпринимательского риска.
Финансовыйлеверидж — это инструмент, который влияет на прибыль предприятия путемизменения структуры и объемов долгосрочных пассивов. Действие финансовогорычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства,изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендныевозможности. Уровень эффекта финансового рычага указывает на финансовый риск,связанный с предприятием.
Посколькупроценты за кредит относятся к постоянным затратам, то рост в структурефинансовых ресурсов предприятия доли заемных средств сопровождается ростом силыоперационного рычага и повышением предпринимательского риска. Категория,обобщающая две предыдущие, носит название производственно-финансовый леверидж,для которого характерна взаимосвязь трех показателей: выручки, затратпроизводственного и финансового характера и чистой прибыли.
Риски,связанные с предприятием, имеют два основных источника:
Самовлияние операционного рычага, сила которого зависит от удельного веса постоянныхзатрат в общей их сумме и определяет степень гибкости предприятия, генерируетпредпринимательский риск. Это риск, связанный с конкретным бизнесом в рыночнойнише.
Неустойчивостьфинансовых условий кредитования, неуверенность собственников акций в возвращениивложений в случае ликвидации предприятия с высоким уровнем заемных средств, посути, само действие финансового рычага генерирует финансовый риск.
Операционныйанализ часто называют анализом безубыточности. Анализ безубыточностипроизводства является мощным инструментом для принятия управленческих решений.Анализируя данные о безубыточности производства, менеджер может ответить навозникающие вопросы при изменении направления действий, а именно: какое влияниена прибыль будет иметь снижение цены реализации, какой необходим объем продаждля покрытия дополнительных постоянных затрат в связи с предусмотреннымрасширением предприятия, сколько людей необходимо нанять и т. д. Менеджеру в своейработе постоянно необходимо принимать решения о цене реализации, переменных ипостоянных затратах, о приобретении и использовании ресурсов. Если он не сможетсделать достоверный прогноз об уровне прибылей и затрат, его решения могутпринести только вред компании.
Такимобразом, цель анализа безубыточности деятельности -установить, что будет сфинансовыми результатами, если определенный уровень производительности илиобъем производства изменится.
Анализбезубыточности строится на зависимости между изменениями объема производства иизменениями совокупной прибыли от продаж, затрат и чистой прибыли.
Подточкой безубыточности понимается такая точка объема продаж, при которой затратыравны выручке от реализации всей продукции, то есть нет ни прибыли, ни убытка.
Длярасчета точки безубыточности можно использовать 3 метода:
· уравнения;
· маржинальногодохода;
· графическогоизображения.
Несмотряна сложные экономические условия, в которых находятся предприятия сегодня(нехватка оборотных средств, налоговый пресс, неуверенность в завтрашнем дне идругие факторы), все же каждое предприятие должно иметь стратегическийфинансовый план, бюджет на определенный период: месяц, квартал, год и более,для чего на предприятии следует внедрить систему бюджетирования.
Бюджетирование- это процесс планирования будущей деятельности предприятия и оформление егорезультатов в виде системы бюджетов.
Целибюджетирования состоят в следующем:
· обеспечениетекущего планирования;
· обеспечениекоординации, кооперации и коммуникации между подразделениями предприятия;
· заставитьменеджеров количественно обосновывать их планы;
· обоснованиезатрат предприятия;
· образование базыдля оценки и контроля планов предприятия;
· исполнениетребований законов и контрактов.
Системабюджетирования на предприятии базируется на концепции центров и учетаответственности.
Центрответственности — это сфера деятельности, в пределах которой установленаперсональная ответственность менеджера за показатели деятельности, которые онобязан контролировать.
Учетответственности — система учета, обеспечивающая контроль и оценку деятельностикаждого центра ответственности. Создание и функционирование системы учета поцентрам ответственности предусматривает:
· определениецентров ответственности;
· составлениебюджета для каждого центра ответственности;
· регулярноесоставление отчетности об исполнении;
· анализ причинотклонений и оценка деятельности центра.
Напредприятии, как правило, существует три типа центров ответственности: центрзатрат, руководитель которого отвечает за затраты, влияет на них, но не влияетна доходы подразделения, объем капиталовложений и не отвечает за них; центрприбыли, руководитель которого несет ответственность не только за затраты, но иза доходы, финансовые результаты; центр инвестиций, руководитель которогоконтролирует затраты, доходы, финансовые результаты, а также инвестиции.
Ведрениебюджетирования позволит предприятию сэкономить финансовые ресурсы, сократитьнепроизводственные затраты, достигнуть гибкости в управлении и контроле засебестоимостью продукции.
1.3 Управление денежными потоками организации в деятельностиорганизацииДенежныепотоки, создаваемые текущей деятельностью организации, часто переходят в сферуинвестиционной деятельности, где могут быть использованы для развитияпроизводства. Однако они могут быть направлены и в сферу финансовойдеятельности для выплаты дивидендов акционерам. Текущая деятельность достаточночасто поддерживается за счет финансовой и инвестиционной деятельности, чтообеспечивает дополнительный приток капитала и выживание организации в кризиснойситуации. В этом случае организация перестает финансировать капитальныевложения и приостанавливает выплату дивидендов акционерам.
Движениеденежных поток от текущей деятельности характеризуется следующимиособенностями:
· текущаядеятельность является главным компонентом всей хозяйственной деятельностиорганизации, поэтому генерируемый ею денежный поток должен занимать наибольшийудельный вес в совокупном денежном потоке организации;
· формы и методытекущей деятельности зависят от отраслевых особенностей, поэтому в разныхорганизациях циклы денежных потоков текущей деятельности могут существенноразличаться;
· операции,определяющие текущую деятельность отличаются, как правило, регулярностью, чтоделает денежный цикл достаточно четким;
· текущаядеятельность ориентирована в основном на товарный рынок, поэтому ее денежныйпоток связан с состоянием товарного рынка и отдельных его сегментов. Например,дефицит производственных запасов на рынке может увеличить отток денег, азатоваривание готовой продукцией может уменьшить их приток;
· текущейдеятельности, а следовательно, и ее денежному потоку, присущи операционныериски, которые могут нарушить денежный цикл.
Основныесредства не вписаны в цикл денежного потока текущей деятельности, поскольку ониявляются составляющей инвестиционной деятельности, однако исключить их из цикладенежного потока невозможно. Это объясняется тем, что текущая деятельность, какправило, не может существовать без основных средств и кроме того, частьрасходов по инвестиционной деятельности возмещается через текущую деятельностьпутем амортизации основных средств.
Такимобразом, текущая и инвестиционная деятельность организации находятся в теснойвзаимосвязи. Цикл денежного потока от инвестиционной деятельности представляетсобой период времени, в течение которого денежные средства, вложенные вовнеоборотные активы, вернутся в организацию в виде накопленной амортизации,процента или выручки от реализации этих активов.
Движениеденежных потоков от инвестиционной деятельности характеризуется следующимиособенностями:
· инвестиционнаядеятельность организации носит подчиненный характер по отношению к текущейдеятельности, поэтому приток и отток денежных средств инвестиционнойдеятельности должен определяться темпами развития текущей деятельности;
· формы и методыинвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевыхособенностей организации, чем текущей деятельности, поэтому в разныхорганизациях циклы денежных потоков инвестиционной деятельности, как правило, практическиидентичны;
· приток денежныхсредств от инвестиционной деятельности во времени обычно значительно отдален ототтока, т.е. цикл характеризуется длительным временным лагом;
· инвестиционнаядеятельность имеет различные формы (приобретение, строительство, долгосрочныефинансовые вложения и пр.) и разную направленность денежного потока в отдельныепериоды времени (как правило, первоначально преобладает отток, значительнопревышающий приток, а затем наоборот), что затрудняет представление цикла ееденежного потока в достаточно четкой схеме;
· инвестиционнаядеятельность связана и с товарным, и с финансовым рынками, колебания которыхчасто не совпадают и по-разному могут влиять на инвестиционный денежный поток.Например, увеличение спроса на товарном рынке может дать организациидополнительный приток денежных средств от реализации основных средств, но это,как правило, приведет к уменьшению финансовых ресурсов на финансовом рынке,которое сопровождается увеличением их стоимости (процента), что, в свою очередь,может привести к увеличению оттока денежных средств организации;
· на денежный потокинвестиционной деятельности влияют специфические виды рисков, присущие инвестиционнойдеятельности, объединяемые понятием инвестиционные риски, которые имеют большуювероятность возникновения чем операционные.
Циклденежного потока финансовой деятельности представляет собой период времени, втечение которого денежные средства, вложенные в прибыльные объекты, будутвозвращены организации с процентом.
Движениеденежных потоков от финансовой деятельности характеризуется следующимиособенностями:
· финансоваядеятельность носит подчиненный характер по отношению к текущей и инвестиционнойдеятельности, следовательно, денежный поток финансовой деятельности долженформироваться не в ущерб текущей и инвестиционной деятельности организации;
· объем денежногопотока финансовой деятельности должен зависеть от наличия временно свободныхденежных средств, поэтому денежный поток финансовой деятельности можетсуществовать не у каждой организации и не постоянно;
· финансоваядеятельность связана непосредственно с финансовым рынком и зависит от егосостояния. Развитый и устойчивый финансовый рынок может стимулироватьфинансовую деятельность организации, следовательно, обеспечивать увеличениеденежного потока этой деятельности, и наоборот;
· финансовойдеятельности присущи специфические виды рисков, определяемые как финансовыериски, которые характеризуются особой опасностью, поэтому могут существенновлиять на денежный поток.
Денежныепотоки организации тесно связывают все три вида его деятельности. Деньгипостоянно «перетекают» из одного вида деятельности в другой. Денежныйпоток текущей деятельности, как правило, должен подпитывать инвестиционную ифинансовую деятельность. Если наблюдается обратная направленность денежныхпотоков, то это свидетельствует о неблагополучном финансовом положении организации.
Глава 2. Инвестиционнаяи финансовая деятельность предприятий 2.1 Особенности инвестиционной деятельности
Инвестиционнаядеятельность – это приобретение и продажа долгосрочных активов и другихинвестиций, не относящихся к эквивалентам денежных средств. Инвестиционнаядеятельность организации – это деятельность, связанная с приобретением земельныхучастков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов идругих внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственногостроительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские итехнологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретениеценных бумаг других организаций, в том числе долговых, вклады в уставные(складочные) капиталы других организаций, предоставление другим организациямзаймов и т.п.).
Посвоей направленности инвестиционную деятельность предприятия можно разделить надва основных типа: внутреннюю и внешнюю. К внутренней деятельности относится: расширениепроизводственных мощностей, техническое перевооружение и реконструкцияпредприятия, увеличение объёма выпуска продукции, создание новых видов продукции.
Расширениепроизводственных мощностей способствует увеличению потенциала предприятия, объёмавыпуска существующей продукции, переходу к выпуску новой продукции и, вконечном итоге, к росту прибыли.
Расширениедействующих предприятий — это инвестирование, которое предполагаетстроительство новых дополнительных цехов и других подразделений основногопроизводства, а также новых вспомогательных и обслуживающих цехов и участков. Обычнорасширение производства ведётся на новой технической основе и, следовательно, онопредусматривает не только экстенсивное увеличение мощностей действующихпредприятий, но и повышение технического уровня производства.
Подтехническим перевооружением отдельного предприятия или его подразделения обычнопонимают замену действующего парка оборудования более современным с высокимитехнико-экономическими показателями. Причём такая замена осуществляется безрасширение производственной площади.
Креконструкции, как правило, относятся мероприятия, связанные как с заменойморально устаревших и физически изношенных машин и оборудования, так и ссовершенствованием и перестройкой зданий и сооружений. Реконструкцияпредприятий, как правило, проводится в связи с диверсификацией производства иосвоением выпуска новой продукции, что позволяет значительно сэкономитькапитальные вложения, использовать имеющуюся квалифицированную рабочую силу дляосвоения новых изделий, не привлекая дополнительных кадров. Реконструкциянаправлена на рост технического уровня производства и продукции и способствуетболее быстрому освоению производственных мощностей.
Реконструкцияи техническое перевооружение предприятия более эффективны, чем, например, новоестроительство, и отличаются более прогрессивной структурой капитальныхвложений. При этом обновляется главным образом активная часть основных фондовбез существенных затрат на строительство зданий и сооружений.
Увеличениеобъёма выпускаемой продукции позволяет получать большие доходы за счётувеличения прибыли, и, кроме того, завоевать большую долю рынка, оказывая темсамым на него своё влияние.
Выпускновой продукции приводит к росту прибыли, способствует диверсификациипроизводства, что позволяет уменьшить риск, связанный с колебаниями спроса наотдельные виды выпускаемой продукции.
Дляосуществления внутренней инвестиционной деятельности предприятию необходимыфинансовые средства, которые оно способно изыскать из собственных ресурсов илииспользовать привлечённые. Так, например, при сравнительно небольших объёмахкапитальных затрат или постепенном поэтапном проведении техническогоперевооружения или реконструкции используется нераспределённая прибыль. Однаконадо отметить, что в нынешних условиях функционирования вся нераспределённаяприбыль используется для поддержания стабильности производственного процесса.
Средисобственных инвестиционных источников фирмы особое место занимает акционерныйкапитал. За счёт его увеличения могут быть эффективно профинансированыдостаточно крупные проекты, связанные с техническим перевооружением, модернизациейили реконструкцией предприятия. Однако следует иметь в виду, что данный путьсопряжён со значительными трудностями, связанными в первую очередь с эмиссиейакций, их размещением и сохранением контроля над деятельностью предприятия.
Однимиз наиболее эффективных путей финансирования промышленно-технического развитияпредприятия является инвестиционный кредит сроком свыше одного года. Наиболеечасто используемым в российских условиях обеспечением инвестиционных кредитовявляются различные виды залога, переуступка прав, поручительство и банковскаягарантия. Самая распространённая форма обеспечения это залог основных активов, т.е.технологического оборудования и недвижимости. При финансировании инвестиционныхпроектов практически всегда передаётся в залог то оборудование, котороеприобретается на кредитные деньги.
Наконец,сравнительно новым в условиях российской экономики и уже достаточнотрадиционным за рубежом путём привлечения необходимых ресурсов дляреконструкции и развития предприятия является финансовый лизинг. Этот видаренды предусматривает полное возмещение всех расходов лизингодателя наприобретение имущества и его передачу для производственного использованиялизингополучателю. Не допускается досрочное прекращение договора, в противномслучае возмещаются все потери лизингодателя. Обычно не предусматриваетсяобслуживание оборудования (поставка запчастей, наладка и ремонт) со сторонылизингодателя. Арендатор получает оборудование для его производственногоиспользования на срок договора.В конце этого срока в зависимости от условийконтракта имущество возвращается лизингодателю или арендатор может выкупить егопо остаточной стоимости. Стоит также отметить, что в отличие от инвестиционногокредита в случае финансового лизинга на себестоимость продукции могут бытьотнесены не только проценты, но и основные платежи.
Эмиссияоблигаций также является одним из признанных и традиционных в мировой практикеисточником привлечения дополнительных финансовых ресурсов, необходимых дляпроизводственно-технического развития, реализации масштабных проектов.
2.2 Финансовая деятельность как один из основных видовдеятельности организацииФинансоваядеятельность — деятельность, которая приводит к изменениям в размере и составекапитала и заемных средств компании. Деятельность организации, в результатекоторой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемныхсредств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другимиорганизациями займов, погашение заемных средств и т.п.).
Функциифинансов хозяйствующих субъектов реализуются на уровне микроэкономики. Онинепосредственно связаны с формированием и использованием денежных фондовпредприятий в условиях их экономической обособленности и удовлетворением потребностейданной хозяйствующей единицы на возмездной эквивалентной основе. Это связано сполучением денежных средств и осуществлением денежных затрат, реализуемых вчетырех денежных потоках, отражающих все денежное хозяйство предприятия встоимостной форме. Поэтому можно сказать, что финансы предприятий выполняютследующие функции.
Регулированиеденежных потоков предприятия с целью обеспечения сбалансированности денежных иматериальных вещественных потоков и формирования финансовых ресурсов,необходимых для ведения уставной деятельности и выполнения обязательств: выборорганизационно-правовой формы, вида, сферы предпринимательской деятельности,определение способов формирования уставного капитала и привлечениядополнительных средств; формирование организационной структуры управленияфинансами с целью оптимизации денежных потоков; формирование учетной политики;налоговое планирование и др.
Формированиекапитала, денежных доходов и фондов с целью обеспечения источниками развитияпредприятия и достижения его финансовой устойчивости: формирование уставногокапитала; привлечение источников на фондовом рынке в целях развития;привлечение кредитов, займов и других видов заемных источников; аккумуляцияденежных фондов в результате реализации продукции; привлечение специальныхцелевых средств.
Использованиекапитала, доходов и денежных фондов с целью обеспечения развития предприятия:оптимизация вложений; обеспечение налоговых и других обязательных платежей вбюджет и внебюджетные фонды; вложение средств в наиболее ликвидные активы.
Конкретнойреализацией названных функций занимаются финансовые службы предприятий,финансовые менеджеры, используя при этом широкий спектр специальных рычагов иметодов, разработанных относительно новым направлением — финансовым менеджментом.
Финансовыеотношения предприятия возникают тогда, когда на денежной основе происходитформирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение заемныхисточников финансирования хозяйственной деятельности, распределение доходов,образующихся в результате этой деятельности, их использование на цели развитияпредприятия.
Организацияхозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т.е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителейпредприятия и принимает форму уставного капитала. Это важнейший источникформирования имущества любого предприятия. Конкретные способы образованияуставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия.
Присоздании предприятия уставной капитал направляется на приобретение основныхфондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведениянормальной производственно-хозяйственной деятельности, вкладывается вприобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важнымдоходообразующим фактором. Таким образом, первоначальный капитал инвестируетсяв производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценойреализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежнуюформу- форму выручки от реализации произведенных товаров, которая поступает нарасчетный счет предприятия.
Выручка- это еще не доход, но источник возмещения затраченных на производствопродукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервовпредприятия. В результате использования выручки из нее выделяются качественноразные составные части созданной стоимости.
Преждевсего это связано с формированием амортизационного фонда, который образуется ввиде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственныхфондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условиемобразования амортизационного фонда является продажа произведенных товаровпотребителю и поступление выручки.
Посколькуматериальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупныекомплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость наряду с другимиматериальными затратами, износом основных производственных фондов, заработнойплатой работников составляют издержки предприятия по производству продукции,принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержкифинансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, аавансируются в производство. После поступления выручки от реализации товаров оборотныесредства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производствупродукции возмещаются.
Обособлениеиздержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную отреализации продукции выручку и произведенные затраты. Смысл инвестированиясредств в производство продукции состоит в получении чистого дохода и есливыручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.
Прибыльи амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств,вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсампредприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно. Оптимальноеиспользование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначениюпозволяет возобновить производство продукции на расширенной основе.
Заключение
Разделениевсей деятельности предприятия на три самостоятельные сферы очень важно вроссийской практике, поскольку хороший (т.е. близкий к нулю) совокупныйденежный поток может быть получен за счет компенсации отрицательного денежногопотока по основной деятельности притоком средств от продажи активов(инвестиционная деятельность) или привлечением кредитов банка (финансоваядеятельность). В этом случае величина совокупного потока маскирует реальнуюубыточность предприятия.
Основнаядеятельность. Поступление денежных средств от текущей деятельности выражается ввеличинах выручки от реализации товаров, продукции, услуг и авансов, полученныхот покупателей. Поскольку основная деятельность компании является главнымисточником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.Расход денежных средств от текущей деятельности складывается из оплаты товаров,работ и услуг, оплаты труда, отчислений на социальные нужды, подотчетных сумм,выданных на нужды текущей деятельности, оплаты начисленных налогов и авансовыхплатежей в бюджет, авансов поставщикам.
Главнымнаправлением анализа при этом служат качество поступлений, управлениеоборотными активами и управление текущими обязательствами.
Инвестиционнаядеятельность. Поступление денежных средств от инвестиционной деятельностисостоит из выручки от реализации основных средств (машины, здания,оборудование) и иного имущества, дивидендов и процентов по долгосрочнымфинансовым вложениям (акции или другие ценные бумаги прочих предприятий),поступлений в связи с выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочногохарактера. Расход денежных средств от инвестиционной деятельности имеет место всвязи с приобретением основных средств и нематериальных активов, оплатойдолевого участия в строительстве и прочими капитальными вложениями,приобретением долгосрочных ценных бумаг и осуществлением долгосрочныхфинансовых вложений (долевое строительство), выплатой дивидендов и процентов повыпущенным акциям и другим долгосрочным ценным бумагам.
Источникамиденежных средств для инвестиционной деятельности компании могут быть:поступления от основной деятельности (амортизация и нераспределенная прибыль);поступления от самой инвестиционной деятельности или поступления за счетпривлечения источников долгосрочного финансирования (акционерный капитал идолгосрочные кредиты и займы).
Приблагополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизациипроизводственных мощностей, поэтому инвестиционная деятельность в целомприводит к временному оттоку денежных средств.
Финансоваядеятельность. Поступление денежных средств от финансовой деятельности сводитсяк поступлениям в связи с выпуском краткосрочных ценных бумаг, поступлениям отреализации ранее приобретенных краткосрочных ценных бумаг, получением кредитови займов и т.п. Расход денежных средств от финансовой деятельности складываетсяиз приобретения краткосрочных ценных бумаг, возврата кредитов и займов и т.п.
Годовыекраткосрочные линии, или возобновляемый кредит — это метод, который подходитдля растущих компаний при финансировании «постоянного» приростаоборотного капитала. С аналитической точки зрения главное соображениезаключается в том, совпадают ли сроки погашения возобновляемого кредита сосроками операционного цикла, а, следовательно, способна ли компания вернутьдолги. Очевидно, что при ежегодном возобновлении годовых кредитных линий онитребуют тщательного анализа с позиции будущего роста фирмы и достаточностирезервов на покрытие убытков по счетам, которые финансируются таким образом.
Финансоваядеятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании дляфинансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.
Список использованнойлитературы
1. Белоусова О.М.Инвестиционная ситуация в России (условия для инвестиционной деятельностипредприятий и организаций) // Ученые записки Российского государственногосоциального университета. — 2007. — № 1. — С. 67-74
2. Васильева Н.А.,Матеуш Т.А., Миронов М.Г. Экономика предприятия. Конспект лекций. – М.: Высшееобразование, 2008.
3. Васильева Н.А.,Матеуш Т.А., Миронов М.Г. Экономика предприятия. Конспект лекций. – М.: Юрайт,2009
4. Волков О.И.,Скляренко В.К. Экономика предприятия. Курс лекций. – М.: Инфра-М, 2009
5. Ерохина Л.И.,Башмачникова Е.В., Марченко Т.И. Экономика предприятия в сфере товарногообращения. – М.: КноРус, 2009
6. Журавлев П.В.,Банников С.А., Черкашин Г.М. Экономика предприятия и предпринимательской деятельности.– М.: Экзамен, 2008
7. Забродская Н.Г.Экономика и статистика предприятия. – М.: Издательство деловой и учебнойлитературы, 2007
8. Крум Э.В.Экономика предприятия. – М.: ТетраСистемс, 2009
9. Куликова Е.А.Исследование факторов роста результативности хозяйственно-финансовойдеятельности предприятий // Омский научный вестник. — 2006. — № 4. — С. 160-163
10. Просветов Г.И.Экономика предприятия. Задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2008
11. Самойлович В.Г.,Телушкина Е.К. Экономика предприятия. – М.: Академия, 2009
12. Сафронов Н.А.Экономика организации (предприятия). – М.: Магистр, 2009
13. Скляренко В.К.,Прудников В.М., Акуленко Н.Б., Кучеренко А.И. Экономика предприятия (в схемах,таблицах, расчетах). – М.: Инфра-М, 2009
14. Экономикапредприятия (фирмы) / Под редакцией А. С. Пелиха. – М.: Эксмо, 2006
15. Экономикапредприятия / Под редакцией В. М. Семенова. – СПб.: Питер, 2008