Реферат: Инвестиционный климат
Выражение«деньги должны работать на хозяина, а не хозяин ради денег» — отражает ту ситуацию, что капитал, который просто лежит мёртвым грузом и неприносит доход – пассив. Для того, чтобы он стал активом, необходимо, чтобы онучаствовал в денежном потоке – приносил прибыль. Это и называетсяинвестированием.
Еслиторговля между народами и государствами существует с глубокой древности, тоспособствовавший дальнейшему усилению интернационализации хозяйственной жизнивывоз капитала имеет более короткую историю.
Бурноразвивавшаяся в XIX в., особенно во второй его половине, концентрацияпроизводства и капитала привела к появлению в наиболее развитыхкапиталистических странах „избытка" капиталов, не находивших достаточноприбыльного применения в своих государствах. Поэтому назрела необходимостьвывоза „избыточного" капитала за рубеж чтобы он там работал и приносилприбыль… Одновременно появились и возможности такого вывоза: к концу прошлогостолетия был в основном закончен колониальный захват „свободных", незанятых другими капиталистическими государствами земель, развивалась колониальнаяторговля, создавались объекты инфраструктуры и т.д. Все это втянулоэкономически отсталые страны в орбиту мирового капиталистического хозяйства.Наряду с вывозом капитала из индустриально развитых стран в колонии и полуколониипостепенно началась и миграция капитала между самими капиталистическимистранами. Вывоз капитала поднял международное разделение труда на новуюступень.
Притокзарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения среднесрочных целей,таких, как выход из современного кризисного состояния, подъем экономики. Приэтом, естественно, российские общественные интересы не совпадают с интересамииностранных инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы нелишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действияпоследних на благо общественных целей.
Всовременных условиях глобализации повышаются актуальность исследования влиянияиностранного сектора на важнейшие макроэкономические показатели и разработкиметодических подходов к оценке вклада зарубежных капиталовложений вэкономическое развитие и усиление конкурентных позиций страны на мировых рынках.
Иностранныеинвестиции, это долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мировогохозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, чтоосуществление инвестиций должно быть взаимовыгодным процессом, то естьприносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так икорпорации — инвестору.
Глубинныйэкономический смысл привлечения иностранного капитала заключается в том, чтовместе с ним в национальную экономику привносятся новые технологии и формыорганизации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиальноиной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностямиотечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основаниемпри принятии решения об открытии национальных границ для массового притоказарубежных капиталов.
Успешнораспространять свои операции на зарубежные рынки компании позволяют: ееспособность лидировать, умение организовать деятельность на внешних рынках,проводить маркетинговые исследования рынка, осуществлять эффективный финансовыйменеджмент, обеспечивать себя необходимыми финансовыми ресурсами испособствовать развитию человеческих ресурсов.
Опытразных стран показывает, что для привлечения иностранных инвестиций могутиспользоваться различные организационные механизмы. В одних странах эту задачус успехом выполняют существующие министерства или ведомства, в других для этихцелей создаются специальные учреждения.
Иностранныйкапитал оказывает, как правило, разнонаправлснное влияние на экономикупринимающей страны. Каков же позитивный эффект от иностранного присутствия длянародного хозяйства страны-реципиента?
Импортируемыйкапитал пополняет внутренние источники финансирования вложений. Вакуум вотдельных звеньях воспроизводства, создаваемый экспортом российского капитала,восполняется в той или иной мере импортом зарубежного. Обеспечивая притоксредств, ввоз капитала в любых его формах способствует ослаблению напряженностикредитной сферы страны проникновения. Его понижательное воздействие напроцентную ставку банковских кредитов служит дополнительным стимулом квнутренним инвестициям.
Объективноиностранный капитал не может функционировать как самовозрастающая стоимость, неприводя в движение местные производительные силы, если, конечно, он идет впроизводство, в первую очередь — в основной капитал. В этом случае иностранныеинвестиции способны повысить эффективность производства и расширить рынки сбытаблагодаря повышению технического уровня и увеличению отдачи средств труда(через смену устаревшего оборудования, применении новых технологий илиадаптации российских технологий к требованиям мирового рынка), а такжеулучшению организации и управления производством и сбытом, углубленныммаркетинговым исследованиям, внедрению схем промышленной логистики и т.д.
Расширениеобъема производства в секторе с иностранным участием, сопровождающеесяподключением к нему местных субпоставщиков, способствует развертываниюсопряженных отраслей. В результате ускоряется рост принимающей экономики вцелом и возникает дополнительный спрос на квалифицированную рабочую силу,инженеров и ученых. Зачастую иностранный инвестор принимает на себя обучение ипереобучение местных кадров. Наибольшее количество новых рабочих местсоздается, естественно, там, где иностранная компания сооружает новыехозяйственные объекты, а не скупает уже существующие. Осуществляяимпортзамещение, иностранный сектор способен насыщать принимающую экономикуостродефицитной, не выпускавшейся прежде продукцией, предназначенной и длямодернизации ее производственной базы, формировать современную модельпотребления, поощрять конкуренцию, привносить и совершенствовать рыночныеметоды хозяйствования в странах с экономикой переходного периода.
Итак,прямые иностранные инвестиции по многочисленным каналам способны содействоватьсовершенствованию производственно-социальной инфраструктуры и платежногобаланса страны-реципчента. Они увеличивают объем и улучшают структурувнутреннего накопления основного капитала, ускоряют его темпы, повышают егонорму (соотношение массы прибыли, направляемой на накопление основногокапитала, к общей массе прибыли, полученной в результате хозяйственнойдеятельности) в стране — импортере капитала. Важно и то, что привносимые извнеинвестиции приобщают местные хозяйствующие субъекты к рыночной моделиповедения. Что касается России, то для нее позитивный эффект прямых иностранныхинвестиций на экономику является пока скорее исключением, чем правилом.
Иностранноеприсутствие может оказывать и негативные воздействия на воспроизводственныйпроцесс в стране-реципиенте. Так, инвестиции зарубежных фирм являютсяисточником дополнительных средств для финансирования внутреннихкапиталовложений лишь до тех пор, пока репатриация прибылей не превысит этиинвестиции. В России подобное превышение стало чуть ли ни нормой.
Внастоящее время можно утверждать, что в России сложились неблагоприятныеусловия для иностранных инвестиций. Это обусловлено плохим инвестиционнымклиматом в целом, нестабильной политической ситуацией и сохраняющейсяопасностью очередного передела собственности, продолжающимся экономическимспадом, плохо развитой инфраструктурой (финансовой, транспортной, сервисной, вобласти связи). Высокие налоги, правовая незащищенность и нерешенность многихвопросов собственности не способствуют инвестициям вообще, а иностранным вособенности.
Однаиз главных причин низкой активности иностранных инвесторов — не способствующаяиностранным инвестициям политика государства, отсутствие для них режиманаибольшего благоприятствования, который создан во многих развивающихся странахи дает высокий эффект. Иностранных инвесторов отпугивает непоследовательностьэкономической политики государства, постоянное изменение «правилигры».
Сложиласьситуация, когда одно из основных условий реализации любого сравнительнокрупного проекта — поддержка на правительственном или региональном уровне.
Некоторыерегионы предоставляют налоговые льготы иностранным компаниям. Однако эти льготыобычно обставлены такими условиями, которые ставят инвестора в зависимость отсубъективных действий чиновников и выполнение которых требует значительныхусилий и расходов.
Сложностьмасштабных инвестиций в модернизацию производства заключается в том, чтоиностранной компании приходится работать с предприятиями, которые зачастую неимеют нормального финансового обслуживания, не располагают квалифицированными(для работы в рыночных условиях) менеджерами, не проводят маркетинга и не имеютсовременных сбытовых структур. Все это иностранная фирма (помимо инвестиций вмодернизацию производства) должна создавать самостоятельно. Поэтому частовыгоднее купить предприятие аналогичного профиля в одной из западных стран илипостроить новое предприятие в развивающейся стране, где иностранному инвесторупредоставляются разнообразные льготы.
Компании,внедряющиеся на зарубежный рынок, осуществляют крупные инвестиции обычно лишьпосле успешной реализации небольших пробных проектов. В России, выполняя такиепроекты, иностранные компании постоянно сталкиваются с непредсказуемымиизменениями ситуации (изменение законодательства и регулирующих актов,нарушение договоров, зависимость от субъективных решений местнойадминистрации). Поэтому даже успешное выполнение конкретного проекта не создаетвпечатления того, что успех будет сопутствовать компании и в других проектах. Врезультате иностранная фирма часто не рискует наращивать инвестиции в России.
Темне менее, потенциально Россия могла бы стать одной из самых привлекательныхстран для вложения инвестиций благодаря богатым запасам природных ресурсов,достаточно высоким уровнем образования населения, емкому рынку. При этом нестоит переоценивать дешевизну рабочей силы в России, поскольку во многихразвивающихся странах (например, в Юго-Восточной Азии) стоимость рабочей силыниже, а работники более дисциплинированны. Один из важных мотивов вложенияиностранных средств в акции российских предприятий — возможность купитьпотенциально прибыльное предприятие по низкой цене. Многие российскиепредприятия, которые производят или легко могли бы производитьконкурентоспособную продукцию, находятся в кризисе из-за отсутствия системысбыта, неэффективной структуры управления, незнания рынка (особенно западного),неумения находить и работать с западными партнерами. Такие предприятия имеютплохое финансовое положение, что приводит к невысокой стоимости их акций. Послепокупки контрольного пакета акций иностранная фирма может добиться улучшенияположения предприятия с помощью ограниченных инвестиций в непроизводственнуюсферу, главным образом в создание системы сбыта и финансовое обеспечение. Приэтом иностранная фирма может использовать свой опыт работы на иностранныхрынках, готовые каналы сбыта, свою финансовую систему (например, предоставлятьгарантии и векселя при расчетах).Многие иностранные фирмы, желая обеспечитьспрос на свою продукцию на российском рынке, создают сервисные центры,сборочные производства, торговые предприятия.
Однаиз самых распространенных форм инвестирования в российскую экономику — созданиепроизводственных совместных предприятий (СП). Прямое инвестирование вроссийские предприятия, как правило, наиболее эффективно в рамках программы поих коренной реконструкции. Выполнение такой программы требует очень больших затрат.Инвестирование для реализации частных проектов или для решения отдельныхпроблем может привести к тому, что средства пойдут на «латание дыр».Поэтому при реализации таких проектов есть смысл инвестировать не в самопредприятие, а в специально созданную около него структуру.
Большинствороссийских промышленных предприятий имеют неустойчивое финансовое положение иустаревшую структуру. Иностранные инвесторы не привыкли работать с такимипредприятиями, например, неустойчивость финансового положения не позволяетприменять многие финансовые инструменты, с которыми работают иностранные фирмы.Российским предприятиям, в свою очередь, часто не выгодно иметь имидж финансовосостоятельных, т.к. это позволяет не платить в бюджет и получатьгосударственную поддержку. Инвестирование в российское предприятие предполагаетустановление (в той или иной степени) контроля над ним, т.к. в противном случаевелик риск невозврата средств. Однако это может быть неприемлемо дляруководства предприятия и часто приводит к конфликтам. Кроме того, владениеакциями предприятия (даже контрольным пакетом) в российских условиях далеко невсегда означает возможность контроля за действиями его руководства. Совместноепредприятие позволяет «отгородить» отдельным юридическим лицомвыполнение какого-либо проекта (например, модернизация части оборудования илипроизводство новых видов продукции) от проблем основного производства. Еслироссийское предприятие находится в очень плохом положении, то в совместноепредприятие может быть выделена наиболее жизнеспособная часть производства,которая в дальнейшем развивается с помощью иностранных инвестиций. Кроме того,совместное предприятие позволяет руководству российской стороны не бояться засохранение своих мест в рамках старой структуры и одновременно внедриться в«новую экономику».
Наиболеепривлекательные отрасли для иностранных инвестиций — прежде всего те, которыесвязаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал(металлургия, нефтегазовая отрасль, лесная промышленность, отчасти химическаяотрасль), и те, которые имеют широкий немонополизированный внутренний рынок(пищевая промышленность, производство товаров народного потребления).
Следуетотметить, что в условиях неблагоприятного инвестиционного климата подобные процессызакономерны и с ними бессмысленно бороться административными методами. Болеетого, в тех областях, где технологическое отставание России достаточно сильно,использование технологий, приносимых иностранным капиталом, способствуетразвитию экономики.
Развитыестраны создали эффективную систему государственной поддержки своего бизнеса,причем субсидии или запретительные меры, как правило, в нее не входят. Ксожалению, в России еще не выработано такой системы. Это происходит во многомпотому, что государственная политика нацелена прежде всего на защиту такназываемых «государственных интересов», а не интересов отечественныхкомпаний и фирм. Следует также отметить, что меры по укреплениюконкурентоспособности отечественных компаний, как правило, дают больший эффект,чем ущемление интересов иностранных фирм с целью поддержки своихпроизводителей.
Взаключение необходимо отметить, что инвестиции внутренние и внешниепредставляют собой сложный многоступенчатый механизм, способный в громаднойстепени увеличить экономический потенциал государства, поэтому успех,достигнутый в данной сфере, во многом предопределит реализацию всей реформы вцелом.