Реферат: Влияние государства на инвестиционный климат
Курсоваяработа на тему:
«Влияниегосударства на инвестиционный климат»
Хабаровск2007
Содержание:
Содержание: 2
Введение 3
Глава 1 Понятие инвестиционного климата 5
1.1 Инвестиционная привлекательность как фактор, влияющий наинвестиционный климат. 5
1.2 Инвестиционные риски и факторы их определяющие. 9
Глава 2 Инвестиционный потенциал РоссийскойФедерации 13
2.1 Законы об инвестиционной деятельности 13
2.2 Прямое и особое регулирование инвестиционной деятельности 15
2.3 Государственная инвестиционная политика РоссийскойФедерации на современном этапе. 18
Глава 3 Иностранныеинвестиции 22
3.1 Гарантии и защита иностранных инвестиций 23
3.2 Правовой режим функционирования иностранного капитала вРоссии 25
3.3 Иностранные инвестиции в экономике Дальнего Востока, вчастности Хабаровского края. 27
Заключение 32
Список использованных источников 34
Введение
Будущее России и еестатус как промышленной державы зависят от модернизации экономики насовременной технологической основе. На передний план выдвигается проблемаобеспечения устойчивого экономического роста. Поэтому особо остро стоит вопросо поиске инвестиционного механизма, чтобы дать мощный импульс развитию реальногосектора экономики. Отсюда вытекает необходимость масштабных притоков инвестиций– отечественных и иностранных.
Необходимым условиемразвития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигаетсяпосредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболееэффективного их использования в приоритетных сферах материального производстваи социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новойнаучно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировыхрынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенновырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечениеиностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций идругих активов.
Вэтой связи на первый план выходят задачи создания благоприятных условий имеханизмов накопления национального капитала и его трансформации в реальные инвестиции,содействие реализации инвестиционных программ крупного корпоративногонационального капитала, усиление функций государства как«стратегического» инвестора, стимулирование и поддержкаинвестиционной деятельности среднего и малого предпринимательства, созданиеблагоприятных условий для привлечения иностранных капиталов.
Практическаяреализация этих задач предъявляет жесткие требования к режиму функционированияэкономики, направлениям и эффективности использования инвестиционных ресурсов,скорости и результативности институциональных преобразований.
Цельюмоей курсовой работы является раскрытие проблемы инвестирования иностранногокапитала в российскую экономику, регулирование инвестиционной деятельностигосударством и на примере Хабаровского края показать роль иностранных инвестиций.Для этого необходимо рассмотреть ряд вопросов: понятие инвестиционного климата;инвестиционный потенциал Российской Федерации; особенности иностранныхинвестиций в Российской Федерации.
Глава 1 Понятие инвестиционного климата
1.1 Инвестиционная привлекательность как фактор, влияющий наинвестиционный климат
В Федеральном законе«Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой вформе капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ дается следующееопределение инвестициям: "… инвестиции — денежные средства, ценныебумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющиеденежную оценку, вкладываемые в объекты, предпринимательской и (или) инойдеятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".
Таким образом, подинвестициями в широком смысле необходимо понимать денежные средства,имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физическихлиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию итехническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций,облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или)иного положительного эффекта. Инвестиции -более широкое понятие, чемкапитальные вложения.
По объектам вложенияинвестиции принято делить на портфельные и реальные.
Портфельные (финансовые)инвестиции — вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы другихпредприятий. При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свойфинансовый капитал, получая дивиденды — доход на ценные бумаги.
Реальные инвестиции — вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружениедействующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства,увеличивает свой производственный капитал — основные производственные фонды инеобходимые для их функционирования оборотные средства.
В зависимости от периодаинвестирования выделяют долгосрочные (в создание и воспроизводство основныхфондов, в материальные и нематериальные активы) и краткосрочные инвестиции (воборотные средства: товарно-материальные запасы, ценные бумаги и т. д.).
По формам собственностиразличают совместные, иностранные, государственные и частные инвестиции.
По региональному признакуинвестиции подразделяют на инвестиции за рубежом и инвестиции внутри страны.
Кроме того, по характеруучастия различают непрямые (предполагается наличие посредника) и прямыеинвестиции (прямое вложение средств в материальный объект).
Объектами капитальныхвложений в российской Федерации являются находящиеся в частной,государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновьсоздаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемымифедеральными законами.
Субъектами инвестиционнойдеятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, являются инвесторы,заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другиелица.
Инвесторы осуществляюткапитальные вложения на территории Российской Федерации с использованиемсобственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательствомРоссийской Федерации. Инвесторами могут быть физические и юридические лица,создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статусаюридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органыместного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности.
Заказчики-уполномоченныена то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляютреализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются впредпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционнойдеятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могутбыть инвесторы.
Заказчик, не являющийсяинвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжениякапитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установленыдоговором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательствомРоссийской Федерации.
Подрядчики -физические июридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или)государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии сГражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию наосуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию всоответствий с федеральным законом.
Пользователи объектовкапитальных вложений — физические и юридические лица, в том числе иностранные,а также государственные органы, органы местного самоуправления) иностранныегосударства, международные объединения и организации, для которых создаютсяуказанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут бытьинвесторы.
Субъект инвестиционнойдеятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное неустановлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми междуними.
Основными факторами,обусловившими повышение инвестиционной активности в последние годы, являются:
-сохранение высоких ценмирового рынка на энергоресурсы и металлы;
-улучшение финансовогоположения предприятий;
-рост спроса наотечественные инвестиционные товары при высоком уровне цен на аналогичныеимпортные товары;
-увеличениеинвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежныхдоходов;
-снижение процентныхставок рефинансирования Банка России;
-формирование позитивногоинвестиционного имиджа Российской Федерации по оценкам международныхрейтинговых агентств.
15 декабря 2005г.агентство Standard&Poor's повысило суверенный рейтинг России доинвестиционного уровня. Теперь российский инвестиционный рейтинг подтвержденвсей тройкой мировых рейтинговых агентств. Ранее инвестиционный уровеньсуверенного рейтинга России был установлен агентствами Moody's и Fitch.
Standard&Poor'sсчитается самым консервативным агентством из этой тройки. Оно действительнодолго выжидало, но, наконец, присоединилось к коллегам. По гамбургскому счетустрана признается инвестиционно привлекательной с того момента, как этоподтверждают все три мировых агентства, так что у российского правительстваесть все формальные основания считать свою политику успешной .
Дальнейшее повышениерейтинга, по мнению S&P, будет по-прежнему сдерживаться политическими иинституциональными рисками, которые будут расти по мере приближенияпрезидентских выборов в 2008 году. Однако S&P не считает, что эти рискиугрожают способности России обслуживать свой внешний долг.
Основные факторы,сдерживающие инвестиционную активность в настоящее время, относятся:
-высокая зависимостьнационального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса отвнешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;
-избыточныеадминистративные барьеры для предпринимателей;
-недостаточная правоваязащита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительнаяпрактика;
-достаточно высокая ценакоммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовомрынке;
-отсутствие эффективныхмеханизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
-недостаточный уровеньразвития фондового рынка.
Базовый закон 2000 г.«Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» предусматриваетвозможность предоставления льгот по крупным инвестициям и «приоритетнымпроектам». Однако получить льготы практически нереально из-за отсутствияподзаконных актов. Поэтому к числу первоочередных мер в данном направленииследует отнести укрепление законодательной базы деятельности зарубежныхинвесторов в отдельных отраслях. Круг приоритетных отраслей требует тщательногообоснования. К ним, безусловно, следует отнести отрасли инновационной сферы,однако в условиях России нельзя забывать и социальную сферу.
Отраслевые проблемыпривлечения иностранных инвестиций тесно стыкуются с не менее острымирегиональными. В России возможности экономической регионализации и ресурсы досих пор должным образом не задействованы: именно недостаточный учет региональныхусловий и факторов стал одной из основных причин невысокой результативности, аиногда и пробуксовки рыночных реформ и вытекающей из этого недостаточной конкурентоспособностиэкономики.
Проблемаконкурентоспособности является многоаспектной и многоуровневой. Наряду с ееоценками на макро- и микроуровнях заслуживает внимания мезоуровень, имеющийотраслевой и региональный аспекты. Именно последний особенно важен для России всвязи с обширностью ее территории и многообразием условий, а также с отсутствиемдостаточно внятной региональной политики как необходимой предпосылки повышенияконкурентоспособности отдельных территорий в качестве реципиентов ПИИ.Вследствие этого наблюдается прогрессирующая дифференциация инвестиционного климатапо территории страны, усиливающая неравномерность регионального распределенияиностранного капитала, что и отражено в таблице.
1.2 Инвестиционные риски и факторы их определяющие
Риск инвестиционнойдеятельности- это опасность потенциально возможной потери предпринимателемресурсов, недополучения доходов (или даже убытков) по сравнению с вариантом,рассчитанным на оптимальное использование ресурсов, или появление дополнительныхрасходов в результате реализации инвестиционного проекта.
Инвестиционные рискиподразделяются следующим образом:
1) по причинамвозникновения различают диверсифицируемый (специфические, внутренние) инедиверсифицируемыей (внешний, рыночный) риски.
Диверсифицируемый рисксвязан с особенностями осуществления конкретного проекта (доступность сырья,успех маркетинга и т.п.), его можно уменьшить правильным выбором вариантаинвестирования и распределением капитала, между различными видами инвестиций, отраслями,регионами, проектами (диверсификацией).
Недиверсифицируемый рископределяется изменением макроэкономической ситуации, его нельзя снизить спомощью диверсификации производства. К нему относят:
1) политическиериски
2) экологическиериски
3) социальные риски
4) макроэкономическиериски
5) изменениезаконодательства в области ИД и хозяйственной деятельности предприятия
6) изменениеналоговой системы
7) увеличение ставоктаможенных пошлин на импорт ресурсов и экспорта продукции.
2) по сферамвозникновения в ходе реализации инвестиционного проекта различают рискиоперационной, инвестиционной, финансовой деятельности и риски управленияинвестиционной деятельностью. Риски операционной деятельности возникают наэксплуатационной фазе реализации проекта, риски инвестиционной деятельности характерныдля инвестиционной фазы, риски финансовой деятельности – для инвестиционной иэксплуатационной фаз.
Важный фактор рисканарушение прав интеллектуальной собственности и подделка продукции. Например,89% от всех компьютерных программ, используемых в России куплено у пиратов. Защитаправ собственников осуществляется слабо, что удерживает многиевысокотехнологические компании от размещения своего производства в России. Этосвидетельствует о недостаточной жесткости правоохранительных органов, рассматривающихподобные преступления как второстепенные для общества по отношению к нарушителяминтеллектуальной собственности.
Когда говорят онеблагоприятном инвестиционном климате в России, то чаще всего упоминаютчрезмерность налогового бремени. На самом деле оно существенное, но немногимтяжелее, чем в большинстве европейских стран. Проблемы вызывают не стольковысокие ставки, сколько определение налоговой базы.
Существеннее тяжестиналогового бремени то, что предприятия не защищены от произвола налоговых итаможенных организаций. Неполнота и противоречивость налоговогозаконодательства создают зоны правовой неопределенности. Сложность получениянеобходимой информации о трактовке изменений в законодательстве, частота нововведенийнеоправданно увеличивают издержки по мониторингу законодательства и увеличиваютфискальные риски- одну из главных составляющих для неблагоприятной оценкиРоссии инвесторами.
Существенный тормоз дляинвестиций и один из важнейших факторов инвестиционного риска – слабостьинститутов финансового рынка. Это касается институтов, ориентированных надолгосрочные инвестиции (инвестиционные фонды, страховые компании). Взначительной мере их рост сдерживается отсутствием адекватного законодательства(в частности пенсионных и страховых сбережений), достаточного количествапрофессиональных управляющих компаний, а также низкой рентабельностьюдеятельности управляющей компании.
Негосударственныепенсионные фонды и страховые компании, выступающие в странах с развитойрыночной экономикой крупнейшими институциональными инвесторами, в российскойдействительности в большинстве случаев обслуживают частные интересы финансовыхгрупп, в рамках которых они созданы. В России практически нет правовых основанийдля профессионального управления активами этих фондов.
Страховые компании вРоссии в настоящее время в значительной мере ориентируются на выполнениефункций институтов, используемых в различного рода схемах ухода отналогообложения, обналичивание денег и т.д. При такой направленностидеятельности страховых компаний они не способны играть значительную роль нарынке инвестиций. Инвестиционная деятельность страховых компаний на 95% связанас государственными ценными бумагами. Эти обстоятельства, а также отсутствиегарантий прав меньшинства акционеров обуславливают слабость российскогофондового рынка.
Один из важнейшихфакторов инвестиционного климата – политика местных органов власти. Важностьинвестиций осознается во многих регионах, поэтому там инвесторампредоставляются налоговые льготы.
Явления, препятствующие развитиюпредпринимательской и инвестиционной активности:
¨ стремление захватить собственностьили участвовать в ней как условие содействия инвестициям;
¨ стремление строить барьеры на путивывоза или ввоза продукции;
¨ лоббирование интересов отдельныхпредпринимателей, ограничение конкуренции, поддержка отдельных предприятий;
¨ непредусмотренные в законодательстведополнительные поборы и лицензии;
¨ прямая коррупция;
¨ противоречие федеральномузаконодательству, особенно в налоговой сфере;
¨ излишняя бюрократичностьадминистративных процедур;
¨ создание препятствий для миграциирабочей силы;
¨ совмещение функций хозяйствующихсубъектов с функциями органов исполнительной власти субъектов РФ и местногосамоуправления. Пиратов тех компьютерных программ,используемых в России купленно лизации проекта, риски инвестиционнойдеятельности характерны.
Глава 2 инвестиционный потенциал Российской Федерации
2.1 Законы обинвестиционной деятельности
Регулирование(экономическое) – целенаправленные действия на упорядочение, налаживание,определение направлений развития экономических явлений и процессов.
Регулированиесоставляет одну из функций системы управления на всех уровнях народногохозяйства.
Инвестиционнаядеятельность в условиях перехода к рыночной экономике нуждается вгосударственном регулировании потому, что инвестиционная деятельность, как иэкономика, подвергается реформированию.
Реформированиеосуществляется путем либерализации по отдельным направлениям инвестиционнойдеятельности, ликвидации монополии государства на инвестиционную деятельность.
Инвестиционнаядеятельность в Российской Федерации регулируется системой законов и нормативныхактов.
Вкачестве законов, регулирующих инвестиционную деятельность, выступают:
¨ КонституцияРоссийской Федерации.
¨ Градостроительныйкодекс РФ.
¨ Гражданскийкодекс РФ, часть первая, часть вторая.
¨ Налоговый кодекс,часть первая, часть вторая.
Основополагающеезначение для регулирования инвестиций и инвестиционного процесса в РФ имеютследующие законы:
1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ “Обинвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальныхвложений ”.
2. Градостроительный кодекс РФ.
3. Гражданский кодекс РФ.
4. Закон РСФСР от 21 декабря 1990 г. “О социальномразвитии села”( опубликован в Экономической газете(1991.№ 4)).
5. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. № 128-ФЗ ”Олицензировании отдельных видов деятельности ”.
6. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ “Обипотеке (залоге недвижимости)”.
7. Положение о формировании перечня строек и объектов дляфедеральных государственных нужд и их финансировании за счет средств Федеральногобюджета. Утв. постановлением Правительства РФ от 11 октября 2001 г. № 714.
8. Земельный кодекс Российской Федерации.
Федеральныйзакон “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой вформе капитальных вложений ” определяет:
¨ Основыградостроительной политики;
¨ Порядокразработки градостроительных нормативов и градостроительной документации;
¨ Права иобязанности субъектов (участников градостроительной деятельности).
Градостроительныйкодекс регулирует отношения в области системы расселения, градостроительногопланирования, застройки, благоустройства городов и сельских поселений,сохранения объектов историко-культурного наследия и охраны окружающей среды вцелях обеспечения благоприятных условий проживания населения.
Градостроительныйкодекс определяет компетенцию органов государственной власти РФ и органовсубъектов РФ, права и обязанности граждан и значение градостроительнойдокументации.
ВГражданском кодексе РФ установлен перечень юридических лиц, в том числе дляинвестиционной деятельности. Регулируются вопросы строительного подряда, подрядныхработ для государственных нужд, регулируются правила расчетов.
Черезналоговое законодательство государственные органы оказывают влияние наинвестиционную деятельность путем дифференцирования налоговых ставок и льгот.
2.2Прямое и особое регулирование инвестиционнойдеятельности
Государство длявыполнения своих функций регулирования экономики использует как экономические(косвенные), так и административные (прямые) методы воздействия наинвестиционную деятельность и экономику страны путем издания и корректировкисоответствующих законодательных актов и постановлений, а также путем проведенияопределенной экономической, в том числе и инвестиционной, политики.
Прямое участие государствав инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений,производится путем:
-разработки, утвержденияи финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерациейсовместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов,финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектовРоссийской Федерации;
— формирования перечнястроек и объектов технического перевооружения для федеральных государственныхнужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета. Порядокформирования указанного перечня определяется Правительством РоссийскойФедерации;
-предоставления наконкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счетсредств федерального бюджета (бюджета развития Российской Федерации), а такжеза счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации. Порядок предоставлениягосударственных гарантий за счет средств федерального бюджета (бюджета развитияРоссийской Федерации) определяется Правительством РФ, за счет средств бюджетовсубъектов Российской Федерации — органами исполнительной власти соответствующихсубъектов Российской Федерации;
— размещения наконкурсной основе средств федерального бюджета (бюджета развития РоссийскойФедерации) и средств бюджетов субъектов Российской Федерации для финансированияинвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется навозвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах,определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год и(или) законом о бюджете субъекта Российской Федерации, либо на условиях закрепленияв государственной собственности соответствующей части акций создаваемогоакционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынкеценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующихсубъектов. Порядок размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета(бюджета развития Российской Федерации) определяется Правительством РФ, средствбюджетов субъектов Российской Федерации — органами исполнительной властисоответствующих субъектов Российской Федерации;
-проведения экспертизыинвестиционных проектов в соответствии с законодательством РоссийскойФедерации;
-защиты российскихорганизаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких иненаукоемких технологий, оборудования и материалов (в том числе при реализациибюджета развития Российской Федерации);
-защиты интересовинвесторов;
-разработки и утверждениястандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;
-выпуска облигационныхзаймов, гарантированных целевых займов; вовлечения в инвестиционный процессвременно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся вгосударственной собственности;
-предоставления концессийроссийским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) всоответствии с законодательством Российской Федерации.
Благоприятные условия дляразвития инвестиционной деятельности создаются государством путем:
-совершенствованиясистемы налогов, механизма начисления амортизации и использованияамортизационных отчислений;
-установления субъектаминвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящихиндивидуального характера;
-защиты интересовинвесторов;
-предоставления субъектаминвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другимиприродными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;
-расширения использованиясредств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищногостроительства и строительства объектов социально-культурного на создания иразвития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярноепроведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционнойдеятельности;
-принятия антимонопольныхмер;
-расширения возможностейиспользования залогов при осуществлении кредитования;
-развития финансовоголизинга в Российской Федерации;
-проведения переоценкиосновных фондов в соответствии с темпами инфляции;
-создания возможностейформирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционныхфондов.
2.3Государственная инвестиционная политика РоссийскойФедерации на современном этапе
Государственнаяинвестиционная политика – составная часть социально-экономической политик,которая выражает отношение государства к инвестиционной деятельности, онасодержит: 1) определяет цели; 2) определяет направления; 3) определяет формыгосударственного управления инвестиционной деятельности в Российской Федерации.
Основными целямигосударственной инвестиционной политики являются: мобилизация финансовыхресурсов, необходимых для инвестиционной деятельности; преобладание спадаинвестиционной активности; реализация государственных целевых комплексныхпрограмм строительства; обеспечение структурных преобразований и повышениеэффективности капитальных вложений.
Инвестиционная политикаохватывает как государственные инвестиции, так и инвестиции частных инвесторови юридических лиц.
Основные направленияинвестиционной политики:
1. определениеприоритетов в инвестиционной деятельности. приоритеты отдаются финансированиюгосударственных целевых программ, социальным объектам, а также инвестициям нарасширение и модернизацию основных фондов действующих производств и в меньшейстепени во вновь начинаемое строительство объектов.
Центр тяжести перенести снового строительства на техническое перевооружение и реконструкцию предприятий.
2. оптимизациязатрат на государственные программы инвестиций с учетом реального положения делв экономике.
3. расширение правпредприятий–инвесторов в инвестировании средств. Отчисляемых от прибыли иамортизационных отчислений.
4. сокращениебюджетного финансирования инвестиций и соответственно увеличение сферынегосударственного инвестирования. В 2001-2010 гг. Правительство намечает винвестиционной программе финансирование по схеме 1 рубль государственных на 4рубля частных инвестиций.
Использованиегосударственного заказа на капитальное строительство как одной из формреализации инвестиционных государственных программ.
5. повышениеэффективности капитальных вложений, сокращение сроков окупаемости затрат. Впервую очередь инвестиции вкладывать в те объекты, которые дают более быструюокупаемость.
Задача: получениенаибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат.Потеря управляемости инвестиционным комплексом негативно сказывается наструктурной перестройке народного хозяйства, развитии промышленности сельскогохозяйства, легкой и пищевой промышленности.
Инвестиционная политикана перспективу предусматривает совершенствование государственного регулированияинвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.
Законом “Обинвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальныхвложений”, предусмотрено:
1) созданиеблагоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемойв форме капитальных вложений, путем:
¨ совершенствованиясистемы налогов, механизма начисления амортизации и использованияамортизационных отчислений;
¨ установлениясубъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящихиндивидуального характера;
¨ защиты интересовинвесторов;
¨ предоставлениясубъектами инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей идругими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;
¨ расширенияиспользования средств населения и иных внебюджетных источников финансированияжилищного строительства и строительных объектов социально-культурного назначения;
¨ создания иразвития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярноепроведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционнойдеятельности;
¨ принятиеантимонопольных мер;
¨ расширениявозможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
¨ развитияфинансового лизинга в РФ;
¨ проведенияпереоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
¨ созданиявозможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственныхинвестиционных фондов;
2) прямое участиегосударства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальныхвложений, путем:
¨ разработки,утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых РоссийскойФедерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов,финансируемых за счет средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектовРФ;
¨ формированияперечня строек и объектов технического перевооружения для федеральныхгосударственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;
¨ предоставления наконкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счетсредств федерального бюджета, а также за счет средств бюджетов субъектовРоссийской Федерации;
¨ размещения на конкурснойоснове средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РоссийскойФедерации для финансирования инвестиционных проектов;
¨ проведенияэкспертизы инвестиционных проектов;
¨ -защитыроссийских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких,энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования и материалов;
¨ разработки иутверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за ихсоблюдением;
¨ вовлечения винвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек иобъектов, находящихся в государственной собственности;
¨ предоставленияконцессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов в соответствии сзаконодательством РФ.
Глава 3 Иностранные инвестиции
Иностранные инвестиции — это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности натерритории какой-либо страны в виде объектов гражданских прав, принадлежащихиностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественныхправ, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальнойдеятельности, а также услуг и информации.
Отношение к иностранныминвестициям в стране зависит от тех целей, которые она при этом ставит.Правительство России до последнего времени считало, что кредиты МВФ не толькослужат непосредственному назначению-финансированию бюджетного дефицита, но иукрепляют престиж России как заемщика на мировых финансовых рынках.
Прямые инвестициииностранных фирм рассматриваются не только как дополнительный источник длявнутренних капиталовложений, но и как способ получения доступа к новой, болеесовершенной технологии, к системе сбыта на внешних рынках, к новым источникамфинансирования. Иностранные инвестиции могут содействовать ускорению созданияновых производств.
Вместе с тем здесьимеются и серьезные опасения, что передача иностранным корпорациям контроля зароссийскими минеральными ресурсами может привести к их оттоку за рубеж понеобоснованно низким ценам, негативно скажется на потенциале собственногоразвития российской экономики. Реальная политика в отношении иностранных инвестицийдолжна строиться исходя из трезвой оценки полного баланса их плюсов и минусов.
Привлечение иностранныхинвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующихпроблем социально-экономического развития:
— освоениеневостребованного научно-технического потенциала России, особенно наконверсионных предприятиях военно-промышленного комплекса;
— продвижение российскихтоваров и технологий на внешний рынок;
— содействие расширению идиверсификации экспортного потенциала и развитию импортозамещающих производствв отдельных отраслях;
— содействие притокукапитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами дляускорения их освоения;
— создание новых рабочихмест и освоение передовых форм организации производства;
— освоение опытацивилизованных отношений в сфере предпринимательства;
— содействие развитиюпроизводственной инфраструктуры.
Основные формы инвестицийиностранного капитала в отечественную экономику включают:
— инвестиции в формегосударственных заимствований Российской Федерации, образующих государственныйдолг России;
— инвестиции в формевклада в акционерный капитал российских предприятий;
— инвестиции в форме вложенияв ценные бумаги;
— иностранные кредиты;
— лизинговые кредиты;
— финансовые кредитыроссийским предприятиям.
3.1 Гарантии и защита иностранных инвестиций
Важным условиемпривлечения иностранных инвестиций, способствующим минимизации рисковзарубежных инвесторов, является государственное гарантирование прав и интересовзарубежных инвесторов, которое может осуществляться:
— на основе конституцийили специальных нормативных актов;
— в рамках двусторонних имногосторонних межгосударственных соглашений о защите и стимулированиииностранных инвестиций;
— через участие вКонвенции по урегулированию инвестиционных споров между государствами игражданами других стран. В конституциях многих стран содержатся положения онеприкосновенности собственности и о возможности ее экспроприации только встрого определенных случаях (как правило, при нарушении общественныхинтересов). Конституционно закрепляются права на справедливую компенсацию испособы урегулирования споров при несогласии собственника с фактом, размерами,сроками конфискации. Эти гарантии обычно распространяются и на иностранныхсобственников. В странах, где приняты специальные законы и кодексы в областиинвестиционной деятельности, отмеченные положения конкретизируются в данныхнормативных актах. Межгосударственные соглашения о взаимной защите и поощрениииностранных инвестиций включают в себя, как правило, следующие обязательства:создание благоприятного режима для капитальных вложений при инвестиционной исвязанной с ней деятельности иностранных инвесторов; обеспечение защитыиностранной собственности; гарантии в отношении беспрепятственного перевода доходовот иностранных инвестиций и соответствующей компенсации в случае экспроприациииностранной собственности;
— рассмотрение споров повопросам иностранных капиталовложений в третейских судах.
Участие в Конвенции поурегулированию инвестиционных споров между государствами и гражданами другихстран обеспечивает возможность разрешения споров между принимающей страной ииностранными инвесторами путем арбитража, широко применяемого в международнойэкономической практике. Вопросы гарантирования иностранных инвестиций содержатсятакже в ряде других документов, одобренных специальными международными организациями.
В 1985 г. с целью содействияиностранным инвестициям в рамках Международного банка реконструкции и развития(МБРР) было создано Международное агентство по гарантированию инвестиций(МАГИ). Агентство обеспечивает иностранным инвесторам долгосрочные гарантии наследующие случаи некоммерческих рисков:
— введение правительствомстраны, принимающей капитал, ограничений на обмен и перевод капиталов;
— законодательные илиадминистративные меры принимающей страны, лишающие иностранного инвестора правана собственность контроля над инвестициями или значительно снижающие егодоходы;
— административная исудебная практика принимающей страны нарушающая права иностранных инвесторов иведущая к расторжению договоров, заключенных с ее государственными институтами;
— вооруженные конфликты игражданские войны.
МАГИ способствуетулучшению инвестиционного режима в принимающих странах и другими способами:путем реализации программ по повышению квалификации кадров правительственныхструктур, частных фирм посредством проведения конференций и семинаров, оказанияконсультативной помощи правительствам стран — членов МАГИ по разработке нормативныхдокументов, направленных на поощрение иностранных инвестиций.
3.2 Правовойрежим функционирования иностранного капитала в России
Правовой режимдеятельности иностранных инвесторов и использования полученной от инвестицийприбыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности ииспользования полученной от инвестиций прибыли, предоставленный российскиминвесторам, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.
Изъятия ограничительногохарактера для иностранных инвесторов могут быть установлены федеральнымизаконами только в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основконституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересовдругих лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.
Изъятия стимулирующегохарактера в виде льгот для иностранных инвесторов могут быть установлены винтересах социально-экономического развития Российской Федерации. Виды льгот ипорядок их предоставления устанавливаются российским законодательством.
Филиал иностранногоюридического лица, созданный на территории Российской Федерации, выполняетчасть функций или все функции, включая функции представительства, от именисоздавшего его иностранного юридического лица при условии, что цели ее созданияи деятельность имеют коммерческий характер и она несет непосредственнуюимущественную ответственность по принятым ею в связи с ведением указаннойдеятельности на территории Российской Федерации обязательствам.
Дочерние и зависимыеобщества коммерческой организации с иностранными инвестициями не пользуютсяправовой защитой, гарантиями и льготами, установленными для предприятий синостранными инвестициями. Основным документом, устанавливающим правовой режимдеятельности иностранных инвестиций в России является Федеральный закон от 9июля 1999 г. № 160-ФЗ
«Об иностранныхинвестициях в Российской Федерации». Этим законом установлены специальныемеры правовой защиты, гарантии и льготы для предприятий с иностраннымиинвестициями.
Иностранный инвестор,коммерческая организация с иностранными инвестициями, созданная на территорииРоссийской Федерации, в которой иностранный инвестор (иностранные инвесторы)владеет (владеют) не менее чем 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном)капитале указанной организации, при осуществлении ими реинвестированияпользуются в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами, установленнымироссийским законодательством.
Российская коммерческаяорганизация получает статус коммерческой организации с иностраннымиинвестициями со дня вхождения в состав ее участников иностранного инвестора. Сэтого дня коммерческая организация с иностранными инвестициями и иностранныйинвестор пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами.
Коммерческая организацияутрачивает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями со днявыхода иностранного инвестора из состава ее участников (при наличии несколькихиностранных инвесторов в составе ее участников — в случае выхода всехиностранных инвесторов). С этого дня указанная коммерческая организация ииностранный инвестор утрачивают правовую защиту, гарантии и льготы.
3.3 Иностранные инвестиции вэкономике Дальнего Востока, в частности Хабаровского края.
Первыеделовые люди из-за рубежа, уже не в роли гостей и туристов, появились наДальнем Востоке в конце 80-х — начале 90-х. Были они тогда в диковинку так же,как слова «бизнес», «инвестиции», «фондовыйрынок», «акции» и другие рыночные понятия. Любой из них,независимо от ранга у себя на родине, мог запросто попасть на прием, ну, еслине к губернатору, то уж к его заместителю по внешним связям. Достаточно было заявитьо планах инвестиций… />
Именно тогдапоявились первые совместные предприятия и первые инвестиции, естественно, всырьевые отрасли. К сырьевым и торгующим СП подтянулись те, кто создавалнеобходимую для бизнеса инфраструктуру: гостиницы, телекоммуникации и пр. Этосейчас благодаря иностранным инвесторам мобильная и спутниковая связь, интернетстали явлением повседневной жизни…
ДоляДальнего Востока и в общем объеме иностранных инвестиций в Российскую Федерациюв 2004 году составила около 16%. В 2004 году на Дальний Восток поступило 5113млн. долл., что 1,8 раза превышает уровень 2003 года, из них прямые инвестиции– 3423,4 млн. долл.
/>
Вотраслевом распределении иностранные инвестиции на Востоке России характеризуютсятенденцией предпочтительно инвестирования в топливно-энергетический комплекс иотрасли связанные с ТЭК. В топливную промышленность вложено 3268,9 млн. долл.или 64%, в металлургию – 800,6 млн. долл. или 16 %, геологию – 492,2 млн. долл.или 4% и горнодобывающую промышленность — 158,1 млн. долл. (3%). Остальные инвестициираспределяются между следующими отраслями экономики: ювелирная промышленность –67,2 млн. долл., транспорт и связь – 41,9 млн. долл., прочие – 144,2 млн.долл., значительные инвестиции в 2004 году приходились на банковский сектор –140 млн. долл.
/>
Динамикапривлечения иностранных инвестиций определяется, главным образом, ходом работпо реализации нефтегазовых проектов в Сахалинской области, на долю которой приходится77% всех инвестиций (3927 млн. долл.), где инвестиции привлекаются на основесоглашений о разделе продукции (СРП). Положительным моментом СРП являетсяучастие предприятий и организаций регионов Востока России в открытых конкурсахна размещение заказов для реализации проектов «Сахалин-1» и «Сахалин-2».
/>
Поколичеству регистрируемых предприятий с иностранными инвестициями лидирующиепозиции занимают: Китай (40%), США (14%), Республика Корея (11%), и Япония(10%). На страны АТР приходится 82% всех зарегистрированных предприятий. Основноеразмещение предприятий с китайскими инвестициями: в Амурской области, ЕАО,Приморском и Хабаровском краях. Предприятия с японскими и американскими инвестициямиразмещаются в основном на территориях Сахалинской и Магаданской областей.
Если в первой половине 90-х годов иностранные инвестиции концентрировались всфере торговли и услуг, то в последние годы выявилась тенденция привлеченияиностранного капитала в производственный сектор. В 2004 году уже 95%иностранных инвестиций вложено в развитие промышленности. Наиболеепривлекательными являются экспортоориентированные отраслитопливно-энергетического комплекса, горнодобывающей и лесной промышленности.
Общий объемнакопленных иностранных инвестиций на Дальнем Востоке в 2004 году составил 9млрд. долларов США. На одного жителя Востока России приходится 1350 долларовнакопленных инвестиций.
В экономике Хабаровскогокрая иностранные инвестиции также играют важную роль. Растет объем прямыхкапиталовложений, реализуются все более крупные проекты, начали поступатьпортфельные инвестиции в приватизированные предприятия, прорабатываются проектыс участием зарубежных кредитов. Проведены первые международные тендеры на праворазработки месторождений полезных ископаемых. На территории края уже созданосвыше 500 предприятий с иностранными инвестициями, из которых более 100 -этопредприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам.
Общий объемзарегистрированных зарубежных инвестиций в экономику края превысил 120 млн.долл., в том числе: 36 млн. долл. (или 30%) — инвестиции США, 21 млн. долл.(18%) — Японии, 11 млн. долл. (9%) — Китая, 2,5 млн. долл. (2%) -РеспубликиКорея.
Наиболее крупные пообъему иностранных инвестиций –российско-американское СП «ДальтелекомИнтернейшнл», российско-японское СП «Кияма-Авиа», российско- австралийскоеСП «Амурсталь-Ани». Основными сферами деятельности СП являются добычаи переработка природных ресурсов, внутренняя и внешняя торговля, услуги в областитранспорта, связи, а так же развитие сети гостиниц и ресторанов. Некоторые изсовместных предприятий (российско-японское СП «Восток-металл»,«Ванино-Тайрику», российско-австралийское СП«Амурсталь-Ани») вошли в число ведущих экспортеров края. В общемобъеме экспорта края доля СП составляет 12%, а в импорте — 18%.
Предприятия синостранными инвестициями поставляют на экспорт пиломатериалы, рыбу ирыбопродукцию, лом и отходы черных и цветных металлов, алюминиевые сплавы,разнообразные услуги. Все более заметное количество импортных товаров поступаетв край через совместные предприятия, созданные с фирмами разных стран.Предприятия импортируют товары народного потребления, продовольствие, изделияэлектроники, транспортные средства, технологическое оборудование, материалы дляразвития собственного производства. Значительная часть ввозимых в край машин иоборудования поступает в качестве вклада иностранных инвесторов в СП.
Придавая большое значениепривлечению иностранных инвестиций, администрация Хабаровского края и краеваяДума делают все возможное, в рамках, предоставленных им прав, для созданияболее благоприятных условий зарубежным инвесторам. С этой целью на территориикрая введены следующие налоговые льготы в размерах сумм, поступающих в краевойбюджет: — на два года освобождены от налога на прибыль, получаемую от производственнойдеятельности и предоставления услуг в сфере гостиничного бизнеса, вновьсоздаваемые совместные предприятия с долей иностранного инвестора более 30%,филиалы иностранных предприятий, а также предприятия, полностью принадлежащиеиностранным инвесторам;
— на три года — вновьсоздаваемые предприятия с объемом иностранных инвестиций свыше 5 млн. долл.,направляемых на освоение месторождений полезных ископаемых и строительствообъектов транспортной инфраструктуры.
Заключение
В своей курсовой работе япостаралась раскрыть поставленные задачи: раскрытие проблемы инвестированияиностранного капитала в российскую экономику, регулирование инвестиционнойдеятельности государством и на примере Хабаровского края показать роль иностранных инвестиций.
Основными факторами,обусловившими повышение инвестиционной активности в последние годы, являются:
-сохранение высоких ценмирового рынка на энергоресурсы и металлы;
-улучшение финансовогоположения предприятий;
-рост спроса наотечественные инвестиционные товары при высоком уровне цен на аналогичныеимпортные товары;
-увеличениеинвестиционных ресурсов населения за счет роста реальных располагаемых денежныхдоходов;
-снижение процентныхставок рефинансирования Банка России;
-формирование позитивногоинвестиционного имиджа Российской Федерации по оценкам международных рейтинговыхагентств.
Но так же остаютсяосновные факторы, сдерживающие инвестиционную активность в настоящее время, ккоторым относятся:
-высокая зависимостьнационального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономическойконъюнктуры при существующей структуре ВВП;
-избыточныеадминистративные барьеры для предпринимателей;
-недостаточная правоваязащита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительнаяпрактика;
-достаточно высокая ценакоммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовомрынке;
-отсутствие эффективныхмеханизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
-недостаточныйуровень развития фондового рынка.
Инвестиционнаядеятельность в условиях перехода к рыночной экономике нуждается вгосударственном регулировании потому, что инвестиционная деятельность, как и экономика,подвергается реформированию.
Реформированиеосуществляется путем либерализации по отдельным направлениям инвестиционнойдеятельности, ликвидации монополии государства на инвестиционную деятельность.
Инвестиционнаядеятельность в Российской Федерации регулируется системой законов и нормативныхактов.
Такимобразом в Российской Федерации создаются благоприятные условия для привлеченияиностранных инвестиций.
Список использованных источников
1.Анализ и разработкаинвестиционных проектов. – Учебное пособие. Савчук В. и др. — К. 2003 – 304с.
2.Инвестиции: учеб. для вузов/ ВахринП.И.-М.: Дашков и к 2005
3.Экономика: учеб. для вузов; подред. Булатова А.С.-М.: Экономист 2005
4.Государственное регулированиерыночной экономики/ под ред. Кушлина- М: Экономист 2005
5.Финансы: учеб. для вузов / под ред.Романовского П.Н, Врублевской А.А-М.: Библиограф: 2005
6.Иностранные инвестиции в экономикуХабаровского края в 2003 году Х.-2004
7.Инвестиционная деятельность: учеб.для вузов под ред. Подшиваленко Г.П. и Киселевой Н.В.-М.2005
8.Инвестиции: учеб. для вузов ПодшиваленкоГ.П., Лахметкина Н.И., Макаров М.В -М. 2006
9.Государственное регулированиенациональной экономики: учеб. для вузов/ Бабашкина М.С- М.2005
10.Инвестиции: учеб. для вузов/ под.ред. Ковалева В.В, Иванова В.В, Лялина В.А.-М: ТК Велби 2005
11.Инвестиционная политика: учеб. длявузов/под.ред. Лапыгина А.Н -М. 2005
12.Экономические и финансовые риски:учеб. для вузов -Шапкин М.П М.2005
13.Фархутдинов И.З.Инвестиционное право: учебно-практическое пособие//
14.Управлениеинвестиционной деятельностью: учебник / Л.С. Валинурова, О.Б. Казакова -М:КНОРУС, 2005
15.Экономическая оценкаинвестиций/ под общ ред. М. Римера-СПБ: Питер 2006
16.Инвестиции: учебник/С.В. Валдайцева, П.П. Воробьева; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А.Лялина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект 2005
17.Финансовая политикаРоссии: учебное пособие/ под ред. Р.А. Набиева, Г.А. Тактарова- М.: Финансы истатистика 2007
18.http://premierfunds.ru/portfolio/investment-planning.html
19.www.im.rencap.ru
20.http://sunrisefinances.ru/articles.html
21.http://www.finansinvest.ru/?id_razdel=386
22.http://www.kapital-rus.ru/strateg_invest/element.php?ID=2065
23.http://www.minprom.gov.ru/appearance/showAppearanceIssue?url=activity/regional/appearance/12
24.http://www.e-investicii.com/
25.www.region.socionet.ru
26.http://cash.laborant.org.ua/