Реферат: Монетаризм

Санкт-Петербургский Государственный Университет

Экономический факультет

Кафедра финансов и кредита

Курсовая работа по теме:

Монетаризм

Выполнил:

Студент 2 курса

Кафедры бухгалтерскогоучета,

анализа и аудита

Чижов А. О.

Научный руководитель:

Канаев А. В.

 

Санкт-Петербург 2001
Оглавление

Введение

Поискновых подходов__________________________________________________ 6

Исходные постулаты____________________________________________________ 7

Уравнение обмена И. Фишера____________________________________________ 9

Кембриджская формула_________________________________________________ 11

Спрос на деньги_______________________________________________________ 12

Предложение денег____________________________________________________ 14

Как достичь равновесия?______________________________________________ 16

Деньги и цены_________________________________________________________ 18

Ожидания и инфляция__________________________________________________ 20

Денежное правило Фридмена____________________________________________ 21

Монетаризм и кейнсианство___________________________________________ 24

Монетаристские рецепты ироссийская экономика__________________________ 25

Краткие выводы_________________________________________________ 29

Введение

Монетаризм — школа экономической мысли, отводящая деньгам определяющую роль вколебательном движении экономики. Монетарный — значит денежный (money — деньги, monetary — денежный).Главную причину нестабильности экономики представители этой школы усматривают внеустойчивости денежных параметров.

В центре внимания монетаристов находятся денежные категории,денежно-кредитные инструменты, банковская система, денежно-кредитная политика.Они рассматривают эти процессы и категории, чтобы выявить связь между объемомденежной массы и уровнем совокупного дохода. По их мнению, банки — ведущий инструментрегулирования, при непосредственном участии которого изменения на денежномрынке трансформируются в изменения на рынке товаров и услуг.

Можно сказать, что монетаризм — это наука о деньгах и их роли в процессе воспроизводства. Это теория,обосновывающая специфические методы регулирования экономики с помощьюденежно-кредитных инструментов.

Монетаризм представляет собой одно из наиболее влиятельныхтечений в современной экономической науке, относящееся к неоклассическомунаправлению. Он рассматривает явления хозяйственной жизни преимущественно подуглом зрения процессов, протекающих в сфере денежного обращения.

Термин «монетаризм» был введен в современную литературу КарломБруннером в 1968 г. Обычно он применяется для характеристики экономическойшколы (преимущественно Чикагской), утверждающей, что совокупный денежный доходоказывает первоочередное влияние на изменение денежной массы.

Первоначально Монетаризм отождествлялся сантикейнсианством, что подтверждается названием некоторых работ видныхпредставителей монетаристкой теории (книга Г. Джонсана «Кейнсианская революцияи монетаристская контрреволюция»).

Одновременно с критикой кейнсианскоймакроэкономической теории и экономической политики, монетарную теориюопределения уровня национального дохода и теорию цикла, со своими сторонникамиразработал лидер монетаристов Милтон Фридмен (родился в 1912 г.) —американский экономист, лауреат Нобелевской премии по экономике 1976 г.,присужденной «за исследование в области потребления, истории и теорииденег». Уроженец Нью-Йорка, закончил Рутгерский (1932) и Чикагский (1934)университеты. До 1935 г. является ассистентом-исследователем Чикагского университета,затем становится сотрудником Национального комитета по ресурсам, а с 1937 г. —сотрудником Национального бюро экономических исследований. В 1940 г. преподаетв университете Висконсина, в 1941—1943 гг. — сотрудник Министерства финансов всоставе группы исследователей в области налогов. С 1943 до 1946 г. занимаетдолжность заместителя директора группы статистических исследований военнойсферы в Колумбийском университете, где и получил (1946) степень доктора.

В 1946 г.возвращается в Чикагский университет в качестве профессора экономики, оставаясьв этой должности и поныне. А мировую известность ему принесли, прежде всего,труды по монетаристской тематике. В их числе изданный под его редакцией сборникстатей «Исследования в области количественной теории денег» (1956) икнига, изданная в соавторстве с Анной Шварц «История денежной системы США,1867—1960» (1963). Фридменовская монетарная концепция, говоря словамиамериканского экономиста Г. Эллиса, привела к «повторному открытиюденег» из-за почти повсеместно растущей, особенно в последний период, инфляции.

Последовавший за этим рост влияния и популярностимонетаризма, особенно в США и Великобритании, где он был принят в качествеосновной теории при разработке экономической политики, связан с обострениеминфляционных процессов и их воздействием на состояние экономики.

За более чем три десятилетия существованиямонетаризм расширил свое влияние, претерпел определенные изменения. Он сталпретендовать на роль универсальной общеэкономической доктрины, способной решитьтакие экономические проблемы, как эффективность экономического регулирования,роль государства в экономической жизни и т.п. Монетаризм широкопропагандируется его представителями как кредитно-денежная политика, специальнонаправленная на контроль роста денежной массы.

Значительное влияние на формирование монетаристскойтеории оказали американские экономисты 20-40-х годов Г. Саймонс, И.Фишер, Ф.Найт и др. Они придавали большое значение сфере денежного обращения,которую впоследствии недооценивали кейнсианцы. Именно поэтому одной из заслугмонетаристов ряд западных исследователей считает «реабилитацию» денег в системеэкономических категорий. Определенную респектабельность монетаризму придаютссылки на А.Смита и основоположников количественной теории денег Д. Рикардо, Д.Юма, Р. Кантилона, Г.Тортона.

Поиск новых подходов

Внимание к монетаристской теории возросло со второй половины 70-х — начала 80-х гг. В этот периодобнаружилось, что кейнсианские методы дают сбои. Начался поиск новых подходов квосстановлению экономического равновесия. У Кейнса наиболее острой проблемой,поставленной в центр анализа, была безработица, обеспечение занятости иэкономического роста. Теперь на первый план выдвинулась задача регулированияинфляции.

Рост потребительских цен в странах Запада перешагнул десятипроцентнуюотметку, составив в 1974—1975 гг. в Великобритании 16— 24%, в США— 9—11%. Инфляционные процессы в США— экономическом и финансовом центрекапиталистического мира — инициировали всплески цен в других странах.

Многомиллионнаябезработица при одновременном росте инфляции и падающем или застойномпроизводстве означала появление нового, неизвестного ранее феномена,получившего название

«стагфляция»(стагнация плюс инфляция). Создался своего рода замкнутый круг. Государственнаяподдержка убыточных предприятий не способствовала выходу из кризисногосостояния. Инвестиционные средства, в которых нуждались новые производства,расходовались понапрасну.

В спорах и дискуссиях экономистов возникали самые различные трактовкипричин инфляции и стагфляции. Многие по-прежнему считали, что надо регулироватьспрос, но расходились относительно того, как это делать. Меры, направляемые натекущий ремонт хозяйственного механизма, игнорировали задачи долгосрочнойполитики.

Среди экономистов стал популярен лозунг «Назад к Смиту», что означалоотказ от методов активного государственного вмешательства и регулирования,поспешную разработку новой доктрины.

Наибольшее же внимание привлекли взгляды и предложения теоретиковмонетаристской школы и сторонников теории «экономики предложения». Они оказали заметное влияниена формирование официальных доктрин и экономическую политику западных держав.

Исходныепостулаты

Следует заметить, что с монетаристскими концепциямисторонники этого направления и их признанный глава Милтон Фридмен  выступалиеще в 50-х гг., но тогда их предложения и выводы особой популярностью непользовались. Они были востребованы позже, когда на повестку дня выдвинулисьновые проблемы.

Чтобы представить концепцию Фридмена, выделим исходные положения, в тойили иной мере разделяемые его сторонниками.

1. Признание устойчивости денежного хозяйства. Рыночная экономика, по мнению монетаристов, сама в силу внутреннихтенденций и условий стремится к стабильности, к саморегулированию. Системарыночной конкуренции обеспечивает высокую стабильность. Цены выполняют рольглавного инструмента, обеспечивающего корректировку в случае нарушенияравновесия.

Постулат об устойчивости частного, рыночного хозяйства направлен противутверждения Кейнса о необходимости государственного вмешательства, которое,дескать, нарушает естественный процесс.

2. Приоритетность денежных факторов. Средиразличных инструментов, Бездействующих на экономику, предпочтение предлагаетсяотдать денежным инструментам. Именно они (а не административные, не ценовыеинструменты, не налоговая система) способны  наилучшим образом обеспечитьэкономическую стабильность как главную цель регулирования.

Кейнс оценивал бюджетную политику как инструмент, достаточно точный,быстрый и предсказуемый по результатам. В отличие от него Фридмен характеризуетподобным образом денежно-кредитную политику.

Он исходит из того, что между движением денег (темпами роста денежноймассы) и динамикой валового национального продукта существует достаточно теснаякорреляционная связь. Ускорение или замедление темпов роста денежной массысказывается на совокупном денежном доходе, а значит, на развитии деловойактивности, циклических колебаниях производства.

3. Регулирование должно ориентироваться не на текущие, а на долгосрочныезадачи. Последствия колебаний денежной массысказываются на основных экономических параметрах не сразу, а с некоторымразрывом во времени. Временной лаг (разрыв) составляет обычно несколькомесяцев. Он неодинаков по странам, зависит от состояния конъюнктуры, другихфакторов.

Текущие коррективы с целью воздействия наконъюнктуру обычно запаздывают. Экономические условия быстро меняются. Денежнаяполитика призвана ориентироваться не на текущие эффекты и краткосрочныеизменения, а носить долгосрочный характер.

Уравнениеобмена И. Фишера

Монетаристская концепция опирается на количественную теорию денег, хотяее интерпретация несколько отличается от традиционной.

Количественная теория говорит о том, что существует прямая связь междуколичеством денег и уровнем цен, что цены определяются количеством денег,находящихся в обращении, а покупательная способность денег обусловливаетсяуровнем цен. Увеличивается денежная масса — растут цены. И наоборот, сокращается денежная масса — снижаются цены. При прочихравных условиях товарные цены изменяются пропорционально количеству денег.

Допустим, денежная наличность, обеспечивающая оборот, составляет 1/10 годового дохода. Инымисловами, деньги совершают примерно десять оборотов в год. Чтобы обеспечитьреализацию годового дохода (продукта), к примеру, размером в 10 000 долл., нужно иметь вобращении 1000 долл. Если количество денег в обращении удвоится и составит 2000 долл., то соответственноцены (при неизменности других компонентов) также вырастут в два раза.

Один из разработчиков количественной теории американский экономист ИрвингФишер (1867—1947) писал: «Складывая вместе все индивидуальные уравнения купли-продажи, мыполучим уравнение обмена для известного периода в данном обществе… Уравнениеобмена относится ко всем покупкам, совершаемым при помощи денег...»

Это уравнение содержит в левой части два показателя: количество денег Ми скорость их обращения V. Правая часть уравнения включает две группы величин: количествообмениваемых благ, или реальный объем производства Y и уровеньцен Р. Уравнение может быть представлено в виде

M*V=P*Y.

Оно носит название уравнения обмена И. Фишера, уточнившего формулуклассиков. Фишер расширил представление о средствах обращения, включив в составМ безналичные деньги, дополнил формулу показателем V, отражающимскорость обращения денег.

Уравнение Фишера представляет собой тождество. Оно отражает тот факт, чтов практике обычно устанавливается соответствие платежных средств итоварно-денежных операций. Навстречу потоку денег движется поток товаров. Приизменении одной составляющей изменяются и другие. Если растет денежная масса,то при стабильности V изменяются либо цены Р, либо объем производства встоимостном выражении Р*Y.

Представители классической школы считали, что V и Y не зависят отколебаний М (денежной массы). Они полагали, что скорость обращения денеги реальный объем производства (выпуск продукции) изменяются незначительно имогут рассматриваться как относительно постоянные параметры.

Кембриджскаяформула

Считалось, что рыночная экономика стремится выровнять до естественногоуровня основные параметры — объемы производства, скорость обращения денег. Выравниваются ипроцентные ставки (цена денег). Согласно эффекту Фишера, в случае увеличенияденежной массы спрос на деньги падает и уровень процента снижается. Но в связис ростом цен спрос на деньги вновь возрастает и уровень процента повышается.Подобные колебания в конечном счете ведут к установлению естественной нормыпроцента.

Фишер считал наиболее важным влияние изменений в левой части уравнения {М• V) на правуючасть— цены (Р) и ценовое выражение «торгового оборота» (Р* F).

Вероятно, это было связано с его оценкой последствий притока золота изАмерики, вызвавшего «революцию цен».

Реальные связи между составными элементами уравнения обмена более сложныеи многоаспектные. Формула Фишера несколько упрощает картину. Она не учитывает,что на цены воздействуют и другие переменные — уровень доходов, ожидания, изменения занятости,технологические сдвиги.

Представители неоклассической школы (кембриджский подход) модифицировалиуравнение Фишера. В их интерпретации оно приняло следующий вид:

M=k*P* Y,

где М— количество денег, Y — реальный доход, k — коэффициент, показывающий, какую часть номинального дохода членыобщества предпочитают хранить в денежной форме.

Если индивиды предпочитают хранить в виде наличных денег десятую частьгодового дохода, то k= 0,1. Тогда, чтобы обеспечитьреализацию национального дохода, деньги в течение года должны обернуться десятьраз (V =10) .

Таким образом, коэффициент k —величина, обратная V. Скорость обращения денег зависит от того, какое количество денегхранится в виде денежных остатков — денежного запаса, предназначенного для совершения сделок. Если денежныйзапас сокращается, то скорость обращения денег неизменно возрастает.

Спросна деньги

Обладая богатством, человек в условиях рыночной экономики может хранитьего в различных формах — в виде денег, ценных бумаг, земельных участков, недвижимости, предметовпотребления длительного пользования. Ценность одних видов богатстваувеличивается, других — падает. Каждый стремится увеличить доход (прибыль) от имеющегося в егораспоряжении богатства и решает, в какой именно форме его целесообразнеехранить.

По Фридмену, спрос на деньги зависит не только от доходности финансовыхактивов, но и от других форм богатства, способных приносить доход. «Первичныесобственники богатства могут владеть им в самых разных формах, и каждыйвыбирает тот способ разделения богатства по видам владения, который позволяетполучить максимум «полезности»'.

Фридмен выделяет пять основных форм богатства: деньги, облигации, акции,физические блага, человеческий капитал. Формы богатства заменяемы, они могутпродаваться и покупаться. Если одна из форм богатства приносит недостаточно высокийдоход, его собственник обменивает его на другую, более прибыльную форму.

Стремление иметь часть активов в денежной форме объяснимо: деньги легколиквидны, реализуемы. Располагая денежным запасом, можно без особых затрудненийприобрести любые товары и услуги.

Обладание наличными деньгами как таковыми дохода не приносит и даже можетбыть связано с дополнительными издержками (расходами на хранение). Денежныйзапас нужен для повседневных расходов, а хранение остальных активов в видеденег связано с потерей альтернативного дохода. Деньги, лежащие в сейфе,бумажнике или кубышке, лишают их обладателя дохода, который может быть полученв случае приобретения облигаций, вложения в предпринимательскую деятельность, винвестиционные товары.

В отличие от кейнсианской трактовки монетаристы (опираясь на кембриджскуюформулу) утверждают, что денежный спрос определяется исключительнопотребностями обмена, иначе говоря, трансакци-онным мотивом. По Фридмену,«главная причина состоит, конечно, в том, что они служат средством обращенияблаг или временным вместилищем покупательной способности», что позволяетизбежать затруднений обмена, особенно возникающих при бартере'.

Сколько денег желают иметь люди? Вопрос может быть сформулирован иначе:какую часть своих активов люди хотят иметь в ликвидной форме, а не в другихвидах активов? По Фридмену, ту часть или тот уровень, который необходим длянадлежащего обеспечения покупок, оплаты товаров. Без кассовых резервов обойтисьнельзя, но в кассе целесообразно иметь минимум денег.

Потребность в деньгах — это спрос на деньги. В отличие от Кейнса Фридмен считал, что денежныйспрос относительно стабилен. Люди стремятся не накапливать в кассах ибумажниках излишнюю наличность, чтобы получать максимум выгод. В случае избыткаденег в кассе, их стремятся трансформировать в другие, приносящие процент илиприбыль активы.

Если ожидается рост цен (инфляция), покупательная способность денег будетпадать, от «горячих» денег будут стремиться избавиться. Если ожидается снижениецен, то, напротив, спрос на деньги будет расти.

Спрос на деньги снижается при повышении процента. Он является своего родарегулятором, при помощи которого достигается оптимальная пропорциямеждуденьгами как средством сбережения и ценными бумагами, приносящими доход ввиде процента.

Но спрос на деньги зависит не только от процентной ставки. По теорииФридмена, спрос на деньги определяется их предельной доходностью по сравнению сдоходностью всех других видов активов (форм богатства).

Предложениеденег

Предложение — то количество денег, которое находится в обращении. Оно довольноизменчиво, задается извне, а не определяется экономическими факторами, хотя этифакторы и оказывают влияние на принимаемые решения. Предложение денегрегулируется центральным банком, размерами кредитов, предоставляемыхкоммерческими банками, куплей-продажей ценных бумаг.

Спрос на деньги и их предложение — исходные параметры, под влиянием которых складывается монетарноеравновесие. Это равновесие не формируется изолированно. Равновесие в денежномсекторе органично связано с процессами, протекающими в товарном секторе.

Как уже отмечалось, взаимосвязь этих двух секторов рассматриваетсямонетаристами и кейнсианцами не однозначно. Кейнс придавал существенноезначение проценту как фактору, Бездействующему на динамику инвестиций, насовокупный спрос. Вместе с тем он отмечал, что не следует преувеличивать рольпроцентной ставки. Надо учитывать, что инвестиционный спрос не всегда и неслишком «бодро» реагирует на снижение процента («инвестиционная ловушка»), арост денежной массы не обязательно ведет к снижению уровня процента («ловушкаликвидности»).

Монетаристы несколько по-иному оценивают роль денежного фактора ипроцента. Спрос на товары и инвестиции они связывают с денежным потоком(объемом денежной массы). Они шире трактуют сферу благ, противостоящих деньгам.Это финансовые активы, вещественное имущество, вновь произведенные товары,вложения в человеческий капитал. Приспособление экономики к изменениям вденежном секторе представляет весьма сложную, противоречивую картину.

Несомненно, изменение количества денег и скорости их обращения влияет насовокупный спрос. Некоторое увеличение объема денежной массы повысит спрос натовары и услуги. Но не следует подталкивать денежный спрос, ибо это чреватонеуправляемым ростом

цен.Важно не мешать ценовому механизму действовать в направлении устойчивогоразвития экономического процесса.

Как достичь равновесия?

М. Фридмен вместе с А. Шварц пришли к выводу, что темп роста денежноймассы идет по циклической схеме. В книге «Монетарная история СоединенныхШтатов. 1867—1960» они проследили, как происходило ускорение или замедление темпов ростаденежной массы, и пришли к заключению, что на протяжении почти ста летхозяйственная динамика США определялась движением денежной массы.

Вначале было отмечено, что изменение темпа роста денежной массыпредшествовало изменению темпа роста общественного продукта. Пик роста денежноймассы предшествовал подъему производства, низшая точка денежной массы — его спаду. Таким образом, поФридмену и Шварц, денежная масса (количество денег в обращении) оказываетнепосредственное влияние на экономическую жизнь посредством влияния на величинурасходов потребителей и фирм.

Рост предложения денег ведет к их удешевлению (снижается процентнаяставка). Становится выгодным брать кредит, расширяется спрос на инвестиционныетовары. С ростом капиталовложений увеличивается валовой общественный продукт,повышается уровень занятости.

Изменения, связанные с увеличением денежного предложения, носят не толькоколичественный характер. Цены на различные виды продукции повышаются, нонеравномерно. Изменяются соотношения цен между различными группами товаров.Нередко спрос переключается вначале на дешевые товары, затем — на новые товары, потом — на услуги. Ценовыесдвиги, изменения относительных цен способствуют структурным сдвигам, а в итогесоздаются предпосылки для стабильного развития в долгосрочном периоде.

В результате саморегулирующей «работы» цен и выравнивания покупательнойсилы денег устанавливается необходимая связь междуденежным и товарнымсекторами.

Деньги-—факторстабильности

Монетаристы исходят из того, что главная функция денег — служить финансовой основой иважнейшим стимулятором экономического развития. Регулирование денежной массычерез систему банков воздействует на распределение ресурсов между отраслями,способствует техническому прогрессу, поддержанию экономической активности.

Денежным инструментом следует пользоваться осторожно. Если происходитотносительно небольшое увеличение количества денег в обращении и соответственноповышение цен, согласуемые с темпом экономического роста, то создаютсянеобходимые предпосылки для равновесия между денежным и товарным секторами.Если цены растут быстро, то развертывается неконтролируемая инфляция. Снижаетсяпокупательная сила денег. Потребность в них возрастает, ибо увеличивается объемтоварооборота (в номинальном выражении). Нехватка денежных средств можетпривести к кризису платежей и расчетов.

Как говорилось выше, спрос на деньги формируется на основе сравненияальтернативных выгод. В связи с ожидаемой инфляцией все стремятся освободитьсяот «горячих» денег. Их трансформируют в другие виды активов, например, в ценныебумаги, недвижимость, а не в производство, ибо риск инвестиционных вложенийрастет.

Исходные положения монетаристской теории — устойчивость рыночного механизма, его способность ксаморегулированию; при этом имеется в виду наличие в обществе определенныхусловий. Оптимизация структуры богатства предполагает, что средний классобладает основными формами богатства и может выбирать, что полезнее длямаксимизации доходов. Необходимы предпосылки для свободного вложения ресурсов иперемещения активов; совокупный спрос на деньги должен стабилизироваться.

Деньгии цены

Согласно представлениям монетаристов, инфляция — чисто денежное явление. По словам Фридмена,«центральным актом является то, что инфляция всегда и везде представляет собойденежный феномен». Причина инфляции — избыток денежной массы, «много денег — мало товаров». Изменения в спросе на деньги обычновозникают как реакция на происходящие процессы, на рыночную ситуацию, переменыв сфере хозяйственной политики.

Монетаристы различают две разновидности инфляции: ожидаемую (нормальную)и непредвиденную (не соответствующую прогнозам и представлениям участников экономическогопроцесса). При ожидаемой инфляции создаются предпосылки для достиженияравновесия на рынках товаров и услуг: темп роста цен соответствует ожиданиям ирасчетам людей. Государство в той или иной форме информирует о предполагаемомросте цен, скажем, на 3% в год, и к этому приспосабливаются производители, продавцы, покупатели.

Иное дело, если темп инфляции выходит за границы ожидаемого. Резкий ростцен сопровождается различными нарушениями, отклонениями от привычного ритмахозяйственной деятельности.

Цены на товары, по Фридмену, похожи на термометр в том смысле, чтопоследний регистрирует жару, но не создает ее. Но подобная аналогия вводит взаблуждение. «Разбитый термометр не оказывает никакого влияния на измеряемое имявление; он просто увеличивает нашу неосведомленность… Цены не толькоизмерительный инструмент, они также играют жизненно важную роль в самомэкономическом процессе»'.

В данном случае, пожалуй, более уместна аналогия с паровым котлом,приводящим в движение воздуходувку. «Контролируя температуру в одной комнатепутем отключения находящегося в ней радиатора, вы просто увеличите температурув других комнатах. Отключив все радиаторы, вы поднимете давление в бойлере иувеличите опасность его взрыва. Отключая или включая отдельные радиаторы, вынаходите способ регулировать температуру в различных комнатах».

Используя аналогию с паровым котлом, Фридмен стремится подкрепить своеотрицательное отношение к регулированию цен, к сдерживанию роста цен. Онутверждает, что контроль над ценами и заработной платой не способен устранитьинфляцию.

Ожиданияи инфляция

Непредвиденная инфляция ведет к увеличению безработицы. Если вкраткосрочном периоде имеет место обратная связь между инфляцией ибезработицей, то в долгосрочном периоде эта зависимость исчезает. Вдолгосрочном плане не существует альтернативы между уровнем инфляции иразмерами безработицы. Постоянно возобновляемая политика денежногостимулирования совокупного спроса порождает не стабильную, а всеувеличивающуюся инфляцию; среднегодовой рост цен составляет уже не 3%, а 6%, затем 10% и т.д. Вместе с ростомцен происходит увеличение числа безработных.

Отсюда делается вывод: необходимо перекрыть каналы, порождающиенепредвиденную инфляцию. Программа борьбы с инфляцией направлена на обеспечениенизких темпов роста денежной массы.

Нужно устранить дефицит государственного бюджета («дефициты бюджета частослужат источником денежной экспансии», «дефициты являются источником инфляции»,если «они финансируются путем

денежнойэмиссии»). Нужно ограничить давление профсоюзов; сократить государственныерасходы, в том числе средства, выделяемые на поддержание полной занятости(«политика полной занятости может стать источником инфляции, если она рождаетчрезмерную денежную эмиссию»).

Оптимальный рост цен должен быть стабильным на протяжении длительноговремени, этому призвана способствовать денежно-кредитная политика государства.Между темпом роста денежной массы и ростом цен не существует точного, жесткоопределенного соотношения. В начальный период инфляции денежная масса вобращении растет быстрее, чем цены.

Рост цен рассматривается в этот период «жизненного цикла» инфляции каквременное, случайное явление. Затем ситуация меняется: «Так как покупательнаяспособность денег снижается, то они становятся дорогим способом храненияактивов»'. От «лишних» денег стремятся освободиться. «Поэтому на данной стадиицены растут быстрее, чем количество денег, и иногда намного быстрее».

Что касается инфляции издержек, то, по словам Фридмена, она незаслуживает особого внимания: «теория инфляции издержек имеет оченьограниченное применение». При этом делается ссылка на то, что подлинныеисточники денежной экспансии были очень различны в разные времена и в разныхрайонах. Чтобы притормозить инфляцию издержек, монетаристы выдвигают дварецепта: поддержание конкуренции и использование плавающего курса валют.

Денежноеправило Фридмена

Как было отмечено выше, денежная политика должна быть направлена надостижение соответствия между спросом на деньги и их предложением. Ростденежного предложения (процент прироста денег) должен быть таким, чтобыобеспечивалась стабильность цен. Фридмен исходит из того, что маневрировать сразличными показателями прироста денег весьма сложно.

Прогнозы центрального банка нередко ошибочны. Трудно, а скорее, иневозможно выяснить, какие именно факторы оказывают воздействие наэкономическое развитие. Принимаемые решения, как правило, запаздывают.

«Еслирассматривать кредитно-финансовую область — в большинстве случаев скорее всего будет принятонеправильное решение, поскольку принимающие решение рассматривают лишьограниченную

областьи не принимают во внимание совокупность последствий всей политики в целом»', — писал Фридмен. По его мнению,центральному банку следует отказаться от конъюнктурной политики краткосрочногорегулирования и перейти к политике долгосрочного воздействия на экономику,постепенного увеличения денежной массы.

Денежная масса влияет не на реальный, а на номинальный ВНП. Монетарныефакторы «работают» на ценовые, стоимостные показатели. Поэтому под воздействиемколичественного роста денег происходит рост цен, а не увеличение реальногообъема общественного продукта. Это обстоятельство должно учитываться привыработке практических рекомендаций.

При выборе темпа роста денег Фридмен предлагает ввести правило«механического» прироста денежной массы, который отражал бы два фактора:уровень ожидаемой инфляции и темп прироста общественного продукта.

Фридмен считает, что среднегодовой темп прироста денежной массы следуетустанавливать в размере 4—5%. При этом он исходит из 3%-ного роста реального ВНП (для СоединенныхШтатов Америки) и небольшого снижения скорости обращения денег.

Этот 4— 5%-ный прирост денег должен идти непрерывно — месяц за месяцем, неделя за неделей. «Как именно будетустановлено понятие денег и какие именно будут установлены темпы роста, имееткуда меньшее значение, чем сам факт, что это понятие твердо определено и чтотемпы четко обозначены».

В практике денежного регулирования обычно устанавливают не твердыйнорматив (согласно денежному правилу), а своего рода вилку, вокруг которойдолжно колебаться денежное предложение (поступление денег), или «мишень», т.е.потолочный уровень, который не должен быть превзойден.

Например, в США Совет управляющих ФРС устанавливал в 1967 г. ориентиры прироста М\в размере 3—5% в год. В Англии в 1976—1977 гг. предел для МЗ устанавливался в размере 9—13%, но он превышался идостигал 15—18% в год.

Монетаристские рецепты регулирования экономики включают и другиемероприятия: продажу и покупку ценных бумаг (политику открытого рынка), системуобязательных резервов, изменение учетной ставки и проч.

Однаиз монетаристских рекомендаций предусматривает применение неожиданныхвоздействий. Этот вывод обосновывается тем, что

посколькуэкономика неизбежно приспосабливается к любым систематическим воздействиям, тов принципе эффективной оказывается политика, которую никто не ожидает и неможет заранее к ней приспособиться.

Монетаризм и кейнсианство

Как было уже отмечено, монетаристская концепция и монетаристские рецептыотличаются от кейнсианских, а иногда и противоречат им. Вместе с тем было бынеправильно проводить резкую грань между этими двумя подходами к проблемеэкономического регулирования. Обе теории построены применительно к условиям,прежде всего, рыночной экономики. В известной мере они взаимодополняют другдруга, составляя теорию определения общего дохода. Кейнс обосновываетколичественную зависимость доходов от расходов, Фридмен — зависимость доходов от денег. Вместе с теммежду подходами Кейнса и Фридмена имеются немалые различия. В самом общем,схематизированном виде они представлены в табл. 21.1.

Таблица21.1.0сновные постулаты концепций монетаристской и кейнсианской школ

Кейнс Фридмен Необходимо вмешательство государства Рынок способен к саморегулированию Занятость зависит от совокупного спроса Экономика сама установит уровень производства и занятости Денежная масса нейтральна к производству Денежная масса-причина роста цен и изменения конъюнктуры Главная проблема-безработица Главная проблема-инфляция Нужна гибкая денежная политика Необходима стабильная денежная политика Бюджетный дефицит-способ стимулирования спроса Дефицит бюджета-причина инфляции Кейнсианство-теория экономического спроса Монетаризм-теория экономического равновесия

 

Следует иметь в виду, что концепция Фридмена представляет собой не толькотеорию монетарного режима и монетаристской политики для стабильной экономики сневысоким темпом инфляции. По сути, она содержит и другую часть (или раздел),включающую систему мер для экономики переходного периода. Для решения задачпереходного характера предусматриваются иные эффекты, стимулы и меры, другой

монетарныйрежим. Предусматривается отказ от регулирующей роли государства и его участия всоздании денег. Предлагается система ме-, роприятий для перехода к свободнымценам. Делается упор на проведение приватизации и всемерное расширение частногосектора.

Монетаристские рецепты и российская экономика

Увлечение монетаристскими рецептами без учета реальных условий иособенностей России привело к весьма неутешительным результатам. Издержки ипотери «шоковой терапии» неизмеримо высоки, а перспективы выхода из кризисапроблематичны. Жесткая денежно-кредитная политика, направленная на преодолениеинфляции и стабилизацию экономики, не принесла желаемых результатов. Почемунельзя безоглядно полагаться на монетаристские методы? 1. Теоретическая конструкция и рецепты монетаристов(однофакторная модель) предполагают наличие идеальных условий совершеннойконкуренции. Подобных предпосылок в российской экономике нет. Здесь сильныпозиции монополистов, искажены ценовые пропорции. Нет соответствующейинфраструктуры, не достигнута стабилизация финансов. На протяжении несколькихлет происходило неуправляемое падение производства, сокращались инвестиции.

В основе российской инфляции лежит не одна чисто монетаристская причина,а работает комплекс сложных и противоречивых факторов. Это не просто инфляцияспроса, а также инфляция издержек, структурная инфляция, инфляция ожиданий,импортируемая инфляция.

Для преодолении многофакторной, специфической инфляции не годятся простыесхематичные рецепты. Нельзя перейти к рынку путем рыночного саморегулирования,сам по себе рынок не сформируется. Сохраняются и усиливаются прежниедиспропорции. Высоки издержки, не сложилась и не работает система рыночныхстимулов.

2. Проводимая на протяжениидлительного времени жесткая денежно-кредитная политика порождает нехваткуденежных средств. Ограничительная политика Центрального банка РФ неизбежноведет к созданию и использованию альтернативных денежных суррогатов (бартера,векселей и т.п.) в периферийных сферах хозяйства. В условиях «неденежной»экономики применение монетаристских рецептов ведет не к стабилизации, а куглублению кризисных процессов.

3. Политика монетаризма,отвергающая в принципе государственное регулирование (кроме денежного),противоречит условиям и требованиям переходной экономики.

Жесткие ограничения доходов и кредитов подрезают спрос и ограничиваютпроизводство. Монетаристские методы не сочетаются с подходами со стороны предложения.Сокращение объема денежной массы ведет к неплатежам, сдерживанию и сокращениювыпуска, усилению инфляции.

Становится все более очевидной необходимость переориентации реформы насоциально ориентированный рынок, использования методов регулированиякейнсианского характера.

Социально ориентированный рынок — это подчинение производства нуждам потребителя, перераспределение частидоходов в интересах социальной стабильности и обеспечения массового спросасредних слоев, приоритет экономической эффективности над другими потребностями.

Управление инфляцией—современный взгляд

Вполне очевидно, что методы борьбы с инфляцией, методы стабилизацииденежного обращения и финансов зависят от характера, вида инфляции,особенностей ее воздействия на экономику, причин, которые лежат в ее основе.При выработке экономической политики обычно строго не придерживаются каких-либоодних рецептов или схем. Западные сторонники политики стабилизации основнуюпроблему видят в том, чтобы притормозить инфляцию, не вызывая резкого ростабезработицы.

Многие экономисты руководствуются при этом оценкой сложившейсяконъюнктуры, учитывая взаимосвязи, выражаемые с помощью кривой Филлипса. Еесмысл состоит в том, что высокая инфляция имеет место при низкой безработице, анизкая —при высокой безработице.

Кейнс считал, что стимулирование совокупного спроса не должно существенноповлиять на рост цен. Пока имеются неиспользованные мощности и свободнаярабочая сила, расширение спроса приведет к росту производства и предложениятоваров, а не к повышению цен. В формуле М* V=Р* Т при увеличении М (спроса) возрастетТ (товарооборот); V— постоянная величина, а Р (уровень цен) останется неизменным.

Лишь после того как производственные факторы будут задействованыполностью, дальнейший рост производства натолкнется на известные препятствия, итогда увеличение М (спроса) трансформируется в рост Р (уровняцен) при относительно стабильном Т (товарообороте).

В отличие от Кейнса Фридмен исходит из наличия прямой зависимости междуспросом на деньги и их количеством в обращении. Если спрос на деньги превыситденежное предложение, это вызовет стремление избавиться от излишних денег,подстегнет спрос и подтолкнет инфляционный рост цен. Фридмен опирается на ту жеформулу денежного обращения, но трактует ее иначе, Как было отмечено выше, онтрактует инфляцию как чисто денежный феномен. Чтобы ее притормозить, необходимосдержать предложение денег (рост денежной массы).

Согласно монетаристскому подходу основное средство сдерживания инфляции — сокращение количества денег вобращении. Моне-таристский рецепт: контроль над денежным обращением, хотя это ибудет сопровождаться сокращением производства.

В настоящее время продолжается поиск наиболее результативныхинструментов, используемых для борьбы с инфляцией. Уточняются, корректируютсяотдельные подходы, детализируются рецепты. Приходит понимание недостаточностиизолированных и схематичных рецептов, невозможности «усмирить» инфляцию лишь спомощью денежной и финансовой политики.

В комплексе выдвигаемых и проводимых на практике мероприятийпредусматривается необходимость сочетания мер по стимулированию спроса с мерамипо активизации предложения. В этих целях предлагаются: сокращение налогов,снижение расходов на социальные нужды, регулирование доходов (сдерживание темпароста заработной платы), введение льгот для инвесторов, создание условий дляпереподготовки рабочей силы и другие мероприятия. Стабилизация финансов должнасочетаться с мерами по стабилизации и стимулированию производства.

Краткие выводы

Монетаризм приобрел популярность в 70-х гг., когда проявиласьнесостоятельность кейнсианских методов обеспечения высокой занятости ипреодоления инфляции. Причину экономической нестабильности монетаристскаятеория усматривает в нарушениях функционирования денежного сектора, вчрезмерном росте денежной массы.

Положения и выводы монетаристской школы опираются на количественнуютеорию денег, признание способности рыночной экономики к саморегулированию.Подчеркивается исключительная роль денег — особого товара, позволяющего максимизировать доходы отдругих видов активов.

М.Фридмен и его последователи исходят из того, что между ростом денежной массы идинамикой национального дохода существует

тесная корреляционная связь. Она наиболее рельефнопроявляется в рамках долгосрочного периода. В пределах одного хозяйственногоцикла изменения в темпах роста денежной массы и номинального дохода происходятс разрывом во времени в несколько месяцев. Наличие временных лагов говорит онеэффективности краткосрочных методов регулирования.

В отличие от кейнсианских взглядов монетаристская теория исходит изпризнания устойчивого спроса на деньги, являющегося главным условиемустойчивости платежеспособного спроса и рыночной системы в целом. Предпочтениеотдается денежно-кредитной политике. Рецепт монетаристов заключается в том, чтоденежная масса должна постоянно расти с неизменной скоростью, соответствующейтемпу роста производства (денежное правило Фридмена).

Как показалароссийская практика, бездумное использование мо-нетаристских рецептов не способнообеспечить решение задач переходного периода. Теория монетаристов не должнарассматриваться как универсальная. Рекомендации монетаристов следуетиспользовать с учетом реальных

условий, в сочетании с другими мерами экономической политики.

Использованнаялитература

·    Бартнев С.А. Историяэкономических учений.-М.: Юрист,2001.-456 с.

·    Ховард К., ЭриашвилиН.Д., Никитин А.М. Экономическая теория: Учебник длявузов.-М.: ЮНИТИ-ДАНА,2000.-398 с.

·    Долан Э.Дж., КолинД.Кэмпбелл, Розмари Дж.Кэмпбелл  Деньги, банковское дело и кредитно-денежнаяполитика

·    Курс экономики: Учебник./Под ред.Б.А.Райзберга.-М.: ИНФРА-М,2001.-716 с.

·    Фридмен М. Если бы деньгизаговорили.М.: Дело,1998.