Реферат: Аккредитивы

Международныйкредитный риск

Финансовыепоступления в компанию, указываемые в отчете о результатах деятельности,корреспондируются с ее расходами. А это означает, что, когда учитываютсяпоступления от какого-либо вида деятельности, все расходы, связанные сполучением указанных доходов одновременно вычитаются, что позволяет определитьприбыльность деятельности. Реальные перемещения денег, связанных с доходами ирасходами, однако, почти никогда не происходят одновременно; платежи за товарыи услуги обычно наступают спустя несколько месяцев после размещения заказа наних и доставки товаров или выполнения услуг.

Разрывво времени между осуществлением продажи, доставкой товаров, выполнением услугии фактическим поступлением средств отражается в балансовом отчете, в следующихстатьях:

счетак получению

мателриально-хозяйственныезапасы

счетак оплате

Когдапредприятие будет расплачиваться за свои товары и услуги позже их получения,обязательство этого платежа фиксируется как счет к оплате в балансовом отчетеэтого предприятия и как счет к получению в балансовом счете того предприятия,которое предоставило указанные товары и услуги. Когда компания начинаетвыполнение заказа, сырье и изготавливаемые и уже изготовленные товарыучитываются по статье “материально-хозяйственные запасы”. Если какая-то изсторон, участвующих в сделке, будет не в состоянии выполнить свои обязательстваили если соответствующие активы и пассивы не получают денежного обеспечения, топрибыль, зафиксированная в один период времени, компенсируется равнозначнымипотерями в другое учетное время. Риск того, что одна из сторон при продаже несможет выполнить свои обязательства, называется кредитным риском. Из-завозможности такого развития событий все компании тратят значительные средства,иногда даже отказываясь от  прибыльных сделок, на управление этим видом риска.

Вмеждународном бизнесе из-за вовлеченности в него самых разнообразных фактороввеличина кредитного риска и вероятность его проявления повышаются. Из-за того,что время доставки и связи между сторонами. Урегулирование вопросов обувеличении кредитных сроков осложняется также и различиями в правовых системахи торговых обычаях. К тому же компании их разных стран часто не знакомы друг сдругом. Издержки на то, чтобы принудить другую сторону выполнить контракт, еслиона этого не делает добровольно, иногда превышают выгоды, ожидаемые отреализации таких контрактов. К дополнительным факторам, которые могут вызватьосложнения и привести к разногласиям и невыполнению обстоятельств, относится инеопределенность в отношении разниц в стоимостях валют и темпах инфляции, атакже их изменения за время действия контракта.

Трудноститого или иного дела, связанные с кредитным риском, могут быть так велики, чтопартнеры часто отказываются от многих взаимно-выгодных сделок. Даже внутриодной  страны такой вид риска представляет серьезную проблему. В США дляпробуждения отдельных штатов принять единый коммерческий кодекс были принятыогромные усилия в области законодательства и общего регулирования положениядел. В международном масштабе несмотря на огромные усилия ООН и другихорганизаций, стремящихся содействовать международному экономическому развитию,не удалось принять единый коммерческий кодекс, действующий в международноммасштабе.

Аккредитивная система

Темне менее, для контролирования кредитного риска и облегчения международнойторговли межнациональные банки за долгие года выработали соответствующуюкомплексную систему. Эта система основывается на способе проведениямеждународных деловых операций, известном как аккредитив. При примененииаккредитива кредитный риск от покупателя и продавца передается банку. А посколькумеждународные банки работают постоянно во многих странах мира и постояннововлечены в большое количество сделок, они обычно имеют экспертную системуоценки международных коммерческих операций и экономят на эффекте масштаба,проявляющемся в снижении долговременных средних издержек на одну операцию прибольшом числе проводимых экспертиз. Банки могут также распределить прибыли ииздержки между многими компаниями, занятыми в такого рода сделках.

Обращение зааккредитивом

Предположим,американский продавец с небольшими объемами розничной торговли хочет импортироватьи продавать электрические моторы, которые изготавливаются небольшой фирмой вЯпонии. Если бы продавец связался с японской компанией, то скорее всегояпонская сторона захотела бы получить авансовый платеж в йенах, так как онастремилась бы избежать отправки своей продукции в кредит незнакомому партнеру вдалекой стране, где ей было бы слишком дорого  и с большими затратами времениполучить свои деньги в случае неисполнения обязательств американской стороной.Американский же продавец не был готов заплатить аванс, так как у розничныхторговцев мало возможностей получить где-либо денежные средства, а также из-затого, что и для него было бы обременительно заставить японского партнера поставитьмоторы, если бы тот не исполнил своих обязательств.

Выходомиз этого тупика может быть обращение в многонациональный банк, имеющий своиотделения в Японии, и в США, который может гарантировать выполнение обязательствобеими сторонами или, другими словами, принять на себя кредитный риск, наличиекоторого в ином случае могло бы сорвать сделку. Процесс начинается американскимпродавцом, который идет в банк и обращается за аккредитивом. Если банк егодает, то принимает на себя ответственность за то, что американская сторонаоплату произведет. Естественно, банк, как и при выдаче кому-нибудькраткосрочного займа или при открытии кредитной линии, проведет тщательнуюкредитную проверку и решит, можно ли иметь дело с данным партнером; в некоторыхслучаях банк взимает сбор за обращение, так же как он это делает при операцияхс некоторыми видами займов. Американский продавец должен убедить банк, что егобизнес является прибыльным и законным. Если банк пришел к выводу, что кредитиспрашивается для ведения прибыльного и законного дела и что продавецкредитоспособен, он может удовлетворить просьбу и выдать аккредитив и известитьоб этом японского производителя. В аккредитиве будут определены тип продукции,ее качество и цена, средства доставки и условия платежа. Теперь японскаясторона знает, что, если она отправит товары в кредит и исполнит это наусловиях, оговоренных в аккредитиве, она получит предусмотрительный платеж дажев том случае, если американский партнер не исполнит своих обязательств. В случаеразногласия об условиях сделки производителю придется иметь дело только сбанком, расположенным в Японии и по японским законам и обычаям.

Перевозочныедокументы

Американскаякомпания может просто отправить свой заказ японскому производителю по телексуили факсу. Производитель выполняет заказ и поставляет его транспортной компаниив Японии. Затем грузоотправитель готовит для изготовителя коносамент.Коносамент — это документ, который определяет количество и состояние груза, местоего назначения, а в некоторых случаях сообщает и о том, кому принадлежит правособственности на этот груз.

Производитель,а иногда и грузоотправитель, осуществляет страхование перевозки и получает либоконсультацию, либо коммерческую счет-фактуру, которые часто необходимы длядоставки некоторых товаров через международные границы. Транспортная страховкапредусматривает возмещение как преднамеренных, так и случайных утрат илиповреждений груза во время его перевозки.

Переводнойвексель

Послеэтого японская компания  представляет перевозочные документы, а такжеаккредитив японскому отделению многонационального банка и выставляет переводнойвексель на счет своего американского партнера. Переводные векселя обычноназываются траттами и бывают двух видов:

векселяна предъявителя, которые являются распоряжениями произвести платежопределенного размера по требованию, очень похожи на чеки, за исключением, чтопри этом не требуется подписи владельца счета; иногда потребители разрешают ипотечнымкомпаниям или предприятиям коммунального хозяйства выставлять векселя напредъявителя на свои текущие счета. Это делается для того, чтобы сэкономитьвремя и средства на обработку счетов к оплате и на почтовую пересылку чека.Банк не примет тратту, выставляемую экспортером, до тех пор, пока японскийпроизводитель не представит всех документов и не выполнит всех условий,определенных в аккредитиве;

срочнаятратта — является распоряжением произвести платеж установленной суммы вопределенное время в будущем. Она похожа на датированный будущим числом чек затем исключением, что в этом случае также не требуется подписи владельца счета.Большинство аккредитивов предусматривает именно срочные тратты, которыепредоставляют необходимое время для доставки товаров и их продажи, чтобысредства для покрытия тратты могли быть депонированы на счет.

Однакообычно экспортер не хочет ждать срок платежа по срочной тратте, чтобы получитьпричитающиеся ему деньги. Поэтому он часто уступает свою срочную тратту банкусо скидкой. Депонирование тратты означает, что банк приобретает срочную траттудо истечения срока ее погашения за сумму, которая меньше установленной длявыплаты по этой тратте. Эта скидка является для японского экспортера платежом ввиде процента от величины тратты за получение денег до истечения срокапогашения тратты.

Еслиамериканский импортер обнаруживает свою несостоятельность до истечения срокапогашения тратты, та банк по отношению к японскому экспортеру права регрессаобычно не имеет. В тех случаях, когда экспортером является крупнаякредитоспособная компания, она может предложить банку получить право регресса вслучае несостоятельности партнера указанной компании. В этом случае экспортергарантирует выплату тратты при наступлении срока ее погашения. Обычно этоделается для того чтобы побудить банк дисконтировать тратту с наименьшейскидкой. Экспортер гарантирует срочную тратту, делая на ней передаточнуюподпись, после чего она получает название акцептованный торговый вексель.

Банковскийакцепт

Крупныймногонациональный банк в любой момент обычно владеет дисконтированными срочнымитраттами стоимостью в миллионы долларов. Часто банки стремятся ликвидироватьнекоторые из этих дисконтированных срочных тратт до истечения срока их погашения.Они могут сделать это, продав их другим банкам, крупным корпорациям или, внекоторых случаях, центральным банкам. Чтобы продать срочные тратты, банкивсегда дают гарантию того, что они будут погашены с наступлением срока, иделают это не зависимо от действий импортера. Банк осуществляет гарантию, делаяна дисконтированной срочной тратте передаточную подпись (индоссамент) и ставяна ней свой фирменный знак. Поскольку теперь банк принимает регресс в случаенесостоятельности лица, против которого выставлена данная тратта, то эта индоссированнаясрочная тратта называется банковским акцептом.

Когдабанк продает или дисконтирует срочную тратту как банковский акцепт, он получаетза нее больше денег, чем он платит за нее экспортеру, то есть его скидка меньше.И поскольку риск для нового владельца (в рассматриваемом случае для другогобанка) сокращается, как и время до срока погашения тратты, так как прежнийвладелец обычно какое-то время уже продержал ее до совершения последней сделки.Поэтому банк может дисконтировать банковский акцепт по более высокой цене.Приобретя банковский акцепт, другой банк может, в свою очередь, спустя какое-товремя продать его следующему владельцу. Обычно и второй банк ставит на нем свойфирменный знак, индоссамент, то есть гарантирует его погашение в должное время.Этот процесс может проходить через 3 и даже через 4 банка, каждый из которых гарантируетвыплату по исходной тратте. Следовательно, банковские акцепты – это одни изсамых безрисковых и  инструментов рынка краткосрочных капиталов, которые можетприобрести инвестор.

Общий обзорработы аккредитивной системы

Нарис.1 представлена схема работы аккредитивной системы. Ее главными участникамиявляются импортер и экспортер, многонациональный банк, грузоотправитель и рынокмеждународных краткосрочных капиталов, который и предоставляют другие банки,крупные корпорации, правительства и центральные банки. Аккредитивная системапозволяет импортеру и экспортеру вести свои операции так, словно их партнерамиявляются компании, работающие с ними в одной стране. В приведенном примере банкдействует подобно японской компании, занимающейся экспортом, и подобноамериканской компании, занимающейся импортом. И ни импортер, ни экспортер недолжны беспокоиться о международных кредитных рисках, так как действие ихпартнеров по сделке гарантируется банком.

/>

Банктакже позволяет импортеру и экспортеру обходить многие трудности в работе синостранной валютой и на рынке долгосрочных капиталов. Импортер может платить вдолларах и вычислять свои доходы от отсроченного платежа, исходя изамериканской нормы прибыли. Способность банка дисконтировать тратту на рынкемеждународных краткосрочных капиталов позволяет неограниченно поставлятьденежные средства для финансирования международной торговли.

Вариантыосновной системы

Напрактике аккредитивная система имеет много разновидностей и сталкивается снекоторыми затруднениями. Остановимся на некоторых наиболее общих вариантахаккредитивах.

Вбольшинстве случаев в сделку вовлекается более одного банка. Банк страныимпортера, который получает и подтверждает заявку на аккредитив, известен какбанк-эмитент. Если банк-эмитент не имеет отделений в стране экспортера, онизвещает либо банк-корреспондент в той стране, либо банк экспортера, известныйкак банк-акцептор. Банк-акцептор действует в интересах банка-эмитента, но недает никаких гарантий платежа, пока последний  не подтвердит установленнымобразом свой аккредитив, внеся соответствующую плату.

Аккредитивымогут быть отзывными или безотзывными. Безотзывной аккредитив гарантирует, чтоэкспортер осуществит платеж в исполнении своих обязательств даже в том случае,если импортер захочет отказаться от данной сделки. Поэтому экспортер, которыйвыполняет специальный заказ, для которого скорее всего  не будет другогопокупателя, предпочтет именно такой вид аккредитива. Отзывной аккредитивпозволяет импортеру аннулировать заказ до поставки перевозочных документов вбанк-эмитент (или в банк-акцептор, если аккредитив  это подтверждает). Послетого, как соответствующие документы будут представлены, банк долженакцептировать с оглашение для выдачи тратты и гарантирования платежа.

Безотзывнойподтвержденный аккредитив определяет цену и величину заказа. Если компания предпочитаетразрешать выполнение повторяющихся заказов по ценам и объемам, меняющимся современем, то более подходящим средством является аккредитив в виде учета банкомтратт, выставленных экспортером на покупателя. Этот вид аккредитива позволяетвыполнять повторяющиеся заказы по ценам, количествам и значениям обменныхкурсов, которые устанавливаются во время совершения заказа. Очень крупные и кредитоспособныеимпортеры могут позволить, чтобы их аккредитив передавался другому лицу, тоесть самый широкий круг экспортеров может выполнять их заказы и выставлять заэти заказы переводные векселя.

Альтернативыаккредитивам

Внекоторых ситуациях банк может не хотеть или не иметь возможности выдатьаккредитив. Это особенно относится к импортерам, которые располагаются встранах с плохо развитой экономикой или в странах с нерыночной экономикой, атакже при реализации тех проектов, которые связаны с экспортом капитала надолгосрочной основе, таких его форм, как фабрики, предприятия коммунальногохозяйства и транспортные сети. И в этом случае для облегчения торговли иконтролирования кредитного риска имеется ряд альтернатив.

Форфейтинг

Форфейтингв некоторых отношениях напоминает аккредитивное соглашение для средне- и долгосрочногофинансирования   экспортно-импортных  операций. Применение этого способа быловызвано необходимостью стран Восточной Европы финансировать экспорткапитального оборудования, а иногда и целых производственных комплексов. Апоскольку валюты этих стран часто были неконвертируемыми по рыночным ценам, аадминистративная секретность препятствовала свободному потоку информации, тодля того, чтобы способствовать торговле и обеспечить финансирование этихпроектов, несколько банков Германии, Швейцарии и Австрии создали специальныеподразделения, которые называются форфейторами.

Форфейторыфинансируют программы иностранных капиталовложений без права регресса к экспортеру,это означает, что экспортеру нет необходимости беспокоиться окредитоспособности импортера. Термин «форфейтинг» происходит от французскоготермина, означающего «отдать право», в этом случае право регресса противэкспортера.

Первымшагом к форфейтингу является достижение согласия между экспортером и импортеромо цене и общей схеме выполнения и оплаты за программу капиталовложений. Послеэтого экспортер связывается с форфейтором и они совместно обсуждают условияконтракта, с тем чтобы дисконтировать платежи импортера в валюте экспортера.Если экспортер, импортер и форфейтор приходят к соглашению об условиях,готовятся официальные контракты и долговые обязательства. Затем импортерполучает эти обязательства, индоссированные (гарантированные) государственнымбанком и соответствующими правительственными агентствами. Затем долговыеобязательства передаются экспортеру, который дисконтирует их с форфейтором.После этого родительский банк форфейтера  может индоссировать эти обязательстваподобно тому, как это делается при банковском акцептировании  и продать их нарынке международных краткосрочных обязательств.

Заисключением долгосрочной природы рассматриваемой сделки и предоставляемогофинансирования, форфейтинг выполняет те же функции, что и аккредитивнаясистема. Экспортер в этом случае свободен от кредитного риска, импортерполучает товары в кредит, оба при этом не подвергаются риску обменных курсов, ирынок международных краткосрочных капиталов предоставляет неограниченныекредиты.

Правительственныегарантии и страхование

Вомногих случаях правительство приходит к выводу, что в интересах общества нужносубсидировать какой-то экспорт. Эти интересы общества могут простираться отсоздания или сохранения рабочих мест и защиты промышленности, работающей наэкспорт, до оказания помощи в экономическом развитии менее развитым исоциалистическим странам. Правительство США разработало множество разнообразныхинститутов для стимулирования экспорта в тех случаях, когда частичного интересанедостаточно для осуществления внешней торговли.

Экспортно-импортныйбанк преследует три цели, служащие интересам США. Во-первых, он являетсягарантом при предоставлении займов определенным импортерам, которые покупаютамериканскую экспортную продукцию. Во-вторых, в некоторых случаях он сампредоставляет такие кредиты. И в третьих, он выдает финансовые субсидии дляоказания помощи тем экспортерам, кому приходится конкурировать в отраслях, гдеего соперники пользуются субсидиями.

Фондоваякорпорация частного экспорта (ФКЧЭ) сотрудничает с экспортно-импортным банком вобеспечении финансирования  средне и долгосрочных экспортных операций. ФКЧЭпродает долгосрочные облигации, обеспеченные гарантиями Экспортно-импортногобанка и использует выручку от этих продаж для долгосрочного финансированияэкспорта товаров производственного назначения.

Ассоциацияпо страхованию иностранных кредитов (АСИК) обеспечивает экспортерам субсидированныекредиты и страхование политических рисков. Банки могут получить здесь страховойполис, который помогает им санкционировать аккредитивы для иностранных банков иимпортеров, которые занимаются более рискованными сделками. Она также проводитстрахование банковских лизингов при экспорте товаров производственногоназначения.

Итоги

Импортерыи экспортеры подвержены кредитному риску в гораздо большей степени, чем бизнесмены,работающие только на внутреннем рынке. Это связано с временными задержками,дорогостоящей информацией и большими расстояниями. Для понижения этого рискабыла разработана достаточно эффективная аккредитивная система, от которойполучают свою выгоду, экономя на масштабах операций, и крупныемногонациональные банки, предоставляющие кредит, возможность его финансированияи проведения сопутствующих валютных обменов. В ситуациях, когда аккредитивынедоступны, бизнесмены могут прибегнуть к другим методам. Для экспортированиякрупных проектов по капиталовложению в страны со слаборазвитой рыночнойсистемой или кода отсутствуют рынки кредитов и валютных обменов, полезно воспользоватьсяфорфейтингом. В других ситуациях подходящим способом может стать приобретениекредитного страхового полиса или получение прямых правительственных гарантий.

Список литературы

Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта www.bigmir.net/