Реферат: Финансовый анализ как инструмент сравнительного анализа положения фирм в отрасли: обобщенные финансовые таблицы

и подсчет финансовых коэффициентов.

Сравнительныйфинансовый анализ является одним из важных разделов анализа финансовойотчетности. Он позволяет получить представление не только о том, как выглядитфирма в сопоставлении с ее прошлым положением, но и по сравнению с другимианалогичными фирмами. для этого необходимо сопоставить результаты еедеятельности с результатами другой компании или среднеотраслевыми показателями.При этом важно, чтобы балансы компаний были сопоставимы. При межфирменныхсравнениях необходимо учитывать соответствие дат, размеры фирм, правила ихотнесения к той или иной отрасли и т.п.

Сравнениепоказателей одной фирмы может показывать улучшение ситуации, в то время каквнутриотраслевое сравнение может свидетельствовать об относительно плохихрезультатах деятельности компании по отраслевым меркам.

Финансовыйкоэффициент — отношение одного бухгалтерского показателя к другому. Чтобысудить о финансовом состоянии, необходимо провести анализ всего комплексафинансовых показателей.

I. Ликвидность — активы, которые представляют ценность для рынка — наличность или ц/б, активы,которые могут быть быстро обращены в деньги.

А1.Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средствпредприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2.Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которойожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

A3.Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающиезапасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи покоторой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочиеоборотные активы.

А4.Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотныеактивы.

Пассивыбаланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1.Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П2.Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, и прочиекраткосрочные пассивы.

П3.Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е.долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фондыпотребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4.Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи IV раздела баланса Капитал ирезервы.

Длякомплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общийпоказатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

Х= (А1 + 0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)

гдеAj, Пj – итоги соответствующих групп по активу и пассиву баланса, 0,5 и0,3 — весовые коэффициенты.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности

L2 = А1/(П1+П2),L2 > 0,2-0,7

Показывает,какую часть краткосрочной задолженности п/п может погасить в ближайшее время засчет денежных средств и эквивалентов.

2.Коэффициент критической ликвидности

L3 =(А1+А2) /(П1+П2), L3 > 0,7-0,8 оптимальное значение = 1,5

Показывает,какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счетсредств на различных счетах, в краткосрочных ц/б, а также поступлений порасчетам

3.Коэффициент текущей ликвидности

L4 == А1+А2+АЗ /П 1+П2

Необходимоезначение 1 (критическое), оптимальное не менее 2

Показывает,какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить,мобилизовав все оборотные средства.

4.Уровень общей финансовой независимости отражает степень независимостипредприятия от заемных источников.

Вбольшинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весомсобственного капитала в общей его величине в размере 50% и более.

5.Способность фирмы аккумулировать наличность

=Денежныепотоки от основных операций компании/Активы или Чистая выручка от реализации.

6.Защитный интервал (в днях): = (Текущие активы-Запасы)/PDE,

гдеPDE (запланированные ежедневные расходы)= (с/ст-ть + Акцизы + Коммерческие иадминистративные расходы — Отсроченные налоги — Амортизация)/ PDE.

II.Оценка деловой активности (оборачиваемость + прибыльность).

Показателиэтой группы характеризуют результаты (эффективность) текущей основнойпроизводственной деятельности.

1.общая капиталоотдача (фондоотдача)= (продукция (оборот) / средняя ст-тьим-ва)*100

2.отдача основных производственных средств и нематериальных активов

=продукция (оборот) / средняя стоимость ОПС и нематериальных активов.

3.оборачиваемость всех оборотных активов

=продукция ( оборот) / средняя ст-ть активов

4.оборачиваемость запасов

=продукция ( оборот) / средняя стоимость запасов

5.оборачиваемость дебиторской задолженности

=продукция ( оборот) / средняя величина дебиторской задолженности

6.оборот к собственному капиталу

=продукция ( оборот) / средняя величина собственного капитала

Рентабельность:

1.Рентабельность продаж =R1 = Прибыль/Выручка* 100%. Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованнойпродукции

2.Рентабельность собственного капитала = R2 = Прибыль / Собственный капитал * 100, Показывает эффективностьсобственного капитала

3.Доход на одну акцию = EPS = (Чистая прибыль-Дивиденды попривилегированным акциям)/кол-во обыкновенных акций.

4.Прибыльность операционной деятельности = Операционный доход / Чистая выручка отреализации.

5.Доходность акционерного капитала = (Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированнымакциям)/Стоимость акционерного капитала.

III. Показателиструктуры капитала:

1.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = Ul= (Долгосрочные пассивы + кратоксрочныепассивы) / Собственые средства, U1 <= I,Указывает, сколько заемных средств п/п привлекло на 1 рубль вложенных в активысобственных средств.

2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами = U2 = Оборот ак/ Запасы + НДС, U2 >= 0,6-0,8. Показывает, какая часть оборотных-активовфинансируется за счет собственных средств

3.Коэффициент автономии (финансовой независимости) = U3= Собственый капитал/ Общая величина источников имущества.

IV. Рыночнаяоценка:

Доходностьц/б = (чистая прибыль — дивиденды по привилегированным акциям) / количествообыкновенных акций = EPS

Ценностьакций = рыночная цена акции / доход на акцию

Рентабельностьакций = дивиденд на 1 акцию / доход на акцию

Балансоваястоимость акции = (Активы – Нематериальные активы – Краткосрочные обязательства– Долгосрочные обязательства – Дивиденды по привилегированным акциям)/Кол-вообыкновенных акций.

или= (Номинальная стоимость обыкновенных акций + Избыточный капитал + Прибыль краспределению)/Число обыкновенных акций.

Обобщенныефинансовые таблицы – это, скорее всего, т.н. аналитические таблицы, в которыхпредставлены основные статьи баланса, основные показатели отчета о прибылях иубытках (короче, все показатели для расчета коэффициентов) за несколькоотчетных периодов в абсолютных и относительных (приростных) величинах.

Список литературы

Дляподготовки данной работы были использованы материалы с сайта sergeev-sergey.narod.ru/start/glava.html