Реферат: Финансовый механизм развития аграрного сектора экономики региона

ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ РАЗВИТИЯ АГРАРНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ РЕГИОНА


И.С.Санду, д.э.н., профессор

А. Бобиков, к.э.н.,

Е. Дроздов, соискатель ГНУ ВНИИЭСХ


Передовой опыт стран, добившихся наибольших успехов в освоении инноваций, показывает, что наиболее перспективной формой, позволяющей решать вопросы венчурного инвестирования в максимально сжатые сроки является частно-государственное партнерство, то есть государству принадлежит ключевая роль в становлении нового механизма инвестирования.

С целью создания в России собственной индустрии венчурного инвестирования и продвижения наукоемких технологий и продуктов, была создана ОАО «Российская венчурная компания» (РВК), которая представляет собой государственный фонд венчурных фондов, через который осуществляются государственное стимулирование венчурных инвестиций и финансовая поддержка инновационного сектора страны. Уставной капитал РВК сформирован из средств Инвестиционного фонда Российской Федерации в размере 15 млрд.руб.

Механизм инвестирования средств Российской венчурной компании в реальный сектор экономики предполагает вложения в венчурные фонды, причем доля РВК в каждом фонде составит 49%, а частным инвесторам достанется 51%.

Речь идет о том, что ОАО «РВК» приобретает инвестиционные паи Венчурных фондов для решения ряда задач, в том числе:

совершенствования инновационной инфраструктуры Российской Федерации;

развитие новых инновационных компаний;

поощрения и совершенствования связи науки, образования и инновационного бизнеса;

продвижения создаваемых в России новых технологий и технологических продуктов на отечественном и международном рынке;

поощрения спроса на новые технологии и инновации;

освоения лучших практик международного венчурного инвестирования и создание партнерских связей между управляющими компаниями международных венчурных инвестиционных фондов и управляющими компаниями венчурных фондов Российской Федерации;

совершенствования механизмов коллективных инвестиций и структурирования инновационного бизнеса в Российской Федерации.

Механизм частно-государственного партнерства, реализуемый в рамках Российской венчурной компании для частных компаний может быть осуществлен в следующих формах: а) соучредителем венчурного фонда, инвестировав свои средства, б) как венчурная управляющая компания, в) за счет государственных средств для финансирования инновационных проектов, при этом максимально снизив потребность в собственных средствах и инвестиционные риски.

Проанализировав эффективность развития реального сектора экономики Московской области, можно отметить, что для привлечения средств Российской венчурной компании в аграрную сферу региона необходимо при поддержке Правительства и Министерства сельского хозяйства и продовольствия создать или выбрать управляющую компанию, которая способна решать проблему формирования венчурного фонда АПК в форме закрытого паевого инвестиционного фонда и нахождения инвесторов и интересных проектов.

При этом, основными целями деятельности создаваемого венчурного фонда будут:

создание индустрии венчурного инвестирования в аграрной сфере Московской области;

развитие инновационной сферы АПК;

развитие экономики отрасли и региона,

а основными функциями:

инвестиции в инновационные проекты реализуемые в аграрной сфере Московской области;

активное участие в управлении инновационными проектами;

организация и проведение деловых встреч, семинаров, конференций и других мероприятий, направленных на активизацию инновационно-инвестиционной деятельности в аграрной сфере региона.

Капитал, аккумулированный в фонде, в соответствии с требованиями РВК должен составить от 625 до 1560 млн. рублей (верхняя граница диапазона задается ориентировачно), и может быть сформирован за счет трансфертов из регионального бюджета, средств предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности, агрохолдингов и прочих заинтересованных инвесторов,

Интерес частных инвесторов к фонду будет обеспечен возможностью разделения с государством инвестиционных рисков, условиями, сроками и стоимостью привлечения государственных средств (Российская венчурная компания предоставляет средства на срок до пяти лет, максимальная стоимость которых составит 3% годовых в рублях, но не больше уровня инфляции), а также возможностью получения высокого дохода на инвестированный капитал. По данным Российской Ассоциации Венчурного Инвестирования средняя доходность российских венчурных фондов составляет 30 – 40% годовых.

При этом возрастает роль управляющей компании в качественном управлении активами фонда и максимально прибыльном вложении средств обеспечивается условиями соглашения о доверительном управлении, по которым вознаграждение составляет – 2,5% от активов фонда в год на текущие расходы и 20% от чистой прибыли фонда по итогам работы, что является общепринятой мировой практикой. Бюджетная эффективность обеспечивается за счет ускоренного становления системы венчурного инвестирования, быстрого развития инновационных компаний, что в свою очередь приведет к увеличению налоговых поступлений.

По предварительным расчета венчурный фонд АПК Московской области ежегодно должен проинвестировать не менее 8 инновационных проектов в течение 5 лет, по истечении которых фонд может либо продолжить деятельность, либо быть расформирован.

В тоже время необходимо учитывать, что проводить инвестиционную деятельность венчурному фонду приходится в условиях финансового кризиса отсутствия сформированной вертикально интегрированной региональной инновационной системы, что существенно усложнит задачу по выбору наиболее перспективных проектов.

Наблюдается определенная несбалансированность складывающаяся в инновационном секторе экономики: стимулирование инвестиционной деятельности совершенно не затрагивает самые ранние стадии («посевная» стадия, seed-stage) инновационного процесса. Тогда как для получения 3 – 4 проектов, представляющих интерес для венчурных фондов, необходимо профинансировать порядка 10 «посевных» проектов, из которых большая часть окажется коммерчески бесперспективной. Именно на ранней или «посевной» стадиях находятся большинство научных разработок, и именно эта стадия придает устойчивость пирамиде инновационного процесса. Без построения финансового механизма, который бы формировал самую нижнюю часть пирамиды венчурный бизнес не сможет стабильно и устойчиво развиваться.

Одним из приоритетных проектов, финансируемым венчурным фондом в ближайшее время должно стать формирование инновационной инфраструктуры аграрного сектора экономики Московской области. При реализации такого проекта необходимо предусмотреть завершение создания сети районных (межрайонных) инфрмационно-консультационных служб, с уделением особого внимания развитию их бизнес-инкубационной составляющей, и объединения всех элементов инновационной инфраструктуры посредством единой информационной системы на уровне региона.

В целом формирование венчурного фонда будет способствовать развитию рынка венчурных инвестиций в аграрной сфере, что позволит решать проблемы финансирования инновационного процесса, т.е. появится возможность сформировать механизм инвестиционно-инновационного развития агропромышленного комплекса Московской области.