Реферат: Текст выступления: Иксановой Э. М

ТЕКСТ ВЫСТУПЛЕНИЯ: Иксановой Э.М.

Уважаемый председатель и члены выпускной квалификационной комиссии,

Вашему вниманию представляется работа на тему «Вексельное обращение в Российской Федерации».


Работа посвящена проблемам, связанным с вексельными операциями в Российской Федерации. Несмотря на разнообразие различных видов векселей, представленных в таблице 1, вексельный рынок по-прежнему остаётся нерегулируемым, но за десятилетие торговли его участники выработали свои незыблемые правила поведения и традиции, при этом круг игроков заметно сузился.

Таблица 1

Классификация векселей

Классификационный признак

Вид векселя

Форма векселя

Переводной (тратта)

Простой (соло)

Сделка, лежащая в основе выдачи векселя

Коммерческий (товарный, торговый)

Финансовый

Дружеский

Бронзовый

Векселедатель (эмитент)

Казначейский

Муниципальный

Корпоративный (банковский, фирменный)

Способ получения дохода

Дисконтный

Процентный

Срок платежа

Сроком по предъявлении

Сроком во столько-то времени от предъявления

Сроком во столько-то времени от составления

На определенный день

Территория

Локальные

Национальные

Международные

Гарантия оплаты

Авалированные

Неавалированные

Возможность передачи

Индоссируемые

Неиндоссируемые

Денежная единица, в которой указана вексельная сумма

В национальной валюте (рублевый)

Валютный


Объем рублёвого долгового рынка в динамике представлен в табл.2.

Таблица 2

Объем рублёвого долгового рынка (на конец периода, млрд. руб.) [41]

Сектор долгового рынка

2007 г.

2007/ 2006, %

2008 г.

2008/ 2007, %

6 м.

2009 г.

6 м. 2009/2008,%

2009 г.

2009/ 2008, %

федеральные облигации

1047

20%

1144

9%

1133

-1%

1470

28%

муниципальные облигации

220

16%

277

26%

344

24%

429

55%

корпоративные облигации

1258

39%

1799

43%

1870

12%

2502

39%

векселя

580

16%

510

-12%

410

-20%

450

-12%

Всего

2975

21%

3730

25%

3757

4%

4851

30%


Снижение объема векселей в период кризиса было максимальным среди остальных сегментов долгового рынка, что обусловлено, в первую очередь, их краткосрочным характером и отсутствием первичного рынка.

Сокращение объема вексельного рынка происходило на фоне роста объемов федеральных, муниципальных и корпоративных облигаций (28%, 55% и 39% соответственно), что и определило существенное сокращение доли векселей на рублевом долговом рынке в целом – до 11% против порядка 20% в последние 2-3 года. Структура российского рублёвого долгового рынка в 2010 г. представлена на рис.1.



Рис.1. Структура российского рублёвого долгового рынка в 2010 г.


Активными и надёжными участниками вексельного рынка являются российские коммерческие банки.

Структура привлечённых средств кредитных организаций в РФ по срокам на 01.02.2010 г. показана на рис.2




Рис.2. Структура привлечённых средств кредитных организаций в РФ

по срокам на 01.02.2010 г.

В структуре размещённых на 01.02.2010 г. в долговые ценные бумаги средств кредитных организаций векселя составляют 6,9%.



Рис. 3. Структура вложений банков в долговые обязательства в РФ

на 01.02.2010 г.


Это можно увидеть на рис.3


Анализ, проведенный в ВКР позволил выявить ряд существующих проблем, снижающих эффективность функционирования вексельного рынка и затрудняющих его дальнейшее развитие:

Отсутствие четко установленных факторов, влияющих на развитие вексельного рынка;

Несовершенный механизм государственного регулирования вексельного рынка;

Рискованность вексельных операций: подделка и недостаточная информационная прозрачность векселедателя;

Неравные условия доступа на фондовый рынок различных субъектов, большое количество административных барьеров для мелких инвесторов, в том числе малого бизнеса.

В целом проведенное в работе исследование выявило направления увеличения эффективности вексельного обращения в Российской Федерации:

Повысить инвестиционную активность субъектов вексельного рынка;

Содействовать финансовому оздоровлению субъектов вексельного рынка;

Проводить межотраслевой анализ взаимной задолженности предприятий;

Противодействовать легализации преступных доходов, полученных с помощью векселей.

Меры, с помощью которых возможно решение этих вопросов:

Обеспечение упорядочения структуры денежной массы путём уменьшения доли наличных денег в расчетах и расширения вексельного оборота с использованием возможностей современной информационно – технологической среды на вексельном рынке. К ним относятся:

создание национальной депозитарной системы в форме консорциума вексельных депозитариев с целью формирования единой инфраструктуры для проведения вексельных сделок (состоящей из головного и региональных депозитариев), позволяющей расширить круг контрагентов и географию рынка;

решение принципиального вопроса, связанного с «физической» формой векселя на основе внедрения документарных электронных векселей, позволяющих обеспечить выполнение таких основополагающих принципов организации платежного оборота, как надежность, своевременность, эффективность и безопасность;

разработка технологии выпуска «пластикового векселя», совмещенного с микропроцессорной картой, позволяющего использовать инфраструктуру рынка платёжных карт, повысить ликвидность, безопасность и инвестиционную привлекательность вексельного рынка. Микропроцессор позволит обеспечить векселю надежную защиту от подделки с помощью электронных криптографичеких средств защиты;

создание безналичных векселей;

обновление списков надёжных векселедателей (прозрачность вексельного рынка).

Поскольку банковский сектор является ведущим сектором экономики, в котором обращаются векселя, коммерческие банки должны выполнять следующие организационные меры:

оптимизация деятельности субъектов с целью выработки эффективного механизма вексельных расчетов;

расширение вексельных кредитов на основе внедрения векселя в схемы потребительского кредитования;

расширение инструментария вексельного рынка на основе формирования рынка коммерческих бумаг, способствующего увеличению финансирования оборотных средств предприятий, расширению состава инвесторов, снижению рисков в банковской системе и активизации использования Банком России механизма рефинансирования на основе векселей.

Таким образом, для перспективного развития вексельного обращения в Российской Федерации, необходимо устранить существующие его недостатки, как на макроэкономическом уровне, так и непосредственно в банковской сфере экономики.


Доклад окончен Спасибо за внимание.