Реферат: Трастовые компании на финансовом рынке Украины

Содержание

Вступление…………………………………………………………………….2

1.<span Times New Roman"">    

Чтотакое траст…………………………………………………………….  3

2.<span Times New Roman"">    

Историязарождения трастов ……………………………………………… 4

3.<span Times New Roman"">    

Трастовыекомпании………………………………………………………. 6

4.<span Times New Roman"">    

Видытрастов………………………………………………………………. 8

5.<span Times New Roman"">    

Нормативно-правоваябаза………………………………………………..  9

6.<span Times New Roman"">    

«Постсоциалистический»траст…………………………………………… 12

7.<span Times New Roman"">    

Другиедоверительные собственники…………………………………….15

8.<span Times New Roman"">    

«Адвокатский»траст………………………………………………………16

9.<span Times New Roman"">    

Разновидности«адвокатского» траста…………………………………… 18

10.<span Times New Roman"">           

 Основания для возникновения трастовыхотношений ………………… 20

11.<span Times New Roman"">           

 Оффшорный бизнес……………………………………………………….22

Заключение…………………………………………………………………….24

Вступление

<span Times New Roman",«serif»;mso-fareast-font-family:«Times New Roman»; color:black;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language: AR-SA">

Концепция доверительных имущественных отношений между тремя внешне независимыми лицами(учредитель — доверенное лицо — выгодополучатель) родилась еще в средневековых британских судах, и Великобританияпо праву считается законодательницеймод в том, что касает­ся обычного имеждународного траста. Она приложила немалосил, чтобы с помощью норм своего общего права внедрить идеи траста в деловуюпрактику своих бывших и еще сохранившихся колоний. Мало-помалу трастовые со­глашения получили распространение и в западныхстра­нах, опирающихся на частноеправо кодекса Наполеона.

Учредитель траста по своему усмотрению и доброй во­ле формирует пакетдоверительной собственности. В та­кой пакет входят наличные деньги, ценныебумаги, дви­жимое и недвижимое имущество, страховые полисы, ин­теллектуальнаясобственность и другие имущественные права. Учредитель передает доверительнуюсобствен­ностьсвоему доверенному лицу в полное распоряжение последнего при условии, чтодоверенное лицо в управле­нии и пользовании доверительной собственностью не­укоснительнособлюдает требования и инструкции учре­дителя или его представителя. Доверенноелицо, прини­мая от учредителя доверительную собственность в свое распоряжение, обязуется рациональноуправлять этой собственностью и использовать исаму эту собствен­ность, и доходы от нее в интересахвыгодополучателей трастовогосоглашения. Такие доверительные имущественныеотношения оформляются соглашением между уч­редителем и доверенным лицом, а бенефициары это со­глашение не подписывают, хотя либо самучредитель, ли­бо его доверенное лицо по инструкции обычно знакомят бенефициара с содержанием трастового соглашения.

Траст обеспечивает надежную защиту активов учреди­теля от ихпринудительного перераспределения и отчуж­дения в пользу нежелательных членов семьи,назойливых друзей, требовательных кредиторов или государства. Он сохраняет заучредителем негласный контроль над дове­рительной собственностью при формальном ееотчужде­нииот учредителя. Траст позволяет совершать необходи­мые имущественныеоперации приватно, конфиденциаль­но и быстро при полной анонимностиучредителя и бе­нефициара. Учредитель, передавая часть своих активов в отзывное илибезотзывное управление, перестает пла­тить налоги с доходов от доверительнойсобственности. Доверенное лицо также не платит с нее никаких налогов, поскольку оно непользуется доходами от доверительной собственности. Что касается бенефициаров,то и они не контролируют доверительной собственности, хотя и по­лучают какие-то вознаграждения по условиямтрастово­го соглашения, и в конце концовстановятся владельцами доверительнойсобственности. Создаваемая трастом неопределенностьв имущественных правах на довери­тельную собственность размывает налоговуюответствен­ность, что позволяет участникам траста либо вовсе не платитьналоги, либо откладывать их уплату на долгие годы.В этих условиях облегчается и ускоряется накоп­ление ресурсов для достиженияцелей траста. Траст обеспечиваетпрофессиональное управление активами, включенными в состав доверительнойсобственности, причем все делается приупрощенной отчетности.

Что такое траст

<span Times New Roman",«serif»; color:black">Термин траст происходит от английского слова «доверие».

Начнем, пожалуй, с краткойхарактеристики траста как гражданско-правового института, чтобы в даль­нейшемиметь отправной пункт для проведения сравнительного анализа в разрезе времени ипространст­ва, а также решить, возможна ли рецепция этого ин­ститута нгражданское право Украины путем его законодательного закрепления и нужна лиона.

Определений траста существует достаточномно­го, что свидетельствует о сложности данной право­вой конструкции и, какследствие, неоднозначном его понимании. Ознакомившись с соответствующи­миматериалами и проанализировав изученное, ав­торы настоящей статьи остановилисьна следующем определении трастовых отношений, как наиболее точно отражающемсуть этого института: «Отноше­ния доверительной собственности заключаются втом, что собственник имущества, учредитель, пере­дает свое имущество другомулицу в доверительную собственность для использования этого имущества вопределенных целях или интересах определенного лица, бенефициария. В отношенияхсо всеми треть­ими лицами тот, кому передано имущество, являет­сясобственником».

В этом определении очень важно отметитьне­сколько моментов. Во-первых, имущество номиналь­ного собственника(учредителя) не отчуждается, а лишь передается доверительному собственнику.Во-вторых, передается такое имущество не для пользо­вания, то есть извлечениядоверительным собствен­ником из переданного имущества пользы для себя, а дляиспользования или извлечения выгоды на опреде­ленных учредителем целях илиинтересах указанно­го учредителем лица, бенефициария, которым может оказаться исам учредитель. Таким образом, никакой выгоды от переданного имуществадоверительный собственник не имеет, если только не получает от учредителявознаграждение, которое может иметь форму процентов от доходов, полученных в резуль­татеуправления трастом.

Следует, кстати, отметить, что состороны каждого из участников трастовых отношений — номинального собственника(учредителя), доверительного собствен­ника и выгодоприобретателя (бенефициария)- могут выступать как физические, так и юридические лица. Причемправосубъектность бенефициария роли не иг­рает: выгодоприобретателем может бытьи заключен­ный, и малолетний ребенок, на имя которого родите­ли сделали вклад вбанковское учреждение. А вот уч­редитель и доверительный собственник должныобла­дать право- и дееспособностью в полном объеме. Это связано с тем, чтоотношения доверительной собст­венности возникают в результате одностороннего волеизъяйленияучредителя, для чего последнему необ­ходимо наличие достаточных сознания, пониманияи воли; на доверительном собственнике, в свою очередь, лежат обязанности поуправлению переданным ему имуществом и совершению в связи с этим юридичес­кихдеяний, то есть действий и бездеятельности, вле­кущих за собой правовыепоследствия.

Весьма важным моментом является статусдовери­тельного собственника в отношениях со всеми треть­ими лицами как«полноценного» собственника. Это означает, что доверительный собственник вправетре­бовать от всех третьих лиц соблюдения неприкосно­венности переданного емуимущества. В случае же по­сягательства на последнее или каких-либо ограниче­нийправ на него доверительного собственника он мо­жет защищать свои правасредствами, предусмотрен­ными для собственника, включая подачу в суд иска отсвоего имени, а не от имени учредителя.

Но не следует забывать,что таким «полновластным господином» переданного имущества доверительныйсобственник выступает лишь в отношениях с третьи­ми лицами. Дело в том, чтоучредитель действительно передает ему все свои полномочия собственника, од­наконе в полном объеме. Например, полномочия по распоряжению имуществом каквозможности решать его юридическую судьбу (отчуждение и приобретение ценныхбумаг, недвижимости, иного имущества и т.д.) осуществляются доверительнымсобственником по со­гласованию с учредителем. О значительном ограниче­нии доверительногособственника в праве пользова­ния им переданным имуществом речь шла выше.

Нельзя не остановиться на статусебенефициария. Последний вправе требовать от доверительного соб­ственникадоходов, полученных в результате исполь­зования таким лицом переданного емуимущества. При этом выгодоприобретатель не может требовать от доверительногособственника самого имущества траста, имея, однако, такое полномочие по отноше­ниюк третьим лицам, независимо от того, являются ли они добросовестнымиприобретателями или нет.<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Любопытной чертой статуса бенефициарияявляет­ся право последнего требовать замены доверительно­го собственника, еслитот не выполняет своих обязан­ностей или выполняет их ненадлежащим образом.<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

Однако бенефициарий имеет не толькоправа, но и обязанности, одной из которых можно назвать возме­щение расходов,которые доверительный собственник несет по имуществу траста.

История зарождения трастов

Такова общая характеристика современноготраста. Но этот гражданско-правовой институт имеет до­вольно длинную историю,на каждом этапе которой он приобретал разные, отличные от нынешней фор­мы.Зарождение траста, т.е. доверительной собствен­ности, одни юристы (и такихбольшинство) относят к средневековью, а именно к ХП-ХШ вв. Однако на­шлись идругие представители данной профессии, ко­торые опровергают эту точку зрения,указывая на на­личие признаков траста в таких институтах древне­римскогочастного права (приблизительно 126 г. до н.э. — 294 г. н.э.), как эмфитевзис исуперфиций, име­ющие еще более глубокие корни в праве Древней Гре­ции. Сутьупомянутых институтов состояла в том, что собственник передавал свои землидругому лицу, именовавшемуся соответственно эмфитевта или суперфициарий: впервом случае — для ведения сельско­го хозяйства, во втором — под застройку.Позже та­кое предоставление стало бессрочным, а э.мфитевта и суперфициариймогли отчуждать переданную им зем­лю, дарить ее, передавать по наследству идаже уста­навливать на нее залог. Таким образом, эти лица осу­ществляли всеправомочия собственников, хотя фор­мально таковыми не являлись.<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

Однако эмфитевзис и суперфиций при всемих сходстве с трастом являются только его зародышами и соответственно имеют сним некоторые различия. Так, объектом траста является любое имущество, тог­дакак объектом эмфитевзиса и суперфиция — только земли сельскохозяйственногоназначения или под за­стройку. Эмфитевта и суперфициарий обладали болееширокими полномочиями по распоряжению передан­ными землями, включая установлениена них залога,<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

нежелидоверительный собственник, который не впра­ве даже вложить денежные средства вценные бумаги без согласования с учредителем. Кроме того, в отли­чие отдоверительного собственника упомянутые лица пользовались переданными им землями,а не исполь­зовали их, то есть выгодоприобретателями были эм­фитевта исуперфициарий, а не собственник земель или указанное им лицо.<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

В конце XIв. крестоносцы, уходя в крестовые похо­ды, передавалисвои земли церкви до возвращения из далеких стран. Во время отсутствия такихсобствен­ников их земли управлялись церковью, а после воз­вращения рыцариполучали их обратно вместе с при­обретенными доходами. Подобные действия кресто­носцевбыли попыткой защитить свои владения от бо­лее крупных землевладельцев, неуходивших в кресто­вые походы. Но средство защиты было выбрано весь­манеудачно, поскольку возвращение из крестовых походов редко было скорым иблагополучным, если вообще было, и переданное имущество переходило всобственность церкви как выморочное. Кстати, этим передача феодалом своихвладений церкви и отлича­лась от траста, поскольку при длительном отсутствииучредителя его имущество не переходит в собствен­ность доверительногособственника. В случае призна­ния учредителя без вести пропавшим доверительныйсобственник продолжает оставаться таковым до появ­ления номинальногособственника (обнаружения его местонахождения) или объявления его умершим. Впоследнем случае имущество переходит в собствен­ность наследников (по завещаниюили по закону) ли­бо государства, если таковой была воля учредителя,объявленного умершим, или если наследники отсутст­вуют (отказались отнаследства).<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Отношения, сходные с трастовыми,наблюдались в ХП-ХШ вв. между сюзереном и вассалом. Последний получал отпервого во владение, пользование и распо­ряжение земли, за что нес определенныеповинности. Выходит, что указанные права собственника не мог осуществлять вполной мере ни вассал, поскольку сам получал земли от настоящего собственника — сюзере­на, ни сюзерен, поскольку его собственность на зем­лю как полноегосподство над ней было ограничено правами вассала на это имущество.<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

Здесь разница междусюзеренитетом-вассалитетом и трастом прослеживается не только в объектах этихотношений, которыми являлись соответственно земля и любое имущество. Дело итом, что выгодоприобре­тателем а первом случае являлся вассал, который из­влекалпользу из переданных ему земель для себя и своей семьи. Во втором же случаедоверительный соб­ственник никогда не может быть выгодоприобретате­лем. Аполучение сюзереном определенного вознаг­раждения от вассала за пользование имземлями при­ближает институт сюзеренитета-вассалитета к инсти­туту договорааренды.

Еще одним любопытным видом«средневекового траста» является факт передачи францисканцами земельных участковгорожанам, крестьянам, боявшимся анафемы, «на подержание», поскольку по уставуих ордена монахи не вправе были иметь в собственности недвижимость.

В Англии причиной возникновениядоверительной собственности явились многочисленные запреты и традиции,утрудняющие гражданский оборот недвижимости. Например, наследниками могли бытькак сыновья, так и дочери, но земля передавалась только сыновьям. Если жеумерший не имел сына, то его земельный участок отходил в казну государства илив общину. Вот и стали собственники еще при жизни предавать свое имуществодругим лицам в доверительное управление. После смерти «учредителя» такое лицопродолжало управлять переданным ему имуществом и, кроме того, получало от этогодоход. А поскольку номинального собственника уже не было, то права управляющегоничем не ограничивались, приобретая абсолютный характер прав собственника.

Кроме того, лорды, которым пользоватьсясвоими земельными участками непосредственно было не по статусу, передавали ихуправляющим, или держателям. Права таких лиц на переданные земли былиограничены: они не могли передавать эти участки по наследству, дарить и т. п.

Кстати, именно в Англии в периодразвития мануфактурного производства получил развитие такой институтдревнеримского права, как фидуциарная сделка, хотя и являющаяся видом залога,однако сильно напоминающая трастовые отношения. Конструкция здесь следующая.Беря в кредит денежные средства, должник давал кредитору какую-либо вещь вобеспечение выполнения своих обязательств. Если долг вовремя не возвращался,вещь переходила в собственность кредитора, являясь как бы компенсациейпонесенных им потерь. В случае же своевременного возвращения кредита кредиторобязан был вернуть заложенную вещь. Однако эта обязанность носила моральный, ане правовой характер. Этот институт оказался настолько жизнеспособным (то естьсоциально значимым), что, немного усовершенствовавшись, сохранился до нашихдней как обеспечительный траст в США и доверительное обеспечение или институтобеспечительного пересвоения в Германии.

 Первый закон о доверительной собственности вАнглии был принят в 1893 г. Позже благодаря законам 1925, 1946, 1948, 1961 гг.траст глубоко укоренился в праве этого государства.

В США институт траста получил широкоераспространение в XIXв. Первым крупныммонополистическим объединением, основанным на доверительной собственности(трестом), явилась компания «Стандарт ойл», образовавшаяся в результатепередачи акционерами 40 крупных нефтяныхкомпаний США комитету Дж. Д. Рокфеллераправ на управление их собственностью. Такая передача была оформлена в 1882 г.соглашением, согласно которому акционеры передавали все имевшиеся у них акциидоверительным собственникам. Уполномоченный комитет должен был вести дела всехкомпаний с максимальной выгодой для владельцев серитификатов, полученныхакционерами при подписании упомянутого соглашения в обмен на переданные имиакции.

Вскоре тресты получили такое широкоераспространение в США и за их пределами, что в июне 1890 г. законом Шермана онибыли запрещены. Но это не явилось препятствием для развития института траста.Немного раньше, в 1888 г., законодательное собрание штата Нью-Джерси разрешаеткорпорациям держать акции других корпораций. Так возникают холдинговыекомпании, и Дж. Д. Рокфеллер преобразовывает свой трест в холдинг «Стандарт ойлоф Нью-Джерси».

В 1926 г. в Лихтенштейне был принятзакон о праве доверительной собственности, то есть траст был впервые воспринятстраной с пандектной системой права. Впоследствии этот институт сталприменяться и в других странах, например в Индии, Германии, Японии, Франции, встранах Латинской Америки.

Трастовые компании

Трастовая компания – распространенный взарубежных государствах вид компаний (как правило, коммерческие банки),выполняющих так называемы доверительные поручения своих клиентов. Первоначальнотрастовые компании выступали в качестве исполнителей или администраторов поуправлению наследством, имуществом на основании завещания наследодателя(выявление массы наследственного имущества, распределение наследства всоответствии с завещанием и действующим законодательством). В дальнейшем срасширением их функций, трастовые компании осуществляют временное управлениеимуществом клиента, распоряжаются доверенным портфелем ценных бумаг и т. п. Вотношении юридических лиц трастовые компании выступают как различного родаагенты (фискальные, транспортные и др.), а также как уполномоченные поликвидации в случае банкротства.

С 93 по 95 года трастовые компаниисобрали с доверчивых украинцев более полумиллиарда гривен. Когда же «финансовыепирамиды» рухнули, под их руинами оказалась пятая часть Украины. Объединившисьв общества обманутых вкладчиков, пострадавшие люди до сих пор активно борютсяза возвращение своих вкладов.

<span Times New Roman",«serif»">Какуюорганизационную структуру может иметь трастовая компания?

<span Times New Roman",«serif»">Крупные западные траст-компаниичасто имеют следующую организационную структуру:

§<span Times New Roman"">  

<span Times New Roman",«serif»">департаментинвестиционного менеджмента (портфельный менеджмент, инвестиционные услуги,продажа планов индексированных инвестиций, продажа взаимных фондов);      

§<span Times New Roman"">  

<span Times New Roman",«serif»">департаментуслуг на рынке недвижимости;

§<span Times New Roman"">  

<span Times New Roman",«serif»">департаментперсональных услуг (клиенты обслуживаются через территориальные отделения);

§<span Times New Roman"">  

<span Times New Roman",«serif»">департаментуслуг корпорациям (перевод собственности в ценные бумаги, услуги траста,поддержка схем поощрения сотрудников корпораций);

§<span Times New Roman"">  

<span Times New Roman",«serif»">департаментфинансовых операций (казначейские дела, сдача имущества в аренду, кредитованиеорганизаций и корпораций);

§<span Times New Roman"">  

<span Times New Roman",«serif»">валютныйдилинг;

§<span Times New Roman"">  

<span Times New Roman",«serif»">услугирегистратора и трансфер-агента;

§<span Times New Roman"">  

<span Times New Roman",«serif»">департаментсистем и вспомогательных услуг (компьютерное хозяйство).

<span Times New Roman",«serif»; color:black">В числе одного из основных видов услуг трастовых компаний являетсявыполнение ими функций агента по трансферту — это функции агента по Ценнымбумагам, находящимся в трастовом управлении, по которым передано правотребования дохода и участия в управлении акционерным обществом. Часто агентомпо трансферту называют лицо, которое уполномочено выплачивать доходы владельцамвкладов и различных активов (в том числе ценных бумаг).

<span Times New Roman",«serif»; color:black">Трастовая компания должна заключить договор с коммерческим банкомо выполнении банком операций по ведению счетов общества и доверителей, охранении имущества общества, к которому в данном случае относятся деньги,приватизационные бумаги, ценные бумаги и другие документы о правахсобственности. Имущество передается банку на сохранение по специальному акту.

<span Times New Roman",«serif»;color:windowtext">Поотношению к юридическим лицам (корпорациям,обществам и т.п.) трастовая компания может выступать:

·<span Times New Roman"">        

доверенным лицом,

·<span Times New Roman"">        

фискальнымагентом(оплата процентов, дивидендов, выкуп облигаций ит.д.),

·<span Times New Roman"">        

агентомпо трансферу(передача именных акций сзаписью в книгах акционерного общества),

·<span Times New Roman"">        

уполномоченным поликвидации имуществав случае банкротства(удовлетворение требования кредиторов).

Трастовыекомпании осуществляют доверительные трастовые операцииза счет, как правило, средств сформированных траст-фондов.

<span Times New Roman",«serif»;color:windowtext">Активы

<span Times New Roman",«serif»;color:windowtext">траст-компании делятся на:

·<span Times New Roman"">        

фондыкомпании (акционерный капиталсамой компании),

·<span Times New Roman"">        

гарантированныефонды (фонды, принятые в управление по доверенности),

·<span Times New Roman"">        

наследственные,

·<span Times New Roman"">        

агентские,

·<span Times New Roman"">        

траст-фонды.

Виды трастов

Вот за такую длинную историюдоверительной собственности теорией и практикой зарубежных стран, воспринявшихв свои правовые системы этот институт, было разработано огромное количествовидов траста. Так, в одном из правовых словарей Англии приводится около сорокавидов доверительных операций в зависимости от целей учреждения траста. И этотолько наиболее часто встречающиеся! Рассмотрим некоторые из них.

Об обеспечительном трасте речь уже шла.В некоторых штатах США такая разновидность доверительной собственности былаотнесена к залогу. Однако разница между этими двумя институтами все жесуществует в виде опосредования реализации кредитором заложенного имущества илилишения должника права его выкупа решением суда.

Охранительный траст (Англия), или трастдля расточителей (США), учреждается с целью как можно дольше сохранитьимущество, чтобы выгодоприобретатель мог пользоваться доходами, полученными отуправления таковым. Этот вид траста учреждается на определенный срок либо доопределенного момента. В последнем случае при наступлении такого момента (кпримеру, совершение бенефициарием поступка, в результате которого это лицо теряетправо на получение доходов или их часть) охранительный траст прекращается либопревращается в дискреционный траст, суть которого состоит в том, чтодоверительный собственник сам определяет, каким образом, когда и в каком размереон будет выплачивать бенефициарию доход, полученный от управления переданнымимуще­ством. Данная разновидность траста возникает не только и результатепрекращения охранительного траста, но и самостоятельно.

Благотворительный траст характеризуетсянеогра­ниченным сроком передачи имущества в управление и неопределенным кругомвыгодоприобретателей. Это вид траста может иметь различные назначения, на­примердля помощи инвалидам, на содержание при­юта для сирот и т.д.<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

Голосующий траст концентрирует ицентрализует капитал, подчиняет мелкие компании более крупным, способствуетповышению значения общего собрания акционеров. Ведь «мелким» акционерам не такпросто влиять на принятие решения, если существует неболь­шая группа лиц,владеющих контрольным пакетом ак­ций и благодаря этому имеющих возможностьпочти монопольно управлять акционерным обществом. По­этому в странах, гдеинститут доверительной собст­венности получил широкое распространение, лица,обладающие небольшим количеством акций, начали передавать последние с правомголоса специальным организациям в траст, получая взамен сертификат на правополучения дивидендов. В законодательстве США, например, по этому поводусодержится норма, согласно которой один или более собственников ак­ций могутучредить доверительный траст с возложе­нием на доверенное лицо праваголосования или иных прав с передачей акций доверенному лицу. Выходит, что, невложив в компанию каких-либо средств, голо­сующий траст имеет возможностьуправлять ею.

В зави­симости от источников формирования доверительной собственноститраст может быть индивидуальным, се­мейным, коллективным и корпоративным. Онбывает отзывным, когда условия управления доверительной собст­венности могут бытьизменены учредителем, и безотзыв­ным, когда учредитель не имеет права изменятьусловия заключенноготраста. Искушенные стряпчие предпочита­ют безотзывный, поскольку этот вид трастаизбавляет учредителяот давления и шантажа заинтересованных лиц. «Живой» траст действует только прижизни его уч­редителя, а завещательный регулирует использование доверительнойсобственности по завещанию учредителя и после его кончины.

У клиентуры популярен дискреционный траст, предпола­гающий свободуусмотрения доверенного лица в распоря­жении доверительной собственностью, посколькупри внеш­нейсвободе действий доверенное лицо ограничено рамками письма пожеланийучредителя дискреционного траста. Бо­лее того, для негласного контроля наддеятельностью тако­го траста, а точнее, его доверенного лица, учредитель впра­ве назначать своегозащитпика-номинатора, мнение которо­го практически обязательно для доверенноголица.

Фиксированный траст в противоположность дискрецион­ному позволяетучредителю через контролируемые им дей­ствия бенефициара и доверенного лицауправлять довери­тельной собственностью и распределять доходы от нее.

Во многих странах растет популярность взаимных тра­стовыхфондов, максимально учитывающих финансовые возможности, инвестиционные намерения иинтересы их вкладчиков.

Дискреционные, фиксированные и взаимные трасты широко представленыв международных трастовых опе­рацияхмногих оффшорных центров.

Траст может учреждаться такжес целью избежания высокого налогообложения. Именно данный вид до­верительнойсобственности исходя из сложившейся налоговой ситуации имеет большиеперспективы раз­вития в Украине.Но обэтом речь пойдет ниже. Те­перь же рассмотрим возможности рецепции институ­та«разделенной собственности» в правовую систему нашего государства.

Нормативно-правовая база<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

В нормативной базе Украины траст открытообъя­вил о себе лишь через Декрет Кабинета Министров Украины «О доверительныхобществах» от 17.03.93 г. №23-93 (далее — Декрет №23-93), Положение о хол­динговыхкомпаниях, создаваемых в процессе корпоратизации и приватизации, утвержденноеУказом Президента Украины от 11.05.94 №224/94 (далее — Положение о холдингах) иПоложение о финансово-промышленных группах, утвержденное Указом Пре­зидентаУкраины от 27.01.95 №85/95 (далее — Поло­жение о ФПГ), хотя он был известен ещесо времен царской России, частью которой Украина и являлась, в виде институтадушеприказчиков. Последних нельзя<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

было отнести ни к собственникам завещанного иму­щества,поскольку таковыми являлись наследники, ни к поверенным, поскольку кругполномочий душепри­казчиков по отношению к вверенному им имуществу былзначительно шире.<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Заем с залогом, бессрочные банковскиевклады, ликвидация обанкротившихся предприятий и т.д. рас­сматривались каканалог траста.<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Этот институт использовалсяустановившейся в Украине с 1918 г. советской властью при переходе к НЭПу дляуправления национализированным имуще­ством (Декрет от 10.04.22 г. огосударственных трес­тах). Но это был довольно специфический траст, по­сколькусильно давало о себе знать государственное вмешательство в указанные отношения.В одном из нормативно-правовых документов молодой совет­ской власти содержалосьуказание трестам действо­вать в соответствии с плановыми предписаниями го­сударства.<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

В семейном и гражданскомзаконодательстве совет­ской Украины, сохраняющем свое действие и сегодня,закреплены нормы институтов, сходных с трастом.<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Так, в ст. 136 Кодекса о браке и семьеУкраины (КоБС) говорится об установлении опеки над имуще­ством лиц, находящихсяпод опекой или попечительст­вом, если такое имущество находится в другой мест­ностилибо в иных, отдельно предусмотренных зако­нодательством случаях. Здесь опекун(попечитель) яв­ляется лицом, управляющим имуществом с выгодой для подопечного,что придает отношениям опеки иму­щества сходство с отношениями доверительнойсобственности, а статусу опекуна (попечителя) — подобие статусу доверительногособственника. Однако, во-пер­вых, в трастовых отношениях собственник имуществаявляется учредителем траста (и возможно, бенефициарием), назначающимдоверительного собственника. В отношениях же опеки собственник являетсяучредите­лем (выгодоприобретателем), но опекун над имущест­вом назначаетсядругим лицом — органом опеки и по­печительства по месту нахождения имущества.<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">

Во-вторых, в отличие от доверительногособствен­ника опекун или попечитель гораздо более ограниче­ны в своих полномочиях.Так, если единственным ограничением действий доверительного собственникаявляется интерес бенефициария, то опекун согласно ст. 145 КоБС без разрешенияоргана опеки и попечи­тельства не вправе заключать сделки, а попечитель — даватьсогласие на их заключение, если они выходят за пределы бытовых. Такимисделками, в частности, являются договоры, требующие нотариального заве­рения испециальной регистрации, отказ от принад­лежащих подопечному имущественных прав,раздел имущества, раздел или обмен жилой площади, выда­ча письменныхобязательств и т.п. К тому же органы опеки и попечительства вправе, если этонеобходимо для защиты интересов подопечных, ограничить право одного изродителей или опекуна (попечителя) распоряжаться окладом, внесенным кем-либо наимя подопечного.

В-третьих, доверительный собственник,как указы­валось выше, в отношениях с третьими лицами вы­ступает как«полноценный», «полновластный» соб­ственник, в то время как опекун (попечитель)заклю­чает соглашения от имени и в интересах подопечно­го, действуя как егозаконный представитель (ч. 1 ст. 144 КоБС).

Именно этим отличается от траста идоговор по­ручения, согласно которому поверенный действует от имени и за счетдоверителя (ст. 386 Гражданско­го кодекса УССР, далее — Г-К). Любопытное разли­чиесостоит также в том, что поверенный уполномо­чен только на действия, в то времякак доверитель­ный собственник в интересах бенефициария вправе ибездействовать.

Прекращаются трастовые и доверительныеотноше­ния тоже по-разному. Основанием для прекращения первых являетсяодностороннее волеизъявление учре­дителя. Договор поручения, кроме отмены егодовери­телем, прекращается также вследствие отказа пове­ренного, смертидоверителя или поверенного, призна­ния кого-либо из них недееспособным,ограниченно дееспособным или без вести пропавшим либо прекра­щения юридическоголица, участвующего в договоре. При этом поверенный может отказаться отпоручения в любое время (ст. 392 ГК).

Нес