Реферат: Инвестиционная привлекательность предприятий Республики Башкортостан

--PAGE_BREAK--
Значительному ухудшению финансового состояния сельских товаропроизводителей способствовал ряд обстоятельств. В качестве основных во всех правительственных документах отмечаются следующие:

— низкие темпы структурно-технологической модернизации отрасли, обновления основных производственных фондов и воспроизводства природно-экологического потенциала;

— дефицит квалифицированных кадров, вызванный низким уровнем и качеством жизни в сельской местности;

— неблагоприятные общие условия функционирования сельского хозяйства, прежде всего неудовлетворительный уровень развития рыночной инфраструктуры, затрудняющий доступ сельских товаропроизводителей к рынкам финансовых, материально-технических и информационных ресурсов, готовой продукции;

— финансовая неустойчивость отрасли, обусловленная нестабильностью рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия, накопленной декапитализацией, недостаточным притоком частных инвестиций на развитие отрасли, слабым развитием страхования при производстве сельскохозяйственной продукции.

Кроме того, негативное влияние на формирование инвестиционного спроса оказывает высокая цена кредитного капитала, отсутствие ликвидной залоговой базы у неплатежеспособных предприятий, а также низкий уровень кредитоспособности и инвестиционной привлекательности сельскохозяйственного производства. Следствием этого являются крайне низкие размер и удельные характеристики кредитных вложений в оздоровление финансово несостоятельных сельскохозяйственных организаций. Таким образом, основными факторами, сдерживающими внедрение инновационных разработок в аграрной сфере, на наш взгляд, все еще остаются недостаточно высокие инвестиционные возможности отрасли, обусловленные сложным финансово-экономическим положением сельскохозяйственных товаропроизводителей и отсутствием эффективного инвестиционного механизма.

Единственный путь выхода из создавшегося положения, на наш взгляд, заключается в оживлении инвестиционной деятельности и создании условий для модернизации и технического перевооружения сельскохозяйственного производства, поскольку парк используемой сельскохозяйственной техники и оборудования физически и морально устарел. Инвестиции следует использовать как главный рычаг модернизации сельскохозяйственного производства, снижения его издержек, возобновления экономического роста. Однако обеспечение эффективного развития рискованного сельскохозяйственного производства в условиях рыночной среды представляет собой весьма сложный, динамичный процесс, который может осуществляться под воздействием факторов различного уровня и характера.

Основным условием вложения инвестиций является наличие в аграрной сфере благоприятного инвестиционного климата, под которым следует понимать совокупность социально-экономических, финансовых, организационно-правовых и других факторов, способствующих активизации инвестиционной деятельности. Исследования показывают, что на действенность агробизнеса в сложившихся условиях существенное влияние оказывают не финансовые, а именно реальные капиталообразующие инвестиции, объем и динамика которых зависят от ряда факторов:

1) объективных, зависящих от внешних условий (цены на сельскохозяйственную продукцию; процентная ставка по кредиту; инвестиционная политика государства и инвестиционный климат региона; сезонность производства и др.);

2) субъективных, которые зависят в большей мере от самого сельского товаропроизводителя (урожайность сельскохозяйственных культур; продуктивность животноводства; технология производства продукции; характер инвестиций: долгосрочные, краткосрочные; уровень производительности труда и себестоимость продукции и др.) [11].

Основными источниками инвестиций в сельское хозяйство являются: внутренние (собственные средства предприятий) и внешние (государственные средства и средства частных инвесторов, в том числе иностранных). Так как внешние экономические условия в настоящее время не позволяют большинству сельхозпроизводителей вести высокорентабельное сельскохозяйственное производство, то все большее значение в финансировании их деятельности начинают занимать именно внешние источники. Повысить эффективность и конкурентоспособность сельскохозяйственного производства, обеспечить уровень прибыли, достаточный для возвращения привлеченных средств и выплаты процентов за их использование, возможно лишь при инвестировании инновационных проектов, а новые технологии и инновации в сельском хозяйстве способны в корне изменить отношение инвестора к отрасли. Поэтому в конце 2007 г. в Башкортостане принята Программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 гг. Ее основными целями являются:

— повышение конкурентоспособности сельскохозяйственной продукции на основе повышения финансовой устойчивости и модернизации сельского хозяйства, а также ускоренного развития приоритетных отраслей сельского хозяйства;

— сохранение и воспроизводство используемых в сельскохозяйственном производстве земельных и других природных ресурсов;

— устойчивое развитие сельских территорий, повышение занятости и уровня жизни сельского населения и др.

Данная региональная программа также уделяет основное внимание ускоренному развитию животноводства, особенно – племенного. В растениеводстве планируется увеличение удельного веса посевных площадей под элитное семеноводство, а также поддержание почвенного плодородия.

Программой предусмотрено преодоление негативной тенденции увеличения износа сельскохозяйственной техники за счет поступления новейшей высокопроизводительной и ресурсосберегающей техники. С целью повышения финансовой устойчивости сельского хозяйства предусмотрено расширение доступа сельскохозяйственных товаропроизводителей к кредитным ресурсам на льготных условиях.

Запланировано повышение уровня и качества жизни сельского населения. Так, за счет средств софинансирования предусматривается развивать социальную и инженерную инфраструктуру села, улучшить к 2012 г. жилищные условия в сельской местности и повысить уровень газификации и благоустройства сельских домов. Кроме того, предполагается расширение использования механизма ипотечного кредитования при обеспечении доступным жильем молодых семей и молодых специалистов, активное внедрение системы строительства социального жилья.


2 Инвестиционная привлекательность СПК «Красная Башкирия»
2.1 Система показателей и критериев инвестиционной привлекательности предприятия
В мировой и отечественной практике для определения инвестиционной привлекательности предприятия используется методика определения состояния предприятия по данным бухгалтерской финансовой отчетности, которая включает в себя расчет группы показателей, выбор которых зависит от целей, которые ставит перед собой инвестор.

Инвестиционная привлекательность предприятия включает в себя:

1) стартовое состояние предприятия, которое характеризуется:

— производственным потенциалом (наличие земель сельскохозяйственного назначения, основных производственных фондов (продуктивный скот, техника), обеспеченность кадрами, наличие оборотных средств и т.д.);

— финансовым состоянием предприятия, как потенциального объекта инвестирования до реализации проекта;

2) уровень эффективности бизнес-идеи (эффективность инвестиций):

— период окупаемости;

— средняя норма рентабельности;

— чистый приведенный доход;

— индекс прибыльности;

— внутренняя норма рентабельности;

— модифицированная внутренняя норма рентабельности [1, 5, 14, 15, 15].

Рассмотрим более подробно вторую группу показателей.

Инвестиции в сельском хозяйстве представляют собой единовременные затраты финансовых ресурсов, направленных на увеличение производства сельскохозяйственной продукции, получение дохода, решение других социально-экономических проблем [9].

Различают реальные инвестиции или капитальные вложения для увеличения своего производственного капитала и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, других предприятий, инвестиционных фондов для увеличения своего финансового капитала [6].

Таким образом, капитальные вложения представляют собой потенциальные основные фонды, т.е. затраты на строительство, осуществляемые в период до сдачи объекта в эксплуатацию. Они превращаются в основные средства после ввода объекта в эксплуатацию. Капитальные вложения представляют собой затраты не только на создание новых, но и на расширение, реконструкцию и модернизацию действующих объектов [11].

По направлениям использования капитальные вложения классифицируют как производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие производства продукции, непроизводственные – на развитие социальной сферы.

Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.

К собственным источникам относятся:

– собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;

– иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность: патенты, программные продукты, торговые марки и т.п.);

– привлеченные средства в результате выпуска и продажи акций;

– средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе.

К внешним источникам относятся:

– ассигнования из федерального, регионального и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

– иностранные инвестиции, в т. ч. финансовое или иное материальное и нематериальное участие в уставном капитале совместных предприятий, а также прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

– различные формы заемных средств, в т. ч. кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (на льготных условиях), кредиты банков, других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов) и различных предприятий, а также векселя и прочие источники.

Для оценки эффективности капитальных вложений используется комплекс показателей [15].

Дополнительный выход продукции на рубль капитальных вложений:
Э = (ВП1 – ВП0) / КВ, (2.1)
где Э – эффективность капитальных вложений;

ВП0 – валовой объем производства продукции при исходных капитальных вложениях;

ВП1 – валовой объем производства продукции при дополнительных капитальных вложениях;

КВ – дополнительные капитальные вложения.

Снижение себестоимости продукции на рубль капитальных вложений:


Э = Q1 (С0 – С1) / КВ, (2.2)
где С0 – себестоимость единицы продукции при исходных капитальных вложениях;

С1 – себестоимость единицы продукции при дополнительных капитальных вложениях;

Q1 – годовой объем производства продукции в натуральном выражении после дополнительных вложений.

Сокращение затрат труда на производство продукции на рубль капитальных вложений:
Э = Q1 (ТЕ0 – ТЕ1) / КВ, (2.3)
где ТЕ0 – затраты труда на производство единицы продукции до дополнительных капитальных вложений;

ТЕ1 – затраты труда на производство единицы продукции после дополнительных капитальных вложений.

Увеличение прибыли в расчете на рубль капитальных вложений:
Э = Q1 (П1 – П0) / КВ, (2.4)
где П0 – прибыльна единицу продукции до дополнительных вложений;

П1 – прибыль на единицу продукции после вложений.

Срок окупаемости капитальных вложений:
t = КВ / Q1 (П1 – П0), или t = КВ / Q1 (С0 – С1), (2.5)
где t – срок окупаемости.

Комплексный анализ эффективности капитальных вложений позволяет принять необходимые управленческие решения по воспроизводству и повышению эффективности использования основных производственных фондов.

Две трети российских предприятий осуществляют капитальные вложений за счет собственных источников [17].

Отечественный и зарубежный опыт показывает, что в последние годы отношения купли-продажи новой техники и нового технологического оборудования все чаще заменяются отношениями лизинга.

Экономический эффект различных способов финансирования капитальных вложений выражается в величине потока денежных средств (саsh – flow).
P = S / (1 + r)n, (2.6)
где P – первоначальная сумма капитальных вложений;

S – будущая стоимость капитальных вложений через n лет;

r – ставка процентов в виде десятичной дроби;

n – число лет в расчетном периоде.

Эффективным является то вложение, величина дисконтированной стоимости которого наименьшая по сравнению с иными вложениями.

Рассмотрим первую группу показателей инвестиционной привлекательности, а также уровень инвестиционной активности.
2.2 Оценка состояния инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности СПК «Красная Башкирия»
Сельскохозяйственный производственный кооператив «Красная Башкирия» расположен в Абзелиловском районе Республики Башкортостан в его восточной части.

СПК «Красная Башкирия» создан в 1928 г. как Тамьян-Катайский зерносовхоз. Совхозу было передано 29 тыс. га пахотных земель, общая земельная площадь хозяйства составляла 53 тыс. га.

Сегодня абзелиловское СПК «Красная Башкирия» – безусловный лидер животноводства и овощеводства в Зауралье.

Территории хозяйства равнинно-степная с переходом в горной части в лесостепь на холмисто-увалистом мелкосопочнике. Климат резко континентальный. Зима суровая, лето жаркое, засушливое, весна короткая, а осень продолжительная. Число солнечных дней за лето доходит до 65%, среднегодовая продолжительность солнечного сияния 2000-2100 часов. Суммарная солнечная радиация до 99-105 кол/см2 в год.

Средняя температура января составляет -15,9°, июля + 18°. Суточные колебания температуры достигают 30-35°. Средняя годовая амплитуда между средними январскими и июльскими температурами от 33° до 36,5°. Имеют место поздние весенние заморозки в первой декаде июня и ранние осенние – в начале августа. Среднегодовое количество осадков колеблется от 290 до 350 мм. в год.

Почвенный покров отличается большим разнообразием и пестротой: серые лесные, дерново-лесные почвы, выщелоченные, обыкновенные, средние и малогумусные черноземы. Оценка пашни составляет 98 баллов.

Природно-климатические условия способствуют возделыванию яровой пшеницы, ячменя, озимой ржи, подсолнечника и пр., а также развитию животноводства.

Рассмотрим состояние землепользования в хозяйстве. К землям сельскохозяйственного назначения относят территорию, предоставленную сельскохозяйственным товаропроизводителям и предназначенную для ведения сельского хозяйства. Их основу составляют сельскохозяйственные угодья (таблица 2.1).




Таблица 2.1 Состав и структура земельных угодий хозяйства

Наименование

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Изменение в 2008 г. по сравнению с 2006 г.

га

в % к итогу

га

в % к итогу

га

в % к итогу

га

%

Общая земельная площадь, в т.ч.:

16502

100,0

16141

100,0

16261

100,0

-241

98,5

 сельхозугодия

15667

94,9

15556

96,4

15659

96,3

-8

99,9

 из них: пашня

13327

80,8

13216

81,9

13299

81,8

-28

99,8

 сенокосы

339

2,1

339

2,1

339

2,1

0

100,0

 пастбища

2001

12,1

2001

12,4

2001

12,3

0

100,0

 многолетние насаждения

-

-

Х

0,0

20

0,1

20

Х

Лесные массивы

2

0,0

2

0,0

2

0,0

0

100,0

Древесно-кустарниковые растения

415

2,5

415

2,6

415

2,6

0

100,0

Пруды и водоемы

35

0,2

35

0,2

35

0,2

0

100,0

Болота

67

0,4

67

0,4

67

0,4

0

100,0

Прочие земли

353

2,1

289

1,8

374

2,3

21

105,9
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Следует отметить, что за последние три года количество земель, их структура изменялись незначительно. Общая земельная площадь уменьшилась на 241 га или на 1,5%. Данные таблицы 2.1 показывают, что в анализируемый период наибольший удельный вес в структуре земель занимают сельхозугодия – 96,3%, при этом удельный вес пашни составляет 81,8%, пастбищ – 12,3%, сенокосов – 2,1%. При этом доля сельхозугодий несколько снизилась. 20 га пашни перешло в многолетние насаждения, что говорит о том, что хозяйство планирует расширить ассортимент производимой продукции. Кроме того, земли хозяйства представлены лесными массивами и древесно-кустарниковые растениями, прудами, болотами, прочим землями.

Производственное направление и отраслевую структуру хозяйства определяет специализация производства. Специализация отдельного предприятия заключается в выделении главной отрасли и создании условий для ее преимущественного развития. При специализации достигается снижение издержек и повышение рентабельности производства продукции.

Специализацию хозяйства определяем по структуре денежной выручки (таблица 2.2). Кроме того, рассчитаем коэффициент специализации, характеризующий ее уровень (формула 2.1).
Кс =100 / ∑Р*(2j – 1), (2.7)
где Р – удельный вес отрасли в денежной выручке, %;

j – занимаемое место отрасли в ранжированном ряду (по степени убывания).
Таблица 2.2 Структура денежной выручки

Показатели

Выручка от реализации по годам (тыс. руб.)

В среднем за 2006-2008 г.г.

Место в ранжированном ряду

2006

2007

2008

тыс. руб.

в % к итогу

Зерно

21583

27670

31845

27033

47,7

1

Картофель

145

1455

744

781

1,4

8

Овощи открытого грунта

2944

5222

3737

3968

7,0

4

Прочая продукция растениеводства

1726

482

1743

1317

2,3

7

Итого по растениеводству

26398

34829

38069

33099

58,4

-

Скотоводство

14528

15846

22838

17737

31,3

-

в т.ч. молоко

9159

10179

16677

12005

21,2

2

 прирост живой массы КРС

5369

5667

6161

5732

10,1

3

Коневодство

568

64

95

242

0,4

9

Мед

78

6

104

63

0,1

11

Прочая продукция животноводства

33

269

227

176

0,3

10

Продукция животноводства собственного производства реализованная в переработанном виде (мясо и мясопродукты)

921

1225

2224

1457

2,6

6

Итого продукция животноводства

16128

17410

25488

19675

34,7

-

Работы и услуги

1707

6288

3634

3876

6,8

5

Всего по предприятию

44233

58527

67191

56650

100,0

-



По полученному в таблице 2.2 результату можно сказать, что в СПК «Красная Башкирия» наибольший удельный вес выручки приходится на зерно (47,7%) и молоко (21,2%), далее идут мясо КРС (10,1%) и производство овощей (7,0%).

Уровень специализации определим по формуле (2.7): Кс = 100% / 367 = 0,27.

Уровень специализации средний. Это говорит о том, что данная организация специализируется на нескольких продуктах или отраслях: в частности производство зерна и молока.

Решающим фактором любого производства является труд человека, в процессе которого создаются материальные и духовные блага. Трудовые ресурсы сельского хозяйства – это совокупность людей, обладающих способностью трудиться. В рыночных условиях хозяйствования в аграрном производстве прослеживается тенденция сокращения численности работников, занятых непосредственно производством продукции.

В таблице 2.3 рассмотрим показатели эффективности использования трудовых ресурсов в СПК «Красная Башкирия».
Таблица 2.3 Эффективность использования трудовых ресурсов

Показатель

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Изменение в 2008 г. по сравнению с 2006 г., %

Среднегодовая численность работников, чел.

260

249

180

69,2

Отработано, тыс. чел. — час.

550

524

322

58,5

на 1 работника

2,1

2,1

1,8

84,6

Нагрузка сельхозугодий на 1 работника, га

60

62

87

144,4

Нагрузка пашни на 1 работника, га

51

53

74

144,1

Произведено валовой продукции, тыс. руб.

63674

66101

90386

142,0

на 1 работника

245

265

502

205,0

на 1 чел. — час

116

126

281

242,5

Получено прибыли, тыс. руб.

6014

7028

38531

в 6 раз

на 1 работника

23

28

214

в 9 раз

на 1 чел.-час

11

13

120

в 10 раз

Трудоемкость продукции, чел.-час./руб.

0,009

0,008

0,004

41,2



Из анализа данных таблицы 2.3 можно сделать следующие выводы: в 2008 г. по сравнению с 2006 г. среднегодовая численность работников сократилась на 30,8%, Уменьшение численности в свою очередь повлияло на увеличение долей пашни и сельхозугодий, приходящихся на 1 работника (44,4% и 44,1%). Уменьшение численности работников связано с сокращением, предусмотренным в соответствии с кадровой политикой хозяйства на 2008 г. Задачами этого сокращения являются наиболее полное использование трудовых ресурсов. Вследствие этого производительность труда повысилась: валовое производство продукции на 1 работника увеличилось вдвое, на 1 чел.-час. – в 2,4 раза, снизилась трудоемкость производства продукции на 58,8%. Увеличение прибыли на 1 работника и 1 чел.-час. произошло в основном за счет значительного увеличения прибыли за счет операционных доходов.

Оснащенность сельскохозяйственных предприятий основными средствами производства и эффективность их использования являются важными факторами, от которых зависят результаты хозяйственной деятельности, полнота и своевременность выполнения сельскохозяйственных работ, а, следовательно, и объем производства продукции. Рассмотрим наличие основных фондов и эффективность их использования (таблица 2.4).
Таблица 2.4 Эффективность использования основных фондов

Показатель

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Изменение в 2008 г. по сравнению с 2006 г., %

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.

9971

19960

52383

в 5 раз

Энергетические мощности, л. с.

12150

11950

11950

98,4

Фондооснащенность, тыс. руб.

1

1

3

в 5 раз

Фондовооруженность, тыс. руб.

38

80

291

в 7 раз

Фондоемкость, руб.

0,16

0,30

0,58

в 3 раза

Фондоотдача, руб.

6,39

3,31

1,73

27,0

Энергооснащенность, л.с.

1

1

1

98,4

Энерговооруженность, л.с.

47

48

66

142,1



По данным таблицы 2.4 видно, что в СПК «Красная Башкирия» в 2008 г. по сравнению с 2006 г. произошло увеличение основных средств в пять раз, что связано с покупкой в 2008 г. трех комбайнов, доильной установки и других основных средств. Энергетические мощности, напротив, снизились на 1,6%. Вследствие увеличения стоимости основных средств фондооснащенность возросла в пять раз, фондовооруженность труда – в 7 раз. Фондоотдача снизилась на 73,0%, а фондоемкость, наоборот, увеличилась в три раза, т.е. если три года назад на каждый рубль основных средств производилось валовой продукции в размере 6,39 руб., то в настоящий момент этот показатель составляет 1,73 руб. Это не является положительным моментом, но, учитывая покупку новой техники, следует надеяться на повышение качества проводимых работ и дальнейший рост фондоотдачи. Из-за незначительного снижения энергетических мощностей энергооснащенность, а энерговооруженность за счет снижения количества работников увеличилась на 42,1%.

Финансовое состояние предприятия характеризует его устойчивое развитие или его несостоятельность.

Платежеспособность предприятия проявляется в способности предприятия покрывать имеющимися денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и активными расчетами (расчеты с дебиторами) свои обязательства. Ликвидность проявляется в степени покрытия обязательств его активами.

Расчет основных показателей приведен в таблице 2.5.




Таблица 2.5 Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

№ п/п

Показатель

Значение показателя на конец года

Рекомендуемая тенденция

2006

2007

2008

1

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,0

0,4

0,5

>0,2

2

Коэффициент быстрой ликвидности

0,5

1,7

2,7

0,7-0,8

3

Коэффициент текущей ликвидности

9

15

35

>2



Коэффициент абсолютной ликвидности есть отношение самых ликвидных активов к текущим обязательствам. Его величина должна быть не менее 0,2. Если в 2006 г. хозяйство не могло погасить свои обязательства за счет имеющихся денежных средств, то с 2007 г. предприятие являлось платежеспособным. Коэффициент быстрой ликвидности также увеличивается и показывает, что хозяйство способно погасить свои обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности в динамике лет превышает нормативный уровень, причем он значительно повысился за последний год.

В целом все показатели ликвидности и платежеспособности выше нормальных значений и, следовательно, хозяйство может отвечать по своим обязательствам, т. е. является платежеспособным.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.

Проанализируем показатели финансовой устойчивости (таблица 2.6).
Таблица 2.6 Показатели финансовой устойчивости

Показатель

Значение показателя по годам

Рекомендуемая тенденция

2006

2007

2008

Коэффициент автономии

0,2

0,3

0,5

>0,5

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

3,1

2,5

1,0

<0,7
    продолжение
--PAGE_BREAK--


Коэффициент автономии за ряд лет значительно не превышал критическое значение, т. е. активы хозяйства сформированы не более чем на 50% за счет собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств или коэффициент зависимости также не укладывается в норматив. На 1 руб. собственного капитала хозяйство привлекало всего 3,1, 2,5, 1,0 руб. заемного капитала соответственно в 2006, 2007, 2008 гг. Это связано с тем, что хозяйство имеет большие суммы задолженности по кредитам. СПК «Красная Башкирия» является финансово неустойчивым.

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы судят по показателям рентабельности (таблица 2.7).
Таблица 2.7 Показатели рентабельности

Показатель

Значение показателя по годам

2006

2007

2008

Рентабельность активов (экономическая рентабельность)

19,5

13,9

35,5

Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)

79,1

48,0

72,5

Рентабельность реализации (коммерческая рентабельность)

13,6

12,0

57,3



Показатели рентабельности, рассчитанные в таблице 2.7, свидетельствуют о рентабельности деятельности предприятия, причем все показатели имеют положительную тенденцию с незначительным снижением в 2007 г., т.е. хозяйство способно получать доходы и имеет в дальнейшем все предпосылки для ведения расширенного воспроизводства.

При оценке инвестиционной привлекательны необходимо использовать современные компьютерные технологии. Нами проведен анализ в ППП «AUDIT EXPERT», результаты которого представлены в приложении А.

Показатели инвестиционной активности представлены в таблице 2.8.
Таблица 2.8 Показатели инвестиционной активности, тыс. руб.

Показатель

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов

4686

18891

49513

в том числе за счет займов и кредитов

3338

18891

28269

Получено субсидий на уплату процентов по инвестиционным кредитам

139

714

1858

Поступило объектов основных средств (новых), ед.

тракторы

1

2

1

сельхозмашины

-

2

1

комбайны кормоуборочные

-

-

1



Как видно из таблицы 2.8 хозяйства ежегодно увеличивает объемы инвестиций, только за последние два года инвестиции на приобретение объектов основных средств возросли более чем в 2 раза. При этом в прошлом году приобретение основных средств производилось полностью за счет кредитов и займов. В 2008 г. хозяйство за счет улучшения своего финансового состояния получило возможность приобрести объекты основных средств и за счет собственных средств. Участие в Программе развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008 – 2012 гг. позволило получить субсидии на уплату процентов по инвестиционным кредитам.

Анализ деятельности СПК «Красная Башкирия» показал, что хозяйство специализируется на производстве зерна, молока, мяса, овощей, уровень специализации средний. Состояние землепользования стабильное, доля сельхозугодий в общей земельной площади составляет 96,3%, распаханность – 84,9%. Численность работников снижается, однако при этом увеличивается производительность труда. Оснащенность хозяйства основными фондами и эффективность их использования увеличиваются. Объем оборотных средств также растет. В целом хозяйство стабильно развивается, является финансово платежеспособным и рентабельным. Значительная задолженность по кредитам обуславливает низкие показатели финансовой устойчивости.

В целом СПК «Красная Башкирия» является привлекательным для инвесторов, однако высокая задолженность обуславливает необходимость поиска иных чем кредит возможностей для инвестиций, например – лизинг.


3 Пути повышения инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий
3.1 Предпосылки повышения инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий
Основными предпосылками для повышения инвестиционной привлекательности сельскохозяйственных предприятий следует искать в самой отрасли:

1)создать условия для самофинансирования сельскохозяйственных предприятий, предоставив им возможность обновления техники из собственных средств за счет целевого снижения единого сельскохозяйственного налога (налога на прибыль);

2)финансировать инвестиции в обновление производства за счет амортизационных отчислений, рационализации структуры имущества, продажи объектов незавершенного строительства и излишних товарно-материальных ценностей;

3)создать экономически стабильным сельскохозяйственным организациям льготные условия для выкупа имущества предприятий-должников у его кредиторов с целью продолжения сельскохозяйственного производства на территории региона и др. [8].

Значительные возможности в масштабном инвестировании инновационного развития сельского хозяйства имеет лизинг: обновление основных средств за счет приобретения на лизинговой основе новейшей сельскохозяйственной техники и племенного скота; развитие машинно-технологических станций, оснащенных современной техникой и использующих прогрессивные технологии.

Бадмаев А.В., Хамхалаева С.Ю. отмечают преимущества лизинга:

1) для лизингополучателя:

– большая экономическая эффективность, гибкость и доступность по сравнению с банковским финансированием;

– потребитель имеет возможность получить оборудование и начать производство без крупной единовременной выплаты;

– гибкий учет имущества (возможность выбора – на чьем балансе учитывать оборудование, и уменьшение размеров налога на имущество предприятия, поскольку стоимость объекта лизинга в большинстве случаев отражается в активе баланса лизингодателя);

– отнесение лизинговых платежей на расходы в полном объеме;

2) для лизингодателя:

– более низкий риск (по сравнению с обычным кредитованием за счет действия защиты от неплатежеспособности клиента);

– частичное освобождение от уплаты таможенных пошлин и налогов, в части ввозимого имущества, которое будет использоваться для лизинга;

– возможность применения специальных коэффициентов ускорения при расчете амортизации [2].

Большие перспективы имеет программа поддержки эффективного собственника земли и ипотечного кредитования, которая может стать важнейшим инструментом для улучшения инвестиционного климата в АПК и интеграции финансового оборота средств сельхозпроизводителей.

Одним из направлений совершенствования системы кредитования сельскохозяйственных организаций через коммерческие банки является распределение ответственности за возврат кредитных ресурсов между участниками финансово-кредитных отношений: сельскохозяйственными товаропроизводителями, государством и кредитными организациями. Гарантирование возвратности кредитов позволит увеличить инвестиционную привлекательность и число банков, предоставляющих кредиты на инвестиционные проекты в сельском хозяйстве.

Определенные перспективы имеет стимулирование развития аграрного венчурного (рискованного, инновационного) капитала. Для венчурных фондов и венчурных фирм необходимо предусмотреть льготный характер налогообложения прижесткой регламентации и контроле венчурной деятельности, регистрации инновационных проектов.

В целях привлечения иностранных инвестиций в инновационный комплекс АПК республики необходимо стимулировать создание специализированных организаций по продвижению агроинноваций на зарубежные рынки научно-технической продукции.

Для увеличения доли инвестиций в рамках дальнейшего развития экономики региона в республике в настоящее время создается служба привлечения и сопровождения инвесторов по принципу «единого окна», одной из целей которой является повышение инвестиционной привлекательности Башкортостана, в том числе и сельского хозяйства.

В русле данного направления Кликич Л.М. предлагает четырехуровневую модель привлечения инвестиций в сельское хозяйство.

В основу первого уровня положен процесс активизации притока инвестиций в сельское хозяйство. На втором уровне предполагается осуществлять государственное регулирование привлечения инвестиций, которое происходит в соответствии с приоритетами регионального развития сельского хозяйства с использованием нормативно-правовой базы и при участии соответствующих институциональных структур. На третьем уровне предполагается оценка эффективности инвестиций. Эффективность инвестиций в сельское хозяйство можно рассматривать в следующих аспектах: а) коммерческая эффективность – в интересах частных инвесторов; б) бюджетная эффективность – в интересах государственных органов, контролирующих федеральный и местные бюджеты; в) экономическая эффективность – в интересах прочих отраслей экономики, выражающаяся в индуцированном спросе и росте ВВП; г) социальная эффективность – в интересах населения, выражающаяся в приросте занятости. На четвертом уровне должна осуществляться корректировка принятых решений с учетом анализа эффективности притока инвестиций [8].

Для расчета интегрального показателя оценки инвестиционной привлекательности предлагается система исходных показателей оценки: 1) имущественного комплекса; 2) бизнеса; 3) менеджмента; 4) социальной значимости. Его расчет может производиться с учетом специальных критериев по каждому из приоритетных направлений. Критерии, используемые для проведения интегральной оценки значимости сельскохозяйственной организации для включения в инвестиционные проекты, например, по развитию производства зерна, могут быть следующими:

— валовое производство зерна должно быть выше среднего из рассматриваемой совокупности предприятий-претендентов, а его устойчивый рост должен наблюдаться за последние 2-3 года;

— товарность отрасли должна быть выше 80%;

— объемы поставок переработчику должны быть выше среднего значения по рассматриваемой совокупности и др.

Важнейшей составляющей любого инвестиционного проекта должно стать условие сохранения плодородия, поэтому в систему показателей дополнительно вводятся специальные экологические критерии.

Использование предложенного механизма активизации инвестиций в сельское хозяйство позволит не только повысить инвестиционную привлекательность сельского хозяйства, но и регулировать приток инвестиций в приоритетные отрасли, а также более широко привлекать кредиты коммерческих банков. Необходимо также обеспечить более широкий доступ личных подсобных хозяйств, крестьянских (фермерских) хозяйств и сельскохозяйственных потребительских кооперативов к кредитам путем развития широкой системы сельскохозяйственной кредитной кооперации.

В рамках конкретных предприятий следует исходить из возможностей и эффективности привлечения тех или иных источников инвестиций, рассмотрим это более подробно.




3.2 Повышение привлекательности СПК «Красная Башкирия» на основе оценки различных источников инвестирования
При оценке инвестиционной привлекательности важным является разработка качественных инвестиционных проектов с полноценной оценкой источников инвестирования [3, 9].

Рассматриваемое нами предприятие нуждается в дальнейшем обновлении основных средств, в т.ч. в сельскохозяйственной технике зерноуборочном комбайне. Рассчитаем эффективность инвестиций в приобретение зерноуборочного комбайна «Дон – 1500», стоимостью 2400 тыс. руб. (таблица 3.1).
Таблица 3.1 Исходные данные для расчета эффективности приобретения зерноуборочного комбайна

Показатель

До капитальных вложений (2008 г.)

После капитальных вложений

Отклонение

Сумма капитальных вложений, тыс. руб.

-

2400

х

Валовая продукция в натуральном выражении, ц

208344

218344

10000

Себестоимость 1 ц зерна, руб.

278

230

-48

Себестоимость всего произведенного зерна, тыс. руб.

57920

50219

-7701

Прибыль на 1 ц зерна (при цене 1 ц — 528 руб.), руб.

250

298

48

Валовая прибыль, тыс. руб.

52086

65067

12981

Трудоемкость производства 1 ц зерна, чел. — час

0,26

0,16

-0,1

Трудоемкость всего произведенного зерна, тыс. чел.-час

54169

34935

-19234
    продолжение
--PAGE_BREAK--